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Suyash (the name means victory/good result in Hindi) has certainly lived up to his name by emerging victorious in the debt debacle that scarred most fund managers to varying degrees. In this very lucid and extremely insightful piece, he shares two great insights all distributors must take in, before recommending a credit risk fund now:

An incisive analysis of the current credit environment – which is far from stable, and
A clear asset allocation strategy for fixed income investments – where credit risk funds ought to be treated as satellite/alpha generators and certainly not as core holdings

Read this piece carefully and take a long hard look at whether you have over-allocated client investments in credit risk funds, in light of the strategy that Suyash proposes.

1) Current Credit Environment

From a macro perspective, credit spreads are linked to the growth cycle and not to central bank easing. Indeed, spreads are often still rising when central banks start easing. This is because this easing is normally in response to a growth slowdown. So the macro logic for buying into lower rated credits, or ‘receiving’ spreads, will only fall in place when some stability can be seen in the growth cycle which doesn’t appear to be the case so far.

From a ‘micro’ standpoint as well, the local environment for credit is far from stable yet. Episodic resolutions of particular names help to alleviate stress to investors and are therefore obviously welcome. However, they hold little information on the general environment. In particular, most financing that is flowing through is at an asset level, rather than at a balance sheet level. This is an important distinction and needs to be clearly recognized. Thus lenders are willing to take out particular assets that they like, but are reluctant in some cases to generally finance at the entity level. While this provides liquidity in the near term, the so-called ‘stressed’ entity may also then find future financing more difficult to come by, as the pool of such monetizable assets shrinks. Thus, for sustained resolution to happen, one must look for balance sheet level financing at a meaningful scale to start coming through.

Drawing from the above, the framework can be neatly branded as a “RRR” model (Recognition, Resolution, Recovery) as below.

Recognition: The unwillingness yet to lend at balance sheet level basically displays a lack of confidence in lenders that full recognition has happened. Indeed, given the size of lending to particular sub-sectors that preceded the ‘freeze’ from last year and the anecdotal evidence of onward liquidity and end demand falling off, it is possibly logical to intuitively expect more recognition down the road
Resolution: Once recognition happens, one then moves on to the terms for injection of fresh debt or equity capital. This is the necessary condition of balance sheet level financing that was referred to above.
Recovery: Assets recognized and written off, and armed with adequate growth capital, the business of being a going concern now resumes.

It is to be noted that in the real world, the process doesn’t follow the neat sequence as described above. Neither do all entities follow the same cycle at the same time. Indeed, in the current context, it is possible to think of entities that are well into the second ‘R’ while, arguably, some others are still in the very nascent stages of the first ‘R’. However, this is a useful template to think about the more micro aspects of the current situation and will also help assess when a turnaround is potentially coming. Finally, it is to be noted that resolution in some entities helps build confidence with respect to many others which are though fundamentally robust, are nevertheless possibly getting caught today in the generalized risk aversion.

2) Managing the current credit environment

There are two conditions for investing into any asset class: 1> Valuation 2> Narrative. Each is necessary but not sufficient by its own. As an example, lower rated credit spreads were displaying classic late cycle froth over the past two years, possibly backed by next to zero default expectations. As opposed to that, spreads currently are at a cycle high but the narrative is weak as described above. If the product class is indeed to be viewed dynamically, then asset managers should be as quick to point out thinning spreads just as the wider ones are being brought to notice now. Irrespective, given the relatively weak backdrop today, credits possibly satisfy the necessary criterion of valuation but not the sufficient one of narrative.

Any investment decision has to be backed by a robust asset allocation framework. In our view, best one is to talk of fixed income allocations under three buckets of liquidity, core, and satellite. The core bucket, that should represent the bulk of fixed income allocations for a conservative investor, should be low on both duration and credit risks. Unfortunately, credit risk funds have been mis-termed ‘accrual’ and mis-allocated to the core bucket over the past few years. Whereas they belong in the alpha bucket, besides active / long duration products. Given this misallocation, and despite some rationalization over the past year, most investors are today anyway still under-allocated to AAA/low risk in their core buckets. Thus the context, irrespective of view, is still one of the urgent need to repopulate the core bucket with the right products.

3) Interest Rate View and Road ahead on duration

We are in the midst of a global manufacturing slowdown which has impacted India as well. Furthermore, India has an additional problem of slowing consumption. Fiscal policy has limited additional space and hence monetary policy is playing a larger role in counter-cyclical response through easing via both rates and liquidity. Hence, both the macro and micro frameworks remain reasonably bond bullish and we are happy to continue to participate, although our instruments of choice may keep shifting depending upon relative value within the core interest rate buckets (AAA/SDL/sovereign). Our preference for duration building is now via sovereign papers given the very benign supply environment for government bonds that is likely to come over the second half of the financial year. This may also help further compress term spreads of sovereign versus repo, which otherwise have generally been quite elevated since late 2017 owing to diminishing risk appetites and excess supply overhang.

Also while past comparisons are useful, they must be made with caution. For instance, while demonetization was a significant local development, it must be remembered that a global reflation trade had begun in earnest at the same time with expectations of a US fiscal stimulus from the Trump administration. Also, RBI had embarked in 2017 on a significant OMO sale program thereby significantly adding to gross bond supply just as post demonetization deposit accretion was beginning to fall away. Whereas, the current phase is that of a synchronized global slowdown where local fiscal policy so far has been relatively disciplined. Thus it is not necessary that ‘demonetization lows’ should actually form some sort of a lower bound to yields in the current environment.

4) Appropriate products for retail investors

Most retail investors have been or still are fixed deposit customers. These investors are used to a fixed rate of return which a mutual fund would not be able to offer. However, what mutual funds do offer is more diversity in terms of portfolio and indexation benefit for holding period over 3 years. Therefore, it is very important that investors identify their own risk profile and risks involved in mutual fund while deciding where to invest. As most debt investors are conservative, majority of the allocations should be to products most likely to have conservative risk profiles that control both duration and credit risks. As mentioned previously, in our view a good framework to follow is to allocate your funds into three buckets – Liquidity, Core and Satellite. As the name suggests, the Liquidity bucket is for very short term parking of surplus or as your emergency corpus and so will only house products such as Liquid or Overnight funds that have high liquidity, for redeeming on short notice. The Core bucket is true to label fixed income products that should aim for a risk profile similar to that of fixed deposits through controlled duration and credit risks. Predominantly AAA funds in the low duration / short term / medium term / corporate bond / Banking PSU categories should fulfil this criterion largely. Such funds should form the majority of allocation for conservative investors. The Satellite bucket should house most of the riskiest Fixed Income products pursuing ‘alpha’ oriented strategies. These could be through either funds that take interest rate risk (for instance dynamic bond funds) or those that take credit risk (credit risk funds) or both.

Mutual Fund investments are subject to market risks, read all scheme related documents carefully.

सुयश (नाम का मतलब हिंदी में जीत / अच्छा परिणाम होता है) ने अपने नाम को कर्ज के तमगे में विजयी बनाकर जीया है जिसने अलग-अलग डिग्री वाले ज्यादातर फंड मैनेजरों को डरा दिया है। इस बहुत ही आकर्षक और अत्यंत आनंददायक टुकड़े में, वह दो महान अंतर्दृष्टि साझा करता है, जो सभी वितरकों को एक क्रेडिट जोखिम निधि को भुनाने से पहले लेनी चाहिए:

वर्तमान क्रेडिट वातावरण का एक निर्णायक विश्लेषण - जो स्थिर से बहुत दूर है, और
फिक्स्ड इनकम इनवेस्टमेंट के लिए स्पष्ट एसेट एलोकेशन स्ट्रैटेजी - जहां क्रेडिट रिस्क फंड्स को सैटेलाइट / अल्फा जनरेटर के रूप में माना जाता है, न कि कोर होल्डिंग्स को

इस टुकड़े को पढ़ें और इस पर एक लंबी नज़र डालें कि क्या आपके पास क्रेडिट जोखिम फंड्स में ओवर-आबंटित ग्राहक निवेश या सुयश की रणनीति है।

1) वर्तमान क्रेडिट पर्यावरण

एक वृहद परिप्रेक्ष्य से, क्रेडिट स्प्रेड को विकास चक्र से जोड़ा जाता है न कि केंद्रीय बैंक को। वास्तव में, केंद्रीय बैंक तब आसानी करना शुरू करते हैं जब प्रसार अक्सर बढ़ रहा होता है। यही कारण है कि यह केवल विकास की मंदी है। इसलिए जब कम-रेटेड क्रेडिट खरीदते हैं, या मैक्रो लॉजिक के लिए 'प्राप्त' फैलता है, तो आप केवल कुछ स्थिरता पा सकते हैं जब यह विकास चक्र की बात आती है।

साथ ही एक 'सूक्ष्म' दृष्टिकोण से, स्थानीय पर्यावरण का श्रेय स्थिर है। विशेष प्रस्तावों के विशेष नाम तनाव को कम करने में मदद करते हैं और इसलिए उनका स्वागत है। हालांकि, वे सामान्य वातावरण पर बहुत कम जानकारी रखते हैं। विशेष रूप से, सबसे अधिक वित्तपोषण जो एक प्रवाह स्तर के बजाय एक परिसंपत्ति स्तर है, एक परिसंपत्ति स्तर है। यह एक महत्वपूर्ण अंतर है और इसे स्पष्ट रूप से पहचानने की आवश्यकता है। इस प्रकार ऋणदाता कुछ परिसंपत्तियों को बाहर निकालने के लिए तैयार होते हैं जो उन्हें पसंद हैं, लेकिन वे कुछ मामलों में इकाई स्तर को वित्त करने के लिए अनिच्छुक हैं। हालांकि यह निकट अवधि में तरलता प्रदान करता है, तथाकथित 'स्ट्रेस्ड' इकाई भविष्य में आने वाली वित्तपोषण को और अधिक कठिन बना सकती है, जैसे कि ऐसी मौद्रिक संपत्ति को जमा करना। इस प्रकार, एक निरंतर संकल्प होने के लिए, एक सार्थक पैमाने पर बैलेंस शीट स्तर वित्तपोषण के लिए देखना चाहिए।

ऊपर से ड्राइंग, फ्रेमवर्क को "आरआरआर" मॉडल (मान्यता, संकल्प, रिकवरी) के रूप में नीचे के रूप में बड़े पैमाने पर ब्रांडेड किया जा सकता है।

मान्यता: अभी तक बैलेंस शीट के स्तर पर उधार देने की अनिच्छा मूल रूप से विश्वास की कमी को दर्शाती है कि उधारदाताओं को पूर्ण मान्यता मिली है। वास्तव में, विशेष उप-क्षेत्रों को ऋण देने के आकार को देखते हुए, जो पिछले वर्ष के 'फ्रीज' और पूर्ववर्ती तरलता के वास्तविक सबूत और गिरती मांग को देखते हुए, यह सड़क के नीचे और अधिक उम्मीद के मुताबिक अधिक तार्किक होने की संभावना है।
रिज़ॉल्यूशन: एक बार मान्यता होने के बाद, एक तब ताजा ऋण या इक्विटी पूंजी के इंजेक्शन की शर्तों पर जाता है। यह बैलेंस शीट स्तर के वित्तपोषण की आवश्यक स्थिति है।
वसूली: मान्यता प्राप्त और लिखित बंद, और पर्याप्त विकास पूंजी से लैस, व्यवसाय अब एक चिंता का विषय है।

उपरोक्त वास्तविक दुनिया में वर्णित है, जैसा कि ऊपर वर्णित स्वच्छ अनुक्रम में वर्णित प्रक्रिया है। न ही सभी संस्थाएं एक ही समय में एक ही चक्र का पालन करती हैं। वास्तव में, वर्तमान संदर्भ में, उन संस्थाओं के बारे में सोचना संभव है जो अच्छी तरह से दूसरे 'आर' में हैं, जबकि, यकीनन, कुछ अन्य अभी भी पहले 'आर' के बहुत 'नवजात चरणों' में हैं। हालांकि, यह मौजूदा स्थिति के बारे में सोचने के लिए एक उपयोगी टेम्पलेट है और कैसे जल्द ही एक बदलाव आ रहा है। अंत में, यह सामान्यीकृत जोखिम का फैलाव है कि संकल्प में कुछ संस्थाएं विश्वास के साथ निर्माण करना चाह रही हैं और कई अन्य जो मौलिक रूप से मजबूत हैं, लेकिन कभी भी पर्याप्त नहीं हैं।

2) वर्तमान क्रेडिट वातावरण का प्रबंधन

किसी भी एसेट क्लास में निवेश करने की दो शर्तें हैं: 1> वैल्यूएशन 2> नैरेटिव। प्रत्येक आवश्यक है लेकिन अपने हिसाब से पर्याप्त नहीं है। एक उदाहरण के रूप में, कम रेटेड क्रेडिट स्प्रेड्स क्लासिक लेट साइकिल फ्रॉस्ट्स प्रदर्शित करने के अंतिम दो साल थे, संभवतः शून्य डिफ़ॉल्ट उम्मीदों द्वारा समर्थित। जैसा कि ऊपर वर्णित है, स्प्रेड अब एक चक्र ऊंचा है लेकिन ऊपर वर्णित के अनुसार कथा कमजोर है। यदि उत्पाद वर्ग वास्तव में इसे गतिशील रूप से देख रहा है, तो परिसंपत्ति प्रबंधकों को यह इंगित करना चाहिए कि थ्रेडिंग फैलता है। भले ही आज कमजोर पृष्ठभूमि को देखते हुए, क्रेडिट आवश्यक मानदंड को पूरा करने की संभावना है, लेकिन पर्याप्त नहीं है।

कोई भी निवेश निर्णय एक मजबूत परिसंपत्ति आवंटन ढांचे द्वारा किया जाता है। निश्चित आय आवंटन के तहत तरलता, कोर और उपग्रह की तीन बाल्टी। कोर बाल्टी निश्चित आय आवंटन के साथ एक रूढ़िवादी निवेशक है जो अवधि और क्रेडिट जोखिम दोनों पर कम होना चाहिए। दुर्भाग्य से, क्रेडिट रिस्क फंड को पिछले कुछ वर्षों में 'बकाएदार' और कोर बाल्टी को गलत तरीके से आवंटित किया गया है। जबकि वे सक्रिय / लंबी अवधि के उत्पादों के अलावा अल्फा बाल्टी में हैं। पिछले वर्ष की तुलना में इस गलतफहमी, और शायद कुछ युक्तिकरण को देखते हुए, अधिकांश निवेशक आज भी एएए / कम जोखिम वाले अपने मुख्य बाल्टी में आरक्षित हैं। इस प्रकार, संदर्भ, चाहे जो भी हो, एक की तत्काल आवश्यकता को फिर से दोहराने के लिए कोर बाल्टी के साथ अभी भी सही उत्पाद है।

3) ब्याज दर देखें और आगे सड़क पर अवधि

हम एक वैश्विक विनिर्माण मंदी हैं जिसने भारत को भी प्रभावित किया है। इसके अलावा, भारत में खपत में कमी की एक अतिरिक्त समस्या है। राजकोषीय नीति में अतिरिक्त स्थान सीमित है और इसलिए मौद्रिक नीति आसान दरों और तरलता के माध्यम से प्रति-चक्रीय प्रतिक्रिया में एक बड़ी भूमिका निभा रही है। इसलिए, मैक्रो और माइक्रो फ्रेमवर्क दोनों यथोचित रूप से बंधन में बने हुए हैं और हम भाग लेना जारी रखते हुए खुश हैं, जबकि हमारी पसंद के उपकरण कोर इंटरेस्ट रेट बकेट्स (AAA / SDL / सॉवरेन) के सापेक्ष मूल्य के आधार पर शिफ्ट हो सकते हैं। अवधि के निर्माण के लिए हमारी प्राथमिकता अब वित्तीय वर्ष की दूसरी छमाही है, सबसे सौम्य आपूर्ति वातावरण के लिए संप्रभु कागजात और सरकारी बांड दिए गए हैं। यह संप्रभु बनाम रेपो के आगे संपीड़ित अवधि को कम करने में भी मदद कर सकता है, जो कि 2017 के अंत से थोड़ी देर के बाद थोड़ा बढ़ गया होगा जिसमें जोखिम वाले भूख और अतिरिक्त आपूर्ति की अधिकता होगी।

पिछले तुलना उपयोगी होते हुए भी, उन्हें सावधानी से बनाया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, जबकि विमुद्रीकरण एक महत्वपूर्ण स्थानीय विकास था, यह याद रखना चाहिए कि ट्रम्प प्रशासन से अमेरिकी प्रशासन के राजकोषीय प्रोत्साहन के रूप में एक ही समय में वैश्विक परिशोधन व्यापार शुरू हो गया था। इसके अलावा, आरबीआई ने 2017 में एक महत्वपूर्ण ओएमओ बिक्री कार्यक्रम शुरू किया था जिसमें पोस्ट-डिमनेटाइजेशन जमा अभिवृद्धि की तरह एक सीमा पार आपूर्ति शामिल थी। जबकि, मौजूदा चरण एक सिंक्रनाइज़ वैश्विक मंदी है जहां स्थानीय राजकोषीय नीति इतनी अनुशासित रही है। इस प्रकार, यह आवश्यक नहीं है कि 'डिमोनेटाइजेशन लो' वास्तव में मौजूदा वातावरण में पैदावार के लिए निम्न प्रकार के कुछ प्रकार का रूप होना चाहिए।

4) उपयुक्त उत्पादों के लिए खुदरा निवेशक

अधिकांश खुदरा निवेशकों के पास अभी भी सावधि जमा ग्राहक हैं या हैं। इन निवेशकों का उपयोग निश्चित दर पर किया जाता है जो कि म्यूचुअल फंड नहीं है। हालांकि, म्यूचुअल फंड्स क्या करते हैं, पोर्टफोलियो और इंडेक्सेशन रिटर्न के मामले में 3 साल से अधिक है। इसलिए, यह बहुत महत्वपूर्ण है कि निवेशक म्यूचुअल फंड पर निर्णय लेते समय अपनी जोखिम प्रोफ़ाइल और जोखिमों की पहचान करें। जैसा कि अधिकांश ऋण फाइनेंसर रूढ़िवादी हैं, आवंटन के बहुमत को रूढ़िवादी जोखिम प्रोफाइल होने की सबसे अधिक संभावना होनी चाहिए जो अवधि और क्रेडिट जोखिम दोनों को नियंत्रित करती है। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, हमारी दृष्टि का अनुसरण करने के लिए एक अच्छा ढांचा है: तीन बाल्टी - तरलता, कोर और उपग्रह। जैसा कि नाम से पता चलता है, लिक्विडिटी बकेट आपके इमरजेंसी कॉर्पस और केवल घरेलू उत्पादों जैसे कि लिक्विड या ओवरनाइट फंड्स को भुनाने के लिए एक अल्पकालिक पार्किंग अधिशेष या अल्पकालिक नोटिस है। कोर बकेट निश्चित आय वाले उत्पादों के लिए एक जोखिम प्रोफ़ाइल है जिसे अवधि और क्रेडिट जोखिमों को नियंत्रित करने के उद्देश्य से लक्षित किया जाना चाहिए। मुख्य रूप से कम अवधि / अल्पावधि / मध्यम अवधि / कॉर्पोरेट बॉन्ड / बैंकिंग पीएसयू श्रेणियों में एएए फंड प्रदर्शन करना चाहिए। इस तरह के फंड का उपयोग रूढ़िवादी निवेशकों द्वारा अधिकांश भाग के लिए किया जाना चाहिए। जोखिमपूर्ण निश्चित आय उत्पादों को आगे बढ़ाने के लिए 'अल्फा' उन्मुख रणनीतियों। ये या तो फंड्स हो सकते हैं जो ब्याज दर जोखिम लेते हैं (उदाहरण के लिए डायनेमिक बॉन्ड फंड्स) या क्रेडिट रिस्क (क्रेडिट जोखिम फंड) या दोनों लेते हैं।

म्यूचुअल फंड निवेश बाजार के जोखिमों के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को पढ़ें।

सुयश (या नावाचा अर्थ हिंदीमध्ये विजय / चांगला परिणाम आहे) कर्जाच्या उदासतेमध्ये विजय मिळवून बहुतेक फंड व्यवस्थापकांना वेगवेगळ्या पदांवर धक्का बसून सुयशने आपल्या नावावर विश्वास ठेवला आहे. या अतिशय सुस्पष्ट आणि अत्यंत अंतर्ज्ञानी तुकड्यात, तो क्रेडिट जोखीम निधीची पूर्तता करण्यापूर्वी, सर्व वितरकांनी घेणे आवश्यक आहे असे दोन महान अंतर्दृष्टी सामायिक करतो:

सद्य पत वातावरणातील एक अस्पष्ट विश्लेषण - जे स्थिर पासून बरेच दूर आहे आणि
निश्चित उत्पन्न गुंतवणूकींसाठी स्पष्ट मालमत्ता वाटप धोरण - जेथे क्रेडिट रिस्क फंड्स उपग्रह / अल्फा जनरेटर म्हणून मानले जातात आणि कोर होल्डिंग नसतात.

हा तुकडा वाचा आणि आपल्याकडे क्रेडिट जोखमीच्या फंडांमध्ये ग्राहकांची जास्त रक्कम वाटली गेली किंवा सुयशची रणनीती याकडे कटाक्षाने पहा.

१) सद्य पत वातावरण

मॅक्रो दृष्टीकोनातून, क्रेडिट स्प्रेड्स वाढीच्या चक्रांशी जोडलेले आहेत आणि मध्यवर्ती बँक सुलभतेशी जोडलेले नाहीत. खरंच, पसरणारे अजूनही वाढत असताना मध्यवर्ती बँका सहज करणे सुरू करतात. हे फक्त वाढीची मंदी आहे हेच कारण आहे. तर मॅक्रो लॉजिकसाठी कमी-रेट केलेली क्रेडिट्स खरेदी करताना किंवा 'प्राप्त' प्रसार करताना, जेव्हा ते वाढीच्या चक्रात येते तेव्हाच आपल्याला काही स्थिरता मिळू शकते.

'मायक्रो' दृष्टिकोनातून देखील, स्थानिक वातावरणासाठी क्रेडिट स्थिर नाही. एपिसोडिक रिझोल्यूशनची विशिष्ट नावे ताण कमी करण्यास मदत करतात आणि म्हणून त्यांचे स्वागत आहे. तथापि, सर्वसाधारण वातावरणाविषयी त्यांच्याकडे फारशी माहिती नाही. विशेषतः, सर्वात जास्त वित्तपुरवठा बॅलन्स शीट स्तराऐवजी मालमत्ता पातळी आहे. हा एक महत्त्वाचा फरक आहे आणि स्पष्टपणे ओळखणे आवश्यक आहे. अशा प्रकारे सावकार त्यांना आवडणारी विशिष्ट मालमत्ता घेण्यास तयार असतात, परंतु ते काही बाबतीत घटकाच्या पातळीवर वित्त पुरवण्यास नाखूष असतात. हे नजीकच्या काळात तरलता प्रदान करते, तर तथाकथित 'ताणतणाव' अस्तित्त्वात अशा कमाई करण्यायोग्य मालमत्तेची पुलिंग करण्यासारख्या भविष्यातील वित्तपुरवठा करणे देखील अधिक कठिण असू शकते. अशा प्रकारे, निरंतर निराकरण होण्यासाठी एखाद्याने अर्थपूर्ण प्रमाणात बॅलन्स शीट पातळीवरील वित्तपुरवठा शोधला पाहिजे.

वरुन रेखांकन करून, फ्रेमवर्क सुबकपणे खाली “आरआरआर” मॉडेल म्हणून ओळखले जाऊ शकते (ओळख, ठराव, पुनर्प्राप्ती)

ओळखः मूलभूतपणे ताळेबंद पातळीवर कर्ज देण्यास तयार नसलेली अनिवार्यता कर्ज देणा full्यांना पूर्ण मान्यता असल्याचा आत्मविश्वासाचा अभाव दर्शवते. गेल्या वर्षीच्या 'फ्रीझ' च्या आधीच्या विशिष्ट उप-क्षेत्राला कर्ज देण्याचे आकार आणि पुढील तरलता आणि शेवटची मागणी घसरल्याचा पुरावा दिल्यास, रस्त्यावरुन जाण्याची अपेक्षा करणे अधिक तार्किक असेल
रिझोल्यूशन: एकदा मान्यता मिळाली की, नंतर नवीन कर्ज किंवा इक्विटी कॅपिटलच्या इंजेक्शनच्या अटीकडे वळते. ताळेबंद पातळीवरील वित्तपुरवठा करण्याची ही आवश्यक अट आहे.
पुनर्प्राप्ती: मालमत्ता मान्यताप्राप्त आणि लिखित आणि योग्य प्रमाणात भांडवलासह सशस्त्र, व्यवसाय आता चिंताजनक राखून ठेवत आहे.

वरील गोष्टी वास्तविक जगात वर्णन केल्या आहेत, वर वर्णन केलेल्या व्यवस्थित क्रमाने वर्णन केल्याप्रमाणे प्रक्रिया. सर्व घटक एकाच वेळी एकाच सायकलचे अनुसरण करत नाहीत. खरं तर, सध्याच्या संदर्भात, दुसर्‍या 'आर' मध्ये असलेल्या संस्थांचा विचार करणे शक्य आहे, परंतु काहीजण अद्याप पहिल्या 'आर' च्या अगदी 'नवजात अवस्थेत' आहेत. तथापि, सद्य परिस्थितीबद्दल आणि लवकरच कसे बदल होणार आहेत याचा विचार करण्यासाठी हे उपयुक्त टेम्पलेट आहे. शेवटी, हे सर्वसाधारणपणे होणारे धोका आहे की या ठरावातील काही घटक आत्मविश्वासाने आणि कित्येक मूलभूतपणे बळकट बनवण्याचा विचार करीत आहेत पण तसे कधीच नाही.

२) सध्याच्या पत वातावरणात व्यवस्थापन करणे

कोणत्याही मालमत्ता वर्गात गुंतवणूकीसाठी दोन अटी आहेत: 1> मूल्यमापन 2> आख्यान. प्रत्येक आवश्यक आहे परंतु स्वतःच पुरेसा नाही. उदाहरण म्हणून, कमी रेट केलेले क्रेडिट स्प्रेड क्लासिक लेट सायकल फ्रॉस्ट प्रदर्शित करण्याचे शेवटचे दोन वर्ष होते, शक्यतो शून्य डीफॉल्ट अपेक्षांचे समर्थन असेल. वर वर्णन केल्याप्रमाणे, फैलाव आता एक चक्र उंच आहे परंतु वर वर्णन केल्याप्रमाणे वर्णन कमकुवत आहे. जर उत्पादन वर्ग प्रत्यक्षात त्याकडे गतीशीलतेने पहात असेल तर मालमत्ता व्यवस्थापक जितके पातळ होते तितकेच ते दर्शविण्यासाठी त्वरित असले पाहिजे. असंबद्धपणे, आज एक ऐवजी कमकुवत पार्श्वभूमी दिल्यास, क्रेडिट्स आवश्यक निकष पूर्ण करतात परंतु पुरेसे नसतात.

गुंतवणूकीचा कोणताही निर्णय मजबूत मालमत्ता वाटप फ्रेमवर्कद्वारे केला जातो. निश्चित उत्पन्न वाटपांतर्गत तरलता, कोर आणि उपग्रह या तीन बादल्या. मुख्य बादली हा एक पुराणमतवादी गुंतवणूकदार आहे जो निश्चित उत्पन्न वाटप करतो जो कालावधी आणि पत जोखमीवर कमी असावा. दुर्दैवाने, गेल्या काही वर्षात क्रेडिट रिस्क फंडांना चुकीच्या पद्धतीने 'अर्जित' आणि चुकीचे वाटप केले गेले आहे. सक्रिय / दीर्घ कालावधीच्या उत्पादनांव्यतिरिक्त अल्फा बकेटमध्ये ते संबंधित आहेत. हे चुकीचे स्थान आणि गेल्या वर्षभरात कदाचित काही तर्कसंगतता पाहता, बहुतेक गुंतवणूकदार अजूनही एएए / कमी जोखमीच्या त्यांच्या मुख्य बादल्यांमध्ये कमी आरक्षित आहेत. अशा प्रकारे संदर्भ, दृश्याकडे दुर्लक्ष करून, एखाद्याची त्वरित गरज पुन्हा तयार करण्यासाठी मूळ बकेटसह अद्याप योग्य उत्पादन आहे.

)) व्याज दर पहा आणि पुढे रस्ता

आम्ही जागतिक पातळीवरील उत्पादन मंदीचे आहोत ज्याचा परिणाम भारतावरही झाला आहे. याउप्पर, भारताला कमी उत्पादन घेण्याची अतिरिक्त समस्या आहे. वित्तीय धोरणामध्ये अतिरिक्त जागा मर्यादित आहेत आणि म्हणूनच कमी करण्याचे दर आणि तरलता यांच्याद्वारे प्रति-चक्रीय प्रतिसादासाठी आर्थिक धोरण मोठ्या प्रमाणात भूमिका बजावत आहे. म्हणूनच, दोन्ही मॅक्रो आणि मायक्रो फ्रेमवर्क वाजवी बाँडमध्ये कायम आहेत आणि आम्हाला भाग घेण्यास आनंद होत आहे, तर आमच्या निवडीची साधने मूळ व्याज दराच्या बादल्यांमध्ये (एएए / एसडीएल / सार्वभौम) सापेक्ष मूल्याच्या आधारे बदलू शकतात. अत्यंत सौम्य पुरवठा वातावरणास सार्वभौम कागदपत्रे आणि सरकारी बाँडस दिलेली मुदतवाढीसाठी आमची पसंती आता आर्थिक वर्षाच्या उत्तरार्धातील आहे. हे देखील सार्वभौम विरूद्ध रेपोच्या संगीताच्या संप्रेषणास अधिक संकुचित करण्यास मदत करू शकेल, जे अन्यथा 2017 च्या उत्तरार्धात थोडीशी उन्नती केली गेली असती जे कमी होणारी जोखीम भूक आणि जास्त प्रमाणात पुरवठा ओलांडली गेली होती.

भूतकाळ तुलना तुलना उपयुक्त असताना, त्या सावधगिरीने केल्या पाहिजेत. उदाहरणार्थ, नोटाबंदीकरण हा एक महत्त्वपूर्ण स्थानिक विकास होता, परंतु हे लक्षात ठेवले पाहिजे की ट्रम्प प्रशासनाकडून अमेरिकन प्रशासनाची वित्तीय प्रेरणा म्हणून जागतिक रिफ्लेक्शन व्यापार सुरुवातीच्या काळात सुरु झाला होता. तसेच, आरबीआयने २०१ in मध्ये एक महत्त्वपूर्ण ओएमओ विक्री कार्यक्रम सुरू केला होता ज्यामध्ये नोटाबंदीनंतरच्या ठेवी जमा करण्यासारख्या क्रॉस-बॉर्डर पुरवठ्याचा समावेश होता. तर, सध्याचा टप्पा हा एक समक्रमित जागतिक मंदी आहे जेथे स्थानिक वित्तीय धोरण इतके शिस्तबद्ध आहे. म्हणूनच, हे आवश्यक नाही की सध्याच्या वातावरणात 'डिमोनेटाइजेशन लो' हा एक प्रकारचा खालच्या बाजूस असावा.

)) योग्य उत्पादनांसाठी किरकोळ गुंतवणूकदार

बरेच किरकोळ गुंतवणूकदार स्थिर ठेवी ग्राहक आहेत किंवा आहेत. या गुंतवणूकदारांचा परताव्याच्या निश्चित दरासाठी उपयोग केला जातो जो म्युच्युअल फंडाचा नसतो. तथापि, म्युच्युअल फंड काय ऑफर करतात हे पोर्टफोलिओ आणि इंडेक्सेशन रिटर्नच्या बाबतीत 3 वर्षांपेक्षा जास्त आहे. म्हणूनच, म्युच्युअल फंडाचा निर्णय घेताना गुंतवणूकदारांनी स्वतःचे जोखीम प्रोफाइल आणि जोखीम ओळखणे खूप महत्वाचे आहे. बहुतेक कर्जपुरवठा करणारे पुराणमतवादी असल्याने, बहुतांश वाटपांमध्ये पुराणमतवादी जोखीम प्रोफाइल असणे आवश्यक आहे जे कालावधी आणि पत जोखमी दोन्ही नियंत्रित करतात. वर नमूद केल्याप्रमाणे आमची दृष्टी अनुसरण करण्यासाठी चांगली चौकट असणे आवश्यक आहे: तीन बादल्या - तरलता, कोअर आणि उपग्रह. नावानुसार, लिक्विडीटी बकेट ही आपातकालीन कॉर्पस आणि लिक्विड किंवा ओव्हरनाइट फंड सारख्या घरगुती उत्पादनांची पूर्तता करण्यासाठी अल्पकालीन पार्किंग अतिरिक्त किंवा अल्प मुदतीची सूचना आहे. कोअर बकेट हे निश्चित उत्पन्न उत्पादनांसाठी एक जोखीम प्रोफाइल आहे जे कालावधी आणि पत जोखीम नियंत्रित करण्याच्या उद्देशाने लक्ष्य केले जाणे आवश्यक आहे. कमी कालावधीत / अल्पावधी / मध्यम मुदतीच्या / कॉर्पोरेट बाँड / बँकिंग पीएसयू श्रेण्यांमध्ये प्रामुख्याने एएए फंड कामगिरी करावी. अशा निधीचा उपयोग बर्‍याच भागासाठी पुराणमतवादी गुंतवणूकदारांनी केला पाहिजे. धोकादायक निश्चित उत्पन्न उत्पादनांचा पाठपुरावा करण्यासाठी 'अल्फा' देणारं रणनीती. हे एकतर फंड असू शकतात जे व्याज दर जोखीम घेतात (उदाहरणार्थ डायनॅमिक बाँड फंड) किंवा क्रेडिट जोखीम घेणारे (क्रेडिट जोखीम फंड) किंवा दोन्ही.

म्युच्युअल फंडाची गुंतवणूक ही बाजाराच्या जोखमीच्या अधीन असते, योजना संबंधित सर्व कागदपत्रे वाचा.

સુયશ (નામનો અર્થ હિન્દીમાં વિજય / સારા પરિણામ છે) દેવાની પરાજયમાં વિજેતા બનીને તેના નામ સુધી જીવંત રહ્યો છે, જેમાં મોટાભાગના ફંડ મેનેજરોને જુદી જુદી ડિગ્રી હોય છે. આ ખૂબ જ સુંદર અને અત્યંત સમજદાર ભાગમાં, તે બે મહાન આંતરદૃષ્ટિ વહેંચે છે જે ક્રેડિટ રિસ્ક ફંડને રિડિમ કરતાં પહેલાં, બધા ડિસ્ટ્રિબ્યુટરોએ લેવી જ જોઇએ:

વર્તમાન ધિરાણ પર્યાવરણનું એક અસ્પષ્ટ વિશ્લેષણ - જે સ્થિર છે, અને
નિશ્ચિત આવકના રોકાણો માટે સ્પષ્ટ સંપત્તિ ફાળવણી વ્યૂહરચના - જ્યાં ક્રેડિટ જોખમ ભંડોળને ઉપગ્રહ / આલ્ફા જનરેટર તરીકે ગણવામાં આવે છે અને કોર હોલ્ડિંગ્સને નહીં

આ ભાગ વાંચો અને ક્રેડિટ રિસ્ક ફંડ્સમાં ક્લાયંટનું વધુ ફાળવણી કરવામાં આવે છે કે સુયશની વ્યૂહરચના પર લાંબી સખત નજર નાખો.

1) વર્તમાન ક્રેડિટ પર્યાવરણ

મેક્રો દ્રષ્ટિકોણથી, ક્રેડિટ સ્પ્રેડ વૃદ્ધિ ચક્ર સાથે જોડાયેલી છે, મધ્યસ્થ બેંકને સરળતા સાથે નહીં. ખરેખર, જ્યારે સ્પ્રેડ્સ હજી પણ વધે છે ત્યારે સેન્ટ્રલ બેંકો સરળ થવાનું શરૂ કરે છે. આ કારણ છે કે આ ફક્ત વૃદ્ધિની મંદી છે. તેથી જ્યારે નીચા રેટેડ ક્રેડિટ્સ ખરીદવા, અથવા મ receivingક્રો તર્ક માટે 'પ્રાપ્ત' ફેલાવો, જ્યારે તમે વૃદ્ધિ ચક્રની વાત કરો ત્યારે જ થોડી સ્થિરતા શોધી શકો છો.

'માઇક્રો' દ્રષ્ટિકોણથી પણ, સ્થાનિક પર્યાવરણ માટે શાખ સ્થિર નથી. એપિસોડિક રિઝોલ્યુશનના વિશેષ નામો તાણ દૂર કરવામાં મદદ કરે છે અને તેથી આવકાર્ય છે. જો કે, તેઓ સામાન્ય વાતાવરણ પર ઓછી માહિતી ધરાવે છે. ખાસ કરીને, સૌથી વધુ ધિરાણ તે બેલેન્સ શીટ સ્તરને બદલે એસેટ લેવલનું છે. આ એક મહત્વપૂર્ણ તફાવત છે અને તેને સ્પષ્ટ રીતે ઓળખવાની જરૂર છે. આમ શાહુકાર પોતાની પસંદ કરેલી કેટલીક સંપત્તિઓ તૈયાર કરવા તૈયાર હોય છે, પરંતુ તેઓ એન્ટિટી લેવલને ફાઇનાન્સ કરવા માટે કેટલાક કેસમાં અનિચ્છા રાખે છે. જ્યારે આ નજીકની અવધિમાં પ્રવાહિતા પ્રદાન કરે છે, કહેવાતા 'તાણયુક્ત' એન્ટિટીને ભવિષ્યમાં ધિરાણ કરવું વધુ મુશ્કેલ હોઈ શકે છે, જેમ કે આવી મુદ્રાવી શકાય તેવી સંપત્તિઓને પૂલ કરવું. આમ, નિરંતર નિરાકરણ લાવવા માટે, અર્થપૂર્ણ ધોરણે બેલેન્સશીટ સ્તરના ધિરાણની શોધ કરવી આવશ્યક છે.

ઉપરથી દોરતા, ફ્રેમવર્કને નીચે પ્રમાણે "આરઆરઆર" મોડેલ (માન્યતા, ઠરાવ, પુનoveryપ્રાપ્તિ) તરીકે સરસ રીતે બ્રાન્ડેડ કરી શકાય છે.

માન્યતા: બેલેન્સશીટ સ્તર પર ધિરાણ આપવાની બાકીની અનિચ્છાએ મૂળભૂત રીતે આત્મવિશ્વાસનો અભાવ બતાવ્યો છે કે ધીરનારને સંપૂર્ણ માન્યતા છે. ખરેખર, છેલ્લા વર્ષના 'ફ્રીઝ' પૂર્વેના ચોક્કસ પેટા ક્ષેત્રોને leણ આપવાનું કદ અને આગળની તરલતા અને અંતની માંગ ઘટી હોવાના કાલ્પનિક પુરાવા જોતાં, તે માર્ગની નીચે વધુ અપેક્ષા કરવા માટે વધુ તર્કસંગત હોવાની સંભાવના છે
ઠરાવ: એકવાર માન્યતા આવે પછી, એક પછી તાજી દેવું અથવા ઇક્વિટી મૂડીના ઇન્જેક્શનની શરતો તરફ ફરે છે. બેલેન્સ શીટ સ્તરના ધિરાણની આ આવશ્યક સ્થિતિ છે.
પુન overy પ્રાપ્તિ: અસ્કયામતો માન્ય અને લેખિત, અને પર્યાપ્ત વૃદ્ધિ મૂડીથી સજ્જ, વ્યવસાય હવે એક ચિંતાજનક અનામત રાખે છે.

ઉપરના વાસ્તવિક વિશ્વમાં વર્ણવેલ છે, ઉપર વર્ણવેલ સુઘડ અનુક્રમમાં વર્ણવેલ પ્રક્રિયા. બંને કંપનીઓ એક જ સમયે સમાન ચક્રનું પાલન કરતી નથી. હકીકતમાં, વર્તમાન સંદર્ભમાં, બીજા 'આર' માં સારી એવી એન્ટિટીઓ વિશે વિચારવું શક્ય છે, જ્યારે કેટલાક લોકો હજી પણ પહેલા 'આર' ના ખૂબ જ 'અસાધારણ તબક્કામાં' છે. જો કે, વર્તમાન પરિસ્થિતિ અને તે કેવી રીતે ટૂંક સમયમાં બદલાવ આવે છે તે વિશે વિચારવા માટે આ એક ઉપયોગી નમૂના છે. છેલ્લે, તે સામાન્ય જોખમ અવગણના છે કે ઠરાવમાંની કેટલીક કંપનીઓ આત્મવિશ્વાસ અને અન્ય ઘણા લોકો કે જે મૂળભૂત રીતે મજબૂત છે, પરંતુ ક્યારેય નહીં.

2) વર્તમાન ક્રેડિટ વાતાવરણનું સંચાલન

કોઈપણ સંપત્તિ વર્ગમાં રોકાણ કરવા માટે બે શરતો છે: 1> મૂલ્યાંકન 2> કથા. દરેક જરૂરી છે પરંતુ તેના પોતાના દ્વારા પૂરતું નથી. ઉદાહરણ તરીકે, નીચા રેટેડ ક્રેડિટ સ્પ્રેડ્સ ક્લાસિક લેટ સાયકલ ફ્રostsસ્ટ્સ પ્રદર્શિત કરવાના છેલ્લા બે વર્ષ હતા, સંભવત zero શૂન્ય ડિફ defaultલ્ટ અપેક્ષાઓ દ્વારા સમર્થિત છે. ઉપર વર્ણવ્યા મુજબ, ફેલાવો હવે એક ચક્ર highંચો છે પરંતુ ઉપર વર્ણવ્યા પ્રમાણે કથા નબળી છે. જો પ્રોડક્ટ ક્લાસ ખરેખર તેને ગતિશીલ રૂપે જોઈ રહ્યો છે, તો પછી એસેટ મેનેજર્સ પાતળા ફેલાય તેટલું નિર્દેશ કરવા જેટલું ઝડપી હોવું જોઈએ. અનુલક્ષીને, આજે એક નબળી પૃષ્ઠભૂમિ આપવામાં આવે છે, ક્રેડિટ્સ જરૂરી માપદંડને પૂર્ણ કરે તેવી સંભાવના છે પરંતુ તે પૂરતું નથી.

કોઈપણ રોકાણોનો નિર્ણય એક મજબૂત સંપત્તિ ફાળવણીના માળખા દ્વારા કરવામાં આવે છે. નિશ્ચિત આવક ફાળવણી હેઠળ પ્રવાહી, કોર અને ઉપગ્રહની ત્રણ ડોલ. મુખ્ય ડોલ નિશ્ચિત આવકની ફાળવણીવાળી રૂ conિચુસ્ત રોકાણકાર છે જે બંને સમયગાળા અને ક્રેડિટ જોખમો પર ઓછી હોવી જોઈએ. કમનસીબે, ક્રેડિટ જોખમ ભંડોળને છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં ખોટી રીતે 'એક્યુરલ' કહેવામાં આવ્યું છે અને મુખ્ય ડોલમાં ખોટી ફાળવણી કરવામાં આવી છે. જ્યારે તેઓ સક્રિય / લાંબા ગાળાના ઉત્પાદનો ઉપરાંત આલ્ફા ડોલમાં હોય છે. આ ગેરરીતિને જોતાં, અને કદાચ પાછલા વર્ષ દરમિયાન કેટલાક તર્કસંગતકરણને લીધે, મોટાભાગના રોકાણકારો હજી પણ એએએ / ઓછા જોખમમાં તેમની મુખ્ય ડોલમાં ઓછા અનામત છે. આમ, સંદર્ભ, અનુલક્ષીને ધ્યાનમાં લીધા વિના, કોઈની તાત્કાલિક જરૂરિયાતને ફરીથી બનાવવા માટે કોર ડોલવાળી હજી પણ યોગ્ય ઉત્પાદન છે.

)) આગળ વ્યાજ દર જુઓ અને આગળનો સમયગાળો

અમે વૈશ્વિક ઉત્પાદનની મંદી છે જેણે ભારતને પણ અસર કરી છે. તદુપરાંત, ભારતમાં વપરાશ ધીમું કરવાની વધારાની સમસ્યા છે. નાણાકીય નીતિમાં વધારાની જગ્યા મર્યાદિત છે અને તેથી નાણાકીય નીતિ સરળતા દર અને પ્રવાહિતા દ્વારા પ્રતિ-ચક્રીય પ્રતિભાવમાં મોટી ભૂમિકા નિભાવી રહી છે. તેથી, બંને મેક્રો અને માઇક્રો ફ્રેમવર્ક યોગ્ય રીતે બોન્ડ બ bullલિશ રહે છે અને અમે ભાગ લેવાનું ચાલુ રાખીને ખુશ છીએ, જ્યારે અમારા પસંદગીના સાધનો મૂળ વ્યાજ દર ડોલમાં (એએએ / એસડીએલ / સાર્વભૌમ) સંબંધિત સંબંધિત મૂલ્યના આધારે બદલાઇ શકે છે. સૌથી વધુ સૌમ્ય પુરવઠા વાતાવરણ માટે સાર્વભૌમ કાગળો અને સરકારી બોન્ડ્સ આપ્યા પછી, અવધિ નિર્માણ માટે અમારી પસંદગી હવે નાણાકીય વર્ષના બીજા ભાગમાં છે. આ કદાચ સાર્વભૌમ વિરુદ્ધ રેપોના શબ્દપ્રસારને સંકુચિત કરવામાં પણ મદદ કરી શકે છે, જે જોખમ ભૂખમાં ઘટાડો અને અતિશય પુરવઠાના અભાવ સાથે 2017 ના અંતથી થોડો ઉન્નત થયો હોત.

જ્યારે ભૂતકાળની તુલના ઉપયોગી છે, ત્યારે તે સાવધાની સાથે કરવી જોઈએ. ઉદાહરણ તરીકે, જ્યારે ડિમોનેટાઇઝેશન એ એક નોંધપાત્ર સ્થાનિક વિકાસ હતો, ત્યારે તે યાદ રાખવું જ જોઇએ કે ટ્રમ્પ વહીવટ દ્વારા યુએસ વહીવટીતંત્રના નાણાકીય ઉત્તેજનાની સાથે જ વૈશ્વિક રિફ્લેશન વેપાર શરૂ થયો હતો. ઉપરાંત, આરબીઆઈએ 2017 માં નોંધપાત્ર ઓએમઓ વેચાણ કાર્યક્રમ શરૂ કર્યો હતો, જેમાં ડિમોનેટાઇઝેશન પછીની થાપણની કમાણી જેવા ક્રોસ બોર્ડર સપ્લાયનો સમાવેશ કરવામાં આવ્યો હતો. જ્યારે કે, તેનો હાલનો તબક્કો એક સુમેળવાળી વૈશ્વિક મંદી છે જ્યાં સ્થાનિક નાણાકીય નીતિને આટલું શિસ્ત આપવામાં આવ્યું છે. આમ, તે જરૂરી નથી કે 'ડિમoneનાઇઝેશન લ .ઝ' ખરેખર વર્તમાન વાતાવરણમાં ઉપજ માટેના અમુક પ્રકારના બંધાયેલા સ્વરૂપનું હોવું જોઈએ.

)) યોગ્ય ઉત્પાદનો માટે છૂટક રોકાણકારો

મોટાભાગના રિટેલ રોકાણકારો પાસે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ ગ્રાહકો છે અથવા છે. આ રોકાણકારો વળતરના નિયત દર માટે વપરાય છે જે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નથી. જો કે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ફર કરે છે તે પોર્ટફોલિયો અને ઇન્ડેક્સેશન રીટર્નની દ્રષ્ટિએ 3 વર્ષથી વધુનો છે. તેથી, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નક્કી કરતી વખતે રોકાણકારો તેમની પોતાની જોખમ પ્રોફાઇલ અને જોખમો ઓળખે તે ખૂબ મહત્વનું છે. મોટા ભાગના દેવું નાણાં આપનારાઓ રૂservિચુસ્ત હોવાથી, ફાળવણીમાં મોટાભાગના રૂ theિચુસ્ત જોખમ પ્રોફાઇલ હોવાની સંભાવના હોવી જોઈએ જે સમયગાળો અને ક્રેડિટ બંને જોખમોને નિયંત્રિત કરે છે. ઉપર સૂચવ્યા મુજબ, અમારી દ્રષ્ટિનું પાલન કરવાનું સારું માળખું છે: ત્રણ ડોલમાં - લિક્વિડિટી, કોર અને સેટેલાઇટ. નામ સૂચવે છે તેમ, લિક્વિડિટી બકેટ તમારા ઇમરજન્સી ક corpર્પસ અને ફક્ત લિક્વિડ અથવા રાતોરાત ભંડોળ જેવા ઘરગથ્થુ ઉત્પાદનોને છૂટા કરવા માટે ટૂંકા ગાળાની પાર્કિંગ સરપ્લસ અથવા ટૂંકા ગાળાની સૂચના છે. કોર બકેટ એ નિશ્ચિત-આવકના ઉત્પાદનો માટેનું જોખમ પ્રોફાઇલ છે જે અવધિ અને ક્રેડિટ જોખમોને નિયંત્રિત કરવાના હેતુથી લક્ષ્યમાં રાખવું આવશ્યક છે. મુખ્યત્વે નીચા સમયગાળા / ટૂંકા ગાળાના / મધ્યમ ગાળાના / ક corporateર્પોરેટ બોન્ડ / બેંકિંગ પીએસયુ કેટેગરીમાં એએએ ફંડ્સ કરવા જોઈએ. આવા ભંડોળનો ઉપયોગ મોટાભાગના રૂ conિચુસ્ત રોકાણકારો દ્વારા થવો જોઈએ. જોખમી નિશ્ચિત આવકના ઉત્પાદનોને અનુસરવાની 'આલ્ફા' લક્ષી વ્યૂહરચના. આ ક્યાં તો એવા ફંડ્સ હોઈ શકે છે જે વ્યાજના દરનું જોખમ લે છે (દાખલા તરીકે ડાયનેમિક બોન્ડ ફંડ્સ) અથવા ક્રેડિટ રિસ્ક (ક્રેડિટ રિસ્ક ફંડ્સ) અથવા બંને લે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણો બજારના જોખમોને આધિન છે, યોજના સંબંધિત બધા દસ્તાવેજો વાંચો.

ਸੁਯਸ਼ (ਨਾਮ ਦਾ ਅਰਥ ਹਿੰਦੀ ਵਿਚ ਜਿੱਤ / ਚੰਗਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ) ਨਿਸ਼ਚਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਵਿਚ ਜੇਤੂ ਹੋ ਕੇ ਉਸ ਦੇ ਨਾਮ' ਤੇ ਖਰਾ ਉਤਰਿਆ ਹੈ ਜਿਸ ਨਾਲ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਨੂੰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਡਿਗਰੀਆਂ ਤਕ ਦਾਗ ਆਉਂਦਾ ਹੈ. ਇਸ ਬਹੁਤ ਹੀ ਵਧੀਆ ਅਤੇ ਅਤਿਅੰਤ ਸੂਝਵਾਨ ਟੁਕੜੇ ਵਿਚ, ਉਹ ਦੋ ਮਹਾਨ ਸਮਝਾਂ ਨੂੰ ਸਾਂਝਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਸਾਰੇ ਵਿਤਰਕਾਂ ਨੂੰ ਲੈਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਹੁਣ ਇਕ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਫੰਡ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ:

ਮੌਜੂਦਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਤਾਵਰਣ ਦਾ ਇੱਕ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ - ਜੋ ਸਥਿਰ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਦੂਰ ਹੈ, ਅਤੇ
ਨਿਰਧਾਰਤ ਆਮਦਨੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਪਸ਼ਟ ਸੰਪਤੀ ਨਿਰਧਾਰਤ ਰਣਨੀਤੀ - ਜਿੱਥੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਸੈਟੇਲਾਈਟ / ਅਲਫ਼ਾ ਜਨਰੇਟਰ ਮੰਨਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਯਕੀਨਨ ਕੋਰ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਨਹੀਂ

ਇਸ ਟੁਕੜੇ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹੋ ਅਤੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਖਤ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰੋ ਕਿ ਕੀ ਤੁਹਾਡੇ ਕੋਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਫੰਡਾਂ ਵਿਚ ਵਧੇਰੇ ਨਿਰਧਾਰਤ ਗਾਹਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਹੈ, ਸੁਈਸ਼ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ.

1) ਮੌਜੂਦਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਤਾਵਰਣ

ਮੈਕਰੋ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਫੈਲਣ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਚੱਕਰ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ ਨਾ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਅਸਾਨੀ ਨਾਲ. ਦਰਅਸਲ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਜਦੋਂ ਅਸਾਨੀ ਨਾਲ ਕੰਮ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਫੈਲਣਾ ਅਜੇ ਵੀ ਵੱਧਦਾ ਹੈ. ਇਹ ਇਸ ਲਈ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ ਹੇਠਲੇ ਦਰਜੇ ਵਾਲੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ, ਜਾਂ 'ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ' ਫੈਲਣ ਵਾਲੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਮੈਕਰੋ ਤਰਕ ਸਿਰਫ ਉਦੋਂ ਹੀ ਡਿੱਗੇਗਾ ਜਦੋਂ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਚੱਕਰ ਵਿਚ ਕੁਝ ਸਥਿਰਤਾ ਵੇਖੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੋ ਅਜੇ ਤੱਕ ਅਜਿਹਾ ਨਹੀਂ ਜਾਪਦਾ.

ਇਕ 'ਮਾਈਕਰੋ' ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ ਵੀ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਈ ਸਥਾਨਕ ਵਾਤਾਵਰਣ ਅਜੇ ਸਥਿਰ ਨਹੀਂ ਹੈ. ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਨਾਵਾਂ ਦੇ ਐਪੀਸੋਡਿਕ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਤਣਾਅ ਦੂਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ ਤੇ ਸਵਾਗਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਹ ਆਮ ਵਾਤਾਵਰਣ ਬਾਰੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਜਾਣਕਾਰੀ ਰੱਖਦੇ ਹਨ. ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿੱਤ ਜੋ ਇੱਕ ਬਕਾਇਆ ਸ਼ੀਟ ਦੇ ਪੱਧਰ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਸੰਪਤੀ ਦੇ ਪੱਧਰ' ਤੇ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਇਹ ਇਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅੰਤਰ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਨੂੰ ਸਾਫ਼ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਛਾਣਨ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ. ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਰਿਣਦਾਤਾ ਖਾਸ ਜਾਇਦਾਦ ਲੈਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਪਸੰਦ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਕੁਝ ਮਾਮਲਿਆਂ ਵਿਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਕਾਈ ਦੇ ਪੱਧਰ' ਤੇ ਵਿੱਤ ਦੇਣ ਤੋਂ ਝਿਜਕਦੇ ਹਨ. ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਨੇੜਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿਚ ਤਰਲਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਖੌਤੀ 'ਤਣਾਅ' ਵਾਲੀ ਹਸਤੀ ਨੂੰ ਫਿਰ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਵਿੱਤ ਦੇਣਾ ਆਉਣਾ ਵੀ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਅਜਿਹੀ ਕਮਾਈਯੋਗ ਜਾਇਦਾਦ ਦਾ ਤਲਾਅ ਸੁੰਗੜ ਜਾਂਦਾ ਹੈ. ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਸਥਿਰ ਰਿਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਦੇ ਵਾਪਰਨ ਲਈ, ਇਕ ਵਿਅਕਤੀ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਨ ਸ਼ੀਟ ਪੱਧਰ ਦੇ ਵਿੱਤ ਲਈ ਇਕ ਸਾਰਥਕ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਕਿ ਆਉਣ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕੇ.

ਉਪਰੋਕਤ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚਦਿਆਂ, ਫਰੇਮਵਰਕ ਨੂੰ ਹੇਠਾਂ ਦਿੱਤੇ ਅਨੁਸਾਰ ਇੱਕ "ਆਰਆਰਆਰ" ਮਾਡਲ (ਮਾਨਤਾ, ਰੈਜ਼ੋਲਿ .ਸ਼ਨ, ਰਿਕਵਰੀ) ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਬਰੀਕੀ ਨਾਲ ਬਰਾਂਡ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਮਾਨਤਾ: ਸੰਤੁਲਨ ਸ਼ੀਟ ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਦੀ ਅਜੇ ਤੱਕ ਦੀ ਅਣਹੋਂਦ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦੀ ਕਮੀ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਪੂਰੀ ਮਾਨਤਾ ਹੋ ਗਈ ਹੈ. ਦਰਅਸਲ, ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਤੋਂ 'ਸਬਜ਼ਬਾ' ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਵਾਲੇ ਸਬ-ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਦੇ ਅਕਾਰ ਅਤੇ ਅਗੇਤੇ ਤਰਲਤਾ ਅਤੇ ਅੰਤ ਦੀ ਮੰਗ ਦੇ ਘਟਣ ਦੇ ਪੁਰਾਣੇ ਪ੍ਰਮਾਣ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਇਹ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਹਿਜੇ ਹੀ ਸੜਕ ਦੇ ਹੇਠਾਂ ਹੋਰ ਮਾਨਤਾ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਨਾ ਤਰਕਸ਼ੀਲ ਹੈ
ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ: ਇਕ ਵਾਰ ਮਾਨਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਕੋਈ ਨਵਾਂ ਤਾਜ਼ਾ ਕਰਜ਼ਾ ਜਾਂ ਇਕਵਿਟੀ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਟੀਕੇ ਲਈ ਸ਼ਰਤਾਂ ਵੱਲ ਜਾਂਦਾ ਹੈ. ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਲੈਵਲ ਫਾਈਨੈਂਸਿੰਗ ਦੀ ਇਹ ਜ਼ਰੂਰੀ ਸ਼ਰਤ ਹੈ ਜੋ ਉਪਰੋਕਤ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ.
ਰਿਕਵਰੀ: ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਨੂੰ ਮਾਨਤਾ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਅਤੇ ਲਿਖਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੰਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ, ਅਤੇ growthੁਕਵੀਂ ਵਿਕਾਸ ਪੂੰਜੀ ਨਾਲ ਲੈਸ, ਇੱਕ ਜਾ ਰਹੀ ਚਿੰਤਾ ਹੋਣ ਦਾ ਕਾਰੋਬਾਰ ਹੁਣ ਦੁਬਾਰਾ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਇਆ.

ਇਹ ਨੋਟ ਕਰਨ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ ਕਿ ਅਸਲ ਸੰਸਾਰ ਵਿਚ, ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਉੱਪਰ ਦੱਸੇ ਅਨੁਸਾਰ ਸਾਫ਼-ਸੁਥਰੇ ਕ੍ਰਮ ਦਾ ਪਾਲਣ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀ. ਨਾ ਹੀ ਸਾਰੀਆਂ ਇਕਾਈਆਂ ਇਕੋ ਸਮੇਂ ਇਕੋ ਚੱਕਰ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ. ਦਰਅਸਲ, ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰਸੰਗ ਵਿੱਚ, ਅਜਿਹੀਆਂ ਇਕਾਈਆਂ ਬਾਰੇ ਸੋਚਣਾ ਸੰਭਵ ਹੈ ਜੋ ਦੂਜੇ ‘ਆਰ’ ਵਿੱਚ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਹਨ ਜਦੋਂ ਕਿ, ਦਲੀਲ ਨਾਲ, ਕੁਝ ਹੋਰ ਅਜੇ ਵੀ ਪਹਿਲੇ ‘ਆਰ’ ਦੇ ਬਹੁਤ ਹੀ ਨਵੇਂ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਹਨ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਦੇ ਵਧੇਰੇ ਸੂਖਮ ਪਹਿਲੂਆਂ ਬਾਰੇ ਸੋਚਣ ਲਈ ਇਹ ਇਕ ਲਾਭਦਾਇਕ ਨਮੂਨਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਵੀ ਮੁਲਾਂਕਣ ਵਿਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਜਦੋਂ ਤਬਦੀਲੀ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਉਂਦੀ ਹੈ. ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੁਝ ਇਕਾਈਆਂ ਵਿੱਚ ਮਤਾ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਹੋਰਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਆਤਮ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੌਰ ਤੇ ਮਜਬੂਤ ਹਨ, ਫਿਰ ਵੀ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ ਤੇ ਅੱਜ ਆਮ ਖਤਰੇ ਤੋਂ ਬਚਣ ਵਿੱਚ ਫਸ ਗਏ ਹਨ.

2) ਮੌਜੂਦਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਤਾਵਰਣ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨਾ

ਕਿਸੇ ਵੀ ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਦੋ ਸ਼ਰਤਾਂ ਹਨ: 1> ਮੁੱਲ 2> ਬਿਆਨ. ਹਰ ਇਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ ਪਰ ਇਸ ਦੇ ਆਪਣੇ ਦੁਆਰਾ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ. ਇੱਕ ਉਦਾਹਰਣ ਦੇ ਤੌਰ ਤੇ, ਘੱਟ ਦਰਜਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਫੈਲਣਾ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਕਲਾਸਿਕ ਦੇਰ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਚੱਕਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜ਼ੀਰੋ ਡਿਫੌਲਟ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਅੱਗੇ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਇਸ ਵੇਲੇ ਫੈਲਣ ਇੱਕ ਚੱਕਰ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪਾਸੇ ਹਨ ਪਰ ਉਪਰੋਕਤ ਵਰਣਨ ਅਨੁਸਾਰ ਕਥਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੈ. ਜੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਨੂੰ ਸੱਚਮੁੱਚ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦੇਖਿਆ ਜਾਣਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਕਾਂ ਨੂੰ ਪਤਲੇ ਫੈਲਣ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਨਾ ਉਨਾ ਹੀ ਤੇਜ਼ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਜਿਵੇਂ ਹੁਣ ਵਿਆਪਕ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿਚ ਲਿਆਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਭਾਵੇਂ ਅੱਜ, ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪਿਛੋਕੜ ਨੂੰ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ ਤੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੀ ਜਰੂਰੀ ਮਾਪਦੰਡ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਬਿਰਤਾਂਤ ਦੀ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ.

ਕਿਸੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਦਾ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੰਪਤੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਨ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਸਾਡੇ ਵਿਚਾਰ ਵਿੱਚ, ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਇੱਕ ਹੈ ਤਿੰਨ ਬਾਲਟੀਆਂ ਤਰਲਤਾ, ਕੋਰ ਅਤੇ ਉਪਗ੍ਰਹਿ ਹੇਠ ਨਿਯਮਤ ਆਮਦਨੀ ਵੰਡ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰਨਾ. ਮੁੱਖ ਬਾਲਟੀ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਰੂੜੀਵਾਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ ਨਿਰਧਾਰਤ ਆਮਦਨੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟਾਂ ਦੀ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਦੀ ਮਿਆਦ ਅਤੇ ਕਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮਾਂ ਦੋਵਾਂ ਤੇ ਘੱਟ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ. ਬਦਕਿਸਮਤੀ ਨਾਲ, ਕਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਗਲਤ ਤੌਰ 'ਤੇ' ਇਕਰਾਰ 'ਕਰਾਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਕੋਰ ਬਾਲਟੀ ਨੂੰ ਗਲਤ ਤੌਰ' ਤੇ ਵੰਡਿਆ ਗਿਆ ਹੈ. ਜਦੋਂ ਕਿ ਉਹ ਅਲਫਾ ਬਾਲਟੀ ਵਿਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਸਰਗਰਮ / ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ. ਇਸ ਭੁਲੇਖੇ ਨੂੰ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਇਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਕੁਝ ਤਰਕਸ਼ੀਲ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਹੁਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਜੇ ਵੀ ਏਏਏ / ਘੱਟ ਜੋਖਮਾਂ ਵਿਚ ਉਹਨਾਂ ਦੀਆਂ ਮੁੱਖ ਬਾਲਟੀਆਂ ਵਿਚ ਘੱਟ-ਜੋਖਮ ਹੇਠ ਹਨ. ਇਸ ਪ੍ਰਕਾਰ ਪ੍ਰਸੰਗ, ਭਾਵੇਂ ਕੋਈ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਹੋਵੇ, ਅਜੇ ਵੀ ਕੋਰ ਬਾਲਟੀ ਨੂੰ ਸਹੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨਾਲ ਦੁਬਾਰਾ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਇਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ.

3) ਵਿਆਜ ਦਰ ਦਰ ਅਤੇ ਅਵਧੀ ਦੇ ਅੱਗੇ ਸੜਕ

ਅਸੀਂ ਇਕ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਨਿਰਮਾਣ ਮੰਦੀ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹਾਂ ਜਿਸਨੇ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਖਪਤ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰਨ ਦੀ ਵਧੇਰੇ ਸਮੱਸਿਆ ਹੈ. ਵਿੱਤੀ ਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਅਤਿਰਿਕਤ ਥਾਂ ਸੀਮਤ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ, ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ ਦੋਵਾਂ ਰਾਹੀਂ ਅਸਾਨੀ ਨਾਲ ਜਵਾਬੀ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਰਹੀ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ, ਦੋਵੇਂ ਮੈਕਰੋ ਅਤੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋ ਫਰੇਮਵਰਕ ਉੱਚਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਾਂਡਾਂ ਦੇ ਬੌਂਡ ਬਣੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਅਸੀਂ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਖੁਸ਼ ਹਾਂ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਾਡੀ ਪਸੰਦ ਦੇ ਸਾਧਨ ਮੂਲ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੀਆਂ ਬਾਲਟੀਆਂ (ਏਏਏ / ਐਸਡੀਐਲ / ਸਰਵਵਿਨ) ਦੇ ਅਨੁਸਾਰੀ ਮੁੱਲ' ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਬਦਲਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ. ਮਿਆਦ ਦੇ ਨਿਰਮਾਣ ਲਈ ਸਾਡੀ ਤਰਜੀਹ ਹੁਣ ਸੁਤੰਤਰ ਕਾਗਜ਼ਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਜੋ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਲਈ ਸਪਸ਼ਟ ਵਾਤਾਵਰਣ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਵਿਚ ਆਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ. ਇਹ ਸਰਬੋਪਨ ਬਨਾਮ ਰੈਪੋ ਦੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਫੈਲਣ ਨੂੰ ਦਬਾਉਣ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਾਲ 2017 ਦੇ ਅਖੀਰ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਉੱਚਾ ਚੁੱਕਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਜੋਖਮ ਦੀ ਭੁੱਖ ਘੱਟ ਕਰਨ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਦੀ ਵਧੇਰੇ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਕਾਰਨ ਹੈ.

ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਤੁਲਨਾਵਾਂ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਬਣਾਇਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਉਦਾਹਰਣ ਦੇ ਲਈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਡੈਮੋਨੇਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਥਾਨਕ ਵਿਕਾਸ ਸੀ, ਇਹ ਯਾਦ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਗਲੋਬਲ ਰਿਫਲੈਕਸਨ ਵਪਾਰ ਉਸੇ ਸਮੇਂ ਬ੍ਰਿਟੇਨ ਵਿੱਚ ਟਰੰਪ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨ ਤੋਂ ਇੱਕ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿੱਤੀ ਉਤਸ਼ਾਹ ਦੀ ਉਮੀਦ ਦੇ ਨਾਲ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਇਆ ਸੀ. ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਆਰਬੀਆਈ ਨੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਓ.ਐੱਮ.ਓ. ਵਿਕਰੀ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ 2017 ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕੀਤੀ ਸੀ ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁੱਲ ਬਾਂਡ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਸੀ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਡੈਮੋਨੇਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਜਮ੍ਹਾਂ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅਮੀਰੀ ਖਤਮ ਹੋਣੀ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਈ ਸੀ. ਜਦੋਂ ਕਿ, ਮੌਜੂਦਾ ਪੜਾਅ ਇੱਕ ਸਿੰਕ੍ਰੋਨਾਈਜ਼ਡ ਗਲੋਬਲ ਮੰਦੀ ਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਸਥਾਨਕ ਵਿੱਤੀ ਨੀਤੀ ਹੁਣ ਤੱਕ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ ਇਹ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਹੈ ਕਿ 'ਡੈਮੋਨੇਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਕਮਜ਼' ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਵਾਤਾਵਰਣ ਵਿੱਚ ਉਪਜ ਲਈ ਕੁਝ ਕਿਸਮ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਹੋਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ.

4) ਪ੍ਰਚੂਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ productsੁਕਵੇਂ ਉਤਪਾਦ

ਬਹੁਤੇ ਪ੍ਰਚੂਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗ੍ਰਾਹਕ ਰਹੇ ਹਨ ਜਾਂ ਫਿਰ ਵੀ. ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਤ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਦਰ ਦੇ ਆਦੀ ਹਨ ਜੋ ਇੱਕ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਪੇਸ਼ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਣਗੇ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਜੋ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ ਉਹ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਅਤੇ ਇੰਡੈਕਸਡੇਸ਼ਨ ਲਾਭ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਹੈ ਜੋ 3 ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮਿਆਦ ਲਈ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ, ਇਹ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕਿੱਥੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਹੈ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਲੈਂਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣੇ ਖੁਦ ਦੇ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਅਤੇ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਵਿਚ ਸ਼ਾਮਲ ਜੋਖਮਾਂ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰੋ. ਕਿਉਂਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਰੂੜ੍ਹੀਵਾਦੀ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਰਕਮਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਹੋਣੀਆਂ ਚਾਹੀਦੀਆਂ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਰੂੜੀਵਾਦੀ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਹੋਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ ਜੋ ਅੰਤਰਾਲ ਅਤੇ ਕਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮਾਂ ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਜਿਵੇਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਸਾਡੇ ਵਿਚਾਰ ਵਿਚ ਇਕ ਵਧੀਆ frameworkਾਂਚਾ ਹੈ ਆਪਣੇ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਤਿੰਨ ਬਾਲਟੀਆਂ ਵਿਚ ਵੰਡਣਾ - ਤਰਲਤਾ, ਕੋਰ ਅਤੇ ਸੈਟੇਲਾਈਟ. ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨਾਮ ਤੋਂ ਪਤਾ ਚਲਦਾ ਹੈ ਕਿ ਤਰਲਤਾ ਬਾਲਟੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਪਾਰਕਿੰਗ ਪਾਰਕਿੰਗ ਲਈ ਹੈ ਜਾਂ ਤੁਹਾਡੀ ਐਮਰਜੈਂਸੀ ਕਾਰਪਸ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸਿਰਫ ਘਰੇਲੂ ਉਤਪਾਦ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਤਰਲ ਜਾਂ ਰਾਤ ਭਰ ਫੰਡ ਜੋ ਵਧੇਰੇ ਤਰਲਤਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਛੋਟੀਆਂ ਨੋਟਿਸਾਂ 'ਤੇ ਛੁਟਕਾਰਾ ਪਾਉਣ ਲਈ. ਕੋਰ ਬਾਲਟੀ ਨਿਸ਼ਚਤ ਆਮਦਨੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਲੇਬਲ ਲਈ ਸਹੀ ਹੈ ਜੋ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਅਵਧੀ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮਾਂ ਦੁਆਰਾ ਨਿਸ਼ਚਤ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ ਦੇ ਸਮਾਨ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਘੱਟ ਮਿਆਦ / ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ / ਮੱਧਮ ਮਿਆਦ / ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ / ਬੈਂਕਿੰਗ PSU ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਤੌਰ ਤੇ ਏਏਏ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਮਾਪਦੰਡ ਨੂੰ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ਤੇ ਪੂਰਾ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਅਜਿਹੇ ਫੰਡ ਰੂੜੀਵਾਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਦੀ ਬਹੁਗਿਣਤੀ ਬਣਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਸੈਟੇਲਾਈਟ ਬਾਲਟੀ 'ਅਲਫ਼ਾ' ਮੁਖੀ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਸਥਿਰ ਆਮਦਨੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਇਹ ਜਾਂ ਤਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਵਿਆਜ਼ ਦਰ ਦਾ ਜੋਖਮ ਲੈਂਦੇ ਹਨ (ਉਦਾਹਰਣ ਵਜੋਂ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਬਾਂਡ ਫੰਡ) ਜਾਂ ਉਹ ਜੋ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਲੈਂਦੇ ਹਨ (ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਫੰਡ) ਜਾਂ ਦੋਵੇਂ.

ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਯੋਜਨਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਾਰੇ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹੋ.

সুয়েশ (নামটির অর্থ হিন্দিতে বিজয় / ভাল ফলাফল) অবশ্যই nameণের জেরে বিজয়ী হয়ে তাঁর নাম ধরে রেখেছে, যা বেশিরভাগ তহবিল ব্যবস্থাপককে বিভিন্ন ডিগ্রীতে ডেকে আনে। এই অত্যন্ত সুস্পষ্ট এবং অত্যন্ত অন্তর্দৃষ্টিযুক্ত টুকরোটিতে, তিনি এখন ক্রেডিট ঝুঁকি তহবিলের সুপারিশ করার আগে, সমস্ত বিতরণকারীদের গ্রহণ করা উচিত দুটি দুর্দান্ত অন্তর্দৃষ্টি ভাগ করে:

বর্তমান creditণ পরিবেশের একটি উদ্বেগজনক বিশ্লেষণ - যা স্থিতিশীল থেকে অনেক দূরে এবং and
স্থায়ী আয়ের বিনিয়োগের জন্য একটি স্পষ্ট সম্পদ বন্টন কৌশল - যেখানে creditণ ঝুঁকি তহবিলকে উপগ্রহ / আলফা জেনারেটর হিসাবে বিবেচনা করা উচিত এবং অবশ্যই মূল হোল্ডিং হিসাবে নয়

এই টুকরোটি মনোযোগ সহকারে পড়ুন এবং সুয়াশ প্রস্তাবিত কৌশলটির আলোকে ক্রেডিট ঝুঁকি তহবিলগুলিতে আপনার অতিরিক্ত বরাদ্দকৃত ক্লায়েন্ট বিনিয়োগ আছে কিনা তা নিয়ে একটি দীর্ঘ কড়া নজর দিন।

1) বর্তমান Creditণ পরিবেশ

ম্যাক্রো দৃষ্টিকোণ থেকে, creditণ স্প্রেডগুলি প্রবৃদ্ধি চক্রের সাথে সংযুক্ত থাকে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক স্বাচ্ছন্দ্যের সাথে নয়। প্রকৃতপক্ষে, যখন কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি সহজ করা শুরু করে তখন প্রায়শই ছড়িয়ে পড়ে rising এটি হ'ল কারণ এই বৃদ্ধিটি সাধারণত বৃদ্ধির মন্দার প্রতিক্রিয়ায়। সুতরাং নিম্ন রেটযুক্ত ক্রেডিটগুলিতে কেনার ম্যাক্রো লজিক বা 'প্রাপ্তি' স্প্রেড কেবল তখনই পড়ে যাবে যখন কিছুটা স্থিতিশীলতা বৃদ্ধি চক্রের মধ্যে দেখা যায় যা এখনও অবধি দেখা যাচ্ছে না।

'মাইক্রো' দৃষ্টিকোণ থেকে, creditণের স্থানীয় পরিবেশ এখনও স্থিতিশীল নয়। নির্দিষ্ট নামের এপিসোডিক রেজোলিউশন বিনিয়োগকারীদের চাপ কমাতে সহায়তা করে এবং তাই স্পষ্টতই স্বাগত। তবে তারা সাধারণ পরিবেশ সম্পর্কে খুব কম তথ্য রাখে। বিশেষত, সর্বাধিক অর্থায়ন যে ব্যালেন্স শিট স্তরের পরিবর্তে সম্পদ স্তরে হয়। এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য এবং এটি পরিষ্কারভাবে স্বীকৃত হওয়া দরকার needs এইভাবে ndণদাতারা তাদের পছন্দসই যে বিশেষ সম্পদগুলি গ্রহণ করতে ইচ্ছুক, তবে সত্তা পর্যায়ে সাধারণত অর্থায়ন করতে কিছু ক্ষেত্রে অনিচ্ছুক। যদিও এটি অদূরতম মেয়াদে তরলতা সরবরাহ করে, তথাকথিত 'স্ট্রেসড' সত্তা ভবিষ্যতের অর্থায়ন আরও কঠিন হতে পারে, যেমন নগদীকরণযোগ্য সম্পদের পুল সঙ্কুচিত হয়। সুতরাং, টেকসই সমাধানের জন্য, আসার শুরু করতে একজনকে অর্থবহ পর্যায়ে ব্যালান্সশিট স্তর অর্থায়নের সন্ধান করতে হবে।

উপরের দিক থেকে অঙ্কন করে, ফ্রেমওয়ার্কটি নীচে হিসাবে সুন্দরভাবে "আরআরআর" মডেল (স্বীকৃতি, রেজোলিউশন, পুনরুদ্ধার) হিসাবে ব্র্যান্ড করা যেতে পারে।

স্বীকৃতি: ব্যালান্সশিট পর্যায়ে এখনও ndণ দেওয়ার অনাকাঙ্ক্ষিতা মূলত recognitionণদাতাদের মধ্যে আস্থার অভাব প্রদর্শন করে যে সম্পূর্ণ স্বীকৃতি ঘটেছে। প্রকৃতপক্ষে, নির্দিষ্ট সাব-সেক্টরগুলিকে yearণ দেওয়ার আকার দেওয়া হয়েছে যা গত বছর থেকে 'হিমায়িত' হওয়ার আগে এবং পরবর্তী দিকের তরলতা এবং শেষের চাহিদা হ্রাস পাওয়ার পূর্বক প্রমাণ হিসাবে, সম্ভবত রাস্তাটি আরও স্বীকৃতি প্রত্যাশা করা যুক্তিযুক্ত হতে পারে
রেজোলিউশন: স্বীকৃতিটি একবার হয়ে গেলে, তার পরে নতুন freshণ বা ইক্যুইটি ক্যাপিটাল ইনজেকশনের শর্তগুলিতে চলে যায়। এটি ব্যালেন্স শীট স্তর ফিনান্সিংয়ের প্রয়োজনীয় শর্ত যা উপরে উল্লেখ করা হয়েছিল।
পুনরুদ্ধার: সম্পদগুলি স্বীকৃত এবং লিখিতভাবে বন্ধ, এবং পর্যাপ্ত বৃদ্ধি মূলধনের সাথে সজ্জিত, এখন চলমান উদ্বেগের ব্যবসাটি আবার শুরু হয়েছে।

এটি লক্ষণীয় যে সত্যিকারের বিশ্বে, প্রক্রিয়াটি উপরে বর্ণিত হিসাবে ঝরঝরে ক্রম অনুসরণ করে না। সমস্ত সত্তা একই সময়ে একই চক্র অনুসরণ করে না। প্রকৃতপক্ষে, বর্তমান প্রসঙ্গে, সত্তা দ্বিতীয় 'আর' এর মধ্যে থাকা সত্তাগুলি সম্পর্কে চিন্তা করা সম্ভব, তত্ক্ষণাত, কিছু অন্য এখনও প্রথম 'আর' এর খুব স্নিগ্ধ পর্যায়ে রয়েছেন। যাইহোক, বর্তমান পরিস্থিতির আরও মাইক্রো দিকগুলি সম্পর্কে চিন্তাভাবনা করার জন্য এটি একটি দরকারী টেম্পলেট এবং সম্ভাব্য রূপান্তর কখন আসবে তা মূল্যায়ন করতে সহায়তা করবে। পরিশেষে, এটি লক্ষণীয় যে কিছু কিছু সংস্থায় রেজোলিউশন অনেকের প্রতি শ্রদ্ধার সাথে আত্মবিশ্বাস তৈরি করতে সহায়তা করে যা মূলত শক্তিশালী হলেও তবুও সম্ভবত আজ সাধারণীকরণের ঝুঁকির বিপরীতে ধরা পড়ছে।

2) বর্তমান creditণ পরিবেশ পরিচালনা

যে কোনও সম্পদ শ্রেণিতে বিনিয়োগের জন্য দুটি শর্ত রয়েছে: 1> মূল্যায়ন 2> আখ্যান। প্রত্যেকটি প্রয়োজনীয় তবে তার নিজের দ্বারা এটি পর্যাপ্ত নয়। উদাহরণস্বরূপ, নিম্ন রেটেড ক্রেডিট স্প্রেডগুলি গত দুই বছর ধরে ক্লাসিক দেরী চক্রের ঝাঁক দেখাচ্ছিল, সম্ভবত শূন্য ডিফল্ট প্রত্যাশাগুলির পাশে রয়েছে। এর বিপরীতে, স্প্রেডগুলি বর্তমানে একটি চক্রের উচ্চতায় রয়েছে তবে উপরে বর্ণিত হিসাবে বর্ণনাটি দুর্বল। যদি পণ্য শ্রেণিটি সত্যই গতিশীলভাবে দেখতে হয়, তবে সম্পদ পরিচালকদের যেমন পাতলা স্প্রেগুলি লক্ষ্য করা তত দ্রুত হওয়া উচিত যেমন বিস্তৃতগুলি এখন নজরে আনা হচ্ছে। নির্বিশেষে, আজ তুলনামূলকভাবে দুর্বল পটভূমি দেওয়া, ক্রেডিট সম্ভবত মূল্যায়নের প্রয়োজনীয় মানদণ্ড পূরণ করে তবে বর্ণনাকারীর যথেষ্ট পরিমাণে নয়।

বিনিয়োগের যে কোনও সিদ্ধান্তের মজবুত সম্পদ বরাদ্দের কাঠামো সমর্থন করে। আমাদের দৃষ্টিতে, সেরাটি হ'ল তিন বালতি তরলতা, মূল এবং উপগ্রহের অধীনে স্থির আয়ের বরাদ্দের বিষয়ে কথা বলা। মূল বালতি, যা রক্ষণশীল বিনিয়োগকারীদের জন্য বেশিরভাগ স্থায়ী আয় বরাদ্দকে উপস্থাপন করা উচিত, সময়কাল এবং creditণের ঝুঁকি উভয়ই কম হওয়া উচিত। দুর্ভাগ্যক্রমে, ক্রেডিট ঝুঁকি তহবিলগুলি গত কয়েক বছর ধরে ভুল পরিমাণে 'উপার্জনযোগ্য' হিসাবে অভিহিত হয়েছে এবং মূল বালকে ভুল-বরাদ্দ দেওয়া হয়েছে। সক্রিয় / দীর্ঘকালীন পণ্য ছাড়াও তারা আলফা বালকে অন্তর্ভুক্ত। এই বিভ্রান্তিকর দেওয়া, এবং গত এক বছরে কিছু যুক্তিযুক্তকরণ সত্ত্বেও, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা এখনও যাইহোক এখনও তাদের মূল বালতিগুলিতে এএএ / স্বল্প ঝুঁকিতে বরাদ্দ রয়েছে। সুতরাং প্রেক্ষাপট নির্বিশেষে, সঠিক পণ্যগুলির সাথে মূল বালতিটি পুনরায় তৈরি করা জরুরি প্রয়োজনগুলির মধ্যে একটি।

3) সুদের হার দেখুন এবং সময়কালে এগিয়ে রাস্তা

আমরা বিশ্বব্যাপী উত্পাদন মন্দার মধ্য দিয়ে রয়েছি যা ভারতকেও প্রভাবিত করেছে। তদুপরি, ভারতে ধীর গতির একটি অতিরিক্ত সমস্যা রয়েছে। আর্থিক নীতিতে অতিরিক্ত স্থান সীমিত হয়েছে এবং তাই মুদ্রানীতিটি হার এবং তরলতা উভয়ের মাধ্যমে সহজতর করার মাধ্যমে পাল্টা-চক্রীয় প্রতিক্রিয়ার ক্ষেত্রে বৃহত্তর ভূমিকা পালন করছে। অতএব, ম্যাক্রো এবং মাইক্রো ফ্রেমওয়ার্ক উভয়ই যুক্তিসঙ্গতভাবে বন্ধন বুলিশ রয়ে গেছে এবং আমরা অংশগ্রহন চালিয়ে যেতে পেরে খুশি, যদিও আমাদের পছন্দের যন্ত্রপাতিগুলি মূল সুদের হার বালতির (এএএ / এসডিএল / সার্বভৌম) মধ্যে আপেক্ষিক মানের উপর নির্ভর করে স্থানান্তরিত রাখতে পারে। আর্থিক বর্ষের দ্বিতীয়ার্ধে সম্ভবত सरकारी বন্ডগুলির জন্য সরবরাহ করা খুব সৌম্যর পরিবেশ প্রদানের পরে সার্বভৌম কাগজগুলির মাধ্যমে সময়কাল গঠনের জন্য আমাদের অগ্রাধিকার। এটি সার্বভৌম বনাম রেপোগুলির পরিসীমা আরও সংকুচিত করতে সহায়তা করতে পারে, যা অন্যথায় ঝুঁকি ক্ষুধা হ্রাস এবং অতিরিক্ত সরবরাহের ওভারহ্যাং এর কারণে 2017 এর শেষ দিক থেকে বেশ উন্নত হয়েছে।

অতীতে অতীতের তুলনাগুলি কার্যকর হওয়ার সাথে সাথে এগুলি অবশ্যই সাবধানতার সাথে করা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, যদিও নগদকরণ একটি উল্লেখযোগ্য স্থানীয় উন্নয়ন ছিল, তবে এটি অবশ্যই মনে রাখতে হবে যে ট্রাম্প প্রশাসনের কাছ থেকে মার্কিন আর্থিক সংস্থার উত্সাহের প্রত্যাশা নিয়ে একই সাথে বিশ্বব্যাপী প্রতিচ্ছবি ব্যবসা শুরু হয়েছিল। এছাড়াও, আরবিআই 2017 সালে একটি উল্লেখযোগ্য ওএমও বিক্রয় কর্মসূচী শুরু করেছিল, যার ফলে ডেমোনাইটাইজেশন পরবর্তী আমানত আদায় হ্রাস পেতে শুরু করার সাথে সাথে গ্রস বন্ড সরবরাহ সরবরাহে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে যোগ হয়। যদিও, বর্তমান পর্বটি একটি সুসংগত বিশ্বস্ত মন্দা যেখানে এখন পর্যন্ত স্থানীয় আর্থিক পলিসি তুলনামূলকভাবে শৃঙ্খলাবদ্ধ। সুতরাং এটি প্রয়োজনীয় নয় যে 'ডিওমোনটাইজেশন লো' প্রকৃতপক্ষে বর্তমান পরিবেশে ফলনের জন্য কিছুটা নিম্নতর আবদ্ধ হওয়া উচিত।

4) খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত পণ্য

বেশিরভাগ খুচরা বিনিয়োগকারী স্থির আমানতের গ্রাহক ছিলেন বা এখনও রয়েছেন। এই বিনিয়োগকারীরা একটি নির্দিষ্ট হারের রিটার্নে অভ্যস্ত যা কোনও মিউচুয়াল ফান্ড অফার করতে পারবে না। যাইহোক, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি যা অফার করে তা পোর্টফোলিও এবং 3 বছরের অধিক সময় ধরে ধরে রাখার জন্য সূচক সুবিধার ক্ষেত্রে আরও বৈচিত্র্য benefit সুতরাং, বিনিয়োগকারীরা কোথায় বিনিয়োগ করবেন তা সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে জড়িত তাদের নিজস্ব ঝুঁকি প্রোফাইল এবং ঝুঁকিগুলি সনাক্ত করা খুব গুরুত্বপূর্ণ is যেহেতু বেশিরভাগ debtণ বিনিয়োগকারীরা রক্ষণশীল, বেশিরভাগ বরাদ্দের পণ্যগুলি রক্ষণশীল ঝুঁকি প্রোফাইলের মধ্যে হওয়া উচিত যা সময়কাল এবং creditণের ঝুঁকি উভয়ই নিয়ন্ত্রণ করে। পূর্বে উল্লিখিত হিসাবে, আমাদের মতে অনুসরণ করার জন্য একটি ভাল কাঠামো হ'ল তরলতা, কোর এবং উপগ্রহ - তিনটি বালতিতে আপনার তহবিল বরাদ্দ করা। নামটি যেমন বোঝায়, তরলতা বালতি উদ্বৃত্তের খুব স্বল্প মেয়াদী পার্কিংয়ের জন্য বা আপনার জরুরী কর্পাস হিসাবে এবং তাই কেবলমাত্র তরল বা রাতারাতি তহবিলের মতো বাড়ির পণ্যগুলি সংক্ষিপ্ত নোটিশে খালাসের জন্য high মূল বালতি স্থির আয়ের পণ্যগুলিকে লেবেল করতে সত্য যা নিয়ন্ত্রক সময়কাল এবং creditণের ঝুঁকির মাধ্যমে স্থির আমানতের অনুরূপ ঝুঁকির প্রোফাইলের জন্য লক্ষ্য করা উচিত। স্বল্প মেয়াদী / স্বল্প মেয়াদী / মাঝারি মেয়াদী / কর্পোরেট বন্ড / ব্যাংকিং পিএসইউ বিভাগগুলিতে মূলত এএএ তহবিলগুলি এই মানদণ্ডটি মূলত পূরণ করতে হবে। এই জাতীয় তহবিল রক্ষণশীল বিনিয়োগকারীদের জন্য বরাদ্দের সিংহভাগ গঠন করা উচিত। স্যাটেলাইট বালতিতে 'আলফা' ওরিয়েন্টেড কৌশল অনুসরণ করে বেশিরভাগ ঝুঁকিপূর্ণ স্থায়ী আয় পণ্য থাকা উচিত। এগুলি উভয় তহবিলের মাধ্যমে হতে পারে যা সুদের হারের ঝুঁকি গ্রহণ করে (উদাহরণস্বরূপ ডায়নামিক বন্ড তহবিল) বা যারা ক্রেডিট ঝুঁকি গ্রহণ করে (ক্রেডিট ঝুঁকি তহবিল) বা উভয়ই।

মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগগুলি বাজারের ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত, সমস্ত স্কিম সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।

సుయాష్ (పేరు హిందీలో విజయం / మంచి ఫలితం అని అర్ధం) రుణ పరాజయంలో విజయం సాధించడం ద్వారా ఖచ్చితంగా అతని పేరుకు అనుగుణంగా జీవించాడు, ఇది చాలా మంది ఫండ్ నిర్వాహకులను వివిధ స్థాయిలకు మచ్చలు చేసింది. క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్‌ను సిఫారసు చేయడానికి ముందు, అన్ని పంపిణీదారులు తప్పనిసరిగా తీసుకోవలసిన రెండు గొప్ప అంతర్దృష్టులను ఈ చాలా స్పష్టమైన మరియు చాలా తెలివైన భాగంలో పంచుకుంటాడు:

ప్రస్తుత క్రెడిట్ వాతావరణం యొక్క కోత విశ్లేషణ - ఇది స్థిరంగా లేదు, మరియు
స్థిర ఆదాయ పెట్టుబడుల కోసం స్పష్టమైన ఆస్తి కేటాయింపు వ్యూహం - ఇక్కడ క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్లను ఉపగ్రహ / ఆల్ఫా జనరేటర్లుగా పరిగణించాలి మరియు ఖచ్చితంగా కోర్ హోల్డింగ్స్ గా కాదు

సుయాష్ ప్రతిపాదించిన వ్యూహం దృష్ట్యా, ఈ భాగాన్ని జాగ్రత్తగా చదవండి మరియు మీరు క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్లలో క్లయింట్ పెట్టుబడులను ఎక్కువగా కేటాయించారా అని చాలా కాలం చూడండి.

1) ప్రస్తుత క్రెడిట్ పర్యావరణం

స్థూల దృక్పథంలో, క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌లు వృద్ధి చక్రంతో అనుసంధానించబడి ఉంటాయి మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్ సడలింపుతో కాదు. నిజమే, సెంట్రల్ బ్యాంకులు సడలించడం ప్రారంభించినప్పుడు స్ప్రెడ్‌లు ఇంకా పెరుగుతున్నాయి. ఎందుకంటే ఈ సడలింపు సాధారణంగా వృద్ధి మందగమనానికి ప్రతిస్పందనగా ఉంటుంది. కాబట్టి తక్కువ రేటెడ్ క్రెడిట్స్‌లో కొనుగోలు చేయడానికి స్థూల తర్కం లేదా 'స్వీకరించడం' స్ప్రెడ్‌లు వృద్ధి చక్రంలో కొంత స్థిరత్వాన్ని చూడగలిగినప్పుడు మాత్రమే చోటుచేసుకుంటాయి, ఇది ఇప్పటివరకు కనిపించదు.

'మైక్రో' దృక్కోణంలో, క్రెడిట్ కోసం స్థానిక వాతావరణం ఇంకా స్థిరంగా లేదు. ప్రత్యేక పేర్ల ఎపిసోడిక్ తీర్మానాలు పెట్టుబడిదారులకు ఒత్తిడిని తగ్గించడానికి సహాయపడతాయి మరియు అందువల్ల స్పష్టంగా స్వాగతం. అయినప్పటికీ, వారు సాధారణ వాతావరణంపై తక్కువ సమాచారాన్ని కలిగి ఉంటారు. ప్రత్యేకించి, బ్యాలెన్స్ షీట్ స్థాయిలో కాకుండా, చాలా ఫైనాన్సింగ్ ఆస్తి స్థాయిలో ఉంటుంది. ఇది ఒక ముఖ్యమైన వ్యత్యాసం మరియు స్పష్టంగా గుర్తించాల్సిన అవసరం ఉంది. అందువల్ల రుణదాతలు తమకు నచ్చిన నిర్దిష్ట ఆస్తులను తీసుకోవడానికి ఇష్టపడతారు, కాని కొన్ని సందర్భాల్లో సాధారణంగా ఎంటిటీ స్థాయిలో ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి ఇష్టపడరు. ఇది సమీప కాలంలో ద్రవ్యతను అందిస్తుండగా, 'ఒత్తిడికి గురైన' సంస్థ అని పిలవబడే భవిష్యత్తులో ఫైనాన్సింగ్ రావడం మరింత కష్టమవుతుంది, ఎందుకంటే అటువంటి డబ్బు ఆర్జించగల ఆస్తుల కొలను తగ్గిపోతుంది. అందువల్ల, నిరంతర తీర్మానం జరగాలంటే, బ్యాలెన్స్ షీట్ స్థాయి ఫైనాన్సింగ్ కోసం అర్ధవంతమైన స్థాయిలో చూడాలి.

పై నుండి గీయడం, ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను ఈ క్రింది విధంగా “RRR” మోడల్ (గుర్తింపు, తీర్మానం, రికవరీ) గా చక్కగా ముద్రించవచ్చు.

గుర్తింపు: బ్యాలెన్స్ షీట్ స్థాయిలో ఇంకా రుణాలు ఇవ్వడానికి ఇష్టపడకపోవడం ప్రాథమికంగా రుణదాతలపై పూర్తి గుర్తింపు జరిగిందని నమ్మకం లేకపోవడాన్ని ప్రదర్శిస్తుంది. వాస్తవానికి, గత సంవత్సరం నుండి 'స్తంభింపజేయడానికి' ముందు ఉన్న ప్రత్యేక ఉప రంగాలకు రుణాలు ఇచ్చే పరిమాణం మరియు ముందుకు వచ్చే ద్రవ్యత మరియు ముగింపు డిమాండ్ తగ్గుముఖం పట్టడం యొక్క వృత్తాంత సాక్ష్యాలను బట్టి చూస్తే, రహదారిపై మరింత గుర్తింపును అకారణంగా ఆశించడం తార్కికం
తీర్మానం: ఒకసారి గుర్తింపు జరిగితే, ఒకరు తాజా debt ణం లేదా ఈక్విటీ క్యాపిటల్ ఇంజెక్షన్ కోసం నిబంధనలకు వెళతారు. పైన సూచించిన బ్యాలెన్స్ షీట్ స్థాయి ఫైనాన్సింగ్ యొక్క అవసరమైన పరిస్థితి ఇది.
రికవరీ: ఆస్తులు గుర్తించబడ్డాయి మరియు వ్రాయబడ్డాయి మరియు తగినంత వృద్ధి మూలధనంతో సాయుధమయ్యాయి, ఇప్పుడు కొనసాగుతున్న ఆందోళన యొక్క వ్యాపారం తిరిగి ప్రారంభమవుతుంది.

వాస్తవ ప్రపంచంలో, పైన వివరించిన విధంగా ఈ ప్రక్రియ చక్కని క్రమాన్ని అనుసరించదని గమనించాలి. అన్ని ఎంటిటీలు ఒకే సమయంలో ఒకే చక్రాన్ని అనుసరించవు. వాస్తవానికి, ప్రస్తుత సందర్భంలో, రెండవ 'R' లోకి బాగా ఎంటిటీల గురించి ఆలోచించడం సాధ్యమే, మరికొందరు ఇప్పటికీ మొదటి 'R' యొక్క ప్రారంభ దశలోనే ఉన్నారు. ఏదేమైనా, ప్రస్తుత పరిస్థితి యొక్క మరింత సూక్ష్మ అంశాల గురించి ఆలోచించడానికి ఇది ఉపయోగకరమైన టెంప్లేట్ మరియు టర్నరౌండ్ సంభావ్యంగా వస్తున్నప్పుడు అంచనా వేయడానికి కూడా సహాయపడుతుంది. చివరగా, కొన్ని సంస్థలలోని తీర్మానం ప్రాథమికంగా దృ are ంగా ఉన్నప్పటికీ, ఇతరులకు సంబంధించి విశ్వాసాన్ని పెంపొందించడానికి సహాయపడుతుందని గమనించాలి, అయినప్పటికీ సాధారణీకరణ రిస్క్ విరక్తిలో ఈ రోజు చిక్కుకుపోవచ్చు.

2) ప్రస్తుత క్రెడిట్ వాతావరణాన్ని నిర్వహించడం

ఏదైనా ఆస్తి తరగతిలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి రెండు షరతులు ఉన్నాయి: 1> వాల్యుయేషన్ 2> కథనం. ప్రతి ఒక్కటి అవసరం కానీ దాని స్వంతదానితో సరిపోదు. ఉదాహరణగా, తక్కువ రేటెడ్ క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌లు గత రెండు సంవత్సరాలుగా క్లాసిక్ లేట్ సైకిల్ నురుగును ప్రదర్శిస్తున్నాయి, బహుశా సున్నా డిఫాల్ట్ అంచనాలకు మద్దతు ఇవ్వవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, స్ప్రెడ్‌లు ప్రస్తుతం అధిక చక్రంలో ఉన్నాయి కాని పైన వివరించిన విధంగా కథనం బలహీనంగా ఉంది. ఉత్పత్తి తరగతిని వాస్తవానికి డైనమిక్‌గా చూడాలంటే, విస్తృతమైన వాటిని ఇప్పుడు దృష్టికి తీసుకువచ్చినట్లే ఆస్తి నిర్వాహకులు సన్నబడటం స్ప్రెడ్‌లను ఎత్తి చూపడానికి త్వరగా ఉండాలి. సంబంధం లేకుండా, ఈ రోజు సాపేక్షంగా బలహీనమైన నేపథ్యంలో, క్రెడిట్స్ మదింపు యొక్క అవసరమైన ప్రమాణాన్ని సంతృప్తి పరచవచ్చు, కాని కథనంలో సరిపోదు.

ఏదైనా పెట్టుబడి నిర్ణయానికి బలమైన ఆస్తి కేటాయింపు ఫ్రేమ్‌వర్క్ మద్దతు ఉండాలి. మా దృష్టిలో, లిక్విడిటీ, కోర్ మరియు ఉపగ్రహం యొక్క మూడు బకెట్ల క్రింద స్థిర ఆదాయ కేటాయింపుల గురించి మాట్లాడటం ఉత్తమమైనది. సాంప్రదాయిక పెట్టుబడిదారుడికి స్థిర ఆదాయ కేటాయింపులలో ఎక్కువ భాగాన్ని సూచించే కోర్ బకెట్, వ్యవధి మరియు క్రెడిట్ నష్టాలు రెండింటిపై తక్కువగా ఉండాలి. దురదృష్టవశాత్తు, క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్లను 'అక్రూవల్' అని తప్పుగా పిలుస్తారు మరియు గత కొన్నేళ్లుగా కోర్ బకెట్‌కు తప్పుగా కేటాయించారు. క్రియాశీల / దీర్ఘకాలిక ఉత్పత్తులతో పాటు ఆల్ఫా బకెట్‌లో ఇవి ఉన్నాయి. ఈ తప్పుగా కేటాయించడం మరియు గత సంవత్సరంలో కొంత హేతుబద్ధీకరణ ఉన్నప్పటికీ, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ఈ రోజున ఏమైనప్పటికీ ఇప్పటికీ వారి ప్రధాన బకెట్లలో AAA / తక్కువ రిస్క్‌కు కేటాయించబడలేదు. అందువల్ల సందర్భం, దృష్టితో సంబంధం లేకుండా, కోర్ బకెట్‌ను సరైన ఉత్పత్తులతో పున op ప్రారంభించాల్సిన అవసరం ఉంది.

3) వడ్డీ రేటు వీక్షణ మరియు వ్యవధిలో ముందుకు సాగండి

మేము భారతదేశాన్ని కూడా ప్రభావితం చేసిన ప్రపంచ ఉత్పాదక మందగమనంలో ఉన్నాము. ఇంకా, వినియోగం మందగించే అదనపు సమస్య భారతదేశానికి ఉంది. ద్రవ్య విధానం పరిమిత అదనపు స్థలాన్ని కలిగి ఉంది మరియు అందువల్ల రేట్లు మరియు ద్రవ్యత రెండింటి ద్వారా సడలించడం ద్వారా ప్రతి-చక్రీయ ప్రతిస్పందనలో ద్రవ్య విధానం పెద్ద పాత్ర పోషిస్తుంది. అందువల్ల, స్థూల మరియు సూక్ష్మ చట్రాలు రెండూ సహేతుకంగా బాండ్ బుల్లిష్‌గా ఉంటాయి మరియు పాల్గొనడం కొనసాగించడం మాకు సంతోషంగా ఉంది, అయినప్పటికీ మా వడ్డీ రేటు ప్రధాన వడ్డీ రేటు బకెట్లలో (AAA / SDL / సావరిన్) సాపేక్ష విలువను బట్టి మారుతూ ఉంటుంది. వ్యవధి నిర్మాణానికి మా ప్రాధాన్యత ఇప్పుడు సార్వభౌమ పత్రాల ద్వారా ప్రభుత్వ ఆర్థిక బాండ్లకు చాలా మంచి సరఫరా వాతావరణం ఇవ్వబడింది, ఇది ఆర్థిక సంవత్సరం రెండవ భాగంలో వచ్చే అవకాశం ఉంది. ఇది సావరిన్ వర్సెస్ రెపో యొక్క టర్మ్ స్ప్రెడ్స్‌ను మరింత కుదించడానికి కూడా సహాయపడవచ్చు, లేకపోతే సాధారణంగా రిస్క్ ఆకలి తగ్గడం మరియు అధిక సరఫరా ఓవర్‌హాంగ్ కారణంగా 2017 చివరి నుండి చాలా ఎక్కువగా ఉంటుంది.

గత పోలికలు ఉపయోగకరంగా ఉన్నప్పటికీ, వాటిని జాగ్రత్తగా చేయాలి. ఉదాహరణకు, డీమోనిటైజేషన్ ఒక ముఖ్యమైన స్థానిక అభివృద్ధి అయితే, ట్రంప్ పరిపాలన నుండి యుఎస్ ఆర్థిక ఉద్దీపన అంచనాలతో ప్రపంచ రిఫ్లేషన్ వాణిజ్యం అదే సమయంలో ఉత్సాహంగా ప్రారంభమైందని గుర్తుంచుకోవాలి. అలాగే, ఆర్‌బిఐ ఒక ముఖ్యమైన OMO అమ్మకపు కార్యక్రమానికి 2017 లో బయలుదేరింది, తద్వారా పోస్ట్ డీమోనిటైజేషన్ డిపాజిట్ అక్రెషన్ తగ్గడం ప్రారంభించినట్లే స్థూల బాండ్ సరఫరాకు గణనీయంగా తోడ్పడింది. అయితే, ప్రస్తుత దశ సమకాలీకరించబడిన ప్రపంచ మందగమనం, ఇక్కడ స్థానిక ఆర్థిక విధానం ఇప్పటివరకు క్రమశిక్షణతో ఉంది. అందువల్ల 'డీమోనిటైజేషన్ అల్పాలు' వాస్తవానికి ప్రస్తుత వాతావరణంలో దిగుబడికి కొంత కట్టుబడి ఉండాలి.

4) రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు తగిన ఉత్పత్తులు

చాలా మంది రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు స్థిర డిపాజిట్ కస్టమర్లు. ఈ పెట్టుబడిదారులు మ్యూచువల్ ఫండ్ అందించలేని స్థిరమైన రాబడికి ఉపయోగిస్తారు. ఏదేమైనా, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ అందించేది పోర్ట్‌ఫోలియో మరియు 3 సంవత్సరాలకు పైగా కాలపరిమితి కోసం ఇండెక్సేషన్ ప్రయోజనం పరంగా ఎక్కువ వైవిధ్యం. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు తమ సొంత రిస్క్ ప్రొఫైల్ మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్‌లో ఉన్న నష్టాలను గుర్తించడం చాలా ముఖ్యం. చాలా మంది రుణ పెట్టుబడిదారులు సాంప్రదాయికంగా ఉన్నందున, ఎక్కువ కేటాయింపులు వ్యవధి మరియు క్రెడిట్ నష్టాలను నియంత్రించే సాంప్రదాయిక రిస్క్ ప్రొఫైల్స్ కలిగి ఉన్న ఉత్పత్తులకు ఉండాలి. ఇంతకు ముందు చెప్పినట్లుగా, మా దృష్టిలో మీ నిధులను లిక్విడిటీ, కోర్ మరియు శాటిలైట్ అనే మూడు బకెట్లుగా కేటాయించడం మంచి ఫ్రేమ్‌వర్క్. పేరు సూచించినట్లుగా, లిక్విడిటీ బకెట్ మిగులు యొక్క స్వల్పకాలిక పార్కింగ్ కోసం లేదా మీ అత్యవసర కార్పస్ కోసం మరియు స్వల్ప నోటీసుపై విమోచన కోసం అధిక ద్రవ్యత కలిగిన లిక్విడ్ లేదా ఓవర్నైట్ ఫండ్ల వంటి ఉత్పత్తులను మాత్రమే కలిగి ఉంటుంది. నియంత్రిత వ్యవధి మరియు క్రెడిట్ రిస్క్‌ల ద్వారా స్థిర డిపాజిట్ల మాదిరిగానే రిస్క్ ప్రొఫైల్‌ను లక్ష్యంగా చేసుకునే స్థిర ఆదాయ ఉత్పత్తులను లేబుల్ చేయడానికి కోర్ బకెట్ నిజం. తక్కువ వ్యవధి / స్వల్పకాలిక / మధ్యస్థ / కార్పొరేట్ బాండ్ / బ్యాంకింగ్ పిఎస్‌యు వర్గాలలో ప్రధానంగా AAA నిధులు ఈ ప్రమాణాన్ని ఎక్కువగా నెరవేర్చాలి. ఇటువంటి నిధులు సాంప్రదాయిక పెట్టుబడిదారులకు ఎక్కువ శాతం కేటాయింపులను ఏర్పాటు చేయాలి. ఉపగ్రహ బకెట్ 'ఆల్ఫా' ఆధారిత వ్యూహాలను అనుసరించే చాలా ప్రమాదకరమైన స్థిర ఆదాయ ఉత్పత్తులను కలిగి ఉండాలి. ఇవి వడ్డీ రేటు రిస్క్ తీసుకునే ఫండ్స్ (ఉదాహరణకు డైనమిక్ బాండ్ ఫండ్స్) లేదా క్రెడిట్ రిస్క్ (క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్స్) లేదా రెండింటి ద్వారా కావచ్చు.

మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ నష్టాలకు లోబడి ఉంటాయి, పథకానికి సంబంధించిన అన్ని పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.

சுயாஷ் (பெயர் இந்தியில் வெற்றி / நல்ல முடிவு என்று பொருள்) நிச்சயமாக கடன் தோல்வியில் வெற்றிபெறுவதன் மூலம் அவரது பெயருக்கு ஏற்றவாறு வாழ்ந்து வருகிறார், இது பெரும்பாலான நிதி மேலாளர்களை மாறுபட்ட அளவுகளுக்கு வடுக்கிறது. மிகவும் தெளிவான மற்றும் மிகவும் புத்திசாலித்தனமான இந்த பகுதியில், கடன் அபாய நிதியை இப்போது பரிந்துரைக்கும் முன், அனைத்து விநியோகஸ்தர்களும் எடுக்க வேண்டிய இரண்டு சிறந்த நுண்ணறிவுகளை அவர் பகிர்ந்து கொள்கிறார்:

தற்போதைய கடன் சூழலின் ஒரு கூர்மையான பகுப்பாய்வு - இது நிலையானதாக இல்லை, மற்றும்
நிலையான வருமான முதலீடுகளுக்கான தெளிவான சொத்து ஒதுக்கீட்டு உத்தி - கடன் அபாய நிதிகள் செயற்கைக்கோள் / ஆல்பா ஜெனரேட்டர்களாக கருதப்பட வேண்டும், நிச்சயமாக முக்கிய பங்குகளாக அல்ல

இந்த பகுதியை கவனமாகப் படித்து, சுயாஷ் முன்வைக்கும் மூலோபாயத்தின் வெளிச்சத்தில், கடன் அபாய நிதிகளில் வாடிக்கையாளர் முதலீடுகளை அதிகமாக ஒதுக்கியுள்ளீர்களா என்பதைப் பற்றி நீண்ட நேரம் பாருங்கள்.

1) தற்போதைய கடன் சூழல்

ஒரு மேக்ரோ கண்ணோட்டத்தில், கடன் பரவல்கள் வளர்ச்சி சுழற்சியுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளன, ஆனால் மத்திய வங்கி தளர்த்தலுடன் அல்ல. உண்மையில், மத்திய வங்கிகள் தளர்த்தத் தொடங்கும் போது பரவல்கள் இன்னும் அதிகரித்து வருகின்றன. ஏனென்றால், இந்த தளர்த்தல் பொதுவாக வளர்ச்சி மந்தநிலைக்கு விடையிறுக்கும். ஆகவே, குறைந்த மதிப்பிடப்பட்ட வரவுகளை வாங்குவதற்கான மேக்ரோ தர்க்கம், அல்லது 'பெறுதல்' பரவல்கள், வளர்ச்சி சுழற்சியில் சில நிலைத்தன்மையைக் காணும்போது மட்டுமே, அது இதுவரை தோன்றவில்லை.

ஒரு 'மைக்ரோ' நிலைப்பாட்டில் இருந்து, கடனுக்கான உள்ளூர் சூழல் இன்னும் நிலையானதாக இல்லை. குறிப்பிட்ட பெயர்களின் எபிசோடிக் தீர்மானங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு மன அழுத்தத்தைத் தணிக்க உதவுகின்றன, எனவே அவை வெளிப்படையாக வரவேற்கப்படுகின்றன. இருப்பினும், அவை பொதுவான சூழலைப் பற்றிய சிறிய தகவல்களை வைத்திருக்கின்றன. குறிப்பாக, இருப்புநிலை மட்டத்தில் இருப்பதை விட, பெரும்பாலான நிதி ஒரு சொத்து மட்டத்தில் உள்ளது. இது ஒரு முக்கியமான வேறுபாடு மற்றும் தெளிவாக அங்கீகரிக்கப்பட வேண்டும். இதனால் கடன் வழங்குநர்கள் தாங்கள் விரும்பும் குறிப்பிட்ட சொத்துக்களை எடுக்க தயாராக இருக்கிறார்கள், ஆனால் சில சந்தர்ப்பங்களில் பொதுவாக நிறுவன மட்டத்தில் நிதியளிக்க தயங்குகிறார்கள். இது மிகக்குறைந்த காலப்பகுதியில் பணப்புழக்கத்தை வழங்கும் அதே வேளையில், 'அழுத்தப்பட்ட' நிறுவனம் என்று அழைக்கப்படுபவை எதிர்கால நிதியுதவி வருவது மிகவும் கடினமாக இருக்கும், ஏனெனில் இதுபோன்ற பணமாக்கக்கூடிய சொத்துக்களின் குளம் சுருங்குகிறது. எனவே, தொடர்ச்சியான தீர்மானம் நடக்க, ஒருவர் வரத் தொடங்க ஒரு அர்த்தமுள்ள அளவில் இருப்புநிலை அளவிலான நிதியுதவியைத் தேட வேண்டும்.

மேலே இருந்து வரைந்து, கட்டமைப்பை "ஆர்ஆர்ஆர்" மாதிரியாக (அங்கீகாரம், தீர்மானம், மீட்பு) அழகாக முத்திரை குத்தலாம்.

அங்கீகாரம்: இருப்புநிலை மட்டத்தில் இன்னும் கடன் கொடுக்க விருப்பமில்லாமல் இருப்பது கடன் வழங்குநர்கள் மீது முழு அங்கீகாரமும் ஏற்பட்டுள்ளது என்ற நம்பிக்கையின்மையைக் காட்டுகிறது. உண்மையில், கடந்த ஆண்டிலிருந்து 'முடக்கம்' க்கு முந்தைய குறிப்பிட்ட துணைத் துறைகளுக்கு கடன் வழங்குவதற்கான அளவு மற்றும் தொடர்ச்சியான பணப்புழக்கம் மற்றும் இறுதி தேவை வீழ்ச்சியடைவதற்கான முந்தைய சான்றுகள் ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு, சாலையில் அதிக அங்கீகாரத்தை உள்ளுணர்வாக எதிர்பார்ப்பது தர்க்கரீதியானது
தீர்மானம்: அங்கீகாரம் நடந்தவுடன், ஒருவர் புதிய கடன் அல்லது பங்கு மூலதனத்தை செலுத்துவதற்கான விதிமுறைகளுக்கு செல்கிறார். மேலே குறிப்பிடப்பட்ட இருப்புநிலை நிலை நிதியுதவிக்கு இது தேவையான நிபந்தனை.
மீட்பு: சொத்துக்கள் அங்கீகரிக்கப்பட்டு எழுதப்பட்டு, போதுமான வளர்ச்சி மூலதனத்துடன் ஆயுதம் ஏந்திய நிலையில், ஒரு கவலையாக இருக்கும் வணிகம் இப்போது மீண்டும் தொடங்குகிறது.

நிஜ உலகில், மேலே விவரிக்கப்பட்டுள்ளபடி செயல்முறை சுத்தமாக வரிசையை பின்பற்றாது என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். எல்லா நிறுவனங்களும் ஒரே நேரத்தில் ஒரே சுழற்சியைப் பின்பற்றுவதில்லை. உண்மையில், தற்போதைய சூழலில், இரண்டாவது 'ஆர்' க்குள் இருக்கும் நிறுவனங்களைப் பற்றி சிந்திக்க முடியும், அதே சமயம் இன்னும் சிலர் இன்னும் முதல் 'ஆர்' இன் ஆரம்ப கட்டங்களில் இருக்கிறார்கள். இருப்பினும், தற்போதைய சூழ்நிலையின் மைக்ரோ அம்சங்களைப் பற்றி சிந்திக்க இது ஒரு பயனுள்ள வார்ப்புருவாகும், மேலும் ஒரு திருப்புமுனை வரும்போது மதிப்பீடு செய்ய உதவும். இறுதியாக, சில நிறுவனங்களில் தீர்மானம் என்பது பலவற்றில் நம்பிக்கையை வளர்க்க உதவுகிறது, அவை அடிப்படையில் வலுவானவை என்றாலும், பொதுவான ஆபத்து வெறுப்பில் இன்று சிக்கிக் கொள்ளக்கூடும்.

2) தற்போதைய கடன் சூழலை நிர்வகித்தல்

எந்தவொரு சொத்து வகுப்பிலும் முதலீடு செய்ய இரண்டு நிபந்தனைகள் உள்ளன: 1> மதிப்பீடு 2> கதை. ஒவ்வொன்றும் அவசியமானது ஆனால் அதன் சொந்தத்தால் போதுமானதாக இல்லை. உதாரணமாக, குறைந்த மதிப்பிடப்பட்ட கடன் பரவல்கள் கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் கிளாசிக் தாமதமான சுழற்சியின் நுரையீரலைக் காண்பித்தன, இது பூஜ்ஜிய இயல்புநிலை எதிர்பார்ப்புகளுக்கு அடுத்ததாக ஆதரிக்கப்படலாம். அதற்கு மாறாக, பரவல்கள் தற்போது ஒரு சுழற்சியில் உயர்ந்தவை, ஆனால் மேலே விவரிக்கப்பட்டுள்ளபடி கதை பலவீனமாக உள்ளது. தயாரிப்பு வர்க்கம் உண்மையில் மாறும் வகையில் பார்க்கப்பட வேண்டும் என்றால், சொத்து மேலாளர்கள் விரைவாக பரவலானவை இப்போது கவனத்திற்குக் கொண்டுவரப்படுவதைப் போலவே மெல்லிய பரவல்களைச் சுட்டிக்காட்ட வேண்டும். பொருட்படுத்தாமல், இன்று ஒப்பீட்டளவில் பலவீனமான பின்னணியில், வரவுகள் மதிப்பீட்டின் தேவையான அளவுகோல்களை பூர்த்திசெய்யக்கூடும், ஆனால் போதுமான விவரிப்பு அல்ல.

எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவையும் ஒரு வலுவான சொத்து ஒதுக்கீட்டு கட்டமைப்பால் ஆதரிக்க வேண்டும். எங்கள் பார்வையில், பணப்புழக்கம், கோர் மற்றும் செயற்கைக்கோள் ஆகிய மூன்று வாளிகளின் கீழ் நிலையான வருமான ஒதுக்கீடுகளைப் பற்றி பேசுவது சிறந்தது. பழமைவாத முதலீட்டாளருக்கான நிலையான வருமான ஒதுக்கீட்டின் பெரும்பகுதியைக் குறிக்கும் முக்கிய வாளி, காலம் மற்றும் கடன் அபாயங்கள் இரண்டிலும் குறைவாக இருக்க வேண்டும். துரதிர்ஷ்டவசமாக, கடன் அபாய நிதிகள் கடந்த சில ஆண்டுகளாக 'ஊதியம்' என்று தவறாகக் கூறப்பட்டு கோர் வாளிக்கு தவறாக ஒதுக்கப்பட்டுள்ளன. அதேசமயம் அவை செயலில் / நீண்ட கால தயாரிப்புகளைத் தவிர ஆல்பா வாளியில் சேர்ந்தவை. இந்த தவறான ஒதுக்கீட்டைக் கருத்தில் கொண்டு, கடந்த ஆண்டில் சில பகுத்தறிவு இருந்தபோதிலும், பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் இன்று எப்படியிருந்தாலும் தங்கள் முக்கிய வாளிகளில் AAA / குறைந்த அபாயத்திற்கு ஒதுக்கப்பட்டுள்ளனர். ஆகவே, சூழல், பார்வையைப் பொருட்படுத்தாமல், கோர் வாளியை சரியான தயாரிப்புகளுடன் மறுபயன்பாடு செய்வதற்கான அவசரத் தேவைகளில் ஒன்றாகும்.

3) வட்டி வீதக் காட்சி மற்றும் காலத்திற்கு முன்னால் சாலை

உலகளாவிய உற்பத்தி மந்தநிலையின் மத்தியில் நாங்கள் இருக்கிறோம், இது இந்தியாவையும் பாதித்துள்ளது. மேலும், நுகர்வு குறைப்பதில் இந்தியாவுக்கு கூடுதல் சிக்கல் உள்ளது. நிதிக் கொள்கை மட்டுப்படுத்தப்பட்ட கூடுதல் இடத்தைக் கொண்டுள்ளது, எனவே விகிதங்கள் மற்றும் பணப்புழக்கம் ஆகிய இரண்டையும் எளிதாக்குவதன் மூலம் எதிர்-சுழற்சியின் பதிலில் பணவியல் கொள்கை ஒரு பெரிய பங்கைக் கொண்டுள்ளது. எனவே, மேக்ரோ மற்றும் மைக்ரோ கட்டமைப்புகள் நியாயமான முறையில் பிணைப்புடன் இருக்கின்றன, மேலும் தொடர்ந்து பங்கேற்பதில் நாங்கள் மகிழ்ச்சியடைகிறோம், இருப்பினும் எங்கள் விருப்பமான கருவிகள் முக்கிய வட்டி வீத வாளிகளுக்குள் (ஏஏஏ / எஸ்டிஎல் / இறையாண்மை) உள்ள ஒப்பீட்டு மதிப்பைப் பொறுத்து மாறக்கூடும். கால அளவிற்கான எங்கள் விருப்பம் இப்போது இறையாண்மை ஆவணங்கள் மூலமாக உள்ளது, இது நிதியாண்டின் இரண்டாம் பாதியில் வரக்கூடிய அரசாங்க பத்திரங்களுக்கான மிகவும் தீங்கற்ற விநியோக சூழலைக் கொடுக்கும். இது இறையாண்மை மற்றும் ரெப்போவின் கால பரவல்களை மேலும் சுருக்கவும் உதவக்கூடும், இல்லையெனில் பொதுவாக 2017 ஆம் ஆண்டின் பிற்பகுதியில் இருந்து அபாய பசியின்மை குறைதல் மற்றும் அதிகப்படியான சப்ளை ஓவர்ஹாங் காரணமாக மிகவும் உயர்த்தப்பட்டுள்ளது.

கடந்தகால ஒப்பீடுகள் பயனுள்ளதாக இருக்கும்போது, அவை எச்சரிக்கையுடன் செய்யப்பட வேண்டும். உதாரணமாக, பணமாக்குதல் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க உள்ளூர் வளர்ச்சியாக இருந்தபோதிலும், டிரம்ப் நிர்வாகத்திடமிருந்து ஒரு அமெரிக்க நிதி தூண்டுதலின் எதிர்பார்ப்புகளுடன் உலகளாவிய பணமதிப்பிழப்பு வர்த்தகம் அதே நேரத்தில் ஆர்வத்துடன் தொடங்கியது என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும். மேலும், ரிசர்வ் வங்கி 2017 ஆம் ஆண்டில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க OMO விற்பனை திட்டத்தை மேற்கொண்டது, இதன் மூலம் மொத்த பத்திர விநியோகத்தில் கணிசமாக சேர்க்கிறது, அதேபோல் பணமாக்குதலுக்குப் பிந்தைய வைப்புத்தொகை வீழ்ச்சியடையத் தொடங்கியது. அதேசமயம், தற்போதைய கட்டம் ஒத்திசைக்கப்பட்ட உலகளாவிய மந்தநிலையாகும், அங்கு உள்ளூர் நிதிக் கொள்கை இதுவரை ஒப்பீட்டளவில் ஒழுக்கமாக உள்ளது. ஆகவே, 'பணமாக்குதல் குறைவு' என்பது தற்போதைய சூழலில் விளைச்சலுடன் ஒருவித குறைந்த பிணைப்பை உருவாக்க வேண்டும் என்பது அவசியமில்லை.

4) சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு பொருத்தமான தயாரிப்புகள்

பெரும்பாலான சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் நிலையான வைப்பு வாடிக்கையாளர்களாக இருந்தனர் அல்லது இன்னும் உள்ளனர். இந்த முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிலையான வருவாய் விகிதத்தில் பயன்படுத்தப்படுகிறார்கள், இது பரஸ்பர நிதியை வழங்க முடியாது. இருப்பினும், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் வழங்குவது போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் 3 ஆண்டுகளில் காலத்தை வைத்திருப்பதற்கான குறியீட்டு நன்மை ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் அதிக பன்முகத்தன்மை கொண்டது. எனவே, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் சொந்த இடர் சுயவிவரத்தையும், மியூச்சுவல் ஃபண்டில் ஈடுபடும் அபாயங்களையும் அடையாளம் காண்பது மிகவும் முக்கியம். பெரும்பாலான கடன் முதலீட்டாளர்கள் பழமைவாதமாக இருப்பதால், பெரும்பான்மையான ஒதுக்கீடுகள் காலம் மற்றும் கடன் அபாயங்கள் இரண்டையும் கட்டுப்படுத்தும் பழமைவாத இடர் சுயவிவரங்களைக் கொண்டிருக்கக்கூடிய தயாரிப்புகளுக்கு இருக்க வேண்டும். முன்பு குறிப்பிட்டது போல, எங்கள் பார்வையில் பின்பற்ற வேண்டிய ஒரு நல்ல கட்டமைப்பானது உங்கள் நிதியை மூன்று வாளிகளாக ஒதுக்க வேண்டும் - பணப்புழக்கம், கோர் மற்றும் செயற்கைக்கோள். பெயர் குறிப்பிடுவதுபோல், பணப்புழக்க வாளி என்பது மிகக் குறுகிய கால உபரி அல்லது உங்கள் அவசர கார்பஸாக நிறுத்தப்படுவதால், குறுகிய அறிவிப்பை மீட்பதற்காக, அதிக பணப்புழக்கத்தைக் கொண்ட திரவ அல்லது ஒரே இரவில் நிதி போன்ற தயாரிப்புகளை மட்டுமே வைத்திருக்கும். கட்டுப்படுத்தப்பட்ட காலம் மற்றும் கடன் அபாயங்கள் மூலம் நிலையான வைப்புகளுக்கு ஒத்த ஆபத்து சுயவிவரத்தை இலக்காகக் கொண்ட நிலையான வருமான தயாரிப்புகளை லேபிளிடுவதற்கு கோர் வாளி உண்மை. குறைந்த கால / குறுகிய கால / நடுத்தர கால / கார்ப்பரேட் பத்திர / வங்கி பொதுத்துறை நிறுவனங்களில் உள்ள ஏஏஏ நிதிகள் இந்த அளவுகோலை பெரும்பாலும் பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். இத்தகைய நிதிகள் பழமைவாத முதலீட்டாளர்களுக்கான பெரும்பான்மையான ஒதுக்கீட்டை உருவாக்க வேண்டும். 'ஆல்பா' சார்ந்த உத்திகளைப் பின்தொடரும் ஆபத்தான நிலையான வருமான தயாரிப்புகளில் பெரும்பாலானவற்றை சேட்டிலைட் வாளி வைத்திருக்க வேண்டும். இவை வட்டி வீத அபாயத்தை எடுக்கும் நிதிகள் மூலமாக இருக்கலாம் (உதாரணமாக டைனமிக் பத்திர நிதிகள்) அல்லது கடன் அபாயத்தை (கடன் அபாய நிதிகள்) அல்லது இரண்டும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாகப் படியுங்கள்.

ಸುಯಾಶ್ (ಈ ಹೆಸರು ಹಿಂದಿಯಲ್ಲಿ ಗೆಲುವು / ಉತ್ತಮ ಫಲಿತಾಂಶ ಎಂದರ್ಥ) ಸಾಲದ ಸೋಲಿನಿಂದ ವಿಜಯಶಾಲಿಯಾಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮುವ ಮೂಲಕ ಖಂಡಿತವಾಗಿಯೂ ಅವರ ಹೆಸರಿಗೆ ತಕ್ಕಂತೆ ಜೀವಿಸಿದ್ದಾರೆ, ಅದು ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರನ್ನು ವಿವಿಧ ಹಂತಗಳಿಗೆ ತಳ್ಳಿತು. ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರಿಸ್ಕ್ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಈಗ ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುವ ಮೊದಲು, ಎಲ್ಲಾ ವಿತರಕರು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕಾದ ಎರಡು ಉತ್ತಮ ಒಳನೋಟಗಳನ್ನು ಅವರು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ.

ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಾಲ ಪರಿಸರದ is ೇದಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ - ಇದು ಸ್ಥಿರತೆಯಿಂದ ದೂರವಿದೆ, ಮತ್ತು
ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಗೆ ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ತಂತ್ರ - ಅಲ್ಲಿ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರಿಸ್ಕ್ ಫಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಉಪಗ್ರಹ / ಆಲ್ಫಾ ಜನರೇಟರ್‌ಗಳಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಖಂಡಿತವಾಗಿಯೂ ಕೋರ್ ಹೋಲ್ಡಿಂಗ್‌ಗಳಂತೆ ಅಲ್ಲ

ಸುಯಾಶ್ ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಿದ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಬೆಳಕಿನಲ್ಲಿ, ಈ ಭಾಗವನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರಿಸ್ಕ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ನೀವು ಕ್ಲೈಂಟ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಹಂಚಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದೀರಾ ಎಂದು ದೀರ್ಘವಾಗಿ ನೋಡಿ.

1) ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಾಲ ಪರಿಸರ

ಸ್ಥೂಲ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಹರಡುವಿಕೆಗಳು ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಚಕ್ರಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿವೆ ಮತ್ತು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸರಾಗಗೊಳಿಸುವಿಕೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿಲ್ಲ. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಸರಾಗವಾಗಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದಾಗ ಹರಡುವಿಕೆಗಳು ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿವೆ. ಏಕೆಂದರೆ ಈ ಸರಾಗಗೊಳಿಸುವಿಕೆಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮಂದಗತಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಕಡಿಮೆ ದರದ ಕ್ರೆಡಿಟ್‌ಗಳಿಗೆ ಖರೀದಿಸುವ ಸ್ಥೂಲ ತರ್ಕ, ಅಥವಾ 'ಸ್ವೀಕರಿಸುವ' ಹರಡುವಿಕೆಗಳು, ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಕಾಣುವಾಗ ಮಾತ್ರ ಅದು ಬೀಳುತ್ತದೆ, ಅದು ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ ಕಂಡುಬರುವುದಿಲ್ಲ.

'ಮೈಕ್ರೋ' ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ಸಾಲಕ್ಕಾಗಿ ಸ್ಥಳೀಯ ಪರಿಸರ ಇನ್ನೂ ಸ್ಥಿರವಾಗಿಲ್ಲ. ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಹೆಸರುಗಳ ಎಪಿಸೋಡಿಕ್ ನಿರ್ಣಯಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಒತ್ತಡವನ್ನು ನಿವಾರಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಸ್ವಾಗತಾರ್ಹ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅವರು ಸಾಮಾನ್ಯ ಪರಿಸರದ ಬಗ್ಗೆ ಕಡಿಮೆ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ. ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಹರಿಯುವ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣಕಾಸು ಸ್ವತ್ತು ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿದೆ. ಇದು ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ವ್ಯತ್ಯಾಸವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಗುರುತಿಸಬೇಕಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಸಾಲದಾತರು ತಾವು ಇಷ್ಟಪಡುವ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಸಿದ್ಧರಿದ್ದಾರೆ, ಆದರೆ ಕೆಲವು ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಅಸ್ತಿತ್ವದ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸಲು ಹಿಂಜರಿಯುತ್ತಾರೆ. ಇದು ಸದ್ಯದಲ್ಲಿಯೇ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆಯಾದರೂ, 'ಒತ್ತಡಕ್ಕೊಳಗಾದ' ಘಟಕ ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ನಂತರ ಭವಿಷ್ಯದ ಹಣಕಾಸು ಹಣವು ಹೆಚ್ಚು ಕಷ್ಟಕರವಾಗಬಹುದು, ಏಕೆಂದರೆ ಅಂತಹ ಹಣಗಳಿಸುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಕೊಳವು ಕುಗ್ಗುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ನಿರಂತರ ರೆಸಲ್ಯೂಶನ್ ಆಗಬೇಕಾದರೆ, ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಮಟ್ಟದ ಹಣಕಾಸು ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಬರಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಬೇಕು.

ಮೇಲಿನಿಂದ ಚಿತ್ರಿಸುವುದರಿಂದ, ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತೆ “ಆರ್‌ಆರ್‌ಆರ್” ಮಾದರಿ (ಗುರುತಿಸುವಿಕೆ, ರೆಸಲ್ಯೂಶನ್, ರಿಕವರಿ) ಎಂದು ಅಂದವಾಗಿ ಬ್ರಾಂಡ್ ಮಾಡಬಹುದು.

ಗುರುತಿಸುವಿಕೆ: ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಇನ್ನೂ ಸಾಲ ನೀಡಲು ಇಚ್ ness ಿಸದಿರುವುದು ಮೂಲತಃ ಸಾಲದಾತರಲ್ಲಿ ಸಂಪೂರ್ಣ ಮಾನ್ಯತೆ ಸಂಭವಿಸಿದೆ ಎಂಬ ವಿಶ್ವಾಸದ ಕೊರತೆಯನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಕಳೆದ ವರ್ಷದಿಂದ 'ಫ್ರೀಜ್' ಗೆ ಮುಂಚಿನ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಉಪ-ವಲಯಗಳಿಗೆ ಸಾಲ ನೀಡುವ ಗಾತ್ರ ಮತ್ತು ನಂತರದ ದ್ರವ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಅಂತಿಮ ಬೇಡಿಕೆಯು ಕುಸಿಯುವ ಉಪಾಖ್ಯಾನ ಪುರಾವೆಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ, ರಸ್ತೆಯ ಕೆಳಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ಅಂತರ್ಬೋಧೆಯಿಂದ ನಿರೀಕ್ಷಿಸುವುದು ತಾರ್ಕಿಕವಾಗಿದೆ
ರೆಸಲ್ಯೂಶನ್: ಗುರುತಿಸುವಿಕೆ ಸಂಭವಿಸಿದ ನಂತರ, ಒಬ್ಬರು ಹೊಸ ಸಾಲ ಅಥವಾ ಇಕ್ವಿಟಿ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಅನ್ನು ಚುಚ್ಚುಮದ್ದು ಮಾಡುವ ನಿಯಮಗಳಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತಾರೆ. ಮೇಲೆ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾದ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಮಟ್ಟದ ಹಣಕಾಸಿನ ಅಗತ್ಯ ಸ್ಥಿತಿ ಇದು.
ಮರುಪಡೆಯುವಿಕೆ: ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಬರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಾಕಷ್ಟು ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಬಂಡವಾಳದೊಂದಿಗೆ ಶಸ್ತ್ರಸಜ್ಜಿತವಾಗಿದೆ, ಈಗ ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ಕಾಳಜಿಯ ವ್ಯವಹಾರವು ಈಗ ಪುನರಾರಂಭಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.

ನೈಜ ಜಗತ್ತಿನಲ್ಲಿ, ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಮೇಲೆ ವಿವರಿಸಿದಂತೆ ಅಚ್ಚುಕಟ್ಟಾಗಿ ಅನುಕ್ರಮವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಗಮನಿಸಬೇಕು. ಎಲ್ಲಾ ಘಟಕಗಳು ಒಂದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಒಂದೇ ಚಕ್ರವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ, ಎರಡನೆಯ 'ಆರ್'ಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುವ ಘಟಕಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಯೋಚಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿದೆ, ಆದರೆ ಇನ್ನೂ ಕೆಲವರು ಇನ್ನೂ ಮೊದಲ' ಆರ್ 'ನ ಆರಂಭಿಕ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿದ್ದಾರೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯ ಹೆಚ್ಚು ಸೂಕ್ಷ್ಮ ಅಂಶಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಯೋಚಿಸಲು ಇದು ಉಪಯುಕ್ತ ಟೆಂಪ್ಲೇಟ್ ಆಗಿದೆ ಮತ್ತು ಒಂದು ತಿರುವು ಸಂಭಾವ್ಯವಾಗಿ ಬಂದಾಗ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಸಹ ಇದು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಕೆಲವು ಘಟಕಗಳಲ್ಲಿನ ರೆಸಲ್ಯೂಶನ್ ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ದೃ ust ವಾಗಿದ್ದರೂ ಇತರರಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಬೆಳೆಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ಗಮನಿಸಬೇಕು, ಆದಾಗ್ಯೂ ಸಾಮಾನ್ಯ ಅಪಾಯದ ನಿವಾರಣೆಯಲ್ಲಿ ಇಂದು ಸಿಕ್ಕಿಹಾಕಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು.

2) ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಾಲ ಪರಿಸರವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವುದು

ಯಾವುದೇ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಎರಡು ಷರತ್ತುಗಳಿವೆ: 1> ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ 2> ನಿರೂಪಣೆ. ಪ್ರತಿಯೊಂದೂ ಅಗತ್ಯ ಆದರೆ ತನ್ನದೇ ಆದಿಂದ ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಉದಾಹರಣೆಯಾಗಿ, ಕಡಿಮೆ ದರದ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಹರಡುವಿಕೆಗಳು ಕಳೆದ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಕ್ಲಾಸಿಕ್ ಲೇಟ್ ಸೈಕಲ್ ನೊರೆಗಳನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸುತ್ತಿದ್ದವು, ಬಹುಶಃ ಶೂನ್ಯ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳ ಪಕ್ಕದಲ್ಲಿರಬಹುದು. ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ಹರಡುವಿಕೆಗಳು ಪ್ರಸ್ತುತ ಒಂದು ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಆದರೆ ಮೇಲೆ ವಿವರಿಸಿದಂತೆ ನಿರೂಪಣೆ ದುರ್ಬಲವಾಗಿದೆ. ಉತ್ಪನ್ನ ವರ್ಗವನ್ನು ನಿಜಕ್ಕೂ ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕವಾಗಿ ನೋಡಬೇಕಾದರೆ, ಆಸ್ತಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ತೆಳುವಾಗುತ್ತಿರುವ ಹರಡುವಿಕೆಗಳನ್ನು ಗಮನದಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವಷ್ಟು ತ್ವರಿತವಾಗಿರಬೇಕು. ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ, ಇಂದು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ದುರ್ಬಲ ಹಿನ್ನೆಲೆಯನ್ನು ನೀಡಿದರೆ, ಕ್ರೆಡಿಟ್‌ಗಳು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಅಗತ್ಯ ಮಾನದಂಡವನ್ನು ಪೂರೈಸಬಹುದು ಆದರೆ ನಿರೂಪಣೆಯ ಸಾಕಷ್ಟು ಅಲ್ಲ.

ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ದೃ property ವಾದ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ಚೌಕಟ್ಟಿನಿಂದ ಬೆಂಬಲಿಸಬೇಕು. ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ, ದ್ರವ್ಯತೆ, ಕೋರ್ ಮತ್ತು ಉಪಗ್ರಹದ ಮೂರು ಬಕೆಟ್‌ಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ ಹಂಚಿಕೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಮಾತನಾಡುವುದು ಉತ್ತಮ. ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಬಹುಪಾಲು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುವ ಕೋರ್ ಬಕೆಟ್, ಅವಧಿ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಅಪಾಯಗಳೆರಡರಲ್ಲೂ ಕಡಿಮೆ ಇರಬೇಕು. ದುರದೃಷ್ಟವಶಾತ್, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರಿಸ್ಕ್ ಫಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಕಳೆದ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳಿಂದ 'ಸಂಚಯ' ಎಂದು ತಪ್ಪಾಗಿ ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಕೋರ್ ಬಕೆಟ್‌ಗೆ ತಪ್ಪಾಗಿ ಹಂಚಲಾಗಿದೆ. ಆದರೆ ಅವು ಸಕ್ರಿಯ / ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಲ್ಲದೆ ಆಲ್ಫಾ ಬಕೆಟ್‌ಗೆ ಸೇರಿವೆ. ಈ ತಪ್ಪಾಗಿ ಹಂಚಿಕೆ ನೀಡಲಾಗಿದೆ, ಮತ್ತು ಕಳೆದ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ತರ್ಕಬದ್ಧತೆಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಇಂದು ಹೇಗಾದರೂ ತಮ್ಮ ಪ್ರಮುಖ ಬಕೆಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಎಎಎ / ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಹಂಚಿಕೆಯಾಗಿಲ್ಲ. ಆದ್ದರಿಂದ ಸನ್ನಿವೇಶವು, ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ, ಕೋರ್ ಬಕೆಟ್ ಅನ್ನು ಸರಿಯಾದ ಉತ್ಪನ್ನಗಳೊಂದಿಗೆ ಮರುಬಳಕೆ ಮಾಡುವ ತುರ್ತು ಅಗತ್ಯವಾಗಿದೆ.

3) ಬಡ್ಡಿದರ ವೀಕ್ಷಣೆ ಮತ್ತು ಕಾಲಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಮುಂದೆ ರಸ್ತೆ

ನಾವು ಜಾಗತಿಕ ಉತ್ಪಾದನಾ ಮಂದಗತಿಯ ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿದ್ದೇವೆ, ಅದು ಭಾರತದ ಮೇಲೂ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಭಾರತವು ಬಳಕೆಯನ್ನು ನಿಧಾನಗೊಳಿಸುವ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಹಣಕಾಸಿನ ನೀತಿಯು ಸೀಮಿತ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಸ್ಥಳವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ದರಗಳು ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ ಎರಡರ ಮೂಲಕ ಸರಾಗಗೊಳಿಸುವ ಮೂಲಕ ಪ್ರತಿ-ಚಕ್ರದ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿಯು ದೊಡ್ಡ ಪಾತ್ರವನ್ನು ವಹಿಸುತ್ತಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಮತ್ತು ಮೈಕ್ರೋ ಫ್ರೇಮ್‌ವರ್ಕ್‌ಗಳು ಸಮಂಜಸವಾಗಿ ಬಾಂಡ್ ಬುಲಿಷ್ ಆಗಿ ಉಳಿದಿವೆ ಮತ್ತು ಭಾಗವಹಿಸುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರೆಸಲು ನಾವು ಸಂತೋಷಪಡುತ್ತೇವೆ, ಆದರೂ ನಮ್ಮ ಆಯ್ಕೆಯ ಸಾಧನಗಳು ಪ್ರಮುಖ ಬಡ್ಡಿದರದ ಬಕೆಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ (ಎಎಎ / ಎಸ್‌ಡಿಎಲ್ / ಸಾರ್ವಭೌಮ) ಸಾಪೇಕ್ಷ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ ಬದಲಾಗುತ್ತಿರಬಹುದು. ಅವಧಿ ನಿರ್ಮಾಣಕ್ಕಾಗಿ ನಮ್ಮ ಆದ್ಯತೆಯು ಈಗ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಪತ್ರಿಕೆಗಳ ಮೂಲಕ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಅತ್ಯಂತ ಸೌಮ್ಯವಾದ ಪೂರೈಕೆ ವಾತಾವರಣವನ್ನು ನೀಡಿದೆ, ಅದು ಹಣಕಾಸಿನ ವರ್ಷದ ದ್ವಿತೀಯಾರ್ಧದಲ್ಲಿ ಬರಲಿದೆ. ಇದು ಸಾರ್ವಭೌಮ ವರ್ಸಸ್ ರೆಪೊದ ಪದ ಹರಡುವಿಕೆಯನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಸಂಕುಚಿತಗೊಳಿಸಲು ಸಹ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಇಲ್ಲದಿದ್ದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಅಪಾಯದ ಹಸಿವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುವುದರಿಂದ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಪೂರೈಕೆ ಓವರ್‌ಹ್ಯಾಂಗ್‌ನಿಂದಾಗಿ 2017 ರ ಉತ್ತರಾರ್ಧದಿಂದ ಸಾಕಷ್ಟು ಎತ್ತರಕ್ಕೇರಿದೆ.

ಹಿಂದಿನ ಹೋಲಿಕೆಗಳು ಉಪಯುಕ್ತವಾಗಿದ್ದರೂ, ಅವುಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಮಾಡಬೇಕು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಡೆಮೋನಿಟೈಸೇಶನ್ ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಸ್ಥಳೀಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಾಗಿದ್ದರೂ, ಟ್ರಂಪ್ ಆಡಳಿತದಿಂದ ಯುಎಸ್ ಹಣಕಾಸಿನ ಪ್ರಚೋದನೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಯೊಂದಿಗೆ ಜಾಗತಿಕ ಪ್ರತಿಫಲನ ವ್ಯಾಪಾರವು ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಶ್ರದ್ಧೆಯಿಂದ ಪ್ರಾರಂಭವಾಯಿತು ಎಂಬುದನ್ನು ನೆನಪಿನಲ್ಲಿಡಬೇಕು. ಅಲ್ಲದೆ, ಆರ್‌ಬಿಐ 2017 ರಲ್ಲಿ ಮಹತ್ವದ ಒಎಂಒ ಮಾರಾಟ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮವನ್ನು ಕೈಗೊಂಡಿದ್ದು, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಡೆಮೋನಿಟೈಸೇಶನ್ ನಂತರದ ಠೇವಣಿ ಸಂಗ್ರಹವು ಕಡಿಮೆಯಾಗಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದಂತೆಯೇ ಒಟ್ಟು ಬಾಂಡ್ ಸರಬರಾಜಿಗೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಸೇರ್ಪಡೆಯಾಗಿದೆ. ಆದರೆ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಹಂತವು ಸಿಂಕ್ರೊನೈಸ್ ಮಾಡಿದ ಜಾಗತಿಕ ಮಂದಗತಿಯಾಗಿದ್ದು, ಸ್ಥಳೀಯ ಹಣಕಾಸಿನ ನೀತಿಯನ್ನು ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಶಿಸ್ತುಬದ್ಧಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ 'ಡೆಮೋನಿಟೈಸೇಶನ್ ಲೋಸ್' ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ಪರಿಸರದಲ್ಲಿ ಇಳುವರಿಗೆ ಒಂದು ರೀತಿಯ ಕಡಿಮೆ ಬೌಂಡ್ ಅನ್ನು ರೂಪಿಸುವುದು ಅನಿವಾರ್ಯವಲ್ಲ.

4) ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾದ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು

ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸ್ಥಿರ ಠೇವಣಿ ಗ್ರಾಹಕರಾಗಿದ್ದಾರೆ. ಈ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ನೀಡಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗದ ಸ್ಥಿರ ದರಕ್ಕೆ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಏನು ನೀಡುತ್ತವೆ ಎಂಬುದು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮತ್ತು 3 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಅವಧಿಯನ್ನು ಹಿಡಿದಿಡಲು ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಲಾಭದ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ವೈವಿಧ್ಯತೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಎಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬೇಕೆಂದು ನಿರ್ಧರಿಸುವಾಗ ತಮ್ಮದೇ ಆದ ಅಪಾಯದ ವಿವರ ಮತ್ತು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ನಲ್ಲಿನ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾಲ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದಿಯಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಂಚಿಕೆಗಳು ಅವಧಿ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದಿ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಗೆ ಇರಬೇಕು. ಮೊದಲೇ ಹೇಳಿದಂತೆ, ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಹಣವನ್ನು ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ, ಕೋರ್ ಮತ್ತು ಸ್ಯಾಟಲೈಟ್ ಎಂಬ ಮೂರು ಬಕೆಟ್‌ಗಳಾಗಿ ಹಂಚುವುದು ಉತ್ತಮ ಚೌಕಟ್ಟಾಗಿದೆ. ಹೆಸರೇ ಸೂಚಿಸುವಂತೆ, ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಬಕೆಟ್ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಪಾರ್ಕಿಂಗ್ ಅಥವಾ ನಿಮ್ಮ ತುರ್ತು ಕಾರ್ಪಸ್ ಆಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಸೂಚನೆಯ ಮೇರೆಗೆ ಪುನಃ ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಅಥವಾ ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಂತಹ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರ ಮನೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ನಿಗದಿತ ಆದಾಯದ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಲೇಬಲ್ ಮಾಡಲು ಕೋರ್ ಬಕೆಟ್ ನಿಜವಾಗಿದೆ, ಅದು ನಿಯಂತ್ರಿತ ಅವಧಿ ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯಗಳ ಮೂಲಕ ಸ್ಥಿರ ಠೇವಣಿಗಳಂತೆಯೇ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್ ಅನ್ನು ಗುರಿಯಾಗಿರಿಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಕಡಿಮೆ ಅವಧಿ / ಅಲ್ಪಾವಧಿ / ಮಧ್ಯಮ ಅವಧಿ / ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ / ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಪಿಎಸ್‌ಯು ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿನ ಪ್ರಧಾನವಾಗಿ ಎಎಎ ನಿಧಿಗಳು ಈ ಮಾನದಂಡವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಪೂರೈಸಬೇಕು. ಅಂತಹ ನಿಧಿಗಳು ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ರೂಪಿಸಬೇಕು. ಉಪಗ್ರಹ ಬಕೆಟ್ 'ಆಲ್ಫಾ' ಆಧಾರಿತ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು. ಇವುಗಳು ಬಡ್ಡಿದರದ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ನಿಧಿಗಳ ಮೂಲಕ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಡೈನಾಮಿಕ್ ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು) ಅಥವಾ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರಿಸ್ಕ್ (ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರಿಸ್ಕ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು) ಅಥವಾ ಎರಡನ್ನೂ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಯೋಜನೆ ಸಂಬಂಧಿತ ಎಲ್ಲಾ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.

മിക്ക ഫണ്ട് മാനേജർമാരെയും വ്യത്യസ്ത തലങ്ങളിലേക്ക് വഷളാക്കിയ കടക്കെണിയിൽ വിജയിച്ചുകൊണ്ട് സുയാഷ് (പേര് ഹിന്ദിയിൽ വിജയം / നല്ല ഫലം എന്നാണ് അർത്ഥമാക്കുന്നത്) തീർച്ചയായും അദ്ദേഹത്തിന്റെ പേരിന് അനുസൃതമായി ജീവിച്ചു. വളരെ വ്യക്തവും ഉൾക്കാഴ്ചയുള്ളതുമായ ഈ ഭാഗത്തിൽ, ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് ഫണ്ട് ശുപാർശ ചെയ്യുന്നതിന് മുമ്പ് എല്ലാ വിതരണക്കാരും സ്വീകരിക്കേണ്ട രണ്ട് മികച്ച സ്ഥിതിവിവരക്കണക്കുകൾ അദ്ദേഹം പങ്കിടുന്നു:

നിലവിലെ ക്രെഡിറ്റ് പരിതസ്ഥിതിയെക്കുറിച്ചുള്ള ഒരു വിശകലനം - അത് സ്ഥിരതയിൽ നിന്ന് വളരെ അകലെയാണ്, കൂടാതെ
സ്ഥിര വരുമാന നിക്ഷേപങ്ങൾക്കായുള്ള വ്യക്തമായ അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ തന്ത്രം - ഇവിടെ ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് ഫണ്ടുകൾ സാറ്റലൈറ്റ് / ആൽഫ ജനറേറ്ററുകളായി കണക്കാക്കേണ്ടതുണ്ട്, തീർച്ചയായും അത് കോർ ഹോൾഡിംഗുകളായി കണക്കാക്കില്ല

സുയാഷ് നിർദ്ദേശിക്കുന്ന തന്ത്രത്തിന്റെ വെളിച്ചത്തിൽ ഈ ഭാഗം ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിച്ച് ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് ഫണ്ടുകളിൽ നിങ്ങൾക്ക് ക്ലയന്റ് നിക്ഷേപങ്ങൾ അമിതമായി അനുവദിച്ചിട്ടുണ്ടോ എന്ന് ദീർഘനേരം നോക്കുക.

1) നിലവിലെ ക്രെഡിറ്റ് പരിസ്ഥിതി

ഒരു മാക്രോ വീക്ഷണകോണിൽ, ക്രെഡിറ്റ് സ്പ്രെഡുകൾ വളർച്ചാ ചക്രവുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു, സെൻട്രൽ ബാങ്ക് ലഘൂകരണവുമായി അല്ല. സെൻ‌ട്രൽ ബാങ്കുകൾ‌ ലഘൂകരിക്കാൻ‌ ആരംഭിക്കുമ്പോൾ‌, സ്പ്രെഡുകൾ‌ ഇപ്പോഴും വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു. വളർച്ചാ മാന്ദ്യത്തോടുള്ള പ്രതികരണമായാണ് ഈ ലഘൂകരണം സാധാരണ കാരണം. അതിനാൽ, കുറഞ്ഞ റേറ്റുചെയ്ത ക്രെഡിറ്റുകളിലേക്ക് വാങ്ങുന്നതിനുള്ള മാക്രോ ലോജിക്, അല്ലെങ്കിൽ 'സ്വീകരിക്കുന്ന' സ്പ്രെഡുകൾ, വളർച്ചാ ചക്രത്തിൽ ഇതുവരെ സ്ഥിരത കാണാനാകാത്തപ്പോൾ മാത്രമേ സ്ഥിരത കൈവരിക്കുകയുള്ളൂ.

ഒരു 'മൈക്രോ' കാഴ്ചപ്പാടിൽ, ക്രെഡിറ്റിനായുള്ള പ്രാദേശിക അന്തരീക്ഷം ഇതുവരെ സുസ്ഥിരമല്ല. പ്രത്യേക പേരുകളുടെ എപ്പിസോഡിക് റെസല്യൂഷനുകൾ നിക്ഷേപകരുടെ സമ്മർദ്ദം ലഘൂകരിക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു, അതിനാൽ അവ സ്വാഗതം ചെയ്യുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, പൊതുവായ പരിസ്ഥിതിയെക്കുറിച്ച് അവർ വളരെ കുറച്ച് വിവരങ്ങൾ സൂക്ഷിക്കുന്നു. പ്രത്യേകിച്ചും, ബാലൻസ് ഷീറ്റ് തലത്തിലല്ല, മറിച്ച് ഒഴുകുന്ന മിക്ക ധനസഹായവും ഒരു അസറ്റ് തലത്തിലാണ്. ഇത് ഒരു പ്രധാന വ്യത്യാസമാണ്, അത് വ്യക്തമായി തിരിച്ചറിയേണ്ടതുണ്ട്. അതിനാൽ കടം കൊടുക്കുന്നവർ തങ്ങൾ ഇഷ്ടപ്പെടുന്ന പ്രത്യേക സ്വത്തുക്കൾ എടുക്കാൻ തയ്യാറാണ്, പക്ഷേ ചില സാഹചര്യങ്ങളിൽ പൊതുവെ എന്റിറ്റി തലത്തിൽ ധനസഹായം നൽകാൻ വിമുഖത കാണിക്കുന്നു. ഇത് സമീപകാലത്തേക്ക് പണലഭ്യത പ്രദാനം ചെയ്യുമ്പോൾ, 'സ്‌ട്രെസ്ഡ്' എന്റിറ്റി എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്നതും ഭാവിയിൽ ധനസഹായം നൽകുന്നത് കൂടുതൽ ബുദ്ധിമുട്ടായിത്തീരും, കാരണം അത്തരം ധനസമ്പാദന ആസ്തികളുടെ എണ്ണം ചുരുങ്ങുന്നു. അങ്ങനെ, സുസ്ഥിരമായ റെസലൂഷൻ സംഭവിക്കാൻ, ബാലൻസ് ഷീറ്റ് ലെവൽ ധനസഹായം അർത്ഥവത്തായ തോതിൽ ആരംഭിക്കാൻ ആരംഭിക്കണം.

മുകളിൽ നിന്ന് വരച്ചാൽ, ചട്ടക്കൂടിനെ “ആർ‌ആർ‌ആർ” മോഡലായി (തിരിച്ചറിയൽ, മിഴിവ്, വീണ്ടെടുക്കൽ) ചുവടെ മുദ്രകുത്താം.

തിരിച്ചറിവ്: ബാലൻസ് ഷീറ്റ് തലത്തിൽ ഇതുവരെ വായ്പ നൽകാൻ തയ്യാറാകാത്തത് അടിസ്ഥാനപരമായി മുഴുവൻ അംഗീകാരവും സംഭവിച്ചതായി കടം കൊടുക്കുന്നവരിലുള്ള ആത്മവിശ്വാസക്കുറവ് കാണിക്കുന്നു. വാസ്തവത്തിൽ, കഴിഞ്ഞ വർഷം 'ഫ്രീസുചെയ്യുന്നതിന്' മുമ്പുള്ള പ്രത്യേക ഉപമേഖലകൾക്ക് വായ്പ നൽകുന്നതിന്റെ വലുപ്പവും തുടർന്നുള്ള ദ്രവ്യതയുടെയും അവസാന ഡിമാൻഡ് കുറയുന്നതിന്റെയും പൂർണമായ തെളിവുകൾ കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, റോഡിൽ നിന്ന് കൂടുതൽ അംഗീകാരം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത് അവബോധപൂർവ്വം യുക്തിസഹമാണ്.
മിഴിവ്: അംഗീകാരം ലഭിച്ചുകഴിഞ്ഞാൽ, ഒരാൾ പുതിയ കടം അല്ലെങ്കിൽ ഇക്വിറ്റി ക്യാപിറ്റൽ കുത്തിവയ്ക്കുന്നതിനുള്ള നിബന്ധനകളിലേക്ക് നീങ്ങുന്നു. മുകളിൽ സൂചിപ്പിച്ച ബാലൻസ് ഷീറ്റ് ലെവൽ ഫിനാൻസിംഗിന്റെ ആവശ്യമായ വ്യവസ്ഥയാണിത്.
വീണ്ടെടുക്കൽ: ആസ്തികൾ തിരിച്ചറിഞ്ഞ് എഴുതിത്തള്ളുകയും മതിയായ വളർച്ചാ മൂലധനവുമായി സായുധമാവുകയും ചെയ്തുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന ബിസിനസ്സ് ഇപ്പോൾ പുനരാരംഭിക്കുന്നു.

യഥാർത്ഥ ലോകത്ത്, മുകളിൽ വിവരിച്ചതുപോലെ ഈ പ്രക്രിയ കൃത്യമായ ക്രമം പിന്തുടരുന്നില്ല എന്നത് ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. എല്ലാ എന്റിറ്റികളും ഒരേ സമയം ഒരേ ചക്രം പിന്തുടരുന്നില്ല. വാസ്തവത്തിൽ, നിലവിലെ സാഹചര്യത്തിൽ, രണ്ടാമത്തെ 'ആർ'യിലേക്ക് നന്നായി പ്രവേശിക്കുന്ന എന്റിറ്റികളെക്കുറിച്ച് ചിന്തിക്കാൻ കഴിയും, അതേസമയം മറ്റുചിലത് ഇപ്പോഴും ആദ്യത്തെ' ആർ'യുടെ ആദ്യഘട്ടത്തിലാണ്. എന്നിരുന്നാലും, നിലവിലെ സാഹചര്യത്തിന്റെ കൂടുതൽ സൂക്ഷ്മ വശങ്ങളെക്കുറിച്ച് ചിന്തിക്കാൻ ഇത് ഉപയോഗപ്രദമായ ഒരു ടെം‌പ്ലേറ്റാണ്, മാത്രമല്ല ഒരു ടേൺ‌റ ound ണ്ട് എപ്പോൾ വരുമെന്ന് വിലയിരുത്താനും ഇത് സഹായിക്കും. അവസാനമായി, ചില എന്റിറ്റികളിലെ റെസലൂഷൻ അടിസ്ഥാനപരമായി കരുത്തുറ്റതാണെങ്കിലും മറ്റ് പലരുമായും ആത്മവിശ്വാസം വളർത്താൻ സഹായിക്കുന്നു, എന്നിരുന്നാലും സാമാന്യവൽക്കരിച്ച റിസ്ക് ഒഴിവാക്കലിൽ ഇന്ന് പിടിക്കപ്പെടാം.

2) നിലവിലെ ക്രെഡിറ്റ് പരിതസ്ഥിതി കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു

ഏതെങ്കിലും അസറ്റ് ക്ലാസിലേക്ക് നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് രണ്ട് നിബന്ധനകൾ ഉണ്ട്: 1> മൂല്യനിർണ്ണയം 2> വിവരണം. ഓരോന്നും അത്യാവശ്യമാണ്, പക്ഷേ സ്വന്തമായി പര്യാപ്തമല്ല. ഒരു ഉദാഹരണമായി, താഴ്ന്ന റേറ്റുചെയ്ത ക്രെഡിറ്റ് സ്പ്രെഡുകൾ കഴിഞ്ഞ രണ്ട് വർഷമായി ക്ലാസിക് വൈകി സൈക്കിൾ നുരയെ പ്രദർശിപ്പിക്കുന്നു, സ്ഥിരസ്ഥിതി പ്രതീക്ഷകൾക്ക് അടുത്തായിരിക്കാം ഇത് പിന്തുണയ്ക്കുന്നത്. അതിനു വിപരീതമായി, സ്പ്രെഡുകൾ നിലവിൽ ഒരു സൈക്കിൾ ഉയർന്നതാണെങ്കിലും മുകളിൽ വിവരിച്ചതുപോലെ ആഖ്യാനം ദുർബലമാണ്. ഉൽ‌പ്പന്ന ക്ലാസ് തീർച്ചയായും ചലനാത്മകമായി കാണണമെങ്കിൽ‌, വിശാലമായവ ഇപ്പോൾ‌ ശ്രദ്ധയിൽ‌പ്പെടുന്നതുപോലെ, അസറ്റ് മാനേജർ‌മാർ‌ വേഗത്തിൽ‌ നേർത്ത സ്പ്രെഡുകൾ‌ ചൂണ്ടിക്കാണിക്കണം. പരിഗണിക്കാതെ, ഇന്നത്തെ താരതമ്യേന ദുർബലമായ പശ്ചാത്തലം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, ക്രെഡിറ്റുകൾ മൂല്യനിർണ്ണയത്തിന്റെ ആവശ്യമായ മാനദണ്ഡം പാലിച്ചേക്കാം, പക്ഷേ ആഖ്യാനത്തിന്റെ മതിയായ ഒന്നല്ല.

ഏതൊരു നിക്ഷേപ തീരുമാനത്തിനും ശക്തമായ അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ ചട്ടക്കൂട് പിന്തുണയ്‌ക്കേണ്ടതുണ്ട്. ഞങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാടിൽ, ദ്രവ്യത, കോർ, സാറ്റലൈറ്റ് എന്നീ മൂന്ന് ബക്കറ്റുകൾക്ക് കീഴിലുള്ള സ്ഥിര വരുമാന വിഹിതത്തെക്കുറിച്ച് സംസാരിക്കുന്നതാണ് നല്ലത്. ഒരു യാഥാസ്ഥിതിക നിക്ഷേപകന്റെ സ്ഥിര വരുമാന വിഹിതത്തിന്റെ സിംഹഭാഗത്തെയും പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന കോർ ബക്കറ്റ് കാലാവധിയും ക്രെഡിറ്റ് അപകടസാധ്യതകളും കുറവായിരിക്കണം. നിർഭാഗ്യവശാൽ, ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് ഫണ്ടുകളെ 'അക്രുവൽ' എന്ന് തെറ്റായി വിളിക്കുകയും കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങളായി കോർ ബക്കറ്റിലേക്ക് തെറ്റായി അനുവദിക്കുകയും ചെയ്തു. സജീവ / ദീർഘകാല ഉൽപ്പന്നങ്ങൾക്ക് പുറമെ ആൽഫ ബക്കറ്റിൽ അവ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഈ തെറ്റായ വിഹിതം കണക്കിലെടുത്ത്, കഴിഞ്ഞ ഒരു വർഷത്തിൽ ചില യുക്തിസഹീകരണം ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും, മിക്ക നിക്ഷേപകരും ഇന്നും എങ്ങനെയാണെങ്കിലും അവരുടെ പ്രധാന ബക്കറ്റുകളിൽ AAA / കുറഞ്ഞ അപകടസാധ്യതയ്ക്ക് അനുവദിച്ചിട്ടില്ല. അതിനാൽ, സന്ദർഭം, കാഴ്ച പരിഗണിക്കാതെ തന്നെ, ശരിയായ ഉൽ‌പ്പന്നങ്ങളുമായി കോർ‌ ബക്കറ്റ് വീണ്ടും ജനകീയമാക്കേണ്ട അടിയന്തിര ആവശ്യങ്ങളിലൊന്നാണ്.

3) പലിശ നിരക്ക് കാഴ്‌ചയും സമയദൈർഘ്യമുള്ള റോഡും

ആഗോള ഉൽ‌പാദന മാന്ദ്യത്തിനിടയിലാണ് ഞങ്ങൾ ഇന്ത്യയെയും ബാധിച്ചത്. കൂടാതെ, ഉപഭോഗം മന്ദഗതിയിലാക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു അധിക പ്രശ്നമാണ് ഇന്ത്യയിലുള്ളത്. ധനനയത്തിന് പരിമിതമായ അധിക ഇടമുണ്ട്, അതിനാൽ നിരക്കുകളും ദ്രവ്യതയും വഴി ലഘൂകരിക്കുന്നതിലൂടെ പ്രതി-ചാക്രിക പ്രതികരണത്തിൽ ധനനയം വലിയ പങ്ക് വഹിക്കുന്നു. അതിനാൽ, മാക്രോ, മൈക്രോ ഫ്രെയിംവർക്കുകൾ ബോണ്ട് ബുള്ളിഷ് ആയി നിലനിൽക്കുന്നു, പങ്കെടുക്കുന്നതിൽ തുടരുന്നതിൽ ഞങ്ങൾക്ക് സന്തോഷമുണ്ട്, എന്നിരുന്നാലും പ്രധാന പലിശ നിരക്ക് ബക്കറ്റുകളിൽ (AAA / SDL / പരമാധികാരി) ആപേക്ഷിക മൂല്യത്തെ ആശ്രയിച്ച് ഞങ്ങളുടെ തിരഞ്ഞെടുപ്പ് ഉപകരണങ്ങൾ മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കും. സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ വരാൻ സാധ്യതയുള്ള സർക്കാർ ബോണ്ടുകൾക്ക് വളരെ നല്ല വിതരണ അന്തരീക്ഷം നൽകിയിട്ടുള്ള പരമാധികാര പേപ്പറുകൾ വഴിയാണ് കാലാവധി നിർമാണത്തിനുള്ള ഞങ്ങളുടെ മുൻഗണന. സോവറിൻ വേഴ്സസ് റിപ്പോയുടെ ടേം സ്പ്രെഡുകളെ കൂടുതൽ കം‌പ്രസ്സുചെയ്യാനും ഇത് സഹായിച്ചേക്കാം, അല്ലാത്തപക്ഷം 2017 അവസാനത്തോടെ പൊതുവെ ഉയർന്ന തോതിൽ റിസ്ക് വിശപ്പ് കുറയുകയും അധിക വിതരണ ഓവർഹാംഗ് കാരണമാവുകയും ചെയ്യുന്നു.

മുൻകാല താരതമ്യങ്ങൾ ഉപയോഗപ്രദമാണെങ്കിലും അവ ജാഗ്രതയോടെ ചെയ്യണം. ഉദാഹരണത്തിന്, ഡീമോണിറ്റൈസേഷൻ ഒരു സുപ്രധാന പ്രാദേശിക വികസനമായിരുന്നുവെങ്കിലും, ട്രംപ് ഭരണകൂടത്തിൽ നിന്നുള്ള ഒരു യുഎസ് ധനപരമായ ഉത്തേജനം പ്രതീക്ഷിച്ച് ആഗോള പണപ്പെരുപ്പ വ്യാപാരം അതേ സമയം തന്നെ ആത്മാർത്ഥമായി ആരംഭിച്ചുവെന്ന് ഓർമ്മിക്കേണ്ടതാണ്. കൂടാതെ, ആർ‌ബി‌ഐ 2017 ൽ ഒരു സുപ്രധാന ഒ‌എം‌ഒ വിൽ‌പന പരിപാടി ആരംഭിച്ചു, അതുവഴി പോസ്റ്റ് ഡീമോണിറ്റൈസേഷൻ ഡെപ്പോസിറ്റ് അക്രീഷൻ കുറയാൻ തുടങ്ങിയപ്പോൾ തന്നെ മൊത്ത ബോണ്ട് വിതരണത്തെ ഗണ്യമായി വർദ്ധിപ്പിച്ചു. അതേസമയം, പ്രാദേശിക ധനനയം ഇതുവരെ താരതമ്യേന അച്ചടക്കമുള്ള സമന്വയിപ്പിച്ച ആഗോള മാന്ദ്യമാണ് നിലവിലെ ഘട്ടം. അതിനാൽ, 'ഡിമോണിറ്റൈസേഷൻ ലോസ്' യഥാർത്ഥത്തിൽ നിലവിലെ പരിതസ്ഥിതിയിലെ ആദായത്തിന് ഒരു പരിധിവരെ കുറവായിരിക്കണമെന്നില്ല.

4) റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകർക്ക് ഉചിതമായ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ

മിക്ക റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകരും സ്ഥിര നിക്ഷേപ ഉപഭോക്താക്കളാണ്. മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിന് നൽകാൻ കഴിയാത്ത ഒരു നിശ്ചിത വരുമാന നിരക്കിലാണ് ഈ നിക്ഷേപകരെ ഉപയോഗിക്കുന്നത്. എന്നിരുന്നാലും, മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നത് 3 വർഷത്തിൽ കൂടുതൽ കാലയളവ് കൈവശം വയ്ക്കുന്നതിനുള്ള പോർട്ട്ഫോളിയോയുടെയും ഇൻഡെക്സേഷൻ ആനുകൂല്യത്തിന്റെയും കാര്യത്തിൽ കൂടുതൽ വൈവിധ്യമാണ്. അതിനാൽ, നിക്ഷേപകർ എവിടെ നിക്ഷേപിക്കണം എന്ന് തീരുമാനിക്കുമ്പോൾ സ്വന്തം റിസ്ക് പ്രൊഫൈലും മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിലെ അപകടസാധ്യതകളും തിരിച്ചറിയേണ്ടത് വളരെ പ്രധാനമാണ്. മിക്ക ഡെറ്റ് നിക്ഷേപകരും യാഥാസ്ഥിതികരായതിനാൽ, ഭൂരിഭാഗം വിഹിതവും കാലാവധിയും ക്രെഡിറ്റ് റിസ്കുകളും നിയന്ത്രിക്കുന്ന യാഥാസ്ഥിതിക റിസ്ക് പ്രൊഫൈലുകൾ ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുള്ള ഉൽപ്പന്നങ്ങളിലായിരിക്കണം. മുമ്പ് സൂചിപ്പിച്ചതുപോലെ, ഞങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാടിൽ പിന്തുടരേണ്ട ഒരു നല്ല ചട്ടക്കൂട് നിങ്ങളുടെ ഫണ്ടുകൾ ലിക്വിഡിറ്റി, കോർ, സാറ്റലൈറ്റ് എന്നിങ്ങനെ മൂന്ന് ബക്കറ്റുകളായി അനുവദിക്കുക എന്നതാണ്. പേര് സൂചിപ്പിക്കുന്നത് പോലെ, ലിക്വിഡിറ്റി ബക്കറ്റ് മിച്ചത്തിന്റെ ഹ്രസ്വകാല പാർക്കിംഗിനായോ അല്ലെങ്കിൽ നിങ്ങളുടെ എമർജൻസി കോർപ്പസായോ ഉള്ളതിനാൽ ഹ്രസ്വ അറിയിപ്പിലൂടെ വീണ്ടെടുക്കുന്നതിന് ഉയർന്ന ദ്രവ്യത ഉള്ള ലിക്വിഡ് അല്ലെങ്കിൽ ഓവർ‌നൈറ്റ് ഫണ്ടുകൾ പോലുള്ള ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ മാത്രമേ നിർമ്മിക്കുകയുള്ളൂ. നിയന്ത്രിത കാലയളവിലൂടെയും ക്രെഡിറ്റ് റിസ്കുകളിലൂടെയും സ്ഥിര നിക്ഷേപങ്ങൾക്ക് സമാനമായ ഒരു റിസ്ക് പ്രൊഫൈലിനായി ലക്ഷ്യമിടുന്ന സ്ഥിര വരുമാന ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ ലേബൽ ചെയ്യുന്നതിന് കോർ ബക്കറ്റ് ശരിയാണ്. കുറഞ്ഞ കാലയളവ് / ഹ്രസ്വകാല / ഇടത്തരം / കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ട് / ബാങ്കിംഗ് പൊതുമേഖലാ വിഭാഗങ്ങളിലെ പ്രധാനമായും AAA ഫണ്ടുകൾ ഈ മാനദണ്ഡം പ്രധാനമായും നിറവേറ്റണം. അത്തരം ഫണ്ടുകൾ യാഥാസ്ഥിതിക നിക്ഷേപകർക്കുള്ള വിഹിതത്തിന്റെ ഭൂരിഭാഗവും രൂപപ്പെടുത്തണം. 'ആൽഫ' ഓറിയന്റഡ് തന്ത്രങ്ങൾ പിന്തുടരുന്ന അപകടകരമായ സ്ഥിര വരുമാന ഉൽ‌പ്പന്നങ്ങളിൽ ഭൂരിഭാഗവും സാറ്റലൈറ്റ് ബക്കറ്റിൽ ഉണ്ടായിരിക്കണം. ഇവ പലിശ നിരക്ക് റിസ്ക് എടുക്കുന്ന ഫണ്ടുകൾ (ഉദാഹരണത്തിന് ഡൈനാമിക് ബോണ്ട് ഫണ്ടുകൾ) അല്ലെങ്കിൽ ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് എടുക്കുന്ന (ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് ഫണ്ടുകൾ) അല്ലെങ്കിൽ രണ്ടും വഴിയാകാം.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപം മാർക്കറ്റ് അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയമാണ്, സ്കീമുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക.