SEBI’s classification review could provide upside to mid and small caps

Mahesh Patil

CIO – Equity

Aditya Birla Sun Life AMC

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  • CY20 to be a year of transition from a narrow market to a more broad based market rally
  • Lack of specific demand side measures in the Budget means base case of gradual economic recovery is the most likely outcome
  • Expectations of earnings revival is setting the tone for mid and small cap rally. Expectations on SEBI’s classification review can also potentially provide upside to mid and small caps
  • While “quality” stocks are unlikely to see any sell-off, they could underperform a broad market rally as potential for further re-rating is capped
  • Multiple triggers in place for revival of rural consumption. Taxation changes and monetary policy measures can aid revival of urban consumption
  • Divergence between growth and value could see some mean reversion in favour of value theme later in the year

WF: Your 2020 outlook note suggested that this year should be one of transition – from a narrow market to a more broad-based market rally. Has the recent Budget reinforced this belief or dented this view?

Mahesh: Overall, the Budget is neutral from a growth perspective. The positive aspect is that fiscal consolidation has taken a breather in order to support growth. The focus is on attracting more foreign capital into the country via both the equity and debt markets and reviving growth gradually. Finance Minister also re-iterated government’s target to double farm income by 2022 which is a positive for the rural economy. Subsequently, RBI announced various non-rate measures to aid rate transmission and credit growth. This should provide additional liquidity, especially to small-and-mid-sized businesses.

At the same time, the budget has not provided any specific demand side measures which would have helped to revive growth sooner. So, net-net, only a gradual recovery can be expected which anyways is our base case. Hence, we continue to have a cautiously optimistic stance on the markets and expect CY20 to be a year of transition from a narrow market to a more broad-based market rally.

WF: Is the current outperformance of mid and small caps more of a hope trade or well grounded on evidence of turnaround in business prospects?

Mahesh: Mid-and-smallcap earnings had got downgraded over the past two years following the slowdown in the economy. However, as the economy recovers gradually, earnings growth of mid-and-smallcap companies should also pick up as they have a higher linkage to the domestic economy. Since the stock market discounts forward expectations, we have seen an uptick in the mid-and-smallcap stocks. In addition, there is news that SEBI is also evaluating the classification of largecap, midcap and smallcap stocks. This will give Mutual Funds more flexibility to invest which can lead to a re-rating in the mid-and-smallcap names. Overall, while largecaps should continue to do well, mid-and-smallcaps could catch up and their relative underperformance can reverse.

WF: Some experts believe that “quality stocks” are going to be the biggest underperformers going forward, if we believe that a broad-based market rally is indeed going to take root. Do you share this view?

Mahesh: Over the past few years, we had seen a polarization in the market with a handful of expensive “quality/growth” stocks becoming more expensive due to high liquidity in the market and lack of alternatives. With a gradual economic recovery being expected, we have seen an improvement in market breadth over the past two months which has started to reverse this polarization.

However, signs of a demand side recovery are still awaited, and it is still too early to see a recovery in the broader market. And while liquidity is abundantly available, return expectations are low. So, while we may see some money moving to other stocks, “quality/growth” stocks should continue to hold on. They may not see further re-rating though and hence may not outperform the broader market.

WF: You have listed consumption as a theme for 2020, with special emphasis on low ticket consumer discretionary items. Given the persisting consumption slowdown, what catalysts do you see helping boost consumption going forward?

Mahesh: Several key high frequency indicators have turned upwards in recent months, pointing to a modest revival in momentum. There are visible signs of recovery in the rural economy due to rising agricultural products prices in last couple of months. With the strong monsoons last year, water reservoirs are full and a strong rabi season is expected which should boost rural consumption. The budget also announced some changes in the tax slabs for lower income tax brackets. Hence, young people, especially in the urban areas, may be incentivized to spend rather than save.

In addition, the RBI continues to maintain an accommodative stance on its policy rate and has announced various non-rate measures to aid rate transmission and credit growth such as exempting incremental loans for autos, residential housing and loans to MSME from CRR, etc. which also help in boosting consumption.

WF: Some fund managers are giving calls on the value theme being the outperformer for 2020. Do you share this view?

Mahesh: Earnings growth has likely bottomed out and we should see an uptick from here as the economy recovers gradually. At the same time, global market sentiment is weighing the possibility of a possible slowdown in the global economy due to virus spread in China. From here on, Indian Equity market will more likely be driven by global factors and earnings recovery for the corporate sector. Hence, quality/growth stocks which provide high earnings visibility and good return on equity should continue to do well.

There has been a big divergence between growth and value over the past few years. And on a purely technical basis, it looks like value’s underperformance should bottom out. But it is too early to take that call. Maybe, in the latter part of the year, we may see value outperforming. But growth should hold on till then.

WF: What is your overall equity stance in terms of quality vs cyclical-sensitives, large vs midcaps, value vs growth and sectoral / thematic preferences?

Mahesh: Volatility in the markets will continue this year due to global factors, with the impact of the Coronavirus being the key monitorable. Hence, global cyclicals could remain under pressure while quality stocks which provide higher earnings visibility would be preferred in the near-term. But this is temporary phase. Cyclicals with strong balance sheets can rebound once the global concerns recede. So, we are selectively looking at better-quality cyclicals.

Risk-reward for largecap equities is fairly balanced. However, mid-and-smallcaps still have room to catch up with largecaps.

We are only expecting a gradual economic recovery. Also, with low cost of capital globally and no signs of central banks reversing their accommodative stance, growth would be preferred to value. The growth-value dynamics may be stretched a bit further, but it is reaching a point where it can start reversing.

Select themes of interest are Consumption (i.e. Low-ticket Consumer Discretionary, Staples, Retail), Financials (i.e. Retail Private Banks, select Corporate Banks, and Insurance), Cement, and Pharma.

  • CY20 एक संकीर्ण बाजार से एक अधिक व्यापक आधारित बाजार रैली में संक्रमण का वर्ष होने के लिए
  • बजट में विशिष्ट मांग के पक्ष में कमी का मतलब है कि क्रमिक आर्थिक सुधार का आधार मामला सबसे अधिक संभावित परिणाम है
  • आय के पुनरुद्धार की उम्मीदें मिड और स्मॉल कैप रैली के लिए टोन सेट कर रही हैं। सेबी के वर्गीकरण की समीक्षा पर उम्मीदें भी मिड और स्मॉल कैप को उल्टा कर सकती हैं
  • हालांकि "गुणवत्ता" शेयरों को किसी भी बिकवाली को देखने की संभावना नहीं है, फिर भी वे एक व्यापक बाजार रैली को कम कर सकते हैं क्योंकि आगे फिर से रेटिंग के लिए क्षमता को कैप किया गया है
  • ग्रामीण उपभोग को पुनर्जीवित करने के लिए कई ट्रिगर। कराधान परिवर्तन और मौद्रिक नीति उपाय शहरी उपभोग को पुनर्जीवित करने में सहायता कर सकते हैं
  • विकास और मूल्य के बीच विचलन, बाद में वर्ष में मूल्य विषय के पक्ष में कुछ औसत प्रत्यावर्तन देख सकता है

डब्ल्यूएफ: आपके 2020 के दृष्टिकोण ने सुझाव दिया कि यह वर्ष संक्रमण से एक होना चाहिए - संकीर्ण बाजार से अधिक व्यापक-आधारित बाजार रैली तक। क्या हालिया बजट ने इस विश्वास को पुष्ट किया है या इस दृष्टिकोण को आगे बढ़ाया है?

महेश: कुल मिलाकर, बजट वृद्धि के दृष्टिकोण से तटस्थ है। सकारात्मक पहलू यह है कि विकास को समर्थन देने के लिए राजकोषीय समेकन ने राहत की सांस ली है। इक्विटी और डेट मार्केट और रिवाइजिंग ग्रोथ दोनों के जरिए देश में ज्यादा विदेशी पूंजी को आकर्षित करने पर ध्यान दिया जा रहा है। वित्त मंत्री ने 2022 तक कृषि आय को दोगुना करने के लिए सरकार के लक्ष्य को फिर से दोहराया, जो ग्रामीण अर्थव्यवस्था के लिए सकारात्मक है। इसके बाद, RBI ने दर संचरण और ऋण वृद्धि में सहायता के लिए विभिन्न गैर-दर उपायों की घोषणा की। इससे विशेष रूप से छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों को अतिरिक्त तरलता प्रदान करनी चाहिए।

इसी समय, बजट ने कोई विशिष्ट मांग पक्ष उपाय प्रदान नहीं किया है जो कि विकास को जल्द ही पुनर्जीवित करने में मदद करता। तो, नेट-नेट, केवल एक क्रमिक रिकवरी की उम्मीद की जा सकती है जो वैसे भी हमारा आधार मामला है। इसलिए, हम बाजारों पर सतर्क रूप से आशावादी रुख रखते हैं और उम्मीद करते हैं कि CY20 एक संकीर्ण बाजार से अधिक व्यापक-आधारित बाजार रैली में संक्रमण का वर्ष होगा।

डब्ल्यूएफ: क्या व्यापार की संभावनाओं में बदलाव के साक्ष्य पर मिड और स्मॉल कैप की मौजूदा आउटपरफॉर्मेंस एक आशा व्यापार की अधिक या अच्छी तरह से जमी हुई है?

महेश: अर्थव्यवस्था में मंदी के बाद पिछले दो वर्षों में मिड-एंड-स्मॉलकैप आय में गिरावट आई थी। हालांकि, जैसा कि अर्थव्यवस्था धीरे-धीरे ठीक हो जाती है, मिड-एंड-स्मॉलकैप कंपनियों की आय में वृद्धि भी होनी चाहिए क्योंकि उनके पास घरेलू अर्थव्यवस्था के लिए एक उच्च संबंध है। जब से शेयर बाजार में छूट की उम्मीदें बढ़ी हैं, हमने मिडकैप और स्मॉलकैप शेयरों में तेजी देखी है। इसके अलावा, ऐसी खबर है कि सेबी लार्जकैप, मिडकैप और स्मॉलकैप शेयरों के वर्गीकरण का भी मूल्यांकन कर रहा है। इससे म्यूचुअल फंड्स को निवेश करने में अधिक सहूलियत मिलेगी जिससे मिड-एंड-स्मॉलकैप नामों में फिर से रेटिंग मिल सकती है। कुल मिलाकर, जबकि लार्जकैप को अच्छी तरह से जारी रखना चाहिए, मध्य-और-छोटे-छोटे कैच पकड़ सकते हैं और उनके सापेक्ष अंडरपरफॉर्मेंस रिवर्स हो सकते हैं।

डब्ल्यूएफ: कुछ विशेषज्ञों का मानना ​​है कि "गुणवत्ता वाले स्टॉक" सबसे बड़े अंडरपरफॉर्मर होने जा रहे हैं, अगर हम मानते हैं कि एक व्यापक-आधारित बाजार रैली वास्तव में जड़ लेने जा रही है। क्या आप इस दृश्य को साझा करते हैं?

महेश: पिछले कुछ वर्षों में, हमने बाजार में उच्च गुणवत्ता वाले तरलता और विकल्प की कमी के कारण महंगे "गुणवत्ता / विकास" शेयरों के साथ एक ध्रुवीकरण देखा है। धीरे-धीरे आर्थिक सुधार की उम्मीद के साथ, हमने पिछले दो महीनों में बाजार की चौड़ाई में सुधार देखा है जिसने इस ध्रुवीकरण को उलटना शुरू कर दिया है।

हालांकि, एक मांग पक्ष की वसूली के संकेत अभी भी इंतजार कर रहे हैं, और यह व्यापक बाजार में एक वसूली देखने के लिए अभी भी जल्दी है। और जबकि तरलता प्रचुर मात्रा में उपलब्ध है, वापसी की उम्मीदें कम हैं। इसलिए, जब हम कुछ धन को अन्य स्टॉक में ले जाते हुए देख सकते हैं, तो "गुणवत्ता / विकास" स्टॉक को जारी रखना चाहिए। वे हालांकि आगे फिर से रेटिंग नहीं देख सकते हैं और इसलिए व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन नहीं कर सकते हैं।

डब्ल्यूएफ: आपने कम टिकट उपभोक्ता विवेकाधीन वस्तुओं पर विशेष जोर देने के साथ, 2020 के लिए एक विषय के रूप में खपत को सूचीबद्ध किया है। लगातार खपत में कमी को देखते हुए, आप किस उत्प्रेरक को बढ़ावा देने में मदद कर रहे हैं?

महेश: हाल के महीनों में कई प्रमुख उच्च आवृत्ति संकेतक ऊपर की ओर बढ़ गए हैं, जो कि गति में मामूली पुनरुद्धार की ओर इशारा करते हैं। पिछले कुछ महीनों में कृषि उत्पादों की बढ़ती कीमतों के कारण ग्रामीण अर्थव्यवस्था में सुधार के संकेत दिखाई दे रहे हैं। पिछले साल के मजबूत मानसून के साथ, जलाशय भरे हुए हैं और एक मजबूत रबी मौसम की उम्मीद है जो ग्रामीण खपत को बढ़ावा देना चाहिए। बजट में कम आयकर ब्रैकेट के लिए टैक्स स्लैब में कुछ बदलावों की भी घोषणा की गई। इसलिए, युवा लोगों, विशेषकर शहरी क्षेत्रों में, बचत के बजाय खर्च करने के लिए प्रोत्साहित किया जा सकता है।

इसके अलावा, आरबीआई अपनी नीति दर पर एक स्थिर रुख बनाए रखना चाहता है और उसने दर संचरण और ऋण वृद्धि में सहायता के लिए विभिन्न गैर-दर उपायों की घोषणा की है जैसे कि ऑटो, आवासीय आवास के लिए वृद्धिशील ऋण और सीआरएम से एमएसएमई को ऋण आदि। खपत को बढ़ाने में भी मदद करता है।

डब्ल्यूएफ: कुछ फंड मैनेजर्स 2020 के लिए आउटपरफॉर्मर होने वाले वैल्यू थीम पर कॉल दे रहे हैं। क्या आप इस दृश्य को साझा करते हैं?

महेश: आय में वृद्धि की संभावना कम हो गई है और हमें धीरे-धीरे यहां से आगे बढ़ना चाहिए क्योंकि अर्थव्यवस्था धीरे-धीरे ठीक हो रही है। उसी समय, वैश्विक बाजार की धारणा चीन में फैले वायरस के कारण वैश्विक अर्थव्यवस्था में संभावित मंदी की संभावना का वजन कर रही है। यहां से, भारतीय इक्विटी बाजार में वैश्विक कारकों और कॉर्पोरेट क्षेत्र के लिए आय की वसूली की संभावना बढ़ जाएगी। इसलिए, गुणवत्ता / विकास स्टॉक जो उच्च आय दृश्यता प्रदान करते हैं और इक्विटी पर अच्छा रिटर्न अच्छा प्रदर्शन करते रहना चाहिए।

पिछले कुछ वर्षों में विकास और मूल्य के बीच बड़ा विचलन हुआ है। और विशुद्ध रूप से तकनीकी आधार पर, ऐसा लग रहा है कि मूल्य का कमतर प्रदर्शन नीचे से नीचे होना चाहिए। लेकिन उस कॉल को लेना जल्दबाजी होगी। हो सकता है, वर्ष के उत्तरार्द्ध में, हम मूल्य बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं। लेकिन तब तक वृद्धि होनी चाहिए।

डब्ल्यूएफ: गुणवत्ता बनाम चक्रीय-संवेदी, बड़े बनाम मिडकैप, मूल्य बनाम विकास और क्षेत्रीय / विषयगत प्राथमिकताओं के मामले में आपका समग्र इक्विटी रुख क्या है?

महेश: वैश्विक कारकों के कारण बाजारों में अस्थिरता इस साल जारी रहेगी, जिसमें कोरोनवायरस के प्रभाव की प्रमुख निगरानी होगी। इसलिए, वैश्विक चक्रवात दबाव में रह सकते हैं जबकि गुणवत्ता वाले स्टॉक जो उच्च आय दृश्यता प्रदान करते हैं, निकट अवधि में पसंद किए जाएंगे। लेकिन यह अस्थायी चरण है। एक बार वैश्विक चिंताओं के बढ़ने के बाद मजबूत बैलेंस शीट वाले चक्रवात पलट सकते हैं। इसलिए, हम चुनिंदा बेहतर गुणवत्ता वाले चक्रीयों को देख रहे हैं।

लार्जकैप इक्विटी के लिए जोखिम-इनाम काफी संतुलित है। हालाँकि, लार्जकैप के साथ पकड़ने के लिए अभी भी मिड और स्मॉलकैप में जगह है।

हम केवल क्रमिक आर्थिक सुधार की उम्मीद कर रहे हैं। इसके अलावा, वैश्विक स्तर पर पूंजी की कम लागत के साथ और केंद्रीय बैंकों के अपने आक्रामक रुख के पीछे कोई संकेत नहीं है, विकास मूल्य के लिए पसंद किया जाएगा। विकास-मूल्य की गतिशीलता को थोड़ा और बढ़ाया जा सकता है, लेकिन यह एक ऐसे बिंदु पर पहुंच रहा है, जहां यह उलट शुरू कर सकता है।

रुचि के चुनिंदा विषय हैं कंजम्पशन (यानी लो-टिकट कंज्यूमर डिसकशनरी, स्टेपल्स, रिटेल), फाइनेंशियल (यानी रिटेल प्राइवेट बैंक, कॉर्पोरेट बैंक और इंश्योरेंस का चयन करें), सीमेंट और फार्मा।

  • अरुंद बाजारातून अधिक ब्रॉड आधारित बाजार रॅलीमध्ये संक्रमणाचे वर्ष CY20 असेल
  • अर्थसंकल्पात मागणीच्या विशिष्ट बाबींचा अभाव म्हणजे हळूहळू आर्थिक पुनर्प्राप्तीचा बेस केस हा बहुधा संभाव्य परिणाम आहे
  • कमाई पुनरुज्जीवनच्या अपेक्षा मध्य आणि स्मॉल कॅप रॅलीसाठी सूर सेट करीत आहेत. सेबीच्या वर्गीकरण पुनरावलोकनावरील अपेक्षा देखील मध्यम आणि लहान कॅप्सला संभाव्यत: प्रदान करू शकतात
  • “दर्जेदार” शेअर्समध्ये कोणतीही विक्री-विक्री पाहायला मिळण्याची शक्यता नसली तरी, पुन्हा-रेटिंग मिळण्याची शक्यता कमी असल्याने ते व्यापक बाजारात तेजी दर्शवू शकतात.
  • ग्रामीण वापराचे पुनरुज्जीवन करण्यासाठी एकाधिक ट्रिगर. कर बदल आणि आर्थिक धोरण उपाय शहरी वापराच्या पुनरुत्थानास मदत करू शकतात
  • वाढ आणि मूल्य यांच्यातील भिन्नता नंतरच्या वर्षाच्या मूल्याच्या थीमच्या बाजूने काही प्रमाणात उलटसुलट दिसू शकते

डब्ल्यूएफ: आपल्या २०२० च्या दृष्टीकोन नोटांनी सूचित केले की हे वर्ष संक्रमणाचे एक असावे - एका अरुंद बाजारातून अधिक ब्रॉड-बेस्ड मार्केट रॅलीपर्यंत. अलीकडील अर्थसंकल्पाने या विश्वासाला मजबुती दिली आहे की हे दृश्य तिरस्कारित आहे?

महेश: एकूणच अर्थसंकल्प वाढीच्या दृष्टीकोनातून तटस्थ आहे. सकारात्मक पैलू म्हणजे वित्तीय वृद्धीकरणाने वाढीस आधार देण्यासाठी श्वास घेतला आहे. इक्विटी आणि कर्ज बाजारपेठांद्वारे देशामध्ये अधिक परकीय भांडवल आकर्षित करणे आणि हळूहळू वाढीस पुनरुज्जीवन देण्यावर भर आहे. सन २०२२ पर्यंत शेतीच्या उत्पन्नात दुप्पट होण्याचे सरकारच्या उद्दीष्टाच्या अर्थमंत्र्यांनीही पुनरुज्जीवन केले जे ग्रामीण अर्थव्यवस्थेसाठी सकारात्मक आहे. त्यानंतर, आरबीआयने दर दर प्रसारण आणि पत वाढीसाठी विविध नॉन-रेट उपायांची घोषणा केली. हे विशेषत: लहान आणि मध्यम आकाराच्या व्यवसायांना अतिरिक्त तरलता प्रदान करेल.

त्याचबरोबर अर्थसंकल्पात मागणीच्या विशिष्ट बाबींची पूर्तता केली गेली नाही ज्यामुळे लवकरात लवकर वाढीस मदत होईल. तर नेट-नेट, फक्त हळूहळू पुनर्प्राप्तीची अपेक्षा केली जाऊ शकते जे तरीही आमचे बेस केस आहे. म्हणूनच, आम्ही बाजाराविषयी सावधपणे आशावादी भूमिका घेत आहोत आणि सीवाय 2020 एका अरुंद बाजारापासून अधिक ब्रॉड-बेस्ड मार्केट रॅलीत संक्रमण होण्याची अपेक्षा आहे.

डब्ल्यूएफ: सध्याच्या मध्यम व छोट्या कॅप्सच्या कामगिरीमध्ये आशेचा व्यापार अधिक आहे किंवा व्यवसायाच्या संभाव्यतेत बदल झाल्याच्या पुराव्यावर आधारित आहे?

महेश: अर्थव्यवस्थेतील मंदीनंतर गेल्या दोन वर्षांत मध्यम व स्मॉलकॅपची कमाई कमी होत गेली. तथापि, अर्थव्यवस्था हळूहळू सुधारत असताना, मध्यम आणि स्मॉलकॅप कंपन्यांच्या कमाईच्या वाढीमध्येही वाढ झाली पाहिजे कारण त्यांचा देशांतर्गत अर्थव्यवस्थेशी अधिक संबंध आहे. शेअर बाजाराला अपेक्षेपेक्षा जास्त सूट मिळाल्याने आम्ही मध्य आणि स्मॉलकॅप समभागात तेजी दर्शविली आहे. याव्यतिरिक्त, बातमी आहे की सेबी लार्जकॅप, मिडकॅप आणि स्मॉलकॅप समभागांच्या वर्गीकरणाचे देखील मूल्यांकन करीत आहे. यामुळे म्युच्युअल फंडांना गुंतवणूकीसाठी अधिक लवचिकता मिळेल ज्यामुळे मध्यम आणि स्मॉलकॅप नावांमध्ये पुन्हा रेटिंग येऊ शकते. एकंदरीत, जेव्हा लार्जकॅप्सने चांगले काम सुरू ठेवले पाहिजे, तर मध्यम आणि स्मॉलकॅप्स पकडू शकतील आणि त्यांचे संबंधित कामगिरी उलटसुलट होऊ शकेल.

डब्ल्यूएफ: काही तज्ञांचा असा विश्वास आहे की "दर्जेदार साठे" पुढे जाणारे सर्वात मोठे अंडरफॉर्मर्स आहेत, जर आपला असा विश्वास असेल की ब्रॉड-बेस्ड मार्केट रॅली खरोखरच रुजेल. आपण हे दृश्य सामायिक करता?

महेश: गेल्या काही वर्षांत आम्ही बाजारात ध्रुवीकरण पाहिले आहे, ज्यात काही प्रमाणात “गुणवत्ता / वाढ” साठा बाजारात उच्च तरलता आणि पर्यायांच्या अभावामुळे महाग झाला आहे. हळूहळू आर्थिक पुनर्प्राप्तीची अपेक्षा केली जात असताना, आम्ही मागील दोन महिन्यांत बाजारपेठेच्या रुंदीत सुधारणा केली आहे ज्यामुळे या ध्रुवीकरणाला उलटसुलट सुरुवात झाली आहे.

तथापि, मागणीच्या बाजूने पुनर्प्राप्तीची चिन्हे अद्यापही प्रतीक्षा करीत आहेत आणि व्यापक बाजारात पुनर्प्राप्ती होणे अद्याप लवकर झाले आहे. आणि तरलता मुबलक प्रमाणात उपलब्ध असतानाही परताव्याच्या अपेक्षा कमी असतात. म्हणूनच, जेव्हा आम्ही पाहत आहोत की काही पैसे इतर समभागांकडे जात आहेत, तर "गुणवत्ता / वाढ" समभाग चालूच ठेवावेत. त्यांना कदाचित पुन्हाचे रेटिंग दिसणार नाही आणि म्हणूनच ते व्यापक बाजारपेठेला मागे टाकू शकणार नाहीत.

डब्ल्यूएफ: आपण कमी तिकिट ग्राहकांच्या विवेकास्पद वस्तूंवर विशेष जोर देऊन 2020 साठी आपण थीम म्हणून उपभोग सूचीबद्ध केले आहे. सतत होणा consumption्या उपभोगाची मंदी पाहता, पुढे कोणते उपभोग वाढविण्यात मदत करणारे कोणते उत्प्रेरक आहेत?

महेश: अलिकडच्या काही महिन्यांत कित्येक उच्च उच्च वारंवारता निर्देशकांनी वेग वाढविला आहे. गेल्या काही महिन्यांत कृषी उत्पादनांच्या किंमती वाढल्यामुळे ग्रामीण अर्थव्यवस्थेत सुधार दिसून येण्याची चिन्हे आहेत. गेल्या वर्षी जोरदार पावसाळ्यामुळे पाण्याचे साठे भरले आहेत आणि रब्बी हंगामातील मजबूत हंगाम अपेक्षित आहे ज्यामुळे ग्रामीण भागातील वापराला चालना मिळेल. कमी आयकर कंसातील कर स्लॅबमध्येही काही बदल जाहीर केले आहेत. म्हणूनच, विशेषत: शहरी भागातील तरुणांना बचत करण्याऐवजी खर्च करण्यास प्रोत्साहित केले जाऊ शकते.

याव्यतिरिक्त, आरबीआय आपल्या पॉलिसी दराबाबत अनुकूल भूमिका कायम ठेवत आहे आणि दर-प्रसार आणि पत वाढीस मदत करण्यासाठी विविध नॉन-रेट उपायांची घोषणा करीत आहे जसे की ऑटो, वाढीव कर्ज आणि सीआरआरकडून एमएसएमईला दिले जाणारे कर्ज इत्यादी. तसेच उपभोग वाढविण्यात मदत करते.

डब्ल्यूएफ: काही फंड मॅनेजर 2020 साठी व्हॅल्यू थीमला आऊटफॉर्मर असल्याचे कॉल देत आहेत. आपण हे मत सामायिक करता का?

महेश: अर्थव्यवस्थेची हळूहळू हळूहळू प्रगती होत असल्याने कमाईची वाढ झाली असण्याची शक्यता वर्तविली जात आहे. त्याचबरोबर, चीनमध्ये व्हायरस पसरल्यामुळे जागतिक अर्थव्यवस्थेत होणारी संभाव्य मंदी होण्याची शक्यता जागतिक बाजारपेठेतील भावना वजनात आहे. येथून पुढे इंडियन इक्विटी बाजाराची शक्यता जागतिक कारकांनी आणि कॉर्पोरेट क्षेत्रासाठी कमाईच्या वसुलीमुळे होईल. म्हणूनच, उच्च उत्पन्न दृश्यमानता आणि इक्विटीला चांगला परतावा देणारे गुणवत्ता / वाढीचे समभाग अद्यापही चांगले काम करत राहिले पाहिजेत.

गेल्या काही वर्षांमध्ये वाढ आणि मूल्य यांच्यात मोठे अंतर आहे. आणि अगदी तांत्रिक आधारावर असे दिसते की किंमतीची कमी कामगिरी कमी झाली पाहिजे. पण तो कॉल घ्यायला खूप लवकर आहे. कदाचित, वर्षाच्या उत्तरार्धात आपल्याला मूल्य मोजावे लागेल. परंतु तोपर्यंत विकास कायम राहिला पाहिजे.

डब्ल्यूएफ: क्वालिटी वि चक्रीय-संवेदनशील, लार्ज वि मिडकॅप्स, मूल्य विरुद्ध वाढ आणि क्षेत्रीय / विषयासंबंधी प्राधान्ये या संदर्भात आपले एकूण इक्विटी स्टँड काय आहे?

महेश: जागतिक कारणांमुळे यावर्षी बाजारात अस्थिरता कायम राहील आणि कोरोनाव्हायरसचा परिणाम महत्वाचा आहे. म्हणूनच, जागतिक चक्रीय दबाव कायम राहू शकेल, तर निकटच्या काळात उच्च उत्पन्न कमाईची दृश्यमानता प्रदान करणारे दर्जेदार साठे प्राधान्य दिले जातील. पण हा तात्पुरता टप्पा आहे. एकदा जागतिक चिंता कमी झाल्यास मजबूत ताळेबंद असलेले चक्राकार परत येऊ शकतात. तर, आम्ही निवडकपणे दर्जेदार चक्रीय शोधत आहोत.

लार्जकॅप इक्विटींसाठी जोखीम-बक्षीस हे संतुलित आहे. तथापि, मिड-एंड-स्मॉलकॅप्समध्ये अद्याप लार्जकॅप्ससह पकडण्यासाठी जागा आहे.

आम्ही केवळ हळूहळू आर्थिक पुनर्प्राप्तीची अपेक्षा करीत आहोत. तसेच, जागतिक स्तरावर भांडवलाची कमी किंमत नसल्याने आणि केंद्रीय बँकांनी त्यांचे अनुकूल स्थान बदलण्याची चिन्हे नसल्यामुळे, विकासाला महत्त्व दिले जाईल. ग्रोथ-व्हॅल्यूची गतिशीलता थोडी पुढे वाढविली जाऊ शकते परंतु ती अशा टप्प्यावर पोहोचली आहे जेथे ती उलट होणे सुरू होऊ शकते.

कन्स्ट्रक्शन (म्हणजेच कमी तिकिट ग्राहक विवेकी, स्टेपल्स, रिटेल), वित्तीय (म्हणजेच किरकोळ खाजगी बँका, कॉर्पोरेट बँका निवडा आणि विमा), सिमेंट आणि फार्म ही व्याज निवडा.

  • સીવાય 20, એક સાંકડી બજારથી વધુ વ્યાપક આધારિત બજાર રેલીમાં સંક્રમણનું વર્ષ બનશે
  • બજેટમાં માંગની વિશિષ્ટ માંગના પગલાંનો અભાવ એ ક્રમિક આર્થિક પુન recoveryપ્રાપ્તિનો આધાર કેસ એ સંભવિત પરિણામ છે
  • કમાણી પુનરુત્થાનની અપેક્ષાઓ મધ્ય અને નાના કેપ રેલી માટે સ્વર સેટ કરી રહી છે. સેબીની વર્ગીકરણ સમીક્ષા પર અપેક્ષાઓ મધ્ય અને નાના કેપ્સને સંભવિત .ંધું પણ આપી શકે છે
  • જ્યારે “ગુણવત્તાવાળા” શેરોમાં કોઈ વેચવાલી જોવા મળવાની સંભાવના નથી, તેમ છતાં, તેઓ ફરીથી માર્કેટિંગની શક્યતાને લીધે બ્રોડ માર્કેટમાં તેજી નોંધાવી શકશે.
  • ગ્રામીણ વપરાશના પુનરુત્થાન માટે અનેકવિધ ટ્રિગર્સ. કરવેરામાં ફેરફાર અને નાણાકીય નીતિના પગલાં શહેરી વપરાશને પુનર્જીવિત કરવામાં મદદ કરી શકે છે
  • વૃદ્ધિ અને મૂલ્ય વચ્ચેના તફાવત પછીના વર્ષમાં મૂલ્ય થીમની તરફેણમાં કેટલાક સરેરાશ પરિવર્તન જોઈ શકે છે

ડબલ્યુએફ: તમારી 2020 આઉટલુક નોંધ સૂચવે છે કે આ વર્ષ સંક્રમણનું એક હોવું જોઈએ - એક સાંકડી બજારથી વધુ વ્યાપક-આધારિત માર્કેટ રેલીમાં. શું તાજેતરના બજેટથી આ માન્યતાને મજબૂત બનાવવામાં આવી છે અથવા આ દૃષ્ટિકોણથી તિરસ્કાર છે?

મહેશ: એકંદરે, બજેટ વૃદ્ધિના દ્રષ્ટિકોણથી તટસ્થ છે. સકારાત્મક પાસું એ છે કે નાણાકીય એકત્રીકરણે વૃદ્ધિને ટેકો આપવા માટે એક શ્વાસ લીધો છે. ઇક્વિટી અને debtણ બજારો બંને દ્વારા દેશમાં વધુ વિદેશી મૂડી આકર્ષિત કરવા અને ધીમે ધીમે વિકાસને પુનર્જીવિત કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું છે. નાણાં પ્રધાને 2022 સુધીમાં ખેતીની આવક બમણી કરવાનું સરકારના લક્ષ્યાંકને પણ પુનરાવર્તન કર્યું જે ગ્રામીણ અર્થતંત્ર માટે સકારાત્મક છે. ત્યારબાદ, આરબીઆઈએ દર પ્રસારણ અને ધિરાણ વૃદ્ધિને સહાય કરવા માટેના વિવિધ ન -ન-રેટ પગલાંની જાહેરાત કરી. આમાં ખાસ કરીને નાના અને મધ્યમ કદના ઉદ્યોગોને વધારાની તરલતા પ્રદાન કરવી જોઈએ.

તે જ સમયે, બજેટમાં માંગની કોઈ વિશેષ પગલાંની જોગવાઈ કરવામાં આવી નથી, જેનાથી વિકાસને વહેલામાં પુનર્જીવિત કરવામાં મદદ મળી શકે. તેથી, ચોખ્ખી-નેટ, ફક્ત ધીમે ધીમે પુન recoveryપ્રાપ્તિની અપેક્ષા કરી શકાય છે જે કોઈપણ રીતે અમારું આધાર કેસ છે. તેથી, અમે બજારો પર સાવચેતીપૂર્વક આશાવાદી વલણ રાખવાનું ચાલુ રાખીએ છીએ અને સીવાય 20 ને સંકુચિત બજારથી વધુ વ્યાપક-આધારિત માર્કેટ રેલીમાં સંક્રમણનું વર્ષ બનવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ.

ડબ્લ્યુએફ: શું હાલના મધ્યમ અને નાના કેપ્સનું પ્રદર્શન આશા વેપારમાં વધુ છે અથવા વ્યવસાયિક સંભાવનામાં પરિવર્તનના પુરાવાને આધારે?

મહેશ: અર્થતંત્રમાં આવેલી મંદીને પગલે છેલ્લાં બે વર્ષમાં મધ્ય અને સ્મcલકેપ કમાણીમાં ઘટાડો થયો હતો. જો કે, અર્થતંત્ર ધીરે ધીરે સુધરે છે, મધ્ય અને સ્મcલકેપ કંપનીઓની કમાણી વૃદ્ધિમાં પણ તેજી લેવી જોઈએ કારણ કે તેમની પાસે સ્થાનિક અર્થતંત્ર સાથે વધુ જોડાણ છે. શેરબજારમાં આગળની અપેક્ષાઓ પર ડિસ્કાઉન્ટ હોવાથી, અમે મધ્ય અને સ્મcલકેપ શેરોમાં ઉછાળો જોયો છે. આ ઉપરાંત, એવા સમાચાર છે કે સેબી લ largeરકapપ, મિડકેપ અને સ્મcલકેપ શેરોના વર્ગીકરણનું પણ મૂલ્યાંકન કરી રહ્યું છે. આ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સને રોકાણ કરવામાં વધુ રાહત આપશે જે મધ્ય અને સ્મcલકેપ નામોમાં ફરીથી રેટિંગ તરફ દોરી શકે છે. એકંદરે, જ્યારે લાર્જકapપ્સ સારી રીતે ચાલુ રાખવું જોઈએ, મધ્ય-અને-સ્મcલકsપ્સ પકડી શકે છે અને તેમનો સંબંધિત અસ્પષ્ટ પ્રભાવ reલટું થઈ શકે છે.

ડબ્લ્યુએફ: કેટલાક નિષ્ણાતો માને છે કે "ગુણવત્તાવાળું શેરો" એ સૌથી આગળના અન્ડરપર્ફોર્મર્સ બનશે, જો આપણે માનીએ કે બ્રોડ-આધારિત માર્કેટ રેલી ખરેખર રુટ લેશે. શું તમે આ દૃષ્ટિકોણ શેર કરો છો?

મહેશ: પાછલા કેટલાક વર્ષોથી, અમે બજારમાં ધ્રુવીકરણ જોયું છે, જેમાં મુઠ્ઠીભર "ગુણવત્તા / વૃદ્ધિ" શેરો વધુ ખર્ચાળ બન્યા છે, કારણ કે બજારમાં liquidંચી તરલતા અને વિકલ્પોના અભાવને કારણે. ધીરે ધીરે આર્થિક પુન recoveryપ્રાપ્તિની અપેક્ષા સાથે, અમે છેલ્લાં બે મહિનામાં બજારની પહોળાઈમાં સુધારો જોયો છે જેણે આ ધ્રુવીકરણને વિરુદ્ધ બનાવવાનું શરૂ કર્યું છે.

જો કે, માંગની બાજુમાં પુન recoveryપ્રાપ્તિના સંકેતો હજી રાહ જોતા હોય છે, અને બહોળા માર્કેટમાં પુન recoveryપ્રાપ્તિ જોવાનું હજી ખૂબ જ વહેલું છે. અને જ્યારે પ્રવાહીતા પુષ્કળ પ્રમાણમાં ઉપલબ્ધ છે, વળતરની અપેક્ષાઓ ઓછી છે. તેથી, જ્યારે આપણે જોઈ શકીએ કે કેટલાક પૈસા અન્ય શેરોમાં જતા હોય ત્યારે, "ગુણવત્તા / વૃદ્ધિ" શેરોએ ચાલુ રાખવું જોઈએ. તેઓ તેમ છતાં વધુ પુન: રેટિંગ જોશે નહીં અને તેથી તે બહોળા બજારને આગળ ધપાવી શકે નહીં.

ડબલ્યુએફ: તમે 2020 માટે વપરાશને થીમ તરીકે સૂચિબદ્ધ કર્યો છે, જેમાં ઓછી ટિકિટ ગ્રાહકના વિવેકપૂર્ણ વસ્તુઓ પર વિશેષ ભાર મૂકવામાં આવ્યો છે. સતત વપરાશની મંદી જોતાં, તમે આગળ વધતા વપરાશને વધારવામાં મદદ કરનારા ઉત્પ્રેરક શું જુઓ છો?

મહેશ: છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં કેટલાક મહત્તમ ઉચ્ચ આવર્તન સૂચકાંકો ઉપર તરફ વળ્યા છે, જેણે વેગમાં નજીવી પુનરુત્થાન તરફ ધ્યાન દોર્યું છે. છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં કૃષિ પેદાશોના ભાવમાં વધારો થવાને કારણે ગ્રામીણ અર્થવ્યવસ્થામાં પુન recoveryપ્રાપ્તિના સંકેત મળી રહ્યા છે. ગયા વર્ષે જોરદાર ચોમાસા સાથે, જળાશયો ભરાયા છે અને રવિ સિઝનની મજબૂત અપેક્ષા છે જેનાથી ગ્રામીણ વપરાશને વેગ મળશે. ઓછા આવકવેરા કૌંસ માટેના ટેક્સ સ્લેબમાં કેટલાક ફેરફારની પણ બજેટમાં જાહેરાત કરવામાં આવી છે. તેથી, ખાસ કરીને શહેરી વિસ્તારોમાં, યુવાનોને બચાવવાને બદલે ખર્ચ કરવા માટે પ્રોત્સાહન આપવામાં આવશે.

આ ઉપરાંત, આરબીઆઈએ તેના નીતિ દર પર અનુકૂળ વલણ જાળવવું ચાલુ રાખ્યું છે અને દર ટ્રાન્સમિશન અને ક્રેડિટ ગ્રોથને સહાય કરવા માટેના વિવિધ બિન-દૈનિક પગલાઓની જાહેરાત કરી છે જેમ કે osટો માટે વધારાની લોનમાંથી મુક્તિ, રહેણાંક આવાસો અને સીઆરઆરમાંથી એમએસએમઇને લોન વગેરે. વપરાશ વધારવામાં પણ મદદ કરે છે.

ડબ્લ્યુએફ: કેટલાક ફંડ મેનેજરો 2020 માટે આઉટપર્ફોર્મર હોવાથી મૂલ્ય થીમ પર કોલ આપી રહ્યા છે. શું તમે આ દૃષ્ટિકોણ શેર કરો છો?

મહેશ: કમાણીની વૃદ્ધિ સંભવત bott તેજીમાં આવી ગઈ છે અને અર્થવ્યવસ્થા ધીરે ધીરે સુધરતી હોવાથી આપણે અહીંથી ઉછાળો જોવો જોઈએ. તે જ સમયે, ચાઇનામાં વાયરસ ફેલાવાના કારણે વૈશ્વિક અર્થતંત્રમાં સંભવિત મંદીની સંભાવનાને કારણે વૈશ્વિક બજારના ભાવનાનું વજન છે. અહીંથી, ભારતીય ઇક્વિટી બજાર સંભવિત વૈશ્વિક પરિબળો અને કોર્પોરેટ ક્ષેત્ર માટે કમાણી પુન recoveryપ્રાપ્તિ દ્વારા ચાલશે. તેથી, ગુણવત્તા / વૃદ્ધિના શેરો જે ઉચ્ચ કમાણીની દૃશ્યતા અને ઇક્વિટી પર સારું વળતર આપે છે તે સારી રીતે ચાલુ રાખવું જોઈએ.

પાછલા કેટલાક વર્ષોમાં વૃદ્ધિ અને મૂલ્ય વચ્ચે મોટો તફાવત છે. અને એકદમ તકનીકી આધારે, એવું લાગે છે કે મૂલ્યની અતિ પ્રદર્શન નીચે હોવી જોઈએ. પરંતુ તે ક callલ લેવાનું ખૂબ જ વહેલું છે. કદાચ, વર્ષના ઉત્તરાર્ધમાં, આપણે મૂલ્યને આગળ વધારીએ છીએ. પરંતુ ત્યાં સુધી વૃદ્ધિ ચાલુ રાખવી જોઈએ.

ડબલ્યુએફ: ગુણવત્તા વિ ચક્રીય-સંવેદનશીલતા, મોટા વિ મિડકapપ્સ, મૂલ્ય વિ વૃદ્ધિ અને ક્ષેત્રીય / વિષયોની પસંદગીઓના સંદર્ભમાં તમારું એકંદર ઇક્વિટી વલણ શું છે?

મહેશ: વૈશ્વિક પરિબળોને કારણે બજારોમાં અસ્થિરતા આ વર્ષે ચાલુ રહેશે, તેની અસર કોરોનાવાયરસની અસર મુખ્ય નિરીક્ષણશીલ છે. તેથી, વૈશ્વિક ચક્રવાતો દબાણ હેઠળ રહી શકે છે જ્યારે નજીકના ગાળામાં ગુણવત્તાવાળું શેરો જે earnંચી કમાણીની દૃશ્યતા પ્રદાન કરે છે તે પસંદ કરવામાં આવશે. પરંતુ આ અસ્થાયી તબક્કો છે. એકવાર વૈશ્વિક ચિંતા ઓછી થવા પર મજબૂત બેલેન્સ શીટ્સવાળા ચક્રવાત ફરી ઉભા થઈ શકે છે. તેથી, અમે પસંદગીની રીતે વધુ સારી ગુણવત્તાની ચક્રવાત જોઈ રહ્યા છીએ.

લાર્જકેપ ઇક્વિટી માટેનું જોખમ-પુરસ્કાર એકદમ સંતુલિત છે. જો કે, મધ્ય અને સ્મcલકapપ્સમાં હજી લાર્જકapપ્સ સાથે પકડવાની જગ્યા છે.

અમે ફક્ત ધીરે ધીરે આર્થિક સુધારણાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ. ઉપરાંત, વૈશ્વિક સ્તરે મૂડીની ઓછી કિંમત હોવાના અને મધ્યસ્થ બેન્કોના તેમના અનુકૂળ વલણને બદલે નહીં તેવા સંકેતો હોવાને કારણે વૃદ્ધિ મૂલ્યને પસંદ કરવામાં આવશે. વૃદ્ધિ-મૂલ્યની ગતિશીલતા થોડી વધુ લંબાઈ શકે છે, પરંતુ તે તે સ્થાન પર પહોંચી રહી છે જ્યાં તે વિપરીત પ્રારંભ કરી શકે છે.

રસની થીમ્સ છે કન્ઝમ્પશન (દા.ત. નીચા-ટિકિટ કન્ઝ્યુમર ડિસર્વેશનરી, સ્ટેપલ્સ, રિટેલ), ફાઇનાન્શિયલ્સ (એટલે ​​કે રિટેલ પ્રાઈવેટ બેંકો, ક Corporateર્પોરેટ બેંકો અને ઇન્શ્યોરન્સ પસંદ કરો), સિમેન્ટ અને ફાર્મા.

  • ਸੀਵਾਈ 20, ਇੱਕ ਤੰਗ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਵਧੇਰੇ ਵਿਆਪਕ ਅਧਾਰਤ ਮਾਰਕੀਟ ਰੈਲੀ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਇੱਕ ਸਾਲ ਹੋਵੇਗਾ
  • ਬਜਟ ਵਿਚ ਮੰਗ ਪੱਖ ਦੇ ਖਾਸ ਉਪਾਵਾਂ ਦੀ ਘਾਟ ਦਾ ਅਰਥ ਹੈ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਅਧਾਰ ਕੇਸ ਸਭ ਤੋਂ ਸੰਭਾਵਤ ਨਤੀਜੇ ਹਨ
  • ਕਮਾਈ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਮੱਧ ਅਤੇ ਸਮਾਲ ਕੈਪ ਰੈਲੀ ਲਈ ਸੁਰ ਤਹਿ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ. ਸੇਬੀ ਦੀ ਵਰਗੀਕਰਣ ਸਮੀਖਿਆ 'ਤੇ ਉਮੀਦਾਂ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ' ਤੇ ਮਿਡ ਅਤੇ ਸਮਾਲ ਕੈਪਸ ਨੂੰ ਵੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ
  • ਹਾਲਾਂਕਿ “ਕੁਆਲਿਟੀ” ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ ਵੇਖਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਪਰ ਉਹ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਰੈਲੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ ਤੇ ਅੱਗੇ ਮੁੜ-ਰੇਟਿੰਗ ਦੇਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ.
  • ਪੇਂਡੂ ਖਪਤ ਦੀ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤੀ ਲਈ ਕਈ ਟਰਿਗਰਸ ਥਾਂ ਤੇ. ਟੈਕਸ ਤਬਦੀਲੀ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੇ ਉਪਾਅ ਸ਼ਹਿਰੀ ਖਪਤ ਦੀ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤੀ ਵਿਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ
  • ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਮੁੱਲ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਅੰਤਰ ਸਾਲ ਦੇ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਮੁੱਲ ਦੇ ਥੀਮ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਮਤਲੱਬ ਪਰਿਵਰਤਨ ਦੇਖ ਸਕਦਾ ਹੈ

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਹਾਡੇ 2020 ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਦੇ ਨੋਟ ਨੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਇਹ ਸਾਲ ਇੱਕ ਤਬਦੀਲੀ ਵਾਲਾ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ - ਇੱਕ ਤੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ ਵਧੇਰੇ ਵਿਆਪਕ ਅਧਾਰਤ ਮਾਰਕੀਟ ਰੈਲੀ ਵਿੱਚ. ਕੀ ਹਾਲ ਦੇ ਬਜਟ ਨੇ ਇਸ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕੀਤਾ ਹੈ ਜਾਂ ਇਸ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਨਕਾਰਿਆ ਹੈ?

ਮਹੇਸ਼: ਕੁਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਬਜਟ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ ਨਿਰਪੱਖ ਹੈ. ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ ਇੱਕ ਸਾਹ ਲਿਆ ਹੈ. ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀਆਂ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਦੋਵਾਂ ਰਾਹੀਂ ਦੇਸ਼ ਵਿਚ ਵਧੇਰੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਵਿੱਤ ਮੰਤਰੀ ਨੇ 2022 ਤੱਕ ਖੇਤੀ ਆਮਦਨੀ ਨੂੰ ਦੁਗਣਾ ਕਰਨ ਦੇ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਵੀ ਦੁਹਰਾਇਆ ਜੋ ਪੇਂਡੂ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਆਰਬੀਆਈ ਨੇ ਰੇਟ ਪ੍ਰਸਾਰਣ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧੇ ਲਈ ਸਹਾਇਤਾ ਲਈ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਗੈਰ-ਦਰਾਂ ਵਾਲੇ ਉਪਾਵਾਂ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ. ਇਹ ਵਾਧੂ ਤਰਲਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇ, ਖ਼ਾਸਕਰ ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਦਰਮਿਆਨੇ ਆਕਾਰ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨੂੰ.

ਉਸੇ ਸਮੇਂ, ਬਜਟ ਨੇ ਕੋਈ ਖਾਸ ਮੰਗ ਵਾਲੇ ਉਪਾਅ ਪ੍ਰਦਾਨ ਨਹੀਂ ਕੀਤੇ ਹਨ ਜੋ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਜਲਦੀ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰਨ ਵਿਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਨਗੇ. ਇਸ ਲਈ, ਨੈੱਟ-ਨੈੱਟ, ਸਿਰਫ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਸਾਡੇ ਬੇਸ ਕੇਸ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ, ਅਸੀਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਰੁਖ ਰੱਖਦੇ ਹਾਂ ਅਤੇ ਸੀਵਾਈ 20 ਨੂੰ ਇੱਕ ਤੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ ਵਧੇਰੇ ਵਿਆਪਕ ਅਧਾਰਤ ਮਾਰਕੀਟ ਰੈਲੀ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਸਾਲ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੀ ਮੌਜੂਦਾ ਅਤੇ ਮੱਧ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਕੈਪਸ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਦੇ ਸਬੂਤ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਇੱਕ ਉਮੀਦ ਵਪਾਰ ਦੀ ਵਧੇਰੇ ਹੈ ਜਾਂ ਚੰਗੀ ਅਧਾਰਤ ਹੈ?

ਮਹੇਸ਼: ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿਚ ਮੱਧ-ਅਤੇ-ਸਮਾਲਕੈਪ ਕਮਾਈ ਘਟ ਗਈ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਆਰਥਿਕਤਾ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਠੀਕ ਹੁੰਦੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਦਰਮਿਆਨੀ ਅਤੇ ਸਮਾਲਕੈਪ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਵੀ ਚੁਨਾਉਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਸੰਬੰਧ ਹੈ. ਕਿਉਂਕਿ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਅੱਗੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਛੋਟ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਅਸੀਂ ਮੱਧ ਅਤੇ ਸਮਾਲਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿਚ ਵਾਧਾ ਵੇਖਿਆ ਹੈ. ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਹ ਖ਼ਬਰਾਂ ਹਨ ਕਿ ਸੇਬੀ ਲੌਰਨਕੈਪ, ਮਿਡਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਵਰਗੀਕਰਣ ਦਾ ਵੀ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਇਹ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਲਚਕਤਾ ਦੇਵੇਗਾ ਜੋ ਮਿਡਲ ਅਤੇ ਸਮਾਲਕੈਪ ਨਾਮਾਂ ਦੀ ਮੁੜ-ਦਰਜਾਬੰਦੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਕੁਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਲਾਰਕਕੈਪਾਂ ਨੂੰ ਵਧੀਆ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਮਿਡ-ਅਤੇ-ਸਮਾਲਕੈਪਸ ਫੜ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਅਨੁਸਾਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਘੱਟ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਕੁਝ ਮਾਹਰ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ “ਕੁਆਲਿਟੀ ਸਟਾਕ” ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਅੰਡਰਪੋਰਫੋਰਮਰ ਹੋਣ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੇ ਅਸੀਂ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਇਕ ਵਿਆਪਕ ਅਧਾਰਤ ਮਾਰਕੀਟ ਰੈਲੀ ਸੱਚਮੁੱਚ ਜੜ ਫੜਨ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ. ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਵਿਚਾਰ ਨੂੰ ਸਾਂਝਾ ਕਰਦੇ ਹੋ?

ਮਹੇਸ਼: ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ, ਅਸੀਂ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਧਰੁਵੀਕਰਨ ਵੇਖਿਆ ਸੀ ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁੱਠੀ ਭਰ ਮਹਿੰਗਾ "ਕੁਆਲਟੀ / ਵਾਧਾ" ਸਟਾਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਤਰਲਤਾ ਅਤੇ ਬਦਲਵਾਂ ਦੀ ਘਾਟ ਕਾਰਨ ਹੋਰ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ. ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਅਸੀਂ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਚੌੜਾਈ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਵੇਖਿਆ ਹੈ ਜਿਸ ਨੇ ਇਸ ਧਰੁਵੀਕਰਨ ਨੂੰ ਉਲਟਾਉਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ.

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਡਿਮਾਂਡ ਸਾਈਡ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਅਜੇ ਵੀ ਉਡੀਕ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਰਿਕਵਰੀ ਵੇਖਣਾ ਅਜੇ ਵੀ ਜਲਦੀ ਹੈ. ਅਤੇ ਜਦੋਂ ਕਿ ਤਰਲਤਾ ਕਾਫ਼ੀ ਉਪਲਬਧ ਹੈ, ਵਾਪਸੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਘੱਟ ਹਨ. ਇਸ ਲਈ, ਜਦੋਂ ਅਸੀਂ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਕੁਝ ਪੈਸੇ ਦੂਜੇ ਸਟਾਕਾਂ ਵੱਲ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, "ਕੁਆਲਟੀ / ਵਾਧਾ" ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਦੁਬਾਰਾ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਨਾ ਵੇਖਣ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਵਿਸ਼ਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਨਾ ਸਕਣ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਸੀਂ ਖਪਤ ਨੂੰ 2020 ਲਈ ਥੀਮ ਦੇ ਤੌਰ ਤੇ ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਘੱਟ ਟਿਕਟ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਅਖਤਿਆਰੀ ਚੀਜ਼ਾਂ ਤੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਕੇ. ਖਪਤ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਕਿਹੜਾ ਉਤਪ੍ਰੇਰਕ ਤੁਸੀਂ ਅੱਗੇ ਵੱਧ ਰਹੇ ਖਪਤ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਦੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋ?

ਮਹੇਸ਼: ਹਾਲ ਦੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉੱਚ ਬਾਰੰਬਾਰਤਾ ਸੰਕੇਤਕ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਚਲੇ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਰਫਤਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਾਮੂਲੀ ਜਿਹੀ ਸੁਰਜੀਤੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਖੇਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਪੇਂਡੂ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਤੇਜ਼ ਮੌਨਸੂਨ ਦੇ ਨਾਲ, ਜਲ ਭੰਡਾਰ ਭਰੇ ਹੋਏ ਹਨ ਅਤੇ ਹਾੜ੍ਹੀ ਦੇ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਮੌਸਮ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੇਂਡੂ ਖਪਤ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਬਜਟ ਨੇ ਘੱਟ ਆਮਦਨੀ ਟੈਕਸ ਬਰੈਕਟਾਂ ਲਈ ਟੈਕਸ ਸਲੈਬਾਂ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਕਰਨ ਦਾ ਵੀ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਨੌਜਵਾਨ, ਖ਼ਾਸਕਰ ਸ਼ਹਿਰੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ, ਬਚਤ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਖਰਚ ਕਰਨ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਤ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ.

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਆਰਬੀਆਈ ਆਪਣੀ ਨੀਤੀਗਤ ਦਰ 'ਤੇ ਅਨੁਕੂਲ ਰੁਖ ਕਾਇਮ ਰੱਖਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਰੇਟ ਪ੍ਰਸਾਰਣ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧੇ ਲਈ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਗੈਰ-ਦਰਾਂ ਵਾਲੇ ਉਪਾਵਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਆਟੋਜ਼, ਰਿਹਾਇਸ਼ੀ ਮਕਾਨਾਂ ਅਤੇ ਸੀਆਰਆਰ ਤੋਂ ਐਮਐਸਐਮਈ ਨੂੰ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਤੋਂ ਛੋਟ ਦੇਣਾ ਆਦਿ ਦੀ ਘੋਸ਼ਣਾ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਖਪਤ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਵਿਚ ਵੀ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੁਝ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਵੈਲਯੂ ਥੀਮ ਨੂੰ 2020 ਲਈ ਆperਟਪੋਰਫੋਰਮਰ ਹੋਣ ਲਈ ਕਾਲ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ. ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਵਿਚਾਰ ਨੂੰ ਸਾਂਝਾ ਕਰਦੇ ਹੋ?

ਮਹੇਸ਼: ਆਮਦਨੀ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵੱਧ ਗਈ ਹੈ ਅਤੇ ਸਾਨੂੰ ਇੱਥੋਂ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਵੇਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਆਰਥਿਕਤਾ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਠੀਕ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ. ਉਸੇ ਸਮੇਂ, ਗਲੋਬਲ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਚੀਨ ਵਿੱਚ ਫੈਲਣ ਵਾਲੇ ਵਾਇਰਸ ਕਾਰਨ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਿਤ ਮੰਦੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਤੋਲ ਰਹੀ ਹੈ. ਇਥੋਂ ਤੋਂ, ਇੰਡੀਅਨ ਇਕਵਿਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ ਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਆਲਮੀ ਕਾਰਕਾਂ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਕੀਤੀ ਜਾਏਗੀ. ਇਸ ਲਈ, ਕੁਆਲਟੀ / ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਸਟਾਕ ਜੋ ਉੱਚ ਕਮਾਈ ਦੀ ਦਰਿਸ਼ਟੀ ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ 'ਤੇ ਚੰਗੀ ਵਾਪਸੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ ਨੂੰ ਵਧੀਆ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ.

ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮੁੱਲ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਅੰਤਰ ਹੈ. ਅਤੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਤਕਨੀਕੀ ਅਧਾਰ 'ਤੇ, ਅਜਿਹਾ ਲਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੁੱਲ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਬਾਹਰ ਆ ਜਾਏਗੀ. ਪਰ ਇਹ ਕਾਲ ਲੈਣਾ ਬਹੁਤ ਜਲਦੀ ਹੈ. ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ, ਸਾਲ ਦੇ ਅਖੀਰਲੇ ਹਿੱਸੇ ਵਿਚ, ਅਸੀਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਵੇਖ ਸਕਦੇ ਹਾਂ. ਪਰ ਵਿਕਾਸ ਤਦ ਤਕ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੁਆਲਿਟੀ ਬਨਾਮ ਚੱਕਰੀ-ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ, ਵਿਸ਼ਾਲ ਬਨਾਮ ਮਿਡਕੈਪਸ, ਵੈਲਯੂ ਬਨਾਮ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰਲ / ਥੀਮੈਟਿਕ ਤਰਜੀਹਾਂ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿਚ ਤੁਹਾਡਾ ਸਮੁੱਚਾ ਇਕੁਇਟੀ ਰੁਖ ਕੀ ਹੈ?

ਮਹੇਸ਼: ਗਲੋਬਲ ਕਾਰਕਾਂ ਕਾਰਨ ਇਸ ਸਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜਾਅ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੋਰੋਨਾਵਾਇਰਸ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਵਾਲਾ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ, ਗਲੋਬਲ ਚੱਕਰਵਾਤ ਦਬਾਅ ਵਿਚ ਰਹਿ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਿਆਰੀ ਸਟਾਕ ਜੋ ਵਧੇਰੇ ਕਮਾਈ ਦੀ ਦਰਿਸ਼ਟੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ ਨੇੜੇ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿਚ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਏਗੀ. ਪਰ ਇਹ ਅਸਥਾਈ ਪੜਾਅ ਹੈ. ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਸਰੋਕਾਰ ਘਟਣ ਤੇ ਇੱਕ ਵਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਵਾਲੇ ਚੱਕਰਵਾਤੀ ਮੁੜ ਉੱਤਰ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਇਸ ਲਈ, ਅਸੀਂ ਚੋਣਵੇਂ betterੰਗ ਨਾਲ ਬਿਹਤਰ-ਕੁਆਲਟੀ ਦੇ ਚੱਕਰਵਾਤ ਨੂੰ ਵੇਖ ਰਹੇ ਹਾਂ.

ਲਾਰਕਕੈਪ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਲਈ ਜੋਖਮ-ਇਨਾਮ ਕਾਫ਼ੀ ਸੰਤੁਲਿਤ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਿਡ-ਅਤੇ-ਸਮਾਲਕੈਪਸ ਕੋਲ ਅਜੇ ਵੀ ਲੈਜਰਕੈਪਾਂ ਨੂੰ ਫੜਨ ਲਈ ਜਗ੍ਹਾ ਹੈ.

ਅਸੀਂ ਸਿਰਫ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਾਂ. ਨਾਲ ਹੀ, ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਘੱਟ ਕੀਮਤ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਰੁਖ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਦੇ ਕੋਈ ਸੰਕੇਤ ਨਾ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਮੁੱਲ ਦੀ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਏਗੀ. ਵਿਕਾਸ-ਮੁੱਲ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਥੋੜਾ ਹੋਰ ਅੱਗੇ ਵਧਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਇਕ ਅਜਿਹੀ ਸਥਿਤੀ ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਇਹ ਉਲਟਾਉਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਦਿਲਚਸਪੀ ਦੇ ਥੀਮ ਹਨ ਖਪਤ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਘੱਟ-ਟਿਕਟ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਅਖਤਿਆਰੀ, ਸਟੈਪਲਜ਼, ਪ੍ਰਚੂਨ), ਵਿੱਤ (ਭਾਵ ਪ੍ਰਚੂਨ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰੋ), ਸੀਮੈਂਟ ਅਤੇ ਫਾਰਮਾ.

  • সিওয়াই ২০ একটি সংকীর্ণ বাজার থেকে আরও বিস্তৃত ভিত্তিক বাজার সমাবেশে রূপান্তর করার বছর হবে
  • বাজেটে সুনির্দিষ্ট চাহিদা পার্শ্বের ব্যবস্থাগুলির অভাব মানে ধীরে ধীরে অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের বেস কেস সবচেয়ে সম্ভাব্য ফলাফল
  • আয়ের পুনরুজ্জীবনের প্রত্যাশাগুলি মধ্য এবং ছোট ক্যাপ সমাবেশের জন্য সুর স্থাপন করছে। SEBI এর শ্রেণিবিন্যাস পর্যালোচনাতে প্রত্যাশাগুলি মধ্য এবং ছোট ক্যাপগুলিও সম্ভাব্যভাবে উত্সাহ প্রদান করতে পারে
  • যদিও "মানের" স্টকগুলি কোনও বিক্রি বন্ধের সম্ভাবনা কম রয়েছে, তবুও তারা পুনরায় রেটিংয়ের সম্ভাবনা কমিয়ে দেওয়ার কারণে তারা একটি বিস্তৃত বাজারের সমাবেশকে দক্ষতার সাথে দেখা করতে পারে While
  • গ্রামীণ খরচ পুনরুদ্ধারের জন্য একাধিক ট্রিগার। করের পরিবর্তন এবং আর্থিক নীতিমালা ব্যবস্থা শহুরে খরচ পুনরুদ্ধারে সহায়তা করতে পারে
  • বৃদ্ধি এবং মানের মধ্যে পার্থক্য বছরের পরের দিকে মান থিমের পক্ষে কিছু গড় বিপর্যয় দেখতে পারে

ডাব্লুএফ: আপনার ২০২০ এর দৃষ্টিভঙ্গির নোটটি প্রস্তাব করেছে যে এই বছরটি একটি রূপান্তরিত হওয়া উচিত - একটি সংকীর্ণ বাজার থেকে আরও বিস্তৃত-ভিত্তিক বাজার সমাবেশে। সাম্প্রতিক বাজেট কি এই বিশ্বাসকে আরও দৃced় করেছে বা এই মতামতকে তিরস্কার করেছে?

মহেশ: সামগ্রিকভাবে, বাজেটটি বৃদ্ধির দৃষ্টিকোণ থেকে নিরপেক্ষ। ইতিবাচক দিকটি হ'ল আর্থিক উন্নয়নে বর্ধনের পক্ষে সমর্থন করার জন্য একটি শ্বাস ফেলা হয়েছে। ইক্যুইটি এবং debtণ বাজার উভয়ের মাধ্যমে দেশে আরও বেশি বিদেশী মূলধন আকর্ষণ এবং ধীরে ধীরে প্রবৃদ্ধিকে পুনরুদ্ধারে ফোকাস করা হচ্ছে। অর্থমন্ত্রী ২০২২ সালের মধ্যে কৃষির আয় দ্বিগুণ করার লক্ষ্যে সরকারের পুনর্গঠিত লক্ষ্যটি যা পল্লী অর্থনীতির পক্ষে ইতিবাচক। পরবর্তীকালে, আরবিআই রেট ট্রান্সমিশন এবং creditণ বৃদ্ধিতে সহায়তার জন্য বিভিন্ন অ-হারের ব্যবস্থা ঘোষণা করে। এটি বিশেষত ছোট ও মাঝারি আকারের ব্যবসায়গুলিতে অতিরিক্ত তরল সরবরাহ করতে হবে to

একই সময়ে, বাজেটে কোনও নির্দিষ্ট চাহিদা পক্ষের ব্যবস্থা সরবরাহ করেনি যা শীঘ্রই বৃদ্ধি পুনরুদ্ধারে সহায়তা করবে। সুতরাং, নেট-নেট, কেবলমাত্র ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধার আশা করা যায় যা যাইহোক আমাদের বেস কেস। সুতরাং, আমরা বাজারগুলিতে সতর্কতার সাথে আশাবাদী অবস্থান অব্যাহত রেখেছি এবং প্রত্যাশা করি যে সিওয়াই ২০ একটি সংকীর্ণ বাজার থেকে আরও বিস্তৃত ভিত্তিক বাজার সমাবেশে রূপান্তর করার বছর হবে।

ডাব্লুএফ: বর্তমানের মধ্য ও ছোট ক্যাপগুলির আউটফরম্যান্সটি কি আশা বাণিজ্যের আরও বেশি বা ব্যবসায়ের সম্ভাবনা পরিবর্তনের প্রমাণের ভিত্তিতে ভাল ভিত্তিতে রয়েছে?

মহেশ: অর্থনীতির মন্দার পরে গত দুই বছরে মাঝারি এবং ছোট-বড় আয়ের পরিমাণ হ্রাস পেয়েছে। তবে, অর্থনীতি ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধার হওয়ার সাথে সাথে, মধ্য-এবং-স্মলক্যাপ সংস্থাগুলির আয়ের বৃদ্ধিও বাড়ানো উচিত, কারণ তাদের দেশীয় অর্থনীতির উচ্চতর সংযোগ রয়েছে। যেহেতু শেয়ার বাজার এগিয়ে প্রত্যাশাগুলি ছাড় করে, আমরা মাঝারি এবং ছোটক্যাপ স্টকগুলিতে একটি উত্সাহ পেয়েছি। তদুপরি, এমন একটি সংবাদ রয়েছে যে সেবি লার্জক্যাপ, মিডক্যাপ এবং স্মলক্যাপ স্টকগুলির শ্রেণিবিন্যাসও মূল্যায়ন করছে। এটি মিউচুয়াল তহবিলগুলিকে বিনিয়োগের জন্য আরও নমনীয়তা দেবে যা মধ্য এবং ছোট স্ক্র্যাপের নামগুলিতে পুনরায় রেটিং তৈরি করতে পারে। সামগ্রিকভাবে, যখন লার্জক্যাপগুলি ভাল করা চালিয়ে যাওয়া উচিত, মাঝারি এবং ছোট স্মার্টক্যাপগুলি ধরতে পারে এবং তাদের আপেক্ষিক দক্ষতার বিপরীত হতে পারে।

ডাব্লুএফ: কিছু বিশেষজ্ঞরা বিশ্বাস করেন যে "মানের স্টকগুলি" এগিয়ে যাওয়ার সবচেয়ে বড় আন্ডার পারফরমার হতে চলেছে, যদি আমরা বিশ্বাস করি যে একটি বিস্তৃত ভিত্তিক বাজারের সমাবেশ সত্যিই শিকড় গড়াচ্ছে। আপনি কি এই মতামত ভাগ?

মহেশ: বিগত কয়েক বছর ধরে, আমরা বাজারে উচ্চ তরলতা এবং বিকল্পের অভাবের কারণে এক মুঠো ব্যয়বহুল "মানের / বৃদ্ধি" স্টককে আরও ব্যয়বহুল হয়ে বাজারে একটি মেরুকরণ দেখেছি। ধীরে ধীরে অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার আশা করা হচ্ছে, আমরা গত দুই মাস ধরে বাজারের প্রস্থে উন্নতি দেখতে পেয়েছি যা এই মেরুকরণকে বিপরীত করতে শুরু করেছে।

তবে, চাহিদা সেরে ওঠার লক্ষণগুলি এখনও অপেক্ষায় রয়েছে এবং বিস্তৃত বাজারে পুনরুদ্ধারটি দেখতে খুব তাড়াতাড়ি। এবং তরলতা প্রচুর পরিমাণে পাওয়া গেলেও প্রত্যাবর্তনের প্রত্যাশা কম। সুতরাং, আমরা যখন অন্য স্টকগুলিতে কিছু অর্থ সরিয়ে নিতে দেখি তখন "মানের / বৃদ্ধি" স্টকগুলি ধরে রাখা উচিত। তারা যদিও আরও পুনরায় রেটিং দেখতে না পাবে এবং তাই বিস্তৃত বাজারকে ছাড়িয়ে নাও পারে।

ডাব্লুএফ: আপনি কম টিকিট গ্রাহক বিবেচনামূলক আইটেমগুলিতে বিশেষ জোর দিয়ে 2020-এর জন্য থিম হিসাবে গ্রাহককে তালিকাভুক্ত করেছেন। ক্রমবর্ধমান খরচ মন্দার প্রবণতা, আপনি কী উত্সাহব্যঞ্জককে এগিয়ে যাওয়ার ব্যয় বৃদ্ধিতে সহায়তা করতে দেখছেন?

মহেশ: বেশ কয়েকটি মূল উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি সূচকগুলি সাম্প্রতিক মাসগুলিতে গতিবেগের একটি পরিমিতরূপে পুনরুদ্ধারের দিকে ইঙ্গিত করে উপরের দিকে চলে গেছে। গত কয়েকমাসে কৃষি পণ্যের দাম বাড়ার কারণে গ্রামীণ অর্থনীতিতে পুনরুদ্ধারের লক্ষণ রয়েছে। গত বছর শক্তিশালী মৌসুমে জলের জলাশয় পূর্ণ এবং একটি শক্তিশালী রবি মৌসুম আশা করা হচ্ছে যা গ্রামীণ ব্যবহারকে বাড়িয়ে তুলবে। বাজেটে নিম্ন আয়কর বন্ধনীগুলির জন্য করের স্ল্যাবগুলিতে কিছু পরিবর্তন করারও ঘোষণা করেছে। তাই, বিশেষত শহুরে অঞ্চলে তরুণরা বাঁচানোর চেয়ে ব্যয় করতে উদ্বুদ্ধ হতে পারে incen

তদুপরি, আরবিআই তার নীতিমালার হারের জন্য উপযুক্ত অবস্থান অব্যাহত রেখেছে এবং রেট ট্রান্সমিশন এবং creditণ বৃদ্ধিতে সহায়তার জন্য বিভিন্ন অ-হারের পদক্ষেপ যেমন অটোসের জন্য বর্ধিত andণ, সিআরআর থেকে আবাসিক আবাসন এবং এমএসএমইতে loansণ ইত্যাদি ছাড়ের ঘোষণা দিয়েছে। গ্রাহকতা বৃদ্ধিতেও সহায়তা করে।

ডাব্লুএফ: কিছু তহবিল ব্যবস্থাপকরা 2020 এর মূল্য থিমকে আউটপোরফর্মার হিসাবে কল দিচ্ছেন you আপনি কি এই মতামতটি ভাগ করেন?

মহেশ: উপার্জন বৃদ্ধির সম্ভাবনা সম্ভবত শেষ হয়ে গেছে এবং অর্থনীতি ধীরে ধীরে সুস্থ হওয়ার সাথে সাথে আমাদের এখান থেকে একটি উত্সাহও দেখা উচিত। একই সাথে, বিশ্বব্যাপী বাজারের অনুভূতি চীনে ভাইরাসের ছড়িয়ে পড়ার কারণে বৈশ্বিক অর্থনীতিতে সম্ভাব্য মন্দার সম্ভাবনা বিবেচনা করছে। এখান থেকে, ইন্ডিয়ান ইক্যুইটির বাজার সম্ভবত বিশ্বব্যাপী কারণ এবং কর্পোরেট খাতের আয়ের পুনরুদ্ধারের দ্বারা পরিচালিত হবে। সুতরাং, উচ্চমানের আয়ের দৃশ্যমানতা এবং ইক্যুইটির উপর ভাল আয় প্রদান করে এমন গুণমান / বৃদ্ধির স্টকগুলি ভাল করা চালিয়ে যাওয়া উচিত।

গত কয়েক বছর ধরে বৃদ্ধি এবং মানের মধ্যে একটি বড় বিভেদ রয়েছে। এবং নিখুঁত প্রযুক্তিগত ভিত্তিতে, দেখে মনে হচ্ছে মানটির নিম্নতর দক্ষতাটি নীচে নেমে আসা উচিত। তবে সেই কলটি গ্রহণ করা খুব তাড়াতাড়ি। হতে পারে, বছরের শেষের দিকে, আমরা মানকে ছাড়িয়ে যেতে দেখি। তবে বৃদ্ধি ততক্ষণ ধরে রাখা উচিত।

ডাব্লুএফ: মানের তুলনায় চক্রীয় সংবেদনশীলতা, বড় বনাম মিডক্যাপস, মান বনাম বৃদ্ধি এবং বিভাগীয় / বিষয়গত পছন্দগুলির ক্ষেত্রে আপনার সামগ্রিক ইক্যুইটি স্ট্যান্ড কী?

মহেশ: বিশ্বব্যাপী কারণের কারণে বাজারে অস্থিরতা এই বছর অব্যাহত থাকবে, কারোনোভাইরাসটির প্রভাব মূল নজরদারিযোগ্য। সুতরাং, বিশ্বব্যাপী চক্রাকারগুলি চাপের মধ্যে থাকতে পারে এবং উচ্চ মানের উপার্জনের দৃশ্যমানতা সরবরাহকারী মানসম্পন্ন স্টকগুলি নিকট-মেয়াদে অগ্রাধিকার দেওয়া হবে। তবে এটি অস্থায়ী পর্ব। শক্তিশালী ব্যালেন্স শীটযুক্ত ঘূর্ণিঝড়গুলি বিশ্বব্যাপী উদ্বেগ হ্রাস পাওয়ার পরে পুনরায় উত্সাহ দিতে পারে। সুতরাং, আমরা নির্বাচনীভাবে আরও ভাল মানের ঘূর্ণিঝড়ের দিকে তাকিয়ে আছি।

লার্জক্যাপ ইক্যুইটির জন্য ঝুঁকি-পুরষ্কার মোটামুটি ভারসাম্যযুক্ত। তবে মাঝারি এবং ছোট ক্যাপগুলিতে লার্জক্যাপগুলি ধরার জন্য এখনও জায়গা রয়েছে।

আমরা কেবল ধীরে ধীরে অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের আশা করছি। এছাড়াও, বিশ্বব্যাপী স্বল্প ব্যয় মূলধনের সাথে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির তাদের উপযুক্ত স্থানে পরিবর্তন আনার কোনও চিহ্ন না থাকায় বৃদ্ধি মূল্যকে অগ্রাধিকার দেওয়া হবে। বৃদ্ধি-মূল্য গতিশীলতা আরও কিছুটা প্রসারিত হতে পারে, তবে এটি এমন একটি পর্যায়ে পৌঁছে যা এটি বিপরীত হওয়া শুরু করতে পারে।

আগ্রহের বিষয়বস্তুগুলি হ'ল গ্রাহক (যেমন স্বল্প-টিকিট গ্রাহক বিবেচনামূলক, স্ট্যাপলস, খুচরা), আর্থিক (অর্থাত্ খুচরা বেসরকারী ব্যাংকগুলি নির্বাচন করুন কর্পোরেট ব্যাংক এবং বীমা), সিমেন্ট এবং ফার্মা।

  • CY20 ఇరుకైన మార్కెట్ నుండి మరింత విస్తృత ఆధారిత మార్కెట్ ర్యాలీకి మారే సంవత్సరం
  • బడ్జెట్‌లో నిర్దిష్ట డిమాండ్ సైడ్ కొలతలు లేకపోవడం అంటే క్రమంగా ఆర్థిక పునరుద్ధరణ యొక్క బేస్ కేసు చాలావరకు ఫలితం
  • ఆదాయాల పునరుజ్జీవనం యొక్క అంచనాలు మిడ్ మరియు స్మాల్ క్యాప్ ర్యాలీకి టోన్ సెట్ చేస్తున్నాయి. సెబీ యొక్క వర్గీకరణ సమీక్షపై అంచనాలు మధ్య మరియు చిన్న టోపీలను తలక్రిందులుగా చేయగలవు
  • "నాణ్యమైన" స్టాక్స్ విక్రయించబడటానికి అవకాశం లేనప్పటికీ, మరింత రీ-రేటింగ్ కోసం సంభావ్యత ఉన్నందున అవి విస్తృత మార్కెట్ ర్యాలీని బలహీనపరుస్తాయి.
  • గ్రామీణ వినియోగం యొక్క పునరుజ్జీవనం కోసం బహుళ ట్రిగ్గర్లు స్థానంలో ఉన్నాయి. పన్నుల మార్పులు మరియు ద్రవ్య విధాన చర్యలు పట్టణ వినియోగం యొక్క పునరుద్ధరణకు సహాయపడతాయి
  • వృద్ధి మరియు విలువ మధ్య విభేదం సంవత్సరం తరువాత విలువ థీమ్‌కు అనుకూలంగా కొంత సగటు తిరోగమనాన్ని చూడవచ్చు

WF: మీ 2020 క్లుప్తంగ గమనిక ఈ సంవత్సరం పరివర్తనలో ఒకటిగా ఉండాలని సూచించింది - ఇరుకైన మార్కెట్ నుండి మరింత విస్తృత-ఆధారిత మార్కెట్ ర్యాలీకి. ఇటీవలి బడ్జెట్ ఈ నమ్మకాన్ని బలోపేతం చేసిందా లేదా ఈ అభిప్రాయాన్ని తగ్గించిందా?

మహేష్: మొత్తంమీద, బడ్జెట్ వృద్ధి కోణం నుండి తటస్థంగా ఉంది. సానుకూల అంశం ఏమిటంటే, వృద్ధికి తోడ్పడటానికి ఆర్థిక ఏకీకరణ ఒక breat పిరి తీసుకుంది. ఈక్విటీ మరియు డెట్ మార్కెట్ల ద్వారా దేశంలోకి ఎక్కువ విదేశీ మూలధనాన్ని ఆకర్షించడం మరియు క్రమంగా వృద్ధిని పునరుద్ధరించడంపై దృష్టి కేంద్రీకరించబడింది. 2022 నాటికి వ్యవసాయ ఆదాయాన్ని రెట్టింపు చేయాలన్న ప్రభుత్వ లక్ష్యాన్ని ఆర్థిక మంత్రి తిరిగి పునరుద్ఘాటించారు, ఇది గ్రామీణ ఆర్థిక వ్యవస్థకు సానుకూలంగా ఉంది. తదనంతరం, రేటు ప్రసారం మరియు క్రెడిట్ వృద్ధికి సహాయపడటానికి ఆర్బిఐ వివిధ నాన్-రేట్ చర్యలను ప్రకటించింది. ఇది చిన్న మరియు మధ్య తరహా వ్యాపారాలకు అదనపు ద్రవ్యతను అందించాలి.

అదే సమయంలో, బడ్జెట్ నిర్దిష్ట డిమాండ్ వైపు చర్యలను అందించలేదు, ఇది వృద్ధిని త్వరగా పునరుద్ధరించడానికి సహాయపడుతుంది. కాబట్టి, నెట్-నెట్, క్రమంగా కోలుకోవడం మాత్రమే ఏమైనా మన బేస్ కేసు. అందువల్ల, మేము మార్కెట్లపై జాగ్రత్తగా ఆశావహ వైఖరిని కలిగి ఉన్నాము మరియు CY20 ఇరుకైన మార్కెట్ నుండి మరింత విస్తృత-ఆధారిత మార్కెట్ ర్యాలీకి మారే సంవత్సరంగా భావిస్తున్నాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: మిడ్ మరియు స్మాల్ క్యాప్‌ల యొక్క ప్రస్తుత పనితీరు మరింత ఆశతో కూడిన వ్యాపారం లేదా వ్యాపార అవకాశాలలో మలుపు తిరిగిందని రుజువుపై ఆధారపడి ఉందా?

మహేష్: ఆర్థిక వ్యవస్థ మందగించిన తరువాత గత రెండేళ్లుగా మిడ్-అండ్-స్మాల్ క్యాప్ ఆదాయాలు తగ్గించబడ్డాయి. ఏదేమైనా, ఆర్థిక వ్యవస్థ క్రమంగా కోలుకోవడంతో, మధ్య-స్మాల్‌క్యాప్ కంపెనీల ఆదాయ వృద్ధి కూడా దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థతో ఎక్కువ అనుసంధానం కలిగి ఉన్నందున పెరుగుతుంది. స్టాక్ మార్కెట్ అంచనాలను ముందుకు తగ్గించినప్పటి నుండి, మిడ్-అండ్-స్మాల్‌క్యాప్ స్టాక్‌లలో పెరుగుదల కనిపించింది. అదనంగా, పెద్ద క్యాప్, మిడ్‌క్యాప్ మరియు స్మాల్‌క్యాప్ స్టాక్‌ల వర్గీకరణను కూడా సెబీ అంచనా వేస్తున్నట్లు వార్తలు వస్తున్నాయి. ఇది మ్యూచువల్ ఫండ్స్ పెట్టుబడికి మరింత సౌలభ్యాన్ని ఇస్తుంది, ఇది మధ్య మరియు చిన్న క్యాప్ పేర్లలో తిరిగి రేటింగ్ ఇవ్వడానికి దారితీస్తుంది. మొత్తంమీద, లార్జ్‌క్యాప్‌లు మంచి పనిని కొనసాగించాల్సి ఉండగా, మిడ్-అండ్-స్మాల్‌క్యాప్‌లు పట్టుకోగలవు మరియు వాటి సాపేక్ష పనితీరు రివర్స్ అవుతుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: విస్తృత-ఆధారిత మార్కెట్ ర్యాలీ వాస్తవానికి మూలాధారమవుతుందని మేము విశ్వసిస్తే, "నాణ్యమైన స్టాక్స్" ముందుకు వెళ్లే అతిపెద్ద పనితీరు అని కొందరు నిపుణులు భావిస్తున్నారు. మీరు ఈ అభిప్రాయాన్ని పంచుకుంటున్నారా?

మహేష్: గత కొన్నేళ్లుగా, మార్కెట్లో అధిక ద్రవ్యత మరియు ప్రత్యామ్నాయాల కొరత కారణంగా కొన్ని ఖరీదైన “నాణ్యత / పెరుగుదల” స్టాక్స్ ఖరీదైనవి కావడంతో మార్కెట్లో ధ్రువణాన్ని చూశాము. క్రమంగా ఆర్థిక పునరుద్ధరణ ఆశించడంతో, ఈ ధ్రువణాన్ని తిప్పికొట్టడం ప్రారంభించిన గత రెండు నెలల్లో మార్కెట్ వెడల్పులో మెరుగుదల కనిపించింది.

ఏదేమైనా, డిమాండ్ వైపు రికవరీ యొక్క సంకేతాలు ఇంకా ఎదురుచూస్తున్నాయి, మరియు విస్తృత మార్కెట్లో రికవరీని చూడటం ఇంకా చాలా తొందరగా ఉంది. ద్రవ్యత సమృద్ధిగా లభిస్తుండగా, తిరిగి వచ్చే అంచనాలు తక్కువగా ఉన్నాయి. కాబట్టి, కొంత డబ్బు ఇతర స్టాక్‌లకు తరలిరావడాన్ని మనం చూడవచ్చు, “నాణ్యత / పెరుగుదల” స్టాక్స్ పట్టుకోవడం కొనసాగించాలి. వారు మరింత రీ-రేటింగ్ చూడకపోవచ్చు మరియు అందువల్ల విస్తృత మార్కెట్‌ను అధిగమించలేరు.

డబ్ల్యుఎఫ్: తక్కువ టికెట్ వినియోగదారుల విచక్షణా వస్తువులపై ప్రత్యేక దృష్టి పెట్టి మీరు 2020 కోసం వినియోగాన్ని ఇతివృత్తంగా జాబితా చేశారు. నిరంతర వినియోగ మందగమనం కారణంగా, వినియోగం పెంచడానికి ఏ ఉత్ప్రేరకాలు సహాయపడతాయని మీరు చూస్తున్నారు?

మహేష్: ఇటీవలి నెలల్లో అనేక కీ హై ఫ్రీక్వెన్సీ సూచికలు పైకి తిరిగాయి, ఇది moment పందుకుంటున్నది. గత రెండు నెలల్లో వ్యవసాయ ఉత్పత్తుల ధరలు పెరగడం వల్ల గ్రామీణ ఆర్థిక వ్యవస్థలో కోలుకునే సంకేతాలు కనిపిస్తున్నాయి. గత సంవత్సరం బలమైన రుతుపవనాలతో, నీటి నిల్వలు నిండి ఉన్నాయి మరియు బలమైన రబీ సీజన్ గ్రామీణ వినియోగాన్ని పెంచుతుందని భావిస్తున్నారు. తక్కువ ఆదాయ పన్ను బ్రాకెట్ల కోసం పన్ను స్లాబ్లలో కొన్ని మార్పులను కూడా బడ్జెట్ ప్రకటించింది. అందువల్ల, యువత, ముఖ్యంగా పట్టణ ప్రాంతాల్లో, ఆదా కాకుండా ఖర్చు చేయడానికి ప్రోత్సహించబడవచ్చు.

అదనంగా, ఆర్బిఐ తన పాలసీ రేటుపై వసతి వైఖరిని కొనసాగిస్తూనే ఉంది మరియు రేటు ప్రసారం మరియు క్రెడిట్ వృద్ధికి సహాయపడటానికి వివిధ నాన్-రేట్ చర్యలను ప్రకటించింది, ఆటోల కోసం పెరుగుతున్న రుణాలు, రెసిడెన్షియల్ హౌసింగ్ మరియు సిఆర్ఆర్ నుండి ఎంఎస్ఎమ్ఇకి రుణాలు మినహాయింపు వంటివి. వినియోగాన్ని పెంచడంలో కూడా సహాయపడుతుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: కొంతమంది ఫండ్ మేనేజర్లు 2020 లో per ట్‌పెర్ఫార్మర్‌గా ఉన్న విలువ థీమ్‌పై కాల్స్ ఇస్తున్నారు. మీరు ఈ అభిప్రాయాన్ని పంచుకుంటున్నారా?

మహేష్: ఆదాయాల వృద్ధి తగ్గిపోయింది మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థ క్రమంగా కోలుకోవడంతో మనం ఇక్కడి నుండి ఒక పురోగతిని చూడాలి. అదే సమయంలో, చైనాలో వైరస్ వ్యాప్తి కారణంగా ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ మందగించే అవకాశాన్ని ప్రపంచ మార్కెట్ సెంటిమెంట్ తూకం వేస్తోంది. ఇక్కడ నుండి, ఇండియన్ ఈక్విటీ మార్కెట్ గ్లోబల్ కారకాలు మరియు కార్పొరేట్ రంగానికి ఆదాయాల రికవరీ ద్వారా ఎక్కువగా నడుస్తుంది. అందువల్ల, అధిక ఆదాయ దృశ్యమానతను మరియు ఈక్విటీపై మంచి రాబడిని అందించే నాణ్యత / వృద్ధి స్టాక్‌లు మంచి పనిని కొనసాగించాలి.

గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా వృద్ధికి మరియు విలువకు మధ్య పెద్ద విభేదం ఉంది. మరియు పూర్తిగా సాంకేతిక ప్రాతిపదికన, విలువ యొక్క పనితీరు తక్కువగా ఉన్నట్లు కనిపిస్తోంది. కానీ ఆ కాల్ తీసుకోవడం చాలా తొందరగా ఉంది. బహుశా, సంవత్సరం చివరి భాగంలో, విలువను మించిపోతున్నట్లు మనం చూడవచ్చు. కానీ అప్పటి వరకు వృద్ధి పట్టుకోవాలి.

WF: నాణ్యత vs చక్రీయ-సెన్సిటివ్స్, పెద్ద vs మిడ్‌క్యాప్‌లు, విలువ vs పెరుగుదల మరియు రంగాల / నేపథ్య ప్రాధాన్యతల పరంగా మీ మొత్తం ఈక్విటీ వైఖరి ఏమిటి?

మహేష్: గ్లోబల్ కారకాల కారణంగా మార్కెట్లలో అస్థిరత ఈ సంవత్సరం కొనసాగుతుంది, కరోనావైరస్ ప్రభావం పర్యవేక్షించదగినది. అందువల్ల, గ్లోబల్ సైక్లికల్స్ ఒత్తిడికి లోనవుతాయి, అయితే అధిక ఆదాయ దృశ్యమానతను అందించే నాణ్యమైన స్టాక్స్ సమీప కాలానికి ప్రాధాన్యత ఇవ్వబడతాయి. కానీ ఇది తాత్కాలిక దశ. ప్రపంచ ఆందోళనలు తగ్గిన తర్వాత బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లతో కూడిన చక్రీయాలు పుంజుకుంటాయి. కాబట్టి, మేము మంచి-నాణ్యమైన చక్రీయాలను ఎంచుకుంటున్నాము.

లార్జ్‌క్యాప్ ఈక్విటీలకు రిస్క్-రివార్డ్ చాలా సమతుల్యమైనది. ఏదేమైనా, మిడ్-అండ్-స్మాల్‌క్యాప్‌లకు ఇంకా పెద్ద క్యాప్‌లను పట్టుకునే స్థలం ఉంది.

మేము క్రమంగా ఆర్థిక పునరుద్ధరణను మాత్రమే ఆశిస్తున్నాము. అలాగే, ప్రపంచవ్యాప్తంగా తక్కువ మూలధన వ్యయం మరియు కేంద్ర బ్యాంకులు తమ వసతి వైఖరిని తిప్పికొట్టే సంకేతాలు లేనందున, వృద్ధి విలువకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వబడుతుంది. వృద్ధి-విలువ డైనమిక్స్ కొంచెం ముందుకు సాగవచ్చు, కానీ అది తిరగబడటం ప్రారంభించే దశకు చేరుకుంటుంది.

వినియోగం (అంటే తక్కువ-టికెట్ వినియోగదారుల విచక్షణ, స్టేపుల్స్, రిటైల్), ఫైనాన్షియల్స్ (అనగా రిటైల్ ప్రైవేట్ బ్యాంకులు, కార్పొరేట్ బ్యాంకులు మరియు బీమాను ఎంచుకోండి), సిమెంట్ మరియు ఫార్మా.

  • CY20 ஒரு குறுகிய சந்தையிலிருந்து இன்னும் பரந்த அடிப்படையிலான சந்தை பேரணிக்கு மாற்றும் ஆண்டாகும்
  • பட்ஜெட்டில் குறிப்பிட்ட கோரிக்கை பக்க நடவடிக்கைகள் இல்லாததால், படிப்படியாக பொருளாதார மீட்சிக்கான அடிப்படை வழக்கு பெரும்பாலும் விளைவு ஆகும்
  • வருவாய் மறுமலர்ச்சியின் எதிர்பார்ப்புகள் நடுத்தர மற்றும் சிறிய தொப்பி பேரணிக்கான தொனியை அமைக்கின்றன. செபியின் வகைப்பாடு மதிப்பாய்வு மீதான எதிர்பார்ப்புகள் நடுத்தர மற்றும் சிறிய தொப்பிகளை தலைகீழாக வழங்கக்கூடும்
  • "தரமான" பங்குகள் எந்தவொரு விற்பனையையும் காண வாய்ப்பில்லை என்றாலும், மேலும் மறு மதிப்பீட்டிற்கான சாத்தியக்கூறுகள் மூடியுள்ளதால் அவை ஒரு பரந்த சந்தை பேரணியைக் குறைக்கக்கூடும்.
  • கிராமப்புற நுகர்வு புத்துயிர் பெற பல தூண்டுதல்கள் இடத்தில் உள்ளன. வரிவிதிப்பு மாற்றங்கள் மற்றும் பணவியல் கொள்கை நடவடிக்கைகள் நகர்ப்புற நுகர்வு புதுப்பிக்க உதவும்
  • வளர்ச்சிக்கும் மதிப்பிற்கும் இடையிலான வேறுபாடு ஆண்டின் பிற்பகுதியில் மதிப்பு கருப்பொருளுக்கு ஆதரவாக சில சராசரி மாற்றங்களைக் காணலாம்

WF: உங்கள் 2020 கண்ணோட்டக் குறிப்பு இந்த ஆண்டு ஒரு மாற்றமாக இருக்க வேண்டும் என்று பரிந்துரைத்தது - ஒரு குறுகிய சந்தையிலிருந்து இன்னும் பரந்த அடிப்படையிலான சந்தை பேரணிக்கு. சமீபத்திய பட்ஜெட் இந்த நம்பிக்கையை வலுப்படுத்தியதா அல்லது இந்த பார்வையைத் தூண்டிவிட்டதா?

மகேஷ்: ஒட்டுமொத்தமாக, பட்ஜெட் வளர்ச்சி கண்ணோட்டத்தில் நடுநிலையானது. நேர்மறையான அம்சம் என்னவென்றால், வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்காக நிதி ஒருங்கிணைப்பு ஒரு சுவாசத்தை எடுத்துள்ளது. பங்கு மற்றும் கடன் சந்தைகள் வழியாக அதிக வெளிநாட்டு மூலதனத்தை நாட்டிற்கு ஈர்ப்பது மற்றும் படிப்படியாக வளர்ச்சியை புதுப்பிப்பதில் கவனம் செலுத்தப்படுகிறது. 2022 ஆம் ஆண்டில் பண்ணை வருமானத்தை இரட்டிப்பாக்குவதற்கான அரசாங்கத்தின் இலக்கை நிதியமைச்சர் மீண்டும் வலியுறுத்தினார், இது கிராமப்புற பொருளாதாரத்திற்கு சாதகமானது. பின்னர், ரிசர்வ் வங்கி விகிதம் பரிமாற்றம் மற்றும் கடன் வளர்ச்சிக்கு உதவ பல்வேறு விகிதமற்ற நடவடிக்கைகளை அறிவித்தது. இது சிறிய மற்றும் நடுத்தர அளவிலான வணிகங்களுக்கு கூடுதல் பணப்புழக்கத்தை வழங்க வேண்டும்.

அதே நேரத்தில், பட்ஜெட் எந்தவொரு குறிப்பிட்ட கோரிக்கை பக்க நடவடிக்கைகளையும் வழங்கவில்லை, இது விரைவில் வளர்ச்சியை புதுப்பிக்க உதவும். எனவே, நிகர-நிகர, படிப்படியாக மீட்கப்படுவதை மட்டுமே எதிர்பார்க்க முடியும், இது எப்படியிருந்தாலும் எங்கள் அடிப்படை வழக்கு. எனவே, சந்தைகளில் எச்சரிக்கையுடன் நம்பிக்கையான நிலைப்பாட்டை நாங்கள் தொடர்ந்து கொண்டிருக்கிறோம், மேலும் CY20 ஒரு குறுகிய சந்தையிலிருந்து இன்னும் பரந்த அடிப்படையிலான சந்தை பேரணிக்கு மாறுவதற்கான ஆண்டாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறோம்.

WF: நடுத்தர மற்றும் சிறிய தொப்பிகளின் தற்போதைய செயல்திறன் ஒரு நம்பிக்கை வர்த்தகத்தின் அதிகமா அல்லது வணிக வாய்ப்புகளில் திருப்புமுனைக்கான ஆதாரங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டதா?

மகேஷ்: பொருளாதாரத்தில் மந்தநிலையைத் தொடர்ந்து கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் நடுத்தர மற்றும் ஸ்மால் கேப் வருவாய் குறைக்கப்பட்டது. இருப்பினும், பொருளாதாரம் படிப்படியாக மீண்டு வருவதால், நடுத்தர மற்றும் ஸ்மால் கேப் நிறுவனங்களின் வருவாய் வளர்ச்சியும் உள்நாட்டு பொருளாதாரத்துடன் அதிக தொடர்பைக் கொண்டிருப்பதால் அவை எடுக்கப்பட வேண்டும். பங்குச் சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை முன்னோக்கி தள்ளுபடி செய்வதால், நடுத்தர மற்றும் ஸ்மால் கேப் பங்குகளில் ஒரு முன்னேற்றத்தைக் கண்டோம். கூடுதலாக, பெரிய கேப், மிட்கேப் மற்றும் ஸ்மால் கேப் பங்குகளின் வகைப்பாட்டையும் செபி மதிப்பீடு செய்கிறது என்ற செய்தி உள்ளது. இது மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு முதலீடு செய்வதற்கு அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொடுக்கும், இது நடுத்தர மற்றும் சிறிய கேப் பெயர்களில் மறு மதிப்பீட்டிற்கு வழிவகுக்கும். ஒட்டுமொத்தமாக, பெரிய கேப்கள் தொடர்ந்து சிறப்பாகச் செயல்பட வேண்டும் என்றாலும், நடுத்தர மற்றும் சிறிய கேப்கள் பிடிக்கக்கூடும், அவற்றின் உறவினர் செயல்திறன் தலைகீழாக மாறும்.

WF: ஒரு பரந்த அடிப்படையிலான சந்தை பேரணி உண்மையில் வேரூன்றப் போகிறது என்று நாங்கள் நம்பினால், “தரமான பங்குகள்” மிகப் பெரிய செயல்திறன் மிக்கவர்களாக இருக்கும் என்று சில நிபுணர்கள் நம்புகிறார்கள். இந்த பார்வையை நீங்கள் பகிர்ந்து கொள்கிறீர்களா?

மகேஷ்: கடந்த சில ஆண்டுகளில், சந்தையில் அதிக பணப்புழக்கம் மற்றும் மாற்று வழிகள் இல்லாததால் ஒரு சில விலையுயர்ந்த “தரம் / வளர்ச்சி” பங்குகள் அதிக விலைக்கு வருவதைக் கண்டோம். படிப்படியாக பொருளாதார மீட்சி எதிர்பார்க்கப்படுவதால், கடந்த இரண்டு மாதங்களில் சந்தை அகலத்தில் முன்னேற்றம் கண்டோம், இது இந்த துருவமுனைப்பை மாற்றியமைக்கத் தொடங்கியது.

இருப்பினும், கோரிக்கை பக்க மீட்புக்கான அறிகுறிகள் இன்னும் காத்திருக்கின்றன, மேலும் பரந்த சந்தையில் மீட்டெடுப்பதைக் காண இது இன்னும் விரைவாக உள்ளது. பணப்புழக்கம் ஏராளமாகக் கிடைக்கும்போது, ​​வருவாய் எதிர்பார்ப்பு குறைவாக உள்ளது. எனவே, சில பணம் மற்ற பங்குகளுக்கு நகர்வதை நாம் காணும்போது, ​​“தரம் / வளர்ச்சி” பங்குகள் தொடர்ந்து வைத்திருக்க வேண்டும். அவர்கள் மேலும் மறு மதிப்பீட்டைக் காணவில்லை, எனவே பரந்த சந்தையை விட அதிகமாக இருக்காது.

WF: குறைந்த டிக்கெட் நுகர்வோர் விருப்பப்படி பொருட்களுக்கு சிறப்பு முக்கியத்துவம் அளித்து, 2020 ஆம் ஆண்டிற்கான நுகர்வு ஒரு கருப்பொருளாக பட்டியலிட்டுள்ளீர்கள். தொடர்ச்சியான நுகர்வு மந்தநிலையைப் பொறுத்தவரை, நுகர்வு அதிகரிக்க உதவுவதற்கு என்ன வினையூக்கிகள் உள்ளன?

மகேஷ்: சமீபத்திய மாதங்களில் பல முக்கிய உயர் அதிர்வெண் குறிகாட்டிகள் மேல்நோக்கி திரும்பியுள்ளன, இது வேகத்தில் ஒரு சாதாரண மறுமலர்ச்சியை சுட்டிக்காட்டுகிறது. கடந்த இரண்டு மாதங்களில் விவசாய பொருட்களின் விலை உயர்ந்து வருவதால் கிராமப்புற பொருளாதாரத்தில் மீட்கப்படுவதற்கான அறிகுறிகள் காணப்படுகின்றன. கடந்த ஆண்டு வலுவான பருவமழையுடன், நீர் தேக்கங்கள் நிரம்பியுள்ளன, மேலும் வலுவான ரபி பருவம் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது கிராமப்புற நுகர்வு அதிகரிக்கும். குறைந்த வருமான வரி அடைப்புகளுக்கான வரி அடுக்குகளில் சில மாற்றங்களையும் பட்ஜெட் அறிவித்தது. எனவே, இளைஞர்கள், குறிப்பாக நகர்ப்புறங்களில், சேமிப்பதை விட செலவழிக்க தூண்டப்படலாம்.

கூடுதலாக, ரிசர்வ் வங்கி அதன் கொள்கை விகிதத்தில் இடமளிக்கும் நிலைப்பாட்டைத் தொடர்கிறது மற்றும் விகித பரிமாற்றம் மற்றும் கடன் வளர்ச்சிக்கு உதவ பல்வேறு விகிதமற்ற நடவடிக்கைகளை அறிவித்துள்ளது, அதாவது ஆட்டோக்களுக்கான அதிகரிக்கும் கடன்களை விலக்குதல், குடியிருப்பு வீடுகள் மற்றும் சிஆர்ஆரிடமிருந்து எம்எஸ்எம்இக்கு கடன்கள் போன்றவை. நுகர்வு அதிகரிக்க உதவுகிறது.

WF: சில நிதி மேலாளர்கள் 2020 ஆம் ஆண்டிற்கான செயல்திறன் கருப்பொருளாக மதிப்புக் கருப்பொருளை அழைக்கிறார்கள். இந்த கருத்தை நீங்கள் பகிர்ந்து கொள்கிறீர்களா?

மகேஷ்: வருவாய் வளர்ச்சி குறைந்துவிட்டது, பொருளாதாரம் படிப்படியாக மீண்டு வருவதால் இங்கிருந்து ஒரு முன்னேற்றத்தை நாம் காண வேண்டும். அதே நேரத்தில், உலகளாவிய சந்தை உணர்வு சீனாவில் வைரஸ் பரவுவதால் உலகப் பொருளாதாரத்தில் மந்தநிலை ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. இங்கிருந்து, இந்திய ஈக்விட்டி சந்தை உலகளாவிய காரணிகள் மற்றும் கார்ப்பரேட் துறைக்கான வருவாய் மீட்பு ஆகியவற்றால் இயக்கப்படும். எனவே, அதிக வருவாய் தெரிவுநிலை மற்றும் ஈக்விட்டிக்கு நல்ல வருவாயை வழங்கும் தரம் / வளர்ச்சி பங்குகள் தொடர்ந்து சிறப்பாக செயல்பட வேண்டும்.

கடந்த சில ஆண்டுகளில் வளர்ச்சிக்கும் மதிப்புக்கும் இடையில் ஒரு பெரிய வேறுபாடு உள்ளது. முற்றிலும் தொழில்நுட்ப அடிப்படையில், மதிப்பின் செயல்திறன் குறைவாக இருக்க வேண்டும் என்று தெரிகிறது. ஆனால் அந்த அழைப்பை எடுப்பது மிக விரைவில். ஒருவேளை, ஆண்டின் பிற்பகுதியில், மதிப்பை விஞ்சுவதை நாம் காணலாம். ஆனால் அதுவரை வளர்ச்சி இருக்க வேண்டும்.

WF: தரம் Vs சுழற்சி-உணர்திறன், பெரிய vs மிட்கேப்ஸ், மதிப்பு vs வளர்ச்சி மற்றும் துறை / கருப்பொருள் விருப்பங்கள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் உங்கள் ஒட்டுமொத்த சமபங்கு நிலைப்பாடு என்ன?

மகேஷ்: உலகளாவிய காரணிகளால் சந்தைகளில் ஏற்ற இறக்கம் தொடரும், கொரோனா வைரஸின் தாக்கம் முக்கிய கண்காணிப்புடன் இருக்கும். எனவே, உலகளாவிய சுழற்சிகள் அழுத்தத்தின் கீழ் இருக்கக்கூடும், அதே நேரத்தில் அதிக வருவாய் தெரிவுநிலையை வழங்கும் தரமான பங்குகள் அருகில் இருக்கும். ஆனால் இது தற்காலிக கட்டம். உலகளாவிய கவலைகள் குறைந்துவிட்டால், வலுவான இருப்புநிலைகளைக் கொண்ட சுழற்சிகள் மீண்டும் எழக்கூடும். எனவே, சிறந்த தரமான சுழற்சிகளை நாங்கள் தேர்ந்தெடுத்து வருகிறோம்.

லார்ஜ்கேப் ஈக்விட்டிகளுக்கான இடர்-வெகுமதி மிகவும் சீரானது. இருப்பினும், நடுத்தர மற்றும் சிறிய கேம்களுக்கு இன்னும் பெரிய கேப்களைப் பிடிக்க இடம் உள்ளது.

படிப்படியான பொருளாதார மீட்சியை மட்டுமே நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம். மேலும், உலகளவில் குறைந்த மூலதனச் செலவு மற்றும் மத்திய வங்கிகள் தங்களின் இடவசதி நிலைப்பாட்டை மாற்றியமைக்கும் அறிகுறிகள் எதுவும் இல்லாத நிலையில், வளர்ச்சி மதிப்புக்கு முன்னுரிமை அளிக்கப்படும். வளர்ச்சி-மதிப்பு இயக்கவியல் இன்னும் கொஞ்சம் நீட்டப்படலாம், ஆனால் அது தலைகீழாகத் தொடங்கக்கூடிய ஒரு நிலையை அடைகிறது.

ஆர்வத்தின் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட கருப்பொருள்கள் நுகர்வு (அதாவது குறைந்த டிக்கெட் நுகர்வோர் விருப்பப்படி, ஸ்டேபிள்ஸ், சில்லறை), நிதி (அதாவது சில்லறை தனியார் வங்கிகள், கார்ப்பரேட் வங்கிகள் மற்றும் காப்பீட்டைத் தேர்ந்தெடுங்கள்), சிமென்ட் மற்றும் பார்மா.

  • ಸಿವೈ 20 ಕಿರಿದಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಹೆಚ್ಚು ವಿಶಾಲ ಆಧಾರಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರ್ಯಾಲಿಗೆ ಪರಿವರ್ತನೆಯ ವರ್ಷವಾಗಿದೆ
  • ಬಜೆಟ್ನಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬೇಡಿಕೆಯ ಅಡ್ಡ ಕ್ರಮಗಳ ಕೊರತೆ ಎಂದರೆ ಕ್ರಮೇಣ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯ ಮೂಲ ಪ್ರಕರಣವು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಫಲಿತಾಂಶವಾಗಿದೆ
  • ಗಳಿಕೆಯ ಪುನರುಜ್ಜೀವನದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಮಧ್ಯ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ ರ್ಯಾಲಿಗೆ ನಾಂದಿ ಹಾಡುತ್ತಿವೆ. ಸೆಬಿಯ ವರ್ಗೀಕರಣ ವಿಮರ್ಶೆಯಲ್ಲಿನ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಮಧ್ಯ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳನ್ನು ಉಲ್ಟಾ ಮಾಡಬಹುದು
  • "ಗುಣಮಟ್ಟದ" ಷೇರುಗಳು ಯಾವುದೇ ಮಾರಾಟವನ್ನು ಕಾಣುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿಲ್ಲವಾದರೂ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಮರು-ರೇಟಿಂಗ್ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಾರಣ ಅವುಗಳು ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರ್ಯಾಲಿಯನ್ನು ಕಡಿಮೆಗೊಳಿಸುತ್ತವೆ.
  • ಗ್ರಾಮೀಣ ಬಳಕೆಯ ಪುನರುಜ್ಜೀವನಕ್ಕಾಗಿ ಅನೇಕ ಪ್ರಚೋದಕಗಳು ಸ್ಥಳದಲ್ಲಿವೆ. ತೆರಿಗೆ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ಮತ್ತು ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿ ಕ್ರಮಗಳು ನಗರ ಬಳಕೆಯ ಪುನರುಜ್ಜೀವನಕ್ಕೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ
  • ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯದ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ವರ್ಷದ ನಂತರ ಮೌಲ್ಯದ ವಿಷಯದ ಪರವಾಗಿ ಕೆಲವು ಸರಾಸರಿ ಹಿಮ್ಮುಖವನ್ನು ಕಾಣಬಹುದು

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ 2020 ದೃಷ್ಟಿಕೋನ ಟಿಪ್ಪಣಿ ಈ ವರ್ಷ ಪರಿವರ್ತನೆಯಾಗಿರಬೇಕು ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿದೆ - ಕಿರಿದಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಹೆಚ್ಚು ವಿಶಾಲ ಆಧಾರಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರ್ಯಾಲಿಗೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಬಜೆಟ್ ಈ ನಂಬಿಕೆಯನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಿದೆ ಅಥವಾ ಈ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ?

ಮಹೇಶ್: ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ, ಬಜೆಟ್ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ತಟಸ್ಥವಾಗಿದೆ. ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಅಂಶವೆಂದರೆ, ಆರ್ಥಿಕ ಬಲವರ್ಧನೆಯು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವ ಸಲುವಾಗಿ ಒಂದು ಉಸಿರನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿದೆ. ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಸಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮೂಲಕ ದೇಶಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿದೇಶಿ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಕ್ರಮೇಣ ಪುನರುಜ್ಜೀವನಗೊಳಿಸುವತ್ತ ಗಮನ ಹರಿಸಲಾಗಿದೆ. 2022 ರ ವೇಳೆಗೆ ಕೃಷಿ ಆದಾಯವನ್ನು ದ್ವಿಗುಣಗೊಳಿಸುವ ಸರ್ಕಾರದ ಗುರಿಯನ್ನು ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವರು ಪುನರಾವರ್ತಿಸಿದರು, ಇದು ಗ್ರಾಮೀಣ ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಸಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ. ತರುವಾಯ, ದರ ಪ್ರಸರಣ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ನೆರವಾಗಲು ಆರ್‌ಬಿಐ ವಿವಿಧ ದರ ರಹಿತ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಘೋಷಿಸಿತು. ಇದು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸಬೇಕು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಮ ಗಾತ್ರದ ವ್ಯವಹಾರಗಳಿಗೆ.

ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಬಜೆಟ್ ಯಾವುದೇ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬೇಡಿಕೆಯ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸಿಲ್ಲ, ಅದು ಶೀಘ್ರದಲ್ಲೇ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಪುನರುಜ್ಜೀವನಗೊಳಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ನೆಟ್-ನೆಟ್, ಕ್ರಮೇಣ ಚೇತರಿಕೆ ಮಾತ್ರ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು ಅದು ಹೇಗಾದರೂ ನಮ್ಮ ಮೂಲ ಪ್ರಕರಣವಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ನಾವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಆಶಾವಾದಿ ನಿಲುವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ ಮತ್ತು ಸಿವೈ 20 ಕಿರಿದಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಹೆಚ್ಚು ವಿಶಾಲ ಆಧಾರಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರ್ಯಾಲಿಗೆ ಪರಿವರ್ತನೆಯ ವರ್ಷ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಮಧ್ಯ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಾಧನೆಯು ಹೆಚ್ಚು ಭರವಸೆಯ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗಿದೆಯೇ ಅಥವಾ ವ್ಯಾಪಾರ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟಿನ ಪುರಾವೆಗಳ ಮೇಲೆ ಆಧಾರವಾಗಿದೆಯೇ?

ಮಹೇಶ್: ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಕುಸಿತದ ನಂತರ ಕಳೆದ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮಿಡ್-ಅಂಡ್-ಸ್ಮಾಲ್ ಕ್ಯಾಪ್ ಆದಾಯವನ್ನು ಇಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಕ್ರಮೇಣ ಚೇತರಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಮಧ್ಯಮ ಮತ್ತು ಸ್ಮಾಲ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ಕಂಪನಿಗಳ ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ದೇಶೀಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಪರ್ಕವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದರಿಂದ ಅವುಗಳನ್ನು ಎತ್ತಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಮುಂದಕ್ಕೆ ಇಳಿಸುವುದರಿಂದ, ಮಧ್ಯ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು ಏರಿಕೆ ಕಂಡಿದ್ದೇವೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್, ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ಮತ್ತು ಸ್ಮಾಲ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳ ವರ್ಗೀಕರಣವನ್ನೂ ಸೆಬಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ ಎಂಬ ಸುದ್ದಿ ಇದೆ. ಇದು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ನಮ್ಯತೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಇದು ಮಧ್ಯ ಮತ್ತು ಸ್ಮಾಲ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ಹೆಸರುಗಳಲ್ಲಿ ಮರು-ರೇಟಿಂಗ್‌ಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ, ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಮುಂದುವರಿಯಬೇಕಾದರೆ, ಮಧ್ಯ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಹಿಡಿಯಬಹುದು ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಸಾಪೇಕ್ಷ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಹಿಮ್ಮುಖವಾಗಬಹುದು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ವಿಶಾಲ ಆಧಾರಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರ್ಯಾಲಿಯು ನಿಜಕ್ಕೂ ಬೇರುಬಿಡಲಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬಿದರೆ, “ಗುಣಮಟ್ಟದ ಷೇರುಗಳು” ಮುಂದೆ ಸಾಗುತ್ತಿರುವ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಸಾಧಕರಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ಕೆಲವು ತಜ್ಞರು ನಂಬಿದ್ದಾರೆ. ನೀವು ಈ ಅಭಿಪ್ರಾಯವನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಾ?

ಮಹೇಶ್: ಕಳೆದ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳಿಂದ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ದ್ರವ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಪರ್ಯಾಯಗಳ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ಬೆರಳೆಣಿಕೆಯಷ್ಟು ದುಬಾರಿ “ಗುಣಮಟ್ಟ / ಬೆಳವಣಿಗೆ” ಷೇರುಗಳು ಹೆಚ್ಚು ದುಬಾರಿಯಾಗುವುದರೊಂದಿಗೆ ನಾವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಧ್ರುವೀಕರಣವನ್ನು ಕಂಡಿದ್ದೇವೆ. ಕ್ರಮೇಣ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಯೊಂದಿಗೆ, ಕಳೆದ ಎರಡು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಗಲದಲ್ಲಿ ಸುಧಾರಣೆಯನ್ನು ಕಂಡಿದ್ದೇವೆ, ಅದು ಈ ಧ್ರುವೀಕರಣವನ್ನು ಹಿಮ್ಮೆಟ್ಟಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, ಬೇಡಿಕೆಯ ಬದಿಯ ಚೇತರಿಕೆಯ ಚಿಹ್ನೆಗಳು ಇನ್ನೂ ಕಾಯುತ್ತಿವೆ, ಮತ್ತು ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಚೇತರಿಕೆ ಕಾಣುವುದು ಇನ್ನೂ ಮುಂಚೆಯೇ. ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ ಹೇರಳವಾಗಿ ಲಭ್ಯವಿದ್ದರೂ, ರಿಟರ್ನ್ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಕಡಿಮೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಕೆಲವು ಹಣವು ಇತರ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಚಲಿಸುತ್ತಿರುವುದನ್ನು ನಾವು ನೋಡಬಹುದಾದರೂ, “ಗುಣಮಟ್ಟ / ಬೆಳವಣಿಗೆ” ಷೇರುಗಳು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಬೇಕು. ಅವರು ಮತ್ತಷ್ಟು ಮರು-ರೇಟಿಂಗ್ ಅನ್ನು ನೋಡದಿರಬಹುದು ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸುವುದಿಲ್ಲ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಕಡಿಮೆ ಟಿಕೆಟ್ ಗ್ರಾಹಕರ ವಿವೇಚನೆ ವಸ್ತುಗಳಿಗೆ ವಿಶೇಷ ಒತ್ತು ನೀಡಿ 2020 ರ ಬಳಕೆಯನ್ನು ನೀವು ಥೀಮ್‌ನಂತೆ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಿದ್ದೀರಿ. ನಿರಂತರ ಬಳಕೆಯ ಮಂದಗತಿಯನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ, ಬಳಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುವ ವೇಗವರ್ಧಕಗಳು ಏನು?

ಮಹೇಶ್: ಇತ್ತೀಚಿನ ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಹಲವಾರು ಪ್ರಮುಖ ಅಧಿಕ ಆವರ್ತನ ಸೂಚಕಗಳು ಮೇಲಕ್ಕೆ ತಿರುಗಿವೆ, ಇದು ಆವೇಗದಲ್ಲಿ ಸಾಧಾರಣ ಪುನರುಜ್ಜೀವನವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಕಳೆದ ಒಂದೆರಡು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಕೃಷಿ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ಗ್ರಾಮೀಣ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಚೇತರಿಕೆಯ ಲಕ್ಷಣಗಳು ಕಂಡುಬರುತ್ತವೆ. ಕಳೆದ ವರ್ಷ ಬಲವಾದ ಮಳೆಗಾಲದೊಂದಿಗೆ, ನೀರಿನ ಜಲಾಶಯಗಳು ತುಂಬಿವೆ ಮತ್ತು ಬಲವಾದ ರಬಿ season ತುವನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ, ಇದು ಗ್ರಾಮೀಣ ಬಳಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ಕಡಿಮೆ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಆವರಣಗಳಿಗಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ಚಪ್ಪಡಿಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಬಜೆಟ್ ಘೋಷಿಸಿತು. ಆದ್ದರಿಂದ, ಯುವಜನರು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ನಗರ ಪ್ರದೇಶಗಳಲ್ಲಿ, ಉಳಿಸುವ ಬದಲು ಖರ್ಚು ಮಾಡಲು ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಿಸಬಹುದು.

ಇದರ ಜೊತೆಯಲ್ಲಿ, ಆರ್‌ಬಿಐ ತನ್ನ ನೀತಿ ದರದ ಬಗ್ಗೆ ಅನುಕೂಲಕರ ನಿಲುವನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ದರ ಪ್ರಸರಣ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ನೆರವಾಗಲು ವಿವಿಧ ದರೇತರ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಘೋಷಿಸಿದೆ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಆಟೋಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಸಾಲಗಳನ್ನು ವಿನಾಯಿತಿ, ವಸತಿ ವಸತಿ ಮತ್ತು ಸಿಆರ್‌ಆರ್‌ನಿಂದ ಎಂಎಸ್‌ಎಂಇಗೆ ಸಾಲ ಇತ್ಯಾದಿ. ಬಳಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಸಹ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಕೆಲವು ಫಂಡ್ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು 2020 ರ per ಟ್‌ಫಾರ್ಮರ್ ಆಗಿರುವ ಮೌಲ್ಯದ ವಿಷಯದ ಕುರಿತು ಕರೆಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ನೀವು ಈ ಅಭಿಪ್ರಾಯವನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಾ?

ಮಹೇಶ್: ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಕುಸಿಯಿತು ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಕ್ರಮೇಣ ಚೇತರಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದರಿಂದ ನಾವು ಇಲ್ಲಿಂದ ಒಂದು ಪ್ರಗತಿಯನ್ನು ನೋಡಬೇಕು. ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಚೀನಾದಲ್ಲಿ ವೈರಸ್ ಹರಡುವಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಮಂದಗತಿಯ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತಿದೆ. ಇಲ್ಲಿಂದ, ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಜಾಗತಿಕ ಅಂಶಗಳು ಮತ್ತು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ವಲಯದ ಗಳಿಕೆಗಳ ಚೇತರಿಕೆಯಿಂದ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ನಡೆಯುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಗಳಿಕೆಯ ಗೋಚರತೆ ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿಗೆ ಉತ್ತಮ ಲಾಭವನ್ನು ನೀಡುವ ಗುಣಮಟ್ಟ / ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಷೇರುಗಳು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಮುಂದುವರಿಯಬೇಕು.

ಕಳೆದ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳಿಂದ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯದ ನಡುವೆ ದೊಡ್ಡ ವ್ಯತ್ಯಾಸವಿದೆ. ಮತ್ತು ಕೇವಲ ತಾಂತ್ರಿಕ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ಮೌಲ್ಯದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯು ಕೆಳಗಿಳಿಯಬೇಕು ಎಂದು ತೋರುತ್ತಿದೆ. ಆದರೆ ಆ ಕರೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಇದು ತುಂಬಾ ಮುಂಚಿನದು. ಬಹುಶಃ, ವರ್ಷದ ಉತ್ತರಾರ್ಧದಲ್ಲಿ, ನಾವು ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಮೀರಿಸುವುದನ್ನು ನೋಡಬಹುದು. ಆದರೆ ಅಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಹಿಡಿದಿರಬೇಕು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಗುಣಮಟ್ಟ ಮತ್ತು ಆವರ್ತಕ-ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಗಳು, ದೊಡ್ಡ ವಿರುದ್ಧ ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳು, ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ವಲಯ / ವಿಷಯಾಧಾರಿತ ಆದ್ಯತೆಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಒಟ್ಟಾರೆ ಇಕ್ವಿಟಿ ನಿಲುವು ಏನು?

ಮಹೇಶ್: ಜಾಗತಿಕ ಅಂಶಗಳಿಂದಾಗಿ ಈ ವರ್ಷ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಚಂಚಲತೆ ಮುಂದುವರಿಯಲಿದ್ದು, ಕೊರೊನಾವೈರಸ್‌ನ ಪ್ರಭಾವವು ಪ್ರಮುಖ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆಯಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಜಾಗತಿಕ ಆವರ್ತಗಳು ಒತ್ತಡದಲ್ಲಿ ಉಳಿಯಬಹುದು, ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯದ ಗೋಚರತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳನ್ನು ಸದ್ಯಕ್ಕೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ಇದು ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಹಂತ. ಜಾಗತಿಕ ಕಳವಳಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾದ ನಂತರ ಬಲವಾದ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸೈಕ್ಲಿಕಲ್‌ಗಳು ಮರುಕಳಿಸಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ, ನಾವು ಆಯ್ದವಾಗಿ ಉತ್ತಮ-ಗುಣಮಟ್ಟದ ಆವರ್ತಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತಿದ್ದೇವೆ.

ಲಾರ್ಜ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳಿಗೆ ಅಪಾಯ-ಪ್ರತಿಫಲವು ಸಾಕಷ್ಟು ಸಮತೋಲಿತವಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮಧ್ಯ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಿಗೆ ಇನ್ನೂ ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳನ್ನು ಹಿಡಿಯಲು ಸ್ಥಳವಿದೆ.

ನಾವು ಕ್ರಮೇಣ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆ ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿದ್ದೇವೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಬಂಡವಾಳದ ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ತಮ್ಮ ವಸತಿ ನಿಲುವನ್ನು ಹಿಮ್ಮೆಟ್ಟಿಸುವ ಯಾವುದೇ ಲಕ್ಷಣಗಳಿಲ್ಲದ ಕಾರಣ, ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಬೆಳವಣಿಗೆ-ಮೌಲ್ಯದ ಡೈನಾಮಿಕ್ಸ್ ಅನ್ನು ಸ್ವಲ್ಪ ಮುಂದೆ ವಿಸ್ತರಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ಅದು ಹಿಮ್ಮುಖವಾಗಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವ ಹಂತವನ್ನು ತಲುಪುತ್ತಿದೆ.

ಆಸಕ್ತಿಯ ಆಯ್ದ ವಿಷಯಗಳು ಬಳಕೆ (ಅಂದರೆ ಕಡಿಮೆ ಟಿಕೆಟ್ ಗ್ರಾಹಕರ ವಿವೇಚನೆ, ಸ್ಟೇಪಲ್ಸ್, ಚಿಲ್ಲರೆ), ಹಣಕಾಸು (ಅಂದರೆ ಚಿಲ್ಲರೆ ಖಾಸಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು, ಆಯ್ದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ವಿಮೆ), ಸಿಮೆಂಟ್ ಮತ್ತು ಫಾರ್ಮಾ.

  • CY20 ഒരു ഇടുങ്ങിയ മാർക്കറ്റിൽ നിന്ന് കൂടുതൽ വിശാലമായ മാർക്കറ്റ് റാലിയിലേക്ക് മാറുന്ന ഒരു വർഷമായിരിക്കും
  • ബജറ്റിൽ നിർദ്ദിഷ്ട ഡിമാൻഡ് സൈഡ് നടപടികളുടെ അഭാവം എന്നാൽ ക്രമേണ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ അടിസ്ഥാന കേസ് ഏറ്റവും സാധ്യതയുള്ള ഫലമാണ്
  • വരുമാന പുനരുജ്ജീവനത്തിന്റെ പ്രതീക്ഷകൾ മിഡ്, സ്മോൾ ക്യാപ് റാലിക്ക് സ്വരം നൽകുന്നു. സെബിയുടെ വർഗ്ഗീകരണ അവലോകനത്തിലെ പ്രതീക്ഷകൾക്ക് മിഡ്, സ്മോൾ ക്യാപ്സ് തലകീഴായി നൽകാനും കഴിയും
  • “ഗുണനിലവാരമുള്ള” ഓഹരികൾ‌ വിൽ‌പന നടത്താൻ‌ സാധ്യതയില്ലെങ്കിലും, കൂടുതൽ‌ റേറ്റിംഗിന്‌ സാധ്യതയുള്ളതിനാൽ‌ അവ വിശാലമായ മാർ‌ക്കറ്റ് റാലിയെ മറികടക്കാൻ‌ കഴിയും.
  • ഗ്രാമീണ ഉപഭോഗത്തിന്റെ പുനരുജ്ജീവനത്തിനായി ഒന്നിലധികം ട്രിഗറുകൾ. നികുതി മാറ്റങ്ങളും ധനനയ നടപടികളും നഗര ഉപഭോഗത്തെ പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കാൻ സഹായിക്കും
  • വളർച്ചയും മൂല്യവും തമ്മിലുള്ള വ്യതിചലനം വർഷാവസാനം മൂല്യ തീമിന് അനുകൂലമായി ചില വിപരീത മാറ്റങ്ങൾ‌ കാണും

ഡബ്ല്യു.എഫ്: നിങ്ങളുടെ 2020 കാഴ്ചപ്പാട് ഈ വർഷം ഒരു ഇടുങ്ങിയ മാർക്കറ്റിൽ നിന്ന് കൂടുതൽ വിശാലമായ മാർക്കറ്റ് റാലിയിലേക്ക് മാറണമെന്ന് നിർദ്ദേശിച്ചു. സമീപകാല ബജറ്റ് ഈ വിശ്വാസത്തെ ശക്തിപ്പെടുത്തിയോ അല്ലെങ്കിൽ ഈ കാഴ്ചപ്പാടിനെ ദുർബലപ്പെടുത്തിയോ?

മഹേഷ്: മൊത്തത്തിൽ, വളർച്ചാ വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് ബജറ്റ് നിഷ്പക്ഷമാണ്. വളർച്ചയെ സഹായിക്കുന്നതിന് ധനപരമായ ഏകീകരണം ആശ്വാസമേകി എന്നതാണ് പോസിറ്റീവ് വശം. ഇക്വിറ്റി, ഡെറ്റ് മാർക്കറ്റുകൾ വഴി കൂടുതൽ വിദേശ മൂലധനം രാജ്യത്തേക്ക് ആകർഷിക്കുന്നതിലും വളർച്ച ക്രമേണ പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കുന്നതിലും ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു. 2022 ഓടെ കാർഷിക വരുമാനം ഇരട്ടിയാക്കാനുള്ള സർക്കാരിന്റെ ലക്ഷ്യവും ധനമന്ത്രി വീണ്ടും ആവർത്തിച്ചു. ഇത് ഗ്രാമീണ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് ഗുണകരമാണ്. തുടർന്ന്, നിരക്ക് കൈമാറ്റത്തിനും വായ്പാ വളർച്ചയ്ക്കും സഹായിക്കുന്നതിന് വിവിധ നിരക്കില്ലാത്ത നടപടികൾ റിസർവ് ബാങ്ക് പ്രഖ്യാപിച്ചു. ഇത് അധിക ദ്രവ്യത നൽകണം, പ്രത്യേകിച്ചും ചെറുകിട-ഇടത്തരം ബിസിനസുകൾക്ക്.

അതേസമയം, വളർച്ചയെ വേഗത്തിൽ പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കാൻ സഹായിക്കുന്ന നിർദ്ദിഷ്ട ഡിമാൻഡ് സൈഡ് നടപടികളൊന്നും ബജറ്റ് നൽകിയിട്ടില്ല. അതിനാൽ, നെറ്റ്-നെറ്റ്, ക്രമേണ വീണ്ടെടുക്കൽ മാത്രമേ പ്രതീക്ഷിക്കാനാകൂ, എന്തായാലും ഇത് ഞങ്ങളുടെ അടിസ്ഥാന കേസാണ്. അതിനാൽ, ഞങ്ങൾ വിപണികളിൽ ജാഗ്രതയോടെ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം പുലർത്തുന്നു, ഒപ്പം CY20 ഒരു ഇടുങ്ങിയ വിപണിയിൽ നിന്ന് കൂടുതൽ വിശാലമായ മാർക്കറ്റ് റാലിയിലേക്കുള്ള പരിവർത്തനത്തിന്റെ ഒരു വർഷമായിരിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: മിഡ്, സ്മോൾ ക്യാപ്പുകളുടെ നിലവിലെ പ്രകടനം ഒരു പ്രത്യാശയുടെ വ്യാപാരമാണോ അതോ ബിസിനസ്സ് സാധ്യതകളിലെ മാറ്റത്തിന്റെ തെളിവുകളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിലാണോ?

മഹേഷ്: സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ മാന്ദ്യത്തെത്തുടർന്ന് കഴിഞ്ഞ രണ്ട് വർഷത്തിനിടയിൽ മിഡ് ആൻഡ് സ്മോൾ ക്യാപ്പ് വരുമാനം കുറഞ്ഞു. എന്നിരുന്നാലും, സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ ക്രമേണ വീണ്ടെടുക്കുമ്പോൾ, ആഭ്യന്തര-സ്മോൾക്യാപ് കമ്പനികളുടെ വരുമാന വളർച്ചയും ആഭ്യന്തര സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുമായി ഉയർന്ന ബന്ധമുള്ളതിനാൽ അവ വർദ്ധിക്കണം. ഓഹരിവിപണി പ്രതീക്ഷകളെ മുന്നോട്ട് കൊണ്ടുപോകുന്നതിനാൽ, മിഡ് ആൻഡ് സ്മോൾക്യാപ്പ് സ്റ്റോക്കുകളിൽ ഒരു വർധന ഞങ്ങൾ കണ്ടു. കൂടാതെ, ലാർജ് ക്യാപ്പ്, മിഡ്ക്യാപ്, സ്മോൾക്യാപ് സ്റ്റോക്കുകളുടെ വർഗ്ഗീകരണവും സെബി വിലയിരുത്തുന്നുണ്ടെന്ന വാർത്തയുണ്ട്. ഇത് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾക്ക് നിക്ഷേപത്തിന് കൂടുതൽ സ ibility കര്യങ്ങൾ നൽകും, ഇത് മിഡ്-സ്മോൾക്യാപ്പ് പേരുകളിൽ വീണ്ടും റേറ്റിംഗിലേക്ക് നയിക്കും. മൊത്തത്തിൽ, വലിയ ക്യാപുകൾ മികച്ച പ്രകടനം തുടരുമ്പോൾ, മിഡ്-സ്മോൾക്യാപ്പുകൾ കണ്ടെത്തുകയും അവയുടെ ആപേക്ഷിക പ്രകടനം വിപരീതമാക്കുകയും ചെയ്യും.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: വിശാലമായ അധിഷ്ഠിത മാർക്കറ്റ് റാലി യഥാർത്ഥത്തിൽ വേരുറപ്പിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, “ഗുണനിലവാരമുള്ള ഓഹരികൾ” മുന്നോട്ട് പോകുന്ന ഏറ്റവും വലിയ നിഷ്‌ക്രിയ പ്രകടനക്കാരായിരിക്കുമെന്ന് ചില വിദഗ്ധർ വിശ്വസിക്കുന്നു. നിങ്ങൾ ഈ കാഴ്ച പങ്കിടുന്നുണ്ടോ?

മഹേഷ്: കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങളായി, വിപണിയിലെ ഉയർന്ന ദ്രവ്യതയും ബദൽ അഭാവവും കാരണം വിലകൂടിയ “ഗുണനിലവാരം / വളർച്ച” ഓഹരികൾ വിലകൂടിയതായി വിപണിയിൽ ധ്രുവീകരണം കണ്ടു. ക്രമേണ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കൽ പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്നതോടെ, കഴിഞ്ഞ രണ്ട് മാസമായി വിപണിയിലെ വീതിയിൽ ഒരു പുരോഗതി ഞങ്ങൾ കണ്ടു, ഇത് ഈ ധ്രുവീകരണത്തെ മറികടക്കാൻ തുടങ്ങി.

എന്നിരുന്നാലും, ഡിമാൻഡ് സൈഡ് വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ അടയാളങ്ങൾ ഇപ്പോഴും കാത്തിരിക്കുന്നു, വിശാലമായ വിപണിയിൽ ഒരു വീണ്ടെടുക്കൽ കാണാൻ ഇപ്പോഴും വളരെ നേരത്തെ തന്നെ. ദ്രവ്യത ധാരാളമായി ലഭ്യമാകുമ്പോൾ, റിട്ടേൺ പ്രതീക്ഷകൾ കുറവാണ്. അതിനാൽ, കുറച്ച് പണം മറ്റ് സ്റ്റോക്കുകളിലേക്ക് നീങ്ങുന്നത് ഞങ്ങൾ കാണുമ്പോൾ, “ഗുണനിലവാരം / വളർച്ച” ഓഹരികൾ തുടർന്നും പിടിക്കണം. എന്നിരുന്നാലും കൂടുതൽ റീ-റേറ്റിംഗ് അവർ കാണാനിടയില്ല, അതിനാൽ വിശാലമായ വിപണിയെ മറികടന്നേക്കില്ല.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: കുറഞ്ഞ ടിക്കറ്റ് ഉപഭോക്തൃ വിവേചനാധികാര ഇനങ്ങൾക്ക് പ്രത്യേക പ്രാധാന്യം നൽകി 2020 ലെ ഉപഭോഗത്തെ ഒരു തീം ആയി നിങ്ങൾ പട്ടികപ്പെടുത്തി. നിരന്തരമായ ഉപഭോഗ മാന്ദ്യം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, ഉപഭോഗം മുന്നോട്ട് കൊണ്ടുപോകാൻ സഹായിക്കുന്ന ഉത്തേജകങ്ങൾ ഏതാണ്?

മഹേഷ്: സമീപ മാസങ്ങളിൽ നിരവധി പ്രധാന ഹൈ ഫ്രീക്വൻസി സൂചകങ്ങൾ മുകളിലേക്ക് തിരിഞ്ഞു, ഇത് ആക്കം കൂട്ടുന്നു. കഴിഞ്ഞ ഏതാനും മാസങ്ങളായി കാർഷിക ഉൽ‌പന്നങ്ങളുടെ വില ഉയർന്നതിനാൽ ഗ്രാമീണ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ സൂചനകൾ ഉണ്ട്. കഴിഞ്ഞ വർഷം ശക്തമായ മഴക്കാലത്ത്, ജലസംഭരണികൾ നിറഞ്ഞിരിക്കുന്നു, ശക്തമായ റാബി സീസൺ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, ഇത് ഗ്രാമീണ ഉപഭോഗം വർദ്ധിപ്പിക്കും. കുറഞ്ഞ ആദായനികുതി ബ്രാക്കറ്റുകൾക്കുള്ള നികുതി സ്ലാബുകളിൽ ചില മാറ്റങ്ങളും ബജറ്റ് പ്രഖ്യാപിച്ചു. അതിനാൽ, ചെറുപ്പക്കാർ, പ്രത്യേകിച്ച് നഗരപ്രദേശങ്ങളിൽ, ലാഭിക്കുന്നതിനേക്കാൾ ചെലവഴിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിച്ചേക്കാം.

കൂടാതെ, റിസർവ് അതിന്റെ നയം നിരക്ക് ഒരു അച്ചൊംമൊദതിവെ നിലപാട് നിലനിർത്താൻ തുടരുകയും ധനാനുപാതം നിന്നും ചെറുകിട പോലുള്ള ഓട്ടോകൾ വേണ്ടി പതുക്കെ വായ്പ എക്സെംപ്തിന്ഗ് നിരക്ക് ട്രാൻസ്മിഷൻ ക്രെഡിറ്റ് വളർച്ച സഹായിക്കുകയും വിവിധ നോൺ-നിരക്ക് നടപടികൾ, റസിഡൻഷ്യൽ ഭവന വായ്പ പ്രഖ്യാപിച്ചു തുടങ്ങിയവ ഏത് ഉപഭോഗം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും സഹായിക്കുന്നു.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: ചില ഫണ്ട് മാനേജർമാർ 2020 ലെ per ട്ട്‌പെർഫോർമർ എന്ന മൂല്യ തീമിനെ വിളിക്കുന്നു. നിങ്ങൾ ഈ കാഴ്ചപ്പാട് പങ്കിടുന്നുണ്ടോ?

മഹേഷ്: സമ്പാദ്യം ക്രമേണ വീണ്ടെടുക്കുമ്പോൾ വരുമാന വളർച്ച കുറയാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. അതേസമയം, ചൈനയിൽ വൈറസ് പടരുന്നതുമൂലം ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ മാന്ദ്യമുണ്ടാകാനുള്ള സാധ്യത ആഗോള വിപണി വികാരം കണക്കാക്കുന്നു. ഇവിടെ നിന്ന്, ഇന്ത്യൻ ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റിനെ ആഗോള ഘടകങ്ങളും കോർപ്പറേറ്റ് മേഖലയുടെ വരുമാനം വീണ്ടെടുക്കലും കൂടുതൽ നയിക്കും. അതിനാൽ, ഉയർന്ന വരുമാന ദൃശ്യപരതയും ഇക്വിറ്റിയിൽ മികച്ച വരുമാനവും നൽകുന്ന ഗുണനിലവാര / വളർച്ചാ ഓഹരികൾ മികച്ച രീതിയിൽ തുടരണം.

കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങളായി വളർച്ചയും മൂല്യവും തമ്മിൽ വലിയ വ്യത്യാസമുണ്ട്. കേവലം സാങ്കേതിക അടിസ്ഥാനത്തിൽ, മൂല്യത്തിന്റെ നിഷ്‌ക്രിയത്വം താഴെയാണെന്ന് തോന്നുന്നു. എന്നാൽ ആ കോൾ എടുക്കാൻ വളരെ നേരത്തെ തന്നെ. ഒരുപക്ഷേ, വർഷത്തിന്റെ അവസാനത്തിൽ, മൂല്യത്തെ മറികടക്കുന്നതായി ഞങ്ങൾ കണ്ടേക്കാം. എന്നാൽ അതുവരെ വളർച്ച മുറുകെ പിടിക്കണം.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: ഗുണനിലവാരം, ചാക്രിക-സെൻ‌സിറ്റീവുകൾ‌, വലിയ vs‌ മിഡ്‌ക്യാപുകൾ‌, മൂല്യം, വളർച്ച, മേഖല / തീമാറ്റിക് മുൻ‌ഗണനകൾ‌ എന്നിവയിൽ‌ നിങ്ങളുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള ഇക്വിറ്റി നിലപാട് എന്താണ്?

മഹേഷ്: ആഗോള ഘടകങ്ങൾ കാരണം ഈ വർഷം വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം തുടരും, കൊറോണ വൈറസിന്റെ ആഘാതം നിരീക്ഷിക്കാവുന്ന പ്രധാന കാര്യമാണ്. അതിനാൽ, ആഗോള ചാക്രിക സമ്മർദ്ദത്തിൽ തുടരാം, അതേസമയം ഉയർന്ന വരുമാന ദൃശ്യപരത നൽകുന്ന ഗുണനിലവാരമുള്ള സ്റ്റോക്കുകൾക്ക് സമീപകാലത്തേക്ക് മുൻഗണന നൽകും. എന്നാൽ ഇത് താൽക്കാലിക ഘട്ടമാണ്. ആഗോള ആശങ്കകൾ കുറഞ്ഞുകഴിഞ്ഞാൽ ശക്തമായ ബാലൻസ് ഷീറ്റുകളുള്ള സൈക്കിളുകൾക്ക് തിരിച്ചുവരാൻ കഴിയും. അതിനാൽ, ഞങ്ങൾ മികച്ച നിലവാരമുള്ള ചാക്രികതയിലേക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നു.

ലോർ‌ക്യാപ് ഇക്വിറ്റികൾ‌ക്കുള്ള റിസ്ക്-റിവാർഡ് തികച്ചും സന്തുലിതമാണ്. എന്നിരുന്നാലും, മിഡ്-സ്മോൾക്യാപ്പുകൾക്ക് ഇപ്പോഴും വലിയ ക്യാപ്പുകൾ കണ്ടെത്താനുള്ള ഇടമുണ്ട്.

ക്രമേണ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കൽ മാത്രമാണ് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. ആഗോളതലത്തിൽ മൂലധനത്തിന്റെ കുറഞ്ഞ ചിലവും സെൻ‌ട്രൽ ബാങ്കുകൾ‌ അവരുടെ നിലപാട് മാറ്റിയതിന്റെ ലക്ഷണങ്ങളും ഇല്ലാത്തതിനാൽ‌, വളർച്ചയെ മൂല്യത്തേക്കാൾ‌ മുൻ‌ഗണന നൽകും. വളർച്ച-മൂല്യ ചലനാത്മകത കുറച്ചുകൂടി നീട്ടിയേക്കാം, പക്ഷേ അത് പഴയപടിയാക്കാൻ ആരംഭിക്കുന്ന ഒരു ഘട്ടത്തിലെത്തുന്നു.

ഉപഭോഗം (അതായത് കുറഞ്ഞ ടിക്കറ്റ് ഉപഭോക്തൃ വിവേചനാധികാരം, സ്റ്റേപ്പിൾസ്, റീട്ടെയിൽ), ധനകാര്യങ്ങൾ (അതായത് റീട്ടെയിൽ സ്വകാര്യ ബാങ്കുകൾ, കോർപ്പറേറ്റ് ബാങ്കുകൾ, ഇൻഷുറൻസ് തിരഞ്ഞെടുക്കുക), സിമൻറ്, ഫാർമ എന്നിവയാണ് താൽപ്പര്യത്തിന്റെ തിരഞ്ഞെടുത്ത തീമുകൾ.

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