This tax-free bond replacement fund delivered 16% 1 year return


Shriram Ramanathan & Jalpan Shah, L&T MF

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100% AAA portfolio with a 10 year roll down strategy turned out in hindsight to be the best play in a turbulent market which saw RBI cutting rates furiously. The question is what more aces does L&T Triple Ace Bond Fund have up its sleeves for investors coming into the fund now. Shriram and Jalpan lay out a cogent investment argument for this tax-free bond replacement fund as we move ahead in extremely uncertain times.

WF: How is the liquidity situation in AAA bonds currently? Is there any liquidity analysis done on your portfolio in terms of no of trading days required to liquidate the portfolio?

Jalpan Shah & Shriram Ramanathan: Currently, the banking system is flushed with liquidity wherein the banks are parking around 7-8 lac crore in reverse repo. The Targeted Long Term Repo Operations (TLTROs) announced by RBI on March 27 and April 17 have helped in considerably lowering the spreads of AAA bonds over the corresponding G-Secs. The volume of AAA bonds traded both in primary as well as secondary market is quite high because of these reasons. 100% of our portfolio is invested in bonds of AAA rated companies.

Around 75-80% of the portfolio is invested in bonds of companies where Government of India (GOI) has a majority ownership, GOI serviced bonds or GOI guaranteed bonds. The balance, approximately 20% is invested in bonds of good private companies who have a very long track record of good performance and have a AAA rating. We believe that our portfolio is highly liquid and can be liquidated at any given point of time.

WF: Will this fund at all times be invested only in AAA securities or do you have leeway to go into lower rated securities for a small portion of the portfolio?

Jalpan Shah & Shriram Ramanathan: The L&T Triple Ace Bond Fund is part of the corporate bond fund category as per SEBI categorization which invests at least 80% into AA+ and above rated instruments. The fund however is positioned to invest in the highest credit quality of corporate bonds. Currently the portfolio is 100% invested in AAA rated securities and our endeavour will be to invest in bonds of only AAA rated companies at the time of investment.

WF: Your fund has had a terrific one year performance, topping the league tables with significant alpha. What have been the biggest performance drivers?

Jalpan Shah & Shriram Ramanathan: L&T Triple Ace Bond Fund was repositioned as a 10-year roll-down product in September 2018 which also happened to be the peak of the rate cycle. 10 year G-Sec traded at 8% and AAA rated corporate bonds were trading in the range of 8.50 to 9%. Since then the Monetary Policy Committee (MPC) has reduced Repo Rate by 250 bps from 6.50% to 4%, Reverse Repo Rate is reduced by 290 bps from 6.25% to 3.35%, the stance of the policy has changed from “calibrated tightening” to “accommodative”, 10-year G-Sec has rallied by 225 bps from 8% to 5.75% and 10-year AAA rated corporate bonds have rallied by 200 bps from 8.75% to 6.75%. The biggest performance driver for the fund has been the reduction in interest rates in the AAA rated corporate bonds.

WF: With a 16% 1 year return, the obvious question will be whether the best of the bond bull run is already behind us. How do you see yields in the AAA space moving over the next 12-18 months?

Jalpan Shah & Shriram Ramanathan: In our view, both the G-Sec yield curve as well as the corporate bond yield curve is very steep. Abundant liquidity and rate cuts by RBI have ensured that up to 3 month, T-Bills and CDs are trading near the Reverse Repo, the 10-year G-Sec is trading at 5.70% - 5.75% and the spread between the 10-year and overnight rate is currently around 250 bps.

The steep yield curve is due to the concerns on deteriorating finances of both the central govt. and state govt. amidst the impact of COVID-19. The pressure on the fiscal side will remain elevated through the year as tax collections will be subdued and divestment target will be challenging in the current environment, while the Government will have to address the demand side slack via fiscal push to kick start the economy.

As investors chase yields on the longer end of the corporate bond curve, we expect yields to trade with a downside bias. However, any significant lowering of rates could be difficult as the supply of duration through G-Sec, SDLs and PSU offerings will continue at a higher rate than usual.

WF: How are spreads between gilts and AAA bonds and between AAA and AA bonds right now? How do these compare with historical averages and what do current spreads indicate?

Jalpan Shah & Shriram Ramanathan: Currently, the spreads between AAA rated bonds and Gilts are in a wide range of 50 to 300 bps. The market is making a clear distinction, wherein the extremely well run PSUs and those who enjoy 100% GOI ownership are trading at 50-75 bps whereas weaker PSU entities along with AAA corporates trade at spreads of 125 to 150 bps. AAA rated NBFCs trade at a spread of 250 bps to 325 bps depending on the fundamentals, irrespective of their AAA ratings. AA rated bonds trade at 300 to 400 bps over high quality AAA PSU’s.

The spreads for bonds of companies are quite elevated than their historical averages. The current spread expansion indicates extreme risk aversion in the market and flight to quality. Over the next year the bond markets will reward companies that will be able to come out of the COVID -19 impacts faster and companies that will be preserving and strengthening their balance sheets. This will be in the form of corporate bond spreads compression for the credits on improving outlooks.

WF: You are running a modified duration in excess of 5 years, perhaps signifying optimism in a continued bond bull market. What is the rationale for this duration call?

Jalpan Shah & Shriram Ramanathan: The fund is positioned as a passive, roll down strategy of investing in the 2028-29 segment of the AAA corporate bond curve. We do not take active duration calls in this fund. The fund provides a good opportunity for investors who are looking to invest for longer term as corporate bond spreads over G-Sec are at 100 bps which are on the higher side as well as the spreads over short term instruments is also attractive.

WF: What in your view is the investment argument for this fund at this point of time?

Jalpan Shah & Shriram Ramanathan: The fund is positioned as a passive, roll down strategy of investing in the 2028-29 segment of the AAA corporate bond curve. Some striking features are as follows:

  • The fund offers an excellent replacement for tax free bonds, given the significant pickup in yield of L&T Triple Ace Bond Fund (after adjusting for taxation) versus tax free bonds
  • The fund offers attractive carry, while at same time giving access to the longer end of the AAA corporate bond. The spread of 10 year AAA corporate bond versus G-Sec is upwards of 100 bps, which we believe can compress towards the long term average of 50-55 bps over the next few quarters
  • Given the growth slowdown worries, the fund offers a good hedge to the “risk-on” part of investors’ portfolios. In a scenario where the growth slowdown turns out to be more acute than currently expected, longer duration products such as L&T Triple Ace Bond Fund can continue to do well, on the back of bond rally driven by more aggressive rate cuts by RBI to tackle the slowdown

Source: Internal, RBI


The article (including market views expressed herein) is for general information only and does not have regard to specific investment objectives, financial situation and the particular needs of any specific person who may receive this information. The data/information used/disclosed in the article is only for information purposes and not guaranteeing / indicating any returns. The article provides general information and comparisons made (if any) are only for illustration purposes. Investments in mutual funds and secondary markets inherently involve risks and recipient should consult their legal, tax and financial advisors before investing. Recipient of this document should understand that statements made herein regarding future prospects may not be realized. Recipient should also understand that any reference to the indices/ sectors/ securities/ schemes etc. in the article is only for illustration purpose and are NOT stock recommendation(s) from the author or L&T Investment Management Limited, the asset management company of L&T Mutual Fund (“the Fund”) or any of its associates. Any performance information shown refers to the past and should not be seen as an indication of future returns. The value of investments and any income from them can go down as well as up. The distribution of the article in certain jurisdictions may be restricted or totally prohibited and accordingly, persons who come into possession of the article are required to inform themselves about, and to observe, any such restrictions.

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10 साल के रोल डाउन रणनीति के साथ 100% एएए पोर्टफोलियो एक अशांत बाजार में सबसे अच्छा खेल होने के लिए बाधा बन गया, जिसने आरबीआई को दरों में कटौती की। सवाल यह है कि एलएंडटी ट्रिपल ऐस बॉन्ड फंड में और क्या इक्के हैं जो अब फंड में आने वाले निवेशकों के लिए अपनी आस्तीन चढ़ाए हुए हैं। श्रीराम और जलप ने इस कर-मुक्त बॉन्ड रिप्लेसमेंट फंड के लिए एक अजीबोगरीब निवेश तर्क दिया, क्योंकि हम बेहद अनिश्चित समय में आगे बढ़ते हैं।

WF: एएए बांड में वर्तमान में तरलता की स्थिति कैसी है? क्या पोर्टफोलियो को तरल करने के लिए आवश्यक ट्रेडिंग दिनों की संख्या के संदर्भ में आपके पोर्टफोलियो पर कोई तरलता विश्लेषण नहीं किया गया है?

जलपान शाह और श्रीराम रामनाथन: वर्तमान में, बैंकिंग प्रणाली तरलता से भर गई है, जिसमें बैंक रिवर्स रेपो में लगभग 7-8 लाख करोड़ रुपये खर्च कर रहे हैं। 27 मार्च और 17 अप्रैल को आरबीआई द्वारा घोषित लक्षित दीर्घकालिक रेपो परिचालन (टीएलटीआरओ) ने संबंधित जी-सेक पर एएए बांड के प्रसार को काफी कम करने में मदद की है। एएए बांडों की मात्रा प्राथमिक और द्वितीयक बाजार दोनों में कारोबार करती है क्योंकि इन कारणों से काफी अधिक है। हमारे पोर्टफोलियो का 100% एएए रेटेड कंपनियों के बॉन्ड में निवेश किया जाता है।

पोर्टफोलियो का लगभग 75-80% उन कंपनियों के बॉन्ड में निवेश किया जाता है, जहां भारत सरकार (GOI) के पास बहुमत है, GOI सर्विस्ड बॉन्ड या GOI गारंटीकृत बॉन्ड। शेष, लगभग 20% का निवेश अच्छी निजी कंपनियों के बॉन्ड में किया जाता है, जिनके पास अच्छे प्रदर्शन का बहुत लंबा ट्रैक रिकॉर्ड होता है और जिनकी AAA रेटिंग होती है। हम मानते हैं कि हमारा पोर्टफोलियो अत्यधिक तरल है और किसी भी समय पर तरल किया जा सकता है।

डब्ल्यूएफ: क्या इस फंड को हर समय केवल एएए प्रतिभूतियों में निवेश किया जाएगा या क्या आपके पास पोर्टफोलियो के एक छोटे हिस्से के लिए कम रेटेड प्रतिभूतियों में जाने का मार्ग है?

जलपान शाह और श्रीराम रामनाथन: एलएंडटी ट्रिपल ऐस बॉन्ड फंड सेबी वर्गीकरण के अनुसार कॉरपोरेट बॉन्ड फंड श्रेणी का हिस्सा है जो एए + और उससे ऊपर के उपकरणों में कम से कम 80% निवेश करता है। हालांकि फंड को कॉर्पोरेट बॉन्ड की उच्चतम क्रेडिट गुणवत्ता में निवेश करने के लिए तैनात किया जाता है। वर्तमान में पोर्टफोलियो को एएए रेटेड प्रतिभूतियों में 100% निवेश किया गया है और हमारा प्रयास निवेश के समय केवल एएए रेटेड कंपनियों के बॉन्ड में निवेश करना होगा।

डब्ल्यूएफ: आपके फंड में एक साल का शानदार प्रदर्शन रहा है, जिसमें महत्वपूर्ण अल्फा के साथ लीग टेबल में टॉप किया गया है। सबसे बड़े प्रदर्शन चालक क्या रहे हैं?

जलपान शाह और श्रीराम रामनाथन: एलएंडटी ट्रिपल ऐस बॉन्ड फंड को सितंबर 2018 में 10-वर्षीय रोल-डाउन उत्पाद के रूप में निरूपित किया गया था जो दर चक्र के चरम पर भी हुआ। 10 साल का जी-सेक 8% और एएए रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड में 8.50 से 9% तक कारोबार करता था। तब से मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने रेपो रेट को 250 बीपीएस से घटाकर 6.50% से 4% कर दिया है, रिवर्स रेपो रेट को 290 बीपीएस से 6.25% से घटाकर 3.35% कर दिया है, पॉलिसी का रुख "सीमित कसने" से बदल गया है " "समायोजनकारी" के लिए, 10-वर्षीय जी-सेक ने 225 बीपीएस से 8% से 5.75% और 10-वर्षीय एएए रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड ने 8.75% से 6.75% तक 200 बीपीएस की रैली निकाली है। फंड के लिए सबसे बड़ा प्रदर्शन चालक एएए रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड में ब्याज दरों में कमी है।

WF: 16% 1 वर्ष की वापसी के साथ, स्पष्ट सवाल यह होगा कि क्या बांड बैल रन का सबसे अच्छा पहले से ही हमारे पीछे है। आप अगले 12-18 महीनों में एएए अंतरिक्ष में पैदावार को कैसे देखते हैं?

जलपान शाह और श्रीराम रामनाथन: हमारे विचार में, जी-सेक दोनों उपज वक्र के साथ-साथ कॉर्पोरेट बॉन्ड यील्ड वक्र बहुत खड़ी है। RBI द्वारा प्रचुर मात्रा में तरलता और दर में कटौती ने सुनिश्चित किया है कि 3 महीने तक, T-Bills और CD, रिवर्स रेपो के पास कारोबार कर रहे हैं, 10-वर्षीय G-Sec 5.70% - 5.75% पर कारोबार कर रहा है और 10-वर्ष के बीच फैल गया है और रात भर की दर वर्तमान में लगभग 250 बीपीएस है।

दोनों केंद्रीय सरकार के बिगड़ते वित्त पर चिंताओं के कारण खड़ी उपज वक्र है। और राज्य सरकार। COVID-19 के प्रभाव के बीच। राजकोषीय पक्ष पर दबाव वर्ष के माध्यम से ऊंचा रहेगा क्योंकि कर संग्रह कम हो जाएगा और मौजूदा वातावरण में विनिवेश लक्ष्य चुनौतीपूर्ण होगा, जबकि सरकार को अर्थव्यवस्था को शुरू करने के लिए राजकोषीय धक्का के माध्यम से मांग पक्ष को संबोधित करना होगा।

जैसा कि निवेशक कॉर्पोरेट बॉन्ड वक्र के लंबे अंत में पैदावार का पीछा करते हैं, हम उम्मीद करते हैं कि पैदावार एक नकारात्मक पक्षपात के साथ होगी। हालांकि, दरों में कोई महत्वपूर्ण कमी मुश्किल हो सकती है क्योंकि जी-सेक, एसडीएल और पीएसयू प्रसाद के माध्यम से अवधि की आपूर्ति सामान्य से अधिक दर पर जारी रहेगी।

WF: गिल्ट और AAA बॉन्ड के बीच और AAA और AA बॉन्ड के बीच अभी कैसे फैला है? ये ऐतिहासिक औसत से कैसे तुलना करते हैं और वर्तमान स्प्रेड क्या संकेत देते हैं?

जलपान शाह और श्रीराम रामनाथन: वर्तमान में, एएए रेटेड बांड और गिल्ट के बीच का प्रसार 50 से 300 बीपीएस की एक विस्तृत श्रृंखला में है। बाजार एक स्पष्ट अंतर बना रहा है, जिसमें बहुत अच्छी तरह से चलने वाले PSU और 100% GOI स्वामित्व का आनंद लेने वाले लोग 50-75 बीपीएस पर कारोबार कर रहे हैं, जबकि AAA कॉर्पोरेट्स के साथ कमजोर PSU इकाइयां 125 से 150 बीपीएस के प्रसार पर व्यापार करती हैं। AAA रेटिंग्स के बावजूद मूल सिद्धांतों के आधार पर 250 bps से 325 bps के फैलाव पर NBFCs का व्यापार करता है। AA ने उच्च गुणवत्ता वाले AAA PSU पर 300 से 400 बीपीएस पर बॉन्ड ट्रेड किया।

कंपनियों के बॉन्ड के लिए प्रसार उनके ऐतिहासिक औसत से काफी ऊंचा है। मौजूदा प्रसार विस्तार बाजार और गुणवत्ता के लिए उड़ान में अत्यधिक जोखिम का संकेत देता है। अगले वर्ष बांड बाजार उन कंपनियों को पुरस्कृत करेंगे जो COVID -19 के प्रभाव से तेजी से बाहर निकलने में सक्षम होंगी और जो कंपनियां अपनी बैलेंस शीट को संरक्षित और मजबूत कर रही होंगी। यह आउटलुक में सुधार के लिए क्रेडिट के लिए कॉरपोरेट बॉन्ड स्प्रेड संपीड़न के रूप में होगा।

डब्ल्यूएफ: आप 5 साल से अधिक समय से संशोधित अवधि चला रहे हैं, शायद एक निरंतर बांड बुल बाजार में आशावाद का संकेत दे रहे हैं। इस अवधि के लिए औचित्य क्या है?

जलपान शाह और श्रीराम रामनाथन: फंड को एएए कॉरपोरेट बॉन्ड वक्र के 2028-29 सेगमेंट में निवेश की एक निष्क्रिय, रोल डाउन रणनीति के रूप में तैनात किया गया है। हम इस फंड में सक्रिय अवधि कॉल नहीं लेते हैं। यह फंड उन निवेशकों के लिए एक अच्छा अवसर प्रदान करता है जो लंबे समय के लिए निवेश करना चाहते हैं क्योंकि जी-सेक पर कॉरपोरेट बॉन्ड फैलता है 100 बीपीएस पर जो उच्चतर स्तर पर होते हैं और साथ ही शॉर्ट टर्म इंस्ट्रूमेंट्स पर भी आकर्षक होते हैं।

डब्ल्यूएफ: इस समय इस फंड के लिए आपके निवेश का तर्क क्या है?

जलपान शाह और श्रीराम रामनाथन: फंड को एएए कॉरपोरेट बॉन्ड वक्र के 2028-29 सेगमेंट में निवेश की एक निष्क्रिय, रोल डाउन रणनीति के रूप में तैनात किया गया है। कुछ हड़ताली विशेषताएं इस प्रकार हैं:

  • फंड कर मुक्त बॉन्ड के लिए एक उत्कृष्ट प्रतिस्थापन प्रदान करता है, जिसे एलएंडटी ट्रिपल ऐस बॉन्ड फंड (कराधान के लिए समायोजन के बाद) बनाम कर मुक्त बॉन्ड में महत्वपूर्ण पिकअप दिया जाता है।
  • फंड आकर्षक कैरी ऑफर करता है, जबकि एएए कॉरपोरेट बॉन्ड के लंबे अंत तक पहुंच प्रदान करता है। 10 साल AAA कॉर्पोरेट बॉन्ड बनाम जी-सेक का प्रसार 100 बीपीएस से ऊपर है, जो हमें लगता है कि अगले कुछ तिमाहियों में लंबी अवधि के औसत 50-55 बीपीएस की तुलना में कम हो सकता है।
  • ग्रोथ स्लोडाउन की चिंताओं को देखते हुए फंड निवेशकों के पोर्टफोलियो के "रिस्क-ऑन" हिस्से को एक अच्छा बचाव प्रदान करता है। ऐसे परिदृश्य में जहां विकास की गति वर्तमान की अपेक्षा अधिक तीव्र हो जाती है, लंबी अवधि के उत्पाद जैसे एलएंडटी ट्रिपल ऐस बॉन्ड फंड, आरबीआई द्वारा निपटने के लिए अधिक आक्रामक दर में कटौती से प्रेरित बॉन्ड रैली की ओर से अच्छा प्रदर्शन कर सकते हैं। गति कम करो

स्रोत: आंतरिक, आरबीआई


लेख (इसमें व्यक्त किए गए बाजार विचार सहित) केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसमें विशिष्ट निवेश उद्देश्यों, वित्तीय स्थिति और किसी भी विशिष्ट व्यक्ति की विशेष आवश्यकताओं के संबंध में नहीं है जो इस जानकारी को प्राप्त कर सकते हैं। लेख में उपयोग किया गया डेटा / जानकारी केवल सूचना के उद्देश्य से है और किसी भी रिटर्न की गारंटी / संकेत नहीं देता है। लेख सामान्य जानकारी प्रदान करता है और तुलना की जाती है (यदि कोई हो) केवल चित्रण प्रयोजनों के लिए है। म्यूचुअल फंड और द्वितीयक बाजारों में निवेश में स्वाभाविक रूप से जोखिम शामिल होते हैं और प्राप्तकर्ता को निवेश करने से पहले अपने कानूनी, कर और वित्तीय सलाहकारों से परामर्श करना चाहिए। इस दस्तावेज़ के प्राप्तकर्ता को समझना चाहिए कि भविष्य की संभावनाओं के बारे में यहाँ दिए गए बयानों को महसूस नहीं किया जा सकता है। प्राप्तकर्ता को यह भी समझना चाहिए कि लेख में सूचकांकों / क्षेत्रों / प्रतिभूतियों / योजनाओं आदि का कोई भी संदर्भ केवल चित्रण प्रयोजन के लिए है और लेखक या एलएंडटी इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट लिमिटेड, एल एंड टी म्यूचुअल की परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी से स्टॉक की सिफारिश नहीं है। फंड ("फंड") या इसके किसी भी सहयोगी। दिखाए गए किसी भी प्रदर्शन की जानकारी अतीत को संदर्भित करती है और इसे भविष्य के रिटर्न के संकेत के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए। निवेश का मूल्य और उनसे होने वाली किसी भी आय में गिरावट आ सकती है। कुछ न्यायालयों में लेख का वितरण प्रतिबंधित या पूरी तरह से निषिद्ध हो सकता है और तदनुसार, जो व्यक्ति लेख के कब्जे में आते हैं, उनके बारे में खुद को सूचित करने और किसी भी तरह के प्रतिबंधों का पालन करना आवश्यक है।

म्यूचुअल फंड निवेश बाजार के जोखिमों के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।

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१० वर्षांच्या रोल डाउन रणनीतीसह १००% एएए पोर्टफोलिओ अशांत बाजारपेठेतील सर्वोत्तम नाटक ठरला ज्यामुळे आरबीआयने जोरदारपणे कपात केली. एल अँड टी ट्रिपल ceस बाँड फंडने आता आणखी गुंतवणूकदारांना फंडात येणा investors्या गुंतवणूकींसाठी काय काम केले याचा प्रश्न आहे. आम्ही अत्यंत अनिश्चित काळात पुढे जाऊ लागल्याने या कर मुक्त बाँड बदली फंडासाठी श्रीराम आणि जलपान यांनी गुंतवणूकीसाठी गुंतवणूकीचा जोरदार युक्तिवाद मांडला.

डब्ल्यूएफ: सध्या एएए बाँडमधील तरलतेची स्थिती कशी आहे? आपल्या पोर्टफोलिओवर पोर्टफोलिओचे नियमन करण्यासाठी काही दिवसांची तरतूद विश्लेषण आवश्यक आहे का?

जलपान शाह आणि श्रीराम रामनाथन: सध्या बँकिंग प्रणाली तरलतेने भरली असून बँका रिव्हर्स रेपोमध्ये जवळपास 7-8 लाख कोटी रुपये उभी करत आहेत. २ March मार्च आणि १ April एप्रिल रोजी आरबीआयने घोषित लक्ष्यित लाँग टर्म रिपो ऑपरेशन्स (टीएलटीआरओ) ने संबंधित जी-सेकांपेक्षा एएए रोखेचा प्रसार कमी करण्यास मदत केली आहे. प्राथमिक आणि दुय्यम बाजार या दोन्ही कारणास्तव एएए बाँडचे प्रमाण या कारणांमुळे बरेच जास्त आहे. आमच्या पोर्टफोलिओच्या 100% एएए रेट केलेल्या कंपन्यांच्या बाँडमध्ये गुंतवणूक केली जाते.

जवळपास 75-80% पोर्टफोलिओची गुंतवणूक त्या कंपन्यांच्या बाँडमध्ये केली जाते जिथे भारत सरकारची (जीओआय) बहुमत मालकी आहे, जीओआय सर्व्हिस बॉन्ड्स किंवा जीओआय हमी बाँड आहेत. शिल्लक, अंदाजे 20% चांगल्या खासगी कंपन्यांच्या रोखेमध्ये गुंतवणूक केली जाते ज्यांची कामगिरी चांगली आहे आणि त्यांच्याकडे एएए रेटिंग आहे. आमचा असा विश्वास आहे की आमचा पोर्टफोलिओ अत्यंत द्रव आहे आणि कोणत्याही वेळी निर्धारीत केला जाऊ शकतो.

डब्ल्यूएफ: या फंडाची नेहमीच गुंतवणूक एएए सिक्युरिटीजमध्ये केली जाईल की आपल्याकडे पोर्टफोलिओच्या एका छोट्या भागासाठी कमी मूल्याच्या सिक्युरिटीजमध्ये जाण्याची परवानगी आहे?

जलपान शाह आणि श्रीराम रामनाथनः एलबीटीटी ट्रिपल एस बॉन्ड फंड सेबीच्या वर्गीकरणानुसार कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड प्रकारातील एक भाग आहे जो एए + आणि त्यापेक्षा जास्त रेट केलेल्या साधनांमध्ये किमान 80% गुंतवणूक करतो. कॉर्पोरेट बाँडच्या सर्वोच्च गुणवत्तेत गुंतवणूक करण्यासाठी हा फंड स्थित आहे. सध्या पोर्टफोलिओमध्ये एएए रेटर्ड सिक्युरिटीजमध्ये 100% गुंतवणूक केली गेली आहे आणि आमचा प्रयत्न असेल की गुंतवणूकीच्या वेळी केवळ एएए रेटेड कंपन्यांच्या बाँडमध्ये गुंतवणूक करावी.

डब्ल्यूएफ: आपल्या फंडामध्ये एक वर्षाची कमालीची कामगिरी आहे, ज्यात लक्षणीय अल्फासह लीग टेबल्समध्ये अव्वल स्थान आहे. सर्वात मोठे परफॉर्मन्स ड्रायव्हर्स काय आहेत?

जलपान शाह आणि श्रीराम रामनाथन: एल अँड टी ट्रिपल एस बॉन्ड फंड सप्टेंबर २०१ in मध्ये दहा वर्षांच्या रोल-डाऊन उत्पाद म्हणून पुनर्स्थापित करण्यात आला जो दर चक्रातील सर्वोच्च शिखर आहे. 10 वर्षांच्या जी-सेकमध्ये 8% आणि एएए रेट केलेले कॉर्पोरेट बाँड 8.50 ते 9% च्या श्रेणीत होते. त्यानंतर मौद्रिक धोरण समितीने (एमपीसी) रेपो दर 250 बीपीएस 6.50% वरुन 4% पर्यंत कमी केला आहे, तर रिव्हर्स रेपो दर 290 बीपीएस ने 6.25% वरुन 3.35% पर्यंत कमी केला आहे. “सोयीस्कर” म्हणून, 10-वर्षाच्या जी-सेकमध्ये 225 बीपीएसने 8% ते 5.75% आणि 10-वर्षाच्या एएए रेट केलेल्या कॉर्पोरेट बाँडमध्ये 8.00% ते 6.75% पर्यंत 200 बीपीएस वाढ झाली आहे. एएए रेट केलेले कॉर्पोरेट बाँडमधील व्याज दरात कपात करणे ही फंडाची सर्वात मोठी कामगिरी चालक आहे.

डब्ल्यूएफः १%% १ वर्षाच्या रिटर्नसह, स्पष्ट प्रश्न असेल की सर्वोत्कृष्ट रोखे चालविणारा बुल रन आधीपासूनच आपल्या मागे आहे का. पुढील 12-18 महिन्यांत एएएच्या जागेत उत्पन्न कसे दिसते ते आपण पाहू शकता?

जलपान शाह आणि श्रीराम रामनाथन: आमच्या दृष्टीने, जी-सेक्टर उत्पन्न वक्र तसेच कॉर्पोरेट बॉन्ड उत्पन्न वक्र दोन्ही खूपच वेगवान आहेत. रिझर्व्ह बँकेने विपुल तरलता आणि दर कपातीने हे सुनिश्चित केले आहे की 3 महिन्यांपर्यंत, टी-बिले आणि सीडी रिव्हर्स रेपोजवळ व्यापार करीत आहेत, 10-वर्षांचे जी-सेक्टर 70.70०% - 75.7575% वर व्यापार करीत आहे आणि दहा वर्षातील प्रसार आणि रात्रीचा दर सध्या सुमारे 250 बीपीएस आहे.

उभ्या उत्पन्नाची वक्रता दोन्ही केंद्रीय सरकारच्या बिघडत्या अर्थव्यवस्थेच्या चिंतेमुळे आहे. आणि राज्य सरकार कोविड -१ of च्या परिणामी चालू वर्षात कर वसुलीचा बडगा उगारला जाईल आणि घट करण्याचे काम आव्हानात्मक ठरेल, तर अर्थव्यवस्थेला सुरूवात करण्यासाठी सरकारला आथिर्क धोरणाद्वारे मागणीच्या बाजूच्या ढिगा .्याकडे लक्ष द्यावे लागेल.

गुंतवणूकदार कॉर्पोरेट बॉन्ड वक्र च्या शेवटच्या टोकाला उत्पादनांचा पाठलाग करत असताना आम्ही अपेक्षित उत्पादन नकारात्मक बाजूने व्यापार करू. तथापि, दरांमध्ये कोणतीही महत्त्वपूर्ण घट करणे अवघड आहे कारण जी-से, एसडीएल आणि पीएसयूच्या ऑफरद्वारे कालावधीचा पुरवठा नेहमीपेक्षा जास्त दराने चालू राहील.

डब्ल्यूएफ: सध्या गिल्ट्स आणि एएए बॉन्ड्स आणि एएए आणि एए बॉन्ड्स दरम्यान कसे पसरले आहेत? हे ऐतिहासिक सरासरीशी कसे तुलना करतात आणि सध्याचे प्रसार काय सूचित करतात?

जलपान शाह आणि श्रीराम रामनाथन: सध्या एएए रेट्ट बाँड्स आणि गिल्ट्समधील प्रसार 50 ते 300 बीपीएसच्या विस्तृत श्रेणीत आहे. बाजारपेठ एक स्पष्ट फरक दर्शवित आहे, ज्यात अत्यंत चांगले चालविलेले पीएसयू आहेत आणि जे 100% जीओआय मालकीचा आनंद घेतात ते 50-75 बीपीएस वर व्यापार करीत आहेत तर एएए सह कमकुवत पीएसयू संस्था 125 ते 150 बीपीएसच्या व्यापारावर व्यापार करतात. एएएने त्यांच्या एएए रेटिंग्जकडे दुर्लक्ष करून मूलभूत तत्त्वांवर अवलंबून 250 बीपीएस ते 325 बीपीएस पर्यंत एनबीएफसी व्यापाराला रेटिंग दिली. एए रेट बाँडचा व्यापार उच्च गुणवत्तेच्या एएए पीएसयूपेक्षा 300 ते 400 बीपीएस पर्यंत करतो.

कंपन्यांच्या बाँडचा प्रसार त्यांच्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा बर्‍यापैकी भारदस्त आहे. सध्याचा प्रसार विस्तार हे मार्केटमधील अत्यंत जोखीम दर्शविणारे गुण आणि गुणवत्तेकडे उड्डाण करणारे संकेत दर्शवितो. पुढच्या वर्षात बाँड मार्केट्स अशा कंपन्यांना पुरस्कृत करतील जे कोविड -१ faster च्या परिणामांमधून वेगवान बाहेर येण्यास सक्षम असतील आणि ज्या कंपन्या त्यांची ताळेबंद जपून व बळकट करतील. हे कॉर्पोरेट बाँड स्वरूपात असेल जेणेकरुन आउटलुक सुधारण्यावरील क्रेडिटसाठी कॉम्प्रेशन संकुचित होईल.

डब्ल्यूएफ: आपण 5 वर्षाहून अधिक कालावधीत सुधारित कालावधी चालवित आहात, कदाचित चालू असलेल्या बाँडच्या तेजीच्या बाजारात आशावाद दर्शविणारा. या कालावधी कॉलसाठी काय तर्क आहे?

जलपान शाह आणि श्रीराम रामनाथन: एएए कॉर्पोरेट बाँड वक्र 2020-29 विभागातील गुंतवणूकीची एक निष्क्रीय, रोल डाउन रणनीती म्हणून हा निधी आहे. आम्ही या फंडामध्ये सक्रिय कालावधी कॉल घेत नाही. जी गुंतवणूकदारांना दीर्घ मुदतीसाठी गुंतवणूक करण्याची अपेक्षा आहे अशा गुंतवणूकदारांना हा निधी चांगली संधी प्रदान करतो कारण जी-सेक्टरवर कॉर्पोरेट बाँडचा प्रसार १०० बीपीएस वर आहे जे उच्च बाजू आहेत तसेच अल्प मुदतीच्या साधनांचा प्रसारही आकर्षक आहे.

डब्ल्यूएफ: या वेळी या फंडासाठी गुंतवणूकीचा युक्तिवाद आपल्या दृष्टीने काय आहे?

जलपान शाह आणि श्रीराम रामनाथन: एएए कॉर्पोरेट बॉन्ड वक्र 2020-29 विभागातील गुंतवणूकीची एक निष्क्रीय, रोल डाउन रणनीती म्हणून हा निधी आहे. काही उल्लेखनीय वैशिष्ट्ये खालीलप्रमाणे आहेत:

  • कर मुक्त बाँड विरूद्ध एल अँड टी ट्रिपल Aस बाँड फंडाच्या (कर आकारणीनंतर समायोजित केल्यावर) महत्त्वपूर्ण पीक दिले जाते, हा फंड कर मुक्त रोख्यांसाठी एक उत्कृष्ट बदली प्रदान करते.
  • फंडा आकर्षक कॅरी ऑफर करते, त्याच वेळी एएए कॉर्पोरेट बाँडच्या दीर्घ अंतपर्यंत प्रवेश प्रदान करते. १० वर्ष एएए कॉर्पोरेट बाँडचा विरूद्ध जी-सेक १०० बीपीएस पर्यंतचा आहे, ज्याचा आम्हाला विश्वास आहे की पुढील काही तिमाहींमध्ये -5०--5 towards बीपीएस च्या दीर्घकालीन सरासरीसाठी संकुचित केले जाऊ शकते.
  • वाढीच्या मंदीची चिंता लक्षात घेता हा फंडा गुंतवणूकदारांच्या पोर्टफोलिओच्या “जोखीमवर” जागेसाठी चांगला बचाव पुरवतो. सध्याच्या अपेक्षेपेक्षा विकासाची मंदी आणखी तीव्र असल्याचे दिसून येणार्‍या परिस्थितीत, रिझर्व्ह बॅंकेच्या अधिक आक्रमक दर कपातीमुळे रोख रॅलीच्या पार्श्वभूमीवर एल अँड टी ट्रिपल एस बॉन्ड फंड सारख्या दीर्घ मुदतीची उत्पादने चांगली कामगिरी करू शकतात. मंदी

स्रोत: अंतर्गत, आरबीआय


लेख (येथे व्यक्त केलेल्या बाजाराच्या दृश्यांसह) केवळ सामान्य माहितीसाठी आहे आणि विशिष्ट गुंतवणूकीची उद्दीष्टे, आर्थिक परिस्थिती आणि ही माहिती प्राप्त झालेल्या विशिष्ट व्यक्तीच्या विशिष्ट गरजा संबंधित नाही. लेखात वापरलेला / उघड केलेला डेटा / माहिती केवळ माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि कोणत्याही परताव्याची हमी / सूचित करीत नाही. लेख सामान्य माहिती प्रदान करतो आणि तुलना (जर काही असेल तर) केवळ स्पष्टीकरण हेतूंसाठी आहे. म्युच्युअल फंड आणि दुय्यम बाजारपेठेतील गुंतवणूकींमध्ये मूळतः जोखीम असते आणि प्राप्तकर्त्याने गुंतवणूक करण्यापूर्वी त्यांच्या कायदेशीर, कर आणि आर्थिक सल्लागारांचा सल्ला घ्यावा. या दस्तऐवजाच्या प्राप्तकर्त्यास हे समजले पाहिजे की भविष्यातील संभाव्यतेबद्दल येथे दिलेली विधाने लक्षात येऊ शकत नाहीत. प्राप्तकर्त्यास हे देखील समजले पाहिजे की लेखातील निर्देशांक / सेक्टर / सिक्युरिटीज / योजना इ. संदर्भातील कोणतेही संदर्भ केवळ स्पष्टीकरण हेतूसाठी आहेत आणि एल अँड टी म्युच्युअलची मालमत्ता व्यवस्थापन कंपनी लेखकाकडून किंवा एल अँड टी इन्व्हेस्टमेंट मॅनेजमेंट लिमिटेड कडून स्टॉकची शिफारस केलेली नाही. फंड (“फंड”) किंवा त्याच्या कोणत्याही सहयोगी. दर्शविलेली कोणतीही कार्यप्रदर्शन माहिती भूतकाळाचा संदर्भ देते आणि भविष्यातील परताव्याचे संकेत म्हणून पाहिले जाऊ नये. गुंतवणूकीचे मूल्य आणि त्यांच्याकडून मिळणारे कोणतेही उत्पन्न तसेच खाली जाऊ शकते. विशिष्ट अधिकार क्षेत्रामध्ये लेखाचे वितरण प्रतिबंधित किंवा पूर्णपणे प्रतिबंधित केले जाऊ शकते आणि त्यानुसार, लेखाच्या ताब्यात आलेल्या व्यक्तींना स्वत: ला अशा कोणत्याही प्रतिबंधांविषयी माहिती देणे आणि त्यांचे निरीक्षण करणे आवश्यक आहे.

म्युच्युअल फंडाची गुंतवणूक ही बाजाराच्या जोखमीच्या अधीन आहे, सर्व योजनेशी संबंधित सर्व कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा.

ओपन-एण्डेड डेट स्कीम प्रामुख्याने एए + आणि वरील रेट कॉर्पोरेट बाँडमध्ये गुंतवणूक करते.

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10 વર્ષની રોલ ડાઉન સ્ટ્રેટેજીવાળા 100% એએએ પોર્ટફોલિયો, અંધાધૂંધી બજારમાં શ્રેષ્ઠ નાટક બન્યો જેમાં આરબીઆઈએ દરોમાં ભારે ઘટાડો કર્યો હતો. સવાલ એ છે કે એલ એન્ડ ટી ટ્રિપલ એસ બોન્ડ ફંડમાં હવે રોકાણકારો માટે ફંડમાં આવતા રોકાણકારો માટે વધુ શું એસિસ છે. શ્રીરામ અને જલ્પને આ કરમુક્ત બોન્ડ રિપ્લેસમેન્ટ ફંડ માટે રોકાણની દલીલ રજૂ કરી છે કારણ કે આપણે અત્યંત અનિશ્ચિત સમયમાં આગળ વધીએ છીએ.

ડબલ્યુએફ: હાલમાં એએએ બોન્ડ્સમાં લિક્વિડિટીની સ્થિતિ કેવી છે? શું તમારા પોર્ટફોલિયો પર કોઈ પ્રવાહિતા વિશ્લેષણ કરવામાં આવે છે જેમાં પોર્ટફોલિયોને ઘટાડવા માટેના ટ્રેડિંગ દિવસોની કોઈ શરતો નથી?

જલ્પન શાહ અને શ્રીરામ રામાનાથન: હાલમાં, બેન્કિંગ સિસ્ટમ પ્રવાહિતાથી ભરેલી છે જેમાં બેંકો રિવર્સ રેપોમાં 7-8 લાખ કરોડની આસપાસ પાર્ક કરી રહી છે. આરબીઆઈ દ્વારા 27 માર્ચ અને 17 એપ્રિલના રોજ જાહેર કરાયેલા લક્ષિત લાંબા ગાળાના રેપો ઓપરેશન્સ (ટીએલટીઆરઓ) એ સંબંધિત એ-એબંધના એએએ બોન્ડ્સના ફેલાવાને નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડવામાં મદદ કરી છે. એ.એ.એ. બોન્ડ્સનું પ્રમાણ પ્રાથમિક તેમજ ગૌણ બજાર બંનેમાં વેપાર કરે છે, આ કારણોસર છે. અમારા પોર્ટફોલિયોના 100% એએએ રેટેડ કંપનીઓના બોન્ડમાં રોકાણ કરે છે.

લગભગ 75-80% પોર્ટફોલિયોમાં કંપનીઓના બોન્ડમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે જ્યાં ભારત સરકાર (GOI) ની બહુમતી માલિકી છે, GOI સર્વિસ બોન્ડ અથવા GOI બાંયધરીકૃત બોન્ડ ધરાવે છે. બેલેન્સ, આશરે 20% સારી ખાનગી કંપનીઓના બોન્ડમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે જેમની પાસે સારા પ્રદર્શનનો ખૂબ લાંબો ટ્રેક રેકોર્ડ છે અને તેની પાસે એએએ રેટિંગ છે. અમારું માનવું છે કે અમારો પોર્ટફોલિયો ખૂબ પ્રવાહી છે અને કોઈપણ સમયે આપેલ પ્રવાહી ઘટાડી શકાય છે.

ડબલ્યુએફ: શું આ ફંડ હંમેશાં એએએ સિક્યોરિટીઝમાં જ રોકાણ કરવામાં આવે છે અથવા તમે પોર્ટફોલિયોના નાના ભાગ માટે નીચા રેટેડ સિક્યોરિટીઝમાં જવા માટે છૂટકારો મેળવશો?

જલ્પન શાહ અને શ્રીરામ રામાનાથન: એલએન્ડટી ટ્રિપલ એસ બોન્ડ ફંડ સેબીના વર્ગીકરણ મુજબ કોર્પોરેટ બોન્ડ ફંડ કેટેગરીનો એક ભાગ છે જે ઓછામાં ઓછું 80% એએ + અને ઉપરના રેટેડ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સમાં રોકાણ કરે છે. જોકે ભંડોળ કોર્પોરેટ બોન્ડની ઉચ્ચતમ ક્રેડિટ ગુણવત્તામાં રોકાણ કરવા માટે સ્થિત છે. હાલમાં પોર્ટફોલિયો એએએ રેટેડ સિક્યોરિટીઝમાં 100% રોકાણ કરે છે અને અમારો પ્રયાસ રોકાણ સમયે ફક્ત એએએ રેટેડ કંપનીઓના બોન્ડમાં જ રોકાણ કરવાનો રહેશે.

ડબલ્યુએફ: તમારા ફંડમાં એક વર્ષનો જબરદસ્ત પ્રભાવ રહ્યો છે, જે નોંધપાત્ર આલ્ફા સાથે લીગ કોષ્ટકોમાં ટોચ પર છે. સૌથી મોટા પરફોર્મન્સ ડ્રાઇવરો શું છે?

જલ્પન શાહ અને શ્રીરામ રામાનાથન: એલ એન્ડ ટી ટ્રિપલ એસ બોન્ડ ફંડ સપ્ટેમ્બર 2018 માં 10 વર્ષના રોલ-ડાઉન પ્રોડક્ટ તરીકે ફેરવવામાં આવ્યું હતું, જે રેટ ચક્રનું શિખર પણ હતું. 10 વર્ષના જી-સેકનો વેપાર 8% અને એએએ રેટેડ ક corporateર્પોરેટ બોન્ડ્સ 8.50 થી 9% ની રેન્જમાં વેપાર કરી રહ્યા છે. ત્યારથી નાણાંકીય નીતિ સમિતિ (એમપીસી) એ રેપો રેટને b.50૦% થી %.%% થી ઘટાડીને b.%% કરી દીધો, રિવર્સ રેપો રેટ 29.૨5% થી 35.3535% થયો, નીતિનો વલણ "કેલિબ્રેટેડ કડક" થી બદલાઈ ગયું "અનુકૂળ" માટે, 10 વર્ષીય જી-સેક 225 બીપીએસ દ્વારા 8% થી 5.75% અને 10-વર્ષીય એએએ રેટ કરેલા ક corporateર્પોરેટ બોન્ડ્સમાં 8.00% થી 6.75% સુધી 200 બીપીએસ રેલી થઈ છે. ફંડ માટેના સૌથી મોટા પરફોર્મન્સ ડ્રાઇવર એએએ રેટ કરેલા ક corporateર્પોરેટ બોન્ડમાં વ્યાજ દરમાં ઘટાડો છે.

ડબ્લ્યુએફ: 16% 1 વર્ષના વળતર સાથે, સ્પષ્ટ પ્રશ્ન એ થશે કે શું બોન્ડ બુલ રનમાંથી પહેલાથી જ આપણી પાછળ છે. તમે એએએ જગ્યામાં આવતા 12-18 મહિનામાં ઉપજને કેવી રીતે જુએ છે?

જલ્પન શાહ અને શ્રીરામ રામાનાથન: અમારી દ્રષ્ટિએ, જી-સેક ઉપજ વળાંક તેમજ કોર્પોરેટ બોન્ડ ઉપજ વળાંક બંને ખૂબ steભો છે. આરબીઆઈ દ્વારા વિપુલ પ્રમાણમાં પ્રવાહીતા અને દર ઘટાડાએ સુનિશ્ચિત કર્યું છે કે 3 મહિના સુધી, ટી-બિલ અને સીડી રિવર્સ રેપો નજીક વેપાર કરે છે, 10 વર્ષીય જી-સેકરે 5.70% - 5.75% અને 10 વર્ષ વચ્ચેનો ફેલાવો ટ્રેડ કરે છે. અને રાતોરાત દર હાલમાં આશરે 250 બીપીએસ છે.

Yieldભો ઉપજ વળાંક બંને કેન્દ્રિય સરકારની બગડતી નાણાકીય બાબતોની ચિંતાને કારણે છે. અને રાજ્ય સરકાર. COVID-19 ની અસર વચ્ચે. નાણાકીય બાજુ દબાણ દબાણભર્યું રહેશે કારણ કે કર વસૂલાતને વશ કરવામાં આવશે અને હાલના વાતાવરણમાં ડિવાઇસ્ટમેન્ટ લક્ષ્યાંક પડકારજનક બનશે, જ્યારે સરકારે અર્થવ્યવસ્થાને શરૂ કરવા માટે નાણાકીય દબાણ દ્વારા માંગની બાજુની ckીલી સ્થિતિને દૂર કરવી પડશે.

જેમ જેમ કોર્પોરેટ બોન્ડ વળાંકના લાંબા અંત સુધી રોકાણકારો ઉપજનો પીછો કરે છે, ત્યારે અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે ઉપજ નકારાત્મક પૂર્વગ્રહ સાથે વેપાર કરશે. જો કે, દરમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો કરવો મુશ્કેલ બની શકે છે કારણ કે જી-સેક, એસડીએલ અને પીએસયુ ઓફર દ્વારા સમયગાળાની સપ્લાય સામાન્ય કરતા વધારે દરે ચાલુ રહેશે.

ડબલ્યુએફ: હમણાં જ ગિલ્ટ્સ અને એએએ બોન્ડ્સ વચ્ચે અને એએએ અને એએ બોન્ડ્સ વચ્ચે કેવી રીતે ફેલાય છે? આ કેવી રીતે historicalતિહાસિક સરેરાશ સાથે તુલના કરે છે અને વર્તમાન સ્પ્રેડ્સ શું સૂચવે છે?

જલ્પન શાહ અને શ્રીરામ રામાનાથન: હાલમાં, એએએ રેટેડ બોન્ડ્સ અને ગિલ્ટ્સ વચ્ચેનો ફેલાવો 50 થી 300 બીપીએસની વિશાળ શ્રેણીમાં છે. બજાર સ્પષ્ટ તફાવત આપી રહ્યું છે, જેમાં અત્યંત સારી રીતે ચાલતા PSUs અને 100% GOI માલિકીનો આનંદ માણનારાઓ 50-75 બીપીએસ પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે જ્યારે એએએ સાથે નબળા PSU કંપનીઓ 125 થી 150 બીપીએસના ફેલાયે વેપાર કરે છે. એએએએ તેમની એએએ રેટિંગ્સને ધ્યાનમાં લીધા વિના ફંડામેન્ટલ્સના આધારે 250 બીપીએસથી 325 બીપીએસના ફેલાવા પર એનબીએફસીના વેપારને રેટ કર્યું છે. એએએ ઉચ્ચ ગુણવત્તાની એએએ પીએસયુ કરતા બોન્ડ્સના વેપારને 300 થી 400 બીપીએસ રેટ કર્યું છે.

કંપનીઓના બોન્ડ માટેનો ફેલાવો તેમની historicalતિહાસિક સરેરાશ કરતા તદ્દન એલિવેટેડ છે. વર્તમાન ફેલાયેલ વિસ્તરણ, બજારમાં આત્યંતિક જોખમની અવગણના અને ગુણવત્તા તરફ ફ્લાઇટ સૂચવે છે. આવતા વર્ષ દરમિયાન બોન્ડ બજારો એવી કંપનીઓને ઈનામ આપશે કે જેઓ COVID -19 અસરોમાંથી બહાર આવી શકશે અને તે કંપનીઓ કે જેઓ તેમની બેલેન્સ શીટ્સને સાચવી અને મજબૂત કરશે. આ આઉટલૂક્સમાં સુધારો કરવાના ક્રેડિટ માટે કોર્પોરેટ બોન્ડ સ્પ્રેડ કમ્પ્રેશનના સ્વરૂપમાં હશે.

ડબલ્યુએફ: તમે 5 વર્ષથી વધુ સમયગાળામાં સુધારેલ અવધિ ચલાવી રહ્યા છો, કદાચ ચાલુ બોન્ડ બુલ માર્કેટમાં આશાવાદને સૂચવતા. આ સમયગાળા ક callલ માટે તર્ક શું છે?

જલ્પન શાહ અને શ્રીરામ રામનાથન: એએએ ક corporateર્પોરેટ બોન્ડ વળાંકના 2028-29 સેગમેન્ટમાં રોકાણની નિષ્ક્રીય, રોલ ડાઉન વ્યૂહરચના તરીકે આ ભંડોળ સ્થિત છે. અમે આ ભંડોળમાં સક્રિય અવધિ ક callsલ્સ લેતા નથી. ભંડોળ રોકાણકારો માટે સારી તક પૂરી પાડે છે જે જી-સેક પર ફેલાયેલા કોર્પોરેટ બોન્ડ 100 બીપીએસ પર છે જે ટૂંકા ગાળાના સાધનોમાં ફેલાવો પણ આકર્ષક છે, કારણ કે જી-સેક પર કોર્પોરેટ બોન્ડ ફેલાય છે.

ડબલ્યુએફ: આ સમયે આ ભંડોળ માટેના રોકાણની દલીલ તમારી દ્રષ્ટિએ શું છે?

જલ્પન શાહ અને શ્રીરામ રામનાથન: એએએ ક corporateર્પોરેટ બોન્ડ વળાંકના 2028-29 સેગમેન્ટમાં રોકાણની નિષ્ક્રીય, રોલ ડાઉન વ્યૂહરચના તરીકે આ ભંડોળ સ્થિત છે. કેટલીક આશ્ચર્યજનક સુવિધાઓ નીચે મુજબ છે:

  • ટેક્સ ફ્રી બોન્ડ્સ વિરુદ્ધ એલ એન્ડ ટી ટ્રિપલ એસ બોન્ડ ફંડ (કરવેરા માટે એડજસ્ટ કર્યા પછી) ની ઉપજમાં નોંધપાત્ર ઉપાય આપવામાં આવતા, ફંડ કર મુક્ત બોન્ડ્સ માટે ઉત્તમ રિપ્લેસમેન્ટ પ્રદાન કરે છે.
  • ફંડ આકર્ષક વહન આપે છે, જ્યારે તે જ સમયે એએએ કોર્પોરેટ બોન્ડના લાંબા અંત સુધી પ્રવેશ આપે છે. જી-સેક વિરુદ્ધ 10 વર્ષના એએએ ક corporateર્પોરેટ બોન્ડનો ફેલાવો 100 બીપીએસથી ઉપરનો છે, જે અમારું માનવું છે કે આગામી કેટલાક ક્વાર્ટરમાં લાંબા ગાળાની સરેરાશ 50-55 બીપીએસ તરફ સંકુચિત થઈ શકે છે.
  • વૃદ્ધિની મંદીની ચિંતાઓને જોતાં, ભંડોળ રોકાણકારોના પોર્ટફોલિયોનાના "જોખમ પર" ભાગને સારી હેજ આપે છે. હાલની અપેક્ષા કરતા વૃદ્ધિ મંદી વધુ તીવ્ર બને તેવા સંજોગોમાં, એલબીઆઈ દ્વારા વધુ આક્રમક દર ઘટાડા દ્વારા સંચાલિત બોન્ડ રેલી પાછળ, એલ એન્ડ ટી ટ્રિપલ એસ બોન્ડ ફંડ જેવા લાંબા ગાળાના ઉત્પાદનો સારી કામગીરી ચાલુ રાખી શકે છે. ધિમું કરો

સોર્સ: ઇન્ટરનલ, આરબીઆઈ


લેખ (અહીં વ્યક્ત કરેલા બજારના મંતવ્યો સહિત) ફક્ત સામાન્ય માહિતી માટેનો છે અને તેમાં ચોક્કસ રોકાણોના ઉદ્દેશો, નાણાકીય પરિસ્થિતિ અને કોઈ પણ ચોક્કસ વ્યક્તિની વિશેષ જરૂરિયાતોને ધ્યાનમાં લેતા નથી જેમને આ માહિતી મળી શકે. લેખમાં વપરાયેલ માહિતી / માહિતીનો ઉપયોગ ફક્ત માહિતીના હેતુ માટે છે અને કોઈ વળતરની બાંયધરી / સૂચકતા નથી. લેખ સામાન્ય માહિતી પ્રદાન કરે છે અને કરેલી તુલના (જો કોઈ હોય તો) ફક્ત ઉદાહરણ હેતુ માટે છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને ગૌણ બજારોમાં રોકાણમાં સ્વાભાવિક રીતે જોખમો શામેલ છે અને પ્રાપ્તકર્તાએ રોકાણ કરતા પહેલા તેમના કાનૂની, કર અને નાણાકીય સલાહકારોની સલાહ લેવી જોઈએ. આ દસ્તાવેજ પ્રાપ્તકર્તાએ સમજી લેવું જોઈએ કે ભાવિ સંભાવનાઓ સાથે અહીં આપેલા નિવેદનોને ભાનમાં ન આવે. પ્રાપ્તકર્તાએ એ પણ સમજવું જોઈએ કે લેખમાં સૂચકાંકો / ક્ષેત્રો / સિક્યોરિટીઝ / યોજનાઓ વગેરેનો કોઈ સંદર્ભ ફક્ત સચિત્ર હેતુ માટેનો છે અને તે એલ એન્ડ ટી મ્યુચ્યુઅલની એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપની લેખક અથવા એલ એન્ડ ટી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજમેન્ટ લિમિટેડની સ્ટોક ભલામણ (ઓ) નથી. ફંડ ("ફંડ") અથવા તેના કોઈપણ સહયોગીઓ. બતાવેલ કોઈપણ કામગીરીની માહિતી ભૂતકાળને સંદર્ભિત કરે છે અને તેને ભવિષ્યના વળતરના સંકેત તરીકે જોવી જોઈએ નહીં. રોકાણોનું મૂલ્ય અને તેમની પાસેથી થતી કોઈપણ આવક, તેમજ નીચે જઈ શકે છે. અમુક અધિકારક્ષેત્રોમાં લેખના વિતરણને પ્રતિબંધિત અથવા સંપૂર્ણ પ્રતિબંધિત કરી શકાય છે અને તે મુજબ, જે લોકો લેખના કબજામાં આવે છે, તેઓએ આવી કોઈપણ પ્રતિબંધો વિશે પોતાને જાણ કરવી અને અવલોકન કરવું જરૂરી છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણો બજારના જોખમોને આધિન છે, યોજના સંબંધિત બધા દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો.

એક ખુલ્લી-સમાપ્ત debtણ યોજના મુખ્યત્વે એએ + અને ઉપરના રેટેડ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરે છે.

આ ઉત્પાદન એવા રોકાણકારો માટે યોગ્ય છે કે જેઓ શોધે છે *

  • મધ્યમથી લાંબા ગાળા સુધી નિયમિત અને સ્થિર આવકનું ઉત્પાદન
  • મુખ્યત્વે એએ + અને ઉપરના રેટેડ કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ અને મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સમાં રોકાણ

* રોકાણકારોએ તેમના નાણાકીય સલાહકારોની સલાહ લેવી જોઈએ જો ઉત્પાદન તેમના માટે યોગ્ય છે કે કેમ તે અંગે શંકા હોય.


સીએલ 07180

10 ਸਾਲ ਦੀ ਰੋਲ ਡਾਉਨ ਰਣਨੀਤੀ ਵਾਲਾ 100% ਏਏਏ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਇੱਕ ਪਰੇਸ਼ਾਨੀ ਵਾਲੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਖੇਡ ਬਣ ਗਿਆ ਜਿਸ ਨੇ ਆਰਬੀਆਈ ਨੂੰ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ. ਸਵਾਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਐਲ ਐਂਡ ਟੀ ਟ੍ਰਿਪਲ ਐੱਸ ਬਾਂਡ ਫੰਡ ਵਿਚ ਹੁਣ ਹੋਰ ਕਿੰਨੇ ਕੁ ਐਕਸ ਹਨ ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਫੰਡ ਵਿਚ ਆਉਂਦੇ ਹਨ. ਸ਼੍ਰੀਰਾਮ ਅਤੇ ਜਲਪਾਨ ਨੇ ਇਸ ਟੈਕਸ ਮੁਕਤ ਬਾਂਡ ਬਦਲਣ ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਇੱਕ ਠੋਸ ਦਲੀਲ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਅਸੀਂ ਅਤਿਅੰਤ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹਾਂ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ ਏਏਏ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਤਰਲਤਾ ਸਥਿਤੀ ਕਿਵੇਂ ਹੈ? ਕੀ ਤੁਹਾਡੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਤੇ ਕੋਈ ਤਰਲਤਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੇ ਵਪਾਰਕ ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ?

ਜਲਪਾਨ ਸ਼ਾਹ ਅਤੇ ਸ਼੍ਰੀਰਾਮ ਰਾਮਨਾਥਨ: ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਤਰਲਤਾ ਨਾਲ ਭਰੀ ਪਈ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕ ਰਿਵਰਸ ਰੈਪੋ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 7-8 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਪਾਰਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ. ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ 27 ਮਾਰਚ ਅਤੇ 17 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ਘੋਸ਼ਿਤ ਲਕਸ਼ਿਤ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਰੈਪੋ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨਜ਼ (ਟੀ.ਐਲ.ਟੀ.ਆਰ.ਓ.) ਨੇ ਅਨੁਸਾਰੀ ਜੀ-ਸੱਕਾਂ ਨਾਲੋਂ ਏ.ਏ.ਏ. ਬਾਂਡਾਂ ਦੇ ਫੈਲਣ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕੀਤੀ ਹੈ. ਏਏਏ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਚ ਦੋਵਾਂ ਦਾ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਦੀ ਹੈ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ. ਸਾਡੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ 100% ਏਏਏ ਰੇਟਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ.

ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਲਗਭਗ 75-80% ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜਿਥੇ ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ (ਜੀਓਆਈ) ਦੀ ਬਹੁਗਿਣਤੀ ਮਾਲਕੀ ਹੈ, ਜੀਓਆਈ ਸਰਵਿਸਡ ਬਾਂਡ ਜਾਂ ਜੀਓਆਈ ਗਾਰੰਟੀਸ਼ੁਦਾ ਬਾਂਡ ਹਨ. ਬਕਾਇਆ, ਲਗਭਗ 20% ਚੰਗੀ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਚੰਗੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦਾ ਬਹੁਤ ਲੰਮਾ ਰਿਕਾਰਡ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਏਏਏ ਰੇਟਿੰਗ ਹੁੰਦੀ ਹੈ. ਅਸੀਂ ਮੰਨਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਸਾਡਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਹੁਤ ਤਰਲ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਮੇਂ ਤੇ ਤਰਲ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੀ ਇਹ ਫੰਡ ਹਰ ਸਮੇਂ ਸਿਰਫ ਏਏਏ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਹੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਏਗਾ ਜਾਂ ਕੀ ਤੁਹਾਡੇ ਕੋਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਇੱਕ ਛੋਟੇ ਜਿਹੇ ਹਿੱਸੇ ਲਈ ਘੱਟ ਰੇਟ ਵਾਲੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਜਾਣ ਲਈ ਕੋਈ ਰਸਤਾ ਹੈ?

ਜਲਪਾਨ ਸ਼ਾਹ ਅਤੇ ਸ਼੍ਰੀਰਾਮ ਰਾਮਨਾਥਨ: ਐਲ ਐਂਡ ਟੀ ਟ੍ਰਿਪਲ ਐੱਸ ਬਾਂਡ ਫੰਡ ਸੇਬੀ ਦੇ ਸ਼੍ਰੇਣੀਕਰਣ ਅਨੁਸਾਰ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਫੰਡ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ ਜੋ ਘੱਟੋ ਘੱਟ 80% ਏਏ + ਅਤੇ ਉਪਰੋਕਤ ਦਰਜਾਏ ਯੰਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਫੰਡ ਹਾਲਾਂਕਿ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਉੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ. ਇਸ ਵੇਲੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਏਏਏ ਰੇਟਡ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਵਿੱਚ 100% ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਹੈ ਅਤੇ ਸਾਡੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਸਮੇਂ ਸਿਰਫ ਏਏਏ ਰੇਟਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਏ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਤੁਹਾਡੇ ਫੰਡ ਦੀ ਇਕ ਸਾਲ ਦੀ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਰਹੀ ਹੈ, ਲੀਗ ਟੇਬਲ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਲਫ਼ਾ ਨਾਲ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਲੈ ਕੇ. ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਡਰਾਈਵਰ ਕੀ ਰਹੇ ਹਨ?

ਜਲਪਾਨ ਸ਼ਾਹ ਅਤੇ ਸ਼੍ਰੀਰਾਮ ਰਮਨਾਥਨ: ਐਲ ਐਂਡ ਟੀ ਟ੍ਰਿਪਲ ਐੱਸ ਬਾਂਡ ਫੰਡ ਨੂੰ ਸਤੰਬਰ 2018 ਵਿਚ 10 ਸਾਲਾ ਰੋਲ-ਡਾਉਨ ਉਤਪਾਦ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿਚ ਸਥਾਪਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ ਜੋ ਦਰ ਦੇ ਚੱਕਰ ਦਾ ਸਿਖਰ ਵੀ ਹੋਇਆ. 10 ਸਾਲ ਦੇ ਜੀ-ਸੈਕ ਵਿਚ 8% ਅਤੇ ਏ.ਏ.ਏ. ਨਾਲ ਰੇਟ ਕੀਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ 8.50 ਤੋਂ 9% ਦੀ ਸੀਮਾ ਵਿਚ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ. ਉਦੋਂ ਤੋਂ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਕਮੇਟੀ (ਐੱਮ ਪੀ ਸੀ) ਨੇ ਰੈਪੋ ਰੇਟ ਨੂੰ 250 ਬੀ ਪੀ ਐਸ ਤੋਂ 6.50% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 4% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਰਿਵਰਸ ਰੈਪੋ ਰੇਟ 290 ਬੀ ਪੀ ਐਸ ਦੁਆਰਾ 6.25% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 3.35% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਨੀਤੀ ਦਾ ਰੁਖ "ਕੈਲੀਬਰੇਟਡ ਕੱਸਣਾ" ਤੋਂ ਬਦਲ ਗਿਆ ਹੈ "ਅਨੁਕੂਲਿਤ" ਕਰਨ ਲਈ, 10-ਸਾਲ ਦੇ ਜੀ-ਸੈਕਿੰਡ ਨੇ 225 ਬੀਪੀਐਸ 8% ਤੋਂ 5.75% ਅਤੇ 10-ਸਾਲਾ ਏਏਏ ਦਰਜਾ ਦਿੱਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿਚ 8.00% ਤੋਂ 6.75% ਤੱਕ 200 ਬੀ ਪੀ ਐਸ ਦੀ ਰੈਲੀ ਕੀਤੀ. ਫੰਡ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਚਾਲਕ ਏਏਏ ਰੇਟ ਕੀਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: 16% 1 ਸਾਲ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਨਾਲ, ਸਪੱਸ਼ਟ ਪ੍ਰਸ਼ਨ ਇਹ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਵਧੀਆ ਬਾਂਡ ਬਲਦ ਦੌੜ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸਾਡੇ ਪਿੱਛੇ ਹੈ. ਤੁਸੀਂ ਅਗਲੇ 12-18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਏਏਏ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਉਪਜ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਵਧਦੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋ?

ਜਲਪਾਨ ਸ਼ਾਹ ਅਤੇ ਸ਼੍ਰੀਰਾਮ ਰਾਮਨਾਥਨ: ਸਾਡੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਵਿੱਚ, ਦੋਵੇਂ ਜੀ-ਸੈਕਿੰਡ ਉਪਜ ਵਕਰ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਦੇ ਝਾੜ ਦੀ ਵਕਰ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ. ਆਰਬੀਆਈ ਦੁਆਰਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤਰਲਤਾ ਅਤੇ ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਨੇ ਇਹ ਸੁਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ 3 ਮਹੀਨੇ ਤੱਕ, ਟੀ-ਬਿਲ ਅਤੇ ਸੀਡੀ ਰਿਵਰਸ ਰੈਪੋ ਦੇ ਨੇੜੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, 10 ਸਾਲਾ ਜੀ-ਸੇਕ 5.70% - 5.75% ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ 10 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਵਿੱਚ ਫੈਲਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਰਾਤ ਦੀ ਦਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ 250 ਬੀ ਪੀ ਐਸ ਹੈ.

ਸਿੱਧੇ ਝਾੜ ਦੀ ਵਾਰੀ ਕੇਂਦਰੀ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਦੋਹਾਂ ਵਿੱਤ ਵਿਗੜ ਰਹੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਹੈ. ਅਤੇ ਰਾਜ ਸਰਕਾਰ COVID-19 ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ. ਵਿੱਤੀ ਪੱਖ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਸਾਲ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਉੱਚਾ ਰਹੇਗਾ ਕਿਉਂਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਹੌਲ ਵਿਚ ਟੈਕਸ ਉਗਰਾਹੀ ਨੂੰ ਦਬਾ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ ਅਤੇ ਕੱiveੇ ਜਾਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ, ਜਦੋਂਕਿ ਸਰਕਾਰ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਚਾਲੂ ਕਰਨ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਧੱਕੇ ਰਾਹੀਂ ਮੰਗ ਵਾਲੇ ਪਾਸੇ ਦੀ slaਿੱਲ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨਾ ਪਏਗਾ.

ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਦੀ ਵਕਰ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਿਰੇ 'ਤੇ ਝਾੜ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਝਾੜ ਘੱਟ ਪੱਖਪਾਤ ਦੇ ਨਾਲ ਵਪਾਰ ਕਰੇ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਘਟਾਉਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਜੀ-ਸੈਕਿੰਡ, ਐਸਡੀਐਲ ਅਤੇ ਪੀਐਸਯੂ ਦੀਆਂ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ ਦੁਆਰਾ ਮਿਆਦ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਆਮ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਰੇਟ ਤੇ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਗਿਲਟਸ ਅਤੇ ਏਏਏ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਅਤੇ ਏਏਏ ਅਤੇ ਏਏ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਕਿਵੇਂ ਫੈਲਦੇ ਹਨ? ਇਹ ਇਤਿਹਾਸਕ ?ਸਤ ਨਾਲ ਕਿਵੇਂ ਤੁਲਨਾ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰਸਾਰ ਕੀ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ?

ਜਲਪਾਨ ਸ਼ਾਹ ਅਤੇ ਸ਼੍ਰੀਰਾਮ ਰਮਨਾਥਨ: ਇਸ ਵੇਲੇ, ਏਏਏ ਰੇਟਡ ਬਾਂਡਾਂ ਅਤੇ ਗਿਲਟਸ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਫੈਲਣ ਦੀ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਲੜੀ ਵਿੱਚ 50 ਤੋਂ 300 ਬੀ ਪੀ ਐਸ ਹਨ. ਮਾਰਕੀਟ ਇਕ ਸਪਸ਼ਟ ਅੰਤਰ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿਚ ਬਹੁਤ ਵਧੀਆ inੰਗ ਨਾਲ ਚੱਲਣ ਵਾਲੇ PSUs ਅਤੇ 100% ਜੀਓਆਈ ਮਾਲਕੀਅਤ ਦਾ ਅਨੰਦ ਲੈਣ ਵਾਲੇ 50-75 ਬੀਪੀਐਸ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜਦਕਿ ਏਏਏ ਦੇ ਨਾਲ ਕਮਜ਼ੋਰ PSU ਇਕਾਈਆਂ 125 ਤੋਂ 150 ਬੀਪੀਐਸ ਦੇ ਵਪਾਰ ਵਿਚ ਵਪਾਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ. ਏ.ਏ.ਏ. ਨੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਏ.ਏ. ਰੇਟਿੰਗ ਦੀ ਪਰਵਾਹ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ, ਬੁਨਿਆਦਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਿਆਂ, 250 ਬੀਪੀਐਸ ਤੋਂ 325 ਬੀਪੀਐਸ ਦੇ ਫੈਲਣ' ਤੇ ਐਨ ਬੀ ਐਫ ਸੀ ਨੂੰ ਵਪਾਰ ਦਰਜਾ ਦਿੱਤਾ. ਏਏ ਨੇ ਉੱਚ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੀ ਏਏਏ ਪੀਐਸਯੂ ਨਾਲੋਂ 300 ਤੋਂ 400 ਬੀਪੀਐਸ ਤੇ ਬਾਂਡਾਂ ਦਾ ਵਪਾਰ ਦਰਜਾ ਦਿੱਤਾ.

ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਬਾਂਡਾਂ ਲਈ ਫੈਲਾਅ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਇਤਿਹਾਸਕ thanਸਤ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਹਨ. ਮੌਜੂਦਾ ਫੈਲਣ ਵਾਲਾ ਵਿਸਥਾਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੋਖਮ ਤੋਂ ਬਚਾਅ ਅਤੇ ਕੁਆਲਟੀ ਲਈ ਉਡਾਣ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ. ਅਗਲੇ ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਉਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਇਨਾਮ ਦੇਵੇਗੀ ਜਿਹੜੀਆਂ COVID -19 ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਾਹਰ ਆਉਣ ਦੇ ਯੋਗ ਹੋਣਗੀਆਂ ਅਤੇ ਉਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜੋ ਆਪਣੀਆਂ ਸੰਤੁਲਨ ਸ਼ੀਟਾਂ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਅਤੇ ਮਜਬੂਤ ਕਰਨਗੀਆਂ. ਇਹ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿਚ ਹੋਏਗਾ ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਉਟਲੁੱਕ ਵਿਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨ ਦੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਈ ਕੰਪ੍ਰੈਸ ਫੈਲਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਸੀਂ 5 ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੰਸ਼ੋਧਿਤ ਅਵਧੀ ਨੂੰ ਚਲਾ ਰਹੇ ਹੋ, ਸ਼ਾਇਦ ਨਿਰੰਤਰ ਬਾਂਡ ਬਲਦ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ. ਇਸ ਮਿਆਦ ਕਾਲ ਲਈ ਤਰਕ ਕੀ ਹੈ?

ਜਲਪਾਨ ਸ਼ਾਹ ਅਤੇ ਸ਼੍ਰੀਰਾਮ ਰਾਮਨਾਥਨ: ਫੰਡ ਏਏਏ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਵਕਰ ਦੇ 2028-29 ਹਿੱਸੇ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਇਕ ਨਿਵੇਕਲੀ, ਰੋਲ ਡਾ downਨ ਰਣਨੀਤੀ ਵਜੋਂ ਸਥਾਪਤ ਹੈ. ਅਸੀਂ ਇਸ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ ਅਵਧੀ ਕਾਲਾਂ ਨਹੀਂ ਲੈਂਦੇ. ਫੰਡ ਉਹਨਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਚੰਗਾ ਮੌਕਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਜੀ-ਸੈਕਿੰਡ ਵਿੱਚ ਫੈਲਿਆ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ 100 ਬੀ ਪੀਐਸ ਤੇ ਹੈ ਜੋ ਉੱਚੇ ਪਾਸੇ ਹਨ ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਯੰਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਫੈਲਣਾ ਵੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਇਸ ਸਮੇਂ ਇਸ ਫੰਡ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਕੀ ਦਲੀਲ ਹੈ?

ਜਲਪਾਨ ਸ਼ਾਹ ਅਤੇ ਸ਼੍ਰੀਰਾਮ ਰਾਮਨਾਥਨ: ਫੰਡ ਏਏਏ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਵਕਰ ਦੇ 2028-29 ਹਿੱਸੇ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਇਕ ਨਿਵੇਕਲੀ, ਰੋਲ ਡਾ downਨ ਰਣਨੀਤੀ ਵਜੋਂ ਸਥਾਪਤ ਹੈ. ਕੁਝ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਇਸ ਪ੍ਰਕਾਰ ਹਨ:

  • ਟੈਕਸ ਮੁਕਤ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਐਲ ਐਂਡ ਟੀ ਟ੍ਰਿਪਲ ਐੱਸ ਬਾਂਡ ਫੰਡ (ਟੈਕਸ ਲਗਾਉਣ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ) ਦੇ ਝਾੜ ਵਿਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਪੂੰਜੀ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਫੰਡ ਟੈਕਸ ਮੁਕਤ ਬਾਂਡਾਂ ਲਈ ਇਕ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਤਬਦੀਲੀ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ.
  • ਫੰਡ ਆਕਰਸ਼ਕ ਕੈਰੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਉਸੇ ਸਮੇਂ ਏਏਏ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਦੇ ਲੰਬੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਦਿੰਦਾ ਹੈ. 10 ਸਾਲ ਦੀ ਏਏਏ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਬਨਾਮ ਜੀ-ਸੈਕ 100 ਬੀਪੀਐਸ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਅਗਲੇ ਕੁਝ ਕੁਆਰਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ 50ਸਤ 50-55 ਬੀਪੀਐਸ ਵੱਲ ਸੰਕੁਚਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ.
  • ਵਾਧੇ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ "ਜੋਖਮ-ਤੇਨ" ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਹੇਜ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਅਜਿਹੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ ਵਿਚ ਜਿੱਥੇ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਮੰਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਉਮੀਦ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਗੰਭੀਰ ਬਣਦੀ ਹੈ, ਲੰਬੇ ਅਰਸੇ ਦੇ ਉਤਪਾਦ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਐਲ ਐਂਡ ਟੀ ਟ੍ਰਿਪਲ ਏਸ ਬਾਂਡ ਫੰਡ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਆਰਬੀਆਈ ਦੁਆਰਾ ਵਧੇਰੇ ਹਮਲਾਵਰ ਦਰਾਂ ਵਿਚ ਕਟੌਤੀ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਗਏ ਬਾਂਡ ਰੈਲੀ ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਪਾਸੇ. ਰਫ਼ਤਾਰ ਹੌਲੀ

ਸਰੋਤ: ਇੰਟਰਨਲ, ਆਰਬੀਆਈ


ਲੇਖ (ਇੱਥੇ ਦਰਸਾਏ ਗਏ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਚਾਰਾਂ ਸਮੇਤ) ਸਿਰਫ ਆਮ ਜਾਣਕਾਰੀ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਵਿੱਚ ਖਾਸ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ, ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਖਾਸ ਵਿਅਕਤੀ ਦੀਆਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਦਾ ਸੰਬੰਧ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜੋ ਇਹ ਜਾਣਕਾਰੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਲੇਖ ਵਿਚ ਵਰਤੇ ਗਏ ਡੇਟਾ / ਜਾਣਕਾਰੀ ਨੂੰ ਸਿਰਫ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਗਰੰਟੀ / ਸੰਕੇਤ ਨਹੀਂ. ਲੇਖ ਆਮ ਜਾਣਕਾਰੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਤੁਲਨਾ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ (ਜੇ ਕੋਈ ਹੈ) ਸਿਰਫ ਉਦਾਹਰਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ. ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਅਤੇ ਸੈਕੰਡਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਿਚ ਦਿਲੋਂ ਜੋਖਮ ਸ਼ਾਮਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕਾਨੂੰਨੀ, ਟੈਕਸ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਦੀ ਸਲਾਹ ਲੈਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ. ਇਸ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਦੇ ਪ੍ਰਾਪਤਕਰਤਾ ਨੂੰ ਇਹ ਸਮਝ ਲੈਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਇੱਥੇ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਬਿਆਨਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ. ਪ੍ਰਾਪਤਕਰਤਾ ਨੂੰ ਇਹ ਵੀ ਸਮਝ ਲੈਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਲੇਖ ਵਿੱਚ ਸੂਚਕਾਂਕ / ਸੈਕਟਰ / ਸਿਕਓਰਟੀਜ / ਸਕੀਮਾਂ ਆਦਿ ਦਾ ਕੋਈ ਹਵਾਲਾ ਸਿਰਫ ਉਦਾਹਰਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਲੇਖਕ ਜਾਂ ਐਲ ਐਂਡ ਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਲਿਮਟਿਡ, ਐਲ ਐਂਡ ਟੀ ਮਿਉਚੁਅਲ ਦੀ ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੰਪਨੀ ਤੋਂ ਸਟਾਕ ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਨਹੀਂ ਹਨ ਫੰਡ ("ਫੰਡ") ਜਾਂ ਇਸਦੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਹਿਯੋਗੀ. ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਿਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੀ ਕੋਈ ਵੀ ਜਾਣਕਾਰੀ ਅਤੀਤ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ ਦੇਖੀ ਜਾ ਸਕਦੀ. ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਤੋਂ ਕੋਈ ਆਮਦਨੀ ਵੀ ਹੇਠਾਂ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਕੁਝ ਅਧਿਕਾਰ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿਚ ਲੇਖ ਦੀ ਵੰਡ ਤੇ ਪਾਬੰਦੀ ਲਗਾਈ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਵਰਜਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਅਨੁਸਾਰ, ਲੇਖਾਂ ਦੇ ਕਬਜ਼ੇ ਵਿਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਨੂੰ ਅਜਿਹੀਆਂ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਬਾਰੇ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਸੂਚਿਤ ਕਰਨ, ਅਤੇ ਪਾਲਣ ਕਰਨ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ.

ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਯੋਜਨਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਾਰੇ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹੋ.

ਇੱਕ ਓਪਨ-ਐਂਡ ਡੈਬਟ ਸਕੀਮ ਮੁੱਖ ਤੌਰ ਤੇ ਏਏ + ਅਤੇ ਉਪਰੋਕਤ ਦਰਜਾ ਦਿੱਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ.

ਇਹ ਉਤਪਾਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ isੁਕਵਾਂ ਹੈ ਜੋ ਭਾਲ ਰਹੇ ਹਨ *

  • ਮੱਧਮ ਤੋਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਨਿਯਮਤ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਆਮਦਨੀ ਦਾ ਉਤਪਾਦਨ
  • ਮੁੱਖ ਤੌਰ ਤੇ ਏਏ + ਅਤੇ ਉੱਪਰ ਦਰਜਾ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡਾਂ ਅਤੇ ਮਨੀ ਮਾਰਕੀਟ ਉਪਕਰਣਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼

* ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਨਾਲ ਸਲਾਹ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਜੇ ਇਸ ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਸ਼ੱਕ ਹੈ ਕਿ ਉਤਪਾਦ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ suitableੁਕਵਾਂ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ.



১০ বছরের রোল ডাউন কৌশল সহ ১০০% এএএ পোর্টফোলিও উত্তাল বাজারে সেরা খেলায় পরিণত হয় যা আরবিআইয়ের হারকে তীব্র হারে কাটতে দেখেছিল। প্রশ্ন হল এলএন্ডটি ট্রিপল এস বন্ড তহবিল বিনিয়োগকারীদের এখন তহবিলের মধ্যে আসার জন্য আরও কী টেক্কা দিচ্ছে? শ্রীরাম এবং জলপান এই করমুক্ত বন্ড প্রতিস্থাপন তহবিলের জন্য একটি বিনিয়োগমূলক যুক্তি তুলে ধরেছে যেহেতু আমরা চূড়ান্ত অনিশ্চিত সময়ে এগিয়ে চলেছি।

ডাব্লুএফ: বর্তমানে এএএ বন্ডের তারল্য পরিস্থিতি কেমন? আপনার পোর্টফোলিওটিতে পোর্টফোলিওটি তলানির জন্য প্রয়োজনীয় কোনও ট্রেডিং দিবসের শর্তে কোনও তরলতা বিশ্লেষণ করা আছে?

জলপান শাহ ও শ্রীরাম রমনাথন: বর্তমানে ব্যাংকিং ব্যবস্থা তরলতার সাথে ভুগছে, যেখানে ব্যাংকগুলি বিপরীত রেপোতে প্রায় --৮ লক্ষ কোটি টাকা পার্কিং করছে। ২ March মার্চ এবং এপ্রিল ১ 17 এপ্রিল আরবিআই দ্বারা ঘোষিত টার্গেটেড লং টার্ম রেপো অপারেশনস (টিএলটিআরও) সংশ্লিষ্ট জি-সেকসগুলির তুলনায় এএএ বন্ডগুলির প্রসারকে যথেষ্ট পরিমাণে হ্রাস করতে সহায়তা করেছে। এএএ বন্ডগুলির ভলিউম প্রাথমিক পাশাপাশি গৌণ বাজার উভয় ক্ষেত্রেই লেনদেন হয়েছে এই কারণগুলির কারণে। আমাদের পোর্টফোলিওর 100% এএএ রেট করা সংস্থার বন্ডে বিনিয়োগ করা হয়।

প্রায় 75-80% পোর্টফোলিও সংস্থার বন্ডে বিনিয়োগ করা হয় যেখানে ভারত সরকারের (জিওআই) সংখ্যাগরিষ্ঠ মালিকানা রয়েছে, জিওআই সার্ভিস বন্ড বা জিওআই গ্যারান্টিযুক্ত বন্ড রয়েছে। ভারসাম্য, আনুমানিক 20% ভাল বেসরকারী সংস্থাগুলির বন্ডে বিনিয়োগ করা হয় যাদের ভাল পারফরম্যান্সের খুব দীর্ঘ ট্র্যাক রেকর্ড রয়েছে এবং এএএ রেটিং রয়েছে। আমরা বিশ্বাস করি যে আমাদের পোর্টফোলিও অত্যন্ত তরল এবং যেকোন সময় নির্মূল করা যেতে পারে।

ডাব্লুএফ: এই তহবিলটি কি সর্বদা কেবল এএএ সিকিওরিটিতে বিনিয়োগ করা হবে বা আপনার পোর্টফোলিওর একটি ছোট অংশের জন্য নিম্ন রেটযুক্ত সিকিওরিটিতে যাওয়ার প্রবণতা রয়েছে?

জলপান শাহ ও শ্রীরাম রমনাথন: এলএন্ডটি ট্রিপল এস বন্ড তহবিল সেবির শ্রেণিবদ্ধকরণ অনুযায়ী কর্পোরেট বন্ড তহবিল বিভাগের অংশ যা কমপক্ষে 80% এএ + এবং উপরের রেটযুক্ত যন্ত্রগুলিতে বিনিয়োগ করে। তহবিলটি কর্পোরেট বন্ডের সর্বোচ্চ creditণ মানের বিনিয়োগের জন্য অবস্থিত। বর্তমানে পোর্টফোলিওটি এএএ রেটেড সিকিওরিটিতে 100% বিনিয়োগ করেছে এবং আমাদের প্রচেষ্টা বিনিয়োগের সময় কেবলমাত্র এএএ রেট করা সংস্থার বন্ডে বিনিয়োগ করা হবে।

ডাব্লুএফ: আপনার তহবিলের এক বছরের দুর্দান্ত পারফরম্যান্স হয়েছে, উল্লেখযোগ্য আলফা সহ লিগ টেবিলগুলিতে শীর্ষে। সবচেয়ে বড় পারফরম্যান্স ড্রাইভাররা কি হয়েছে?

জলপান শাহ ও শ্রীরাম রমনাথন: এলএন্ডটি ট্রিপল এস বন্ড তহবিলটি সেপ্টেম্বর 2018 সালে 10 বছরের রোল-ডাউন পণ্য হিসাবে পুনঃস্থাপন করা হয়েছিল যা হার চক্রের শীর্ষস্থানীয়ও হয়েছিল। 10 বছরের জি-সেক 8% এবং এএএ রেটযুক্ত কর্পোরেট বন্ডগুলি 8.50 থেকে 9% এর মধ্যে লেনদেন করে। সেই থেকে মুদ্রা নীতি কমিটি (এমপিসি) রিপোর হারকে 250 বিপিএস 6.6% থেকে কমিয়ে 4% করেছে, বিপরীতমুখী রেপো রেট 290 বিপিএস দ্বারা 6.25% থেকে কমিয়ে 3.35% করা হয়েছে, নীতিটির অবস্থান "ক্যালিব্রেটেড আঁটসাঁট" থেকে পরিবর্তিত হয়েছে "সুবিধাজনক", 10 বছরের জি-সেক 225 বিপিএস দ্বারা 8% থেকে 5.75% এবং 10-বছরের এএএ রেটযুক্ত কর্পোরেট বন্ডগুলি 8.00% থেকে 6.75% থেকে 200 বিপিএসে সমাবেশ করেছে। তহবিলের জন্য সবচেয়ে বড় পারফরম্যান্স ড্রাইভার হ'ল এএএ রেটেড কর্পোরেট বন্ডে সুদের হার হ্রাস।

ডাব্লুএফ: ১ 16% 1 বছরের রিটার্নের সাথে সুস্পষ্ট প্রশ্নটি হবে যে বন্ড ষাঁড়ের সেরা রানটি ইতিমধ্যে আমাদের পিছনে রয়েছে কিনা। আপনি কীভাবে এএএ স্পেসে পরবর্তী 12-18 মাসের মধ্যে ফলনটি দেখছেন?

জলপান শাহ ও শ্রীরাম রমনাথন: আমাদের দৃষ্টিতে, জি-সেকার ফলন বক্ররের পাশাপাশি কর্পোরেট বন্ড ফলন বক্ররেখা উভয়ই খুব খাড়া। আরবিআইয়ের প্রচুর পরিমাণে তরলতা এবং রেট কাট এই বিষয়টি নিশ্চিত করেছে যে 3 মাস অবধি, টি-বিল এবং সিডিগুলি রিভার্স রেপোর কাছাকাছি ব্যবসা করছে, 10-বছরের জি-সেক 5.70% - 5.75% এবং 10 বছরের মধ্যে ছড়িয়ে পড়েছে এবং রাতারাতি হার বর্তমানে প্রায় 250 বিপিএস।

খাড়া ফলন বক্ররেখা কেন্দ্রীয় সরকার উভয়ের আর্থিক ক্রমহ্রাসমান আর্থিক উদ্বেগ নিয়ে উদ্বেগের কারণে। এবং রাজ্য সরকার। COVID-19 এর প্রভাবের মধ্যে। রাজস্ব খাতে চাপ বছরের পর বছর ধরে বাড়তে থাকবে কারণ বর্তমান পরিবেশে কর আদায়কে হ্রাস করা হবে এবং হস্তান্তর লক্ষ্যমাত্রা চ্যালেঞ্জ হবে, অন্যদিকে সরকারকে অর্থনীতির সূচনা করার জন্য রাজস্ব দাবির মধ্যে দিয়ে চাহিদা স্লথকে মোকাবেলা করতে হবে।

বিনিয়োগকারীরা কর্পোরেট বন্ডের বক্ররেখার দীর্ঘ প্রান্তে ফলনকে তাড়া করার পরে, আমরা আশা করি ফলনটি একটি নিম্নমুখী পক্ষপাত নিয়ে বাণিজ্য করবে to যাইহোক, হারের কোনও উল্লেখযোগ্য কমানো কঠিন হতে পারে কারণ জি-সেক, এসডিএল এবং পিএসইউ অফারগুলির মাধ্যমে সময়কাল সরবরাহ স্বাভাবিকের চেয়ে বেশি হারে অব্যাহত থাকবে।

ডাব্লুএফ: গিল্ট এবং এএএ বন্ডের মধ্যে এবং এএএ এবং এএ বন্ডের মধ্যে এখনই কীভাবে ছড়িয়ে পড়ে? এগুলি কীভাবে historicalতিহাসিক গড়ের সাথে তুলনা করে এবং বর্তমান স্প্রেডগুলি কী বোঝায়?

জলপান শাহ ও শ্রীরাম রমনাথন: বর্তমানে, এএএ রেট করা বন্ড এবং গিল্টসের মধ্যে স্প্রেডগুলি বিস্তৃতভাবে 50 থেকে 300 বিপিএসে রয়েছে। বাজারটি একটি স্পষ্ট পার্থক্য তৈরি করছে, যার মধ্যে অত্যন্ত ভালভাবে পরিচালিত পিএসইউগুলি এবং যারা 100% জিওআইয়ের মালিকানা উপভোগ করছেন তারা 50-75 বিপিএসে ট্রেড করছেন যখন দুর্বল পিএসইউ সত্তা সহ এএএ কর্পোরেশনগুলি 125 থেকে 150 বিপিএস বিস্তারে বাণিজ্য করে। এএএ তাদের এএএ রেটিং নির্বিশেষে মৌলিকগুলির উপর নির্ভর করে 250 বিপিএস থেকে 325 বিপিএসের বিস্তারে এনবিএফসি বাণিজ্যকে রেট দিয়েছে। এএ উচ্চমানের এএএ পিএসইউর তুলনায় 300 থেকে 400 বিপিএসে বন্ডের বাণিজ্য রেট করেছে।

সংস্থাগুলির বন্ডগুলির জন্য স্প্রেডগুলি তাদের historicalতিহাসিক গড়ের তুলনায় বেশ উন্নত। বর্তমানের বিস্তারটি বাজারে চূড়ান্ত ঝুঁকির বিপর্যয় এবং মানের দিকে যাত্রা নির্দেশ করে। পরের বছর ধরে বন্ড বাজারগুলি এমন সংস্থাগুলিকে পুরস্কৃত করবে যেগুলি COVID -19 এর প্রভাবগুলি দ্রুত আউট করতে সক্ষম হবে এবং যে সংস্থাগুলি তাদের ব্যালেন্স শীট সংরক্ষণ এবং জোরদার করবে। এটি কর্পোরেট বন্ড আকারে হ'ল আউটলুকগুলি উন্নত করার জন্য ক্রেডিটগুলির জন্য সংকোচনের বিস্তার ঘটায়।

ডাব্লুএফ: আপনি 5 বছরেরও বেশি সময় ধরে একটি সংশোধিত সময়কাল চালাচ্ছেন, সম্ভবত একটি ধারাবাহিক বন্ড ষাঁড়ের বাজারে আশাবাদকে নির্দেশ করছেন। এই সময়কাল কল জন্য যুক্তি কি?

জলপান শাহ ও শ্রীরাম রমনাথন: ফান্ডটি এএএ কর্পোরেট বন্ডের বক্ররেখার ২০২৮-২৯ অংশে বিনিয়োগের প্যাসিভ, রোল ডাউন কৌশল হিসাবে অবস্থিত। আমরা এই তহবিলে সক্রিয় সময়কাল কল গ্রহণ করি না। তহবিল বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল সুযোগ প্রদান করে যারা জি-সেকের উপরে কর্পোরেট বন্ড ছড়িয়ে 100 বিপিএসের উপর যেমন দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগের জন্য সন্ধান করছেন তারা উচ্চতর দিকে পাশাপাশি স্বল্পমেয়াদী যন্ত্রপাতিগুলির বিস্তারও আকর্ষণীয়।

ডাব্লুএফ: আপনার দৃষ্টিতে এই সময়ে এই তহবিলের বিনিয়োগের যুক্তি কী?

জলপান শাহ ও শ্রীরাম রমনাথন: ফান্ডটি এএএ কর্পোরেট বন্ডের বক্ররেখার ২০২৮-২৯ অংশে বিনিয়োগের প্যাসিভ, রোল ডাউন কৌশল হিসাবে অবস্থিত। কয়েকটি আকর্ষণীয় বৈশিষ্ট্য নিম্নরূপ:

  • এলএন্ডটি ট্রিপল এস বন্ড তহবিলের (কর প্রদেয় সমন্বয় করার পরে) বনাম শুল্কমুক্ত বন্ডের ফলনের উল্লেখযোগ্য পিকআপ প্রদেয় কর মুক্ত বন্ডের জন্য তহবিল একটি দুর্দান্ত প্রতিস্থাপন সরবরাহ করে offers
  • তহবিল আকর্ষণীয় বহন প্রস্তাব করে, একই সময়ে এএএ কর্পোরেট বন্ডের দীর্ঘ প্রান্তে অ্যাক্সেস দেয়। জি-সেকের তুলনায় 10 বছরের এএএ কর্পোরেট বন্ডের বিস্তার 100 বিপিএসের উপরে, যা আমরা বিশ্বাস করি যে পরের কয়েকটি কোয়ার্টারে দীর্ঘমেয়াদী গড় 50-55 বিপিএসের দিকে কমপ্রেস করতে পারে
  • বৃদ্ধির মন্দাজনিত উদ্বেগের প্রেক্ষিতে, তহবিল বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওগুলির "ঝুঁকিপূর্ণ" অংশের জন্য একটি ভাল হেজ সরবরাহ করে। এমন পরিস্থিতিতে যেখানে প্রবৃদ্ধির মন্দা বর্তমানে প্রত্যাশার চেয়ে তীব্র হয়ে উঠেছে, এলএন্ডটি ট্রিপল এস বন্ড তহবিলের মতো দীর্ঘ মেয়াদী পণ্যগুলি ভালভাবে চালিয়ে যেতে পারে, আরবিআইয়ের আরও আক্রমণাত্মক হার কমানোর দ্বারা পরিচালিত বন্ড সমাবেশের পিছনে, এটি মোকাবেলা করতে আস্তে আস্তে

সূত্র: অভ্যন্তরীণ, আরবিআই


নিবন্ধটি (এতে প্রকাশিত মার্কেটের মতামত সহ) কেবলমাত্র সাধারণ তথ্যের জন্য এবং নির্দিষ্ট বিনিয়োগের উদ্দেশ্য, আর্থিক পরিস্থিতি এবং এই তথ্যটি গ্রহণ করতে পারে এমন কোনও নির্দিষ্ট ব্যক্তির বিশেষ প্রয়োজনের সাথে সম্পর্কিত নয়। নিবন্ধে ব্যবহৃত তথ্য / তথ্য কেবল তথ্য উদ্দেশ্যে এবং কোনও গ্যারান্টি / ইঙ্গিত দেয় না ating নিবন্ধটি সাধারণ তথ্য সরবরাহ করে এবং তুলনাগুলি (যদি থাকে তবে) কেবল উদাহরণের জন্য। মিউচুয়াল ফান্ড এবং সেকেন্ডারি মার্কেটগুলিতে বিনিয়োগের মধ্যে সহজাত ঝুঁকি রয়েছে এবং প্রাপকদের বিনিয়োগের আগে তাদের আইনী, কর এবং আর্থিক উপদেষ্টাদের সাথে পরামর্শ করা উচিত। এই দস্তাবেজের প্রাপকের বুঝতে হবে যে ভবিষ্যতের সম্ভাব্যতা সম্পর্কে এখানে দেওয়া বিবৃতিগুলি উপলব্ধি করা যায় না। প্রাপককে আরও বুঝতে হবে যে নিবন্ধে সূচকগুলি / সেক্টর / সিকিওরিটিস / স্কিম ইত্যাদির কোনও রেফারেন্স কেবল উদাহরণসই উদ্দেশ্যে এবং এটি এলএন্ডটি মিউচুয়াল এর সম্পদ পরিচালন সংস্থা এলএন্ডটি ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্ট লিমিটেডের লেখক বা স্টক সুপারিশ নয় are তহবিল ("তহবিল") বা এর কোনও সহযোগী প্রদর্শিত কোনও পারফরম্যান্সের তথ্য অতীতকে বোঝায় এবং ভবিষ্যতের রিটার্নের ইঙ্গিত হিসাবে দেখা উচিত নয়। বিনিয়োগের মূল্য এবং সেগুলি থেকে যে কোনও আয় তত বাড়তে পারে। নির্দিষ্ট এখতিয়ারে নিবন্ধের বিতরণ সীমাবদ্ধ বা সম্পূর্ণ নিষিদ্ধ হতে পারে এবং তদনুসারে, নিবন্ধের দখলে আসা ব্যক্তিদের এ জাতীয় কোনও বিধিনিষেধ সম্পর্কে নিজেকে অবহিত করা এবং পর্যবেক্ষণ করা প্রয়োজন।

মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগগুলি বাজারের ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত, সমস্ত স্কিম সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।

একটি উন্মুক্ত সমাপ্ত endedণ স্কিম মূলত এএ + এবং উপরের রেটযুক্ত কর্পোরেট বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করে।

এই পণ্যটি বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত যারা *

  • মাঝারি থেকে দীর্ঘ মেয়াদে নিয়মিত এবং স্থিতিশীল আয়ের উত্পাদন
  • মূলত এএ + এবং উপরের রেটযুক্ত কর্পোরেট বন্ড এবং অর্থ বাজারের সরঞ্জামগুলিতে বিনিয়োগ

* পণ্য তাদের জন্য উপযুক্ত কিনা তা নিয়ে সন্দেহ থাকলে বিনিয়োগকারীদের তাদের আর্থিক পরামর্শদাতাদের পরামর্শ নেওয়া উচিত।



10 సంవత్సరాల రోల్ డౌన్ స్ట్రాటజీతో 100% AAA పోర్ట్‌ఫోలియో అల్లకల్లోలంగా ఉన్న మార్కెట్లో అత్యుత్తమ నాటకం అని తేలింది, ఇది ఆర్‌బిఐ రేట్లను కోపంగా తగ్గించింది. ఎల్ అండ్ టి ట్రిపుల్ ఏస్ బాండ్ ఫండ్ ఇప్పుడు ఫండ్‌లోకి వచ్చే పెట్టుబడిదారుల కోసం స్లీవ్స్‌ను కలిగి ఉండటమే ప్రశ్న. శ్రీరామ్ మరియు జల్పాన్ ఈ పన్ను రహిత బాండ్ పున ment స్థాపన నిధి కోసం ఒక పెట్టుబడి వాదనను వేస్తున్నారు, మేము చాలా అనిశ్చిత సమయాల్లో ముందుకు వెళ్తాము.

WF: ప్రస్తుతం AAA బాండ్లలో ద్రవ్య పరిస్థితి ఎలా ఉంది? పోర్ట్‌ఫోలియోను లిక్విడేట్ చేయడానికి అవసరమైన ట్రేడింగ్ రోజుల సంఖ్య పరంగా మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఏదైనా లిక్విడిటీ విశ్లేషణ ఉందా?

జల్పన్ షా & శ్రీరామ్ రామనాథన్: ప్రస్తుతం, బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ ద్రవ్యతతో నిండి ఉంది, ఇందులో బ్యాంకులు రివర్స్ రెపోలో 7-8 లక్షల కోట్ల రూపాయలు పార్కింగ్ చేస్తున్నాయి. మార్చి 27 మరియు ఏప్రిల్ 17 న ఆర్‌బిఐ ప్రకటించిన టార్గెటెడ్ లాంగ్ టర్మ్ రెపో ఆపరేషన్స్ (టిఎల్‌టిఆర్‌ఓ) సంబంధిత జి-సెకన్‌లపై AAA బాండ్ల వ్యాప్తిని గణనీయంగా తగ్గించడంలో సహాయపడింది. ఈ కారణాల వల్ల ప్రాధమిక మరియు ద్వితీయ విపణిలో వర్తకం చేయబడిన AAA బాండ్ల పరిమాణం చాలా ఎక్కువ. మా పోర్ట్‌ఫోలియోలో 100% AAA రేటెడ్ కంపెనీల బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టబడింది.

పోర్ట్‌ఫోలియోలో 75-80% కంపెనీల బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టబడింది, ఇక్కడ భారత ప్రభుత్వం (GOI) మెజారిటీ యాజమాన్యం, GOI సర్వీస్డ్ బాండ్లు లేదా GOI హామీ బాండ్లను కలిగి ఉంటుంది. బ్యాలెన్స్, సుమారు 20% మంచి ప్రైవేట్ కంపెనీల బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టబడింది, వారు మంచి పనితీరును కలిగి ఉంటారు మరియు AAA రేటింగ్ కలిగి ఉంటారు. మా పోర్ట్‌ఫోలియో చాలా ద్రవంగా ఉందని మరియు ఏ సమయంలోనైనా లిక్విడేట్ చేయవచ్చని మేము నమ్ముతున్నాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఈ ఫండ్ ఎప్పుడైనా AAA సెక్యూరిటీలలో మాత్రమే పెట్టుబడి పెట్టబడుతుందా లేదా పోర్ట్‌ఫోలియోలో కొంత భాగానికి తక్కువ రేట్ సెక్యూరిటీలలోకి వెళ్ళడానికి మీకు మార్గం ఉందా?

జల్పాన్ షా & శ్రీరామ్ రామనాథన్: సెబీ వర్గీకరణ ప్రకారం ఎల్ అండ్ టి ట్రిపుల్ ఏస్ బాండ్ ఫండ్ కార్పొరేట్ బాండ్ ఫండ్ విభాగంలో భాగం, ఇది కనీసం 80% AA + మరియు అంతకంటే ఎక్కువ రేట్ చేసిన సాధనాలలో పెట్టుబడి పెడుతుంది. కార్పొరేట్ బాండ్ల యొక్క అత్యధిక క్రెడిట్ నాణ్యతలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఈ ఫండ్ ఉంచబడుతుంది. ప్రస్తుతం పోర్ట్‌ఫోలియో 100% AAA రేటెడ్ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి పెట్టబడింది మరియు పెట్టుబడి సమయంలో AAA రేటెడ్ కంపెనీల బాండ్లలో మాత్రమే పెట్టుబడి పెట్టడం మా ప్రయత్నం.

WF: మీ ఫండ్ అద్భుతమైన ఒక సంవత్సరం పనితీరును కనబరిచింది, ముఖ్యమైన ఆల్ఫాతో లీగ్ పట్టికలలో అగ్రస్థానంలో ఉంది. అతిపెద్ద పనితీరు డ్రైవర్లు ఏమిటి?

జల్పన్ షా & శ్రీరామ్ రామనాథన్: ఎల్ అండ్ టి ట్రిపుల్ ఏస్ బాండ్ ఫండ్‌ను సెప్టెంబర్ 2018 లో 10 సంవత్సరాల రోల్-డౌన్ ఉత్పత్తిగా మార్చారు, ఇది రేటు చక్రం యొక్క శిఖరం కూడా. 10 సంవత్సరాల G-Sec 8% మరియు AAA రేటెడ్ కార్పొరేట్ బాండ్లు 8.50 నుండి 9% పరిధిలో ట్రేడవుతున్నాయి. అప్పటి నుండి ద్రవ్య విధాన కమిటీ (ఎంపిసి) రెపో రేటును 250 బిపిఎస్‌ల నుండి 6.50% నుండి 4% కు తగ్గించింది, రివర్స్ రెపో రేట్‌ను 290 బిపిఎస్‌ల ద్వారా 6.25% నుండి 3.35% కు తగ్గించింది, విధానం యొక్క వైఖరి “క్రమాంకనం చేసిన బిగించడం” నుండి మార్చబడింది "వసతి" కు, 10 సంవత్సరాల G-Sec 225 bps ద్వారా 8% నుండి 5.75% వరకు పెరిగింది మరియు 10 సంవత్సరాల AAA రేటెడ్ కార్పొరేట్ బాండ్లు 200 bps ద్వారా 8.75% నుండి 6.75% వరకు ర్యాలీ చేశాయి. AAA రేటెడ్ కార్పొరేట్ బాండ్లలో వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపు ఫండ్ కోసం అతిపెద్ద పనితీరు డ్రైవర్.

డబ్ల్యుఎఫ్: 16% 1 సంవత్సరం రాబడితో, బాండ్ బుల్ రన్ యొక్క ఉత్తమమైనవి ఇప్పటికే మన వెనుక ఉన్నాయా అనేది స్పష్టమైన ప్రశ్న. రాబోయే 12-18 నెలల్లో AAA స్థలంలో దిగుబడి ఎలా కదులుతుందో మీరు చూస్తారు?

జల్పన్ షా & శ్రీరామ్ రామనాథన్: మా దృష్టిలో, జి-సెక దిగుబడి వక్రత మరియు కార్పొరేట్ బాండ్ దిగుబడి వక్రత రెండూ చాలా నిటారుగా ఉన్నాయి. రివర్స్ రెపో దగ్గర 3 నెలల వరకు, టి-బిల్లులు మరియు సిడిలు వర్తకం చేస్తున్నాయని, 10 సంవత్సరాల జి-సెకను 5.70% - 5.75% వద్ద వర్తకం చేస్తోందని మరియు 10 సంవత్సరాల మధ్య వ్యాప్తి ఉందని ఆర్బిఐ సమృద్ధిగా ద్రవ్యత మరియు రేటు కోతలు నిర్ధారించాయి. మరియు రాత్రిపూట రేటు ప్రస్తుతం 250 బిపిఎస్.

నిటారుగా దిగుబడి వక్రరేఖ కేంద్ర ప్రభుత్వం రెండింటి యొక్క క్షీణిస్తున్న ఆర్థిక విషయాలపై ఉన్న ఆందోళనల కారణంగా ఉంది. మరియు రాష్ట్ర ప్రభుత్వం COVID-19 ప్రభావం మధ్య. పన్నుల వసూళ్లు అణచివేయబడతాయి మరియు ప్రస్తుత వాతావరణంలో ఉపసంహరణ లక్ష్యం సవాలుగా ఉంటుంది, అయితే ఆర్థిక వ్యవస్థను ప్రారంభించడానికి ఆర్థిక పుష్ ద్వారా ప్రభుత్వం డిమాండ్ వైపు మందగించాల్సి ఉంటుంది.

కార్పొరేట్ బాండ్ వక్రరేఖ యొక్క ఎక్కువ చివరలో పెట్టుబడిదారులు దిగుబడిని వెంబడించడంతో, దిగుబడి ప్రతికూల పక్షపాతంతో వర్తకం చేస్తుందని మేము ఆశిస్తున్నాము. ఏదేమైనా, G-Sec, SDL లు మరియు PSU సమర్పణల ద్వారా వ్యవధి సరఫరా సాధారణం కంటే ఎక్కువ రేటుతో కొనసాగుతుంది కాబట్టి రేట్లు గణనీయంగా తగ్గించడం కష్టం.

WF: ప్రస్తుతం గిల్ట్‌లు మరియు AAA బాండ్ల మధ్య మరియు AAA మరియు AA బాండ్ల మధ్య వ్యాప్తి ఎలా ఉంది? ఇవి చారిత్రక సగటులతో ఎలా సరిపోతాయి మరియు ప్రస్తుత స్ప్రెడ్‌లు ఏమి సూచిస్తాయి?

జల్పన్ షా & శ్రీరామ్ రామనాథన్: ప్రస్తుతం, AAA రేటెడ్ బాండ్స్ మరియు గిల్ట్స్ మధ్య వ్యాప్తి 50 నుండి 300 బిపిఎస్ వరకు ఉంది. మార్కెట్ స్పష్టమైన వ్యత్యాసాన్ని చూపుతోంది, ఇందులో బాగా నడుస్తున్న పిఎస్‌యులు మరియు 100% జిఒఐ యాజమాన్యాన్ని ఆస్వాదించేవారు 50-75 బిపిఎస్‌ల వద్ద వర్తకం చేస్తున్నారు, అయితే బలహీనమైన పిఎస్‌యు ఎంటిటీలతో పాటు AAA కార్పొరేట్‌లు 125 నుండి 150 బిపిఎస్‌ల వరకు వర్తకం చేస్తాయి. AAA వారి AAA రేటింగ్‌లతో సంబంధం లేకుండా, ప్రాథమికాలను బట్టి 250 bps నుండి 325 bps వరకు వ్యాప్తి చెందుతుంది. AA రేటెడ్ బాండ్స్ అధిక నాణ్యత గల AAA PSU కంటే 300 నుండి 400 bps వద్ద వర్తకం చేస్తాయి.

కంపెనీల బాండ్ల కోసం స్ప్రెడ్‌లు వారి చారిత్రక సగటుల కంటే చాలా ఎక్కువ. ప్రస్తుత స్ప్రెడ్ విస్తరణ మార్కెట్లో విపరీతమైన రిస్క్ విరక్తిని మరియు నాణ్యతకు విమానాలను సూచిస్తుంది. తరువాతి సంవత్సరంలో బాండ్ మార్కెట్లు COVID -19 ప్రభావాల నుండి వేగంగా బయటకు రాగల సంస్థలకు మరియు వారి బ్యాలెన్స్ షీట్లను సంరక్షించే మరియు బలోపేతం చేసే సంస్థలకు బహుమతులు ఇస్తాయి. ఇది కార్పొరేట్ బాండ్ రూపంలో ఉంటుంది, క్లుప్తంగలను మెరుగుపరచడంలో క్రెడిట్ల కోసం కుదింపు.

WF: మీరు 5 సంవత్సరాలకు మించి సవరించిన వ్యవధిని నడుపుతున్నారు, బహుశా నిరంతర బాండ్ బుల్ మార్కెట్లో ఆశావాదాన్ని సూచిస్తుంది. ఈ వ్యవధి కాల్‌కు కారణం ఏమిటి?

జల్పన్ షా & శ్రీరామ్ రామనాథన్: ఈ ఫండ్ AAA కార్పొరేట్ బాండ్ కర్వ్ యొక్క 2028-29 విభాగంలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి నిష్క్రియాత్మక, రోల్ డౌన్ స్ట్రాటజీగా ఉంచబడింది. మేము ఈ ఫండ్‌లో క్రియాశీల వ్యవధి కాల్‌లను తీసుకోము. జి-సెకనులో కార్పొరేట్ బాండ్ స్ప్రెడ్ 100 బిపిఎస్ వద్ద ఉన్నందున దీర్ఘకాలికంగా పెట్టుబడులు పెట్టాలని చూస్తున్న పెట్టుబడిదారులకు ఈ ఫండ్ మంచి అవకాశాన్ని అందిస్తుంది, ఇవి స్వల్పకాలిక సాధనలపై వ్యాప్తి కూడా ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి.

WF: ఈ సమయంలో ఈ ఫండ్ కోసం పెట్టుబడి వాదన మీ దృష్టిలో ఏమిటి?

జల్పన్ షా & శ్రీరామ్ రామనాథన్: ఈ ఫండ్ AAA కార్పొరేట్ బాండ్ కర్వ్ యొక్క 2028-29 విభాగంలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి నిష్క్రియాత్మక, రోల్ డౌన్ స్ట్రాటజీగా ఉంచబడింది. కొన్ని అద్భుతమైన లక్షణాలు క్రింది విధంగా ఉన్నాయి:

  • పన్ను రహిత బాండ్ల కోసం ఫండ్ అద్భుతమైన ప్రత్యామ్నాయాన్ని అందిస్తుంది, ఎల్ అండ్ టి ట్రిపుల్ ఏస్ బాండ్ ఫండ్ (పన్నుల కోసం సర్దుబాటు చేసిన తరువాత) మరియు పన్ను రహిత బాండ్ల దిగుబడిలో గణనీయమైన పికప్ ఇవ్వబడింది.
  • ఈ ఫండ్ ఆకర్షణీయమైన క్యారీని అందిస్తుంది, అదే సమయంలో AAA కార్పొరేట్ బాండ్ యొక్క దీర్ఘకాలిక ముగింపుకు ప్రాప్తిని ఇస్తుంది. G-Sec కు వ్యతిరేకంగా 10 సంవత్సరాల AAA కార్పొరేట్ బాండ్ యొక్క వ్యాప్తి 100 bps పైకి ఉంది, ఇది రాబోయే కొద్ది త్రైమాసికాల్లో దీర్ఘకాలిక సగటు 50-55 bps వరకు కుదించగలదని మేము నమ్ముతున్నాము.
  • వృద్ధి మందగమన చింతల దృష్ట్యా, ఫండ్ పెట్టుబడిదారుల దస్త్రాలలో “రిస్క్-ఆన్” భాగానికి మంచి హెడ్జ్ అందిస్తుంది. వృద్ధి మందగమనం ప్రస్తుతం expected హించిన దానికంటే ఎక్కువ తీవ్రతరం అయిన సందర్భంలో, ఎల్ అండ్ టి ట్రిపుల్ ఏస్ బాండ్ ఫండ్ వంటి దీర్ఘకాలిక ఉత్పత్తులు బాగా కొనసాగవచ్చు, బాండ్ ర్యాలీ వెనుక ఆర్బిఐ మరింత దూకుడు రేటు తగ్గింపుల ద్వారా నడపబడుతుంది. వేగం తగ్గించండి

మూలం: అంతర్గత, ఆర్‌బిఐ


వ్యాసం (ఇక్కడ వ్యక్తీకరించబడిన మార్కెట్ వీక్షణలతో సహా) సాధారణ సమాచారం కోసం మాత్రమే మరియు నిర్దిష్ట పెట్టుబడి లక్ష్యాలు, ఆర్థిక పరిస్థితి మరియు ఈ సమాచారాన్ని స్వీకరించే ఏదైనా నిర్దిష్ట వ్యక్తి యొక్క ప్రత్యేక అవసరాలకు సంబంధించినది కాదు. వ్యాసంలో ఉపయోగించిన / బహిర్గతం చేసిన డేటా / సమాచారం సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే మరియు ఏదైనా రాబడికి హామీ ఇవ్వడం / సూచించడం లేదు. వ్యాసం సాధారణ సమాచారాన్ని అందిస్తుంది మరియు చేసిన పోలికలు (ఏదైనా ఉంటే) ఇలస్ట్రేషన్ ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు సెకండరీ మార్కెట్లలో పెట్టుబడులు సహజంగా నష్టాలను కలిగి ఉంటాయి మరియు గ్రహీత పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు వారి న్యాయ, పన్ను మరియు ఆర్థిక సలహాదారులను సంప్రదించాలి. భవిష్యత్ అవకాశాల గురించి ఇక్కడ చేసిన ప్రకటనలు గ్రహించబడవని ఈ పత్రం గ్రహీత అర్థం చేసుకోవాలి. వ్యాసంలోని సూచికలు / రంగాలు / సెక్యూరిటీలు / పథకాలు మొదలైన వాటికి సంబంధించిన ఏదైనా సూచన ఇలస్ట్రేషన్ ప్రయోజనం కోసం మాత్రమే అని గ్రహీత అర్థం చేసుకోవాలి మరియు రచయిత లేదా ఎల్ అండ్ టి ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్ లిమిటెడ్, ఎల్ అండ్ టి మ్యూచువల్ యొక్క ఆస్తి నిర్వహణ సంస్థ నుండి స్టాక్ సిఫార్సు (లు) కాదు. ఫండ్ (“ఫండ్”) లేదా దాని సహచరులలో ఎవరైనా. చూపిన ఏదైనా పనితీరు సమాచారం గతాన్ని సూచిస్తుంది మరియు భవిష్యత్ రాబడికి సూచనగా చూడకూడదు. పెట్టుబడుల విలువ మరియు వాటి నుండి వచ్చే ఆదాయం కూడా తగ్గుతాయి. కొన్ని అధికార పరిధిలోని వ్యాసం పంపిణీని పరిమితం చేయవచ్చు లేదా పూర్తిగా నిషేధించవచ్చు మరియు తదనుగుణంగా, వ్యాసాన్ని స్వాధీనం చేసుకున్న వ్యక్తులు తమను తాము తెలియజేయాలి మరియు అలాంటి పరిమితుల గురించి గమనించాలి.

మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ నష్టాలకు లోబడి ఉంటాయి, అన్ని స్కీమ్ సంబంధిత పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.

ఓపెన్-ఎండ్ డెట్ స్కీమ్ ప్రధానంగా AA + మరియు అంతకంటే ఎక్కువ రేట్ చేసిన కార్పొరేట్ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెడుతుంది.

ఈ ఉత్పత్తి కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు అనుకూలంగా ఉంటుంది *

  • మధ్యస్థం నుండి దీర్ఘకాలిక వరకు సాధారణ మరియు స్థిరమైన ఆదాయాన్ని సృష్టించడం
  • ప్రధానంగా AA + మరియు అంతకంటే ఎక్కువ రేట్ చేసిన కార్పొరేట్ బాండ్లు మరియు మనీ మార్కెట్ సాధనాలలో పెట్టుబడి

* ఉత్పత్తి తమకు అనుకూలంగా ఉందా అనే సందేహం ఉంటే పెట్టుబడిదారులు వారి ఆర్థిక సలహాదారులను సంప్రదించాలి.



100% ஏஏஏ போர்ட்ஃபோலியோ 10 ஆண்டு ரோல் டவுன் மூலோபாயத்துடன் ஒரு கொந்தளிப்பான சந்தையில் சிறந்த நாடகமாக மாறியது, இது ரிசர்வ் வங்கி விகிதங்களை ஆவேசமாகக் குறைத்தது. கேள்வி என்னவென்றால், எல் அண்ட் டி டிரிபிள் ஏஸ் பாண்ட் ஃபண்ட் இப்போது நிதியில் வரும் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதன் சட்டைகளை வைத்திருக்கிறது. இந்த வரி இல்லாத பத்திர மாற்று நிதிக்கு ஸ்ரீராமும் ஜல்பானும் ஒரு முதலீட்டு வாதத்தை முன்வைக்கிறோம், நாங்கள் மிகவும் நிச்சயமற்ற காலங்களில் முன்னேறுகிறோம்.

WF: தற்போது AAA பத்திரங்களில் பணப்புழக்க நிலைமை எவ்வாறு உள்ளது? போர்ட்ஃபோலியோவை கலைக்க தேவையான வர்த்தக நாட்கள் எதுவுமில்லாமல் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஏதேனும் பணப்புழக்க பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்டுள்ளதா?

ஜல்பன் ஷா & ஸ்ரீராம் ராமநாதன்: தற்போது, ​​வங்கி முறை பணப்புழக்கத்தால் நிரம்பியுள்ளது, இதில் வங்கிகள் 7-8 லட்சம் கோடி ரவர்ஸ் ரெப்போவில் நிறுத்துகின்றன. மார்ச் 27 மற்றும் ஏப்ரல் 17 ஆகிய தேதிகளில் ரிசர்வ் வங்கி அறிவித்த இலக்கு நீண்ட கால ரெப்போ செயல்பாடுகள் (டி.எல்.டி.ஆர்.ஓக்கள்) தொடர்புடைய ஜி-செக்ஸில் ஏஏஏ பத்திரங்களின் பரவலைக் கணிசமாகக் குறைக்க உதவியுள்ளன. இந்த காரணங்களால் முதன்மை மற்றும் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் AAA பத்திரங்களின் அளவு மிகவும் அதிகமாக உள்ளது. எங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் 100% AAA மதிப்பிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது.

போர்ட்ஃபோலியோவில் சுமார் 75-80% இந்திய அரசு (GOI) பெரும்பான்மை உரிமை, GOI சர்வீஸ் பத்திரங்கள் அல்லது GOI உத்தரவாத பத்திரங்கள் உள்ள நிறுவனங்களின் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது. மீதமுள்ள, ஏறக்குறைய 20% நல்ல தனியார் நிறுவனங்களின் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது, அவர்கள் நல்ல செயல்திறனைப் பற்றிய மிக நீண்ட பதிவுகளைக் கொண்டுள்ளனர் மற்றும் AAA மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ளனர். எங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ மிகவும் திரவமானது மற்றும் எந்த நேரத்திலும் கலைக்கப்படலாம் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம்.

WF: இந்த நிதி எல்லா நேரங்களிலும் AAA பத்திரங்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்யப்படுமா அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு சிறிய பகுதிக்கு குறைந்த மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களுக்குச் செல்ல உங்களுக்கு வழி இருக்கிறதா?

ஜல்பன் ஷா & ஸ்ரீராம் ராமநாதன்: எல் அண்ட் டி டிரிபிள் ஏஸ் பாண்ட் ஃபண்ட் என்பது பெருநிறுவன பத்திர நிதி வகையின் ஒரு பகுதியாகும், இது செபி வகைப்படுத்தலின் படி குறைந்தது 80% ஏஏ + மற்றும் அதற்கு மேல் மதிப்பிடப்பட்ட கருவிகளில் முதலீடு செய்கிறது. இருப்பினும் இந்த நிதி பெருநிறுவன பத்திரங்களின் மிக உயர்ந்த கடன் தரத்தில் முதலீடு செய்ய நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது. தற்போது போர்ட்ஃபோலியோ 100% AAA மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது, மேலும் முதலீட்டின் போது AAA மதிப்பிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதே எங்கள் முயற்சி.

WF: உங்கள் நிதியம் ஒரு வருட செயல்திறனைக் கொண்டுள்ளது, குறிப்பிடத்தக்க ஆல்பாவுடன் லீக் அட்டவணையில் முதலிடம் வகிக்கிறது. மிகப்பெரிய செயல்திறன் இயக்கிகள் என்ன?

ஜல்பன் ஷா & ஸ்ரீராம் ராமநாதன்: எல் அண்ட் டி டிரிபிள் ஏஸ் பாண்ட் ஃபண்ட் செப்டம்பர் 2018 இல் 10 ஆண்டு ரோல்-டவுன் தயாரிப்பாக மாற்றப்பட்டது, இது விகித சுழற்சியின் உச்சமாகவும் இருந்தது. 10 ஆண்டு ஜி-செக் 8% மற்றும் AAA மதிப்பிடப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் 8.50 முதல் 9% வரை வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன. அப்போதிருந்து நாணயக் கொள்கைக் குழு (எம்.பி.சி) ரெப்போ வீதத்தை 250 பிபிஎஸ் மூலம் 6.50 சதவீதத்திலிருந்து 4 சதவீதமாகக் குறைத்துள்ளது, தலைகீழ் ரெப்போ விகிதம் 290 பிபிஎஸ் குறைந்து 6.25 சதவீதத்திலிருந்து 3.35 சதவீதமாகக் குறைக்கப்பட்டுள்ளது, கொள்கையின் நிலைப்பாடு “அளவீடு செய்யப்பட்ட இறுக்கத்திலிருந்து” மாறிவிட்டது "இடவசதிக்கு", 10 ஆண்டு ஜி-செக் 225 பிபிஎஸ் மூலம் 8% முதல் 5.75% வரை திரண்டது மற்றும் 10 ஆண்டு AAA மதிப்பிடப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் 200 பிபிஎஸ் மூலம் 8.75% முதல் 6.75% வரை திரண்டன. AAA மதிப்பிடப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதே இந்த நிதியின் மிகப்பெரிய செயல்திறன் இயக்கி ஆகும்.

WF: 16% 1 ஆண்டு வருவாயுடன், வெளிப்படையான கேள்வி, பத்திர காளை ஓட்டத்தில் சிறந்தவை ஏற்கனவே நமக்கு பின்னால் இருக்கிறதா என்பதுதான். அடுத்த 12-18 மாதங்களில் AAA இடத்தில் விளைச்சல் எவ்வாறு நகர்கிறது?

ஜல்பன் ஷா & ஸ்ரீராம் ராமநாதன்: எங்கள் பார்வையில், ஜி-செக் மகசூல் வளைவு மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திர மகசூல் வளைவு இரண்டும் மிகவும் செங்குத்தானவை. ரிசர்வ் வங்கியின் ஏராளமான பணப்புழக்கம் மற்றும் வீதக் குறைப்புக்கள் 3 மாதங்கள் வரை, டி-பில்கள் மற்றும் குறுந்தகடுகள் தலைகீழ் ரெப்போவுக்கு அருகில் வர்த்தகம் செய்கின்றன, 10 ஆண்டு ஜி-செக் 5.70% - 5.75% மற்றும் 10 ஆண்டுகளுக்கு இடையில் பரவுகிறது ஒரே இரவில் விகிதம் தற்போது 250 பிபிஎஸ் ஆகும்.

செங்குத்தான மகசூல் வளைவு மத்திய அரசின் நிதி மோசமடைவது குறித்த கவலைகள் காரணமாகும். மற்றும் மாநில அரசு COVID-19 இன் தாக்கத்திற்கு மத்தியில். வரி வசூல் அடக்கப்படுவதோடு, தற்போதைய சூழலில் விலக்குதல் இலக்கு சவாலாக இருக்கும் என்பதால், நிதியாண்டில் அழுத்தம் ஆண்டு முழுவதும் உயர்த்தப்படும், அதே நேரத்தில் பொருளாதாரத்தை தொடங்குவதற்கு நிதி உந்துதல் மூலம் அரசாங்கம் கோரிக்கை பக்க மந்தநிலையை தீர்க்க வேண்டும்.

கார்ப்பரேட் பத்திர வளைவின் நீண்ட முடிவில் முதலீட்டாளர்கள் விளைச்சலைத் துரத்தும்போது, ​​விளைச்சல் ஒரு எதிர்மறையான சார்புடன் வர்த்தகம் செய்யும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம். எவ்வாறாயினும், ஜி-செக், எஸ்.டி.எல் மற்றும் பி.எஸ்.யூ பிரசாதங்கள் மூலம் கால அளவை வழங்குவது வழக்கத்தை விட அதிக விகிதத்தில் தொடரும் என்பதால் விகிதங்களை கணிசமாகக் குறைப்பது கடினம்.

WF: கில்ட்ஸ் மற்றும் ஏஏஏ பிணைப்புகளுக்கும் ஏஏஏ மற்றும் ஏஏ பிணைப்புகளுக்கும் இடையில் இப்போது பரவுவது எப்படி? இவை வரலாற்று சராசரிகளுடன் எவ்வாறு ஒப்பிடுகின்றன, தற்போதைய பரவல்கள் எதைக் குறிக்கின்றன?

ஜல்பன் ஷா & ஸ்ரீராம் ராமநாதன்: தற்போது, ​​ஏஏஏ மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்கள் மற்றும் கில்ட்ஸ் இடையே பரவல்கள் 50 முதல் 300 பிபிஎஸ் வரை உள்ளன. சந்தை ஒரு தெளிவான வேறுபாட்டைக் கொண்டுள்ளது, இதில் மிகச் சிறப்பாக இயங்கும் பொதுத்துறை நிறுவனங்களும் 100% GOI உரிமையை அனுபவிப்பவர்களும் 50-75 பிபிஎஸ் வர்த்தகத்தில் உள்ளனர், அதே நேரத்தில் பலவீனமான பொதுத்துறை நிறுவனங்களும் ஏஏஏ கார்ப்பரேட்டுகளும் 125 முதல் 150 பிபிஎஸ் வரை பரவுகின்றன. AAA மதிப்பீடுகளைப் பொருட்படுத்தாமல், அடிப்படைகளைப் பொறுத்து 250 பிபிஎஸ் முதல் 325 பிபிஎஸ் வரை பரவுகிறது. AA மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்கள் உயர் தரமான AAA பொதுத்துறை நிறுவனங்களை விட 300 முதல் 400 பிபிஎஸ் வரை வர்த்தகம் செய்கின்றன.

நிறுவனங்களின் பத்திரங்களுக்கான பரவல்கள் அவற்றின் வரலாற்று சராசரியை விட மிகவும் உயர்ந்தவை. தற்போதைய பரவல் விரிவாக்கம் சந்தையில் தீவிர ஆபத்து வெறுப்பு மற்றும் தரத்திற்கு விமானம் ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது. அடுத்த ஆண்டில், பத்திரச் சந்தைகள் COVID -19 தாக்கங்களிலிருந்து வேகமாக வெளிவரக்கூடிய நிறுவனங்களுக்கும், அவற்றின் இருப்புநிலைகளை பாதுகாத்து பலப்படுத்தும் நிறுவனங்களுக்கும் வெகுமதி அளிக்கும். இது கார்ப்பரேட் பத்திர பரவல் வடிவங்களில் இருக்கும்.

WF: நீங்கள் 5 ஆண்டுகளுக்கு மேலாக மாற்றியமைக்கப்பட்ட கால அளவை இயக்குகிறீர்கள், இது தொடர்ச்சியான பத்திர காளை சந்தையில் நம்பிக்கையை குறிக்கிறது. இந்த கால அழைப்பிற்கான காரணம் என்ன?

ஜல்பன் ஷா & ஸ்ரீராம் ராமநாதன்: AAA கார்ப்பரேட் பத்திர வளைவின் 2028-29 பிரிவில் முதலீடு செய்வதற்கான செயலற்ற, உருட்டல் மூலோபாயமாக இந்த நிதி நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது. இந்த நிதியில் செயலில் கால அழைப்புகளை நாங்கள் எடுக்கவில்லை. ஜி-செக்கில் கார்ப்பரேட் பத்திர பரவல்கள் 100 பிபிஎஸ்ஸில் இருப்பதால், நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த நிதி ஒரு நல்ல வாய்ப்பை வழங்குகிறது, அவை அதிக பக்கத்திலும், குறுகிய கால கருவிகளில் பரவுவதும் கவர்ச்சிகரமானவை.

WF: இந்த நேரத்தில் இந்த நிதிக்கான முதலீட்டு வாதம் உங்கள் பார்வையில் என்ன?

ஜல்பன் ஷா & ஸ்ரீராம் ராமநாதன்: AAA கார்ப்பரேட் பத்திர வளைவின் 2028-29 பிரிவில் முதலீடு செய்வதற்கான செயலற்ற, உருட்டல் மூலோபாயமாக இந்த நிதி நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது. சில குறிப்பிடத்தக்க அம்சங்கள் பின்வருமாறு:

  • வரி இல்லாத பத்திரங்களுக்கு ஒரு சிறந்த மாற்றீட்டை இந்த நிதி வழங்குகிறது, எல் அண்ட் டி டிரிபிள் ஏஸ் பாண்ட் ஃபண்டின் (வரிவிதிப்புக்கு சரிசெய்த பிறகு) மற்றும் வரி இல்லாத பத்திரங்களுக்கு மகசூல் கணிசமாக எடுக்கப்படுகிறது.
  • இந்த நிதி கவர்ச்சிகரமான கேரியை வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் AAA கார்ப்பரேட் பத்திரத்தின் நீண்ட முடிவுக்கு அணுகலை வழங்குகிறது. ஜி-செக்கிற்கு எதிராக 10 ஆண்டு ஏஏஏ கார்ப்பரேட் பத்திரத்தின் பரவல் 100 பிபிஎஸ் மேல் உள்ளது, இது அடுத்த சில காலாண்டுகளில் நீண்ட கால சராசரியான 50-55 பிபிஎஸ் வரை சுருக்க முடியும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம்.
  • வளர்ச்சி மந்தநிலை கவலைகள் காரணமாக, இந்த நிதி முதலீட்டாளர்களின் இலாகாக்களின் "இடர்" பகுதிக்கு ஒரு நல்ல பாதுகாப்பை வழங்குகிறது. வளர்ச்சி மந்தநிலை தற்போது எதிர்பார்த்ததை விட கடுமையானதாக மாறும் ஒரு சூழ்நிலையில், எல் அண்ட் டி டிரிபிள் ஏஸ் பாண்ட் ஃபண்ட் போன்ற நீண்ட கால தயாரிப்புகள் தொடர்ந்து சிறப்பாக செயல்பட முடியும், பத்திர பேரணியின் பின்னணியில் ரிசர்வ் வங்கியின் அதிக ஆக்கிரமிப்பு விகித வெட்டுக்களால் இயக்கப்படுகிறது வேகத்தை குறை

ஆதாரம்: உள், ரிசர்வ் வங்கி


கட்டுரை (இங்கு வெளிப்படுத்தப்பட்டுள்ள சந்தைக் காட்சிகள் உட்பட) பொதுவான தகவல்களுக்கு மட்டுமே, மேலும் குறிப்பிட்ட முதலீட்டு நோக்கங்கள், நிதி நிலைமை மற்றும் இந்த தகவலைப் பெறக்கூடிய எந்தவொரு குறிப்பிட்ட நபரின் குறிப்பிட்ட தேவைகளையும் கருத்தில் கொள்ளாது. கட்டுரையில் பயன்படுத்தப்படும் / வெளிப்படுத்தப்பட்ட தரவு / தகவல் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் எந்தவொரு வருவாயையும் உத்தரவாதம் / குறிக்கவில்லை. கட்டுரை பொதுவான தகவல்களை வழங்குகிறது மற்றும் செய்யப்பட்ட ஒப்பீடுகள் (ஏதேனும் இருந்தால்) எடுத்துக்காட்டு நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே. பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் இரண்டாம் நிலை சந்தைகளில் முதலீடுகள் இயல்பாகவே அபாயங்களை உள்ளடக்கியது மற்றும் பெறுநர் முதலீடு செய்வதற்கு முன் அவர்களின் சட்ட, வரி மற்றும் நிதி ஆலோசகர்களை அணுக வேண்டும். இந்த ஆவணத்தைப் பெறுபவர் எதிர்கால வாய்ப்புகள் குறித்து இங்கு கூறப்படும் அறிக்கைகள் உணரப்படாது என்பதை புரிந்து கொள்ள வேண்டும். கட்டுரையில் உள்ள குறியீடுகள் / துறைகள் / பத்திரங்கள் / திட்டங்கள் போன்றவற்றைப் பற்றிய எந்தவொரு குறிப்பும் விளக்க நோக்கத்திற்காக மட்டுமே என்பதையும், எல் & டி மியூச்சுவல் நிறுவனத்தின் சொத்து மேலாண்மை நிறுவனமான எல் அண்ட் டி இன்வெஸ்ட்மென்ட் மேனேஜ்மென்ட் லிமிடெட் நிறுவனத்திடமிருந்து பங்கு பரிந்துரை (கள்) அல்ல என்பதையும் பெறுநர் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். நிதி (“நிதி”) அல்லது அதன் கூட்டாளிகள் எவரும். காண்பிக்கப்படும் எந்த செயல்திறன் தகவலும் கடந்த காலத்தைக் குறிக்கிறது, மேலும் எதிர்கால வருவாயைக் குறிக்கும். முதலீடுகளின் மதிப்பு மற்றும் அவர்களிடமிருந்து வரும் எந்த வருமானமும் குறைந்து போகலாம். சில அதிகார வரம்புகளில் கட்டுரையின் விநியோகம் தடைசெய்யப்படலாம் அல்லது முற்றிலும் தடைசெய்யப்படலாம், அதன்படி, கட்டுரையை வைத்திருக்கும் நபர்கள் தங்களைத் தெரிவிக்க வேண்டும், மேலும் இதுபோன்ற எந்தவொரு கட்டுப்பாடுகளையும் கவனிக்க வேண்டும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாகப் படியுங்கள்.

ஒரு திறந்தநிலை கடன் திட்டம் முக்கியமாக AA + மற்றும் அதற்கு மேல் மதிப்பிடப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கிறது.

இந்த தயாரிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றது *

  • நடுத்தர முதல் நீண்ட காலத்திற்கு வழக்கமான மற்றும் நிலையான வருமானத்தை உருவாக்குதல்
  • AA + மற்றும் அதற்கு மேற்பட்ட மதிப்பிடப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் பணச் சந்தை கருவிகளில் முதலீடு

* தயாரிப்பு தங்களுக்கு ஏற்றதா என்று சந்தேகம் இருந்தால் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிதி ஆலோசகர்களை அணுக வேண்டும்.



10 ವರ್ಷಗಳ ರೋಲ್ ಡೌನ್ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿ ಹೊಂದಿರುವ 100% ಎಎಎ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಒಂದು ಪ್ರಕ್ಷುಬ್ಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ನಾಟಕವಾಗಿದೆ, ಇದು ಆರ್ಬಿಐ ದರಗಳನ್ನು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಕಡಿತಗೊಳಿಸಿತು. ಎಲ್ & ಟಿ ಟ್ರಿಪಲ್ ಏಸ್ ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್ ಈಗ ನಿಧಿಗೆ ಬರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ತೋಳುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆಯೇ ಎಂಬುದು ಪ್ರಶ್ನೆ. ನಾವು ಅತ್ಯಂತ ಅನಿಶ್ಚಿತ ಕಾಲದಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತಿರುವಾಗ ಶ್ರೀರಾಮ್ ಮತ್ತು ಜಲ್ಪನ್ ಈ ತೆರಿಗೆ ಮುಕ್ತ ಬಾಂಡ್ ಬದಲಿ ನಿಧಿಗೆ ಒಂದು ಹೂಡಿಕೆಯ ವಾದವನ್ನು ಮಂಡಿಸುತ್ತಾರೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಪ್ರಸ್ತುತ ಎಎಎ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ದ್ರವ್ಯತೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಹೇಗೆ? ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ದಿವಾಳಿಯಾಗಿಸಲು ಯಾವುದೇ ವಹಿವಾಟು ದಿನಗಳ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲದೆ ನಿಮ್ಮ ಬಂಡವಾಳದಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ದ್ರವ್ಯತೆ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಇದೆಯೇ?

ಜಲ್ಪನ್ ಷಾ ಮತ್ತು ಶ್ರೀರಾಮ್ ರಾಮನಾಥನ್: ಪ್ರಸ್ತುತ, ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ದ್ರವ್ಯತೆಯಿಂದ ತುಂಬಿದ್ದು, ಇದರಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ರಿವರ್ಸ್ ರೆಪೊದಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 7-8 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ರೂ. ಮಾರ್ಚ್ 27 ಮತ್ತು ಏಪ್ರಿಲ್ 17 ರಂದು ಆರ್‌ಬಿಐ ಘೋಷಿಸಿದ ಟಾರ್ಗೆಟೆಡ್ ಲಾಂಗ್ ಟರ್ಮ್ ರೆಪೊ ಆಪರೇಶನ್ಸ್ (ಟಿಎಲ್‌ಟಿಆರ್‌ಒಗಳು) ಅನುಗುಣವಾದ ಜಿ-ಸೆಕ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಎಎಎ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಹರಡುವಿಕೆಯನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿದೆ. ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಮತ್ತು ದ್ವಿತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವ ಎಎಎ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಪ್ರಮಾಣವು ಈ ಕಾರಣಗಳಿಂದಾಗಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ನಮ್ಮ ಬಂಡವಾಳದ 100% ಎಎಎ ದರದ ಕಂಪನಿಗಳ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ.

ಸುಮಾರು 75-80% ರಷ್ಟು ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಭಾರತ ಸರ್ಕಾರ (ಜಿಒಐ) ಬಹುಪಾಲು ಮಾಲೀಕತ್ವ, ಜಿಒಐ ಸರ್ವಿಸ್ಡ್ ಬಾಂಡ್ ಅಥವಾ ಜಿಒಐ ಖಾತರಿಪಡಿಸಿದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಕಂಪನಿಗಳ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಬಾಕಿ, ಸರಿಸುಮಾರು 20% ಉತ್ತಮ ಖಾಸಗಿ ಕಂಪನಿಗಳ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗಿದ್ದು, ಅವರು ಉತ್ತಮ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ದೀರ್ಘ ದಾಖಲೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಎಎಎ ರೇಟಿಂಗ್ ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ. ನಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಹೆಚ್ಚು ದ್ರವವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ದಿವಾಳಿಯಾಗಬಹುದು ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಈ ನಿಧಿಯನ್ನು ಎಲ್ಲಾ ಸಮಯದಲ್ಲೂ ಎಎಎ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆಯೇ ಅಥವಾ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಭಾಗಕ್ಕೆ ಕಡಿಮೆ ದರದ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳಿಗೆ ಹೋಗಲು ನಿಮಗೆ ಅವಕಾಶವಿದೆಯೇ?

ಜಲ್ಪನ್ ಷಾ ಮತ್ತು ಶ್ರೀರಾಮ್ ರಾಮನಾಥನ್: ಸೆಬಿ ವರ್ಗೀಕರಣದ ಪ್ರಕಾರ ಎಲ್ & ಟಿ ಟ್ರಿಪಲ್ ಏಸ್ ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್ ವಿಭಾಗದ ಭಾಗವಾಗಿದೆ, ಇದು ಎಎ + ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ದರದ ಸಾಧನಗಳಿಗೆ ಕನಿಷ್ಠ 80% ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಅತ್ಯುನ್ನತ ಸಾಲ ಗುಣಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಈ ನಿಧಿಯನ್ನು ಇರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ 100% ಎಎಎ ದರದ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಕೇವಲ ಎಎಎ ದರದ ಕಂಪನಿಗಳ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದು ನಮ್ಮ ಪ್ರಯತ್ನವಾಗಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ನಿಧಿಯು ಒಂದು ವರ್ಷದ ಅದ್ಭುತ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದು, ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಆಲ್ಫಾದೊಂದಿಗೆ ಲೀಗ್ ಕೋಷ್ಟಕಗಳಲ್ಲಿ ಅಗ್ರಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿದೆ. ಅತಿದೊಡ್ಡ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಚಾಲಕರು ಯಾವುದು?

ಜಲ್ಪನ್ ಷಾ ಮತ್ತು ಶ್ರೀರಾಮ್ ರಾಮನಾಥನ್: ಎಲ್ & ಟಿ ಟ್ರಿಪಲ್ ಏಸ್ ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 2018 ರಲ್ಲಿ 10 ವರ್ಷಗಳ ರೋಲ್-ಡೌನ್ ಉತ್ಪನ್ನವಾಗಿ ಮರುಸ್ಥಾಪಿಸಲಾಯಿತು, ಇದು ದರ ಚಕ್ರದ ಉತ್ತುಂಗವೂ ಆಗಿದೆ. 10 ವರ್ಷದ ಜಿ-ಸೆಕ್ 8% ಮತ್ತು ಎಎಎ ದರದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು 8.50 ರಿಂದ 9% ರವರೆಗೆ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿದ್ದವು. ಅಂದಿನಿಂದ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿ ಸಮಿತಿ (ಎಂಪಿಸಿ) ರೆಪೊ ದರವನ್ನು 250 ಬಿಪಿಎಸ್‌ನಿಂದ 6.50% ರಿಂದ 4% ಕ್ಕೆ ಇಳಿಸಿದೆ, ರಿವರ್ಸ್ ರೆಪೊ ದರವನ್ನು 290 ಬಿಪಿಎಸ್‌ನಿಂದ 6.25% ರಿಂದ 3.35% ಕ್ಕೆ ಇಳಿಸಲಾಗಿದೆ, ನೀತಿಯ ನಿಲುವು “ಮಾಪನಾಂಕ ನಿರ್ಣಯ ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವಿಕೆಯಿಂದ” ಬದಲಾಗಿದೆ "ವಸತಿ" ಗೆ, 10 ವರ್ಷದ ಜಿ-ಸೆಕ್ 225 ಬಿಪಿಎಸ್ ನಿಂದ 8% ರಿಂದ 5.75% ಕ್ಕೆ ಏರಿದೆ ಮತ್ತು 10 ವರ್ಷದ ಎಎಎ ದರದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು 200 ಬಿಪಿಎಸ್‌ನಿಂದ 8.75% ರಿಂದ 6.75% ಕ್ಕೆ ಏರಿದೆ. ಎಎಎ ದರದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ಬಡ್ಡಿದರಗಳ ಕಡಿತವು ನಿಧಿಯ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯಾಗಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: 16% 1 ವರ್ಷದ ಲಾಭದೊಂದಿಗೆ, ಬಾಂಡ್ ಬುಲ್ ಓಟದಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮವಾದದ್ದು ಈಗಾಗಲೇ ನಮ್ಮ ಹಿಂದೆ ಇದೆಯೇ ಎಂಬುದು ಸ್ಪಷ್ಟ ಪ್ರಶ್ನೆಯಾಗಿದೆ. ಮುಂದಿನ 12-18 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಎಎಎ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಇಳುವರಿ ಚಲಿಸುತ್ತಿರುವುದನ್ನು ನೀವು ಹೇಗೆ ನೋಡುತ್ತೀರಿ?

ಜಲ್ಪನ್ ಷಾ ಮತ್ತು ಶ್ರೀರಾಮ್ ರಾಮನಾಥನ್: ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ, ಜಿ-ಸೆಕ್ ಇಳುವರಿ ಕರ್ವ್ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿ ಕರ್ವ್ ಎರಡೂ ತುಂಬಾ ಕಡಿದಾಗಿದೆ. ಆರ್‌ಬಿಐನ ಹೇರಳ ದ್ರವ್ಯತೆ ಮತ್ತು ದರ ಕಡಿತವು ರಿವರ್ಸ್ ರೆಪೊ ಬಳಿ 3 ತಿಂಗಳವರೆಗೆ, ಟಿ-ಬಿಲ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಸಿಡಿಗಳು ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿರುವುದನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿದೆ, 10 ವರ್ಷದ ಜಿ-ಸೆಕ್ 5.70% - 5.75% ಮತ್ತು 10 ವರ್ಷಗಳ ನಡುವಿನ ಹರಡುವಿಕೆ ಮತ್ತು ರಾತ್ರಿಯ ದರವು ಪ್ರಸ್ತುತ 250 ಬಿಪಿಎಸ್ ಆಗಿದೆ.

ಕಡಿದಾದ ಇಳುವರಿ ರೇಖೆಯು ಕೇಂದ್ರ ಸರ್ಕಾರದ ಎರಡೂ ಹದಗೆಡುತ್ತಿರುವ ಹಣಕಾಸಿನ ಕುರಿತಾದ ಕಳವಳದಿಂದಾಗಿ. ಮತ್ತು ರಾಜ್ಯ ಸರ್ಕಾರ COVID-19 ರ ಪ್ರಭಾವದ ನಡುವೆ. ತೆರಿಗೆ ಸಂಗ್ರಹವನ್ನು ನಿಗ್ರಹಿಸಲಾಗುವುದು ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಪರಿಸರದಲ್ಲಿ ವಿತರಣಾ ಗುರಿಯು ಸವಾಲಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲು ಸರ್ಕಾರವು ಹಣಕಾಸಿನ ತಳ್ಳುವಿಕೆಯ ಮೂಲಕ ಬೇಡಿಕೆಯ ಕುಸಿತವನ್ನು ಪರಿಹರಿಸಬೇಕಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಹಣಕಾಸಿನ ಭಾಗದ ಒತ್ತಡವು ವರ್ಷವಿಡೀ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ.

ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಕರ್ವ್‌ನ ದೀರ್ಘ ತುದಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಬೆನ್ನಟ್ಟಿದಂತೆ, ಇಳುವರಿ ತೊಂದರೆಯೊಂದಿಗೆ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಜಿ-ಸೆಕ್, ಎಸ್‌ಡಿಎಲ್ ಮತ್ತು ಪಿಎಸ್ಯು ಕೊಡುಗೆಗಳ ಮೂಲಕ ಅವಧಿಯ ಪೂರೈಕೆ ಸಾಮಾನ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ದರದಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯುವುದರಿಂದ ಯಾವುದೇ ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ದರಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು ಕಷ್ಟಕರವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಇದೀಗ ಗಿಲ್ಟ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಎಎಎ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ನಡುವೆ ಮತ್ತು ಎಎಎ ಮತ್ತು ಎಎ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ನಡುವೆ ಹರಡುವಿಕೆ ಹೇಗೆ? ಇವು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸರಾಸರಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೇಗೆ ಹೋಲಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಹರಡುವಿಕೆಗಳು ಏನು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ?

ಜಲ್ಪನ್ ಷಾ ಮತ್ತು ಶ್ರೀರಾಮ್ ರಾಮನಾಥನ್: ಪ್ರಸ್ತುತ, ಎಎಎ ದರದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಗಿಲ್ಟ್‌ಗಳ ನಡುವಿನ ಹರಡುವಿಕೆಯು 50 ರಿಂದ 300 ಬಿಪಿಎಸ್ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತಿದೆ, ಇದರಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವ ಪಿಎಸ್‌ಯುಗಳು ಮತ್ತು 100% ಜಿಒಐ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವವರು 50-75 ಬಿಪಿಎಸ್‌ನಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿದ್ದರೆ, ದುರ್ಬಲ ಪಿಎಸ್ಯು ಘಟಕಗಳು ಮತ್ತು ಎಎಎ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್‌ಗಳು 125 ರಿಂದ 150 ಬಿಪಿಎಸ್ ಹರಡುವಿಕೆಯಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತವೆ. ಎಎಎ ರೇಟಿಂಗ್‌ಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ, ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ 250 ಬಿಪಿಎಸ್‌ನಿಂದ 325 ಬಿಪಿಎಸ್‌ಗೆ ಹರಡಿತು. ಎಎ ರೇಟ್ ಮಾಡಿದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಉತ್ತಮ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಎಎಎ ಪಿಎಸ್‌ಯುಗಿಂತ 300 ರಿಂದ 400 ಬಿಪಿಎಸ್ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತವೆ.

ಕಂಪನಿಗಳ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಹರಡುವಿಕೆಗಳು ಅವುಗಳ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸರಾಸರಿಗಿಂತ ಸಾಕಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿವೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಹರಡುವಿಕೆಯ ವಿಸ್ತರಣೆಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ತೀವ್ರ ಅಪಾಯ ನಿವಾರಣೆ ಮತ್ತು ಗುಣಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಹಾರಾಟವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಮುಂದಿನ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು COVID -19 ಪರಿಣಾಮಗಳಿಂದ ವೇಗವಾಗಿ ಹೊರಬರಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಮತ್ತು ತಮ್ಮ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್‌ಗಳನ್ನು ಸಂರಕ್ಷಿಸುವ ಮತ್ತು ಬಲಪಡಿಸುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಬಹುಮಾನ ನೀಡುತ್ತವೆ. ಇದು ದೃಷ್ಟಿಕೋನಗಳನ್ನು ಸುಧಾರಿಸುವ ಕ್ರೆಡಿಟ್‌ಗಳಿಗೆ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ಸ್ ಕಂಪ್ರೆಷನ್ ರೂಪದಲ್ಲಿರುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನೀವು 5 ವರ್ಷಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಮಾರ್ಪಡಿಸಿದ ಅವಧಿಯನ್ನು ನಡೆಸುತ್ತಿದ್ದೀರಿ, ಬಹುಶಃ ಮುಂದುವರಿದ ಬಾಂಡ್ ಬುಲ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಆಶಾವಾದವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಅವಧಿಯ ಕರೆಗೆ ತಾರ್ಕಿಕತೆ ಏನು?

ಜಲ್ಪನ್ ಷಾ ಮತ್ತು ಶ್ರೀರಾಮ್ ರಾಮನಾಥನ್: ಎಎಎ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಕರ್ವ್‌ನ 2028-29 ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ, ರೋಲ್ ಡೌನ್ ತಂತ್ರವಾಗಿ ಈ ನಿಧಿಯನ್ನು ಇರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಈ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ನಾವು ಸಕ್ರಿಯ ಅವಧಿಯ ಕರೆಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ. ಜಿ-ಸೆಕ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಹರಡುವಿಕೆಯು 100 ಬಿಪಿಎಸ್‌ನಲ್ಲಿರುವುದರಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಮಯದವರೆಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಬಯಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಈ ನಿಧಿ ಉತ್ತಮ ಅವಕಾಶವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಉಪಕರಣಗಳ ಹರಡುವಿಕೆ ಕೂಡ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಈ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಈ ನಿಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ವಾದವು ನಿಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ಏನು?

ಜಲ್ಪನ್ ಷಾ ಮತ್ತು ಶ್ರೀರಾಮ್ ರಾಮನಾಥನ್: ಎಎಎ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಕರ್ವ್‌ನ 2028-29 ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ, ರೋಲ್ ಡೌನ್ ತಂತ್ರವಾಗಿ ಈ ನಿಧಿಯನ್ನು ಇರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಕೆಲವು ಗಮನಾರ್ಹ ಲಕ್ಷಣಗಳು ಹೀಗಿವೆ:

  • ತೆರಿಗೆ ಮುಕ್ತ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಈ ನಿಧಿಯು ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಬದಲಿಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ತೆರಿಗೆ ಮುಕ್ತ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಎಲ್ & ಟಿ ಟ್ರಿಪಲ್ ಏಸ್ ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್‌ನ (ತೆರಿಗೆಗೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಮಾಡಿದ ನಂತರ) ಇಳುವರಿಯಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಎತ್ತರವನ್ನು ನೀಡಲಾಗಿದೆ.
  • ಈ ನಿಧಿ ಆಕರ್ಷಕ ಕ್ಯಾರಿಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಎಎಎ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ನ ದೀರ್ಘಾವಧಿಗೆ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಜಿ-ಸೆಕ್ ವಿರುದ್ಧ 10 ವರ್ಷದ ಎಎಎ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ನ ಹರಡುವಿಕೆಯು 100 ಬಿಪಿಎಸ್‌ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ, ಇದು ಮುಂದಿನ ಕೆಲವು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸರಾಸರಿ 50-55 ಬಿಪಿಎಸ್‌ಗೆ ಸಂಕುಚಿತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ.
  • ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮಂದಗತಿಯ ಚಿಂತೆಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗಳ "ರಿಸ್ಕ್-ಆನ್" ಭಾಗಕ್ಕೆ ನಿಧಿ ಉತ್ತಮ ಹೆಡ್ಜ್ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕುಸಿತವು ಪ್ರಸ್ತುತ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಪರಿಣಮಿಸುವ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ, ಎಲ್ & ಟಿ ಟ್ರಿಪಲ್ ಏಸ್ ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್‌ನಂತಹ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಮುಂದುವರಿಯಬಹುದು, ಬಾಂಡ್ ರ್ಯಾಲಿಯ ಹಿನ್ನಲೆಯಲ್ಲಿ ಆರ್‌ಬಿಐ ಹೆಚ್ಚು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ದರ ಕಡಿತದಿಂದ ನಡೆಸಲ್ಪಡುತ್ತದೆ ಮಂದಗತಿ

ಮೂಲ: ಆಂತರಿಕ, ಆರ್‌ಬಿಐ


ಲೇಖನವು (ಇಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದೃಷ್ಟಿಕೋನಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಂತೆ) ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾಹಿತಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಹೂಡಿಕೆ ಉದ್ದೇಶಗಳು, ಹಣಕಾಸಿನ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಮತ್ತು ಈ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದಾದ ಯಾವುದೇ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವ್ಯಕ್ತಿಯ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಗತ್ಯಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿಲ್ಲ. ಲೇಖನದಲ್ಲಿ ಬಳಸಿದ / ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿದ ಡೇಟಾ / ಮಾಹಿತಿಯು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಆದಾಯವನ್ನು ಖಾತರಿಪಡಿಸುವುದಿಲ್ಲ / ಸೂಚಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಲೇಖನವು ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಮಾಡಿದ ಹೋಲಿಕೆಗಳು (ಯಾವುದಾದರೂ ಇದ್ದರೆ) ವಿವರಣೆಯ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ. ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ದ್ವಿತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಅಂತರ್ಗತವಾಗಿ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ತಮ್ಮ ಕಾನೂನು, ತೆರಿಗೆ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸಬೇಕು. ಭವಿಷ್ಯದ ಭವಿಷ್ಯದ ಬಗ್ಗೆ ಇಲ್ಲಿ ಮಾಡಿದ ಹೇಳಿಕೆಗಳನ್ನು ಅರಿತುಕೊಳ್ಳಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಈ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್ ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಲೇಖನದಲ್ಲಿ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು / ವಲಯಗಳು / ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ / ಸ್ಕೀಮ್‌ಗಳು ಇತ್ಯಾದಿಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಯಾವುದೇ ಉಲ್ಲೇಖವು ವಿವರಣೆಯ ಉದ್ದೇಶಕ್ಕಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಎಂದು ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು ಮತ್ತು ಇದು ಲೇಖಕರಿಂದ ಅಥವಾ ಎಲ್ & ಟಿ ಮ್ಯೂಚುವಲ್‌ನ ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ಕಂಪನಿಯಾದ ಎಲ್ & ಟಿ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್‌ಮೆಂಟ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್‌ನಿಂದ ಸ್ಟಾಕ್ ಶಿಫಾರಸು (ಗಳು) ಅಲ್ಲ. ಫಂಡ್ (“ಫಂಡ್”) ಅಥವಾ ಅದರ ಯಾವುದೇ ಸಹವರ್ತಿಗಳು. ತೋರಿಸಿದ ಯಾವುದೇ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಮಾಹಿತಿಯು ಹಿಂದಿನದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಆದಾಯದ ಸೂಚಕವಾಗಿ ನೋಡಬಾರದು. ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಅವುಗಳಿಂದ ಬರುವ ಯಾವುದೇ ಆದಾಯವು ಕಡಿಮೆಯಾಗಬಹುದು. ಕೆಲವು ನ್ಯಾಯವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಲೇಖನದ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ನಿರ್ಬಂಧಿಸಬಹುದು ಅಥವಾ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ನಿಷೇಧಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಅದರ ಪ್ರಕಾರ, ಲೇಖನವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳು ತಮ್ಮನ್ನು ತಾವು ತಿಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಅಂತಹ ಯಾವುದೇ ನಿರ್ಬಂಧಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಗಮನಹರಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಎಲ್ಲಾ ಯೋಜನೆ ಸಂಬಂಧಿತ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.

ಓಪನ್-ಎಂಡ್ ಸಾಲ ಯೋಜನೆ ಪ್ರಧಾನವಾಗಿ ಎಎ + ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ದರದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಈ ಉತ್ಪನ್ನವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ *

  • ಮಧ್ಯಮದಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯವರೆಗೆ ನಿಯಮಿತ ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಉತ್ಪಾದನೆ
  • ಎಎ + ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ದರದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಹಣದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ

* ಉತ್ಪನ್ನವು ಅವರಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾದುದಾಗಿದೆ ಎಂಬ ಅನುಮಾನವಿದ್ದರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸಬೇಕು.



100% എ‌എ‌എ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ 10 വർഷത്തെ റോൾ ഡ strategy ൺ സ്ട്രാറ്റജി, പ്രക്ഷുബ്ധമായ വിപണിയിലെ ഏറ്റവും മികച്ച കളിയായി മാറി, ഇത് റിസർവ് ബാങ്ക് നിരക്കിനെ രൂക്ഷമായി കുറച്ചു. ഇപ്പോൾ ഫണ്ടിലേക്ക് വരുന്ന നിക്ഷേപകർക്കായി എൽ ആന്റ് ടി ട്രിപ്പിൾ ഏസ് ബോണ്ട് ഫണ്ടിന്റെ സ്ലീവ് എന്തൊക്കെയാണ് എന്നതാണ് ചോദ്യം. വളരെ അനിശ്ചിതത്വത്തിൽ ഞങ്ങൾ മുന്നോട്ട് പോകുമ്പോൾ, നികുതി രഹിത ബോണ്ട് മാറ്റിസ്ഥാപിക്കൽ ഫണ്ടിനായി ശ്രീരാമും ജൽപാനും ഒരു നിക്ഷേപ വാദം ഉന്നയിക്കുന്നു.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: നിലവിൽ എ.എൻ.എ ബോണ്ടുകളിലെ ദ്രവ്യത സ്ഥിതി എങ്ങനെയുണ്ട്? പോര്ട്ട്ഫോളിയൊ ലിക്വിഡേറ്റ് ചെയ്യുന്നതിന് ആവശ്യമായ ട്രേഡിങ്ങ് ദിവസങ്ങളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ നിങ്ങളുടെ പോര്ട്ട്ഫോളിയൊയില് എന്തെങ്കിലും ദ്രവ്യത വിശകലനം നടന്നിട്ടുണ്ടോ?

ജൽ‌പാൻ‌ ഷായും ശ്രീറാം രാമനാഥനും: നിലവിൽ ബാങ്കിംഗ് സമ്പ്രദായം ദ്രവ്യത നിറഞ്ഞതാണ്, അതിൽ ബാങ്കുകൾ 7-8 ലക്ഷം കോടി രൂപ റിവേഴ്സ് റിപ്പോയിൽ പാർക്ക് ചെയ്യുന്നു. മാർച്ച് 27 നും ഏപ്രിൽ 17 നും ആർ‌ബി‌ഐ പ്രഖ്യാപിച്ച ടാർ‌ഗെറ്റഡ് ലോംഗ് ടേം റിപ്പോ ഓപ്പറേഷൻ‌സ് (ടി‌എൽ‌ടി‌ആർ‌ഒ) അനുബന്ധ ജി-സെക്കന്റുകളേക്കാൾ എ‌എ‌എ ബോണ്ടുകളുടെ വ്യാപനം ഗണ്യമായി കുറയ്ക്കുന്നതിന് സഹായിച്ചു. പ്രാഥമിക, ദ്വിതീയ വിപണിയിൽ ട്രേഡ് ചെയ്യപ്പെടുന്ന AAA ബോണ്ടുകളുടെ എണ്ണം ഈ കാരണങ്ങളാൽ വളരെ ഉയർന്നതാണ്. ഞങ്ങളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ 100% AAA റേറ്റുചെയ്ത കമ്പനികളുടെ ബോണ്ടുകളിലാണ് നിക്ഷേപിച്ചിരിക്കുന്നത്.

പോര്ട്ട്ഫോളിയൊയുടെ 75-80% നിക്ഷേപം നടത്തുന്നത് ഇന്ത്യാ ഗവൺമെന്റിന് (GOI) ഭൂരിപക്ഷ ഉടമസ്ഥാവകാശം, GOI സർവീസ്ഡ് ബോണ്ടുകൾ അല്ലെങ്കിൽ GOI ഗ്യാരണ്ടീഡ് ബോണ്ടുകൾ ഉള്ള കമ്പനികളുടെ ബോണ്ടുകളിലാണ്. ബാക്കി, ഏകദേശം 20% നല്ല സ്വകാര്യ കമ്പനികളുടെ ബോണ്ടുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കപ്പെടുന്നു, അവർ മികച്ച പ്രകടനത്തിന്റെ വളരെ നീണ്ട ട്രാക്ക് റെക്കോർഡും AAA റേറ്റിംഗും ഉള്ളവരാണ്. ഞങ്ങളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ വളരെ ദ്രാവകമാണെന്നും ഏത് സമയത്തും ലിക്വിഡേറ്റ് ചെയ്യാമെന്നും ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: ഈ ഫണ്ട് എല്ലായ്‌പ്പോഴും എ‌എ‌എ സെക്യൂരിറ്റികളിൽ മാത്രം നിക്ഷേപിക്കുമോ അതോ പോര്ട്ട്ഫോളിയൊയുടെ ഒരു ചെറിയ ഭാഗത്തിനായി കുറഞ്ഞ റേറ്റുചെയ്ത സെക്യൂരിറ്റികളിലേക്ക് പോകാൻ നിങ്ങൾക്ക് അവസരമുണ്ടോ?

ജൽ‌പാൻ‌ ഷായും ശ്രീറാം രാമനാഥനും: സെബി വർ‌ഗ്ഗീകരണം അനുസരിച്ച് കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ട് ഫണ്ട് വിഭാഗത്തിന്റെ ഭാഗമാണ് എൽ ആൻഡ് ടി ട്രിപ്പിൾ ഏസ് ബോണ്ട് ഫണ്ട്, ഇത് എ‌എ + യിലും അതിനു മുകളിലുള്ള റേറ്റഡ് ഉപകരണങ്ങളിലും കുറഞ്ഞത് 80% നിക്ഷേപിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടുകളുടെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന ക്രെഡിറ്റ് ഗുണനിലവാരത്തിൽ നിക്ഷേപിക്കാനാണ് ഫണ്ട് സ്ഥാപിച്ചിരിക്കുന്നത്. നിലവിൽ പോര്ട്ട്ഫോളിയൊ 100% എഎഎ റേറ്റഡ് സെക്യൂരിറ്റികളില് നിക്ഷേപിക്കപ്പെടുന്നു, നിക്ഷേപ സമയത്ത് എഎഎ റേറ്റുചെയ്ത കമ്പനികളുടെ മാത്രം ബോണ്ടുകളില് നിക്ഷേപിക്കുക എന്നതാണ് ഞങ്ങളുടെ ശ്രമം.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്: നിങ്ങളുടെ ഫണ്ടിന് ഒരു വർഷത്തെ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചിട്ടുണ്ട്, ഇത് ആൽഫയുമായി ലീഗ് പട്ടികയിൽ ഒന്നാമതാണ്. ഏറ്റവും വലിയ പ്രകടന ഡ്രൈവറുകൾ ഏതാണ്?

ജൽപാൻ ഷായും ശ്രീറാം രാമനാഥനും: എൽ ആന്റ് ടി ട്രിപ്പിൾ ഏസ് ബോണ്ട് ഫണ്ട് 2018 സെപ്റ്റംബറിൽ 10 വർഷത്തെ റോൾ-ഡ product ൺ ഉൽ‌പ്പന്നമായി പുന osition സ്ഥാപിച്ചു, ഇത് നിരക്ക് ചക്രത്തിന്റെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന സമയമായി. 10 വർഷത്തെ ജി-സെക് 8%, AAA റേറ്റുചെയ്ത കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടുകൾ 8.50 മുതൽ 9% വരെയാണ് വ്യാപാരം നടക്കുന്നത്. അതിനുശേഷം മോണിറ്ററി പോളിസി കമ്മിറ്റി (എം‌പി‌സി) റെപ്പോ നിരക്ക് 250 ബി‌പി‌എസ് 6.50 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് 4 ശതമാനമായി കുറച്ചു, റിവേഴ്സ് റിപ്പോ നിരക്ക് 290 ബി‌പി‌എസ് 6.25 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് 3.35 ശതമാനമായി കുറച്ചു, പോളിസിയുടെ നിലപാട് “കാലിബ്രേറ്റഡ് ഇറുകിയതിൽ” നിന്ന് മാറി 10 വർഷത്തെ ജി-സെക് 225 ബി‌പി‌എസ് 8% മുതൽ 5.75% വരെയും 10 വർഷത്തെ AAA റേറ്റുചെയ്ത കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടുകൾ 200 ബി‌പി‌എസ് 8.75% മുതൽ 6.75% വരെയും അണിനിരന്നു. AAA റേറ്റുചെയ്ത കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടുകളിലെ പലിശനിരക്ക് കുറച്ചതാണ് ഫണ്ടിന്റെ ഏറ്റവും വലിയ പ്രകടന ഡ്രൈവർ.

WF: 16% 1 വർഷത്തെ റിട്ടേൺ ഉപയോഗിച്ച്, ബോണ്ട് ബുൾ റണ്ണിന്റെ ഏറ്റവും മികച്ചത് ഇതിനകം നമ്മുടെ പിന്നിലുണ്ടോ എന്നതാണ് വ്യക്തമായ ചോദ്യം. അടുത്ത 12-18 മാസങ്ങളിൽ AAA ബഹിരാകാശത്ത് നിന്നുള്ള വരുമാനം നിങ്ങൾ എങ്ങനെ കാണുന്നു?

ജൽ‌പാൻ‌ ഷായും ശ്രീറാം രാമനാഥനും: ജി-സെക് വിളവ് വളവും കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ട് വിളവ് വളവും വളരെ കുത്തനെയുള്ളതാണ്. റിവർ‌സ് റിപ്പോയ്ക്ക് സമീപം 3 മാസം വരെ ടി-ബില്ലുകളും സിഡികളും വ്യാപാരം നടക്കുന്നുണ്ടെന്നും 10 വർഷത്തെ ജി-സെക് 5.70% മുതൽ 5.75% വരെ വ്യാപാരം നടക്കുന്നുണ്ടെന്നും 10 വർഷത്തിനിടയിലുള്ള വ്യാപനം ഓവർ‌നൈറ്റ് നിരക്ക് നിലവിൽ 250 ബി‌പി‌എസാണ്.

കുത്തനെയുള്ള വിളവ് വളവിന് കാരണം കേന്ദ്ര സർക്കാരിന്റെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിതി മോശമാകുന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളാണ്. സംസ്ഥാന സർക്കാർ COVID-19 ന്റെ ആഘാതത്തിനിടയിൽ. നികുതി പിരിവ് കുറയ്ക്കുകയും നിലവിലെ അന്തരീക്ഷത്തിൽ വിഭജനം ലക്ഷ്യം വയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നതിനാൽ സാമ്പത്തിക വർഷത്തിലെ സമ്മർദ്ദം വർഷം തോറും ഉയർന്നുനിൽക്കും, അതേസമയം സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ ആരംഭിക്കുന്നതിന് സർക്കാർ ധനപരമായ പുഷ് വഴി ഡിമാൻഡ് സൈഡ് സ്ലാക്ക് പരിഹരിക്കേണ്ടതുണ്ട്.

കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ട് വക്രത്തിന്റെ ദൈർഘ്യമേറിയ നിക്ഷേപകർ നിക്ഷേപം പിന്തുടരുമ്പോൾ, വരുമാനം ഒരു പ്രതികൂല പക്ഷപാതത്തോടെ വ്യാപാരം നടത്തുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ജി-സെക്, എസ്ഡി‌എല്ലുകൾ, പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങൾ എന്നിവയിലൂടെ കാലാവധി വിതരണം പതിവിലും ഉയർന്ന നിരക്കിൽ തുടരുന്നതിനാൽ നിരക്ക് ഗണ്യമായി കുറയ്ക്കുന്നത് ബുദ്ധിമുട്ടാണ്.

WF: ഗിൽ‌ട്ടുകൾ‌ക്കും AAA ബോണ്ടുകൾ‌ക്കും AAA, AA ബോണ്ടുകൾ‌ക്കും ഇടയിലുള്ള സ്പ്രെഡുകൾ‌ ഇപ്പോൾ‌ എങ്ങനെയാണ്‌? ചരിത്ര ശരാശരിയുമായി ഇവ എങ്ങനെ താരതമ്യം ചെയ്യും, നിലവിലെ സ്‌പ്രെഡുകൾ എന്താണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്?

ജൽ‌പാൻ‌ ഷായും ശ്രീറാം രാമനാഥനും: നിലവിൽ‌, എ‌എ‌എ റേറ്റുചെയ്ത ബോണ്ടുകളും ഗിൽ‌റ്റുകളും തമ്മിലുള്ള വ്യാപനം 50 മുതൽ 300 ബി‌പി‌എസ് വരെയാണ്. വിപണി വ്യക്തമായ വ്യത്യാസം കാണിക്കുന്നു, അതിൽ നന്നായി പ്രവർത്തിക്കുന്ന പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളും 100% ജി‌ഒ‌ഐ ഉടമസ്ഥാവകാശം ആസ്വദിക്കുന്നവരും 50-75 ബി‌പി‌എസിലാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്, അതേസമയം ദുർബലമായ പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളും എ‌എ‌എ കോർപ്പറേറ്റുകളും 125 മുതൽ 150 ബി‌പി‌എസ് വരെ വ്യാപാരം നടത്തുന്നു. AAA റേറ്റിംഗുകൾ കണക്കിലെടുക്കാതെ, അടിസ്ഥാനങ്ങളെ ആശ്രയിച്ച് 250 bps മുതൽ 325 bps വരെ വ്യാപിക്കുന്നതായി എൻ‌ബി‌എഫ്‌സിയുടെ വ്യാപാരം റേറ്റുചെയ്തു. ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ള AAA പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളേക്കാൾ 300 മുതൽ 400 ബി‌പി‌എസ് വരെ എഎ റേറ്റുചെയ്ത ബോണ്ടുകൾ വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നു.

കമ്പനികളുടെ ബോണ്ടുകളുടെ വ്യാപനം അവയുടെ ചരിത്ര ശരാശരിയേക്കാൾ വളരെ ഉയർന്നതാണ്. നിലവിലെ സ്പ്രെഡ് വിപുലീകരണം മാർക്കറ്റിലെ അങ്ങേയറ്റത്തെ റിസ്ക് ഒഴിവാക്കലും ഗുണനിലവാരത്തിലേക്കുള്ള ഫ്ലൈറ്റും സൂചിപ്പിക്കുന്നു. അടുത്ത വർഷം ബോണ്ട് മാർക്കറ്റുകൾ COVID -19 ഇംപാക്റ്റുകളിൽ നിന്ന് വേഗത്തിൽ പുറത്തുവരാൻ കഴിയുന്ന കമ്പനികൾക്കും അവരുടെ ബാലൻസ് ഷീറ്റുകൾ സംരക്ഷിക്കുകയും ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്ന കമ്പനികൾക്ക് പ്രതിഫലം നൽകും. ഇത് കാഴ്ചപ്പാടുകൾ മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിനുള്ള ക്രെഡിറ്റുകൾക്കായി കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ട് സ്പ്രെഡ് കംപ്രഷന്റെ രൂപത്തിലായിരിക്കും.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: നിങ്ങൾ 5 വർഷത്തിൽ കൂടുതൽ പരിഷ്‌ക്കരിച്ച കാലയളവ് പ്രവർത്തിപ്പിക്കുന്നു, ഒരുപക്ഷേ തുടർച്ചയായ ബോണ്ട് ബുൾ മാർക്കറ്റിൽ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഈ സമയ കോളിനുള്ള യുക്തി എന്താണ്?

ജൽ‌പാൻ‌ ഷായും ശ്രീറാം രാമനാഥനും: എ‌എ‌എ കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ട് കർവിന്റെ 2028-29 സെഗ്‌മെന്റിൽ നിക്ഷേപം നടത്താനുള്ള നിഷ്‌ക്രിയ, റോൾ ഡ strategy ൺ തന്ത്രമായി ഫണ്ട് സ്ഥാപിച്ചിരിക്കുന്നു. ഈ ഫണ്ടിൽ ഞങ്ങൾ സജീവ ദൈർഘ്യ കോളുകൾ എടുക്കുന്നില്ല. ജി-സെക്കന്റിൽ കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ട് വ്യാപിക്കുന്നത് 100 ബിപിഎസായതിനാൽ ഉയർന്ന വർഷത്തേക്കാളും ഹ്രസ്വകാല ഉപകരണങ്ങളിലേക്കുള്ള വ്യാപനവും ആകർഷകമായതിനാൽ ദീർഘകാലത്തേക്ക് നിക്ഷേപം നടത്താൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് ഫണ്ട് ഒരു നല്ല അവസരം നൽകുന്നു.

WF: ഈ സമയത്ത് ഈ ഫണ്ടിനായുള്ള നിക്ഷേപ വാദം നിങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാടിൽ എന്താണ്?

ജൽ‌പാൻ‌ ഷായും ശ്രീറാം രാമനാഥനും: എ‌എ‌എ കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ട് കർവിന്റെ 2028-29 സെഗ്‌മെന്റിൽ നിക്ഷേപം നടത്താനുള്ള നിഷ്‌ക്രിയ, റോൾ ഡ strategy ൺ തന്ത്രമായി ഫണ്ട് സ്ഥാപിച്ചിരിക്കുന്നു. ശ്രദ്ധേയമായ ചില സവിശേഷതകൾ ഇനിപ്പറയുന്നവയാണ്:

  • നികുതി രഹിത ബോണ്ടുകൾക്ക് പകരം ഫണ്ട് മികച്ചൊരു പകരക്കാരനെ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു, എൽ ആന്റ് ടി ട്രിപ്പിൾ ഏസ് ബോണ്ട് ഫണ്ടിന്റെ (നികുതി ക്രമീകരണത്തിന് ശേഷം) നികുതി രഹിത ബോണ്ടുകൾ
  • ഫണ്ട് ആകർഷകമായ കാരി വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു, അതേസമയം തന്നെ AAA കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടിന്റെ ദൈർഘ്യത്തിലേക്ക് പ്രവേശനം നൽകുന്നു. ജി-സെക്കിനെതിരായ 10 വർഷത്തെ എ‌എ‌എ കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടിന്റെ വ്യാപനം 100 ബി‌പി‌എസിന് മുകളിലാണ്, ഇത് അടുത്ത കുറച്ച് പാദങ്ങളിൽ 50-55 ബി‌പി‌എസ് ദീർഘകാല ശരാശരിയിലേക്ക് ചുരുക്കാൻ കഴിയുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു.
  • വളർച്ചാ മാന്ദ്യം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, നിക്ഷേപകരുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളുടെ “റിസ്ക്-ഓൺ” ഭാഗത്തിന് ഫണ്ട് ഒരു നല്ല സംരക്ഷണം നൽകുന്നു. വളർച്ചാ മാന്ദ്യം നിലവിൽ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും കൂടുതൽ നിശിതമായി മാറുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, എൽ ആന്റ് ടി ട്രിപ്പിൾ ഏസ് ബോണ്ട് ഫണ്ട് പോലുള്ള ദീർഘകാല ഉൽ‌പ്പന്നങ്ങൾ‌ മികച്ച രീതിയിൽ‌ തുടരാൻ‌ കഴിയും, ബോണ്ട് റാലിയുടെ പിന്നിൽ‌, ആർ‌ബി‌ഐ കൂടുതൽ‌ ആക്രമണാത്മക നിരക്ക് വെട്ടിക്കുറച്ചതിലൂടെ വേഗം കുറയ്ക്കുക

ഉറവിടം: ആന്തരിക, ആർ‌ബി‌ഐ


ലേഖനം (ഇവിടെ പ്രകടിപ്പിച്ച മാർക്കറ്റ് കാഴ്‌ചകൾ ഉൾപ്പെടെ) പൊതുവായ വിവരങ്ങൾക്ക് മാത്രമുള്ളതാണ്, മാത്രമല്ല നിർദ്ദിഷ്ട നിക്ഷേപ ലക്ഷ്യങ്ങൾ, സാമ്പത്തിക സ്ഥിതി, ഈ വിവരം ലഭിച്ചേക്കാവുന്ന ഏതെങ്കിലും നിർദ്ദിഷ്ട വ്യക്തിയുടെ പ്രത്യേക ആവശ്യങ്ങൾ എന്നിവയുമായി ബന്ധമില്ല. ലേഖനത്തിൽ ഉപയോഗിച്ച / വെളിപ്പെടുത്തിയ ഡാറ്റ / വിവരങ്ങൾ വിവര ആവശ്യങ്ങൾക്ക് മാത്രമുള്ളതാണ്, മാത്രമല്ല വരുമാനം ഉറപ്പുനൽകുകയോ സൂചിപ്പിക്കുകയോ ചെയ്യുന്നില്ല. ലേഖനം പൊതുവായ വിവരങ്ങളും താരതമ്യങ്ങളും (എന്തെങ്കിലും ഉണ്ടെങ്കിൽ) ചിത്രീകരണ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ് നൽകുന്നത്. മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളിലെയും സെക്കൻഡറി മാർക്കറ്റുകളിലെയും നിക്ഷേപങ്ങളിൽ അന്തർലീനമായി അപകടസാധ്യതകൾ ഉൾപ്പെടുന്നു, നിക്ഷേപകർ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് അവരുടെ നിയമ, നികുതി, സാമ്പത്തിക ഉപദേഷ്ടാക്കളെ സമീപിക്കണം. ഭാവിയിലെ സാധ്യതകളെക്കുറിച്ച് ഇവിടെ നടത്തിയ പ്രസ്താവനകൾ സാക്ഷാത്കരിക്കപ്പെടില്ലെന്ന് ഈ പ്രമാണം സ്വീകർത്താവ് മനസ്സിലാക്കണം. ലേഖനത്തിലെ ഇന്ഡൈസുകള് / സെക്ടറുകള് / സെക്യൂരിറ്റികള് / സ്കീമുകള് മുതലായവയെക്കുറിച്ചുള്ള ഏതെങ്കിലും റഫറന്സ് ചിത്രീകരണ ആവശ്യത്തിന് മാത്രമുള്ളതാണെന്നും അവ രചയിതാവില് നിന്നുള്ള സ്റ്റോക്ക് ശുപാർശ അല്ലെങ്കില് അല്ലെങ്കില് എല് & ടി മ്യൂച്വലിന്റെ അസറ്റ് മാനേജുമെന്റ് കമ്പനിയായ എല് & ടി ഇന്വെസ്റ്റ്മെന്റ് മാനേജ്മെന്റ് ലിമിറ്റഡ് ഫണ്ട് (“ഫണ്ട്”) അല്ലെങ്കിൽ അതിന്റെ ഏതെങ്കിലും സഹകാരികൾ. കാണിച്ചിരിക്കുന്ന ഏതൊരു പ്രകടന വിവരവും ഭൂതകാലത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു, മാത്രമല്ല ഭാവിയിലെ വരുമാനത്തിന്റെ സൂചനയായി കാണരുത്. നിക്ഷേപങ്ങളുടെ മൂല്യവും അവയിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനവും കുറയുന്നു. ചില അധികാരപരിധിയിലെ ലേഖനത്തിന്റെ വിതരണം നിയന്ത്രിക്കുകയോ പൂർണ്ണമായും നിരോധിക്കുകയോ ചെയ്യാം, അതനുസരിച്ച്, ലേഖനം കൈവശമുള്ള വ്യക്തികൾ സ്വയം അറിയിക്കേണ്ടതും അത്തരം നിയന്ത്രണങ്ങളെ നിരീക്ഷിക്കുന്നതും ആവശ്യമാണ്.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപങ്ങൾ മാർക്കറ്റ് അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയമാണ്, സ്കീമുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക.

ഓപ്പൺ-എൻഡ് ഡെറ്റ് സ്കീം പ്രധാനമായും AA + ലും അതിനുമുകളിലുള്ള റേറ്റ് ചെയ്ത കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടുകളിലും നിക്ഷേപം നടത്തുന്നു.

അന്വേഷിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് ഈ ഉൽപ്പന്നം അനുയോജ്യമാണ് *

  • ഇടത്തരം മുതൽ ദീർഘകാലത്തേക്ക് സ്ഥിരവും സുസ്ഥിരവുമായ വരുമാനം ഉണ്ടാക്കുക
  • പ്രധാനമായും AA + യിലും അതിന് മുകളിലുള്ള റേറ്റുചെയ്ത കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടുകളിലും മണി മാർക്കറ്റ് ഉപകരണങ്ങളിലും നിക്ഷേപം

* ഉൽ‌പ്പന്നം അവർക്ക് അനുയോജ്യമാണോ എന്ന് സംശയമുണ്ടെങ്കിൽ നിക്ഷേപകർ അവരുടെ സാമ്പത്തിക ഉപദേഷ്ടാക്കളുമായി ബന്ധപ്പെടണം.



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