Why should TER cut lead to reduced commissions?

Dhruv Mehta


Foundation of Independent Financial Advisors of India (FIFA)

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The new/reduced TERs are now a reality effective 1st April 2019. One of the biggest concerns for IFAs is the impact of lower TERs on their commissions and the prospect of a further margin squeeze. Memories of how the last round of TER cuts were handled at some fund houses are still fresh in IFA minds – which is why I think we IFAs must place our perspective on TER reductions in front of the industry and work together to achieve just and equitable conclusions.

Benefits of scale need to be passed on to investors

SEBI’s decision to reduce TERs was premised entirely on the fact that the MF industry’s scale has grown considerably, fund houses’ profitability has also grown handsomely over the years, but TERs had remained unchanged – which meant that scale benefits were not passed on to the investor. The move to cut TER was with a view to remedy this situation.

While moving these proposals SEBI observed that the benefits of such economies in debt funds have largely been implemented due to the fact that the predominant subscription of debt schemes are by corporates and institutional investors, who due to their sheer size, are in a better bargaining position. However, as far as equity schemes are concerned, where the predominant investor base is retail, such benefits of economies of scale have not been passed on to the investor.

At no point was the decision to cut TER driven by the regulator’s desire to cut distributor commissions. It was simply a recognition that scale benefits have accrued to fund houses, as evidenced by their growing profitability and that some part of this scale benefit ought to belong to the investor.

In our discussions with the Government on this subject, we were given to understand that the cut in TER was not a step to cut distributor commissions.

And yet we note with dismay that conversations in the industry are focused primarily on how distributor commissions are going to come down due to TER reductions.

Who really got these benefits of scale?

I think all of us need to understand the term “scale benefits” a little more to appreciate what should be a fair and equitable solution. Scale benefits accrue most for businesses that have higher fixed costs and lower variable costs. Such businesses tend to lose money on low scale and make a lot of money when volumes pick up.

In our industry, there are three main players who collaborate to serve the investor: fund houses, R&T agents and distributors. Fund houses have the largest proportion of fixed costs and the lowest proportion of variable costs compared to the other two. From the same office and with the same fund management team, you can manage either Rs.10,000 crores of AuM or Rs.50,000 crores of AuM. Your sales team may grow with volumes if you wish to expand your presence – but the fund management team and the top management team – which are the high cost aspects – do not increase in proportion.

An R&T agent has to add more staff to cater to a growing customer and transaction base, though continuous investment in technology can to some extent limit this linear relationship.

The case of a distributor is however very different. A single sales person can serve only a limited number of customers. That number goes up only marginally with help from technology, because an IFA’s job remains a high touch one – where personalised attention is his key differentiator. Distributors can grow only by adding staff, opening more branches etc. The proportion of fixed costs to variable costs in a typical distribution business is the opposite of what you see in a fund house. Scale benefits therefore accrue least to distributors.

Small IFAs are yet to see any scale benefit whatsoever

I am not suggesting that no scale benefits have accrued to distributors – but what we do need to keep in mind is this:

  • Scale benefits for larger distributors (banks, NDs and large IFAs) have been significantly lower than the benefits that have accrued to fund houses, and
  • A vast majority of IFAs have yet to experience what the term “scale benefit” is, since they are still not making enough money from MF distribution to make a meaningful and satisfying living from this business. They are still trying to reach a scale where they can make a reasonable income – only much after that can they think of “scale benefits”.

If the benefits of scale are to be passed on to investors, it must be passed on by those who enjoyed it most. This would be – in this order – fund houses, then R&T agents and then large distributors. Small IFAs need to necessarily be left out of this equation, if we are to think of what is just and equitable.

Imperative to find a just and equitable solution

One of our prominent FIFA members, Ashish Goel, had put forth a suggestion on Wealth Forum when the last round of 15 bps cut in TER was implemented (Click Here), which I think captures the spirit of what I am suggesting. His proposal at that time was:

  • Trail commission below 1% to no change, no cut
  • Trail between 1.00% – 1.25% to reduce trail by 5 bps
  • Trail between 1.25% - 1.50% to reduce trail by 10 bps
  • Trail above 1.50% to reduce trail by 15 bps

Essentially he was seeking to distinguish at two levels: larger distributors get higher commissions than smaller counterparts and second, newer transactions got higher trail than older ones. His proposal sought an equitable solution at both levels.

There can be many ideas that can and should be discussed, when arriving at the best way forward in the new world of lower TERs. All ideas should however recognize these basic principles:

  • Reduction in margins should occur most where scale benefits have accrued most and should occur least where scale benefits have accrued least.
  • A basic understanding of business models across all stakeholders who collectively serve a mutual fund investor will suggest that fund houses should bear the lion’s share of the TER cut as they have enjoyed scale benefits maximum, followed by R&T agents and then by large distributors.
  • No cuts of whatever nature should be passed on to small distributors, as it would go against the principles of natural justice if they are to be asked to give up what they never got.

The distribution community looks forward to working closely with all stakeholders to arrive at a fair and equitable solution to the TER cut issue and to achieve the goals of financial inclusion and financial independence of the citizens of our country.

नई / कम मंत्रियों अब एक वास्तविकता प्रभावी 1 अप्रैल 2019 IFAs के लिए सबसे बड़ी चिंताओं में से एक उनके कमीशन पर कम मंत्रियों के प्रभाव और एक और मार्जिन निचोड़ की संभावना है। कुछ फंड हाउसों में टीईआर कटौती के अंतिम दौर को कैसे संभाला गया था इसकी यादें अभी भी IFA दिमाग में ताजा हैं - यही कारण है कि मुझे लगता है कि IFA को उद्योग के सामने TER कटौती पर अपना दृष्टिकोण रखना चाहिए और साथ ही न्यायसंगत निष्कर्ष निकालने के लिए काम करना चाहिए। ।

पैमाने का लाभ निवेशकों को पारित करने की आवश्यकता है

टीईआर को कम करने के सेबी के फैसले का पूरी तरह से इस तथ्य पर अनुमान लगाया गया था कि एमएफ उद्योग का पैमाना काफी बढ़ गया है, फंड हाउस की लाभप्रदता भी पिछले कुछ वर्षों में अच्छी तरह से बढ़ी है, लेकिन टीईआर अपरिवर्तित रहे थे - जिसका अर्थ था कि निवेशक को लाभ नहीं दिया गया था । TER को काटने का कदम इस स्थिति को मापने के उद्देश्य से था।

इन प्रस्तावों को आगे बढ़ाते हुए, सेबी ने पाया कि डेट फंडों में ऐसी अर्थव्यवस्थाओं के लाभों को बड़े पैमाने पर इस तथ्य के कारण लागू किया गया है कि ऋण योजनाओं की प्रमुख सदस्यता कॉरपोरेट्स और संस्थागत निवेशकों की है, जो अपने सरासर आकार के कारण बेहतर सौदेबाजी की स्थिति में हैं। । हालांकि, जहां तक ​​इक्विटी योजनाओं का सवाल है, जहां प्रमुख निवेशक आधार खुदरा है, ऐसे पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं का लाभ निवेशक को नहीं दिया गया है।

किसी भी बिंदु पर वितरक आयोगों को काटने के लिए नियामक की इच्छा से प्रेरित टीईआर को काटने का निर्णय नहीं किया गया था। यह केवल एक मान्यता थी कि बड़े पैमाने पर लाभ के लिए फंड हाउसों ने अर्जित किया है , जैसा कि उनकी बढ़ती लाभप्रदता से स्पष्ट है और इस पैमाने का कुछ हिस्सा निवेशक को होना चाहिए।

इस विषय पर सरकार के साथ हमारी चर्चा में, हमें यह समझने के लिए दिया गया था कि टीईआर में कटौती वितरक आयोगों को काटने का कदम नहीं है।

और फिर भी हम इस बात पर ध्यान देते हैं कि उद्योग में बातचीत मुख्य रूप से इस बात पर केंद्रित है कि TER कटौती के कारण वितरक कमीशन कैसे कम होने वाले हैं।

पैमाने के ये लाभ वास्तव में किसे मिले?

मुझे लगता है कि हम सभी को "स्केल बेनिफिट्स" शब्द को समझने की जरूरत है कि एक निष्पक्ष और न्यायसंगत समाधान क्या होना चाहिए। स्केल लाभ उन व्यवसायों के लिए सबसे अधिक अर्जित करता है जिनकी उच्च निश्चित लागत और कम परिवर्तनीय लागत होती है। इस तरह के व्यवसाय कम मात्रा में पैसे खो देते हैं और वॉल्यूम बढ़ने पर बहुत पैसा कमाते हैं।

हमारे उद्योग में, तीन मुख्य खिलाड़ी हैं जो निवेशक की सेवा करने के लिए सहयोग करते हैं: फंड हाउस, आर एंड टी एजेंट और वितरक। फंड हाउस में निश्चित लागत का सबसे बड़ा अनुपात होता है और अन्य दो की तुलना में परिवर्तनीय लागत का सबसे कम अनुपात होता है। एक ही कार्यालय से और एक ही फंड प्रबंधन टीम के साथ, आप ओम् का एयूएम या 50,000 करोड़ रुपए का या तो 10,000 करोड़ रुपये का प्रबंधन कर सकते हैं। यदि आप अपनी उपस्थिति का विस्तार करना चाहते हैं, तो आपकी बिक्री टीम संस्करणों के साथ बढ़ सकती है - लेकिन फंड प्रबंधन टीम और शीर्ष प्रबंधन टीम - जो उच्च लागत पहलू हैं - अनुपात में वृद्धि नहीं करते हैं।

एक आर एंड टी एजेंट को बढ़ते ग्राहक और लेनदेन के आधार को पूरा करने के लिए और अधिक कर्मचारियों को जोड़ना है, हालांकि प्रौद्योगिकी में निरंतर निवेश कुछ हद तक इस रैखिक संबंध को सीमित कर सकता है।

एक वितरक का मामला हालांकि बहुत अलग है। एक एकल बिक्री व्यक्ति केवल सीमित संख्या में ग्राहकों की सेवा कर सकता है। यह संख्या केवल तकनीक की मदद से कुछ हद तक बढ़ जाती है, क्योंकि एक IFA की नौकरी एक उच्च स्पर्श बनी हुई है - जहां व्यक्तिगत ध्यान उसका महत्वपूर्ण अंतर है। वितरक केवल कर्मचारियों को जोड़कर, अधिक शाखाएं खोलकर आदि विकसित कर सकते हैं। एक विशिष्ट वितरण व्यवसाय में परिवर्तनीय लागतों के लिए निश्चित लागत का अनुपात एक फंड हाउस में जो आप देखते हैं उसके विपरीत है। इसलिए लाभ कम से कम वितरकों को प्राप्त होता है।

छोटे IFA को अभी तक किसी भी पैमाने पर लाभ नहीं मिल रहा है

मैं सुझाव नहीं दे रहा हूं कि वितरकों को कोई पैमाने पर लाभ नहीं हुआ है - लेकिन हमें यह ध्यान रखने की आवश्यकता है कि यह क्या है:

  • बड़े वितरकों (बैंकों, एनडी और बड़े IFA) के लिए स्केल लाभ उन लाभों की तुलना में काफी कम है जो फंड हाउसों, और
  • IFA के विशाल बहुमत को अभी तक यह अनुभव नहीं है कि "स्केल लाभ" शब्द क्या है, क्योंकि वे अभी भी इस व्यवसाय से सार्थक और संतोषजनक जीवन बनाने के लिए एमएफ वितरण से पर्याप्त पैसा नहीं कमा रहे हैं। वे अभी भी एक पैमाने पर पहुंचने की कोशिश कर रहे हैं, जहां वे एक उचित आय बना सकते हैं - केवल उसके बाद ही वे "पैमाने के लाभ" के बारे में सोच सकते हैं।

यदि पैमाने का लाभ निवेशकों को दिया जाना है, तो इसे उन लोगों द्वारा पारित किया जाना चाहिए जिन्होंने इसका सबसे अधिक आनंद लिया। यह इस क्रम में होगा - फंड हाउस, फिर आर एंड टी एजेंट और फिर बड़े वितरक। छोटे IFA को आवश्यक रूप से इस समीकरण से बाहर रहने की जरूरत है, अगर हमें यह सोचना है कि क्या न्यायसंगत और न्यायसंगत है।

न्यायसंगत और न्यायसंगत समाधान खोजने के लिए

फीफा के हमारे प्रमुख सदस्यों में से एक आशीष गोयल ने वेल्थ फोरम पर एक सुझाव रखा था, जब टीईआर में 15 बीपीएस कटौती के अंतिम दौर को लागू किया गया था(यहां क्लिक करें) , जो मुझे लगता है कि मैं जो सुझाव दे रहा हूं उसकी भावना को पकड़ लेता है। उस समय उनका प्रस्ताव था:

  • ट्रेल कमीशन 1% Tra से नीचे कोई बदलाव नहीं, कोई कटौती नहीं
  • 1.00% के बीच ट्रेल - 1.25%  5 बीपीएस के निशान को कम करें
  • 1.25% के बीच का निशान - 1.50% ps 10 बीपीएस के निशान को कम करें
  • 1.50% ऊपर ट्रेल 15 bps से निशान को कम 

अनिवार्य रूप से वह दो स्तरों पर अंतर करना चाहता था: बड़े वितरकों को छोटे समकक्षों की तुलना में अधिक कमीशन मिलता है और दूसरे, नए लेनदेन में पुराने लोगों की तुलना में अधिक निशान मिलते हैं। उनके प्रस्ताव ने दोनों स्तरों पर एक समान समाधान की मांग की।

कई विचार हो सकते हैं, जिन पर चर्चा की जा सकती है, जब निचले टीआरएस की नई दुनिया में सबसे अच्छे तरीके से आगे बढ़ना चाहिए। हालांकि सभी विचारों को इन मूल सिद्धांतों को पहचानना चाहिए:

  • मार्जिन में कमी सबसे ज्यादा होनी चाहिए जहां स्केल बेनिफिट्स में सबसे ज्यादा बढ़ोतरी हुई है और कम से कम जहां स्केल बेनिफिट्स कम से कम हुए हैं।
  • सामूहिक रूप से एक म्यूचुअल फंड निवेशक की सेवा करने वाले सभी हितधारकों के व्यापार मॉडल की एक बुनियादी समझ यह सुझाव देगी कि फंड हाउसों को TER कटौती का शेर का हिस्सा वहन करना चाहिए क्योंकि उन्हें अधिकतम लाभ मिला है, उसके बाद R & T एजेंटों और फिर बड़े वितरकों द्वारा।
  • छोटे वितरकों को जो भी प्रकृति पर पारित किया जाना चाहिए, उसका कोई कटौती नहीं है, क्योंकि यह प्राकृतिक न्याय के सिद्धांतों के खिलाफ जाएगा, अगर उनसे पूछा जाए कि उन्हें क्या कभी नहीं मिला।

वितरण समुदाय सभी हितधारकों के साथ मिलकर काम TER कटौती मुद्दे पर एक उचित और न्यायसंगत समाधान पर पहुंचने के लिए और वित्तीय समावेशन और हमारे देश के नागरिकों की वित्तीय स्वतंत्रता के लक्ष्यों को प्राप्त करने की आशा करता है।

नवीन / कमी TERs आता एक वास्तव प्रभावी 1 एप्रिल 2019. एक IFAs सर्वात मोठा चिंता त्यांच्या कमिशन कमी TERs प्रभाव आणि आणखी मार्जिन चिरडणे आशा आहे. काही फंड हाउसमध्ये टीईआर कपातचा अंतिम फेरी कशी हाताळली गेली याची आठवणी अजूनही आयएफएच्या मनातल्या नवीन आहेत - म्हणूनच मला वाटते की आयएफएने आमच्यासमोर उद्योगाच्या समोर टीईआर कपातीवर आपला दृष्टिकोन ठेवला पाहिजे आणि योग्य आणि न्याय्य निष्कर्ष काढण्यासाठी एकत्रितपणे कार्य केले पाहिजे. .

पैशाचे फायदे गुंतवणूकदारांना पाठविणे आवश्यक आहे

टीईआर कमी करण्याचा सेबीचा निर्णय पूर्णपणे एमएफ उद्योगाच्या प्रमाणात मोठ्या प्रमाणावर वाढला आहे यावर संपूर्णपणे मांडण्यात आला आहे, तर फंड सदस्यांच्या नफ्यातही वाढ झाली आहे, परंतु टीईआर अपरिवर्तित राहिले - याचा अर्थ गुंतवणूकदारांना स्केलचे फायदे मिळाले नाहीत . या परिस्थितीचे निराकरण करण्यासाठी टीईआरचे कट करण्याच्या हेतूने हे पाऊल उचलले गेले.

या प्रस्तावांना हलवत असताना सेबीने असे निदर्शनास केले की कर्जाच्या पैशातील अशा अर्थव्यवस्थेचे फायदे मोठ्या प्रमाणावर कार्यान्वित केले गेले आहेत कारण कर्जाच्या योजनांचे मुख्य योगदान कॉरपोरेट्स आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी केले आहे, जे त्यांच्या आकारापेक्षा अधिक चांगले सौदेबाजी स्थितीत आहेत. . तथापि, जोपर्यंत इक्विटी योजना संबंधित आहेत, जेथे मुख्य गुंतवणूकदार आधार किरकोळ आहे, अशा प्रमाणात अर्थव्यवस्थेचे फायदे गुंतवणूकदाराकडे पाठवले गेले नाहीत.

वितरक कमिशनची कपात करणार्या नियामकांच्या इच्छेनुसार टीईआर कापण्याचा निर्णय घेण्यात आला नाही. हे फक्त एक मान्यता होती की पैशांचे घरगुती फायदे मिळाले आहेत , कारण त्यांच्या वाढत्या नफ्यामुळे पुरावे मिळाले आहेत आणि या प्रमाणात पैशाचा काही भाग गुंतवणूकीशी संबंधित असावा.

या विषयावरील सरकारशी केलेल्या आमच्या चर्चेत, आम्हाला समजले गेले की टीईआर मधील कट वितरक कमिशन्स कापण्याचे पाऊल नाही.

आणि तरीही आम्ही निराश झालो आहोत की उद्योगातील संभाषणे मुख्यतः टीईआरच्या घटनेमुळे वितरक कमिशन कमी होणार आहेत यावर लक्ष केंद्रित करतात.

या प्रमाणात स्केलचे फायदे कोणाला मिळाले?

मला वाटते की वाजवी आणि न्यायसंगत उपाय काय असावे हे कौतुक करण्यासाठी आपल्या सर्वांनाच "स्केले फायदे" हा शब्द समजून घेणे आवश्यक आहे . उच्च निश्चित खर्च आणि कमी परिवर्तनीय खर्च असलेल्या व्यवसायांसाठी स्केल बेनिफिट्स सर्वाधिक कमावतात. अशा प्रकारच्या व्यवसायांमध्ये कमी प्रमाणात पैसे कमवतात आणि वॉल्यूम्स उचलल्या जातात तेव्हा भरपूर पैसे कमवतात.

आमच्या उद्योगात गुंतवणूकदारांना मदत करण्यासाठी तीन मुख्य खेळाडू आहेत: निधी घरे, आर अँड टी एजंट्स आणि वितरक. फंड हाउसमध्ये स्थिर खर्चाचे सर्वात मोठे प्रमाण आहे आणि इतर दोन तुलनेत चलनातील सर्वात कमी किंमत आहे. त्याच कार्यालय पासून आणि त्याच फंड व्यवस्थापन संघ, आपण मालमत्ता च्या मालमत्ता किंवा रू .50,000 कोटी एकतर रु .10,000 कोटी व्यवस्थापित करू शकता. आपण आपली उपस्थिती वाढवू इच्छित असल्यास आपली विक्री कार्ये वॉल्यूमसह वाढू शकतात - परंतु निधी व्यवस्थापन दल आणि शीर्ष व्यवस्थापन दल - जे उच्च किंमतीचे घटक आहेत - प्रमाण वाढवत नाहीत.

वाढत्या ग्राहक आणि व्यवहाराच्या आधारासाठी ग्राहकांना अधिक कर्मचारी जोडणे आवश्यक आहे, तथापि तंत्रज्ञानातील सतत गुंतवणूक या रेषीय संबंधांना मर्यादित करू शकते.

वितरक बाबतीत खूप भिन्न आहे. एक विक्री करणारा व्यक्ती केवळ मर्यादित ग्राहकांची सेवा करु शकतो. ही संख्या केवळ तंत्रज्ञानाच्या मदतीने थोडीशी वाढते, कारण आयएफएची नोकरी उच्च स्पर्शाची राहते - जिथे वैयक्तिकरित्या लक्ष देणे ही त्याचे मुख्य फरक आहे. वितरक केवळ कर्मचारी जोडून वाढू शकतात, अधिक शाखा उघडणे इत्यादी. विशिष्ट वितरण व्यवसायात परिवर्तनीय खर्चासाठी निश्चित खर्चाचा प्रमाण हा एक फंड हाउसमध्ये आपण जे पाहता त्याच्या उलट आहे. म्हणून स्केल बेनिफिट वितरकांना कमीतकमी जमा करतात.

लहान आयएफए अद्याप कोणतेही स्केले बेनिफिट्स पाहण्यासाठी आहेत

मी असे सुचवित नाही की वितरकांना कोणतेही प्रमाणावरील फायदे प्राप्त झाले नाहीत - परंतु आम्हाला जे लक्षात ठेवण्याची आवश्यकता आहे ते हे आहे:

  • मोठ्या वितरकांसाठी (बँक, एनडी आणि मोठ्या आयएफए) स्केल बेनिफिट्स हे फंड हाउसमध्ये जमा झालेल्या फायद्यांपेक्षा लक्षणीय प्रमाणात कमी आहेत आणि
  • आयएफएच्या बहुतेक बहुतेकांनी अद्याप "स्केल बेनिफिट" हा शब्द अनुभवला नाही कारण अद्यापही या व्यवसायापासून अर्थपूर्ण आणि समाधानी जीवन जगण्यासाठी एमएफ वितरणमधून पुरेसे पैसे मिळत नाहीत. ते अद्यापही एक पैमानापर्यंत पोहचण्याचा प्रयत्न करीत आहेत जिथे ते वाजवी कमाई करू शकतात - त्यानंतर त्यांना "स्केल बेनिफिट्स" चा विचार करता येईल.

जर पैशाचे फायदे गुंतवणूकदारांना दिले जायचे असतील तर ते अधिक आनंदित करणार्यांकडून पारित केले जावे. हे - या ऑर्डरमध्ये - फंड घरे, नंतर आर & टी एजंट आणि नंतर मोठ्या वितरक. काय बरोबर आणि काय न्याय्य आहे याचा विचार केल्यास लहान समीकरणांना या समीकरणांमधून वगळले पाहिजे.

एक न्यायसंगत आणि न्यायसंगत उपाय शोधण्याचा अयोग्य

आमच्या मुख्य फिफा सदस्यांमधील एक, आशिष गोयल यांनी टेंटरमध्ये 15 बीपीएस कटचे अंतिम फेरी लागू केले होते तेव्हा हेल्थ फोरमवर एक सूचना मांडली होती(येथे क्लिक करा) , जे मला वाटते त्या गोष्टीचा आत्मा घेते. त्या वेळी त्याचा प्रस्ताव होता:

  • 1% खाली माग कमिशन  बदल नाही, कट नाही
  • 1.00% - 1.25% Tra दरम्यान ट्रेल 5 बीपीएस द्वारे ट्रेल कमी
  • 1.25% दरम्यान ट्रेल - 1.50% 10 टक्का कपात माग कमी 
  • 1.50% पेक्षा जास्त ट्रेल tra 15 बीपीएसने ट्रेल कमी करा

मूलत : ते दोन पातळ्यांवर फरक शोधत होते: मोठ्या वितरकांना लहान समभागांपेक्षा कमी कमिशन मिळतात आणि दुसरा, जुन्या व्यवसायांपेक्षा नवीन व्यवहाराची उच्च पातळी आहे. त्यांच्या प्रस्तावाला दोन्ही पातळ्यांवर एक न्यायसंगत उपाय हवा आहे.

कमी टीईआरच्या नवीन जगात अग्रगण्य मार्गाने येताना अनेक कल्पना असू शकतात ज्यात चर्चा करणे शक्य आहे. तथापि सर्व कल्पना या मूलभूत तत्त्वांचा आदर करतात:

  • मार्जिन्समध्ये घट कमी होणे आवश्यक आहे जेथे मोठ्या प्रमाणावर फायदे मोठ्या प्रमाणात जमा झाले आहेत आणि कमीतकमी जेथे स्केल बेनिफिट्स कमीतकमी जमा केले गेले पाहिजेत.
  • म्युच्युअल फंड गुंतवणूकदारास सामूहिकरित्या सेवा देणार्या सर्व भागधारकांमधील व्यावसायिक मॉडेलची मूलभूत समज लक्षात येईल की निधी घरांना शेर कपातचा शेअर्स सहन करावा लागतो कारण त्यामध्ये जास्तीत जास्त प्रमाणावरील फायदे आहेत, त्यानंतर आर अँड टी एजंट्स आणि नंतर मोठ्या वितरकांद्वारे.
  • कोणत्याही प्रकारच्या निसर्गाचे कोणतेही कपात कमी वितरकांकडे नसावे कारण ते नैसर्गिक न्यायाच्या तत्त्वांविरुद्ध जातील जे त्यांना मिळाले नसतील तर त्यांना सोडून द्यावे.

वितरण समुदाय TER कट समस्या उचित आणि न्याय्य उपाय येथे आगमन आणि आर्थिक समावेशन आणि देशाचे नागरिक आर्थिक स्वातंत्र्य च्या ध्येय साध्य करण्यासाठी सर्व संबंधितांशी लक्षपूर्वक काम पुढे दिसते.

નવા / ઘટાડેલા ટીઇઆર હવે 1 લી એપ્રિલ 2019 થી અસરકારક વાસ્તવિકતા છે. આઇએફએ માટે સૌથી મોટી ચિંતા એ છે કે તેમના કમિશન પર નીચા TERs અને વધુ માર્જિન સ્ક્વિઝની સંભાવના છે. કેટલાંક ફંડ હાઉસમાં TER કટનો છેલ્લો રાઉન્ડ હેન્ડલ કરવામાં આવ્યો છે તેની યાદો હજુ પણ આઈએફએ મનમાં તાજી છે - તેથી મને લાગે છે કે અમે આઇએફએને ઉદ્યોગ સામે ટીએઆર ઘટાડા પર અમારું પરિપ્રેક્ષ્ય મૂકવું જોઈએ અને ન્યાયી અને ન્યાયપૂર્ણ નિષ્કર્ષ પ્રાપ્ત કરવા માટે મળીને કામ કરીશું. .

રોકાણકારોને સ્કેલના લાભો પસાર કરવાની જરૂર છે

સેઈબીના નિર્ણયને ઘટાડવા માટેનો નિર્ણય સંપૂર્ણપણે એમ.એફ. ઉદ્યોગના કદમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો છે તે હકીકત પર આધારિત છે, વર્ષોથી ફંડ હાઉસની નફાકારકતા પણ ઉદારતાથી વધી છે, પરંતુ ટીઇઆર સતત બદલાયા નથી - જેનો અર્થ એ થયો કે રોકાણકારને સ્કેલ લાભો આપવામાં આવ્યા નહીં . આ પરિસ્થિતિને દૂર કરવા માટે ટીઆરઈને કાપી જવાની યોજના હતી.

આ દરખાસ્તોને ખસેડવા દરમિયાન સેબીએ અવલોકન કર્યું હતું કે દેવું ભંડોળમાં આવી અર્થતંત્રોના લાભો મોટાભાગે અમલમાં મૂકાયા છે કારણ કે દેવાની યોજનાઓની મુખ્ય સબ્સ્ક્રિપ્શન કોર્પોરેટ્સ અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો દ્વારા છે, જે તેમના કદના કારણે, સારી સોદાબાજીની સ્થિતિમાં છે. . જો કે, જ્યાં સુધી ઇક્વિટી સ્કીમ્સ સંબંધિત છે, જ્યાં મુખ્ય રોકાણકાર આધાર છૂટક હોય છે, ત્યાં સ્કેલની અર્થતંત્રોના લાભો રોકાણકારને આપવામાં આવ્યાં નથી.

ડિસ્ટ્રિબ્યુટર કમિશનમાં ઘટાડો કરવાના નિયમનકારની ઇચ્છા દ્વારા સંચાલિત TER માં કાપ મૂકવાનો નિર્ણય કોઈ પણ સમયે ન હતો. તે માત્ર એક માન્યતા હતી કે સ્કેલ બેનિફિટ્સ ફંડ હાઉસિસમાં એકત્ર થયા છે , કેમ કે તેમની વધતી નફાકારકતાના પુરાવા છે અને આ સ્કેલના લાભનો કેટલોક ભાગ રોકાણકારનો હોવો જોઈએ.

આ વિષય પર સરકાર સાથેની અમારી ચર્ચાઓમાં, અમને સમજવામાં આવ્યું હતું કે ટી.ઇ.આર. માં કટ વિતરક કમિશનમાં ઘટાડો કરવા માટે એક પગલું નથી.

અને હજુ સુધી આપણે નિરાશતાથી નોંધીએ છીએ કે ઉદ્યોગમાં વાતચીત મુખ્યત્વે TER ઘટાડાને કારણે ડિસ્ટ્રિબ્યુશન કમિશન કેવી રીતે નીચે આવશે તેના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

સ્કેલના આ લાભોને કોણ ખરેખર મળ્યો?

મને લાગે છે કે વાજબી અને ન્યાયી ઉકેલ શું હોવું જોઈએ તેની પ્રશંસા કરવા માટે અમને બધાએ "સ્કેલ બેનિફિટ" શબ્દ સમજવાની જરૂર છે . સ્કેલ બેનિફિટ્સ મોટાભાગના વ્યવસાયો માટે મોટા પ્રમાણમાં મેળવે છે કે જે ઉચ્ચ નિશ્ચિત ખર્ચ અને નીચી વેરિયેબલ ખર્ચ ધરાવે છે. આવા વ્યવસાયો નીચા સ્કેલ પર પૈસા ગુમાવે છે અને વોલ્યુમ વધે ત્યારે ઘણો પૈસા બનાવે છે.

અમારા ઉદ્યોગમાં, ત્રણ મુખ્ય ખેલાડીઓ છે જે રોકાણકારને સેવા આપવા માટે સહયોગ કરે છે: ફંડ હાઉસ, આર એન્ડ ટી એજન્ટો અને વિતરકો. ફંડ હાઉસમાં ફિક્સ્ડ ખર્ચનો સૌથી મોટો પ્રમાણ છે અને અન્ય બેની તુલનામાં વેરિયેબલ ખર્ચનો સૌથી ઓછો પ્રમાણ છે. એ જ ઓફિસમાંથી અને તે જ ફંડ મેનેજમેન્ટ ટીમ સાથે, તમે ૐ નું ૐ અથવા Rs.50,000 કરોડ તો રૂ .10,000 કરોડ મેનેજ કરી શકો છો. જો તમે તમારી હાજરીને વિસ્તૃત કરવા માંગો છો, તો તમારી સેલ્સ ટીમ વોલ્યુમ્સ સાથે વૃદ્ધિ પામી શકે છે - પરંતુ ફંડ મેનેજમેન્ટ ટીમ અને ટોચની મેનેજમેન્ટ ટીમ - જે ઉચ્ચ ખર્ચના પાસાં છે - પ્રમાણમાં વધારો નહીં કરે.

એક આર એન્ડ ટી એજન્ટને વધતા ગ્રાહક અને ટ્રાન્ઝેક્શન બેઝને પહોંચી વળવા માટે વધુ સ્ટાફ ઉમેરવાની જરૂર છે, જો કે ટેકનોલોજીમાં સતત રોકાણ આ રેશમના સંબંધને મર્યાદિત કરી શકે છે.

ડિસ્ટ્રિબ્યુટરનો કેસ જોકે જુદું જુદું છે. એક જ વેચાણ કરનાર વ્યક્તિ ફક્ત મર્યાદિત સંખ્યામાં ગ્રાહકોને જ સેવા આપી શકે છે. તે સંખ્યા ટેક્નોલૉજીની સહાયથી માત્ર થોડી જ વધી ગઈ છે, કારણ કે આઇએફએની નોકરી એક ઉચ્ચ સ્પર્શ રહી છે - જ્યાં વ્યક્તિગત ધ્યાન તેના મુખ્ય તફાવત છે. ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ માત્ર સ્ટાફ ઉમેરીને, વધુ શાખાઓ ખોલીને જ વૃદ્ધિ કરી શકે છે. સામાન્ય વિતરણ વ્યવસાયમાં વેરિયેબલ ખર્ચમાં ફિક્સ્ડ ખર્ચનો પ્રમાણ એ છે કે તમે ફંડ હાઉસમાં જે જુઓ છો તેના વિરુદ્ધ છે. સ્કેલ લાભો તેથી વિતરકોને ઓછામાં ઓછા પ્રાપ્ત કરે છે.

નાના આઇએફએ હજુ સુધી કોઈપણ સ્કેલ લાભ જોવા માટે છે

હું એવું સૂચન કરતો નથી કે ડિસ્ટ્રિબ્યુટરોને કોઈ સ્કેલ લાભો મળ્યા નથી - પરંતુ આપણે જે ધ્યાનમાં રાખવાની જરૂર છે તે આ છે:

  • મોટા વિતરકો (બેંકો, એનડી અને મોટા આઇએફએ) માટેના સ્કેલ લાભો ફંડ હાઉસમાં એકત્રિત થયેલા લાભો કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછા છે, અને
  • આઇએફએ (IFA) ના મોટાભાગના લોકોને હજુ સુધી "સ્કેલ બેનિફિટ" શબ્દનો અનુભવ કરવો પડ્યો નથી, કારણ કે તેઓ હજી પણ એમએફ વિતરણમાંથી પૂરતા પૈસા કમાતા નથી, જેથી આ વ્યવસાયથી અર્થપૂર્ણ અને સંતોષપ્રદ જીવન જીવી શકાય. તેઓ હજી પણ સ્કેલ સુધી પહોંચવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યાં છે જ્યાં તેઓ વાજબી આવક કરી શકે છે - તે પછી ફક્ત તે જ "સ્કેલ ફાયદાઓ" વિશે વિચારી શકે છે.

જો રોકાણકારોને સ્કેલના લાભો પસાર થતા હોય, તો તેને તે લોકો દ્વારા પસાર કરવું આવશ્યક છે જેમણે તેનો આનંદ માણ્યો હતો. આ હશે - આ હુકમમાં - ફંડ હાઉસ, પછી આર એન્ડ ટી એજન્ટો અને પછી મોટા ડિસ્ટ્રિબ્યુટર. જો આપણે ન્યાયી અને ન્યાયી શું છે તે વિશે વિચારવું હોય તો નાના આઇએફએને આ સમીકરણમાંથી બહાર આવવાની જરૂર છે.

ન્યાયી અને ન્યાયપૂર્ણ ઉકેલ શોધવા માટે પ્રેરણાત્મક

અમારા અગ્રણી ફીફાના સભ્યો, આશિષ ગોયેલે વેલ્થ ફોરમ પર સૂચન કર્યું હતું કે જ્યારે TER માં 15 બી.પી.એસ.નો કાપ મૂકવાનો છેલ્લો રાઉન્ડ અમલમાં આવ્યો હતો(અહીં ક્લિક કરો) ,જે મને લાગે છે કે હું જે સૂચન કરું છું તે ભાવનાને પ્રભાવિત કરે છે. તે સમયે તેમની દરખાસ્ત હતી:

  • ટ્રાયલ કમિશન 1% નીચે  કોઈ ફેરફાર નહીં, કોઈ કટ નહીં
  • 1.00% - 1.25% Tra વચ્ચે ટ્રેઇલ 5 બીએસએસ દ્વારા ટ્રેઇલ ઘટાડે છે
  • 1.25% - 1.50% વચ્ચે ટ્રેઇલ  10 બીએસએસ દ્વારા ટ્રેઇલ ઘટાડે છે
  • 1.50% થી ઉપરનો ટ્રેઇલ  15 બી.પી.એસ. દ્વારા ટ્રેઇલ ઘટાડે છે

આવશ્યક રીતે તે બે સ્તરે ભિન્ન હોવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યો હતો: મોટા વિતરકોને નાના સમકક્ષો કરતાં વધુ કમિશન મળે છે અને બીજું, નવા વ્યવહારો જૂના કરતા વધુ ઊંચું સ્થાન મેળવે છે. તેમના દરખાસ્ત બંને સ્તરે એક ન્યાયપૂર્ણ ઉકેલ માંગે છે.

નીચલા TERs ની નવી દુનિયામાં આગળ વધવાની શ્રેષ્ઠ રીત મળે ત્યારે ઘણાં વિચારો હોઈ શકે છે કે કેમ તેની ચર્ચા કરી શકાય છે. જો કે તમામ વિચારો આ મૂળભૂત સિદ્ધાંતોને માન્યતા આપતા હોવા જોઈએ:

  • માર્જિન્સમાં ઘટાડો મોટાભાગે સ્કેલ બેનિફિટ્સમાં સૌથી વધુ વધારો થયો છે અને સ્કેલ બેનિફિટ્સમાં ઓછામાં ઓછો વધારો થયો હોય ત્યાં ઓછામાં ઓછો થવો જોઈએ .
  • મ્યુચ્યુઅલ ફંડના રોકાણકારોને સામૂહિક રૂપે સેવા આપનારા તમામ હિસ્સેદારોમાં વ્યવસાયિક મોડલ્સની મૂળભૂત સમજણ સૂચવે છે કે ફંડ હાઉસને ટીઆરઇ કટના સિંહના હિસ્સાને સહન કરવું જોઈએ કારણ કે તેઓએ મહત્તમ પ્રમાણમાં સ્કેલ ફાયદાઓનો આનંદ માણ્યો છે, ત્યાર બાદ આર એન્ડ ટી એજન્ટો અને પછી મોટા વિતરકો દ્વારા.
  • નાના વિતરણકારોને જે પણ પ્રકારનું સ્વરૂપ પસાર થવું જોઈએ, તેમાં કોઈ કાપ નહીં, કારણ કે જો તેને ક્યારેય મળ્યું ન હોય તો તેને છોડી દેવા માટે કહેવામાં આવે તો તે કુદરતી ન્યાયના સિદ્ધાંતો સામે જશે.

વિતરણ સમુદાય બધા પક્ષકારો સાથે નજીકથી કામ TER કટ મુદ્દો વાજબી અને ન્યાયપૂર્ણ ઉકેલ પર પહોંચવા માટે અને નાણાકીય સમાવેશ અને અમારા દેશના નાગરિકોના નાણાકીય સ્વતંત્રતા ગોલ હાંસલ કરવા માટે આગળ જુએ છે.

ਨਵ / ਘਟਾ ters ਹੁਣ ਇਕ ਅਸਲੀਅਤ ਅਸਰਦਾਰ 1 ਅਪ੍ਰੈਲ 2019 IFAs ਲਈ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਕਮਿਸ਼ਨ 'ਤੇ ਹੇਠਲੇ ters ਦੇ ਅਸਰ ਅਤੇ ਇੱਕ ਹੋਰ ਅੱਗੇ ਫਰਕ ਸਕਿਊਜ਼ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ. ਕੁਝ ਫੰਡ ਘਰਾਂ ਵਿੱਚ ਟੀਐਰ ਕੱਟਾਂ ਦਾ ਆਖਰੀ ਦੌਰ ਕਿਵੇਂ ਚਲਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਆਈਐੱਫ ਏ ਦੇ ਦਿਮਾਗ ਵਿੱਚ ਅਜੇ ਵੀ ਤਾਜ਼ਾ ਹਨ - ਇਸ ਲਈ ਮੈਨੂੰ ਲਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਆਈਐਫਏ ਨੂੰ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਟੀਐੱਰ ਦੇ ਘਟਾਏ ਜਾਣ ਤੇ ਸਾਡੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਲਾਜ਼ਮੀ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਿਰਫ ਅਤੇ ਸਹੀ ਸਿੱਟੇ ਕੱਢਣ ਲਈ ਮਿਲ ਕੇ ਕੰਮ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. .

ਪੈਮਾਨੇ ਦੇ ਫਾਇਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਪਾਸ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ

ਟੀਐਰਐਸ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਸੇਬੀ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਲਾਗੂ ਹੋਇਆ ਸੀ ਕਿ ਐਮਐਫ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦਾ ਪੈਮਾਨਾ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਫੰਡ ਹਾਊਸਾਂ ਦੀ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਸਮਰੱਥਾ ਨੇ ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ ਬਹੁਤ ਵਧੀਆ ਢੰਗ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਟੀ.ਈ.ਆਰ. ਤਬਦੀਲ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ - ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਪੈਸਿਆਂ ਦੇ ਲਾਭ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ . ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਹੱਲ ਕਰਨ ਲਈ ਟੀ.ਈ.ਆਰ. ਨੂੰ ਕੱਟਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਸੀ.

ਸੇਬੀ ਨੇ ਇਹ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਕਿਹਾ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੀਆਂ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਦੇ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਲਾਗੂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਸਕੀਮਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਗਾਹਕੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ , ਜੋ ਕਿ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਆਕਾਰ ਦੇ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਬਿਹਤਰ ਸੌਦੇਬਾਜ਼ੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹਨ . ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜਿੱਥੋਂ ਤੱਕ ਇਕੂਇਕ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦਾ ਸਵਾਲ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦਾ ਆਧਾਰ ਖੁਦਰਾ ਹੈ, ਪੈਮਾਨੇ ਦੀਆਂ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਦੇ ਅਜਿਹੇ ਲਾਭ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਪਾਸ ਨਹੀਂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ.

ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਮੇਂ ਵਿਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਕਮਿਸ਼ਨਾਂ ਵਿਚ ਕਟੌਤੀ ਕਰਨ ਦੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦੀ ਇੱਛਾ ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਟੀ.ਏ.ਆਰ. ਨੂੰ ਕੱਟਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਨਹੀਂ ਸੀ. ਇਹ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਮਾਨਤਾ ਸੀ ਕਿ ਘਰਾਂ ਨੂੰ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਪੈਸਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ , ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਵਧਦੀ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਸਕੇਲ ਦੇ ਕੁੱਝ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ.

ਇਸ ਵਿਸ਼ੇ ਤੇ ਸਰਕਾਰ ਨਾਲ ਸਾਡੀ ਵਿਚਾਰ-ਵਟਾਂਦਰੇ ਵਿੱਚ, ਸਾਨੂੰ ਇਹ ਸਮਝਣ ਲਈ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਕਿ ਟੀ.ਈ.ਆਰ. ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਵਿਤਰਕ ਕਮਿਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਕੱਟਣ ਲਈ ਇੱਕ ਕਦਮ ਨਹੀਂ ਸੀ.

ਅਤੇ ਫਿਰ ਵੀ ਅਸੀਂ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੇ ਹਾਂ ਕਿ ਉਦਯੋਗ ਵਿਚਲੀਆਂ ਗੱਲਾਂ ਮੁੱਖ ਤੌਰ' ਤੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹਨ ਕਿ ਟੀ.ਆਰ. ਦੇ ਘਟਾਏ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਵਿਤਰਕ ਕਮਿਸ਼ਨ ਕਿਵੇਂ ਆਉਂਦੇ ਹਨ.

ਕੌਣ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਪੈਮਾਨਿਆਂ ਦੇ ਇਹ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦਾ ਹੈ?

ਮੈਂ ਸਮਝਦਾ ਹਾਂ ਕਿ ਸਾਨੂੰ ਸਾਰਿਆਂ ਨੂੰ ਇਹ ਸਮਝਣ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ ਕਿ ਇਕ ਨਿਰਪੱਖ ਅਤੇ ਨਿਆਂਪੂਰਨ ਹੱਲ ਕੀ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਸਕੈਲੇ ਲਾਭ ਅਜਿਹੇ ਬਿਜਨਸ ਲਈ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਵੱਧ ਨਿਰਧਾਰਤ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਘੱਟ ਵੇਰੀਏਬਲ ਕੀਮਤਾਂ ਅਜਿਹੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਪੈਮਾਨੇ 'ਤੇ ਪੈਸਾ ਗੁਆਉਣਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਜਦੋਂ ਖੰਡ ਮਿਲਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰਾ ਪੈਸਾ ਕਮਾਉਂਦੇ ਹਨ.

ਸਾਡੇ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ, ਤਿੰਨ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਸੇਵਾ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਂਦੇ ਹਨ: ਫੰਡ ਹਾਊਸ, ਆਰ ਐਂਡ ਟੀ ਏਜੰਟ ਅਤੇ ਵਿਤਰਕ ਫੰਡ ਘਰਾਂ ਵਿੱਚ ਫਿਕਸਡ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ ਅਤੇ ਦੂਜੇ ਦੋ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵੇਰੀਏਬਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਅਨੁਪਾਤ ਹੈ. ਉਸੇ ਦਫਤਰ ਅਤੇ ਉਸੇ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀ ਟੀਮ ਦੇ ਨਾਲ, ਤੁਹਾਨੂੰ ਔਮ ਦੇ ਏ ਜ 50,000 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੇ ਕਿਸੇ ਵੀ 10,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਪਰਬੰਧ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹੋ. ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਆਪਣੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹੋ ਤਾਂ ਤੁਹਾਡੀ ਵਿਕਰੀ ਵਾਲੀ ਟੀਮ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ - ਪਰ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਟੀਮ ਅਤੇ ਚੋਟੀ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਟੀਮ - ਜੋ ਉੱਚੀ ਕੀਮਤ ਦੇ ਹਨ - ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਨਹੀਂ ਕਰਦੇ

ਇੱਕ ਆਰ ਐਂਡ ਟੀ ਏਜੰਟ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਧ ਰਹੇ ਗਾਹਕ ਅਤੇ ਸੰਚਾਰ ਆਧਾਰ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਹੋਰ ਸਟਾਫ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨੇ ਪੈਂਦੇ ਹਨ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤੱਕ ਇਸ ਲੀਨੀਅਰ ਰਿਸ਼ਤੇ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਇਕ ਵਿਤਰਕ ਦਾ ਕੇਸ ਹਾਲਾਂਕਿ ਬਹੁਤ ਵੱਖਰਾ ਹੈ. ਇੱਕ ਸਿੰਗਲ ਸੇਲਜ਼ ਵਾਲਾ ਵਿਅਕਤੀ ਸਿਰਫ ਸੀਮਿਤ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਸੇਵਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਇਹ ਗਿਣਤੀ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੀ ਮਦਦ ਨਾਲ ਮਾਮੂਲੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਧਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਕ ਆਈ.ਐੱਫ.ਏ. ਦੀ ਨੌਕਰੀ ਉੱਚੀ ਛਾਂਟੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ - ਜਿੱਥੇ ਨਿੱਜੀ ਧਿਆਨ ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਮੁੱਖ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਹੈ. ਡਿਸਟਰੀਬਿਊਟਰ ਸਿਰਫ ਸਟਾਫ ਨੂੰ ਜੋੜ ਕੇ, ਹੋਰ ਸ਼ਾਖਾਵਾਂ ਖੋਲ੍ਹਣ ਨਾਲ ਵਧ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਇੱਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਵੰਡ ਵਪਾਰ ਵਿੱਚ ਵੇਰੀਏਬਲ ਖਰਚਿਆਂ ਲਈ ਫਿਕਸਡ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਅਨੁਪਾਤ ਤੁਹਾਨੂੰ ਫੰਡ ਘਰਾਂ ਵਿੱਚ ਜੋ ਵੀ ਦੇਖਦਾ ਹੈ ਉਸ ਦੇ ਉਲਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਸਕੇਲ ਲਾਭ ਇਸ ਲਈ ਵਿਤਰਕ ਨੂੰ ਘੱਟ ਤੋਂ ਘੱਟ ਮਿਲਦੇ ਹਨ

ਥੋੜ੍ਹੇ ਜਿਹੇ ਆਈਐਫਏਜ਼ ਨੂੰ ਅਜੇ ਤੱਕ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਕੇਲ ਫਾਇਦੇ ਨੂੰ ਦੇਖਣ ਲਈ ਨਹੀਂ ਹੈ

ਮੈਂ ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਨਹੀਂ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹਾਂ ਕਿ ਵੰਡਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਕੋਈ ਪੈਮਾਨੇ ਤੇ ਲਾਭ ਨਹੀਂ ਮਿਲੇ ਹਨ - ਪਰ ਸਾਨੂੰ ਕੀ ਯਾਦ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਇਹ ਹੈ:

  • ਵੱਡੀਆਂ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰਾਂ (ਬੈਂਕਾਂ, ਐਨ.ਡੀ. ਅਤੇ ਵੱਡੀ ਆਈ.ਏ.ਏ.) ਲਈ ਘੇਰਾ ਲਾਭ ਲਾਭ ਘਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਏ ਲਾਭਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹਨ, ਅਤੇ
  • ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਆਈਏਐਫਏਜ਼ ਨੇ ਅਜੇ ਤੱਕ "ਅਨੁਪਾਤ ਲਾਭ" ਸ਼ਬਦ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਅਜੇ ਵੀ ਇਸ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਅਰਥਪੂਰਨ ਅਤੇ ਸੰਤੁਸ਼ਟ ਰਹਿਣ ਲਈ ਐਮਐਫ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਪੈਸਾ ਨਹੀਂ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ. ਉਹ ਅਜੇ ਵੀ ਇੱਕ ਪੈਮਾਨੇ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜਿੱਥੇ ਉਹ ਇੱਕ ਵਾਜਬ ਆਮਦਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ - ਕੇਵਲ ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੀ ਉਹ "ਸਕੇਲਾਂ ਦੇ ਲਾਭ" ਬਾਰੇ ਸੋਚ ਸਕਦੇ ਹਨ

ਜੇ ਪੈਮਾਨੇ ਦੇ ਲਾਭ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਪਾਸ ਕੀਤੇ ਜਾਣੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਆਨੰਦ ਮਾਣਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਇਹ ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਹੋਵੇਗਾ- ਇਸ ਫੰਡ ਵਿੱਚ - ਫੰਡ ਹਾਊਸ, ਫਿਰ ਆਰ ਐੰਡ ਟੀ ਏਜੰਟ ਅਤੇ ਫਿਰ ਵੱਡੇ ਵਿਤਰਕ. ਜੇ ਅਸੀਂ ਸੋਚਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਇਹ ਸਹੀ ਅਤੇ ਸਹੀ ਹੈ ਤਾਂ ਛੋਟੇ ਆਈਐਫਏ ਨੂੰ ਇਹ ਸਮੀਕਰਨ ਛੱਡਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ.

ਇੱਕ ਸਹੀ ਅਤੇ ਜਾਇਜ਼ ਹੱਲ ਲੱਭਣ ਲਈ ਸਥਾਈ

ਸਾਡੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਫੀਫਾ ਦੇ ਮੈਂਬਰਾਂ, ਆਸ਼ੀਸ਼ ਗੋਇਲ ਨੇ ਵੈਲਥ ਫੋਰਮ 'ਤੇ ਇੱਕ ਸੁਝਾਅ ਕੱਢਿਆ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਟੀ.ਈ.ਆਰ. ਵਿੱਚ 15 ਬੀ.ਪੀ.ਸੀ. ਦੇ ਆਖਰੀ ਗੇੜ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ(ਇੱਥੇ ਕਲਿੱਕ ਕਰੋ) ,ਜੋ ਮੈਂ ਸੋਚਦਾ ਹਾਂ ਕਿ ਮੈਂ ਜੋ ਕੁਝ ਕਹਿ ਰਿਹਾ ਹਾਂ ਉਸ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਗ੍ਰਹਿਣ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ. ਉਸ ਵੇਲੇ ਉਸ ਦੀ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਸੀ:

  • 1% ਹੇਠ ਟ੍ਰੇਲ ਕਮਿਸ਼ਨ  ਕੋਈ ਤਬਦੀਲੀ ਨਹੀਂ, ਕੋਈ ਕੱਟ ਨਹੀਂ
  • ਟ੍ਰੇਲ 1.00% - 1.25%  5 ਬੀਪੀਐਸ ਦੁਆਰਾ ਟ੍ਰਾਇਲ ਘਟਾਓ
  • 1.25% - 1.50% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਟ੍ਰੇਲ 10 ਬੈੱਸਸੀਜ਼ ਦੁਆਰਾ ਟ੍ਰੇਲ ਘਟਾਓ
  • 1.50% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਦੇ ਟ੍ਰੇਲ by 15 ਬੈੱਸਸੀ ਦੀ ਦਰ ਨੂੰ ਘਟਾਓ

ਅਸਲ ਵਿਚ ਉਹ ਦੋ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਫਰਕ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ: ਵੱਡੇ ਵਿਤਰਕਾਂ ਨੂੰ ਛੋਟੇ ਕਾਊਂਟਰਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਮਿਸ਼ਨ ਮਿਲਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਦੂਜਾ, ਨਵੇਂ ਟ੍ਰਾਂਜੈਕਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਬੁੱਢਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਉਸ ਦੇ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਨੇ ਦੋਵਾਂ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਇਕ ਨਿਆਂਪੂਰਣ ਹੱਲ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ.

ਹੇਠਲੇ ਟੀਐਰਐਸ ਦੇ ਨਵੇਂ ਵਿਸ਼ਵ ਵਿਚ ਵਧੀਆ ਢੰਗ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਆਉਣ ਤੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਵਿਚਾਰ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਚਰਚਾ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਸਾਰੇ ਵਿਚਾਰਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਮੂਲ ਸਿਧਾਂਤਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾਣਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ:

  • ਮਾਰਜਨ ਵਿਚ ਕਮੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਸਕੇਲ ਬੈਨੇਫਿਟਸ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ ਅਤੇ ਘੱਟ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੋਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ ਜਿੱਥੇ ਸਕੇਲ ਬੈਨੇਫਿਟ ਘੱਟ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਏ ਹਨ.
  • ਸਾਰੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਵਿਚ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਾੱਡਰਾਂ ਦੀ ਇਕ ਬੁਨਿਆਦੀ ਸਮਝੌਤਾ ਜੋ ਸਾਂਝੇ ਤੌਰ ਤੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਸੇਵਾ ਕਰਦੇ ਹਨ ਉਹ ਸੁਝਾਅ ਦੇਣਗੇ ਕਿ ਫੰਡ ਘਰਾਂ ਨੂੰ ਟੀ.ਈ.ਆਰ. ਦੇ ਸ਼ੇਰ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮਿਆਰ ਲਾਭ ਦਾ ਆਨੰਦ ਮਾਣਿਆ ਹੈ, ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਰ ਐੰਡ ਟੀ ਏਜੰਟ ਅਤੇ ਫਿਰ ਵੱਡੇ ਵਿਤਰਕਾਂ ਦੁਆਰਾ.
  • ਕੁੱਝ ਕੁਦਰਤ ਦੇ ਕੋਈ ਵੀ ਕਟੌਤੀ ਛੋਟੇ ਵਿਤਰਕਾਂ ਲਈ ਪਾਸ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ ਜਾਣੀ ਚਾਹੀਦੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਕੁਦਰਤੀ ਨਿਆਂ ਦੇ ਸਿਧਾਂਤਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੇਕਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਹ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕਿਹਾ ਜਾਵੇ ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਕਦੇ ਨਹੀਂ ਮਿਲਿਆ.

ਵੰਡ ਦੀ ਭਾਈਚਾਰੇ ਦੇ ਸਾਰੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰ ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ ਕੰਮ ਕਰ TER ਕੱਟ ਮੁੱਦੇ ਨੂੰ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਨਿਰਪੱਖ ਅਤੇ ਬਰਾਬਰੀ ਦੇ ਹੱਲ ਹੈ ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ ਲਈ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਮਾਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਸਾਡੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਨਾਗਰਿਕ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਆਜ਼ਾਦੀ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕਰਨ ਲਈ ਅੱਗੇ ਵੇਖਦਾ ਹੈ.

নতুন / হ্রাসকৃত টিইআরগুলি এখন ২011 সালের 1 লা এপ্রিল কার্যকর একটি বাস্তবতা। আইএফএর জন্য সবচেয়ে বড় উদ্বেগ হল তাদের কমিশনগুলিতে নিম্ন টিআরএসের প্রভাব এবং আরও মার্জিনের ঝুঁকি সম্পর্কে সম্ভাবনা। কিছু তহবিল ঘরে কিভাবে টিইআর কাটগুলির শেষ রাউন্ড পরিচালনা করা হয়েছিল তা স্মরণ করানো এখনও আইএফএর মনের মধ্যে নতুন - তাই আমি মনে করি আমরা আইএফএগুলিকে শিল্পের সামনে TER হ্রাসের উপর আমাদের দৃষ্টিভঙ্গি স্থাপন করতে এবং একসঙ্গে ন্যায়সঙ্গত এবং ন্যায়সঙ্গত সিদ্ধান্তগুলি অর্জনের জন্য একসাথে কাজ করতে হবে। ।

স্কেল এর সুবিধা বিনিয়োগকারীদের উপর পাস করা প্রয়োজন

টিইআর কে হ্রাস করার সেবার সিদ্ধান্তটি সম্পূর্ণরূপে প্রমানিত হয়েছিল যে এমএফ শিল্পের স্কেল উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, তহবিলের তহবিলের লাভগুলিও বছরের পর বছর ধরে সুদৃঢ়ভাবে বেড়েছে, তবে টিইআরগুলি অপরিবর্তিত ছিল - যার অর্থ হল বিনিয়োগকারীদের কাছে স্কেল সুবিধাগুলি প্রেরণ করা হয়নি । এই পরিস্থিতির প্রতিকার করার জন্য টিইআর কেটে যাওয়ার পদক্ষেপটি ছিল।

এই প্রস্তাবগুলি সরিয়ে দেওয়ার সময় সেবি জানায় যে ঋণ তহবিলে এই ধরনের অর্থনীতিগুলির সুবিধাগুলি মূলত বাস্তবায়িত হয়েছে কারণ ঋণের মূল পরিকল্পনাগুলি কর্পোরেট সংস্থাগুলি এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা হয়, যারা তাদের চূড়ান্ত আকারের কারণে একটি ভাল দরকারি অবস্থানের মধ্যে থাকে। । যাইহোক, যতক্ষন ইকুইটি স্কিমগুলি উদ্বিগ্ন, যেখানে প্রধান বিনিয়োগকারীর বেস খুচরা হয়, স্কেল অর্থনীতির এই সুবিধাগুলি বিনিয়োগকারীকে প্রেরণ করা হয় নি।

বিতর্কিত কমিশনার কেটে ফেলার নিয়ন্ত্রক এর ইচ্ছা দ্বারা চালিত টিইআর কাটা সিদ্ধান্তের কোনও পর্যায়ে ছিল না। এটি কেবল একটি স্বীকৃতি ছিল যে স্কেল বেনিফিটগুলি ফান্ড হাউসগুলিতে জমা হয়ে গেছে , যেমন তাদের ক্রমবর্ধমান মুনাফা প্রমাণিত হয়েছে এবং এই স্কেল উপকারের কিছু অংশ বিনিয়োগকারীর অন্তর্গত হওয়া উচিত।

এই বিষয়ে সরকারের সাথে আমাদের আলোচনার মধ্যে, আমরা বুঝতে পেরেছিলাম যে টিইআর-তে কাটা ডিস্ট্রিবিউশন কমিশন কাটানোর পদক্ষেপ নয়।

এবং এখনো আমরা হতাশার সাথে মনে করি যে শিল্পে কথোপকথনগুলি মূলত TER হ্রাসের কারণে কীভাবে বিতরণকারী কমিশনগুলি নেমে আসবে সে বিষয়ে দৃষ্টি নিবদ্ধ করে।

কে সত্যিই স্কেল এই সুবিধা পেয়েছেন?

আমি মনে করি আমাদের সবারই "স্কেল বেনিফিট" বোঝা দরকার যা ন্যায্য ও ন্যায়সঙ্গত সমাধান হওয়া উচিত তার প্রশংসা করার জন্য। স্কেল বেনিফিট উচ্চ স্থায়ী খরচ এবং নিম্ন পরিবর্তনশীল খরচ আছে যে ব্যবসার জন্য সবচেয়ে accruue। এই ধরনের ব্যবসাগুলি কম স্কেলে অর্থ হারাতে এবং ভলিউমগুলি গ্রহণ করার সময় প্রচুর অর্থ উপার্জন করে।

আমাদের শিল্পে, তিনটি প্রধান খেলোয়াড় রয়েছে যারা বিনিয়োগকারীর জন্য সহযোগিতা করে: ফান্ড হাউস, আর এন্ড টি এজেন্ট এবং পরিবেশকদের। ফান্ড হাউসগুলির মধ্যে স্থির খরচগুলির সর্বাধিক অনুপাত এবং অন্যান্য দুইয়ের তুলনায় পরিবর্তনশীল খরচগুলির সর্বনিম্ন অনুপাত রয়েছে। একই অফিস থেকে এবং একই তহবিল ব্যবস্থাপনা দল সঙ্গে, আপনি Aum এর Aum বা 50,000 কোটি টাকা পারেন Rs.10,000 কোটি পরিচালনা করতে পারেন। আপনি যদি আপনার উপস্থিতি প্রসারিত করতে চান তবে আপনার বিক্রয় দলটি ভলিউমের সাথে বেড়ে উঠতে পারে - তবে তহবিল ব্যবস্থাপনা দল এবং শীর্ষ পরিচালন টিম - যা উচ্চ মূল্যের দিকগুলি - অনুপাতে বৃদ্ধি না করে।

ক্রমবর্ধমান গ্রাহক এবং লেনদেনের ভিত্তিতে সরবরাহ করার জন্য একটি আর & টি এজেন্টকে আরো কর্মী যোগ করতে হবে, যদিও প্রযুক্তিতে ক্রমাগত বিনিয়োগের পরিমাণ এই রৈখিক সম্পর্ককে সীমিত করতে পারে।

একটি পরিবেশক ক্ষেত্রে তবে খুব ভিন্ন। একটি একক বিক্রয় ব্যক্তি শুধুমাত্র গ্রাহকদের একটি সীমিত সংখ্যা পরিবেশন করতে পারেন। আইএফএর চাকরিটি উচ্চতর স্পর্শের একমাত্র কারণ - যেখানে ব্যক্তিগত মনোযোগ তার মূল পার্থক্য। ডিস্ট্রিবিউটর শুধুমাত্র স্টাফ যোগ করে, বাড়তি শাখাগুলি খোলার মাধ্যমে বাড়তে পারে। সাধারণত একটি নির্দিষ্ট বন্টন ব্যবসায়ের মধ্যে পরিবর্তনশীল খরচগুলির স্থির খরচ অনুপাতটি আপনি একটি তহবিলের ঘরে যা দেখেন তার বিপরীত। স্কেল বেনিফিট সুতরাং অন্তত পরিবেশকদের জমা।

ছোট আইএফএগুলি এখনও কোন স্কেল সুবিধা দেখতে হয়

আমি সুপারিশ করছি না যে স্কেল বেনিফিটগুলি বিতরণকারীদের কাছে জমা হয়েছে - কিন্তু আমাদের মনে রাখতে হবে তা হল:

  • বৃহত্তর বিতরণকারীদের (ব্যাংক, এনডি ও বৃহত আইএফএ) জন্য স্কেল বেনিফিটগুলি ফান্ড হাউসগুলিতে প্রাপ্ত সুবিধাগুলি থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে কম হয়েছে এবং
  • আইএফএর বেশির ভাগ সংখ্যাগরিষ্ঠ এখনো "স্কেল বেনিফিট" শব্দটির অভিজ্ঞতা লাভ করেনি, কারণ তারা এখনও এই ব্যবসার অর্থপূর্ণ এবং সন্তোষজনক জীবনযাপন করতে এমএফ বিতরণ থেকে পর্যাপ্ত অর্থ উপার্জন করছে না। তারা এখনও একটি স্কেলে পৌঁছানোর চেষ্টা করছে যেখানে তারা যুক্তিসঙ্গত আয় করতে পারে - তারপরেই তারা "স্কেল বেনিফিট" সম্পর্কে চিন্তা করতে পারে।

যদি স্কেলগুলির সুবিধাগুলি বিনিয়োগকারীদের কাছে প্রেরণ করা হয়, তবে এটি অবশ্যই এটির জন্য উপভোগ করা উচিত। এই হবে - এই আদেশ - তহবিল ঘর, তারপর আর & টি এজেন্ট এবং তারপর বড় পরিবেশকদের। ছোট আইএফএগুলিকে অবশ্যই এই সমীকরণ থেকে বাদ দিতে হবে, যদি আমরা ঠিক ও ন্যায়সঙ্গত কী ভাবতে পারি।

একটি ন্যায়সঙ্গত এবং ন্যায়সঙ্গত সমাধান খুঁজে পেতে Imperative

আমাদের বিশিষ্ট ফিফা সদস্য আশিষ গোয়েল, ওয়েলথ ফোরামে একটি পরামর্শ দিয়েছেন যখন টিইআরে 15 বিপিএস কাটার শেষ রাউন্ডটি বাস্তবায়িত হয়েছিল(এখানে ক্লিক করুন) ,যা আমি মনে করছি যে আমি যা বলছি তার আত্মা ধরে নিয়েছি। তার সময় ছিল তার প্রস্তাব:

  • ট্রিল কমিশন 1%  নিচে কোন পরিবর্তন, কোন কাটা
  • 1.00% মধ্যে ট্রেইল - 1.25%  5 বিএসএস দ্বারা ট্রিল কমাতে
  • 1.25% এর মধ্যে পথচিহ্ন - 1.50%  10 BPS দ্বারা লেজ কমাতে
  • 1.50% উপরে ট্রেল  15 বিএসএস দ্বারা ট্রেল কমাতে

মূলত তিনি দুই স্তরের মধ্যে পার্থক্য চেয়েছিলেন: বৃহত্তর পরিবেশকদের ছোট সমতুল্য তুলনায় উচ্চ কমিশন পেতে এবং দ্বিতীয়, নতুন লেনদেন পুরোনো বেশী উচ্চতর ট্রিল পেয়েছিলাম। তার প্রস্তাব উভয় স্তরে একটি ন্যায়সঙ্গত সমাধান চাওয়া।

নিম্ন TERs এর নতুন জগতে এগিয়ে যাওয়ার সর্বোত্তম উপায় নিয়ে আসার সময় অনেকগুলি ধারণা থাকতে পারে এবং আলোচনা করা উচিত। সমস্ত ধারনা তবে এই মৌলিক নীতিগুলি চিনতে হবে:

  • মার্জিনে হ্রাস হ'ল সর্বাধিক স্কেল বেনিফিটগুলি সর্বাধিক সংগ্রহ করা হয় এবং স্কেলে বেনিফিটগুলি সর্বনিম্ন পরিমাণে পৌঁছেছে যেখানে অন্তত হওয়া উচিত ।
  • সমস্ত স্টেকহোল্ডারদের যৌথভাবে একটি মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীকে পরিবেশনকারী সকল স্টেকহোল্ডারের ব্যবসায়িক মডেলগুলির একটি মৌলিক বোঝার পরামর্শ দেওয়া হবে যে তহবিল ঘরগুলি টিয়ার কাটার সিংহের ভাগ বহন করবে কারণ তারা স্কেল বেনিফিট উপভোগ করেছে, পরে আর এন্ড টি এজেন্টগুলি অনুসরণ করে এবং তারপরে বড় পরিবেশকদের দ্বারা।
  • কোনও প্রকৃতির কোনও ছোট ছোট পরিবেশকদের কাছে প্রেরণ করা উচিত নয়, কারণ তারা যদি কখনও না পায় তবে তাদের ছেড়ে দেওয়ার জন্য বলা হয় যদি তারা প্রাকৃতিক ন্যায়বিচারের নীতির বিরুদ্ধে যায়।

বন্টন সম্প্রদায় সকল স্টেকহোল্ডারের সঙ্গে ঘনিষ্ঠভাবে কাজ TER কাটা সমস্যাটিকে একটি ন্যায্য ও ন্যায়সঙ্গত সমাধান উতরান থেকে ও আর্থিক অন্তর্ভুক্তি এবং আমাদের দেশের নাগরিক আর্থিক স্বাধীনতার লক্ষ্যে পৌঁছানোর জন্য অপেক্ষায় দেখায়।

కొత్త / తగ్గించిన TER లు ఇప్పుడు ఒక రియాలిటీ సమర్థవంతమైనవి 1 స్టంప్ ఏప్రిల్ 2019. IFA లలో అతి పెద్ద ఆందోళనలలో ఒకటి తక్కువ TERs వారి కమీషన్లు మరియు మరింత మార్జిన్ స్క్వీజ్ అవకాశాన్ని ప్రభావితం. TER కట్స్ యొక్క ఆఖరి రౌండ్ ఎలా కొన్ని ఫండ్ హౌసెస్లో నిర్వహించబడుతుందో జ్ఞాపకాలు IFA మనస్సులలో ఇప్పటికీ తాజాగా ఉన్నాయి - అందుకే నేను IFA లు పరిశ్రమకు ముందు TER తగ్గింపులపై మా దృక్పధాన్ని ఉంచాలి మరియు కేవలం మరియు సమానమైన ముగింపులు సాధించడానికి కలిసి పనిచేయాలని అనుకుంటున్నాను .

పెట్టుబడిదారులకు నగదు ప్రయోజనాలు జారీ చేయాలి

MF పరిశ్రమల స్థాయి గణనీయంగా పెరిగినా, TER లను తగ్గించటానికి SEBI యొక్క నిర్ణయం పూర్తిగా నిషేధించబడింది, ఫండ్ హౌసుల లాభాలు కూడా సంవత్సరాల్లో బాగా వృద్ధి చెందాయి, కానీ TER లు మారలేదు - అంటే, ఆ స్థాయి ప్రయోజనాలు పెట్టుబడిదారుడు . TER తగ్గించాలనే కదలిక ఈ పరిస్థితిని అధిగమించడానికి ఒక దృష్టితో ఉంది.

ఈ ప్రతిపాదనలు తరలిస్తున్నప్పుడు సెబి రుణ నిధులను లో ఇటువంటి ఆర్ధికవ్యవస్థలలో యొక్క ప్రయోజనాలు ఎక్కువగా వలన రుణాల పథకాల ప్రధానమైన చందా కార్పొరేట్లు, సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు, వారి పరిపూర్ణ పరిమాణం కారణంగా, ఒక మంచి బేరసారాలు స్థానం రక్షణలో ఉంటాయి వాస్తవం అమలు చేశారు గమనించారు . అయినప్పటికీ, ఈక్విటీ పథకాలకు సంబంధించినంతవరకు, ప్రధాన పెట్టుబడిదారుల స్థాపన రిటైల్గా ఉన్నది, పెట్టుబడిదారులకు అలాంటి లాభాల యొక్క లాభాలు రాలేదు.

ఏ సమయంలోనైనా పంపిణీదారుల కమీషన్లను తగ్గించాలనే నియమావళి యొక్క కోరిక వలన TER తగ్గించాలనే నిర్ణయం ఉంది. ఇదంతా పెరుగుతున్న లాభదాయకత మరియు ఈ తరహా ప్రయోజనం యొక్క కొంత భాగాన్ని పెట్టుబడిదారుడికి చెందినదేనని స్పష్టంగా చెప్పాలంటే, తరహా ప్రయోజనాలు గృహాలకు నిధులు సమకూర్చాయి .

ఈ అంశంపై ప్రభుత్వంతో జరిపిన చర్చల్లో, టిఆర్లో ఉన్న కట్ పంపిణీదారు కమీషన్లను తగ్గించటానికి ఒక దశ కాదు అని అర్థం చేసుకోవడానికి మాకు ఇవ్వబడింది.

ఇంకా పరిశ్రమలో సంభాషణలు TER తగ్గింపుల కారణంగా పంపిణీదారుల కమీషన్లు ఎలా దిగజారిపోతున్నాయి అనే దానిపై ప్రధానంగా దృష్టి పెడతాము.

ఎవరు నిజంగా ఈ స్థాయి ప్రయోజనాలను పొందారు?

మనం న్యాయంగా మరియు సమానమైన పరిష్కారంగా ఉండాలి ఏమి అర్థం చేసుకోవడానికి మనమంతా అన్ని "స్థాయి ప్రయోజనాలు" అనే పదాన్ని అర్థం చేసుకోవాలనుకుంటున్నాను . అధిక స్థిర వ్యయాలు మరియు తక్కువ వేరియబుల్ ఖర్చులు ఉన్న వ్యాపారాల కోసం స్కేల్ ప్రయోజనాలు చాలా వరకు వస్తాయి. అలాంటి వ్యాపారాలు తక్కువ స్థాయిలో డబ్బును కోల్పోతాయి మరియు వాల్యూమ్లను ఎంచుకున్నప్పుడు చాలా డబ్బు సంపాదించవచ్చు.

మా పరిశ్రమలో పెట్టుబడిదారుడికి సేవలు అందించటానికి ముగ్గురు ప్రధాన ఆటగాళ్ళు ఉన్నారు: ఫండ్ హౌసెస్, ఆర్ అండ్ టి ఎజెంట్ మరియు పంపిణీదారులు. ఫండ్ హౌసెస్లో స్థిర వ్యయాలు మరియు మిగిలిన రెండు వేర్వేరు కన్నా తక్కువ వేరియబుల్ వ్యయాలు ఉన్నాయి. అదే కార్యాలయం నుండి మరియు అదే ఫండ్ నిర్వహణ బృందం నుండి, మీరు రూ .10,000 కోట్లు Aum లేదా Rs.50,000 కోట్ల AuM ను నిర్వహించవచ్చు . మీరు మీ ఉనికిని విస్తరించాలని అనుకుంటే మీ అమ్మకాల బృందం వాల్యూమ్లతో పెరుగుతుంది - కాని ఫండ్ మేనేజ్మెంట్ బృందం మరియు అత్యుత్తమ నిర్వహణ బృందం - అధిక ధరల అంశాలు - నిష్పత్తిలో పెరుగుదల లేదు.

ఒక R & T ఏజెంట్ పెరుగుతున్న కస్టమర్ మరియు లావాదేవీ స్థావరానికి మరింత పనిచేయడానికి ఎక్కువ మంది సిబ్బందిని జోడించాలి, సాంకేతికతలో నిరంతర పెట్టుబడి కొంతవరకు ఈ సరళ సంబంధాన్ని పరిమితం చేస్తుంది.

పంపిణీదారుడి కేసు చాలా భిన్నంగా ఉంటుంది. ఒక విక్రయదారుడు మాత్రమే పరిమిత సంఖ్యలో సేవలను అందిస్తాడు. ఈ సంఖ్య టెక్నాలజీ సహాయంతో మాత్రమే ఉపశమనం చెందుతుంది, ఎందుకంటే ఒక IFA ఉద్యోగం అధిక టచ్ అయినది - వ్యక్తిగతీకరించిన శ్రద్ధ అతని కీ వేరియేటర్. పంపిణీదారులు సిబ్బందిని జోడించడం ద్వారా, మరింత శాఖలను ప్రారంభించడం ద్వారా మాత్రమే పెరుగుతారు. ఒక విలక్షణ పంపిణీ వ్యాపారంలో వేరియబుల్ వ్యయాలకు స్థిర వ్యయాల నిష్పత్తి, మీరు ఫండ్ హౌస్లో చూసే దానికి వ్యతిరేకంగా ఉంటుంది. స్కేల్ ప్రయోజనాలు అందువలన పంపిణీదారులకు కనీసం వస్తాయి.

చిన్న IFA లు ఏ స్థాయిలో ప్రయోజనం పొందలేదు

నేను కొలత పంపిణీదారులకు ఎటువంటి స్థాయి లాభాలు కల్పించలేదని నేను సూచించను - కానీ మనం మనసులో ఉంచుకోవలసిన అవసరం ఏమిటంటే ఇది:

  • పెద్ద పంపిణీదారులకు (బ్యాంకులు, ND లు మరియు పెద్ద IFA లు) స్కేల్ ప్రయోజనాలు గృహాలకు నిధులు సమకూర్చిన లాభాల కన్నా గణనీయంగా తక్కువ.
  • ఐఎఫ్ఎలలో ఎక్కువ భాగం ఐఎఫ్ఎఫ్లు ఎంఎఫ్ పంపిణీ నుంచి తగినంత డబ్బు సంపాదించడం లేనందున, ఈ వ్యాపారంలో అర్ధవంతమైన, సంతృప్తికరంగా జీవిస్తున్నందున, "స్కేల్ ప్రయోజనం" అనే పదం ఏమిటో అనుభవించలేదు. వారు ఇప్పటికీ ఒక సహేతుకమైన ఆదాయాన్ని సంపాదించగల స్థాయిని చేరుకోవటానికి ప్రయత్నిస్తున్నారు - ఆ తరువాత అవి "స్థాయి ప్రయోజనాలు" గురించి ఆలోచించగలవు.

పెట్టుబడిదారులకు తరహా ప్రయోజనాలు జారీ చేయబడితే, అది చాలా మందిని ఆనందిస్తారు. ఈ క్రమంలో - ఫండ్ ఇళ్ళు, అప్పుడు R & T ఎజెంట్ మరియు తరువాత పెద్ద పంపిణీదారులు ఉంటారు. చిన్న ఐఎఫ్ఎఫ్లు తప్పనిసరిగా ఈ సమీకరణం నుండి తప్పనిసరిగా వదిలివేయాలి, మనం కేవలం మరియు సమానమైనది ఏమిటో ఆలోచిస్తే.

ఒక సరైన మరియు సమాన పరిష్కారం కనుగొనేందుకు సంపూర్ణమైన

మన ప్రముఖ FIFA సభ్యులలో ఒకరు, ఆశిష్ గోయెల్ TER లో చివరి 15 రెట్ల కట్ అమలులో(ఇక్కడ క్లిక్ చేయండి) ,అమలు చేయబడినప్పుడు, వెల్త్ ఫోరంలో సలహా ఇచ్చాడు , ఇది నేను సూచిస్తున్న దాని యొక్క ఆత్మను బంధిస్తుంది. ఆ సమయంలో అతని ప్రతిపాదన ఉంది:

  • 1% below కన్నా తక్కువ ట్రయల్ కమిషన్ ఏ మార్పు, ఏ కట్
  • 1.00% మధ్య ట్రయిల్ - 1.25%  5 bps ద్వారా ట్రయల్ తగ్గించడానికి
  • 1.25% మధ్య ట్రయల్ - 1.50% tra ట్రయల్ను 10 bps ద్వారా తగ్గించవచ్చు
  • 1.50% కంటే ఎక్కువ ట్రయల్ 15 బైబిలు ద్వారా ట్రయల్ను తగ్గిస్తుంది

ముఖ్యంగా అతను రెండు స్థాయిల్లో వేరుపర్చడానికి ప్రయత్నిస్తున్నాడు: చిన్న పంపిణీదారులు చిన్న కన్నా ఎక్కువ కమీషన్లు పొందుతారు మరియు రెండవది, కొత్త లావాదేవీలు పెద్దవాటి కంటే ఎక్కువ మార్గాన్ని కలిగి ఉన్నాయి. అతని ప్రతిపాదన రెండు స్థాయిలలో సమానమైన పరిష్కారాన్ని కోరింది.

దిగువ TER ల యొక్క కొత్త ప్రపంచంలో ముందుకు వెళ్ళే అత్యుత్తమ మార్గంలో చేరుకున్నప్పుడు మరియు చర్చించవలసిన అనేక ఆలోచనలు ఉండవచ్చు. అయితే అన్ని ఆలోచనలు ఈ ప్రాథమిక సూత్రాలను గుర్తించాలి:

  • స్థాయిల్లో తగ్గుదల చాలా స్థాయికి లాభాలను పొందింది మరియు స్కేల్ ప్రయోజనాలు తక్కువగా ఉన్నందున కనీసం సంభవించవచ్చు .
  • మొత్తం మ్యూచువల్ ఫండ్ ఇన్వెస్టర్కు సమిష్టిగా సేవలను అందించే అన్ని వాటాదారులలోని వ్యాపార నమూనాలపై ఒక ప్రాథమిక అవగాహన, ఫండ్ హౌళ్ళు TER కట్ యొక్క సింహం భాగాన్ని కలిగి ఉండవచ్చని సూచించాయి, R & T ఎజెంట్ తరువాత, పెద్ద పంపిణీదారులచే వారు స్కేలు ప్రయోజనాలను పొందారు.
  • స్వతంత్ర న్యాయం యొక్క సూత్రాలకు వ్యతిరేకంగా వారు ఎన్నడూ ఏమాత్రం సంపాదించలేదని అడిగినట్లయితే, స్వతంత్ర పంపిణీదారులకు ఏ విధమైన స్వభావం ఏదీ చేయకూడదు.

పంపిణీ కమ్యూనిటీ TER కట్ సమస్యకు న్యాయమైన మరియు సమాన పరిష్కారం కు చేరుకున్న మరియు ఆర్థిక చేర్చడం మరియు మా దేశం యొక్క పౌరుల ఆర్థిక స్వాతంత్ర్యం లక్ష్యాలను సాధించేందుకు అన్ని వాటాదారుల కలిసి పనిచేయడానికి ముందుకు కనిపిస్తుంది.

புதிய / குறைக்கப்பட்டது விகிதங்கள் இப்போது ஒரு உண்மை பயனுள்ள 1 ஸ்டம்ப் ஏப்ரல் 2019 IFAs மிகப்பெரிய கவலைகளில் ஒன்று தங்கள் கமிஷன் குறைந்த விகிதங்கள் தாக்கம் மற்றும் மேலும் விளிம்பு நெருக்கு பெறும் வாய்ப்பு ஆகும் உள்ளன. TER வெட்டுகளின் கடைசி சுற்று எப்படி சில நிதி நிறுவனங்களில் கையாளப்பட்டது என்பதைப் பற்றிய நினைவுகள் ஐ.எஃப்.ஏ. மனதில் இன்னும் புதிதாகவே உள்ளன - எனவே, நாங்கள் ஐ.எஃப்.எப்ஸ் தொழில்முனைவோரின் முன்னால் உள்ள TER குறைப்புகளில் எங்கள் முன்னோக்கை வைக்க வேண்டும் என்று நினைக்கிறோம், .

முதலீட்டாளர்களுக்கு அளவிலான நன்மைகள் வழங்கப்பட வேண்டும்

TF களை குறைப்பதற்கான செபியின் முடிவை எம்.எஃப் தொழில்துறையின் அளவு கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது என்ற உண்மையின் அடிப்படையில், நிதி நிறுவனங்களின் இலாபமும் ஆண்டுகளில் மிக அதிகமாக வளர்ந்துள்ளது, ஆனால் TERs மாறாமல் இருந்தது - அதாவது அளவிலான பயன்கள் முதலீட்டாளருக்கு . இந்த சூழ்நிலையை சரிசெய்வதற்கு TER ஐ குறைப்பதற்கான நடவடிக்கை இருந்தது.

இத்தகைய பரிந்துரைகளை நகரும் போது செபி கடன் நிதிகளில் அப்படிப்பட்ட பொருளாதாரங்களில் நன்மைகள் பெரியளவில் கடன் திட்டங்கள் பெரும்பான்மை மிக்க சந்தா கூட்டாண்மை நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் யார் அவர்கள் சுத்த அளவு காரணமாக, ஒரு சிறந்த பேரம்பேசும் நிலையை உள்ளன மூலம் என்று உண்மையை அமல்படுத்தப்படவில்லை என்று அனுசரிக்கப்பட்டது . இருப்பினும், சமபங்குத் திட்டங்கள் சம்பந்தமாக, பிரதான முதலீட்டாளர் தளம் சில்லறை வணிகமாக இருக்கும்போது, ​​முதலீட்டாளர்களுக்கு அளவிலான பொருளாதாரங்களின் நன்மைகளைப் பெறவில்லை.

விநியோகிப்பாளர்களின் கமிஷன்களைக் குறைப்பதற்கான ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தால் இயக்கப்படும் TER ஐ குறைப்பதற்கான எந்த முடிவும் இல்லை. இலாப நோக்கற்ற தன்மை மற்றும் இந்த அளவிலான நன்மைகளின் சில பகுதிகள் முதலீட்டாளருக்குச் சொந்தமானவை என்பதன் அடிப்படையில் , வீடுகளுக்கு நிதியளிக்கும் அளவிலான நன்மைகள் கிடைத்திருப்பது வெறுமனே ஒரு அங்கீகாரமாக இருந்தது .

இந்த விடயத்தில் அரசாங்கத்துடன் எமது கலந்துரையாடல்களில், விநியோகக் கமிஷன்களைக் குறைப்பதற்கான ஒரு படி அல்ல TER இன் வெட்டு அல்ல என்பதை புரிந்து கொள்ள முடிந்தது.

இன்னும், டி.ஆர்.ஆர் குறைப்புகளின் காரணமாக விநியோகிப்போர் கமிஷன்கள் எவ்வாறு இறங்கப் போகின்றன என்பதை முக்கியமாக கவனத்தில் கொள்கிறோம்.

இந்த அளவிலான நன்மைகளை யார் பெற்றார்கள்?

நான் ஒரு நியாயமான மற்றும் சமமான தீர்வாக இருக்க வேண்டும் என்பதை பாராட்டுவதற்கு இன்னும் கூடுதலான "அளவிலான நன்மைகள்" என்ற வார்த்தையை எங்களால் புரிந்து கொள்ள வேண்டும் என்று நினைக்கிறேன். அதிகமான நிலையான செலவுகள் மற்றும் குறைந்த மாறி செலவுகள் கொண்ட வணிகங்களுக்கு அதிக அளவு நன்மைகள் கிடைக்கும். இத்தகைய தொழில்கள் குறைந்த அளவிலான பணத்தை இழக்கின்றன மற்றும் அதிக அளவு பணம் சம்பாதிக்கும்போது பணம் சம்பாதிக்கின்றன.

முதலீட்டாளருக்கு சேவை செய்வதற்காக ஒத்துழைக்க மூன்று முக்கிய வீரர்கள் உள்ளனர்: நிதி நிறுவனங்கள், ஆர் & டி முகவர்கள் மற்றும் விநியோகஸ்தர்கள். நிதி நிறுவனங்களில் நிலையான செலவினங்களின் மிகப்பெரிய விகிதமும், மற்ற இரண்டையும் ஒப்பிடும்போது மாறி செலவுகள் குறைந்த விகிதத்தில் உள்ளது. அதே அலுவலகத்தில் இருந்து மற்றும் அதே நிதிக் நிர்வாகக் குழு, நீங்கள் Aum இன் Aum அல்லது 50,000 கோடி இரு ரூ .10,000 கோடி நிர்வகிக்க முடியும். உங்கள் வருங்காலத்தை விரிவாக்க விரும்பினால் உங்கள் விற்பனை குழு அதிக அளவில் வளரலாம் - ஆனால் நிதி நிர்வாக குழு மற்றும் உயர் நிர்வாக குழு - அதிக செலவு அம்சங்கள் - விகிதத்தில் அதிகரிக்காதீர்கள்.

ஒரு ஆர் & டி முகவர், அதிகரித்து வரும் வாடிக்கையாளர்களுக்கும் பரிவர்த்தனை தளத்திற்கும் அதிகமான ஊழியர்களை சேர்ப்பது, தொழில்நுட்பத்தில் தொடர்ச்சியான முதலீடு வரம்பிற்குள் இந்த நேர்கோட்டு உறவை வரம்பிடலாம்.

ஒரு விற்பனையாளரின் வழக்கு மிகவும் வேறுபட்டது. ஒரு விற்பனையாளர் நபர் ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான வாடிக்கையாளர்களை மட்டுமே பணியாற்ற முடியும். ஐ.எஃப்.ஏ.வின் பணி உயர்ந்த தொடுதலாக இருப்பதால் - தனிப்பட்ட விருப்பம் அவரது முக்கிய வேறுபாட்டாளர் என்பதால், அந்த எண் தொழில்நுட்பம் உதவியுடன் சற்றே மாறுகிறது. விநியோகஸ்தர்கள் அதிகமான கிளைகளைத் திறந்து ஊழியர்களை சேர்ப்பதன் மூலம் மட்டுமே வளர முடியும். ஒரு பொதுவான விநியோக வியாபாரத்தில் மாறுபட்ட செலவினங்களுக்கான நிலையான செலவினங்களின் விகிதம் நீங்கள் ஒரு நிதி நிறுவனத்தில் பார்க்கும் எதிர்மறையாகும். அளவிலான பயன்கள் எனவே விநியோகஸ்தர்களுக்கு குறைந்தபட்சம் ஈட்டுகின்றன.

சிறிய IFA கள் எந்த அளவிலான நன்மை பயனைப் பார்க்கவில்லை

எந்தவொரு அளவிலான நன்மைகள் விநியோகஸ்தர்களுக்கு வரக்கூடாது என்று நான் பரிந்துரைக்கவில்லை - ஆனால் இதை மனதில் வைத்துக்கொள்ள வேண்டியது அவசியம்:

  • பெரிய விநியோகஸ்தர்களுக்கு (வங்கிகளும், ND க்களும் மற்றும் பெரிய ஐஎஃப்ஒக்கள்) வீடுகளுக்கு நிதியளிக்கும் நன்மைகளைவிட கணிசமான அளவு குறைவாகவே உள்ளது.
  • ஐ.எஃப்.எஸ்.எஃஸின் பெரும்பகுதி எம்.எஃப் விநியோகத்தில் இருந்து பணம் சம்பாதிக்காததால், இந்த வியாபாரத்திலிருந்து ஒரு அர்த்தமுள்ள மற்றும் திருப்திகரமான வாழ்வைப் பெறும் அளவுக்கு "அளவிலான நன்மை" என்னவென்று இன்னும் அனுபவிக்கவில்லை. அவர்கள் இன்னும் நியாயமான வருவாயைச் செய்யக்கூடிய ஒரு அளவை அடைய முயற்சி செய்கிறார்கள் - அதுவே "அளவிலான பலன்களை" அவர்கள் சிந்திக்க முடியும்.

முதலீட்டாளர்களுக்கு அளவிலான நன்மைகள் வழங்கப்பட வேண்டுமாயின், அது மிகுந்த மகிழ்ச்சியடைந்தவர்களால் கடக்கப்பட வேண்டும். இந்த வரிசையில் - இந்த வரிசையில் - நிதி வீடுகள், பின்னர் ஆர் & டி முகவர்கள், பின்னர் பெரிய விநியோகஸ்தர்கள். சிறிய ஐ.எஃப்.ஏ.க்கள் இந்த சமன்பாட்டிலிருந்து வெளியேற வேண்டிய அவசியம் இருக்க வேண்டும், நாம் என்னவெல்லாம் நியாயமற்று இருக்கிறோம் என்பதை சிந்திக்க வேண்டும்.

ஒரு நியாயமான மற்றும் சமமான தீர்வை கண்டுபிடிப்பதற்கான கட்டாயம்

எங்கள் முக்கிய FIFA உறுப்பினர்களில் ஒருவர், ஆஷிஷ் கோயல், வெல்ட் கருத்துக்களத்தில் ஒரு ஆலோசனையை முன்வைத்தார். TER இல் 15 பிபிஸின் கடைசி சுற்று நடைமுறைப்படுத்தப்பட்டது (இங்கே கிளிக் செய்யவும்) ,இது நான் பரிந்துரைக்கின்ற ஆத்மாவைக் கைப்பற்றும் என்று நினைக்கிறேன். அந்த நேரத்தில் அவருடைய முன்மொழிவு:

  • 1% below கீழே ட்ரில் கமிஷன் மாற்றம் இல்லை, வெட்டு இல்லை
  • 1.00% இடையில் - 1.25%  5 பிபிஎஸ் மூலம் தடத்தை குறைக்க
  • 1.25% இடையில் Trail - 1.50% tra பாதை 10 பைஸால் குறையும்
  • 1.50% மேலே Trail 15 Bps மூலம் பாதை குறைக்க

முக்கியமாக அவர் இரண்டு மட்டங்களில் வேறுபாட்டைக் காண முற்பட்டார்: பெரிய விநியோகஸ்தர்கள் சிறிய கூட்டாளிகளைவிட அதிகமான கமிஷன்களைப் பெற்றுள்ளனர், இரண்டாவதாக, புதிய பரிவர்த்தனைகள் பழையவைகளை விட உயர்ந்த பாதைகளை அடைந்தன. அவருடைய திட்டம் இரண்டு மட்டங்களிலும் சமமான தீர்வை எதிர்பார்க்கிறது.

குறைந்த TER களின் புதிய உலகில் முன்னோக்கி செல்லும் வழியில் சிறந்த வழிகளில் வந்தால், விவாதிக்கப்படக்கூடிய பல கருத்துக்கள் இருக்கக்கூடும். எல்லா கருத்துகளும் இந்த அடிப்படைக் கோட்பாடுகளை அங்கீகரிக்க வேண்டும்:

  • ஓரளவிலான நன்மைகள் மிக அதிக அளவிலான நன்மைகளைச் சந்தித்திருக்கின்றன மற்றும் குறைந்த அளவிலான நன்மைகள் குறைந்தபட்சம் எந்த அளவிற்கு குறைக்கப்பட வேண்டும் என்பதைக் குறைக்க வேண்டும்.
  • பரஸ்பர நிதி முதலீட்டாளர்களை ஒருங்கிணைக்கும் அனைத்து பங்குதாரர்களிடமும் வணிக மாதிரிகள் பற்றிய அடிப்படை புரிந்து கொள்ளல், நிதி நிறுவனங்கள், T & T முகவர்களிடமிருந்து லயன் பங்கை தாங்கிக் கொள்ள வேண்டும் என்று பரிந்துரைக்கின்றன.
  • எந்த ஒரு குறைபாடுகளும் சிறிய விநியோகிப்பாளர்களுக்கு அனுப்பப்பட வேண்டும், ஏனெனில் அவை இயற்கையான நீதிக்கான கொள்கைகளுக்கு எதிரானது, அவர்கள் பெறாதவற்றை விட்டுக்கொடுக்க வேண்டிய அவசியமில்லை.

விநியோக சமூகத்தில் படவில்லை வெட்டு பிரச்சினைக்கு ஒரு நியாயமான மற்றும் நீதியான தீர்வை எட்ட வந்தடையும் நிதிக் சேர்ப்பதற்காக நமது நாட்டின் குடிமக்கள் நிதி சுதந்திரம் குறிக்கோள்களை அடைவதற்கு அனைத்து பங்குதாரர்களின் நெருக்கமாக பணியாற்ற ஆர்வமாக தெரிகிறது.

ಹೊಸ / ಕಡಿಮೆ TER ಗಳು ಈಗ ರಿಯಾಲಿಟಿ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ 1 ಸ್ಟ ಏಪ್ರಿಲ್ 2019 IFAs ದೊಡ್ಡ ಕಾಳಜಿ ಒಂದು ತಮ್ಮ ಆಯೋಗಗಳು ಕಡಿಮೆ TER ಗಳು ಪರಿಣಾಮ ಮತ್ತು ಇನ್ನೂ ಅಂಚು ಸ್ಕ್ವೀಸ್ ನಿರೀಕ್ಷೆಯೊಂದಿಗೆ ಇದೆ. IFA ಮನಸ್ಸಿನಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಫಂಡ್ ಮನೆಗಳಲ್ಲಿ ಕೊನೆಯ ಸುತ್ತಿನಲ್ಲಿ TER ಕಡಿತಗಳನ್ನು ಹೇಗೆ ನಿಭಾಯಿಸಲಾಗಿದೆಯೆಂಬುದರ ಬಗ್ಗೆ ನೆನಪುಗಳು ಇಎಫ್ಎ ಮನಸ್ಸಿನಲ್ಲಿ ಇನ್ನೂ ತಾಜಾವಾಗಿವೆ - ಅದಕ್ಕಾಗಿ ನಾವು ಐಎಫ್ಎಗಳು ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಉದ್ಯಮದ ಮುಂದೆ TER ಕಡಿತಗೊಳಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಕೇವಲ ನ್ಯಾಯವಾದ ತೀರ್ಮಾನಗಳನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು ಒಟ್ಟಾಗಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡಬೇಕು ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ .

ಪ್ರಮಾಣದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ರವಾನಿಸಬೇಕಾಗಿದೆ

TF ಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು SEBI ಯ ನಿರ್ಧಾರವು MF ಉದ್ಯಮದ ಪ್ರಮಾಣವು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಬೆಳೆದಿದೆ ಎಂಬ ಅಂಶವನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಆಧರಿಸಿತ್ತು, ನಿಧಿಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಲಾಭದಾಯಕತೆಯು ವರ್ಷಗಳಿಂದಲೂ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ, ಆದರೆ TER ಗಳು ಬದಲಾಗದೆ ಉಳಿದಿವೆ - ಇದರ ಅರ್ಥವೇನೆಂದರೆ ಆ ಪ್ರಮಾಣದ ಲಾಭಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ರವಾನಿಸಲ್ಪಡಲಿಲ್ಲ . ಈ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಪರಿಹರಿಸಲು TER ಯನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸುವುದು ಒಂದು ದೃಷ್ಟಿಕೋನವಾಗಿತ್ತು.

ಈ ಪ್ರಸ್ತಾಪಗಳನ್ನು ಸರಿಸುವಾಗ SEBI , ಋಣಭಾರದ ಯೋಜನೆಗಳ ಪ್ರಧಾನ ಚಂದಾದಾರಿಕೆಗಳು ನಿಗಮಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಸಂಪೂರ್ಣ ಗಾತ್ರದ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ಉತ್ತಮ ಚೌಕಾಶಿ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿದೆ ಎಂಬ ಅಂಶದಿಂದ ಸಾಲದ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿನ ಇಂತಹ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಅಳವಡಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ಗಮನಿಸಿ . . ಹೇಗಾದರೂ, ಈಕ್ವಿಟಿ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ಪ್ರಮುಖ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮೂಲವು ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗಿದ್ದು, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹಣಕಾಸಿನ ಪ್ರಮಾಣದ ಲಾಭಗಳು ಅಂಗೀಕರಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿಲ್ಲ.

ವಿತರಕ ಆಯೋಗಗಳನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸುವ ನಿಯಂತ್ರಕನ ಬಯಕೆಯಿಂದಾಗಿ TER ಅನ್ನು ಕತ್ತರಿಸುವ ನಿರ್ಧಾರವು ಯಾವುದೇ ಹಂತದಲ್ಲಿರಲಿಲ್ಲ. ಇದು ಕೇವಲ ಮಾನ್ಯತೆಯಾಗಿದ್ದು, ಅವುಗಳ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯಿಂದಾಗಿ ಸಾಕ್ಷ್ಯಾಧಾರ ಬೇಕಾಗಿದೆ ಮನೆಗಳನ್ನು ನಿಧಿಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಅನುಕೂಲವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಈ ಪ್ರಮಾಣದ ಪ್ರಯೋಜನದ ಕೆಲವು ಭಾಗವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸೇರಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು.

ಈ ವಿಷಯದ ಬಗ್ಗೆ ಸರ್ಕಾರದೊಂದಿಗೆ ನಮ್ಮ ಚರ್ಚೆಗಳಲ್ಲಿ, ವಿತರಕ ಕಮೀಷನ್ಗಳನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲು TER ನಲ್ಲಿನ ಕಟ್ ಒಂದು ಹೆಜ್ಜೆಯಿಲ್ಲ ಎಂದು ನಮಗೆ ತಿಳಿಯಪಡಿಸಲಾಯಿತು.

ಮತ್ತು ಇನ್ನೂ ನಾವು ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ಸಂಭಾಷಣೆಗಳನ್ನು ಪ್ರಾಥಮಿಕವಾಗಿ ವಿತರಣೆದಾರರ ಆಯೋಗಗಳು TER ಕಡಿತದ ಕಾರಣದಿಂದ ಕೆಳಗಿಳಿಯುವುದು ಹೇಗೆ ಎಂದು ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವ ಬಗ್ಗೆ ನಿರಾಶೆಯೊಂದಿಗೆ ಗಮನಿಸುತ್ತೇವೆ.

ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಈ ಪ್ರಮಾಣದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಯಾರು ಪಡೆದರು?

ನ್ಯಾಯಯುತ ಮತ್ತು ನ್ಯಾಯಸಮ್ಮತವಾದ ಪರಿಹಾರ ಏನಾಗಿರಬೇಕೆಂಬುದನ್ನು ನಾವು ಶ್ಲಾಘಿಸಲು ಸ್ವಲ್ಪವೇ ಹೆಚ್ಚು "ಸ್ಕೇಲ್ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು" ಎಂಬ ಪದವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕಾಗಿದೆ . ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಥಿರ ವೆಚ್ಚಗಳು ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ವೇರಿಯಬಲ್ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ವ್ಯವಹಾರಗಳಿಗೆ ಸ್ಕೇಲ್ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತವೆ. ಅಂತಹ ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಕಡಿಮೆ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಹಣವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಸಂಪುಟಗಳು ಎತ್ತಿದಾಗ ಸಾಕಷ್ಟು ಹಣವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತವೆ.

ನಮ್ಮ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸೇವೆ ಸಲ್ಲಿಸಲು ಮೂರು ಮುಖ್ಯ ಆಟಗಾರರಿದ್ದಾರೆ: ಫಂಡ್ ಹೌಸ್ಗಳು, ಆರ್ & ಟಿ ಏಜೆಂಟ್ಸ್ ಮತ್ತು ವಿತರಕರು. ನಿಧಿಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಇತರ ಎರಡರೊಂದಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾದ ವೆಚ್ಚಗಳು ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಪ್ರಮಾಣದ ವೇರಿಯಬಲ್ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಅದೇ ಕಛೇರಿಯಿಂದ ಮತ್ತು ಅದೇ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ ಟೀಮ್ನೊಂದಿಗೆ, ನೀವು 10,000 ಕೋಟಿ AuM ಅಥವಾ 50,000 ಕೋಟಿ AUM ಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದು . ನಿಮ್ಮ ಉಪಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸಲು ಬಯಸಿದರೆ ನಿಮ್ಮ ಮಾರಾಟ ತಂಡವು ಸಂಪುಟಗಳೊಂದಿಗೆ ಬೆಳೆಯಬಹುದು - ಆದರೆ ನಿಧಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ತಂಡ ಮತ್ತು ಉನ್ನತ ನಿರ್ವಹಣಾ ತಂಡ - ಹೆಚ್ಚಿನ ವೆಚ್ಚದ ಅಂಶಗಳು - ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿಸಬೇಡಿ.

ಒಂದು ಆರ್ & ಟಿ ಏಜೆಂಟ್ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಗ್ರಾಹಕರ ಮತ್ತು ವಹಿವಾಟು ಮೂಲವನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಿಬ್ಬಂದಿಯನ್ನು ಸೇರಿಸಬೇಕಾಗಿದೆ, ಆದರೂ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದಲ್ಲಿ ನಿರಂತರ ಬಂಡವಾಳವು ಈ ರೇಖಾತ್ಮಕ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ಸ್ವಲ್ಪ ಮಟ್ಟಿಗೆ ಮಿತಿಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.

ವಿತರಕರ ವಿಷಯವು ಬಹಳ ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿದೆ. ಒಂದೇ ಮಾರಾಟದ ವ್ಯಕ್ತಿಯು ಸೀಮಿತ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಸೇವೆ ಸಲ್ಲಿಸಬಹುದು. ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದಿಂದ ಸಹಾಯದಿಂದ ಆ ಸಂಖ್ಯೆಯು ಸ್ವಲ್ಪವೇ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಐಎಫ್ಎನ ಕೆಲಸವು ಹೆಚ್ಚು ಸ್ಪರ್ಶವಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ - ವೈಯಕ್ತಿಕ ಗಮನವು ಅವನ ಪ್ರಮುಖ ಭಿನ್ನತೆಯಾಗಿದೆ. ವಿತರಕರು ಮಾತ್ರ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಿಬ್ಬಂದಿಗಳನ್ನು ತೆರೆಯುವ ಮೂಲಕ ಸಿಬ್ಬಂದಿಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಬೆಳೆಯಬಹುದು. ವಿಶಿಷ್ಟ ವಿತರಣಾ ವ್ಯವಹಾರದಲ್ಲಿ ವೇರಿಯಬಲ್ ವೆಚ್ಚಗಳಿಗೆ ಸ್ಥಿರವಾದ ವೆಚ್ಚಗಳ ಪ್ರಮಾಣವು ನಿಧಿಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ನೀವು ನೋಡಿದ ವಿಚಾರಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಸ್ಕೇಲ್ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು ಆದ್ದರಿಂದ ಕನಿಷ್ಠ ವಿತರಣೆದಾರರಿಗೆ ಸೇರುತ್ತವೆ.

ಸಣ್ಣ IFA ಗಳು ಯಾವುದೇ ಪ್ರಮಾಣದ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ಇನ್ನೂ ನೋಡಿಲ್ಲ

ವಿತರಕರಿಗೆ ಯಾವುದೇ ಪ್ರಮಾಣದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳೇ ಇಲ್ಲ ಎಂದು ನಾನು ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತಿಲ್ಲ - ಆದರೆ ನಾವು ನೆನಪಿನಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಬೇಕಾದದ್ದು ಹೀಗಿರುವುದು:

  • ದೊಡ್ಡ ವಿತರಣೆದಾರರಿಗೆ (ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು, ಎನ್ಡಿಗಳು ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ಐಎಫ್ಎಗಳು) ಸ್ಕೇಲ್ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಮನೆಗಳಿಗೆ ಧನಸಹಾಯದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳಿಗಿಂತ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ, ಮತ್ತು
  • ಬಹುಪಾಲು ಐಎಫ್ಎಗಳು "ಮಾಪನದ ಲಾಭ" ಎಂಬ ಪದವನ್ನು ಇನ್ನೂ ಅನುಭವಿಸುವುದಿಲ್ಲ, ಏಕೆಂದರೆ ಅವರು ಈ ವ್ಯವಹಾರದಿಂದ ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ ಮತ್ತು ತೃಪ್ತಿಕರ ಜೀವನವನ್ನು ಮಾಡಲು ಎಂಎಫ್ ವಿತರಣೆಯಿಂದ ಸಾಕಷ್ಟು ಹಣವನ್ನು ಮಾಡುತ್ತಿಲ್ಲ. ಅವರು ಇನ್ನೂ ಒಂದು ಪ್ರಮಾಣದ ಆದಾಯವನ್ನು ತಲುಪಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ, ಅಲ್ಲಿ ಅವರು ಸಮಂಜಸವಾದ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸಬಹುದು - ಅದು "ಸ್ಕೇಲ್ ಪ್ರಯೋಜನಗಳ" ಬಗ್ಗೆ ಅವರು ಯೋಚಿಸಬಹುದಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಮಾಣದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ರವಾನಿಸಿದ್ದರೆ, ಅದನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಖುಷಿಪಡಿದವರು ಅದನ್ನು ಅಂಗೀಕರಿಸಬೇಕು. ಈ ಕ್ರಮದಲ್ಲಿ - ನಿಧಿಸಂಸ್ಥೆಗಳು, ನಂತರ R & T ಏಜೆಂಟರು ಮತ್ತು ನಂತರ ದೊಡ್ಡ ವಿತರಕರು. ಸಣ್ಣ ಐಎಫ್ಎಗಳು ಈ ಸಮೀಕರಣದಿಂದ ಹೊರಬರಬೇಕಾದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ, ಯಾವುದು ಸರಿ ಮತ್ತು ನ್ಯಾಯಸಮ್ಮತವೆಂದು ನಾವು ಯೋಚಿಸಬೇಕಾದರೆ.

ನ್ಯಾಯವಾದ ಮತ್ತು ನ್ಯಾಯಸಮ್ಮತವಾದ ಪರಿಹಾರವನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ

ನಮ್ಮ ಪ್ರಮುಖ ಫಿಫಾ ಸದಸ್ಯರಲ್ಲಿ ಒಬ್ಬರಾದ ಆಶಿಶ್ ಗೋಯೆಲ್, ವೆಲ್ತ್ ಫೋರಂನಲ್ಲಿ ಸಲಹೆ ನೀಡಿದ್ದಾರೆ. TER ನಲ್ಲಿ 15 ಬಿಪಿಎಸ್ ಕಡಿತದ ಕೊನೆಯ ಸುತ್ತನ್ನು ಜಾರಿಗೊಳಿಸಿದಾಗ (ಇಲ್ಲಿ ಕ್ಲಿಕ್ ಮಾಡಿ),ನಾನು ಸೂಚಿಸುವ ಚೈತನ್ಯವನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುವೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ. ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅವರ ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಯೆಂದರೆ:

  • 1% below ಕೆಳಗೆ ಟ್ರಯಲ್ ಕಮಿಷನ್ ಬದಲಾವಣೆ ಇಲ್ಲ, ಕತ್ತರಿಸಿಲ್ಲ
  • 1.00% ನಡುವೆ - 1.25% between 5 bps ಮೂಲಕ ಜಾಡು ಕಡಿಮೆ
  • 1.25% ನಡುವೆ ಪ್ರಯಾಣ - 1.50% tr 10 BPS ಮೂಲಕ ಜಾಡು ಕಡಿಮೆಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ
  • 1.50% ಗಿಂತಲೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಟ್ರಯಲ್  15 bps ಮೂಲಕ ಜಾಡು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ

ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಅವರು ಎರಡು ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಬಯಸುತ್ತಿದ್ದರು: ದೊಡ್ಡ ವಿತರಕರು ಸಣ್ಣ ಪ್ರತಿರೂಪಗಳಿಗಿಂತ ಮತ್ತು ಎರಡನೇಯಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆಯೋಗಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ, ಹೊಸ ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಹಳೆಯವುಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪಥವನ್ನು ಪಡೆದಿವೆ. ಅವರ ಪ್ರಸ್ತಾಪವು ಎರಡೂ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿಯೂ ನ್ಯಾಯಸಮ್ಮತವಾದ ಪರಿಹಾರವನ್ನು ಪಡೆಯಿತು.

ಕಡಿಮೆ TER ಗಳ ಹೊಸ ಜಗತ್ತಿನಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ತಲುಪಿದಾಗ, ಮತ್ತು ಚರ್ಚಿಸಬೇಕಾದ ಅನೇಕ ವಿಚಾರಗಳಿವೆ. ಎಲ್ಲಾ ಆಲೋಚನೆಗಳನ್ನು ಆದಾಗ್ಯೂ ಈ ಮೂಲಭೂತ ತತ್ವಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸಬೇಕು:

  • ಅಂಚುಗಳಲ್ಲಿ ಕಡಿತವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುವಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಸಂಭವಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಪ್ರಮಾಣದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಕನಿಷ್ಠವಾಗಿ ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದಲ್ಲಿ ಕನಿಷ್ಠ ಸಂಭವಿಸಬೇಕು .
  • ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಒಂದು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸೇವೆ ಸಲ್ಲಿಸುವ ಎಲ್ಲ ಮಧ್ಯಸ್ಥಗಾರರಲ್ಲಿ ವ್ಯವಹಾರ ಮಾದರಿಗಳ ಮೂಲಭೂತ ತಿಳುವಳಿಕೆಯು, TER ಕಟ್ನ ಸಿಂಹ ಪಾಲನ್ನು ನಿಭಾಯಿಸಬೇಕೆಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಅವುಗಳು ಪ್ರಮಾಣದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಗರಿಷ್ಠವಾಗಿ ಪಡೆದಿವೆ, ನಂತರ R & T ಏಜೆಂಟ್ಗಳು ಮತ್ತು ನಂತರ ದೊಡ್ಡ ವಿತರಕರು.
  • ನೈಸರ್ಗಿಕ ನ್ಯಾಯದ ತತ್ವಗಳಿಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಅವರು ಯಾವತ್ತೂ ಪಡೆದಿರಲಿಲ್ಲವೆಂದು ಬಿಟ್ಟುಕೊಡಲು ಕೇಳಿದರೆ, ಯಾವುದೇ ಪ್ರಕೃತಿಯ ಕಡಿತವನ್ನು ಸಣ್ಣ ವಿತರಕರಿಗೆ ರವಾನಿಸಬಾರದು.

ವಿತರಣೆ ಸಮುದಾಯ TER ಕಟ್ ಸಮಸ್ಯೆಗೆ ಒಂದು ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮತ್ತು ನ್ಯಾಯಸಮ್ಮತ ಪರಿಹಾರ ಬರುವಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಸೇರ್ಪಡೆ ಮತ್ತು ನಮ್ಮ ದೇಶದ ನಾಗರಿಕರ ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ವಾತಂತ್ರ್ಯವನ್ನು ಗುರಿಗಳನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು ಎಲ್ಲಾ ಮಧ್ಯಸ್ಥಗಾರರು ನಿಕಟವಾಗಿ ಕೆಲಸ ಮುಂದೆ ಕಾಣುತ್ತದೆ.

പുതിയ / കുറച്ച തെര്സ് ഇപ്പോൾ ഒരു റിയാലിറ്റി ഫലപ്രദമായ 1 ഏപ്രിൽ 2019 ആകുന്നു ഇഫസ് വേണ്ടി വലിയ ആശങ്കകൾ ഒരു അവരുടെ കമ്മീഷനും ഒരു കൂടുതൽ മാർജിൻ squeeze പ്രത്യാശ കുറഞ്ഞ തെര്സ് പ്രഭാവം ആണ്. ഐഎഫ്എ മാനസികാരോഗ്യത്തിൽ അവസാനത്തെ റൗണ്ട് ടേപ്പുകളുടെ കുറവുകൾ എങ്ങനെ കൈകാര്യം ചെയ്യാമെന്ന് മെമ്മറീസ് ഓർമ്മിപ്പിക്കുന്നു. അതിനാലാണ് ഐഎഫ്എകൾ വ്യവസായത്തിനു മുന്നിൽ ടേം കുറയ്ക്കുന്നതിന് ഞങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാടിൽ ഇടപഴകാനും നീതിപൂർവകമായ വിലയിരുത്തലുകൾ നടത്താനും ഒരുമിച്ച് പ്രവർത്തിക്കുമെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു. .

നിക്ഷേപകർക്ക് സ്കീമുകളുടെ ആനുകൂല്യങ്ങൾ കൈമാറേണ്ടതുണ്ട്

എംഎഫ് വ്യവസായത്തിന്റെ അളവ് ഗണ്യമായി വർധിച്ചു എന്നതിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ ടേംസ് കുറയ്ക്കുന്നതിനുള്ള സെബിയുടെ തീരുമാനത്തെ പൂർണ്ണമായും വളർത്തിയെടുത്തു, ഫണ്ട് ഹൗസുകൾ ലാഭക്ഷമതയും വർഷങ്ങളായി വളരെയധികം വളർന്നുവന്നിരുന്നു, എന്നാൽ ടിഎേർസ് മാറ്റമില്ലാതെ തുടരുകയായിരുന്നു - അതായത്, നേട്ടമുണ്ടാക്കിയ നിക്ഷേപക നിക്ഷേപകർക്ക് . ഈ സാഹചര്യത്തിൽ പരിഹാരം കാണാൻ TER നെ നീക്കാനുള്ള നീക്കമായിരുന്നു.

ഈ നിർദേശങ്ങൾ നീങ്ങുമ്പോൾ സെബി ലഭിക്കും അത്തരം സമ്പദ് പ്രയോജനങ്ങൾ കാരണം കടം സ്കീമുകളുടെ പ്രബലമായ സബ്സ്ക്രിപ്ഷൻ കോർപ്പറേറ്റുകൾക്കും ഇൻസ്റ്റിറ്റിയൂഷണൽ നിക്ഷേപകരുടെയും ആർ കാരണം അവരുടെ വലിപ്പത്തിന്റെ ഒരു മെച്ചപ്പെട്ട വിലപേശൽ നിലയിലാണ് നടത്തുന്നത് എന്നും വസ്തുത വരുത്തിയിട്ടുള്ള നിരീക്ഷിച്ചു . എന്നിരുന്നാലും, ഈക്വിറ്റി സ്കീമുകൾ സംബന്ധിച്ചുള്ള, മുഖ്യ നിക്ഷേപ നിക്ഷേപം റീട്ടെയ്ൽ എവിടെയാണെങ്കിലും, നിക്ഷേപങ്ങളുടെ അളവിലുള്ള സമ്പദ്ഘടനയുടെ ആനുകൂല്യങ്ങൾ കൈമാറിയിട്ടില്ല.

ഡിസ്ട്രിബ്യൂട്ടറി കമീഷനുകൾ മുറിച്ചുമാറ്റാനുള്ള റെഗുലേറ്ററുടെ ആഗ്രഹം കൊണ്ടുവന്ന ടി.ആർ. വീടുകൾക്ക് പണം സ്വരൂപിക്കാനായി സ്കെയിൽ ബെനഫിറ്റുകൾ നേടിയെടുത്തിട്ടുണ്ട് , അവരുടെ ലാഭം വർധിപ്പിക്കുന്നതിലൂടെയും ഈ സ്കെയിൽ ബെനഫിറ്റ് ചിലത് നിക്ഷേപകന്റെ ഭാഗമായിരിക്കണം എന്നതുമാണ്.

ഈ വിഷയത്തിൽ ഗവൺമെന്റുമായുള്ള നമ്മുടെ ചർച്ചകളിൽ വിതരണ കമ്മീഷനെ വെട്ടിക്കുറയ്ക്കുന്നതിനുള്ള നടപടിക്രമമല്ല TER ലെ വെട്ടിക്കുറച്ചത് എന്ന് ഞങ്ങൾ മനസ്സിലാക്കി.

എന്നിട്ടും, വ്യവസായത്തിലെ സംഭാഷണങ്ങൾ പ്രധാനമായും ടെർമിനൽ കുറയ്ക്കുന്നതിനാൽ ഡിസ്ട്രിബ്യൂഷൻ കമ്മീഷൻ ഇറക്കുന്നത് എങ്ങനെയാണെന്നത് ശ്രദ്ധയിൽ പെടുന്നു.

ഈ അളവറ്റ ആനുകൂല്യങ്ങൾ ആർക്കാണ് ലഭിച്ചത്?

ന്യായമായതും നീതിപൂർവകമായതുമായ പരിഹാരം ആയിരിക്കണമെങ്കിൽ നമ്മൾ എല്ലാവരും "സ്കെയിൽ ബെനിഫിറ്റ്" എന്ന വാക്ക് കൂടുതൽ മനസിലാക്കേണ്ടതുണ്ട് . ഉയർന്ന തോതിലുള്ള ചെലവുകളും കുറഞ്ഞ വേരിയബിൾ നിരക്കുകളും ഉള്ള ബിസിനസുകൾക്ക് സ്കെയിൽ ബെനിഫിറ്റുകൾ പ്രയോജനപ്പെടുത്തുന്നു. അത്തരം ബിസിനസുകൾ കുറഞ്ഞ അളവിൽ പണം നഷ്ടപ്പെടുകയും വോളിയം ഉയർത്തുമ്പോൾ ധാരാളം പണം ഉണ്ടാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

ഞങ്ങളുടെ വ്യവസായത്തിൽ, നിക്ഷേപകരെ സേവിക്കാൻ സഹകരിക്കുന്ന മൂന്ന് പ്രധാന കളിക്കാർ: ഫണ്ട് ഹൌസുകൾ, ആർ & ടി ഏജന്റുകൾ, വിതരണക്കാർ. ഫണ്ട് ഹൌസുകളിൽ, മറ്റ് ഫിക്സഡ് ചെലവുകളുടെ ഏറ്റവും വലിയ അനുപാതവും മറ്റ് രണ്ട് അപേക്ഷകളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ കുറഞ്ഞ വേതനം കുറഞ്ഞതുമാണ്. ഒരേ ഓഫീസിൽ നിന്നും അതേ ഫണ്ട് മാനേജ്മെൻറ് സംഘത്തിൽ നിന്നും നിങ്ങൾക്ക് 10,000 കോടി രൂപ AUM അല്ലെങ്കിൽ Rs.50,000 കോടി AuM കൈകാര്യം ചെയ്യാം . നിങ്ങളുടെ സാന്നിധ്യം വിപുലീകരിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നുവെങ്കിൽ നിങ്ങളുടെ സെയിൽസ് സംഘം വോള്യങ്ങളോടൊപ്പം വളരാനിടയുണ്ട് - ഫണ്ട് മാനേജ്മെന്റ് സംഘവും ഉയർന്ന മാനേജ്മെൻറ് സംഘവും - ഉയർന്ന ചിലവയുടെ വശങ്ങൾ - അനുപാതത്തിൽ വർദ്ധനവുണ്ടാകില്ല.

ഒരു R & T ഏജന്റ് വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന ഉപഭോക്താവിന്റേയും ഇടപാടിന്റെയും അടിസ്ഥാനത്തിൽ കൂടുതൽ ജീവനക്കാരെ കൂട്ടിച്ചേർക്കേണ്ടതുണ്ട്, സാങ്കേതികവിദ്യയിൽ നിക്ഷേപം ഒരു പരിധിവരെ ഈ പരിധിവരെ കുറയ്ക്കുവാൻ കഴിയും.

ഒരു ഡിസ്ട്രിബ്യൂട്ടറിന്റെ കേസ് വളരെ വ്യത്യസ്തമാണ്. ഒരൊറ്റ സെയിൽസ് വ്യക്തിക്ക് പരിമിതമായ എണ്ണം കസ്റ്റമർമാരുണ്ട്. ടെക്നോളജിയിൽ നിന്നുള്ള സഹായത്തോടെ മാത്രമേ ഈ എണ്ണം മാറുന്നുള്ളൂ, കാരണം ഐഎഫ്എ ജോലി ഒരു ഉയർന്ന സ്പർശം ഒന്നുതന്നെയാണ്- വ്യക്തിഗതമായ ശ്രദ്ധ അയാളുടെ കീ വേർതിരിക്കലാണ്. വിതരണക്കാർക്ക് കൂടുതൽ സ്റ്റാഫിനെ ചേർക്കാൻ, കൂടുതൽ ശാഖകൾ തുറക്കുന്നതിലൂടെ മാത്രമേ വളരുകയുള്ളൂ. ഒരു സാധാരണ വിതരണ ബിസിനസ്സിലെ വേരിയബിൾ ചെലവുകൾക്കായി ഫിക്സഡ് ചെലവുകളുടെ അനുപാതം നിങ്ങൾ ഫണ്ട് ഹൗസിൽ കാണുന്നതിന്റെ വിപരീതമാണ്. അതിനാൽ വിതരണക്കാരോട് കുറഞ്ഞത് ആനുകൂല്യം ലഭിക്കും.

ചെറിയ ഐഎഫ്എകൾ ഏതെങ്കിലും സ്കെയിൽ ബെനഫിറ്റ് കാണാൻ ഇതുവരെ തയ്യാറായിട്ടില്ല

ഡിസ്ട്രിബ്യൂട്ടേഴ്സിനായി ഒരു സ്കെയിൽ ബെനിഫിറ്റ് ലഭിക്കുന്നില്ലെന്ന് ഞാൻ സൂചിപ്പിക്കുന്നില്ല - എന്നാൽ ഓർമ്മ നിലനിർത്താൻ ഞങ്ങൾക്ക് ഇത് ആവശ്യമാണ്:

  • വലിയ ഡിസ്ട്രിബ്യൂട്ടേഴ്സ് (ബാങ്കുകൾ, ND കൾ, വലിയ ഐഎഫ്എകൾ) എന്നിവയ്ക്കുള്ള ഭീമമായ ആനുകൂല്യങ്ങൾ വീടുകൾക്ക് പണമുണ്ടാക്കുന്ന ആനുകൂല്യത്തേക്കാൾ വളരെ കുറവാണ്.
  • ഐഎഫ്എയുടെ ഭൂരിഭാഗം ഐ.എഫ്.എസുകളും എം.എഫ് വിതരണത്തിൽ നിന്നും ആവശ്യമായ ധനം സമ്പാദിക്കുന്നത് ഈ ബിസിനസിൽ നിന്നുള്ള അർത്ഥവത്തായതും സംതൃപ്തവുമായ ജീവിതം നയിക്കുന്നില്ല എന്നതിനാൽ, "സ്കെയിൽ ബെനഫിറ്റ്" എന്ന വാക്ക് എന്തൊക്കെയാണെങ്കിലും അനുഭവിക്കേണ്ടി വന്നിട്ടില്ല. അവർ ഇപ്പോഴും ന്യായമായ വരുമാനം ഉണ്ടാക്കുന്ന സ്കോളിലേക്ക് എത്താൻ ശ്രമിക്കുന്നു - അതിന് ശേഷം "സ്കെയിൽ ബെനിഫിറ്റുകൾ" അവർക്കറിയാം.

നിക്ഷേപകർക്ക് അളക്കലിൻറെ ആനുകൂല്യങ്ങൾ കൈമാറുകയാണെങ്കിൽ, അത് ഏറെ ആസ്വദിച്ചവർക്ക് അത് നൽകണം. ഈ ക്രമത്തിൽ - ഫണ്ട് ഹൌസുകളിൽ, തുടർന്ന് ആർ ആൻഡ് ടി ഏജൻറുകളും വലിയ വിതരണക്കാരും ആയിരിക്കും. ലളിതവും നിഷ്പക്ഷവുമായ കാര്യങ്ങൾ ചിന്തിക്കണമെങ്കിൽ ചെറിയ ഐഎഫ്എകൾ ഈ സമവാക്യത്തിൽ നിന്ന് ഒഴിവാക്കണം.

നീതിപൂർവവും നീതിപൂർവവുമായ ഒരു പരിഹാരം കണ്ടെത്താൻ സമൂർത്തമായത്

ഞങ്ങളുടെ പ്രമുഖ ഫിഫ അംഗങ്ങളിൽ ഒരാളായ ആശിഷ് ഗോയൽ വെൽത്ത് ഫോറത്തിൽ ഒരു നിർദ്ദേശം മുന്നോട്ട് വെച്ചിട്ടുണ്ട്. ടർ വരുമ്പോൾ 15 ബില്ല്യൻ കട്ട് കുറച്ചപ്പോൾ (ഇവിടെ ക്ലിക്ക് ചെയ്യുക),ഞാൻ നിർദ്ദേശിക്കുന്നതിന്റെ ആത്മാവിനെ പിടികൂടുന്നു. അക്കാലത്തെ അദ്ദേഹത്തിന്റെ നിർദ്ദേശം:

  • ട്രെയിൽ കമ്മീഷൻ 1% below താഴെ മാറ്റമില്ല, വെട്ടരുത്
  • 1.00% മുതൽ 1.25% between വരെ ട്രയൽ ട്രെൻഡ് കുറയ്ക്കാൻ 5 bps
  • 1.25% മുതൽ 1.50% വരെ ട്രയൽ 10 ട്രെയിനുകൾ കുറയ്ക്കാം
  • 1.50% ത്തിനു മുകളിലൂടെ ട്രയൽ 15 ബിപിഎസ് കുറയ്ക്കാം

പ്രധാനമായും അദ്ദേഹം രണ്ട് ലെവലിൽ വേറിട്ടുനിൽക്കാൻ ശ്രമിക്കുകയാണ്. വലിയ ഡിസ്ട്രിബ്യൂട്ടർമാർക്ക് ചെറിയ എതിരാളികളെക്കാളും ഉയർന്ന കമ്മീഷൻ കിട്ടും, രണ്ടാമത്തെ പുതിയ ഇടപാടുകൾ പ്രായമായവരെക്കാൾ കൂടുതൽ ട്രെൻഷനുണ്ട്. അദ്ദേഹത്തിന്റെ നിർദ്ദേശം രണ്ട് തലത്തിലും ഒരു സമത്വ പരിഹാരം ആവശ്യപ്പെട്ടു.

താഴ്ന്ന TER- യുടെ പുതിയ ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും മികച്ച വഴിക്ക് എത്തുമ്പോൾ ചർച്ച ചെയ്യേണ്ടതും ചർച്ച ചെയ്യപ്പെടേണ്ടതുമായ നിരവധി ആശയങ്ങൾ ഉണ്ട്. എല്ലാ ആശയങ്ങളും ഈ അടിസ്ഥാന തത്വങ്ങളെ തിരിച്ചറിയണം:

  • മാർജിനുകളിൽ കുറവു വരുത്തുന്നത്, സ്കെയ്ൽ ആനുകൂല്യങ്ങൾ ഏറ്റവും കൂടുതലുണ്ടാവും, കൂടാതെ സ്കെയിൽ ബെനിഫിറ്റ് കുറഞ്ഞത് കുറഞ്ഞത് കുറഞ്ഞിട്ടുണ്ടാകണം.
  • ഒരു മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപകനെ സേവിക്കുന്ന എല്ലാ സ്റ്റേക്ക്ഹോൾഡർമാരുടേയും ബിസിനസ്സ് മോഡലുകളുടെ അടിസ്ഥാനപരമായ അറിവ്, ട്രക്ക് വീടുകളിൽ ടോർ കട്ട് ലെൻസിന്റെ പങ്ക് വഹിക്കേണ്ടതുണ്ടെന്നതാണ്. ആർ.എൻ. ടെഗ ഏജന്റുമാരും തുടർന്ന് വലിയ വിതരണക്കാരും അതിനുശേഷം സ്കെയിലുകൾ പരമാവധി പ്രയോജനപ്പെടുത്തി.
  • സ്വാഭാവിക നീതിയുടെ തത്വങ്ങൾക്ക് എതിരായി എന്തെങ്കിലുമുണ്ടെങ്കിൽ അവ ഒരിക്കലും ലഭിക്കാതിരുന്നാൽ എന്തു വില കൊടുക്കണം എന്നു ചോദിക്കരുത്.

വിതരണ കമ്മ്യൂണിറ്റി കൊയക്കുട്ടിയേം കട്ട് പ്രശ്നം ഒരു ന്യായമായ നിഷ്പക്ഷമായ പരിഹാരം പുറപ്പെട്ട് സാമ്പത്തിക ഉൾപ്പെടുത്തൽ നമ്മുടെ രാജ്യത്തെ പൗരന്മാരുടെ സാമ്പത്തിക സ്വാതന്ത്ര്യം ലക്ഷ്യം നേടാൻ നാലെണ്ണം ചേർന്ന് പ്രവർത്തിക്കാൻ മുന്നോട്ട് നോക്കുന്നു.

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