WF: आप वित्तीय स्थान को कैसे नेविगेट कर रहे हैं, प्रकाश में यह सब क्रेडिट के साथ और एनबीएफसी / एचएफसी के साथ हुआ है? निजी क्षेत्र के बैंकों, पीएसयू बैंकों और एनबीएफसी अंतरिक्ष के बारे में आपका क्या दृष्टिकोण है?

नीलोत्पल: चिंतित होने के बजाय, हम वित्तीय क्षेत्र के बारे में अधिक उत्साहित हैं। मुझे समझाने की अनुमति दें - वित्तीय क्षेत्र में कई घटक हैं - निजी बैंक, पीएसयू, एनबीएफसी, आवास वित्त, बीमाकर्ता और परिसंपत्ति प्रबंधक। निवेशक सेक्टर के कुछ हिस्सों के बारे में चिंतित हैं, लेकिन सेक्टर के कुछ अन्य हिस्से इस समय रोमांचक लग रहे हैं क्योंकि सब-सेक्टर्स की गतिशीलता एक-दूसरे से बहुत अलग है।

हम निजी क्षेत्र के बैंकों, विशेष रूप से कॉर्पोरेट ऋणदाताओं को पसंद करते हैं, क्योंकि हम मानते हैं कि वे एक मीठे स्थान पर हैं। इस क्षेत्र में अधिक से अधिक कमाई हुई है और इसने कुल आय वृद्धि में सार्थक योगदान दिया है। हम दृढ़ता से मानते हैं कि निफ्टी कंपनियों की वृद्धिशील कमाई का 2/3% वित्तीय कंपनियों से वित्तीय वर्ष 2020 तक आ सकता है।

हम यह भी उम्मीद करते हैं कि एनपीए संकल्प वार्ता जल्द ही अमल में लाएगी जो कॉर्पोरेट उधारदाताओं की कमाई प्रोफ़ाइल में सार्थक सुधार कर सकती है। इसके अलावा, तीन साल के अंतराल के बाद हम बैंकिंग प्रणाली के लिए क्रेडिट विकास को मामूली जीडीपी विकास दर से अधिक देख रहे हैं। हम नए ऋण देने के चक्र में हो सकते हैं और यह निजी बैंकों के लिए सकारात्मक संकेत है।

साथ ही, वित्तीय स्थान के शेष हिस्सों पर मुझे इतना भरोसा नहीं है। हम इक्विटी पर उनकी वापसी और परिसंपत्तियों पर वापसी की दृश्यता की कमी के कारण पीएसयू बैंकिंग स्पेस से काफी हद तक दूर रहे हैं और यह एक चिंता का विषय रहा है। इसके अलावा, वे बाजार में हिस्सेदारी खो रहे हैं। अगले ऋण चक्र में, निजी क्षेत्र के बैंकों द्वारा विकास के बड़े हिस्से पर अंकुश लगाया जाएगा क्योंकि पुनर्पूंजीकरण, पीएसयू बैंक प्रभावी रूप से प्रतिस्पर्धा करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं।

एनबीएफसी और एचएफसी के संबंध में, हम काफी चयनात्मक हैं और अपने दायित्व प्रोफाइल पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं। हम मजबूत दायित्व वाली फ्रेंचाइजी और विभेदित बिजनेस मॉडल वाली कंपनियों को पसंद करते हैं - जो कि बहुत छोटा सेट है।

डब्ल्यूएफ: ऑटो सेगमेंट खपत की मंदी के बारे में ज्यादा चर्चा के केंद्र में है। इस मंदी के पीछे क्या है और आप इस क्षेत्र को कैसे आगे बढ़ाते हैं?

नीलोत्पल: हम उच्च आवृत्ति डेटा प्राप्त करते हैं और पिछले 9-10 महीनों से डेटा इस क्षेत्र में मंदी दिखा रहा है। लोगों ने अभी हाल ही में इसके बारे में बात करना शुरू कर दिया है, लेकिन मंदी कुछ समय से है। हम इस क्षेत्र पर नकारात्मक रहे हैं। यह केवल एक कारक नहीं है, लेकिन मंदी के पीछे कारकों का एक संयोजन है।

ऑटोमोबाइल के लिए BS IV से BS VI में संक्रमण को अनिवार्य करने के लिए एक नियामक आवश्यकता है। यह उत्पादन के लिए एक उच्च लागत की ओर इशारा करता है, निर्माण कंपनियों के लिए उत्पादन योजना में बदलाव जिससे प्राथमिक बिक्री भी कम हो सकती है। फिर, उच्च सुरक्षा मानकों के लिए एक और नियामक आवश्यकता है। परिचालन लागत उच्च रही है और पिछले 12 महीनों में बढ़ रही है। बाजारों में तरलता संकट के कारण वित्तपोषण लागत भी अधिक हो गई है और कुछ मामलों में, वित्तपोषण आसानी से उपलब्ध नहीं है। फिर एक वर्ष के बजाय 3 वर्ष के लिए बीमा की खरीद को अनिवार्य बनाने वाला बीमा विनियमन आया।

जबकि ऑटोमोबाइल स्वामित्व के लिए उपभोक्ता के लिए लागत बढ़ रही है, वेतन वृद्धि और नौकरी की संभावनाएं बनी हुई हैं और इससे उपभोक्ता भावनाओं में और गिरावट आई है। इन सभी कारकों के संयोजन से एक महत्वपूर्ण मंदी आई है।

हम इसे जल्दबाज़ी में पलटते नहीं देखते। रिवर्स की प्रवृत्ति के लिए आवश्यक आवश्यकता नौकरी बाजार में एक पुनरुद्धार होगी, वेतन वृद्धि और यह उच्च आर्थिक गतिविधि द्वारा समर्थित है, फिर हम इस क्षेत्र में कुछ पुनरुद्धार देख सकते हैं। इसे ठीक होने में कम से कम दो तिमाहियों या अधिक का समय लगेगा।

डब्ल्यूएफ: निजी क्षेत्र के कैपेक्स को पुनर्जीवित करने के लिए फंड मैनेजर उत्सुकता से इंतजार कर रहे हैं। इस महत्वपूर्ण आर्थिक विकास चालक पर दृष्टिकोण क्या है?

नीलोत्पल: हम इस समय चौराहे पर हो सकते हैं। रास्ता खस्ताहाल हो चुका है और निजी कैपेक्स काफी हद तक गायब है। उद्योग ने कई क्षेत्रों में अत्यधिकता का सामना किया है और परिणामस्वरूप इक्विटी पर कम रिटर्न मिला है। बैंकिंग क्षेत्र के संकटों ने परियोजना ऋण देने में ऋण प्रवाह को भी रोक दिया, जिससे गति में कमी आई। इसी समय, घरेलू वातावरण में सुस्ती और निर्यात में गिरावट ने मदद नहीं की है।

हालाँकि कुछ डेटा बिंदु उभर रहे हैं जो बताते हैं कि अर्थव्यवस्था नीचे की ओर है। जीडीपी के प्रतिशत के रूप में जीएसटी वित्त वर्ष 18 को समाप्त होने वाले वर्ष के लिए 31.4% प्रतिशत से कम हो सकता है जो अब वित्त वर्ष 19 के लिए 33% हो जाएगा। ये संख्या पहले की तुलना में कम है, लेकिन इसका चलन अब धीरे-धीरे बढ़ रहा है।

क्षमता उपयोग अब 77-78% को छू रहा है - इन स्तरों पर किसी को निजी क्षेत्र के कैपेक्स पर कुछ गतिविधि उठाते देखना शुरू करना चाहिए। निजी कैपेक्स में रिकवरी धीरे-धीरे होगी और गति को न केवल घरेलू आर्थिक गतिविधि से, बल्कि वैश्विक विकास में रुझान से भी निर्धारित किया जाएगा।

डब्ल्यूएफ: हम वैश्विक और घरेलू मंदी के दौर से गुजर रहे हैं - इसका अर्थ अर्थव्यवस्था और बाजारों के लिए क्या है?

नीलोत्पल: बाजार के लिए सबसे बड़ी चिंता एक वैश्विक मंदी है और मंदी की चौड़ाई और गहराई है और यह वैश्विक अर्थव्यवस्था और भारतीय अर्थव्यवस्था को भी प्रभावित करती है। हालांकि, सकारात्मक पक्ष पर, नीति निर्माताओं को इस जोखिम का संज्ञान है और उन्होंने मौद्रिक नीतियों को ढीला करके विकास का समर्थन करने की इच्छा पहले ही दिखा दी है।

घरेलू अर्थव्यवस्था के दृष्टिकोण से, धीमी विकास दर के रूप में अर्थव्यवस्था के लिए चुनौतियां हैं, एनबीएफसी तरलता संकट से कमजोर प्रभाव, कमजोर निर्यात और सुस्त खपत। सकारात्मक पक्ष में, एक मजबूत राजनीतिक जनादेश के साथ स्थिर सरकार और सुधारों पर सरकार का संकल्प अर्थव्यवस्था के दीर्घकालिक दीर्घकालिक माध्यम के लिए अच्छी तरह से बढ़ता है।

बाजार के नजरिए से एकमात्र चिंता यह है कि ये मध्यम से दीर्घकालिक प्रकृति के होते हैं, जिसमें कोई तत्काल ट्रिगर नहीं होता है, जो भटकी हुई नसों को शांत करता है। हम अगले कुछ तिमाहियों के लिए चिंताओं की एक अधिकता देख सकते हैं, जब तक कि आर्थिक विकास संख्या में लंबी अवधि के उपाय दिखना शुरू न हो जाएं।

डब्ल्यूएफ: क्या अब मिड और स्मॉल कैप वैल्यूएशन "सस्ते" हैं या मजबूत ब्वॉय बनने से पहले अभी और नीचे जाने की गुंजाइश है?

नीलोत्पल: आइए पहले पृष्ठभूमि पर ध्यान दें, इक्विटी बाजारों में 2017 एक बहुत मजबूत गति के साथ निकला है विशेष रूप से व्यापक बाजारों के लिए। उस समय, छोटे और मिडकैप बड़े कैप को बहुत सार्थक रूप से प्रदर्शित कर रहे थे। छोटे और मिडकैप सूचकांकों के लिए मानदंड महत्वपूर्ण प्रीमियम पर बेंचमार्क और बड़े कैप के लिए कारोबार कर रहे थे। 2018 की शुरुआत में, प्रवृत्ति उलट गई और यह अभी भी जारी है। छोटे और मिडकैप सुधार चरण में चले गए। अब जो कुछ हुआ उसके कई कारण हैं - जिसमें कमोडिटी की कीमतों में सुधार, शेयरों का अधिक मूल्यांकन और उसके बाद एनबीएफसी और तरलता संकट शामिल हैं।

18 महीने के सुधार के बाद, छोटे और मिडकैप अब बड़े कैप पर छूट पर कारोबार कर रहे हैं। मूल्यांकन आकर्षक हैं, लेकिन स्टॉक के लिए आकर्षक मूल्य की पेशकश करने के लिए, आय में वृद्धि का दृष्टिकोण भी मजबूत होना चाहिए। छोटे और मिडकैप के लिए, यह काफी हद तक अंतर्निहित आर्थिक विकास से प्रभावित होता है - जो वर्तमान में मौन है। एक बार अर्थव्यवस्था में सुधार होने के बाद, लाभ बड़े कैप की तुलना में छोटे और मिडकैप के लिए बहुत अधिक होगा।

मिड और स्मॉल कैप सेगमेंट के लिए, रणनीति अधिक नीचे बनी हुई है और इनमें से कुछ नामों में सुधार ने उनमें से कुछ को बहुत आकर्षक बना दिया है। यह समझना महत्वपूर्ण है कि छोटे कैप शेयरों के साथ, रिटर्न एक चक्र पर दिया जाता है क्योंकि व्यापार मॉडल एक चक्र पर विकसित होता है। एक को विभेदित मॉडल के साथ उन नामों को चुनने की जरूरत है और जिन्हें आर्थिक सुधार के अगले चरण में ताकत मिलेगी।

डब्ल्यूएफ: एचएसबीसी एमएफ ने डब्ल्यूएफ पर हाल के एक साक्षात्कार में देखा था कि बाजार संकीर्ण हैं और संभवत: थोड़ी देर के लिए संकीर्ण रह सकते हैं। अल्फा देने के लिए इस तरह के चुनौतीपूर्ण बाजार को कैसे नेविगेट करने की योजना है?

नीलोत्पल: यह सच है कि बाजार का प्रदर्शन संकीर्ण रहा है और केवल शीर्ष 8-10 नामों ने निफ्टी कंपनियों के भीतर भी महत्वपूर्ण उच्च रिटर्न दिया है और व्यापक बाजारों ने इससे कहीं ज्यादा खराब प्रदर्शन किया है। बड़े कैप के भीतर भी, स्टॉक के भीतर प्रदर्शन की एक केंद्रित प्रकृति है, जिसने असमान रूप से अधिक योगदान दिया है। यह जल्दी में उल्टा नहीं हो सकता है जब तक कि हम विकास के आसपास एक बेहतर भावना न देखें।

वर्तमान में, निफ्टी का मूल्यांकन 1 वर्ष आगे के आधार पर 18-19 गुना के बीच है, लेकिन निहित कॉर्पोरेट आय में वृद्धि लगभग 23% है जो उच्चतर स्तर पर हो सकती है और इसे थोड़ा ठीक करने की आवश्यकता है। इस वृद्धि में वृद्धिशील योगदान काफी अधिक होने की उम्मीद है, इस वृद्धिशील कमाई का लगभग 2 / 3rd वित्तीय क्षेत्र से आने की संभावना है।

इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, हम निकट अवधि में उच्च आय दृश्यता वाले शेयरों को प्राथमिकता देते हैं। हालांकि, पोर्टफोलियो पोजिशनिंग रणनीति को निकट अवधि की प्रवृत्ति को प्रतिबिंबित करना चाहिए जो एक संकीर्ण बाजार के साथ-साथ मध्यम से लंबी अवधि के लिए आर्थिक सुधार पर आधारित है जो व्यापक बाजार को लाभ पहुंचा सकता है।

WF: एचएसबीसी लार्ज एंड मिड कैप इक्विटी फंड और एचएसबीसी इक्विटी हाइब्रिड फंड का वर्तमान पोर्टफोलियो निर्माण क्या है? और जिन क्षेत्रों में योजनाओं में निवेश किया गया है, उनके बारे में क्या दृष्टिकोण है?

Neelotpal:

एचएसबीसी लार्ज एंड मिडकैप इक्विटी फंड

पावर और पोटेंशियल के बीच सही संतुलन बनाने के लिए फंड के पास दो मार्केट कैप क्लासेस जैसे कि लार्ज और मिड कैप हैं। यह फंड विशेष रूप से एक सेक्टर आवंटन दृष्टिकोण से दोनों मार्केट कैप सेगमेंट की प्रमुख ताकत / कमजोरी को ध्यान में रखकर पोर्टफोलियो बनाने के लिए फंड मैनेजर को एक लाभ प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, यदि दृश्य निजी बैंकों को बड़े आवंटन का समर्थन करता है, तो व्यक्ति बड़े कैप नामों को आवंटित करते हुए देख सकता है जबकि क्षेत्रों / खंडों जैसे कि उपभोक्ता विवेकाधीन जहां मिड कैप नाम बेहतर क्षमता प्रदान करते हैं, तो तदनुसार पोर्टफोलियो को संरचित किया जा सकता है। फंड बड़े और मिड-कैप शेयरों के सक्रिय रूप से प्रबंधित विविध पोर्टफोलियो के निर्माण की रणनीति के साथ निवेश की एक सेक्टर अज्ञेय शैली का अनुसरण करता है। हमारे निवेश दर्शन और पोर्टफोलियो निर्माण मालिकाना PBRoE (लाभप्रदता और मूल्यांकन) ढांचे का अनुसरण करते हैं।

एचएसबीसी इक्विटी हाइब्रिड फंड

यह इक्विटी और ऋण के मिश्रण के साथ एक परिसंपत्ति आवंटन उत्पाद है, जो इक्विटी हाइब्रिड योजनाओं की आक्रामक श्रेणी में आता है। फंड का अधिदेश पोर्टफोलियो के 65 - 80% के बीच इक्विटी आवंटन का लचीलापन प्रदान करता है जबकि ऋण जोखिम 20 से 35% के बीच होगा। दो अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों के लिए एक्सपोजर पोर्टफोलियो में विकास और स्थिरता के बीच एक इष्टतम संतुलन बनाने में मदद करता है। फंड इक्विटी हिस्से से कुछ संभावित उल्टा ऋण जोखिम के कारण कम या कम जोखिम / अस्थिरता का लाभ प्रदान करता है। फंड एसेट एलोकेशन स्ट्रैटेजी पर फोकस करेगा ताकि इक्विटी और डेट के बीच सही बैलेंस हो। इक्विटी हिस्से के लिए, फंड एक सेक्टर एग्नॉस्टिक फ्लेक्सी-कैप रणनीति का पालन करता है, जबकि ऋण भाग के लिए, यह समय-समय पर एक इष्टतम अवधि की रणनीति का अनुसरण करता है। वर्तमान में, हमारे पास 70:30 आवंटन (इक्विटी: ऋण) के साथ दोनों परिसंपत्ति वर्गों पर एक तटस्थ दृष्टिकोण है क्योंकि दोनों परिसंपत्ति वर्ग समान रूप से आकर्षक लगते हैं।

प्रमुख अधिक वजन वाले क्षेत्रों पर आउटलुक (दोनों योजनाओं के लिए)

दोनों विभागों के पार, हम निजी फाइनेंसरों से अधिक वजन वाले हैं और घरेलू मांग विचारों का चयन करते हैं और निजी कैपेक्स, ऑटो और स्टेपल पर कम वजन वाले हैं। निजी फाइनेंसरों पर हमारा विश्वास इस खंड से मजबूत वृद्धिशील आय कर्षण के साथ-साथ उनकी मजबूत देयता मताधिकार के कारण, क्रेडिट लागत को कम करने और बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने के लिए है। इसके अतिरिक्त, हाल ही में सरकार के प्रस्तावों ने उपभोग को गति प्रदान करने के उद्देश्य से उपायों को देखा है और यह वर्तमान पोर्टफोलियो की स्थिति के संदर्भ में अच्छी तरह से बढ़ना चाहिए। धीरे-धीरे, हमें लगता है कि बाजार में भी रिकवरी रिकवरी थीम पर पुनर्विचार किया जाएगा, यह देखते हुए कि सरकार का आम जनता के लिए आय हस्तांतरण पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। हम घरेलू मांग विचारों को बेहतर करने के लिए देखते हैं, छोटे टिकट आइटम शुरू में खपत का नेतृत्व करते हैं, इसके बाद उच्च मूल्य वाले आइटम भी आते हैं। हमारे पास आवास विषय के संपर्क में भी हैं और अचल संपत्ति के नामों का चयन करते हैं, जिन्हें सरकार के प्रस्तावों के साथ-साथ कुछ हालिया नीतिगत फैसलों से लाभान्वित होना चाहिए, जिन्हें नए मंत्रिमंडल द्वारा भी आगे बढ़ाया जाएगा।

डब्ल्यूएफ: मौजूदा बाजार परिदृश्य में निवेशकों के लिए आपकी क्या सलाह है?

नीलोत्पल: मजबूत चुनाव जनादेश अगले पांच वर्षों के लिए नीतिगत निरंतरता सुनिश्चित करता है और यह वास्तव में मध्यम से दीर्घावधि के बाजारों के लिए एक बहुत ही सकारात्मक संकेत है। नीतिगत निरंतरता के लिए राजनीतिक स्थिरता एक स्थायी दीर्घकालिक इक्विटी बाजार के प्रदर्शन के लिए एक अनिवार्य घटक है। हालाँकि, निकट अवधि में हमें आर्थिक मंदी को देखते हुए कुछ चुनौतियाँ देखने को मिली हैं और हाल ही में हुई क्रेडिट घटनाओं ने यहाँ रिकवरी पथ पर प्रतिकूल प्रभाव डाला है। सरकार ने अपने पहले कार्यकाल में जीएसटी, IBC, DBT, हाउसिंग सेगमेंट को पुनर्जीवित करने के उपाय, मेगा इंफ्रास्ट्रक्चर प्रोजेक्ट्स, RERA, JAM ट्रिनिटी, PSB के पुनरुद्धार आदि के लिए कई सुधार किए हैं। बजट दस्तावेज़ इनमें से कई पहले से ही किए गए सुधारों के लिए एक निरंतरता मार्ग को दर्शाता है, साथ ही वृद्धिशील चरणों को प्रभावी ढंग से निष्पादित करने और लागू करने के लिए परिकल्पित किया गया है। यह मध्यम अवधि के नजरिए से विकास के मार्ग को पुनर्जीवित करने में एक लंबा रास्ता तय करेगा। एक विकास-वृद्धि वाले राजकोषीय दृष्टिकोण के साथ, हम उम्मीद करते हैं कि आरबीआई से एक निरंतर समायोजन रुख होगा और जमीनी स्तर पर संचरण पर अधिक जोर देने के साथ दर सहजता चक्र जारी रहेगा। इन कार्यों को आर्थिक भावनाओं और विकास में धीरे-धीरे सुधार करने में सहायता करनी चाहिए।

लंबी अवधि के निवेश क्षितिज वाले निवेशकों के लिए, इक्विटी निवेश अपेक्षाकृत बेहतर रिटर्न देने के लिए अन्य विकल्पों को देने की क्षमता प्रदान करते हैं। इसलिए, हम निवेशकों से लंबी अवधि के नजरिए से इक्विटी निवेश के लिए संपर्क करने का आग्रह करते हैं और हमेशा परिसंपत्ति आवंटन योजना को ध्यान में रखते हैं, किसी के जोखिम की भूख और भविष्य के लक्ष्यों को ध्यान में रखते हैं। बाजार सुधार इक्विटी को जमा करने के लिए शानदार अवसर प्रदान करते हैं, लंबी अवधि के निवेश क्षितिज को ध्यान में रखते हुए।

म्यूचुअल फंड निवेश बाजार के जोखिमों के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।

डब्ल्यूएफ: पत आणि एनबीएफसी / एचएफसीद्वारे घडलेल्या सर्व गोष्टींच्या प्रकाशात आपण वित्तीय क्षेत्रावर कसे जाल? खाजगी क्षेत्रातील बँका, पीएसयू बँक आणि एनबीएफसी जागेबद्दल तुमचा दृष्टीकोन काय आहे?

निलोटपाल: काळजी करण्याऐवजी आम्ही आर्थिक क्षेत्राबद्दल अधिक उत्सुक आहोत. मला समजावून सांगा - वित्तीय क्षेत्रात अनेक घटक आहेत - खासगी बँका, पीएसयू, एनबीएफसी, गृहनिर्माण वित्त, विमा कंपनी आणि मालमत्ता व्यवस्थापक. गुंतवणूकदारांना क्षेत्राच्या काही भागांबद्दल काळजी आहे परंतु या क्षेत्राचे इतर काही भाग वेळोवेळी उत्सुक दिसत आहेत कारण उप-क्षेत्रातील प्रत्येकाची गतिशीलता एकमेकांपेक्षा वेगळी आहे.

आम्ही खाजगी क्षेत्रातील बँकांना प्राधान्य देतो, विशेषत: कॉर्पोरेट सावकार, कारण ते विश्वास करतात की ते गोड आहेत. या क्षेत्राने कमाईचे कमाल प्रमाण पाहिले आहे आणि एकूण उत्पन्नाच्या वाढीमध्ये हे अर्थपूर्ण योगदान देत आहे. आमचा ठाम विश्वास आहे की आर्थिक वर्ष २०२० मध्ये निफ्टी कंपन्यांच्या वाढीव उत्पन्नापैकी २/. पेक्षा जास्त उत्पन्न वित्तीय कंपन्यांकडून मिळू शकेल.

आम्ही एनपीए ठरावाची चर्चा लवकरच पूर्ण होण्याची देखील अपेक्षा करतो जे कॉर्पोरेट सावकारांच्या कमाईची प्रोफाइल अर्थपूर्णपणे सुधारू शकते. याव्यतिरिक्त, तीन वर्षांच्या कालावधीनंतर आम्ही जीडीपीच्या नाममात्र वाढीच्या दरापेक्षा बँकिंग प्रणालीची पत वाढ पाहत आहोत. आम्ही नवीन कर्ज देण्याच्या चक्रात येऊ शकतो आणि ते खासगी बँकांसाठी सकारात्मक लक्षण आहे.

त्याच वेळी, आर्थिक जागेच्या उर्वरित भागांवर मला इतका आत्मविश्वास नाही. इक्विटी आणि मालमत्ता परत मिळाल्याबद्दल दृश्यमानतेचा अभाव असल्यामुळे आम्ही पीएसयू बँकिंग क्षेत्रापासून मुख्यत्वे दूर राहिलो आहोत आणि ही चिंताजनक बाब आहे. तसेच, त्यांचा बाजारातील वाटा कमी होत आहे. पुढील कर्ज चक्रात, वाढीचा बहुतांश भाग खाजगी क्षेत्रातील बँकांकडे जाईल कारण पुनर्पूंजीकरणानंतर पीएसयू बँका प्रभावीपणे स्पर्धा करू शकणार नाहीत.

एनबीएफसी आणि एचएफसीच्या संदर्भात, आम्ही बरेच निवडक आहोत आणि त्यांच्या उत्तरदायित्वा प्रोफाइलवर अधिक लक्ष केंद्रित करतो. आम्ही मजबूत दायित्व फ्रॅन्चायझी आणि विभेदित व्यवसाय मॉडेल असलेल्या कंपन्यांना प्राधान्य देतो - जे अगदी लहान संच आहे.

डब्ल्यूएफ: स्वयंचलित विभाग हा कमी खर्चाच्या मध्यभागी आहे. या जोरदार घसरणीमागील काय आहे आणि आपण या क्षेत्राला पुढे कसे पहात आहात?

नीलोत्पल: आम्हाला उच्च वारंवारतेचा डेटा प्राप्त होतो आणि डेटा गेल्या 9-10 महिन्यांपासून या क्षेत्रात मंदी दर्शवित आहे. लोकांनी नुकतीच याबद्दल बोलण्यास सुरुवात केली आहे परंतु मंदी बर्‍याच काळापासून आहे. आम्ही या क्षेत्रावर नकारात्मक आहोत. हे केवळ एक घटक नाही तर मंदीमागील घटकांचे संयोजन आहे.

ऑटोमोबाइल्ससाठी बीएस चतुर्थ ते बीएस सहावा पर्यंत संक्रमण नियमन करण्याची आवश्यकता आहे. यामुळे उत्पादनासाठी जास्त खर्च येतो, उत्पादन कंपन्यांमध्ये उत्पादन नियोजनात बदल होतो ज्यामुळे प्राथमिक विक्रीही कमी होऊ शकते. मग, उच्च सुरक्षा मानदंडांसाठी आणखी एक नियामक आवश्यकता आहे. ऑपरेटिंग खर्च जास्त झाला आहे आणि गेल्या 12 महिन्यांत वाढत आहे. बाजारपेठेतील तरलतेच्या संकटामुळे वित्तपुरवठा खर्चही वाढला आहे आणि काही बाबतींमध्ये वित्तपुरवठा करणे सहज उपलब्ध नाही. मग विमा नियमन आला की एका वर्षाऐवजी years वर्ष विमा खरेदी करणे अनिवार्य आहे.

वाहनांच्या मालकीसाठी असलेल्या ग्राहकांच्या किंमती वाढत असताना, वेतनात वाढ आणि रोजगाराच्या संधी ओसरल्या आहेत आणि यामुळे ग्राहकांच्या भावना आणखी ओसरल्या आहेत. या सर्व घटकांच्या संयोजनामुळे महत्त्वपूर्ण मंदी झाली आहे.

आम्ही घाईत हे उलटत नाही. या ट्रेंडला उलट करण्याची गरज म्हणजे नोकरीच्या बाजारपेठेत पुनरुज्जीवन, वेतनातील वाढ आणि ती उच्च आर्थिक क्रियाकलापांनी समर्थित असेल तर आपल्याला या क्षेत्रात काही पुनरुज्जीवन दिसेल. पुनर्प्राप्त होण्यासाठी कमीतकमी दोन क्वार्टर किंवा त्याहून अधिक वेळ लागेल.

डब्ल्यूएफ: खासगी क्षेत्रातील कॅपेक्समध्ये पुनरुज्जीवन होण्यासाठी - फंड मॅनेजर उत्सुकतेने वाट पाहत आहेत. या गंभीर आर्थिक विकासाच्या चालकाचा दृष्टीकोन काय आहे?

निलोटपाल: आम्ही कदाचित या क्षणी चौरस्त्यावर असू. पथ विचित्र आहे आणि खाजगी कॅपेक्स मोठ्या प्रमाणात गहाळ आहे. उद्योगाला बर्‍याच क्षेत्रात ओव्हर कॅपेसिटीचा सामना करावा लागला आणि परिणामी इक्विटीला कमी उत्पन्न मिळेल. बँकिंग क्षेत्राच्या संकटांनीही प्रकल्प कर्जात पतपुरवठा रोखला आणि यापुढे गती नसल्यामुळे हे योगदान दिले. त्याच वेळी, आळशी घरगुती वातावरण आणि निरर्थक निर्यातीत मदत झाली नाही.

असेही काही डेटा पॉइंट्स उदयाला येत आहेत जे सूचित करतात की अर्थव्यवस्था रुजली आहे. जीडीपीची टक्केवारी म्हणून जीएसटी कदाचित वित्तीय वर्षात संपलेल्या वर्षासाठी 31.4% टक्क्यांवरून ते आता वित्त वर्ष 19 साठी 33% पर्यंत खाली आले असेल. या पूर्वी पूर्वीच्या तुलनेत ही संख्या कमी आहे, परंतु आता हा ट्रेंड हळूहळू वाढत आहे.

क्षमतेचा उपयोग आता touch78- touch78% पर्यंत पोहोचला आहे - या पातळीवर खाजगी क्षेत्रातील कॅपेक्सवर काही क्रियाकलाप पाहणे सुरू केले पाहिजे. खाजगी कॅपेक्समधील पुनर्प्राप्ती क्रमप्राप्त होईल आणि गती केवळ देशांतर्गत आर्थिक क्रियाकलापच नव्हे तर जागतिक वाढीच्या प्रवृत्तीवरही आधारित असेल.

डब्ल्यूएफ: आम्ही जागतिक तसेच देशांतर्गत मंदीतून जात आहोत - अर्थव्यवस्था आणि बाजारपेठेसाठी याचा काय अर्थ आहे?

नीलोत्पल: जागतिक बाजारातील मंदी आणि मंदीची रुंदी आणि खोली आणि यामुळे जागतिक अर्थव्यवस्था आणि भारतीय अर्थव्यवस्थेवर त्याचा कसा परिणाम होतो, ही बाजाराची सर्वात मोठी चिंता आहे. तथापि, सकारात्मक बाजूने, धोरणकर्ते या जोखमीची जाणीव ठेवतात आणि त्यांनी आधीच आर्थिक धोरणे सोडत वाढीस समर्थन देण्याची तयारी दर्शविली आहे.

देशांतर्गत अर्थव्यवस्थेच्या दृष्टीकोनातून, अर्थव्यवस्थेसमोर धीमे वाढ, एनबीएफसीच्या तरलतेच्या संकटाचा परिणाम, कमकुवत निर्यात आणि सुस्त वापराच्या रूपात आव्हाने आहेत. सकारात्मक बाजूने, स्थिर सरकार आणि मजबूत अर्थव्यवस्था असलेले स्थिर सरकार आणि अर्थव्यवस्थेच्या मध्यम ते दीर्घ मुदतीच्या मार्गासाठी सुधारणांच्या सातत्य यावर सरकारचा संकल्प अधिक चांगला आहे.

बाजाराच्या दृष्टीकोनातून फक्त एकच चिंता आहे की ती मध्यम ते दीर्घ मुदतीची आहेत, त्वरित भडकलेल्या नसाला त्रास देणार नाही. दीर्घकालीन उपाययोजना आर्थिक वाढीच्या आकडेवारीत दिसून येईपर्यंत आम्ही पुढच्या काही तिमाहींच्या चिंतेचे ओझे वाढवू शकू.

डब्ल्यूएफ: मिड आणि स्मॉल कॅप व्हॅल्यूएशन आता “स्वस्त” आहेत की अजून खरेदी करण्यापूर्वी अजून खाली जाण्यासाठी जागा आहे?

निलोटपालः प्रथम पार्श्वभूमीवर पाहूया, इक्विटी मार्केट्स २०१ 2017 मध्ये बाहेर पडली विशेषत: व्यापक बाजारपेठेसाठी. त्या क्षणी, लहान आणि मिड-कॅप्स मोठ्या अर्थाच्या अर्थाने मोठ्या कॅप्सला मागे टाकत होते. स्मॉल आणि मिड-कॅप निर्देशांकांची मूल्ये बेंचमार्क आणि लार्ज कॅप्सच्या महत्त्वपूर्ण प्रीमियमवर व्यापार करत होती. 2018 च्या सुरूवातीस, हा ट्रेंड उलटला आणि अजूनही सुरू आहे. स्मॉल आणि मिड-कॅप्स दुरुस्तीच्या टप्प्यात गेल्या. आता जे घडले त्याची बरीच कारणे आहेत - यासह वस्तूंच्या किंमतींमध्ये सुधारणा, समभागांचे जास्त मूल्यमापन आणि त्यानंतर एनबीएफसी आणि लिक्विडिटी संकट.

18 महिन्यांच्या सुधारानंतर, स्मॉल आणि मिड-कॅप्स आता मोठ्या कॅप्सच्या सवलतीत व्यापार करीत आहेत. मूल्ये आकर्षक असतात, पण समभागांना आकर्षक मूल्य देण्याकरिता, उत्पन्न वाढीचा दृष्टीकोन देखील मजबूत असणे आवश्यक आहे. छोट्या आणि मिडकॅपसाठी, त्या मूलभूत आर्थिक वाढीवर मोठ्या प्रमाणात परिणाम होतो - जी सध्या निःशब्द आहे. एकदा अर्थव्यवस्था सुधारली की मोठ्या कॅप्सच्या तुलनेत लहान आणि मिड कॅप्सला अधिक फायदा होईल.

मिड आणि स्मॉल कॅप विभागासाठी, रणनीती अधिक तळाशी राहिली आहे आणि या नावांपैकी काही सुधारणेमुळे त्यातील काही आकर्षक बनले आहेत. हे समजणे महत्वाचे आहे की लहान कॅप साठ्यांसह, व्यवसाय मॉडेल एका सायकलच्या रूपात विकसित होताना परतावा एका सायकलवर दिला जातो. भिन्न नावे घेऊन त्यांची नावे निवडण्याकडे लक्ष देण्याची गरज आहे आणि आर्थिक पुनर्प्राप्तीच्या पुढील चरणात ती बळकट होईल.

डब्ल्यूएफः एचएसबीसी एमएफने डब्ल्यूएफवर नुकत्याच दिलेल्या मुलाखतीत असे दिसून आले होते की बाजारपेठे अरुंद आहेत आणि कदाचित जास्त काळ अरुंद राहतील. अल्फा वितरीत करण्यासाठी अशा आव्हानात्मक बाजारात नेव्हिगेट करण्याची आपली योजना कशी आहे?

निलोटपालः हे खरे आहे की बाजारातील कामगिरी अरुंद राहिली आहे आणि निफ्टी कंपन्यांमध्येही अव्वल १०-१० नावांनी उच्च उत्पन्न मिळवून दिले आहे आणि व्यापक बाजारपेठा त्यापेक्षा खूपच खराब कामगिरी करत आहेत. मोठ्या टोप्यांमध्येसुद्धा, समभागांमध्ये कार्यक्षमतेचे एकाग्र स्वरुपाचे स्वरूप आहे ज्याने अप्रिय प्रमाण जास्त दिले आहे. जोपर्यंत आपल्याला वाढीच्या भोवती सुधारलेली भावना दिसत नाही तोपर्यंत हे घाईत होऊ शकत नाही.

सध्या निफ्टीचे मूल्यांकन १ वर्षाच्या अगोदर १ 18 ते १ times वेळा दरम्यान आहे परंतु कॉर्पोरेट कमाईची वाढ जवळजवळ २%% आहे जी कदाचित वरच्या बाजूला असेल आणि त्यास थोडीशी सुधारावी लागेल. या वाढीच्या वाढीचे योगदान बर्‍यापैकी अपेक्षित आहे आणि या वाढीच्या उत्पन्नापैकी सुमारे 2/3 हिस्सा आर्थिक क्षेत्रातून मिळण्याची शक्यता आहे.

या पार्श्वभूमीवर, आम्ही नजीकच्या काळात उच्च कमाईच्या दृश्यमानतेसह समभागांना प्राधान्य देत आहोत. तथापि, पोर्टफोलिओ स्थान नियोजन जवळच्या मुदतीच्या प्रवृत्तीचे प्रतिबिंबित केले पाहिजे जे विस्तृत बाजारपेठेसाठी फायदेशीर ठरू शकेल अशा आर्थिक पुनर्प्राप्तीवर आधारित एक अरुंद बाजार तसेच मध्यम ते दीर्घ मुदतीच्या कलला अनुकूल ठरेल.

डब्ल्यूएफ: एचएसबीसी लार्ज आणि मिड-कॅप इक्विटी फंड आणि एचएसबीसी इक्विटी हायब्रीड फंडचे सध्याचे पोर्टफोलिओ काय आहे? आणि योजनांनी ज्या क्षेत्रांमध्ये गुंतवणूक केली आहे त्याचा दृष्टीकोन काय आहे?

नीलोटपाल:

एचएसबीसी मोठा आणि मिडकॅप इक्विटी फंड

शक्ती आणि संभाव्यता दरम्यान योग्य संतुलन राखण्यासाठी मोठ्या आणि मिड-कॅप्स या दोन मार्केट कॅप वर्गांकडे या फंडाचा धोका आहे. हा फंड फंड मॅनेजरला पोर्टफोलिओ तयार करण्याचा एक फायदा प्रदान करतो, विशेषत: सेक्टर ationलोकेशनच्या दृष्टीकोनातून, दोन्ही मार्केट कॅप विभागांची मुख्य शक्ती / कमकुवतता लक्षात घेऊन. उदाहरणार्थ, जर मत खाजगी बँकांना मोठ्या प्रमाणात वाटप करण्यास पाठिंबा देत असेल तर एखादी व्यक्ती मोठ्या प्रमाणात कॅप नावे वाटप करण्याकडे लक्ष देऊ शकेल अशा ग्राहक / विवेकानुसार, जेथे मिड कॅप नावे अधिक चांगली क्षमता प्रदान करतात, तर त्यानुसार पोर्टफोलिओची रचना त्यानुसार केली जाऊ शकते. लार्ज मोठ्या आणि मिड-कॅप समभागांचे सक्रियपणे व्यवस्थापित केलेले विविध पोर्टफोलिओ तयार करण्याच्या धोरणासह गुंतवणूकीच्या क्षेत्रातील गुंतवणूकीच्या पद्धतींचे अनुसरण करते. आमचे गुंतवणूक तत्वज्ञान आणि पोर्टफोलिओ बांधकाम मालकी पीबीआरओई (नफा आणि मूल्यांकन) फ्रेमवर्कचे अनुसरण करते.

एचएसबीसी इक्विटी हायब्रीड फंड

इक्विटी आणि कर्ज यांचे मिश्रण असलेले हे मालमत्ता वाटप उत्पादन आहे, जे इक्विटी हायब्रीड योजनांच्या आक्रमक प्रकारात येते. फंडाचा आदेश पोर्टफोलिओच्या 65 ते 80% दरम्यान इक्विटी वाटप करण्याची लवचिकता प्रदान करतो तर कर्जाचे प्रदर्शन 20 ते 35% दरम्यान असते. दोन भिन्न मालमत्ता वर्गाच्या प्रदर्शनामुळे पोर्टफोलिओमध्ये वाढ आणि स्थिरता यांच्यातील इष्टतम समतोल राखण्यास मदत होते. कर्जाच्या प्रदर्शनामुळे कमी किंवा कमी जोखीम / अस्थिरतेचा फायदा तसेच इक्विटीच्या भागाच्या काही संभाव्य उलाढालीचा निधी हा फंड प्रदान करतो. इक्विटी आणि कर्जामध्ये योग्य तोल शिल्लक राहण्यासाठी मालमत्ता वाटप नीतीवर फंड भर दिला जाईल. इक्विटी भागासाठी, फंड क्षेत्रातील अज्ञेयवादी फ्लेक्सी-कॅप रणनीती पाळते तर कर्जाच्या भागासाठी वेळोवेळी इष्टतम कालावधीची रणनीती आखली जाते. दोन्ही मालमत्ता वर्ग तितकेच आकर्षक दिसत असल्याने 70:30 वाटप (इक्विटी: कर्ज) असलेल्या दोन्ही मालमत्ता वर्गाबद्दल सध्या आपल्याकडे तटस्थ दृश्य आहे.

की जास्त वजनाच्या क्षेत्राचा दृष्टीकोन (दोन्ही योजनांसाठी)

दोन्ही पोर्टफोलिओ ओलांडून आम्ही खाजगी फायनान्सर जास्त वजनदार आहोत आणि खासगी कॅपेक्स, ऑटो आणि स्टेपल्सवर घरगुती मागणी कल्पना आणि कमी वजनाची निवड करा. खासगी फायनान्सरवरील आमचा आत्मविश्वास या सेगमेंटमधील वाढीव उत्पन्नाचा कण आणि त्याच बरोबर त्यांच्या अधिक दायित्वाच्या मताधिकारामुळे, पत खर्च कमी करणे आणि मार्केट शेअर नफ्यात वाढ. या व्यतिरिक्त, अलीकडील सरकारच्या प्रस्तावांमध्ये उपभोगास उत्तेजन मिळावे या उद्देशाने उपाय केले गेले आहेत आणि सध्याच्या विभागांच्या स्थितीच्या संदर्भात त्या चांगल्या प्रकारे वाढल्या पाहिजेत. हळूहळू, आम्हाला वाटते की जनतेला मिळणा income्या उत्पन्नाच्या हस्तांतरणावर सरकारचे लक्ष या ठिकाणी सक्षम म्हणून कार्य केले पाहिजे. आम्हाला छोट्या तिकिट वस्तूंच्या सुरुवातीच्या वापराचे लक्षपूर्वक चांगले काम करण्यास प्रारंभ करण्याच्या दृष्टीने घरेलू मागणीची कल्पना दिसते, त्यानंतर उच्च मूल्याच्या वस्तूदेखील येतात. आमच्याकडे हाऊसिंग थीम देखील आहे आणि रिअल इस्टेटची नावे देखील आहेत जी शासकीय प्रस्तावांचा फायदा घ्यावा तसेच काही अलिकडील धोरणात्मक निर्णयदेखील नवीन मंत्रिमंडळ पुढे घेतील.

डब्ल्यूएफ: सध्याच्या बाजाराच्या परिस्थितीतील गुंतवणूकदारांना तुमचा सल्ला काय आहे?

नीलोत्पलः मजबूत निवडणूक जनादेश पुढील पाच वर्षांसाठी धोरणात्मक सातत्य सुनिश्चित करते आणि हे मध्यम ते दीर्घ मुदतीच्या बाजारपेठेसाठी खरोखर एक सकारात्मक चिन्हे आहे. टिकाऊ दीर्घ मुदतीच्या इक्विटी बाजाराच्या कामगिरीसाठी धोरणात्मक सातत्य दर्शविणारी राजकीय स्थिरता ही एक आवश्यक घटक आहे. तथापि, नजीकच्या काळात आम्ही आर्थिक मंदी आणि अलीकडील क्रेडिट इव्हेंट्समुळे काही आव्हाने पाहतो ज्यामुळे येथील पुनर्प्राप्ती मार्गावर विपरीत परिणाम झाला आहे. जीएसटी, आयबीसी, डीबीटी, गृहनिर्माण क्षेत्रातील पुनरुज्जीवन, मेगा इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रकल्प, रेरा, जाम ट्रिनिटी, पीएसबीचे पुनरुज्जीवन इत्यादी उपाययोजना असो ... सरकारने पहिल्या टर्ममध्ये व्यापक सुधारणा घडवून आणली आहेत. अर्थसंकल्प दस्तऐवज या आधीपासूनच हाती घेतलेल्या सुधारणांचा सातत्यपूर्ण मार्ग प्रतिबिंबित करतो, तसेच प्रभावीपणे अंमलबजावणी आणि अंमलबजावणी करण्याच्या विचारात घेत असलेल्या वाढीव चरणांसह. मध्यम मुदतीच्या दृष्टीकोनातून विकासाच्या मार्गाचे पुनरुज्जीवन करण्यासाठी हे बरीच पुढे जाईल. विकासासाठी आर्थिक आथिर्क दृष्टिकोनाबरोबरच आम्ही आरबीआय कडून निरंतर अनुकूल भूमिका घेण्याची अपेक्षा करतो आणि दर सहजतेचे आवर्तन भूजल पातळीवर ट्रान्समिशनवर अधिक जोर देऊन पुढे जाण्याची अपेक्षा आहे. या क्रियांनी हळूहळू आर्थिक भावना आणि वाढ सुधारण्यास मदत केली पाहिजे.

दीर्घ मुदतीच्या गुंतवणुकीच्या क्षितिजासह गुंतवणूकदारांना, इक्विटी गुंतवणूक इतर पर्यायांऐवजी तुलनेने चांगले परतावा देण्याची क्षमता प्रदान करते. म्हणूनच, आम्ही गुंतवणूकदारांना दीर्घकालीन दृष्टीकोनातून इक्विटी गुंतवणूकीकडे जाण्याचा आग्रह धरतो आणि एखाद्याची जोखीम भूक आणि भविष्यातील लक्ष्ये लक्षात घेऊन मालमत्ता वाटप योजना नेहमी लक्षात ठेवतो. दीर्घकालीन गुंतवणूकीची आठवण लक्षात ठेवून बाजारातील दुरुस्ती इक्विटी जमा करण्यासाठी उत्तम संधी प्रदान करतात.

म्युच्युअल फंडाची गुंतवणूक ही बाजाराच्या जोखमीच्या अधीन असते, सर्व योजनेशी संबंधित सर्व कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा.

ડબ્લ્યુએફ: ક્રેડિટ અને એનબીએફસી / એચએફસી સાથે જે બન્યું છે તેના બધા પ્રકાશના આધારે તમે નાણાકીય સ્થાનને કેવી રીતે શોધખોળ કરી રહ્યા છો? ખાનગી ક્ષેત્રની બેંકો, પીએસયુ બેંકો અને એનબીએફસી સ્પેસ પર તમારું દૃષ્ટિકોણ શું છે?

નીલોત્પલ: ચિંતા થવાને બદલે આપણે નાણાકીય ક્ષેત્રે વધુ ઉત્સાહિત છીએ. મને સમજાવવા માટે મંજૂરી આપો - નાણાકીય ક્ષેત્રમાં બહુવિધ ઘટકો છે - ખાનગી બેન્કો, પીએસયુ, એનબીએફસી, હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ, વીમાદાતા અને એસેટ મેનેજર્સ. રોકાણકારો સેક્ટરના અમુક ભાગો અંગે ચિંતિત છે પરંતુ સેક્ટરના કેટલાક અન્ય ભાગો સમય પર આ સમયે આકર્ષક દેખાઈ રહ્યા છે કારણ કે દરેક પેટા-સેક્ટરની ગતિશીલતા એકબીજાથી ઘણી જુદી હોય છે.

અમે ખાનગી ક્ષેત્રની બેંકો, ખાસ કરીને કોર્પોરેટ ધીરનારને પસંદ કરીએ છીએ કારણ કે અમારું માનવું છે કે તેઓ કોઈ મીઠી જગ્યાએ છે. આ ક્ષેત્રે મહત્તમ આવકનું પ્રમાણ જોયું છે અને આ એકંદર આવક વૃદ્ધિમાં અર્થપૂર્ણ યોગદાન આપી રહ્યું છે. અમે નિશ્ચિતપણે માનીએ છીએ કે નિફ્ટીવાય કંપનીઓની વધારાની આવકના 2/3 થી વધુ નાણાકીય વર્ષ 2020 માં નાણાકીય કંપનીઓ તરફથી આવી શકે છે.

અમે પણ અપેક્ષા કરીએ છીએ કે એનપીએ રિઝોલ્યુશન મંત્રણા ટૂંક સમયમાં પૂર્ણ થશે જે કોર્પોરેટ ધીરનારની આવકની પ્રોફાઇલને અર્થપૂર્ણ રીતે સુધારી શકે. આ ઉપરાંત, ત્રણ વર્ષના ગાળા પછી, અમે બેન્કિંગ સિસ્ટમ માટેના શાખમાં વૃદ્ધિદર નજીવા જીડીપી વૃદ્ધિ દર કરતા વધારે જોઈ રહ્યા છીએ. અમે નવા ધિરાણ ચક્રના ચરણમાં હોઈએ છીએ અને તે ખાનગી બેંકો માટે સકારાત્મક સંકેત છે.

તે જ સમયે, હું નાણાકીય જગ્યાના બાકીના ભાગો પર એટલો વિશ્વાસ નથી. ઇક્વિટી પરના વળતર અને સંપત્તિ પરના વળતર પર દૃશ્યતાના અભાવને કારણે અમે પીએસયુ બેન્કિંગ જગ્યાથી મોટા પ્રમાણમાં દૂર રહ્યા છીએ અને તે ચિંતાજનક છે. ઉપરાંત, તેઓ બજારનો હિસ્સો ગુમાવતા રહ્યા છે. આગામી ધિરાણ ચક્રમાં, મોટાભાગની વૃદ્ધિ ખાનગી ક્ષેત્રની બેંકો દ્વારા કરવામાં આવશે, કારણ કે પુન recપ્રાપ્તિકરણ પછી, પીએસયુ બેંકો અસરકારક રીતે સ્પર્ધા કરી શકશે નહીં.

એનબીએફસી અને એફએફસીના સંદર્ભમાં, અમે એકદમ પસંદગીયુક્ત છીએ અને તેમની જવાબદારી પ્રોફાઇલ્સ પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીએ છીએ. અમે મજબૂત જવાબદારી ફ્રેન્ચાઇઝીઓ અને વિભિન્ન વ્યવસાયિક મોડલ્સવાળી કંપનીઓને પસંદ કરીએ છીએ - જે ખૂબ નાનો સમૂહ છે.

ડબલ્યુએફ: વપરાશમાં ઘટાડો વિશે ખૂબ જ ચર્ચામાં ઓટો સેગમેન્ટ કેન્દ્રમાં છે. આ epભો મંદી પાછળ શું છે અને તમે આ ક્ષેત્રને આગળ જતા કેવી રીતે જોશો?

નીલોટપલ: અમને ઉચ્ચ આવર્તનનો ડેટા મળે છે અને છેલ્લા 9-10 મહિનાથી ડેટા આ ક્ષેત્રમાં મંદી દર્શાવે છે. લોકોએ હાલમાં જ તેના વિશે વાત કરવાનું શરૂ કર્યું છે પરંતુ મંદી ઘણા સમયથી આવી છે. અમે આ ક્ષેત્ર પર નકારાત્મક રહીએ છીએ. તે માત્ર એક પરિબળ જ નહીં પરંતુ મંદી પાછળના પરિબળોનું સંયોજન છે.

ઓટોમોબાઇલ્સ માટે બીએસ IV થી BS VI માં સંક્રમણ ફરજિયાત કરવા માટે એક નિયમનકારી આવશ્યકતા છે. જે ઉત્પાદનમાં વધારે ખર્ચ કરે છે, ઉત્પાદન કંપનીઓમાં ઉત્પાદનના પ્લાનિંગમાં પરિવર્તન આવે છે જેનાથી પ્રાથમિક વેચાણ પણ ઓછું થઈ શકે છે. તે પછી, ઉચ્ચ સલામતીના ધોરણો માટે બીજી નિયમનકારી આવશ્યકતા છે. Costsપરેટિંગ ખર્ચ beenંચો રહ્યો છે અને છેલ્લા 12 મહિનામાં વધી રહ્યો છે. બજારોમાં પ્રવાહિતાના સંકટને ધ્યાનમાં રાખીને નાણાકીય ખર્ચમાં પણ વધારો થયો છે અને કેટલાક કિસ્સાઓમાં, નાણાં સરળતાથી મળતા નથી. પછી વીમા નિયમન એક વર્ષને બદલે 3 વર્ષ માટે વીમા ખરીદવાનું ફરજિયાત બનાવ્યું.

ઓટોમોબાઈલ માલિકી માટે ગ્રાહક માટે ખર્ચ વધી રહ્યો છે ત્યારે વેતન વૃદ્ધિ અને રોજગારની સંભાવનાઓ ભીના રહી છે અને તેનાથી ગ્રાહકોની ભાવનાઓ વધુ ધીમી પડી છે. આ બધા પરિબળોના સંયોજનથી નોંધપાત્ર મંદી તરફ દોરી છે.

આપણે ઉતાવળમાં આને versલટું જોતા નથી. Verseલટું વલણ લાવવાની આવશ્યક જરૂરિયાત નોકરીના બજારમાં એક પુનરુત્થાન હશે, વેતનની વૃદ્ધિ અને તેને ઉચ્ચ આર્થિક પ્રવૃત્તિ દ્વારા સમર્થન આપવામાં આવશે, તો પછી આપણે આ ક્ષેત્રમાં થોડું પુનર્જીવન જોઈ શકીએ. તે પુન recoverપ્રાપ્ત થવા માટે ઓછામાં ઓછા કેટલાક ક્વાર્ટર અથવા વધુનો સમય લેશે.

ડબલ્યુએફ: ખાનગી ક્ષેત્રના કેપેક્સને પુનર્જીવિત કરવા માટે - ફંડ મેનેજરો અત્યાર સુધી નિરર્થક રીતે રાહ જોતા હતા. આ નિર્ણાયક આર્થિક વિકાસ ડ્રાઇવરનું દૃષ્ટિકોણ શું છે?

નીલોટપpalલ: આપણે કદાચ આ સમયે આ ચોક પર હોઈએ. પાથ અસ્પષ્ટ રહ્યો છે અને ખાનગી કેપેક્સ મોટા પ્રમાણમાં ગુમ થયેલ છે. ઉદ્યોગને ઘણા ક્ષેત્રોમાં અતિશય ક્ષમતાનો સામનો કરવો પડ્યો છે અને પરિણામે ઇક્વિટી પર ઓછું વળતર મળશે. બેંકિંગ ક્ષેત્રની મુશ્કેલીઓએ પણ પ્રોજેક્ટ ધિરાણમાં ધિરાણ પ્રવાહને અટકાવ્યો, જેણે વેગના અભાવમાં વધુ ફાળો આપ્યો. તે જ સમયે, સુસ્ત ઘરેલુ વાતાવરણ અને નબળા નિકાસમાં મદદ મળી નથી.

તેમ છતાં કેટલાક ડેટા પોઇન્ટ્સ ઉભરી રહ્યા છે જે સૂચવે છે કે અર્થવ્યવસ્થા બટમ થઈ ગઈ છે. જીડીપીના ટકાવારી રૂપે જીએસટી એ નાણાકીય વર્ષ 18 ના અંતના વર્ષ માટે 31.4% ટકાથી વધીને હવે નાણાકીય વર્ષ 19 માટે 33% થઈ શકે છે. આ સંખ્યાઓ પહેલા કરતાં ઓછી હોય છે, પરંતુ હવે વલણ ધીરે ધીરે વધવા માંડે છે.

ક્ષમતાનો ઉપયોગ હવે-77-7878% ની સપાટીએ પહોંચી રહ્યો છે - આ સ્તરે કોઈએ ખાનગી ક્ષેત્રના કેપેક્સ પર કેટલીક પ્રવૃત્તિઓ જોવી શરૂ કરવી જોઈએ. ખાનગી કેપેક્સમાં પુનoveryપ્રાપ્તિ ક્રમશ. થશે અને ગતિ ફક્ત સ્થાનિક આર્થિક પ્રવૃત્તિ દ્વારા જ નહીં, પણ વૈશ્વિક વિકાસના વલણો દ્વારા પણ નિર્ધારિત કરવામાં આવશે.

ડબ્લ્યુએફ: આપણે વૈશ્વિક તેમજ ઘરેલું મંદીમાંથી પસાર થઈ રહ્યા છીએ - અર્થતંત્ર અને બજારો માટે આનો અર્થ શું છે?

નીલોટપલ: બજાર માટે સૌથી મોટી ચિંતા વૈશ્વિક મંદી અને મંદીની પહોળાઈ અને depthંડાઈ છે અને વૈશ્વિક અર્થતંત્ર અને ભારતીય અર્થતંત્રને કેવી અસર કરે છે. જો કે, સકારાત્મક બાજુએ, નીતિ નિર્માતાઓ આ જોખમને ધ્યાનમાં લે છે અને તેઓએ પહેલેથી નાણાકીય નીતિઓને looseીલા કરીને વૃદ્ધિને ટેકો આપવાની તૈયારી દર્શાવી છે.

ઘરેલું અર્થતંત્રના દ્રષ્ટિકોણથી, ધીમી વૃદ્ધિના રૂપમાં, એનબીએફસી પ્રવાહિતા સંકટ, નબળા નિકાસ અને સુસ્તી વપરાશના પ્રભાવથી અર્થતંત્ર સામે પડકારો છે. સકારાત્મક બાજુએ, એક મજબૂત રાજકીય આદેશવાળી સ્થિર સરકાર અને અર્થવ્યવસ્થાના મધ્યમથી લાંબા ગાળાના માર્ગ માટે સુધારાની સાતત્ય અંગે સરકારના સંકલ્પને ઉત્તેજન આપવામાં આવે છે.

બજારના પરિપ્રેક્ષ્યમાં એક માત્ર ચિંતા એ છે કે આ પ્રકૃતિમાં મધ્યમથી લાંબા ગાળાના છે, જેમાં ઝઘડતાં સદીને તાત્કાલિક કોઈ ટ્રિગર નથી. આર્થિક વૃદ્ધિની સંખ્યામાં લાંબા ગાળાના પગલા ભરવાનું શરૂ ન થાય ત્યાં સુધી અમે આગામી ત્રિમાસિક ગાળાની ચિંતામાં વધારો કરી શકીશું.

ડબલ્યુએફ: શું મિડ અને સ્મોલ કેપ વેલ્યુએશન હવે “સસ્તું” છે અથવા હજી પણ મજબૂત ખરીદી થાય તે પહેલાં નીચે નીચે જવા માટે જગ્યા બાકી છે?

નીલોટપલ: ચાલો પહેલા બેકડ્રોપ પર નજર કરીએ, ઇક્વિટી બજારો ખાસ કરીને વ્યાપક બજારો માટે ખૂબ જ વેગ સાથે 2017 થી બહાર નીકળી ગયા. તે સમયે, નાના અને મધ્ય-કેપ્સ મોટા કેપ્સને ખૂબ જ અર્થપૂર્ણ રીતે આગળ ધપી રહ્યા હતા. નાના અને મધ્ય-કેપ સૂચકાંકોના મૂલ્યો બેંચમાર્ક અને મોટા કેપ્સના નોંધપાત્ર પ્રીમિયમ પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે. 2018 ની શરૂઆતમાં, વલણ reલટું થયું અને તે હજી પણ ચાલુ છે. નાના અને મધ્ય-કેપ્સ સુધારણાના તબક્કામાં ગયા. હવે જે બન્યું તેના ઘણાં કારણો છે - જેમાં કોમોડિટીની કિંમતોમાં સુધારો, શેરોનું વધુ મૂલ્યાંકન અને ત્યારબાદ એનબીએફસી અને પ્રવાહી કટોકટીનો સમાવેશ થાય છે.

18 મહિનાના કરેક્શન પછી, નાના અને મધ્ય-કેપ્સ હવે મોટા કેપ્સના ડિસ્કાઉન્ટમાં વેપાર કરી રહ્યા છે. મૂલ્યો આકર્ષક હોય છે, પરંતુ શેરોમાં આકર્ષક મૂલ્ય પ્રદાન કરવા માટે, આવક વૃદ્ધિનો દૃષ્ટિકોણ પણ મજબૂત હોવો જોઈએ. નાના અને મિડકેપ્સ માટે, તે મોટાભાગે અંતર્ગત આર્થિક વિકાસ દ્વારા પ્રભાવિત છે - જે હાલમાં મ્યૂટ છે. એકવાર અર્થતંત્ર સુધર્યા પછી, મોટા કેપ્સની તુલનામાં નાના અને મિડકેપ્સમાં વધુ ફાયદો થશે.

મધ્ય અને નાના કેપ સેગમેન્ટ માટે, વ્યૂહરચના વધુ તળિયે રહેવાની છે અને આમાંના કેટલાક નામોમાં કરેક્શન તેમને કેટલાકને ખૂબ આકર્ષક બનાવ્યું છે. તે સમજવું અગત્યનું છે કે નાના કેપ શેરો સાથે, વળતર ચક્ર પર વિતરિત કરવામાં આવે છે કારણ કે વ્યવસાય મોડેલ એક ચક્ર પર વિકસિત થાય છે. કોઈએ જુદા જુદા મ modelડેલ સાથેના નામોને ચૂંટવાની તરફ ધ્યાન આપવાની જરૂર છે અને તે આર્થિક પુન recoveryપ્રાપ્તિના આગલા તબક્કામાં તાકાત મેળવશે.

ડબ્લ્યુએફ: એચએસબીસી એમએફએ ડબલ્યુએફ પર તાજેતરના એક ઇન્ટરવ્યુમાં નિરીક્ષણ કર્યું હતું કે બજારો સાંકડા છે અને સંભવત. તે લાંબા સમય સુધી સંકુચિત રહેશે. તમે આલ્ફા પહોંચાડવા માટે આવા પડકારરૂપ બજારમાં નેવિગેટ કરવાની યોજના કેવી રીતે કરો છો?

નીલોત્પલ: તે સાચું છે કે બજારનું પ્રદર્શન સાંકું રહ્યું છે અને નિફ્ટીવાય કંપનીઓમાં પણ ટોચના 8-10 નામોએ નોંધપાત્ર returnsંચું વળતર આપ્યું છે અને વ્યાપક બજારોએ તેના કરતા વધુ ખરાબ પ્રદર્શન કર્યું છે. મોટા કેપ્સમાં પણ, શેરોમાં પ્રભાવનું કેન્દ્રિત પ્રકૃતિ છે જેણે અપ્રમાણસર higherંચું યોગદાન આપ્યું છે. વૃદ્ધિની આસપાસ સુધારેલ ભાવના જોયા સિવાય આ ઉતાવળમાં નહીં આવે.

હાલમાં, નિફ્ટીનું મૂલ્યાંકન 1 વર્ષ આગળના આધારે 18-19 ગણાની વચ્ચે છે પરંતુ ગર્ભિત કોર્પોરેટ કમાણીની વૃદ્ધિ લગભગ 23% છે જે કદાચ higherંચી બાજુએ હોઇ શકે છે અને તેને થોડું સુધારવાની જરૂર છે. આ વૃદ્ધિમાં વધારાનો ફાળો આજીવિકાની અપેક્ષા છે, આ વધારાની આવકના લગભગ 2/3 ભાગ નાણાકીય ક્ષેત્રમાંથી આવવાની સંભાવના છે.

આ પૃષ્ઠભૂમિ સામે, અમે નજીકના ગાળામાં ઉચ્ચ કમાણી દૃશ્યતાવાળા શેરોને પ્રાધાન્ય આપીએ છીએ. જો કે, પોર્ટફોલિયો પોઝિશનિંગ સ્ટ્રેટેજીએ નજીકના ગાળાના વલણને પ્રતિબિંબિત કરવું જોઈએ, જે આર્થિક પુન favપ્રાપ્તિના આધારે મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વલણને સમર્થન આપે છે જે વિસ્તૃત બજારને લાભ પહોંચાડે છે.

ડબ્લ્યુએફ: એચએસબીસી લાર્જ અને મિડ-કેપ ઇક્વિટી ફંડ અને એચએસબીસી ઇક્વિટી હાઈબ્રીડ ફંડનું હાલના પોર્ટફોલિયોનું નિર્માણ શું છે? અને યોજનાઓએ કયા ક્ષેત્રોમાં રોકાણ કર્યું છે તેના પ્રત્યેનો દૃષ્ટિકોણ શું છે?

નીલોટપલ:

એચએસબીસી લાર્જ અને મિડકેપ ઇક્વિટી ફંડ

શક્તિ અને સંભવિત વચ્ચે યોગ્ય સંતુલન રાખવા માટે ફંડ પાસે બે માર્કેટ કેપ વર્ગો એટલે કે મોટા અને મિડ-કેપ્સનો સંપર્ક છે. આ ફંડ ફંડ મેનેજરને ખાસ કરીને સેક્ટરની ફાળવણીના દ્રષ્ટિકોણથી, બંને બજાર કેપ સેગમેન્ટ્સની મુખ્ય તાકાત / નબળાઇને ધ્યાનમાં લઈને પોર્ટફોલિયો બનાવવા માટે એક ફાયદો પૂરો પાડે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો દૃષ્ટિકોણ ખાનગી બેંકોને મોટા ફાળવણીને ટેકો આપે છે, તો પછી કોઈ મોટી કેપ નામો ફાળવવા તરફ ધ્યાન આપી શકે છે જ્યારે સેક્ટર / સેગમેન્ટ્સ જેવા કે ગ્રાહકના વિવેકબુદ્ધિમાં જ્યાં મિડ કેપ નામો વધુ સારી સંભાવના પૂરી પાડે છે, તો પછી તે મુજબ પોર્ટફોલિયોનું નિર્માણ થઈ શકે છે. ફંડ મોટા અને મિડ-કેપ શેરોનો સક્રિય રીતે સંચાલિત વૈવિધ્યપૂર્ણ પોર્ટફોલિયો બનાવવાની વ્યૂહરચના સાથે રોકાણની એક ક્ષેત્રની અજ્ostોસ્ટિક શૈલીનું પાલન કરે છે. અમારું રોકાણ ફિલસૂફી અને પોર્ટફોલિયો બાંધકામ માલિકીનું પીબીઆરઓઇ (નફાકારકતા અને મૂલ્યાંકન) માળખાને અનુસરે છે.

એચએસબીસી ઇક્વિટી હાઇબ્રિડ ફંડ

તે ઇક્વિટી અને દેવાના મિશ્રણ સાથે સંપત્તિ ફાળવણીનું ઉત્પાદન છે, જે ઇક્વિટી સંકર યોજનાઓની આક્રમક શ્રેણીમાં આવે છે. ફંડનો આદેશ, પોર્ટફોલિયોના - 65 - %૦% ની વચ્ચે ઇક્વિટી ફાળવણી કરવાની રાહત પૂરી પાડે છે જ્યારે debtણનું એક્સપોઝર 20 થી 35% ની વચ્ચે રહેશે. બે જુદાં જુદાં એસેટ વર્ગોના સંપર્કમાં, પોર્ટફોલિયોમાં વૃદ્ધિ અને સ્થિરતા વચ્ચેના શ્રેષ્ઠ બેલેન્સને પ્રહાર કરવામાં મદદ મળે છે. ઇક્વિટીના ભાગથી કેટલાક સંભવિત withંધા સાથે દેવુંના સંસર્ગને કારણે ભંડોળ ઓછા અથવા ઘટાડેલા જોખમ / અસ્થિરતાનો લાભ પ્રદાન કરે છે. ઇક્વિટી અને andણ વચ્ચેના યોગ્ય સંતુલન પર પહોંચવા માટે ફંડ એસેટ ફાળવણી વ્યૂહરચના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે. ઇક્વિટી ભાગ માટે, ભંડોળ એક ક્ષેત્રની અજ્ostોસ્ત્રીય ફ્લેક્સી-કેપ વ્યૂહરચનાનું પાલન કરે છે જ્યારે દેવાના ભાગ માટે, તે સમય સમય પર શ્રેષ્ઠ સમયગાળાની વ્યૂહરચનાનું પાલન કરે છે. હાલમાં, અમારા બંને એસેટ વર્ગો પર તટસ્થ દૃષ્ટિકોણ છે જેમાં 70:30 એલોકેશન (ઇક્વિટી: debtણ) બંને એસેટ વર્ગો સમાન આકર્ષક લાગે છે.

કી વજનવાળા ક્ષેત્રો (બંને યોજનાઓ માટે) નો અંદાજ

બંને વિભાગમાં, અમે વધુ વજનવાળા ખાનગી ફાઇનાન્સર્સ છીએ અને ઘરેલું માંગના વિચારો અને ખાનગી કેપેક્સ, autoટો અને સ્ટેપલ્સ પર ઓછું વજન પસંદ કરીએ છીએ. ખાનગી ફાયનાન્સિયર્સ પરનો અમારો વિશ્વાસ આ સેગમેન્ટમાંથી મજબૂત વૃદ્ધિગત કમાણી પાછળ છે, તેમજ તેમની મજબૂત જવાબદારી ફ્રેન્ચાઇઝને કારણે, ક્રેડિટ ખર્ચમાં ઘટાડો થાય છે અને બજારમાં સતત શેર લાભ થાય છે. આ ઉપરાંત, સરકારની તાજેતરની દરખાસ્તોમાં વપરાશને વેગ મળે તે માટેનાં પગલાં પણ જોવામાં આવ્યાં છે અને તે હાલના પોર્ટફોલિયોનાની સ્થિતિના સંદર્ભમાં સારી રીતે વધારો થવો જોઈએ. ધીરે ધીરે, અમને લાગે છે કે બજારમાં ઉપભોક્તા પુન .પ્રાપ્તિ થીમ પર પણ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે, આપેલ જનતાને આવકના સ્થાનાંતરણ પર સરકારનું ધ્યાન અહીં એક સક્ષમ તરીકે કાર્ય કરવું જોઈએ. નાની ટિકિટ વસ્તુઓની આગેવાનીમાં વપરાશ શરૂઆતમાં ધ્યાનમાં આવે છે, ત્યારબાદ ઉચ્ચ મૂલ્યની વસ્તુઓ દ્વારા પણ, સારી કામગીરી શરૂ કરવા માટે અમે ઘરેલુ માંગના વિચારો જુએ છે. અમારી પાસે હાઉસિંગ થીમની સંભાવના છે અને સ્થાવર મિલકતોના નામો પસંદ કરે છે જે સરકારની દરખાસ્તો તેમજ કેટલાક તાજેતરના નીતિગત નિર્ણયોથી લાભ લેવો જોઈએ, જે નવા કેબિનેટ દ્વારા આગળ પણ લેવામાં આવશે.

ડબલ્યુએફ: વર્તમાન બજારના દૃશ્યમાં રોકાણકારો માટે તમારી સલાહ શું છે?

નીલોત્પલ: મજબૂત ચૂંટણીનો આદેશ આગામી પાંચ વર્ષ સુધી નીતિપૂર્ણતાની ખાતરી આપે છે અને તે મધ્યમથી લાંબા ગાળાના બજારો માટે ખરેખર સકારાત્મક સંકેત છે. ટકાઉ લાંબા ગાળાના ઇક્વિટી બજાર પ્રદર્શન માટે નીતિની સાતત્ય તરફ દોરી રહેલ રાજકીય સ્થિરતા એ એક આવશ્યક ઘટક છે. જો કે, નજીકના ગાળામાં આપણે આર્થિક મંદી અને તાજેતરની ક્રેડિટ ઇવેન્ટ્સને જોતા કેટલાક પડકારો જોઈ રહ્યા છીએ, જેણે અહીંના પુન recoveryપ્રાપ્તિ માર્ગને પ્રતિકૂળ અસર કરી છે. જીએસટી, આઈબીસી, ડીબીટી, હાઉસિંગ સેગમેન્ટને પુનર્જીવિત કરવાનાં પગલાં, મેગા ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ માટે દબાણ, રેરા, જામ ટ્રિનિટી, પીએસબીના પુનરુત્થાન વગેરે ... સરકારે તેની પ્રથમ ટર્મમાં એક વિશાળ સ્પેક્ટ્રમમાં ઘણા બધા સુધારાઓ કર્યા છે. બજેટ દસ્તાવેજ આમાંના ઘણાં પહેલેથી હાથ ધરવામાં આવેલા સુધારાઓ માટેના સાતત્ય માર્ગને પ્રતિબિંબિત કરે છે, તેમજ અસરકારક રીતે અમલ કરવા અને તેના અમલીકરણ માટે કલ્પના કરવામાં આવેલા વધારાના પગલાઓ સાથે. મધ્યમ ગાળાના દ્રષ્ટિકોણથી વૃદ્ધિ પાથને પુનર્જીવિત કરવામાં આ એક લાંબી આગળ વધશે. વૃદ્ધિ તરફી નાણાકીય અભિગમની સાથે, અમે આરબીઆઈ તરફથી સતત અનુકૂળ વલણની અપેક્ષા રાખીએ છીએ અને દર સરળતા ચક્ર જમીન સ્તર પર ટ્રાન્સમિશન પર વધુ ભાર સાથે ચાલુ રાખવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ ક્રિયાઓથી ધીરે ધીરે આર્થિક ભાવનાઓ અને વૃદ્ધિમાં સુધારો થવામાં મદદ થવી જોઈએ.

લાંબા ગાળાના રોકાણની ક્ષિતિજવાળા રોકાણકારો માટે, ઇક્વિટી રોકાણો અન્ય વિકલ્પોની તુલનામાં વધુ સારા વળતર આપવાની સંભાવના પૂરી પાડે છે. તેથી, અમે રોકાણકારોને લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણથી ઇક્વિટી રોકાણ માટે સંપર્ક કરવા અને હંમેશાં એસેટ ફાળવણીની યોજના ધ્યાનમાં રાખીને, કોઈની જોખમની ભૂખ અને ભાવિ લક્ષ્યો ધ્યાનમાં રાખીને, અરજ કરવાનું ચાલુ રાખીએ છીએ. લાંબા ગાળાના રોકાણના ક્ષિતિજને ધ્યાનમાં રાખીને બજારમાં કરેક્શન ઇક્વિટીઝને એકઠા કરવાની મહાન તકો પ્રદાન કરે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણો બજારના જોખમોને આધિન છે, યોજના સંબંધિત બધા દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਸੀਂ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਅਤੇ ਐਨਬੀਐਫਸੀ / ਐਚਐਫਸੀਜ਼ ਨਾਲ ਵਾਪਰਿਆ ਸਭ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਵਿੱਤੀ ਥਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ? ਨਿੱਜੀ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ, ਪੀਐਸਯੂ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਐਨਬੀਐਫਸੀ ਸਪੇਸ ਬਾਰੇ ਤੁਹਾਡਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਕੀ ਹੈ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਚਿੰਤਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਅਸੀਂ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਵਿਚ ਵਧੇਰੇ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਹਾਂ. ਮੈਨੂੰ ਸਮਝਾਉਣ ਦੀ ਇਜ਼ਾਜ਼ਤ ਦਿਓ - ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਹਿੱਸੇ ਹਨ - ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕ, ਪੀਐਸਯੂ, ਐਨਬੀਐਫਸੀ, ਹਾ financeਸਿੰਗ ਵਿੱਤ, ਬੀਮਾਕਰਤਾ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਕ. ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਕੁਝ ਹਿੱਸਿਆਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਤ ਹਨ ਪਰ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਕੁਝ ਹੋਰ ਹਿੱਸੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਇਸ ਬਿੰਦੂ 'ਤੇ ਦਿਲਚਸਪ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਸਬ-ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿਚੋਂ ਹਰੇਕ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਇਕ ਦੂਜੇ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਵੱਖਰੀ ਹੈ.

ਅਸੀਂ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਰਿਣਦਾਤਾ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਾਂ ਕਿਉਂਕਿ ਸਾਨੂੰ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਇੱਕ ਮਿੱਠੇ ਸਥਾਨ ਵਿੱਚ ਹਨ. ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਕਮਾਈ ਦਾ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਿੱਸਾ ਵੇਖਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ ਦੇ ਵਾਧੇ ਵਿਚ ਸਾਰਥਕ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਸਾਨੂੰ ਪੂਰਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2020 ਵਿਚ ਨਿਫਟੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਕਮਾਈ ਦਾ 2/3 ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਿੱਸਾ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਅਸੀਂ ਇਹ ਵੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਐਨਪੀਏ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਗੱਲਬਾਤ ਜਲਦੀ ਹੀ ਅਮਲ ਵਿੱਚ ਲਿਆਂਦੀ ਜਾਵੇ ਜੋ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਰਿਣਦਾਤਾਵਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੀ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਵਿੱਚ ਅਰਥਪੂਰਣ ਸੁਧਾਰ ਕਰ ਸਕੇ. ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਅੰਤਰਾਲ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅਸੀਂ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਲਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧਾ ਮਾਮੂਲੀ ਜੀਡੀਪੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਨਾਲੋਂ ਉੱਚਾ ਵੇਖ ਰਹੇ ਹਾਂ. ਅਸੀਂ ਨਵੇਂ ਉਧਾਰ ਚੱਕਰ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ 'ਤੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਾਂ ਅਤੇ ਇਹ ਨਿੱਜੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤ ਹੈ.

ਉਸੇ ਸਮੇਂ, ਮੈਂ ਵਿੱਤੀ ਥਾਂ ਦੇ ਬਾਕੀ ਹਿੱਸਿਆਂ 'ਤੇ ਇੰਨਾ ਭਰੋਸਾ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ. ਅਸੀ ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਵਾਪਸੀ ਜਾਇਦਾਦ 'ਤੇ ਵਾਪਸੀ' ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਦਰਿਸ਼ਟੀ ਦੀ ਘਾਟ ਦੇ ਕਾਰਨ ਅਸੀਂ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ PSU ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਪੇਸ ਤੋਂ ਦੂਰ ਰਹੇ ਹਾਂ ਅਤੇ ਇਹ ਚਿੰਤਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, ਉਹ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਗੁਆ ਰਹੇ ਹਨ. ਅਗਲੇ ਉਧਾਰ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ, ਵਾਧੇ ਦਾ ਬਹੁਤਾ ਹਿੱਸਾ ਨਿੱਜੀ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ ਕਿਉਂਕਿ ਪੁਨਰ ਪੂੰਜੀਕਰਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਪੀਐਸਯੂ ਬੈਂਕ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ competeੰਗ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਣਗੇ.

ਐਨਬੀਐਫਸੀ ਅਤੇ ਐਚਐਫਸੀ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ, ਅਸੀਂ ਕਾਫ਼ੀ ਚੋਣਵੇਂ ਹਾਂ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲਾਂ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰਦੇ ਹਾਂ. ਅਸੀਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਦੇਣਦਾਰੀ ਫਰੈਂਚਾਇਜ਼ੀ ਅਤੇ ਵੱਖਰੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਾਡਲਾਂ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਾਂ - ਜੋ ਕਿ ਬਹੁਤ ਛੋਟਾ ਸਮੂਹ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਆਟੋਮੈਟਿਕ ਖੰਡ ਖਪਤ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਬਾਰੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਚਰਚਾ ਦੇ ਕੇਂਦਰ ਵਿੱਚ ਹੈ. ਇਸ ਖੜੋਤ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਕੀ ਹੈ ਅਤੇ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਕਿਵੇਂ ਦੇਖਦੇ ਹੋ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਸਾਨੂੰ ਉੱਚ ਬਾਰੰਬਾਰਤਾ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ 9-10 ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਡੇਟਾ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਮੰਦੀ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਲੋਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਬਾਰੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਗੱਲ ਕਰਨੀ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ ਪਰ ਮੰਦੀ ਪਿਛਲੇ ਕਾਫ਼ੀ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਹੈ. ਅਸੀਂ ਇਸ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਰਹੇ ਹਾਂ. ਇਹ ਸਿਰਫ ਇਕ ਕਾਰਕ ਨਹੀਂ ਬਲਕਿ ਮੰਦੀ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਕਾਰਕਾਂ ਦਾ ਸੁਮੇਲ ਹੈ.

ਆਟੋਮੋਬਾਈਲਜ਼ ਲਈ ਬੀਐਸ IV ਤੋਂ BS VI ਵਿਚ ਤਬਦੀਲੀ ਕਰਨ ਲਈ ਇਕ ਨਿਯਮਿਤ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ. ਇਸ ਨਾਲ ਉਤਪਾਦਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਖਰਚਾ ਆਉਂਦਾ ਹੈ, ਨਿਰਮਾਣ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਉਤਪਾਦਨ ਯੋਜਨਾਬੰਦੀ ਵਿਚ ਤਬਦੀਲੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁ primaryਲੀ ਵਿਕਰੀ ਵੀ ਘੱਟ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਫਿਰ, ਉੱਚ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਲਈ ਇਕ ਹੋਰ ਨਿਯਮਿਤ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ. ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਖਰਚੇ ਉੱਚੇ ਹੋਏ ਹਨ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੇ ਹਨ. ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤਰਲਤਾ ਸੰਕਟ ਦੇ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤ ਖਰਚੇ ਵੀ ਵੱਧ ਗਏ ਹਨ ਅਤੇ ਕੁਝ ਮਾਮਲਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਵਿੱਤ ਅਸਾਨੀ ਨਾਲ ਉਪਲਬਧ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ ਹਨ. ਤਦ ਬੀਮਾ ਨਿਯਮ ਇਕ ਸਾਲ ਦੀ ਬਜਾਏ 3 ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਬੀਮਾ ਦੀ ਖਰੀਦ ਨੂੰ ਲਾਜ਼ਮੀ ਕਰਦਾ ਹੈ.

ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਾਹਨ ਮਾਲਕੀ ਲਈ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਲਈ ਖਰਚੇ ਵੱਧਦੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਮਜ਼ਦੂਰੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਨੌਕਰੀ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਮੱਧਮ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸ ਨਾਲ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਭਾਵਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ. ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਾਰੇ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਨਾਲ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੰਦੀ ਚਲਦੀ ਹੈ.

ਅਸੀਂ ਇਸ ਨੂੰ ਜਲਦੀ ਵਿੱਚ ਉਲਟਾਉਂਦੇ ਨਹੀਂ ਵੇਖਦੇ. ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਉਲਟਾਉਣ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਨੌਕਰੀ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੁਰਜੀਤੀ ਹੋਵੇਗੀ, ਮਜ਼ਦੂਰੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਵੇਗਾ ਅਤੇ ਇਸ ਨੂੰ ਉੱਚ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ, ਫਿਰ ਅਸੀਂ ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਪੁਨਰ ਸੁਰਜੀਤੀ ਵੇਖ ਸਕਦੇ ਹਾਂ. ਇਸ ਨੂੰ ਠੀਕ ਹੋਣ ਲਈ ਘੱਟੋ ਘੱਟ ਕੁਆਰਟਰ ਜਾਂ ਕੁਝ ਹੋਰ ਲਵੇਗੀ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਨਿਜੀ ਖੇਤਰ ਦੇ ਕੈਪੈਕਸ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰਨ ਲਈ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਬੇਚੈਨੀ ਨਾਲ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ. ਇਸ ਗੰਭੀਰ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਡਰਾਈਵਰ ਦਾ ਕੀ ਨਜ਼ਰੀਆ ਹੈ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਅਸੀਂ ਸਮੇਂ ਤੇ ਇਸ ਲਾਂਘੇ ਤੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਾਂ. ਮਾਰਗ ਖਰਾਬ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਕੈਪੈਕਸ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਗਾਇਬ ਹੈ. ਉਦਯੋਗ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਇਕੁਇਟੀ ਉੱਤੇ ਘੱਟ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਮੁਸੀਬਤਾਂ ਨੇ ਪ੍ਰਾਜੈਕਟ ਉਧਾਰ ਵਿਚਲੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਵੀ ਰੋਕਿਆ, ਇਸ ਨਾਲ ਗਤੀ ਦੀ ਘਾਟ ਵਿਚ ਵੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ. ਉਸੇ ਸਮੇਂ, ਸੁਸਤ ਘਰੇਲੂ ਵਾਤਾਵਰਣ ਅਤੇ ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ ਨਿਰਯਾਤ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਨਹੀਂ ਮਿਲੀ.

ਹਾਲਾਂਕਿ ਇੱਥੇ ਕੁਝ ਅੰਕ ਪੁਆਇੰਟ ਸਾਹਮਣੇ ਆ ਰਹੇ ਹਨ ਜੋ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਆਰਥਿਕਤਾ ਬਰਮਾ ਹੋ ਗਈ ਹੈ. ਜੀਡੀਪੀ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੇ ਤੌਰ ਤੇ ਜੀਐਸਟੀ ਵਿੱਤੀ ਵਰ੍ਹੇ 18 ਦੇ ਅੰਤ ਵਾਲੇ ਸਾਲ ਲਈ 31.4% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 19 ਲਈ ਹੁਣ 33% ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਪਹਿਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹਨ, ਪਰ ਹੁਣ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ.

ਸਮਰੱਥਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਹੁਣ 77-78% ਨੂੰ ਛੂਹ ਰਹੀ ਹੈ - ਇਨ੍ਹਾਂ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਕਿਸੇ ਨੂੰ ਨਿੱਜੀ ਖੇਤਰ ਦੇ ਕੈਪੈਕਸ' ਤੇ ਕੁਝ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਵੇਖਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੈਪੈਕਸ ਵਿਚ ਰਿਕਵਰੀ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਹੋਵੇਗੀ ਅਤੇ ਇਸ ਦੀ ਗਤੀ ਸਿਰਫ ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਵਾਧੇ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵੀ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤੀ ਜਾਏਗੀ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਅਸੀਂ ਗਲੋਬਲ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਘਰੇਲੂ ਮੰਦੀ ਤੋਂ ਵੀ ਲੰਘ ਰਹੇ ਹਾਂ - ਅਰਥਚਾਰੇ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਇਸਦਾ ਕੀ ਅਰਥ ਹੈ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਇੱਕ ਗਲੋਬਲ ਮੰਦੀ ਅਤੇ ਮੰਦੀ ਦੀ ਚੌੜਾਈ ਅਤੇ ਡੂੰਘਾਈ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਕਿਵੇਂ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪੱਖ ਤੋਂ, ਨੀਤੀ ਨਿਰਮਾਤਾ ਇਸ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਜਾਣਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ byਿੱਲਾ ਕਰਕੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਦੀ ਇੱਛਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ.

ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਤੋਂ, ਹੌਲੀ ਵਿਕਾਸ, ਐਨਬੀਐਫਸੀ ਤਰਲਤਾ ਸੰਕਟ ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪ੍ਰਭਾਵ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਨਿਰਯਾਤ ਅਤੇ ਸੁਸਤ ਖਪਤ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਹਨ. ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪੱਖ ਤੋਂ, ਇਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਫ਼ਤਵਾ ਦੇ ਨਾਲ ਸਥਿਰ ਸਰਕਾਰ ਅਤੇ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੀ ਨਿਰੰਤਰਤਾ ਬਾਰੇ ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਸੰਕਲਪ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੇ ਦਰਮਿਆਨੇ ਤੋਂ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰਸਤੇ ਲਈ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਉਤਸ਼ਾਹਤ ਕਰਦਾ ਹੈ.

ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ ਇਕੋ ਇਕ ਚਿੰਤਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਕੁਦਰਤ ਵਿਚ ਦਰਮਿਆਨੇ ਤੋਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਫ੍ਰੈੱਡਡ ਨਾੜੀਆਂ ਨੂੰ ਠੰ .ਾ ਕਰਨ ਲਈ ਤੁਰੰਤ ਕੋਈ ਚਾਲ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ. ਅਸੀਂ ਅਗਲੇ ਕੁਝ ਕੁਆਰਟਰਾਂ ਲਈ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਉਭਾਰ ਵੇਖ ਸਕਦੇ ਹਾਂ, ਜਦ ਤੱਕ ਕਿ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਸੰਖਿਆ ਵਿਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਉਪਾਅ ਦਿਖਾਈ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦੇ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੀ ਮਿਡ ਅਤੇ ਸਮਾਲ ਕੈਪ ਦੀਆਂ ਵੈਲਿ ?ਸ਼ਨਾਂ ਹੁਣ “ਸਸਤੀਆਂ” ਹਨ ਜਾਂ ਕੀ ਅਜੇ ਵੀ ਕੋਈ ਹੋਰ ਕਮਰਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਖਰੀਦਦਾਰ ਬਣਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੋਰ ਹੇਠਾਂ ਜਾਣ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਆਓ ਪਹਿਲਾਂ ਪਿਛੋਕੜ ਵੱਲ ਵੇਖੀਏ, ਇਕਵਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ 2017 ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਕੱitedੀ ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ. ਉਸ ਸਮੇਂ, ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਮਿਡ ਕੈਪਸ ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਸਾਰਥਕ .ੰਗ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ. ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਇੰਡੈਕਸ ਲਈ ਮੁੱਲ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਦੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ. 2018 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ, ਰੁਝਾਨ ਉਲਟ ਗਿਆ ਅਤੇ ਇਹ ਅਜੇ ਵੀ ਜਾਰੀ ਹੈ. ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਮਿਡ-ਕੈਪਸ ਸਹੀ ਕਰਨ ਦੇ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ ਚਲੇ ਗਏ. ਹੁਣ ਵਾਪਰਨ ਦੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਕਾਰਨ ਹਨ- ਜਿਣਸਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ, ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਵਧੇਰੇ ਕੀਮਤ ਦਾ ਮੁੱਲ ਅਤੇ ਫਿਰ ਐਨਬੀਐਫਸੀ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ ਸੰਕਟ ਸਮੇਤ.

18 ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਸੁਧਾਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਮਿਡ ਕੈਪਸ ਹੁਣ ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਦੇ ਛੂਟ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ. ਕਦਰਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹਨ, ਪਰੰਤੂ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਮਜਬੂਰ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਮੁੱਲ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ, ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਮਿਡਕੈਪਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੁਆਰਾ ਬਹੁਤ ਹੱਦ ਤੱਕ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ - ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ ਚੁੱਪ ਹੈ. ਇਕ ਵਾਰ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਠੀਕ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਮਿਡਕੈਪਸ ਨੂੰ ਲਾਭ ਵਧੇਰੇ ਮਿਲੇਗਾ.

ਮਿਡ ਅਤੇ ਸਮਾਲ ਕੈਪ ਹਿੱਸੇ ਲਈ, ਰਣਨੀਤੀ ਵਧੇਰੇ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਜਾਰੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੁਝ ਨਾਮਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਨੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੁਝ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਇਆ ਹੈ. ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਹੈ ਕਿ ਛੋਟੇ ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਰਿਟਰਨ ਇੱਕ ਚੱਕਰ ਦੇ ਉੱਪਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਵਪਾਰਕ ਮਾਡਲ ਇੱਕ ਚੱਕਰ ਦੇ ਬਾਅਦ ਵਿਕਸਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਸਾਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨਾਮਾਂ ਨੂੰ ਵੱਖਰੇ ਮਾਡਲਾਂ ਨਾਲ ਚੁੱਕਣ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ ਅਤੇ ਉਹ ਜਿਹੜੇ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਅਗਲੇ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ ਤਾਕਤ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਗੇ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਐਚਐਸਬੀਸੀ ਐਮਐਫ ਨੇ ਡਬਲਯੂਐਫ ਤੇ ਇੱਕ ਤਾਜ਼ਾ ਇੰਟਰਵਿ. ਵਿੱਚ ਦੇਖਿਆ ਸੀ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੰਗ ਹੋਏ ਹਨ ਅਤੇ ਸ਼ਾਇਦ ਥੋੜੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਤੰਗ ਰਹਿਣਗੇ. ਅਲਫ਼ਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਤੁਸੀਂ ਅਜਿਹੀ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਚ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਕਿਵੇਂ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹੋ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਇਹ ਸੱਚ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਸੌਖੀ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸਿਰਫ ਚੋਟੀ ਦੇ 8-10 ਨਾਮਾਂ ਨੇ ਨਿਫਟੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਉੱਚ ਮੁਨਾਫਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਇਸ ਨਾਲੋਂ ਬਹੁਤ ਮਾੜਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ. ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਦੇ ਅੰਦਰ ਵੀ, ਇੱਥੇ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਇੱਕ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਸੁਭਾਅ ਹੈ ਜਿਸ ਨੇ ਅਸੰਪਰਾਤਮਕ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ ਹੈ. ਇਹ ਕਾਹਲੀ ਵਿੱਚ ਉਲਟਾ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦਾ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਅਸੀਂ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਆਲੇ ਦੁਆਲੇ ਇੱਕ ਸੁਧਾਰੀ ਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਨਹੀਂ ਵੇਖਦੇ.

ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਨਿਫਟੀ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ 1 ਸਾਲ ਦੇ ਅੱਗੇ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ 18-19 ਵਾਰ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹਨ ਪਰ ਸੰਪੂਰਨ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਲਗਭਗ 23% ਹੈ ਜੋ ਉੱਚੇ ਪਾਸੇ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਥੋੜ੍ਹੀ ਜਿਹੀ ਸਹੀ ਕਰਨ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ. ਇਸ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਯੋਗਦਾਨ ਦੇ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਧ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਲਗਭਗ 2/3 ਆਮਦਨੀ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਤੋਂ ਆਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ.

ਇਸ ਪਿਛੋਕੜ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ, ਅਸੀਂ ਨੇੜੇ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਕਮਾਈ ਦੀ ਦਰਿਸ਼ਟੀ ਵਾਲੇ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਾਂ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਪੋਜੀਸ਼ਨਿੰਗ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਨੇੜੇ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਜੋ ਆਰਥਿਕ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਮੱਧਮ ਤੋਂ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਹੈ ਜੋ ਵਿਆਪਕ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਲਾਭ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦੀ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਐਚਐਸਬੀਸੀ ਲਾਰਜ ਅਤੇ ਮਿਡ ਕੈਪ ਕੈਪ ਇਕਵਿਟੀ ਫੰਡ ਅਤੇ ਐਚਐਸਬੀਸੀ ਇਕੁਇਟੀ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਫੰਡ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਕੀ ਹੈ? ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਕੀ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਕੀਮਾਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ:

ਐਚਐਸਬੀਸੀ ਵੱਡਾ ਅਤੇ ਮਿਡਕੈਪ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ

ਫੰਡ ਕੋਲ ਦੋ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਕਲਾਸਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵੱਡੇ ਅਤੇ ਮਿਡ-ਕੈਪਸ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਦੀ ਤਾਕਤ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਿਚਕਾਰ ਸਹੀ ਸੰਤੁਲਨ ਹੈ. ਇਹ ਫੰਡ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਨੂੰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਫਾਇਦਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸ਼ਕਤੀ / ਦੋਵਾਂ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਹਿੱਸਿਆਂ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਨੂੰ ਖ਼ਾਸਕਰ ਸੈਕਟਰ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ. ਉਦਾਹਰਣ ਵਜੋਂ, ਜੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਕੋਈ ਵੱਡੇ ਕੈਪਾਂ ਦੇ ਨਾਮ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ' ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਿ ਸੈਕਟਰ / ਹਿੱਸੇ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਉਪਭੋਗਤਾ ਅਖਤਿਆਰੀ ਜਿਥੇ ਮਿਡ ਕੈਪ ਨਾਮ ਵਧੀਆ ਸੰਭਾਵਨਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ structਾਂਚਾ ਉਸ ਅਨੁਸਾਰ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਫੰਡ ਵੱਡੇ ਅਤੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਵਿਭਿੰਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਇੱਕ ਸੈਕਟਰ ਐਗਨੋਸਟਿਕ ਸ਼ੈਲੀ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਸਾਡਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਰਮਾਣ ਮਲਕੀਅਤ PBRoE (ਲਾਭ ਅਤੇ ਮੁਲਾਂਕਣ) ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦਾ ਹੈ.

ਐਚਐਸਬੀਸੀ ਇਕੁਇਟੀ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਫੰਡ

ਇਹ ਇਕ ਸੰਪਤੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਉਤਪਾਦ ਹੈ ਜੋ ਇਕਵਿਟੀ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਮਿਸ਼ਰਣ ਨਾਲ ਇਕੁਇਟੀ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਸਕੀਮਾਂ ਦੇ ਹਮਲਾਵਰ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿਚ ਆਉਂਦਾ ਹੈ. ਫੰਡ ਦਾ ਫ਼ਤਵਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ 65 - 80% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਲਚਕਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਐਕਸਪੋਜਰ 20 ਤੋਂ 35% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੋਵੇਗੀ. ਦੋ ਵੱਖਰੀਆਂ ਸੰਪੱਤੀ ਕਲਾਸਾਂ ਦਾ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਚ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸਰਬੋਤਮ ਸੰਤੁਲਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਵਿਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਫੰਡ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਐਕਸਪੋਜਰ ਦੇ ਕਾਰਨ ਘੱਟ ਜਾਂ ਘੱਟ ਜੋਖਮ / ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਲਾਭ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਇਕਵਿਟੀ ਵਾਲੇ ਹਿੱਸੇ ਤੋਂ ਕੁਝ ਸੰਭਾਵਿਤ sideੰਗ ਨਾਲ. ਫੰਡ ਇਕੁਇਟੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰੇਗਾ ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸਹੀ ਸੰਤੁਲਨ' ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ ਲਈ. ਇਕੁਇਟੀ ਹਿੱਸੇ ਲਈ, ਫੰਡ ਇੱਕ ਸੈਕਟਰ ਅਗਨੋਸਟਿਕ ਫਲੈਕਸੀ ਕੈਪ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਲਈ, ਇਹ ਸਮੇਂ ਸਮੇਂ ਤੇ ਇੱਕ ਅਨੁਕੂਲ ਅਵਧੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਇੱਕ 70:30 ਅਲਾਟਮੈਂਟ (ਇਕੁਇਟੀ: ਰਿਣ) ਦੇ ਨਾਲ ਦੋਵੇਂ ਸੰਪੱਤੀ ਕਲਾਸਾਂ 'ਤੇ ਇੱਕ ਨਿਰਪੱਖ ਨਜ਼ਰੀਆ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਦੋਵੇਂ ਸੰਪਤੀ ਦੀਆਂ ਕਲਾਸਾਂ ਬਰਾਬਰ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗਦੀਆਂ ਹਨ.

ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭਾਰ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰਾਂ (ਦੋਵਾਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਲਈ) ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ

ਦੋਵਾਂ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓਜ਼ ਦੇ ਪਾਰ, ਅਸੀਂ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਫਾਈਨੈਂਸਰ ਵਧੇਰੇ ਭਾਰ ਵਾਲੇ ਹਾਂ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਦੇ ਵਿਚਾਰਾਂ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਅਤੇ ਨਿਜੀ ਕੈਪੈਕਸ, ਆਟੋ ਅਤੇ ਸਟੈਪਲਜ਼ 'ਤੇ ਘੱਟ ਭਾਰ. ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਫਾਇਨਾਂਸਰਾਂ 'ਤੇ ਸਾਡਾ ਭਰੋਸਾ ਇਸ ਹਿੱਸੇ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵਾਧੇ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਦੇਣਦਾਰੀ ਫ੍ਰੈਂਚਾਇਜ਼ੀ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਲਾਭ ਦੇ ਕਾਰਨ ਹੈ. ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਰਕਾਰ ਦੀਆਂ ਹਾਲੀਆ ਤਜਵੀਜ਼ਾਂ ਨੇ ਖਪਤ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹ ਦੇਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਵੇਖਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਨੂੰ ਵਰਤਮਾਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਦੇ ਪ੍ਰਸੰਗ ਵਿੱਚ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਵਧਾਇਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ, ਅਸੀਂ ਸੋਚਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਖਪਤ ਰਿਕਵਰੀ ਥੀਮ 'ਤੇ ਵੀ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਤ ਕਰੇਗੀ, ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਜਨਤਾ ਨੂੰ ਆਮਦਨੀ ਸੰਚਾਰ' ਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਧਿਆਨ ਇੱਥੇ ਇੱਕ ਸਮਰੱਥਕ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਅਸੀਂ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਵਧੀਆ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਲਈ ਵੇਖਦੇ ਹਾਂ, ਛੋਟੀਆਂ ਟਿਕਟਾਂ ਦੀਆਂ ਅਗਵਾਈ ਵਾਲੀਆਂ ਖਪਤ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਇਸਦੇ ਬਾਅਦ ਉੱਚ ਮੁੱਲ ਵਾਲੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਵੀ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ. ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਹਾ housingਸਿੰਗ ਥੀਮ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਵੀ ਹੈ ਅਤੇ ਅਚੱਲ ਸੰਪਤੀ ਦੇ ਨਾਮ ਚੁਣਦੇ ਹਨ ਜੋ ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰਸਤਾਵਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਕੁਝ ਹਾਲੀਆ ਨੀਤੀਗਤ ਫੈਸਲਿਆਂ ਦਾ ਵੀ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣਗੇ, ਜੋ ਕਿ ਨਵੀਂ ਕੈਬਨਿਟ ਦੁਆਰਾ ਵੀ ਅੱਗੇ ਲਏ ਜਾਣਗੇ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਤੁਹਾਡੀ ਕੀ ਸਲਾਹ ਹੈ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਸਖ਼ਤ ਚੋਣ ਫ਼ਤਵਾ ਅਗਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਨੀਤੀਗਤ ਨਿਰੰਤਰਤਾ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਮੱਧਮ ਤੋਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤ ਹੈ. ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਰਤਾ, ਨੀਤੀ ਨਿਰੰਤਰਤਾ ਵੱਲ ਅਗਵਾਈ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਇੱਕ ਟਿਕਾ long ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਇਕਵਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਲਈ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਅੰਗ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨੇੜਲੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਅਸੀਂ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਦੇ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਵੇਖਦੇ ਹਾਂ ਅਤੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸਮਾਗਮਾਂ ਨੇ ਇੱਥੇ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇ ਮਾਰਗ ਤੇ ਬੁਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾਇਆ ਹੈ. ਜੀਐਸਟੀ, ਆਈਬੀਸੀ, ਡੀਬੀਟੀ, ਹਾ seਸਿੰਗ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰਨ ਦੇ ਉਪਾਅ, ਮੈਗਾ ਬੁਨਿਆਦੀ projectsਾਂਚੇ ਦੇ ਪ੍ਰਾਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਜ਼ੋਰ, ਰੇਰਾ, ਜਾਮ ਤ੍ਰਿਏਕ, ਪੀਐਸਬੀ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰਨਾ ਆਦਿ ... ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਆਪਣੇ ਪਹਿਲੇ ਕਾਰਜਕਾਲ ਦੌਰਾਨ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਬਜਟ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਚੁੱਕੇ ਗਏ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੇ ਨਿਰੰਤਰਤਾ ਦੇ ਰਸਤੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਨਾਲ ਹੀ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ execੰਗ ਨਾਲ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਅਤੇ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਲਈ ਕੀਤੇ ਗਏ ਵਾਧੇ ਵਾਲੇ ਕਦਮਾਂ ਦੇ ਨਾਲ. ਇਹ ਮੱਧਮ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਤੋਂ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਰਾਹ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰਨ ਵਿਚ ਬਹੁਤ ਲੰਮਾ ਪੈਂਡਾ ਕਰੇਗਾ. ਵਿਕਾਸ ਪੱਖੀ ਵਿੱਤੀ ਪਹੁੰਚ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ, ਅਸੀਂ ਆਰਬੀਆਈ ਤੋਂ ਨਿਰੰਤਰ ਅਨੁਕੂਲ ਰੁਖ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਅਤੇ ਰੇਟ ਅਰਾਮ ਚੱਕਰ ਨੂੰ ਜ਼ਮੀਨੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸੰਚਾਰਨ' ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਨਾਲ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ. ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਿਰਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਭਾਵਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ.

ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਦੂਰੀ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੂਜੇ ਵਿਕਲਪਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਿਹਤਰ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਇਸ ਲਈ, ਅਸੀਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਅਪੀਲ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੇ ਹਾਂ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਵੰਡ ਯੋਜਨਾ ਨੂੰ ਹਮੇਸ਼ਾ ਧਿਆਨ ਵਿਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਕਿਸੇ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦੀ ਭੁੱਖ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ. ਮਾਰਕੀਟ ਸੁਧਾਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਦਿਸ਼ਾ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਇਕੁਇਟੀ ਨੂੰ ਇੱਕਠਾ ਕਰਨ ਦੇ ਬਹੁਤ ਵਧੀਆ ਮੌਕੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ.

ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਯੋਜਨਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਾਰੇ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹੋ.

ডাব্লুএফ: ক্রেডিট এবং এনবিএফসি / এইচএফসিগুলির সাথে ঘটেছিল এমন সমস্ত বিষয়গুলির আলোকে আপনি কীভাবে আর্থিক স্থানটি নেভিগেট করছেন? বেসরকারী খাতের ব্যাংক, পিএসইউ ব্যাংক এবং এনবিএফসি স্পেস সম্পর্কে আপনার দৃষ্টিভঙ্গি কী?

নীলোটপাল: চিন্তিত হওয়ার পরিবর্তে আমরা আর্থিক খাত নিয়ে আরও বেশি আগ্রহী। আমাকে ব্যাখ্যা করতে মঞ্জুরি দিন - আর্থিক খাতের একাধিক উপাদান রয়েছে - বেসরকারী ব্যাংক, পিএসইউ, এনবিএফসি, হাউজিং ফিনান্স, বীমাকারী এবং সম্পদ পরিচালকগণ। বিনিয়োগকারীরা এই সেক্টরের কিছু অংশ সম্পর্কে উদ্বিগ্ন কিন্তু সেক্টরের অন্যান্য কিছু অংশ সময়মতো এই মুহূর্তে আকর্ষণীয় দেখাচ্ছেন কারণ উপ-সেক্টরের প্রতিটিটির গতিশীলতা একে অপরের চেয়ে খুব আলাদা।

আমরা বেসরকারী খাতের ব্যাংকগুলিকে, বিশেষত কর্পোরেট ndণদাতাদের পছন্দ করি কারণ তারা বিশ্বাস করে যে তারা একটি মিষ্টি স্থানে রয়েছে। এই খাতটি সর্বাধিক আয়ের সন্ধান দেখেছে এবং এটি সামগ্রিক আয়ের বৃদ্ধিতে অর্থবহ অবদান রাখছে। আমরা দৃ strongly়ভাবে বিশ্বাস করি যে নিফটিওয়াই সংস্থাগুলির ইনক্রিমেন্টাল আয়ের 2/3 য়রও বেশি অর্থ 2020 অর্থবছরে আর্থিক সংস্থাগুলি থেকে আসতে পারে।

আমরা আশা করি এনপিএ রেজোলিউশনটি শীঘ্রই বাস্তবায়িত হবে যা কার্যকরভাবে কর্পোরেট ndণদাতাদের উপার্জনের প্রোফাইলকে উন্নত করতে পারে। তদুপরি, তিন বছরের ব্যবধানের পরে আমরা ব্যাংকিং ব্যবস্থার জন্য Gণ বৃদ্ধি নামমাত্র জিডিপি প্রবৃদ্ধির হারের চেয়ে বেশি দেখছি। আমরা নতুন ndingণচক্রের চূড়ায় থাকতে পারি এবং এটি বেসরকারী ব্যাংকগুলির পক্ষে ইতিবাচক লক্ষণ।

একই সময়ে, আর্থিক জায়গার অবশিষ্ট অংশগুলির বিষয়ে আমি এতটা আত্মবিশ্বাসী নই। ইক্যুইটি এবং সম্পদে প্রত্যাবর্তনের ক্ষেত্রে দৃশ্যমানতার অভাবে আমরা মূলত পিএসইউ ব্যাংকিংয়ের জায়গা থেকে দূরে রয়েছি এবং এটি উদ্বেগের বিষয় ছিল। এছাড়াও, তারা বাজারের শেয়ার হারাতে বসেছে। পরবর্তী ndingণচক্রের ক্ষেত্রে, প্রবৃদ্ধির বেশিরভাগ অংশ বেসরকারী খাতের ব্যাংক দ্বারা কোণঠাসা করা হবে কারণ পুনঃপণমূল্যকরণের পরে, পিএসইউ ব্যাংকগুলি কার্যকরভাবে প্রতিযোগিতা করতে সক্ষম হতে পারে না।

এনবিএফসি এবং এইচএফসি সম্পর্কিত, আমরা যথেষ্ট নির্বাচনী এবং তাদের দায়বদ্ধতা প্রোফাইলগুলিতে আরও ফোকাস করি। আমরা আরও দৃ stronger় দায় ফ্র্যাঞ্চাইজি এবং ডিফারেনটেটেড বিজনেস মডেলযুক্ত সংস্থাগুলি পছন্দ করি - এটি একটি খুব ছোট সেট।

ডাব্লুএফ: অটো সেগমেন্ট গ্রাহকতা হ্রাস সম্পর্কে অনেক আলোচিত কেন্দ্রে। এই খাড়া পিছনে পিছনে কি এবং আপনি এই সেক্টরটি এগিয়ে যেতে দেখছেন কীভাবে?

নীলোটপাল: আমরা উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ডেটা পাই এবং ডেটা গত 9-10 মাস ধরে এই সেক্টরে মন্দা দেখাচ্ছে। লোকেরা খুব সম্প্রতি এটি সম্পর্কে কথা বলতে শুরু করেছে তবে বেশ কিছুদিন ধরে মন্দা চলছিল। আমরা এই সেক্টরে নেতিবাচক হয়েছি। এটি কেবল একটি ফ্যাক্টর নয়, মন্দার পিছনে কারণগুলির সংমিশ্রণ।

অটোমোবাইলগুলির জন্য বিএস চতুর্থ থেকে বিএস ষষ্ঠে স্থানান্তরের বাধ্যতামূলক একটি নিয়ামক প্রয়োজনীয়তা রয়েছে। এটি উত্পাদনকে উচ্চতর ব্যয় দেয়, উত্পাদনকারী সংস্থাগুলির জন্য উত্পাদন পরিকল্পনার পরিবর্তন করে যা প্রাথমিক বিক্রয়ও কমিয়ে আনতে পারে। তারপরে, উচ্চতর সুরক্ষার মানগুলির জন্য আরও একটি নিয়ামক প্রয়োজন। পরিচালন ব্যয় বেশি হয়েছে এবং গত 12 মাসে বেড়েছে। বাজারে তরল সংকটের কারণে অর্থায়ন ব্যয়ও বেড়েছে এবং কিছু ক্ষেত্রে, অর্থায়ন সহজেই পাওয়া যায় না। তারপরে এসেছিল বীমা রেগুলেশন এক বছরের পরিবর্তে ৩ বছরের জন্য বীমা ক্রয়ের বাধ্যতামূলক করে।

অটোমোবাইল মালিকানার জন্য গ্রাহকের জন্য ব্যয় যখন বাড়ছে, মজুরি বৃদ্ধি এবং চাকরির সম্ভাবনা স্যাঁতসেঁতে থেকে গেছে এবং এটি ভোক্তাদের আবেগকে আরও ক্ষীণ করেছে। এই সমস্ত কারণের সংমিশ্রণ একটি উল্লেখযোগ্য মন্দার দিকে পরিচালিত করেছে।

আমরা তাড়াহুড়ো করে এইগুলি ঘটাচ্ছি না। প্রবণতাটি বিপরীত করার জন্য প্রয়োজনীয় প্রয়োজনীয়তা হবে চাকরির বাজারে একটি পুনরুজ্জীবন, মজুরি বৃদ্ধি এবং এটি উচ্চ অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপ দ্বারা সমর্থিত, তখন আমরা এই ক্ষেত্রে কিছুটা পুনরুজ্জীবন দেখতে পেতাম। এটি পুনরুদ্ধার করতে কমপক্ষে দু'তিন ভাগ বা আরও বেশি সময় লাগবে।

ডাব্লুএফ: তহবিল পরিচালনাকারীরা বেসরকারী ক্ষেত্রের মাপের পুনর্জীবনের জন্য উদ্বেগজনকভাবে এতক্ষণ অপেক্ষা করছেন - নিরর্থক। এই সমালোচনামূলক অর্থনৈতিক বৃদ্ধির ড্রাইভারটির দৃষ্টিভঙ্গি কী?

নীলোটপাল: আমরা এই সময়ে সময়ে পারাপারে থাকতে পারি। পথটি প্যাচাল এবং ব্যক্তিগত ক্যাপেক্সটি মূলত অনুপস্থিত। শিল্প অনেকগুলি ক্ষেত্রে অপ্রতিরোধ্যতার মুখোমুখি হয়েছে এবং ফলস্বরূপ ইক্যুইটির উপর কম রিটার্ন রয়েছে। ব্যাংকিং সেক্টরের সমস্যাগুলি প্রকল্প leণে creditণ প্রবাহকে বাধা দিয়েছে এবং গতির অভাবে আরও অবদান রাখে। একই সময়ে, অলস ঘরোয়া পরিবেশ এবং হ্রাসকারী রফতানি সাহায্য করে না।

তবে কিছু তথ্য পয়েন্ট উদ্ভূত হয়েছে যা ইঙ্গিত দেয় যে অর্থনীতি ফুটে উঠেছে। জিডিপির শতকরা হিসাবে জিএসটি অর্থবছরের শেষ দিকে 31.4% শতাংশ থেকে অর্থবছরের জন্য 33% এ পরিণত হতে পারে। এই সংখ্যাগুলি আগে ব্যবহৃত তুলনায় কম, তবে প্রবণতা এখন ধীরে ধীরে উঠছে।

সক্ষমতা ব্যবহার এখন-77-7878% এর ছোঁয়াচ্ছে - এই স্তরে বেসরকারী খাতের ক্যাপেক্সে কিছু ক্রিয়াকলাপ দেখা উচিত। বেসরকারী ক্যাপেক্সে রিকভারি ধীরে ধীরে হবে এবং গতিটি কেবল দেশীয় অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপেই নয়, বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধির প্রবণতাগুলির দ্বারাও নির্ধারিত হবে।

ডাব্লুএফ: আমরা বৈশ্বিক পাশাপাশি ঘরোয়া মন্দাও পার করছি - এর অর্থ কী অর্থনীতির এবং বাজারের?

নীলোটপাল: বাজারের জন্য সবচেয়ে বড় উদ্বেগ হ'ল বৈশ্বিক মন্দা এবং মন্দাটির প্রস্থ ও গভীরতা এবং এটি কীভাবে বিশ্বব্যাপী অর্থনীতি এবং ভারতীয় অর্থনীতিকে প্রভাবিত করে। তবে, ইতিবাচক দিক থেকে, নীতি নির্ধারকরা এই ঝুঁকির বিষয়ে সচেতন এবং তারা ইতিমধ্যে আর্থিক নীতিগুলি শিথিল করে বৃদ্ধিকে সমর্থন করতে ইচ্ছুক দেখিয়েছেন।

একটি ঘরোয়া অর্থনীতির দৃষ্টিকোণ থেকে, ধীর প্রবৃদ্ধির আকারে অর্থনীতির চ্যালেঞ্জ রয়েছে, এনবিএফসি তরলতার সঙ্কট থেকে দূরে থাকা প্রভাব, দুর্বল রফতানি এবং স্বচ্ছল খরচ। ইতিবাচক দিক থেকে, একটি শক্তিশালী রাজনৈতিক ম্যান্ডেট সহ স্থিতিশীল সরকার এবং অর্থনীতিতে মাঝারি থেকে দীর্ঘমেয়াদী পথ চলার জন্য সংস্কার ধারাবাহিকতার বিষয়ে সরকারের দৃ resolve় প্রত্যয় জাগানো।

বাজারের দৃষ্টিকোণ থেকে একমাত্র উদ্বেগ হ'ল এগুলি প্রকৃতির মাঝারি থেকে দীর্ঘমেয়াদী, ভগ্ন স্নায়ুগুলিকে তাত্ক্ষণিকভাবে ট্রিগার করতে পারে না। অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সংখ্যায় দীর্ঘমেয়াদি পদক্ষেপ নেওয়া শুরু না হওয়া পর্যন্ত আমরা পরের দু'পক্ষের জন্য উদ্বিগ্নতার উদ্রেক দেখতে পাচ্ছি।

ডাব্লুএফ: মাঝারি এবং ছোট ক্যাপের মূল্যায়নগুলি এখন "সস্তা" বা শক্তিশালী কেনার আগে আরও নীচে নেমে যাওয়ার জায়গা এখনও আছে?

নীলোটপাল: আসুন প্রথমে ব্যাকড্রপটি দেখুন, ইক্যুইটি মার্কেটগুলি বিশেষত বিস্তৃত বাজারগুলির জন্য খুব শক্ত গতির সাথে 2017 থেকে প্রস্থান করা হয়েছিল। সেই সময়ে, ছোট এবং মিড-ক্যাপগুলি খুব অর্থপূর্ণভাবে বড় ক্যাপগুলি ছাপিয়েছিল। ছোট এবং মিড-ক্যাপ সূচকগুলির মূল্যবান মানদণ্ড এবং বড় ক্যাপগুলিতে একটি উল্লেখযোগ্য প্রিমিয়ামে বাণিজ্য করছিল। 2018 এর শুরুতে, প্রবণতাটি বিপরীত হয়েছে এবং এটি এখনও অব্যাহত রয়েছে। ছোট এবং মিড ক্যাপগুলি সংশোধন পর্যায়ে চলে গেছে। এখন যা ঘটেছিল তার অনেক কারণ রয়েছে - পণ্যমূল্যের সংশোধন, শেয়ারের অতিরিক্ত মূল্যায়ন এবং তারপরে এনবিএফসি এবং তরলতার সংকট অনুসরণ করে।

18 মাসের সংশোধনের পরে, ছোট এবং মিড-ক্যাপগুলি এখন বড় ক্যাপগুলিতে ছাড়ের সাথে ট্রেড করছে। মূল্যবোধগুলি আকর্ষণীয়, তবে স্টকগুলি আকর্ষণীয় মান দেওয়ার জন্য, আয়ের বৃদ্ধির দৃষ্টিভঙ্গিও অবশ্যই শক্তিশালী হতে হবে। ছোট এবং মিডক্যাপগুলির ক্ষেত্রে এটি মূলত অন্তর্নিহিত অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির দ্বারা প্রভাবিত হয় - যা বর্তমানে নিঃশব্দ হয়ে আছে। অর্থনীতি পুনরুদ্ধার হওয়ার পরে, বড় ক্যাপগুলির তুলনায় সুবিধা ছোট এবং মিডক্যাপগুলিতে অনেক বেশি হবে।

মাঝারি এবং ছোট ক্যাপ বিভাগের জন্য, কৌশলটি আরও নীচে থেকে অব্যাহত রয়েছে এবং এর মধ্যে কিছু নামের সংশোধন তাদের কয়েকটিকে খুব আকর্ষণীয় করে তুলেছে। এটি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ যে ছোট ক্যাপ স্টক সহ, ব্যবসায়ের মডেলটি একটি চক্রের উপর বিকশিত হওয়ায় রিটার্নগুলি একটি চক্রের উপরে সরবরাহ করা হয়। একটি আলাদা পার্থক্যের মডেল এবং অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের পরবর্তী পর্যায়ে শক্তি অর্জন করবে সেগুলির সাথে এই নামগুলি বাছাই করা উচিত।

ডাব্লুএফ: এইচএসবিসি এমএফ ডাব্লুএফ-এর এক সাম্প্রতিক সাক্ষাত্কারে পর্যবেক্ষণ করেছে যে বাজারগুলি সংকীর্ণ হয়েছে এবং সম্ভবত আরও দীর্ঘ সময়ের জন্য সংকীর্ণ থাকতে পারে। আপনি কীভাবে আলফা সরবরাহ করার জন্য এই জাতীয় চ্যালেঞ্জিং বাজারে নেভিগেট করার পরিকল্পনা করছেন?

নীলোটপাল: এটি সত্য যে বাজারের পারফরম্যান্স সংকীর্ণ ছিল এবং কেবল শীর্ষ ৮-১০ নামই নীফটিওয়াই সংস্থাগুলির মধ্যেও উল্লেখযোগ্য উচ্চতর রিটার্ন দিয়েছে এবং বিস্তৃত বাজারগুলি এর চেয়ে খারাপ ফলাফল করেছে। এমনকি বড় ক্যাপগুলির মধ্যেও স্টকের মধ্যে পারফরম্যান্সের এককেন্দ্রিক প্রকৃতি রয়েছে যা অপ্রয়োজনীয় উচ্চতর অবদান রেখেছে। যদি না আমরা বৃদ্ধির চারপাশে উন্নত অনুভূতি না দেখি তবে তাড়াহুড়োয় এই পরিবর্তন হতে পারে না।

বর্তমানে নিফটির মূল্যায়ন ১ বছরের অগ্রিম ভিত্তিতে ১৮-১। বারের মধ্যে রয়েছে তবে উল্লিখিত কর্পোরেট আয়ের প্রবৃদ্ধি প্রায় 23% যা উচ্চতর দিকে হতে পারে এবং কিছুটা সংশোধন করা দরকার। এই বর্ধিত আয়ের প্রায় ২/৩ অংশ আর্থিক খাত থেকে আসার সম্ভাবনা রয়েছে, এই বৃদ্ধিতে বর্ধিত অবদানটি আরও একতরফা প্রত্যাশিত।

এই পটভূমির বিরুদ্ধে, আমরা নিকট মেয়াদে উচ্চতর উপার্জনের দৃশ্যমানতা সহ স্টকগুলিকে পছন্দ করি। যাইহোক, পোর্টফোলিও অবস্থানের কৌশলটি নিকটতম মেয়াদী প্রবণতা প্রতিফলিত করবে যা অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের উপর ভিত্তি করে মাঝারি থেকে দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতাকে সমর্থন করবে যা বিস্তৃত বাজারকে উপকার করতে পারে।

ডাব্লুএফ: এইচএসবিসির লার্জ এবং মিড-ক্যাপ ইক্যুইটি ফান্ড এবং এইচএসবিসি ইক্যুইটি হাইব্রিড ফান্ডের বর্তমান পোর্টফোলিও কি? এবং প্রকল্পগুলি যে খাতে বিনিয়োগ করেছে সেগুলির দৃষ্টিভঙ্গি কী?

Neelotpal:

এইচএসবিসি লার্জ এবং মিডক্যাপ ইক্যুইটি ফান্ড

শক্তি এবং সম্ভাবনার মধ্যে সঠিক ভারসাম্য রক্ষার জন্য এই তহবিলের দুটি মার্কেট ক্যাপ শ্রেণি যেমন লার্জ এবং মিড-ক্যাপাসের এক্সপোজার রয়েছে। এই তহবিল বিশেষত একটি খাত বরাদ্দের দৃষ্টিকোণ থেকে বাজারের ক্যাপ উভয় বিভাগের মূল শক্তি / দুর্বলতা বিবেচনা করে একটি পোর্টফোলিও তৈরির জন্য তহবিল ব্যবস্থাপককে একটি সুবিধা প্রদান করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি ভিউটি প্রাইভেট ব্যাংকগুলিকে বৃহত্তর বরাদ্দের সমর্থন করে, তবে কেউ যদি বৃহত্তর ক্যাপের নাম বরাদ্দ করতে পারে তবে সেক্টর / বিভাগে যেমন ভোক্তাদের বিবেচনামূলক যেখানে মিড ক্যাপের নামগুলি আরও ভাল সম্ভাবনা সরবরাহ করে, তারপরে পোর্টফোলিওটি সেই অনুযায়ী কাঠামোগত করা যেতে পারে। তহবিল লার্জ এবং মিড-ক্যাপ স্টকের একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বিবিধ পোর্টফোলিও তৈরির কৌশল সহ বিনিয়োগের একটি সেক্টর অজোনস্টিক স্টাইল অনুসরণ করে। আমাদের বিনিয়োগ দর্শন এবং পোর্টফোলিও নির্মাণ মালিকানা পিবিআরওই (লাভজনকতা এবং মূল্যায়ন) কাঠামো অনুসরণ করে।

এইচএসবিসি ইক্যুইটি হাইব্রিড তহবিল

ইক্যুইটি হাইব্রিড স্কিমগুলির আগ্রাসী বিভাগে পড়ে ইক্যুইটি এবং debtণের মিশ্রণ সহ এটি একটি সম্পদ বরাদ্দ পণ্য। তহবিলের আদেশটি পোর্টফোলিওর of৫ থেকে ৮০% এর মধ্যে ইক্যুইটি বরাদ্দ রাখতে নমনীয়তা দেয় এবং whileণের বহিঃপ্রকাশ ২০ থেকে ৩৫% এর মধ্যে থাকে। দুটি পৃথক সম্পদ শ্রেণীর এক্সপোজার পোর্টফোলিওটিতে বৃদ্ধি এবং স্থিতিশীলতার মধ্যে একটি সর্বোচ্চ ভারসাম্য রোধ করতে সহায়তা করে। তহবিল equণ এক্সপোজারের সাথে ইক্যুইটি অংশ থেকে কিছু সম্ভাব্য উত্সাহের কারণে কম বা হ্রাস ঝুঁকি / অস্থিরতার সুবিধা প্রদান করে। তহবিল ইক্যুইটি এবং debtণের মধ্যে সঠিক ভারসাম্যে পৌঁছানোর জন্য সম্পদ বরাদ্দের কৌশলটিতে ফোকাস করবে। ইক্যুইটি অংশের জন্য, তহবিল একটি সেক্টর অজিনস্টিক ফ্লেক্সি-ক্যাপ কৌশল অনুসরণ করে theণ অংশের জন্য, এটি সময়ে সময়ে একটি সর্বোত্তম সময়কালীন কৌশল অনুসরণ করে। উভয় সম্পদ শ্রেণি সমানভাবে আকর্ষণীয় বলে মনে হওয়ায় বর্তমানে আমাদের 70:30 বরাদ্দ (সমতা: debtণ) সহ উভয় সম্পদ শ্রেণীর উপর আমাদের নিরপেক্ষ দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে।

কী ওজন বেশি খাতের উপর দৃষ্টিভঙ্গি (উভয় প্রকল্পের জন্য)

উভয় পোর্টফোলিও জুড়ে, আমরা বেশি ওজনের প্রাইভেট ফিন্যান্সার এবং প্রাইভেট ক্যাপেক্স, অটো এবং স্ট্যাপলগুলিতে গার্হস্থ্য চাহিদা ধারণা এবং কম ওজন নির্বাচন করি। প্রাইভেট ফিনান্সারদের উপর আমাদের আস্থা এই বিভাগটি থেকে শক্তিশালী বর্ধনশীল আয়ের পিছনে রয়েছে পাশাপাশি তাদের শক্তিশালী দায়বদ্ধতা ভোটাধিকারের কারণে, creditণ ব্যয় হ্রাস এবং বাজারে শেয়ারের লাভ অব্যাহত রেখেছে। এগুলি ছাড়াও, সাম্প্রতিক সরকারের প্রস্তাবনাগুলি গ্রাসকে গতি প্রদানের লক্ষ্যে ব্যবস্থা গ্রহণ করেছে এবং এটি বর্তমান পোর্টফোলিওগুলির অবস্থানের প্রেক্ষাপটে ভালভাবে বৃদ্ধি করা উচিত। আস্তে আস্তে, আমরা মনে করি যে বাজার জনগণের কাছে আয়ের স্থানান্তরের বিষয়ে সরকারের মনোনিবেশকে এখানে একজন সক্ষম হিসাবে কাজ করবে, তা ব্যয় করে গ্রাহকরা পুনরুদ্ধার থিমটিও প্রত্যাখ্যান করবে। আমরা ছোট্ট টিকিট আইটেমগুলির সাহায্যে গ্রাহকরা প্রাথমিকভাবে ফোকাসে আসার পরে আরও ভাল মান শুরু করার জন্য গার্হস্থ্য চাহিদা সম্পর্কিত ধারণা দেখি, তারপরে উচ্চমানের আইটেমগুলিও অনুসরণ করে। আমাদের আবাসন থিমের সংস্পর্শ রয়েছে এবং রিয়েল এস্টেটের নামগুলি নির্বাচন করা উচিত যা সরকারের প্রস্তাবগুলি এবং সেই সাথে সাম্প্রতিক কিছু নীতিগত সিদ্ধান্তগুলি থেকে উপকৃত হওয়া উচিত, যা নতুন মন্ত্রিসভাও গ্রহণ করবে।

ডাব্লুএফ: বর্তমান বাজারের পরিস্থিতিতে বিনিয়োগকারীদের জন্য আপনার পরামর্শ কী?

নীলোটপাল: শক্তিশালী নির্বাচনী আদেশটি পরবর্তী পাঁচ বছরের জন্য নীতিগত ধারাবাহিকতা নিশ্চিত করে এবং এটি মাঝারি থেকে দীর্ঘ মেয়াদে বাজারের পক্ষে সত্যই একটি ইতিবাচক লক্ষণ। টেকসই দীর্ঘ মেয়াদী ইক্যুইটি বাজারের কার্য সম্পাদনের জন্য নীতিগত ধারাবাহিকতায় নেতৃত্বদানকারী রাজনৈতিক স্থিতিশীলতা একটি প্রয়োজনীয় উপাদান। যাইহোক, অদূরতম মেয়াদে আমরা কিছু চ্যালেঞ্জ দেখতে পাই অর্থনৈতিক মন্দা এবং সাম্প্রতিক creditণ ইভেন্টগুলি এখানে পুনরুদ্ধারের পথে বিরূপ প্রভাব ফেলেছে given সরকার তার প্রথম মেয়াদে জিএসটি, আইবিসি, ডিবিটি, আবাসন বিভাগকে পুনরুদ্ধার করার ব্যবস্থা, মেগা অবকাঠামো প্রকল্পের দিকে এগিয়ে যাওয়া, আরইআরএ, জ্যাম ট্রিনিটি, পিএসবি পুনরুদ্ধার ইত্যাদির বিস্তৃত ক্ষেত্রজুড়ে বিভিন্ন ধরণের সংস্কার করেছে ... বাজেটের ডকুমেন্টগুলি ইতিমধ্যে গ্রহণযোগ্য সংস্কারগুলির একটি ধারাবাহিকতার পথ প্রতিফলিত করে, কার্যকরভাবে কার্যকর করার জন্য এবং প্রয়োগ করার জন্য বর্ধিত পদক্ষেপের সাথে। এটি মধ্যমেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে বৃদ্ধির পথে পুনরুত্থিত করতে দীর্ঘ পথ পাবে। প্রবৃদ্ধির পক্ষে আর্থিক ব্যবস্থার পাশাপাশি আমরা আরবিআইয়ের একটি ধারাবাহিকভাবে উপযুক্ত অবস্থান আশা করি এবং স্থিতি পর্যায়ে ট্রান্সমিশনের উপর জোর আরও বাড়িয়ে রেট সহজীকরণের চক্র অব্যাহত থাকবে বলে আশা করা যায়। এই ক্রিয়াগুলি ধীরে ধীরে অর্থনৈতিক অনুভূতি এবং বৃদ্ধির উন্নতিতে সহায়তা করা উচিত।

দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের দিগন্তযুক্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য, ইক্যুইটি বিনিয়োগ অন্যান্য বিকল্পের তুলনায় তুলনামূলকভাবে ভাল আয় প্রদানের সম্ভাবনা সরবরাহ করে। অতএব, আমরা বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে ইক্যুইটি বিনিয়োগের কাছে যেতে এবং সর্বদা সম্পদ বন্টন পরিকল্পনাটি মাথায় রেখে কারও ঝুঁকির ক্ষুধা এবং ভবিষ্যতের লক্ষ্যগুলি মাথায় রেখে অনুরোধ করে চলেছি continue বাজারের সংশোধনগুলি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের দিগন্তটি মাথায় রেখে ইকুইটিগুলি জড়ো করার দুর্দান্ত সুযোগ সরবরাহ করে।

মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগগুলি বাজারের ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত, সমস্ত স্কিম সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।

డబ్ల్యుఎఫ్: క్రెడిట్‌తో మరియు ఎన్‌బిఎఫ్‌సి / హెచ్‌ఎఫ్‌సిలతో జరిగిన అన్ని విషయాల దృష్ట్యా మీరు ఫైనాన్షియల్ స్థలాన్ని ఎలా నావిగేట్ చేస్తున్నారు? ప్రైవేట్ రంగ బ్యాంకులు, పిఎస్‌యు బ్యాంకులు మరియు ఎన్‌బిఎఫ్‌సి స్థలంపై మీ దృక్పథం ఏమిటి?

నీలోత్‌పాల్: ఆందోళన చెందకుండా, ఆర్థిక రంగం పట్ల మరింత ఉత్సాహంగా ఉన్నాం. వివరించడానికి నన్ను అనుమతించండి - ఆర్థిక రంగానికి బహుళ భాగాలు ఉన్నాయి - ప్రైవేట్ బ్యాంకులు, పిఎస్‌యు, ఎన్‌బిఎఫ్‌సి, హౌసింగ్ ఫైనాన్స్, బీమా సంస్థలు మరియు ఆస్తి నిర్వాహకులు. ఈ రంగంలోని కొన్ని భాగాల గురించి పెట్టుబడిదారులు ఆందోళన చెందుతున్నారు, అయితే ఈ రంగంలోని కొన్ని ఇతర భాగాలు ఈ సమయంలో ఉత్తేజకరమైనవిగా కనిపిస్తున్నాయి ఎందుకంటే ప్రతి ఉప రంగాల యొక్క డైనమిక్స్ ఒకదానికొకటి చాలా భిన్నంగా ఉంటాయి.

మేము ప్రైవేటు రంగ బ్యాంకులను ఇష్టపడతాము, ముఖ్యంగా కార్పొరేట్ రుణదాతలు వారు మధురమైన ప్రదేశంలో ఉన్నారని మేము నమ్ముతున్నాము. ఈ రంగం గరిష్ట ఆదాయాల ట్రాక్షన్‌ను చూసింది మరియు ఇది మొత్తం ఆదాయ వృద్ధికి అర్ధవంతంగా దోహదం చేస్తుంది. 2020 ఆర్థిక సంవత్సరంలో నిఫ్టీ కంపెనీల పెరుగుతున్న ఆదాయంలో 2/3 వ వంతు ఆర్థిక సంస్థల నుండి రావచ్చని మేము గట్టిగా నమ్ముతున్నాము.

కార్పొరేట్ రుణదాతల సంపాదన ప్రొఫైల్‌ను అర్ధవంతంగా మెరుగుపరచగల ఎన్‌పిఎ రిజల్యూషన్ చర్చలు త్వరలో కార్యరూపం దాల్చాలని మేము ఆశిస్తున్నాము. అదనంగా, మూడేళ్ల విరామం తరువాత బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థకు క్రెడిట్ వృద్ధి నామమాత్రపు జిడిపి వృద్ధి రేటు కంటే ఎక్కువగా ఉంది. మేము కొత్త రుణ చక్రం యొక్క ఆవరణలో ఉండవచ్చు మరియు ఇది ప్రైవేట్ బ్యాంకులకు సానుకూల సంకేతం.

అదే సమయంలో, ఆర్థిక స్థలం యొక్క మిగిలిన భాగాలపై నాకు అంత నమ్మకం లేదు. ఈక్విటీపై రాబడి మరియు ఆస్తులపై రాబడిపై దృశ్యమానత లేకపోవడంతో మేము ఎక్కువగా పిఎస్‌యు బ్యాంకింగ్ స్థలం నుండి దూరంగా ఉన్నాము మరియు ఇది ఆందోళన కలిగిస్తుంది. అలాగే, వారు మార్కెట్ వాటాను కోల్పోతున్నారు. తరువాతి రుణ చక్రంలో, వృద్ధిలో ఎక్కువ భాగం ప్రైవేటు రంగ బ్యాంకులచే మూలలో ఉంటుంది ఎందుకంటే పోస్ట్ రీకాపిటలైజేషన్, పిఎస్‌యు బ్యాంకులు సమర్థవంతంగా పోటీ చేయలేకపోవచ్చు.

NBFC లు మరియు HFC లకు సంబంధించి, మేము చాలా ఎంపిక చేసుకున్నాము మరియు వారి బాధ్యత ప్రొఫైల్‌లపై ఎక్కువ దృష్టి పెడతాము. మేము బలమైన బాధ్యత ఫ్రాంచైజీలు మరియు విభిన్న వ్యాపార నమూనాలు కలిగిన సంస్థలను ఇష్టపడతాము - ఇది చాలా చిన్న సమితి.

డబ్ల్యుఎఫ్: వినియోగం మందగించడం గురించి ఎక్కువగా మాట్లాడే కేంద్రంలో ఆటో విభాగం ఉంది. ఈ నిటారుగా తిరోగమనం వెనుక ఏమి ఉంది మరియు ఈ రంగం ముందుకు సాగడం మీరు ఎలా చూస్తారు?

నీలోట్‌పాల్: మేము అధిక పౌన frequency పున్య డేటాను అందుకుంటాము మరియు గత 9-10 నెలలుగా డేటా ఈ రంగంలో మందగమనాన్ని చూపుతోంది. ప్రజలు ఇటీవలే దాని గురించి మాట్లాడటం ప్రారంభించారు, కానీ మందగమనం కొంతకాలంగా ఉంది. మేము ఈ రంగంపై ప్రతికూలంగా ఉన్నాము. ఇది కేవలం ఒక అంశం మాత్రమే కాదు, మందగమనం వెనుక ఉన్న కారకాల కలయిక.

ఆటోమొబైల్స్ కోసం BS IV నుండి BS VI కి పరివర్తన తప్పనిసరి ఒక నియంత్రణ అవసరం ఉంది. ఇది ఉత్పత్తికి అధిక వ్యయం, ఉత్పాదక సంస్థలకు ఉత్పత్తి ప్రణాళికలో మార్పు, ఇది ప్రాధమిక అమ్మకాలను కూడా తగ్గించగలదు. అప్పుడు, అధిక భద్రతా ప్రమాణాల కోసం మరొక నియంత్రణ అవసరం ఉంది. నిర్వహణ ఖర్చులు ఎక్కువగా ఉన్నాయి మరియు గత 12 నెలల్లో పెరుగుతున్నాయి. మార్కెట్లలో ద్రవ్య సంక్షోభం కారణంగా ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చులు కూడా పెరిగాయి మరియు కొన్ని సందర్భాల్లో, ఫైనాన్సింగ్ సులభంగా అందుబాటులో లేదు. అప్పుడు భీమా నియంత్రణ ఒక సంవత్సరానికి బదులుగా 3 సంవత్సరాలు భీమా కొనుగోలు తప్పనిసరి.

ఆటోమొబైల్ యాజమాన్యం కోసం వినియోగదారునికి ఖర్చులు పెరుగుతున్నప్పుడు, వేతన వృద్ధి మరియు ఉద్యోగ అవకాశాలు మందగించాయి మరియు ఇది వినియోగదారుల మనోభావాలను మరింత తగ్గించింది. ఈ అన్ని కారకాల కలయిక గణనీయమైన మందగమనానికి దారితీసింది.

ఇది ఆతురుతలో తిరగబడటం మనకు కనిపించడం లేదు. ధోరణిని తిప్పికొట్టడానికి అవసరమైన అవసరం ఉద్యోగ విపణిలో పునరుజ్జీవనం, వేతన వృద్ధి మరియు దీనికి అధిక ఆర్థిక కార్యకలాపాల మద్దతు ఉంది, అప్పుడు మేము ఈ ప్రాంతంలో కొంత పునరుజ్జీవనాన్ని చూడవచ్చు. కోలుకోవడానికి కనీసం రెండు వంతులు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సమయం పడుతుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: ప్రైవేటు రంగ క్యాపెక్స్ పునరుద్ధరించడానికి ఫండ్ నిర్వాహకులు ఆత్రుతగా ఎదురుచూస్తున్నారు - ఇప్పటివరకు ఫలించలేదు. ఈ క్లిష్టమైన ఆర్థిక వృద్ధి డ్రైవర్‌పై దృక్పథం ఏమిటి?

నీలోట్‌పాల్: ఈ సమయంలో మేము కూడలిలో ఉండవచ్చు. మార్గం పాచిగా ఉంది మరియు ప్రైవేట్ కాపెక్స్ ఎక్కువగా కనిపించలేదు. పరిశ్రమ అనేక రంగాలలో అధిక సామర్థ్యాన్ని ఎదుర్కొంది మరియు తత్ఫలితంగా ఈక్విటీపై తక్కువ రాబడిని ఎదుర్కొంది. బ్యాంకింగ్ రంగ దు oes ఖాలు కూడా ప్రాజెక్ట్ రుణాలలో రుణ ప్రవాహాన్ని నిరోధించాయి, ఇది moment పందుకుంటున్నది లేకపోవడానికి మరింత దోహదం చేస్తుంది. అదే సమయంలో, మందగించిన దేశీయ వాతావరణం మరియు ఎగుమతులు క్షీణించడం సహాయపడలేదు.

అయితే కొన్ని డేటా పాయింట్లు వెలువడుతున్నాయి, ఇవి ఆర్థిక వ్యవస్థ క్షీణించిందని సూచిస్తున్నాయి. జిడిపి శాతంగా జిడిపి ఎఫ్వై 18 తో ముగిసిన సంవత్సరానికి 31.4 శాతం నుండి ఇప్పుడు ఎఫ్‌వై 19 కి 33 శాతానికి పడిపోయింది. ఈ సంఖ్యలు గతంలో కంటే తక్కువగా ఉన్నాయి, కానీ ధోరణి ఇప్పుడు క్రమంగా పెరుగుతోంది.

సామర్థ్య వినియోగం ఇప్పుడు 77-78% ని తాకింది - ఈ స్థాయిలలో ప్రైవేట్ సెక్టార్ క్యాపెక్స్‌లో కొంత కార్యాచరణను చూడటం ప్రారంభించాలి. ప్రైవేట్ కాపెక్స్‌లో రికవరీ క్రమంగా ఉంటుంది మరియు పేస్ దేశీయ ఆర్థిక కార్యకలాపాల ద్వారా మాత్రమే కాకుండా, ప్రపంచ వృద్ధిలో ఉన్న పోకడల ద్వారా కూడా నిర్దేశించబడుతుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: మేము ప్రపంచ మరియు దేశీయ మందగమనం ద్వారా వెళ్తున్నాము - ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థకు మరియు మార్కెట్లకు అర్థం ఏమిటి?

నీలోట్‌పాల్: మార్కెట్‌పై అతిపెద్ద ఆందోళన ప్రపంచ మందగమనం మరియు మందగమనం యొక్క వెడల్పు మరియు లోతు మరియు ఇది ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థను మరియు భారత ఆర్థిక వ్యవస్థను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది. ఏదేమైనా, సానుకూల వైపు, విధాన నిర్ణేతలు ఈ ప్రమాదాన్ని గుర్తించారు మరియు ద్రవ్య విధానాలను సడలించడం ద్వారా వృద్ధికి మద్దతు ఇవ్వడానికి వారు ఇప్పటికే సుముఖత చూపించారు.

దేశీయ ఆర్థిక దృక్పథంలో, నెమ్మదిగా వృద్ధి, ఎన్‌బిఎఫ్‌సి లిక్విడిటీ సంక్షోభం, బలహీనమైన ఎగుమతులు మరియు మందగించిన వినియోగం వంటి ప్రభావాలతో ఆర్థిక వ్యవస్థకు సవాళ్లు ఉన్నాయి. సానుకూల వైపు, బలమైన రాజకీయ ఆదేశంతో స్థిరమైన ప్రభుత్వం మరియు సంస్కరణల కొనసాగింపుపై ప్రభుత్వం యొక్క సంకల్పం ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క మధ్యస్థ మరియు దీర్ఘకాలిక పథానికి బాగా ఉపయోగపడుతుంది.

మార్కెట్ దృక్పథం నుండి ఉన్న ఏకైక ఆందోళన ఏమిటంటే, ఇవి మధ్యస్థం నుండి దీర్ఘకాలిక స్వభావం కలిగి ఉంటాయి, తడిసిన నరాలకు ఉపశమనం కలిగించవు. ఆర్ధిక వృద్ధి సంఖ్యలలో దీర్ఘకాలిక చర్యలు ప్రారంభమయ్యే వరకు, తరువాతి రెండు త్రైమాసికాలకు సంబంధించిన ఆందోళనలను మనం చూడవచ్చు.

డబ్ల్యుఎఫ్: మధ్య మరియు చిన్న టోపీ విలువలు ఇప్పుడు “చౌకగా” ఉన్నాయా లేదా అవి బలంగా కొనడానికి ముందే మరింత దిగజారడానికి స్థలం ఉందా?

నీలోట్‌పాల్: మొదట బ్యాక్‌డ్రాప్‌ను చూద్దాం, ఈక్విటీ మార్కెట్లు 2017 నుండి నిష్క్రమించాయి, ముఖ్యంగా విస్తృత మార్కెట్లకు చాలా బలమైన moment పందుకుంది. ఆ సమయంలో, చిన్న మరియు మిడ్-క్యాప్స్ పెద్ద టోపీలను చాలా అర్ధవంతంగా అధిగమిస్తున్నాయి. చిన్న మరియు మిడ్-క్యాప్ సూచికల యొక్క విలువలు బెంచ్ మార్కు మరియు పెద్ద పరిమితులకు గణనీయమైన ప్రీమియంతో వర్తకం చేస్తున్నాయి. 2018 ప్రారంభంలో, ధోరణి తారుమారైంది మరియు ఇది ఇప్పటికీ కొనసాగుతోంది. చిన్న మరియు మిడ్ క్యాప్స్ దిద్దుబాటు దశలోకి వెళ్ళాయి. ఇప్పుడు ఏమి జరిగిందో చాలా కారణాలు ఉన్నాయి - వస్తువుల ధరలలో దిద్దుబాటు, స్టాక్స్ యొక్క అధిక మూల్యాంకనం మరియు తరువాత ఎన్బిఎఫ్సి మరియు లిక్విడిటీ సంక్షోభం.

18 నెలల దిద్దుబాటు తరువాత, చిన్న మరియు మిడ్ క్యాప్స్ ఇప్పుడు పెద్ద టోపీలకు తగ్గింపుతో వర్తకం చేస్తున్నాయి. విలువలు ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి, అయితే స్టాక్స్ బలవంతపు విలువను అందించడానికి, ఆదాయాల వృద్ధి దృక్పథం కూడా బలంగా ఉండాలి. చిన్న మరియు మిడ్‌క్యాప్‌ల కోసం, ఇది ఎక్కువగా అంతర్లీన ఆర్థిక వృద్ధి ద్వారా ప్రభావితమవుతుంది - ప్రస్తుతం ఇది మ్యూట్ చేయబడింది. ఆర్థిక వ్యవస్థ కోలుకున్న తర్వాత, పెద్ద టోపీలతో పోలిస్తే చిన్న మరియు మిడ్‌క్యాప్‌లకు ప్రయోజనం చాలా ఎక్కువ.

మిడ్ మరియు స్మాల్ క్యాప్ సెగ్మెంట్ కోసం, వ్యూహం మరింత దిగువకు కొనసాగుతుంది మరియు ఈ పేర్లలో కొన్నింటిలో దిద్దుబాటు వాటిలో కొన్ని చాలా ఆకర్షణీయంగా ఉంది. స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్‌లతో, వ్యాపార నమూనా ఒక చక్రంలో అభివృద్ధి చెందుతున్నప్పుడు, చక్రం ద్వారా రాబడి పంపిణీ చేయబడుతుందని అర్థం చేసుకోవాలి. ఆ పేర్లను విభిన్న నమూనాతో తీయడం మరియు ఆర్థిక పునరుద్ధరణ యొక్క తరువాతి దశలో బలం పొందే వాటిని చూడటం అవసరం.

డబ్ల్యుఎఫ్: హెచ్‌ఎస్‌బిసి ఎంఎఫ్ ఇటీవల డబ్ల్యుఎఫ్‌పై ఇచ్చిన ఇంటర్వ్యూలో మార్కెట్లు ఇరుకైనవని, కొంతకాలం ఇరుకైనవిగా ఉండవచ్చని గమనించారు. ఆల్ఫాను పంపిణీ చేయడానికి అటువంటి సవాలు మార్కెట్‌ను నావిగేట్ చేయడానికి మీరు ఎలా ప్లాన్ చేస్తారు?

నీలోట్‌పాల్: మార్కెట్ పనితీరు ఇరుకైనది మరియు టాప్ 8-10 పేర్లు మాత్రమే నిఫ్టీ కంపెనీలలో కూడా గణనీయమైన అధిక రాబడిని ఇచ్చాయి మరియు విస్తృత మార్కెట్లు దాని కంటే చాలా ఘోరంగా పనిచేశాయి. పెద్ద పరిమితుల్లో కూడా, స్టాక్స్‌లో పనితీరు యొక్క సాంద్రీకృత స్వభావం ఉంది, ఇవి అసమానంగా ఎక్కువ దోహదం చేశాయి. వృద్ధి చుట్టూ మెరుగైన మనోభావాలను చూడకపోతే ఇది ఆతురుతలో తిరగబడదు.

ప్రస్తుతం, నిఫ్టీ విలువలు 1 yr ఫార్వర్డ్ ప్రాతిపదికన 18-19 రెట్లు మధ్య ఉన్నాయి, కాని సూచించిన కార్పొరేట్ ఆదాయాల వృద్ధి దాదాపు 23%, ఇది అధిక వైపున ఉండవచ్చు మరియు కొద్దిగా సరిదిద్దాలి. ఈ వృద్ధికి పెరుగుతున్న సహకారం చాలా తక్కువగా ఉంటుందని భావిస్తున్నారు, ఈ పెరుగుతున్న ఆదాయంలో 2/3 వ భాగం ఆర్థిక రంగం నుండి వచ్చే అవకాశం ఉంది.

ఈ నేపథ్యంలో, సమీప కాలంలో ఎక్కువ ఆదాయ దృశ్యమానత కలిగిన స్టాక్‌లను మేము ఇష్టపడతాము. ఏదేమైనా, పోర్ట్‌ఫోలియో పొజిషనింగ్ స్ట్రాటజీ సమీప మార్కెట్ ధోరణిని ప్రతిబింబించాలి, ఇది విస్తృత మార్కెట్‌కు ప్రయోజనం చేకూర్చే ఆర్థిక పునరుద్ధరణ ఆధారంగా ఇరుకైన మార్కెట్‌తో పాటు మధ్యస్థ నుండి దీర్ఘకాలిక ధోరణికి అనుకూలంగా ఉంటుంది.

WF: HSBC లార్జ్ అండ్ మిడ్-క్యాప్ ఈక్విటీ ఫండ్ మరియు HSBC ఈక్విటీ హైబ్రిడ్ ఫండ్ యొక్క ప్రస్తుత పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణం ఏమిటి? మరియు పథకాలు పెట్టుబడి పెట్టిన రంగాలపై దృక్పథం ఏమిటి?

Neelotpal:

హెచ్‌ఎస్‌బిసి లార్జ్ అండ్ మిడ్‌క్యాప్ ఈక్విటీ ఫండ్

శక్తి మరియు సంభావ్యత మధ్య సరైన సమతుల్యతను కొట్టడానికి పెద్ద మరియు మిడ్-క్యాప్స్ అనే రెండు మార్కెట్ క్యాప్ తరగతులకు ఈ ఫండ్ బహిర్గతం చేస్తుంది. ఈ ఫండ్ ఫండ్ మేనేజర్‌కు రెండు మార్కెట్ క్యాప్ విభాగాల యొక్క ముఖ్య బలాలు / బలహీనతను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం ద్వారా పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించడానికి ఒక ప్రయోజనాన్ని అందిస్తుంది, ముఖ్యంగా రంగాల కేటాయింపు కోణం నుండి. ఉదాహరణకు, వీక్షణ ప్రైవేట్ బ్యాంకులకు పెద్ద కేటాయింపులకు మద్దతు ఇస్తే, మిడ్ క్యాప్ పేర్లు మెరుగైన సామర్థ్యాన్ని అందించే వినియోగదారుల అభీష్టానుసారం వంటి రంగాలలో / విభాగాలలో ఉన్నప్పుడు పెద్ద క్యాప్ పేర్లను కేటాయించడాన్ని చూడవచ్చు, అప్పుడు పోర్ట్‌ఫోలియోను తదనుగుణంగా నిర్మించవచ్చు. పెద్ద మరియు మిడ్-క్యాప్ స్టాక్స్ యొక్క చురుకుగా నిర్వహించబడే వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించే వ్యూహంతో ఈ ఫండ్ ఒక రంగాల అజ్ఞేయ శైలి పెట్టుబడులను అనుసరిస్తుంది. మా పెట్టుబడి తత్వశాస్త్రం మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణం యాజమాన్య PBRoE (లాభదాయకత మరియు మదింపు) ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను అనుసరిస్తుంది.

హెచ్‌ఎస్‌బిసి ఈక్విటీ హైబ్రిడ్ ఫండ్

ఇది ఈక్విటీ మరియు అప్పుల మిశ్రమంతో ఆస్తి కేటాయింపు ఉత్పత్తి, ఈక్విటీ హైబ్రిడ్ పథకాల యొక్క దూకుడు వర్గంలోకి వస్తుంది. పోర్ట్‌ఫోలియోలో 65 - 80% మధ్య ఈక్విటీ కేటాయింపును కలిగి ఉండటానికి ఫండ్ యొక్క ఆదేశం వశ్యతను అందిస్తుంది, అయితే రుణ బహిర్గతం 20 - 35% మధ్య ఉంటుంది. రెండు వేర్వేరు ఆస్తి తరగతులకు బహిర్గతం పోర్ట్‌ఫోలియోలో పెరుగుదల మరియు స్థిరత్వం మధ్య సరైన సమతుల్యతను సాధించడానికి సహాయపడుతుంది. ఈక్విటీల భాగం నుండి కొంత సంభావ్య తలక్రిందులతో పాటు రుణ బహిర్గతం కారణంగా తక్కువ లేదా తగ్గిన ప్రమాదం / అస్థిరత యొక్క ప్రయోజనాన్ని ఈ ఫండ్ అందిస్తుంది. ఈక్విటీ మరియు రుణాల మధ్య సరైన సమతుల్యతను చేరుకోవడానికి ఆస్తి కేటాయింపు వ్యూహంపై ఫండ్ దృష్టి పెడుతుంది. ఈక్విటీ భాగం కోసం, ఫండ్ ఒక సెక్టార్ అజ్ఞేయ ఫ్లెక్సీ-క్యాప్ వ్యూహాన్ని అనుసరిస్తుంది, అయితే part ణ భాగం కోసం, ఇది ఎప్పటికప్పుడు సరైన వ్యవధి వ్యూహాన్ని అనుసరిస్తుంది. ప్రస్తుతం, రెండు ఆస్తి తరగతులపై 70:30 కేటాయింపు (ఈక్విటీ: debt ణం) తో మేము తటస్థ దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నాము, ఎందుకంటే రెండు ఆస్తి తరగతులు సమానంగా ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తాయి.

కీ అధిక బరువు రంగాలపై lo ట్లుక్ (రెండు పథకాలకు)

రెండు దస్త్రాలలో, మేము అధిక బరువు గల ప్రైవేట్ ఫైనాన్షియర్లు మరియు దేశీయ డిమాండ్ ఆలోచనలను ఎంచుకుంటాము మరియు ప్రైవేట్ కాపెక్స్, ఆటో మరియు స్టేపుల్స్ పై తక్కువ బరువును ఎంచుకుంటాము. ప్రైవేట్ ఫైనాన్షియర్లపై మా విశ్వాసం ఈ విభాగం నుండి బలమైన పెరుగుతున్న ఆదాయాల ట్రాక్షన్ వెనుక ఉంది, అలాగే వారి బలమైన బాధ్యత ఫ్రాంచైజ్ కారణంగా, క్రెడిట్ ఖర్చులను తగ్గించడం మరియు మార్కెట్ వాటా లాభాలను కొనసాగించడం. దీనికి తోడు, ఇటీవలి ప్రభుత్వ ప్రతిపాదనలు వినియోగానికి ప్రేరణనిచ్చే చర్యలను చూశాయి మరియు ప్రస్తుత దస్త్రాల స్థానం నేపథ్యంలో ఇది బాగా పెరుగుతుంది. క్రమంగా, మార్కెట్ కూడా వినియోగ రికవరీ ఇతివృత్తంపై దృష్టి కేంద్రీకరిస్తుందని మేము భావిస్తున్నాము, ఎందుకంటే ప్రజలకు ఆదాయ బదిలీపై ప్రభుత్వం దృష్టి సారించడం ఇక్కడ ఒక ఎనేబుల్ గా పనిచేయాలి. చిన్న టికెట్ వస్తువులతో వినియోగం మొదట్లో దృష్టికి రావడంతో, తరువాత అధిక విలువ కలిగిన వస్తువులు కూడా మంచిగా ప్రారంభించటానికి దేశీయ డిమాండ్ ఆలోచనలను మేము చూస్తాము. మాకు హౌసింగ్ థీమ్ గురించి బహిర్గతం ఉంది మరియు రియల్ ఎస్టేట్ పేర్లను ఎన్నుకోండి, ఇవి ప్రభుత్వ ప్రతిపాదనలతో పాటు కొన్ని ఇటీవలి విధాన నిర్ణయాల నుండి ప్రయోజనం పొందాలి, వీటిని కొత్త క్యాబినెట్ కూడా ముందుకు తీసుకువెళుతుంది.

WF: ప్రస్తుత మార్కెట్ దృష్టాంతంలో పెట్టుబడిదారులకు మీ సలహా ఏమిటి?

నీలోట్‌పాల్: బలమైన ఎన్నికల ఆదేశం రాబోయే ఐదేళ్ళకు విధాన కొనసాగింపును నిర్ధారిస్తుంది మరియు ఇది మీడియం నుండి దీర్ఘకాలిక మార్కెట్లకు చాలా సానుకూల సంకేతం. విధాన కొనసాగింపుకు దారితీసే రాజకీయ స్థిరత్వం స్థిరమైన దీర్ఘకాలిక ఈక్విటీ మార్కెట్ పనితీరుకు అవసరమైన అంశం. ఏదేమైనా, సమీప కాలంలో ఆర్థిక మందగమనం మరియు ఇటీవలి క్రెడిట్ సంఘటనలు ఇక్కడ రికవరీ మార్గాన్ని ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేశాయి. జిఎస్‌టి, ఐబిసి, డిబిటి, హౌసింగ్ విభాగాన్ని పునరుద్ధరించడానికి చర్యలు, మెగా మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టుల కోసం ముందుకు రావడం, రెరా, జామ్ త్రిమూర్తులు, పిఎస్‌బిల పునరుజ్జీవనం మొదలైన వాటితో పాటు ప్రభుత్వం మొదటి కాలంలో విస్తృత సంస్కరణలను చేపట్టింది. బడ్జెట్ పత్రం ఇప్పటికే చేపట్టిన అనేక సంస్కరణలకు కొనసాగింపు మార్గాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది, వాటిని సమర్థవంతంగా అమలు చేయడానికి మరియు అమలు చేయడానికి పెంచిన దశలతో పాటు. మధ్యస్థ దృక్పథం నుండి వృద్ధి మార్గాన్ని పునరుత్థానం చేయడంలో ఇది చాలా దూరం వెళ్తుంది. వృద్ధి అనుకూల ఆర్థిక విధానంతో పాటు, ఆర్‌బిఐ నుండి నిరంతర వసతి వైఖరిని మేము ఆశిస్తున్నాము మరియు రేటు సడలింపు చక్రం భూస్థాయిలో ప్రసారానికి ఎక్కువ ప్రాధాన్యతనిస్తూనే ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. ఈ చర్యలు ఆర్థిక మనోభావాలను మరియు వృద్ధిని క్రమంగా మెరుగుపరచడంలో సహాయపడతాయి.

దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి హోరిజోన్ ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు, ఈక్విటీ పెట్టుబడులు ఇతర ప్రత్యామ్నాయాలతో పోలిస్తే మంచి రాబడిని అందించే సామర్థ్యాన్ని అందిస్తాయి. అందువల్ల, ఈక్విటీ పెట్టుబడులను దీర్ఘకాలిక కోణం నుండి సంప్రదించమని మరియు ఆస్తి కేటాయింపు ప్రణాళికను ఎల్లప్పుడూ దృష్టిలో ఉంచుకుని, ఒకరి రిస్క్ ఆకలి మరియు భవిష్యత్తు లక్ష్యాలను దృష్టిలో ఉంచుకుని పెట్టుబడిదారులను మేము ప్రోత్సహిస్తున్నాము. మార్కెట్ దిద్దుబాట్లు ఈక్విటీలను కూడబెట్టుకోవడానికి గొప్ప అవకాశాలను అందిస్తాయి, దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి హోరిజోన్‌ను దృష్టిలో ఉంచుకుంటాయి.

మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ నష్టాలకు లోబడి ఉంటాయి, పథకానికి సంబంధించిన అన్ని పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.

WF: கடன் மற்றும் NBFC கள் / HFC களுடன் நிகழ்ந்த அனைத்தையும் கருத்தில் கொண்டு, நிதி இடத்தை எவ்வாறு வழிநடத்துகிறீர்கள்? தனியார் துறை வங்கிகள், பொதுத்துறை நிறுவனம் மற்றும் என்.பி.எஃப்.சி இடம் குறித்த உங்கள் பார்வை என்ன?

நீலோட்பால்: கவலைப்படுவதற்குப் பதிலாக, நிதித் துறை குறித்து நாங்கள் அதிக உற்சாகத்தில் இருக்கிறோம். விளக்க எனக்கு அனுமதிக்கவும் - நிதித்துறையில் பல கூறுகள் உள்ளன - தனியார் வங்கிகள், பொதுத்துறை நிறுவனம், என்.பி.எஃப்.சி, வீட்டு நிதி, காப்பீட்டாளர்கள் மற்றும் சொத்து மேலாளர்கள். முதலீட்டாளர்கள் இந்தத் துறையின் சில பகுதிகள் குறித்து அக்கறை கொண்டுள்ளனர், ஆனால் இந்தத் துறையின் வேறு சில பகுதிகள் இந்த நேரத்தில் உற்சாகமாக இருக்கின்றன, ஏனெனில் ஒவ்வொரு துணைத் துறைகளின் இயக்கவியல் ஒருவருக்கொருவர் மிகவும் வேறுபட்டவை.

தனியார் துறை வங்கிகளை நாங்கள் விரும்புகிறோம், குறிப்பாக கார்ப்பரேட் கடன் வழங்குநர்கள் ஒரு இனிமையான இடத்தில் இருப்பதாக நாங்கள் நம்புகிறோம். இந்தத் துறை அதிகபட்ச வருவாய் இழுவைக் கண்டது, இது ஒட்டுமொத்த வருவாய் வளர்ச்சிக்கு அர்த்தமுள்ள பங்களிப்பை அளிக்கிறது. நிஃப்டி நிறுவனங்களின் அதிகரிக்கும் வருவாயில் 2/3 க்கும் அதிகமானவை 2020 நிதியாண்டில் நிதி நிறுவனங்களிலிருந்து வரக்கூடும் என்று நாங்கள் உறுதியாக நம்புகிறோம்.

கார்ப்பரேட் கடன் வழங்குநர்களின் சம்பாதிக்கும் சுயவிவரத்தை அர்த்தமுள்ள வகையில் மேம்படுத்தக்கூடிய NPA தீர்மானம் பேச்சுவார்த்தைகள் விரைவில் நிறைவேறும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம். கூடுதலாக, மூன்று வருட இடைவெளிக்குப் பிறகு, வங்கி அமைப்பிற்கான கடன் வளர்ச்சியை பெயரளவிலான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் வளர்ச்சி விகிதத்தை விட அதிகமாக காண்கிறோம். நாங்கள் புதிய கடன் சுழற்சியின் கூட்டத்தில் இருக்கலாம், அது தனியார் வங்கிகளுக்கு சாதகமான அறிகுறியாகும்.

அதே நேரத்தில், நிதி இடத்தின் மீதமுள்ள பகுதிகள் மீது எனக்கு அவ்வளவு நம்பிக்கை இல்லை. பொதுத்துறை நிறுவன வங்கி இடத்திலிருந்து நாங்கள் பெரும்பாலும் விலகி இருக்கிறோம், ஏனெனில் அவர்கள் ஈக்விட்டி மற்றும் சொத்துக்கள் மீதான வருவாய் குறித்த தெரிவுநிலை இல்லாததால், இது ஒரு கவலையாக உள்ளது. மேலும், அவர்கள் சந்தைப் பங்கை இழந்து வருகின்றனர். அடுத்த கடன் சுழற்சியில், வளர்ச்சியின் பெரும்பகுதி தனியார் துறை வங்கிகளால் மூலைவிட்டிருக்கும், ஏனெனில் மறு மூலதனமயமாக்கலுக்குப் பிறகு, பொதுத்துறை நிறுவனங்களால் திறம்பட போட்டியிட முடியாது.

NBFC கள் மற்றும் HFC களைப் பொறுத்தவரை, நாங்கள் மிகவும் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டவர்கள் மற்றும் அவற்றின் பொறுப்பு சுயவிவரங்களில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறோம். வலுவான பொறுப்பு உரிமையாளர்கள் மற்றும் வேறுபட்ட வணிக மாதிரிகள் கொண்ட நிறுவனங்களை நாங்கள் விரும்புகிறோம் - இது மிகச் சிறிய தொகுப்பு.

WF: நுகர்வு மந்தநிலை பற்றி அதிகம் பேசப்படும் மையத்தில் ஆட்டோ பிரிவு உள்ளது. இந்த செங்குத்தான சரிவுக்குப் பின்னால் என்ன இருக்கிறது, இந்தத் துறை எவ்வாறு முன்னேறுவதை நீங்கள் காண்கிறீர்கள்?

நீலோட்பால்: அதிக அதிர்வெண் தரவை நாங்கள் பெறுகிறோம், கடந்த 9-10 மாதங்களாக இந்தத் துறையில் தரவு மந்தநிலையைக் காட்டுகிறது. மக்கள் சமீபத்தில் இதைப் பற்றி பேசத் தொடங்கினர், ஆனால் மந்தநிலை சில காலமாகவே உள்ளது. இந்தத் துறையில் நாங்கள் எதிர்மறையாக இருந்தோம். இது ஒரு காரணி மட்டுமல்ல, மந்தநிலையின் பின்னணியில் உள்ள காரணிகளின் கலவையாகும்.

ஆட்டோமொபைல்களுக்கு BS IV இலிருந்து BS VI க்கு மாறுவதற்கு ஒரு ஒழுங்குமுறை தேவை உள்ளது. இது உற்பத்திக்கு அதிக செலவு, உற்பத்தி நிறுவனங்களுக்கான உற்பத்தித் திட்டத்தில் மாற்றம், இது முதன்மை விற்பனையை குறைக்க வழிவகுக்கும். பின்னர், உயர் பாதுகாப்பு தரங்களுக்கு மற்றொரு ஒழுங்குமுறை தேவை உள்ளது. இயக்க செலவுகள் அதிகமாக இருந்தன மற்றும் கடந்த 12 மாதங்களில் அதிகரித்து வருகின்றன. சந்தைகளில் பணப்புழக்க நெருக்கடியின் காரணமாக நிதிச் செலவுகளும் அதிகரித்துள்ளன, சில சந்தர்ப்பங்களில், நிதி எளிதில் கிடைக்காது. காப்பீட்டு ஒழுங்குமுறை ஒரு வருடத்திற்கு பதிலாக 3 ஆண்டுகளுக்கு காப்பீட்டை வாங்க கட்டாயப்படுத்தியது.

ஆட்டோமொபைல் உரிமையின் நுகர்வோருக்கான செலவுகள் அதிகரித்து வரும் நிலையில், ஊதிய வளர்ச்சி மற்றும் வேலை வாய்ப்புகள் குறைந்து கொண்டே இருக்கின்றன, இது நுகர்வோர் உணர்வுகளை மேலும் குறைத்துவிட்டது. இந்த அனைத்து காரணிகளின் கலவையும் குறிப்பிடத்தக்க மந்தநிலைக்கு வழிவகுத்தது.

இது அவசரமாக மாறுவதை நாங்கள் காணவில்லை. தலைகீழான போக்குக்குத் தேவையான தேவை வேலை சந்தையில் ஒரு புத்துயிர், ஊதிய வளர்ச்சி மற்றும் அது உயர் பொருளாதார நடவடிக்கைகளால் ஆதரிக்கப்படுகிறது, பின்னர் இந்த பகுதியில் சில மறுமலர்ச்சியைக் காணலாம். மீட்க குறைந்தபட்சம் இரண்டு காலாண்டுகள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட காலம் ஆகும்.

WF: நிதித்துறை மேலாளர்கள் ஆர்வத்துடன் காத்திருக்கிறார்கள் - இதுவரை வீணாக - தனியார் துறை கேபக்ஸ் புத்துயிர் பெறுவதற்காக. இந்த முக்கியமான பொருளாதார வளர்ச்சி இயக்கி பற்றிய பார்வை என்ன?

நீலோட்பால்: இந்த நேரத்தில் நாம் குறுக்கு வழியில் இருக்கலாம். பாதை ஒட்டு மொத்தமாக உள்ளது மற்றும் தனியார் கேபக்ஸ் பெரும்பாலும் காணவில்லை. தொழில் பல துறைகளில் அதிக திறனை எதிர்கொண்டுள்ளது, இதன் விளைவாக ஈக்விட்டி மீதான குறைந்த வருவாய். வங்கித் துறை துயரங்கள் திட்டக் கடனுக்கான கடன் ஓட்டத்தைத் தடுத்தது, மேலும் வேகமின்மைக்கு மேலும் பங்களித்தது. அதே நேரத்தில், மந்தமான உள்நாட்டு சூழலும், ஏற்றுமதியைக் குறைப்பதும் உதவவில்லை.

எவ்வாறாயினும், சில தரவு புள்ளிகள் வெளிவருகின்றன, அவை பொருளாதாரம் வீழ்ச்சியடைந்துள்ளன என்பதைக் குறிக்கின்றன. மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் ஒரு சதவீதமாக ஜிஎஸ்டி நிதியாண்டு 18 ஆம் தேதியுடன் முடிவடைந்த ஆண்டிற்கு 31.4% சதவீதத்திலிருந்து இப்போது நிதியாண்டு 19 க்கு 33% ஆகக் குறைந்திருக்கலாம். இந்த எண்கள் முன்பு இருந்ததை விட குறைவாக உள்ளன, ஆனால் போக்கு இப்போது படிப்படியாக எடுக்கப்படுகிறது.

திறன் பயன்பாடு இப்போது 77-78% ஐத் தொடுகிறது - இந்த நிலைகளில் ஒருவர் தனியார் துறை கேபெக்ஸில் சில செயல்பாடுகளை எடுக்கத் தொடங்க வேண்டும். தனியார் கேபெக்ஸில் மீட்பது படிப்படியாக இருக்கும், மேலும் வேகம் உள்நாட்டு பொருளாதார நடவடிக்கைகளால் மட்டுமல்ல, உலகளாவிய வளர்ச்சியின் போக்குகளாலும் கட்டளையிடப்படும்.

WF: நாங்கள் உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு மந்தநிலையை கடந்து செல்கிறோம் - இது பொருளாதாரத்திற்கும் சந்தைகளுக்கும் என்ன அர்த்தம்?

நீலோட்பால்: சந்தையின் மிகப்பெரிய கவலை உலகளாவிய மந்தநிலை மற்றும் மந்தநிலையின் அகலமும் ஆழமும் மற்றும் அது உலகப் பொருளாதாரத்தையும் இந்திய பொருளாதாரத்தையும் எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதுதான். இருப்பினும், நேர்மறையான பக்கத்தில், கொள்கை வகுப்பாளர்கள் இந்த அபாயத்தை அறிந்திருக்கிறார்கள், மேலும் அவர்கள் ஏற்கனவே பணவியல் கொள்கைகளை தளர்த்துவதன் மூலம் வளர்ச்சியை ஆதரிக்க விருப்பம் காட்டியுள்ளனர்.

உள்நாட்டு பொருளாதார கண்ணோட்டத்தில், மெதுவான வளர்ச்சி, என்.பி.எஃப்.சி பணப்புழக்க நெருக்கடியிலிருந்து நீடித்த தாக்கம், பலவீனமான ஏற்றுமதி மற்றும் மந்தமான நுகர்வு போன்ற வடிவங்களில் பொருளாதாரத்திற்கு சவால்கள் உள்ளன. நேர்மறையான பக்கத்தில், ஒரு வலுவான அரசியல் ஆணையைக் கொண்ட நிலையான அரசாங்கமும், சீர்திருத்தங்கள் மீதான அரசாங்கத்தின் தீர்மானமும் தொடர்ச்சியானது பொருளாதாரத்தின் நடுத்தர முதல் நீண்ட காலப் பாதைக்கு நன்கு உதவுகிறது.

சந்தையின் கண்ணோட்டத்தில் உள்ள ஒரே கவலை என்னவென்றால், இவை நடுத்தர முதல் நீண்ட கால இயல்புடையவை, உடனடி தூண்டுதல்கள் நரம்புகளைத் தூண்டுவதில்லை. பொருளாதார வளர்ச்சி எண்களில் நீண்ட கால நடவடிக்கைகள் காட்டத் தொடங்கும் வரை, அடுத்த இரண்டு காலாண்டுகளுக்கான கவலைகளை நாம் காணலாம்.

WF: நடுத்தர மற்றும் சிறிய தொப்பி மதிப்பீடுகள் இப்போது “மலிவானவை” அல்லது அவை வலுவான வாங்குதல்களுக்கு முன்பாக மேலும் கீழே செல்ல இன்னும் இடம் இருக்கிறதா?

நீலோட்பால்: முதலில் பின்னணியைப் பார்ப்போம், பங்குச் சந்தைகள் 2017 இல் இருந்து வெளியேறியது, குறிப்பாக பரந்த சந்தைகளுக்கு மிகவும் வலுவான வேகத்துடன். அந்த நேரத்தில், சிறிய மற்றும் மிட்-கேப்ஸ் பெரிய தொப்பிகளை மிகவும் அர்த்தமுள்ளதாக விஞ்சின. சிறிய மற்றும் மிட்-கேப் குறியீடுகளுக்கான மதிப்பீடுகள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பிரீமியத்தில் பெஞ்ச்மார்க் மற்றும் பெரிய தொப்பிகளுக்கு வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன. 2018 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில், போக்கு தலைகீழாக மாறியது, அது இன்னும் தொடர்கிறது. சிறிய மற்றும் மிட் கேப்ஸ் திருத்தும் கட்டத்திற்கு சென்றன. இப்போது என்ன நடந்தது என்பதற்கு பல காரணங்கள் உள்ளன - பொருட்களின் விலையில் திருத்தம், பங்குகளின் அதிக மதிப்பீடு மற்றும் பின்னர் NBFC மற்றும் பணப்புழக்க நெருக்கடி ஆகியவை அடங்கும்.

18 மாத திருத்தத்திற்குப் பிறகு, சிறிய மற்றும் மிட்-கேப்ஸ் இப்போது பெரிய தொப்பிகளுக்கு தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. மதிப்பீடுகள் கவர்ச்சிகரமானவை, ஆனால் பங்குகள் கட்டாய மதிப்பை வழங்குவதற்காக, வருவாய் வளர்ச்சி கண்ணோட்டமும் வலுவாக இருக்க வேண்டும். சிறிய மற்றும் மிட்கேப்களைப் பொறுத்தவரை, இது பெரும்பாலும் அடிப்படை பொருளாதார வளர்ச்சியால் பாதிக்கப்படுகிறது - தற்போது அவை முடக்கப்பட்டுள்ளன. பொருளாதாரம் மீண்டவுடன், பெரிய தொப்பிகளுடன் ஒப்பிடும்போது சிறிய மற்றும் மிட்கேப்புகளுக்கு நன்மை அதிகம்.

நடுத்தர மற்றும் சிறிய தொப்பி பிரிவைப் பொறுத்தவரை, மூலோபாயம் தொடர்ந்து கீழாக உள்ளது மற்றும் இந்த பெயர்களில் சிலவற்றில் திருத்தம் செய்வது சிலவற்றை மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்கியுள்ளது. சிறிய தொப்பி பங்குகள் மூலம், வணிக மாதிரி ஒரு சுழற்சியில் உருவாகும்போது ஒரு சுழற்சியில் வருமானம் வழங்கப்படுகிறது என்பதை புரிந்து கொள்ள வேண்டும். வேறுபட்ட மாதிரியுடன் அந்த பெயர்களை எடுப்பதைப் பார்க்க வேண்டும் மற்றும் பொருளாதார மீட்சியின் அடுத்த கட்டத்தில் வலிமை கிடைக்கும்.

WF: எச்எஸ்பிசி எம்.எஃப் அண்மையில் WF இன் ஒரு நேர்காணலில் சந்தைகள் குறுகியதாக இருந்தன, மேலும் அவை சிறிது காலம் குறுகியதாக இருக்கலாம். ஆல்பாவை வழங்க இதுபோன்ற சவாலான சந்தையில் எவ்வாறு செல்ல திட்டமிட்டுள்ளீர்கள்?

நீலோட்பால்: சந்தை செயல்திறன் குறுகியது என்பது உண்மைதான், மேலும் சிறந்த 8-10 பெயர்கள் மட்டுமே நிஃப்டி நிறுவனங்களுக்குள் கூட குறிப்பிடத்தக்க அதிக வருவாயைக் கொடுத்துள்ளன, மேலும் பரந்த சந்தைகள் அதைவிட மோசமாக செயல்பட்டன. பெரிய தொப்பிகளுக்குள் கூட, பங்குகளுக்குள் செயல்திறனின் செறிவூட்டப்பட்ட தன்மை உள்ளது, அவை விகிதாச்சாரத்தில் அதிக பங்களிப்பை வழங்கியுள்ளன. வளர்ச்சியைச் சுற்றியுள்ள மேம்பட்ட உணர்வைக் காணாவிட்டால் இது அவசரமாக மாறாது.

தற்போது, ​​நிஃப்டி மதிப்பீடுகள் 1 வருடம் முன்னோக்கி அடிப்படையில் 18-19 மடங்குக்கு இடையில் உள்ளன, ஆனால் மறைமுகமாக பெருநிறுவன வருவாய் வளர்ச்சி கிட்டத்தட்ட 23% ஆகும், இது உயர்ந்த பக்கத்தில் இருக்கலாம் மற்றும் சிறிது திருத்தப்பட வேண்டும். இந்த வளர்ச்சியில் அதிகரிக்கும் பங்களிப்பு மிகவும் இழந்துவிடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இந்த அதிகரிக்கும் வருவாயில் சுமார் 2/3 பங்கு நிதித் துறையிலிருந்து வர வாய்ப்புள்ளது.

இந்த பின்னணியில், அதிக வருவாய் தெரிவுநிலையுடன் கூடிய பங்குகளை நாங்கள் விரும்புகிறோம். எவ்வாறாயினும், போர்ட்ஃபோலியோ பொருத்துதல் மூலோபாயம் குறுகிய சந்தைக்கு சாதகமாக இருக்கும் கால அளவிலான போக்கையும், பரந்த சந்தைக்கு பயனளிக்கும் பொருளாதார மீட்சியின் அடிப்படையில் நடுத்தர முதல் நீண்ட கால போக்கையும் பிரதிபலிக்க வேண்டும்.

WF: எச்எஸ்பிசி பெரிய மற்றும் மிட்-கேப் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் மற்றும் எச்எஸ்பிசி ஈக்விட்டி ஹைப்ரிட் ஃபண்டின் தற்போதைய போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானம் என்ன? திட்டங்கள் முதலீடு செய்துள்ள துறைகளின் பார்வை என்ன?

Neelotpal:

எச்எஸ்பிசி பெரிய மற்றும் மிட்கேப் ஈக்விட்டி ஃபண்ட்

சக்தி மற்றும் ஆற்றல்களுக்கு இடையில் சரியான சமநிலையை ஏற்படுத்த பெரிய மற்றும் மிட்-கேப்ஸ் என்ற இரண்டு சந்தை தொப்பி வகுப்புகளுக்கு இந்த நிதி வெளிப்பாடு உள்ளது. இரு சந்தை சந்தை பிரிவுகளின் முக்கிய பலங்கள் / பலவீனத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் ஒரு துறை ஒதுக்கீடு கண்ணோட்டத்தில் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க இந்த நிதி நிதி மேலாளருக்கு ஒரு நன்மையை வழங்குகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, பார்வை தனியார் வங்கிகளுக்கு ஒரு பெரிய ஒதுக்கீட்டை ஆதரித்தால், ஒருவர் பெரிய தொப்பி பெயர்களை ஒதுக்குவதைப் பார்க்க முடியும், அதே சமயம் நுகர்வோர் விருப்பப்படி போன்ற துறைகள் / பிரிவுகளில் மிட் கேப் பெயர்கள் சிறந்த திறனை வழங்கும், பின்னர் போர்ட்ஃபோலியோவை கட்டமைக்க முடியும். பெரிய மற்றும் மிட்-கேப் பங்குகளின் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கான ஒரு மூலோபாயத்துடன் இந்த நிதி ஒரு துறை அஞ்ஞான பாணி முதலீடுகளைப் பின்பற்றுகிறது. எங்கள் முதலீட்டு தத்துவம் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானம் தனியுரிம PBRoE (லாபம் மற்றும் மதிப்பீடு) கட்டமைப்பைப் பின்பற்றுகிறது.

எச்எஸ்பிசி ஈக்விட்டி ஹைப்ரிட் ஃபண்ட்

இது ஈக்விட்டி மற்றும் கடன் கலவையுடன் கூடிய சொத்து ஒதுக்கீட்டு தயாரிப்பு ஆகும், இது ஈக்விட்டி கலப்பின திட்டங்களின் ஆக்கிரமிப்பு பிரிவில் விழுகிறது. போர்ட்ஃபோலியோவில் 65 முதல் 80% வரை பங்கு ஒதுக்கீட்டை வைத்திருப்பதற்கான நிதியின் கட்டளை நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் கடன் வெளிப்பாடு 20 - 35% வரை இருக்கும். இரண்டு வெவ்வேறு சொத்து வகுப்புகளுக்கான வெளிப்பாடு போர்ட்ஃபோலியோவில் வளர்ச்சி மற்றும் ஸ்திரத்தன்மைக்கு இடையில் உகந்த சமநிலையை ஏற்படுத்த உதவுகிறது. கடன் வெளிப்பாடு காரணமாக ஈக்விட்டி பகுதியிலிருந்து சில சாத்தியமான தலைகீழாக இருப்பதால் குறைந்த அல்லது குறைக்கப்பட்ட ஆபத்து / ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவற்றின் நன்மையை இந்த நிதி வழங்குகிறது. பங்கு மற்றும் கடன் இடையே சரியான சமநிலையை அடைய ஒரு சொத்து ஒதுக்கீட்டு மூலோபாயத்தில் இந்த நிதி கவனம் செலுத்தும். ஈக்விட்டி பகுதியைப் பொறுத்தவரை, நிதி ஒரு துறை அஞ்ஞான நெகிழ்வு-தொப்பி மூலோபாயத்தைப் பின்பற்றுகிறது, அதே நேரத்தில் கடன் பகுதியைப் பொறுத்தவரை, அது அவ்வப்போது ஒரு உகந்த கால மூலோபாயத்தைப் பின்பற்றுகிறது. தற்போது, ​​இரு சொத்து வகுப்புகளிலும் 70:30 ஒதுக்கீடு (பங்கு: கடன்) கொண்ட நடுநிலை பார்வை இரு சொத்து வகுப்புகளும் சமமாக கவர்ச்சிகரமானதாகத் தெரிகிறது.

முக்கிய அதிக எடை கொண்ட துறைகளின் பார்வை (இரண்டு திட்டங்களுக்கும்)

இரண்டு இலாகாக்களிலும், நாங்கள் அதிக எடை கொண்ட தனியார் நிதியாளர்களாக இருக்கிறோம், மேலும் உள்நாட்டு தேவை யோசனைகளையும், தனியார் கேபெக்ஸ், ஆட்டோ மற்றும் ஸ்டேபிள்ஸில் எடை குறைவாகவும் தேர்ந்தெடுக்கிறோம். தனியார் நிதியாளர்கள் மீதான எங்கள் நம்பிக்கை இந்த பிரிவில் இருந்து வலுவான அதிகரிக்கும் வருவாய் இழுவை மற்றும் அவர்களின் வலுவான பொறுப்பு உரிமையின் காரணமாக, கடன் செலவுகளைக் குறைத்தல் மற்றும் சந்தை பங்கு ஆதாயங்களைத் தொடர்கிறது. இது தவிர, சமீபத்திய அரசாங்க முன்மொழிவுகள் நுகர்வுக்கு உந்துதலை வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்ட நடவடிக்கைகளைக் கண்டன, மேலும் இது தற்போதைய இலாகாக்களின் நிலைப்பாட்டின் பின்னணியில் நன்றாக இருக்க வேண்டும். படிப்படியாக, சந்தை நுகர்வு மீட்பு கருப்பொருளில் கவனம் செலுத்துகிறது என்று நாங்கள் கருதுகிறோம், மக்களுக்கு வருமான பரிமாற்றங்களில் அரசாங்கத்தின் கவனம் இங்கே ஒரு செயல்பாட்டாளராக செயல்பட வேண்டும். சிறிய டிக்கெட் உருப்படிகள் நுகர்வு ஆரம்பத்தில் கவனம் செலுத்துகின்றன, அதன்பிறகு அதிக மதிப்புள்ள பொருட்களும் சிறப்பாக செயல்படத் தொடங்க உள்நாட்டு தேவை யோசனைகளை நாங்கள் காண்கிறோம். வீட்டுவசதி கருப்பொருளை நாங்கள் வெளிப்படுத்துகிறோம் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் பெயர்களைத் தேர்ந்தெடுங்கள், அவை அரசாங்க முன்மொழிவுகள் மற்றும் சில சமீபத்திய கொள்கை முடிவுகளிலிருந்து பயனடைய வேண்டும், அவை புதிய அமைச்சரவையால் முன்னெடுக்கப்படும்.

WF: தற்போதைய சந்தை சூழ்நிலையில் முதலீட்டாளர்களுக்கு உங்கள் ஆலோசனை என்ன?

நீலோட்பால்: வலுவான தேர்தல் ஆணை அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு கொள்கை தொடர்ச்சியை உறுதி செய்கிறது, இது உண்மையில் நடுத்தர முதல் நீண்ட கால சந்தைகளுக்கு மிகவும் சாதகமான அறிகுறியாகும். கொள்கை தொடர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மை ஒரு நிலையான நீண்ட கால பங்கு சந்தை செயல்திறனுக்கான ஒரு முக்கிய அங்கமாகும். எவ்வாறாயினும், பொருளாதார மந்தநிலை மற்றும் சமீபத்திய கடன் நிகழ்வுகள் இங்குள்ள மீட்பு பாதையை மோசமாக பாதித்துள்ளதால் சில சவால்களை நாம் காண்கிறோம். ஜிஎஸ்டி, ஐபிசி, டிபிடி, வீட்டுவசதி பிரிவை புதுப்பிக்க நடவடிக்கை, மெகா உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்கு அழுத்தம், ரேரா, ஜாம் டிரினிட்டி, பி.எஸ்.பி.க்களின் புத்துயிர் போன்றவை அரசாங்கத்தின் முதல் காலப்பகுதியில் சீர்திருத்தங்களை மேற்கொண்டுள்ளன. பட்ஜெட் ஆவணம் ஏற்கனவே மேற்கொள்ளப்பட்ட பல சீர்திருத்தங்களுக்கான தொடர்ச்சியான பாதையை பிரதிபலிக்கிறது, மேலும் அவற்றை திறம்பட செயல்படுத்த மற்றும் செயல்படுத்த திட்டமிடப்பட்ட அதிகரிக்கும் படிகளுடன். இது ஒரு நடுத்தர கால கண்ணோட்டத்தில் வளர்ச்சி பாதையை உயிர்ப்பிப்பதில் நீண்ட தூரம் செல்லும். வளர்ச்சிக்கு ஆதரவான நிதி அணுகுமுறையுடன், ரிசர்வ் வங்கியின் தொடர்ச்சியான இடவசதி நிலைப்பாட்டை நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம், மேலும் வீதத்தைக் குறைக்கும் சுழற்சி தரை மட்டத்தில் பரவுவதற்கு அதிக முக்கியத்துவம் அளிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த நடவடிக்கைகள் பொருளாதார உணர்வுகளையும் வளர்ச்சியையும் படிப்படியாக மேம்படுத்த உதவ வேண்டும்.

நீண்ட கால முதலீட்டு அடிவானத்தைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு, பங்கு முதலீடுகள் மற்ற மாற்றுகளுக்கு ஒப்பீட்டளவில் சிறந்த வருவாயை வழங்குவதற்கான திறனை வழங்குகின்றன. ஆகையால், முதலீட்டாளர்களை நீண்ட கால கண்ணோட்டத்தில் அணுகவும், சொத்து ஒதுக்கீடு திட்டத்தை எப்போதும் மனதில் வைத்துக் கொள்ளவும், ஒருவரின் ஆபத்து பசி மற்றும் எதிர்கால இலக்குகளை மனதில் வைத்துக் கொள்ளவும் நாங்கள் தொடர்ந்து கேட்டுக்கொள்கிறோம். சந்தை திருத்தங்கள் நீண்ட கால முதலீட்டு அடிவானத்தை மனதில் வைத்து, பங்குகளை குவிக்க சிறந்த வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாகப் படியுங்கள்.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮತ್ತು ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿ / ಎಚ್‌ಎಫ್‌ಸಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಂಭವಿಸಿದ ಎಲ್ಲದರ ಬೆಳಕಿನಲ್ಲಿ ನೀವು ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಳವನ್ನು ಹೇಗೆ ನ್ಯಾವಿಗೇಟ್ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದೀರಿ? ಖಾಸಗಿ ವಲಯದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು, ಪಿಎಸ್‌ಯು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿ ಜಾಗದ ಬಗ್ಗೆ ನಿಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವೇನು?

ನೀಲೋತ್ಪಾಲ್: ಚಿಂತೆ ಮಾಡುವ ಬದಲು, ನಾವು ಆರ್ಥಿಕ ಕ್ಷೇತ್ರದ ಬಗ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಉತ್ಸುಕರಾಗಿದ್ದೇವೆ. ವಿವರಿಸಲು ನನಗೆ ಅನುಮತಿಸಿ - ಹಣಕಾಸು ವಲಯವು ಅನೇಕ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ - ಖಾಸಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು, ಪಿಎಸ್‌ಯು, ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿ, ಹೌಸಿಂಗ್ ಫೈನಾನ್ಸ್, ವಿಮೆಗಾರರು ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕ್ಷೇತ್ರದ ಕೆಲವು ಭಾಗಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಕಾಳಜಿ ವಹಿಸುತ್ತಾರೆ ಆದರೆ ಈ ವಲಯದ ಇತರ ಕೆಲವು ಭಾಗಗಳು ಈ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ರೋಮಾಂಚನಕಾರಿಯಾಗಿ ಕಾಣುತ್ತಿವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಉಪ-ವಲಯಗಳ ಚಲನಶಾಸ್ತ್ರವು ಪರಸ್ಪರ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ನಾವು ಖಾಸಗಿ ವಲಯದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುತ್ತೇವೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಸಾಲದಾತರು ಸಿಹಿ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಈ ವಲಯವು ಗರಿಷ್ಠ ಗಳಿಕೆಯ ಎಳೆತವನ್ನು ಕಂಡಿದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಒಟ್ಟಾರೆ ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಅರ್ಥಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡುತ್ತಿದೆ. 2020 ರ ಆರ್ಥಿಕ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ನಿಫ್ಟಿ ಕಂಪನಿಗಳ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಗಳಿಕೆಯ 2/3 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹಣಕಾಸು ಕಂಪನಿಗಳಿಂದ ಬರಬಹುದು ಎಂದು ನಾವು ಬಲವಾಗಿ ನಂಬುತ್ತೇವೆ.

ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಸಾಲಗಾರರ ಗಳಿಕೆಯ ಪ್ರೊಫೈಲ್ ಅನ್ನು ಅರ್ಥಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಸುಧಾರಿಸುವಂತಹ ಎನ್‌ಪಿಎ ರೆಸಲ್ಯೂಶನ್ ಮಾತುಕತೆಗಳು ಶೀಘ್ರದಲ್ಲೇ ಕಾರ್ಯರೂಪಕ್ಕೆ ಬರಲಿವೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ಅಂತರದ ನಂತರ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಸಾಲದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ನಾಮಮಾತ್ರ ಜಿಡಿಪಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದರಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ನಾವು ಹೊಸ ಸಾಲ ಚಕ್ರದ ಹಾದಿಯಲ್ಲಿರಬಹುದು ಮತ್ತು ಇದು ಖಾಸಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಸಂಕೇತವಾಗಿದೆ.

ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಹಣಕಾಸಿನ ಜಾಗದ ಉಳಿದ ಭಾಗಗಳ ಬಗ್ಗೆ ನನಗೆ ಅಷ್ಟೊಂದು ವಿಶ್ವಾಸವಿಲ್ಲ. ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ಮೇಲಿನ ಗೋಚರತೆಯ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ನಾವು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಪಿಎಸ್‌ಯು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಸ್ಥಳದಿಂದ ದೂರ ಉಳಿದಿದ್ದೇವೆ ಮತ್ತು ಅದು ಕಳವಳಕಾರಿಯಾಗಿದೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಅವರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಮುಂದಿನ ಸಾಲ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಖಾಸಗಿ ವಲಯದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮೂಲೆಗೆ ಹಾಕುತ್ತವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಮರು ಬಂಡವಾಳೀಕರಣದ ನಂತರ, ಪಿಎಸ್‌ಯು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಸ್ಪರ್ಧಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗದಿರಬಹುದು.

ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿ ಮತ್ತು ಎಚ್‌ಎಫ್‌ಸಿಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ನಾವು ಸಾಕಷ್ಟು ಆಯ್ದ ಮತ್ತು ಅವರ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಗಮನ ಹರಿಸುತ್ತೇವೆ. ಬಲವಾದ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ ಫ್ರಾಂಚೈಸಿಗಳು ಮತ್ತು ವಿಭಿನ್ನ ವ್ಯವಹಾರ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ನಾವು ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುತ್ತೇವೆ - ಇದು ಬಹಳ ಸಣ್ಣ ಗುಂಪಾಗಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಆಟೋ ವಿಭಾಗವು ಬಳಕೆಯ ಮಂದಗತಿಯ ಬಗ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಮಾತನಾಡುವ ಕೇಂದ್ರದಲ್ಲಿದೆ. ಈ ಕಡಿದಾದ ಕುಸಿತದ ಹಿಂದೆ ಏನು ಮತ್ತು ಈ ವಲಯವು ಮುಂದೆ ಹೋಗುವುದನ್ನು ನೀವು ಹೇಗೆ ನೋಡುತ್ತೀರಿ?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ನಾವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಆವರ್ತನ ಡೇಟಾವನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಡೇಟಾವು ಕಳೆದ 9-10 ತಿಂಗಳುಗಳಿಂದ ಈ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಮಂದಗತಿಯನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತಿದೆ. ಜನರು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಅದರ ಬಗ್ಗೆ ಮಾತನಾಡಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದ್ದಾರೆ ಆದರೆ ನಿಧಾನಗತಿಯು ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದವರೆಗೆ ಇದೆ. ಈ ವಲಯದ ಬಗ್ಗೆ ನಾವು ನಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗಿ ವರ್ತಿಸಿದ್ದೇವೆ. ಇದು ಕೇವಲ ಒಂದು ಅಂಶವಲ್ಲ ಆದರೆ ನಿಧಾನಗತಿಯ ಹಿಂದಿನ ಅಂಶಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯಾಗಿದೆ.

ವಾಹನಗಳಿಗೆ ಬಿಎಸ್ IV ಯಿಂದ ಬಿಎಸ್ VI ಗೆ ಪರಿವರ್ತನೆ ಮಾಡುವ ನಿಯಂತ್ರಕ ಅವಶ್ಯಕತೆಯಿದೆ. ಅದು ಉತ್ಪಾದನೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಉತ್ಪಾದನಾ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಉತ್ಪಾದನಾ ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಯು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಮಾರಾಟವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ನಂತರ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಸುರಕ್ಷತಾ ಮಾನದಂಡಗಳಿಗೆ ಮತ್ತೊಂದು ನಿಯಂತ್ರಕ ಅವಶ್ಯಕತೆಯಿದೆ. ನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಮತ್ತು ಕಳೆದ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿವೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ದ್ರವ್ಯತೆ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ಹಣಕಾಸು ವೆಚ್ಚಗಳು ಸಹ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಕೆಲವು ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ಹಣಕಾಸು ಸುಲಭವಾಗಿ ಲಭ್ಯವಿಲ್ಲ. ನಂತರ ವಿಮಾ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಒಂದು ವರ್ಷದ ಬದಲು 3 ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ವಿಮೆಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದನ್ನು ಕಡ್ಡಾಯಗೊಳಿಸಿತು.

ವಾಹನ ಮಾಲೀಕತ್ವಕ್ಕಾಗಿ ಗ್ರಾಹಕರ ವೆಚ್ಚಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತಿರುವಾಗ, ವೇತನ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಕುಂಠಿತವಾಗುತ್ತಿವೆ ಮತ್ತು ಇದು ಗ್ರಾಹಕರ ಭಾವನೆಗಳನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಕುಗ್ಗಿಸಿದೆ. ಈ ಎಲ್ಲಾ ಅಂಶಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯು ಗಮನಾರ್ಹ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ.

ಇದು ತರಾತುರಿಯಲ್ಲಿ ಹಿಮ್ಮುಖವಾಗುವುದನ್ನು ನಾವು ಕಾಣುವುದಿಲ್ಲ. ಹಿಮ್ಮುಖಗೊಳ್ಳುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಾದ ಅವಶ್ಯಕತೆ ಉದ್ಯೋಗ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಪುನರುಜ್ಜೀವನ, ವೇತನ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಇದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಆರ್ಥಿಕ ಚಟುವಟಿಕೆಯಿಂದ ಬೆಂಬಲಿತವಾಗಿದೆ, ನಂತರ ನಾವು ಈ ಪ್ರದೇಶದಲ್ಲಿ ಸ್ವಲ್ಪ ಪುನರುಜ್ಜೀವನವನ್ನು ನೋಡಬಹುದು. ಚೇತರಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಕನಿಷ್ಠ ಒಂದೆರಡು ಕ್ವಾರ್ಟರ್ಸ್ ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಮಯ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಖಾಸಗಿ ವಲಯದ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಪುನರುಜ್ಜೀವನಗೊಳ್ಳಲು ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ ವ್ಯರ್ಥವಾಗಿ ಕಾಯುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಈ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಚಾಲಕನ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವೇನು?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ಈ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ನಾವು ಅಡ್ಡಹಾದಿಯಲ್ಲಿರಬಹುದು. ಮಾರ್ಗವು ತೇವವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಕಾಣೆಯಾಗಿದೆ. ಉದ್ಯಮವು ಅನೇಕ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಅಧಿಕ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಎದುರಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿಯಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ಆದಾಯವಿದೆ. ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವಲಯದ ತೊಂದರೆಗಳು ಯೋಜನಾ ಸಾಲಕ್ಕೆ ಸಾಲದ ಹರಿವನ್ನು ತಡೆಯುತ್ತದೆ, ಇದು ಆವೇಗದ ಕೊರತೆಗೆ ಮತ್ತಷ್ಟು ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ನಿಧಾನಗತಿಯ ದೇಶೀಯ ವಾತಾವರಣ ಮತ್ತು ರಫ್ತು ಕ್ಷೀಣಿಸುತ್ತಿರುವುದು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿಲ್ಲ.

ಆದಾಗ್ಯೂ ಕೆಲವು ದತ್ತಾಂಶ ಅಂಶಗಳು ಹೊರಹೊಮ್ಮುತ್ತಿವೆ, ಅದು ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ತಳಮಳಗೊಂಡಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಜಿಡಿಪಿಯ ಶೇಕಡಾವಾರು ಜಿಎಸ್ಟಿ ಎಫ್ವೈ 18 ಕ್ಕೆ ಕೊನೆಗೊಳ್ಳುವ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ 31.4% ರಿಂದ ಈಗ FY19 ಕ್ಕೆ 33% ಕ್ಕೆ ಇಳಿದಿರಬಹುದು. ಈ ಸಂಖ್ಯೆಗಳು ಮೊದಲಿಗಿಂತಲೂ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಪ್ರವೃತ್ತಿ ಈಗ ಕ್ರಮೇಣ ಎತ್ತಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ.

ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಬಳಕೆಯು ಈಗ 77-78% ಅನ್ನು ಮುಟ್ಟುತ್ತಿದೆ - ಈ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಖಾಸಗಿ ವಲಯದ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಚಟುವಟಿಕೆಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ನೋಡಬೇಕು. ಖಾಸಗಿ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿನ ಚೇತರಿಕೆ ಕ್ರಮೇಣವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ದೇಶೀಯ ಆರ್ಥಿಕ ಚಟುವಟಿಕೆಯಿಂದ ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ ಜಾಗತಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳಿಂದಲೂ ವೇಗವನ್ನು ನಿರ್ದೇಶಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಾವು ಜಾಗತಿಕ ಮತ್ತು ದೇಶೀಯ ಮಂದಗತಿಯ ಮೂಲಕ ಸಾಗುತ್ತಿದ್ದೇವೆ - ಇದು ಆರ್ಥಿಕತೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಏನು ಅರ್ಥ?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಕಾಳಜಿ ಜಾಗತಿಕ ಕುಸಿತ ಮತ್ತು ಮಂದಗತಿಯ ಅಗಲ ಮತ್ತು ಆಳ ಮತ್ತು ಅದು ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆ ಮತ್ತು ಭಾರತೀಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ, ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಈ ಅಪಾಯವನ್ನು ಅರಿತುಕೊಂಡಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿಗಳನ್ನು ಸಡಿಲಗೊಳಿಸುವ ಮೂಲಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವ ಇಚ್ ness ೆಯನ್ನು ಅವರು ಈಗಾಗಲೇ ತೋರಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ದೇಶೀಯ ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ನಿಧಾನಗತಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆ, ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿ ದ್ರವ್ಯತೆ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನಿಂದ ದೀರ್ಘಕಾಲದ ಪ್ರಭಾವ, ದುರ್ಬಲ ರಫ್ತು ಮತ್ತು ನಿಧಾನಗತಿಯ ಬಳಕೆಯ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಸವಾಲುಗಳಿವೆ. ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ, ಬಲವಾದ ರಾಜಕೀಯ ಜನಾದೇಶವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ಥಿರ ಸರ್ಕಾರ ಮತ್ತು ಸುಧಾರಣೆಗಳ ನಿರಂತರತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಸರ್ಕಾರದ ಸಂಕಲ್ಪವು ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಮಧ್ಯಮದಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪಥಕ್ಕೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಇರುವ ಏಕೈಕ ಆತಂಕವೆಂದರೆ, ಇವು ಮಧ್ಯಮದಿಂದ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಸ್ವರೂಪದಲ್ಲಿರುತ್ತವೆ, ಹುರಿದ ನರಗಳನ್ನು ಶಮನಗೊಳಿಸಲು ತಕ್ಷಣದ ಪ್ರಚೋದನೆಗಳಿಲ್ಲ. ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಂಖ್ಯೆಯಲ್ಲಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಕ್ರಮಗಳು ಕಂಡುಬರುವವರೆಗೂ ಮುಂದಿನ ಎರಡು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳ ಕಳವಳವನ್ನು ನಾವು ನೋಡಬಹುದು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಮಧ್ಯ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಈಗ “ಅಗ್ಗ” ವಾಗಿವೆಯೇ ಅಥವಾ ಬಲವಾದ ಖರೀದಿಗಳಾಗುವ ಮುನ್ನ ಮತ್ತಷ್ಟು ಇಳಿಯಲು ಇನ್ನೂ ಸ್ಥಳವಿದೆಯೇ?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ಮೊದಲು ಹಿನ್ನೆಲೆಯನ್ನು ನೋಡೋಣ, ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು 2017 ರಿಂದ ನಿರ್ಗಮಿಸಿದ್ದು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಬಲವಾದ ಆವೇಗದೊಂದಿಗೆ. ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಿಡ್-ಕ್ಯಾಪ್ಗಳು ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ಗಳನ್ನು ಬಹಳ ಅರ್ಥಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಮೀರಿಸುತ್ತಿದ್ದವು. ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಿಡ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಿಗೆ ಗಮನಾರ್ಹ ಪ್ರೀಮಿಯಂನಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿದ್ದವು. 2018 ರ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, ಪ್ರವೃತ್ತಿ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅದು ಇನ್ನೂ ಮುಂದುವರೆದಿದೆ. ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಿಡ್ ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ತಿದ್ದುಪಡಿ ಹಂತಕ್ಕೆ ಹೋಯಿತು. ಈಗ ಏನಾಯಿತು ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಹಲವು ಕಾರಣಗಳಿವೆ - ಸರಕುಗಳ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ತಿದ್ದುಪಡಿ, ಷೇರುಗಳ ಅತಿಯಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮತ್ತು ನಂತರ ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು.

18 ತಿಂಗಳ ತಿದ್ದುಪಡಿಯ ನಂತರ, ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಿಡ್-ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಈಗ ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಿಗೆ ರಿಯಾಯಿತಿಯಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿವೆ. ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿವೆ, ಆದರೆ ಷೇರುಗಳು ಬಲವಾದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನೀಡಲು, ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ಸಹ ಬಲವಾಗಿರಬೇಕು. ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಿಗೆ, ಅದು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಿಂದ ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ - ಪ್ರಸ್ತುತ ಅದನ್ನು ಮ್ಯೂಟ್ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ. ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಚೇತರಿಸಿಕೊಂಡ ನಂತರ, ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಿಗೆ ಲಾಭ ಹೆಚ್ಚು.

ಮಧ್ಯ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ ವಿಭಾಗಕ್ಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವು ಹೆಚ್ಚು ಕೆಳಮಟ್ಟದಲ್ಲಿದೆ ಮತ್ತು ಈ ಕೆಲವು ಹೆಸರುಗಳಲ್ಲಿನ ತಿದ್ದುಪಡಿ ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲವನ್ನು ಬಹಳ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿ ಮಾಡಿದೆ. ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ, ವ್ಯವಹಾರ ಮಾದರಿಯು ಚಕ್ರದ ಮೇಲೆ ವಿಕಸನಗೊಳ್ಳುವುದರಿಂದ ಚಕ್ರದ ಮೂಲಕ ಆದಾಯವನ್ನು ತಲುಪಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ. ಆ ಹೆಸರುಗಳನ್ನು ವಿಭಿನ್ನ ಮಾದರಿಯೊಂದಿಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ನೋಡಬೇಕು ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯ ಮುಂದಿನ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಶಕ್ತಿ ಪಡೆಯುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಕಿರಿದಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದವರೆಗೆ ಕಿರಿದಾಗಿರಬಹುದು ಎಂದು ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್‌ಗೆ ಇತ್ತೀಚಿನ ಸಂದರ್ಶನದಲ್ಲಿ ಎಚ್‌ಎಸ್‌ಬಿಸಿ ಎಂಎಫ್ ಗಮನಿಸಿದೆ. ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ತಲುಪಿಸಲು ಅಂತಹ ಸವಾಲಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ನ್ಯಾವಿಗೇಟ್ ಮಾಡಲು ನೀವು ಹೇಗೆ ಯೋಜಿಸುತ್ತೀರಿ?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಕಿರಿದಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅಗ್ರ 8-10 ಹೆಸರುಗಳು ಮಾತ್ರ ನಿಫ್ಟಿ ಕಂಪೆನಿಗಳಲ್ಲಿಯೂ ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭವನ್ನು ನೀಡಿವೆ ಮತ್ತು ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಅದಕ್ಕಿಂತ ಕೆಟ್ಟದಾಗಿದೆ. ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳೊಳಗೆ ಸಹ, ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳೊಳಗಿನ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಸ್ವರೂಪವಿದೆ, ಅದು ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡಿದೆ. ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸುತ್ತ ಸುಧಾರಿತ ಮನೋಭಾವವನ್ನು ನಾವು ನೋಡದ ಹೊರತು ಇದು ಅವಸರದಲ್ಲಿ ಹಿಮ್ಮುಖವಾಗುವುದಿಲ್ಲ.

ಪ್ರಸ್ತುತ, ನಿಫ್ಟಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು 1 ವರ್ಷ ಫಾರ್ವರ್ಡ್ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ 18-19 ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚು ಆದರೆ ಸೂಚಿಸಲಾದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಸುಮಾರು 23% ಆಗಿದ್ದು ಅದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾಗದಲ್ಲಿರಬಹುದು ಮತ್ತು ಸ್ವಲ್ಪ ಸರಿಪಡಿಸಬೇಕಾಗಿದೆ. ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಕೊಡುಗೆ ಸಾಕಷ್ಟು ನಷ್ಟವಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ, ಈ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಗಳಿಕೆಯ ಸುಮಾರು 2/3 ಭಾಗವು ಆರ್ಥಿಕ ವಲಯದಿಂದ ಬರುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.

ಈ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯದ ಗೋಚರತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳನ್ನು ನಾವು ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುತ್ತೇವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಸ್ಥಾನೀಕರಣ ತಂತ್ರವು ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಅನುಕೂಲವಾಗುವಂತಹ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಕಿರಿದಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಮದಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವ ಸದ್ಯದ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸಬೇಕು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಎಚ್‌ಎಸ್‌ಬಿಸಿ ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಮಿಡ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಮತ್ತು ಎಚ್‌ಎಸ್‌ಬಿಸಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಫಂಡ್‌ನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ನಿರ್ಮಾಣ ಯಾವುದು? ಮತ್ತು ಯೋಜನೆಗಳು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವೇನು?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್:

ಎಚ್‌ಎಸ್‌ಬಿಸಿ ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್

ಶಕ್ತಿ ಮತ್ತು ಸಂಭಾವ್ಯತೆಯ ನಡುವಿನ ಸರಿಯಾದ ಸಮತೋಲನವನ್ನು ಹೊಡೆಯಲು ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಮಿಡ್-ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಎಂಬ ಎರಡು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ ತರಗತಿಗಳಿಗೆ ಈ ನಿಧಿ ಒಡ್ಡಿಕೊಂಡಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಧಿಯ ಎರಡೂ ವಿಭಾಗಗಳ ಪ್ರಮುಖ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ / ದೌರ್ಬಲ್ಯವನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡು ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ಈ ನಿಧಿ ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ಅನುಕೂಲವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ವೀಕ್ಷಣೆಯು ಖಾಸಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ದೊಡ್ಡ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಿದರೆ, ಮಿಡ್ ಕ್ಯಾಪ್ ಹೆಸರುಗಳು ಉತ್ತಮ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಗ್ರಾಹಕರ ವಿವೇಚನೆಯಂತಹ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳು / ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿರುವಾಗ ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಹೆಸರುಗಳನ್ನು ಹಂಚುವುದನ್ನು ನೋಡಬಹುದು, ನಂತರ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ರಚಿಸಬಹುದು. ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಮಿಡ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಷೇರುಗಳ ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುವ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದೊಂದಿಗೆ ಈ ನಿಧಿಯು ವಲಯದ ಅಜ್ಞೇಯತಾವಾದಿ ಶೈಲಿಯ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ. ನಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆ ತತ್ವಶಾಸ್ತ್ರ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ನಿರ್ಮಾಣವು ಸ್ವಾಮ್ಯದ PBRoE (ಲಾಭದಾಯಕತೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ) ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ.

ಎಚ್‌ಎಸ್‌ಬಿಸಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಫಂಡ್

ಇದು ಇಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಮಿಶ್ರಣವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ಉತ್ಪನ್ನವಾಗಿದ್ದು, ಈಕ್ವಿಟಿ ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಯೋಜನೆಗಳ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ಸೇರುತ್ತದೆ. ಬಂಡವಾಳದ 65 ರಿಂದ 80% ರ ನಡುವೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಲು ನಿಧಿಯ ಆದೇಶವು ನಮ್ಯತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಮಾನ್ಯತೆ 20 - 35% ರ ನಡುವೆ ಇರುತ್ತದೆ. ಎರಡು ವಿಭಿನ್ನ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಿಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವುದರಿಂದ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರತೆಯ ನಡುವೆ ಸೂಕ್ತವಾದ ಸಮತೋಲನವನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಈಕ್ವಿಟಿಗಳ ಭಾಗದಿಂದ ಕೆಲವು ಸಂಭಾವ್ಯ ಉಲ್ಟಾ ಜೊತೆಗೆ ಸಾಲದ ಮಾನ್ಯತೆಯಿಂದಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಅಥವಾ ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯ / ಚಂಚಲತೆಯ ಲಾಭವನ್ನು ಈ ನಿಧಿ ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ನಡುವೆ ಸರಿಯಾದ ಸಮತೋಲನವನ್ನು ತಲುಪಲು ನಿಧಿ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ತಂತ್ರದ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತದೆ. ಈಕ್ವಿಟಿ ಭಾಗಕ್ಕಾಗಿ, ನಿಧಿಯು ಸೆಕ್ಟರ್ ಅಗ್ನೊಸ್ಟಿಕ್ ಫ್ಲೆಕ್ಸಿ-ಕ್ಯಾಪ್ ತಂತ್ರವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಭಾಗಕ್ಕೆ, ಇದು ಕಾಲಕಾಲಕ್ಕೆ ಸೂಕ್ತವಾದ ಅವಧಿಯ ತಂತ್ರವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ, ನಾವು ಎರಡೂ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳ ಬಗ್ಗೆ 70:30 ಹಂಚಿಕೆ (ಇಕ್ವಿಟಿ: ಸಾಲ) ಹೊಂದಿರುವ ತಟಸ್ಥ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಎರಡೂ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳು ಸಮಾನವಾಗಿ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿ ಕಾಣುತ್ತವೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಧಿಕ ತೂಕದ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳ ದೃಷ್ಟಿಕೋನ (ಎರಡೂ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ)

ಎರಡೂ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗಳಲ್ಲಿ, ನಾವು ಅಧಿಕ ತೂಕದ ಖಾಸಗಿ ಹಣಕಾಸುದಾರರು ಮತ್ತು ದೇಶೀಯ ಬೇಡಿಕೆಯ ಆಲೋಚನೆಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್, ಆಟೋ ಮತ್ತು ಸ್ಟೇಪಲ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ. ಖಾಸಗಿ ಹಣಕಾಸುದಾರರ ಮೇಲಿನ ನಮ್ಮ ವಿಶ್ವಾಸವು ಈ ವಿಭಾಗದಿಂದ ಬಲವಾದ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಗಳಿಕೆಯ ಎಳೆತದ ಜೊತೆಗೆ ಅವರ ಬಲವಾದ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ ಫ್ರ್ಯಾಂಚೈಸ್, ಸಾಲದ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲು ಲಾಭಗಳನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುವುದು. ಇದರ ಜೊತೆಗೆ, ಇತ್ತೀಚಿನ ಸರ್ಕಾರದ ಪ್ರಸ್ತಾಪಗಳು ಬಳಕೆಗೆ ಪ್ರಚೋದನೆಯನ್ನು ನೀಡುವ ಉದ್ದೇಶವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಮತ್ತು ಅದು ಪ್ರಸ್ತುತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗಳ ಸ್ಥಾನೀಕರಣದ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮವಾಗಬೇಕು. ಕ್ರಮೇಣ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಬಳಕೆ ಮರುಪಡೆಯುವಿಕೆ ವಿಷಯದ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ಭಾವಿಸುತ್ತೇವೆ, ಜನಸಾಮಾನ್ಯರಿಗೆ ಆದಾಯ ವರ್ಗಾವಣೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಸರ್ಕಾರದ ಗಮನವು ಇಲ್ಲಿ ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕು. ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲು ದೇಶೀಯ ಬೇಡಿಕೆಯ ಆಲೋಚನೆಗಳನ್ನು ನಾವು ನೋಡುತ್ತೇವೆ, ಸಣ್ಣ ಟಿಕೆಟ್ ವಸ್ತುಗಳು ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಬಳಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತವೆ, ನಂತರ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯದ ವಸ್ತುಗಳು ಸಹ ಕಂಡುಬರುತ್ತವೆ. ನಾವು ವಸತಿ ವಿಷಯಕ್ಕೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಹೆಸರುಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೇವೆ ಅದು ಸರ್ಕಾರದ ಪ್ರಸ್ತಾಪಗಳಿಂದ ಮತ್ತು ಕೆಲವು ಇತ್ತೀಚಿನ ನೀತಿ ನಿರ್ಧಾರಗಳಿಂದ ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯಬೇಕು, ಅದನ್ನು ಹೊಸ ಕ್ಯಾಬಿನೆಟ್ ಸಹ ಮುಂದೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ನಿಮ್ಮ ಸಲಹೆ ಏನು?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ಬಲವಾದ ಚುನಾವಣಾ ಆದೇಶವು ಮುಂದಿನ ಐದು ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ನೀತಿ ನಿರಂತರತೆಯನ್ನು ಖಾತ್ರಿಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಮಧ್ಯಮದಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯವರೆಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಬಹಳ ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಸಂಕೇತವಾಗಿದೆ. ನೀತಿ ನಿರಂತರತೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುವ ರಾಜಕೀಯ ಸ್ಥಿರತೆಯು ಸುಸ್ಥಿರ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಅಗತ್ಯವಾದ ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ಹೇಗಾದರೂ, ಸದ್ಯದಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತ ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಸಾಲ ಘಟನೆಗಳು ಇಲ್ಲಿ ಚೇತರಿಕೆಯ ಹಾದಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿಕೂಲವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿವೆ ಎಂದು ನಾವು ನೋಡುತ್ತೇವೆ. ಜಿಎಸ್ಟಿ, ಐಬಿಸಿ, ಡಿಬಿಟಿ, ವಸತಿ ವಿಭಾಗವನ್ನು ಪುನರುಜ್ಜೀವನಗೊಳಿಸುವ ಕ್ರಮಗಳು, ಮೆಗಾ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ಮುಂದಾಗುವುದು, ರೇರಾ, ಜಾಮ್ ಟ್ರಿನಿಟಿ, ಪಿಎಸ್‌ಬಿಗಳ ಪುನರುಜ್ಜೀವನ ಇತ್ಯಾದಿಗಳೆಂದರೆ ಸರ್ಕಾರವು ತನ್ನ ಮೊದಲ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಕವಾದ ಸುಧಾರಣೆಗಳನ್ನು ಕೈಗೊಂಡಿದೆ. ಬಜೆಟ್ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್ ಈಗಾಗಲೇ ಕೈಗೆತ್ತಿಕೊಂಡಿರುವ ಅನೇಕ ಸುಧಾರಣೆಗಳಿಗೆ ಮುಂದುವರಿದ ಮಾರ್ಗವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ, ಜೊತೆಗೆ ಅವುಗಳನ್ನು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಿರುವ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಹಂತಗಳು. ಮಧ್ಯಮ ಅವಧಿಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಹಾದಿಯನ್ನು ಪುನರುತ್ಥಾನಗೊಳಿಸಲು ಇದು ಬಹಳ ದೂರ ಹೋಗುತ್ತದೆ. ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪರವಾದ ಹಣಕಾಸಿನ ವಿಧಾನದ ಜೊತೆಗೆ, ಆರ್‌ಬಿಐನಿಂದ ಮುಂದುವರಿದ ವಸತಿ ನಿಲುವನ್ನು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ದರ ಸರಾಗಗೊಳಿಸುವ ಚಕ್ರವು ನೆಲಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಪ್ರಸರಣಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಒತ್ತು ನೀಡುವುದರೊಂದಿಗೆ ಮುಂದುವರಿಯುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಈ ಕ್ರಮಗಳು ಆರ್ಥಿಕ ಭಾವನೆಗಳನ್ನು ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಕ್ರಮೇಣ ಸುಧಾರಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯ ಹಾರಿಜಾನ್ ಹೊಂದಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ, ಇಕ್ವಿಟಿ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಇತರ ಪರ್ಯಾಯಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಉತ್ತಮ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಈಕ್ವಿಟಿ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಸಮೀಪಿಸಲು ನಾವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಒತ್ತಾಯಿಸುತ್ತಲೇ ಇರುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಯಾವಾಗಲೂ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಮನಸ್ಸಿನಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುತ್ತೇವೆ, ಒಬ್ಬರ ಅಪಾಯದ ಹಸಿವು ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಗುರಿಗಳನ್ನು ಗಮನದಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುತ್ತೇವೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಉತ್ತಮ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯ ಹಾರಿಜಾನ್ ಅನ್ನು ಮನಸ್ಸಿನಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಎಲ್ಲಾ ಯೋಜನೆ ಸಂಬಂಧಿತ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: ക്രെഡിറ്റിലും എൻ‌ബി‌എഫ്‌സി / എച്ച്‌എഫ്‌സികളിലും സംഭവിച്ച എല്ലാ കാര്യങ്ങളുടെയും വെളിച്ചത്തിൽ‌ നിങ്ങൾ‌ എങ്ങനെയാണ്‌ ഫിനാൻ‌ഷ്യൽ‌ സ്‌പേസ് നാവിഗേറ്റ് ചെയ്യുന്നത്? സ്വകാര്യമേഖല ബാങ്കുകൾ, പൊതുമേഖലാ ബാങ്കുകൾ, എൻ‌ബി‌എഫ്‌സി ഇടം എന്നിവയെക്കുറിച്ചുള്ള നിങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാട് എന്താണ്?

നീലോത്പാൽ: ആശങ്കപ്പെടുന്നതിനുപകരം, ഞങ്ങൾ സാമ്പത്തിക മേഖലയെക്കുറിച്ച് കൂടുതൽ ആവേശത്തിലാണ്. വിശദീകരിക്കാൻ എന്നെ അനുവദിക്കുക - ധനകാര്യ മേഖലയ്ക്ക് ഒന്നിലധികം ഘടകങ്ങളുണ്ട് - സ്വകാര്യ ബാങ്കുകൾ, പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനം, എൻ‌ബി‌എഫ്‌സി, ഹ housing സിംഗ് ഫിനാൻസ്, ഇൻ‌ഷുറർമാർ, അസറ്റ് മാനേജർമാർ. നിക്ഷേപകർക്ക് ഈ മേഖലയുടെ ചില ഭാഗങ്ങളെക്കുറിച്ച് ആശങ്കയുണ്ട്, എന്നാൽ ഈ മേഖലയിലെ മറ്റ് ചില ഭാഗങ്ങൾ ഈ സമയത്ത് ആവേശഭരിതമാണ്, കാരണം ഓരോ ഉപമേഖലയുടെയും ചലനാത്മകത പരസ്പരം വളരെ വ്യത്യസ്തമാണ്.

സ്വകാര്യമേഖലയിലെ ബാങ്കുകളെയാണ് ഞങ്ങൾ ഇഷ്ടപ്പെടുന്നത്, പ്രത്യേകിച്ചും കോർപ്പറേറ്റ് വായ്പ നൽകുന്നവർ ഒരു മധുരമുള്ള സ്ഥലത്താണെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. ഈ മേഖല പരമാവധി വരുമാന ട്രാക്ഷൻ കണ്ടു, ഇത് മൊത്തത്തിലുള്ള വരുമാന വളർച്ചയ്ക്ക് അർത്ഥവത്തായ സംഭാവന നൽകുന്നു. നിഫ്റ്റി കമ്പനികളുടെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന വരുമാനത്തിന്റെ 2/3 ൽ കൂടുതൽ 2020 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ ധനകാര്യ കമ്പനികളിൽ നിന്നായിരിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ ശക്തമായി വിശ്വസിക്കുന്നു.

കോർപ്പറേറ്റ് വായ്പ നൽകുന്നവരുടെ വരുമാനത്തിന്റെ അർത്ഥം മെച്ചപ്പെടുത്താൻ സഹായിക്കുന്ന എൻ‌പി‌എ റെസല്യൂഷൻ ചർച്ചകൾ ഉടൻ പ്രാബല്യത്തിൽ വരുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഇതിനുപുറമെ, മൂന്ന് വർഷത്തെ ഇടവേളയ്ക്ക് ശേഷം ബാങ്കിംഗ് സംവിധാനത്തിന്റെ വായ്പാ വളർച്ച നാമമാത്ര ജിഡിപി വളർച്ചാ നിരക്കിനേക്കാൾ കൂടുതലാണ്. ഞങ്ങൾ‌ പുതിയ വായ്‌പാ ചക്രത്തിൻറെ പരിധിയിലായിരിക്കാം, മാത്രമല്ല ഇത് സ്വകാര്യ ബാങ്കുകൾ‌ക്ക് ഗുണപരമായ സൂചനയാണ്.

അതേസമയം, സാമ്പത്തിക ഇടത്തിന്റെ ശേഷിക്കുന്ന ഭാഗങ്ങളിൽ എനിക്ക് അത്ര വിശ്വാസമില്ല. പൊതുമേഖലാ ബാങ്കിംഗ് ഇടത്തിൽ നിന്ന് ഞങ്ങൾ അകന്നു നിൽക്കുന്നത് പ്രധാനമായും ഇക്വിറ്റിയിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനവും ആസ്തിയിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനവും ദൃശ്യപരത ഇല്ലാത്തതിനാലാണ്. കൂടാതെ, അവർക്ക് വിപണി വിഹിതം നഷ്ടപ്പെടുന്നു. അടുത്ത വായ്പാ ചക്രത്തിൽ, വളർച്ചയുടെ സിംഹഭാഗവും സ്വകാര്യമേഖല ബാങ്കുകളാൽ കോർണർ ചെയ്യപ്പെടും, കാരണം പുനർ മൂലധനാനന്തര, പൊതുമേഖലാ ബാങ്കുകൾക്ക് ഫലപ്രദമായി മത്സരിക്കാൻ കഴിഞ്ഞേക്കില്ല.

എൻ‌ബി‌എഫ്‌സി, എച്ച്‌എഫ്‌സി എന്നിവയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട്, ഞങ്ങൾ തികച്ചും തിരഞ്ഞെടുക്കപ്പെട്ടവരും അവരുടെ ബാധ്യതാ പ്രൊഫൈലുകളിൽ കൂടുതൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നവരുമാണ്. ശക്തമായ ബാധ്യത ഫ്രാഞ്ചൈസികളും വ്യത്യസ്ത ബിസിനസ്സ് മോഡലുകളും ഉള്ള കമ്പനികളെയാണ് ഞങ്ങൾ ഇഷ്ടപ്പെടുന്നത് - ഇത് വളരെ ചെറിയ സെറ്റാണ്.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: ഉപഭോഗ മാന്ദ്യത്തെക്കുറിച്ച് കൂടുതൽ സംസാരിക്കുന്നതിന്റെ കേന്ദ്രമാണ് ഓട്ടോ സെഗ്മെന്റ്. ഈ കുത്തനെ ഇടിവിന് പിന്നിലെന്ത്, ഈ മേഖല മുന്നോട്ട് പോകുന്നത് നിങ്ങൾ എങ്ങനെ കാണുന്നു?

നീലോത്പാൽ: ഞങ്ങൾക്ക് ഉയർന്ന ഫ്രീക്വൻസി ഡാറ്റ ലഭിക്കുന്നു, കഴിഞ്ഞ 9-10 മാസമായി ഡാറ്റ ഈ മേഖലയിലെ മാന്ദ്യം കാണിക്കുന്നു. ആളുകൾ ഈയിടെയായി ഇതിനെക്കുറിച്ച് സംസാരിക്കാൻ തുടങ്ങിയിട്ടുണ്ടെങ്കിലും കുറച്ചുകാലമായി മന്ദഗതിയിലായിരുന്നു. ഈ മേഖലയെ ഞങ്ങൾ നിഷേധിച്ചു. ഇത് ഒരു ഘടകം മാത്രമല്ല, മാന്ദ്യത്തിന് പിന്നിലെ ഘടകങ്ങളുടെ സംയോജനമാണ്.

വാഹനങ്ങൾ‌ക്ക് ബി‌എസ് IV ൽ‌ നിന്നും ബി‌എസ് ആറിലേക്ക് മാറുന്നതിന് ഒരു റെഗുലേറ്ററി നിബന്ധനയുണ്ട്. അത് ഉൽ‌പാദനത്തിന് ഉയർന്ന ചിലവ്, ഉൽ‌പാദന കമ്പനികളുടെ ഉൽ‌പാദന ആസൂത്രണത്തിലെ മാറ്റം എന്നിവ പ്രാഥമിക വിൽ‌പന കുറയ്ക്കുന്നതിന് ഇടയാക്കുന്നു. ഉയർന്ന സുരക്ഷാ മാനദണ്ഡങ്ങൾക്കായി മറ്റൊരു നിയന്ത്രണ ആവശ്യകതയുണ്ട്. പ്രവർത്തനച്ചെലവ് ഉയർന്നതും കഴിഞ്ഞ 12 മാസത്തിനുള്ളിൽ വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നതുമാണ്. വിപണികളിലെ പണലഭ്യത പ്രതിസന്ധി കാരണം ധനകാര്യ ചെലവുകളും ഉയർന്നു, ചില സാഹചര്യങ്ങളിൽ, ധനസഹായം എളുപ്പത്തിൽ ലഭ്യമല്ല. ഒരു വർഷത്തിനുപകരം 3 വർഷത്തേക്ക് ഇൻഷുറൻസ് വാങ്ങണമെന്ന് ഇൻഷുറൻസ് നിയന്ത്രണം നിർബന്ധമാക്കി.

വാഹന ഉടമസ്ഥാവകാശത്തിനായി ഉപഭോക്താവിനുള്ള ചെലവുകൾ വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുമ്പോൾ, വേതന വളർച്ചയും തൊഴിൽ സാധ്യതകളും കുറയുന്നു, ഇത് ഉപഭോക്തൃ വികാരത്തെ കൂടുതൽ മന്ദീഭവിപ്പിക്കുന്നു. ഈ ഘടകങ്ങളെല്ലാം കൂടിച്ചേർന്നത് ഗണ്യമായ മാന്ദ്യത്തിലേക്ക് നയിച്ചു.

ഇത് തിരക്കിട്ട് തിരിയുന്നത് ഞങ്ങൾ കാണുന്നില്ല. വിപരീത പ്രവണതയ്ക്ക് ആവശ്യമായ ആവശ്യകത തൊഴിൽ വിപണിയിലെ പുനരുജ്ജീവനവും വേതന വളർച്ചയും ഉയർന്ന സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ പിന്തുണയുമാണ്, അപ്പോൾ ഈ മേഖലയിൽ കുറച്ച് പുനരുജ്ജീവനവും കാണാം. വീണ്ടെടുക്കാൻ കുറഞ്ഞത് രണ്ട് ക്വാർട്ടറുകളോ അതിൽ കൂടുതലോ എടുക്കും.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: സ്വകാര്യമേഖലയിലെ കാപെക്സ് പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കാൻ ഫണ്ട് മാനേജർമാർ ആകാംക്ഷയോടെ കാത്തിരിക്കുകയാണ് - ഇതുവരെ വെറുതെ. ഈ നിർണായക സാമ്പത്തിക വളർച്ചാ ഡ്രൈവറുടെ കാഴ്ചപ്പാട് എന്താണ്?

നീലോത്പാൽ: ഈ സമയത്ത് ഞങ്ങൾ ക്രോസ്റോഡിലായിരിക്കാം. പാത പാച്ചിലായതിനാൽ സ്വകാര്യ കാപെക്സ് മിക്കവാറും കാണുന്നില്ല. വ്യവസായം പല മേഖലകളിലും അമിത ശേഷി നേരിട്ടിട്ടുണ്ട്, തന്മൂലം ഇക്വിറ്റിയിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനം കുറവാണ്. ബാങ്കിംഗ് മേഖലയിലെ ദുരിതങ്ങൾ പ്രോജക്റ്റ് വായ്പകളിലേക്കുള്ള വായ്പയുടെ ഒഴുക്കിനെ തടഞ്ഞു, ഇത് ആക്കം കുറയുന്നതിന് കാരണമായി. അതേസമയം, മന്ദഗതിയിലുള്ള ആഭ്യന്തര അന്തരീക്ഷവും കയറ്റുമതി കുറയുന്നതും സഹായിച്ചിട്ടില്ല.

എന്നിരുന്നാലും ചില ഡാറ്റാ പോയിന്റുകൾ ഉയർന്നുവരുന്നുണ്ട്, അത് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ തകിടം മറിച്ചുവെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ജിഡിപിയുടെ ഒരു ശതമാനമെന്ന നിലയിൽ ജിഎസ്ടി 18 സാമ്പത്തിക വർഷം അവസാനിക്കുന്ന വർഷത്തിൽ 31.4 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് ഇപ്പോൾ സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ 33 ശതമാനമായി കുറഞ്ഞു. ഈ സംഖ്യകൾ മുമ്പത്തേതിനേക്കാൾ കുറവാണ്, പക്ഷേ പ്രവണത ഇപ്പോൾ ക്രമേണ വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്.

ശേഷി വിനിയോഗം ഇപ്പോൾ 77-78% വരെ എത്തിയിരിക്കുന്നു - ഈ തലങ്ങളിൽ സ്വകാര്യമേഖലയിലെ ചില പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ ചില പ്രവർത്തനങ്ങൾ ആരംഭിക്കുന്നത് ആരംഭിക്കണം. സ്വകാര്യ കാപെക്സിലെ വീണ്ടെടുക്കൽ ക്രമേണയായിരിക്കും, മാത്രമല്ല ആഭ്യന്തര സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങൾ മാത്രമല്ല, ആഗോള വളർച്ചയുടെ പ്രവണതകളും നിർണ്ണയിക്കും.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: ഞങ്ങൾ ആഗോള, ആഭ്യന്തര മാന്ദ്യത്തിലൂടെയാണ് കടന്നുപോകുന്നത് - ഇത് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്കും വിപണികൾക്കും എന്താണ് അർത്ഥമാക്കുന്നത്?

നീലോത്പാൽ: ആഗോള മാന്ദ്യവും മാന്ദ്യത്തിന്റെ വീതിയും ആഴവും ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെയും ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെയും ഇത് എങ്ങനെ ബാധിക്കുന്നു എന്നതാണ് വിപണിയിലെ ഏറ്റവും വലിയ ആശങ്ക. എന്നിരുന്നാലും, പോസിറ്റീവ് വശങ്ങളിൽ, നയ നിർമാതാക്കൾ ഈ അപകടസാധ്യതയെക്കുറിച്ച് ബോധവാന്മാരാണ്, മാത്രമല്ല ധനനയങ്ങൾ അഴിച്ചുവിടുന്നതിലൂടെ വളർച്ചയെ പിന്തുണയ്ക്കാൻ അവർ ഇതിനകം തന്നെ സന്നദ്ധത പ്രകടിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്.

ആഭ്യന്തര സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ വീക്ഷണകോണിൽ, സാമ്പത്തിക വളർച്ചയെ മന്ദഗതിയിലുള്ള വളർച്ച, എൻ‌ബി‌എഫ്‌സി പണലഭ്യത പ്രതിസന്ധിയിൽ നിന്ന് നീണ്ടുനിൽക്കുന്ന സ്വാധീനം, കയറ്റുമതി ദുർബലമാക്കുക, ഉപഭോഗം മന്ദഗതിയിലാക്കുന്നു. ക്രിയാത്മക വശങ്ങളിൽ, ശക്തമായ രാഷ്ട്രീയ ഉത്തരവുള്ള സുസ്ഥിര ഗവൺമെന്റും പരിഷ്കാരങ്ങളുടെ തുടർച്ചയെക്കുറിച്ചുള്ള ഗവൺമെന്റിന്റെ തീരുമാനവും സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ഇടത്തരം മുതൽ ദീർഘകാലത്തേക്കുള്ള പാതയിലേക്ക് നയിക്കുന്നു.

കമ്പോളത്തിന്റെ വീക്ഷണകോണിൽ നിന്നുള്ള ഒരേയൊരു ആശങ്ക ഇവ ഇടത്തരം മുതൽ ദീർഘകാല സ്വഭാവമുള്ളവയാണ്, ഞരമ്പുകളെ ശമിപ്പിക്കാൻ ഉടനടി പ്രേരിപ്പിക്കുന്നില്ല. സാമ്പത്തിക വളർച്ചാ സംഖ്യയിൽ ദീർഘകാല നടപടികൾ കാണിക്കാൻ തുടങ്ങുന്നതുവരെ അടുത്ത രണ്ട് പാദങ്ങളിൽ ആശങ്കകൾ വർദ്ധിക്കുന്നതായി നമുക്ക് കാണാൻ കഴിഞ്ഞു.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: മിഡ്, സ്മോൾ ക്യാപ് മൂല്യനിർണ്ണയം ഇപ്പോൾ “വിലകുറഞ്ഞതാണോ” അല്ലെങ്കിൽ ശക്തമായ വാങ്ങലുകൾ ആകുന്നതിന് മുമ്പായി ഇനിയും താഴേക്ക് പോകാൻ ഇടമുണ്ടോ?

നീലോത്പാൽ: ആദ്യം ബാക്ക്‌ട്രോപ്പ് നോക്കാം, ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകൾ 2017 ൽ നിന്ന് പുറത്തുകടന്നു, പ്രത്യേകിച്ച് വിശാലമായ വിപണികൾക്ക് വളരെ ശക്തമായ ആക്കം. അക്കാലത്ത്, ചെറിയ, മിഡ് ക്യാപ്സ് വലിയ തൊപ്പികളെ വളരെ അർത്ഥവത്താക്കി. ചെറുകിട, മിഡ് ക്യാപ് സൂചികകളുടെ മൂല്യനിർണ്ണയം ബെഞ്ച്മാർക്കിലേക്കും വലിയ ക്യാപുകളിലേക്കും ഒരു പ്രധാന പ്രീമിയത്തിൽ ട്രേഡ് ചെയ്യുകയായിരുന്നു. 2018 ന്റെ തുടക്കത്തിൽ, ഈ പ്രവണത പഴയപടിയാക്കി, അത് ഇപ്പോഴും തുടരുകയാണ്. ചെറുതും മിഡ് ക്യാപുകളും തിരുത്തൽ ഘട്ടത്തിലേക്ക് പോയി. ഇപ്പോൾ സംഭവിച്ചതിന് നിരവധി കാരണങ്ങളുണ്ട് - ചരക്ക് വിലയിലെ തിരുത്തൽ, സ്റ്റോക്കുകളുടെ അമിത മൂല്യനിർണ്ണയം, തുടർന്ന് എൻ‌ബി‌എഫ്‌സി, ദ്രവ്യത പ്രതിസന്ധി എന്നിവ.

18 മാസത്തെ തിരുത്തലിനുശേഷം, ചെറിയ, മിഡ് ക്യാപ്സ് ഇപ്പോൾ വലിയ ക്യാപ്പുകൾക്ക് കിഴിവിൽ ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നു. മൂല്യനിർണ്ണയം ആകർഷകമാണ്, എന്നാൽ ഓഹരികൾക്ക് ശ്രദ്ധേയമായ മൂല്യം നൽകുന്നതിന്, വരുമാന വളർച്ചാ കാഴ്ചപ്പാടും ശക്തമായിരിക്കണം. ചെറുതും മിഡ്‌ക്യാപുകളും സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, അത് പ്രധാനമായും സാമ്പത്തിക വളർച്ചയെ സ്വാധീനിക്കുന്നു - നിലവിൽ അവ നിശബ്ദമാണ്. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ വീണ്ടെടുക്കിക്കഴിഞ്ഞാൽ, വലിയ തൊപ്പികളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ചെറിയ, മിഡ്‌ക്യാപ്പുകൾക്ക് പ്രയോജനം വളരെ കൂടുതലായിരിക്കും.

മിഡ്, സ്മോൾ ക്യാപ് സെഗ്‌മെന്റിനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, തന്ത്രം കൂടുതൽ താഴേയ്‌ക്ക് തുടരുന്നു, കൂടാതെ ചില പേരുകളിൽ തിരുത്തൽ അവയിൽ ചിലത് വളരെ ആകർഷകമാക്കി. ബിസിനസ്സ് മോഡൽ ഒരു സൈക്കിളിലൂടെ വികസിക്കുന്നതിനനുസരിച്ച് ചെറിയ ക്യാപ് സ്റ്റോക്കുകൾ ഉപയോഗിച്ച് വരുമാനം ഒരു സൈക്കിളിലൂടെ കൈമാറുന്നുവെന്ന് മനസ്സിലാക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്. വ്യത്യസ്തമായ ഒരു മാതൃക ഉപയോഗിച്ച് ആ പേരുകൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതും സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ അടുത്ത ഘട്ടത്തിൽ ശക്തി നേടുന്നതുമായ പേരുകൾ നോക്കേണ്ടതുണ്ട്.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: വിപണി ഇടുങ്ങിയതാണെന്നും കുറച്ചുകാലം ഇടുങ്ങിയതായിരിക്കാമെന്നും ഡബ്ല്യു.എഫ്. ന് അടുത്തിടെ നൽകിയ അഭിമുഖത്തിൽ എച്ച്എസ്ബിസി എംഎഫ് നിരീക്ഷിച്ചിരുന്നു. ആൽഫ ഡെലിവർ ചെയ്യുന്നതിന് അത്തരമൊരു വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞ മാർക്കറ്റ് നാവിഗേറ്റ് ചെയ്യാൻ നിങ്ങൾ എങ്ങനെ പദ്ധതിയിടുന്നു?

നീലോത്പാൽ: വിപണി പ്രകടനം ഇടുങ്ങിയതാണെന്നത് ശരിയാണ്, മികച്ച 8-10 പേരുകൾ മാത്രമാണ് നിഫ്റ്റി കമ്പനികളിൽ പോലും ഉയർന്ന വരുമാനം നൽകിയിട്ടുള്ളത്, വിശാലമായ വിപണികൾ അതിനേക്കാൾ മോശമായ പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചു. വലിയ പരിധിക്കുള്ളിൽ പോലും, സ്റ്റോക്കുകളിൽ പ്രകടനത്തിന്റെ കേന്ദ്രീകൃത സ്വഭാവമുണ്ട്, അത് അനുപാതമില്ലാതെ ഉയർന്ന സംഭാവന നൽകി. വളർച്ചയെ ചുറ്റിപ്പറ്റിയുള്ള മെച്ചപ്പെട്ട വികാരം കാണുന്നില്ലെങ്കിൽ ഇത് തിടുക്കത്തിൽ തിരിച്ചെത്തിയേക്കില്ല.

നിലവിൽ, ഒരു വർഷത്തെ ഫോർ‌വേർ‌ഡ് അടിസ്ഥാനത്തിൽ നിഫ്റ്റി മൂല്യനിർണ്ണയം 18-19 മടങ്ങ് വരെയാണ്, എന്നാൽ സൂചിപ്പിച്ചിരിക്കുന്ന കോർപ്പറേറ്റ് വരുമാന വളർച്ച ഏകദേശം 23% ആണ്, അത് ഉയർന്ന ഭാഗത്തായിരിക്കാം, മാത്രമല്ല ഇത് ചെറുതായി ശരിയാക്കേണ്ടതുമാണ്. ഈ വളർച്ചയ്ക്ക് വർദ്ധിച്ച സംഭാവന തീർത്തും നഷ്ടമാകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, ഈ വർദ്ധനവിന്റെ വരുമാനത്തിന്റെ ഏകദേശം മൂന്നിലൊന്ന് സാമ്പത്തിക മേഖലയിൽ നിന്നാണ് വരുന്നത്.

ഈ പശ്ചാത്തലത്തിൽ, സമീപകാലത്തായി ഉയർന്ന വരുമാന ദൃശ്യപരത ഉള്ള സ്റ്റോക്കുകളെയാണ് ഞങ്ങൾ ഇഷ്ടപ്പെടുന്നത്. എന്നിരുന്നാലും, പോര്ട്ട്ഫോളിയൊ പൊസിഷനിംഗ് തന്ത്രം ഇടുങ്ങിയ കമ്പോളത്തെ അനുകൂലിക്കുന്ന സമീപകാല പ്രവണതയെയും വിശാലമായ കമ്പോളത്തിന് പ്രയോജനകരമായ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഇടത്തരം മുതൽ ദീർഘകാല പ്രവണതയെയും പ്രതിഫലിപ്പിക്കണം.

WF: എച്ച്എസ്ബിസി ലാർജ് ആൻഡ് മിഡ് ക്യാപ് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടിന്റെയും എച്ച്എസ്ബിസി ഇക്വിറ്റി ഹൈബ്രിഡ് ഫണ്ടിന്റെയും നിലവിലെ പോർട്ട്ഫോളിയോ നിർമാണം എന്താണ്? സ്കീമുകൾ നിക്ഷേപിച്ച മേഖലകളെക്കുറിച്ചുള്ള കാഴ്ചപ്പാട് എന്താണ്?

നീലോത്പാൽ:

എച്ച്എസ്ബിസി ലാർജ് ആൻഡ് മിഡ്ക്യാപ് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ട്

And ർജ്ജവും സാധ്യതയും തമ്മിലുള്ള ശരിയായ സന്തുലിതാവസ്ഥയെ ബാധിക്കുന്നതിനായി ലാർജ്, മിഡ് ക്യാപ്സ് എന്നീ രണ്ട് മാർക്കറ്റ് ക്യാപ് ക്ലാസുകളിലേക്ക് ഫണ്ടിന് എക്സ്പോഷർ ഉണ്ട്. മാർക്കറ്റ് ക്യാപ് സെഗ്‌മെന്റുകളുടെ പ്രധാന ശക്തി / ബലഹീനത കണക്കിലെടുത്ത് ഒരു സെക്ടർ അലോക്കേഷൻ വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിർമ്മിക്കുന്നതിന് ഈ ഫണ്ട് ഫണ്ട് മാനേജർക്ക് ഒരു നേട്ടം നൽകുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, വ്യൂ സ്വകാര്യ ബാങ്കുകൾക്ക് ഒരു വലിയ വിഹിതം പിന്തുണയ്ക്കുന്നുവെങ്കിൽ, മിഡ് ക്യാപ് നാമങ്ങൾ മികച്ച സാധ്യതകൾ നൽകുന്ന ഉപഭോക്തൃ വിവേചനാധികാരം പോലുള്ള മേഖലകളിലും സെഗ്‌മെന്റുകളിലും വലിയ ക്യാപ് നാമങ്ങൾ അനുവദിക്കുന്നത് കാണാനാകും, അതിനനുസരിച്ച് പോർട്ട്‌ഫോളിയോ രൂപകൽപ്പന ചെയ്യാൻ കഴിയും. ലാർജ്, മിഡ് ക്യാപ് സ്റ്റോക്കുകളുടെ സജീവമായി കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന വൈവിധ്യവൽക്കരിച്ച പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിർമ്മിക്കാനുള്ള തന്ത്രവുമായി ഫണ്ട് ഒരു സെക്ടർ അജ്ഞ്ഞേയവാദി നിക്ഷേപമാണ് പിന്തുടരുന്നത്. ഞങ്ങളുടെ നിക്ഷേപ തത്വശാസ്ത്രവും പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിർമ്മാണവും കുത്തക PBRoE (ലാഭക്ഷമതയും മൂല്യനിർണ്ണയവും) ചട്ടക്കൂടിനെ പിന്തുടരുന്നു.

എച്ച്എസ്ബിസി ഇക്വിറ്റി ഹൈബ്രിഡ് ഫണ്ട്

ഇക്വിറ്റിയും കടവും കൂടിച്ചേർന്ന ഒരു അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ ഉൽപ്പന്നമാണിത്, ഇക്വിറ്റി ഹൈബ്രിഡ് സ്കീമുകളുടെ ആക്രമണാത്മക വിഭാഗത്തിൽ പെടുന്നു. പോര്ട്ട്ഫോളിയൊയുടെ 65 മുതൽ 80% വരെ ഇക്വിറ്റി അലോക്കേഷൻ നടത്തുന്നതിന് ഫണ്ടിന്റെ ഉത്തരവ് വഴക്കവും ഡെറ്റ് എക്സ്പോഷർ 20 മുതൽ 35% വരെയും ആയിരിക്കും. രണ്ട് വ്യത്യസ്ത അസറ്റ് ക്ലാസുകളിലേക്കുള്ള എക്സ്പോഷർ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിലെ വളർച്ചയും സ്ഥിരതയും തമ്മിലുള്ള ഒപ്റ്റിമൽ ബാലൻസ് നേടാൻ സഹായിക്കുന്നു. ഡെറ്റ് എക്സ്പോഷർ കാരണം ഇക്വിറ്റീസ് ഭാഗത്തുനിന്ന് ചില വിപരീതഫലങ്ങൾ ഉള്ളതിനാൽ കുറഞ്ഞതോ കുറഞ്ഞതോ ആയ റിസ്ക് / ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ ആനുകൂല്യം ഫണ്ട് നൽകുന്നു. ഇക്വിറ്റിയും കടവും തമ്മിലുള്ള ശരിയായ ബാലൻസിലെത്താൻ ഒരു അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ തന്ത്രത്തിൽ ഫണ്ട് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കും. ഇക്വിറ്റി ഭാഗത്തിനായി, ഫണ്ട് ഒരു സെക്ടർ അജ്ഞ്ഞേയ ഫ്ലെക്സി-ക്യാപ് തന്ത്രമാണ് പിന്തുടരുന്നത്, കടത്തിന്റെ ഭാഗത്തിന്, അത് കാലാകാലങ്ങളിൽ ഒപ്റ്റിമൽ കാലാവധിയുള്ള തന്ത്രമാണ് പിന്തുടരുന്നത്. നിലവിൽ, രണ്ട് അസറ്റ് ക്ലാസുകളിലും 70:30 അലോക്കേഷനുമായി (ഇക്വിറ്റി: ഡെറ്റ്) ഒരു നിഷ്പക്ഷ വീക്ഷണമുണ്ട്, കാരണം രണ്ട് അസറ്റ് ക്ലാസുകളും ഒരുപോലെ ആകർഷകമാണ്.

പ്രധാന അമിതഭാരമുള്ള മേഖലകളെക്കുറിച്ചുള്ള കാഴ്ചപ്പാട് (രണ്ട് സ്കീമുകൾക്കും)

രണ്ട് പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളിലുടനീളം, ഞങ്ങൾ അമിതഭാരമുള്ള സ്വകാര്യ ഫിനാൻ‌സിയർ‌മാരാണ്, മാത്രമല്ല ആഭ്യന്തര ഡിമാൻഡ് ആശയങ്ങൾ‌ തിരഞ്ഞെടുക്കുകയും സ്വകാര്യ കാപെക്സ്, ഓട്ടോ, സ്റ്റേപ്പിൾ‌സ് എന്നിവയിൽ ഭാരം കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. സ്വകാര്യ ഫിനാൻ‌സിയർ‌മാർക്കുള്ള ഞങ്ങളുടെ ആത്മവിശ്വാസം ഈ സെഗ്‌മെന്റിൽ‌ നിന്നുള്ള ശക്തമായ വരുമാന ട്രാക്ഷന്റെ പിന്നിലാണുള്ളത്, മാത്രമല്ല അവരുടെ ശക്തമായ ബാധ്യതാ ഫ്രാഞ്ചൈസി, ക്രെഡിറ്റ് ചെലവ് കുറയ്ക്കൽ, മാർ‌ക്കറ്റ് ഷെയർ‌ നേട്ടങ്ങൾ‌ എന്നിവ കാരണം. ഇതിനുപുറമെ, സമീപകാലത്തെ സർക്കാർ നിർദേശങ്ങൾ ഉപഭോഗത്തിന് പ്രചോദനം നൽകുന്നതിന് ലക്ഷ്യമിട്ടുള്ള നടപടികൾ കണ്ടു, നിലവിലെ പോർട്ട്ഫോളിയോകളുടെ സ്ഥാനത്തിന്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ ഇത് മികച്ചതായിരിക്കണം. ക്രമേണ, വിപണി ഉപഭോഗ വീണ്ടെടുക്കൽ തീമിലേക്ക് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ കരുതുന്നു, കാരണം ജനങ്ങളിലേക്കുള്ള വരുമാന കൈമാറ്റത്തിൽ ഗവൺമെന്റിന്റെ ശ്രദ്ധ ഇവിടെ ഒരു പ്രാപ്തിയായി പ്രവർത്തിക്കണം. മികച്ച ടിക്കറ്റ് ഇനങ്ങൾ ഉപയോഗിച്ച് ഉപഭോഗം തുടക്കത്തിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുകയും ഉയർന്ന മൂല്യമുള്ള ഇനങ്ങൾക്കൊപ്പം ആഭ്യന്തര ഡിമാൻഡ് ആശയങ്ങൾ മികച്ച രീതിയിൽ ആരംഭിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ഞങ്ങൾക്ക് ഭവന നിർമ്മാണ തീം എക്സ്പോഷർ ചെയ്യുകയും സർക്കാർ നിർദേശങ്ങളിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം ലഭിക്കുന്ന റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് പേരുകൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുകയും സമീപകാലത്തെ ചില നയ തീരുമാനങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുകയും ചെയ്യും, അവ പുതിയ മന്ത്രിസഭയും മുന്നോട്ട് കൊണ്ടുപോകും.

WF: നിലവിലെ വിപണി സാഹചര്യത്തിൽ നിക്ഷേപകർക്കായി നിങ്ങളുടെ ഉപദേശം എന്താണ്?

നീലോത്പാൽ: ശക്തമായ തിരഞ്ഞെടുപ്പ് ഉത്തരവ് അടുത്ത അഞ്ച് വർഷത്തേക്ക് നയപരമായ തുടർച്ച ഉറപ്പാക്കുന്നു, ഇത് ഇടത്തരം മുതൽ ദീർഘകാലത്തേക്ക് വിപണികൾക്ക് വളരെ നല്ല സൂചനയാണ്. നയപരമായ തുടർച്ചയിലേക്ക് നയിക്കുന്ന രാഷ്ട്രീയ സ്ഥിരത സുസ്ഥിര ദീർഘകാല ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റ് പ്രകടനത്തിന് അത്യാവശ്യ ഘടകമാണ്. എന്നിരുന്നാലും, സമീപകാലത്തായി സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യവും സമീപകാല ക്രെഡിറ്റ് സംഭവങ്ങളും ഇവിടെ ചില വീണ്ടെടുക്കൽ പാതയെ പ്രതികൂലമായി ബാധിച്ചതായി ഞങ്ങൾ കാണുന്നു. ജിഎസ്ടി, ഐ‌ബി‌സി, ഡി‌ബി‌ടി, ഭവന നിർമ്മാണ വിഭാഗത്തെ പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കാനുള്ള നടപടികൾ, മെഗാ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ പ്രോജക്ടുകൾ, റെറ, ജാം ട്രിനിറ്റി, പി‌എസ്‌ബികളുടെ പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കൽ എന്നിങ്ങനെ വിശാലമായ പരിഷ്കരണങ്ങൾ സർക്കാർ ആദ്യ ടേമിൽ നടത്തിയിട്ടുണ്ട്. ഇതിനകം നടപ്പിലാക്കിയ ഈ പരിഷ്കാരങ്ങളിലേക്കുള്ള തുടര്ച്ചാ പാതയെ ബജറ്റ് പ്രമാണം പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു, ഒപ്പം അവ ഫലപ്രദമായി നടപ്പിലാക്കാനും നടപ്പാക്കാനും വിഭാവനം ചെയ്യുന്ന വർദ്ധനവ് നടപടികളോടൊപ്പം. ഒരു ഇടത്തരം വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് വളർച്ചാ പാത പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കുന്നതിന് ഇത് വളരെയധികം മുന്നോട്ട് പോകും. വളർച്ചയ്ക്ക് അനുകൂലമായ ധനപരമായ സമീപനത്തോടൊപ്പം, റിസർവ് ബാങ്കിൽ നിന്ന് തുടർന്നും താമസിക്കാനുള്ള നിലപാട് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, നിരക്ക് ലഘൂകരണ ചക്രം തറനിരപ്പിൽ പ്രക്ഷേപണത്തിന് കൂടുതൽ with ന്നൽ നൽകിക്കൊണ്ട് തുടരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. സാമ്പത്തിക വികാരങ്ങളും വളർച്ചയും ക്രമേണ മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിന് ഈ പ്രവർത്തനങ്ങൾ സഹായിക്കും.

ദീർഘകാല നിക്ഷേപ ചക്രവാളമുള്ള നിക്ഷേപകർക്ക്, ഇക്വിറ്റി നിക്ഷേപങ്ങൾ മറ്റ് ബദലുകളുമായി താരതമ്യേന മികച്ച വരുമാനം നൽകാനുള്ള കഴിവ് നൽകുന്നു. അതിനാൽ, ഒരു ദീർഘകാല വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് ഇക്വിറ്റി നിക്ഷേപത്തെ സമീപിക്കാനും ആസ്തി വിഹിത പദ്ധതി എല്ലായ്പ്പോഴും മനസ്സിൽ സൂക്ഷിക്കാനും ഞങ്ങൾ നിക്ഷേപകരോട് അഭ്യർത്ഥിക്കുന്നത് തുടരുന്നു, ഒരാളുടെ റിസ്ക് വിശപ്പും ഭാവി ലക്ഷ്യങ്ങളും കണക്കിലെടുക്കുന്നു. മാര്ക്കറ്റ് തിരുത്തലുകൾ ഇക്വിറ്റികൾ ശേഖരിക്കുന്നതിനുള്ള മികച്ച അവസരങ്ങൾ നൽകുന്നു, ദീർഘകാല നിക്ഷേപ ചക്രവാളം മനസ്സിൽ സൂക്ഷിക്കുന്നു.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപം മാർക്കറ്റ് അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയമാണ്, സ്കീമുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക.