Consistent top quartile performer in large caps space

Amit Nigam

Fund Manager

Invesco MF

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Invesco India Large Cap Fund has built an enviable track record of top quartile performance across short, medium and long term horizons.

Stock picks in IT and healthcare and overweight stance in industrials have been significant contributors to a sizeable 400 bps alpha that the fund delivered over the last 12 months.

Financials and IT sectors are not only the two big heavyweights in the large cap world, but are also very well placed in their own ways to benefit from the economic recovery that’s underway.


WF: Which stock picks and sector calls have contributed to your fund’s top quartile performance over the last 12 months?

Amit: Over the previous 12 months, the outperformance of the fund performance vis-à-vis the benchmark can be attributed to stock selections in the information technology (IT) and healthcare sector. The biggest outperformance, however, can be attributed to our overweight stance to the industrials sector and stock selection within that. Added to that, our underweight stance to consumer staples sector and stock selection within that contributed further. This has been in line with our view of a procyclical stance to our portfolio construct, to capitalize on the recovery in the economic cycle of our country.

WF: 400 bps alpha over benchmark in the last 1 year is huge in the large cap space – but sceptics believe this is an outlier and that alpha generation in large caps will continue to be extremely challenging – especially when institutional allocations are increasingly index oriented. Do you believe you can sustain an alpha of 150-200 bps going forward in this actively managed large cap fund? What sources of alpha can drive this?

Amit: Our ability to predict alpha in the future is as dismal as our ability to predict “what Sensex will be tomorrow”. While managing the large cap fund, our endeavour is to own those businesses which may create long term wealth for our investors. Our internal investment process – “categorization framework”, has served us well for more than 10 years to identify such businesses across market capitalizations.

We have always managed this mandate with a “growth objective” and hence the choice of sectors or stocks has been guided by the same. Our selections are predominantly from the GARP (Growth at Reasonable Price) (quadrant of the matrix defined by “what growth we aim to own” and “what valuations we are willing to pay for the same”.

The final lever while managing this mandate has been our choice of companies in the mid and the small cap space; wherein our choice is to prefer those companies where the growth opportunity of the businesses is large, and the companies (though smaller than their large cap peers) demonstrate a good scalable business model with sound financial health.

WF: Your 35% allocation to financials put you well above peers and benchmark – what is driving this bet?

Amit: Over the past 12 months we may have allocated more in financials than our peers but compared to benchmark we have maintained a marginal underweight stance. This has emanated from our understanding that growth in financials sector bears a strong correlation to the nominal GDP growth of a country and we believe the latter may improve over the next 12 – 24 months. Also, the NPA situation has seen improvement as profit recovery in some sectors (like metals) has improved their credit quality.

The more important question, that needs to be therefore answered is “when will we go overweight to the benchmark”. The answer to that lies in what our economy has witnessed over the previous 18 months – and it has been no less than a “force majeure” situation, wherein the economy had to witness economic lockdowns. As a result, lenders had to face asset quality pressures as borrowers were forced to delay the servicing of their debt payments A broad-based economic recovery which will specially aid the cash flows of smaller enterprises will be an important trigger, to our minds, to go overweight the sector.

Hence till our hypothesis plays out we are restricting our investments predominantly in larger banks, with strong equity capitalizations and good asset quality.

WF: While we keep hearing fund managers talk about the turn of the economic cycle, we continue to see large exposures in financials and IT and modest exposures to deep cyclicals like engineering, capital goods, metals and auto – which are supposed to be most sensitive to a cyclical turnaround. Why is this?

Amit: The economic cycle recovery usually witnesses an improvement in the cyclical sectors, as mentioned above, but we believe the financial sector would be the first to witness this benefit as funds are drawn for deployment in these sectors. Hence, at this juncture when the economic recovery is expected over the next 12-24 months, an exposure to financials, is quite appropriate. Also, with the changing contours of different industries IT is playing an increasing role in their day-to-day operations leading to an upsurge in the demand for these services – as is being witnessed around the world. Hence, we believe that this sector is very much aligned to benefit from an economic recovery. Finally, when one evaluates the top 100 listed companies which accounted for almost 70% of the total market capitalization (as on 30th June 2021), we understand that almost 45% of it is accounted by financials and IT sector making them important sectors from investment perspective.

WF: What is your prognosis for markets over the next 12 months: should we brace ourselves for a sharp dip or a prolonged time correction or resumption of the upward journey we’ve been enjoying over the last 18 months?

Amit: The previous 18 months witnessed a broad-based recovery in the stock prices across market capitalizations – coming off from a very low base induced by the COVID 19 fear and factoring an overall economic recovery. Post this strong rally, we believe that risk-reward in the markets is evenly balanced at this stage, as valuations have improved accommodating an earnings upgrade cycle.

Having said that, we maintain our view that the Indian economy may build on its recovery even beyond 2021 and with healthy earnings growth estimates over the next 12 months, we believe one may remain invested in equity as an asset class. Going ahead, we expect returns to be driven more by bottom-up opportunities on how different companies deliver on growth; and hence investors should prefer equity mutual funds as the appropriate vehicle. [One of the key risks that may manifest is a potential 3rd wave of COVID 19 which may slow down activity levels but increasing vaccination levels reduces probability of large-scale economic dislocations.]

Incremental equity allocations towards large cap funds may be a prudent approach at this stage to align with our view on equity markets. We recommend investors to use market volatility to their advantage in increasing their long-term equity commitments, while keeping return expectations moderate and maintaining a focus on risk control.


Note : With effective from December 1, 2021 Benchmark for Invesco India Largecap Fund is NIFTY 100 TRI

DISCLAIMER: The views are expressed by Mr. Amit Nigam, Fund Manager, Invesco Asset Management (India) Private Limited. The write up is for informational purposes only and should not be construed as an investment advice or recommendation to any party or to adopt any investment strategy. The sectors referred above should not be construed as recommendations from Invesco Asset Management (India) Private Limited and/or Invesco Mutual Fund. The Scheme may or may not have any present or future positions in these sectors. The statements contained herein may include statements of future expectations and other forward-looking statements that are based on the prevailing market conditions / various other factors and involve known and unknown risks and uncertainties that could cause actual results, performance or events to differ materially from those expressed or implied in such statements. The views and opinions are rendered as of the date and may change without notice. The recipient should exercise due caution and/or seek appropriate professional advice before making any decision or entering into any financial obligation based on information, statement or opinion which is expressed herein. Invesco Mutual Fund/ Invesco Asset Management (India) Private Limited does not warrant the completeness or accuracy of the information disclosed in this section and disclaims all liabilities, losses and damages arising out of the use of this information.

इनवेस्को इंडिया लार्ज कैप फंड ने लघु, मध्यम और लंबी अवधि के क्षितिज में शीर्ष चतुर्थक प्रदर्शन का एक उल्लेखनीय ट्रैक रिकॉर्ड बनाया है।

आईटी और हेल्थकेयर में स्टॉक पिक्स और इंडस्ट्रियल्स में ओवरवेट स्टांस का 400 बीपीएस अल्फा में महत्वपूर्ण योगदान रहा है, जो कि पिछले 12 महीनों में फंड ने दिया है।

वित्तीय और आईटी क्षेत्र न केवल लार्ज कैप की दुनिया में दो बड़े दिग्गज हैं, बल्कि चल रहे आर्थिक सुधार से लाभ उठाने के लिए अपने-अपने तरीकों से बहुत अच्छी तरह से स्थापित हैं।


डब्ल्यूएफ: पिछले 12 महीनों में आपके फंड के शीर्ष चतुर्थक प्रदर्शन में किन स्टॉक पिक और सेक्टर कॉलों ने योगदान दिया है?

अमित: पिछले 12 महीनों में, बेंचमार्क के मुकाबले फंड के प्रदर्शन के बेहतर प्रदर्शन को सूचना प्रौद्योगिकी (आईटी) और स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र में स्टॉक चयन के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। हालांकि, सबसे बड़े आउटपरफॉर्मेंस को औद्योगिक क्षेत्र के लिए हमारे अधिक वजन वाले रुख और उसके भीतर स्टॉक चयन के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। इसके अलावा, उपभोक्ता स्टेपल क्षेत्र में हमारे कम वजन के रुख और उसके भीतर स्टॉक चयन ने और योगदान दिया। यह हमारे देश के आर्थिक चक्र में सुधार को भुनाने के लिए, हमारे पोर्टफोलियो निर्माण के लिए एक चक्रीय रुख के हमारे दृष्टिकोण के अनुरूप है।

डब्ल्यूएफ: पिछले 1 साल में बेंचमार्क पर 400 बीपीएस अल्फा लार्ज कैप स्पेस में बहुत बड़ा है - लेकिन संशयवादियों का मानना ​​​​है कि यह एक बाहरी है और लार्ज कैप में अल्फा पीढ़ी बेहद चुनौतीपूर्ण बनी रहेगी - खासकर जब संस्थागत आवंटन तेजी से इंडेक्स उन्मुख होते हैं। क्या आप मानते हैं कि आप इस सक्रिय रूप से प्रबंधित लार्ज कैप फंड में भविष्य में 150-200 बीपीएस के अल्फा को बनाए रख सकते हैं? अल्फा के कौन से स्रोत इसे चला सकते हैं?

अमित: भविष्य में अल्फा की भविष्यवाणी करने की हमारी क्षमता उतनी ही निराशाजनक है जितनी कि "सेंसेक्स कल क्या होगा" भविष्यवाणी करने की हमारी क्षमता। लार्ज कैप फंड का प्रबंधन करते समय, हमारा प्रयास उन व्यवसायों का मालिक होना है जो हमारे निवेशकों के लिए दीर्घकालिक धन पैदा कर सकते हैं। हमारी आंतरिक निवेश प्रक्रिया - "वर्गीकरण ढांचा", ने बाजार पूंजीकरण में ऐसे व्यवसायों की पहचान करने के लिए 10 से अधिक वर्षों तक हमारी अच्छी सेवा की है।

हमने हमेशा "विकास के उद्देश्य" के साथ इस जनादेश को प्रबंधित किया है और इसलिए क्षेत्रों या शेयरों का चुनाव उसी के द्वारा निर्देशित किया गया है। हमारे चयन मुख्य रूप से जीएआरपी (उचित मूल्य पर विकास) (मैट्रिक्स के चतुर्थांश से परिभाषित होते हैं, जो "हम किस विकास का लक्ष्य रखते हैं" और "हम किस मूल्यांकन के लिए भुगतान करने को तैयार हैं" द्वारा परिभाषित किया गया है।

इस जनादेश का प्रबंधन करते समय अंतिम लीवर मिड और स्मॉल कैप स्पेस में कंपनियों की हमारी पसंद रहा है; जहां हमारी पसंद उन कंपनियों को तरजीह देना है जहां व्यवसायों के विकास के अवसर बड़े हैं, और कंपनियां (हालांकि उनके लार्ज कैप साथियों की तुलना में छोटी हैं) ध्वनि वित्तीय स्वास्थ्य के साथ एक अच्छा स्केलेबल बिजनेस मॉडल प्रदर्शित करती हैं।

डब्ल्यूएफ: वित्तीय क्षेत्र में आपका 35% आवंटन आपको समकक्षों और बेंचमार्क से काफी ऊपर रखता है - इस दांव को क्या चला रहा है?

अमित: पिछले 12 महीनों में हमने अपने साथियों की तुलना में वित्तीय क्षेत्र में अधिक आवंटन किया है, लेकिन बेंचमार्क की तुलना में हमने मामूली कम वजन का रुख बनाए रखा है। यह हमारी समझ से निकला है कि वित्तीय क्षेत्र में वृद्धि किसी देश के नाममात्र जीडीपी विकास के साथ एक मजबूत संबंध रखती है और हमें विश्वास है कि अगले 12 - 24 महीनों में बाद में सुधार हो सकता है। इसके अलावा, एनपीए की स्थिति में सुधार देखा गया है क्योंकि कुछ क्षेत्रों (जैसे धातु) में लाभ वसूली से उनकी क्रेडिट गुणवत्ता में सुधार हुआ है।

इसलिए अधिक महत्वपूर्ण प्रश्न, जिसका उत्तर देने की आवश्यकता है, वह यह है कि "हम बेंचमार्क पर कब अधिक वजन करेंगे"। इसका उत्तर पिछले 18 महीनों में हमारी अर्थव्यवस्था ने जो देखा है, उसमें निहित है - और यह किसी "अप्रत्याशित स्थिति" से कम नहीं है, जिसमें अर्थव्यवस्था को आर्थिक तालाबंदी का सामना करना पड़ा था। नतीजतन, उधारदाताओं को परिसंपत्ति गुणवत्ता दबाव का सामना करना पड़ा क्योंकि उधारकर्ताओं को अपने ऋण भुगतान की सेवा में देरी करने के लिए मजबूर किया गया था एक व्यापक-आधारित आर्थिक सुधार जो विशेष रूप से छोटे उद्यमों के नकदी प्रवाह की सहायता करेगा, हमारे दिमाग के लिए एक महत्वपूर्ण ट्रिगर होगा, सेक्टर को ओवरवेट करें।

इसलिए जब तक हमारी परिकल्पना पूरी नहीं हो जाती तब तक हम बड़े बैंकों में अपने निवेश को मजबूत इक्विटी पूंजीकरण और अच्छी परिसंपत्ति गुणवत्ता के साथ सीमित कर रहे हैं।

डब्ल्यूएफ: जबकि हम फंड मैनेजरों को आर्थिक चक्र की बारी के बारे में बात करते सुनते रहते हैं, हम वित्तीय और आईटी में बड़े एक्सपोजर और इंजीनियरिंग, पूंजीगत सामान, धातु और ऑटो जैसे गहरे चक्रीय के लिए मामूली एक्सपोजर देखते रहते हैं - जिन्हें सबसे संवेदनशील माना जाता है एक चक्रीय बदलाव के लिए। ऐसा क्यों है?

अमित: आर्थिक चक्र में सुधार आमतौर पर चक्रीय क्षेत्रों में सुधार का गवाह है, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, लेकिन हमारा मानना ​​है कि वित्तीय क्षेत्र इस लाभ को देखने वाला पहला व्यक्ति होगा क्योंकि इन क्षेत्रों में तैनाती के लिए धन निकाला जाता है। इसलिए, इस मोड़ पर जब अगले 12-24 महीनों में आर्थिक सुधार की उम्मीद है, वित्तीय के लिए एक जोखिम काफी उपयुक्त है। साथ ही, विभिन्न उद्योगों के बदलते स्वरूप के साथ आईटी उनके दिन-प्रतिदिन के कार्यों में बढ़ती भूमिका निभा रहा है जिससे इन सेवाओं की मांग में वृद्धि हो रही है - जैसा कि दुनिया भर में देखा जा रहा है। इसलिए, हम मानते हैं कि यह क्षेत्र आर्थिक सुधार से लाभान्वित होने के लिए बहुत अधिक संरेखित है। अंत में, जब कोई शीर्ष 100 सूचीबद्ध कंपनियों का मूल्यांकन करता है, जो कुल बाजार पूंजीकरण का लगभग 70% (30 जून 2021 तक) के लिए जिम्मेदार है, तो हम समझते हैं कि इसका लगभग 45% वित्तीय और आईटी क्षेत्र द्वारा किया जाता है, जो उन्हें निवेश से महत्वपूर्ण क्षेत्र बनाते हैं। परिप्रेक्ष्य।

डब्ल्यूएफ: अगले 12 महीनों में बाजारों के लिए आपका पूर्वानुमान क्या है: क्या हमें खुद को तेज गिरावट या लंबे समय के सुधार के लिए तैयार करना चाहिए या पिछले 18 महीनों में हम जिस ऊपर की यात्रा का आनंद ले रहे हैं, उसे फिर से शुरू करना चाहिए?

अमित: पिछले 18 महीनों में बाजार पूंजीकरण में स्टॉक की कीमतों में व्यापक-आधारित रिकवरी देखी गई - COVID 19 के डर से प्रेरित बहुत कम आधार और समग्र आर्थिक सुधार को ध्यान में रखते हुए। इस मजबूत रैली के बाद, हम मानते हैं कि इस स्तर पर बाजारों में जोखिम-प्रतिफल समान रूप से संतुलित है, क्योंकि आय उन्नयन चक्र को समायोजित करने के लिए मूल्यांकन में सुधार हुआ है।

यह कहने के बाद, हम अपने विचार को बनाए रखते हैं कि भारतीय अर्थव्यवस्था 2021 से आगे भी अपनी वसूली पर निर्माण कर सकती है और अगले 12 महीनों में स्वस्थ आय वृद्धि अनुमानों के साथ, हमारा मानना ​​​​है कि एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में इक्विटी में निवेश किया जा सकता है। आगे बढ़ते हुए, हम उम्मीद करते हैं कि विभिन्न कंपनियां विकास पर कैसे काम करती हैं, इस पर नीचे से ऊपर के अवसरों से अधिक लाभ होगा; और इसलिए निवेशकों को उपयुक्त माध्यम के रूप में इक्विटी म्यूचुअल फंड को प्राथमिकता देनी चाहिए। [प्रमुख जोखिमों में से एक COVID 19 की संभावित तीसरी लहर है जो गतिविधि के स्तर को धीमा कर सकती है लेकिन टीकाकरण के स्तर में वृद्धि से बड़े पैमाने पर आर्थिक अव्यवस्थाओं की संभावना कम हो जाती है।]

इक्विटी बाजारों पर हमारे दृष्टिकोण के साथ संरेखित करने के लिए लार्ज कैप फंडों के लिए वृद्धिशील इक्विटी आवंटन इस स्तर पर एक विवेकपूर्ण दृष्टिकोण हो सकता है। हम निवेशकों को सलाह देते हैं कि वे अपनी लंबी अवधि की इक्विटी प्रतिबद्धताओं को बढ़ाने में अपने लाभ के लिए बाजार की अस्थिरता का उपयोग करें, जबकि रिटर्न की उम्मीदों को मध्यम रखें और जोखिम नियंत्रण पर ध्यान केंद्रित रखें।


नोट: 1 दिसंबर, 2021 से प्रभावी इनवेस्को इंडिया लार्जकैप फंड के लिए बेंचमार्क निफ्टी 100 टीआरआई है

अस्वीकरण: विचार श्री अमित निगम, फंड मैनेजर, इनवेस्को एसेट मैनेजमेंट (इंडिया) प्राइवेट लिमिटेड द्वारा व्यक्त किए गए हैं। राइट अप केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए है और इसे किसी भी पार्टी को निवेश सलाह या सिफारिश के रूप में या किसी निवेश रणनीति को अपनाने के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। ऊपर उल्लिखित क्षेत्रों को इनवेस्को एसेट मैनेजमेंट (इंडिया) प्राइवेट लिमिटेड और/या इनवेस्को म्यूचुअल फंड की सिफारिशों के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। इस योजना में इन क्षेत्रों में कोई वर्तमान या भविष्य की स्थिति हो भी सकती है और नहीं भी। यहां दिए गए बयानों में भविष्य की अपेक्षाओं के बयान और अन्य भविष्योन्मुखी बयान शामिल हो सकते हैं जो मौजूदा बाजार स्थितियों / विभिन्न अन्य कारकों पर आधारित हैं और इसमें ज्ञात और अज्ञात जोखिम और अनिश्चितताएं शामिल हैं जो वास्तविक परिणाम, प्रदर्शन या घटनाओं को वास्तविक रूप से भिन्न कर सकते हैं। ऐसे बयानों में व्यक्त या निहित। विचार और राय तिथि के अनुसार प्रदान की जाती हैं और बिना किसी सूचना के बदल सकती हैं। प्राप्तकर्ता को यहां व्यक्त की गई जानकारी, बयान या राय के आधार पर कोई भी निर्णय लेने या किसी भी वित्तीय दायित्व में प्रवेश करने से पहले उचित सावधानी बरतनी चाहिए और/या उचित पेशेवर सलाह लेनी चाहिए। इनवेस्को म्यूचुअल फंड/इनवेस्को एसेट मैनेजमेंट (इंडिया) प्राइवेट लिमिटेड इस खंड में प्रकट की गई जानकारी की पूर्णता या सटीकता की गारंटी नहीं देता है और इस जानकारी के उपयोग से उत्पन्न होने वाली सभी देनदारियों, हानियों और क्षतियों को अस्वीकार करता है।

इन्व्हेस्को इंडिया लार्ज कॅप फंडाने लहान, मध्यम आणि दीर्घकालीन क्षितिजांमध्ये अव्वल चतुर्थांश कामगिरीचा हेवा करण्याजोगा ट्रॅक रेकॉर्ड तयार केला आहे.

IT आणि आरोग्यसेवा आणि औद्योगिक क्षेत्रातील जादा वजनाचा स्टॅन्‍स या फंडाने गेल्या 12 महिन्‍यांमध्‍ये वितरित केलेल्या 400 bps अल्फामध्‍ये महत्त्वपूर्ण योगदान दिले आहे.

आर्थिक आणि आयटी क्षेत्र हे लार्ज कॅप जगतातील दोन मोठे हेवीवेटच नाहीत तर चालू असलेल्या आर्थिक पुनर्प्राप्तीचा फायदा घेण्यासाठी त्यांच्या स्वत: च्या मार्गाने खूप चांगले स्थान दिले आहे.


WF: गेल्या 12 महिन्यांत तुमच्या फंडाच्या सर्वोच्च चतुर्थांश कामगिरीमध्ये कोणत्या स्टॉक पिक आणि सेक्टर कॉलने योगदान दिले आहे?

अमित: मागील 12 महिन्यांत, बेंचमार्कच्या तुलनेत फंडाच्या कामगिरीच्या अधिक कामगिरीचे श्रेय माहिती तंत्रज्ञान (IT) आणि आरोग्य सेवा क्षेत्रातील स्टॉक निवडींना दिले जाऊ शकते. तथापि, सर्वात मोठ्या कामगिरीचे श्रेय औद्योगिक क्षेत्र आणि त्यामधील स्टॉक निवडीबद्दलच्या आमच्या अधिक वजनाच्या भूमिकेला दिले जाऊ शकते. त्यात भर पडली, ग्राहक स्टेपल सेक्टरसाठी आमची कमी वजनाची भूमिका आणि त्यामधील स्टॉकची निवड याने आणखी योगदान दिले. हे आपल्या देशाच्या आर्थिक चक्रातील पुनर्प्राप्तीचा फायदा घेण्यासाठी, आमच्या पोर्टफोलिओ बांधणीसाठी एक प्रक्रियात्मक दृष्टिकोनाच्या आमच्या दृष्टिकोनाशी सुसंगत आहे.

WF: गेल्या 1 वर्षात बेंचमार्कपेक्षा 400 bps अल्फा लार्ज कॅप स्पेसमध्ये खूप मोठा आहे – परंतु संशयवादी मानतात की हे एक आउटलायअर आहे आणि लार्ज कॅपमध्ये अल्फा निर्मिती अत्यंत आव्हानात्मक राहील – विशेषत: जेव्हा संस्थात्मक वाटप वाढत्या निर्देशांकावर आधारित असतात. या सक्रियपणे व्यवस्थापित लार्ज कॅप फंडामध्ये पुढे जाऊन तुम्ही 150-200 bps चा अल्फा टिकवून ठेवू शकता असा तुमचा विश्वास आहे का? अल्फाचे कोणते स्त्रोत हे चालवू शकतात?

अमित: भविष्यात अल्फा वर्तवण्याची आमची क्षमता "उद्या सेन्सेक्स काय असेल" हे सांगण्याची आमची क्षमता जितकी निराशाजनक आहे. लार्ज कॅप फंडाचे व्यवस्थापन करताना, आमच्या गुंतवणूकदारांसाठी दीर्घकालीन संपत्ती निर्माण करू शकतील अशा व्यवसायांची मालकी घेण्याचा आमचा प्रयत्न आहे. आमची अंतर्गत गुंतवणूक प्रक्रिया – “वर्गीकरण फ्रेमवर्क” ने 10 वर्षांहून अधिक काळ बाजार भांडवलांमध्ये अशा व्यवसायांना ओळखण्यासाठी आम्हाला चांगली सेवा दिली आहे.

आम्ही हा आदेश नेहमीच "वाढीच्या उद्दिष्टासह" व्यवस्थापित केला आहे आणि म्हणूनच क्षेत्रे किंवा समभागांची निवड त्याचद्वारे मार्गदर्शन केले गेले आहे. आमच्या निवडी प्रामुख्याने GARP (वाजवी किमतीत वाढ) ("आम्ही कोणत्या वाढीचे मालक आहोत" आणि "त्यासाठी आम्ही कोणती मूल्ये द्यायला तयार आहोत" द्वारे परिभाषित केलेल्या मॅट्रिक्सचा चतुर्थांश आहे.

या आदेशाचे व्यवस्थापन करताना अंतिम लीव्हर म्हणजे मिड आणि स्मॉल कॅप स्पेसमधील कंपन्यांची आमची निवड; ज्यामध्ये आमची निवड अशा कंपन्यांना प्राधान्य देणे आहे जिथे व्यवसायांच्या वाढीची संधी जास्त आहे आणि कंपन्या (जरी त्यांच्या लार्ज कॅप सहकाऱ्यांपेक्षा लहान आहेत) चांगल्या आर्थिक आरोग्यासह चांगले स्केलेबल व्यवसाय मॉडेल प्रदर्शित करतात.

WF: तुमची आर्थिक 35% वाटप तुम्हाला समवयस्क आणि बेंचमार्कच्या वर ठेवते - ही पैज कशामुळे चालत आहे?

अमित: गेल्या 12 महिन्यांत आम्ही आमच्या समवयस्कांपेक्षा आर्थिक क्षेत्रात जास्त वाटप केले असेल पण बेंचमार्कच्या तुलनेत आम्ही किरकोळ कमी वजनाची भूमिका राखली आहे. आर्थिक क्षेत्रातील वाढ हा देशाच्या नाममात्र GDP वाढीशी मजबूत संबंध असतो आणि पुढील 12 - 24 महिन्यांत त्यात सुधारणा होऊ शकेल असा आमचा विश्वास आहे. तसेच, एनपीए स्थितीत सुधारणा दिसून आली आहे कारण काही क्षेत्रांमध्ये (जसे की धातू) नफा वसूलीमुळे त्यांची पत गुणवत्ता सुधारली आहे.

अधिक महत्त्वाचा प्रश्न, ज्याचे उत्तर दिले पाहिजे ते म्हणजे "आम्ही बेंचमार्ककडे केव्हा जावू". मागील 18 महिन्यांत आपल्या अर्थव्यवस्थेने जे पाहिले आहे त्यात याचे उत्तर आहे - आणि ती "फोर्स मॅजेअर" परिस्थितीपेक्षा कमी नाही, ज्यामध्ये अर्थव्यवस्थेला आर्थिक लॉकडाऊन पाहावे लागले. परिणामी, कर्जदारांना मालमत्तेच्या गुणवत्तेच्या दबावाला सामोरे जावे लागले कारण कर्जदारांना त्यांच्या कर्जाच्या पेमेंट्सच्या सर्व्हिसिंगला उशीर करण्यास भाग पाडले गेले. एक व्यापक-आधारित आर्थिक पुनर्प्राप्ती जी विशेषत: लहान उद्योगांच्या रोख प्रवाहाला मदत करेल, हे एक महत्त्वाचे ट्रिगर असेल, आमच्या मनात, क्षेत्रातील जादा वजन जा.

त्यामुळे आमची गृहीतके पूर्ण होईपर्यंत आम्ही आमची गुंतवणूक प्रामुख्याने मोठ्या बँकांमध्ये, मजबूत इक्विटी कॅपिटलायझेशन आणि चांगल्या मालमत्तेच्या गुणवत्तेसह मर्यादित करत आहोत.

WF: आर्थिक चक्राच्या वळणाबद्दल आम्ही निधी व्यवस्थापकांना बोलत असताना ऐकत असताना, आम्हाला आर्थिक आणि IT मध्ये मोठ्या प्रमाणात एक्सपोजर आणि अभियांत्रिकी, भांडवली वस्तू, धातू आणि वाहन यांसारख्या सखोल चक्रीय गोष्टींमध्ये माफक एक्सपोजर दिसत आहेत - जे सर्वात संवेदनशील मानले जातात. चक्रीय वळणावर. हे का?

अमित: वर नमूद केल्याप्रमाणे, आर्थिक चक्र पुनर्प्राप्ती सामान्यतः चक्रीय क्षेत्रांमध्ये सुधारणा पाहते, परंतु आम्हाला विश्वास आहे की आर्थिक क्षेत्र हा फायदा पाहणारा पहिला असेल कारण या क्षेत्रांमध्ये तैनातीसाठी निधी काढला जातो. त्यामुळे, पुढील 12-24 महिन्यांत आर्थिक सुधारणा अपेक्षित असताना, आर्थिक परिस्थितीशी संपर्क साधणे अत्यंत योग्य आहे. तसेच, विविध उद्योगांच्या बदलत्या रूपरेषेसह IT त्यांच्या दैनंदिन कामकाजात वाढती भूमिका बजावत आहे ज्यामुळे या सेवांच्या मागणीत वाढ होत आहे – जसे जगभरात दिसून येत आहे. त्यामुळे, आमचा असा विश्वास आहे की हे क्षेत्र आर्थिक पुनर्प्राप्तीपासून फायद्यासाठी खूप संरेखित आहे. शेवटी, जेव्हा एखाद्याने एकूण बाजार भांडवलाच्या जवळपास 70% वाटा असलेल्या शीर्ष 100 सूचीबद्ध कंपन्यांचे मूल्यमापन केले (30 जून 2021 पर्यंत), आम्हाला समजते की त्यापैकी जवळजवळ 45% वित्तीय आणि आयटी क्षेत्राद्वारे गुंतवणुकीतील महत्त्वाचे क्षेत्र बनवतात. दृष्टीकोन

WF: पुढील 12 महिन्यांत बाजारासाठी तुमचा अंदाज काय आहे: आम्ही गेल्या 18 महिन्यांत आनंद घेत असलेल्या वरच्या प्रवासासाठी तीव्र बुडी किंवा दीर्घकाळ सुधारणा किंवा पुन्हा सुरू करण्यासाठी स्वतःला तयार केले पाहिजे का?

अमित: मागील 18 महिन्यांत बाजार भांडवलांमध्ये शेअरच्या किमतींमध्ये व्यापक-आधारित पुनर्प्राप्ती दिसून आली – कोविड 19 च्या भीतीने प्रेरित केलेल्या अत्यंत कमी बेसमधून आलेली आणि एकूणच आर्थिक सुधारणा घडवून आणली. या मजबूत रॅलीनंतर, आमचा विश्वास आहे की बाजारातील जोखीम-पुरस्कार या टप्प्यावर समान रीतीने संतुलित आहेत, कारण कमाईच्या अपग्रेड सायकलला सामावून घेण्यासाठी मूल्यांकनांमध्ये सुधारणा झाली आहे.

असे म्हटल्यावर, आम्ही आमचा दृष्टिकोन ठेवतो की भारतीय अर्थव्यवस्था 2021 च्या पुढेही तिच्या पुनर्प्राप्तीवर उभारू शकते आणि पुढील 12 महिन्यांत चांगल्या कमाई वाढीच्या अंदाजांसह, आम्हाला विश्वास आहे की एखादी मालमत्ता वर्ग म्हणून इक्विटीमध्ये गुंतवणूक केली जाऊ शकते. पुढे जाऊन, आम्ही अपेक्षा करतो की विविध कंपन्या वाढ कशी देतात यावरून तळाच्या वरच्या संधींद्वारे अधिक परतावा मिळतील; आणि म्हणूनच गुंतवणूकदारांनी योग्य वाहन म्हणून इक्विटी म्युच्युअल फंडांना प्राधान्य द्यावे. [कोविड 19 ची संभाव्य 3री लाट प्रकट होऊ शकणार्‍या प्रमुख जोखमींपैकी एक आहे ज्यामुळे क्रियाकलाप पातळी कमी होऊ शकते परंतु लसीकरण पातळी वाढल्याने मोठ्या प्रमाणात आर्थिक विघटन होण्याची शक्यता कमी होते.]

लार्ज कॅप फंडांसाठी वाढीव इक्विटी वाटप हा या टप्प्यावर इक्विटी मार्केटवरील आमच्या दृष्टिकोनाशी जुळवून घेण्यासाठी एक विवेकपूर्ण दृष्टीकोन असू शकतो. आम्ही गुंतवणूकदारांना त्यांच्या दीर्घकालीन इक्विटी वचनबद्धतेत वाढ करण्यासाठी त्यांच्या फायद्यासाठी बाजारातील अस्थिरतेचा वापर करण्याची शिफारस करतो, परतावा अपेक्षा मध्यम ठेवत आणि जोखीम नियंत्रणावर लक्ष केंद्रित करणे.


टीप: इन्वेस्को इंडिया लार्जकॅप फंडासाठी 1 डिसेंबर 2021 पासून बेंचमार्क NIFTY 100 TRI आहे.

अस्वीकरण: इन्वेस्को अॅसेट मॅनेजमेंट (इंडिया) प्रायव्हेट लिमिटेडचे ​​फंड मॅनेजर श्री. अमित निगम यांनी हे मत व्यक्त केले आहे. हे लेखन केवळ माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि कोणत्याही पक्षाला गुंतवणुकीचा सल्ला किंवा शिफारस किंवा कोणत्याही गुंतवणूक धोरणाचा अवलंब करण्यासाठी त्याचा अर्थ लावला जाऊ नये. वर उल्लेख केलेल्या क्षेत्रांचा इन्व्हेस्को अॅसेट मॅनेजमेंट (इंडिया) प्रायव्हेट लिमिटेड आणि/किंवा इन्वेस्को म्युच्युअल फंडाच्या शिफारसी म्हणून अर्थ लावला जाऊ नये. योजनेमध्ये या क्षेत्रांमध्ये वर्तमान किंवा भविष्यातील कोणतीही पदे असू शकतात किंवा नसू शकतात. येथे असलेल्या विधानांमध्ये भविष्यातील अपेक्षांची विधाने आणि बाजारातील प्रचलित परिस्थिती / इतर विविध घटकांवर आधारित असलेली भविष्यातील अपेक्षांची विधाने आणि ज्ञात आणि अज्ञात जोखीम आणि अनिश्चितता यांचा समावेश असू शकतो ज्यामुळे वास्तविक परिणाम, कार्यप्रदर्शन किंवा घटना भौतिकदृष्ट्या भिन्न असू शकतात. अशा विधानांमध्ये व्यक्त किंवा निहित. दृश्ये आणि मते तारखेनुसार प्रस्तुत केली जातात आणि सूचना न देता बदलू शकतात. प्राप्तकर्त्याने सावधगिरी बाळगली पाहिजे आणि/किंवा येथे व्यक्त केलेल्या माहिती, विधान किंवा मतावर आधारित कोणताही निर्णय घेण्यापूर्वी किंवा कोणतेही आर्थिक दायित्व स्वीकारण्यापूर्वी योग्य व्यावसायिक सल्ला घ्यावा. इन्वेस्को म्युच्युअल फंड/ इन्वेस्को अॅसेट मॅनेजमेंट (इंडिया) प्रायव्हेट लिमिटेड या विभागात उघड केलेल्या माहितीच्या पूर्णतेची किंवा अचूकतेची हमी देत ​​​​नाही आणि या माहितीच्या वापरामुळे उद्भवलेल्या सर्व दायित्वे, तोटे आणि हानी अस्वीकृत करते.

ઈન્વેસ્કો ઈન્ડિયા લાર્જ કેપ ફંડે ટૂંકા, મધ્યમ અને લાંબા ગાળાના ક્ષિતિજમાં ટોચના ક્વાર્ટાઈલ કામગીરીનો ઈર્ષાભાવપૂર્ણ ટ્રેક રેકોર્ડ બનાવ્યો છે.

IT અને હેલ્થકેરમાં સ્ટોક પિક્સ અને ઈન્ડસ્ટ્રીયલ્સમાં વધારે વજનનું વલણ છેલ્લા 12 મહિનામાં ફંડે વિતરિત કરેલા 400 bps આલ્ફામાં નોંધપાત્ર ફાળો આપે છે.

ફાયનાન્સિયલ અને આઈટી સેક્ટર એ લાર્જ કેપ વિશ્વમાં માત્ર બે મોટા હેવીવેઈટ્સ નથી, પણ જે આર્થિક રિકવરી ચાલી રહી છે તેનો ફાયદો ઉઠાવવા માટે તેમની પોતાની રીતે ખૂબ જ સારી રીતે મૂકવામાં આવે છે.


WF: છેલ્લા 12 મહિનામાં તમારા ફંડના ટોચના ચતુર્થાંશ પ્રદર્શનમાં કયા સ્ટોક પિક્સ અને સેક્ટર કૉલ્સે યોગદાન આપ્યું છે?

અમિત: પાછલા 12 મહિનામાં, બેન્ચમાર્કની તુલનામાં ફંડની કામગીરીની આઉટપરફોર્મન્સ ઇન્ફર્મેશન ટેક્નોલોજી (IT) અને હેલ્થકેર સેક્ટરમાં સ્ટોક પસંદગીને આભારી છે. જો કે, સૌથી મોટી આઉટપરફોર્મન્સ ઔદ્યોગિક ક્ષેત્ર અને તેમાં સ્ટોકની પસંદગી પ્રત્યેના અમારા અધિક વજનના વલણને આભારી હોઈ શકે છે. તે ઉપરાંત, ઉપભોક્તા સ્ટેપલ્સ સેક્ટર માટે અમારું ઓછું વજન વલણ અને તેમાં સ્ટોક પસંદગી વધુ ફાળો આપે છે. આ આપણા દેશના આર્થિક ચક્રમાં પુનઃપ્રાપ્તિનો લાભ ઉઠાવવા માટે, અમારા પોર્ટફોલિયોના નિર્માણ માટેના પ્રોસાયકિકલ વલણના અમારા દૃષ્ટિકોણને અનુરૂપ છે.

WF: છેલ્લા 1 વર્ષમાં બેન્ચમાર્ક કરતાં 400 bps આલ્ફા લાર્જ કેપ સ્પેસમાં વિશાળ છે – પરંતુ શંકાસ્પદ માને છે કે આ એક આઉટલીયર છે અને લાર્જ કેપ્સમાં આલ્ફા જનરેશન અત્યંત પડકારજનક રહેશે – ખાસ કરીને જ્યારે સંસ્થાકીય ફાળવણી વધુને વધુ ઈન્ડેક્સ લક્ષી હોય ત્યારે. શું તમે માનો છો કે તમે આ સક્રિય રીતે સંચાલિત લાર્જ કેપ ફંડમાં આગળ જતાં 150-200 bpsનો આલ્ફા ટકાવી શકશો? આલ્ફાના કયા સ્ત્રોત આને ચલાવી શકે છે?

અમિત: ભવિષ્યમાં આલ્ફાની આગાહી કરવાની આપણી ક્ષમતા એટલી જ નિરાશાજનક છે જેટલી “આવતીકાલે સેન્સેક્સ કેવો હશે” ની આગાહી કરવાની અમારી ક્ષમતા. લાર્જ કેપ ફંડનું સંચાલન કરતી વખતે, અમારો પ્રયાસ એવા વ્યવસાયોની માલિકીનો છે જે અમારા રોકાણકારો માટે લાંબા ગાળાની સંપત્તિનું સર્જન કરી શકે. અમારી આંતરિક રોકાણ પ્રક્રિયા - "વર્ગીકરણ ફ્રેમવર્ક" એ અમને 10 વર્ષથી વધુ સમય સુધી માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનમાં આવા વ્યવસાયોને ઓળખવા માટે સારી રીતે સેવા આપી છે.

અમે હંમેશા "વૃદ્ધિ ઉદ્દેશ્ય" સાથે આ આદેશનું સંચાલન કર્યું છે અને તેથી ક્ષેત્રો અથવા શેરોની પસંદગી તેના દ્વારા માર્ગદર્શન આપવામાં આવી છે. અમારી પસંદગીઓ મુખ્યત્વે GARP (વાજબી ભાવે વૃદ્ધિ) (મેટ્રિક્સનો ચતુર્થાંશ "અમે કઈ વૃદ્ધિ ધરાવવાનું લક્ષ્ય રાખીએ છીએ" અને "તેના માટે અમે કયા મૂલ્યાંકન ચૂકવવા તૈયાર છીએ" દ્વારા વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે.

આ આદેશનું સંચાલન કરતી વખતે અંતિમ લીવર એ મિડ અને સ્મોલ કેપ સ્પેસમાં કંપનીઓની અમારી પસંદગી છે; જેમાં અમારી પસંદગી એવી કંપનીઓને પ્રાધાન્ય આપવાની છે કે જ્યાં વ્યવસાયોની વૃદ્ધિની તક મોટી છે અને કંપનીઓ (જોકે તેમના લાર્જ કેપ પીઅર કરતા નાની છે) સારી નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય સાથે સારી સ્કેલેબલ બિઝનેસ મોડલ દર્શાવે છે.

WF: નાણાકીય બાબતોમાં તમારી 35% ફાળવણી તમને સાથીદારો અને બેન્ચમાર્કથી સારી રીતે ઉપર મૂકે છે - આ શરત શું ચલાવી રહી છે?

અમિત: છેલ્લા 12 મહિનામાં અમે અમારા સાથીદારો કરતાં નાણાકીય બાબતોમાં વધુ ફાળવણી કરી હોઈ શકે છે પરંતુ બેન્ચમાર્કની તુલનામાં અમે નજીવા ઓછા વજનનું વલણ જાળવી રાખ્યું છે. આ અમારી સમજણમાંથી બહાર આવ્યું છે કે નાણાકીય ક્ષેત્રની વૃદ્ધિ દેશના નજીવા જીડીપી વૃદ્ધિ સાથે મજબૂત સંબંધ ધરાવે છે અને અમે માનીએ છીએ કે બાદમાં આવતા 12 - 24 મહિનામાં સુધારો થઈ શકે છે. ઉપરાંત, NPAની સ્થિતિમાં સુધારો જોવા મળ્યો છે કારણ કે કેટલાક ક્ષેત્રો (જેમ કે મેટલ્સ)માં નફાની વસૂલાતથી તેમની ક્રેડિટ ગુણવત્તામાં સુધારો થયો છે.

વધુ મહત્ત્વનો પ્રશ્ન, જેનો જવાબ આપવો જરૂરી છે તે એ છે કે "આપણે ક્યારે બેન્ચમાર્ક પર વધુ વજન લઈશું". તેનો જવાબ આપણી અર્થવ્યવસ્થાએ પાછલા 18 મહિનામાં જે જોયું છે તેમાં રહેલું છે - અને તે "ફોર્સ મેજેર" પરિસ્થિતિથી ઓછી નથી, જેમાં અર્થતંત્રને આર્થિક લોકડાઉનનો સાક્ષી આપવો પડ્યો હતો. પરિણામે, ધિરાણકર્તાઓને સંપત્તિની ગુણવત્તાના દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો કારણ કે ઋણ લેનારાઓને તેમના દેવાની ચૂકવણીની સેવામાં વિલંબ કરવાની ફરજ પડી હતી. એક વ્યાપક-આધારિત આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિ જે ખાસ કરીને નાના સાહસોના રોકડ પ્રવાહમાં મદદ કરશે તે એક મહત્વપૂર્ણ ટ્રિગર હશે, અમારા મગજમાં, સેક્ટરનું વજન વધારે છે.

આથી જ્યાં સુધી અમારી પૂર્વધારણા પૂરી ન થાય ત્યાં સુધી અમે મજબૂત ઇક્વિટી કેપિટલાઇઝેશન અને સારી એસેટ ક્વોલિટી સાથે મુખ્યત્વે મોટી બેંકોમાં અમારા રોકાણને પ્રતિબંધિત કરીએ છીએ.

WF: જ્યારે અમે ફંડ મેનેજરોને આર્થિક ચક્રના વળાંક વિશે વાત કરતા સાંભળતા રહીએ છીએ, ત્યારે અમે નાણાકીય અને ITમાં મોટા એક્સપોઝર અને એન્જિનિયરિંગ, કેપિટલ ગુડ્સ, મેટલ્સ અને ઓટો જેવા ઊંડા ચક્રીય બાબતોમાં સામાન્ય એક્સપોઝર જોતા રહીએ છીએ - જે સૌથી વધુ સંવેદનશીલ માનવામાં આવે છે. ચક્રીય ફેરબદલ માટે. આ કેમ છે?

અમિત: આર્થિક ચક્ર પુનઃપ્રાપ્તિ સામાન્ય રીતે ચક્રીય ક્ષેત્રોમાં સુધારણાની સાક્ષી આપે છે, ઉપર જણાવ્યા મુજબ, પરંતુ અમારું માનવું છે કે નાણાકીય ક્ષેત્ર આ લાભનું પ્રથમ સાક્ષી બનશે કારણ કે આ ક્ષેત્રોમાં જમાવટ માટે ભંડોળ ખેંચવામાં આવ્યું છે. આથી, આ સમયે જ્યારે આગામી 12-24 મહિનામાં આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિની અપેક્ષા છે, ત્યારે નાણાકીય બાબતોનું એક્સપોઝર એકદમ યોગ્ય છે. ઉપરાંત, વિવિધ ઉદ્યોગોના બદલાતા રૂપરેખા સાથે IT તેમની રોજિંદી કામગીરીમાં વધતી જતી ભૂમિકા ભજવી રહી છે જેના કારણે આ સેવાઓની માંગમાં વધારો થાય છે - જેમ કે વિશ્વભરમાં જોવા મળી રહ્યું છે. આથી, અમે માનીએ છીએ કે આ ક્ષેત્ર આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિના લાભ માટે ખૂબ જ સંરેખિત છે. છેલ્લે, જ્યારે કોઈ ટોચની 100 લિસ્ટેડ કંપનીઓનું મૂલ્યાંકન કરે છે કે જે કુલ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનના લગભગ 70% હિસ્સો ધરાવે છે (30મી જૂન 2021ના રોજ), અમે સમજીએ છીએ કે તેનો લગભગ 45% હિસ્સો નાણાકીય અને IT સેક્ટર દ્વારા છે જે તેમને રોકાણમાંથી મહત્વપૂર્ણ ક્ષેત્ર બનાવે છે. પરિપ્રેક્ષ્ય

WF: આગામી 12 મહિનામાં બજારો માટે તમારું પૂર્વસૂચન શું છે: શું આપણે છેલ્લા 18 મહિનામાં આપણે માણી રહ્યાં છીએ તે ઉપરની મુસાફરીમાં તીવ્ર ઘટાડો અથવા લાંબા સમય સુધી સુધારણા અથવા પુનઃપ્રાપ્તિ માટે આપણી જાતને તૈયાર કરવી જોઈએ?

અમિત: અગાઉના 18 મહિનામાં સમગ્ર માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનમાં શેરના ભાવમાં વ્યાપક-આધારિત રિકવરી જોવા મળી હતી - જે કોવિડ 19ના ભયથી પ્રેરિત અને એકંદર આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિનું કારણ બને છે. આ મજબૂત રેલી પછી, અમે માનીએ છીએ કે બજારોમાં જોખમ-પુરસ્કાર આ તબક્કે સમાનરૂપે સંતુલિત છે, કારણ કે કમાણી અપગ્રેડ ચક્રને અનુરૂપ મૂલ્યાંકનમાં સુધારો થયો છે.

એમ કહીને, અમે અમારો અભિપ્રાય જાળવીએ છીએ કે ભારતીય અર્થતંત્ર 2021 પછી પણ તેની પુનઃપ્રાપ્તિ પર નિર્માણ કરી શકે છે અને આગામી 12 મહિનામાં તંદુરસ્ત કમાણીના વિકાસના અંદાજ સાથે, અમે માનીએ છીએ કે કોઈ વ્યક્તિ સંપત્તિ વર્ગ તરીકે ઇક્વિટીમાં રોકાણ કરી શકે છે. આગળ વધીને, અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે વિવિધ કંપનીઓ કેવી રીતે વૃદ્ધિ કરે છે તેના પર બોટમ-અપ તકો દ્વારા વળતર વધુ પ્રાપ્ત થશે; અને તેથી રોકાણકારોએ યોગ્ય વાહન તરીકે ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડને પ્રાધાન્ય આપવું જોઈએ. [કોવિડ 19 ની સંભવિત 3જી તરંગ પ્રગટ થઈ શકે તેવા મુખ્ય જોખમોમાંનું એક છે જે પ્રવૃત્તિના સ્તરને ધીમું કરી શકે છે પરંતુ રસીકરણના સ્તરમાં વધારો મોટા પાયે આર્થિક અવ્યવસ્થાની સંભાવનાને ઘટાડે છે.]

લાર્જ કેપ ફંડ્સ તરફ વધતી જતી ઇક્વિટી ફાળવણી આ તબક્કે ઇક્વિટી બજારો પરના અમારા દૃષ્ટિકોણ સાથે સંરેખિત કરવા માટે એક સમજદાર અભિગમ હોઈ શકે છે. અમે રોકાણકારોને તેમની લાંબા ગાળાની ઇક્વિટી પ્રતિબદ્ધતાઓને વધારવા માટે બજારની અસ્થિરતાનો ઉપયોગ કરવાની ભલામણ કરીએ છીએ, જ્યારે વળતરની અપેક્ષાઓ મધ્યમ રાખીએ છીએ અને જોખમ નિયંત્રણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીએ છીએ.


નોંધ: ઇન્વેસ્કો ઇન્ડિયા લાર્જકેપ ફંડ માટે 1 ડિસેમ્બર, 2021 થી અમલમાં આવતા બેન્ચમાર્ક NIFTY 100 TRI છે

અસ્વીકરણ: ઇન્વેસ્કો એસેટ મેનેજમેન્ટ (ઇન્ડિયા) પ્રાઇવેટ લિમિટેડના ફંડ મેનેજર શ્રી અમિત નિગમ દ્વારા અભિપ્રાયો વ્યક્ત કરવામાં આવ્યા છે. આ લેખન માત્ર માહિતીના હેતુ માટે છે અને તેનો અર્થ કોઈપણ પક્ષને રોકાણ સલાહ અથવા ભલામણ તરીકે અથવા કોઈપણ રોકાણ વ્યૂહરચના અપનાવવા માટે થવો જોઈએ નહીં. ઉપરોક્ત ઉલ્લેખિત ક્ષેત્રોને ઇન્વેસ્કો એસેટ મેનેજમેન્ટ (ઇન્ડિયા) પ્રાઇવેટ લિમિટેડ અને/અથવા ઇન્વેસ્કો મ્યુચ્યુઅલ ફંડની ભલામણો તરીકે સમજવા જોઈએ નહીં. યોજનામાં આ ક્ષેત્રોમાં વર્તમાન અથવા ભવિષ્યની કોઈ સ્થિતિ હોઈ શકે છે અથવા ન પણ હોઈ શકે. અહીં સમાવિષ્ટ નિવેદનોમાં ભાવિ અપેક્ષાઓના નિવેદનો અને અન્ય આગળ દેખાતા નિવેદનો શામેલ હોઈ શકે છે જે પ્રવર્તમાન બજારની સ્થિતિ / અન્ય વિવિધ પરિબળો પર આધારિત છે અને તેમાં જાણીતા અને અજાણ્યા જોખમો અને અનિશ્ચિતતાઓ શામેલ હોઈ શકે છે જે વાસ્તવિક પરિણામો, પ્રદર્શન અથવા ઘટનાઓથી ભૌતિક રીતે અલગ હોઈ શકે છે. આવા નિવેદનોમાં વ્યક્ત અથવા ગર્ભિત. મંતવ્યો અને મંતવ્યો તારીખ મુજબ રેન્ડર કરવામાં આવે છે અને સૂચના વિના બદલાઈ શકે છે. પ્રાપ્તકર્તાએ અહીં વ્યક્ત કરેલી માહિતી, નિવેદન અથવા અભિપ્રાયના આધારે કોઈપણ નિર્ણય લેતા પહેલા અથવા કોઈપણ નાણાકીય જવાબદારીમાં પ્રવેશતા પહેલા યોગ્ય સાવચેતી રાખવી જોઈએ અને/અથવા યોગ્ય વ્યાવસાયિક સલાહ લેવી જોઈએ. ઇન્વેસ્કો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ/ ઇન્વેસ્કો એસેટ મેનેજમેન્ટ (ઇન્ડિયા) પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ વિભાગમાં જાહેર કરવામાં આવેલી માહિતીની સંપૂર્ણતા અથવા સચોટતાની બાંયધરી આપતું નથી અને આ માહિતીના ઉપયોગથી થતી તમામ જવાબદારીઓ, નુકસાન અને નુકસાનને અસ્વીકાર કરે છે.

ਇਨਵੇਸਕੋ ਇੰਡੀਆ ਲਾਰਜ ਕੈਪ ਫੰਡ ਨੇ ਛੋਟੀ, ਮੱਧਮ ਅਤੇ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਚੋਟੀ ਦੇ ਚੌਥਾਈ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਇੱਕ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਬਣਾਇਆ ਹੈ।

IT ਅਤੇ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਪਿਕਸ ਅਤੇ ਉਦਯੋਗਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਭਾਰ ਦਾ ਰੁਖ ਇੱਕ ਵੱਡੇ 400 bps ਅਲਫ਼ਾ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਯੋਗਦਾਨ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਫੰਡ ਦੁਆਰਾ ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।

ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਆਈਟੀ ਸੈਕਟਰ ਨਾ ਸਿਰਫ ਵੱਡੇ ਕੈਪ ਦੀ ਦੁਨੀਆ ਦੇ ਦੋ ਵੱਡੇ ਵੱਡੇ ਹਨ, ਬਲਕਿ ਆਰਥਿਕ ਰਿਕਵਰੀ ਤੋਂ ਲਾਭ ਲੈਣ ਲਈ ਆਪਣੇ ਤਰੀਕਿਆਂ ਨਾਲ ਬਹੁਤ ਵਧੀਆ ਢੰਗ ਨਾਲ ਰੱਖੇ ਗਏ ਹਨ।


WF: ਕਿਹੜੇ ਸਟਾਕ ਪਿਕਸ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਕਾਲਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਤੁਹਾਡੇ ਫੰਡ ਦੇ ਚੋਟੀ ਦੇ ਚੌਥਾਈ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ ਹੈ?

ਅਮਿਤ: ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਫੰਡ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੀ ਬਿਹਤਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਨੂੰ ਸੂਚਨਾ ਤਕਨਾਲੋਜੀ (IT) ਅਤੇ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਚੋਣ ਦੇ ਕਾਰਨ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ, ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਦਯੋਗਿਕ ਖੇਤਰ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਅੰਦਰ ਸਟਾਕ ਦੀ ਚੋਣ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਡੇ ਵੱਧ ਭਾਰ ਵਾਲੇ ਰੁਖ ਨੂੰ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਖਪਤਕਾਰ ਸਟੈਪਲ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਸਾਡੇ ਘੱਟ ਭਾਰ ਵਾਲੇ ਰੁਖ ਅਤੇ ਇਸ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸਟਾਕ ਦੀ ਚੋਣ ਨੇ ਹੋਰ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ। ਇਹ ਸਾਡੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਰਿਕਵਰੀ 'ਤੇ ਪੂੰਜੀ ਲਗਾਉਣ ਲਈ, ਸਾਡੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਰਮਾਣ ਲਈ ਇੱਕ ਪ੍ਰੋਸਾਈਕਲਿਕ ਰੁਖ ਦੇ ਸਾਡੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਹੈ।

WF: ਪਿਛਲੇ 1 ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਉੱਤੇ 400 bps ਅਲਫ਼ਾ ਲਾਰਜ ਕੈਪ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਵੱਡਾ ਹੈ – ਪਰ ਸੰਦੇਹਵਾਦੀ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਆਊਟਲਾਇਰ ਹੈ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਵਿੱਚ ਅਲਫ਼ਾ ਜਨਰੇਸ਼ਨ ਬਹੁਤ ਹੀ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਰਹੇਗੀ – ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਵੰਡ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸੂਚਕਾਂਕ ਅਧਾਰਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਮੰਨਦੇ ਹੋ ਕਿ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਵੱਡੇ ਕੈਪ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਜਾ ਕੇ 150-200 bps ਦੇ ਇੱਕ ਅਲਫ਼ਾ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹੋ? ਅਲਫ਼ਾ ਦੇ ਕਿਹੜੇ ਸਰੋਤ ਇਸ ਨੂੰ ਚਲਾ ਸਕਦੇ ਹਨ?

ਅਮਿਤ: ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਐਲਫ਼ਾ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਨ ਦੀ ਸਾਡੀ ਯੋਗਤਾ ਓਨੀ ਹੀ ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ ਹੈ ਜਿੰਨੀ ਕਿ "ਕੱਲ੍ਹ ਨੂੰ ਸੈਂਸੈਕਸ ਕੀ ਹੋਵੇਗਾ" ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਨ ਦੀ ਸਾਡੀ ਯੋਗਤਾ। ਲਾਰਜ ਕੈਪ ਫੰਡ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ, ਸਾਡੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਉਹਨਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੇ ਮਾਲਕ ਹੋਣ ਦੀ ਹੈ ਜੋ ਸਾਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਸਾਡੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ - “ਸ਼੍ਰੇਣੀਕਰਣ ਫਰੇਮਵਰਕ”, ਨੇ 10 ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਲਈ ਮਾਰਕੀਟ ਪੂੰਜੀਕਰਣ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਨ ਲਈ ਸਾਡੀ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸੇਵਾ ਕੀਤੀ ਹੈ।

ਅਸੀਂ ਹਮੇਸ਼ਾ "ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਉਦੇਸ਼" ਦੇ ਨਾਲ ਇਸ ਆਦੇਸ਼ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਸੈਕਟਰਾਂ ਜਾਂ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਚੋਣ ਵੀ ਉਸੇ ਦੁਆਰਾ ਨਿਰਦੇਸ਼ਿਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਸਾਡੀਆਂ ਚੋਣਾਂ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ GARP (ਵਾਜਬ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਵਾਧਾ) ("ਸਾਡਾ ਕਿਸ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ" ਦੁਆਰਾ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਦਾ ਚਤੁਰਭੁਜ ਅਤੇ "ਅਸੀਂ ਉਸ ਲਈ ਕਿਹੜੇ ਮੁੱਲਾਂ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਾਂ" ਤੋਂ ਹਨ।

ਇਸ ਆਦੇਸ਼ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਅੰਤਮ ਲੀਵਰ ਮੱਧ ਅਤੇ ਛੋਟੀ ਕੈਪ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਸਾਡੀ ਚੋਣ ਰਹੀ ਹੈ; ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਾਡੀ ਚੋਣ ਉਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ ਦੀ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੌਕੇ ਵੱਡੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ (ਹਾਲਾਂਕਿ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਵੱਡੇ ਕੈਪ ਸਾਥੀਆਂ ਨਾਲੋਂ ਛੋਟੀਆਂ) ਚੰਗੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਦੇ ਨਾਲ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਸਕੇਲੇਬਲ ਵਪਾਰਕ ਮਾਡਲ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।

WF: ਵਿੱਤੀ ਲਈ ਤੁਹਾਡੀ 35% ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਤੁਹਾਨੂੰ ਸਾਥੀਆਂ ਅਤੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰੱਖਦੀ ਹੈ - ਇਸ ਬਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਕੀ ਚਲਾ ਰਿਹਾ ਹੈ?

ਅਮਿਤ: ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਅਸੀਂ ਆਪਣੇ ਸਾਥੀਆਂ ਨਾਲੋਂ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਵੰਡੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ ਪਰ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅਸੀਂ ਇੱਕ ਮਾਮੂਲੀ ਘੱਟ ਭਾਰ ਵਾਲਾ ਰੁਖ ਕਾਇਮ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਡੀ ਸਮਝ ਤੋਂ ਉਤਪੰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਇੱਕ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਨਾਮਾਤਰ ਜੀਡੀਪੀ ਵਿਕਾਸ ਨਾਲ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਸਬੰਧ ਰੱਖਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਅਗਲੇ 12 - 24 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, NPA ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਕੁਝ ਸੈਕਟਰਾਂ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਧਾਤਾਂ) ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਨੇ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।

ਵਧੇਰੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਵਾਲ, ਜਿਸਦਾ ਜਵਾਬ ਦੇਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, "ਅਸੀਂ ਕਦੋਂ ਬੈਂਚਮਾਰਕ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਭਾਰ ਜਾਵਾਂਗੇ"। ਇਸ ਦਾ ਜਵਾਬ ਸਾਡੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਨੇ ਪਿਛਲੇ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੀ ਦੇਖਿਆ ਹੈ - ਅਤੇ ਇਹ ਇੱਕ "ਫੋਰਸ ਮੇਜਰ" ਸਥਿਤੀ ਤੋਂ ਘੱਟ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਤਾਲਾਬੰਦੀ ਦਾ ਗਵਾਹ ਹੋਣਾ ਪਿਆ ਸੀ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਰਿਣਦਾਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸੰਪੱਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਕਿਉਂਕਿ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਦੀ ਸੇਵਾ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ-ਆਧਾਰਿਤ ਆਰਥਿਕ ਰਿਕਵਰੀ ਜੋ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਤੌਰ 'ਤੇ ਛੋਟੇ ਉਦਯੋਗਾਂ ਦੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰੇਗੀ, ਸਾਡੇ ਦਿਮਾਗਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਟਰਿੱਗਰ ਹੋਵੇਗਾ। ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਵੱਧ ਭਾਰ ਜਾਣ.

ਇਸ ਲਈ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਸਾਡੀ ਪਰਿਕਲਪਨਾ ਪੂਰੀ ਨਹੀਂ ਹੋ ਜਾਂਦੀ, ਅਸੀਂ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਡੇ ਬੈਂਕਾਂ ਵਿੱਚ, ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਇਕੁਇਟੀ ਪੂੰਜੀਕਰਣ ਅਤੇ ਚੰਗੀ ਸੰਪੱਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦੇ ਨਾਲ ਸੀਮਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਾਂ।

WF: ਜਦੋਂ ਅਸੀਂ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਕਾਂ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਚੱਕਰ ਦੇ ਮੋੜ ਬਾਰੇ ਗੱਲ ਕਰਦੇ ਸੁਣਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਾਂ, ਅਸੀਂ ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ IT ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਅਤੇ ਇੰਜਨੀਅਰਿੰਗ, ਪੂੰਜੀ ਵਸਤੂਆਂ, ਧਾਤਾਂ ਅਤੇ ਆਟੋ ਵਰਗੇ ਡੂੰਘੇ ਚੱਕਰਾਂ ਦੇ ਮਾਮੂਲੀ ਐਕਸਪੋਜਰਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਾਂ - ਜੋ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਮੰਨੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਚੱਕਰੀ ਤਬਦੀਲੀ ਲਈ. ਇਹ ਕਿਉਂ ਹੈ?

ਅਮਿਤ: ਆਰਥਿਕ ਚੱਕਰ ਰਿਕਵਰੀ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਚੱਕਰੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਗਵਾਹੀ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਉੱਪਰ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਇਸ ਲਾਭ ਦਾ ਗਵਾਹ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹਨਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤਾਇਨਾਤੀ ਲਈ ਫੰਡ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਲਈ, ਇਸ ਮੋੜ 'ਤੇ ਜਦੋਂ ਅਗਲੇ 12-24 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੌਰਾਨ ਆਰਥਿਕ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਵਿੱਤੀ ਲਈ ਐਕਸਪੋਜਰ, ਕਾਫ਼ੀ ਢੁਕਵਾਂ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, ਵੱਖ-ਵੱਖ ਉਦਯੋਗਾਂ ਦੇ ਬਦਲਦੇ ਰੂਪਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, IT ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਦੇ ਕਾਰਜਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਧਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹਨਾਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ - ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਆਰਥਿਕ ਰਿਕਵਰੀ ਤੋਂ ਲਾਭ ਲੈਣ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਇਕਸਾਰ ਹੈ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਚੋਟੀ ਦੀਆਂ 100 ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਕੁੱਲ ਮਾਰਕੀਟ ਪੂੰਜੀਕਰਣ (30 ਜੂਨ 2021 ਤੱਕ) ਦਾ ਲਗਭਗ 70% ਹੈ, ਤਾਂ ਅਸੀਂ ਸਮਝਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਇਸਦਾ ਲਗਭਗ 45% ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਆਈਟੀ ਸੈਕਟਰ ਦੁਆਰਾ ਹੈ ਜੋ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੈਕਟਰ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ

WF: ਅਗਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਬਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਤੁਹਾਡਾ ਪੂਰਵ-ਅਨੁਮਾਨ ਕੀ ਹੈ: ਕੀ ਸਾਨੂੰ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਇੱਕ ਤਿੱਖੀ ਗਿਰਾਵਟ ਜਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਸੁਧਾਰ ਜਾਂ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਯਾਤਰਾ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਜਿਸਦਾ ਅਸੀਂ ਪਿਛਲੇ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਆਨੰਦ ਮਾਣ ਰਹੇ ਹਾਂ?

ਅਮਿਤ: ਪਿਛਲੇ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਬਜ਼ਾਰ ਪੂੰਜੀਕਰਣ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ-ਆਧਾਰਿਤ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇਖੀ ਗਈ - ਕੋਵਿਡ 19 ਦੇ ਡਰ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਹੀ ਘੱਟ ਅਧਾਰ ਤੋਂ ਆਉਣਾ ਅਤੇ ਇੱਕ ਸਮੁੱਚੀ ਆਰਥਿਕ ਰਿਕਵਰੀ ਨੂੰ ਕਾਰਕ ਕਰਨਾ। ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰੈਲੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਪੜਾਅ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮ-ਇਨਾਮ ਬਰਾਬਰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅੱਪਗਰੇਡ ਚੱਕਰ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ।

ਇਹ ਕਹਿਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਅਸੀਂ ਆਪਣੇ ਵਿਚਾਰ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ 2021 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੀ ਆਪਣੀ ਰਿਕਵਰੀ 'ਤੇ ਕਾਇਮ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਅਗਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸਿਹਤਮੰਦ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਸੰਪਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਹੇਠਾਂ ਤੋਂ ਉੱਪਰਲੇ ਮੌਕਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਰਿਟਰਨ ਹੋਰ ਵਧੇਗੀ; ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਚਿਤ ਵਾਹਨ ਵਜੋਂ ਇਕੁਇਟੀ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। [ਕੋਵਿਡ 19 ਦੀ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਤੀਸਰੀ ਲਹਿਰ ਪ੍ਰਗਟ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਪਰ ਟੀਕਾਕਰਨ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆਰਥਿਕ ਉਜਾੜੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ।]

ਇਸ ਪੜਾਅ 'ਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਬਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਸਾਡੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨਾਲ ਇਕਸਾਰ ਹੋਣ ਲਈ ਵੱਡੇ ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਵਧਦੀ ਇਕੁਇਟੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਇਕ ਸਮਝਦਾਰੀ ਵਾਲਾ ਪਹੁੰਚ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਅਸੀਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਉਹ ਆਪਣੀਆਂ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਇਕੁਇਟੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਫਾਇਦੇ ਲਈ ਮਾਰਕੀਟ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ, ਵਾਪਸੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਮੱਧਮ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਨਿਯੰਤਰਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰਦੇ ਹੋਏ।


ਨੋਟ: ਇਨਵੇਸਕੋ ਇੰਡੀਆ ਲਾਰਜਕੈਪ ਫੰਡ ਲਈ 1 ਦਸੰਬਰ, 2021 ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨਿਫਟੀ 100 ਟ੍ਰਾਈ ਹੈ।

ਬੇਦਾਅਵਾ: ਇਹ ਵਿਚਾਰ ਸ਼੍ਰੀ ਅਮਿਤ ਨਿਗਮ, ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ, ਇਨਵੇਸਕੋ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (ਇੰਡੀਆ) ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਲਿਮਟਿਡ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਗਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਇਹ ਲਿਖਤ ਸਿਰਫ਼ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਧਿਰ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹ ਜਾਂ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਜਾਂ ਕਿਸੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣ ਲਈ ਨਹੀਂ ਸਮਝਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਉੱਪਰ ਦੱਸੇ ਗਏ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਇਨਵੇਸਕੋ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (ਇੰਡੀਆ) ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਲਿਮਟਿਡ ਅਤੇ/ਜਾਂ ਇਨਵੇਸਕੋ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਦੀਆਂ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ਾਂ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ ਸਮਝਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਸਕੀਮ ਦੀ ਇਹਨਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਮੌਜੂਦਾ ਜਾਂ ਭਵਿੱਖੀ ਸਥਿਤੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ ਵੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇੱਥੇ ਦਿੱਤੇ ਬਿਆਨਾਂ ਵਿੱਚ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਬਿਆਨ ਅਤੇ ਹੋਰ ਅਗਾਂਹਵਧੂ ਬਿਆਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਪ੍ਰਚਲਿਤ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਤੀਆਂ / ਕਈ ਹੋਰ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹਨ ਅਤੇ ਜਾਣੇ-ਪਛਾਣੇ ਅਤੇ ਅਣਜਾਣ ਜੋਖਮਾਂ ਅਤੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਅਸਲ ਨਤੀਜੇ, ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਜਾਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਤੋਂ ਭੌਤਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਖਰੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਅਜਿਹੇ ਬਿਆਨਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਗਟ ਜਾਂ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਵਿਚਾਰਾਂ ਅਤੇ ਵਿਚਾਰਾਂ ਨੂੰ ਮਿਤੀ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬਿਨਾਂ ਨੋਟਿਸ ਦੇ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਾਪਤਕਰਤਾ ਨੂੰ ਇੱਥੇ ਪ੍ਰਗਟ ਕੀਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ, ਬਿਆਨ ਜਾਂ ਰਾਏ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਕੋਈ ਵੀ ਫੈਸਲਾ ਲੈਣ ਜਾਂ ਕਿਸੇ ਵਿੱਤੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਉਚਿਤ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਅਤੇ/ਜਾਂ ਉਚਿਤ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਸਲਾਹ ਲੈਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਇਨਵੇਸਕੋ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ/ ਇਨਵੇਸਕੋ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (ਇੰਡੀਆ) ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਲਿਮਟਿਡ ਇਸ ਸੈਕਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਗਟ ਕੀਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੀ ਸੰਪੂਰਨਤਾ ਜਾਂ ਸ਼ੁੱਧਤਾ ਦੀ ਵਾਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨਾਲ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸਾਰੀਆਂ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ, ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਦਾ ਖੰਡਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ইনভেসকো ইন্ডিয়া লার্জ ক্যাপ ফান্ড স্বল্প, মাঝারি এবং দীর্ঘমেয়াদী দিগন্ত জুড়ে শীর্ষ কোয়ার্টাইল পারফরম্যান্সের একটি ঈর্ষণীয় ট্র্যাক রেকর্ড তৈরি করেছে।

আইটি এবং স্বাস্থ্যসেবায় স্টক বাছাই এবং শিল্পে অতিরিক্ত ওজনের অবস্থান একটি বিশাল 400 bps আলফাতে উল্লেখযোগ্য অবদানকারী হয়েছে যা ফান্ডটি গত 12 মাসে বিতরণ করেছে।

আর্থিক এবং আইটি সেক্টরগুলি লার্জ ক্যাপ বিশ্বের দুটি বড় হেভিওয়েট নয়, যে অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার চলছে তার থেকে উপকৃত হওয়ার জন্য তাদের নিজস্ব উপায়ে খুব ভালভাবে স্থাপন করা হয়েছে।


WF: কোন স্টক বাছাই এবং সেক্টর কল গত 12 মাসে আপনার ফান্ডের শীর্ষ কোয়ার্টাইল পারফরম্যান্সে অবদান রেখেছে?

অমিত: গত 12 মাসে, বেঞ্চমার্কের তুলনায় ফান্ডের পারফরম্যান্সের তুলনায় তথ্য প্রযুক্তি (আইটি) এবং স্বাস্থ্যসেবা খাতে স্টক নির্বাচনের জন্য দায়ী করা যেতে পারে। তবে সবচেয়ে বড় পারফরম্যান্সের জন্য দায়ী করা যেতে পারে আমাদের অতিরিক্ত ওজনের অবস্থানকে শিল্প খাত এবং এর মধ্যে স্টক নির্বাচন। এর সাথে যোগ হয়েছে, ভোক্তা প্রধান খাতের প্রতি আমাদের কম ওজনের অবস্থান এবং এর মধ্যে স্টক নির্বাচন আরও অবদান রেখেছে। এটি আমাদের দেশের অর্থনৈতিক চক্রের পুনরুদ্ধারের জন্য আমাদের পোর্টফোলিও নির্মাণে একটি প্রসাইক্লিক্যাল অবস্থানের আমাদের দৃষ্টিভঙ্গির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ।

WF: গত 1 বছরে বেঞ্চমার্কের উপরে 400 bps আলফা বড় ক্যাপ স্পেসে বিশাল - কিন্তু সন্দেহবাদীরা বিশ্বাস করেন যে এটি একটি আউটলিয়ার এবং বড় ক্যাপগুলিতে আলফা জেনারেশন অত্যন্ত চ্যালেঞ্জিং হতে থাকবে - বিশেষ করে যখন প্রাতিষ্ঠানিক বরাদ্দ ক্রমবর্ধমান সূচক ভিত্তিক। আপনি কি বিশ্বাস করেন যে আপনি এই সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বড় ক্যাপ তহবিলে এগিয়ে গিয়ে 150-200 bps এর একটি আলফা বজায় রাখতে পারবেন? আলফার কোন উৎস এটি চালাতে পারে?

অমিত: ভবিষ্যতে আলফা ভবিষ্যদ্বাণী করার ক্ষমতা আমাদের "আগামীকাল সেনসেক্স কী হবে" ভবিষ্যদ্বাণী করার ক্ষমতার মতোই হতাশাজনক। বড় ক্যাপ তহবিল পরিচালনা করার সময়, আমাদের প্রচেষ্টা হল সেই সমস্ত ব্যবসার মালিকানা যা আমাদের বিনিয়োগকারীদের জন্য দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ তৈরি করতে পারে। আমাদের অভ্যন্তরীণ বিনিয়োগ প্রক্রিয়া - "শ্রেণীকরণ কাঠামো", 10 বছরেরও বেশি সময় ধরে বাজার মূলধন জুড়ে এই ধরনের ব্যবসাগুলি চিহ্নিত করতে আমাদের ভালভাবে পরিবেশন করেছে।

আমরা সর্বদা একটি "বৃদ্ধির উদ্দেশ্য" নিয়ে এই আদেশটি পরিচালনা করেছি এবং তাই সেক্টর বা স্টকগুলির পছন্দ একই দ্বারা পরিচালিত হয়েছে। আমাদের নির্বাচনগুলি প্রধানত GARP (যৌক্তিক মূল্যে বৃদ্ধি) (ম্যাট্রিক্সের চতুর্ভুজ "আমরা কী প্রবৃদ্ধির মালিক হতে চাই" এবং "আমরা এর জন্য কী মূল্য দিতে ইচ্ছুক" দ্বারা সংজ্ঞায়িত করা হয়।

এই ম্যান্ডেটটি পরিচালনা করার সময় চূড়ান্ত লিভার হল মধ্য এবং ছোট ক্যাপ স্পেস কোম্পানিগুলির পছন্দ; যেখানে আমাদের পছন্দ হল সেই কোম্পানিগুলিকে পছন্দ করা যেখানে ব্যবসার বৃদ্ধির সুযোগ বেশি এবং কোম্পানিগুলি (যদিও তাদের বড় ক্যাপ সমবয়সীদের থেকে ছোট) ভাল আর্থিক স্বাস্থ্য সহ একটি ভাল মাপযোগ্য ব্যবসায়িক মডেল প্রদর্শন করে৷

WF: আর্থিক ক্ষেত্রে আপনার 35% বরাদ্দ আপনাকে সমবয়সীদের এবং বেঞ্চমার্কের উপরে রেখেছে – এই বাজিটি কী চালাচ্ছে?

অমিত: গত 12 মাসে আমরা আমাদের সমবয়সীদের তুলনায় আর্থিক ক্ষেত্রে বেশি বরাদ্দ করেছি কিন্তু বেঞ্চমার্কের তুলনায় আমরা একটি প্রান্তিক কম ওজনের অবস্থান বজায় রেখেছি। এটি আমাদের উপলব্ধি থেকে উদ্ভূত হয়েছে যে আর্থিক খাতের বৃদ্ধি একটি দেশের নামমাত্র জিডিপি বৃদ্ধির সাথে একটি শক্তিশালী সম্পর্ক বহন করে এবং আমরা বিশ্বাস করি যে পরবর্তী 12 - 24 মাসে উন্নতি হতে পারে। এছাড়াও, NPA পরিস্থিতির উন্নতি হয়েছে কারণ কিছু সেক্টরে (ধাতুর মতো) মুনাফা পুনরুদ্ধার তাদের ঋণের গুণমান উন্নত করেছে।

আরও গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন, যার উত্তর দেওয়া দরকার তা হল "কখন আমরা বেঞ্চমার্কে অতিরিক্ত ওজনের দিকে যাব"। এর উত্তরটি আমাদের অর্থনীতি গত 18 মাসে যা দেখেছে তার মধ্যে রয়েছে - এবং এটি একটি "ফোর্স ম্যাজিওর" পরিস্থিতির চেয়ে কম নয়, যেখানে অর্থনীতিকে অর্থনৈতিক লকডাউনের সাক্ষী হতে হয়েছিল। ফলস্বরূপ, ঋণদাতাদের সম্পদের মানের চাপের সম্মুখীন হতে হয়েছিল কারণ ঋণগ্রহীতারা তাদের ঋণ পরিশোধে বিলম্ব করতে বাধ্য হয়েছিল। একটি বিস্তৃত-ভিত্তিক অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার যা বিশেষভাবে ছোট উদ্যোগগুলির নগদ প্রবাহকে সাহায্য করবে একটি গুরুত্বপূর্ণ ট্রিগার হবে, আমাদের মনে, সেক্টর অতিরিক্ত ওজন যান.

তাই আমাদের অনুমান কার্যকর না হওয়া পর্যন্ত আমরা শক্তিশালী ইক্যুইটি মূলধন এবং ভাল সম্পদের গুণমান সহ আমাদের বিনিয়োগগুলি প্রধানত বড় ব্যাঙ্কগুলিতে সীমাবদ্ধ রাখছি।

WF: যখন আমরা ফান্ড ম্যানেজারদের অর্থনৈতিক চক্রের মোড় নিয়ে কথা বলতে শুনি, তখন আমরা আর্থিক এবং আইটি-তে বড় এক্সপোজার এবং ইঞ্জিনিয়ারিং, ক্যাপিটাল গুডস, ধাতু এবং অটো-এর মতো গভীর চক্রের ক্ষেত্রে পরিমিত এক্সপোজার দেখতে পাচ্ছি – যা সবচেয়ে সংবেদনশীল বলে মনে করা হয়। একটি চক্রাকার পরিবর্তন. কেন?

অমিত: অর্থনৈতিক চক্র পুনরুদ্ধার সাধারণত চক্রাকার সেক্টরে উন্নতির সাক্ষ্য দেয়, যেমন উপরে উল্লিখিত হয়েছে, কিন্তু আমরা বিশ্বাস করি যে আর্থিক খাতই প্রথম এই সুবিধার সাক্ষী হবে কারণ এই সেক্টরগুলিতে মোতায়েন করার জন্য তহবিল টানা হয়৷ অতএব, এই সন্ধিক্ষণে যখন আগামী 12-24 মাসে অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার প্রত্যাশিত, আর্থিক ক্ষেত্রে একটি এক্সপোজার যথেষ্ট উপযুক্ত। এছাড়াও, বিভিন্ন শিল্পের পরিবর্তিত রূপের সাথে IT তাদের প্রতিদিনের ক্রিয়াকলাপে ক্রমবর্ধমান ভূমিকা পালন করছে যা এই পরিষেবাগুলির চাহিদা বৃদ্ধির দিকে নিয়ে যাচ্ছে – যেমনটি বিশ্বজুড়ে প্রত্যক্ষ করা হচ্ছে। সুতরাং, আমরা বিশ্বাস করি যে এই খাতটি অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার থেকে উপকৃত হওয়ার জন্য অনেক বেশি সংযুক্ত। অবশেষে, যখন কেউ তালিকাভুক্ত শীর্ষ 100টি কোম্পানির মূল্যায়ন করে যা মোট বাজার মূলধনের প্রায় 70% (30শে জুন 2021 অনুযায়ী), আমরা বুঝতে পারি যে এর প্রায় 45% আর্থিক এবং আইটি খাত দ্বারা অ্যাকাউন্ট করা হয় যা তাদের বিনিয়োগ থেকে গুরুত্বপূর্ণ খাত করে। দৃষ্টিকোণ

WF: আগামী 12 মাসে বাজারের জন্য আপনার পূর্বাভাস কী: আমাদের কি একটি তীক্ষ্ণ ডোবা বা দীর্ঘ সময়ের সংশোধন বা উর্ধ্বগামী যাত্রার পুনরারম্ভের জন্য নিজেকে প্রস্তুত করা উচিত যা আমরা গত 18 মাস ধরে উপভোগ করছি?

অমিত: পূর্ববর্তী 18 মাস বাজার মূলধন জুড়ে স্টক মূল্যের একটি বিস্তৃত ভিত্তিক পুনরুদ্ধার প্রত্যক্ষ করেছে – কোভিড 19 ভয় দ্বারা প্ররোচিত একটি খুব কম ভিত্তি থেকে আসা এবং সামগ্রিক অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের কারণ। এই শক্তিশালী সমাবেশের পরে, আমরা বিশ্বাস করি যে বাজারের ঝুঁকি-পুরস্কার এই পর্যায়ে সমানভাবে ভারসাম্যপূর্ণ, কারণ মূল্যায়ন একটি উপার্জন আপগ্রেড চক্রের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হয়েছে।

এটা বলার পরে, আমরা আমাদের দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রাখি যে ভারতীয় অর্থনীতি 2021 এর পরেও তার পুনরুদ্ধারের উপর ভিত্তি করে গড়ে উঠতে পারে এবং পরবর্তী 12 মাসে স্বাস্থ্যকর উপার্জন বৃদ্ধির অনুমান সহ, আমরা বিশ্বাস করি যে একজন সম্পদ শ্রেণী হিসাবে ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করা থাকতে পারে। এগিয়ে যাওয়া, আমরা আশা করি যে বিভিন্ন কোম্পানি কীভাবে প্রবৃদ্ধি ডেলিভার করে তার উপর নিচের দিকের সুযোগের দ্বারা আরও বেশি রিটার্ন চালিত হবে; এবং তাই বিনিয়োগকারীদের উপযুক্ত বাহন হিসাবে ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড পছন্দ করা উচিত। [কোভিড 19-এর সম্ভাব্য তৃতীয় তরঙ্গ যেটি প্রকাশ পেতে পারে তার মধ্যে একটি হল কার্যকলাপের মাত্রা কমিয়ে দিতে পারে কিন্তু ভ্যাকসিনেশনের মাত্রা বাড়ানোর ফলে বড় আকারের অর্থনৈতিক স্থানচ্যুতির সম্ভাবনা কমে যায়।]

বড় ক্যাপ তহবিলের প্রতি ক্রমবর্ধমান ইক্যুইটি বরাদ্দ এই পর্যায়ে একটি বিচক্ষণ পদ্ধতি হতে পারে ইক্যুইটি বাজার সম্পর্কে আমাদের দৃষ্টিভঙ্গির সাথে সারিবদ্ধ করার জন্য। আমরা বিনিয়োগকারীদের তাদের দীর্ঘমেয়াদী ইক্যুইটি প্রতিশ্রুতি বৃদ্ধিতে তাদের সুবিধার জন্য বাজারের অস্থিরতা ব্যবহার করার পরামর্শ দিই, রিটার্নের প্রত্যাশাকে মধ্যপন্থী রেখে এবং ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণে ফোকাস বজায় রেখে।


দ্রষ্টব্য: ইনভেসকো ইন্ডিয়া লার্জক্যাপ ফান্ডের জন্য 1 ডিসেম্বর, 2021 থেকে কার্যকর বেঞ্চমার্ক হল NIFTY 100 TRI

অস্বীকৃতি: মতামত ব্যক্ত করেছেন মিঃ অমিত নিগম, ফান্ড ম্যানেজার, ইনভেসকো অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট (ইন্ডিয়া) প্রাইভেট লিমিটেড। লেখাটি শুধুমাত্র তথ্যগত উদ্দেশ্যে এবং এটিকে কোনো পক্ষকে বিনিয়োগের পরামর্শ বা সুপারিশ বা কোনো বিনিয়োগ কৌশল অবলম্বন করা উচিত নয়। উপরে উল্লিখিত সেক্টরগুলিকে Invesco অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট (ইন্ডিয়া) প্রাইভেট লিমিটেড এবং/অথবা Invesco মিউচুয়াল ফান্ডের সুপারিশ হিসাবে বোঝানো উচিত নয়। এই সেক্টরে স্কিমটির বর্তমান বা ভবিষ্যতের কোনো অবস্থান থাকতে পারে বা নাও থাকতে পারে। এখানে থাকা বিবৃতিগুলিতে ভবিষ্যতের প্রত্যাশার বিবৃতি এবং অন্যান্য দূরদর্শী বিবৃতিগুলি অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে যা বাজারের বিদ্যমান পরিস্থিতি / অন্যান্য বিভিন্ন কারণের উপর ভিত্তি করে এবং এতে পরিচিত এবং অজানা ঝুঁকি এবং অনিশ্চয়তা জড়িত যা প্রকৃত ফলাফল, কর্মক্ষমতা বা ঘটনাগুলি থেকে বস্তুগতভাবে ভিন্ন হতে পারে। এই ধরনের বিবৃতিতে প্রকাশ বা নিহিত। মতামত এবং মতামত তারিখ হিসাবে রেন্ডার করা হয় এবং বিজ্ঞপ্তি ছাড়াই পরিবর্তিত হতে পারে। প্রাপকের যথাযথ সতর্কতা অবলম্বন করা উচিত এবং/অথবা এখানে প্রকাশ করা তথ্য, বিবৃতি বা মতামতের ভিত্তিতে কোনো সিদ্ধান্ত নেওয়ার বা কোনো আর্থিক বাধ্যবাধকতায় প্রবেশ করার আগে উপযুক্ত পেশাদার পরামর্শ নেওয়া উচিত। Invesco মিউচুয়াল ফান্ড/ ইনভেসকো অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট (ইন্ডিয়া) প্রাইভেট লিমিটেড এই বিভাগে প্রকাশিত তথ্যের সম্পূর্ণতা বা নির্ভুলতার নিশ্চয়তা দেয় না এবং এই তথ্য ব্যবহারের ফলে উদ্ভূত সমস্ত দায়, ক্ষতি এবং ক্ষয়ক্ষতি অস্বীকার করে।

ఇన్వెస్కో ఇండియా లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్ స్వల్ప, మధ్యస్థ మరియు దీర్ఘకాలిక క్షితిజాల్లో అత్యుత్తమ క్వార్టైల్ పనితీరు యొక్క ఆశించదగిన ట్రాక్ రికార్డ్‌ను నిర్మించింది.

IT మరియు హెల్త్‌కేర్‌లో స్టాక్ పిక్స్ మరియు పరిశ్రమలలో అధిక బరువు స్థితి గత 12 నెలలుగా ఫండ్ అందించిన గణనీయమైన 400 bps ఆల్ఫాకు గణనీయమైన సహకారాన్ని అందించింది.

ఫైనాన్షియల్స్ మరియు IT రంగాలు లార్జ్ క్యాప్ ప్రపంచంలో రెండు పెద్ద హెవీవెయిట్‌లు మాత్రమే కాకుండా, జరుగుతున్న ఆర్థిక పునరుద్ధరణ నుండి ప్రయోజనం పొందేందుకు వారి స్వంత మార్గాల్లో కూడా చాలా బాగా ఉంచబడ్డాయి.


WF: గత 12 నెలల్లో మీ ఫండ్ టాప్ క్వార్టైల్ పనితీరుకు ఏ స్టాక్ పిక్స్ మరియు సెక్టార్ కాల్‌లు దోహదపడ్డాయి?

అమిత్: గత 12 నెలల్లో, ఫండ్ పనితీరు బెంచ్‌మార్క్ కంటే మెరుగైన పనితీరు ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ (IT) మరియు హెల్త్‌కేర్ సెక్టార్‌లో స్టాక్ ఎంపికలకు కారణమని చెప్పవచ్చు. ఏది ఏమైనప్పటికీ, పరిశ్రమల రంగం మరియు దానిలో స్టాక్ ఎంపికపై మా అధిక బరువు వైఖరికి అతిపెద్ద పనితీరు కారణమని చెప్పవచ్చు. దానితో పాటు, వినియోగదారు స్టేపుల్స్ సెక్టార్‌కి మా తక్కువ బరువు వైఖరి మరియు దానిలో స్టాక్ ఎంపిక మరింత దోహదపడింది. ఇది మన దేశ ఆర్థిక చక్రంలో పునరుద్ధరణను ఉపయోగించుకోవడానికి, మా పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణానికి ప్రోసైక్టికల్ వైఖరి గురించి మా అభిప్రాయానికి అనుగుణంగా ఉంది.

WF: లార్జ్ క్యాప్ స్పేస్‌లో గత 1 సంవత్సరంలో బెంచ్‌మార్క్ కంటే 400 bps ఆల్ఫా చాలా ఎక్కువగా ఉంది - కానీ సంశయవాదులు ఇది చాలా విపరీతమైనదని మరియు లార్జ్ క్యాప్‌లలో ఆల్ఫా ఉత్పత్తి చాలా సవాలుగా కొనసాగుతుందని నమ్ముతారు - ప్రత్యేకించి సంస్థాగత కేటాయింపులు ఇండెక్స్ ఆధారితంగా ఉన్నప్పుడు. చురుకుగా నిర్వహించబడే ఈ లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్‌లో మీరు 150-200 bps ఆల్ఫాను కొనసాగించగలరని మీరు నమ్ముతున్నారా? ఆల్ఫా యొక్క ఏ మూలాలు దీనిని నడపగలవు?

అమిత్: "రేపు సెన్సెక్స్ ఎలా ఉండబోతుందో" అంచనా వేయగల మన సామర్ధ్యం వలె భవిష్యత్తులో ఆల్ఫాను అంచనా వేయగల మన సామర్థ్యం అంత దుర్భరంగా ఉంటుంది. లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్‌ను నిర్వహిస్తున్నప్పుడు, మా పెట్టుబడిదారులకు దీర్ఘకాలిక సంపదను సృష్టించే వ్యాపారాలను స్వంతం చేసుకోవడమే మా ప్రయత్నం. మా అంతర్గత పెట్టుబడి ప్రక్రియ - "వర్గీకరణ ఫ్రేమ్‌వర్క్", మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌లో అటువంటి వ్యాపారాలను గుర్తించడానికి 10 సంవత్సరాలకు పైగా మాకు బాగా ఉపయోగపడింది.

మేము ఎల్లప్పుడూ ఈ ఆదేశాన్ని "వృద్ధి లక్ష్యం"తో నిర్వహిస్తాము మరియు అందువల్ల సెక్టార్‌లు లేదా స్టాక్‌ల ఎంపిక అదే మార్గనిర్దేశం చేయబడింది. మా ఎంపికలు ప్రధానంగా GARP (సహేతుకమైన ధర వద్ద వృద్ధి) ("మేము ఏ వృద్ధిని సొంతం చేసుకోవాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నాము" మరియు "మేము ఏ వాల్యుయేషన్‌లను చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాము" ద్వారా నిర్వచించబడిన మాత్రిక యొక్క చతుర్భుజం నుండి ఉంటాయి.

ఈ ఆదేశాన్ని నిర్వహించేటప్పుడు చివరి లివర్ మధ్య మరియు స్మాల్ క్యాప్ స్పేస్‌లోని కంపెనీల మా ఎంపిక; వ్యాపారాల వృద్ధి అవకాశం ఎక్కువగా ఉన్న కంపెనీలకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వడం మా ఎంపిక, మరియు కంపెనీలు (తమ లార్జ్ క్యాప్ పీర్‌ల కంటే చిన్నవి అయినప్పటికీ) మంచి ఆర్థిక ఆరోగ్యంతో మంచి స్కేలబుల్ వ్యాపార నమూనాను ప్రదర్శిస్తాయి.

WF: ఆర్థిక రంగానికి మీ 35% కేటాయింపులు మిమ్మల్ని సహచరులు మరియు బెంచ్‌మార్క్ కంటే చాలా ఉన్నతంగా ఉంచాయి - ఈ పందెం ఏమిటి?

అమిత్: గత 12 నెలల్లో మేము ఆర్థిక విషయాలలో మా తోటివారి కంటే ఎక్కువగా కేటాయించి ఉండవచ్చు, కానీ బెంచ్‌మార్క్‌తో పోల్చితే మేము స్వల్పంగా తక్కువ బరువు ఉన్న వైఖరిని కొనసాగించాము. ఆర్థిక రంగంలో వృద్ధి అనేది ఒక దేశం యొక్క నామమాత్రపు GDP వృద్ధికి బలమైన సంబంధాన్ని కలిగి ఉంటుందని మా అవగాహన నుండి ఇది ఉద్భవించింది మరియు తరువాతి 12 - 24 నెలల్లో రెండోది మెరుగుపడుతుందని మేము విశ్వసిస్తున్నాము. అలాగే, కొన్ని రంగాలలో (లోహాల వంటివి) లాభాల రికవరీ వారి క్రెడిట్ నాణ్యతను మెరుగుపరచడంతో NPA పరిస్థితి మెరుగుపడింది.

"అధిక బరువును ఎప్పుడు బెంచ్‌మార్క్‌కి చేరుస్తాము" అనేది సమాధానం ఇవ్వాల్సిన ముఖ్యమైన ప్రశ్న. దానికి సమాధానం మన ఆర్థిక వ్యవస్థ గత 18 నెలల్లో చూసిన దానిలో ఉంది - మరియు ఇది "ఫోర్స్ మేజ్యూర్" పరిస్థితి కంటే తక్కువ కాదు, ఆర్థిక వ్యవస్థ ఆర్థిక లాక్‌డౌన్‌లను చూడవలసి వచ్చింది. పర్యవసానంగా, రుణగ్రహీతలు తమ రుణ చెల్లింపుల సేవలను ఆలస్యం చేయవలసి రావడంతో రుణదాతలు ఆస్తి నాణ్యత ఒత్తిళ్లను ఎదుర్కోవలసి వచ్చింది, ఇది చిన్న సంస్థల నగదు ప్రవాహాలకు ప్రత్యేకంగా సహాయపడే విస్తృత-ఆధారిత ఆర్థిక పునరుద్ధరణ మన మనస్సులకు ముఖ్యమైన ట్రిగ్గర్ అవుతుంది. రంగం అధిక బరువు వెళ్ళండి.

అందువల్ల మా పరికల్పన అమలులోకి వచ్చే వరకు, బలమైన ఈక్విటీ క్యాపిటలైజేషన్లు మరియు మంచి ఆస్తి నాణ్యతతో మేము ప్రధానంగా పెద్ద బ్యాంకులలో మా పెట్టుబడులను పరిమితం చేస్తున్నాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఆర్థిక చక్రం యొక్క మలుపు గురించి ఫండ్ మేనేజర్‌లు మాట్లాడటం మనం వింటూనే ఉన్నాం, ఫైనాన్షియల్స్ మరియు ఐటిలో పెద్ద ఎక్స్‌పోజర్‌లు మరియు ఇంజినీరింగ్, క్యాపిటల్ గూడ్స్, మెటల్స్ మరియు ఆటో వంటి డీప్ సైక్లికల్‌లకు నిరాడంబరమైన ఎక్స్‌పోజర్‌లను మనం చూస్తూనే ఉన్నాము - ఇవి అత్యంత సున్నితమైనవి. ఒక చక్రీయ మలుపుకు. ఇది ఎందుకు?

అమిత్: ఆర్థిక చక్రం పునరుద్ధరణ సాధారణంగా పైన పేర్కొన్న విధంగా చక్రీయ రంగాలలో మెరుగుదలకు సాక్ష్యమిస్తుంది, అయితే ఈ రంగాలలో విస్తరణ కోసం నిధులు తీసుకోబడినందున ఆర్థిక రంగం ఈ ప్రయోజనాన్ని మొదటిసారిగా చూస్తుందని మేము నమ్ముతున్నాము. అందువల్ల, రాబోయే 12-24 నెలల్లో ఆర్థిక పునరుద్ధరణ ఆశించే ఈ తరుణంలో, ఆర్థిక స్థితిగతులను బహిర్గతం చేయడం చాలా సముచితం. అలాగే, మారుతున్న వివిధ పరిశ్రమల రూపురేఖలతో IT వారి రోజువారీ కార్యకలాపాలలో పెరుగుతున్న పాత్రను పోషిస్తోంది - ఈ సేవలకు డిమాండ్ పెరుగుదలకు దారి తీస్తోంది - ప్రపంచవ్యాప్తంగా సాక్ష్యంగా ఉంది. అందువల్ల, ఆర్థిక పునరుద్ధరణ నుండి ప్రయోజనం పొందేందుకు ఈ రంగం చాలా సమలేఖనం చేయబడిందని మేము నమ్ముతున్నాము. చివరగా, మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌లో (జూన్ 30, 2021 నాటికి) దాదాపు 70% వాటాను కలిగి ఉన్న టాప్ 100 లిస్టెడ్ కంపెనీలను అంచనా వేసినప్పుడు, అందులో దాదాపు 45% ఆర్థిక మరియు ఐటీ రంగం పెట్టుబడితో ముఖ్యమైన రంగాలుగా ఉన్నాయని మేము అర్థం చేసుకున్నాము. దృష్టికోణం.

WF: రాబోయే 12 నెలల్లో మార్కెట్‌ల కోసం మీ రోగనిర్ధారణ ఏమిటి: గత 18 నెలలుగా మేము ఆనందిస్తున్న ఒక పదునైన డిప్ లేదా సుదీర్ఘ సమయ సవరణ లేదా పైకి ప్రయాణాన్ని పునఃప్రారంభించాలా?

అమిత్: గత 18 నెలల్లో మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌లలో స్టాక్ ధరలలో విస్తృత ఆధారిత పునరుద్ధరణ జరిగింది - కోవిడ్ 19 భయం మరియు మొత్తం ఆర్థిక పునరుద్ధరణకు కారణమైన చాలా తక్కువ బేస్ నుండి వచ్చింది. ఈ బలమైన ర్యాలీ తర్వాత, ఆదాయాల అప్‌గ్రేడ్ సైకిల్‌కు అనుగుణంగా వాల్యుయేషన్‌లు మెరుగుపడినందున, మార్కెట్‌లలో రిస్క్-రివార్డ్ ఈ దశలో సమానంగా సమతుల్యంగా ఉంటుందని మేము విశ్వసిస్తున్నాము.

2021 తర్వాత కూడా భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ పునరుద్ధరణను కొనసాగించవచ్చని మరియు రాబోయే 12 నెలల్లో ఆరోగ్యకరమైన ఆదాయ వృద్ధి అంచనాలతో, ఈక్విటీలో ఆస్తి తరగతిగా పెట్టుబడి పెట్టవచ్చని మేము విశ్వసిస్తున్నాము. ముందుకు వెళుతున్నప్పుడు, వివిధ కంపెనీలు వృద్ధిని ఎలా అందిస్తాయి అనే దానిపై దిగువ-అప్ అవకాశాల ద్వారా రాబడి మరింతగా నడపబడుతుందని మేము ఆశిస్తున్నాము; అందువల్ల పెట్టుబడిదారులు ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్‌లను తగిన వాహనంగా ఎంచుకోవాలి. [మానిఫెస్ట్ చేయగల ప్రధాన ప్రమాదాలలో ఒకటి COVID 19 యొక్క సంభావ్య 3వ వేవ్, ఇది కార్యాచరణ స్థాయిలను నెమ్మదిస్తుంది, అయితే టీకా స్థాయిలను పెంచడం వలన పెద్ద-స్థాయి ఆర్థిక స్థానభ్రంశం యొక్క సంభావ్యతను తగ్గిస్తుంది.]

లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్‌ల వైపు పెరుగుతున్న ఈక్విటీ కేటాయింపులు ఈక్విటీ మార్కెట్‌లపై మన అభిప్రాయానికి అనుగుణంగా ఈ దశలో వివేకవంతమైన విధానం కావచ్చు. ఇన్వెస్టర్లు తమ లాంగ్-టర్మ్ ఈక్విటీ కమిట్‌మెంట్‌లను పెంచుకోవడంలో మార్కెట్ అస్థిరతను ఉపయోగించుకోవాలని మేము సిఫార్సు చేస్తున్నాము, అదే సమయంలో రాబడి అంచనాలను మితంగా ఉంచడం మరియు ప్రమాద నియంత్రణపై దృష్టి పెట్టడం.


గమనిక: డిసెంబర్ 1, 2021 నుండి అమల్లోకి వచ్చే ఇన్వెస్కో ఇండియా లార్జ్‌క్యాప్ ఫండ్ బెంచ్‌మార్క్ NIFTY 100 TRI

నిరాకరణ: ఇన్వెస్కో అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ (ఇండియా) ప్రైవేట్ లిమిటెడ్ ఫండ్ మేనేజర్ మిస్టర్ అమిత్ నిగమ్ ఈ అభిప్రాయాలను వ్యక్తం చేశారు. వ్రాయడం సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే మరియు ఏదైనా పక్షానికి పెట్టుబడి సలహా లేదా సిఫార్సుగా భావించకూడదు లేదా ఏదైనా పెట్టుబడి వ్యూహాన్ని అనుసరించకూడదు. పైన సూచించిన రంగాలను ఇన్వెస్కో అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ (ఇండియా) ప్రైవేట్ లిమిటెడ్ మరియు/లేదా ఇన్వెస్కో మ్యూచువల్ ఫండ్ నుండి సిఫార్సులుగా భావించకూడదు. ఈ స్కీమ్‌కి ఈ రంగాలలో ప్రస్తుత లేదా భవిష్యత్తు స్థానాలు ఉండకపోవచ్చు లేదా ఉండకపోవచ్చు. ఇక్కడ ఉన్న స్టేట్‌మెంట్‌లలో ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితులు / అనేక ఇతర కారకాలపై ఆధారపడిన భవిష్యత్తు అంచనాలు మరియు ఇతర ఫార్వర్డ్-లుకింగ్ స్టేట్‌మెంట్‌లు ఉండవచ్చు మరియు తెలిసిన మరియు తెలియని రిస్క్‌లు మరియు అనిశ్చితులు కలిగి ఉండవచ్చు, ఇవి వాస్తవ ఫలితాలు, పనితీరు లేదా ఈవెంట్‌లకు భిన్నంగా ఉంటాయి. అటువంటి ప్రకటనలలో వ్యక్తీకరించబడింది లేదా సూచించబడింది. వీక్షణలు మరియు అభిప్రాయాలు తేదీ నుండి అందించబడ్డాయి మరియు నోటీసు లేకుండా మారవచ్చు. గ్రహీత ఏదైనా నిర్ణయం తీసుకునే ముందు లేదా ఇక్కడ వ్యక్తీకరించబడిన సమాచారం, ప్రకటన లేదా అభిప్రాయం ఆధారంగా ఏదైనా ఆర్థిక బాధ్యతలో ప్రవేశించే ముందు తగిన జాగ్రత్తలు తీసుకోవాలి మరియు/లేదా తగిన వృత్తిపరమైన సలహా తీసుకోవాలి. ఇన్వెస్కో మ్యూచువల్ ఫండ్/ ఇన్వెస్కో అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ (ఇండియా) ప్రైవేట్ లిమిటెడ్ ఈ విభాగంలో వెల్లడించిన సమాచారం యొక్క సంపూర్ణత లేదా ఖచ్చితత్వానికి హామీ ఇవ్వదు మరియు ఈ సమాచారాన్ని ఉపయోగించడం వల్ల ఉత్పన్నమయ్యే అన్ని బాధ్యతలు, నష్టాలు మరియు నష్టాలను నిరాకరిస్తుంది.

இன்வெஸ்கோ இந்தியா லார்ஜ் கேப் ஃபண்ட் குறுகிய, நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால எல்லைகளில் சிறந்த காலாண்டு செயல்திறனின் பொறாமைமிக்க சாதனைப் பதிவை உருவாக்கியுள்ளது.

கடந்த 12 மாதங்களில் நிதி வழங்கிய கணிசமான 400 பிபிஎஸ் ஆல்பாவிற்கு ஐடி மற்றும் ஹெல்த்கேர் மற்றும் அதிக எடை நிலைப்பாடு ஆகியவற்றில் பங்குத் தேர்வுகள் குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்பை அளித்துள்ளன.

நிதி மற்றும் தகவல் தொழில்நுட்பத் துறைகள் லார்ஜ் கேப் உலகில் உள்ள இரண்டு பெரிய ஹெவிவெயிட்கள் மட்டுமல்ல, நடந்து கொண்டிருக்கும் பொருளாதார மீட்சியிலிருந்து பயனடைய தங்கள் சொந்த வழிகளில் மிகச் சிறப்பாக வைக்கப்பட்டுள்ளன.


WF: கடந்த 12 மாதங்களில் உங்கள் ஃபண்டின் சிறந்த காலாண்டு செயல்திறனுக்கு என்ன பங்குத் தேர்வுகள் மற்றும் துறை அழைப்புகள் பங்களித்தன?

அமித்: முந்தைய 12 மாதங்களில், ஃபண்ட் செயல்திறன் அளவுகோலை விட, தகவல் தொழில்நுட்பம் (IT) மற்றும் ஹெல்த்கேர் துறையில் பங்குத் தேர்வுகளுக்குக் காரணமாக இருக்கலாம். எவ்வாறாயினும், தொழில்துறைத் துறையின் அதிக எடை நிலைப்பாடு மற்றும் அதற்குள் பங்குத் தேர்வு ஆகியவை மிகப்பெரிய செயல்திறன் காரணமாக இருக்கலாம். அதோடு, நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் துறைக்கான நமது எடை குறைவான நிலைப்பாடு மற்றும் அதற்குள் பங்குத் தேர்வு ஆகியவை மேலும் பங்களித்தன. இது நமது நாட்டின் பொருளாதார சுழற்சியின் மீட்சியைப் பயன்படுத்தி, நமது போர்ட்ஃபோலியோ கட்டமைப்பிற்கான ஒரு சுழற்சி நிலைப்பாடு குறித்த நமது பார்வைக்கு ஏற்ப உள்ளது.

WF: கடந்த 1 வருடத்தில் பெஞ்ச்மார்க்கிற்கு மேல் 400 பிபிஎஸ் ஆல்பா பெரிய கேப் இடத்தில் உள்ளது - ஆனால் சந்தேகம் கொண்டவர்கள் இது ஒரு புறம்போக்கு மற்றும் பெரிய தொப்பிகளில் ஆல்பா உருவாக்கம் மிகவும் சவாலானதாக இருக்கும் என்று நம்புகிறார்கள் - குறிப்பாக நிறுவன ஒதுக்கீடுகள் பெருகிய முறையில் குறியீட்டு சார்ந்ததாக இருக்கும் போது. இந்த சுறுசுறுப்பாக நிர்வகிக்கப்படும் லார்ஜ் கேப் ஃபண்டில் 150-200 பிபிஎஸ் ஆல்பாவை நீங்கள் தொடர முடியும் என்று நம்புகிறீர்களா? ஆல்பாவின் எந்த ஆதாரங்கள் இதை இயக்க முடியும்?

அமித்: "நாளை சென்செக்ஸ் என்னவாக இருக்கும்" என்று கணிக்கும் நமது திறனைப் போலவே, எதிர்காலத்தில் ஆல்பாவைக் கணிக்கும் நமது திறனும் மோசமானது. பெரிய தொப்பி நிதியை நிர்வகிக்கும் போது, ​​எங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு நீண்ட கால செல்வத்தை உருவாக்கக்கூடிய வணிகங்களை சொந்தமாக்குவதே எங்கள் முயற்சி. எங்களின் உள் முதலீட்டு செயல்முறை - "வகைப்படுத்தல் கட்டமைப்பு", சந்தை மூலதனமாக்கல் முழுவதும் இத்தகைய வணிகங்களை அடையாளம் காண 10 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக எங்களுக்கு நன்றாக சேவை செய்துள்ளது.

இந்த ஆணையை நாங்கள் எப்போதும் "வளர்ச்சி நோக்குடன்" நிர்வகித்து வருகிறோம், எனவே துறைகள் அல்லது பங்குகளின் தேர்வும் அதையே வழிநடத்துகிறது. எங்கள் தேர்வுகள் முக்கியமாக GARP (நியாயமான விலையில் வளர்ச்சி) ("நாங்கள் எந்த வளர்ச்சியை சொந்தமாக வைத்திருக்கிறோம்" மற்றும் "அதற்கு என்ன மதிப்பீடுகளை நாங்கள் செலுத்த தயாராக இருக்கிறோம்" என்பதன் மூலம் வரையறுக்கப்பட்ட மேட்ரிக்ஸின் quadrant.

இந்த ஆணையை நிர்வகிப்பதற்கான இறுதி நெம்புகோல் நடுப்பகுதி மற்றும் சிறிய தொப்பி இடத்தில் உள்ள நிறுவனங்களின் எங்கள் தேர்வு ஆகும்; வணிகங்களின் வளர்ச்சி வாய்ப்பு பெரியதாக இருக்கும் நிறுவனங்களை விரும்புவதே எங்கள் விருப்பம், மேலும் நிறுவனங்கள் (அவர்களின் பெரிய தொப்பி சகாக்களை விட சிறியதாக இருந்தாலும்) சிறந்த நிதி ஆரோக்கியத்துடன் ஒரு நல்ல அளவிடக்கூடிய வணிக மாதிரியை நிரூபிக்கின்றன.

WF: நிதித்துறைக்கான உங்களின் 35% ஒதுக்கீடு உங்களை சகாக்கள் மற்றும் அளவுகோல்களை விட அதிகமாக உயர்த்தியுள்ளது - இந்த பந்தயம் எது?

அமித்: கடந்த 12 மாதங்களில் எங்களுடைய சகாக்களைக் காட்டிலும் நிதி ஒதுக்கீட்டில் அதிகமாக நாங்கள் ஒதுக்கியிருக்கலாம், ஆனால் அளவுகோலுடன் ஒப்பிடும் போது, ​​எடை குறைவான நிலைப்பாட்டை நாங்கள் பராமரித்துள்ளோம். நிதியியல் துறையின் வளர்ச்சியானது, ஒரு நாட்டின் பெயரளவிலான GDP வளர்ச்சியுடன் வலுவான தொடர்பைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் அடுத்த 12 - 24 மாதங்களில் அது மேம்படும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். மேலும், சில துறைகளில் (உலோகங்கள் போன்றவை) லாப மீட்சி அவர்களின் கடன் தரத்தை மேம்படுத்தியதால் NPA நிலைமை முன்னேற்றம் கண்டுள்ளது.

மிக முக்கியமான கேள்வி, எனவே பதிலளிக்கப்பட வேண்டும், "எப்போது அதிக எடையுடன் தரநிலைக்கு செல்வோம்" என்பதுதான். அதற்குப் பதில் கடந்த 18 மாதங்களில் நமது பொருளாதாரம் கண்டவற்றில் உள்ளது - மேலும் இது ஒரு "அதிகார மஜ்யூர்" சூழ்நிலையை விட குறைவாக இல்லை, இதில் பொருளாதாரம் பொருளாதார பூட்டுதல்களைக் காண வேண்டியிருந்தது. இதன் விளைவாக, கடன் வாங்குபவர்கள் தங்கள் கடன் செலுத்துதலின் சேவையை தாமதப்படுத்த நிர்பந்திக்கப்படுவதால், கடன் வழங்குபவர்கள் சொத்து தர அழுத்தங்களை எதிர்கொள்ள வேண்டியிருந்தது, இது சிறிய நிறுவனங்களின் பணப்புழக்கத்திற்கு விசேஷமாக உதவும் பரந்த அடிப்படையிலான பொருளாதார மீட்சியானது, நம் மனதில் ஒரு முக்கியமான தூண்டுதலாக இருக்கும். துறைக்கு அதிக எடை போக.

எனவே எங்கள் கருதுகோள் வெளிப்படும் வரை, வலுவான சமபங்கு மூலதனம் மற்றும் நல்ல சொத்துத் தரத்துடன் பெரிய வங்கிகளில் முதலீடு செய்வதைக் கட்டுப்படுத்துகிறோம்.

WF: பொருளாதாரச் சுழற்சியின் திருப்பத்தைப் பற்றி நிதி மேலாளர்கள் பேசுவதை நாங்கள் தொடர்ந்து கேட்கும்போது, ​​​​நிதியியல் மற்றும் தகவல் தொழில்நுட்பத்தில் பெரிய வெளிப்பாடுகள் மற்றும் பொறியியல், மூலதன பொருட்கள், உலோகங்கள் மற்றும் ஆட்டோ போன்ற ஆழமான சுழற்சிகளுக்கு மிதமான வெளிப்பாடுகளை நாங்கள் தொடர்ந்து காண்கிறோம் - அவை மிகவும் உணர்திறன் கொண்டவை. ஒரு சுழற்சி திருப்பத்திற்கு. இது ஏன்?

அமித்: பொருளாதார சுழற்சி மீட்சியானது பொதுவாக மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி சுழற்சி சார்ந்த துறைகளில் முன்னேற்றத்தைக் காணும், ஆனால் இந்தத் துறைகளில் வரிசைப்படுத்துவதற்கு நிதி திரட்டப்படுவதால், நிதித் துறையே இந்த நன்மையை முதலில் காணும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். எனவே, அடுத்த 12-24 மாதங்களில் பொருளாதார மீட்சி எதிர்பார்க்கப்படும் இத்தருணத்தில், நிதிநிலையை வெளிப்படுத்துவது மிகவும் பொருத்தமானது. மேலும், பல்வேறு தொழில்களின் வரம்புகள் மாறிவருவதால், ஐடி அவர்களின் அன்றாட நடவடிக்கைகளில் அதிகரித்து வரும் பங்கை இந்தச் சேவைகளுக்கான தேவை அதிகரிப்பதற்கு வழிவகுத்தது - உலகம் முழுவதும் காணப்படுகிறது. எனவே, இந்தத் துறையானது பொருளாதார மீட்சியின் பயனாக மிகவும் சீரமைக்கப்பட்டுள்ளது என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். இறுதியாக, பட்டியலிடப்பட்ட முதல் 100 நிறுவனங்களை மதிப்பீடு செய்யும் போது, ​​மொத்த சந்தை மூலதனத்தில் கிட்டத்தட்ட 70% (ஜூன் 30, 2021 நிலவரப்படி), அதில் கிட்டத்தட்ட 45% நிதியியல் மற்றும் தகவல் தொழில்நுட்பத் துறையால் முதலீடு செய்யப்பட்ட முக்கியத் துறைகளாகும் என்பதை நாங்கள் புரிந்துகொள்கிறோம். முன்னோக்கு.

WF: அடுத்த 12 மாதங்களில் சந்தைகளுக்கான உங்களின் முன்கணிப்பு என்ன: கடந்த 18 மாதங்களாக நாங்கள் அனுபவித்து வரும் மேல்நோக்கிய பயணத்தை ஒரு கூர்மையான சரிவு அல்லது நீண்ட கால திருத்தம் அல்லது மீண்டும் தொடங்குவதற்கு நம்மைத் தயார்படுத்திக் கொள்ள வேண்டுமா?

அமித்: முந்தைய 18 மாதங்களில் சந்தை மூலதனம் முழுவதும் பங்கு விலைகள் பரந்த அடிப்படையிலான மீட்சியைக் கண்டன - கோவிட் 19 பயத்தால் தூண்டப்பட்ட மிகக் குறைந்த தளத்திலிருந்து வெளியேறி ஒட்டுமொத்த பொருளாதார மீட்சிக்கு காரணியாக இருந்தது. இந்த வலுவான பேரணிக்குப் பிறகு, சந்தைகளில் ரிஸ்க்-வெகுமதி சமமாக இந்த கட்டத்தில் சமநிலையில் இருக்கும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், ஏனெனில் வருவாய் மேம்படுத்தல் சுழற்சிக்கு இடமளிக்கும் வகையில் மதிப்பீடுகள் மேம்பட்டுள்ளன.

இந்தியப் பொருளாதாரம் 2021க்கு அப்பாலும் அதன் மீட்சியைக் கட்டியெழுப்பலாம் என்றும், அடுத்த 12 மாதங்களில் ஆரோக்கியமான வருவாய் வளர்ச்சி மதிப்பீடுகள் மூலம், ஒருவர் ஒரு சொத்து வகுப்பாக ஈக்விட்டியில் முதலீடு செய்யப்படலாம் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். முன்னோக்கிச் செல்லும்போது, ​​வெவ்வேறு நிறுவனங்கள் எவ்வாறு வளர்ச்சியை வழங்குகின்றன என்பதற்கான அடிமட்ட வாய்ப்புகளால் வருமானம் அதிகமாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறோம்; எனவே முதலீட்டாளர்கள் ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை பொருத்தமான வாகனமாக விரும்ப வேண்டும். [வெளியிடக்கூடிய முக்கிய ஆபத்துகளில் ஒன்று, COVID 19 இன் சாத்தியமான 3வது அலையாகும், இது செயல்பாட்டின் அளவைக் குறைக்கலாம், ஆனால் தடுப்பூசி அளவை அதிகரிப்பது பெரிய அளவிலான பொருளாதார இடப்பெயர்வுகளின் நிகழ்தகவைக் குறைக்கிறது.]

பெரிய தொப்பி நிதிகளை நோக்கிய அதிகரிக்கும் பங்கு ஒதுக்கீடுகள், பங்குச் சந்தைகள் மீதான நமது பார்வைக்கு இணங்க இந்த கட்டத்தில் ஒரு விவேகமான அணுகுமுறையாக இருக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நீண்டகால ஈக்விட்டி பொறுப்புகளை அதிகரிப்பதில் சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தை தங்கள் நன்மைக்காகப் பயன்படுத்த பரிந்துரைக்கிறோம், அதே நேரத்தில் வருமான எதிர்பார்ப்புகளை மிதமானதாக வைத்து, இடர் கட்டுப்பாட்டில் கவனம் செலுத்துகிறோம்.


குறிப்பு: டிசம்பர் 1, 2021 முதல் இன்வெஸ்கோ இந்தியா லார்ஜ்கேப் ஃபண்டிற்கான பெஞ்ச்மார்க் NIFTY 100 TRI ஆகும்

மறுப்பு: இன்வெஸ்கோ அசெட் மேனேஜ்மென்ட் (இந்தியா) பிரைவேட் லிமிடெட்டின் நிதி மேலாளர் திரு. அமித் நிகாம் கருத்துகளை வெளிப்படுத்தினார். எழுதுவது தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் எந்தவொரு தரப்பினருக்கும் முதலீட்டு ஆலோசனை அல்லது பரிந்துரை அல்லது எந்த முதலீட்டு உத்தியையும் பின்பற்றக்கூடாது. மேலே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள துறைகளை இன்வெஸ்கோ அசெட் மேனேஜ்மென்ட் (இந்தியா) பிரைவேட் லிமிடெட் மற்றும்/அல்லது இன்வெஸ்கோ மியூச்சுவல் ஃபண்டின் பரிந்துரைகளாகக் கருதக்கூடாது. இந்தத் திட்டத்தில் இந்தத் துறைகளில் தற்போது அல்லது எதிர்கால நிலைகள் எதுவும் இருக்கலாம் அல்லது இல்லாமல் இருக்கலாம். இங்கு உள்ள அறிக்கைகள், தற்போதைய சந்தை நிலைமைகள் / பல்வேறு காரணிகளின் அடிப்படையில் எதிர்கால எதிர்பார்ப்புகளின் அறிக்கைகள் மற்றும் பிற முன்னோக்கு அறிக்கைகளை உள்ளடக்கியிருக்கலாம் மற்றும் அறியப்பட்ட மற்றும் அறியப்படாத அபாயங்கள் மற்றும் நிச்சயமற்ற தன்மைகளை உள்ளடக்கியது, அவை உண்மையான முடிவுகள், செயல்திறன் அல்லது நிகழ்வுகளிலிருந்து வேறுபடுகின்றன. அத்தகைய அறிக்கைகளில் வெளிப்படுத்தப்பட்ட அல்லது மறைமுகமாக. பார்வைகள் மற்றும் கருத்துக்கள் தேதியின்படி வழங்கப்படுகின்றன மற்றும் அறிவிப்பு இல்லாமல் மாறலாம். பெறுநர் தகுந்த எச்சரிக்கையுடன் செயல்பட வேண்டும் மற்றும்/அல்லது இங்கு வெளிப்படுத்தப்படும் தகவல், அறிக்கை அல்லது கருத்தின் அடிப்படையில் எந்தவொரு முடிவெடுப்பதற்கும் அல்லது எந்தவொரு நிதிக் கடமையிலும் நுழைவதற்கு முன்பு பொருத்தமான தொழில்முறை ஆலோசனையைப் பெற வேண்டும். Invesco Mutual Fund/ Invesco Asset Management (India) Private Limited இந்த பிரிவில் வெளிப்படுத்தப்பட்ட தகவலின் முழுமை அல்லது துல்லியத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது மற்றும் இந்தத் தகவலைப் பயன்படுத்துவதால் ஏற்படும் அனைத்து பொறுப்புகள், இழப்புகள் மற்றும் சேதங்களை மறுக்கிறது.

ಇನ್ವೆಸ್ಕೊ ಇಂಡಿಯಾ ಲಾರ್ಜ್ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್ ಸಣ್ಣ, ಮಧ್ಯಮ ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹಾರಿಜಾನ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಉನ್ನತ ಕ್ವಾರ್ಟೈಲ್ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಅಪೇಕ್ಷಣೀಯ ದಾಖಲೆಯನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಿದೆ.

ಐಟಿ ಮತ್ತು ಹೆಲ್ತ್‌ಕೇರ್‌ನಲ್ಲಿನ ಸ್ಟಾಕ್ ಪಿಕ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳಲ್ಲಿನ ಅಧಿಕ ತೂಕದ ನಿಲುವುಗಳು ಕಳೆದ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ನಿಧಿಯನ್ನು ವಿತರಿಸಿದ ಗಣನೀಯ ಪ್ರಮಾಣದ 400 ಬಿಪಿಎಸ್ ಆಲ್ಫಾಕ್ಕೆ ಗಮನಾರ್ಹ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡಿವೆ.

ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಐಟಿ ವಲಯಗಳು ಲಾರ್ಜ್ ಕ್ಯಾಪ್ ಜಗತ್ತಿನಲ್ಲಿ ಎರಡು ದೊಡ್ಡ ಹೆವಿವೇಯ್ಟ್‌ಗಳು ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ, ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯಿಂದ ಲಾಭ ಪಡೆಯಲು ತಮ್ಮದೇ ಆದ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಇರಿಸಲಾಗಿದೆ.


WF: ಕಳೆದ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಫಂಡ್‌ನ ಉನ್ನತ ಕ್ವಾರ್ಟೈಲ್ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಯಾವ ಸ್ಟಾಕ್ ಪಿಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಟರ್ ಕರೆಗಳು ಕೊಡುಗೆ ನೀಡಿವೆ?

ಅಮಿತ್: ಹಿಂದಿನ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ, ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ನಿಧಿಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಉತ್ತಮ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯು ಮಾಹಿತಿ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ (ಐಟಿ) ಮತ್ತು ಆರೋಗ್ಯ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿನ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳ ವಲಯಕ್ಕೆ ನಮ್ಮ ಅಧಿಕ ತೂಕದ ನಿಲುವು ಮತ್ತು ಅದರೊಳಗೆ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಯು ಅತಿದೊಡ್ಡ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಅದರ ಜೊತೆಗೆ, ಗ್ರಾಹಕ ಸ್ಟೇಪಲ್ಸ್ ವಲಯಕ್ಕೆ ನಮ್ಮ ಕಡಿಮೆ ತೂಕದ ನಿಲುವು ಮತ್ತು ಅದರೊಳಗೆ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಯು ಮತ್ತಷ್ಟು ಕೊಡುಗೆ ನೀಡಿತು. ಇದು ನಮ್ಮ ದೇಶದ ಆರ್ಥಿಕ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿನ ಚೇತರಿಕೆಯ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ನಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ರಚನೆಗೆ ಪ್ರೋಸೈಕ್ಲಿಕಲ್ ನಿಲುವಿನ ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಕೋನಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿದೆ.

WF: ಕಳೆದ 1 ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ನ ಮೇಲೆ 400 bps ಆಲ್ಫಾವು ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ - ಆದರೆ ಸಂದೇಹವಾದಿಗಳು ಇದು ಹೊರಗಿದೆ ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಆಲ್ಫಾ ಉತ್ಪಾದನೆಯು ಅತ್ಯಂತ ಸವಾಲಾಗಿ ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಂಬುತ್ತಾರೆ - ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹಂಚಿಕೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಸೂಚ್ಯಂಕ ಆಧಾರಿತವಾದಾಗ. ಈ ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸಲಾದ ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ನೀವು 150-200 bps ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಬಹುದು ಎಂದು ನೀವು ನಂಬುತ್ತೀರಾ? ಆಲ್ಫಾದ ಯಾವ ಮೂಲಗಳು ಇದನ್ನು ಚಾಲನೆ ಮಾಡಬಹುದು?

ಅಮಿತ್: ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಊಹಿಸುವ ನಮ್ಮ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು "ನಾಳೆ ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಏನಾಗುತ್ತದೆ" ಎಂದು ಊಹಿಸುವ ನಮ್ಮ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದಂತೆಯೇ ನೀರಸವಾಗಿದೆ. ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವಾಗ, ನಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುವ ವ್ಯವಹಾರಗಳನ್ನು ಹೊಂದುವುದು ನಮ್ಮ ಪ್ರಯತ್ನವಾಗಿದೆ. ನಮ್ಮ ಆಂತರಿಕ ಹೂಡಿಕೆ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ - "ವರ್ಗೀಕರಣ ಚೌಕಟ್ಟು", ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣದಾದ್ಯಂತ ಅಂತಹ ವ್ಯವಹಾರಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸಲು 10 ವರ್ಷಗಳಿಗೂ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ ನಮಗೆ ಉತ್ತಮ ಸೇವೆ ಸಲ್ಲಿಸಿದೆ.

ನಾವು ಯಾವಾಗಲೂ ಈ ಆದೇಶವನ್ನು "ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಉದ್ದೇಶ" ದೊಂದಿಗೆ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಸೆಕ್ಟರ್‌ಗಳು ಅಥವಾ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳ ಆಯ್ಕೆಯು ಅದೇ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನದಲ್ಲಿದೆ. ನಮ್ಮ ಆಯ್ಕೆಗಳು ಪ್ರಧಾನವಾಗಿ GARP (ಸಮಂಜಸವಾದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಬೆಳವಣಿಗೆ) ("ನಾವು ಯಾವ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಹೊಂದಲು ಗುರಿ ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ" ಮತ್ತು "ನಾವು ಅದೇ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಪಾವತಿಸಲು ಸಿದ್ಧರಿದ್ದೇವೆ" ಎಂದು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾದ ಮ್ಯಾಟ್ರಿಕ್ಸ್‌ನ ಚತುರ್ಭುಜದಿಂದ.

ಈ ಆದೇಶವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವಾಗ ಅಂತಿಮ ಲಿವರ್ ಮಧ್ಯ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಗಳ ನಮ್ಮ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ; ವ್ಯವಹಾರಗಳ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಅವಕಾಶವು ದೊಡ್ಡದಾಗಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುವುದು ನಮ್ಮ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಗಳು (ಅವರ ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಪೀರ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ಚಿಕ್ಕದಾಗಿದ್ದರೂ) ಉತ್ತಮ ಆರ್ಥಿಕ ಆರೋಗ್ಯದೊಂದಿಗೆ ಉತ್ತಮ ಸ್ಕೇಲೆಬಲ್ ವ್ಯವಹಾರ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸುತ್ತವೆ.

WF: ಹಣಕಾಸುಗಳಿಗೆ ನಿಮ್ಮ 35% ಹಂಚಿಕೆಯು ನಿಮ್ಮನ್ನು ಗೆಳೆಯರು ಮತ್ತು ಮಾನದಂಡಕ್ಕಿಂತ ಉತ್ತಮಗೊಳಿಸಿದೆ - ಈ ಪಂತವನ್ನು ಚಾಲನೆ ಮಾಡುವುದು ಏನು?

ಅಮಿತ್: ಕಳೆದ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು ನಮ್ಮ ಗೆಳೆಯರಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹಣಕಾಸು ಹಂಚಿಕೆ ಮಾಡಿರಬಹುದು ಆದರೆ ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ನಾವು ಕಡಿಮೆ ತೂಕದ ನಿಲುವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಂಡಿದ್ದೇವೆ. ಹಣಕಾಸಿನ ವಲಯದಲ್ಲಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ದೇಶದ ನಾಮಮಾತ್ರದ GDP ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಬಲವಾದ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂಬ ನಮ್ಮ ತಿಳುವಳಿಕೆಯಿಂದ ಇದು ಹೊರಹೊಮ್ಮಿದೆ ಮತ್ತು ಮುಂದಿನ 12 - 24 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಎರಡನೆಯದು ಸುಧಾರಿಸಬಹುದು ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಕೆಲವು ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ (ಲೋಹಗಳಂತೆ) ಲಾಭದ ಚೇತರಿಕೆಯು ತಮ್ಮ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಗುಣಮಟ್ಟವನ್ನು ಸುಧಾರಿಸಿರುವುದರಿಂದ NPA ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯು ಸುಧಾರಣೆಯನ್ನು ಕಂಡಿದೆ.

ಆದ್ದರಿಂದ ಉತ್ತರಿಸಬೇಕಾದ ಹೆಚ್ಚು ಮುಖ್ಯವಾದ ಪ್ರಶ್ನೆಯೆಂದರೆ "ನಾವು ಯಾವಾಗ ಹೆಚ್ಚಿನ ತೂಕವನ್ನು ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ಹೋಗುತ್ತೇವೆ". ಅದಕ್ಕೆ ಉತ್ತರವು ನಮ್ಮ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಹಿಂದಿನ 18 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದೆ - ಮತ್ತು ಇದು "ಫೋರ್ಸ್ ಮೇಜರ್" ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿಲ್ಲ, ಇದರಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಆರ್ಥಿಕ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ಗಳಿಗೆ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಬೇಕಾಯಿತು. ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಸಾಲದಾತರು ಆಸ್ತಿಯ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಎದುರಿಸಬೇಕಾಯಿತು ಏಕೆಂದರೆ ಸಾಲಗಾರರು ತಮ್ಮ ಸಾಲ ಪಾವತಿಗಳ ಸೇವೆಯನ್ನು ವಿಳಂಬಗೊಳಿಸಲು ಬಲವಂತವಾಗಿ ಸಣ್ಣ ಉದ್ಯಮಗಳ ನಗದು ಹರಿವುಗಳಿಗೆ ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸಹಾಯ ಮಾಡುವ ವಿಶಾಲ-ಆಧಾರಿತ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯು ನಮ್ಮ ಮನಸ್ಸಿಗೆ ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಚೋದಕವಾಗಿದೆ. ವಲಯದ ಅಧಿಕ ತೂಕ ಹೋಗಿ.

ಆದ್ದರಿಂದ ನಮ್ಮ ಊಹೆಯು ಹೊರಹೊಮ್ಮುವವರೆಗೂ ನಾವು ಪ್ರಬಲವಾದ ಇಕ್ವಿಟಿ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣಗಳು ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಆಸ್ತಿ ಗುಣಮಟ್ಟದೊಂದಿಗೆ ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ನಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಪ್ರಧಾನವಾಗಿ ನಿರ್ಬಂಧಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯೂಎಫ್: ಆರ್ಥಿಕ ಚಕ್ರದ ತಿರುವಿನ ಕುರಿತು ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಮಾತನಾಡುವುದನ್ನು ನಾವು ಕೇಳುತ್ತಲೇ ಇದ್ದೇವೆ, ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಐಟಿಯಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಮಾನ್ಯತೆಗಳನ್ನು ಮತ್ತು ಎಂಜಿನಿಯರಿಂಗ್, ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳು, ಲೋಹಗಳು ಮತ್ತು ಆಟೋಗಳಂತಹ ಆಳವಾದ ಆವರ್ತಕಗಳಿಗೆ ಸಾಧಾರಣವಾದ ಮಾನ್ಯತೆಗಳನ್ನು ನಾವು ನೋಡುತ್ತಲೇ ಇದ್ದೇವೆ - ಇದು ಅತ್ಯಂತ ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಒಂದು ಆವರ್ತಕ ತಿರುಗುವಿಕೆಗೆ. ಏಕೆ ಇದು?

ಅಮಿತ್: ಆರ್ಥಿಕ ಚಕ್ರ ಚೇತರಿಕೆಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮೇಲೆ ತಿಳಿಸಿದಂತೆ ಆವರ್ತಕ ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ ಸುಧಾರಣೆಗೆ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಈ ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ ನಿಯೋಜನೆಗಾಗಿ ಹಣವನ್ನು ಪಡೆಯುವುದರಿಂದ ಈ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ಮೊದಲು ಆರ್ಥಿಕ ವಲಯವು ವೀಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಮುಂದಿನ 12-24 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿರುವ ಈ ಹಂತದಲ್ಲಿ, ಹಣಕಾಸುಗಳಿಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಸಾಕಷ್ಟು ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ವಿವಿಧ ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳ ಬದಲಾಗುತ್ತಿರುವ ಬಾಹ್ಯರೇಖೆಗಳೊಂದಿಗೆ IT ತಮ್ಮ ದಿನನಿತ್ಯದ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಪಾತ್ರವನ್ನು ವಹಿಸುತ್ತಿದೆ - ಈ ಸೇವೆಗಳ ಬೇಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ - ಪ್ರಪಂಚದಾದ್ಯಂತ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯಿಂದ ಲಾಭ ಪಡೆಯಲು ಈ ವಲಯವು ಹೆಚ್ಚು ಜೋಡಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಒಟ್ಟು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣದ (ಜೂನ್ 30, 2021 ರಂತೆ) ಸುಮಾರು 70% ನಷ್ಟು ಪಾಲನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಅಗ್ರ 100 ಪಟ್ಟಿಮಾಡಿದ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಒಬ್ಬರು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಿದಾಗ, ಅದರಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 45% ರಷ್ಟು ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಐಟಿ ವಲಯದಿಂದ ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಪ್ರಮುಖ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಾಗಿರುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಾವು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೇವೆ. ದೃಷ್ಟಿಕೋನ.

WF: ಮುಂದಿನ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ನಿಮ್ಮ ಮುನ್ಸೂಚನೆ ಏನು: ನಾವು ಕಳೆದ 18 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಆನಂದಿಸುತ್ತಿರುವ ಮೇಲ್ಮುಖ ಪ್ರಯಾಣದ ತೀಕ್ಷ್ಣವಾದ ಕುಸಿತ ಅಥವಾ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ತಿದ್ದುಪಡಿ ಅಥವಾ ಪುನರಾರಂಭಕ್ಕಾಗಿ ನಮ್ಮನ್ನು ನಾವು ತೊಡಗಿಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕೇ?

ಅಮಿತ್: ಹಿಂದಿನ 18 ತಿಂಗಳುಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣದಾದ್ಯಂತ ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ವಿಶಾಲ-ಆಧಾರಿತ ಚೇತರಿಕೆಗೆ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದೆ - COVID 19 ಭಯದಿಂದ ಪ್ರೇರೇಪಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ನೆಲೆಯಿಂದ ಮತ್ತು ಒಟ್ಟಾರೆ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು. ಈ ಬಲವಾದ ರ್ಯಾಲಿಯನ್ನು ಪೋಸ್ಟ್ ಮಾಡಿ, ಈ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಅಪಾಯ-ಪ್ರತಿಫಲವು ಸಮವಾಗಿ ಸಮತೋಲಿತವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಗಳಿಕೆಗಳ ಅಪ್‌ಗ್ರೇಡ್ ಸೈಕಲ್‌ಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಸುಧಾರಿಸಿವೆ.

ಭಾರತೀಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು 2021 ರ ನಂತರವೂ ಅದರ ಚೇತರಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ನಿರ್ಮಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಮುಂದಿನ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಆರೋಗ್ಯಕರ ಗಳಿಕೆಗಳ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಅಂದಾಜಿನೊಂದಿಗೆ, ಒಂದು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗವಾಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದೆಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ ಎಂದು ನಾವು ಹೇಳುತ್ತೇವೆ. ಮುಂದೆ ಹೋಗುವಾಗ, ವಿವಿಧ ಕಂಪನಿಗಳು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಹೇಗೆ ತಲುಪಿಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಬಾಟಮ್-ಅಪ್ ಅವಕಾಶಗಳಿಂದ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ನಡೆಸಲಾಗುವುದು ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ; ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈಕ್ವಿಟಿ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಸೂಕ್ತವಾದ ವಾಹನವಾಗಿ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಬೇಕು. [ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಬಹುದಾದ ಪ್ರಮುಖ ಅಪಾಯವೆಂದರೆ COVID 19 ನ ಸಂಭಾವ್ಯ 3 ನೇ ತರಂಗವು ಚಟುವಟಿಕೆಯ ಮಟ್ಟವನ್ನು ನಿಧಾನಗೊಳಿಸಬಹುದು ಆದರೆ ವ್ಯಾಕ್ಸಿನೇಷನ್ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದರಿಂದ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ಥಾನಪಲ್ಲಟಗಳ ಸಂಭವನೀಯತೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.]

ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಕಡೆಗೆ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಇಕ್ವಿಟಿ ಹಂಚಿಕೆಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮೇಲಿನ ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದೊಂದಿಗೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಮಾಡಲು ಈ ಹಂತದಲ್ಲಿ ವಿವೇಕಯುತ ವಿಧಾನವಾಗಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಇಕ್ವಿಟಿ ಬದ್ಧತೆಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ತಮ್ಮ ಅನುಕೂಲಕ್ಕೆ ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುವಂತೆ ನಾವು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುತ್ತೇವೆ, ಆದರೆ ರಿಟರ್ನ್ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಮಧ್ಯಮವಾಗಿರಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಮತ್ತು ಅಪಾಯ ನಿಯಂತ್ರಣದ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವುದು.


ಗಮನಿಸಿ: ಡಿಸೆಂಬರ್ 1, 2021 ರಿಂದ ಜಾರಿಗೆ ಬರುವಂತೆ ಇನ್ವೆಸ್ಕೊ ಇಂಡಿಯಾ ಲಾರ್ಜ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗೆ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ NIFTY 100 TRI ಆಗಿದೆ

ಹಕ್ಕು ನಿರಾಕರಣೆ: ಇನ್ವೆಸ್ಕೊ ಅಸೆಟ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್‌ಮೆಂಟ್ (ಇಂಡಿಯಾ) ಪ್ರೈವೇಟ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್‌ನ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಶ್ರೀ ಅಮಿತ್ ನಿಗಮ್ ಅವರು ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಬರವಣಿಗೆಯು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಪಕ್ಷಕ್ಕೆ ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆ ಅಥವಾ ಶಿಫಾರಸು ಅಥವಾ ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರವನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವಂತೆ ಅರ್ಥೈಸಬಾರದು. ಮೇಲೆ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾದ ವಲಯಗಳನ್ನು ಇನ್ವೆಸ್ಕೊ ಅಸೆಟ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್‌ಮೆಂಟ್ (ಇಂಡಿಯಾ) ಪ್ರೈವೇಟ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್ ಮತ್ತು/ಅಥವಾ ಇನ್ವೆಸ್ಕೋ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ನಿಂದ ಶಿಫಾರಸುಗಳಾಗಿ ಅರ್ಥೈಸಬಾರದು. ಯೋಜನೆಯು ಈ ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ಅಥವಾ ಭವಿಷ್ಯದ ಯಾವುದೇ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು ಅಥವಾ ಹೊಂದಿರದಿರಬಹುದು. ಇಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಹೇಳಿಕೆಗಳು ಭವಿಷ್ಯದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳ ಹೇಳಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲಿರುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು / ಇತರ ಹಲವಾರು ಅಂಶಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮತ್ತು ತಿಳಿದಿರುವ ಮತ್ತು ಅಜ್ಞಾತ ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಭವಿಷ್ಯದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳ ಹೇಳಿಕೆಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರಬಹುದು. ಅಂತಹ ಹೇಳಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ ಅಥವಾ ಸೂಚಿಸಲಾಗಿದೆ. ವೀಕ್ಷಣೆಗಳು ಮತ್ತು ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ದಿನಾಂಕದಂದು ಸಲ್ಲಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಸೂಚನೆ ಇಲ್ಲದೆ ಬದಲಾಗಬಹುದು. ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರು ಇಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ ಮಾಹಿತಿ, ಹೇಳಿಕೆ ಅಥವಾ ಅಭಿಪ್ರಾಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಯಾವುದೇ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು ಅಥವಾ ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಪ್ರವೇಶಿಸುವ ಮೊದಲು ಸರಿಯಾದ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯನ್ನು ವಹಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು/ಅಥವಾ ಸೂಕ್ತವಾದ ವೃತ್ತಿಪರ ಸಲಹೆಯನ್ನು ಪಡೆಯಬೇಕು. Invesco Mutual Fund/ Invesco Asset Management (India) Private Limited ಈ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿದ ಮಾಹಿತಿಯ ಸಂಪೂರ್ಣತೆ ಅಥವಾ ನಿಖರತೆಯನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಈ ಮಾಹಿತಿಯ ಬಳಕೆಯಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಎಲ್ಲಾ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು, ನಷ್ಟಗಳು ಮತ್ತು ಹಾನಿಗಳನ್ನು ನಿರಾಕರಿಸುತ್ತದೆ.

ഇൻവെസ്‌കോ ഇന്ത്യ ലാർജ് ക്യാപ് ഫണ്ട് ഹ്രസ്വ, ഇടത്തരം, ദീർഘകാല ചക്രവാളങ്ങളിലുടനീളം മികച്ച ക്വാർട്ടൈൽ പ്രകടനത്തിന്റെ അസൂയാവഹമായ ഒരു ട്രാക്ക് റെക്കോർഡ് നിർമ്മിച്ചു.

കഴിഞ്ഞ 12 മാസമായി ഫണ്ട് വിതരണം ചെയ്ത 400 ബിപിഎസ് ആൽഫയിൽ ഐടി, ഹെൽത്ത് കെയർ എന്നിവയിലെ സ്റ്റോക്ക് പിക്കുകളും വ്യാവസായിക മേഖലയിലെ അമിതഭാരവും ഗണ്യമായ സംഭാവന നൽകിയിട്ടുണ്ട്.

ഫിനാൻഷ്യൽ, ഐടി മേഖലകൾ വലിയ ക്യാപ് ലോകത്തെ രണ്ട് വലിയ ഹെവിവെയ്റ്റുകൾ മാത്രമല്ല, നടന്നു കൊണ്ടിരിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം നേടുന്നതിന് അവരുടേതായ വഴികളിൽ വളരെ മികച്ചതാണ്.


WF: കഴിഞ്ഞ 12 മാസമായി നിങ്ങളുടെ ഫണ്ടിന്റെ മികച്ച ക്വാർട്ടൈൽ പ്രകടനത്തിന് സംഭാവന നൽകിയ സ്റ്റോക്ക് പിക്കുകളും സെക്ടർ കോളുകളും ഏതാണ്?

അമിത്: കഴിഞ്ഞ 12 മാസങ്ങളിൽ, ബെഞ്ച്മാർക്കിനെ അപേക്ഷിച്ച് ഫണ്ട് പ്രകടനത്തിന്റെ മികച്ച പ്രകടനം ഇൻഫർമേഷൻ ടെക്നോളജി (ഐടി), ഹെൽത്ത് കെയർ സെക്ടറിലെ സ്റ്റോക്ക് സെലക്ഷനുകൾക്ക് കാരണമാകാം. എന്നിരുന്നാലും, വ്യാവസായിക മേഖലയോടുള്ള ഞങ്ങളുടെ അമിതഭാരവും അതിനുള്ളിലെ സ്റ്റോക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കലുമാണ് ഏറ്റവും വലിയ പ്രകടനത്തിന് കാരണം. അതോടൊപ്പം, ഉപഭോക്തൃ സ്റ്റേപ്പിൾസ് മേഖലയോടുള്ള ഞങ്ങളുടെ ഭാരക്കുറവും അതിനുള്ളിലെ സ്റ്റോക്ക് തിരഞ്ഞെടുപ്പും കൂടുതൽ സംഭാവന നൽകി. നമ്മുടെ രാജ്യത്തിന്റെ സാമ്പത്തിക ചക്രത്തിലെ വീണ്ടെടുക്കൽ മുതലാക്കുന്നതിനായി, ഞങ്ങളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിർമ്മാണത്തോടുള്ള പ്രോസൈക്ലിക്കൽ നിലപാടിനെക്കുറിച്ചുള്ള ഞങ്ങളുടെ വീക്ഷണത്തിന് അനുസൃതമാണിത്.

WF: ലാർജ് ക്യാപ് സ്‌പെയ്‌സിൽ കഴിഞ്ഞ 1 വർഷത്തിനിടെ 400 ബിപിഎസ് ആൽഫ ബഞ്ച്‌മാർക്കിന് മുകളിലുള്ളത് വളരെ വലുതാണ് - എന്നാൽ ഇത് ഒരു അതിരുകടന്നതാണെന്നും വലിയ ക്യാപ്പുകളിലെ ആൽഫ ഉൽപ്പാദനം അങ്ങേയറ്റം വെല്ലുവിളിയായി തുടരുമെന്നും സന്ദേഹവാദികൾ വിശ്വസിക്കുന്നു - പ്രത്യേകിച്ചും സ്ഥാപനപരമായ വിഹിതങ്ങൾ സൂചിക അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതായിരിക്കുമ്പോൾ. സജീവമായി കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന ഈ വലിയ ക്യാപ് ഫണ്ടിൽ നിങ്ങൾക്ക് 150-200 bps ആൽഫ നിലനിർത്താനാകുമെന്ന് നിങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നുണ്ടോ? ആൽഫയുടെ ഏത് സ്രോതസ്സുകൾക്ക് ഇത് നയിക്കാനാകും?

അമിത്: ഭാവിയിൽ ആൽഫ പ്രവചിക്കാനുള്ള നമ്മുടെ കഴിവ് "നാളെ സെൻസെക്‌സ് എന്തായിരിക്കുമെന്ന്" പ്രവചിക്കാനുള്ള നമ്മുടെ കഴിവ് പോലെ തന്നെ നിരാശാജനകമാണ്. ലാർജ് ക്യാപ് ഫണ്ട് കൈകാര്യം ചെയ്യുമ്പോൾ, ഞങ്ങളുടെ നിക്ഷേപകർക്ക് ദീർഘകാല സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിച്ചേക്കാവുന്ന ബിസിനസുകൾ സ്വന്തമാക്കുക എന്നതാണ് ഞങ്ങളുടെ ശ്രമം. ഞങ്ങളുടെ ആന്തരിക നിക്ഷേപ പ്രക്രിയ - "വർഗ്ഗീകരണ ചട്ടക്കൂട്", മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷനിൽ ഉടനീളമുള്ള അത്തരം ബിസിനസുകളെ തിരിച്ചറിയുന്നതിന് 10 വർഷത്തിലേറെയായി ഞങ്ങളെ നന്നായി സഹായിക്കുന്നു.

"വളർച്ച ലക്ഷ്യത്തോടെ" ഞങ്ങൾ എല്ലായ്പ്പോഴും ഈ കൽപ്പന കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു, അതിനാൽ സെക്ടറുകളുടെയോ സ്റ്റോക്കുകളുടെയോ തിരഞ്ഞെടുപ്പും ഇതുവഴി നയിക്കപ്പെടുന്നു. ഞങ്ങളുടെ തിരഞ്ഞെടുപ്പുകൾ പ്രധാനമായും GARP (ന്യായമായ വിലയിൽ വളർച്ച) ("ഞങ്ങൾ എന്ത് വളർച്ചയാണ് സ്വന്തമാക്കാൻ ലക്ഷ്യമിടുന്നത്", "എന്തൊക്കെ മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങൾക്കായി ഞങ്ങൾ നൽകാൻ തയ്യാറാണ്" എന്നിവയാൽ നിർവചിക്കപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന മാട്രിക്സിന്റെ ക്വാഡ്രൻറിൽ നിന്നുള്ളതാണ്.

ഈ മാൻഡേറ്റ് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിലെ അവസാന ലിവർ മിഡ്, സ്മോൾ ക്യാപ് സ്പേസ് എന്നീ കമ്പനികളുടെ ഞങ്ങളുടെ തിരഞ്ഞെടുപ്പാണ്; ബിസിനസ്സുകളുടെ വളർച്ചാ സാധ്യത കൂടുതലുള്ള കമ്പനികളെ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതാണ് ഞങ്ങളുടെ തിരഞ്ഞെടുപ്പ്, കൂടാതെ കമ്പനികൾ (അവരുടെ വലിയ ക്യാപ് സഹപ്രവർത്തകരേക്കാൾ ചെറുതാണെങ്കിലും) മികച്ച സാമ്പത്തിക ആരോഗ്യത്തോടെ മികച്ച സ്കേലബിൾ ബിസിനസ് മോഡൽ പ്രകടമാക്കുന്നു.

WF: നിങ്ങളുടെ 35% ധനവിനിയോഗം നിങ്ങളെ സമപ്രായക്കാർക്കും ബെഞ്ച്മാർക്കിനും മുകളിലാക്കി - ഈ പന്തയത്തെ നയിക്കുന്നത് എന്താണ്?

അമിത്: കഴിഞ്ഞ 12 മാസമായി ഞങ്ങൾ ഞങ്ങളുടെ സഹപാഠികളേക്കാൾ കൂടുതൽ സാമ്പത്തികമായി നീക്കിവച്ചിട്ടുണ്ടാകാം, എന്നാൽ ബെഞ്ച്മാർക്കിനെ അപേക്ഷിച്ച് ഞങ്ങൾ ഭാരക്കുറവുള്ള ഒരു ചെറിയ നിലപാട് നിലനിർത്തിയിട്ടുണ്ട്. സാമ്പത്തിക മേഖലയിലെ വളർച്ച ഒരു രാജ്യത്തിന്റെ നാമമാത്രമായ ജിഡിപി വളർച്ചയുമായി ശക്തമായ ബന്ധം പുലർത്തുന്നുവെന്ന ഞങ്ങളുടെ ധാരണയിൽ നിന്നാണ് ഇത് ഉരുത്തിരിഞ്ഞത്, അടുത്ത 12 - 24 മാസങ്ങളിൽ രണ്ടാമത്തേത് മെച്ചപ്പെടുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. കൂടാതെ, ചില മേഖലകളിൽ (ലോഹങ്ങൾ പോലെ) ലാഭം വീണ്ടെടുക്കുന്നത് അവരുടെ ക്രെഡിറ്റ് നിലവാരം മെച്ചപ്പെടുത്തിയതിനാൽ എൻപിഎ സ്ഥിതി മെച്ചപ്പെട്ടു.

അതിനാൽ ഉത്തരം നൽകേണ്ട ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട ചോദ്യം, "ഞങ്ങൾ എപ്പോഴാണ് അമിതഭാരം മാനദണ്ഡത്തിലേക്ക് പോകുക" എന്നതാണ്. അതിനുള്ള ഉത്തരം കഴിഞ്ഞ 18 മാസങ്ങളിൽ നമ്മുടെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ സാക്ഷ്യം വഹിച്ച കാര്യങ്ങളിലാണ് - സാമ്പത്തിക ലോക്ക്ഡൗണുകൾക്ക് സാക്ഷ്യം വഹിക്കേണ്ടി വന്ന ഒരു "ഫോഴ്‌സ് മജ്യൂർ" അവസ്ഥയേക്കാൾ കുറവല്ല ഇത്. തൽഫലമായി, കടം വാങ്ങുന്നവർ അവരുടെ കടം പേയ്‌മെന്റുകളുടെ സേവനം വൈകിപ്പിക്കാൻ നിർബന്ധിതരായതിനാൽ കടം കൊടുക്കുന്നവർക്ക് ആസ്തി ഗുണനിലവാര സമ്മർദ്ദം നേരിടേണ്ടിവന്നു, ഇത് ചെറുകിട സംരംഭങ്ങളുടെ പണമൊഴുക്കിനെ പ്രത്യേകമായി സഹായിക്കുന്ന ഒരു വിശാലമായ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കൽ നമ്മുടെ മനസ്സിലേക്ക് ഒരു പ്രധാന ട്രിഗർ ആയിരിക്കും. സെക്ടറിൽ അമിതഭാരം നേടുക.

അതിനാൽ ഞങ്ങളുടെ സിദ്ധാന്തം പുറത്തുവരുന്നത് വരെ ശക്തമായ ഇക്വിറ്റി ക്യാപിറ്റലൈസേഷനും നല്ല ആസ്തി നിലവാരവും ഉള്ള വലിയ ബാങ്കുകളിലെ നിക്ഷേപങ്ങളെ ഞങ്ങൾ നിയന്ത്രിക്കുകയാണ്.

ഡബ്ല്യുഎഫ്: സാമ്പത്തിക ചക്രത്തിന്റെ വഴിത്തിരിവിനെക്കുറിച്ച് ഫണ്ട് മാനേജർമാർ സംസാരിക്കുന്നത് ഞങ്ങൾ കേൾക്കുമ്പോൾ, സാമ്പത്തികം, ഐടി എന്നിവയിലെ വലിയ എക്സ്പോഷറുകളും എഞ്ചിനീയറിംഗ്, ക്യാപിറ്റൽ ഗുഡ്‌സ്, ലോഹങ്ങൾ, ഓട്ടോ തുടങ്ങിയ ആഴത്തിലുള്ള ചാക്രികതകളോടുള്ള മിതമായ എക്സ്പോഷറുകളും ഞങ്ങൾ തുടർന്നും കാണുന്നു. ഒരു ചാക്രിക വഴിത്തിരിവിലേക്ക്. ഇതെന്തുകൊണ്ടാണ്?

അമിത്: സാമ്പത്തിക ചക്രം വീണ്ടെടുക്കൽ സാധാരണയായി മുകളിൽ സൂചിപ്പിച്ചതുപോലെ ചാക്രിക മേഖലകളിൽ ഒരു പുരോഗതിക്ക് സാക്ഷ്യം വഹിക്കുന്നു, എന്നാൽ ഈ മേഖലകളിലെ വിന്യാസത്തിനായി ഫണ്ട് എടുക്കുന്നതിനാൽ ഈ നേട്ടത്തിന് ആദ്യം സാക്ഷ്യം വഹിക്കുന്നത് സാമ്പത്തിക മേഖലയായിരിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. അതിനാൽ, അടുത്ത 12-24 മാസങ്ങളിൽ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുപ്പ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഈ ഘട്ടത്തിൽ, സാമ്പത്തിക രംഗത്തെ ഒരു എക്സ്പോഷർ തികച്ചും ഉചിതമാണ്. കൂടാതെ, വ്യത്യസ്‌ത വ്യവസായങ്ങളുടെ രൂപരേഖകൾ മാറുന്നതിനനുസരിച്ച് ഐടി അവരുടെ ദൈനംദിന പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പങ്ക് വഹിക്കുന്നു, ഇത് ഈ സേവനങ്ങളുടെ ആവശ്യകതയിൽ ഉയർച്ചയിലേക്ക് നയിക്കുന്നു - ലോകമെമ്പാടും സാക്ഷ്യം വഹിക്കുന്നത് പോലെ. അതിനാൽ, ഈ മേഖല ഒരു സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം നേടുന്നതിന് വളരെയധികം യോജിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ടെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. അവസാനമായി, മൊത്തം മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷന്റെ ഏകദേശം 70% (2021 ജൂൺ 30 വരെയുള്ള കണക്കനുസരിച്ച്), ഏറ്റവും മികച്ച 100 ലിസ്റ്റുചെയ്ത കമ്പനികളെ വിലയിരുത്തുമ്പോൾ, അതിൽ ഏകദേശം 45% സാമ്പത്തികവും ഐടി മേഖലയുമാണ് നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്നുള്ള പ്രധാന മേഖലകളാക്കുന്നതെന്ന് ഞങ്ങൾ മനസ്സിലാക്കുന്നു. വീക്ഷണം.

ഡബ്ല്യുഎഫ്: അടുത്ത 12 മാസത്തെ വിപണികളെ സംബന്ധിച്ച നിങ്ങളുടെ പ്രവചനം എന്താണ്: കഴിഞ്ഞ 18 മാസമായി ഞങ്ങൾ ആസ്വദിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന മുകളിലേക്കുള്ള യാത്രയുടെ മൂർച്ചയേറിയ ഇടിവിനോ ദീർഘകാല തിരുത്തലിനോ അല്ലെങ്കിൽ പുനരാരംഭിക്കാനോ വേണ്ടി നാം ധൈര്യപ്പെടണോ?

അമിത്: കഴിഞ്ഞ 18 മാസങ്ങൾ വിപണി മൂലധനത്തിലുടനീളമുള്ള സ്റ്റോക്ക് വിലകളിൽ വിശാലമായ അധിഷ്‌ഠിത വീണ്ടെടുക്കലിന് സാക്ഷ്യം വഹിച്ചു - COVID 19 ഭയത്താൽ പ്രേരിപ്പിച്ച വളരെ താഴ്ന്ന അടിത്തറയിൽ നിന്ന് വന്ന് മൊത്തത്തിലുള്ള സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിന് കാരണമാകുന്നു. ഈ ശക്തമായ റാലിക്ക് ശേഷം, ഈ ഘട്ടത്തിൽ വിപണികളിലെ റിസ്‌ക്-റിവാർഡ് തുല്യമായി സന്തുലിതമാണെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു, കാരണം ഒരു വരുമാന അപ്‌ഗ്രേഡ് സൈക്കിളിനെ ഉൾക്കൊള്ളിച്ചുകൊണ്ട് മൂല്യനിർണ്ണയം മെച്ചപ്പെട്ടു.

2021-നപ്പുറവും ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ അതിന്റെ വീണ്ടെടുപ്പിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുമെന്ന ഞങ്ങളുടെ വീക്ഷണം ഞങ്ങൾ നിലനിർത്തുന്നു, അടുത്ത 12 മാസത്തെ ആരോഗ്യകരമായ വരുമാന വളർച്ചാ കണക്കനുസരിച്ച്, ഒരാൾ ഒരു അസറ്റ് ക്ലാസായി ഇക്വിറ്റിയിൽ നിക്ഷേപിച്ചേക്കാമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. മുന്നോട്ട് പോകുമ്പോൾ, വ്യത്യസ്ത കമ്പനികൾ എങ്ങനെ വളർച്ച നൽകുന്നു എന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള അടിത്തട്ടിലുള്ള അവസരങ്ങൾ വഴി വരുമാനം കൂടുതൽ നയിക്കപ്പെടുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു; അതിനാൽ നിക്ഷേപകർ ഇക്വിറ്റി മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളെ ഉചിതമായ വാഹനമായി തിരഞ്ഞെടുക്കണം. [പ്രകടമാകാനിടയുള്ള പ്രധാന അപകടസാധ്യതകളിലൊന്ന്, COVID 19 ന്റെ മൂന്നാം തരംഗമാണ്, ഇത് പ്രവർത്തന നിലയെ മന്ദഗതിയിലാക്കിയേക്കാം, എന്നാൽ വാക്സിനേഷൻ അളവ് വർദ്ധിക്കുന്നത് വലിയ തോതിലുള്ള സാമ്പത്തിക സ്ഥാനഭ്രംശങ്ങളുടെ സാധ്യത കുറയ്ക്കുന്നു.]

ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകളെ കുറിച്ചുള്ള നമ്മുടെ വീക്ഷണവുമായി പൊരുത്തപ്പെടുന്നതിനുള്ള ഈ ഘട്ടത്തിൽ ലാർജ് ക്യാപ് ഫണ്ടുകളിലേക്കുള്ള ഇക്രിമെന്റൽ ഇക്വിറ്റി അലോക്കേഷനുകൾ വിവേകപൂർണ്ണമായ ഒരു സമീപനമായിരിക്കാം. റിട്ടേൺ പ്രതീക്ഷകൾ മിതമായ നിലയിൽ നിലനിർത്തുകയും അപകട നിയന്ത്രണത്തിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുകയും ചെയ്യുമ്പോൾ, ദീർഘകാല ഇക്വിറ്റി പ്രതിബദ്ധതകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം അവരുടെ നേട്ടത്തിനായി ഉപയോഗിക്കാൻ ഞങ്ങൾ നിക്ഷേപകരോട് ശുപാർശ ചെയ്യുന്നു.


ശ്രദ്ധിക്കുക: 2021 ഡിസംബർ 1 മുതൽ പ്രാബല്യത്തിൽ വരുന്ന ഇൻവെസ്‌കോ ഇന്ത്യ ലാർജ്‌ക്യാപ് ഫണ്ടിന്റെ ബെഞ്ച്മാർക്ക് NIFTY 100 TRI ആണ്

നിരാകരണം: ഇൻവെസ്‌കോ അസറ്റ് മാനേജ്‌മെന്റ് (ഇന്ത്യ) പ്രൈവറ്റ് ലിമിറ്റഡിന്റെ ഫണ്ട് മാനേജർ മിസ്റ്റർ അമിത് നിഗം ​​ആണ് അഭിപ്രായങ്ങൾ പ്രകടിപ്പിച്ചത്. എഴുത്ത് വിവരദായക ആവശ്യങ്ങൾക്ക് മാത്രമുള്ളതാണ്, അത് ഏതെങ്കിലും കക്ഷിക്ക് ഒരു നിക്ഷേപ ഉപദേശമോ ശുപാർശയോ ആയി കണക്കാക്കരുത് അല്ലെങ്കിൽ ഏതെങ്കിലും നിക്ഷേപ തന്ത്രം സ്വീകരിക്കരുത്. മുകളിൽ സൂചിപ്പിച്ച മേഖലകളെ ഇൻവെസ്‌കോ അസറ്റ് മാനേജ്‌മെന്റ് (ഇന്ത്യ) പ്രൈവറ്റ് ലിമിറ്റഡ് കൂടാതെ/അല്ലെങ്കിൽ ഇൻവെസ്‌കോ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിൽ നിന്നുള്ള ശുപാർശകളായി കണക്കാക്കരുത്. ഈ മേഖലകളിൽ സ്കീമിന് നിലവിലുള്ളതോ ഭാവിയിലോ സ്ഥാനങ്ങൾ ഉണ്ടായിരിക്കാം അല്ലെങ്കിൽ ഉണ്ടാകില്ല. ഇവിടെ അടങ്ങിയിരിക്കുന്ന പ്രസ്‌താവനകളിൽ നിലവിലുള്ള വിപണി സാഹചര്യങ്ങൾ / മറ്റ് വിവിധ ഘടകങ്ങൾ എന്നിവയെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഭാവി പ്രതീക്ഷകളുടെ പ്രസ്താവനകളും മറ്റ് ഫോർവേഡ്-ലുക്കിംഗ് സ്റ്റേറ്റ്‌മെന്റുകളും ഉൾപ്പെട്ടേക്കാം, കൂടാതെ യഥാർത്ഥ ഫലങ്ങൾ, പ്രകടനം അല്ലെങ്കിൽ ഇവന്റുകൾ എന്നിവയിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമാകാൻ കാരണമായേക്കാവുന്ന അറിയപ്പെടുന്നതും അറിയാത്തതുമായ അപകടസാധ്യതകളും അനിശ്ചിതത്വങ്ങളും ഉൾപ്പെടുന്നു. അത്തരം പ്രസ്താവനകളിൽ പ്രകടിപ്പിക്കുകയോ സൂചിപ്പിക്കുകയോ ചെയ്യുന്നു. കാഴ്ചകളും അഭിപ്രായങ്ങളും തീയതി പ്രകാരം റെൻഡർ ചെയ്‌തു, അറിയിപ്പ് കൂടാതെ മാറിയേക്കാം. സ്വീകർത്താവ് ഇവിടെ പ്രകടിപ്പിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ, പ്രസ്താവന അല്ലെങ്കിൽ അഭിപ്രായത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി എന്തെങ്കിലും തീരുമാനമെടുക്കുന്നതിനോ ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ബാധ്യതയിൽ പ്രവേശിക്കുന്നതിനോ മുമ്പായി ഉചിതമായ ജാഗ്രത പാലിക്കുകയും കൂടാതെ/അല്ലെങ്കിൽ ഉചിതമായ പ്രൊഫഷണൽ ഉപദേശം തേടുകയും വേണം. ഇൻവെസ്‌കോ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട്/ ഇൻവെസ്‌കോ അസറ്റ് മാനേജ്‌മെന്റ് (ഇന്ത്യ) പ്രൈവറ്റ് ലിമിറ്റഡ് ഈ വിഭാഗത്തിൽ വെളിപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങളുടെ പൂർണ്ണതയോ കൃത്യതയോ ഉറപ്പുനൽകുന്നില്ല കൂടാതെ ഈ വിവരങ്ങളുടെ ഉപയോഗത്തിൽ നിന്ന് ഉണ്ടാകുന്ന എല്ലാ ബാധ്യതകളും നഷ്ടങ്ങളും നാശനഷ്ടങ്ങളും നിരാകരിക്കുന്നു.

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