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It’s the era of the dominant player getting more dominant. First demonetization, then GST, then the credit crunch and now the pandemic induced supply and demand shocks – enough to shake out smaller players and the strong to get stronger. Focusing on dominant players in promising sectors – whether in the large, mid or small caps space is going to be a rewarding experience, and that’s what the new HSBC Focused Equity Fund aims to do. Read on as Neelotpal takes us through the fund positioning and strategy of this new fund offering.

WF: Many market experts are calling the market’s recovery as nothing but a rally within a larger bear market. Do the market’s breath and volumes give you room for optimism or would you prefer to stay cautious?

Neelotpal: It is indeed a challenging time but it is also giving out lots of opportunities. This is the fastest bear market of all time and it has given way to the fastest recovery as well. The recovery has been driven by reduction in downside tail risk. While the market is looking at forward data when the economy would open up, the economic data that is coming out now is pertaining to the lockdown. That is why there is a dichotomy between the market reaction and the economic data; hence the confusion.

We should also understand that swift monetary policies from central banks in India and around the world helped calm the financial markets initially. The fiscal stimulus which came in the developed markets would have restored the demand in their market and in turn, created excess liquidity which in turn went to the emerging markets and other places. One must also not forget that when the markets declined, the valuations became extremely attractive and that also acted as a tailwind. In the second leg of the recovery, we are seeing sector rotation and the laggards are catching up.

Now, currently, the market is expecting slow growth, subdued inflation going forward and a low notional interest rate and these expectations are supporting the elevated market levels. Markets are also factoring in a benign scenario when it comes to virus spread and a limited impact from a second wave if there is one. We don't have a big quarrel with the market level or this kind of forecast.

The question that people should be asking is what happens from here. Our view is that sector returns from the market remain attractive. It has worsened since the March quarter but given where we are and the outlook seems to be improving, riskier assets like equities remain attractive. However, when it comes to data, both macro as well as the corporate sector, there is some optimism and there is probably some downside to that optimism. So net-net, risks are balanced and a period of consolidation is likely.

WF: From your conversations with companies in recent weeks, what is your impression on the extent of damage to corporate profits and the possibility of a strong bounce back?

Neelotpal: It is important to understand this question in the context of where the market will go. In that context, we have had multiple conversations with the companies last few weeks and months. We are hearing mixed outlooks due to the gradual nature of the opening, selectivity in the perspective of sectors, geography, the urban-rural divide.

On one hand, we have businesses especially in the essential goods and services which are able to clock 100% of their normative sales and on the other side, businesses which have been forcibly closed have only negligible business activity. However, most of the companies are seeing a rebound in the ball park range of 50-80% and a couple of them in the 90% of the normative level also. So there is an element of pent up demand in some sectors which is why the rebound has been sharper than what was expected at the initial period of the lockdown.

There is also an element of the completion of the pre-monsoon activities in some sectors and that becomes important as it feeds into the current weeks number. It would be interesting to see the trend over the next quarter, the first quarter before the normative quarter.

Companies are approaching the next quarter cautiously as one is still not sure how the consumers will react when the lockdown period is over. If we go with the assumption that the current pandemic is weaning away slowly, a second wave will be limited and the expectation that normalcy will return in the second half of this year , FY22 will be a normal year going by what happened in the rest of the world where the virus came early. That is what people want to believe as of now. Data supporting this is missing and markets are expecting that will come in the subsequent couple of quarters.

As of now, the first quarter is a washout quarter and it will materially impact FY21 numbers also. If FY22 numbers are a normal year, then from a growth perspective, it will show a good growth coming off the weak base of FY21. It is more important for companies and sectors to look at what a normal 12 months would look like. In this context, the normal 12 month starting point is important. For some companies, the normal 12 month has already started but for bulk of the companies, second half of this year will be the starting of the normal 12 months. For some sectors and companies, the normal 12 month starting point can be even later than the bulk especially for those which are CAPEX and labour intensive.

WF: What is the rationale for the decision to launch your Focused Equity Fund now?

Neelotpal: Focused fund as a category follows a concentrated approach which means there should be a higher conviction in the stocks we use to build our portfolio. Such a strategy benefits initially by identifying and investing in emerging themes.

In the current scenario, on account of the pandemic, there is a huge disruption in the economy and it is throwing up a number of opportunities. What we have seen over the last few years is that there have been disruptions of the economy like the implementation of GST, the NBFC crisis after IL&FS. After all these crisis, we are seeing a trend of polarization of profits in sectors and profit pool migrating towards the dominant players in the respective sectors. It is becoming a trend of big companies becoming bigger.

We believe this trend will accelerate further in the post pandemic phase because this is a much bigger disruption and impacts much larger section of the economy. It is the biggest disruption in our living memory and it is unprecedented. We believe there will be emergence of new normal and the impact, though not uniform, will be felt across many industries and sectors. It will lead to newer ideas, newer sectors coming up and the only way to benefit is not only through a focused approach in investing but also through a newer fund which can invest in newer ideas and themes which one thinks are likely. Also, we must not forget that in some cases, the price disruption is much more than the intrinsic value disruption and the fund can benefit from the price mis-match.

WF: You have been talking about concentration of profit pools and this is also one of the key factors that will drive strategy in this new fund. Does this mean that even a broad based economic revival is unlikely to positively impact the fortunes of smaller companies across sectors?

Neelotpal: Profit pool migrating to larger names in each sector may not be just the large caps. It can also be the mid caps and small caps if they are dominant players in their own sector. There are many such examples of sectors in the consumer goods for example, where the sector itself is not big enough and the dominant player is either mid cap or small cap. Additionally, there are fragmented industries where there are no market leaders as of now but there are dominant players in each of the sub-category or region.

For example, in the chemicals sector, there can be a dominant player of a certain molecule. In the cement sector, there could be a dominant player in a certain region. In the real estate sector, there can be a dominant player in a micromarket. So these may not be large caps but can be small caps and mid caps also. As long as they are dominant players in their focus area and they are emerging leaders, then they can benefit from the migration of the profit pool towards them. So, the size of the company is not that important but their dominance in their market or category is much more important.

WF: Is concentration of profit pools a more global phenomenon or largely an Indian phenomenon triggered by shift from unorganised to organised sector due to tax system overhaul?

Neelotpal: There are examples in the global space and there are examples in India. GST and IL&FS led to crisis and disruptions in India but even in the global space, such disruptions keep happening. For instance, there are disruptions happening in a mature industry like the automotive space. In the retail space in the US, the online space is gaining market share over the offline retail.

With the Chinese online companies, the dominant players have been able to migrate profit pool towards themselves. The telecom market in China is led by 2-3 players only and is a highly consolidated industry. So we have got examples elsewhere also.

Also, in the Indian context, there have been some disruptions due to regulations and some necessary changes as well like demonetization, GST. They were necessary for the economy but led to disruptions in the economy which is why the pace in India is accelerated. Pandemic is impacting many sectors across the world. So current theme of dominant players growing stronger would not only be applicable in India but also in other parts of the world.

WF: Are you looking at any incremental risk management measures given that this portfolio will not only be concentrated but also benchmark and sector agnostic?

Neelotpal: We have a robust risk management in place. To give a couple of examples, there is a regulatory restriction that concentration of stocks weighed in a portfolio will not exceed 10%. We also monitor active weight of a particular sector as well as a particular stock compared to the benchmark. Though it is not a requirement, we prefer to keep stock and sector overweight and underweight below 500 basis points. We also have liquidity measures in place to ensure the portfolio is sufficiently liquid.

Apart from this, we manage risk by looking at the factors that are contributing to the portfolio construction. These factors could be some of those macro parameters – Is the portfolio too dependent on movement of the interest rate, crude price or currency? We ensure that the portfolio's dependence on any of these parameters is also limited. The only factor that we want to ensure and maximize is the portfolio has a higher and sustainable profitability, and the valuation should be reasonable.

WF: Where do you see the best opportunities in the Indian market over the next 3 years?

Neelotpal: This is what investors should be looking at after the market has corrected sharply. What is the outlook and what are the themes where one can make money? The theme of strong becoming stronger will continue and this is a horizonal theme that is across all sectors and will possibly accelerate post the pandemic as well. This is prevalent in most of the sectors like financials, consumer discretionary, consumer goods, telecom, technology, airlines, multiplex and real estate. There are many such examples where this will play out.

The second theme is also horizontal. Because of the nature of this disruption, a number of companies will want to ensure the current liquidity crisis for these companies does not translate into solvency crisis. If it is a manufacturing company, their balance sheet should be strong. If it is a financial company, their capital position should be strong. That is also a horizontal theme that one should be looking at.

Apart from that, the sectors where there are maximum disruptions, there will also be maximum polarization also. Some of the sectors can be offline retail, multiplexes. We should not only look at the upside but also the downside and where to avoid.

Finally, from a medium to longer term perspective, the disruptions will lead to accelerated digital adoption by consumers as well as enterprises. What we are seeing during the pandemic period will possibly become the norm after the pandemic period also. We see the telecom, internet, ecommerce vendors will be benefiting from this disruption because they would be the one providing solutions.

We will also see some benefits arising from the diversification of the global supply chain. When companies are looking to diversify their global supply chain, they will be looking outside China to make the investment. Some of the Indian companies and sectors which are already present in the global supply chain would tend to benefit earlier with minimal investment.

Mutual fund investments are subject to market risks, read all scheme related documents carefully before investing.

यह प्रमुख खिलाड़ी के अधिक प्रभावी होने का युग है। पहले विमुद्रीकरण, फिर जीएसटी, फिर ऋण संकट और अब महामारी से प्रेरित आपूर्ति और मांग के झटके - छोटे खिलाड़ियों को हिलाकर रख देने के लिए और मजबूत होने के लिए पर्याप्त। होनहार क्षेत्रों में प्रमुख खिलाड़ियों पर ध्यान केंद्रित करना - चाहे बड़े, मध्य या छोटे कैप स्पेस में एक पुरस्कृत अनुभव होने जा रहा है, और यही एचएसबीसी फोकस्ड इक्विटी फंड का उद्देश्य है। इस नए फंड की पेशकश की फंड स्थिति और रणनीति के माध्यम से हमें नीलोत्पल के रूप में पढ़ें।

डब्ल्यूएफ: कई बाजार विशेषज्ञ बाजार की रिकवरी को एक बड़े भालू बाजार के अलावा कुछ भी नहीं कह रहे हैं। क्या बाजार की सांस और मात्रा आपको आशावाद के लिए जगह देती है या आप सतर्क रहना पसंद करेंगे?

नीलोत्पल: यह वास्तव में एक चुनौतीपूर्ण समय है, लेकिन यह बहुत सारे अवसर भी दे रहा है। यह अब तक का सबसे तेज भालू बाजार है और इसने सबसे तेज रिकवरी का मार्ग प्रशस्त किया है। रिकवरी को डाउनसाइड टेल रिस्क में कमी से प्रेरित किया गया है। जबकि बाजार आगे के आंकड़ों को देख रहा है जब अर्थव्यवस्था खुल जाएगी, अब जो आर्थिक डेटा सामने आ रहा है वह लॉकडाउन से संबंधित है। यही कारण है कि बाजार की प्रतिक्रिया और आर्थिक आंकड़ों के बीच एक द्वंद्व है; इसलिए भ्रम है।

हमें यह भी समझना चाहिए कि भारत और दुनिया भर में केंद्रीय बैंकों की तेजी से मौद्रिक नीतियों ने वित्तीय बाजारों को शुरू में शांत करने में मदद की। राजकोषीय उत्तेजना जो विकसित बाजारों में आई थी, उनके बाजार में मांग को बहाल किया गया और बदले में, अतिरिक्त तरलता बनाई गई जो बदले में उभरते बाजारों और अन्य स्थानों पर चली गई। यह भी नहीं भूलना चाहिए कि जब बाजार में गिरावट आई, तो मूल्यांकन बेहद आकर्षक हो गया और इसने टेलविंड के रूप में भी काम किया। रिकवरी के दूसरे चरण में, हम सेक्टर रोटेशन देख रहे हैं और लैगार्ड्स पकड़ रहे हैं।

अब, वर्तमान में, बाजार धीमी गति से विकास की उम्मीद कर रहा है, मुद्रास्फीति आगे चल रही है और कम संवेदी ब्याज दर है और ये उम्मीदें ऊंचे बाजार स्तरों का समर्थन कर रही हैं। जब यह वायरस फैलता है और एक दूसरी लहर से सीमित प्रभाव होता है, तो बाजार एक सौम्य परिदृश्य में भी फैक्टरिंग करता है। बाजार के स्तर या इस तरह के पूर्वानुमान से हमारा कोई बड़ा झगड़ा नहीं है।

लोगों से यह सवाल पूछा जाना चाहिए कि यहां से क्या होता है। हमारा विचार है कि बाजार से सेक्टर रिटर्न आकर्षक बना रहे। मार्च क्वॉर्टर के बाद से यह खराब हो गया है, लेकिन जहां हम हैं और आउटलुक में सुधार हो रहा है, उसे देखते हुए इक्विटी जैसी जोखिमपूर्ण संपत्ति आकर्षक बनी हुई है। हालांकि, जब डेटा की बात आती है, तो दोनों मैक्रो के साथ-साथ कॉर्पोरेट क्षेत्र में भी कुछ आशावाद है और शायद उस आशावाद के लिए कुछ नकारात्मक पहलू है। इसलिए नेट-नेट, जोखिम संतुलित हैं और समेकन की अवधि की संभावना है।

डब्ल्यूएफ: हाल के हफ्तों में कंपनियों के साथ आपकी बातचीत से, कॉर्पोरेट मुनाफे को नुकसान और मजबूत उछाल की संभावना पर आपकी धारणा क्या है?

नीलोत्पल: बाजार कहां जाएगा, इस संदर्भ में इस सवाल को समझना जरूरी है। उस संदर्भ में, हमने पिछले कुछ हफ्तों और महीनों में कंपनियों के साथ कई बातचीत की है। हम उद्घाटन के क्रमिक प्रकृति, सेक्टरों के परिप्रेक्ष्य में चयनात्मकता, भूगोल, शहरी-ग्रामीण विभाजन के कारण मिश्रित दृष्टिकोण सुन रहे हैं।

एक तरफ, हमारे पास विशेष रूप से आवश्यक वस्तुओं और सेवाओं में व्यवसाय हैं जो उनकी प्रामाणिक बिक्री का 100% घड़ी करने में सक्षम हैं और दूसरी तरफ, जबरन बंद किए गए व्यवसायों में केवल नगण्य व्यावसायिक गतिविधि है। हालांकि, अधिकांश कंपनियां बॉल पार्क रेंज में 50-80% और एक जोड़े में 90% के मानक स्तर पर भी पलटाव देख रही हैं। इसलिए कुछ क्षेत्रों में मांग में वृद्धि का एक तत्व है, यही वजह है कि लॉकडाउन की शुरुआती अवधि में रिबाउंड तेज हो गया था।

कुछ क्षेत्रों में प्री-मॉनसून गतिविधियों के पूरा होने का एक तत्व भी है और यह महत्वपूर्ण है क्योंकि यह वर्तमान सप्ताह की संख्या में फ़ीड करता है। यह देखना दिलचस्प होगा कि अगली तिमाही में यह रुख, पहली तिमाही से पहले कैसा रहेगा।

कंपनियां अगली तिमाही के लिए सतर्कता से संपर्क कर रही हैं क्योंकि अभी भी यह सुनिश्चित नहीं है कि लॉकडाउन की अवधि समाप्त होने पर उपभोक्ता कैसे प्रतिक्रिया देंगे। यदि हम इस धारणा के साथ चलते हैं कि वर्तमान महामारी धीरे-धीरे दूर हो रही है, तो एक दूसरी लहर सीमित हो जाएगी और इस वर्ष की दूसरी छमाही में सामान्य स्थिति वापस आ जाएगी, इस बात की उम्मीद है कि FY22 एक सामान्य वर्ष होगा, जो बाकी हिस्सों में हुआ था दुनिया जहां वायरस जल्दी आ गया। यही लोग अभी से विश्वास करना चाहते हैं। इसका समर्थन करने वाला डेटा गायब है और बाजार उम्मीद कर रहे हैं कि बाद की तिमाहियों में आएंगे।

अब तक, पहली तिमाही एक वॉशआउट क्वार्टर है और यह वित्तीय रूप से वित्तीय वर्ष २१२१ को भी प्रभावित करेगा। अगर FY22 संख्या एक सामान्य वर्ष है, तो विकास के दृष्टिकोण से, यह वित्त वर्ष 2015 के कमजोर आधार से अच्छी वृद्धि दिखाएगा। कंपनियों और क्षेत्रों के लिए यह देखना अधिक महत्वपूर्ण है कि सामान्य 12 महीने कैसा दिखेगा। इस संदर्भ में, सामान्य 12 महीने का शुरुआती बिंदु महत्वपूर्ण है। कुछ कंपनियों के लिए, सामान्य 12 महीने पहले ही शुरू हो चुके हैं, लेकिन थोक कंपनियों के लिए, इस वर्ष की दूसरी छमाही सामान्य 12 महीनों की शुरुआत होगी। कुछ क्षेत्रों और कंपनियों के लिए, सामान्य 12 महीने का शुरुआती बिंदु विशेष रूप से उन लोगों के लिए थोक की तुलना में बाद में भी हो सकता है जो CAPEX और श्रम गहन हैं।

WF: अपने फोकस्ड इक्विटी फंड को लॉन्च करने के निर्णय के लिए तर्क क्या है?

नीलोत्पल: एक श्रेणी के रूप में फोकस्ड फंड एक केंद्रित दृष्टिकोण का अनुसरण करता है जिसका अर्थ है कि हमारे पोर्टफोलियो का निर्माण करने के लिए हम जिन शेयरों का उपयोग करते हैं उनमें उच्च विश्वास होना चाहिए। इस तरह की रणनीति शुरू में उभरते विषयों की पहचान और निवेश करके लाभान्वित करती है।

वर्तमान परिदृश्य में, महामारी के कारण, अर्थव्यवस्था में भारी व्यवधान है और यह कई अवसरों को फेंक रहा है। पिछले कुछ वर्षों में हमने जो देखा है, वह यह है कि अर्थव्यवस्था के व्यवधान जैसे जीएसटी के कार्यान्वयन, आईएल एंड एफएस के बाद एनबीएफसी संकट। इन सभी संकटों के बाद, हम क्षेत्रों में लाभ के ध्रुवीकरण की प्रवृत्ति देख रहे हैं और लाभ पूल संबंधित क्षेत्रों में प्रमुख खिलाड़ियों की ओर पलायन कर रहे हैं। यह बड़ी कंपनियों का बड़ा होता जा रहा है।

हमारा मानना है कि यह प्रवृत्ति पोस्ट महामारी चरण में और तेजी लाएगी क्योंकि यह बहुत बड़ा व्यवधान है और अर्थव्यवस्था के बहुत बड़े हिस्से को प्रभावित करता है। यह हमारी जीवित स्मृति में सबसे बड़ा व्यवधान है और यह अभूतपूर्व है। हमारा मानना है कि नए सामान्य और प्रभाव का उदय होगा, हालांकि एक समान नहीं, कई उद्योगों और क्षेत्रों में महसूस किया जाएगा। यह नए विचारों को जन्म देगा, नए क्षेत्र सामने आ रहे हैं और लाभ का एकमात्र तरीका केवल निवेश में एक केंद्रित दृष्टिकोण के माध्यम से नहीं है, बल्कि एक नए फंड के माध्यम से भी है जो नए विचारों और विषयों में निवेश कर सकता है, जो कि एक संभावना है। इसके अलावा, हमें यह नहीं भूलना चाहिए कि कुछ मामलों में, मूल्य विघटन आंतरिक मूल्य व्यवधान की तुलना में बहुत अधिक है और फंड मूल्य-गलत मिलान से लाभ उठा सकता है।

डब्ल्यूएफ: आप लाभ पूल की एकाग्रता के बारे में बात कर रहे हैं और यह उन प्रमुख कारकों में से एक है जो इस नए फंड में रणनीति बनाएंगे। क्या इसका मतलब यह है कि एक व्यापक आधारित आर्थिक पुनरुद्धार भी क्षेत्रों में छोटी कंपनियों के भाग्य को सकारात्मक रूप से प्रभावित करने की संभावना नहीं है?

नीलोत्पल: प्रत्येक सेक्टर में बड़े नामों की ओर जाने वाले प्रॉफिट पूल सिर्फ बड़े कैप नहीं हो सकते हैं। यह मिड कैप और स्मॉल कैप भी हो सकता है यदि वे अपने क्षेत्र में प्रमुख खिलाड़ी हों। उदाहरण के लिए, उपभोक्ता वस्तुओं में कई ऐसे सेक्टर हैं, जहाँ सेक्टर अपने आप में बड़ा नहीं है और प्रमुख खिलाड़ी या तो मिड कैप या स्माल कैप है। इसके अतिरिक्त, ऐसे खंडित उद्योग हैं जहां अब तक कोई बाजार के नेता नहीं हैं, लेकिन उप-श्रेणी या क्षेत्र में से प्रत्येक में प्रमुख खिलाड़ी हैं।

उदाहरण के लिए, रसायन क्षेत्र में, एक निश्चित अणु का एक प्रमुख खिलाड़ी हो सकता है। सीमेंट क्षेत्र में, एक निश्चित क्षेत्र में एक प्रमुख खिलाड़ी हो सकता है। अचल संपत्ति क्षेत्र में, एक माइक्रोक्रैमर में एक प्रमुख खिलाड़ी हो सकता है। तो ये बड़े कैप नहीं हो सकते हैं लेकिन छोटे कैप और मिड कैप भी हो सकते हैं। जब तक वे अपने फोकस क्षेत्र में प्रमुख खिलाड़ी होते हैं और वे उभरते हुए नेता होते हैं, तब तक वे लाभ पूल के प्रवास से लाभ उठा सकते हैं। इसलिए, कंपनी का आकार उतना महत्वपूर्ण नहीं है, लेकिन उनके बाजार या श्रेणी में उनका प्रभुत्व कहीं अधिक महत्वपूर्ण है।

डब्ल्यूएफ: क्या कर प्रणाली की अधिकता के कारण मुनाफे की एकाग्रता अधिक वैश्विक घटना है या मोटे तौर पर एक भारतीय घटना असंगठित से संगठित क्षेत्र में स्थानांतरित हो गई है?

नीलोत्पल: वैश्विक स्थान में उदाहरण हैं और भारत में उदाहरण हैं। जीएसटी और आईएल एंड एफएस ने भारत में संकट और व्यवधान पैदा किए लेकिन वैश्विक अंतरिक्ष में भी इस तरह के व्यवधान होते रहते हैं। उदाहरण के लिए, ऑटोमोटिव स्पेस जैसे परिपक्व उद्योग में व्यवधान हो रहे हैं। यूएस में रिटेल स्पेस में, ऑनलाइन स्पेस ऑफलाइन रिटेल में मार्केट शेयर हासिल कर रहा है।

चीनी ऑनलाइन कंपनियों के साथ, प्रमुख खिलाड़ी लाभ पूल को अपनी ओर स्थानांतरित करने में सक्षम हैं। चीन में दूरसंचार बाजार केवल 2-3 खिलाड़ियों के नेतृत्व में है और एक उच्च समेकित उद्योग है। इसलिए हमें अन्यत्र भी उदाहरण मिले हैं।

साथ ही, भारतीय संदर्भ में विनियमों और कुछ आवश्यक परिवर्तनों के साथ-साथ विमुद्रीकरण, जीएसटी के कारण कुछ व्यवधान उत्पन्न हुए हैं। वे अर्थव्यवस्था के लिए आवश्यक थे लेकिन अर्थव्यवस्था में व्यवधान पैदा कर रहे थे यही कारण है कि भारत में गति तेज है। महामारी दुनिया भर के कई क्षेत्रों को प्रभावित कर रही है। इसलिए प्रमुख खिलाड़ियों का वर्तमान विषय जो मजबूत हो रहा है, वह न केवल भारत में, बल्कि दुनिया के अन्य हिस्सों में भी लागू होगा।

डब्ल्यूएफ: क्या आप दिए गए किसी वृद्धिशील जोखिम प्रबंधन उपायों को देख रहे हैं, जो इस पोर्टफोलियो को न केवल ध्यान केंद्रित करेगा बल्कि बेंचमार्क और सेक्टर एग्नोस्टिक भी होगा?

नीलोत्पल: हमारे पास एक मजबूत जोखिम प्रबंधन है। कुछ उदाहरण देने के लिए, एक नियामक प्रतिबंध है कि एक पोर्टफोलियो में तौले गए शेयरों की एकाग्रता 10% से अधिक नहीं होगी। हम बेंचमार्क की तुलना में एक विशेष क्षेत्र के साथ-साथ एक विशेष स्टॉक के सक्रिय वजन की भी निगरानी करते हैं। हालांकि यह एक आवश्यकता नहीं है, हम स्टॉक और सेक्टर को अधिक वजन और 500 आधार अंकों से कम वजन के साथ रखना पसंद करते हैं। हमारे पास यह सुनिश्चित करने के लिए भी तरलता के उपाय हैं कि पोर्टफोलियो पर्याप्त रूप से तरल है।

इसके अलावा, हम उन कारकों को देखते हुए जोखिम का प्रबंधन करते हैं जो पोर्टफोलियो निर्माण में योगदान दे रहे हैं। ये कारक उन स्थूल मापदंडों में से कुछ हो सकते हैं - क्या पोर्टफोलियो भी ब्याज दर, कच्चे तेल की कीमत या मुद्रा की गति पर निर्भर है? हम यह सुनिश्चित करते हैं कि इनमें से किसी भी पैरामीटर पर पोर्टफोलियो की निर्भरता भी सीमित है। एकमात्र कारक जिसे हम सुनिश्चित करना चाहते हैं और अधिकतम करना चाहते हैं, पोर्टफोलियो में एक उच्च और स्थायी लाभप्रदता है, और मूल्यांकन उचित होना चाहिए।

डब्ल्यूएफ: अगले 3 वर्षों में आप भारतीय बाजार में सबसे अच्छे अवसर कहां देखते हैं?

नीलोत्पल: बाजार के तेजी से सही होने के बाद निवेशकों को यही देखना चाहिए। आउटलुक क्या है और ऐसे कौन से विषय हैं जहां कोई पैसा कमा सकता है? मजबूत बनने की थीम जारी रहेगी और यह एक क्षितिज विषय है जो सभी क्षेत्रों में है और संभवतः महामारी के रूप में भी पोस्ट करने में तेजी लाएगा। यह वित्तीय, उपभोक्ता विवेकाधीन, उपभोक्ता वस्तुओं, दूरसंचार, प्रौद्योगिकी, एयरलाइंस, मल्टीप्लेक्स और रियल एस्टेट जैसे अधिकांश क्षेत्रों में प्रचलित है। ऐसे कई उदाहरण हैं जहां यह बाहर खेलेंगे।

दूसरा विषय भी क्षैतिज है। इस व्यवधान की प्रकृति के कारण, कई कंपनियां यह सुनिश्चित करना चाहेंगी कि इन कंपनियों के लिए मौजूदा तरलता संकट सॉल्वेंसी संकट में तब्दील न हो। यदि यह एक विनिर्माण कंपनी है, तो उनकी बैलेंस शीट मजबूत होनी चाहिए। यदि यह एक वित्तीय कंपनी है, तो उनकी पूंजी की स्थिति मजबूत होनी चाहिए। यह भी एक क्षैतिज विषय है जिसे किसी को देखना चाहिए।

इसके अलावा, जिन क्षेत्रों में अधिकतम व्यवधान हैं, वहां भी अधिकतम ध्रुवीकरण होगा। कुछ सेक्टर ऑफलाइन रिटेल, मल्टीप्लेक्स हो सकते हैं। हमें केवल ऊपर की तरफ ही नहीं बल्कि नीचे की तरफ भी देखना चाहिए और जहां से बचना चाहिए।

अंत में, एक माध्यम से लंबी अवधि के परिप्रेक्ष्य में, व्यवधान उपभोक्ताओं के साथ-साथ उद्यमों द्वारा त्वरित डिजिटल गोद लेने का नेतृत्व करेगा। महामारी की अवधि के दौरान हम जो देख रहे हैं वह संभवतः महामारी की अवधि के बाद भी आदर्श बन जाएगा। हम देखते हैं कि दूरसंचार, इंटरनेट, ईकॉमर्स विक्रेता इस व्यवधान से लाभान्वित होंगे क्योंकि वे समाधान प्रदान करने वाले होंगे।

हम वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला के विविधीकरण से उत्पन्न होने वाले कुछ लाभों को भी देखेंगे। जब कंपनियां अपनी वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में विविधता लाने की कोशिश कर रही हैं, तो वे निवेश करने के लिए चीन के बाहर दिखेंगे। कुछ भारतीय कंपनियां और क्षेत्र जो पहले से ही वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में मौजूद हैं, कम से कम निवेश के साथ लाभान्वित होंगे।

म्यूचुअल फंड निवेश बाजार के जोखिमों के अधीन हैं, निवेश से पहले योजना संबंधी सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।

प्रबळ खेळाडू अधिक वर्चस्व मिळविण्याचा हा काळ आहे. प्रथम विनामुल्यकरण, नंतर जीएसटी, नंतर पत कमी आणि आता (साथीचा रोग) सर्व देशभर (किंवा खंडभर) असलेला प्रेरित पुरवठा आणि मागणी धक्का - लहान खेळाडूंना हाकलण्यासाठी पुरेसे आणि मजबूत होण्यासाठी मजबूत. मोठ्या, मध्यम किंवा लहान सामने असो वा नसो, आशादायक क्षेत्रातील वर्चस्व असलेल्या खेळाडूंवर लक्ष केंद्रित करणे फायद्याचा अनुभव ठरणार आहे आणि नवीन एचएसबीसी फोकस इक्विटी फंडाचे हेच उद्दीष्ट आहे. नीलोतपाल आम्हाला या नवीन निधी ऑफर करण्याच्या फंड स्थिती आणि रणनीतीद्वारे घेतात तसे वाचा.

डब्ल्यूएफ: बरेच बाजार तज्ञ बाजारातील रिकव्हरीला मोठ्या अस्वलाच्या बाजारपेठेतली मोर्चाशिवाय काही नाही म्हणून संबोधत आहेत. बाजाराचा श्वास आणि खंड आपल्याला आशावादासाठी जागा देतात की आपण सावध राहण्यास प्राधान्य द्याल?

निलोटपाल: खरोखर हा एक आव्हानात्मक काळ आहे परंतु यामुळे बर्‍याच संधीही उपलब्ध आहेत. ही आतापर्यंतची सर्वात वेगवान अस्वल बाजारपेठ आहे आणि यामुळे जलद पुनर्प्राप्तीस देखील मार्ग मिळाला आहे. शेजारच्या शेपटीच्या जोखमीमध्ये कमी केल्यामुळे पुनर्प्राप्ती झाली आहे. अर्थव्यवस्था केव्हा उघडेल याविषयी बाजारपेठेतील आकडेवारीकडे लक्ष लागले असताना, आता जो आर्थिक डेटा समोर येत आहे तो लॉकडाऊनशी संबंधित आहे. म्हणूनच बाजारातील प्रतिक्रिया आणि आर्थिक डेटा यांच्यात एक द्वैत आहे; त्यामुळे गोंधळ.

आम्हाला हे देखील समजले पाहिजे की भारत आणि जगातील मध्यवर्ती बँकांकडील चलनविषयक धोरणांमुळे सुरुवातीला आर्थिक बाजार शांत होण्यास मदत झाली. विकसित बाजारपेठेत आलेल्या वित्तीय आवाहनामुळे त्यांच्या बाजारपेठेत मागणी पुनर्संचयित झाली असती आणि त्याऐवजी उदयोन्मुख बाजारपेठा आणि इतर ठिकाणी जास्तीची तरलता निर्माण झाली. हे देखील विसरू नका की जेव्हा बाजारपेठा कमी झाली तेव्हा मूल्यमापन अत्यंत आकर्षक झाले आणि ते टेलविंड म्हणूनही काम केले. पुनर्प्राप्तीच्या दुसर्‍या टप्प्यात, आम्ही सेक्टर रोटेशन पहात आहोत आणि अंतर मागे पडत आहे.

आता सध्या बाजारात मंद वाढ, वेगाने जाणवलेली महागाई आणि कमी कल्पित व्याज दराची अपेक्षा आहे आणि या अपेक्षा बाजारपेठेच्या उन्नतीसाठी समर्थन देतात. जेव्हा विषाणूचा प्रसार होतो तेव्हा बाजारपेठा देखील सौम्य परिस्थितीत दिसू लागतात आणि दुसर्‍या लहरीचा काही मर्यादित प्रभाव असल्यास. बाजारपेठेच्या पातळीवर किंवा अशा प्रकारच्या अंदाजासह आमचा मोठा भांडण नाही.

लोक विचारत असावेत असा प्रश्न येथून काय होतो. आमचा मत असा आहे की बाजारपेठेतून परतावा आकर्षक असतो. मार्च तिमाहीपासून ते अधिकच खराब झाले आहे परंतु आपण जेथे आहोत आणि दृष्टीकोन सुधारत असल्याचे दिसून येत आहे, इक्विटीजसारखी धोकादायक मालमत्ता आकर्षक आहे. तथापि, जेव्हा डेटा, मॅक्रो आणि कॉर्पोरेट क्षेत्र या दोहोंचा विचार केला तर तेथे काही आशावाद आहे आणि त्या आशावादाची थोडीशी न्यूनता आहे. निव्वळ निव्वळ, जोखीम संतुलित आहेत आणि एकत्रीकरणाचा कालावधी संभवतो.

डब्ल्यूएफ: अलिकडच्या आठवड्यांतील कंपन्यांशी केलेल्या आपल्या संभाषणांवरून, कॉर्पोरेट नफ्यामुळे होणा damage्या नुकसानीच्या प्रमाणात आणि मजबूत बाउन्स परत होण्याच्या शक्यतेवर तुमची काय छाप आहे?

नीलोत्पल: बाजार कुठे जाईल या संदर्भात हा प्रश्न समजून घेणे आवश्यक आहे. त्या संदर्भात मागील काही आठवडे आणि काही महिने कंपन्यांशी आमची अनेक संभाषणे झाली आहेत. उद्घाटनाच्या हळूहळू स्वभावामुळे, क्षेत्राच्या दृष्टीकोनातून निवडकपणा, भूगोल, शहरी-ग्रामीण भागामुळे आम्ही मिश्र दृष्टीने ऐकत आहोत.

एकीकडे, आमच्याकडे व्यवसाय विशेषत: आवश्यक वस्तू आणि सेवांमध्ये आहेत जे त्यांच्या मूळ विक्रीच्या 100% घड्याळ पाहण्यास सक्षम आहेत आणि दुसरीकडे, जबरदस्तीने बंद केलेले व्यवसाय केवळ नगण्य व्यवसाय क्रियाकलाप आहेत. तथापि, बॉल पार्क श्रेणीत 50०-80०% आणि त्यापैकी काही कंपन्यांच्या प्रमाण पातळीच्या% ०% मध्ये पुनरागमन होत आहे. तर काही क्षेत्रांमध्ये मागणी वाढविण्याचे एक घटक आहे ज्यामुळे लॉकडाऊनच्या प्रारंभीच्या काळात अपेक्षेपेक्षा जास्त घट झाली आहे.

काही क्षेत्रांमध्ये मान्सूनपूर्व उपक्रम पूर्ण करण्याचे एक घटक देखील आहेत आणि सध्याच्या आठवड्यातील संख्या लक्षात घेता ते महत्त्वाचे ठरते. पुढील तिमाहीत, ट्रेंड मूळ त्रैमासिक आधी पाहणे मनोरंजक असेल.

कंपन्या पुढील तिमाहीत सावधगिरीने संपर्क साधत आहेत कारण लॉकडाउनचा कालावधी संपल्यावर ग्राहक काय प्रतिक्रिया देतील याची खात्री नसते. जर आपण सध्याच्या साथीच्या रोगाचा प्रसार हळूहळू कमी होत आहे या समजाने गेलो तर दुसरी लहर मर्यादित होईल आणि या वर्षाच्या उत्तरार्धात सामान्य स्थिती परत येईल, अशी अपेक्षा बाळगल्यास, वित्तीय वर्ष 22 बाकीचे जे घडले त्यानुसार जाणे एक सामान्य वर्ष असेल. व्हायरस लवकर आला जेथे जग. लोकांना आतापर्यंत यावरच विश्वास बसवायचा आहे. याला पाठिंबा देणारा डेटा गहाळ आहे आणि बाजारात अशी अपेक्षा आहे की त्यानंतरच्या दोन तिमाहीत ती येईल.

आत्तापर्यंत, पहिला क्वार्टर वॉशआउट क्वार्टर आहे आणि त्याचा परिणाम आर्थिक वर्ष 21 मधील संख्येवर देखील होईल. जर एफवाय 22 संख्या सामान्य वर्ष असेल तर वाढीच्या दृष्टिकोनातून ती आर्थिक वर्ष 21 च्या कमकुवत पायावर चांगली वाढ दर्शवेल. सामान्य 12 महिने कसे दिसतात हे पाहणे कंपन्या आणि क्षेत्रांसाठी अधिक महत्वाचे आहे. या संदर्भात, सामान्य 12 महिन्यांचा प्रारंभ बिंदू महत्त्वपूर्ण आहे. काही कंपन्यांसाठी सामान्य १२ महिना आधीच सुरू झाला आहे पण बर्‍याच कंपन्यांसाठी या वर्षाच्या उत्तरार्धात सामान्य १२ महिन्यांचा प्रारंभ होईल. काही सेक्टर आणि कंपन्यांसाठी सामान्य 12 महिन्यांचा प्रारंभ बिंदू बल्कपेक्षा जास्त नंतरचा असू शकतो खासकरुन जे सीएपीईएक्स आणि श्रम केंद्रित असतात.

डब्ल्यूएफ: तुमचा फोकस इक्विटी फंड आता सुरू करण्याच्या निर्णयामागील तर्क काय आहे?

नीलोत्पल: एक फोकस केलेला फंड एक वर्ग म्हणून एक केंद्रित दृष्टीकोन दर्शवितो ज्याचा अर्थ असा आहे की आम्ही आपला पोर्टफोलिओ तयार करण्यासाठी वापरत असलेल्या साठ्यांमध्ये उच्च खात्री असणे आवश्यक आहे. सुरुवातीच्या काळात उद्भवलेल्या थीमची ओळख करुन आणि गुंतवणूकीद्वारे अशा रणनीतीचा फायदा होतो.

सध्याच्या परिस्थितीत (साथीचा रोग) सर्व देशभर (साथीचा रोग) सर्व देशभर (साथीचा रोग) सर्वत्र पसरला आहे तेव्हा, अर्थव्यवस्थेत प्रचंड विस्कळीत झाली आहे आणि त्यामुळे ब a्याच संधी उपलब्ध आहेत. आम्ही गेल्या काही वर्षांमध्ये जे पाहिले ते म्हणजे जीएसटीची अंमलबजावणी, आयएल अँड एफएस नंतर एनबीएफसीचे संकट यासारख्या अर्थव्यवस्थेमध्ये अडथळे निर्माण झाले आहेत. या सर्व संकटानंतर आपण क्षेत्रांमधील नफा आणि धंद्यातील नफ्याचे ध्रुवीकरण संबंधित क्षेत्रातील प्रबळ खेळाडूंच्या दिशेने स्थलांतर करीत आहोत. मोठ्या कंपन्यांचा मोठा होण्याचा ट्रेण्ड होत आहे.

आम्हाला असा विश्वास आहे की साथीच्या रोगानंतरच्या काळात ही प्रवृत्ती आणखी वेगवान होईल कारण हा खूप मोठा व्यत्यय आहे आणि अर्थव्यवस्थेच्या बर्‍याच मोठ्या भागावर याचा परिणाम होतो. आपल्या जिवंत स्मृतीत हा सर्वात मोठा व्यत्यय आहे आणि तो अभूतपूर्व आहे. आमचा विश्वास आहे की तेथे नवीन सामान्य स्थिती निर्माण होईल आणि त्याचा प्रभाव एकसमान नसला तरी अनेक उद्योग आणि क्षेत्रांमध्ये जाणवेल. यामुळे नवीन कल्पना, नवीन क्षेत्रे पुढे येतील आणि त्याचा फायदा करण्याचा एकमेव मार्ग म्हणजे केवळ गुंतवणूकीवर लक्ष केंद्रित करण्याद्वारेच नव्हे तर एका नवीन फंडाद्वारे देखील ज्यातून नवीन कल्पना आणि थीममध्ये गुंतवणूक केली जाऊ शकते ज्यामुळे एखाद्याला वाटते ती वाटते. तसेच, आपण हे विसरू नये की काही प्रकरणांमध्ये किंमतीतील व्यत्यय हे आंतरिक मूल्य व्यत्ययापेक्षा जास्त असते आणि फंडाला किंमतीच्या चुकीच्या जुळणीचा फायदा होऊ शकतो.

डब्ल्यूएफ: आपण नफा तलावांच्या एकाग्रतेबद्दल बोलत आहात आणि या नव्या फंडामध्ये धोरण ठरविण्यातील मुख्य घटकांपैकी हे देखील आहे. याचा अर्थ असा होतो की व्यापकपणे आधारित आर्थिक पुनरुज्जीवन देखील क्षेत्रातील लहान कंपन्यांच्या नशिबांवर सकारात्मक परिणाम होण्याची शक्यता नाही?

निलोटपालः प्रत्येक क्षेत्रात मोठ्या नावे स्थलांतरित नफा पूल फक्त मोठ्या टोप्या असू शकत नाहीत. ते त्यांच्या स्वत: च्या क्षेत्रातील प्रभावी खेळाडू असल्यास ते मिड कॅप्स आणि स्मॉल कॅप्स देखील असू शकतात. ग्राहक वस्तूंमध्ये अशा अनेक क्षेत्रांची उदाहरणे आहेत, जिथे सेक्टर स्वतःच इतका मोठा नसतो आणि प्रबळ खेळाडू एकतर मिड कॅप किंवा स्मॉल कॅप असतो. याव्यतिरिक्त, असे खंडित उद्योग आहेत जिथे आतापर्यंत कोणतेही बाजार नेते नाहीत परंतु प्रत्येक उप-श्रेणी किंवा प्रदेशात वर्चस्व असलेले खेळाडू आहेत.

उदाहरणार्थ, रसायनांच्या क्षेत्रात, विशिष्ट रेणूचा प्रबळ खेळाडू असू शकतो. सिमेंट क्षेत्रात, विशिष्ट प्रदेशात एक प्रबळ खेळाडू असू शकतो. रिअल इस्टेट क्षेत्रात मायक्रोमार्केटमध्ये प्रबळ खेळाडू असू शकतो. तर हे मोठे सामने असू शकत नाहीत परंतु लहान कॅप्स आणि मिड कॅप्स देखील असू शकतात. जोपर्यंत ते त्यांच्या लक्ष केंद्रित क्षेत्रामध्ये प्रबळ खेळाडू आहेत आणि ते उदयोन्मुख नेते आहेत, तोपर्यंत त्यांना त्यांच्याकडे असलेल्या नफा पूलमध्ये स्थलांतर केल्याचा फायदा होऊ शकेल. तर, कंपनीचा आकार तितका महत्वाचा नाही परंतु त्यांचे बाजार किंवा प्रवर्गातील त्यांचे वर्चस्व अधिक महत्वाचे आहे.

डब्ल्यूएफ: कर पध्दतीमुळे होणा-या करारामुळे संघटित क्षेत्रात बदली झाल्यामुळे नफ्याचे प्रमाण जास्त वाढते किंवा मोठ्या प्रमाणात घडणारी भारतीय घटना आहे?

निलोटपालः जागतिक जागेत काही उदाहरणे आहेत आणि भारतातही अशी उदाहरणे आहेत. जीएसटी आणि आयएल FSन्ड एफएसमुळे भारतात संकट आणि विघटन होते परंतु जागतिक जागेतही असे विघटन होतेच. उदाहरणार्थ, ऑटोमोटिव्ह स्पेससारख्या प्रौढ उद्योगात अडथळे येत आहेत. यूएस मधील रिटेल स्पेसमध्ये, ऑनलाइन स्पेस ऑफलाइन रिटेलपेक्षा मार्केट शेअर मिळवित आहे.

चीनी ऑनलाइन कंपन्यांसह, प्रबळ खेळाडूंनी स्वतःकडे नफा पूल स्थलांतर करण्यास सक्षम केले आहे. चीनमधील टेलिकॉम बाजाराचे नेतृत्व केवळ २- players खेळाडू करतात आणि हा अत्यंत संकलित उद्योग आहे. तर आपल्याकडे इतरत्रही उदाहरणे आहेत.

तसेच, भारतीय संदर्भात नियम आणि काही आवश्यक बदल तसेच नोटाबंदी, जीएसटीमुळे काही व्यत्यय निर्माण झाले आहेत. ते अर्थव्यवस्थेसाठी आवश्यक होते परंतु अर्थव्यवस्थेत अडथळे निर्माण झाले ज्यामुळे भारताची गती वेगवान झाली आहे. (साथीचा रोग) सर्व देशभर (किंवा खंडभर) असलेला जगभरातील अनेक क्षेत्रांवर परिणाम करीत आहे. त्यामुळे प्रबळ खेळाडूंची सध्याची थीम केवळ भारतामध्येच नव्हे तर जगाच्या इतर भागातही लागू होईल.

डब्ल्यूएफ: या पोर्टफोलिओवर केवळ केंद्रितच होणार नाही तर बेंचमार्क आणि सेक्टर अज्ञेयशास्त्रातील कोणत्याही वाढीव जोखीम व्यवस्थापनाचे उपाय पहात आहात काय?

नीलोटपाल: आमच्याकडे जागेत एक जोखीम व्यवस्थापन आहे. काही उदाहरणे देण्यासाठी, एक नियामक प्रतिबंध आहे की पोर्टफोलिओमध्ये वजन असलेल्या समभागांचे प्रमाण 10% पेक्षा जास्त नसेल. आम्ही बेंचमार्कच्या तुलनेत विशिष्ट क्षेत्राचे सक्रिय वजन तसेच विशिष्ट स्टॉकचे परीक्षण करतो. ही गरज नसली तरी आम्ही स्टॉक आणि सेक्टरचे जास्त वजन आणि कमी वजनाचे 500 बेस पॉईंटपेक्षा कमी ठेवणे पसंत करतो. पोर्टफोलिओ पुरेसे द्रव आहे हे सुनिश्चित करण्यासाठी आमच्याकडे तरलतेचे उपाय देखील आहेत.

या व्यतिरिक्त, आम्ही पोर्टफोलिओ बांधकामात हातभार लावणारे घटक पाहून जोखीम व्यवस्थापित करतो. हे घटक त्यापैकी काही मॅक्रो पॅरामीटर्स असू शकतात - व्याज दर, क्रूड किंमत किंवा चलन यांच्या हालचालींवर पोर्टफोलिओ खूप अवलंबून आहे? आम्ही खात्री करतो की यापैकी कोणत्याही मापदंडावरील पोर्टफोलिओची अवलंबित्व देखील मर्यादित आहे. पोर्टफोलिओची उच्च आणि शाश्वत नफा आहे याची आम्हाला खात्री आणि जास्तीत जास्त वाढवण्याची इच्छा आहे. आणि मूल्यांकन वाजवी असले पाहिजे.

डब्ल्यूएफ: पुढील years वर्षात तुम्हाला भारतीय बाजारपेठेत उत्तम संधी कोठे दिसतील?

निलोटपालः बाजारात लक्षणीय सुधारणा झाल्यावर गुंतवणूकदारांनी हे पाहिले पाहिजे. दृष्टीकोन काय आहे आणि थीम काय आहेत ज्यातून कोणी पैसे कमवू शकतो? सशक्त बनण्याची थीम सुरूच राहिल आणि ही एक क्षैतिज थीम आहे जी सर्व क्षेत्रांमध्ये आहे आणि सर्व साथीच्या (साथीच्या) साथीच्या आजारानंतर देखील गती वाढवेल. वित्तीय, ग्राहक विवेकी, ग्राहक वस्तू, दूरसंचार, तंत्रज्ञान, विमान कंपन्या, मल्टिप्लेक्स आणि रिअल इस्टेट यासारख्या बर्‍याच क्षेत्रात हे प्रचलित आहे. अशी अनेक उदाहरणे आहेत जिथे याचा उपयोग होईल.

दुसरी थीम देखील क्षैतिज आहे. या विघटनाच्या स्वरूपामुळे, बर्‍याच कंपन्यांना खात्री करुन घ्यायची इच्छा आहे की या कंपन्यांचे सध्याचे तरलता संकट सॉल्व्हेंसी संकटाचे भाषांतर होणार नाही. जर ती मॅन्युफॅक्चरिंग कंपनी असेल तर त्यांची ताळेबंद मजबूत असावी. जर ती वित्तीय कंपनी असेल तर त्यांची भांडवल स्थिती मजबूत असावी. ही देखील क्षैतिज थीम आहे जी एखाद्याने पहात असावी.

त्याशिवाय, ज्या क्षेत्रांमध्ये जास्तीत जास्त व्यत्यय आहेत, तेथे अधिकतम ध्रुवीकरण देखील होईल. काही क्षेत्रे ऑफलाइन रिटेल, मल्टिप्लेक्स असू शकतात. आपण केवळ वरच्या बाजूसच नव्हे तर नकारात्मक बाजूकडे देखील पाहिले पाहिजे आणि कोठे टाळावे.

अखेरीस, मध्यम ते दीर्घ मुदतीच्या दृष्टीकोनातून, व्यत्ययांमुळे ग्राहक तसेच उद्योजकांनी वेगवान डिजिटल दत्तक घेतले. (साथीचा रोग) (साथीचा रोग) सर्व देशभर (किंवा खंडभर) असलेला दरम्यान आपण जे पहात आहोत ते सर्व साथीच्या रोगानंतरही रूढ होईल. टेलिकॉम, इंटरनेट, ईकॉमर्स विक्रेत्यांना या व्यत्ययाचा फायदा होईल हे आम्ही पाहतो कारण त्या समाधान देणारे तेच असतील.

आम्ही जागतिक पुरवठा शृंखलाच्या विविधीकरणामुळे उद्भवणारे काही फायदे देखील पाहू. कंपन्या जेव्हा त्यांच्या जागतिक पुरवठा साखळीत विविधता आणण्याचा विचार करतात तेव्हा ते गुंतवणूक करण्यासाठी चीनबाहेर पहात असतात. जागतिक पुरवठा साखळीत आधीच अस्तित्त्वात असलेल्या काही भारतीय कंपन्या व क्षेत्रातील कंपन्यांना यापूर्वी अत्यल्प गुंतवणूकीचा फायदा होईल.

म्युच्युअल फंडाची गुंतवणूक ही बाजाराच्या जोखमीच्या अधीन असते, गुंतवणूकीपूर्वी सर्व योजना संबंधित कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा.

તે પ્રભાવશાળી ખેલાડીનો વધુ પ્રભાવશાળી બનવાનો યુગ છે. પહેલા ડિમોનેટાઇઝેશન, પછી જીએસટી, પછી ક્રેડિટ ક્રંચ અને હવે રોગચાળા દ્વારા પ્રેરિત પુરવઠા અને માંગના આંચકા - નાના ખેલાડીઓને હલાવવા માટે પૂરતા છે અને મજબૂત બનવા માટે મજબૂત છે. આશાસ્પદ ક્ષેત્રોમાં પ્રબળ ખેલાડીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું - મોટા, મધ્ય અથવા નાના કેપ્સ સ્થાનમાં લાભદાયી અનુભવ બનવાનો છે, અને તે જ નવું એચએસબીસી ફોક્યુઝ્ડ ઇક્વિટી ફંડ કરવાનું છે. નીલોટપલ અમને ભંડોળની સ્થિતિ અને આ નવા ભંડોળ ofફરિંગની વ્યૂહરચના દ્વારા લઈ જાય છે તે પર વાંચો.

ડબ્લ્યુએફ: ઘણા બજારના નિષ્ણાતો બજારની પુન recoveryપ્રાપ્તિને મોટા રીંછ બજારમાં તેજી સિવાય કશું જ ગણાવી રહ્યા છે. શું બજારનો શ્વાસ અને ભાગ તમને આશાવાદ માટે જગ્યા આપે છે અથવા તમે સાવચેત રહેવાનું પસંદ કરશો?

નીલોત્પલ: તે ખરેખર એક પડકારજનક સમય છે પણ તે ઘણી બધી તકો પણ આપી રહ્યો છે. આ અત્યાર સુધીની સૌથી ઝડપી રીંછનું બજાર છે અને તે જલ્દીથી પુન recoveryપ્રાપ્તિને પણ માર્ગ આપે છે. પુનsideપ્રાપ્તિ ડાઉનસાઇડ પૂંછડીના જોખમમાં ઘટાડો કરીને ચલાવવામાં આવી છે. જ્યારે અર્થતંત્ર ખુલશે ત્યારે બજાર આગળના ડેટા તરફ ધ્યાન આપી રહ્યું છે, હવે જે આર્થિક ડેટા બહાર આવી રહ્યો છે તે લોકડાઉનને લગતું છે. તેથી જ બજારની પ્રતિક્રિયા અને આર્થિક ડેટા વચ્ચે દ્વિસંગતતા છે; તેથી મૂંઝવણ.

આપણે એ પણ સમજવું જોઈએ કે ભારત અને વિશ્વની મધ્યસ્થ બેન્કોની સ્વિફ્ટ નાણાકીય નીતિઓ શરૂઆતમાં નાણાકીય બજારોને શાંત કરવામાં મદદ કરશે. વિકસિત બજારોમાં આવતા નાણાકીય ઉત્તેજનાએ તેમના બજારમાં માંગને પુન restoredસ્થાપિત કરી દીધી હોત અને બદલામાં વધારે પ્રવાહિતા પેદા થઈ જે બદલામાં ઉભરતા બજારો અને અન્ય સ્થળોએ ગઈ. કોઈએ એ પણ ભૂલવું ન જોઈએ કે જ્યારે બજારોમાં ઘટાડો થયો ત્યારે મૂલ્યાંકન અત્યંત આકર્ષક બન્યું અને તે ટેઇલવિન્ડની જેમ કામ પણ કરશે. પુન theપ્રાપ્તિના બીજા ભાગમાં, અમે સેક્ટરનું પરિભ્રમણ જોઇ રહ્યા છીએ અને લેગાર્ડ્સ પકડી રહ્યા છે.

હવે, હાલમાં બજાર ધીમી વૃદ્ધિ, પછાત ફુગાવો અને નીચા કલ્પનાકીય વ્યાજ દરની અપેક્ષા રાખે છે અને આ અપેક્ષાઓ એલિવેટેડ માર્કેટ સ્તરને ટેકો આપી રહી છે. જ્યારે વાયરસ ફેલાવાની વાત આવે ત્યારે બજારો પણ સૌમ્ય દૃશ્યમાં ફેક્ટરિંગ કરે છે અને જો ત્યાં કોઈ બીજી તરંગથી મર્યાદિત અસર આવે છે. અમારું માર્કેટ લેવલ અથવા આ પ્રકારની આગાહી સાથે મોટો ઝઘડો નથી.

લોકોએ જે સવાલ પૂછવો જોઈએ તે અહીંથી શું થાય છે. અમારો મત એ છે કે બજારમાંથી સેક્ટરનું વળતર આકર્ષક રહે છે. માર્ચ ક્વાર્ટર પછીથી તે વધુ બગડ્યું છે પરંતુ આપણને જ્યાં છે અને દૃષ્ટિકોણમાં સુધારો થતો હોય તેવું જણાવી ઇક્વિટી જેવી જોખમી સંપત્તિ આકર્ષક રહે છે. જો કે, જ્યારે ડેટાની વાત આવે છે, તો બંને મcક્રો તેમ જ કોર્પોરેટ સેક્ટરમાં, ત્યાં થોડી આશાવાદ છે અને તે આશાવાદ માટે કદાચ થોડો નકારાત્મક પરિણામ છે. તેથી ચોખ્ખી ચોખ્ખી, જોખમો સંતુલિત છે અને એકત્રીકરણનો સમયગાળો સંભવિત છે.

ડબ્લ્યુએફ: તાજેતરના અઠવાડિયામાં કંપનીઓ સાથેની તમારી વાતચીતમાંથી, કોર્પોરેટ નફાને નુકસાનની હદ અને મજબૂત બાઉન્સ પાછા થવાની સંભાવના વિશે તમારી છાપ શું છે?

નીલોત્પલ: બજાર ક્યાં જશે તેના સંદર્ભમાં આ પ્રશ્નને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે. તે સંદર્ભમાં, અમે છેલ્લા કેટલાક અઠવાડિયા અને મહિનાઓમાં કંપનીઓ સાથે અનેક વાતચીત કરી છે. ઉદઘાટનની ક્રમિક પ્રકૃતિ, ક્ષેત્રો, ભૂગોળ, શહેરી-ગ્રામીણ ભાગલાના પરિપ્રેક્ષ્યમાં પસંદગીની પસંદગીના કારણે આપણે મિશ્રિત દેખાવ સાંભળી રહ્યા છીએ.

એક તરફ, અમારી પાસે વ્યવસાયો ખાસ કરીને આવશ્યક ચીજવસ્તુઓ અને સેવાઓમાં છે જે તેમના મૂળભૂત વેચાણના 100% ઘડિયાળમાં સક્ષમ છે અને બીજી બાજુ, ધંધા કે જે બળજબરીથી બંધ કરવામાં આવ્યા છે તે ફક્ત નજીવી વ્યવસાયિક પ્રવૃત્તિ છે. જો કે, મોટાભાગની કંપનીઓ park૦- ball૦% ની બ parkલ પાર્ક રેન્જમાં અને તેમાંથી કેટલીક યુગલોમાં પણ level૦% ધોરણના સ્તરમાં સુધારો જોવા મળી રહ્યો છે. તેથી કેટલાક ક્ષેત્રોમાં પેન્ટ અપ માંગનું એક તત્વ છે, તેથી જ લોકડાઉનના પ્રારંભિક સમયગાળાની અપેક્ષા કરતા rebછાળા વધુ તીવ્ર થયા છે.

કેટલાક સેક્ટરમાં પ્રિ-મોનસુન પ્રવૃત્તિઓ પૂર્ણ થવાનું એક તત્વ પણ છે અને તે વર્તમાન અઠવાડિયાની સંખ્યામાં ફીડ્સ લેતા જ મહત્વપૂર્ણ બની જાય છે. તે પછીના ત્રિમાસિક ગાળામાં, ધોરણ ત્રિમાસિક પહેલાના ત્રિમાસિક ગાળામાં તે જોવાનું રસપ્રદ રહેશે.

કંપનીઓ આગામી ક્વાર્ટરમાં સાવચેતીપૂર્વક પહોંચી રહી છે કારણ કે લોકડાઉન અવધિ પૂરી થવા પર ગ્રાહકો કેવું પ્રતિક્રિયા આપશે તેની હજુ સુધી ખાતરી નથી. જો આપણે એવી ધારણા સાથે જઇએ કે વર્તમાન રોગચાળો ધીરે ધીરે નિવારી રહ્યો છે, તો બીજી તરંગ મર્યાદિત રહેશે અને આ વર્ષના ઉત્તરાર્ધમાં સામાન્યતા પાછો આવશે તેવી અપેક્ષા, નાણાકીય વર્ષ 22 એ બાકીનું જે બન્યું હતું તે સામાન્ય વર્ષ હશે. વિશ્વમાં જ્યાં વાયરસ પ્રારંભિક આવ્યો. તે જ લોકો હવે માનવા માંગે છે. આને ટેકો આપતો ડેટા ખૂટે છે અને બજારો અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે કે તે પછીના કેટલાક ત્રિમાસિક ગાળામાં આવશે.

હમણાં સુધી, પ્રથમ ક્વાર્ટર એક વોશઆઉટ ક્વાર્ટર છે અને તે ભૌતિક રૂપે નાણાકીય વર્ષ 21 પર પણ અસર કરશે. જો એફવાય 22 ની સંખ્યા સામાન્ય વર્ષ છે, તો વૃદ્ધિના દ્રષ્ટિકોણથી, તે નાણાકીય વર્ષ 21 ના નબળા પાયા પર આવે ત્યારે સારી વૃદ્ધિ બતાવશે. કંપનીઓ અને ક્ષેત્રો માટે સામાન્ય 12 મહિના કેવા દેખાય છે તે જોવાનું વધુ મહત્વનું છે. આ સંદર્ભમાં, સામાન્ય 12 મહિનાનો પ્રારંભિક બિંદુ મહત્વપૂર્ણ છે. કેટલીક કંપનીઓ માટે, સામાન્ય 12 મહિનાનો પ્રારંભ થઈ ચૂક્યો છે, પરંતુ મોટાભાગની કંપનીઓ માટે, આ વર્ષનો ઉત્તરાર્ધ સામાન્ય 12 મહિનાની શરૂઆત હશે. કેટલાક ક્ષેત્રો અને કંપનીઓ માટે, સામાન્ય 12 મહિનાનો પ્રારંભિક તબક્કો બલ્ક કરતાં પણ પાછળનો હોઈ શકે છે, ખાસ કરીને કેપેક્સ અને મજૂર સઘન લોકો માટે.

ડબલ્યુએફ: હવે તમારા ફોકસ્ડ ઇક્વિટી ફંડ શરૂ કરવાના નિર્ણય માટે શું તર્ક છે?

નીલોત્પલ: કેટેગરી તરીકે કેન્દ્રિત ભંડોળ કેન્દ્રીત અભિગમને અનુસરે છે જેનો અર્થ છે કે આપણે આપણા પોર્ટફોલિયોને બનાવવા માટે ઉપયોગમાં લીધેલા શેરોમાં inંચી પ્રતીતિ હોવી જોઈએ. આવી વ્યૂહરચના પ્રારંભિક રીતે ઉભરતી થીમ્સની ઓળખ અને રોકાણ દ્વારા લાભ કરે છે.

વર્તમાન પરિસ્થિતિમાં, રોગચાળાને કારણે, અર્થવ્યવસ્થામાં મોટો વિક્ષેપ જોવા મળી રહ્યો છે અને તે અનેક તકો આગળ ધપાવી રહ્યો છે. આપણે છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં જે જોયું છે તે છે કે જીએસટીના અમલીકરણ, આઈએલએન્ડએફએસ પછી એનબીએફસી સંકટ જેવી અર્થવ્યવસ્થામાં વિક્ષેપો આવી રહ્યા છે. આ બધા કટોકટી પછી, અમે ક્ષેત્રોમાં નફાના ધ્રુવીકરણ અને નફા પૂલને સંબંધિત ક્ષેત્રોમાં પ્રબળ ખેલાડીઓ તરફ સ્થળાંતર કરવાનું વલણ જોઈ રહ્યા છીએ. મોટી કંપનીઓ મોટી થવાનો ટ્રેન્ડ બની રહ્યો છે.

અમારું માનવું છે કે રોગચાળો પછીના તબક્કામાં આ વલણ વધુ વેગ આપશે કારણ કે આ એક મોટો અવરોધ છે અને અર્થતંત્રના મોટા ભાગને અસર કરે છે. તે આપણી જીવંત સ્મૃતિમાં સૌથી મોટો વિક્ષેપ છે અને તે અભૂતપૂર્વ છે. અમારું માનવું છે કે ત્યાં નવા સામાન્યનો ઉદભવ થશે અને તેની અસર એકરૂપ નહીં હોવા છતાં, ઘણા ઉદ્યોગો અને ક્ષેત્રોમાં અનુભવાશે. તે નવા વિચારો તરફ દોરી જશે, નવા ક્ષેત્ર આવશે અને લાભ મેળવવાનો એકમાત્ર રસ્તો માત્ર રોકાણમાં કેન્દ્રિત અભિગમ દ્વારા જ નહીં, પણ નવા ફંડ દ્વારા પણ છે, જે નવા વિચારો અને થીમ્સમાં રોકાણ કરી શકે છે જે કોઈ વિચારે છે કે શક્ય છે. ઉપરાંત, આપણે એ ભૂલવું ન જોઈએ કે કેટલાક કિસ્સાઓમાં, કિંમતમાં ભંગાણ એ આંતરિક મૂલ્યના ભંગાણ કરતા વધુ છે અને ભંડોળના ભાવની ખોટી મેચથી ફાયદો થઈ શકે છે.

ડબ્લ્યુએફ: તમે નફા પૂલની સાંદ્રતા વિશે વાત કરી રહ્યા છો અને આ એક મુખ્ય પરિબળ પણ છે જે આ નવા ભંડોળમાં વ્યૂહરચના ચલાવશે. શું આનો અર્થ એ છે કે વ્યાપક આધારીત આર્થિક પુનરુત્થાન પણ સેક્ટરમાં નાના કંપનીઓના નસીબ પર સકારાત્મક અસર કરે તેવી શક્યતા નથી.

નીલોટપલ: દરેક ક્ષેત્રમાં મોટા નામોમાં સ્થાનાંતરિત થતો પ્રોફિટ પૂલ ફક્ત મોટી કેપ્સ હોઈ શકે નહીં. જો તે તેમના પોતાના ક્ષેત્રમાં પ્રબળ ખેલાડીઓ હોય તો તે મિડ કેપ્સ અને નાના કેપ્સ પણ હોઈ શકે છે. ઉપભોક્તા માલના ક્ષેત્રોના આવા ઘણા ઉદાહરણો છે, ઉદાહરણ તરીકે, જ્યાં સેક્ટર પોતે પૂરતું મોટું નથી અને પ્રબળ ખેલાડી ક્યાં તો મિડ કેપ અથવા સ્મોલ કેપ છે. આ ઉપરાંત, એવા ટુકડા થયેલા ઉદ્યોગો છે કે જ્યાં હાલના સમયમાં કોઈ માર્કેટ લીડર નથી, પરંતુ દરેક પેટા કેટેગરી અથવા ક્ષેત્રમાં પ્રબળ ખેલાડીઓ છે.

ઉદાહરણ તરીકે, રસાયણો ક્ષેત્રમાં, કોઈ અણુનો પ્રભાવશાળી ખેલાડી હોઈ શકે છે. સિમેન્ટ ક્ષેત્રે, કોઈ ચોક્કસ ક્ષેત્રમાં પ્રભાવશાળી ખેલાડી હોઈ શકે છે. રીઅલ એસ્ટેટ ક્ષેત્રે, માઇક્રોમાર્કેટમાં પ્રભાવશાળી ખેલાડી હોઈ શકે છે. તેથી આ મોટા કેપ્સ નહીં પણ નાના કેપ્સ અને મધ્ય કેપ્સ પણ હોઈ શકે છે. જ્યાં સુધી તેઓ તેમના કેન્દ્રિત ક્ષેત્રમાં પ્રબળ ખેલાડીઓ છે અને તેઓ ઉભરતા નેતાઓ છે, ત્યાં સુધી તેઓ તેમના તરફના નફા પૂલના સ્થળાંતરથી લાભ મેળવી શકે છે. તેથી, કંપનીનું કદ તે મહત્વનું નથી પરંતુ તેમના બજાર અથવા કેટેગરીમાં તેમનું વર્ચસ્વ વધુ મહત્વનું છે.

ડબ્લ્યુએફ: શું ટેક્સ સિસ્ટમના સુધારાને કારણે નફાના પૂલનું પ્રમાણ વધુ વૈશ્વિક ઘટના છે અથવા મોટા ભાગે ભારતીય ઘટનાઓ અસંગઠિતથી સંગઠિત ક્ષેત્રમાં સ્થળાંતર દ્વારા શરૂ થઈ છે?

નીલોટપલ: વૈશ્વિક અવકાશમાં તેના દાખલા છે અને ભારતમાં પણ તેના દાખલા છે. જીએસટી અને આઈએલ એન્ડ એફએસના કારણે ભારતમાં કટોકટી અને વિક્ષેપો સર્જાયા હતા પરંતુ વૈશ્વિક અવકાશમાં પણ આવી અવરોધો થતી રહે છે. ઉદાહરણ તરીકે, matureટોમોટિવ સ્પેસ જેવા પરિપક્વ ઉદ્યોગમાં વિક્ષેપો આવી રહ્યા છે. યુ.એસ. માં રિટેલ સ્પેસમાં, spaceનલાઇન જગ્યા theફલાઇન રિટેલ પર બજારનો હિસ્સો મેળવી રહી છે.

ચાઇનીઝ companiesનલાઇન કંપનીઓ સાથે, પ્રબળ ખેલાડીઓ પોતાને તરફ નફા પૂલ સ્થાનાંતરિત કરવામાં સક્ષમ થયા છે. ચીનમાં ટેલિકોમ માર્કેટનું નેતૃત્વ ફક્ત players- players ખેલાડીઓ કરે છે અને તે એકદમ એકીકૃત ઉદ્યોગ છે. તેથી આપણને અન્યત્ર પણ ઉદાહરણો મળી આવ્યા છે.

ઉપરાંત, ભારતીય સંદર્ભમાં નિયમો અને કેટલાક જરૂરી ફેરફારો તેમજ ડિમોનેટાઇઝેશન, જીએસટીને કારણે કેટલીક વિક્ષેપો .ભી થઈ છે. તેઓ અર્થવ્યવસ્થા માટે જરૂરી હતા પરંતુ અર્થવ્યવસ્થામાં અવરોધો લાવ્યા હતા તેથી જ ભારતમાં ગતિ ઝડપી છે. રોગચાળો વિશ્વના ઘણા ક્ષેત્રોને અસર કરી રહ્યો છે. તેથી પ્રબળ વિકસિત પ્રબળ ખેલાડીઓની વર્તમાન થીમ ફક્ત ભારતમાં જ નહીં, વિશ્વના અન્ય ભાગોમાં પણ લાગુ થશે.

ડબ્લ્યુએફ: શું તમે આ વધારાના જોખમ સંચાલનનાં પગલાં જોઈ રહ્યા છો કે આ પોર્ટફોલિયો માત્ર કેન્દ્રિત નહીં પણ બેંચમાર્ક અને સેક્ટર અજ્ostોસ્ટીક પણ હશે?

નીલોટપલ: અમારી પાસે એક મજબૂત જોખમ વ્યવસ્થાપન છે. કેટલાક દાખલા આપવા માટે, ત્યાં એક નિયંત્રક પ્રતિબંધ છે કે જે પોર્ટફોલિયોમાં વજન ધરાવતા શેરોની સાંદ્રતા 10% કરતા વધુ નહીં હોય. અમે બેંચમાર્કની તુલનામાં ચોક્કસ ક્ષેત્રના સક્રિય વજનની સાથે સાથે ચોક્કસ સ્ટોકનું પણ નિરીક્ષણ કરીએ છીએ. જો કે તે કોઈ જરૂરિયાત નથી, અમે સ્ટોક અને સેક્ટરનું વધુ વજન અને ઓછું વજન 500 બેસિસ પોઇન્ટથી નીચે રાખવાનું પસંદ કરીએ છીએ. પોર્ટફોલિયો પૂરતા પ્રમાણમાં પ્રવાહી છે તેની ખાતરી કરવા માટે અમારી પાસે પ્રવાહીતાનાં પગલાં પણ છે.

આ સિવાય, અમે પોર્ટફોલિયોના નિર્માણમાં ફાળો આપી રહેલા પરિબળોને જોઈને જોખમનું સંચાલન કરીએ છીએ. આ પરિબળો તેમાંથી કેટલાક મેક્રો પરિમાણો હોઈ શકે છે - શું પોર્ટફોલિયો ખૂબ વ્યાજના દર, ક્રૂડના ભાવ અથવા ચલણની ગતિ પર આધારિત છે? અમે સુનિશ્ચિત કરીએ છીએ કે આમાંના કોઈપણ પરિમાણો પર પોર્ટફોલિયોની નિર્ભરતા પણ મર્યાદિત છે. એકમાત્ર પરિબળ કે જેને અમે સુનિશ્ચિત કરવા અને મહત્તમ કરવા માંગીએ છીએ તે છે પોર્ટફોલિયોમાં aંચી અને ટકાઉ નફાકારકતા હોય છે, અને મૂલ્યાંકન વાજબી હોવું જોઈએ.

ડબલ્યુએફ: આગામી years વર્ષમાં ભારતીય બજારમાં તમને શ્રેષ્ઠ તકો ક્યાં દેખાય છે?

નીલોત્પલ: માર્કેટમાં તીવ્ર સુધારો થયા પછી રોકાણકારોએ આ તરફ ધ્યાન આપવું જોઈએ. દૃષ્ટિકોણ શું છે અને થીમ્સ કયા છે જ્યાં કોઈ કમાણી કરી શકે છે? મજબૂત બનવાની થીમ ચાલુ રહેશે અને આ એક ક્ષિતિજ થીમ છે જે તમામ ક્ષેત્રોમાં છે અને સંભવત the રોગચાળો પછીની ગતિને વેગ આપશે. નાણાકીય, ગ્રાહકના વિવેકબુદ્ધિ, કન્ઝ્યુમર ગૂડ્ઝ, ટેલિકોમ, ટેકનોલોજી, એરલાઇન્સ, મલ્ટીપ્લેક્સ અને રીઅલ એસ્ટેટ જેવા મોટાભાગના ક્ષેત્રમાં આ પ્રચલિત છે. આવા ઘણા ઉદાહરણો છે જ્યાં આ બહાર આવશે.

બીજી થીમ પણ આડી છે. આ વિક્ષેપના સ્વભાવને લીધે, ઘણી કંપનીઓ સુનિશ્ચિત કરવા માંગશે કે આ કંપનીઓ માટે હાલની તરલતાની કટોકટી સોલવન્સી કટોકટીમાં અનુવાદ ન થાય. જો તે મેન્યુફેક્ચરિંગ કંપની છે, તો તેમની બેલેન્સશીટ મજબૂત હોવી જોઈએ. જો તે નાણાકીય કંપની છે, તો તેમની મૂડી સ્થિતિ મજબૂત હોવી જોઈએ. તે એક આડી થીમ પણ છે કે જેને કોઈએ જોવું જોઈએ.

તે સિવાય, જ્યાં મોટાભાગના વિક્ષેપો છે તેવા ક્ષેત્રો, ત્યાં મહત્તમ ધ્રુવીકરણ પણ થશે. કેટલાક ક્ષેત્રો offlineફલાઇન રિટેલ, મલ્ટિપ્લેક્સ હોઈ શકે છે. આપણે ફક્ત sideંધુંચત્તુ જ નહીં પરંતુ નકારાત્મક બાજુ પણ જોવું જોઈએ અને ક્યાં ટાળવું જોઈએ.

આખરે, માધ્યમથી લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણ સુધી, વિક્ષેપો ગ્રાહકો તેમજ સાહસો દ્વારા ડિજિટલ અપનાવવાની પ્રક્રિયા તરફ દોરી જશે. રોગચાળાના સમયગાળા દરમિયાન આપણે જે જોઇ રહ્યા છીએ તે રોગચાળો પછી પણ સામાન્ય બની જશે. અમે જોયું છે કે ટેલિકોમ, ઇન્ટરનેટ, ઈકોમર્સ વિક્રેતાઓ આ વિક્ષેપથી લાભ મેળવશે કારણ કે તે ઉકેલો પ્રદાન કરશે.

અમે વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇનના વૈવિધ્યીકરણથી થતા કેટલાક ફાયદા પણ જોશું. જ્યારે કંપનીઓ તેમની વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇનમાં વિવિધતા લાવવાનું વિચારે છે, ત્યારે તેઓ રોકાણ કરવા માટે ચીનની બહાર જોશે. વૈશ્વિક પુરવઠા સાંકળમાં પહેલેથી હાજર રહેલી કેટલીક ભારતીય કંપનીઓ અને ક્ષેત્રોમાં ઓછા રોકાણ સાથે અગાઉ ફાયદો થશે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણો બજારના જોખમોને આધિન છે, રોકાણ કરતા પહેલા યોજના સંબંધિત તમામ દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો.

ਇਹ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਖਿਡਾਰੀ ਦਾ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਬਣਨ ਦਾ ਯੁੱਗ ਹੈ. ਪਹਿਲਾਂ ਡੈਮੋਨੇਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ, ਫਿਰ ਜੀਐਸਟੀ, ਫਿਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕ੍ਰਚ ਅਤੇ ਹੁਣ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਫੈਲਾਉਣ ਵਾਲੀ ਸਪਲਾਈ ਅਤੇ ਮੰਗ ਦੇ ਝਟਕੇ - ਛੋਟੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਹਿਲਾਉਣ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ. ਵਾਅਦਾਕਾਰੀ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿਚ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀਆਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰਨਾ - ਭਾਵੇਂ ਵੱਡੇ, ਮੱਧ ਜਾਂ ਛੋਟੇ ਕੈਪਸ ਸਪੇਸ ਵਿਚ ਇਕ ਫਲਦਾਇਕ ਤਜਰਬਾ ਹੋਣ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਹੀ ਨਵਾਂ ਐਚਐਸਬੀਸੀ ਫੋਕਸਡ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਪੜੋ ਕਿਉਂਕਿ ਨੀਲੋਤਪਾਲ ਸਾਨੂੰ ਇਸ ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਦੀ ਫੰਡ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤੀ ਦੁਆਰਾ ਲਿਆਉਂਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਮਾਰਕੀਟ ਮਾਹਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਰਿੱਛ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਰੈਲੀ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਕੁਝ ਨਹੀਂ ਕਹਿ ਰਹੇ ਹਨ. ਕੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਸਾਹ ਅਤੇ ਖੰਡ ਤੁਹਾਨੂੰ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹੋਣ ਲਈ ਜਗ੍ਹਾ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਤੁਸੀਂ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣਾ ਪਸੰਦ ਕਰੋਗੇ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਇਹ ਸਚਮੁੱਚ ਇਕ ਚੁਣੌਤੀ ਭਰਪੂਰ ਸਮਾਂ ਹੈ ਪਰ ਇਹ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਮੌਕੇ ਵੀ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਇਹ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ ਰਿੱਛ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਨੇ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਰਿਕਵਰੀ ਕਰਨ ਦਾ ਰਸਤਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ. ਵਸੂਲੀ ਨੂੰ ਨੀਵਾਂ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਪੂਛ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ ਚਲਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ. ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਅੱਗੇ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਵੱਲ ਦੇਖ ਰਹੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਆਰਥਿਕਤਾ ਖੁਲ੍ਹਦੀ ਹੈ, ਹੁਣ ਜੋ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜਾ ਸਾਹਮਣੇ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ ਉਹ ਤਾਲਾਬੰਦੀ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੈ. ਇਸੇ ਕਰਕੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜਿਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਵਿਵਾਦ ਹੈ; ਇਸ ਲਈ ਉਲਝਣ.

ਸਾਨੂੰ ਇਹ ਵੀ ਸਮਝਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਤੇਜ਼ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਂਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ. ਵਿੱਤੀ ਉਤਸ਼ਾਹ ਜੋ ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿਚ ਆਇਆ ਸੀ, ਨੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਚ ਮੰਗ ਨੂੰ ਮੁੜ ਬਹਾਲ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਸੀ ਅਤੇ ਬਦਲੇ ਵਿਚ ਵਧੇਰੇ ਤਰਲਤਾ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀ ਜੋ ਬਦਲੇ ਵਿਚ ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਥਾਵਾਂ ਤੇ ਚਲੀ ਗਈ. ਇਕ ਵਿਅਕਤੀ ਨੂੰ ਇਹ ਵੀ ਨਹੀਂ ਭੁੱਲਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਕਿ ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਤਾਂ ਮੁਲਾਂਕਣ ਬਹੁਤ ਹੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਗਏ ਅਤੇ ਇਹ ਇਕ ਟੇਲਵਿੰਡ ਵਜੋਂ ਵੀ ਕੰਮ ਕੀਤਾ. ਰਿਕਵਰੀ ਦੇ ਦੂਜੇ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ, ਅਸੀਂ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਚੱਕਰ ਘੁੰਮ ਰਹੇ ਵੇਖ ਰਹੇ ਹਾਂ ਅਤੇ ਪਛੜਾਈਆਂ ਫੜ ਰਹੀਆਂ ਹਨ.

ਹੁਣ, ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ, ਮਾਰਕੀਟ ਹੌਲੀ ਵਿਕਾਸ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਘੱਟ ਵਿਚਾਰਧਾਰਕ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਉਮੀਦਾਂ ਉੱਚੇ ਮਾਰਕੀਟ ਪੱਧਰਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ. ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਦ੍ਰਿਸ਼ ਬਣ ਰਹੇ ਹਨ ਜਦੋਂ ਇਹ ਵਾਇਰਸ ਫੈਲਣ ਦੀ ਗੱਲ ਆਉਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਜੇ ਦੂਜੀ ਲਹਿਰ ਦਾ ਸੀਮਤ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਸਾਡਾ ਮਾਰਕੀਟ ਪੱਧਰ ਜਾਂ ਇਸ ਕਿਸਮ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਨਾਲ ਕੋਈ ਵੱਡਾ ਝਗੜਾ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ.

ਉਹ ਪ੍ਰਸ਼ਨ ਜੋ ਲੋਕਾਂ ਨੂੰ ਪੁੱਛਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਥੋਂ ਕੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਸਾਡਾ ਵਿਚਾਰ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਚੋਂ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ. ਇਹ ਮਾਰਚ ਦੀ ਤਿਮਾਹੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵਿਗੜਿਆ ਹੈ ਪਰੰਤੂ ਜਿੱਥੇ ਅਸੀਂ ਹਾਂ ਅਤੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੁੰਦਾ ਜਾਪਦਾ ਹੈ, ਇਕੁਇਟੀ ਵਰਗੀਆਂ ਜੋਖਮ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਆਕਰਸ਼ਕ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜਦੋਂ ਇਹ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੀ ਗੱਲ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਦੋਵੇਂ ਮੈਕਰੋ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਸੈਕਟਰ, ਕੁਝ ਉਮੀਦ ਹੈ ਅਤੇ ਸੰਭਵ ਹੈ ਕਿ ਉਸ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਦਾ ਕੁਝ ਨਕਾਰਾਤਮਕਤਾ ਵੀ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ ਨੈੱਟ-ਨੈੱਟ, ਜੋਖਮ ਸੰਤੁਲਿਤ ਹਨ ਅਤੇ ਇਕਜੁੱਟ ਹੋਣ ਦੀ ਅਵਧੀ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਹਫਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾਲ ਤੁਹਾਡੀਆਂ ਗੱਲਬਾਤ ਤੋਂ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁਨਾਫਿਆਂ ਨੂੰ ਹੋਏ ਨੁਕਸਾਨ ਦੀ ਹੱਦ ਅਤੇ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਉਛਾਲ ਵਾਪਸ ਆਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਤੇ ਤੁਹਾਡਾ ਕੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੈ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਇਸ ਪ੍ਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਸੰਦਰਭ ਵਿਚ ਸਮਝਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਕਿੱਥੇ ਜਾਵੇਗੀ. ਇਸ ਪ੍ਰਸੰਗ ਵਿੱਚ, ਅਸੀਂ ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਅਤੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾਲ ਕਈ ਵਾਰ ਗੱਲਬਾਤ ਕੀਤੀ. ਅਸੀਂ ਉਦਘਾਟਨ ਦੇ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਸੁਭਾਅ, ਸੈਕਟਰਾਂ, ਭੂਗੋਲਿਕਤਾ, ਸ਼ਹਿਰੀ-ਪੇਂਡੂ ਪਾੜਾ ਦੇ ਪਰਿਪੇਖ ਵਿਚ ਚੁਣਾਵ ਦੇ ਕਾਰਨ ਮਿਕਸੁਰਤ ਸੁਣ ਰਹੇ ਹਾਂ.

ਇਕ ਪਾਸੇ, ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜ਼ਰੂਰੀ ਚੀਜ਼ਾਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਹਨ ਜੋ ਆਪਣੀ ਮੁੱ salesਲੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ 100% ਨੂੰ ਵੇਖਣ ਦੇ ਯੋਗ ਹਨ ਅਤੇ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਜੋ ਕਾਰੋਬਾਰ ਜ਼ਬਰਦਸਤੀ ਬੰਦ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿਚ ਸਿਰਫ ਥੋੜ੍ਹੇ ਜਿਹੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਹਨ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਾਲ ਪਾਰਕ ਦੀ ਸੀਮਾ ਵਿੱਚ 50-80% ਅਤੇ ਸੁਧਾਰ ਦੀਆਂ 90% ਪੱਧਰ ਵਿੱਚ ਉਹਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਜੋੜਾ ਵੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ. ਇਸ ਲਈ ਕੁਝ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿਚ ਤੌਖਲੇ ਦੀ ਮੰਗ ਦਾ ਇਕ ਤੱਤ ਹੈ ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਤਾਲਾਬੰਦੀ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸਮੇਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਾਲੋਂ ਇਸ ਤੋਂ ਜਿਆਦਾ ਤਿੱਖਾ ਹੋਇਆ ਹੈ.

ਕੁਝ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਨਸੂਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦਾ ਇੱਕ ਤੱਤ ਵੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਬਣ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਮੌਜੂਦਾ ਹਫਤਿਆਂ ਦੀ ਸੰਖਿਆ ਵਿੱਚ ਫੀਡ ਦਿੰਦਾ ਹੈ. ਇਹ ਅਗਲੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਵੇਖਣਾ ਦਿਲਚਸਪ ਹੋਵੇਗਾ, ਸਧਾਰਣ ਤਿਮਾਹੀ ਤੋਂ ਪਹਿਲੇ ਤਿਮਾਹੀ.

ਕੰਪਨੀਆਂ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਇਕ ਅਜੇ ਵੀ ਪੱਕਾ ਨਹੀਂ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਤਾਲਾਬੰਦੀ ਦੀ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਉਪਭੋਗਤਾ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆ ਕਰਨਗੇ. ਜੇ ਅਸੀਂ ਇਸ ਧਾਰਨਾ ਨਾਲ ਚਲਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਦੂਰ ਹੁੰਦੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਕ ਦੂਜੀ ਲਹਿਰ ਸੀਮਤ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ ਅਤੇ ਆਸ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਵਿਚ ਆਮ ਸਥਿਤੀ ਵਾਪਸ ਆਵੇਗੀ, FY22 ਇਕ ਆਮ ਸਾਲ ਹੋਵੇਗਾ ਜੋ ਬਾਕੀ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿਚ ਹੋਇਆ ਸੀ. ਵਿਸ਼ਵ ਜਿੱਥੇ ਵਾਇਰਸ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਆਇਆ ਸੀ. ਇਹੀ ਹੈ ਜੋ ਲੋਕ ਹੁਣ ਦੇ ਤੌਰ ਤੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ. ਇਸ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਡੇਟਾ ਗਾਇਬ ਹੈ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕੁਆਰਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆ ਜਾਵੇਗਾ.

ਹੁਣ ਤੱਕ, ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਇਕ ਵਾਸ਼ਆ .ਟ ਤਿਮਾਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ FY21 ਨੰਬਰਾਂ' ਤੇ ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾਏਗੀ. ਜੇ FY22 ਨੰਬਰ ਸਧਾਰਣ ਸਾਲ ਹਨ, ਤਾਂ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ, ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 21 ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਅਧਾਰ ਤੋਂ ਇੱਕ ਚੰਗਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਏਗਾ. ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਲਈ ਇਹ ਵੇਖਣਾ ਵਧੇਰੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਹੈ ਕਿ ਆਮ 12 ਮਹੀਨੇ ਕਿਹੋ ਜਿਹੇ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੇ ਹਨ. ਇਸ ਪ੍ਰਸੰਗ ਵਿੱਚ, ਆਮ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਆਰੰਭਕ ਬਿੰਦੂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ. ਕੁਝ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ, ਆਮ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਹੋ ਚੁੱਕੀ ਹੈ ਪਰ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ, ਇਸ ਸਾਲ ਦਾ ਦੂਜਾ ਅੱਧ ਆਮ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਅਰੰਭ ਹੋਵੇਗਾ. ਕੁਝ ਸੈਕਟਰਾਂ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਆਰੰਭਕ ਬਿੰਦੂ ਥੋਕ ਨਾਲੋਂ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਖ਼ਾਸਕਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਜੋ ਸੀਏਪਈਐਕਸ ਅਤੇ ਮਜ਼ਦੂਰ ਹਨ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਹੁਣ ਤੁਹਾਡੇ ਫੋਕਸਡ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕਰਨ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਦਾ ਕੀ ਤਰਕ ਹੈ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਇਕ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਤੌਰ ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਫੰਡ ਇਕ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਸਾਡੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਣਾਉਣ ਵਿਚ ਜੋ ਸਟਾਕ ਅਸੀਂ ਵਰਤਦੇ ਹਾਂ ਉਸ ਵਿਚ ਵਧੇਰੇ ਪੱਕਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਅਜਿਹੀ ਰਣਨੀਤੀ ਉਭਰ ਰਹੇ ਵਿਸ਼ਿਆਂ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੁਆਰਾ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਫਾਇਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ.

ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੇ ਕਾਰਨ, ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਵੱਡਾ ਵਿਘਨ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਅਵਸਰ ਸੁੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਅਸੀਂ ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਜੋ ਵੇਖਿਆ ਹੈ ਉਹ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਜੀਐਸਟੀ ਲਾਗੂ ਕਰਨ, ਅਰਥ ਵਿਵਸਥਾ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਆਈਐਲਐਫਐਫਐਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਐਨ ਬੀ ਐਫ ਸੀ ਸੰਕਟ ਹਨ. ਇਸ ਸਾਰੇ ਸੰਕਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਅਸੀਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫਿਆਂ ਦੇ ਧਰੁਵੀਕਰਨ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾ ਪੂਲ ਨੂੰ ਸਬੰਧਤ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਵੱਲ ਪ੍ਰਵਾਸ ਕਰਨ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਵੇਖ ਰਹੇ ਹਾਂ. ਇਹ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵੱਡੇ ਬਣਨ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਬਣ ਰਿਹਾ ਹੈ.

ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਪੜਾਅ ਵਿਚ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਹੋਰ ਤੇਜ਼ ਹੋਏਗਾ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਬਹੁਤ ਵੱਡਾ ਵਿਘਨ ਹੈ ਅਤੇ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੇ ਬਹੁਤ ਵੱਡੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਇਹ ਸਾਡੀ ਰਹਿਣ ਵਾਲੀ ਯਾਦ ਵਿਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਵਿਘਨ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਬੇਮਿਸਾਲ ਹੈ. ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਨਵੇਂ ਸਧਾਰਣ ਦਾ ਸੰਕਟ ਹੋਵੇਗਾ ਅਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਇਕਸਾਰ ਨਹੀਂ ਹੋਣਗੇ, ਪਰ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਉਦਯੋਗਾਂ ਅਤੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਵੇਗਾ. ਇਹ ਨਵੇਂ ਵਿਚਾਰਾਂ, ਨਵੇਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਆਉਣ ਦਾ ਫ਼ਾਇਦਾ ਉਠਾਏਗਾ ਅਤੇ ਲਾਭ ਲੈਣ ਦਾ ਇਕੋ ਇਕ wayੰਗ ਸਿਰਫ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿਚ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਪਹੁੰਚ ਦੁਆਰਾ ਹੀ ਨਹੀਂ ਬਲਕਿ ਇਕ ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਰਾਹੀਂ ਵੀ ਹੈ ਜੋ ਨਵੇਂ ਵਿਚਾਰਾਂ ਅਤੇ ਥੀਮਾਂ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਬਾਰੇ ਇਕ ਸੋਚਦਾ ਹੈ ਸੰਭਾਵਤ ਹੈ. ਨਾਲ ਹੀ, ਸਾਨੂੰ ਇਹ ਨਹੀਂ ਭੁੱਲਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੁਝ ਮਾਮਲਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਘਨ ਅੰਦਰੂਨੀ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਵਿਘਨ ਨਾਲੋਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਫੰਡ ਨੂੰ ਕੀਮਤ ਦੇ ਗਲਤ ਮੇਲ ਨਾਲ ਲਾਭ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਸੀਂ ਮੁਨਾਫਾ ਪਲਾਂ ਦੀ ਇਕਾਗਰਤਾ ਬਾਰੇ ਗੱਲ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ ਅਤੇ ਇਹ ਇਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਵੀ ਹੈ ਜੋ ਇਸ ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਵਿਚ ਰਣਨੀਤੀ ਲਿਆਉਣਗੇ. ਕੀ ਇਸਦਾ ਅਰਥ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਅਧਾਰਤ ਆਰਥਿਕ ਪੁਨਰਜੀਵੀਕਰਣ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀਆਂ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਕਿਸਮਤ ਨੂੰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਤੌਰ ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨਹੀਂ ਹੈ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਹਰੇਕ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਨਾਵਾਂ ਵੱਲ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਪੂਲ ਸਿਰਫ ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੇ. ਇਹ ਮਿਡ ਕੈਪਸ ਅਤੇ ਸਮਾਲ ਕੈਪਸ ਵੀ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੇ ਉਹ ਆਪਣੇ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀ ਹੋਣ. ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਸਾਮਾਨ ਵਿਚ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀਆਂ ਅਜਿਹੀਆਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਹਨ ਉਦਾਹਰਣ ਵਜੋਂ, ਜਿੱਥੇ ਸੈਕਟਰ ਆਪਣੇ ਆਪ ਵਿਚ ਵੱਡਾ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ ਅਤੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀ ਜਾਂ ਤਾਂ ਮਿਡ ਕੈਪ ਜਾਂ ਸਮਾਲ ਕੈਪ ਹੈ. ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇੱਥੇ ਖੰਡਿਤ ਉਦਯੋਗ ਹਨ ਜਿਥੇ ਅਜੇ ਤੱਕ ਕੋਈ ਮਾਰਕੀਟ ਨੇਤਾ ਨਹੀਂ ਹਨ, ਪਰ ਉਪ-ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਜਾਂ ਖੇਤਰ ਦੇ ਹਰੇਕ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਖਿਡਾਰੀ ਹਨ.

ਉਦਾਹਰਣ ਦੇ ਲਈ, ਰਸਾਇਣਾਂ ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ, ਕਿਸੇ ਅਣੂ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਖਿਡਾਰੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਸੀਮਿੰਟ ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿਚ, ਇਕ ਖ਼ਾਸ ਖੇਤਰ ਵਿਚ ਇਕ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਖਿਡਾਰੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ, ਮਾਈਕਰੋ ਮਾਰਕਿਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ ਇਹ ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੇ ਪਰ ਛੋਟੇ ਕੈਪਸ ਅਤੇ ਮਿਡਲ ਕੈਪਸ ਵੀ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਜਿੰਨਾ ਚਿਰ ਉਹ ਆਪਣੇ ਫੋਕਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀ ਹਨ ਅਤੇ ਉਹ ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਨੇਤਾ ਹਨ, ਤਦ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਲਾਭ ਪੂਲ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਸ ਤੋਂ ਲਾਭ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਆਕਾਰ ਇੰਨਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਨਹੀਂ ਹੈ ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਜਾਂ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਦਬਦਬਾ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਕੀ ਲਾਭ ਪੂਲ ਦੀ ਇਕਾਗਰਤਾ ਵਧੇਰੇ ਗਲੋਬਲ ਵਰਤਾਰੇ ਹੈ ਜਾਂ ਟੈਕਸ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਕਾਰਨ ਸੰਗਠਿਤ ਖੇਤਰ ਵਿਚ ਤਬਦੀਲੀ ਕਰਕੇ ਇਕ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਇਕ ਭਾਰਤੀ ਵਰਤਾਰਾ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਇਆ ਹੈ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਗਲੋਬਲ ਸਪੇਸ ਵਿਚ ਇਸ ਦੀਆਂ ਮਿਸਾਲਾਂ ਹਨ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਇਸ ਦੀਆਂ ਮਿਸਾਲਾਂ ਹਨ. ਜੀਐਸਟੀ ਅਤੇ ਆਈਐਲ ਐਂਡ ਐਫ ਦੇ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸੰਕਟ ਅਤੇ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਆਈਆਂ ਪਰ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਥਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਅਜਿਹੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਬਣਦੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਣ ਵਜੋਂ, ਇੱਕ ਪਰਿਪੱਕ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਆ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਜਿਵੇਂ ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਸਪੇਸ. ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਚੂਨ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ, spaceਨਲਾਈਨ ਸਪੇਸ offlineਫਲਾਈਨ ਪ੍ਰਚੂਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ.

ਚੀਨੀ companiesਨਲਾਈਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਖਿਡਾਰੀ ਮੁਨਾਫਾ ਪੂਲ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਵੱਲ ਪ੍ਰਵਾਸ ਕਰਨ ਦੇ ਯੋਗ ਹੋਏ ਹਨ. ਚੀਨ ਵਿਚ ਟੈਲੀਕਾਮ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਸਿਰਫ 2-3 ਖਿਡਾਰੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇਹ ਇਕ ਬਹੁਤ ਹੀ ਸੰਗਠਿਤ ਉਦਯੋਗ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਹੋਰ ਕਿਤੇ ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਵੀ ਹਨ.

ਨਾਲ ਹੀ, ਭਾਰਤੀ ਪ੍ਰਸੰਗ ਵਿੱਚ, ਨਿਯਮਾਂ ਅਤੇ ਕੁਝ ਜ਼ਰੂਰੀ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਡੈਮੋਨੇਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ, ਜੀਐਸਟੀ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਆਈਆਂ ਹਨ. ਇਹ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਸਨ ਪਰ ਅਰਥ ਵਿਵਸਥਾ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣੀਆਂ ਜਿਸ ਕਰਕੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਗਤੀ ਤੇਜ਼ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਵਿਸ਼ਵ ਦੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਧ ਰਹੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਨਾ ਸਿਰਫ ਭਾਰਤ ਵਿਚ, ਬਲਕਿ ਵਿਸ਼ਵ ਦੇ ਹੋਰ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿਚ ਵੀ ਲਾਗੂ ਹੋਵੇਗਾ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਕਿਸੇ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਉਪਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵੇਖ ਰਹੇ ਹੋ ਜੋ ਇਹ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਸਿਰਫ ਕੇਂਦਰਿਤ ਨਹੀਂ ਹੋਵੇਗਾ ਬਲਕਿ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਅਗਨੋਸਟਿਕ ਵੀ ਹੋਵੇਗਾ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਜਗ੍ਹਾ ਤੇ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਹੈ. ਕਈ ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਦੇਣ ਲਈ, ਇਕ ਨਿਯਮਿਤ ਪਾਬੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਚਲੇ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਤਵੱਜੋ 10% ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਹੀਂ ਹੋਵੇਗੀ. ਅਸੀਂ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ ਭਾਰ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਇੱਕ ਖਾਸ ਸਟਾਕ ਦੀ ਵੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਦੇ ਹਾਂ. ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਜਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਅਸੀਂ ਸਟਾਕ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਾਰ ਅਤੇ ਘੱਟ ਭਾਰ 500 ਅਧਾਰ ਬਿੰਦੂਆਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਰੱਖਣਾ ਪਸੰਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ. ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਕਾਫ਼ੀ ਤਰਲ ਹੈ ਇਹ ਸੁਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਤਰਲਤਾ ਉਪਾਅ ਵੀ ਹਨ.

ਇਸਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅਸੀਂ ਕਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਵੇਖਦਿਆਂ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਜੋ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਰਮਾਣ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ. ਇਹ ਕਾਰਕ ਉਹਨਾਂ ਮੈਕਰੋ ਪੈਰਾਮੀਟਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੁਝ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ - ਕੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰ, ਕੱਚੇ ਮੁੱਲ ਜਾਂ ਮੁਦਰਾ ਦੀ ਗਤੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ? ਅਸੀਂ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕਿਸੇ ਵੀ ਮਾਪਦੰਡ ਦੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਵੀ ਸੀਮਤ ਹੈ. ਇਕੋ ਇਕ ਕਾਰਨ ਜੋ ਅਸੀਂ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਅਤੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਚ ਉੱਚ ਅਤੇ ਟਿਕਾable ਮੁਨਾਫਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਵਾਜਬ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਅਗਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਤੁਸੀਂ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਮੌਕੇ ਕਿੱਥੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋ?

ਨੀਲੋਤਪਾਲ: ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਇਸ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਨਜ਼ਰੀਆ ਕੀ ਹੈ ਅਤੇ ਥੀਮ ਕਿਹੜੇ ਹਨ ਜਿੱਥੇ ਕੋਈ ਪੈਸਾ ਕਮਾ ਸਕਦਾ ਹੈ? ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣਨ ਦਾ ਥੀਮ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ ਅਤੇ ਇਹ ਇਕ ਦਿਸ਼ਾਵੀ ਥੀਮ ਹੈ ਜੋ ਸਾਰੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿਚ ਹੈ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੇ ਬਾਅਦ ਵਿਚ ਤੇਜ਼ੀ ਲਵੇਗੀ. ਇਹ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਜਿਵੇਂ ਵਿੱਤੀ, ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਵਿਵੇਕਸ਼ੀਲਤਾ, ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ, ਦੂਰਸੰਚਾਰ, ਤਕਨਾਲੋਜੀ, ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ, ਮਲਟੀਪਲੈਕਸ ਅਤੇ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਚਲਤ ਹੈ. ਅਜਿਹੀਆਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਹਨ ਜਿਥੇ ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਹੋਏਗਾ.

ਦੂਜਾ ਥੀਮ ਵੀ ਖਿਤਿਜੀ ਹੈ. ਇਸ ਵਿਘਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਤੀ ਦੇ ਕਾਰਨ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਹ ਸੁਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁਣਗੀਆਂ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ ਤਰਲਤਾ ਸੰਕਟ ਨੂੰ ਸੌਲੈਂਸੀ ਸੰਕਟ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਬਦਲਦਾ. ਜੇ ਇਹ ਨਿਰਮਾਣ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ. ਜੇ ਇਹ ਇਕ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ. ਇਹ ਇਕ ਖਿਤਿਜੀ ਥੀਮ ਵੀ ਹੈ ਜਿਸ ਨੂੰ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ.

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੈਕਟਰ ਜਿੱਥੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਹਨ, ਉਥੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਧਰੁਵੀਕਰਨ ਵੀ ਹੋਵੇਗਾ. ਕੁਝ ਸੈਕਟਰ offlineਫਲਾਈਨ ਪ੍ਰਚੂਨ, ਮਲਟੀਪਲੈਕਸਸ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਸਾਨੂੰ ਨਾ ਸਿਰਫ ਉਪਰ ਵੱਲ ਵੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਬਲਕਿ ਨਨੁਕਸਾਨ ਅਤੇ ਕਿੱਥੇ ਬਚਣਾ ਹੈ.

ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਮੱਧਮ ਤੋਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਤੱਕ, ਵਿਘਨ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਉੱਦਮੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਡਿਜੀਟਲ ਅਪਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਲਿਆਏਗਾ. ਜੋ ਅਸੀਂ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਾਂ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ ਤੇ ਇਹ ਆਮ ਬਣ ਜਾਵੇਗਾ. ਅਸੀਂ ਵੇਖਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਦੂਰਸੰਚਾਰ, ਇੰਟਰਨੈਟ, ਈਕਾੱਮਰਸ ਵਿਕਰੇਤਾ ਇਸ ਵਿਘਨ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਲੈ ਰਹੇ ਹੋਣਗੇ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਹੱਲ ਮੁਹੱਈਆ ਕਰਵਾਉਣ ਵਾਲੇ ਹੋਣਗੇ.

ਅਸੀਂ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਲੜੀ ਦੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਕੁਝ ਲਾਭ ਵੀ ਦੇਖਾਂਗੇ. ਜਦੋਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੀ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਸਪਲਾਈ ਲੜੀ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਤਲਾਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਚੀਨ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਲੱਭਣਗੇ. ਕੁਝ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਖੇਤਰ ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿਚ ਮੌਜੂਦ ਹਨ ਘੱਟੋ ਘੱਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਨਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਲਾਭ ਪਹੁੰਚਾਉਣਗੇ.

ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਯੋਜਨਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਾਰੇ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹੋ.

এটি প্রভাবশালী প্লেয়ারটির অধিক প্রভাবশালী হওয়ার যুগ। প্রথমে ডেমোনিটাইজেশন, তারপরে জিএসটি, তারপরে ক্রেডিট ক্রাঞ্চ এবং এখন মহামারী দ্বারা প্রেরিত সরবরাহ ও চাহিদা ধাক্কা - ছোট খেলোয়াড়দের নাড়া দেওয়ার পক্ষে এবং শক্তিশালী হওয়ার জন্য শক্তিশালী। প্রতিশ্রুতিবদ্ধ ক্ষেত্রগুলিতে প্রভাবশালী খেলোয়াড়দের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করা - বড়, মাঝারি বা ছোট ক্যাপস স্থানটি একটি পুরষ্কারজনক অভিজ্ঞতা হতে চলেছে, এবং নতুন এইচএসবিসি ফোকাসড ইক্যুইটি ফান্ডের লক্ষ্যটিই তা করা। নীলোটপাল এই নতুন তহবিল প্রস্তাবের তহবিলের অবস্থান এবং কৌশলটির মাধ্যমে যেমন আমাদের নিয়ে যায় তেমনটি পড়ুন।

ডাব্লুএফ: অনেক বাজার বিশেষজ্ঞ বাজারের পুনরুদ্ধারকে বৃহত্তর ভালুকের বাজারের মধ্যে একটি সমাবেশ ছাড়া আর কিছুই হিসাবে অভিহিত করছেন। বাজারের দম এবং ভলিউমগুলি কী আপনাকে আশাবাদের জন্য জায়গা দেয় বা আপনি সতর্ক থাকতে পছন্দ করেন?

নীলোটপাল: এটি অবশ্যই একটি চ্যালেঞ্জের সময় তবে এটি প্রচুর সুযোগও দিচ্ছে। এটি সর্বকালের দ্রুততম ভাল্লুক বাজার এবং এটি দ্রুততম পুনরুদ্ধারের পথও দিয়েছে। ডাউনসাইড লেজ ঝুঁকি হ্রাস দ্বারা পুনরুদ্ধার চালিত হয়েছে। যখন বাজারটি এগিয়ে থাকা তথ্যের দিকে তাকাচ্ছে যখন অর্থনীতিটি কখন খুলবে, এখন যে অর্থনৈতিক তথ্য বেরিয়ে আসছে তা লকডাউনের সাথে সম্পর্কিত। সে কারণেই বাজারের প্রতিক্রিয়া এবং অর্থনৈতিক তথ্যগুলির মধ্যে দ্বন্দ্ব রয়েছে; সুতরাং বিভ্রান্তি।

আমাদের এও বুঝতে হবে যে ভারত এবং বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির দ্রুত আর্থিক নীতিগুলি প্রাথমিকভাবে আর্থিক বাজারগুলিকে শান্ত করতে সহায়তা করেছিল। উন্নত বাজারগুলিতে যে অর্থবহ উদ্দীপনা এসেছিল তা তাদের বাজারে চাহিদা পুনরুদ্ধার করে এবং পরিবর্তে অতিরিক্ত তরলতা তৈরি করে যা পরিবর্তিতভাবে উদীয়মান বাজার এবং অন্যান্য জায়গাগুলিতে চলে যায়। একজনকে এও ভুলে যাবেন না যে বাজারগুলি যখন হ্রাস পেয়েছিল তখন মূল্যবোধগুলি অত্যন্ত আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে এবং এটি একটি লেজওয়াইন্ড হিসাবেও কাজ করেছিল। পুনরুদ্ধারের দ্বিতীয় পর্যায়ে আমরা সেক্টর ঘূর্ণন দেখছি এবং ল্যাগার্ডগুলি ধরা পড়ছে।

এখন, বাজার ধীর প্রবৃদ্ধির প্রত্যাশা করছে, পরাজিত মূল্যস্ফীতি এগিয়ে চলেছে এবং একটি স্বল্প কল্পনাযুক্ত সুদের হার এবং এই প্রত্যাশাগুলি উন্নত বাজারের স্তরকে সমর্থন করছে। ভাইরাস ভাইরাস ছড়িয়ে পড়ার ক্ষেত্রে এবং বাজারে যদি একটি দ্বিতীয় তরঙ্গ থেকে সীমাবদ্ধ প্রভাব আসে তখন বাজারগুলিও সৌম্যর দৃশ্যে ফ্যাক্টরিং করে। বাজারের স্তর বা এই জাতীয় পূর্বাভাসের সাথে আমাদের বড় ঝগড়া নেই।

লোকেদের যে প্রশ্ন করা উচিত তা হ'ল এখান থেকে কী ঘটে। আমাদের দৃষ্টিভঙ্গি যে বাজার থেকে সেক্টর রিটার্নগুলি আকর্ষণীয় থাকে remain এটি মার্চের ত্রৈমাসিকের পরে আরও খারাপ হয়েছে তবে আমরা যেখানে আছি এবং দৃষ্টিভঙ্গি উন্নত হবে বলে মনে করা হচ্ছে, ইক্যুইটির মতো ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি আকর্ষণীয় থাকে। যাইহোক, যখন তথ্য আসে, ম্যাক্রো পাশাপাশি কর্পোরেট সেক্টর উভয়ই, কিছুটা আশাবাদ আছে এবং সম্ভবত সেই আশাবাদটির কিছুটা খারাপ দিক রয়েছে। নেট-নেট, ঝুঁকিগুলি ভারসাম্যহীন এবং একীকরণের সময়কাল সম্ভবত।

ডাব্লুএফ: সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে সংস্থাগুলির সাথে আপনার কথোপকথন থেকে, কর্পোরেট লাভের ক্ষতির পরিমাণ এবং শক্তিশালী বাউন্স ফিরে আসার সম্ভাবনা সম্পর্কে আপনার ধারণা কী?

নীলোটপাল: বাজারটি কোথায় যাবে সে প্রসঙ্গে এই প্রশ্নটি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। সেই প্রসঙ্গে, আমরা গত কয়েক সপ্তাহ এবং কয়েক মাস ধরে সংস্থাগুলির সাথে একাধিক কথোপকথন করেছি। খোলার ধীরে ধীরে প্রকৃতি, সেক্টর, ভূগোল, নগর-গ্রামীণ বিভাজনের দৃষ্টিকোণে নির্বাচনীকরণের কারণে আমরা মিশ্র প্রত্যক্ষগুলি শুনছি।

একদিকে, আমাদের বিশেষত প্রয়োজনীয় পণ্য ও পরিষেবাগুলিতে ব্যবসা রয়েছে যা তাদের আদর্শিক বিক্রয়ের 100% ঘড়ি রাখতে সক্ষম হয় এবং অন্যদিকে জোর করে বন্ধ করা ব্যবসায়ে কেবল নগদ ব্যবসায়ের কার্যকলাপ রয়েছে। যাইহোক, বেশিরভাগ সংস্থাগুলি বল পার্কের পরিসীমাটি 50-80% এবং তার মধ্যে কয়েকটি দম্পতি আদর্শ স্তরের 90% এর মধ্যে একটি প্রত্যাবর্তন দেখতে পাচ্ছে। সুতরাং কিছু সেক্টরে চাহিদা বাড়ানোর একটি উপাদান রয়েছে যার কারণে লকডাউনের প্রাথমিক সময়টিতে প্রত্যাশার চেয়ে প্রত্যাবর্তনটি আরও তীব্র হয়েছে।

কিছু কিছু খাতে প্রাক-বর্ষার কার্যক্রম সমাপ্তির একটি উপাদান রয়েছে এবং এটি বর্তমান সপ্তাহের সংখ্যায় ফিড দেওয়ার সাথে সাথে এটি গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে। আদর্শ কোয়ার্টারের আগের কোয়ার্টারের প্রথম প্রান্তিকে প্রবণতাটি দেখতে আকর্ষণীয় হবে।

লকডাউন সময় শেষ হয়ে গেলে গ্রাহকরা কীভাবে প্রতিক্রিয়া দেখবেন তা এখনও নিশ্চিত না হওয়ায় সংস্থাগুলি সতর্কতার সাথে পরের প্রান্তিকে পৌঁছে যাচ্ছে। যদি আমরা এই ধারনা নিয়ে চলি যে বর্তমান মহামারীটি ধীরে ধীরে দূরে চলেছে, তবে দ্বিতীয় তরঙ্গ সীমাবদ্ধ থাকবে এবং এই বছরের দ্বিতীয়ার্ধে স্বাভাবিকতা ফিরে আসবে এই প্রত্যাশা, এফওয়াইওয়াই 22 একটি সাধারণ বছর হবে যা বাকি অংশে ঘটেছিল বিশ্ব যেখানে ভাইরাস প্রথম দিকে এসেছিল। মানুষ এখন পর্যন্ত এটি বিশ্বাস করতে চায়। এটি সমর্থনকারী ডেটাগুলি অনুপস্থিত এবং বাজারগুলি প্রত্যাশা করছে যে এটি পরবর্তী দু'ভাগের কোয়ার্টারে আসবে।

এখন পর্যন্ত, প্রথম ত্রৈমাসিকটি একটি ওয়াশআউট কোয়ার্টার এবং এটি আর্থিকভাবে FY21 নম্বরগুলিকেও প্রভাব ফেলবে। যদি FY22 নম্বরগুলি একটি সাধারণ বছর হয়, তবে গ্রোথের দৃষ্টিকোণ থেকে এটি এফওয়াই 21 এর দুর্বল বেস থেকে একটি ভাল বৃদ্ধি দেখায়। সংস্থাগুলি এবং সেক্টরগুলির জন্য সাধারণ 12 মাসের মতো দেখতে কেমন তা সন্ধান করা আরও গুরুত্বপূর্ণ। এই প্রসঙ্গে, 12 মাসের সাধারণ পয়েন্টটি গুরুত্বপূর্ণ। কিছু সংস্থার জন্য, সাধারণ 12 মাস ইতিমধ্যে শুরু হয়ে গেছে তবে বেশিরভাগ সংস্থার জন্য, এই বছরের দ্বিতীয়ার্ধে সাধারণ 12 মাসের শুরু হবে। কিছু সেক্টর এবং সংস্থাগুলির জন্য, সাধারণ 12 মাসের সূচনা পয়েন্টটি বাল্কের চেয়ে আরও পরে হতে পারে বিশেষত যা কেপেক্স এবং শ্রমনির্ভর তাদের জন্য।

ডাব্লুএফ: আপনার ফোকাসড ইক্যুইটি ফান্ড এখনই চালু করার সিদ্ধান্তের যৌক্তিকতা কী?

নীলোটপাল: কেন্দ্র হিসাবে ফোকাসযুক্ত তহবিল একটি ঘনীভূত পদ্ধতির অনুসরণ করে যার অর্থ আমরা আমাদের পোর্টফোলিও তৈরি করতে যে স্টকগুলিতে ব্যবহার করি সেখানে উচ্চতর দৃiction় বিশ্বাস থাকা উচিত। উদীয়মান থিমগুলি সনাক্ত এবং বিনিয়োগের মাধ্যমে প্রাথমিকভাবে এই জাতীয় কৌশল উপকৃত হয়।

বর্তমান পরিস্থিতিতে, মহামারী হিসাবে, অর্থনীতিতে একটি বিশাল ব্যাঘাত ঘটছে এবং এটি বেশ কয়েকটি সুযোগকে ছুঁড়ে ফেলেছে। আমরা গত কয়েক বছরে যা দেখেছি তা হ'ল জিএসটি বাস্তবায়ন, আইএলএন্ডএফএসের পরে এনবিএফসি সংকটের মতো অর্থনীতির বাধাগুলি রয়েছে। এই সমস্ত সঙ্কটের পরেও আমরা খাতগুলিতে মুনাফা মেরুকরণের এবং প্রাইভেট পুল সংশ্লিষ্ট খাতের প্রভাবশালী খেলোয়াড়দের দিকে অভিবাসনের প্রবণতা দেখতে পাচ্ছি। এটি বড় সংস্থাগুলি আরও বড় হওয়ার একটি ট্রেন্ড হয়ে উঠছে।

আমরা বিশ্বাস করি যে মহামারীটি পরবর্তী মহামারী পর্যায়ে আরও ত্বরান্বিত হবে কারণ এটি অনেক বড় ব্যাঘাত এবং অর্থনীতির অনেক বড় অংশকে প্রভাবিত করে। এটি আমাদের বেঁচে থাকার স্মৃতিতে সবচেয়ে বড় ব্যাঘাত এবং এটি নজিরবিহীন। আমরা বিশ্বাস করি যে সেখানে নতুন স্বাভাবিকের উত্থান হবে এবং এর প্রভাব, যদিও অভিন্ন নয়, বহু শিল্প ও খাত জুড়ে অনুভূত হবে। এটি নতুন ধারণাগুলি নিয়ে আসবে, আরও নতুন খাত আসবে এবং উপকারের একমাত্র উপায় কেবল বিনিয়োগের ক্ষেত্রে কেন্দ্রীভূত পদ্ধতির মাধ্যমে নয়, এমন একটি নতুন তহবিলের মাধ্যমে যা নতুন ধারণা এবং থিমগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারে যা কেউ মনে করে যেগুলি সম্ভবত সম্ভাবনা রয়েছে। এছাড়াও, আমরা অবশ্যই ভুলে যাব না যে কোনও কোনও ক্ষেত্রে, মূল্য ব্যাহত অভ্যন্তরীণ মান ব্যাহতার চেয়ে অনেক বেশি এবং তহবিলের মূল্য মিস-মিল থেকে উপকার পেতে পারে।

ডাব্লুএফ: আপনি লাভ পুলগুলির ঘনত্বের কথা বলেছিলেন এবং এটি এই মূল তহবিলের কৌশলগুলি চালিত করার অন্যতম মূল কারণ। এর অর্থ কি এই যে, এমনকি একটি বিস্তৃত ভিত্তিক অর্থনৈতিক পুনরুজ্জীবনও সেক্টর জুড়ে ছোট সংস্থাগুলির ভাগ্যকে ইতিবাচকভাবে প্রভাবিত করতে পারে না?

নীলোটপাল: প্রতিটি সেক্টরের বড় নামগুলিতে মুনাফার পুলটি কেবল বড় ক্যাপগুলিই নাও হতে পারে। তারা যদি তাদের নিজস্ব খাতের প্রভাবশালী খেলোয়াড় হয় তবে এটি মিড ক্যাপ এবং ছোট ক্যাপগুলিও হতে পারে। যেমন ভোক্তা পণ্যগুলিতে সেক্টরগুলির অনেকগুলি উদাহরণ রয়েছে, যেখানে খাত নিজেই যথেষ্ট বড় নয় এবং প্রভাবশালী প্লেয়ার হয় মিড ক্যাপ বা ছোট ক্যাপ। অতিরিক্তভাবে, খণ্ডিত শিল্পগুলি রয়েছে যেখানে এখন পর্যন্ত কোনও মার্কেট লিডার নেই তবে উপ-বিভাগ বা অঞ্চলের প্রতিটিতে প্রভাবশালী খেলোয়াড় রয়েছে।

উদাহরণস্বরূপ, রাসায়নিক ক্ষেত্রে, একটি নির্দিষ্ট অণুর প্রভাবশালী খেলোয়াড় থাকতে পারে। সিমেন্ট খাতে একটি নির্দিষ্ট অঞ্চলে প্রভাবশালী খেলোয়াড় থাকতে পারে। রিয়েল এস্টেট খাতে একটি মাইক্রো মার্কেটে প্রভাবশালী খেলোয়াড় থাকতে পারে। সুতরাং এগুলি বড় ক্যাপগুলি নাও হতে পারে তবে ছোট ক্যাপ এবং মিড ক্যাপগুলিও হতে পারে। যতক্ষণ না তারা তাদের ফোকাস অঞ্চলে প্রভাবশালী খেলোয়াড় এবং তারা উদীয়মান নেতারা, ততক্ষণ তারা তাদের দিকে মুনাফার পুলের স্থানান্তর থেকে উপকৃত হতে পারে। সুতরাং, সংস্থার আকারটি তেমন গুরুত্বপূর্ণ নয় তবে তাদের বাজার বা বিভাগে তাদের আধিপত্য অনেক বেশি গুরুত্বপূর্ণ।

ডাব্লুএফ: মুনাফার পুলের ঘনত্ব কি আরও বিশ্বব্যাপী ঘটনা বা মূলত কোনও ভারতীয় ঘটনাটি ট্যাক্স সিস্টেমের ব্যবস্থার কারণে সংঘবদ্ধ থেকে সংগঠিত খাতে স্থানান্তরিত হয়ে ট্রিগার শুরু করে?

নীলোটপাল: বৈশ্বিক ব্যবস্থায় উদাহরণ রয়েছে এবং ভারতে উদাহরণ রয়েছে। জিএসটি এবং আইএল অ্যান্ড এফএস ভারতে সঙ্কট ও বিঘ্ন ঘটায় কিন্তু বিশ্বজগতেও এ জাতীয় বিঘ্ন ঘটতে থাকে। উদাহরণস্বরূপ, স্বয়ংচালিত জায়গার মতো একটি পরিপক্ক শিল্পে বাধাগুলি ঘটছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে খুচরা স্থানগুলিতে, অনলাইন স্পেসটি অফলাইনে খুচরা বাজারের চেয়ে বাজারের অংশীদারী করছে।

চাইনিজ অনলাইন সংস্থাগুলির সাথে, প্রভাবশালী খেলোয়াড়রা লাভের পুলগুলি নিজের দিকে স্থানান্তরিত করতে সক্ষম হয়েছে। চীনের টেলিকম বাজারটি কেবল ২-৩ জন খেলোয়াড় দ্বারা পরিচালিত হয় এবং এটি একটি অত্যন্ত সংহত শিল্প। সুতরাং আমরা অন্য কোথাও উদাহরণ পেয়েছি।

এছাড়াও, ভারতীয় প্রসঙ্গে, নিয়মকানুনের কারণে কিছু বাধা সৃষ্টি হয়েছে এবং কিছু প্রয়োজনীয় পরিবর্তন যেমন ডেমোনেটাইজেশন, জিএসটি। এগুলি অর্থনীতির জন্য প্রয়োজনীয় ছিল কিন্তু অর্থনীতিতে বাধা সৃষ্টি করেছিল যার কারণেই ভারতে গতি ত্বরান্বিত হচ্ছে। মহামারী বিশ্বজুড়ে অনেকগুলি ক্ষেত্রকে প্রভাবিত করছে। সুতরাং শক্তিশালী হয়ে উঠছে প্রভাবশালী খেলোয়াড়দের বর্তমান থিম কেবল ভারতে নয় বিশ্বের অন্যান্য অঞ্চলেও প্রযোজ্য।

ডাব্লুএফ: আপনি এই বর্ধিত ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার কোনও পদক্ষেপের দিকে লক্ষ্য করছেন যে এই পোর্টফোলিও কেবল ঘনীভূত হবে না, পাশাপাশি বেঞ্চমার্ক এবং সেক্টর অজ্ঞেয়াদিকও হবে?

নীলোটপাল: আমাদের জায়গায় শক্তিশালী ঝুঁকি ব্যবস্থা আছে। কয়েকটি উদাহরণ দেওয়ার জন্য, একটি নিয়ামক বিধিনিষেধ আছে যে একটি পোর্টফোলিওতে ওজনের স্টকের ঘনত্ব 10% এর বেশি হবে না। আমরা বেঞ্চমার্কের তুলনায় একটি নির্দিষ্ট খাতের সক্রিয় ওজনের পাশাপাশি একটি নির্দিষ্ট স্টকও পর্যবেক্ষণ করি। যদিও এটি কোনও প্রয়োজনীয়তা নয়, আমরা স্টক এবং সেক্টরকে বেশি ওজন এবং কম ওজনকে 500 বেসড পয়েন্টের নীচে রাখতে পছন্দ করি। পোর্টফোলিও যথেষ্ট পরিমাণে তরল রয়েছে তা নিশ্চিত করার জন্য আমাদের তরলতার ব্যবস্থাও রয়েছে।

এগুলি ছাড়াও, আমরা পোর্টফোলিও নির্মাণে অবদান রাখার কারণগুলি দেখে ঝুঁকি পরিচালনা করি। এই কারণগুলি সেই ম্যাক্রো প্যারামিটারগুলির মধ্যে কিছু হতে পারে - পোর্টফোলিও কি সুদের হার, অপরিশোধিত দাম বা মুদ্রার চলাচলের উপর নির্ভরশীল? আমরা নিশ্চিত করি যে এইগুলির মধ্যে যে কোনও একটিতে পোর্টফোলিওর নির্ভরতাও সীমাবদ্ধ। আমরা নিশ্চিত করতে এবং সর্বাধিকীকরণের একমাত্র কারণটি হ'ল পোর্টফোলিওর একটি উচ্চ এবং টেকসই লাভজনকতা রয়েছে এবং মূল্যায়ন যুক্তিসঙ্গত হওয়া উচিত।

ডাব্লুএফ: পরবর্তী তিন বছরে আপনি কোথায় ভারতের বাজারে সেরা সুযোগ দেখতে পাচ্ছেন?

নীলোটপাল: বাজারটি তীব্রভাবে সংশোধন করার পরে বিনিয়োগকারীদের এটির দিকে নজর দেওয়া উচিত। দৃষ্টিভঙ্গি কী এবং থিমগুলি কী যেখানে কোনও ব্যক্তি অর্থ উপার্জন করতে পারে? শক্তিশালী হয়ে ওঠার থিমটি অব্যাহত থাকবে এবং এটি একটি দিগন্তীয় থিম যা সমস্ত সেক্টর জুড়ে এবং সম্ভবত মহামারীটি পোস্টের ক্ষেত্রেও ত্বরান্বিত করবে। এটি আর্থিক, ভোক্তা বিবেচনামূলক, ভোক্তা পণ্য, টেলিকম, প্রযুক্তি, এয়ারলাইনস, মাল্টিপ্লেক্স এবং রিয়েল এস্টেটের মতো বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই প্রচলিত। এরকম অনেক উদাহরণ রয়েছে যেখানে এটি কার্যকর হবে।

দ্বিতীয় থিমটিও অনুভূমিক। এই ব্যাঘাতের প্রকৃতির কারণে, বেশ কয়েকটি সংস্থাগুলি নিশ্চিত করতে চাইবে যে এই সংস্থাগুলির জন্য বর্তমান তরল সংকট সলভেন্সি সংকটে অনুবাদ করে না। যদি এটি একটি উত্পাদনকারী সংস্থা হয় তবে তাদের ব্যালেন্স শীটটি শক্তিশালী হওয়া উচিত। এটি যদি কোনও আর্থিক সংস্থা হয় তবে তাদের মূলধনের অবস্থানটি শক্তিশালী হওয়া উচিত। এটি একটি অনুভূমিক থিমও যা একজনের উচিত।

তা ছাড়া, যে সেক্টরগুলিতে সর্বাধিক ব্যাঘাত রয়েছে, সেখানে সর্বাধিক মেরুকরণও হবে। কিছু খাত অফলাইনে খুচরা, মাল্টিপ্লেক্সে থাকতে পারে। আমাদের কেবল উর্ধ্বমুখী নয় বরং নেতিবাচক দিকটিও দেখতে হবে এবং কোথায় এড়ানো উচিত।

অবশেষে, মাঝারি থেকে দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিকোণে, ব্যাহততাগুলি গ্রাহকরা এবং উদ্যোগগুলি দ্বারা ডিজিটাল গ্রহণকে ত্বরান্বিত করবে। মহামারীর সময়কালে আমরা যা দেখছি তা মহামারীকালীন পরে সম্ভবত হয়ে উঠবে। আমরা দেখি টেলিকম, ইন্টারনেট, ইকমার্স বিক্রেতারা এই ব্যাঘাত থেকে উপকৃত হবেন কারণ তারা হবেন সমাধান সরবরাহকারী।

আমরা গ্লোবাল সাপ্লাই চেইনের বৈচিত্র্য থেকে উদ্ভূত কিছু সুবিধাও দেখতে পাব। সংস্থাগুলি যখন তাদের বিশ্বব্যাপী সরবরাহের চেইনকে বৈচিত্র্যপূর্ণ করতে চাইছে, তারা বিনিয়োগের জন্য চীনের বাইরে খুঁজবে। ইতিমধ্যে বৈশ্বিক সরবরাহ চেইনে উপস্থিত কিছু ভারতীয় সংস্থা ও সেক্টরের স্বল্প বিনিয়োগের আগে উপকারের ঝোঁক থাকবে।

মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগগুলি বাজারের ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত, বিনিয়োগের আগে সমস্ত স্কিম সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।

ఇది ఆధిపత్య ఆటగాడు మరింత ఆధిపత్యం చెలాయించే యుగం. మొదటి డీమోనిటైజేషన్, తరువాత జిఎస్టి, తరువాత క్రెడిట్ క్రంచ్ మరియు ఇప్పుడు మహమ్మారి ప్రేరేపిత సరఫరా మరియు డిమాండ్ షాక్‌లు - చిన్న ఆటగాళ్లను కదిలించడానికి మరియు బలంగా ఉండటానికి బలంగా ఉన్నాయి. ఆశాజనక రంగాలలో ఆధిపత్య ఆటగాళ్లపై దృష్టి కేంద్రీకరించడం - పెద్ద, మధ్య లేదా చిన్న క్యాప్స్ స్థలంలో అయినా బహుమతి అనుభవంగా ఉంటుంది మరియు కొత్త హెచ్‌ఎస్‌బిసి ఫోకస్డ్ ఈక్విటీ ఫండ్ చేయడమే లక్ష్యంగా ఉంది. ఈ కొత్త ఫండ్ సమర్పణ యొక్క ఫండ్ పొజిషనింగ్ మరియు స్ట్రాటజీ ద్వారా నీలోట్‌పాల్ మమ్మల్ని తీసుకువెళుతున్నప్పుడు చదవండి.

డబ్ల్యుఎఫ్: చాలా మంది మార్కెట్ నిపుణులు మార్కెట్ రికవరీని పెద్ద ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో ర్యాలీ తప్ప మరొకటి కాదు. మార్కెట్ యొక్క శ్వాస మరియు వాల్యూమ్‌లు మీకు ఆశావాదానికి అవకాశం ఇస్తాయా లేదా మీరు జాగ్రత్తగా ఉండటానికి ఇష్టపడతారా?

నీలోట్‌పాల్: ఇది నిజంగా సవాలు చేసే సమయం, కానీ ఇది చాలా అవకాశాలను కూడా ఇస్తోంది. ఇది ఎప్పటికప్పుడు వేగవంతమైన ఎలుగుబంటి మార్కెట్ మరియు ఇది వేగంగా కోలుకోవడానికి కూడా మార్గం ఇచ్చింది. ఇబ్బంది తోక ప్రమాదాన్ని తగ్గించడం ద్వారా రికవరీ నడపబడుతుంది. ఆర్థిక వ్యవస్థ ఎప్పుడు తెరుచుకుంటుందో మార్కెట్ ఫార్వర్డ్ డేటాను చూస్తుండగా, ఇప్పుడు బయటకు వస్తున్న ఆర్థిక డేటా లాక్డౌన్కు సంబంధించినది. అందువల్ల మార్కెట్ ప్రతిచర్య మరియు ఆర్థిక డేటా మధ్య విభేదం ఉంది; అందుకే గందరగోళం.

భారతదేశం మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న కేంద్ర బ్యాంకుల నుండి వేగంగా ద్రవ్య విధానాలు ఆర్థిక మార్కెట్లను శాంతింపచేయడానికి సహాయపడ్డాయని కూడా మనం అర్థం చేసుకోవాలి. అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లలో వచ్చిన ఆర్థిక ఉద్దీపన వారి మార్కెట్లో డిమాండ్‌ను పునరుద్ధరించింది మరియు క్రమంగా, అధిక ద్రవ్యతను సృష్టించింది, ఇది అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు మరియు ఇతర ప్రదేశాలకు వెళ్ళింది. మార్కెట్లు క్షీణించినప్పుడు, విలువలు చాలా ఆకర్షణీయంగా మారాయని, అది కూడా టెయిల్‌విండ్‌గా పనిచేస్తుందని కూడా మర్చిపోకూడదు. రికవరీ యొక్క రెండవ దశలో, మేము సెక్టార్ భ్రమణాన్ని చూస్తున్నాము మరియు వెనుకబడి ఉన్నాము.

ఇప్పుడు, ప్రస్తుతం, మార్కెట్ నెమ్మదిగా వృద్ధిని, అణచివేసిన ద్రవ్యోల్బణం ముందుకు సాగడం మరియు తక్కువ నోషనల్ వడ్డీ రేటును ఆశిస్తోంది మరియు ఈ అంచనాలు మార్కెట్ స్థాయిలను పెంచడానికి మద్దతు ఇస్తున్నాయి. వైరస్ వ్యాప్తి విషయానికి వస్తే మార్కెట్లు కూడా నిరపాయమైనవి మరియు రెండవ వేవ్ నుండి పరిమిత ప్రభావం ఉంటే. మాకు మార్కెట్ స్థాయి లేదా ఈ రకమైన సూచనతో పెద్ద గొడవ లేదు.

ప్రజలు అడిగే ప్రశ్న ఇక్కడ నుండి ఏమి జరుగుతుంది. మా అభిప్రాయం ఏమిటంటే మార్కెట్ నుండి వచ్చే రంగాల రాబడి ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది. మార్చి త్రైమాసికం నుండి ఇది మరింత దిగజారింది, కాని మనం ఎక్కడ ఉన్నాము మరియు దృక్పథం మెరుగుపడుతున్నట్లు కనిపిస్తోంది, ఈక్విటీల వంటి ప్రమాదకర ఆస్తులు ఆకర్షణీయంగా ఉన్నాయి. ఏదేమైనా, డేటా విషయానికి వస్తే, స్థూల మరియు కార్పొరేట్ రంగం రెండింటిలోనూ, కొంత ఆశావాదం ఉంది మరియు ఆ ఆశావాదానికి కొంత ఇబ్బంది ఉండవచ్చు. కాబట్టి నెట్-నెట్, నష్టాలు సమతుల్యమవుతాయి మరియు ఏకీకృతం అయ్యే కాలం.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఇటీవలి వారాల్లో కంపెనీలతో మీ సంభాషణల నుండి, కార్పొరేట్ లాభాలకు ఎంతవరకు నష్టం వాటిల్లింది మరియు బలమైన బౌన్స్ బ్యాక్ అవకాశంపై మీ అభిప్రాయం ఏమిటి?

నీలోట్‌పాల్: మార్కెట్ ఎక్కడికి వెళుతుందనే సందర్భంలో ఈ ప్రశ్నను అర్థం చేసుకోవడం ముఖ్యం. ఆ సందర్భంలో, మేము కంపెనీలతో గత కొన్ని వారాలు మరియు నెలలు పలు సంభాషణలు జరిపాము. ప్రారంభ క్రమంగా స్వభావం, రంగాల దృక్పథంలో సెలెక్టివిటీ, భౌగోళికం, పట్టణ-గ్రామీణ విభజన కారణంగా మిశ్రమ దృక్పథాలను వింటున్నాం.

ఒక వైపు, మనకు ముఖ్యంగా అవసరమైన వస్తువులు మరియు సేవలలో వ్యాపారాలు ఉన్నాయి, ఇవి వాటి సాధారణ అమ్మకాలలో 100% ని క్లాక్ చేయగలవు మరియు మరొక వైపు, బలవంతంగా మూసివేయబడిన వ్యాపారాలు చాలా తక్కువ వ్యాపార కార్యకలాపాలను మాత్రమే కలిగి ఉంటాయి. ఏదేమైనా, చాలా కంపెనీలు బాల్ పార్క్ పరిధిలో 50-80% వరకు పుంజుకుంటున్నాయి మరియు వాటిలో 90% సాధారణ స్థాయిలో కూడా ఉన్నాయి. కాబట్టి కొన్ని రంగాలలో పెంట్ అప్ డిమాండ్ యొక్క ఒక అంశం ఉంది, అందువల్ల లాక్డౌన్ యొక్క ప్రారంభ కాలంలో expected హించిన దాని కంటే రీబౌండ్ పదునుగా ఉంది.

కొన్ని రంగాలలో వర్షాకాలం ముందు కార్యకలాపాలు పూర్తి కావడానికి ఒక మూలకం కూడా ఉంది మరియు ఇది ప్రస్తుత వారాల సంఖ్యకు ఫీడ్ కావడంతో ఇది ముఖ్యమైనది. తరువాతి త్రైమాసికంలో, సాధారణ త్రైమాసికానికి ముందు మొదటి త్రైమాసికంలో ధోరణిని చూడటం ఆసక్తికరంగా ఉంటుంది.

లాక్డౌన్ వ్యవధి ముగిసినప్పుడు వినియోగదారులు ఎలా స్పందిస్తారో ఇప్పటికీ తెలియకపోవడంతో కంపెనీలు తరువాతి త్రైమాసికానికి జాగ్రత్తగా చేరుతున్నాయి. ప్రస్తుత మహమ్మారి నెమ్మదిగా క్షీణిస్తుందనే with హతో మనం వెళితే, రెండవ వేవ్ పరిమితం అవుతుంది మరియు ఈ సంవత్సరం రెండవ భాగంలో సాధారణ స్థితి తిరిగి వస్తుందనే అంచనాతో, FY22 ఒక సాధారణ సంవత్సరంగా ఉంటుంది, మిగిలిన వాటిలో ఏమి జరిగిందో దాని ద్వారా వైరస్ ప్రారంభంలో వచ్చిన ప్రపంచం. ప్రస్తుతానికి ప్రజలు దీనిని విశ్వసించాలనుకుంటున్నారు. దీనికి మద్దతు ఇచ్చే డేటా లేదు మరియు తరువాతి రెండు త్రైమాసికాలలో మార్కెట్లు వస్తాయని ఆశిస్తున్నారు.

ప్రస్తుతానికి, మొదటి త్రైమాసికం వాష్అవుట్ త్రైమాసికం మరియు ఇది భౌతికంగా FY21 సంఖ్యలను కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది. FY22 సంఖ్యలు సాధారణ సంవత్సరం అయితే, వృద్ధి కోణం నుండి, ఇది FY21 యొక్క బలహీనమైన స్థావరం నుండి మంచి వృద్ధిని చూపుతుంది. కంపెనీలు మరియు రంగాలు సాధారణ 12 నెలలు ఎలా ఉంటాయో చూడటం చాలా ముఖ్యం. ఈ సందర్భంలో, సాధారణ 12 నెలల ప్రారంభ స్థానం ముఖ్యం. కొన్ని కంపెనీల కోసం, సాధారణ 12 నెలలు ఇప్పటికే ప్రారంభమయ్యాయి, అయితే చాలా కంపెనీలకు, ఈ సంవత్సరం రెండవ సగం సాధారణ 12 నెలల ప్రారంభం అవుతుంది. కొన్ని రంగాలు మరియు కంపెనీల కోసం, సాధారణ 12 నెలల ప్రారంభ స్థానం ముఖ్యంగా క్యాపెక్స్ మరియు శ్రమతో కూడుకున్న వాటికి చాలా ఎక్కువ.

డబ్ల్యుఎఫ్: మీ ఫోకస్డ్ ఈక్విటీ ఫండ్‌ను ఇప్పుడు ప్రారంభించాలనే నిర్ణయానికి కారణం ఏమిటి?

నీలోట్‌పాల్: ఫోకస్డ్ ఫండ్ ఒక వర్గంగా కేంద్రీకృత విధానాన్ని అనుసరిస్తుంది, అంటే మా పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించడానికి మేము ఉపయోగించే స్టాక్స్‌లో అధిక విశ్వాసం ఉండాలి. ఇటువంటి వ్యూహం ప్రారంభంలో అభివృద్ధి చెందుతున్న ఇతివృత్తాలను గుర్తించడం మరియు పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందుతుంది.

ప్రస్తుత దృష్టాంతంలో, మహమ్మారి కారణంగా, ఆర్థిక వ్యవస్థలో భారీ అంతరాయం ఉంది మరియు ఇది అనేక అవకాశాలను విసిరివేస్తోంది. గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా మనం చూసిన విషయం ఏమిటంటే, జీఎస్టీ అమలు, ఐఎల్ అండ్ ఎఫ్ఎస్ తరువాత ఎన్బిఎఫ్సి సంక్షోభం వంటి ఆర్థిక వ్యవస్థలో అంతరాయాలు ఉన్నాయి. ఈ సంక్షోభాల తరువాత, రంగాలలో లాభాల ధ్రువణత మరియు లాభాల కొలను సంబంధిత రంగాలలోని ఆధిపత్య ఆటగాళ్ల వైపుకు మారే ధోరణిని మనం చూస్తున్నాము. ఇది పెద్ద కంపెనీలు పెద్దదిగా మారే ధోరణిగా మారుతోంది.

పాండమిక్ అనంతర దశలో ఈ ధోరణి మరింత వేగవంతం అవుతుందని మేము నమ్ముతున్నాము ఎందుకంటే ఇది చాలా పెద్ద అంతరాయం మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలో చాలా పెద్ద విభాగాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది. ఇది మన జీవన జ్ఞాపకశక్తికి అతి పెద్ద అంతరాయం మరియు ఇది అపూర్వమైనది. కొత్త సాధారణ ఆవిర్భావం ఉంటుందని మరియు దాని ప్రభావం ఏకరీతిగా లేనప్పటికీ, అనేక పరిశ్రమలు మరియు రంగాలలో అనుభూతి చెందుతుందని మేము నమ్ముతున్నాము. ఇది క్రొత్త ఆలోచనలకు దారి తీస్తుంది, కొత్త రంగాలు రావడం మరియు ప్రయోజనం పొందగల ఏకైక మార్గం పెట్టుబడిలో కేంద్రీకృత విధానం ద్వారా మాత్రమే కాకుండా, కొత్త ఫండ్ ద్వారా కూడా కొత్త ఆలోచనలు మరియు ఇతివృత్తాలలో పెట్టుబడులు పెట్టవచ్చు. అలాగే, కొన్ని సందర్భాల్లో, ధరల అంతరాయం అంతర్గత విలువ అంతరాయం కంటే చాలా ఎక్కువ అని మనం మర్చిపోకూడదు మరియు ధర మిస్-మ్యాచ్ నుండి ఫండ్ ప్రయోజనం పొందగలదు.

డబ్ల్యుఎఫ్: మీరు లాభాల కొలనుల ఏకాగ్రత గురించి మాట్లాడుతున్నారు మరియు ఈ కొత్త ఫండ్‌లో వ్యూహాన్ని నడిపించే ముఖ్య కారకాల్లో ఇది కూడా ఒకటి. విస్తృత ఆధారిత ఆర్థిక పునరుజ్జీవనం కూడా రంగాలలోని చిన్న కంపెనీల అదృష్టాన్ని సానుకూలంగా ప్రభావితం చేసే అవకాశం లేదని దీని అర్థం?

నీలోట్‌పాల్: ప్రతి రంగంలో పెద్ద పేర్లకు వలస వెళ్ళే లాభం పూల్ కేవలం పెద్ద పరిమితులు కాకపోవచ్చు. వారు తమ సొంత రంగంలో ఆధిపత్య ఆటగాళ్ళు అయితే అది మిడ్ క్యాప్స్ మరియు స్మాల్ క్యాప్స్ కావచ్చు. వినియోగదారుల వస్తువులలో రంగాలకు ఇటువంటి ఉదాహరణలు చాలా ఉన్నాయి, ఇక్కడ ఈ రంగం తగినంత పెద్దది కాదు మరియు ఆధిపత్య ఆటగాడు మిడ్ క్యాప్ లేదా స్మాల్ క్యాప్. అదనంగా, విచ్ఛిన్నమైన పరిశ్రమలు ఉన్నాయి, ఇక్కడ ప్రస్తుతానికి మార్కెట్ నాయకులు లేరు కాని ప్రతి ఉప-వర్గం లేదా ప్రాంతంలో ఆధిపత్య ఆటగాళ్ళు ఉన్నారు.

ఉదాహరణకు, రసాయనాల రంగంలో, ఒక నిర్దిష్ట అణువు యొక్క ఆధిపత్య ఆటగాడు ఉండవచ్చు. సిమెంట్ రంగంలో, ఒక నిర్దిష్ట ప్రాంతంలో ఆధిపత్య ఆటగాడు ఉండవచ్చు. రియల్ ఎస్టేట్ రంగంలో, మైక్రోమార్కెట్‌లో ఆధిపత్య ఆటగాడు ఉండవచ్చు. కాబట్టి ఇవి పెద్ద టోపీలు కాకపోవచ్చు కాని చిన్న టోపీలు మరియు మిడ్ క్యాప్స్ కూడా కావచ్చు. వారు తమ ఫోకస్ ఏరియాలో ఆధిపత్య ఆటగాళ్ళు మరియు వారు అభివృద్ధి చెందుతున్న నాయకులుగా ఉన్నంత వరకు, వారు తమ వైపుకు లాభాల కొలను వలస వెళ్ళడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందవచ్చు. కాబట్టి, సంస్థ యొక్క పరిమాణం అంత ముఖ్యమైనది కాదు కాని వారి మార్కెట్ లేదా వర్గంలో వారి ఆధిపత్యం చాలా ముఖ్యమైనది.

డబ్ల్యుఎఫ్: పన్ను వ్యవస్థ సమగ్రత కారణంగా లాభాల కొలనుల కేంద్రీకరణ మరింత ప్రపంచ దృగ్విషయం లేదా ఎక్కువగా భారతీయ దృగ్విషయం అసంఘటిత నుండి వ్యవస్థీకృత రంగానికి మారడం ద్వారా ప్రేరేపించబడిందా?

నీలోత్‌పాల్: గ్లోబల్ స్పేస్‌లో ఉదాహరణలు ఉన్నాయి మరియు భారతదేశంలో ఉదాహరణలు ఉన్నాయి. జీఎస్టీ మరియు ఐఎల్ అండ్ ఎఫ్ఎస్ భారతదేశంలో సంక్షోభం మరియు అంతరాయాలకు దారితీశాయి, కానీ ప్రపంచ అంతరిక్షంలో కూడా ఇటువంటి అంతరాయాలు జరుగుతూనే ఉన్నాయి. ఉదాహరణకు, ఆటోమోటివ్ స్పేస్ వంటి పరిణతి చెందిన పరిశ్రమలో అంతరాయాలు జరుగుతున్నాయి. యుఎస్‌లోని రిటైల్ స్థలంలో, ఆన్‌లైన్ స్థలం ఆఫ్‌లైన్ రిటైల్ కంటే మార్కెట్ వాటాను పొందుతోంది.

చైనీస్ ఆన్‌లైన్ కంపెనీలతో, ఆధిపత్య ఆటగాళ్ళు తమ వైపుకు లాభాల కొలను తరలించగలిగారు. చైనాలో టెలికాం మార్కెట్ 2-3 ఆటగాళ్ళకు మాత్రమే నాయకత్వం వహిస్తుంది మరియు ఇది అత్యంత ఏకీకృత పరిశ్రమ. కాబట్టి మనకు మరెక్కడా ఉదాహరణలు వచ్చాయి.

అలాగే, భారతీయ సందర్భంలో, నిబంధనలు మరియు కొన్ని అవసరమైన మార్పులతో పాటు డీమోనిటైజేషన్, జిఎస్టి వంటి కొన్ని అంతరాయాలు ఉన్నాయి. అవి ఆర్థిక వ్యవస్థకు అవసరమైనవి కాని ఆర్థిక వ్యవస్థలో అంతరాయాలకు దారితీశాయి, అందుకే భారతదేశంలో వేగం వేగవంతమైంది. పాండమిక్ ప్రపంచవ్యాప్తంగా అనేక రంగాలపై ప్రభావం చూపుతోంది. కాబట్టి ఆధిపత్య ఆటగాళ్ళు బలంగా పెరుగుతున్న ప్రస్తుత థీమ్ భారతదేశంలోనే కాకుండా ప్రపంచంలోని ఇతర ప్రాంతాలలో కూడా వర్తిస్తుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఈ పోర్ట్‌ఫోలియో కేంద్రీకృతమై ఉండటమే కాకుండా బెంచ్‌మార్క్ మరియు సెక్టార్ అజ్ఞేయవాది అని మీరు ఇచ్చిన ఏవైనా రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ చర్యలను చూస్తున్నారా?

నీలోట్‌పాల్: మాకు బలమైన రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ ఉంది. కొన్ని ఉదాహరణలు ఇవ్వడానికి, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోలో బరువున్న స్టాక్‌ల ఏకాగ్రత 10% మించరాదని ఒక నియంత్రణ పరిమితి ఉంది. బెంచ్‌మార్క్‌తో పోల్చితే మేము ఒక నిర్దిష్ట రంగం యొక్క చురుకైన బరువుతో పాటు ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్‌ను కూడా పర్యవేక్షిస్తాము. ఇది అవసరం కానప్పటికీ, స్టాక్ మరియు సెక్టార్ అధిక బరువు మరియు తక్కువ బరువును 500 బేసిస్ పాయింట్ల కంటే తక్కువగా ఉంచడానికి మేము ఇష్టపడతాము. పోర్ట్‌ఫోలియో తగినంత ద్రవంగా ఉందని నిర్ధారించడానికి మాకు ద్రవ్య చర్యలు ఉన్నాయి.

ఇది కాకుండా, పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణానికి దోహదపడే అంశాలను చూడటం ద్వారా మేము నష్టాన్ని నిర్వహిస్తాము. ఈ కారకాలు ఆ స్థూల పారామితులలో కొన్ని కావచ్చు - పోర్ట్‌ఫోలియో వడ్డీ రేటు, ముడి ధర లేదా కరెన్సీ యొక్క కదలికపై ఆధారపడి ఉందా? ఈ పారామితులలో దేనినైనా పోర్ట్‌ఫోలియో ఆధారపడటం కూడా పరిమితం అని మేము నిర్ధారిస్తాము. పోర్ట్‌ఫోలియో అధిక మరియు స్థిరమైన లాభదాయకతను కలిగి ఉంది మరియు మదింపు సహేతుకంగా ఉండాలి.

డబ్ల్యుఎఫ్: రాబోయే 3 సంవత్సరాల్లో భారత మార్కెట్లో ఉత్తమ అవకాశాలను మీరు ఎక్కడ చూస్తారు?

నీలోట్‌పాల్: మార్కెట్ బాగా సరిదిద్దిన తర్వాత పెట్టుబడిదారులు చూడవలసినది ఇదే. దృక్పథం ఏమిటి మరియు డబ్బు సంపాదించగల ఇతివృత్తాలు ఏమిటి? బలంగా మారడం యొక్క థీమ్ కొనసాగుతుంది మరియు ఇది అన్ని రంగాలలో ఉన్న ఒక క్షితిజ సమాంతర థీమ్ మరియు మహమ్మారిని పోస్ట్ చేయడాన్ని వేగవంతం చేస్తుంది. ఆర్థిక, వినియోగదారుల అభీష్టానుసారం, వినియోగ వస్తువులు, టెలికం, టెక్నాలజీ, విమానయాన సంస్థలు, మల్టీప్లెక్స్ మరియు రియల్ ఎస్టేట్ వంటి చాలా రంగాలలో ఇది ప్రబలంగా ఉంది. ఇలాంటి ఉదాహరణలు చాలా ఉన్నాయి.

రెండవ థీమ్ కూడా సమాంతరంగా ఉంటుంది. ఈ అంతరాయం యొక్క స్వభావం కారణంగా, ఈ కంపెనీలకు ప్రస్తుత ద్రవ్య సంక్షోభం సాల్వెన్సీ సంక్షోభంలోకి అనువదించకుండా అనేక కంపెనీలు కోరుకుంటాయి. ఇది తయారీ సంస్థ అయితే, వారి బ్యాలెన్స్ షీట్ బలంగా ఉండాలి. ఇది ఆర్థిక సంస్థ అయితే, వారి మూలధన స్థానం బలంగా ఉండాలి. అది కూడా ఒక క్షితిజ సమాంతర థీమ్.

అలా కాకుండా, గరిష్ట అంతరాయాలు ఉన్న రంగాలు, గరిష్ట ధ్రువణత కూడా ఉంటుంది. కొన్ని రంగాలు ఆఫ్‌లైన్ రిటైల్, మల్టీప్లెక్స్‌లు కావచ్చు. మనం తలక్రిందులుగా మాత్రమే కాకుండా, ఇబ్బంది మరియు ఎక్కడ నివారించాలో కూడా చూడాలి.

చివరగా, ఒక మాధ్యమం నుండి దీర్ఘకాలిక దృక్పథం వరకు, అంతరాయాలు వినియోగదారులతో పాటు సంస్థలచే డిజిటల్ స్వీకరణను వేగవంతం చేస్తాయి. మహమ్మారి కాలంలో మనం చూస్తున్నది మహమ్మారి కాలం తరువాత కూడా ఆదర్శంగా మారుతుంది. టెలికాం, ఇంటర్నెట్, ఇకామర్స్ విక్రేతలు ఈ అంతరాయం నుండి లబ్ధి పొందుతున్నారని మేము చూశాము ఎందుకంటే అవి పరిష్కారాలను అందిస్తాయి.

గ్లోబల్ సప్లై చైన్ యొక్క వైవిధ్యీకరణ నుండి ఉత్పన్నమయ్యే కొన్ని ప్రయోజనాలను కూడా మేము చూస్తాము. కంపెనీలు తమ గ్లోబల్ సప్లై గొలుసును వైవిధ్యపరచాలని చూస్తున్నప్పుడు, వారు పెట్టుబడులు పెట్టడానికి చైనా వెలుపల చూస్తారు. గ్లోబల్ సప్లై గొలుసులో ఇప్పటికే ఉన్న కొన్ని భారతీయ కంపెనీలు మరియు రంగాలు అంతకుముందు తక్కువ పెట్టుబడితో లాభం పొందుతాయి.

మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ నష్టాలకు లోబడి ఉంటాయి, పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు అన్ని స్కీమ్ సంబంధిత పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.

இது ஆதிக்கம் செலுத்தும் வீரர் அதிக ஆதிக்கம் செலுத்தும் சகாப்தம். முதல் பணமாக்குதல், பின்னர் ஜிஎஸ்டி, பின்னர் கடன் நெருக்கடி மற்றும் இப்போது தொற்றுநோயால் தூண்டப்பட்ட வழங்கல் மற்றும் தேவை அதிர்ச்சிகள் - சிறிய வீரர்களை அசைக்க போதுமானது மற்றும் வலிமையானவை. நம்பிக்கைக்குரிய துறைகளில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் வீரர்களை மையமாகக் கொண்டது - பெரிய, நடுப்பகுதி அல்லது சிறிய தொப்பிகள் இடம் என்பது ஒரு பலனளிக்கும் அனுபவமாக இருக்கும், அதையே புதிய எச்எஸ்பிசி ஃபோகஸ் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் செய்ய நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இந்த புதிய நிதி வழங்கலின் நிதி நிலைப்படுத்தல் மற்றும் மூலோபாயத்தின் மூலம் நீலோட்பால் எங்களை அழைத்துச் செல்வதால் படிக்கவும்.

WF: பல சந்தை வல்லுநர்கள் சந்தையின் மீட்சியை ஒரு பெரிய கரடி சந்தையில் ஒரு பேரணியைத் தவிர வேறொன்றுமில்லை என்று அழைக்கிறார்கள். சந்தையின் மூச்சு மற்றும் தொகுதிகள் உங்களுக்கு நம்பிக்கையைத் தருகின்றனவா அல்லது எச்சரிக்கையாக இருக்க விரும்புகிறீர்களா?

நீலோட்பால்: இது உண்மையில் ஒரு சவாலான நேரம், ஆனால் இது நிறைய வாய்ப்புகளையும் தருகிறது. இது எல்லா காலத்திலும் மிக விரைவான கரடி சந்தையாகும், மேலும் இது விரைவான மீட்புக்கும் வழிவகுத்துள்ளது. எதிர்மறையான வால் அபாயத்தைக் குறைப்பதன் மூலம் மீட்பு இயக்கப்படுகிறது. பொருளாதாரம் எப்போது திறக்கப்படும் என்பதை சந்தை முன்னோக்கி தரவுகளைப் பார்க்கும்போது, இப்போது வெளிவரும் பொருளாதாரத் தரவு பூட்டுதல் தொடர்பானது. அதனால்தான் சந்தை எதிர்வினை மற்றும் பொருளாதார தரவுகளுக்கு இடையில் இரு வேறுபாடு உள்ளது; எனவே குழப்பம்.

இந்தியாவிலும் உலகெங்கிலும் உள்ள மத்திய வங்கிகளிடமிருந்து விரைவான நாணயக் கொள்கைகள் ஆரம்பத்தில் நிதிச் சந்தைகளை அமைதிப்படுத்த உதவியது என்பதையும் நாம் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். வளர்ந்த சந்தைகளில் வந்த நிதி தூண்டுதல் அவர்களின் சந்தையில் தேவையை மீட்டெடுத்திருக்கும், இதையொட்டி, அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தை உருவாக்கியது, இது வளர்ந்து வரும் சந்தைகளுக்கும் பிற இடங்களுக்கும் சென்றது. சந்தைகள் வீழ்ச்சியடைந்தபோது, மதிப்பீடுகள் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாறியது என்பதையும் அது மறந்துவிடக் கூடாது. மீட்டெடுப்பின் இரண்டாவது கட்டத்தில், துறை சுழற்சியைக் காண்கிறோம் மற்றும் பின்தங்கியவர்கள் பிடிக்கிறார்கள்.

இப்போது, தற்போது, சந்தை மெதுவான வளர்ச்சியையும், பணவீக்கத்தை முன்னோக்கிச் செல்வதையும், குறைந்த கற்பனை வட்டி வீதத்தையும் எதிர்பார்க்கிறது, இந்த எதிர்பார்ப்புகள் உயர்ந்த சந்தை நிலைகளை ஆதரிக்கின்றன. வைரஸ் பரவல் மற்றும் இரண்டாவது அலை இருந்தால் ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட தாக்கம் வரும்போது சந்தைகள் ஒரு தீங்கற்ற சூழ்நிலையில் காரணியாகின்றன. சந்தை மட்டத்திலோ அல்லது இந்த வகையான முன்னறிவிப்பிலோ எங்களுக்கு பெரிய சண்டை இல்லை.

இங்கிருந்து என்ன நடக்கிறது என்பதுதான் மக்கள் கேட்க வேண்டிய கேள்வி. எங்கள் பார்வை என்னவென்றால், சந்தையில் இருந்து துறை வருமானம் கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும். மார்ச் காலாண்டில் இருந்து இது மோசமடைந்துள்ளது, ஆனால் நாம் எங்கிருக்கிறோம் மற்றும் கண்ணோட்டம் மேம்படுவதாகத் தெரிகிறது, பங்குகள் போன்ற ஆபத்தான சொத்துக்கள் கவர்ச்சிகரமானவை. இருப்பினும், தரவைப் பொறுத்தவரை, மேக்ரோ மற்றும் கார்ப்பரேட் துறை இரண்டிலும், சில நம்பிக்கைகள் உள்ளன, மேலும் அந்த நம்பிக்கைக்கு சில எதிர்மறைகளும் இருக்கலாம். எனவே நிகர-நிகர, அபாயங்கள் சீரானவை மற்றும் ஒருங்கிணைக்கும் காலம் சாத்தியமாகும்.

WF: சமீபத்திய வாரங்களில் நிறுவனங்களுடனான உங்கள் உரையாடல்களிலிருந்து, கார்ப்பரேட் இலாபங்களுக்கு சேதம் விளைவிக்கும் அளவு மற்றும் வலுவான பவுன்ஸ் திரும்புவதற்கான சாத்தியம் குறித்து உங்கள் அபிப்ராயம் என்ன?

நீலோட்பால்: சந்தை எங்கு செல்லும் என்ற சூழலில் இந்த கேள்வியைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். அந்த சூழலில், நிறுவனங்களுடன் கடந்த சில வாரங்கள் மற்றும் மாதங்களில் பல உரையாடல்களைப் பெற்றுள்ளோம். திறப்பின் படிப்படியான தன்மை, துறைகளின் பார்வையில் தேர்ந்தெடுப்பு, புவியியல், நகர்ப்புற-கிராமப்புற பிளவு ஆகியவற்றின் காரணமாக கலவையான பார்வைகளை நாங்கள் கேட்கிறோம்.

ஒருபுறம், குறிப்பாக அத்தியாவசிய பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளில் 100% வணிகங்களை வைத்திருக்கிறோம், அவை அவற்றின் வழக்கமான விற்பனையில் 100% கடிகாரம் செய்ய முடியும், மறுபுறம், வலுக்கட்டாயமாக மூடப்பட்ட வணிகங்கள் மிகக் குறைவான வணிக நடவடிக்கைகளை மட்டுமே கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் 50-80% பந்து பூங்கா வரம்பில் மீண்டும் வருவதைக் காண்கின்றன, அவற்றில் 90% நெறிமுறை மட்டத்திலும் உள்ளன. எனவே சில துறைகளில் தேவை அதிகரிக்கும் ஒரு உறுப்பு உள்ளது, அதனால்தான் பூட்டுதலின் ஆரம்ப காலகட்டத்தில் எதிர்பார்த்ததை விட மீளுருவாக்கம் கூர்மையாக உள்ளது.

சில துறைகளில் பருவமழைக்கு முந்தைய நடவடிக்கைகள் நிறைவடைவதற்கான ஒரு உறுப்பு உள்ளது, அது தற்போதைய வாரங்களின் எண்ணிக்கையில் ஊட்டப்படுவதால் அது முக்கியமானது. நெறிமுறை காலாண்டிற்கு முந்தைய முதல் காலாண்டில் அடுத்த காலாண்டில் போக்கைப் பார்ப்பது சுவாரஸ்யமாக இருக்கும்.

பூட்டுதல் காலம் முடிந்ததும் நுகர்வோர் எவ்வாறு நடந்துகொள்வார்கள் என்பது இன்னும் உறுதியாகத் தெரியாததால் நிறுவனங்கள் அடுத்த காலாண்டில் எச்சரிக்கையுடன் நெருங்கி வருகின்றன. தற்போதைய தொற்றுநோய் மெதுவாகக் களைந்து போகிறது என்ற அனுமானத்துடன் நாம் சென்றால், இரண்டாவது அலை மட்டுப்படுத்தப்பட்டு, இந்த ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் இயல்புநிலை திரும்பும் என்ற எதிர்பார்ப்பு இருந்தால், FY22 ஒரு சாதாரண ஆண்டாக இருக்கும், மீதமுள்ளவற்றில் என்ன நடந்தது வைரஸ் ஆரம்பத்தில் வந்த உலகம். அதைத்தான் மக்கள் இப்போது நம்ப விரும்புகிறார்கள். இதை ஆதரிக்கும் தரவு காணவில்லை, அடுத்தடுத்த காலாண்டுகளில் இது வரும் என்று சந்தைகள் எதிர்பார்க்கின்றன.

தற்போதைய நிலவரப்படி, முதல் காலாண்டு ஒரு கழுவும் காலாண்டாகும், மேலும் இது FY21 எண்களையும் பாதிக்கும். FY22 எண்கள் ஒரு சாதாரண ஆண்டாக இருந்தால், வளர்ச்சி கண்ணோட்டத்தில், இது FY21 இன் பலவீனமான தளத்திலிருந்து ஒரு நல்ல வளர்ச்சியைக் காண்பிக்கும். நிறுவனங்கள் மற்றும் துறைகள் ஒரு சாதாரண 12 மாதங்கள் எப்படி இருக்கும் என்பதைப் பார்ப்பது மிகவும் முக்கியமானது. இந்த சூழலில், சாதாரண 12 மாத தொடக்க புள்ளி முக்கியமானது. சில நிறுவனங்களுக்கு, சாதாரண 12 மாதங்கள் ஏற்கனவே தொடங்கிவிட்டன, ஆனால் பெரும்பாலான நிறுவனங்களுக்கு, இந்த ஆண்டின் இரண்டாம் பாதி சாதாரண 12 மாதங்களின் தொடக்கமாக இருக்கும். சில துறைகள் மற்றும் நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை, சாதாரண 12 மாத தொடக்கப் புள்ளியானது, குறிப்பாக கேபெக்ஸ் மற்றும் உழைப்பு தீவிரமானவர்களுக்கு மொத்தமாக இருக்கக்கூடும்.

WF: உங்கள் ஃபோகஸ் ஈக்விட்டி ஃபண்டை இப்போது தொடங்குவதற்கான முடிவுக்கு என்ன காரணம்?

நீலோட்பால்: ஒரு வகையாக மையப்படுத்தப்பட்ட நிதி ஒரு செறிவூட்டப்பட்ட அணுகுமுறையைப் பின்பற்றுகிறது, அதாவது எங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க நாங்கள் பயன்படுத்தும் பங்குகளில் அதிக நம்பிக்கை இருக்க வேண்டும். இத்தகைய மூலோபாயம் ஆரம்பத்தில் வளர்ந்து வரும் கருப்பொருள்களை அடையாளம் கண்டு முதலீடு செய்வதன் மூலம் பயனடைகிறது.

தற்போதைய சூழ்நிலையில், தொற்றுநோயால், பொருளாதாரத்தில் பெரும் இடையூறு ஏற்பட்டுள்ளது, மேலும் இது பல வாய்ப்புகளைத் தூக்கி எறிந்து வருகிறது. கடந்த சில ஆண்டுகளாக நாம் கண்டது என்னவென்றால், ஜிஎஸ்டி அமலாக்கம், ஐஎல் அண்ட் எஃப்எஸ்-க்குப் பிறகு என்.பி.எஃப்.சி நெருக்கடி போன்ற பொருளாதாரத்தில் இடையூறுகள் ஏற்பட்டுள்ளன. இந்த அனைத்து நெருக்கடிகளுக்கும் பின்னர், துறைகளில் இலாபங்களை துருவமாக்குவது மற்றும் அந்தந்த துறைகளில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் வீரர்களை நோக்கி லாபக் குளம் இடம்பெயர்வது போன்ற ஒரு போக்கைக் காண்கிறோம். இது பெரிய நிறுவனங்கள் பெரியதாக மாறும் போக்காக மாறி வருகிறது.

தொற்றுநோய்க்கு பிந்தைய கட்டத்தில் இந்த போக்கு மேலும் துரிதப்படுத்தும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், ஏனெனில் இது மிகப் பெரிய இடையூறு மற்றும் பொருளாதாரத்தின் மிகப் பெரிய பகுதியை பாதிக்கிறது. இது நம் வாழ்க்கை நினைவகத்தில் மிகப்பெரிய இடையூறு மற்றும் இது முன்னோடியில்லாதது. புதிய இயல்பு தோன்றும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், இதன் தாக்கம் ஒரே மாதிரியாக இல்லாவிட்டாலும், பல தொழில்கள் மற்றும் துறைகளில் உணரப்படும். இது புதிய யோசனைகளுக்கு வழிவகுக்கும், புதிய துறைகள் வரும் மற்றும் பயனடைவதற்கான ஒரே வழி முதலீட்டில் கவனம் செலுத்தும் அணுகுமுறை மூலம் மட்டுமல்லாமல், புதிய யோசனைகள் மற்றும் கருப்பொருள்களில் முதலீடு செய்யக்கூடிய புதிய நிதி மூலமாகவும் இருக்கலாம். மேலும், சில சந்தர்ப்பங்களில், விலை சீர்குலைவு என்பது உள்ளார்ந்த மதிப்பு சீர்குலைவை விட மிக அதிகம் என்பதையும், விலை தவறாக பொருந்தியதன் மூலம் நிதி பயனடையக்கூடும் என்பதையும் நாம் மறந்துவிடக் கூடாது.

WF: நீங்கள் லாபக் குளங்களின் செறிவு பற்றிப் பேசுகிறீர்கள், இது இந்த புதிய நிதியில் மூலோபாயத்தை உண்டாக்கும் முக்கிய காரணிகளில் ஒன்றாகும். பரந்த அடிப்படையிலான பொருளாதார மறுமலர்ச்சி கூட துறைகளில் உள்ள சிறிய நிறுவனங்களின் அதிர்ஷ்டத்தை சாதகமாக பாதிக்க வாய்ப்பில்லை என்று இது அர்த்தப்படுத்துகிறதா?

நீலோட்பால்: ஒவ்வொரு துறையிலும் பெரிய பெயர்களுக்கு இடம்பெயரும் லாபக் குளம் பெரிய தொப்பிகளாக இருக்காது. அவர்கள் தங்கள் சொந்த துறையில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் வீரர்களாக இருந்தால் அது மிட் கேப் மற்றும் சிறிய தொப்பிகளாகவும் இருக்கலாம். நுகர்வோர் பொருட்களில் இத்தகைய துறைகளுக்கு இதுபோன்ற பல எடுத்துக்காட்டுகள் உள்ளன, அங்கு அந்தத் துறை போதுமானதாக இல்லை மற்றும் ஆதிக்கம் செலுத்தும் வீரர் மிட் கேப் அல்லது சிறிய தொப்பி. கூடுதலாக, துண்டு துண்டான தொழில்கள் உள்ளன, அங்கு இப்போது சந்தை தலைவர்கள் இல்லை, ஆனால் ஒவ்வொரு துணை வகை அல்லது பிராந்தியத்திலும் ஆதிக்கம் செலுத்தும் வீரர்கள் உள்ளனர்.

உதாரணமாக, ரசாயனங்கள் துறையில், ஒரு குறிப்பிட்ட மூலக்கூறின் ஆதிக்கம் செலுத்தும் வீரர் இருக்க முடியும். சிமென்ட் துறையில், ஒரு குறிப்பிட்ட பிராந்தியத்தில் ஒரு மேலாதிக்க வீரர் இருக்கக்கூடும். ரியல் எஸ்டேட் துறையில், ஒரு மைக்ரோ மார்க்கெட்டில் ஒரு மேலாதிக்க வீரர் இருக்க முடியும். எனவே இவை பெரிய தொப்பிகளாக இல்லாமல் சிறிய தொப்பிகளாகவும் மிட் தொப்பிகளாகவும் இருக்கலாம். அவர்கள் கவனம் செலுத்தும் பகுதியில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் வீரர்களாகவும், அவர்கள் வளர்ந்து வரும் தலைவர்களாகவும் இருக்கும் வரை, அவர்கள் இலாபக் குளம் அவர்களை நோக்கி நகர்வதால் பயனடையலாம். எனவே, நிறுவனத்தின் அளவு அவ்வளவு முக்கியமல்ல, ஆனால் அவற்றின் சந்தை அல்லது பிரிவில் அவர்களின் ஆதிக்கம் மிகவும் முக்கியமானது.

WF: இலாபக் குளங்களின் செறிவு இன்னும் உலகளாவிய நிகழ்வா அல்லது வரி முறை மாற்றியமைப்பின் காரணமாக ஒழுங்கமைக்கப்படாதவையிலிருந்து ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட துறைக்கு மாறுவதன் மூலம் பெரும்பாலும் இந்திய நிகழ்வு தூண்டப்படுகிறதா?

நீலோட்பால்: உலக விண்வெளியில் எடுத்துக்காட்டுகள் உள்ளன, இந்தியாவில் எடுத்துக்காட்டுகள் உள்ளன. ஜிஎஸ்டி மற்றும் ஐஎல் அண்ட் எஃப்எஸ் இந்தியாவில் நெருக்கடி மற்றும் இடையூறுகளுக்கு வழிவகுத்தன, ஆனால் உலக விண்வெளியில் கூட, இதுபோன்ற இடையூறுகள் நடந்து கொண்டே இருக்கின்றன. உதாரணமாக, ஆட்டோமொடிவ் ஸ்பேஸ் போன்ற முதிர்ந்த தொழிலில் இடையூறுகள் ஏற்படுகின்றன. அமெரிக்காவின் சில்லறை இடத்தில், ஆன்லைன் இடம் ஆஃப்லைன் சில்லறை விற்பனையை விட சந்தைப் பங்கைப் பெறுகிறது.

சீன ஆன்லைன் நிறுவனங்களுடன், ஆதிக்கம் செலுத்தும் வீரர்கள் தங்களை நோக்கி லாபக் குளத்தை நகர்த்த முடிந்தது. சீனாவில் தொலைத் தொடர்பு சந்தை 2-3 வீரர்களால் மட்டுமே வழிநடத்தப்படுகிறது மற்றும் இது மிகவும் ஒருங்கிணைந்த தொழில் ஆகும். எனவே வேறு இடங்களிலும் உதாரணங்கள் கிடைத்துள்ளன.

மேலும், இந்திய சூழலில், ஒழுங்குமுறைகள் மற்றும் தேவையான சில மாற்றங்கள் மற்றும் பணமாக்குதல், ஜிஎஸ்டி போன்றவற்றில் சில இடையூறுகள் ஏற்பட்டுள்ளன. அவை பொருளாதாரத்திற்கு அவசியமானவை, ஆனால் பொருளாதாரத்தில் இடையூறுகளுக்கு வழிவகுத்தன, அதனால்தான் இந்தியாவில் வேகம் துரிதப்படுத்தப்படுகிறது. தொற்று உலகம் முழுவதும் பல துறைகளை பாதிக்கிறது. எனவே ஆதிக்கம் செலுத்தும் வீரர்களின் தற்போதைய தீம் வலுவாக வளர்ந்து வருவது இந்தியாவில் மட்டுமல்ல, உலகின் பிற பகுதிகளிலும் பொருந்தும்.

டபிள்யு.எஃப்: இந்த போர்ட்ஃபோலியோ குவிக்கப்பட்டிருப்பது மட்டுமல்லாமல், பெஞ்ச்மார்க் மற்றும் துறை அஞ்ஞானவாதி என்பதும் கொடுக்கப்பட்ட ஏதேனும் அதிகரிக்கும் இடர் மேலாண்மை நடவடிக்கைகளைப் பார்க்கிறீர்களா?

நீலோட்பால்: எங்களிடம் ஒரு வலுவான இடர் மேலாண்மை உள்ளது. ஓரிரு எடுத்துக்காட்டுகளை வழங்க, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் எடையுள்ள பங்குகளின் செறிவு 10% ஐ தாண்டாது என்று ஒரு ஒழுங்குமுறை கட்டுப்பாடு உள்ளது. வரையறையுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு குறிப்பிட்ட துறையின் செயலில் உள்ள எடையும் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கையும் நாங்கள் கண்காணிக்கிறோம். இது தேவையில்லை என்றாலும், பங்கு மற்றும் துறை அதிக எடை மற்றும் எடை குறைவாக 500 அடிப்படை புள்ளிகளுக்கு கீழே வைக்க விரும்புகிறோம். போர்ட்ஃபோலியோ போதுமான அளவு திரவமாக இருப்பதை உறுதிசெய்ய எங்களிடம் பணப்புழக்க நடவடிக்கைகள் உள்ளன.

இது தவிர, போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானத்திற்கு பங்களிக்கும் காரணிகளைப் பார்த்து ஆபத்தை நிர்வகிக்கிறோம். இந்த காரணிகள் அந்த மேக்ரோ அளவுருக்களில் சிலவாக இருக்கலாம் - போர்ட்ஃபோலியோ வட்டி விகிதம், கச்சா விலை அல்லது நாணயத்தின் இயக்கத்தை சார்ந்து இருக்கிறதா? இந்த அளவுருக்கள் எதையும் போர்ட்ஃபோலியோ சார்ந்திருப்பதும் குறைவாக இருப்பதை நாங்கள் உறுதிசெய்கிறோம். நாங்கள் உறுதிப்படுத்த மற்றும் அதிகரிக்க விரும்பும் ஒரே காரணி போர்ட்ஃபோலியோ அதிக மற்றும் நிலையான இலாபத்தை கொண்டுள்ளது, மற்றும் மதிப்பீடு நியாயமானதாக இருக்க வேண்டும்.

WF: அடுத்த 3 ஆண்டுகளில் இந்திய சந்தையில் சிறந்த வாய்ப்புகளை எங்கே காணலாம்?

நீலோட்பால்: சந்தை கூர்மையாக சரி செய்யப்பட்ட பிறகு முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியது இதுதான். கண்ணோட்டம் என்ன, ஒருவர் பணம் சம்பாதிக்கக்கூடிய கருப்பொருள்கள் யாவை? வலுவாக மாறுவதற்கான தீம் தொடரும், இது அனைத்து துறைகளிலும் உள்ள ஒரு கிடைமட்ட தீம் மற்றும் தொற்றுநோய்க்கு பிந்தைய போரை துரிதப்படுத்தும். நிதி, நுகர்வோர் விருப்பப்படி, நுகர்வோர் பொருட்கள், தொலைத் தொடர்பு, தொழில்நுட்பம், விமான நிறுவனங்கள், மல்டிபிளக்ஸ் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் போன்ற பெரும்பாலான துறைகளில் இது நடைமுறையில் உள்ளது. இதுபோன்ற பல எடுத்துக்காட்டுகள் உள்ளன.

இரண்டாவது தீம் கிடைமட்டமானது. இந்த இடையூறின் தன்மை காரணமாக, இந்த நிறுவனங்களுக்கான தற்போதைய பணப்புழக்க நெருக்கடி கடன்தொகை நெருக்கடிக்கு மொழிபெயர்க்காமல் இருப்பதை உறுதிப்படுத்த பல நிறுவனங்கள் விரும்பும். இது ஒரு உற்பத்தி நிறுவனமாக இருந்தால், அவற்றின் இருப்புநிலை வலுவாக இருக்க வேண்டும். அது ஒரு நிதி நிறுவனமாக இருந்தால், அவர்களின் மூலதன நிலை வலுவாக இருக்க வேண்டும். அதுவும் ஒரு கிடைமட்ட தீம்.

தவிர, அதிகபட்ச இடையூறுகள் உள்ள துறைகள், அதிகபட்ச துருவமுனைப்பும் இருக்கும். சில துறைகள் ஆஃப்லைன் சில்லறை, மல்டிபிளெக்ஸ் ஆக இருக்கலாம். நாம் தலைகீழாக மட்டுமல்லாமல், தீங்கு மற்றும் எங்கு தவிர்க்க வேண்டும் என்பதையும் பார்க்க வேண்டும்.

இறுதியாக, ஒரு நடுத்தரத்திலிருந்து நீண்ட கால நோக்கில், இடையூறுகள் நுகர்வோர் மற்றும் நிறுவனங்களால் விரைவான டிஜிட்டல் தத்தெடுப்புக்கு வழிவகுக்கும். தொற்றுநோய்க் காலங்களில் நாம் காணும் விஷயங்கள் தொற்றுநோய்க்குப் பிறகும் வழக்கமாகிவிடும். தொலைதொடர்பு, இணையம், இணையவழி விற்பனையாளர்கள் இந்த இடையூறிலிருந்து பயனடைவார்கள், ஏனெனில் அவர்கள் தீர்வுகளை வழங்குவார்கள்.

உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலியின் பல்வகைப்படுத்தலால் எழும் சில நன்மைகளையும் நாங்கள் காண்போம். நிறுவனங்கள் தங்கள் உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலியைப் பன்முகப்படுத்த பார்க்கும்போது, அவர்கள் முதலீடு செய்ய சீனாவுக்கு வெளியே இருப்பார்கள். உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலியில் ஏற்கனவே இருக்கும் சில இந்திய நிறுவனங்கள் மற்றும் துறைகள் குறைந்த முதலீட்டில் முன்னதாகவே பயனடைகின்றன.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, முதலீடு செய்வதற்கு முன் திட்ட தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாகப் படியுங்கள்.

ಇದು ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಪಡೆಯುವ ಯುಗ. ಮೊದಲ ಡಿಮೋನಿಟೈಸೇಶನ್, ನಂತರ ಜಿಎಸ್ಟಿ, ನಂತರ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಕ್ರಂಚ್ ಮತ್ತು ಈಗ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಪ್ರೇರಿತ ಪೂರೈಕೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯ ಆಘಾತಗಳು - ಸಣ್ಣ ಆಟಗಾರರನ್ನು ಅಲ್ಲಾಡಿಸಲು ಮತ್ತು ಬಲಶಾಲಿಯಾಗಲು ಬಲಶಾಲಿ. ಭರವಸೆಯ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರರ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವುದು - ದೊಡ್ಡ, ಮಧ್ಯ ಅಥವಾ ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಲಾಭದಾಯಕ ಅನುಭವವಾಗಲಿದೆ, ಮತ್ತು ಹೊಸ ಎಚ್‌ಎಸ್‌ಬಿಸಿ ಫೋಕಸ್ಡ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಅದನ್ನು ಮಾಡಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಿದೆ. ಈ ಹೊಸ ನಿಧಿ ಕೊಡುಗೆಯ ನಿಧಿ ಸ್ಥಾನೀಕರಣ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಮೂಲಕ ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್ ನಮ್ಮನ್ನು ಕರೆದೊಯ್ಯುತ್ತಿದ್ದಂತೆ ಮುಂದೆ ಓದಿ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಅನೇಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಜ್ಞರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚೇತರಿಕೆ ದೊಡ್ಡ ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯೊಳಗಿನ ರ್ಯಾಲಿಯಲ್ಲದೆ ಮತ್ತೇನಲ್ಲ ಎಂದು ಕರೆಯುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಉಸಿರು ಮತ್ತು ಸಂಪುಟಗಳು ನಿಮಗೆ ಆಶಾವಾದಕ್ಕೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತವೆಯೇ ಅಥವಾ ಜಾಗರೂಕರಾಗಿರಲು ನೀವು ಬಯಸುತ್ತೀರಾ?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ಇದು ನಿಜಕ್ಕೂ ಸವಾಲಿನ ಸಮಯ ಆದರೆ ಇದು ಸಾಕಷ್ಟು ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತಿದೆ. ಇದು ಸಾರ್ವಕಾಲಿಕ ವೇಗದ ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಇದು ವೇಗವಾಗಿ ಚೇತರಿಕೆಗೆ ದಾರಿ ಮಾಡಿಕೊಟ್ಟಿದೆ. ತೊಂದರೆಯ ಬಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದರ ಮೂಲಕ ಚೇತರಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಯಾವಾಗ ತೆರೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮುಂದೆ ನೋಡುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಈಗ ಹೊರಬರುತ್ತಿರುವ ಆರ್ಥಿಕ ದತ್ತಾಂಶವು ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ. ಅದಕ್ಕಾಗಿಯೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ದತ್ತಾಂಶಗಳ ನಡುವೆ ದ್ವಂದ್ವತೆ ಇದೆ; ಆದ್ದರಿಂದ ಗೊಂದಲ.

ಭಾರತ ಮತ್ತು ವಿಶ್ವದಾದ್ಯಂತದ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಂದ ತ್ವರಿತ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಗಳು ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಶಾಂತಗೊಳಿಸಲು ನೆರವಾದವು ಎಂಬುದನ್ನು ನಾವು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಬಂದ ಹಣಕಾಸಿನ ಪ್ರಚೋದನೆಯು ತಮ್ಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಪುನಃಸ್ಥಾಪಿಸಬಹುದಾಗಿತ್ತು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿತು ಮತ್ತು ಅದು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಸ್ಥಳಗಳಿಗೆ ಹೋಯಿತು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಕ್ಷೀಣಿಸಿದಾಗ, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಅತ್ಯಂತ ಆಕರ್ಷಕವಾದವು ಮತ್ತು ಅದು ಟೈಲ್‌ವಿಂಡ್ ಆಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಸಹ ಮರೆಯಬಾರದು. ಚೇತರಿಕೆಯ ಎರಡನೇ ಹಂತದಲ್ಲಿ, ನಾವು ವಲಯ ತಿರುಗುವಿಕೆಯನ್ನು ನೋಡುತ್ತಿದ್ದೇವೆ ಮತ್ತು ಹಿಂದುಳಿದವರು ಹಿಡಿಯುತ್ತಿದ್ದಾರೆ.

ಈಗ, ಪ್ರಸ್ತುತ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ನಿಧಾನಗತಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿದೆ, ಹಣದುಬ್ಬರವು ಮುಂದಕ್ಕೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಕಾಲ್ಪನಿಕ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ಈ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತಿವೆ. ವೈರಸ್ ಹರಡುವಿಕೆ ಮತ್ತು ಎರಡನೆಯ ತರಂಗದಿಂದ ಒಂದು ಸೀಮಿತ ಪರಿಣಾಮವಿದ್ದಾಗ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಹಾನಿಕರವಲ್ಲದ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ಅಪವರ್ತನೀಯವಾಗಿವೆ. ನಮಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಟ್ಟ ಅಥವಾ ಈ ರೀತಿಯ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯೊಂದಿಗೆ ದೊಡ್ಡ ಜಗಳವಿಲ್ಲ.

ಜನರು ಕೇಳಬೇಕಾದ ಪ್ರಶ್ನೆ ಇಲ್ಲಿಂದ ಏನಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ವಲಯದ ಆದಾಯವು ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು ನಮ್ಮ ಅಭಿಪ್ರಾಯ. ಇದು ಮಾರ್ಚ್ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಿಂದ ಹದಗೆಟ್ಟಿದೆ ಆದರೆ ನಾವು ಎಲ್ಲಿದ್ದೇವೆ ಮತ್ತು ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ಸುಧಾರಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ತೋರುತ್ತಿದೆ, ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಂತಹ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿ ಉಳಿದಿವೆ. ಹೇಗಾದರೂ, ಡೇಟಾಗೆ ಬಂದಾಗ, ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ, ಕೆಲವು ಆಶಾವಾದವಿದೆ ಮತ್ತು ಬಹುಶಃ ಆಶಾವಾದಕ್ಕೆ ಕೆಲವು ತೊಂದರೆಯೂ ಇದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ನಿವ್ವಳ-ನಿವ್ವಳ, ಅಪಾಯಗಳು ಸಮತೋಲಿತವಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಏಕೀಕರಣದ ಅವಧಿಯು ಸಾಧ್ಯವಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಇತ್ತೀಚಿನ ವಾರಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಪೆನಿಗಳೊಂದಿಗಿನ ನಿಮ್ಮ ಸಂಭಾಷಣೆಗಳಿಂದ, ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಲಾಭಗಳಿಗೆ ಎಷ್ಟು ಹಾನಿಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಬಲವಾದ ಪುಟಿಯುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ನಿಮ್ಮ ಅನಿಸಿಕೆ ಏನು?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಎಲ್ಲಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಈ ಪ್ರಶ್ನೆಯನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ. ಆ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ, ನಾವು ಕಳೆದ ಕೆಲವು ವಾರಗಳು ಮತ್ತು ತಿಂಗಳುಗಳೊಂದಿಗೆ ಕಂಪನಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಅನೇಕ ಸಂಭಾಷಣೆಗಳನ್ನು ನಡೆಸಿದ್ದೇವೆ. ಪ್ರಾರಂಭದ ಕ್ರಮೇಣ ಸ್ವರೂಪ, ಕ್ಷೇತ್ರಗಳ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಲ್ಲಿ ಆಯ್ಕೆ, ಭೌಗೋಳಿಕತೆ, ನಗರ-ಗ್ರಾಮೀಣ ವಿಭಜನೆಯಿಂದಾಗಿ ನಾವು ಮಿಶ್ರ ದೃಷ್ಟಿಕೋನಗಳನ್ನು ಕೇಳುತ್ತಿದ್ದೇವೆ.

ಒಂದೆಡೆ, ನಾವು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಅಗತ್ಯ ಸರಕುಗಳು ಮತ್ತು ಸೇವೆಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯವಹಾರಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ, ಅದು ಅವುಗಳ ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾರಾಟದ 100% ಗಡಿಯಾರವನ್ನು ಹೊಂದಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇನ್ನೊಂದು ಬದಿಯಲ್ಲಿ, ಬಲವಂತವಾಗಿ ಮುಚ್ಚಲ್ಪಟ್ಟ ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಕೇವಲ ವ್ಯಾಪಾರ ಚಟುವಟಿಕೆಯನ್ನು ಮಾತ್ರ ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಂಪನಿಗಳು ಬಾಲ್ ಪಾರ್ಕ್ ಶ್ರೇಣಿಯಲ್ಲಿ 50-80% ನಷ್ಟು ಮರುಕಳಿಕೆಯನ್ನು ಕಾಣುತ್ತಿವೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳಲ್ಲಿ 90% ನಷ್ಟು ಪ್ರಮಾಣಕ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿಯೂ ಸಹ ಕಂಡುಬರುತ್ತವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಕೆಲವು ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ ಬೇಡಿಕೆಯ ಒಂದು ಅಂಶವಿದೆ, ಅದಕ್ಕಾಗಿಯೇ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ನ ಆರಂಭಿಕ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಮರುಕಳಿಸುವಿಕೆಯು ತೀಕ್ಷ್ಣವಾಗಿದೆ.

ಕೆಲವು ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ ಮಾನ್ಸೂನ್ ಪೂರ್ವದ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸುವ ಒಂದು ಅಂಶವೂ ಇದೆ ಮತ್ತು ಅದು ಪ್ರಸ್ತುತ ವಾರಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಗೆ ಪೂರಕವಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಅದು ಮುಖ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಮುಂದಿನ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ, ಸಾಮಾನ್ಯ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದ ಮೊದಲ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ನೋಡಲು ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕವಾಗಿದೆ.

ಲಾಕ್‌ಡೌನ್ ಅವಧಿ ಮುಗಿದ ನಂತರ ಗ್ರಾಹಕರು ಹೇಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದು ಇನ್ನೂ ಖಚಿತವಾಗಿಲ್ಲದ ಕಾರಣ ಕಂಪನಿಗಳು ಮುಂದಿನ ತ್ರೈಮಾಸಿಕವನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಸಮೀಪಿಸುತ್ತಿವೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ರೋಗವು ನಿಧಾನವಾಗಿ ಹಾಲನ್ನು ಬಿಡುತ್ತಿದೆ ಎಂಬ with ಹೆಯೊಂದಿಗೆ ನಾವು ಹೋದರೆ, ಎರಡನೇ ತರಂಗವು ಸೀಮಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಈ ವರ್ಷದ ದ್ವಿತೀಯಾರ್ಧದಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯ ಸ್ಥಿತಿ ಮರಳುತ್ತದೆ ಎಂಬ ನಿರೀಕ್ಷೆಯೊಂದಿಗೆ, ಎಫ್‌ವೈ 22 ಉಳಿದ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಏನಾಯಿತು ಎಂಬುದರ ಮೂಲಕ ಸಾಮಾನ್ಯ ವರ್ಷವಾಗಿರುತ್ತದೆ ವೈರಸ್ ಮೊದಲೇ ಬಂದ ಜಗತ್ತು. ಈಗಿನಂತೆ ಜನರು ಅದನ್ನು ನಂಬಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ. ಇದನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವ ಡೇಟಾ ಕಾಣೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ನಂತರದ ಒಂದೆರಡು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ ಅದು ಬರಲಿದೆ ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿವೆ.

ಈಗಿನಂತೆ, ಮೊದಲ ತ್ರೈಮಾಸಿಕವು ತೊಳೆಯುವ ತ್ರೈಮಾಸಿಕವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಎಫ್‌ವೈ 21 ಸಂಖ್ಯೆಗಳ ಮೇಲೆ ವಸ್ತುತಃ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ. ಎಫ್‌ವೈ 22 ಸಂಖ್ಯೆಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯ ವರ್ಷವಾಗಿದ್ದರೆ, ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ಇದು ಎಫ್‌ವೈ 21 ರ ದುರ್ಬಲ ನೆಲೆಯಿಂದ ಉತ್ತಮ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯ 12 ತಿಂಗಳು ಹೇಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಕಂಪನಿಗಳು ಮತ್ತು ವಲಯಗಳು ನೋಡುವುದು ಹೆಚ್ಚು ಮುಖ್ಯ. ಈ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ, ಸಾಮಾನ್ಯ 12 ತಿಂಗಳ ಪ್ರಾರಂಭದ ಹಂತವು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ. ಕೆಲವು ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ, ಸಾಮಾನ್ಯ 12 ತಿಂಗಳು ಈಗಾಗಲೇ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗಿದೆ ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ, ಈ ವರ್ಷದ ದ್ವಿತೀಯಾರ್ಧವು ಸಾಮಾನ್ಯ 12 ತಿಂಗಳ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಕೆಲವು ವಲಯಗಳು ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ, ಸಾಮಾನ್ಯ 12 ತಿಂಗಳ ಪ್ರಾರಂಭದ ಹಂತವು ಬೃಹತ್‌ಗಿಂತಲೂ ತಡವಾಗಿರಬಹುದು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಮಿಕ ತೀವ್ರತೆ ಇರುವವರಿಗೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಫೋಕಸ್ಡ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಈಗ ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವ ನಿರ್ಧಾರಕ್ಕೆ ತಾರ್ಕಿಕತೆ ಏನು?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ಒಂದು ವರ್ಗವಾಗಿ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಯು ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ವಿಧಾನವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ ಅಂದರೆ ನಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ನಾವು ಬಳಸುವ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕನ್ವಿಕ್ಷನ್ ಇರಬೇಕು. ಅಂತಹ ತಂತ್ರವು ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ವಿಷಯಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದರ ಮೂಲಕ ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಸ್ತುತ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ, ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ರೋಗದಿಂದಾಗಿ, ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಭಾರಿ ಅಡ್ಡಿ ಉಂಟಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಹಲವಾರು ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಎಸೆಯುತ್ತಿದೆ. ಕಳೆದ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳಿಂದ ನಾವು ನೋಡಿದ ಸಂಗತಿಯೆಂದರೆ, ಜಿಎಸ್ಟಿ ಅನುಷ್ಠಾನ, ಐಎಲ್ ಮತ್ತು ಎಫ್ಎಸ್ ನಂತರದ ಎನ್ಬಿಎಫ್ಸಿ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ಮುಂತಾದ ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಅಡ್ಡಿ ಉಂಟಾಗಿದೆ. ಈ ಎಲ್ಲಾ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ನಂತರ, ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿನ ಲಾಭಗಳ ಧ್ರುವೀಕರಣ ಮತ್ತು ಲಾಭದ ಪೂಲ್ ಆಯಾ ವಲಯಗಳಲ್ಲಿನ ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರರ ಕಡೆಗೆ ವಲಸೆ ಹೋಗುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ನಾವು ನೋಡುತ್ತಿದ್ದೇವೆ. ಇದು ದೊಡ್ಡ ಕಂಪನಿಗಳು ದೊಡ್ಡದಾಗುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯಾಗುತ್ತಿದೆ.

ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ನಂತರದ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಈ ಪ್ರವೃತ್ತಿ ಮತ್ತಷ್ಟು ವೇಗಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಹೆಚ್ಚು ದೊಡ್ಡ ಅಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ದೊಡ್ಡ ಭಾಗದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ. ಇದು ನಮ್ಮ ಜೀವಂತ ಸ್ಮರಣೆಯಲ್ಲಿ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಅಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಇದು ಅಭೂತಪೂರ್ವವಾಗಿದೆ. ಹೊಸ ಸಾಮಾನ್ಯತೆಯ ಹೊರಹೊಮ್ಮುವಿಕೆ ಇರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಪರಿಣಾಮವು ಏಕರೂಪವಾಗಿರದಿದ್ದರೂ, ಅನೇಕ ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಇದು ಹೊಸ ಆಲೋಚನೆಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ, ಹೊಸ ವಲಯಗಳು ಬರಲಿವೆ ಮತ್ತು ಲಾಭ ಪಡೆಯುವ ಏಕೈಕ ಮಾರ್ಗವೆಂದರೆ ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ವಿಧಾನದ ಮೂಲಕ ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ ಹೊಸ ಆಲೋಚನೆಗಳು ಮತ್ತು ಥೀಮ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಹೊಸ ನಿಧಿಯ ಮೂಲಕವೂ ಸಾಧ್ಯವಿದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸುತ್ತಾರೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಕೆಲವು ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ಬೆಲೆ ಅಡ್ಡಿ ಆಂತರಿಕ ಮೌಲ್ಯ ಅಡ್ಡಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನದಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಬೆಲೆ ತಪ್ಪಾಗಿ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯಿಂದ ನಿಧಿಯು ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು ನಾವು ಮರೆಯಬಾರದು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನೀವು ಲಾಭದ ಪೂಲ್‌ಗಳ ಸಾಂದ್ರತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಮಾತನಾಡುತ್ತಿದ್ದೀರಿ ಮತ್ತು ಈ ಹೊಸ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳಲ್ಲಿ ಇದು ಕೂಡ ಒಂದು. ವಿಶಾಲ ಆಧಾರಿತ ಆರ್ಥಿಕ ಪುನರುಜ್ಜೀವನವು ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಾದ್ಯಂತ ಸಣ್ಣ ಕಂಪನಿಗಳ ಅದೃಷ್ಟವನ್ನು ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿಲ್ಲ ಎಂದು ಇದರ ಅರ್ಥವೇ?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ಪ್ರತಿ ವಲಯದ ದೊಡ್ಡ ಹೆಸರುಗಳಿಗೆ ವಲಸೆ ಹೋಗುವ ಲಾಭ ಪೂಲ್ ಕೇವಲ ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಾಗಿರಬಾರದು. ಅವರು ತಮ್ಮದೇ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರರಾಗಿದ್ದರೆ ಅದು ಮಿಡ್ ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಮತ್ತು ಸ್ಮಾಲ್ ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಆಗಿರಬಹುದು. ಗ್ರಾಹಕ ಸರಕುಗಳಲ್ಲಿ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಿಗೆ ಅಂತಹ ಅನೇಕ ಉದಾಹರಣೆಗಳಿವೆ, ಅಲ್ಲಿ ಈ ವಲಯವು ಸಾಕಷ್ಟು ದೊಡ್ಡದಲ್ಲ ಮತ್ತು ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರ ಮಿಡ್ ಕ್ಯಾಪ್ ಅಥವಾ ಸ್ಮಾಲ್ ಕ್ಯಾಪ್ ಆಗಿರುತ್ತಾನೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, mented ಿದ್ರಗೊಂಡ ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳಿವೆ, ಅಲ್ಲಿ ಈಗಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಾಯಕರು ಇಲ್ಲ ಆದರೆ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಉಪ-ವರ್ಗ ಅಥವಾ ಪ್ರದೇಶದಲ್ಲಿ ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರರಿದ್ದಾರೆ.

ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ರಾಸಾಯನಿಕ ವಲಯದಲ್ಲಿ, ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಣುವಿನ ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರ ಇರಬಹುದು. ಸಿಮೆಂಟ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ, ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪ್ರದೇಶದಲ್ಲಿ ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರ ಇರಬಹುದು. ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ, ಮೈಕ್ರೋ ಮಾರ್ಕೆಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರ ಇರಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ ಇವು ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ಗಳಾಗಿರದೆ ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ ಮತ್ತು ಮಿಡ್ ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಆಗಿರಬಹುದು. ಎಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ ಅವರು ತಮ್ಮ ಫೋಕಸ್ ಪ್ರದೇಶದಲ್ಲಿ ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರರಾಗಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಅವರು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ನಾಯಕರಾಗಿದ್ದರೆ, ನಂತರ ಅವರು ತಮ್ಮ ಕಡೆಗೆ ಲಾಭದ ಪೂಲ್ ವಲಸೆ ಹೋಗುವುದರಿಂದ ಲಾಭ ಪಡೆಯಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ, ಕಂಪನಿಯ ಗಾತ್ರವು ಅಷ್ಟು ಮುಖ್ಯವಲ್ಲ ಆದರೆ ಅವರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಥವಾ ವರ್ಗದಲ್ಲಿ ಅವರ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಹೆಚ್ಚು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ತೆರಿಗೆ ಪದ್ಧತಿಗಳ ಕೂಲಂಕಷತೆಯ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ಲಾಭದ ಪೂಲ್‌ಗಳ ಸಾಂದ್ರತೆಯು ಹೆಚ್ಚು ಜಾಗತಿಕ ವಿದ್ಯಮಾನವಾಗಿದೆಯೇ ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಭಾರತೀಯ ವಿದ್ಯಮಾನವೇ ಅಸಂಘಟಿತದಿಂದ ಸಂಘಟಿತ ವಲಯಕ್ಕೆ ಬದಲಾಗುವುದರಿಂದ ಪ್ರಚೋದಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆಯೇ?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ಜಾಗತಿಕ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಉದಾಹರಣೆಗಳಿವೆ ಮತ್ತು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಉದಾಹರಣೆಗಳಿವೆ. ಜಿಎಸ್ಟಿ ಮತ್ತು ಐಎಲ್ ಮತ್ತು ಎಫ್ಎಸ್ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ಮತ್ತು ಅಡೆತಡೆಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು ಆದರೆ ಜಾಗತಿಕ ಜಾಗದಲ್ಲಿಯೂ ಸಹ ಇಂತಹ ಅಡೆತಡೆಗಳು ನಡೆಯುತ್ತಲೇ ಇರುತ್ತವೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಆಟೋಮೋಟಿವ್ ಜಾಗದಂತಹ ಪ್ರಬುದ್ಧ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ಅಡೆತಡೆಗಳು ಸಂಭವಿಸುತ್ತಿವೆ. ಯುಎಸ್ನಲ್ಲಿನ ಚಿಲ್ಲರೆ ಜಾಗದಲ್ಲಿ, ಆನ್‌ಲೈನ್ ಸ್ಥಳವು ಆಫ್‌ಲೈನ್ ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕಿಂತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಿದೆ.

ಚೀನಾದ ಆನ್‌ಲೈನ್ ಕಂಪನಿಗಳೊಂದಿಗೆ, ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರರು ತಮ್ಮತ್ತ ಲಾಭದ ಪೂಲ್ ಅನ್ನು ಸ್ಥಳಾಂತರಿಸಲು ಸಮರ್ಥರಾಗಿದ್ದಾರೆ. ಚೀನಾದಲ್ಲಿ ಟೆಲಿಕಾಂ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು 2-3 ಆಟಗಾರರು ಮಾತ್ರ ಮುನ್ನಡೆಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಇದು ಹೆಚ್ಚು ಏಕೀಕೃತ ಉದ್ಯಮವಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ನಮಗೆ ಬೇರೆಡೆ ಉದಾಹರಣೆಗಳಿವೆ.

ಅಲ್ಲದೆ, ಭಾರತೀಯ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ, ನಿಯಮಗಳು ಮತ್ತು ಕೆಲವು ಅಗತ್ಯ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ಕೆಲವು ಅಡೆತಡೆಗಳು ಸಂಭವಿಸಿವೆ ಮತ್ತು ಡಿಮೋನಿಟೈಸೇಶನ್, ಜಿಎಸ್ಟಿ. ಅವು ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಅಗತ್ಯವಾಗಿದ್ದವು ಆದರೆ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಅಡೆತಡೆಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು, ಅದಕ್ಕಾಗಿಯೇ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಗತಿ ವೇಗಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ರೋಗವು ಪ್ರಪಂಚದಾದ್ಯಂತ ಅನೇಕ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರರ ಪ್ರಬಲತೆಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ವಿಷಯವು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ ವಿಶ್ವದ ಇತರ ಭಾಗಗಳಲ್ಲಿಯೂ ಅನ್ವಯವಾಗುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಈ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿರದೆ ಮಾನದಂಡ ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಟರ್ ಅಜ್ಞೇಯತಾವಾದಿಗಳಾಗಿರಲಿರುವ ಯಾವುದೇ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ನೀವು ನೋಡುತ್ತಿರುವಿರಾ?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ನಮ್ಮಲ್ಲಿ ದೃ risk ವಾದ ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣೆ ಇದೆ. ಒಂದೆರಡು ಉದಾಹರಣೆಗಳನ್ನು ನೀಡಲು, ಒಂದು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ ತೂಕವಿರುವ ಷೇರುಗಳ ಸಾಂದ್ರತೆಯು 10% ಮೀರಬಾರದು ಎಂಬ ನಿಯಂತ್ರಕ ನಿರ್ಬಂಧವಿದೆ. ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಲಯದ ಸಕ್ರಿಯ ತೂಕವನ್ನು ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಸಹ ನಾವು ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ ಮಾಡುತ್ತೇವೆ. ಇದು ಅವಶ್ಯಕತೆಯಿಲ್ಲದಿದ್ದರೂ, ಸ್ಟಾಕ್ ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಟರ್‌ನ ಅಧಿಕ ತೂಕ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ತೂಕವನ್ನು 500 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಇರಿಸಲು ನಾವು ಬಯಸುತ್ತೇವೆ. ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಸಾಕಷ್ಟು ದ್ರವವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ನಮ್ಮಲ್ಲಿ ದ್ರವ್ಯತೆ ಕ್ರಮಗಳಿವೆ.

ಇದಲ್ಲದೆ, ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ನಿರ್ಮಾಣಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುವ ಅಂಶಗಳನ್ನು ನೋಡುವ ಮೂಲಕ ನಾವು ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತೇವೆ. ಈ ಅಂಶಗಳು ಆ ಕೆಲವು ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ನಿಯತಾಂಕಗಳಾಗಿರಬಹುದು - ಬಂಡವಾಳವು ಬಡ್ಡಿದರ, ಕಚ್ಚಾ ಬೆಲೆ ಅಥವಾ ಕರೆನ್ಸಿಯ ಚಲನೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ? ಈ ಯಾವುದೇ ನಿಯತಾಂಕಗಳ ಮೇಲೆ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಅವಲಂಬನೆ ಸೀಮಿತವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತೇವೆ. ನಾವು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಮತ್ತು ಗರಿಷ್ಠಗೊಳಿಸಲು ಬಯಸುವ ಏಕೈಕ ಅಂಶವೆಂದರೆ ಬಂಡವಾಳವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮತ್ತು ಸುಸ್ಥಿರ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಸಮಂಜಸವಾಗಿರಬೇಕು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಮುಂದಿನ 3 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ನೀವು ಎಲ್ಲಿ ನೋಡುತ್ತೀರಿ?

ನೀಲೋಟ್‌ಪಾಲ್: ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತೀವ್ರವಾಗಿ ಸರಿಪಡಿಸಿದ ನಂತರ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಇದನ್ನು ಗಮನಿಸಬೇಕು. ದೃಷ್ಟಿಕೋನ ಏನು ಮತ್ತು ಒಬ್ಬರು ಹಣ ಗಳಿಸುವ ವಿಷಯಗಳು ಯಾವುವು? ಬಲಶಾಲಿಯಾಗುವ ವಿಷಯವು ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಎಲ್ಲಾ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಾದ್ಯಂತ ಇರುವ ಒಂದು ಅಡ್ಡಲಾಗಿರುವ ವಿಷಯವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ರೋಗದ ನಂತರದ ವೇಗವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ಹಣಕಾಸು, ಗ್ರಾಹಕ ವಿವೇಚನೆ, ಗ್ರಾಹಕ ಸರಕುಗಳು, ಟೆಲಿಕಾಂ, ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ, ವಿಮಾನಯಾನ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು, ಮಲ್ಟಿಪ್ಲೆಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮುಂತಾದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಇದು ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲಿದೆ. ಇದು ಅನೇಕ ಉದಾಹರಣೆಗಳಿವೆ, ಅಲ್ಲಿ ಇದು ಹೊರಹೊಮ್ಮುತ್ತದೆ.

ಎರಡನೆಯ ಥೀಮ್ ಸಹ ಅಡ್ಡಲಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಈ ಅಡ್ಡಿಪಡಿಸುವಿಕೆಯ ಸ್ವರೂಪದಿಂದಾಗಿ, ಈ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ದ್ರವ್ಯತೆ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ಪರಿಹಾರದ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಾಗಿ ಭಾಷಾಂತರಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಹಲವಾರು ಕಂಪನಿಗಳು ಬಯಸುತ್ತವೆ. ಅದು ಉತ್ಪಾದನಾ ಕಂಪನಿಯಾಗಿದ್ದರೆ, ಅವರ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಬಲವಾಗಿರಬೇಕು. ಅದು ಹಣಕಾಸು ಕಂಪನಿಯಾಗಿದ್ದರೆ, ಅವರ ಬಂಡವಾಳದ ಸ್ಥಾನವು ಬಲವಾಗಿರಬೇಕು. ಅದು ಕೂಡ ಒಂದು ಸಮತಲ ವಿಷಯವಾಗಿದೆ.

ಅದರ ಹೊರತಾಗಿ, ಗರಿಷ್ಠ ಅಡೆತಡೆಗಳು ಇರುವ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳು, ಗರಿಷ್ಠ ಧ್ರುವೀಕರಣವೂ ಇರುತ್ತದೆ. ಕೆಲವು ವಲಯಗಳು ಆಫ್‌ಲೈನ್ ಚಿಲ್ಲರೆ, ಮಲ್ಟಿಪ್ಲೆಕ್ಸ್‌ಗಳಾಗಿರಬಹುದು. ನಾವು ತಲೆಕೆಳಗಾಗಿ ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ ತೊಂದರೆಯನ್ನೂ ಎಲ್ಲಿ ತಪ್ಪಿಸಬೇಕು ಎಂಬುದನ್ನು ನೋಡಬೇಕು.

ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಮಧ್ಯಮದಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ಅಡೆತಡೆಗಳು ಗ್ರಾಹಕರು ಮತ್ತು ಉದ್ಯಮಗಳಿಂದ ಡಿಜಿಟಲ್ ಅಳವಡಿಕೆಗೆ ವೇಗವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ನಾವು ನೋಡುತ್ತಿರುವುದು ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಅವಧಿಯ ನಂತರವೂ ರೂ become ಿಯಾಗಬಹುದು. ಟೆಲಿಕಾಂ, ಇಂಟರ್ನೆಟ್, ಇಕಾಮರ್ಸ್ ಮಾರಾಟಗಾರರು ಈ ಅಡ್ಡಿಪಡಿಸುವಿಕೆಯಿಂದ ಲಾಭ ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನಾವು ನೋಡುತ್ತೇವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಅವುಗಳು ಪರಿಹಾರಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ.

ಜಾಗತಿಕ ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿಯ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಕೆಲವು ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಸಹ ನಾವು ನೋಡುತ್ತೇವೆ. ಕಂಪನಿಗಳು ತಮ್ಮ ಜಾಗತಿಕ ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿಯನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸಲು ನೋಡುತ್ತಿರುವಾಗ, ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಅವರು ಚೀನಾದ ಹೊರಗೆ ನೋಡುತ್ತಾರೆ. ಜಾಗತಿಕ ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿಯಲ್ಲಿ ಈಗಾಗಲೇ ಇರುವ ಕೆಲವು ಭಾರತೀಯ ಕಂಪನಿಗಳು ಮತ್ತು ಕ್ಷೇತ್ರಗಳು ಕನಿಷ್ಠ ಹೂಡಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಮೊದಲೇ ಲಾಭ ಪಡೆಯುತ್ತವೆ.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಎಲ್ಲಾ ಯೋಜನೆ ಸಂಬಂಧಿತ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.

പ്രബലനായ കളിക്കാരന് കൂടുതൽ ആധിപത്യം നേടുന്ന കാലഘട്ടമാണിത്. ആദ്യം ഡിമോണിറ്റൈസേഷൻ, പിന്നെ ജിഎസ്ടി, പിന്നെ ക്രെഡിറ്റ് ക്രഞ്ച്, ഇപ്പോൾ പാൻഡെമിക് ഇൻഡ്യൂസ്ഡ് സപ്ലൈ, ഡിമാൻഡ് ഷോക്കുകൾ - ചെറിയ കളിക്കാരെ ഇളക്കിവിടാൻ ശക്തരും ശക്തരാകാൻ ശക്തരുമാണ്. വാഗ്ദാനമേഖലകളിൽ പ്രബലരായ കളിക്കാരിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുക - വലിയ, മിഡ് അല്ലെങ്കിൽ സ്മോൾ ക്യാപ്സ് സ്പേസ് ഒരു പ്രതിഫലദായകമായ അനുഭവമായിരിക്കും, അതാണ് പുതിയ എച്ച്എസ്ബിസി ഫോക്കസ്ഡ് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ട് ലക്ഷ്യമിടുന്നത്. ഈ പുതിയ ഫണ്ട് ഓഫറിന്റെ ഫണ്ട് പൊസിഷനിംഗിലൂടെയും തന്ത്രത്തിലൂടെയും നീലോത്പാൽ ഞങ്ങളെ കൊണ്ടുപോകുമ്പോൾ വായിക്കുക.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: ഒരു വലിയ കരടി മാർക്കറ്റിനുള്ളിലെ റാലി മാത്രമായിട്ടാണ് വിപണിയിലെ വീണ്ടെടുക്കലിനെ പല വിപണി വിദഗ്ധരും വിളിക്കുന്നത്. മാർക്കറ്റിന്റെ ആശ്വാസവും വോള്യവും നിങ്ങൾക്ക് ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം നൽകുമോ അതോ ജാഗ്രത പാലിക്കാൻ നിങ്ങൾ ആഗ്രഹിക്കുന്നുണ്ടോ?

നീലോത്പാൽ: ഇത് തീർച്ചയായും ഒരു വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞ സമയമാണ്, പക്ഷേ ഇത് ധാരാളം അവസരങ്ങൾ നൽകുന്നു. എക്കാലത്തെയും വേഗതയേറിയ കരടി വിപണിയാണിത്, ഇത് അതിവേഗ വീണ്ടെടുക്കലിനും വഴിയൊരുക്കി. ദോഷകരമായ വാൽ അപകടസാധ്യത കുറച്ചുകൊണ്ടാണ് വീണ്ടെടുക്കൽ നയിച്ചത്. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ എപ്പോൾ തുറക്കുമെന്ന് വിപണി മുന്നോട്ട് നോക്കുമ്പോൾ, ഇപ്പോൾ പുറത്തുവരുന്ന സാമ്പത്തിക ഡാറ്റ ലോക്ക്ഡ .ണിനെ സംബന്ധിച്ചാണ്. അതുകൊണ്ടാണ് വിപണി പ്രതികരണവും സാമ്പത്തിക ഡാറ്റയും തമ്മിൽ ഒരു ദ്വൈതാവസ്ഥ നിലനിൽക്കുന്നത്; അതിനാൽ ആശയക്കുഴപ്പം.

ഇന്ത്യയിലെയും ലോകമെമ്പാടുമുള്ള സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള ദ്രുത ധനനയങ്ങൾ തുടക്കത്തിൽ സാമ്പത്തിക വിപണികളെ ശാന്തമാക്കാൻ സഹായിച്ചു എന്നും നാം മനസ്സിലാക്കണം. വികസിത വിപണികളിൽ വന്ന ധനപരമായ ഉത്തേജനം അവരുടെ വിപണിയിലെ ആവശ്യം പുന ored സ്ഥാപിക്കുകയും അധിക ദ്രവ്യത സൃഷ്ടിക്കുകയും അത് വളർന്നുവരുന്ന വിപണികളിലേക്കും മറ്റ് സ്ഥലങ്ങളിലേക്കും പോകുകയും ചെയ്യും. വിപണികൾ തകർന്നപ്പോൾ, മൂല്യനിർണ്ണയം വളരെ ആകർഷകമായിത്തീർന്നുവെന്നും അത് ഒരു ടെയിൽ‌വിന്റായി പ്രവർത്തിക്കുമെന്നും ആരും മറക്കരുത്. വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ രണ്ടാം ഘട്ടത്തിൽ, ഞങ്ങൾ സെക്ടർ റൊട്ടേഷൻ കാണുകയും പിന്നാക്കക്കാർ പിടിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

ഇപ്പോൾ, വിപണി മന്ദഗതിയിലുള്ള വളർച്ചയും പണപ്പെരുപ്പം കുറയുകയും കുറഞ്ഞ സാങ്കൽപ്പിക പലിശനിരക്കും പ്രതീക്ഷിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു, ഈ പ്രതീക്ഷകൾ ഉയർന്ന വിപണിയുടെ നിലവാരത്തെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നു. വൈറസ് വ്യാപനത്തെക്കുറിച്ചും രണ്ടാമത്തെ തരംഗത്തിൽ നിന്ന് പരിമിതമായ ആഘാതം ഉണ്ടാകുമ്പോഴും വിപണികൾ ഗുണകരമല്ലാത്ത സാഹചര്യത്തിലാണ്. കമ്പോള തലവുമായി ഞങ്ങൾക്ക് വലിയ തർക്കമോ ഇത്തരത്തിലുള്ള പ്രവചനമോ ഇല്ല.

ആളുകൾ ചോദിക്കേണ്ട ചോദ്യം ഇവിടെ നിന്ന് എന്ത് സംഭവിക്കുന്നു എന്നതാണ്. വിപണിയിൽ നിന്നുള്ള മേഖല വരുമാനം ആകർഷകമായി തുടരുമെന്നാണ് ഞങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാട്. മാർച്ച് പാദം മുതൽ ഇത് കൂടുതൽ വഷളായി, പക്ഷേ നമ്മൾ എവിടെയാണെന്നും കാഴ്ചപ്പാട് മെച്ചപ്പെടുന്നതായി തോന്നുന്നു, ഇക്വിറ്റികൾ പോലുള്ള അപകടകരമായ ആസ്തികൾ ആകർഷകമായി തുടരുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഡാറ്റയുടെ കാര്യത്തിൽ, മാക്രോയിലും കോർപ്പറേറ്റ് മേഖലയിലും ചില ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം ഉണ്ട്, ആ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസത്തിന് ചില ദോഷങ്ങളുമുണ്ട്. അതിനാൽ നെറ്റ്-നെറ്റ്, അപകടസാധ്യതകൾ സന്തുലിതമാണ്, ഒപ്പം ഏകീകരണ കാലഘട്ടവും സാധ്യതയുണ്ട്.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: സമീപകാലത്തെ കമ്പനികളുമായുള്ള നിങ്ങളുടെ സംഭാഷണങ്ങളിൽ‌ നിന്നും, കോർപ്പറേറ്റ് ലാഭത്തിന് എത്രത്തോളം നാശമുണ്ടാകുമെന്നതിനെക്കുറിച്ചും ശക്തമായ ഒരു തിരിച്ചുവരവിന് സാധ്യതയെക്കുറിച്ചും നിങ്ങളുടെ ധാരണ എന്താണ്?

നീലോത്പാൽ: വിപണി എവിടേക്കാണ് പോകുന്നതെന്നതിന്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ ഈ ചോദ്യം മനസിലാക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്. ആ സന്ദർഭത്തിൽ, കമ്പനികളുമായി കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് ആഴ്ചകളും മാസങ്ങളും ഞങ്ങൾ ഒന്നിലധികം സംഭാഷണങ്ങൾ നടത്തി. ഉദ്ഘാടനത്തിന്റെ ക്രമാനുഗത സ്വഭാവം, മേഖലകളുടെ വീക്ഷണകോണിലെ സെലക്റ്റിവിറ്റി, ഭൂമിശാസ്ത്രം, നഗര-ഗ്രാമീണ വിഭജനം എന്നിവ കാരണം സമ്മിശ്ര വീക്ഷണങ്ങൾ നാം കേൾക്കുന്നു.

ഒരു വശത്ത്, പ്രത്യേകിച്ചും അവശ്യവസ്തുക്കളിലും സേവനങ്ങളിലും ഞങ്ങൾക്ക് ബിസിനസ്സുകളുണ്ട്, അവയ്ക്ക് അവരുടെ സാധാരണ വിൽപ്പനയുടെ 100% ക്ലോക്ക് ചെയ്യാൻ കഴിയും, മറുവശത്ത്, നിർബന്ധിതമായി അടച്ച ബിസിനസുകൾക്ക് വളരെ കുറച്ച് ബിസിനസ്സ് പ്രവർത്തനങ്ങൾ മാത്രമേയുള്ളൂ. എന്നിരുന്നാലും, മിക്ക കമ്പനികളും ബോൾ പാർക്ക് ശ്രേണിയിൽ 50-80% വരെയും 90 ശതമാനം നോർമറ്റീവ് ലെവലിലും ഒരു തിരിച്ചുവരവ് കാണുന്നു. അതിനാൽ ചില മേഖലകളിൽ ആവശ്യകത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്ന ഒരു ഘടകമുണ്ട്, അതിനാലാണ് ലോക്ക്ഡ .ണിന്റെ പ്രാരംഭ കാലയളവിൽ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും മൂർച്ചയുള്ളത്.

ചില മേഖലകളിൽ മൺസൂണിന് മുമ്പുള്ള പ്രവർത്തനങ്ങൾ പൂർത്തിയാക്കുന്നതിന്റെ ഒരു ഘടകമുണ്ട്, അത് നിലവിലെ ആഴ്ചകളുടെ എണ്ണത്തിലേക്ക് ഫീഡ് ചെയ്യുന്നതിനനുസരിച്ച് ഇത് പ്രാധാന്യമർഹിക്കുന്നു. നോർ‌മറ്റീവ് പാദത്തിന് മുമ്പുള്ള ആദ്യ പാദത്തിലെ അടുത്ത പാദത്തിലെ പ്രവണത കാണുന്നത് രസകരമായിരിക്കും.

ലോക്ക്ഡ down ൺ കാലാവധി കഴിയുമ്പോൾ ഉപയോക്താക്കൾ എങ്ങനെ പ്രതികരിക്കുമെന്ന് ഇപ്പോഴും ഉറപ്പില്ലാത്തതിനാൽ കമ്പനികൾ അടുത്ത പാദത്തെ ജാഗ്രതയോടെ സമീപിക്കുന്നു. നിലവിലെ പാൻഡെമിക് സാവധാനം മുലകുടിക്കുകയാണെന്ന ധാരണയോടെയാണ് ഞങ്ങൾ പോയതെങ്കിൽ, രണ്ടാമത്തെ തരംഗം പരിമിതപ്പെടുത്തുകയും ഈ വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ സാധാരണ നിലയിലാകുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും, FY22 ഒരു സാധാരണ വർഷമായിരിക്കും, ബാക്കിയുള്ളവയിൽ സംഭവിച്ചതുപോലെ വൈറസ് നേരത്തെ വന്ന ലോകം. അതാണ് ഇപ്പോൾ ആളുകൾ വിശ്വസിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നത്. ഇതിനെ പിന്തുണയ്ക്കുന്ന ഡാറ്റ കാണുന്നില്ല, തുടർന്നുള്ള രണ്ട് പാദങ്ങളിൽ ഇത് വരുമെന്ന് വിപണികൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

നിലവിലെ കണക്കനുസരിച്ച്, ആദ്യ പാദം ഒരു വാഷ out ട്ട് ക്വാർട്ടറാണ്, ഇത് എഫ്‌വൈ 21 നമ്പറുകളെയും ഭൗതികമായി ബാധിക്കും. FY22 അക്കങ്ങൾ‌ ഒരു സാധാരണ വർഷമാണെങ്കിൽ‌, വളർച്ചാ വീക്ഷണകോണിൽ‌, FY21 ന്റെ ദുർബലമായ അടിത്തറയിൽ‌ നിന്നും വരുന്ന ഒരു നല്ല വളർച്ച ഇത് കാണിക്കും. സാധാരണ 12 മാസം എങ്ങനെയായിരിക്കുമെന്ന് കമ്പനികൾക്കും മേഖലകൾക്കും കൂടുതൽ പ്രധാനമാണ്. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, സാധാരണ 12 മാസത്തെ ആരംഭ പോയിന്റ് പ്രധാനമാണ്. ചില കമ്പനികൾക്ക്, സാധാരണ 12 മാസം ഇതിനകം ആരംഭിച്ചുവെങ്കിലും ഭൂരിഭാഗം കമ്പനികൾക്കും, ഈ വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതി സാധാരണ 12 മാസത്തിന്റെ ആരംഭമായിരിക്കും. ചില മേഖലകൾ‌ക്കും കമ്പനികൾ‌ക്കും, സാധാരണ 12 മാസത്തെ ആരംഭ പോയിൻറ് ബൾ‌ക്കിനേക്കാളും വൈകിയേക്കാം, പ്രത്യേകിച്ചും കാപെക്സും തൊഴിൽ തീവ്രതയുമുള്ളവ.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: നിങ്ങളുടെ ഫോക്കസ്ഡ് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ട് സമാരംഭിക്കാനുള്ള തീരുമാനത്തിന്റെ യുക്തി എന്താണ്?

നീലോത്പാൽ: ഒരു വിഭാഗമെന്ന നിലയിൽ ഫോക്കസ്ഡ് ഫണ്ട് കേന്ദ്രീകൃത സമീപനമാണ് പിന്തുടരുന്നത്, അതിനർത്ഥം ഞങ്ങളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിർമ്മിക്കാൻ ഉപയോഗിക്കുന്ന സ്റ്റോക്കുകളിൽ ഉയർന്ന ബോധ്യം ഉണ്ടായിരിക്കണം എന്നാണ്. അത്തരമൊരു തന്ത്രം തുടക്കത്തിൽ ഉയർന്നുവരുന്ന തീമുകൾ തിരിച്ചറിഞ്ഞ് നിക്ഷേപിക്കുന്നതിലൂടെ പ്രയോജനം ചെയ്യും.

നിലവിലെ സാഹചര്യത്തിൽ, പകർച്ചവ്യാധി കാരണം, സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ വലിയൊരു തകർച്ചയുണ്ട്, അത് നിരവധി അവസരങ്ങൾ വലിച്ചെറിയുന്നു. കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങളായി നമ്മൾ കണ്ടത് ജിഎസ്ടി നടപ്പാക്കൽ, ഐഎൽ ആൻഡ് എഫ്എസിന് ശേഷമുള്ള എൻ‌ബി‌എഫ്‌സി പ്രതിസന്ധി തുടങ്ങിയ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ തകർക്കുന്നു എന്നതാണ്. ഈ പ്രതിസന്ധികൾക്കെല്ലാം ശേഷം, മേഖലകളിലെ ലാഭം ധ്രുവീകരിക്കുകയും ലാഭം പൂൾ അതത് മേഖലകളിലെ പ്രബലരായ കളിക്കാരിലേക്ക് മാറുകയും ചെയ്യുന്ന ഒരു പ്രവണതയാണ് നാം കാണുന്നത്. വൻകിട കമ്പനികൾ വലുതാകുന്ന പ്രവണതയായി ഇത് മാറുകയാണ്.

പാൻഡെമിക്ാനന്തര ഘട്ടത്തിൽ ഈ പ്രവണത കൂടുതൽ ത്വരിതപ്പെടുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു, കാരണം ഇത് വളരെ വലിയ തടസ്സമാണ്, ഇത് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ വലിയൊരു വിഭാഗത്തെ ബാധിക്കുന്നു. ഇത് നമ്മുടെ ജീവിത മെമ്മറിയിലെ ഏറ്റവും വലിയ തടസ്സമാണ്, ഇത് അഭൂതപൂർവമാണ്. പുതിയ നോർമലിന്റെ ആവിർഭാവമുണ്ടാകുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു, ഏകീകൃതമല്ലെങ്കിലും അതിന്റെ സ്വാധീനം പല വ്യവസായങ്ങളിലും മേഖലകളിലും അനുഭവപ്പെടും. ഇത് പുതിയ ആശയങ്ങളിലേയ്ക്ക് നയിക്കും, പുതിയ മേഖലകൾ വരുന്നു, നേട്ടത്തിനുള്ള ഏക മാർഗം നിക്ഷേപത്തിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ച സമീപനത്തിലൂടെ മാത്രമല്ല, പുതിയ ആശയങ്ങളിലും തീമുകളിലും നിക്ഷേപം നടത്താൻ കഴിയുന്ന ഒരു പുതിയ ഫണ്ടിലൂടെയും. കൂടാതെ, ചില സാഹചര്യങ്ങളിൽ, വിലക്കയറ്റം അന്തർലീനമായ മൂല്യ തടസ്സത്തെക്കാൾ വളരെ കൂടുതലാണെന്നും വില തെറ്റായ പൊരുത്തത്തിൽ നിന്ന് ഫണ്ടിന് പ്രയോജനം നേടാമെന്നും ഞങ്ങൾ മറക്കരുത്.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: നിങ്ങൾ‌ ലാഭ കുളങ്ങളുടെ കേന്ദ്രീകരണത്തെക്കുറിച്ച് സംസാരിക്കുന്നു, മാത്രമല്ല ഈ പുതിയ ഫണ്ടിലെ തന്ത്രത്തെ നയിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളിൽ ഒന്നാണിത്. വിശാലമായ സാമ്പത്തിക പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കൽ പോലും മേഖലകളിലുടനീളമുള്ള ചെറുകിട കമ്പനികളുടെ ഭാഗ്യത്തെ ഗുണപരമായി സ്വാധീനിക്കാൻ സാധ്യതയില്ലെന്നാണോ ഇതിനർത്ഥം?

നീലോത്പാൽ: ഓരോ മേഖലയിലും വലിയ പേരുകളിലേക്ക് മൈഗ്രേറ്റ് ചെയ്യുന്ന ലാഭം വലിയ ക്യാപ്സ് ആയിരിക്കില്ല. സ്വന്തം മേഖലയിലെ പ്രബലരായ കളിക്കാരാണെങ്കിൽ മിഡ് ക്യാപ്സും സ്മോൾ ക്യാപുകളും ആകാം. ഉപഭോക്തൃ വസ്‌തുക്കളിൽ അത്തരം നിരവധി മേഖലകൾ ഉദാഹരണങ്ങളുണ്ട്, ഈ മേഖല തന്നെ വേണ്ടത്ര വലുതല്ലാത്തതും പ്രബലനായ കളിക്കാരൻ മിഡ് ക്യാപ് അല്ലെങ്കിൽ സ്‌മോൾ ക്യാപ്പ്. ഇതിനുപുറമെ, വിഘടിച്ച വ്യവസായങ്ങളുണ്ട്, അവിടെ ഇപ്പോൾ മാർക്കറ്റ് ലീഡർമാരില്ല, പക്ഷേ ഓരോ ഉപവിഭാഗത്തിലോ പ്രദേശത്തിലോ പ്രബലരായ കളിക്കാരുണ്ട്.

ഉദാഹരണത്തിന്, രാസവസ്തു മേഖലയിൽ, ഒരു പ്രത്യേക തന്മാത്രയുടെ പ്രബലമായ കളിക്കാരൻ ഉണ്ടാകാം. സിമൻറ് മേഖലയിൽ, ഒരു പ്രത്യേക പ്രദേശത്ത് ഒരു പ്രബലനായ കളിക്കാരൻ ഉണ്ടാകാം. റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മേഖലയിൽ, ഒരു മൈക്രോമാർക്കറ്റിൽ ഒരു പ്രബലനായ കളിക്കാരൻ ഉണ്ടാകാം. അതിനാൽ ഇവ വലിയ തൊപ്പികളായിരിക്കില്ല, പക്ഷേ ചെറിയ തൊപ്പികളും മിഡ് ക്യാപുകളും ആകാം. അവർ ഫോക്കസ് ഏരിയയിൽ പ്രബലരായ കളിക്കാരായിരിക്കുകയും അവർ വളർന്നുവരുന്ന നേതാക്കളായിരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നിടത്തോളം കാലം, അവർക്ക് ലാഭം നേടുന്നതിലേക്ക് അവർക്ക് നേട്ടമുണ്ടാക്കാം. അതിനാൽ, കമ്പനിയുടെ വലുപ്പം അത്ര പ്രധാനമല്ലെങ്കിലും അവരുടെ വിപണിയിലോ വിഭാഗത്തിലോ അവരുടെ ആധിപത്യം വളരെ പ്രധാനമാണ്.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: നികുതി സമ്പ്രദായം മൂലം ലാഭ കുളങ്ങളുടെ കേന്ദ്രീകരണം കൂടുതൽ ആഗോള പ്രതിഭാസമാണോ അതോ വലിയതോതിൽ ഒരു ഇന്ത്യൻ പ്രതിഭാസമാണോ?

നീലോത്പാൽ: ആഗോള ബഹിരാകാശത്ത് ഉദാഹരണങ്ങളുണ്ട്, ഇന്ത്യയിൽ ഉദാഹരണങ്ങളുണ്ട്. ജിഎസ്ടിയും ഐഎൽ ആൻഡ് എഫ്എസും ഇന്ത്യയിൽ പ്രതിസന്ധികളിലേക്കും തടസ്സങ്ങളിലേക്കും നയിച്ചെങ്കിലും ആഗോളതലത്തിൽ പോലും അത്തരം തടസ്സങ്ങൾ സംഭവിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, ഓട്ടോമോട്ടീവ് സ്പേസ് പോലുള്ള പക്വതയുള്ള വ്യവസായത്തിൽ തടസ്സങ്ങൾ സംഭവിക്കുന്നു. യുഎസിലെ റീട്ടെയിൽ സ്ഥലത്ത്, ഓൺ‌ലൈൻ ഇടം ഓഫ്‌ലൈൻ റീട്ടെയിലിനേക്കാൾ വിപണി വിഹിതം നേടുന്നു.

ചൈനീസ് ഓൺലൈൻ കമ്പനികൾക്കൊപ്പം, പ്രബലരായ കളിക്കാർക്ക് സ്വയം ലാഭത്തിലേക്ക് നീങ്ങാൻ കഴിഞ്ഞു. ചൈനയിലെ ടെലികോം വിപണിയെ നയിക്കുന്നത് 2-3 കളിക്കാർ മാത്രമാണ്, ഇത് വളരെ ഏകീകൃത വ്യവസായമാണ്. അതിനാൽ മറ്റെവിടെയെങ്കിലും നമുക്ക് ഉദാഹരണങ്ങൾ ലഭിച്ചു.

കൂടാതെ, ഇന്ത്യൻ പശ്ചാത്തലത്തിൽ, നിയന്ത്രണങ്ങളും ചില ആവശ്യമായ മാറ്റങ്ങളും മൂലം ചില തടസ്സങ്ങളും ഉണ്ടായിട്ടുണ്ട്, കൂടാതെ ഡീമോണിറ്റൈസേഷൻ, ജിഎസ്ടി. അവ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് ആവശ്യമായിരുന്നുവെങ്കിലും സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ തകർക്കുന്നതിലേക്ക് നയിച്ചു, അതിനാലാണ് ഇന്ത്യയിലെ വേഗത ത്വരിതപ്പെടുത്തുന്നത്. പാൻഡെമിക് ലോകമെമ്പാടുമുള്ള നിരവധി മേഖലകളെ ബാധിക്കുന്നു. അതിനാൽ ശക്തരായ കളിക്കാരുടെ നിലവിലെ തീം ഇന്ത്യയിൽ മാത്രമല്ല ലോകത്തിന്റെ മറ്റ് ഭാഗങ്ങളിലും ബാധകമാണ്.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: ഈ പോര്ട്ട്ഫോളിയൊ കേന്ദ്രീകരിക്കുക മാത്രമല്ല, ബെഞ്ച്മാർക്ക്, സെക്ടർ അജ്ഞ്ഞേയവാദി എന്നിവയ്ക്ക് കാരണമാകുന്ന വർദ്ധനവ് റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് നടപടികളിലേക്ക് നിങ്ങൾ നോക്കുകയാണോ?

നീലോത്പാൽ: ഞങ്ങൾക്ക് ശക്തമായ റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് ഉണ്ട്. കുറച്ച് ഉദാഹരണങ്ങൾ നൽകാൻ, ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ തൂക്കമുള്ള സ്റ്റോക്കുകളുടെ ഏകാഗ്രത 10% കവിയരുത് എന്ന നിയന്ത്രണ നിയന്ത്രണമുണ്ട്. ബെഞ്ച്മാർക്കുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ഒരു പ്രത്യേക മേഖലയുടെ സജീവ ഭാരം, ഒരു പ്രത്യേക സ്റ്റോക്ക് എന്നിവയും ഞങ്ങൾ നിരീക്ഷിക്കുന്നു. ഇത് ഒരു ആവശ്യകതയല്ലെങ്കിലും, സ്റ്റോക്കും സെക്ടറും അമിതഭാരവും ഭാരക്കുറവും 500 ബേസിസ് പോയിൻറുകൾക്ക് താഴെയായി നിലനിർത്താൻ ഞങ്ങൾ ആഗ്രഹിക്കുന്നു. പോര്ട്ട്ഫോളിയൊ ആവശ്യത്തിന് ദ്രാവകമാണെന്ന് ഉറപ്പാക്കുന്നതിന് ദ്രവ്യത നടപടികളും ഞങ്ങളുടെ പക്കലുണ്ട്.

ഇതുകൂടാതെ, പോർട്ട്ഫോളിയോ നിർമ്മാണത്തിന് കാരണമാകുന്ന ഘടകങ്ങൾ കൊണ്ട് ഞങ്ങൾ റിസ്ക് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു. ഈ ഘടകങ്ങൾ അത്തരം ചില മാക്രോ പാരാമീറ്ററുകൾ ആകാം - പോർട്ട്‌ഫോളിയോ പലിശനിരക്കിന്റെയോ ക്രൂഡ് വിലയുടെയോ കറൻസിയുടെയോ ചലനത്തെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നുണ്ടോ? ഈ ഏതെങ്കിലും പാരാമീറ്ററുകളെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ ആശ്രയിക്കുന്നത് പരിമിതമാണെന്ന് ഞങ്ങൾ ഉറപ്പാക്കുന്നു. പോര്ട്ട്ഫോളിയൊയ്ക്ക് ഉയർന്നതും സുസ്ഥിരവുമായ ലാഭക്ഷമതയുണ്ട്, മൂല്യനിർണ്ണയം ന്യായയുക്തമായിരിക്കണം എന്നതാണ് ഞങ്ങൾ ഉറപ്പുവരുത്താനും പരമാവധിയാക്കാനും ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഏക ഘടകം.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: അടുത്ത 3 വർഷത്തിനുള്ളിൽ ഇന്ത്യൻ വിപണിയിൽ മികച്ച അവസരങ്ങൾ എവിടെയാണ് കാണുന്നത്?

നീലോത്പാൽ: വിപണി കുത്തനെ ശരിയാക്കിയ ശേഷം നിക്ഷേപകർ ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടത് ഇതാണ്. എന്താണ് കാഴ്ചപ്പാട്, ഒരാൾക്ക് പണം സമ്പാദിക്കാൻ കഴിയുന്ന തീമുകൾ ഏതാണ്? ശക്തമാകുക എന്ന വിഷയം തുടരും, ഇത് എല്ലാ മേഖലകളിലുമുള്ള ഒരു ചക്രവാള തീം ആണ്, മാത്രമല്ല ഇത് പകർച്ചവ്യാധിയെ ത്വരിതപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യും. ധനകാര്യം, ഉപഭോക്തൃ വിവേചനാധികാരം, ഉപഭോക്തൃ വസ്‌തുക്കൾ, ടെലികോം, സാങ്കേതികവിദ്യ, എയർലൈൻസ്, മൾട്ടിപ്ലക്‌സ്, റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് തുടങ്ങിയ മേഖലകളിൽ ഇത് വ്യാപകമാണ്. ഇത് കളിക്കുന്ന അത്തരം നിരവധി ഉദാഹരണങ്ങളുണ്ട്.

രണ്ടാമത്തെ തീമും തിരശ്ചീനമാണ്. ഈ തടസ്സത്തിന്റെ സ്വഭാവം കാരണം, ഈ കമ്പനികളുടെ നിലവിലെ പണലഭ്യത പ്രതിസന്ധി പരിഹാര പ്രതിസന്ധിയിലേക്ക് വിവർത്തനം ചെയ്യപ്പെടുന്നില്ലെന്ന് ഉറപ്പാക്കാൻ നിരവധി കമ്പനികൾ ആഗ്രഹിക്കും. ഇത് ഒരു നിർമ്മാണ കമ്പനിയാണെങ്കിൽ, അവരുടെ ബാലൻസ് ഷീറ്റ് ശക്തമായിരിക്കണം. അത് ഒരു ധനകാര്യ കമ്പനിയാണെങ്കിൽ, അവരുടെ മൂലധന സ്ഥാനം ശക്തമായിരിക്കണം. അതും ഒരു തിരശ്ചീന തീം ആണ്.

ഇതുകൂടാതെ, പരമാവധി തടസ്സങ്ങളുള്ള മേഖലകൾക്ക് പരമാവധി ധ്രുവീകരണവും ഉണ്ടാകും. ചില മേഖലകൾ ഓഫ്‌ലൈൻ റീട്ടെയിൽ, മൾട്ടിപ്ലക്സുകൾ ആകാം. നാം തലകീഴായി മാത്രമല്ല, ദോഷവും എവിടെ നിന്ന് ഒഴിവാക്കണം എന്നതും നോക്കണം.

അവസാനമായി, ഒരു മീഡിയം മുതൽ ദീർഘകാല വീക്ഷണം വരെ, തടസ്സങ്ങൾ ഉപഭോക്താക്കളും എന്റർപ്രൈസസും ഡിജിറ്റൽ ദത്തെടുക്കൽ വേഗത്തിലാക്കും. പാൻഡെമിക് കാലഘട്ടത്തിൽ നാം കാണുന്നത് പാൻഡെമിക് കാലയളവിനുശേഷവും ഒരു മാനദണ്ഡമായി മാറും. ടെലികോം, ഇൻറർനെറ്റ്, ഇകൊമേഴ്‌സ് വെണ്ടർമാർക്ക് ഈ തടസ്സത്തിന്റെ ഗുണം ലഭിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ കാണുന്നു, കാരണം അവരാണ് പരിഹാരങ്ങൾ നൽകുന്നത്.

ആഗോള വിതരണ ശൃംഖലയുടെ വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിൽ നിന്ന് ഉണ്ടാകുന്ന ചില നേട്ടങ്ങളും ഞങ്ങൾ കാണും. കമ്പനികൾ അവരുടെ ആഗോള വിതരണ ശൃംഖല വൈവിധ്യവത്കരിക്കാൻ നോക്കുമ്പോൾ, നിക്ഷേപം നടത്താൻ അവർ ചൈനയ്ക്ക് പുറത്ത് നോക്കും. ആഗോള വിതരണ ശൃംഖലയിൽ ഇതിനകം നിലവിലുള്ള ചില ഇന്ത്യൻ കമ്പനികൾക്കും മേഖലകൾക്കും കുറഞ്ഞ നിക്ഷേപത്തോടെ നേരത്തെ പ്രയോജനം ലഭിക്കും.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപം മാർക്കറ്റ് അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയമാണ്, നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് സ്കീമുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക.