डब्ल्यूएफ: कुछ विशेषज्ञों का मानना ​​है कि हमारे बाजार 12-18 महीनों तक नीचे की ओर / बग़ल में बहते रह सकते हैं, जब तक कि वैश्विक और घरेलू हेडविंड सहज नहीं हो जाते। क्या आप इस चिंता को हमारे इक्विटी बाजार के लिए लघु और मध्यम अवधि की दिशा में साझा करते हैं?

जॉर्ज: बाजारों की दिशा की भविष्यवाणी करना और किसी विशेष चरण में उनके द्वारा खर्च किए जाने वाले समय की अपेक्षा करना बहुत मुश्किल है और हम निश्चित रूप से इस पर ध्यान केंद्रित नहीं करते हैं। हम बाजारों को एक पृष्ठभूमि के रूप में देखते हैं, जिसके खिलाफ हम विभिन्न शेयरों के जोखिम इनाम प्रोफाइल का न्याय करने की कोशिश करते हैं। यह एक पोर्टफोलियो बनाने में मदद करता है, हमें लगता है कि लंबी अवधि में अच्छा जोखिम समायोजित रिटर्न देगा।

वर्तमान बाजार परिदृश्य इक्विटी बाजारों में तेज गिरावट, कमजोर आर्थिक आंकड़ों के साथ बहुत उत्साहजनक नहीं है, इसलिए कॉर्पोरेट परिणामों और प्रबंधन टिप्पणी को प्रोत्साहित नहीं करता है। हालांकि, हम रेगिस्तान में कई हरे रंग की शूटिंग देखते हैं। बाजार मूल्यांकन लंबी अवधि के औसत के पास है, वास्तव में कई सेक्टर और शेयर अपने दीर्घकालिक मूल्यांकन गुणकों से नीचे कारोबार कर रहे हैं, ब्याज दरों में गिरावट आ रही है और रेपो दर 5.4% तक बढ़ गई है, तरलता में सुधार हो रहा है और तेल की कीमतें स्थिर हैं। इसलिए आर्थिक सुधार के लिए स्थिति स्पष्ट रूप से मौजूद है। हाल की कमजोर वृद्धि के बावजूद, भारत का दीर्घकालिक विकास दृष्टिकोण मजबूत बना हुआ है। सुधार की गति और समय निश्चित नहीं है लेकिन सुधार होना तय है। इसलिए हम बाजारों में वृद्धि को रचनात्मक रूप से बदल रहे हैं।

डब्ल्यूएफ: क्या आपके लॉन्ग टर्म इक्विटी फंड जैसे फंड पर विचार करने का यह उचित समय है, जो ईएलएसएस कर लाभ के हिस्से के रूप में शुरुआती 3 साल के लॉक के साथ आता है?

जॉर्ज: बाजार एक शानदार क्षेत्र में नहीं है, जैसा कि दिसंबर 2017 में हुआ था। निवेशकों की उम्मीदें अधिक उदार हैं। मान्यताओं को सही किया गया है, विशेष रूप से व्यापक बाजार में। जैसा कि पहले कहा गया है, कई सेक्टर और स्टॉक लंबी अवधि के वैल्यूएशन से कई गुना कम या अधिक पर कारोबार कर रहे हैं, इस तरह से स्टॉक अप को नीचे लाने के अधिक अवसर मिलते हैं। हाल की आर्थिक कमजोरी चक्रीय है और भारत का दीर्घकालिक विकास दृष्टिकोण मजबूत है। इस प्रकार, मैं कहूंगा कि निश्चित रूप से आईटीआई लॉन्ग टर्म इक्विटी फंड लॉन्च करने और निवेशकों के लिए दीर्घकालिक संपत्ति बनाने का यह एक उपयुक्त समय है।

डब्ल्यूएफ: क्या यह फंड मल्टी कैप जनादेश पर चलेगा? क्या लार्ज, मिड और स्मॉल कैप सेगमेंट के लिए प्री-सेट रेंज हैं या क्या आप बाजार की स्थितियों के आधार पर इस आवंटन का प्रबंधन करेंगे?

जॉर्ज: फंड एक मल्टी कैप मैंडेट चलाता है। हमारे पास लार्ज, मिड और स्मॉल कैप शेयरों के लिए पूर्व-निर्धारित सीमा नहीं है, लेकिन हम उन्हें गतिशील रूप से प्रबंधित करने का इरादा रखते हैं। हम एक पद्धति का उपयोग करते हैं जो व्यापार चक्र, मूल्यांकन और बाजार चक्र और आय वृद्धि प्रक्षेपवक्र पर विचार करता है। इन पहलुओं के आधार पर और एक शोध और मूल्यांकन आधारित दृष्टिकोण का उपयोग करते हुए, हम विभिन्न क्षेत्रों में कम वजन / अधिक वजन और एक समग्र पोर्टफोलियो रुख के आधार पर निर्णय लेते हैं। आक्रामक / रक्षात्मक। इस दृष्टिकोण का उपयोग करके हम फंड में बड़े कैप और मिड / स्मॉल कैप एक्सपोजर को अलग-अलग सापेक्ष वैल्यूएशन डिफरेंस में अलग-अलग करेंगे। पोर्टफोलियो में बड़े कैप का वजन 40% -100% के बीच हो सकता है।

डब्ल्यूएफ: जब आप इस फंड के शुरुआती पोर्टफोलियो को चुनते हैं, तो कुछ ऐसे सेक्टर्स और थीम हैं जिन्हें आप अधिक वजन वाले होने की संभावना रखते हैं और वे कौन से सेक्टर हैं जिनसे आप संभवतः बचेंगे / काफी कम वजन वाले होंगे?

जॉर्ज: हम बीएफएसआई स्थान के भीतर बीमा और एएमसी व्यवसायों पर बहुत तेजी से बढ़ रहे हैं। इसके अलावा, हमें लगता है कि कॉरपोरेट बैंक अच्छी आमदनी प्राप्त करेंगे क्योंकि बड़े कॉरपोरेट एनपीए का चक्र समाप्त हो रहा है। हमें यह भी लगता है कि भारत में निवेश चक्र अगले तीन वर्षों में फिर से बढ़ जाएगा, सात साल से अधिक की अवधि के बाद और हम चुनिंदा शेयरों को निवेश की वसूली के लिए जोड़ रहे हैं। फार्मा एक और क्षेत्र है जिस पर हम तेजी से बढ़ रहे हैं, क्योंकि अमेरिकी जेनेरिक कीमतें स्थिर हैं और भारतीय घरेलू फार्मा कारोबार मजबूत बना हुआ है। हम ऑटो सेक्टर में भी स्टॉक जोड़ रहे हैं क्योंकि वैल्यूएशन पहले से ही सेक्टरल मंदी के एक बड़े हिस्से को दर्शाता है।

डब्ल्यूएफ: प्रतिस्पर्धी खंड में अपने दीर्घकालिक इक्विटी फंड में अंतर करने के लिए आप किन तरीकों से प्रयास कर रहे हैं?

जॉर्ज: हम अपने स्टॉक का चयन अपने 'एसक्यूएल' निवेश दर्शन के आधार पर करते हैं, जो सुरक्षा (एस), व्यापार की गुणवत्ता (क्यू) और निम्न उत्तोलन (एल) के मार्जिन पर केंद्रित है। इस प्रकार इस फंड में 'एसक्यूएल' निवेश दर्शन को पूरा करने वाली कंपनियों का एक समूह होगा। 80% से अधिक फंड हमेशा कंपनियों के मूल सेट में रहेगा और 20% तक फंड सामरिक शेयरों में रहने की उम्मीद है। कंपनियों का मुख्य समूह अपने संबंधित क्षेत्रों में प्रतिस्पर्धात्मक लाभ के साथ मजबूत और टिकाऊ व्यवसाय हैं, जबकि सामरिक आवंटन महत्वपूर्ण कंपनियों के साथ होगा जो महत्वपूर्ण उलट संभावनाएं हैं, लेकिन अस्थायी समस्याओं से गुजर रहे हैं और एक ही समय में नीचे की कीमतों पर कारोबार कर रहे हैं। मिड / स्मॉल कैप कंपनियों की लंबी पूंछ होने से फंड तीन साल के लॉक-इन-पीरियड का फायदा उठाने की कोशिश करेगा, जो संभावित रूप से लंबी अवधि में ज्यादा रिटर्न दे सकता है। इस प्रकार फंड 40-70 शेयरों के बीच पकड़ बना सकता है।

डब्ल्यूएफ: आपकी फंड प्रस्तुति निवेशकों के लिए इस उत्पाद पर विचार करने के लिए एक मामला बनाती है जो 3 साल के लॉक-इन से परे है, यानी वास्तव में लंबे समय से प्रस्तावित प्रस्ताव के रूप में। इस प्रस्ताव का समर्थन करने वाला श्रेणी डेटा किस सीमा तक है - ईएलएसएस श्रेणी में परिसंपत्तियों की विशिष्ट होल्डिंग अवधि क्या है और क्या यह संख्या हाल के वर्षों में बढ़ रही है?

जॉर्ज: पिछले 14 वर्षों में एनएसई 500 इंडेक्स में एसआईपी रिटर्न देने का हमारा विश्लेषण साबित करता है कि जितना अधिक समय क्षितिज होगा, निवेश का अनुभव उतना ही बेहतर होगा। नकारात्मक रिटर्न की संभावना, काफी हद तक 1 वर्ष से लंबी अवधि तक कम हो जाती है, और 7 वर्षों से आगे, हमने नकारात्मक रिटर्न नहीं देखा है। 10 साल के क्षितिज पर, औसत रिटर्न 15% से अधिक है और यहां तक ​​कि 10 साल के क्षितिज पर 7.54% पर न्यूनतम रिटर्न भी निवेशकों के लिए उपलब्ध अन्य कर बचत साधनों के समान है। इसलिए हमें लगता है कि लंबे समय के लिए इन फंडों को रखने वाले निवेशकों को कर लाभ और धन सृजन का दोहरा लाभ मिलता है।

डब्ल्यूएफ: अब आर्बिट्राज फंड लॉन्च करने का औचित्य क्या है?

जॉर्ज: आर्बिट्रेज फंड्स अल्पकालिक निवेश क्षितिज के लिए एक आकर्षक विकल्प हैं, जो कि लिक्विड फंड्स और बैंक एफडी की तुलना में बेहतर पोस्ट टैक्स रिटर्न प्रदान करते हैं। इसके अलावा, आर्बिट्राज पोजीशन क्रेडिट रिस्क नहीं लेती है। इस प्रकार, आईटीआई आर्बिट्राज फंड के साथ, हम आईटीआई लिक्विड फंड के अलावा अपने निवेशकों के लिए एक और विकल्प प्रदान कर रहे हैं।

डब्ल्यूएफ: पिछले 12 महीनों में मध्यस्थता की पैदावार कैसे बढ़ गई है और अगर हम बग़ल में बाजार में अपेक्षाकृत कम इक्विटी बाजार के आधार मामले का आधार लेने के लिए आगे बढ़ रहे हैं, तो पूर्वानुमान क्या है? क्या आर्बिट्राज दर बाजार में अल्पकालिक पैदावार के लिए या शेयर बाजार में सट्टा गतिविधि के स्तरों के प्रति अधिक संवेदनशील हैं?

जॉर्ज: हम पाते हैं कि आर्बिट्राज फंड रिटर्न अल्पकालिक पैदावार और बाजार में उतार-चढ़ाव से संबंधित हैं। इस प्रकार आर्बिट्राज फंड रिटर्न अल्पकालिक पैदावार के अनुरूप होगा लेकिन बेहतर कर रिटर्न प्रदान करेगा।

डब्ल्यूएफ: कुछ सलाहकारों का मानना ​​है कि प्रचलित ऋण वातावरण को देखते हुए, लघु और मध्यम अवधि की पार्किंग के लिए आर्बिट्राज फंड बेहतर विकल्प हैं। क्या आप इस दृश्य को साझा करते हैं?

जॉर्ज: आर्बिट्रेज पोजिशन कोई क्रेडिट जोखिम नहीं उठाते हैं। जो निवेशक कोई क्रेडिट जोखिम नहीं उठाना चाहते हैं, वे एक आर्बिट्राज फंड में बेहतर होंगे। हालांकि, यह जोखिम की भूख के आधार पर एक निवेशक का अधिक विकल्प है।

डब्ल्यूएफ: काही तज्ञांचे मत आहे की जागतिक आणि घरगुती प्रगती सहज होत नाही तोपर्यंत आमची बाजारपेठा 12-18 महिन्यांपर्यंत खाली व बाजूकडे जात आहे. आमच्या इक्विटी बाजारासाठी आपण अल्प आणि मध्यम मुदतीच्या दिशेने ही चिंता सामायिक करता?

जॉर्ज: बाजारपेठेची दिशा ठरवणे आणि एखाद्या विशिष्ट टप्प्यात ते घालवतील या काळाची अपेक्षा करणे हे फार कठीण आहे आणि आम्ही निश्चितच यावर लक्ष देत नाही. आम्ही बाजाराकडे पार्श्वभूमीवर पाहतो ज्या विरोधात आम्ही विविध समभागांच्या जोखीम बक्षीस प्रोफाईलचा न्याय करण्याचा प्रयत्न करतो. हे पोर्टफोलिओ तयार करण्यास मदत करते, आम्हाला वाटते की दीर्घकालीन चांगले जोखीम समायोजित रिटर्न मिळेल.

इक्विटी बाजारात घट, आर्थिक आकडेवारी कमकुवत, कॉर्पोरेट निकाल आणि व्यवस्थापन समालोचन इतके प्रोत्साहन देत नाही म्हणून सध्याची बाजारपेठ परिस्थिती फारशी उत्साहवर्धक दिसत नाही. तथापि, वाळवंटात आपल्याला बर्‍याच हिरव्या कोंब दिसतात. बाजाराचे मूल्यांकन दीर्घ मुदतीच्या सरासरीच्या जवळपास आहे, खरं तर बर्‍याच क्षेत्रे आणि साठे त्यांच्या दीर्घ मुदतीच्या मूल्यांकनांच्या खाली व्यापार करीत आहेत, व्याज दर कमी होत आहेत आणि रेपो दर 5.4% वर गेले आहेत, तरलता सुधारत आहे आणि तेलाच्या किंमती स्थिर आहेत. म्हणून आर्थिक पुनर्प्राप्तीची परिस्थिती स्पष्टपणे तेथे आहे. अलीकडील कमकुवत वाढ असूनही, भारताचा दीर्घकालीन विकास दृष्टीकोन मजबूत आहे. सुधारण्याची गती आणि वेळ निश्चित नाही परंतु सुधारणा होणे बंधनकारक आहे. म्हणून आम्ही बाजारावर वाढीव अधिक विधायक बनत आहोत.

डब्ल्यूएफ: ईएलएसएस कर लाभाच्या भाग म्हणून सुरुवातीच्या year वर्षाच्या लॉकसह येणा your्या तुमच्या लाँग टर्म इक्विटी फंडासारख्या फंडाचा विचार करण्याची ही संधी योग्य आहे का?

जॉर्ज: डिसेंबर 2017 मध्ये जसे होते तसे बाजार सुखाचे क्षेत्र नाही. गुंतवणूकदारांच्या अपेक्षा अधिक मध्यम आहेत. मूल्ये दुरुस्त केली आहेत, विशेषत: व्यापक बाजारात. आधी सांगितल्याप्रमाणे बरेच क्षेत्र व समभाग दीर्घ मुदतीच्या मूल्यांकनांच्या खाली किंवा त्या खाली व्यापार करीत आहेत, अशा प्रकारे बॉटम अप स्टॉक पिकिंगला अधिक संधी मिळतात. अलीकडील आर्थिक कमकुवतपणा चक्रीय आहे आणि भारताचा दीर्घकालीन विकास दृष्टीकोन दृढ आहे. अशा प्रकारे मी म्हणेन की आयटीआय लाँग टर्म इक्विटी फंड सुरू करणे आणि गुंतवणूकदारांसाठी दीर्घ मुदतीची संपत्ती निर्माण करणे ही योग्य संधी आहे.

डब्ल्यूएफ: हा फंड मल्टी कॅप मँडेटवर चालणार आहे का? मोठ्या, मध्यम आणि लहान कॅप विभागांसाठी पूर्व-सेट परिक्षेत्र आहेत किंवा आपण बाजार परिस्थितीनुसार हे वाटप गतिकरित्या व्यवस्थापित कराल?

जॉर्ज: हा फंड मल्टी कॅप मँडेट चालवते. आमच्याकडे मोठ्या, मध्यम आणि स्मॉल कॅप समभागांसाठी पूर्व-निर्धारित मर्यादा नाहीत, परंतु ती गतिशीलपणे व्यवस्थापित करण्याचा आमचा मानस आहे. आम्ही एक पद्धत वापरतो जी व्यवसाय चक्र, मूल्यांकन आणि बाजार चक्र आणि कमाईच्या वाढीचा मार्ग विचारात घेते. या पैलूंच्या आधारे आणि संशोधन आणि मूल्यांकन आधारित दृष्टिकोन वापरुन आम्ही कमी सेवेचे वजन / वजन कमी करण्याचे ठरवितो विविध क्षेत्र आणि एकूणच पोर्टफोलिओ स्टँड म्हणजे. आक्रमक / बचावात्मक या पध्दतीचा वापर करून आम्ही फंडातील मोठ्या कॅप आणि मिड / स्मॉल कॅप एक्सपोजर योग्य सापेक्ष मूल्यांकन भिन्नतेनुसार बदलू. पोर्टफोलिओमध्ये मोठ्या कॅप्सचे वजन 40% -100% दरम्यान असू शकते.

डब्ल्यूएफ: जेव्हा आपण या फंडाचा प्रारंभिक पोर्टफोलिओ टाकता तेव्हा आपण जास्तीत जास्त वजन असण्याची काही क्षेत्रे आणि थीम काय आहेत आणि कोणते क्षेत्र कदाचित आपणास लक्षणीय वजनापेक्षा कमी / टाळता येतील?

जॉर्ज: आम्ही बीएफएसआय जागेत विमा आणि एएमसी व्यवसायात खूपच उत्साही आहोत. तसेच, आम्हाला वाटते की कॉर्पोरेट बँका चांगली कमाईची वसुली करतील, कारण मोठे कॉर्पोरेट एनपीए चक्र संपुष्टात येत आहे. आम्हाला असेही वाटते की पुढील सात वर्षांच्या कालावधीनंतर पुढील तीन वर्षांत भारतातील गुंतवणूकीचे चक्र पुनरुज्जीवित होईल आणि आम्ही गुंतवणूकीच्या वसुलीच्या पार्श्वभूमीवर निवडक समभाग जोडत आहोत. फार्मा हे आणखी एक क्षेत्र आहे ज्यावर आपण तेजी आणत आहोत, कारण अमेरिकेच्या सर्वसामान्य किंमती स्थिर आहेत आणि भारतीय घरगुती फार्मा व्यवसाय स्थिर आहे. आम्ही वाहन क्षेत्रातील समभाग देखील जोडत आहोत कारण मूल्यांकन आधीपासूनच क्षेत्रीय मंदीचा एक मोठा भाग दर्शवितो.

डब्ल्यूएफ: आपण आपला दीर्घकालीन इक्विटी फंडाचा भाग असलेल्या स्पर्धात्मक क्षेत्रात कोणता फरक करू इच्छित आहात?

जॉर्ज: आम्ही आमच्या 'एसक्यूएल' गुंतवणूकीच्या तत्त्वज्ञानावर आधारित आपली स्टॉक निवड करतो, जी सेफ्टी (एस) च्या मार्जिन, व्यवसायाची गुणवत्ता (क्यू) आणि लो लीव्हरेज (एल) वर केंद्रित आहे. अशा प्रकारे या फंडामध्ये 'एसक्यूएल' गुंतवणूकीचे तत्वज्ञान पूर्ण करणार्‍या कंपन्यांचा समूह असेल. 80०% पेक्षा जास्त फंडा हा नेहमीच कंपन्यांच्या कोअर सेटमध्ये असेल आणि २०% फंड टॅटिकल शेअर्समध्ये असण्याची अपेक्षा आहे. कंपन्यांचा कोअर सेट मजबूत आणि टिकाऊ व्यवसाय असून त्यांच्या संबंधित क्षेत्रातील स्पर्धात्मक फायदे आहेत, तर कुशलतेचे वाटप चांगल्या कंपन्यांकडे आहे जे लक्षणीय वरची क्षमता आहे परंतु तात्पुरत्या अडचणींना सामोरे जात आहेत आणि त्याच वेळी घटलेल्या किंमतीत व्यापार करतात. तीन वर्षांच्या लॉक-इन-पीरियडचा लाभ घेण्यासाठी फंड देखील प्रयत्न करेल, मध्यम / स्मॉल कॅप कंपन्यांची दीर्घ शेपूट ठेवून संभाव्य दीर्घ मुदतीसाठी उच्च उत्पन्न मिळेल. अशा प्रकारे हा निधी 40 ते 70 दरम्यान साठा ठेवू शकतो.

डब्ल्यूएफ: आपले फंड सादरीकरण गुंतवणूकदारांना 3 वर्षांच्या लॉक-इनच्या पलीकडे या उत्पादनाचा विचार करण्यासाठी एक केस बनवते, म्हणजे अस्सल दीर्घकालीन प्रस्ताव. या प्रस्तावाला समर्थन देणारी श्रेणी डेटा किती प्रमाणात आहे - ईएलएसएस श्रेणीतील मालमत्तेचा ठराविक कालावधी किती आहे आणि अलिकडच्या वर्षांत ही संख्या वाढत आहे?

जॉर्ज: गेल्या 14 वर्षात एनएसई 500 निर्देशांकातील एसआयपी रिटर्न रोलिंगच्या आमच्या विश्लेषणाने हे सिद्ध केले आहे की जितका काळ क्षितिजे तितका चांगला गुंतवणूकीचा अनुभव. नकारात्मक परतावा मिळण्याची शक्यता, 1 वर्षापासून दीर्घ मुदतीपर्यंत सरकतेमुळे कमी होते आणि 7 वर्षांच्या पलीकडे आम्ही नकारात्मक परतावा पाळत नाही. 10 वर्षांच्या क्षितिजावर, सरासरी परतावा 15% पेक्षा जास्त असेल आणि 10 वर्षांच्या क्षितिजावर किमान परतावा 7.54% देखील गुंतवणूकदारांना उपलब्ध असलेल्या इतर कर बचत उपकरणाप्रमाणेच असेल. म्हणून आम्हाला असे वाटते की जे गुंतवणूकदार दीर्घ कालावधीसाठी हे पैसे ठेवतात त्यांना कर लाभ आणि संपत्ती निर्मितीचा दुहेरी लाभ मिळतो.

डब्ल्यूएफ: आता लवाद निधी सुरू करण्याचा युक्तिवाद काय आहे?

जॉर्ज: लवाद फंड आणि बँक एफडीच्या तुलनेत लवाद मुदतीच्या गुंतवणूकीच्या क्षितिजेसाठी लवाद निधी हा एक आकर्षक पर्याय आहे. तसेच, लवाद पोझिशन्समध्ये क्रेडिट जोखीम नसते. अशा प्रकारे, आयटीआय आर्बिटरेज फंडासह आम्ही आमच्या गुंतवणूकदारांना आयटीआय लिक्विड फंडाव्यतिरिक्त आणखी एक पर्याय देत आहोत.

डब्ल्यूएफ: गेल्या १२ महिन्यांत लवादाचे उत्पन्न कसे वाढले आहे आणि जर आपण बाजूला असलेल्या बाजारामध्ये तुलनेने कमी इक्विटी बाजारपेठेचा आधार घेतला तर काय होईल? लवाद दर बाजारात अल्प मुदतीच्या उत्पन्नासाठी किंवा शेअर बाजाराच्या सट्टेबाजीच्या क्रियांच्या पातळीवर अधिक संवेदनशील असतात का?

जॉर्ज: आम्हाला आढळले आहे की आर्बिटरेज फंड रिटर्न हा अल्प मुदतीच्या उत्पादनांशी आणि बाजारातील अस्थिरतेशी देखील संबंधित असतो. लवादाचा फंड परतावा अल्प मुदतीच्या उत्पन्नाच्या अनुषंगाने जाईल परंतु करानंतरचा चांगला परतावा देईल.

डब्ल्यूएफ: काही सल्लागारांचा असा विश्वास आहे की प्रचलित पतपुरवठा वातावरण पाहता लघू निधी हा अल्प आणि मध्यम मुदतीच्या पैश्यांसाठी पार्किंगसाठी एक उत्तम पर्याय आहे. आपण हे दृश्य सामायिक करता?

जॉर्ज: लवाद पदांवर कोणताही पत जोखीम नसतो. जे गुंतवणूकदार कोणत्याही पत जोखीम बाळगू इच्छित नाहीत त्यांना आर्बिट्रेज फंडामध्ये चांगले ठेवता येईल. तथापि, जोखीम भूकांवर आधारित, गुंतवणूकदाराची ही निवड अधिक असते.

ડબ્લ્યુએફ: કેટલાક નિષ્ણાતો માને છે કે વૈશ્વિક અને ઘરેલું વલણ સરળ ન થાય ત્યાં સુધી, અમારા બજારો 12-18 મહિના સુધી નીચે / બાજુની બાજુ તરફ જતા રહે છે. શું તમે અમારા ઇક્વિટી માર્કેટ માટે ટૂંકા અને મધ્યમ ગાળાની દિશા પર આ ચિંતા શેર કરો છો?

જ્યોર્જ: બજારોની દિશાની આગાહી કરવી અને તેઓ ચોક્કસ તબક્કામાં ખર્ચ કરશે તે સમયની અપેક્ષા રાખવી ખૂબ મુશ્કેલ છે અને અમે ચોક્કસપણે તેના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતા નથી. અમે બજારોને એક બેકડ્રોપ તરીકે જુએ છે જેની સામે અમે વિવિધ શેરોના જોખમ પુરસ્કાર પ્રોફાઇલનો ન્યાય કરવાનો પ્રયાસ કરીએ છીએ. આ પોર્ટફોલિયોના નિર્માણમાં મદદ કરે છે, અમને લાગે છે કે લાંબા ગાળે જોખમ સમાયોજિત વળતર આપશે.

ઇક્વિટી બજારોમાં તીવ્ર ઘટાડા, નબળા આર્થિક ડેટા, ક corporateર્પોરેટ પરિણામો અને મેનેજમેન્ટ ટિપ્પણીને પ્રોત્સાહન આપતા નહીં, વર્તમાન બજારનું દૃશ્ય ખૂબ ઉત્સાહજનક નથી. જો કે, આપણે રણમાં ઘણા લીલા અંકુર જોયા છે. માર્કેટ વેલ્યુએશન લાંબા ગાળાની સરેરાશની નજીક છે, હકીકતમાં ઘણા સેક્ટર અને શેરો તેમના લાંબા ગાળાના વેલ્યુએશન ગુણાકારની નીચે વેપાર કરી રહ્યા છે, વ્યાજના દરમાં ઘટાડો થઈ રહ્યો છે અને રેપો રેટ 5..4% પર સ્થાનાંતરિત થયા છે, પ્રવાહીતામાં સુધારો થઈ રહ્યો છે અને તેલની કિંમતો સ્થિર છે. તેથી આર્થિક પુન recoveryપ્રાપ્તિ માટેની શરતો સ્પષ્ટ છે. તાજેતરના નબળા વિકાસ છતાં, ભારતનો લાંબા ગાળાના વિકાસનો દૃષ્ટિકોણ મજબૂત છે. સુધારણાની ગતિ અને સમય ચોક્કસ નથી પરંતુ સુધારણા થવાનું બંધાયેલા છે. તેથી અમે બજારોમાં ક્રમશ more વધુ રચનાત્મક ફેરવી રહ્યા છીએ.

ડબલ્યુએફ: શું તમારા લોંગ ટર્મ ઇક્વિટી ફંડ જેવા ફંડને ધ્યાનમાં લેવાનો આ યોગ્ય સમય છે, જે ઇએલએસએસ ટેક્સ લાભના ભાગ રૂપે પ્રારંભિક 3 વર્ષના લોક સાથે આવે છે?

જ્યોર્જ: માર્કેટ એક સુખદ ઝોનમાં નથી, જેમ કે ડિસેમ્બર 2017 માં થયું હતું. રોકાણકારોની અપેક્ષાઓ વધુ મધ્યમ છે. મૂલ્યો સુધારેલા છે, ખાસ કરીને બહોળા બજારમાં. અગાઉ જણાવ્યું તેમ, ઘણા ક્ષેત્રો અને શેરો લાંબા ગાળાના વેલ્યુએશન ગુણાકાર અથવા તેનાથી નીચેના વેપાર કરે છે, આમ સ્ટોક ચૂંટવું માટે તકો વધુ આપે છે. તાજેતરની આર્થિક નબળાઇ ચક્રીય છે અને ભારતનો લાંબા ગાળાના વિકાસનો દૃષ્ટિકોણ મજબૂત છે. આમ, હું કહીશ કે આઇટીઆઈ લોંગ ટર્મ ઇક્વિટી ફંડ શરૂ કરવા અને રોકાણકારો માટે લાંબા ગાળાની સંપત્તિ toભી કરવાનો ચોક્કસપણે સમય છે.

ડબલ્યુએફ: શું આ ભંડોળ મલ્ટિ કેપ આદેશ પર ચાલશે? શું ત્યાં મોટા, મધ્ય અને નાના કેપ સેગમેન્ટ્સ માટે પ્રી-સેટ રેન્જ છે અથવા તમે બજારની પરિસ્થિતિઓને આધારે ગતિશીલ રીતે આ ફાળવણીનું સંચાલન કરશો?

જ્યોર્જ: ફંડ મલ્ટિ કેપ મેન્ડેટ ચલાવે છે. મોટા, મધ્ય અને નાના કેપ શેરો માટે અમારી પાસે પૂર્વ-સેટ મર્યાદા નથી, પરંતુ અમે ગતિશીલ રીતે તેનું સંચાલન કરવાનો ઇરાદો રાખીએ છીએ. અમે એક પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરીએ છીએ જે વ્યવસાય ચક્ર, મૂલ્યાંકન અને બજાર ચક્ર અને કમાણી વૃદ્ધિના માર્ગને ધ્યાનમાં લે છે. આ પાસાઓના આધારે અને સંશોધન અને મૂલ્યાંકન આધારિત અભિગમનો ઉપયોગ કરીને, અમે વિવિધ સેક્ટરના વજન / વધુ વજન અને એકંદર પોર્ટફોલિયો વલણ વિશે નિર્ણય લઈએ છીએ. આક્રમક / રક્ષણાત્મક. આ અભિગમનો ઉપયોગ કરીને આપણે યોગ્ય સંબંધિત મૂલ્યાંકન ભિન્નતા પર ભંડોળમાં મોટા કેપ અને મધ્ય / નાના કેપના સંપર્કમાં ફેરફાર કરીશું. મોટા કેપ્સનું વજન પોર્ટફોલિયોમાં 40% -100% ની વચ્ચે હોઈ શકે છે.

ડબલ્યુએફ: જ્યારે તમે આ ભંડોળનો પ્રારંભિક પોર્ટફોલિયો કાસ્ટ કરો છો, ત્યારે કેટલાક એવા ક્ષેત્રો અને થીમ્સ શું છે જેનું તમે વજન વધારે હોવાની સંભાવના છે અને કયા ક્ષેત્રો છે જેનાથી તમે સંભવત under ઓછા વજનને ટાળો છો / છો?

જ્યોર્જ: અમે બી.એફ.એસ.આઈ. જગ્યામાં વીમા અને એ.એમ.સી. વ્યવસાયો પર ખૂબ જ તેજી રાખીએ છીએ. ઉપરાંત, અમને લાગે છે કે કોર્પોરેટ બેંકો સારી કમાણી પુન recoveryપ્રાપ્તિ જોશે કારણ કે મોટા કોર્પોરેટ એનપીએ ચક્રનો અંત આવી રહ્યો છે. અમને એવું પણ લાગે છે કે ભારતમાં રોકાણનું ચક્ર સાત વર્ષના લાંબા ગાળા પછી, આગામી ત્રણ વર્ષમાં ફરી જીવંત થશે અને અમે રોકાણ પુન recoveryપ્રાપ્તિના સંપર્કમાં રહેલા શેરોને પસંદગીયુક્ત રીતે ઉમેરી રહ્યા છીએ. ફાર્મા એ બીજું ક્ષેત્ર છે કે જેના પર અમે તેજી કરી રહ્યા છીએ, કારણ કે યુએસના સામાન્ય ભાવ સ્થિર થઈ રહ્યા છે અને ભારતીય સ્થાનિક ફાર્મા વ્યવસાય મજબૂત છે. અમે ઓટો ક્ષેત્રમાં શેરો પણ ઉમેરી રહ્યા છીએ કારણ કે મૂલ્યાંકન પહેલાથી જ ક્ષેત્રીય મંદીના મોટા ભાગને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

ડબલ્યુએફ: તમે તમારા લાંબા ગાળાના ઇક્વિટી ફંડને સ્પર્ધાત્મક ક્ષેત્રમાં અલગ પાડવા માટે કઈ રીતે માગો છો તે તેનો એક ભાગ હશે?

જ્યોર્જ: અમે અમારા 'એસક્યુએલ' રોકાણ ફિલસૂફી પર આધારિત અમારી સ્ટોક પસંદગી કરીએ છીએ, જે સેફ્ટી (એસ) ના માર્જિન, બિઝનેસની ગુણવત્તા (ક્યૂ) અને લો લીવરેજ (એલ) પર કેન્દ્રિત છે. આમ ફંડમાં કંપનીઓનું એક ટોળું હશે જે 'એસક્યુએલ' રોકાણ ફિલસૂફીને પૂર્ણ કરે છે. 80% કરતા વધારે ભંડોળ હંમેશાં કંપનીઓના મૂળ સમૂહમાં રહેશે અને 20% જેટલું ભંડોળ વ્યૂહાત્મક શેરોમાં હોવાની અપેક્ષા છે. કંપનીઓનો મુખ્ય સમૂહ તેમના સંબંધિત ક્ષેત્રોમાં સ્પર્ધાત્મક ફાયદાઓ સાથે મજબૂત અને ટકાઉ વ્યવસાયો છે, જ્યારે વ્યૂહરચનાની ફાળવણી સારી કંપનીઓ માટે નોંધપાત્ર sideલટું સંભવિત છે પરંતુ કામચલાઉ સમસ્યાઓમાંથી પસાર થશે અને તે જ સમયે હરાવી કિંમતો પર વેપાર કરશે. મિડ / સ્મોલ કેપ કંપનીઓની લાંબી પૂંછડી રાખીને ત્રણ વર્ષના લ lockક-ઇન-પિરિયડનો લાભ લેવાનો પણ પ્રયાસ કરશે, જે સંભવિત લાંબા ગાળાથી વધુ વળતર આપી શકે છે. આમ ફંડ 40-70 શેરોની વચ્ચે રાખી શકે છે.

ડબલ્યુએફ: તમારી ફંડ પ્રસ્તુતિ રોકાણકારો માટે આ ઉત્પાદનને 3 વર્ષના લ -ક-ઇનથી વધુ ધ્યાનમાં લેવાનું એક કેસ બનાવે છે, એટલે કે અસલી લાંબા ગાળાની દરખાસ્ત તરીકે. કેટેગરીના ડેટા આ દરખાસ્તને કેટલી હદે સમર્થન આપે છે - ઇએલએસએસ કેટેગરીમાં અસ્કયામતોનો વિશિષ્ટ હોલ્ડિંગ સમયગાળો કેટલો છે અને તાજેતરના વર્ષોમાં આ સંખ્યા વધી રહી છે?

જ્યોર્જ: છેલ્લા 14 વર્ષોમાં એનએસઇ 500 ઇન્ડેક્સમાં રોલિંગ એસઆઈપી રીટર્નિંગનું અમારું વિશ્લેષણ સાબિત કરે છે કે જેટલો સમય ક્ષિતિજ જેટલો વધુ હશે, રોકાણનો અનુભવ વધુ સારો છે. નકારાત્મક વળતરની સંભાવના, 1 વર્ષથી લાંબા ગાળા સુધી એક પગલા તરીકે નોંધપાત્ર ઘટાડો થાય છે, અને 7 વર્ષ પછી, અમે નકારાત્મક વળતર જોયું નથી. 10 વર્ષના ક્ષિતિજ પર, સરેરાશ વળતર 15% કરતા વધારે છે અને 10 વર્ષના ક્ષિતિજ પર લઘુત્તમ વળતર, 7.54% પર પણ, રોકાણકારોને ઉપલબ્ધ કરવેરા બચાવવાનાં અન્ય સાધનો જેવું જ છે. તેથી અમને લાગે છે કે લાંબા ગાળે આ ભંડોળ ધરાવતા રોકાણકારોને કર લાભ અને સંપત્તિ નિર્માણનો બેવડો લાભ મળે છે.

ડબલ્યુએફ: હવે આર્બિટ્રેજ ફંડ શરૂ કરવા માટે શું તર્ક છે?

જ્યોર્જ: આર્બીટ્રેજ ફંડ્સ ટૂંકા ગાળાના રોકાણ ક્ષિતિજ માટે એક આકર્ષક વિકલ્પ છે જે લિક્વિડ ફંડ્સ અને બેંક એફડીની તુલનામાં વધુ સારી રીતે ટેક્સ વળતર આપે છે. ઉપરાંત, આર્બિટ્રેજની સ્થિતિમાં ક્રેડિટનું જોખમ નથી. આમ, આઈટીઆઈ આર્બિટ્રેજ ફંડ સાથે, અમે આઈટીઆઈ લિક્વિડ ફંડ ઉપરાંત અમારા રોકાણકારો માટે બીજી પસંદગી આપી રહ્યા છીએ.

ડબ્લ્યુએફ: છેલ્લા 12 મહિનામાં આર્બિટ્રેજની ઉપજ કેવી રીતે આગળ વધી છે અને જો આગળની બજારમાં પ્રમાણમાં ઓછી ઇક્વિટી માર્કેટ વોલ્યુમોનો બેઝ કેસ લેવો હોય તો પૂર્વસૂચન શું છે? શું આર્બિટ્રેજ દરો બજારમાં ટૂંકા ગાળાની ઉપજ માટે અથવા શેર બજારમાં સટ્ટાકીય પ્રવૃત્તિના સ્તરો માટે વધુ સંવેદનશીલ છે?

જ્યોર્જ: અમને લાગે છે કે આર્બિટ્રેજ ફંડ વળતર ટૂંકા ગાળાની ઉપજ અને બજારની અસ્થિરતા સાથે સંબંધિત છે. આમ આર્બિટ્રેજ ફંડ રીટર્ન ટૂંકા ગાળાની ઉપજની સાથે ચાલશે પરંતુ ટેક્સ પછીના વધુ વળતર આપે છે.

ડબ્લ્યુએફ: કેટલાક સલાહકારો માને છે કે પ્રચલિત ધિરાણ વાતાવરણને જોતા, લઘુ અને મધ્યમ ગાળાના નાણાં પાર્કિંગ માટે આર્બિટ્રેજ ફંડ એક સારો વિકલ્પ છે. શું તમે આ દૃષ્ટિકોણ શેર કરો છો?

જ્યોર્જ: આર્બિટ્રેજની સ્થિતિમાં કોઈ ક્રેડિટ જોખમ હોતું નથી. તે રોકાણકારો કે જે કોઈપણ ક્રેડિટ જોખમ વહન કરવા માંગતા નથી તેઓ આર્બિટ્રેજ ફંડમાં વધુ સારું રહેશે. જો કે, જોખમની ભૂખને આધારે રોકાણકારોની આ વધુ પસંદગી છે.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਕੁਝ ਮਾਹਰ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸਾਡੀ ਮਾਰਕੀਟ 12-18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਤਕ ਹੇਠਾਂ / ਸਾਈਡ ਵੇਅ ਵੱਲ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਦ ਤੱਕ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸਿਰ ਚੜ੍ਹਾਅ ਸੌਖਾ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ. ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਸਾਡੀ ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ ਛੋਟੀ ਅਤੇ ਮੱਧਮ ਮਿਆਦ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ 'ਤੇ ਇਸ ਚਿੰਤਾ ਨੂੰ ਸਾਂਝਾ ਕਰਦੇ ਹੋ?

ਜਾਰਜ: ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਖਾਸ ਪੜਾਅ ਵਿਚ ਬਿਤਾਏ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਆਸ ਕਰਨਾ, ਬਹੁਤ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹਨ ਅਤੇ ਅਸੀਂ ਨਿਸ਼ਚਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਸ' ਤੇ ਧਿਆਨ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦੇ. ਅਸੀਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਇਕ ਪਿਛੋਕੜ ਵਜੋਂ ਵੇਖਦੇ ਹਾਂ ਜਿਸ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਅਸੀਂ ਵੱਖ ਵੱਖ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਜੋਖਮ ਇਨਾਮ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਨੂੰ ਨਿਰਣਾ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਾਂ. ਇਹ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਨਿਰਮਾਣ ਵਿਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਸੀਂ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਵਧੀਆ ਜੋਖਮ ਵਿਵਸਥਿਤ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗਾ.

ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ ਇਕਵਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਗਿਰਾਵਟ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜਿਆਂ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਨਤੀਜਿਆਂ ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਨਾਲ ਬਹੁਤ ਉਤਸ਼ਾਹਜਨਕ ਨਹੀਂ ਲੱਗਦਾ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਸੀਂ ਮਾਰੂਥਲ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਹਰੀਆਂ ਕਮੀਆਂ ਵੇਖਦੇ ਹਾਂ. ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ averageਸਤ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹਨ, ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਆਪਣੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਗੁਣਾਂ ਦੇ ਹੇਠਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਵਿਆਜ ਦੀਆਂ ਦਰਾਂ ਘਟ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਰੇਪੋ ਦੀਆਂ ਦਰਾਂ 5.4% ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਤਰਲਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਥਿਰ ਹਨ. ਇਸ ਲਈ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰ ਲਈ ਹਾਲਾਤ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ ਤੇ ਹਨ. ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੈ. ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਅਤੇ ਸਮਾਂ ਨਿਸ਼ਚਤ ਨਹੀਂ ਹੈ ਪਰ ਸੁਧਾਰ ਹੋਣਾ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ ਅਸੀਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਵਧੇਰੇ ਉਸਾਰੂ ਬਣ ਰਹੇ ਹਾਂ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੀ ਤੁਹਾਡੇ ਲੌਂਗ ਟਰਮ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਵਰਗੇ ਫੰਡ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਦਾ ਇਹ uneੁਕਵਾਂ ਸਮਾਂ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਈਐਲਐਸ ਟੈਕਸ ਲਾਭ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਵਜੋਂ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ 3 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਤਾਲੇ ਦੇ ਨਾਲ ਆਉਂਦਾ ਹੈ?

ਜਾਰਜ: ਮਾਰਕੀਟ ਖੁਸ਼ਹਾਲ ਜ਼ੋਨ ਵਿਚ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਦਸੰਬਰ 2017 ਵਿਚ ਹੋਇਆ ਸੀ. ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਧੇਰੇ ਮੱਧਮ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ. ਕਦਰਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਹੀ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਖ਼ਾਸਕਰ ਵਿਆਪਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ. ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਗੁਣਾਂ 'ਤੇ ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸਟਾਕ ਪਿਕਿੰਗ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਮੌਕੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਹਾਲ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਚੱਕਰੀਵਾਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦਾ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੈ. ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਮੈਂ ਕਹਾਂਗਾ ਕਿ ਆਈ ਟੀ ਆਈ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਪੈਦਾ ਕਰਨਾ ਨਿਸ਼ਚਤ ਤੌਰ ਤੇ ਇੱਕ ਸਹੀ ਸਮਾਂ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੀ ਇਹ ਫੰਡ ਮਲਟੀ ਕੈਪ ਫਤਵਾ ਤੇ ਚੱਲੇਗਾ? ਕੀ ਇੱਥੇ ਵੱਡੇ, ਮੱਧ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਕੈਪ ਹਿੱਸਿਆਂ ਲਈ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਸੀਮਾ ਹੈ ਜਾਂ ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਇਸ ਵੰਡ ਨੂੰ ਆਰਜੀ ਤੌਰ ਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰੋਗੇ?

ਜਾਰਜ: ਫੰਡ ਮਲਟੀ ਕੈਪ ਫਤਵਾ ਚਲਾਉਂਦਾ ਹੈ. ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਵੱਡੇ, ਮੱਧ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਸੀਮਾ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਪਰ ਅਸੀਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਗਤੀਸ਼ੀਲ dynੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਤ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਾਂ. ਅਸੀਂ ਇੱਕ ਵਿਧੀ ਵਰਤਦੇ ਹਾਂ ਜੋ ਵਪਾਰਕ ਚੱਕਰ, ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਣ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਚੱਕਰ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਚਾਲ ਨੂੰ ਮੰਨਦੀ ਹੈ. ਇਹਨਾਂ ਪਹਿਲੂਆਂ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਅਤੇ ਖੋਜ ਅਤੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਅਧਾਰਤ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਅਸੀਂ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦਾ ਭਾਰ ਘੱਟ / ਭਾਰ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਸਮੁੱਚੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਰੁਖ ਭਾਵ ਬਾਰੇ ਫੈਸਲਾ ਲੈਂਦੇ ਹਾਂ. ਹਮਲਾਵਰ / ਬਚਾਅ ਪੱਖੀ. ਇਸ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਇਸਤੇਮਾਲ ਕਰਕੇ ਅਸੀਂ ਫੰਡ ਵਿਚ ਵੱਡੇ ਕੈਪ ਅਤੇ ਮਿਡ / ਸਮਾਲ ਕੈਪ ਦੇ ਐਕਸਪੋਜਰ ਨੂੰ relativeੁਕਵੇਂ ਅਨੁਸਾਰੀ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅੰਤਰ ਤੇ ਵੱਖੋ ਵੱਖ ਕਰਾਂਗੇ. ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਚ ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਦਾ ਭਾਰ 40% -100% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਜਦੋਂ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਫੰਡ ਦਾ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਕਾਸਟ ਕਰਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਕਿਹੜੇ ਕੁਝ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਥੀਮ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਤੁਹਾਡੇ ਭਾਰ ਘੱਟ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਅਤੇ ਉਹ ਕਿਹੜੇ ਖੇਤਰ ਹਨ ਜੋ ਤੁਸੀਂ ਘੱਟ ਭਾਰ ਤੋਂ ਬਚ ਸਕਦੇ ਹੋ / ਹੋਵੋਗੇ?

ਜਾਰਜ: ਅਸੀਂ ਬੀਐਫਐਸਆਈ ਸਪੇਸ ਦੇ ਅੰਦਰ ਬੀਮਾ ਅਤੇ ਏਐਮਸੀ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਖੁਸ਼ ਹਾਂ. ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅਸੀਂ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬੈਂਕ ਚੰਗੀ ਕਮਾਈ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਵੇਖਣਗੇ ਕਿਉਂਕਿ ਵੱਡੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਐਨਪੀਏ ਚੱਕਰ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਹਨ. ਅਸੀਂ ਇਹ ਵੀ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਚੱਕਰ ਅਗਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਫਿਰ ਤੋਂ ਸੁਰਜੀਤ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ, ਸੱਤ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਦੀ ਘਾਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅਤੇ ਅਸੀਂ ਚੋਣਵੇਂ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਜੋੜ ਰਹੇ ਹਾਂ। ਫਾਰਮਾ ਇਕ ਹੋਰ ਖੇਤਰ ਹੈ ਜਿਸ 'ਤੇ ਅਸੀਂ ਖੁਸ਼ ਹਾਂ, ਕਿਉਂਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਦੀਆਂ ਆਮ ਕੀਮਤਾਂ ਸਥਿਰ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਘਰੇਲੂ ਫਾਰਮਾ ਕਾਰੋਬਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੈ. ਅਸੀਂ ਆਟੋ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਜੋੜ ਰਹੇ ਹਾਂ ਕਿਉਂਕਿ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸੈਕਟਰਲ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਤੁਸੀਂ ਆਪਣੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਨੂੰ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੇ ਹਿੱਸੇ ਵਿਚ ਵੱਖਰਾ ਕਰਨ ਦੀ ਕਿਵੇਂ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ ਇਹ ਇਕ ਹਿੱਸਾ ਹੋਵੇਗਾ?

ਜਾਰਜ: ਅਸੀਂ ਸਾਡੀ ਸਟਾਕ ਦੀ ਚੋਣ ਸਾਡੇ 'ਐਸਕਿQLਐਲ' ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਫਲਸਫੇ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਕਰਦੇ ਹਾਂ, ਜੋ ਸੇਫਟੀ (ਐੱਸ), ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਕੁਆਲਟੀ (ਕਿ Q) ਅਤੇ ਘੱਟ ਲੀਵਰ (ਐਲ) ਦੇ ਹਾਸ਼ੀਏ' ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰਦੀ ਹੈ. ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਫੰਡ ਵਿਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਸਮੂਹ ਹੋਵੇਗਾ ਜੋ 'ਐਸਕਿQLਐਲ' ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਫਲਸਫੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਫੰਡ ਦਾ 80% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਮੇਸ਼ਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਕੋਰ ਸਮੂਹ ਵਿੱਚ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ 20% ਤੱਕ ਫੰਡ ਤਕਨੀਕੀ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ. ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਕੋਰ ਸੈੱਟ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਅਤੇ ਟਿਕਾ. ਕਾਰੋਬਾਰ ਹਨ ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਆਪਣੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਫਾਇਦਿਆਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਾਰਜਨੀਤਿਕ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਚੰਗੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲ ਹੋਵੇਗੀ ਜੋ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉਲਟ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਾਲੀਆਂ ਹਨ ਪਰ ਅਸਥਾਈ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਉਸੇ ਸਮੇਂ ਕੁੱਟੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਨਗੀਆਂ. ਫੰਡ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਲਾਕ-ਇਨ-ਪੀਰੀਅਡ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਵੀ ਕਰੇਗਾ, ਮਿਡ / ਸਮਾਲ ਕੈਪ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਲੰਮੀ ਪੂਛ ਰੱਖ ਕੇ ਜੋ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਫੰਡ 40-70 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਤੁਹਾਡੀ ਫੰਡ ਪੇਸ਼ਕਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ 3 ਸਾਲ ਦੇ ਲਾੱਕ-ਇਨ ਤੋਂ ਪਾਰ ਇਸ ਉਤਪਾਦ ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਕੇਸ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਭਾਵ ਸੱਚੇ ਤੌਰ ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਵਜੋਂ. ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਡੇਟਾ ਇਸ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਿਸ ਹੱਦ ਤੱਕ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ - ਈਐਲਐਸਐਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਸੰਪੱਤੀਆਂ ਦੀ ਖਾਸ ਧਾਰਕ ਅਵਧੀ ਕਿੰਨੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਗਿਣਤੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ?

ਜਾਰਜ: ਪਿਛਲੇ 14 ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਐਨ ਐਸ ਈ 500 ਦੇ ਸੂਚਕਾਂਕ ਵਿਚ ਐਸਆਈਪੀ ਰਿਟਰਨ ਰੋਲਿੰਗ ਦੇ ਸਾਡੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਤੋਂ ਇਹ ਸਿੱਧ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜਿੰਨਾ ਸਮਾਂ ਲੰਮਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਉੱਨਾ ਹੀ ਚੰਗਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਤਜਰਬਾ ਹੈ. ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ, ਇਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਲੰਬੇ ਅਰਸੇ ਤਕ ਚਲਣ ਨਾਲ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ 7 ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ, ਅਸੀਂ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਵਾਪਸੀ ਨਹੀਂ ਦੇਖੀ. 10 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਇਕਾਈ ਸਮੇਂ, returnਸਤਨ ਰਿਟਰਨ 15% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ ਅਤੇ ਇੱਥੋਂ ਤਕ ਕਿ ਘੱਟੋ ਘੱਟ ਰਿਟਰਨ 10 ਸਾਲ ਦੀ ਦੂਰੀ 'ਤੇ, 7.54% ਤੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਪਲਬਧ ਟੈਕਸ ਬਚਾਉਣ ਦੇ ਹੋਰ ਸਾਧਨਾਂ ਦੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ ਅਸੀਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਜਿਹੜੇ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਰੱਖਦੇ ਹਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਟੈਕਸ ਲਾਭ ਅਤੇ ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਦੋਹਰੇ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਹੁਣ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਦਾ ਕੀ ਤਰਕ ਹੈ?

ਜਾਰਜ: ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਦੂਰੀ ਲਈ ਇਕ ਆਕਰਸ਼ਕ ਵਿਕਲਪ ਹਨ ਜੋ ਤਰਲ ਫੰਡਾਂ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਐੱਫਡੀ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿਚ ਵਧੀਆ ਪੋਸਟ ਟੈਕਸ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਅਹੁਦੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਕਰਦੇ. ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਆਈ ਟੀ ਆਈ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡ ਦੇ ਨਾਲ, ਅਸੀਂ ਆਈ ਟੀ ਆਈ ਲਿਕੁਇਡ ਫੰਡ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਹੋਰ ਵਿਕਲਪ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਾਂ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸਾਲਸੀ ਝਾੜ ਕਿਵੇਂ ਵਧਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀ ਵਾਪਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੇ ਅਸੀਂ ਇਕ ਪਾਸੇ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਚ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਤੌਰ ਤੇ ਘੱਟ ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਾਲੀਅਮ ਦਾ ਅਧਾਰ ਕੇਸ ਲੈਣਾ ਹੈ? ਕੀ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਰੇਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਚ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਪੈਦਾਵਾਰ ਲਈ ਜਾਂ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਚ ਅਨੁਮਾਨ ਦੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦੇ ਪੱਧਰ ਪ੍ਰਤੀ ਵਧੇਰੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹਨ?

ਜਾਰਜ: ਅਸੀਂ ਪਾਇਆ ਹੈ ਕਿ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡ ਦੀ ਰਿਟਰਨ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਪੈਦਾਵਾਰ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨਾਲ ਸੰਬੰਧ ਰੱਖਦੀ ਹੈ. ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡ ਰਿਟਰਨ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਉਪਜ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਚਲਦੇ ਹਨ ਪਰ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੀਆਂ ਵਧੀਆ ਰਿਟਰਨਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੁਝ ਸਲਾਹਕਾਰ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਪ੍ਰਚਲਿਤ ਕਰੈਡਿਟ ਦੇ ਵਾਤਾਵਰਣ ਨੂੰ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡ ਥੋੜੇ ਅਤੇ ਦਰਮਿਆਨੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਪੈਸੇ ਪਾਰਕਿੰਗ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਵਿਕਲਪ ਹਨ. ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਵਿਚਾਰ ਨੂੰ ਸਾਂਝਾ ਕਰਦੇ ਹੋ?

ਜਾਰਜ: ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਅਹੁਦਿਆਂ 'ਤੇ ਕੋਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ. ਉਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋ ਕਿਸੇ ਵੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣਾ ਨਹੀਂ ਚਾਹੁੰਦੇ, ਇੱਕ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਹੋਵੇਗਾ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜੋਖਮ ਦੀ ਭੁੱਖ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ, ਇਹ ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਵਿਕਲਪ ਹੈ.

ডাব্লুএফ: কিছু বিশেষজ্ঞরা বিশ্বাস করেন যে আমাদের বাজারগুলি বিশ্বব্যাপী এবং অভ্যন্তরীণ শিরোনামগুলি সহজতর না হওয়া পর্যন্ত 12-18 মাসের জন্য নীচের দিকে / পাশের দিকে প্রবাহিত হতে পারে। আপনি কি আমাদের ইক্যুইটি মার্কেটের জন্য স্বল্প ও মধ্যমেয়াদী দিকনির্দেশে এই উদ্বেগটি ভাগ করেন?

জর্জ: বাজারের দিকনির্দেশনা সম্পর্কে ভবিষ্যদ্বাণী করা এবং তারা একটি নির্দিষ্ট পর্যায়ে সময় কাটাবে তা প্রত্যাশা করা খুব কঠিন এবং আমরা অবশ্যই এতে মনোনিবেশ করি না। আমরা বাজারগুলিকে এমন একটি পটভূমি হিসাবে দেখি যার বিরুদ্ধে আমরা বিভিন্ন স্টকের ঝুঁকি পুরষ্কারের প্রোফাইলটি বিচার করার চেষ্টা করি। এটি একটি পোর্টফোলিও তৈরিতে সহায়তা করে, আমরা মনে করি দীর্ঘমেয়াদে ভাল ঝুঁকি সমন্বিত আয় প্রদান করব।

বর্তমান বাজারের পরিস্থিতি ইক্যুইটি বাজারে তীব্র পতন, দুর্বল অর্থনৈতিক তথ্য, কর্পোরেট ফলাফল এবং পরিচালনার ভাষ্যকে এতটা উত্সাহিত করে না বলে খুব উত্সাহজনক বলে মনে হয়। তবে আমরা মরুভূমিতে অনেকগুলি সবুজ অঙ্কুর দেখতে পাই। বাজারের মূল্যায়ন দীর্ঘমেয়াদী গড়ের কাছাকাছি, বাস্তবে অনেকগুলি খাত এবং স্টকগুলি তাদের দীর্ঘমেয়াদী মূল্যায়ন গুণকের নীচে লেনদেন করছে, সুদের হার হ্রাস পাচ্ছে এবং রেপো হার 5.4% এ চলে গেছে, তরলতা উন্নতি করছে এবং তেলের দাম স্থিতিশীল রয়েছে। সুতরাং অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের শর্তগুলি স্পষ্টভাবে রয়েছে। সাম্প্রতিক দুর্বল প্রবৃদ্ধি সত্ত্বেও, ভারতের দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধি দৃ remains় রয়েছে। উন্নতির গতি এবং সময় নির্দিষ্ট নয় তবে উন্নতি ঘটতে বাধ্য। সুতরাং আমরা বাজারগুলিতে ক্রমান্বয়ে আরও গঠনমূলক হয়ে উঠছি।

ডাব্লুএফ: ইএলএসএস ট্যাক্স সুবিধার অংশ হিসাবে আপনার দীর্ঘমেয়াদী ইক্যুইটি ফান্ডের মতো একটি তহবিল বিবেচনা করার কি উপযুক্ত সময়?

জর্জ: ডিসেম্বর ২০১ in সালে যেমন ছিল বাজারটি সমুদ্রের জোয়ারে নেই, বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা আরও মাঝারি more মূল্যায়ন সংশোধন করেছে, বিশেষত বিস্তৃত বাজারে। যেমন আগেই বলা হয়েছে, অনেকগুলি সেক্টর এবং স্টক দীর্ঘমেয়াদী মূল্যায়ন গুণকে বা তার নিচে লেনদেন করছে, এইভাবে নীচে স্টক বাছাইয়ের জন্য আরও বেশি সুযোগ দেয়। সাম্প্রতিক অর্থনৈতিক দুর্বলতা চক্রাকার এবং ভারতের দীর্ঘমেয়াদে বৃদ্ধির দৃষ্টিভঙ্গি দৃ remains় রয়েছে। সুতরাং, আমি বলতে চাই এটি অবশ্যই আইটিআই দীর্ঘমেয়াদী ইক্যুইটি ফান্ড চালু এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ তৈরি করার উপযুক্ত সময় time

ডাব্লুএফ: এই ফান্ডটি কি কোনও মাল্টি ক্যাপ ম্যান্ডেটে চলবে? বড়, মাঝারি এবং ছোট ক্যাপ বিভাগগুলির জন্য কি পূর্ব-সেট রেঞ্জ রয়েছে বা আপনি বাজারের অবস্থার উপর ভিত্তি করে এই বরাদ্দকে গতিশীলভাবে পরিচালনা করবেন?

জর্জ: তহবিল একটি মাল্টি ক্যাপ ম্যান্ডেট চালায়। বড়, মাঝারি এবং ছোট ক্যাপ স্টকের জন্য আমাদের পূর্ব নির্ধারিত সীমা নেই, তবে আমরা এগুলি গতিশীলভাবে পরিচালনা করতে চাই। আমরা এমন একটি পদ্ধতি ব্যবহার করি যা ব্যবসায় চক্র, মূল্যায়ন এবং বাজার চক্র এবং উপার্জন বৃদ্ধির গতি বিবেচনা করে। এই দিকগুলির উপর ভিত্তি করে এবং গবেষণা এবং মূল্যায়ন ভিত্তিক পদ্ধতির ব্যবহারের ভিত্তিতে, আমরা স্বল্প ওজন / অতিরিক্ত ওজন বিভিন্ন সেক্টর এবং সামগ্রিক পোর্টফোলিওর অবস্থান সম্পর্কে সিদ্ধান্ত নিয়েছি। আক্রমণাত্মক / প্রতিরক্ষামূলক। এই পদ্ধতির ব্যবহার করে আমরা তহবিলের উপযুক্ত আপেক্ষিক মূল্যায়ন ডিফারেনশনে বড় ক্যাপ এবং মাঝারি / ছোট ক্যাপ এক্সপোজারকে পৃথক করব। বড় ক্যাপগুলির পোর্টফোলিওতে 40% -100% এর মধ্যে ওজন থাকতে পারে।

ডাব্লুএফ: আপনি যখন এই তহবিলের প্রাথমিক পোর্টফোলিওটি কাস্ট করেন, তখন এমন কিছু ক্ষেত্র এবং থিমগুলি কী আপনার সম্ভবত বেশি ওজন হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে এবং কোনটি সেক্টরগুলি সম্ভবত আপনি এড়ানো / উল্লেখযোগ্যভাবে কম ওজন হবেন?

জর্জ: বিএফএসআই স্পেসের মধ্যে বীমা এবং এএমসি ব্যবসায়ের বিষয়ে আমরা খুব বুলিশ। এছাড়াও, আমরা মনে করি যে কর্পোরেট ব্যাংকগুলি বৃহত্তর কর্পোরেট এনপিএ চক্রটি শেষ হওয়ার সাথে সাথে ভাল উপার্জন পুনরুদ্ধার দেখতে পাবে। আমরা আরও অনুভব করি যে ভারতে বিনিয়োগ চক্রটি পরের তিন বছরে পুনরুত্থিত হবে, সাত বছরেরও বেশি সময় ব্যয় করার পরে এবং আমরা বিনিয়োগ পুনরুদ্ধারের জন্য প্রকাশিত স্টকগুলিকে বেছে বেছে যুক্ত করছি। ফার্মা হ'ল আরেকটি ক্ষেত্র যা আমরা বুলিশ হচ্ছি, যেহেতু মার্কিন জেনেরিক দামগুলি স্থিতিশীল হচ্ছে এবং ভারতীয় দেশীয় ফার্মার ব্যবসা শক্তিশালী রয়েছে remains আমরা অটো সেক্টরে স্টকও যুক্ত করছি কারণ মূল্যায়নগুলি ইতিমধ্যে বিভাগীয় মন্দার একটি বড় অংশকে প্রতিফলিত করে।

ডাব্লুএফ: আপনি কীভাবে আপনার দীর্ঘমেয়াদী ইক্যুইটি তহবিলকে প্রতিযোগিতামূলক বিভাগে আলাদা করতে চাইছেন এটির একটি অংশ হবে?

জর্জ: আমরা আমাদের 'এসকিউএল' বিনিয়োগ দর্শনের উপর ভিত্তি করে আমাদের স্টক নির্বাচন করি, যা সেফটি (এস), ব্যবসায়ের মান (কিউ) এবং নিম্ন উত্তোলন (এল) এর মার্জিনের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। সুতরাং তহবিলের একটি সংস্থাগুলি থাকবে যা 'এসকিউএল' বিনিয়োগের দর্শনের সাথে মিলিত হয় meet তহবিলের 80% এরও বেশি সময় সর্বদা সংস্থাগুলির মূল সংস্থায় থাকবে এবং 20% তহবিল কৌশলগত শেয়ারে থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে। মূল সংস্থাগুলি তাদের নিজ নিজ ক্ষেত্রে প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা সহ শক্তিশালী এবং টেকসই ব্যবসা, যখন কৌশলগত বরাদ্দ উল্লেখযোগ্য towardsর্ধ্বগতি সম্পন্ন ভাল সংস্থাগুলির দিকে হবে তবে অস্থায়ী সমস্যার মধ্য দিয়ে যাচ্ছে এবং একই সাথে পিটানো দামগুলিতে বাণিজ্য করবে। তহবিল এছাড়াও তিন বছরের লক-ইন-পিরিয়ডের সুবিধা নেওয়ার চেষ্টা করবে, মাঝারি / ছোট ক্যাপ সংস্থাগুলির দীর্ঘ লেজ রাখার ফলে এটি দীর্ঘমেয়াদে উচ্চতর রিটার্ন দিতে পারে। সুতরাং তহবিল 40-70 শেয়ারের মধ্যে রাখতে পারে।

ডাব্লুএফ: আপনার তহবিল উপস্থাপনা বিনিয়োগকারীদের 3 বছরের লক-ইন ছাড়াই এই পণ্যটি বিবেচনা করার ক্ষেত্রে একটি প্রকৃতপক্ষে প্রকৃত দীর্ঘমেয়াদী প্রস্তাব হিসাবে বিবেচনা করবে। বিভাগের ডেটা এই প্রস্তাবটিকে কতটা সমর্থন করছে - ইএলএসএস বিভাগে সম্পদের সাধারণ অধিবেশন সময়কাল কী এবং সাম্প্রতিক বছরগুলিতে এই সংখ্যাটি বাড়ছে?

জর্জ: এনএসই 500 ইনডেক্সে গত 14 বছরে রোলিং এসআইপি-র আমাদের বিশ্লেষণ প্রমাণিত করে যে সময় দিগন্ত যত দীর্ঘ হবে তত বিনিয়োগের অভিজ্ঞতা তত ভাল। নেতিবাচক রিটার্নের সম্ভাবনা, 1 বছর থেকে দীর্ঘ সময়ের জন্য এক হিসাবে সরানো হিসাবে যথেষ্ট পরিমাণে হ্রাস পায় এবং 7 বছরেরও বেশি পরে আমরা নেতিবাচক রিটার্ন পর্যবেক্ষণ করি নি। 10 বছরের দিগন্তে, গড় রিটার্ন 15% এরও বেশি এবং 10 বছরের দিগন্তের সর্বনিম্ন রিটার্ন, 7.54% এ বিনিয়োগকারীদের জন্য উপলব্ধ অন্যান্য ট্যাক্স সাশ্রয়ের যন্ত্রের মতো। তাই আমরা বিনিয়োগকারীরা মনে করি যারা দীর্ঘ মেয়াদে এই তহবিলগুলি ধরে রাখেন তারা করের সুবিধা এবং সম্পদ তৈরির দ্বৈত সুবিধা পান।

ডাব্লুএফ: এখন আরবিট্রেজ ফান্ড চালু করার যৌক্তিকতা কী?

জর্জ: আরবিট্রেজ ফান্ডগুলি স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের দিগন্তের জন্য একটি আকর্ষণীয় বিকল্প যা তরল তহবিল এবং ব্যাংক এফডিগুলির তুলনায় আরও ভাল ট্যাক্সের ট্যাক্স রিটার্ন দেয়। এছাড়াও, সালিসি অবস্থানগুলি creditণের ঝুঁকি বহন করে না। সুতরাং, আইটিআই আরবিট্রেজ ফান্ডের সাথে, আমরা আইটিআই লিকুইড তহবিলের পাশাপাশি আমাদের বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও একটি পছন্দ দিচ্ছি।

ডাব্লুএফ: গত 12 মাসে সালিশি ফলন কীভাবে সরল এবং অগ্রগতি কী হবে, যদি আমরা পাশের বাজারে তুলনামূলকভাবে কম ইক্যুইটি মার্কেটের ভলিউমের বেস কেস নিতে পারি? বাজারে স্বল্পমেয়াদী ফলনের জন্য বা শেয়ার বাজারে অনুমানমূলক কার্যকলাপের স্তরে সালিসের হার কি আরও সংবেদনশীল?

জর্জ: আমরা দেখতে পেয়েছি যে সালিসি তহবিলের রিটার্ন স্বল্পমেয়াদী ফলন এবং বাজারের অস্থিরতার সাথে সম্পর্কিত are এভাবে সালিসি তহবিলের রিটার্ন স্বল্পমেয়াদী ফলনের সাথে সামঞ্জস্য হয় তবে করের আরও ভাল রিটার্ন দেয়।

ডাব্লুএফ: কিছু পরামর্শদাতারা বিশ্বাস করেন যে প্রচলিত creditণের পরিবেশকে देखते করে স্বল্প ও মধ্যমেয়াদী অর্থ পার্কিংয়ের জন্য সালিস তহবিলই আরও ভাল বিকল্প। আপনি কি এই মতামত ভাগ?

জর্জ: আরবিট্রেজ পজিশনে কোনও creditণ ঝুঁকি থাকে না। যে বিনিয়োগকারীরা কোনও creditণ ঝুঁকি বহন করতে চান না তারা সালিশ তহবিলে আরও ভাল হতে পারবেন। যাইহোক, ঝুঁকি ক্ষুধার ভিত্তিতে বিনিয়োগকারীদের এটি আরও পছন্দ।

డబ్ల్యుఎఫ్: గ్లోబల్ మరియు డొమెస్టిక్ హెడ్‌విండ్స్ తేలికయ్యే వరకు మా మార్కెట్లు 12-18 నెలల వరకు క్రిందికి / పక్కకు మళ్ళించవచ్చని కొందరు నిపుణులు అభిప్రాయపడ్డారు. మా ఈక్విటీ మార్కెట్ కోసం స్వల్ప మరియు మధ్యకాలిక దిశలో మీరు ఈ ఆందోళనను పంచుకుంటున్నారా?

జార్జ్: మార్కెట్ల దిశను ting హించడం మరియు వారు ఒక నిర్దిష్ట దశలో గడిపే సమయాన్ని ఆశించడం చాలా కష్టం మరియు మేము ఖచ్చితంగా దానిపై దృష్టి పెట్టము. మేము మార్కెట్లను బ్యాక్‌డ్రాప్‌గా చూస్తాము, దీనికి వ్యతిరేకంగా మేము వివిధ స్టాక్‌ల రిస్క్ రివార్డ్ ప్రొఫైల్‌ను నిర్ధారించడానికి ప్రయత్నిస్తాము. ఇది పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించడంలో సహాయపడుతుంది, దీర్ఘకాలికంగా మంచి రిస్క్ సర్దుబాటు చేసిన రాబడిని అందిస్తుందని మేము భావిస్తున్నాము.

ప్రస్తుత మార్కెట్ దృష్టాంతంలో ఈక్విటీ మార్కెట్లలో పదునైన పతనం, బలహీనమైన ఆర్థిక డేటా, కార్పొరేట్ ఫలితాలను ప్రోత్సహించడం మరియు నిర్వహణ వ్యాఖ్యానాలు చాలా ప్రోత్సాహకరంగా లేవు. అయితే, ఎడారిలో చాలా ఆకుపచ్చ రెమ్మలను మనం చూస్తాము. మార్కెట్ విలువలు దీర్ఘకాలిక సగటుకు దగ్గరగా ఉన్నాయి, వాస్తవానికి చాలా రంగాలు మరియు స్టాక్స్ వారి దీర్ఘకాలిక మదింపు గుణకాల కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తున్నాయి, వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతున్నాయి & రెపో రేట్లు 5.4% కి మారాయి, ద్రవ్యత మెరుగుపడుతోంది మరియు చమురు ధరలు స్థిరంగా ఉన్నాయి. కాబట్టి ఆర్థిక పునరుద్ధరణకు పరిస్థితులు స్పష్టంగా ఉన్నాయి. ఇటీవలి బలహీనమైన వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశం యొక్క దీర్ఘకాలిక వృద్ధి దృక్పథం బలంగా ఉంది. మెరుగుదల యొక్క వేగం మరియు సమయం ఖచ్చితంగా లేదు కాని మెరుగుదల జరగాలి. కాబట్టి మేము మార్కెట్లలో మరింత నిర్మాణాత్మకంగా మారుతున్నాము.

WF: ELSS పన్ను ప్రయోజనంలో భాగంగా ప్రారంభ 3 సంవత్సరాల లాక్‌తో వచ్చే మీ లాంగ్ టర్మ్ ఈక్విటీ ఫండ్ వంటి ఫండ్‌ను పరిగణలోకి తీసుకునే సమయం ఇదేనా?

జార్జ్: డిసెంబర్ 2017 లో జరిగినట్లుగా మార్కెట్ యూఫోరిక్ జోన్‌లో లేదు. పెట్టుబడిదారుల అంచనాలు మరింత మితంగా ఉంటాయి. విలువలు సరిదిద్దబడ్డాయి, ముఖ్యంగా విస్తృత మార్కెట్లో. ఇంతకు ముందే చెప్పినట్లుగా, అనేక రంగాలు మరియు స్టాక్స్ దీర్ఘకాలిక వాల్యుయేషన్ గుణిజాలలో లేదా అంతకంటే తక్కువ వద్ద వర్తకం చేస్తున్నాయి, తద్వారా దిగువ స్టాక్ పికింగ్ కోసం ఎక్కువ అవకాశాలు లభిస్తాయి. ఇటీవలి ఆర్థిక బలహీనత చక్రీయమైనది మరియు భారతదేశం యొక్క దీర్ఘకాలిక వృద్ధి దృక్పథం బలంగా ఉంది. అందువల్ల, ఐటిఐ లాంగ్ టర్మ్ ఈక్విటీ ఫండ్ ప్రారంభించటానికి మరియు పెట్టుబడిదారులకు దీర్ఘకాలిక సంపదను సృష్టించడానికి ఇది ఖచ్చితంగా సరైన సమయం అని నేను చెప్తాను.

WF: ఈ ఫండ్ మల్టీ క్యాప్ ఆదేశంపై నడుస్తుందా? పెద్ద, మధ్య మరియు చిన్న టోపీ విభాగాల కోసం ముందే సెట్ చేసిన పరిధులు ఉన్నాయా లేదా మార్కెట్ పరిస్థితుల ఆధారంగా మీరు ఈ కేటాయింపును డైనమిక్‌గా నిర్వహిస్తారా?

జార్జ్: ఫండ్ మల్టీ క్యాప్ ఆదేశాన్ని నడుపుతుంది. పెద్ద, మధ్య మరియు చిన్న క్యాప్ స్టాక్‌ల కోసం మాకు ముందే సెట్ చేయబడిన పరిమితులు లేవు, కాని వాటిని డైనమిక్‌గా నిర్వహించాలని మేము భావిస్తున్నాము. మేము వ్యాపార చక్రం, విలువలు మరియు మార్కెట్ చక్రం మరియు ఆదాయాల వృద్ధి పథాన్ని పరిగణించే ఒక పద్దతిని ఉపయోగిస్తాము. ఈ అంశాల ఆధారంగా మరియు పరిశోధన మరియు వాల్యుయేషన్ ఆధారిత విధానాన్ని ఉపయోగించి, మేము తక్కువ బరువు / అధిక బరువు గల వివిధ రంగాలను మరియు మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో వైఖరిని నిర్ణయిస్తాము. దూకుడు / రక్షణ. ఈ విధానాన్ని ఉపయోగించి మేము తగిన సాపేక్ష మదింపు అవకలన వద్ద ఫండ్‌లోని పెద్ద టోపీ మరియు మిడ్ / స్మాల్ క్యాప్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను మారుస్తాము. పెద్ద టోపీలు పోర్ట్‌ఫోలియోలో 40% -100% మధ్య బరువు కలిగి ఉంటాయి.

డబ్ల్యుఎఫ్: మీరు ఈ ఫండ్ యొక్క ప్రారంభ పోర్ట్‌ఫోలియోను ప్రసారం చేసినప్పుడు, మీరు అధిక బరువు కలిగి ఉండటానికి అవకాశం ఉన్న కొన్ని రంగాలు మరియు ఇతివృత్తాలు ఏమిటి మరియు మీరు తప్పకుండా / గణనీయంగా బరువు తక్కువగా ఉండే రంగాలు ఏమిటి?

జార్జ్: BFSI స్థలంలో భీమా మరియు AMC వ్యాపారాలపై మేము చాలా బుల్లిష్గా ఉన్నాము. అలాగే, పెద్ద కార్పొరేట్ ఎన్‌పిఎ చక్రం ముగియడంతో కార్పొరేట్ బ్యాంకులు మంచి ఆదాయ రికవరీని చూస్తాయని మేము భావిస్తున్నాము. రాబోయే మూడేళ్ళలో భారతదేశంలో పెట్టుబడి చక్రం పుంజుకుంటుందని మేము భావిస్తున్నాము, ఏడు సంవత్సరాల తరువాత, పెట్టుబడి రికవరీకి గురైన స్టాక్లను మేము ఎంపిక చేస్తున్నాము. యుఎస్ జనరిక్ ధరలు స్థిరీకరించబడుతున్నాయి మరియు భారత దేశీయ ఫార్మా వ్యాపారం బలంగా ఉన్నందున ఫార్మా అనేది మేము బుల్లిష్ చేస్తున్న మరొక రంగం. రంగాల తిరోగమనంలో విలువలు ఇప్పటికే పెద్ద మొత్తంలో ప్రతిబింబిస్తున్నందున మేము ఆటో రంగంలో స్టాక్‌లను కూడా జతచేస్తున్నాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: మీ లాంగ్ టర్మ్ ఈక్విటీ ఫండ్‌ను పోటీ విభాగంలో వేరు చేయడానికి మీరు ఏ విధాలుగా ప్రయత్నిస్తున్నారు?

జార్జ్: మా 'SQL' పెట్టుబడి తత్వశాస్త్రం ఆధారంగా మేము మా స్టాక్ ఎంపికను చేస్తాము, ఇది భద్రత (S) యొక్క మార్జిన్, వ్యాపార నాణ్యత (Q) మరియు తక్కువ పరపతి (L) పై దృష్టి పెడుతుంది. అందువల్ల ఫండ్‌లో 'SQL' పెట్టుబడి తత్వశాస్త్రానికి అనుగుణంగా ఉన్న కంపెనీల సమూహం ఉంటుంది. ఫండ్ యొక్క 80% కంటే ఎక్కువ ఎల్లప్పుడూ సంస్థల యొక్క ప్రధాన సెట్లలో ఉంటుంది మరియు 20% వరకు ఫండ్ వ్యూహాత్మక స్టాక్లలో ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. సంస్థల యొక్క ప్రధాన సమితి ఆయా రంగాలలో పోటీ ప్రయోజనాలతో బలమైన మరియు స్థిరమైన వ్యాపారాలు, అయితే వ్యూహాత్మక కేటాయింపు గణనీయమైన పైకి సంభావ్యమైన మంచి కంపెనీల వైపు ఉంటుంది కాని తాత్కాలిక సమస్యల ద్వారా వెళుతుంది మరియు అదే సమయంలో పరాజయం పాలైన ధరల వద్ద వర్తకం చేస్తుంది. మిడ్ / స్మాల్ క్యాప్ కంపెనీల పొడవైన తోకను కలిగి ఉండటం ద్వారా మూడేళ్ల లాక్-ఇన్-పీరియడ్‌ను సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి ఈ ఫండ్ ప్రయత్నిస్తుంది, ఇది దీర్ఘకాలికంగా ఎక్కువ రాబడిని ఇవ్వగలదు. అందువల్ల ఫండ్ 40-70 స్టాక్స్ మధ్య ఉంటుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: మీ ఫండ్ ప్రెజెంటేషన్ పెట్టుబడిదారులకు ఈ ఉత్పత్తిని 3 సంవత్సరాల లాక్-ఇన్కు మించి పరిగణించటానికి ఒక సందర్భం చేస్తుంది, అనగా ఇది దీర్ఘకాలిక ప్రతిపాదన. ఈ ప్రతిపాదనకు వర్గం డేటా ఎంతవరకు మద్దతు ఇస్తుంది - ELSS వర్గంలో ఆస్తుల యొక్క సాధారణ హోల్డింగ్ వ్యవధి ఎంత మరియు ఇటీవలి సంవత్సరాలలో ఈ సంఖ్య పెరుగుతోంది?

జార్జ్: గత 14 సంవత్సరాలుగా ఎన్‌ఎస్‌ఇ 500 సూచికలో సిప్ రాబడిని రోలింగ్ చేయడంపై మా విశ్లేషణ రుజువు చేస్తుంది, ఎక్కువ సమయం హోరిజోన్, మంచి పెట్టుబడి అనుభవం. ప్రతికూల రాబడి యొక్క అవకాశం, 1 సంవత్సరం నుండి ఎక్కువ కాలం వరకు కదులుతున్నప్పుడు గణనీయంగా తగ్గుతుంది మరియు 7 సంవత్సరాలకు మించి, మేము ప్రతికూల రాబడిని గమనించలేదు. 10 సంవత్సరాల హోరిజోన్లో, సగటు రాబడి 15% కంటే ఎక్కువ మరియు 10 సంవత్సరాల హోరిజోన్‌లో 7.54% వద్ద కనీస రాబడి కూడా పెట్టుబడిదారులకు లభించే ఇతర పన్ను ఆదా సాధనల మాదిరిగానే ఉంటుంది. అందువల్ల ఈ నిధులను దీర్ఘకాలికంగా కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులు పన్ను ప్రయోజనం మరియు సంపద సృష్టి యొక్క ద్వంద్వ ప్రయోజనాన్ని పొందుతారని మేము భావిస్తున్నాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఇప్పుడు మధ్యవర్తిత్వ నిధిని ప్రారంభించడానికి గల కారణం ఏమిటి?

జార్జ్: ఆర్బిట్రేజ్ ఫండ్స్ స్వల్పకాలిక పెట్టుబడి హోరిజోన్‌కు ఆకర్షణీయమైన ఎంపిక, ఇవి లిక్విడ్ ఫండ్స్ మరియు బ్యాంక్ ఎఫ్‌డిలతో పోలిస్తే మెరుగైన పోస్ట్ టాక్స్ రిటర్న్‌లను అందిస్తాయి. అలాగే, మధ్యవర్తిత్వ స్థానాలు క్రెడిట్ రిస్క్‌ను కలిగి ఉండవు. ఈ విధంగా, ఐటిఐ ఆర్బిట్రేజ్ ఫండ్‌తో, ఐటిఐ లిక్విడ్ ఫండ్‌తో పాటు మా పెట్టుబడిదారులకు మరో ఎంపికను అందిస్తున్నాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: గత 12 నెలల్లో మధ్యవర్తిత్వ దిగుబడి ఎలా కదిలింది మరియు పక్కదారి మార్కెట్లో సాపేక్షంగా తక్కువ ఈక్విటీ మార్కెట్ వాల్యూమ్‌ల యొక్క బేస్ కేసును తీసుకుంటే, రోగ నిరూపణ ఏమిటి? మధ్యవర్తిత్వ రేట్లు మార్కెట్లో స్వల్పకాలిక దిగుబడికి లేదా స్టాక్ మార్కెట్లో ula హాజనిత కార్యకలాపాల స్థాయికి మరింత సున్నితంగా ఉన్నాయా?

జార్జ్: మధ్యవర్తిత్వ నిధి రాబడి స్వల్పకాలిక దిగుబడితో మరియు మార్కెట్ అస్థిరతతో సంబంధం కలిగి ఉందని మేము కనుగొన్నాము. అందువల్ల ఆర్బిట్రేజ్ ఫండ్ రిటర్న్స్ స్వల్పకాలిక దిగుబడికి అనుగుణంగా కదులుతాయి కాని మెరుగైన పోస్ట్ టాక్స్ రిటర్న్స్ అందిస్తాయి.

డబ్ల్యుఎఫ్: కొంతమంది సలహాదారులు ప్రబలంగా ఉన్న క్రెడిట్ వాతావరణాన్ని బట్టి, స్వల్ప మరియు మధ్యకాలిక డబ్బును పార్కింగ్ చేయడానికి మధ్యవర్తిత్వ నిధులు మంచి ఎంపిక అని నమ్ముతారు. మీరు ఈ అభిప్రాయాన్ని పంచుకుంటున్నారా?

జార్జ్: మధ్యవర్తిత్వ స్థానాలు ఎటువంటి క్రెడిట్ రిస్క్‌ను కలిగి ఉండవు. ఎటువంటి క్రెడిట్ రిస్క్‌ను మోయడానికి ఇష్టపడని పెట్టుబడిదారులు మధ్యవర్తిత్వ నిధిలో మంచిగా ఉంటారు. అయితే, ఇది రిస్క్ ఆకలి ఆధారంగా పెట్టుబడిదారుడి ఎంపిక.

WF: உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு தலைவலிகள் எளிதாக்கும் வரை, எங்கள் சந்தைகள் 12-18 மாதங்களுக்கு தொடர்ந்து கீழ்நோக்கி / பக்கவாட்டாக நகரக்கூடும் என்று சில நிபுணர்கள் நம்புகின்றனர். எங்கள் பங்குச் சந்தைக்கான குறுகிய மற்றும் நடுத்தர கால திசையில் இந்த கவலையைப் பகிர்ந்து கொள்கிறீர்களா?

ஜார்ஜ்: சந்தைகளின் திசையை முன்னறிவிப்பது மற்றும் அவர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட கட்டத்தில் செலவழிக்கும் நேரத்தை எதிர்பார்ப்பது மிகவும் கடினம், நாங்கள் நிச்சயமாக அதில் கவனம் செலுத்தவில்லை. சந்தைகளை ஒரு பின்னணியாக நாங்கள் பார்க்கிறோம், அதற்கு எதிராக பல்வேறு பங்குகளின் ஆபத்து வெகுமதி சுயவிவரத்தை தீர்மானிக்க முயற்சிக்கிறோம். இது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க உதவுகிறது, நீண்ட காலத்திற்கு நல்ல ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்தை வழங்கும் என்று நாங்கள் நினைக்கிறோம்.

தற்போதைய சந்தை சூழ்நிலை பங்குச் சந்தைகளில் கூர்மையான வீழ்ச்சி, பலவீனமான பொருளாதாரத் தரவு, பெருநிறுவன முடிவுகள் மற்றும் நிர்வாக வர்ணனைகளை ஊக்குவிப்பதில்லை. இருப்பினும், பாலைவனத்தில் பல பச்சை தளிர்களைக் காண்கிறோம். சந்தை மதிப்பீடுகள் நீண்ட கால சராசரிக்கு அருகில் உள்ளன, உண்மையில் பல துறைகள் மற்றும் பங்குகள் அவற்றின் நீண்ட கால மதிப்பீட்டு மடங்குகளுக்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்கின்றன, வட்டி விகிதங்கள் குறைந்து வருகின்றன & ரெப்போ விகிதங்கள் 5.4% ஆக மாறியுள்ளன, பணப்புழக்கம் மேம்பட்டு வருகிறது மற்றும் எண்ணெய் விலைகள் நிலையானவை. எனவே பொருளாதார மீட்சிக்கான நிலைமைகள் தெளிவாக உள்ளன. சமீபத்திய பலவீனமான வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், இந்தியாவின் நீண்ட கால வளர்ச்சி பார்வை வலுவாக உள்ளது. முன்னேற்றத்தின் வேகம் மற்றும் நேரம் உறுதியாக இல்லை, ஆனால் முன்னேற்றம் நிகழும். எனவே நாங்கள் சந்தைகளில் அதிக ஆக்கபூர்வமாக மாறுகிறோம்.

WF: ELSS வரி சலுகையின் ஒரு பகுதியாக ஆரம்ப 3 ஆண்டு பூட்டுடன் வரும் உங்கள் நீண்ட கால ஈக்விட்டி ஃபண்ட் போன்ற ஒரு நிதியைக் கருத்தில் கொள்ள இது ஒரு சரியான நேரமா?

ஜார்ஜ்: டிசம்பர் 2017 இல் இருந்ததைப் போல சந்தை ஒரு பரவச மண்டலத்தில் இல்லை. முதலீட்டாளர்களின் எதிர்பார்ப்பு மிகவும் மிதமானது. மதிப்பீடுகள் சரி செய்யப்பட்டுள்ளன, குறிப்பாக பரந்த சந்தையில். முன்னர் கூறியது போல, பல துறைகள் மற்றும் பங்குகள் நீண்ட கால மதிப்பீட்டு மடங்குகளில் அல்லது அதற்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்கின்றன, இதனால் பங்குகளை எடுப்பதற்கு அதிக வாய்ப்புகள் உள்ளன. சமீபத்திய பொருளாதார பலவீனம் சுழற்சி மற்றும் இந்தியாவின் நீண்ட கால வளர்ச்சி பார்வை வலுவாக உள்ளது. எனவே, ஐடிஐ நீண்ட கால ஈக்விட்டி ஃபண்டைத் தொடங்குவதற்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு நீண்ட கால செல்வத்தை உருவாக்குவதற்கும் இது நிச்சயமாக ஒரு சரியான நேரம் என்று நான் கூறுவேன்.

WF: இந்த நிதி மல்டி கேப் ஆணையில் இயங்குமா? பெரிய, நடுத்தர மற்றும் சிறிய தொப்பி பிரிவுகளுக்கு முன்பே அமைக்கப்பட்ட வரம்புகள் உள்ளனவா அல்லது சந்தை நிலைமைகளின் அடிப்படையில் இந்த ஒதுக்கீட்டை மாறும் வகையில் நிர்வகிப்பீர்களா?

ஜார்ஜ்: இந்த நிதி மல்டி கேப் ஆணையை இயக்குகிறது. பெரிய, நடுத்தர மற்றும் சிறிய தொப்பி பங்குகளுக்கு முன்பே அமைக்கப்பட்ட வரம்புகள் எங்களிடம் இல்லை, ஆனால் அவற்றை மாறும் வகையில் நிர்வகிக்க உத்தேசித்துள்ளோம். வணிகச் சுழற்சி, மதிப்பீடுகள் மற்றும் சந்தை சுழற்சி மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சிப் பாதை ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொள்ளும் ஒரு முறையை நாங்கள் பயன்படுத்துகிறோம். இந்த அம்சங்களின் அடிப்படையில் மற்றும் ஒரு ஆராய்ச்சி மற்றும் மதிப்பீட்டு அடிப்படையிலான அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தி, வெவ்வேறு துறைகளின் எடை / அதிக எடை மற்றும் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ நிலைப்பாட்டை நாங்கள் தீர்மானிக்கிறோம். ஆக்கிரமிப்பு / தற்காப்பு. இந்த அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தி, நிதியில் பெரிய தொப்பி மற்றும் நடுப்பகுதி / சிறிய தொப்பி வெளிப்பாடு ஆகியவற்றை பொருத்தமான ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டு வேறுபாட்டில் வேறுபடுத்துவோம். பெரிய தொப்பிகள் போர்ட்ஃபோலியோவில் 40% -100% வரை எடையைக் கொண்டிருக்கலாம்.

WF: இந்த நிதியின் ஆரம்ப போர்ட்ஃபோலியோவை நீங்கள் செலுத்தும்போது, ​​நீங்கள் அதிக எடையுடன் இருக்கக்கூடிய சில துறைகள் மற்றும் கருப்பொருள்கள் யாவை, அவை நீங்கள் தவிர்க்கக்கூடிய / கணிசமாக எடை குறைவாக இருக்கும் துறைகள் யாவை?

ஜார்ஜ்: பி.எஃப்.எஸ்.ஐ இடைவெளியில் உள்ள காப்பீடு மற்றும் ஏ.எம்.சி வணிகங்களில் நாங்கள் மிகவும் நேர்த்தியாக இருக்கிறோம். மேலும், பெரிய கார்ப்பரேட் என்.பி.ஏ சுழற்சி முடிவுக்கு வருவதால் கார்ப்பரேட் வங்கிகள் நல்ல வருவாய் மீட்டெடுப்பதைக் காணும் என்று நாங்கள் நினைக்கிறோம். ஏழு ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக இந்தியாவில் முதலீட்டு சுழற்சி அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளில் புத்துயிர் பெறும் என்றும் நாங்கள் கருதுகிறோம், மேலும் முதலீட்டு மீட்டெடுப்பிற்கு வெளிப்படும் பங்குகளை நாங்கள் தேர்ந்தெடுத்து வருகிறோம். அமெரிக்காவின் பொதுவான விலைகள் சீராகி வருவதாலும், இந்திய உள்நாட்டு மருந்து வணிகம் வலுவாக இருப்பதாலும் பார்மா என்பது நாம் நேர்மறையான ஒரு துறையாகும். துறைசார் வீழ்ச்சியின் பெரும்பகுதியை மதிப்பீடுகள் ஏற்கனவே பிரதிபலிப்பதால் வாகனத் துறையிலும் பங்குகளைச் சேர்த்துள்ளோம்.

WF: உங்கள் நீண்ட கால ஈக்விட்டி ஃபண்டை எந்த வகையில் வேறுபடுத்த முயற்சிக்கிறீர்கள், அது ஒரு பகுதியாக இருக்கும் போட்டி பிரிவில்?

ஜார்ஜ்: எங்கள் 'SQL' முதலீட்டு தத்துவத்தின் அடிப்படையில் எங்கள் பங்குத் தேர்வை நாங்கள் செய்கிறோம், இது பாதுகாப்பு (எஸ்), வணிகத்தின் தரம் (Q) மற்றும் குறைந்த அந்நியச் செலாவணி (எல்) ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது. இதனால் இந்த நிதியில் 'SQL' முதலீட்டு தத்துவத்தை பூர்த்தி செய்யும் நிறுவனங்கள் உள்ளன. நிதியின் 80% க்கும் அதிகமானவை எப்போதும் நிறுவனங்களின் முக்கிய தொகுப்பில் இருக்கும், மேலும் நிதியின் 20% வரை தந்திரோபாய பங்குகளில் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கோர் நிறுவனங்களின் நிறுவனங்கள் அந்தந்த துறைகளில் போட்டி நன்மைகளைக் கொண்ட வலுவான மற்றும் நிலையான வணிகங்களாகும், அதே நேரத்தில் தந்திரோபாய ஒதுக்கீடு குறிப்பிடத்தக்க தலைகீழ் திறனைக் கொண்ட நல்ல நிறுவனங்களுக்கு இருக்கும், ஆனால் தற்காலிக சிக்கல்களைச் சந்திக்கும் அதே நேரத்தில் வீழ்ச்சியடைந்த விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும். மிட் / ஸ்மால் கேப் நிறுவனங்களின் நீண்ட வால் வைத்திருப்பதன் மூலம், மூன்று வருட பூட்டு-காலத்தை சாதகமாக பயன்படுத்த இந்த நிதி முயற்சிக்கும், இது நீண்ட காலத்திற்கு அதிக வருமானத்தை தரக்கூடியது. இதனால் இந்த நிதி 40-70 பங்குகளுக்கு இடையில் வைத்திருக்க முடியும்.

WF: உங்கள் நிதி விளக்கக்காட்சி முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த தயாரிப்பை 3 ஆண்டு பூட்டு-க்கு அப்பால் கருத்தில் கொள்ள ஒரு வழக்கை உருவாக்குகிறது, அதாவது உண்மையான நீண்ட கால முன்மொழிவாக. இந்த முன்மொழிவை வகை தரவு எந்த அளவிற்கு ஆதரிக்கிறது - ELSS பிரிவில் உள்ள சொத்துக்களின் வழக்கமான வைத்திருக்கும் காலம் என்ன, சமீபத்திய ஆண்டுகளில் இந்த எண்ணிக்கை அதிகரித்து வருகிறது?

ஜார்ஜ்: கடந்த 14 ஆண்டுகளில் என்எஸ்இ 500 குறியீட்டில் எஸ்ஐபி வருமானத்தை உருட்டுவது பற்றிய எங்கள் பகுப்பாய்வு, நேர எல்லை நீண்டது, முதலீட்டு அனுபவம் சிறந்தது என்பதை நிரூபிக்கிறது. எதிர்மறை வருவாயின் சாத்தியம், 1 வருடத்திலிருந்து நீண்ட காலத்திற்கு நகரும்போது கணிசமாகக் குறைகிறது, மேலும் 7 ஆண்டுகளுக்கு அப்பால், எதிர்மறை வருவாயை நாங்கள் கவனிக்கவில்லை. 10 ஆண்டு அடிவானத்தில், சராசரி வருவாய் 15% க்கும் அதிகமாகும், மேலும் 10 ஆண்டு அடிவானத்தில் குறைந்தபட்ச வருவாய் 7.54% ஆகவும் உள்ளது, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்கக்கூடிய பிற வரி சேமிப்பு கருவிகளைப் போன்றது. ஆகவே, இந்த நிதியை நீண்ட காலத்திற்கு மேல் வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள் வரி நன்மை மற்றும் செல்வத்தை உருவாக்குவதன் இரட்டை நன்மைகளைப் பெறுவதாக நாங்கள் உணர்கிறோம்.

WF: இப்போது ஒரு நடுவர் நிதியைத் தொடங்குவதற்கான காரணம் என்ன?

ஜார்ஜ்: நடுவர் நிதிகள் குறுகிய கால முதலீட்டு அடிவானத்திற்கு ஒரு கவர்ச்சிகரமான விருப்பமாகும், இது திரவ நிதிகள் மற்றும் வங்கி எஃப்.டி.க்களுடன் ஒப்பிடும்போது சிறந்த பிந்தைய வரி வருமானத்தை வழங்குகிறது. மேலும், நடுவர் நிலைகள் கடன் அபாயத்தைக் கொண்டிருக்கவில்லை. எனவே, ஐடிஐ நடுவர் நிதியுடன், ஐடிஐ திரவ நிதிக்கு கூடுதலாக எங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு மற்றொரு தேர்வை நாங்கள் வழங்குகிறோம்.

WF: கடந்த 12 மாதங்களில் நடுவர் விளைச்சல் எவ்வாறு நகர்ந்துள்ளது மற்றும் ஒரு பக்க சந்தையில் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த பங்கு சந்தை அளவுகளின் அடிப்படை வழக்கை நாம் எடுத்துக் கொண்டால், முன்கணிப்பு என்ன முன்னோக்கி செல்கிறது? நடுவர் விகிதங்கள் சந்தையில் குறுகிய கால மகசூல் அல்லது பங்குச் சந்தையில் ஊக நடவடிக்கைகளின் அளவுகளுக்கு அதிக உணர்திறன் உள்ளதா?

ஜார்ஜ்: நடுவர் நிதி வருவாய் குறுகிய கால விளைச்சலுடனும் சந்தை ஏற்ற இறக்கத்துடனும் தொடர்புடையது என்பதை நாங்கள் காண்கிறோம். இதனால் நடுவர் நிதி வருமானம் குறுகிய கால மகசூலுக்கு ஏற்ப நகரும், ஆனால் சிறந்த பிந்தைய வரி வருமானத்தை வழங்கும்.

WF: நடைமுறையில் உள்ள கடன் சூழலைக் கருத்தில் கொண்டு, குறுகிய மற்றும் நடுத்தர கால வாகனங்களை நிறுத்துவதற்கு நடுவர் நிதிகள் சிறந்த வழி என்று சில ஆலோசகர்கள் நம்புகின்றனர். இந்த பார்வையை நீங்கள் பகிர்ந்து கொள்கிறீர்களா?

ஜார்ஜ்: நடுவர் நிலைகள் எந்தவொரு கடன் அபாயத்தையும் கொண்டிருக்கவில்லை. எந்தவொரு கடன் அபாயத்தையும் சுமக்க விரும்பாத முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நடுவர் நிதியில் சிறந்தது. இருப்பினும், இது ஆபத்து பசியின் அடிப்படையில் ஒரு முதலீட்டாளரின் தேர்வாகும்.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಜಾಗತಿಕ ಮತ್ತು ದೇಶೀಯ ಹೆಡ್‌ವಿಂಡ್‌ಗಳು ಸರಾಗವಾಗುವವರೆಗೆ ನಮ್ಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು 12-18 ತಿಂಗಳುಗಳವರೆಗೆ ಕೆಳಕ್ಕೆ / ಪಕ್ಕಕ್ಕೆ ಚಲಿಸುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಕೆಲವು ತಜ್ಞರು ನಂಬಿದ್ದಾರೆ. ನಮ್ಮ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಾಗಿ ಅಲ್ಪ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಮ ಅವಧಿಯ ನಿರ್ದೇಶನದಲ್ಲಿ ನೀವು ಈ ಕಾಳಜಿಯನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಾ?

ಜಾರ್ಜ್: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ದಿಕ್ಕನ್ನು ting ಹಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಅವರು ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಕಳೆಯುವ ಸಮಯವನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುವುದು ಬಹಳ ಕಷ್ಟ ಮತ್ತು ನಾವು ಖಂಡಿತವಾಗಿಯೂ ಅದರತ್ತ ಗಮನ ಹರಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ನಾವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಹಿನ್ನೆಲೆಯಾಗಿ ನೋಡುತ್ತೇವೆ, ಅದರ ವಿರುದ್ಧ ನಾವು ವಿವಿಧ ಷೇರುಗಳ ಅಪಾಯದ ಪ್ರತಿಫಲ ವಿವರವನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತೇವೆ. ಇದು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ಅಪಾಯ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ಭಾವಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸನ್ನಿವೇಶವು ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ತೀವ್ರ ಕುಸಿತ, ದುರ್ಬಲ ಆರ್ಥಿಕ ದತ್ತಾಂಶ, ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಣಾ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಗಳನ್ನು ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ನಾವು ಮರುಭೂಮಿಯಲ್ಲಿ ಅನೇಕ ಹಸಿರು ಚಿಗುರುಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತೇವೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸರಾಸರಿಗಿಂತ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿವೆ, ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಅನೇಕ ವಲಯಗಳು ಮತ್ತು ಷೇರುಗಳು ತಮ್ಮ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಗುಣಾಕಾರಗಳಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿವೆ, ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಕ್ಷೀಣಿಸುತ್ತಿವೆ ಮತ್ತು ರೆಪೊ ದರಗಳು 5.4% ಕ್ಕೆ ಸಾಗಿವೆ, ದ್ರವ್ಯತೆ ಸುಧಾರಿಸುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳು ಸ್ಥಿರವಾಗಿವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಇವೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ದುರ್ಬಲ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಭಾರತದ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ಪ್ರಬಲವಾಗಿದೆ. ಸುಧಾರಣೆಯ ವೇಗ ಮತ್ತು ಸಮಯ ಖಚಿತವಾಗಿಲ್ಲ ಆದರೆ ಸುಧಾರಣೆ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ನಾವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ರಚನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿದ್ದೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ನಂತಹ ನಿಧಿಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲು ಇದು ಸೂಕ್ತ ಸಮಯ, ಇದು ಇಎಲ್‌ಎಸ್‌ಎಸ್ ತೆರಿಗೆ ಲಾಭದ ಭಾಗವಾಗಿ ಆರಂಭಿಕ 3 ವರ್ಷದ ಲಾಕ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಬರುತ್ತದೆ.

ಜಾರ್ಜ್: ಡಿಸೆಂಬರ್ 2017 ರಂತೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಉತ್ಸಾಹಭರಿತ ವಲಯದಲ್ಲಿಲ್ಲ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಮಧ್ಯಮವಾಗಿವೆ. ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಸರಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ. ಮೊದಲೇ ಹೇಳಿದಂತೆ, ಅನೇಕ ವಲಯಗಳು ಮತ್ತು ಷೇರುಗಳು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಗುಣಾಕಾರಗಳಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿವೆ, ಹೀಗಾಗಿ ಬಾಟಪ್ ಅಪ್ ಸ್ಟಾಕ್ ಪಿಕ್ಕಿಂಗ್‌ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಆರ್ಥಿಕ ದೌರ್ಬಲ್ಯವು ಆವರ್ತಕವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಭಾರತದ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ಪ್ರಬಲವಾಗಿದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಐಟಿಐ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಲು ಇದು ಖಂಡಿತವಾಗಿಯೂ ಸೂಕ್ತ ಸಮಯ ಎಂದು ನಾನು ಹೇಳುತ್ತೇನೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಈ ನಿಧಿ ಮಲ್ಟಿ ಕ್ಯಾಪ್ ಆದೇಶದ ಮೇರೆಗೆ ನಡೆಯುತ್ತದೆಯೇ? ದೊಡ್ಡ, ಮಧ್ಯ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ ವಿಭಾಗಗಳಿಗೆ ಮೊದಲೇ ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ ಶ್ರೇಣಿಗಳಿವೆಯೇ ಅಥವಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನೀವು ಈ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕವಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತೀರಾ?

ಜಾರ್ಜ್: ನಿಧಿ ಮಲ್ಟಿ ಕ್ಯಾಪ್ ಆದೇಶವನ್ನು ನಡೆಸುತ್ತದೆ. ದೊಡ್ಡ, ಮಧ್ಯ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಿಗೆ ನಾವು ಮೊದಲೇ ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ನಾವು ಅವುಗಳನ್ನು ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕವಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಿದ್ದೇವೆ. ವ್ಯವಹಾರ ಚಕ್ರ, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಕ್ರ ಮತ್ತು ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪಥವನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುವ ವಿಧಾನವನ್ನು ನಾವು ಬಳಸುತ್ತೇವೆ. ಈ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ಮತ್ತು ಸಂಶೋಧನೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಆಧಾರಿತ ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸುವುದರಿಂದ, ನಾವು ವಿಭಿನ್ನ ವಲಯಗಳ ಕಡಿಮೆ ತೂಕ / ಅಧಿಕ ತೂಕ ಮತ್ತು ಒಟ್ಟಾರೆ ಬಂಡವಾಳ ನಿಲುವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತೇವೆ. ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ / ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ. ಈ ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ನಾವು ಸೂಕ್ತವಾದ ಸಾಪೇಕ್ಷ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಭೇದಾತ್ಮಕತೆಯಲ್ಲಿ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಮತ್ತು ಮಿಡ್ / ಸ್ಮಾಲ್ ಕ್ಯಾಪ್ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತೇವೆ. ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ಗಳು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ 40% -100% ನಡುವೆ ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಬಹುದು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಈ ನಿಧಿಯ ಆರಂಭಿಕ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ನೀವು ಬಿತ್ತರಿಸುವಾಗ, ನೀವು ಅಧಿಕ ತೂಕ ಹೊಂದುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಇರುವ ಕೆಲವು ಕ್ಷೇತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಥೀಮ್‌ಗಳು ಯಾವುವು ಮತ್ತು ನೀವು ತಪ್ಪಿಸುವ / ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ತೂಕವಿರುವ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳು ಯಾವುವು?

ಜಾರ್ಜ್: ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ವಿಮೆ ಮತ್ತು ಎಎಂಸಿ ವ್ಯವಹಾರಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು ತುಂಬಾ ಮೆಚ್ಚುತ್ತೇವೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ದೊಡ್ಡ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಎನ್‌ಪಿಎ ಚಕ್ರವು ಅಂತ್ಯಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಕಾರಣ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಉತ್ತಮ ಗಳಿಕೆಯ ಚೇತರಿಕೆ ಕಾಣುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಾವು ಭಾವಿಸುತ್ತೇವೆ. ಮುಂದಿನ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಚಕ್ರವು ಪುನರುಜ್ಜೀವನಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ಭಾವಿಸುತ್ತೇವೆ, ಏಳು ವರ್ಷಗಳ ವಿರಾಮದ ನಂತರ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಚೇತರಿಕೆಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಂಡ ಷೇರುಗಳನ್ನು ನಾವು ಆಯ್ದವಾಗಿ ಸೇರಿಸುತ್ತಿದ್ದೇವೆ. ಯುಎಸ್ ಜೆನೆರಿಕ್ ಬೆಲೆಗಳು ಸ್ಥಿರವಾಗುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ಮತ್ತು ಭಾರತೀಯ ದೇಶೀಯ ಫಾರ್ಮಾ ವ್ಯವಹಾರವು ಪ್ರಬಲವಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಫಾರ್ಮಾ ನಾವು ಮತ್ತೊಂದು ಕ್ಷೇತ್ರವಾಗಿದೆ. ವಲಯ ಕುಸಿತದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾಗವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಈಗಾಗಲೇ ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ನಾವು ಆಟೋ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸುತ್ತಿದ್ದೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಲು ನೀವು ಯಾವ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಿದ್ದೀರಿ?

ಜಾರ್ಜ್: ನಮ್ಮ 'ಎಸ್‌ಕ್ಯುಎಲ್' ಹೂಡಿಕೆ ತತ್ವಶಾಸ್ತ್ರದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಾವು ನಮ್ಮ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಮಾಡುತ್ತೇವೆ, ಅದು ಸುರಕ್ಷತೆ (ಎಸ್), ವ್ಯಾಪಾರದ ಗುಣಮಟ್ಟ (ಕ್ಯೂ) ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಹತೋಟಿ (ಎಲ್) ಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ ಈ ನಿಧಿಯು 'SQL' ಹೂಡಿಕೆ ತತ್ವಶಾಸ್ತ್ರವನ್ನು ಪೂರೈಸುವ ಕಂಪನಿಗಳ ಗುಂಪನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ನಿಧಿಯ 80% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಯಾವಾಗಲೂ ಕಂಪೆನಿಗಳ ಪ್ರಮುಖ ಗುಂಪಿನಲ್ಲಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು 20% ರಷ್ಟು ನಿಧಿಯು ಯುದ್ಧತಂತ್ರದ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ. ಪ್ರಮುಖ ಕಂಪೆನಿಗಳು ಆಯಾ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಅನುಕೂಲಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಬಲವಾದ ಮತ್ತು ಸುಸ್ಥಿರ ವ್ಯವಹಾರಗಳಾಗಿವೆ, ಆದರೆ ಯುದ್ಧತಂತ್ರದ ಹಂಚಿಕೆಯು ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಉಲ್ಟಾ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಉತ್ತಮ ಕಂಪನಿಗಳ ಕಡೆಗೆ ಇರುತ್ತದೆ ಆದರೆ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ಮೂಲಕ ಹೋಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸೋಲಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಮಿಡ್ / ಸ್ಮಾಲ್ ಕ್ಯಾಪ್ ಕಂಪೆನಿಗಳ ಉದ್ದನೆಯ ಬಾಲವನ್ನು ಹೊಂದುವ ಮೂಲಕ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ಲಾಕ್-ಇನ್-ಅವಧಿಯ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಈ ನಿಧಿ ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ ನಿಧಿ 40-70 ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ನಿಧಿಯ ಪ್ರಸ್ತುತಿಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈ ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು 3 ವರ್ಷದ ಲಾಕ್-ಇನ್ ಮೀರಿ ಪರಿಗಣಿಸಲು ಒಂದು ಸಂದರ್ಭವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ ನಿಜವಾದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪ್ರತಿಪಾದನೆಯಾಗಿ. ಈ ಪ್ರಸ್ತಾಪವನ್ನು ವರ್ಗ ದತ್ತಾಂಶವು ಎಷ್ಟರ ಮಟ್ಟಿಗೆ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತಿದೆ - ಇಎಲ್‌ಎಸ್‌ಎಸ್ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ವಿಶಿಷ್ಟ ಹಿಡುವಳಿ ಅವಧಿ ಎಷ್ಟು ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚಿನ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಈ ಸಂಖ್ಯೆ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿದೆ?

ಜಾರ್ಜ್: ಕಳೆದ 14 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಎನ್‌ಎಸ್‌ಇ 500 ಸೂಚ್ಯಂಕದಲ್ಲಿ ಎಸ್‌ಐಪಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಉರುಳಿಸುವ ನಮ್ಮ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯು ಸಮಯದ ಹಾರಿಜಾನ್ ಮುಂದೆ, ಹೂಡಿಕೆಯ ಉತ್ತಮ ಅನುಭವವನ್ನು ಸಾಬೀತುಪಡಿಸುತ್ತದೆ. Negative ಣಾತ್ಮಕ ಆದಾಯದ ಸಾಧ್ಯತೆ, 1 ವರ್ಷದಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಧಿಗೆ ಚಲಿಸುವಾಗ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು 7 ವರ್ಷಗಳನ್ನು ಮೀರಿ, ನಾವು negative ಣಾತ್ಮಕ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಮನಿಸಿಲ್ಲ. 10 ವರ್ಷಗಳ ದಿಗಂತದಲ್ಲಿ, ಸರಾಸರಿ ಆದಾಯವು 15% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿದೆ ಮತ್ತು 10 ವರ್ಷಗಳ ದಿಗಂತದಲ್ಲಿ ಕನಿಷ್ಠ ಆದಾಯ 7.54% ರಷ್ಟಿದೆ, ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಇತರ ತೆರಿಗೆ ಉಳಿತಾಯ ಸಾಧನಗಳಿಗೆ ಹೋಲುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಈ ಹಣವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತೆರಿಗೆ ಲಾಭ ಮತ್ತು ಸಂಪತ್ತಿನ ಸೃಷ್ಟಿಯ ಉಭಯ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನಾವು ಭಾವಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯೂಎಫ್: ಈಗ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲು ತಾರ್ಕಿಕತೆ ಏನು?

ಜಾರ್ಜ್: ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಹಾರಿಜಾನ್‌ಗೆ ಆಕರ್ಷಕ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದ್ದು ಅದು ದ್ರವ ನಿಧಿಗಳು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಎಫ್‌ಡಿಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಉತ್ತಮ ನಂತರದ ತೆರಿಗೆ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ಸ್ಥಾನಗಳು ಸಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಹೀಗಾಗಿ, ಐಟಿಐ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್‌ನೊಂದಿಗೆ, ಐಟಿಐ ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಫಂಡ್‌ಗೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ ನಾವು ನಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮತ್ತೊಂದು ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತಿದ್ದೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಕಳೆದ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ಇಳುವರಿ ಹೇಗೆ ಸಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಪಕ್ಕದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸಂಪುಟಗಳ ಮೂಲ ಪ್ರಕರಣವನ್ನು ನಾವು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕಾದರೆ ಮುನ್ನರಿವು ಏನು ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತದೆ? ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ದರಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಇಳುವರಿ ಅಥವಾ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ula ಹಾತ್ಮಕ ಚಟುವಟಿಕೆಯ ಮಟ್ಟಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿದೆಯೇ?

ಜಾರ್ಜ್: ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ಆದಾಯವು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಇಳುವರಿ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಂಚಲತೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ಕಂಡುಕೊಂಡಿದ್ದೇವೆ. ಹೀಗಾಗಿ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಇಳುವರಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಚಲಿಸುತ್ತದೆ ಆದರೆ ಉತ್ತಮ ತೆರಿಗೆ ನಂತರದ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಕೆಲವು ಸಲಹೆಗಾರರು ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲಿರುವ ಸಾಲದ ವಾತಾವರಣವನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಮ ಅವಧಿಯ ಹಣವನ್ನು ನಿಲುಗಡೆಗೆ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ನಿಧಿಗಳು ಉತ್ತಮ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಂಬುತ್ತಾರೆ. ನೀವು ಈ ಅಭಿಪ್ರಾಯವನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಾ?

ಜಾರ್ಜ್: ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ಸ್ಥಾನಗಳು ಯಾವುದೇ ಸಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಯಾವುದೇ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊತ್ತುಕೊಳ್ಳಲು ಇಚ್ who ಿಸದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮವಾಗುತ್ತಾರೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇದು ಅಪಾಯದ ಹಸಿವನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: ആഗോള, ആഭ്യന്തര തലക്കെട്ടുകൾ എളുപ്പമാകുന്നതുവരെ ഞങ്ങളുടെ വിപണികൾ 12-18 മാസത്തേക്ക് താഴേക്ക് / വശത്തേക്ക് നീങ്ങുന്നത് തുടരുമെന്ന് ചില വിദഗ്ധർ വിശ്വസിക്കുന്നു. ഞങ്ങളുടെ ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റിനായി ഹ്രസ്വ, ഇടത്തരം ദിശയിൽ നിങ്ങൾ ഈ ആശങ്ക പങ്കിടുന്നുണ്ടോ?

ജോർജ്ജ്: വിപണികളുടെ ദിശ പ്രവചിക്കുന്നതും അവ ഒരു പ്രത്യേക ഘട്ടത്തിൽ ചെലവഴിക്കുന്ന സമയം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതും വളരെ പ്രയാസകരമാണ്, ഞങ്ങൾ തീർച്ചയായും അതിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നില്ല. വിവിധ സ്റ്റോക്കുകളുടെ റിസ്ക് റിവാർഡ് പ്രൊഫൈലിനെ വിഭജിക്കാൻ ഞങ്ങൾ ശ്രമിക്കുന്ന പശ്ചാത്തലമായി ഞങ്ങൾ വിപണികളെ കാണുന്നു. ഇത് ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിർമ്മിക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു, ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ നല്ല റിസ്ക് ക്രമീകരിച്ച വരുമാനം നൽകുമെന്ന് ഞങ്ങൾക്ക് തോന്നുന്നു.

ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകളുടെ കുത്തനെ ഇടിവ്, ദുർബലമായ സാമ്പത്തിക ഡാറ്റ, കോർപ്പറേറ്റ് ഫലങ്ങളെയും മാനേജ്മെന്റ് കമന്ററിയെയും പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നില്ലെങ്കിൽ നിലവിലെ വിപണി സാഹചര്യം വളരെ പ്രോത്സാഹജനകമല്ല. എന്നിരുന്നാലും, മരുഭൂമിയിൽ ധാരാളം പച്ച ചിനപ്പുപൊട്ടൽ നാം കാണുന്നു. മാര്ക്കറ്റ് മൂല്യനിർണ്ണയം ദീർഘകാല ശരാശരിയാണ്, വാസ്തവത്തിൽ പല മേഖലകളും സ്റ്റോക്കുകളും അവയുടെ ദീർഘകാല മൂല്യനിർണ്ണയ ഗുണിതങ്ങളേക്കാൾ താഴെയാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്, പലിശനിരക്ക് കുറയുന്നു, റിപ്പോ നിരക്കുകൾ 5.4 ശതമാനത്തിലേക്ക് നീങ്ങി, ദ്രവ്യത മെച്ചപ്പെടുന്നു, എണ്ണ വില സ്ഥിരമാണ്. അതിനാൽ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിനുള്ള വ്യവസ്ഥകൾ വ്യക്തമാണ്. അടുത്തിടെ ദുർബലമായ വളർച്ച ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും, ഇന്ത്യയുടെ ദീർഘകാല വളർച്ചാ കാഴ്ചപ്പാട് ശക്തമായി തുടരുന്നു. മെച്ചപ്പെടുത്തലിന്റെ വേഗതയും സമയവും ഉറപ്പില്ല, പക്ഷേ മെച്ചപ്പെടുത്തൽ സംഭവിക്കും. അതിനാൽ ഞങ്ങൾ വിപണിയിൽ കൂടുതൽ ക്രിയാത്മകമായി മാറുകയാണ്.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: നിങ്ങളുടെ ദീർഘകാല ഇക്വിറ്റി ഫണ്ട് പോലുള്ള ഒരു ഫണ്ട് പരിഗണിക്കാൻ ഇത് ഉചിതമായ സമയമാണോ, അത് ELSS നികുതി ആനുകൂല്യത്തിന്റെ ഭാഗമായി പ്രാരംഭ 3 വർഷത്തെ ലോക്ക് ഇൻ നൽകുന്നു.

ജോർജ്ജ്: മാർക്കറ്റ് 2017 ഡിസംബറിലെന്നപോലെ ഒരു ഉല്ലാസമേഖലയിലല്ല. നിക്ഷേപകരുടെ പ്രതീക്ഷകൾ കൂടുതൽ മിതമാണ്. മൂല്യനിർണ്ണയം ശരിയാക്കി, പ്രത്യേകിച്ച് വിശാലമായ വിപണിയിൽ. നേരത്തെ പറഞ്ഞതുപോലെ, പല മേഖലകളും സ്റ്റോക്കുകളും ദീർഘകാല മൂല്യനിർണ്ണയ ഗുണിതങ്ങളിൽ അല്ലെങ്കിൽ അതിൽ താഴെയാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്, അങ്ങനെ താഴെയുള്ള സ്റ്റോക്ക് പിക്കിംഗിന് കൂടുതൽ അവസരങ്ങൾ നൽകുന്നു. സമീപകാല സാമ്പത്തിക ബലഹീനത ചാക്രികമാണ്, ഇന്ത്യയുടെ ദീർഘകാല വളർച്ചാ കാഴ്ചപ്പാട് ശക്തമായി തുടരുന്നു. അതിനാൽ, ഐടിഐ ലോംഗ് ടേം ഇക്വിറ്റി ഫണ്ട് ആരംഭിക്കുന്നതിനും നിക്ഷേപകർക്ക് ദീർഘകാല സ്വത്ത് സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനും ഇത് തീർച്ചയായും ഉചിതമായ സമയമാണെന്ന് ഞാൻ പറയും.

WF: ഈ ഫണ്ട് ഒരു മൾട്ടി ക്യാപ് മാൻഡേറ്റിൽ പ്രവർത്തിക്കുമോ? വലിയ, മിഡ്, സ്മോൾ ക്യാപ് സെഗ്‌മെന്റുകൾക്കായി മുൻകൂട്ടി സജ്ജീകരിച്ച ശ്രേണികളുണ്ടോ അല്ലെങ്കിൽ മാർക്കറ്റ് അവസ്ഥകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി നിങ്ങൾ ഈ വിഹിതം ചലനാത്മകമായി നിയന്ത്രിക്കുമോ?

ജോർജ്ജ്: ഫണ്ട് ഒരു മൾട്ടി ക്യാപ് മാൻഡേറ്റ് പ്രവർത്തിപ്പിക്കുന്നു. വലിയ, മിഡ്, സ്മോൾ ക്യാപ് സ്റ്റോക്കുകൾക്കായി മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ചിട്ടുള്ള പരിധികൾ ഞങ്ങളുടെ പക്കലില്ല, പക്ഷേ അവ ചലനാത്മകമായി കൈകാര്യം ചെയ്യാൻ ഞങ്ങൾ ഉദ്ദേശിക്കുന്നു. ബിസിനസ്സ് ചക്രം, മൂല്യനിർണ്ണയം, മാർക്കറ്റ് സൈക്കിൾ, വരുമാന വളർച്ചാ പാത എന്നിവ പരിഗണിക്കുന്ന ഒരു രീതിശാസ്ത്രമാണ് ഞങ്ങൾ ഉപയോഗിക്കുന്നത്. ഈ വശങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഒരു ഗവേഷണ, മൂല്യനിർണ്ണയ അധിഷ്ഠിത സമീപനം ഉപയോഗിച്ച്, വ്യത്യസ്ത മേഖലകളിലെ ഭാരം / അമിതഭാരം, മൊത്തത്തിലുള്ള പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിലപാട് എന്നിവ ഞങ്ങൾ തീരുമാനിക്കുന്നു. ആക്രമണാത്മക / പ്രതിരോധ. ഈ സമീപനം ഉപയോഗിച്ച് ഉചിതമായ ആപേക്ഷിക മൂല്യനിർണ്ണയ വ്യത്യാസത്തിൽ ഫണ്ടിലെ വലിയ തൊപ്പിയും മിഡ് / സ്മോൾ ക്യാപ് എക്‌സ്‌പോഷറും ഞങ്ങൾ വ്യത്യാസപ്പെടുത്തും. വലിയ ക്യാപ്സിന് പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ 40% -100% വരെ ഭാരം ഉണ്ടാകും.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: നിങ്ങൾ‌ ഈ ഫണ്ടിന്റെ പ്രാരംഭ പോർ‌ട്ട്‌ഫോളിയോ കാസ്റ്റുചെയ്യുമ്പോൾ‌, നിങ്ങൾ‌ അമിതഭാരമുണ്ടാകാൻ‌ സാധ്യതയുള്ള ചില സെക്ടറുകളും തീമുകളും എന്തൊക്കെയാണ്‌?

ജോർജ്ജ്: ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ ഇടത്തിനുള്ളിലെ ഇൻ‌ഷുറൻസ്, എ‌എം‌സി ബിസിനസുകളിൽ ഞങ്ങൾ വളരെ ബുള്ളിഷ് ആണ്. വലിയ കോർപ്പറേറ്റ് എൻ‌പി‌എ ചക്രം അവസാനിക്കുന്നതിനാൽ കോർപ്പറേറ്റ് ബാങ്കുകൾ മികച്ച വരുമാനം വീണ്ടെടുക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ കരുതുന്നു. ഏഴ് വർഷത്തിലേറെ നീണ്ട ഇടവേളയ്ക്ക് ശേഷം അടുത്ത മൂന്ന് വർഷത്തിനുള്ളിൽ ഇന്ത്യയിലെ നിക്ഷേപ ചക്രം പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കുമെന്നും നിക്ഷേപ വീണ്ടെടുക്കലിന് വിധേയമായ ഓഹരികൾ ഞങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നുവെന്നും ഞങ്ങൾ കരുതുന്നു. യു‌എസിന്റെ ജനറിക് വില സ്ഥിരത കൈവരിക്കുകയും ഇന്ത്യൻ ആഭ്യന്തര ഫാർമ ബിസിനസ്സ് ശക്തമായി തുടരുകയും ചെയ്യുന്നതിനാൽ, ഞങ്ങൾ ബുള്ളിഷ് ചെയ്യുന്ന മറ്റൊരു മേഖലയാണ് ഫാർമ. മേഖലാ മാന്ദ്യത്തിന്റെ വലിയൊരു ഭാഗം മൂല്യനിർണ്ണയം ഇതിനകം പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നതിനാൽ ഞങ്ങൾ വാഹനമേഖലയിലെ ഓഹരികളും ചേർക്കുന്നു.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: നിങ്ങളുടെ ലോംഗ് ടേം ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടിനെ അതിന്റെ ഭാഗമായ മത്സര വിഭാഗത്തിൽ നിന്ന് വേർതിരിച്ചറിയാൻ ഏത് വഴികളിലാണ് നിങ്ങൾ ശ്രമിക്കുന്നത്?

ജോർജ്: സുരക്ഷയുടെ (എസ്) മാർജിൻ, ബിസിനസ്സിന്റെ ഗുണനിലവാരം (ക്യു), കുറഞ്ഞ ലിവറേജ് (എൽ) എന്നിവയിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന ഞങ്ങളുടെ 'എസ്‌ക്യുഎൽ' നിക്ഷേപ തത്വശാസ്ത്രത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് ഞങ്ങൾ സ്റ്റോക്ക് തിരഞ്ഞെടുപ്പ് നടത്തുന്നത്. അങ്ങനെ 'എസ്‌ക്യുഎൽ' നിക്ഷേപ തത്വശാസ്ത്രം പാലിക്കുന്ന ഒരു കൂട്ടം കമ്പനികൾ ഫണ്ടിലുണ്ടാകും. ഫണ്ടിന്റെ 80% ത്തിലധികം എല്ലായ്പ്പോഴും കമ്പനികളുടെ പ്രധാന സെറ്റിലായിരിക്കും, കൂടാതെ ഫണ്ടിന്റെ 20% വരെ തന്ത്രപരമായ സ്റ്റോക്കുകളിലായിരിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. കോർ സെറ്റ് കമ്പനികൾ അതത് മേഖലകളിൽ മത്സരാധിഷ്ഠിത നേട്ടങ്ങളുള്ള ശക്തമായതും സുസ്ഥിരവുമായ ബിസിനസ്സുകളാണ്, അതേസമയം തന്ത്രപരമായ വിഹിതം കാര്യമായ വിപരീത സാധ്യതയുള്ള നല്ല കമ്പനികൾക്കാണ്, എന്നാൽ താൽക്കാലിക പ്രശ്‌നങ്ങളിലൂടെ കടന്നുപോകുകയും അതേ സമയം വിലക്കയറ്റത്തിൽ വ്യാപാരം നടത്തുകയും ചെയ്യും. മിഡ് / സ്മോൾ ക്യാപ് കമ്പനികളുടെ ദൈർഘ്യമേറിയ വാൽ ഉള്ളതിനാൽ മൂന്ന് വർഷത്തെ ലോക്ക്-ഇൻ-പീരിയഡ് പ്രയോജനപ്പെടുത്താനും ഫണ്ട് ശ്രമിക്കും, അത് ദീർഘകാലത്തേക്ക് ഉയർന്ന വരുമാനം നൽകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. അങ്ങനെ ഫണ്ടിന് 40-70 ഓഹരികൾ കൈവശം വയ്ക്കാൻ കഴിയും.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: നിങ്ങളുടെ ഫണ്ട് അവതരണം നിക്ഷേപകർക്ക് 3 വർഷത്തെ ലോക്ക്-ഇന്നിനപ്പുറം ഈ ഉൽ‌പ്പന്നത്തെ പരിഗണിക്കാൻ ഒരു കേസ് നൽകുന്നു, അതായത് ഒരു യഥാർത്ഥ ദീർഘകാല നിർദ്ദേശമായി. ഈ നിർദ്ദേശത്തെ കാറ്റഗറി ഡാറ്റ എത്രത്തോളം പിന്തുണയ്ക്കുന്നു - ELSS വിഭാഗത്തിലെ ആസ്തികളുടെ സാധാരണ കൈവശമുള്ള കാലയളവ് എന്താണ്, അടുത്ത കാലത്തായി ഈ എണ്ണം വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു?

ജോർജ്ജ്: കഴിഞ്ഞ 14 വർഷമായി എൻ‌എസ്‌ഇ 500 സൂചികയിൽ എസ്‌ഐ‌പി വരുമാനം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള ഞങ്ങളുടെ വിശകലനം തെളിയിക്കുന്നത് സമയ ചക്രവാളത്തിന്റെ ദൈർഘ്യം, നിക്ഷേപ അനുഭവം മികച്ചതാണ്. 1 വർഷത്തിൽ നിന്ന് കൂടുതൽ കാലയളവിലേക്ക് നീങ്ങുമ്പോൾ നെഗറ്റീവ് റിട്ടേണുകളുടെ സാധ്യത ഗണ്യമായി കുറയുന്നു, കൂടാതെ 7 വർഷത്തിനപ്പുറം, നെഗറ്റീവ് വരുമാനം ഞങ്ങൾ നിരീക്ഷിച്ചിട്ടില്ല. 10 വർഷത്തെ ചക്രവാളത്തിൽ, ശരാശരി വരുമാനം 15% കവിയുന്നു, കൂടാതെ 10 വർഷത്തെ ചക്രവാളത്തിലെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ വരുമാനം 7.54%, നിക്ഷേപകർക്ക് ലഭ്യമായ മറ്റ് നികുതി ലാഭിക്കൽ ഉപകരണങ്ങൾക്ക് സമാനമാണ്. അതിനാൽ ഈ ഫണ്ടുകൾ ദീർഘകാലത്തേക്ക് കൈവശം വച്ചിരിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് നികുതി ആനുകൂല്യത്തിന്റെയും സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കുന്നതിന്റെയും ഇരട്ട ആനുകൂല്യം ലഭിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾക്ക് തോന്നുന്നു.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: ഇപ്പോൾ ഒരു ആര്ബിട്രേജ് ഫണ്ട് ആരംഭിക്കുന്നതിനുള്ള യുക്തി എന്താണ്?

ജോർജ്ജ്: ലിക്വിഡ് ഫണ്ടുകളെയും ബാങ്ക് എഫ്ഡികളെയും അപേക്ഷിച്ച് മികച്ച പോസ്റ്റ് ടാക്സ് റിട്ടേണുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന ഹ്രസ്വകാല നിക്ഷേപ ചക്രവാളത്തിനുള്ള ആകർഷകമായ ഓപ്ഷനാണ് ആര്ബിട്രേജ് ഫണ്ടുകൾ. കൂടാതെ, ആര്ബിട്രേജ് സ്ഥാനങ്ങള് ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് വഹിക്കുന്നില്ല. അതിനാൽ, ഐടിഐ ആർബിട്രേജ് ഫണ്ടിനൊപ്പം, ഐടിഐ ലിക്വിഡ് ഫണ്ടിനുപുറമെ ഞങ്ങളുടെ നിക്ഷേപകർക്കായി ഞങ്ങൾ മറ്റൊരു ചോയ്സ് വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: കഴിഞ്ഞ 12 മാസത്തിനുള്ളിൽ ആര്ബിട്രേജ് വരുമാനം എങ്ങനെ നീങ്ങി, ഒരു വശത്തെ മാര്ക്കറ്റില് താരതമ്യേന കുറഞ്ഞ ഇക്വിറ്റി മാര്ക്കറ്റ് വോള്യമുകളുടെ അടിസ്ഥാന കേസ് എടുക്കുകയാണെങ്കില്, പ്രവചനം എന്താണ് മുന്നോട്ട് പോകുന്നത്? മദ്ധ്യസ്ഥത നിരക്കുകൾ മാര്ക്കറ്റിലെ ഹ്രസ്വകാല വരുമാനത്തേക്കാളും സ്റ്റോക്ക് മാര്ക്കറ്റിലെ ula ഹക്കച്ചവടത്തിന്റെ അളവുകളേക്കാളും കൂടുതലാണോ?

ജോർജ്ജ്: ആര്ബിട്രേജ് ഫന്ഡ് റിട്ടേണുകള് ഹ്രസ്വകാല ആദായവും മാര്ക്കറ്റ് ചാഞ്ചാട്ടവുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. അങ്ങനെ ആര്ബിട്രേജ് ഫണ്ട് റിട്ടേണുകള് ഹ്രസ്വകാല ആദായത്തിന് അനുസൃതമായി നീങ്ങുമെങ്കിലും മികച്ച പോസ്റ്റ് ടാക്സ് റിട്ടേണുകള് വാഗ്ദാനം ചെയ്യും.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: നിലവിലുള്ള ക്രെഡിറ്റ് അന്തരീക്ഷം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, ഹ്രസ്വ, ഇടത്തരം പണം പാർക്ക് ചെയ്യുന്നതിനുള്ള മികച്ച ഓപ്ഷനാണ് ആര്ബിട്രേജ് ഫണ്ടുകൾ എന്ന് ചില ഉപദേശകർ വിശ്വസിക്കുന്നു. നിങ്ങൾ ഈ കാഴ്ച പങ്കിടുന്നുണ്ടോ?

ജോർജ്ജ്: ആര്ബിട്രേജ് സ്ഥാനങ്ങള്ക്ക് ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് ഇല്ല. ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് വഹിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കാത്ത നിക്ഷേപകർക്ക് ഒരു ആര്ബിട്രേജ് ഫണ്ടില് നല്ലതാണ്. എന്നിരുന്നാലും, ഇത് റിസ്ക് വിശപ്പിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഒരു നിക്ഷേപകന്റെ തിരഞ്ഞെടുപ്പാണ്.