Bull market almost over, last hurrah in the offing
Rahul Pal
Head – Fixed Income
Mahindra MF
WF: Bond markets seem to be nervous about fiscal slippages due to recent Government measures to spur growth. Is the case for a continuing bull market in bonds now under threat, even as RBI maintains an accommodative stance?
Rahul: Fiscal slippage and an adversarial interest rate movement assumes a crowding out of monies available for non –government credit thereby putting pressure on interest rates. However, the current level of growth may not attract huge inflows of private investments and therefore the crowding out effect may not be that prominent. In fact, a walk down in history would surprisingly reveal (2004-2008) a simultaneous trajectory of lower fiscal deficit and higher interest rates.
We also need to bear in mind that globally, we live in a condition of slowing growth, lower commodity prices and benign food prices. All of which would help to maintain a softer trajectory of interest rates. While a large part of the bull bond market may be over, we still think, a last hurrah is in the offing.
WF: How do you assess the current credit environment – especially in light of continuing newsflow on stress in certain NBFCs/HFCs/banks?
Rahul: The current credit environment marks a stark dichotomy wherein lenders who had a large exposure to wholesale credit have been severely affected vis a vis lenders with predominately retail lending. A large part of the wholesale lending was for the real estate sector. Ultimately the real estate sector has to push its unit sales volumes for inflows back into the affected lenders. Looking to the extent of the challenge I believe that process should start soon. Also as regulators and the Central Government has become more seized of the situation, there may be actions by them to prevent any contagion.
WF: Your credit risk fund seems to have navigated reasonably well through the credit crisis, with a high 2nd quartile 1-year performance. What steps did you take to avoid credit landmines?
Rahul: Our Credit assessment process an in- house research process called the Risk Guard Process (RGP) which looks beyond the quantitative conventional financial metrics but looks into the Qualitative aspects of the credits. As a part of the design of the RGP, we have mapped past delinquencies and tried to create additional early warning signals.
WF: What is your fund strategy in your low duration fund? How do you ensure that credit quality remains strong, even when the primary focus remains on maintaining low duration?
Rahul: Our Fund strategy in Low duration is a mix of seeking healthy accruals with active duration management. Our selection of the investible universe is based on a robust internal credit risk process which factors both qualitative and quantitative aspects of the credit we invest in.
WF: Where do you see the best opportunities in the fixed income space now?
Rahul: We believe that going ahead credit spreads should normalise from its current elevated levels. For an investor with a suitable risk appetite a credit risk fund still offers a healthy risk adjusted returns. Investors can also look into Low duration funds and Corporate Bond funds.
डब्ल्यूएफ: हाल के सरकारी उपायों के कारण विकास के लिए राजकोषीय फिसलन के बारे में बॉन्ड बाजार घबराए हुए दिख रहे हैं। क्या बांड के लिए जारी बैल बाजार के लिए मामला अब भी खतरे में है, यहां तक कि आरबीआई एक निवारक रुख रखता है?
राहुल: राजकोषीय फिसलन और एक प्रतिकूल ब्याज दर आंदोलन गैर-सरकारी ऋण के लिए उपलब्ध मौनियों से बाहर भीड़ को मानता है जिससे ब्याज दरों पर दबाव पड़ता है। हालाँकि, विकास का मौजूदा स्तर निजी निवेशों की भारी आमद को आकर्षित नहीं कर सकता है और इसीलिए भीड़ का प्रभाव उतना प्रमुख नहीं हो सकता है। वास्तव में, इतिहास में नीचे की ओर आश्चर्यजनक रूप से कम राजकोषीय घाटे और उच्च ब्याज दरों के एक साथ प्रक्षेपवक्र प्रकट होगा (2004-2008)।
हमें यह भी ध्यान रखना होगा कि वैश्विक स्तर पर, हम विकास की धीमी गति, कमोडिटी की कीमतों और सौम्य खाद्य कीमतों की स्थिति में रहते हैं। जिनमें से सभी को ब्याज दरों के नरम प्रक्षेपवक्र को बनाए रखने में मदद मिलेगी। जबकि बुल बॉन्ड बाजार का एक बड़ा हिस्सा खत्म हो सकता है, हम अभी भी सोचते हैं, एक अंतिम तूफान का सामना करना पड़ रहा है।
डब्ल्यूएफ: आप वर्तमान क्रेडिट वातावरण का आकलन कैसे करते हैं - विशेष रूप से कुछ एनबीएफसी / एचएफसी / बैंकों में तनाव पर निरंतर समाचार प्रवाह के प्रकाश में?
राहुल: वर्तमान क्रेडिट वातावरण में स्टार्क डाइकोटॉमी का निशान है, जिसमें उधारदाताओं, जिनके पास थोक क्रेडिट के लिए एक बड़ा जोखिम था, मुख्य रूप से खुदरा उधार के साथ एक विज़ उधारदाताओं को गंभीर रूप से प्रभावित करते हैं। थोक उधार का एक बड़ा हिस्सा रियल एस्टेट सेक्टर के लिए था। अंतत: रियल एस्टेट सेक्टर को प्रभावित ऋणदाताओं में वापस आने के लिए अपनी इकाई की बिक्री की मात्रा को आगे बढ़ाना पड़ता है। चुनौती की सीमा को देखते हुए मेरा मानना है कि प्रक्रिया जल्द शुरू होनी चाहिए। साथ ही नियामक और केंद्र सरकार की स्थिति और अधिक जब्त हो गई है, किसी भी छूत को रोकने के लिए उनके द्वारा कार्रवाई की जा सकती है।
WF: आपके क्रेडिट रिस्क फंड को लगता है कि क्रेडिट संकट के माध्यम से यथोचित रूप से अच्छी तरह से नेविगेट किया गया है, जिसमें उच्चतर चतुर्थांश 1 साल का प्रदर्शन है। क्रेडिट लैंडमाइंस से बचने के लिए आपने क्या कदम उठाए?
राहुल: हमारी क्रेडिट मूल्यांकन प्रक्रिया एक इन-हाउस रिसर्च प्रक्रिया है जिसे रिस्क गार्ड प्रोसेस (आरजीपी) कहा जाता है जो मात्रात्मक पारंपरिक वित्तीय मैट्रिक्स से परे दिखता है लेकिन क्रेडिट के गुणात्मक पहलुओं में दिखता है। आरजीपी के डिजाइन के एक भाग के रूप में, हमने पिछले विलंबों का मानचित्रण किया है और अतिरिक्त प्रारंभिक चेतावनी संकेतों को बनाने की कोशिश की है।
डब्ल्यूएफ: आपके कम अवधि के फंड में आपकी फंड रणनीति क्या है? आप कैसे सुनिश्चित करते हैं कि क्रेडिट की गुणवत्ता मजबूत बनी रहे, तब भी जब प्राथमिक फोकस कम अवधि बनाए रखने पर रहता है?
राहुल: कम अवधि में हमारी फंड रणनीति सक्रिय अवधि प्रबंधन के साथ स्वस्थ अभिवृद्धि की मांग का मिश्रण है। निवेश योग्य ब्रह्मांड का हमारा चयन एक मजबूत आंतरिक क्रेडिट जोखिम प्रक्रिया पर आधारित है, जो हमारे द्वारा निवेश किए गए क्रेडिट के गुणात्मक और मात्रात्मक दोनों पहलुओं को प्रभावित करता है।
WF: आप निश्चित आय स्थान में अब सबसे अच्छे अवसर कहां देखते हैं?
राहुल: हमारा मानना है कि आगे बढ़ने वाले क्रेडिट को अपने मौजूदा ऊंचे स्तरों से सामान्य बनाना चाहिए। एक उपयुक्त जोखिम भूख के साथ एक निवेशक के लिए एक क्रेडिट जोखिम फंड अभी भी एक स्वस्थ जोखिम समायोजित रिटर्न प्रदान करता है। निवेशक कम अवधि के फंड और कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड में भी देख सकते हैं।
डब्ल्यूएफ: अलीकडील सरकारने केलेल्या वाढीसाठी केलेल्या उपाययोजनांमुळे बाँड बाजाराला वित्तीय घसरणीबद्दल चिंता वाटते. आरबीआयने अनुकूल भूमिका घेतल्याप्रमाणेच आता बाँडमधील निरंतर बैल बाजाराचा धोका धोक्यात आला आहे का?
राहुलः वित्तीय घसरगुंडी आणि विरोधी व्याज दराच्या चळवळीमुळे अशा प्रकारच्या गैर-सरकारी पतपुरवठ्यासाठी पैसे उपलब्ध असतात आणि त्यामुळे व्याज दरावर दबाव निर्माण होतो. तथापि, सध्याच्या विकासाची पातळी खाजगी गुंतवणूकीचा प्रचंड प्रवाह आकर्षित करू शकत नाही आणि म्हणूनच गर्दीचा परिणाम तितकासा महत्त्वाचा ठरणार नाही. वास्तविक पाहता, इतिहासामध्ये चालत जाणे आश्चर्यचकितपणे प्रकट होईल (2004-2008) कमी वित्तीय तूट आणि उच्च व्याज दराचा एकाच वेळी मार्ग.
जागतिक पातळीवर आपली वाढ कमी होते, वस्तूंच्या किंमती कमी होतात आणि खाद्यपदार्थाचे सौम्य भाव अशा परिस्थितीत आपण जगणे आवश्यक आहे. या सर्वांमुळे व्याजदराचा नरम मार्ग कायम ठेवण्यास मदत होईल. बैल बाँड बाजाराचा एक मोठा भाग कदाचित संपला असेल, तरीही आम्हाला असे वाटते की शेवटचा तुफान संपुष्टात येत आहे.
डब्ल्यूएफ: आपण सध्याच्या पत पर्यावरणाचे मूल्यांकन कसे करता - विशेषत: काही एनबीएफसी / एचएफसी / बँकांमध्ये ताणतणाव वाढत असलेल्या बातम्यांच्या प्रवाहात?
राहुलः सध्याच्या पतपुरवठा वातावरणास एक वेगळी द्वैद्वक्रिया दर्शविली आहेत ज्यात घाऊक पतात मोठ्या प्रमाणात एक्सपोजर असणार्या सावकारांना मुख्यतः किरकोळ कर्ज देणा vis्या व्हिसा सावकारांबद्दल कठोर परिणाम झाला आहे. घाऊक कर्जाचा मोठा भाग भू संपत्ती क्षेत्रासाठी होता. अखेरीस रिअल इस्टेट सेक्टरला आपल्या युनिटच्या विक्रीचे प्रमाण प्रभावित बाधित सावकारांकडे परत आणावे लागते. आव्हानाच्या व्याप्तीकडे पाहत मला विश्वास आहे की प्रक्रिया लवकरच सुरू व्हायला हवी. तसेच नियामक आणि केंद्र सरकारची परिस्थिती अधिक जबाबाज झाल्यामुळे त्यांच्यामार्फत कोणताही संसर्ग रोखण्यासाठी कारवाई करता येऊ शकते.
डब्ल्यूएफ: आपल्या क्रेडिट जोखमीच्या फंडामध्ये कर्जाच्या संकटातून, 2 रा चतुर्थांश 1 वर्षाच्या कामगिरीसह यथोचित नेव्हिगेट केलेले दिसते. क्रेडिट लँडमिनेन्स टाळण्यासाठी आपण कोणती पावले उचलली?
राहुलः आमची क्रेडिट मूल्यांकन प्रक्रिया ही रिस्क गार्ड प्रोसेस (आरजीपी) नावाची घरगुती संशोधन प्रक्रिया आहे जी परिमाणात्मक पारंपारिक आर्थिक मेट्रिक्सच्या पलीकडे दिसते परंतु क्रेडिटच्या गुणात्मक बाबींकडे पहात असते. आरजीपीच्या रचनेचा एक भाग म्हणून आम्ही भूतकाळातील हद्दीचे नकाशे तयार केले आहेत आणि अतिरिक्त लवकर चेतावणी सिग्नल तयार करण्याचा प्रयत्न केला आहे.
डब्ल्यूएफ: तुमच्या कमी कालावधीच्या फंडामध्ये तुमची फंडाची रणनीती काय आहे? प्राथमिक कालावधी कमी कालावधी टिकवून ठेवण्यावरही आपण पत गुणवत्ता स्थिर असल्याचे आपण कसे सुनिश्चित करता?
राहुलः कमी कालावधीतील आमची फंडाची रणनीती म्हणजे सक्रिय कालावधी व्यवस्थापनासह निरोगी साध्य मिळविण्याचे मिश्रण. गुंतवणूकीच्या विश्वाची आमची निवड मजबूत अंतर्गत क्रेडिट जोखमीच्या प्रक्रियेवर आधारित आहे ज्यामध्ये आम्ही गुंतवतो त्या पतच्या गुणात्मक आणि परिमाणवाचक घटकांनाही कारणीभूत ठरते.
डब्ल्यूएफ: ठरलेल्या उत्पन्नाच्या जागी तुम्हाला आता उत्तम संधी कोठे दिसतात?
राहुल: आमचा विश्वास आहे की पतपुरवठा करण्याच्या पुढे जाणे सध्याच्या उन्नत पातळीपेक्षा सामान्य केले पाहिजे. योग्य जोखीम भूक असलेल्या गुंतवणूकीसाठी पत जोखीम फंड अजूनही निरोगी जोखीम समायोजित परतावा प्रदान करते. गुंतवणूकदार कमी कालावधीचे फंड आणि कॉर्पोरेट बाँड फंडांकडे लक्ष देतात.
ડબલ્યુએફ: બોન્ડ બજારોમાં વૃદ્ધિને ઉત્તેજીત કરવાનાં તાજેતરનાં સરકારનાં પગલાંને કારણે નાણાકીય લપસણોથી કંટાળ્યા હોય તેવું લાગે છે. શું હવે આરબીઆઈએ અનુકૂળ વલણ જાળવી રાખ્યું હોવા છતાં, બોન્ડ્સમાં સતત તેજીવાળા બજાર માટે કેસ જોખમમાં છે?
રાહુલ: નાણાંકીય લપસણો અને વિરોધી વ્યાજ દરની ચળવળ, બિન સરકારી iesણ માટે ઉપલબ્ધ નાણાંમાંથી ભીડને માને છે, જેના કારણે વ્યાજના દરો પર દબાણ આવે છે. જો કે, વર્તમાન વિકાસની વૃદ્ધિ ખાનગી રોકાણોના વિશાળ પ્રવાહને આકર્ષિત કરી શકે નહીં અને તેથી ભીડની અસર તે અગ્રણી ન હોઈ શકે. હકીકતમાં, ઇતિહાસમાં ચાલવું એ આશ્ચર્યજનક રીતે (2004-2008) નીચું નાણાકીય ખાધ અને interestંચા વ્યાજના દરની એક સાથે પ્રગટ થશે.
આપણે એ પણ ધ્યાનમાં રાખવાની જરૂર છે કે વૈશ્વિક સ્તરે આપણે ધીમી વૃદ્ધિ, ચીજવસ્તુઓના નીચા ભાવો અને ખોરાકના સૌમ્ય ભાવની સ્થિતિમાં જીવીએ છીએ. આ બધા વ્યાજના દરની નરમાઈને જાળવવામાં મદદ કરશે. બુલ બોન્ડ માર્કેટનો મોટો ભાગ સમાપ્ત થઈ શકે છે, તેમ છતાં, અમે હજી પણ વિચારીએ છીએ કે છેલ્લી હરરે ફટકારવામાં આવી છે.
ડબ્લ્યુએફ: તમે વર્તમાન ક્રેડિટ વાતાવરણનું મૂલ્યાંકન કેવી રીતે કરો છો - ખાસ કરીને અમુક એનબીએફસી / એચએફસી / બેંકોમાં તાણ પર સતત ન્યૂઝફ્લોને ધ્યાનમાં રાખીને?
રાહુલ: વર્તમાન ધિરાણ પર્યાવરણ એક તદ્દન અસ્પષ્ટતા દર્શાવે છે જેમાં ધીરનાર જેમની પાસે જથ્થાબંધ ધિરાણનો મોટો સંપર્ક હતો તે મુખ્યત્વે છૂટક ધિરાણ સાથે વિઝ ધીરનારને ભારે અસર પહોંચાડ્યું છે. જથ્થાબંધ ધિરાણનો મોટો ભાગ રીઅલ એસ્ટેટ ક્ષેત્ર માટેનો હતો. આખરે સ્થાવર મિલકત ક્ષેત્રે અસરગ્રસ્ત ધીરનારમાં પાછા આવવા માટે તેના એકમના વેચાણના વોલ્યુમોને દબાણ કરવું પડશે. પડકારની હદ તરફ જોવું હું માનું છું કે પ્રક્રિયા ટૂંક સમયમાં શરૂ થવી જોઈએ. નિયમનકારો અને કેન્દ્ર સરકાર પરિસ્થિતિ પર વધુ કબજે થઈ ગઈ હોવાથી, તેમના દ્વારા કોઈપણ ચેપ અટકાવવા માટેની કાર્યવાહી કરવામાં આવી શકે છે.
ડબ્લ્યુએફ: તમારા ક્રેડિટ જોખમ ભંડોળમાં ક્રેડિટ કટોકટી દ્વારા, 2 જી ચતુર્થાંશ 1-વર્ષના પ્રભાવ સાથે વ્યાજબી રીતે શોધખોળ કરવામાં આવી હોય તેવું લાગે છે. તમે ક્રેડિટ લેન્ડમાઇન્સને ટાળવા માટે કયા પગલાં ભર્યા?
રાહુલ: આપણી ક્રેડિટ આકારણી પ્રક્રિયાને ઘરેલું સંશોધન પ્રક્રિયા કહેવામાં આવે છે જેને રિસ્ક ગાર્ડ પ્રોસેસ (આરજીપી) કહેવામાં આવે છે જે માત્રાત્મક પરંપરાગત નાણાકીય માપદંડોથી આગળ જુએ છે પરંતુ ક્રેડિટ્સના ગુણાત્મક પાસાંઓ પર ધ્યાન આપે છે. આરજીપીની રચનાના ભાગ રૂપે, અમે ભૂતકાળની અપરાધીઓનો મેપ લગાવ્યો છે અને વધારાના પ્રારંભિક ચેતવણી સંકેતો બનાવવાનો પ્રયાસ કર્યો છે.
ડબલ્યુએફ: તમારા ઓછા અવધિના ભંડોળમાં તમારી ભંડોળની વ્યૂહરચના શું છે? જ્યારે તમે પ્રાથમિક ધ્યાન ઓછા સમયગાળાને જાળવવા માટે ચાલુ રાખતા હો ત્યારે પણ તમે કેવી રીતે ખાતરી કરો છો કે ક્રેડિટ ગુણવત્તા મજબૂત રહે છે?
રાહુલ: ઓછી અવધિમાં આપણી ભંડોળની વ્યૂહરચના એ સક્રિય અવધિના સંચાલન સાથે તંદુરસ્ત કમાણી મેળવવાનું મિશ્રણ છે. રોકાણ કરી શકાય તેવા બ્રહ્માંડની અમારી પસંદગી એક મજબૂત આંતરિક ક્રેડિટ જોખમ પ્રક્રિયા પર આધારિત છે જે આપણે જે ધિરાણમાં રોકાણ કર્યું છે તેના ગુણાત્મક અને માત્રાત્મક પાસા બંનેનું કારણ બને છે.
ડબલ્યુએફ: નિશ્ચિત આવકની જગ્યામાં તમને હવે શ્રેષ્ઠ તકો ક્યાં દેખાય છે?
રાહુલ: અમારું માનવું છે કે ક્રેડિટ ફેલાતો આગળ વધવું એ તેના વર્તમાન એલિવેટેડ સ્તરથી સામાન્ય થવું જોઈએ. યોગ્ય જોખમની ભૂખવાળા રોકાણકારો માટે ક્રેડિટ જોખમ ભંડોળ હજી પણ તંદુરસ્ત જોખમ સમાયોજિત વળતર પ્રદાન કરે છે. રોકાણકારો લો અવધિના ભંડોળ અને કોર્પોરેટ બોન્ડ ફંડ્સ પર પણ ધ્યાન આપી શકે છે.
ਡਬਲਯੂਐਫ: ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਤ ਕਰਨ ਦੇ ਹਾਲੀਆ ਸਰਕਾਰੀ ਉਪਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਖਿਸਕਣ ਤੋਂ ਘਬਰਾਹਟ ਜਾਪਦੀ ਹੈ. ਕੀ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਸਰਾਫਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਕੇਸ ਹੁਣ ਖਤਰੇ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹੈ, ਇੱਥੋਂ ਤਕ ਕਿ ਆਰਬੀਆਈ accomੁਕਵਾਂ ਰੁਖ ਕਾਇਮ ਰੱਖਦਾ ਹੈ?
ਰਾਹੁਲ: ਵਿੱਤੀ ਗੜਬੜੀ ਅਤੇ ਵਿਰੋਧੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਅੰਦੋਲਨ ਗੈਰ-ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਪੈਸੇ ਦੀ ਭੀੜ ਮੰਨ ਲੈਂਦਾ ਹੈ ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈਂਦਾ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰ ਸ਼ਾਇਦ ਨਿੱਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੀ ਵੱਡੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦਾ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਭੀੜ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਇੰਨਾ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦਾ. ਦਰਅਸਲ, ਇਤਿਹਾਸ ਦੇ ਹੇਠਾਂ ਜਾਣ ਨਾਲ ਹੈਰਾਨੀਜਨਕ (2004-2008) ਘੱਟ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ ਅਤੇ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਇਕੋ ਸਮੇਂ ਦੀ ਚਾਲ ਦਾ ਪ੍ਰਗਟਾਵਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ.
ਸਾਨੂੰ ਇਹ ਵੀ ਯਾਦ ਰੱਖਣ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਅਸੀਂ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ, ਜਿਣਸਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਖੁਰਾਕੀ ਭਾਅ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿਚ ਰਹਿੰਦੇ ਹਾਂ. ਇਹ ਸਭ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਨਰਮ ਚਾਲ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਨਗੇ. ਹਾਲਾਂਕਿ ਬਲਦ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਖ਼ਤਮ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਅਸੀਂ ਅਜੇ ਵੀ ਸੋਚਦੇ ਹਾਂ, ਇੱਕ ਆਖਰੀ ਤੂਫਾਨੀ ਹੈ.
ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਸੀਂ ਮੌਜੂਦਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਤਾਵਰਣ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਿਵੇਂ ਕਰਦੇ ਹੋ - ਖ਼ਾਸਕਰ ਕੁਝ ਐੱਨਬੀਐਫਸੀ / ਐਚਐਫਸੀ / ਬੈਂਕਾਂ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਉੱਤੇ ਜਾਰੀ ਖਬਰਾਂ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ?
ਰਾਹੁਲ: ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਵਾਤਾਵਰਣ ਇਕ ਸਧਾਰਣ ਦੁਸ਼ਮਣੀ ਦੀ ਨਿਸ਼ਾਨਦੇਹੀ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿਚ ਰਿਣਦਾਤਾ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਥੋਕ ਕਰੈਡਿਟ ਦਾ ਵੱਡਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਸੀ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰਿਟੇਲ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਵੀਜ਼ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੇ ਕਾਰਨ ਬੁਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਇਆ ਹੈ. ਥੋਕ ਉਧਾਰ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਸੀ. ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਰਿਣਦਾਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸ ਆਉਣ ਲਈ ਆਪਣੀ ਯੂਨਿਟ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਵਾਲੀਅਮ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾਉਣਾ ਹੋਵੇਗਾ. ਚੁਣੌਤੀ ਦੀ ਹੱਦ ਵੱਲ ਦੇਖਦਿਆਂ ਮੇਰਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਹੈ ਕਿ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਜਲਦੀ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ. ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਕਬਜ਼ੇ ਵਿਚ ਲੈ ਲਿਆ ਹੈ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕਿਸੇ ਵੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਛੂਤ ਦੀ ਰੋਕਥਾਮ ਲਈ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ.
ਡਬਲਯੂਐਫ: ਜਾਪਦਾ ਹੈ ਕਿ ਤੁਹਾਡੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸੰਕਟ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਦੇ ਦੂਜੇ ਚੌਥਾਈ 1-ਸਾਲ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਾਲ ਨੇਵੀਗੇਟ ਹੋਇਆ ਹੈ. ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਬਾਰੂਦੀ ਸੁਰੰਗਾਂ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਤੁਸੀਂ ਕਿਹੜੇ ਕਦਮ ਚੁੱਕੇ?
ਰਾਹੁਲ: ਸਾਡੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮੁਲਾਂਕਣ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਅੰਦਰੂਨੀ ਖੋਜ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਜੋਖਮ ਗਾਰਡ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ (ਆਰਜੀਪੀ) ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਰਵਾਇਤੀ ਵਿੱਤੀ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਤੋਂ ਪਰੇ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਪਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੇ ਗੁਣਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂਆਂ ਨੂੰ ਵੇਖਦਾ ਹੈ. ਆਰਜੀਪੀ ਦੇ ਡਿਜ਼ਾਇਨ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਵਜੋਂ, ਅਸੀਂ ਪਿਛਲੇ ਵਿਪਰੀਤਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਮੈਪ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਅਤਿਰਿਕਤ ਚੇਤਾਵਨੀ ਸਿਗਨਲ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ.
ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਹਾਡੇ ਘੱਟ ਅਵਧੀ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਤੁਹਾਡੀ ਫੰਡ ਰਣਨੀਤੀ ਕੀ ਹੈ? ਤੁਸੀਂ ਇਹ ਕਿਵੇਂ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹੋ ਕਿ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕੁਆਲਟੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਮੁ theਲੀ ਧਿਆਨ ਘੱਟ ਅਵਧੀ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ?
ਰਾਹੁਲ: ਘੱਟ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਸਾਡੀ ਫੰਡ ਰਣਨੀਤੀ ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ ਅਵਧੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਨਾਲ ਸਿਹਤਮੰਦ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ ਦੀ ਮੰਗ ਦਾ ਇੱਕ ਮਿਸ਼ਰਣ ਹੈ. ਨਿਵੇਸ਼ ਯੋਗ ਬ੍ਰਹਿਮੰਡ ਦੀ ਸਾਡੀ ਚੋਣ ਇਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ ਜੋ ਸਾਡੇ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੇ ਗੁਣਾਤਮਕ ਅਤੇ ਮਾਤਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂਆਂ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਦੀ ਹੈ.
ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਤੁਸੀਂ ਹੁਣ ਨਿਸ਼ਚਤ ਆਮਦਨੀ ਵਾਲੀ ਥਾਂ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਮੌਕੇ ਕਿੱਥੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋ?
ਰਾਹੁਲ: ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਫੈਲਣ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾਉਣਾ ਇਸ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਆਮ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ. ਉੱਚਿਤ ਜੋਖਮ ਦੀ ਭੁੱਖ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਫੰਡ ਅਜੇ ਵੀ ਸਿਹਤਮੰਦ ਜੋਖਮ ਨਾਲ ਵਿਵਸਥਿਤ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਘੱਟ ਮਿਆਦ ਦੇ ਫੰਡਾਂ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਵੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ.
ডাব্লুএফ: সাম্প্রতিক প্রবৃদ্ধি বাড়ানোর সরকারী ব্যবস্থাগুলির কারণে বন্ড বাজারগুলি আর্থিক ঘাটতি নিয়ে উদ্বিগ্ন বলে মনে হচ্ছে। আরবিআই যেমন উপযুক্ত স্থিতিশীলতা বজায় রাখে, তেমন কি এখন বন্ডগুলিতে ক্রমাগত ষাঁড়ের বাজারের বিষয়টি হুমকির মধ্যে রয়েছে?
রাহুল: আর্থিক জালিয়াতি এবং একটি স্বার্থান্বেষী সুদের হার আন্দোলন বেসরকারী creditণের জন্য উপলভ্য অর্থের বাইরে ভিড় অনুমান করে যার ফলে সুদের হারের উপর চাপ পড়ে। তবে বর্তমান স্তরের প্রবৃদ্ধি বেসরকারী বিনিয়োগের বিশাল প্রবণতা আকৃষ্ট করতে পারে না এবং তাই ভিড়ের প্রভাব খুব বেশি গুরুত্বপূর্ণ নাও হতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, ইতিহাসের পদচারণা আশ্চর্যজনকভাবে প্রকাশিত হবে (2004-2008) নিম্ন রাজস্ব ঘাটতি এবং উচ্চ সুদের হারের একযোগে ট্র্যাজেক্টরি।
আমাদের এও মনে রাখতে হবে যে বিশ্বব্যাপী, আমরা ক্রমবর্ধমান প্রবৃদ্ধি, পণ্যমূল্য কমিয়ে দেওয়া এবং খাদ্যের দাম সৌম্যর অবস্থায় বাস করি। এগুলি সবই সুদের হারের নরম ট্র্যাজেক্টোরি বজায় রাখতে সহায়তা করবে। ষাঁড়ের বন্ডের বাজারের একটি বড় অংশ শেষ হতে পারে, তবে আমরা এখনও মনে করি, শেষ হুড়োয়ির প্রসারণ।
ডাব্লুএফ: আপনি বর্তমান creditণ পরিবেশকে কীভাবে মূল্যায়ন করবেন - বিশেষত কিছু এনবিএফসি / এইচএফসি / ব্যাংকগুলিতে স্ট্রেসের উপর ক্রমাগত সংবাদ প্রবাহের আলোকে?
রাহুল: বর্তমান creditণের পরিবেশটি একেবারে দ্বি-দ্বি চিহ্নিত করে যার মধ্যে whereণদাতারা যাদের creditণ পরিশোধের বিশাল সংস্থান ছিল মূলত খুচরা ndingণদানকারীরা ভিস leণদাতাকে মারাত্মকভাবে ক্ষতিগ্রস্থ করেছে। পাই .ণদানের একটি বড় অংশ ছিল রিয়েল এস্টেট খাতের জন্য। শেষ পর্যন্ত রিয়েল এস্টেট সেক্টরটিকে ক্ষতিগ্রস্থ ndণদাতাদের মধ্যে ফিরিয়ে দেওয়ার জন্য তার ইউনিট বিক্রয় পরিমাণকে ধাক্কা দিতে হবে। চ্যালেঞ্জের মাত্রার দিকে তাকিয়ে আমি বিশ্বাস করি যে শিগগিরই প্রক্রিয়াটি শুরু হওয়া উচিত। নিয়ন্ত্রক এবং কেন্দ্র সরকার পরিস্থিতি আরও অধিকতর হয়ে উঠেছে বলে তাদের দ্বারা সংক্রামন রোধে ব্যবস্থা নেওয়া যেতে পারে।
ডাব্লুএফ: আপনার ক্রেডিট ঝুঁকি তহবিলটি crisisণ সংকটের মধ্য দিয়ে যথাযথভাবে নেভিগেট হয়েছে বলে মনে হয়, উচ্চ-দ্বিতীয় চতুর্থাংশ 1 বছরের কর্মক্ষমতা। ক্রেডিট ল্যান্ডমাইনগুলি এড়াতে আপনি কী পদক্ষেপ নিয়েছেন?
রাহুল: আমাদের ক্রেডিট মূল্যায়ন প্রক্রিয়াটি রিস্ক গার্ড প্রক্রিয়া (আরজিপি) নামে একটি অভ্যন্তরীণ গবেষণা প্রক্রিয়া যা পরিমাণগত প্রচলিত আর্থিক মেট্রিক্সের বাইরেও ক্রেডিটগুলির গুণগত দিকগুলি দেখায় looks আরজিপির ডিজাইনের অংশ হিসাবে আমরা অতীত বিশদটি ম্যাপ করেছি এবং অতিরিক্ত প্রাথমিক সতর্কতা সংকেত তৈরি করার চেষ্টা করেছি।
ডাব্লুএফ: আপনার স্বল্প মেয়াদী তহবিলে আপনার তহবিলের কৌশল কী? প্রাথমিক ফোকাস কম সময় বজায় রাখার পরেও আপনি কীভাবে নিশ্চিত করতে পারেন যে creditণের মানটি শক্তিশালী থাকে?
রাহুল: স্বল্প মেয়াদে আমাদের তহবিল কৌশল সক্রিয় সময়কাল পরিচালনার সাথে স্বাস্থ্যকর অর্জনের মিশ্রণ। বিনিয়োগের যোগ্য মহাবিশ্বের আমাদের নির্বাচন একটি শক্তিশালী অভ্যন্তরীণ creditণ ঝুঁকি প্রক্রিয়া ভিত্তিক যা আমরা বিনিয়োগের জন্য creditণের গুণগত এবং পরিমাণগত দিক উভয়কেই কারণী করে তোলে।
ডাব্লুএফ: আপনি এখন স্থির আয়ের জায়গায় সবচেয়ে ভাল সুযোগ কোথায় দেখছেন?
রাহুল: আমরা বিশ্বাস করি যে creditণের প্রসারকে সামনে রেখে তার বর্তমান উন্নত স্তর থেকে স্বাভাবিক হওয়া উচিত। উপযুক্ত ঝুঁকির ক্ষুধাযুক্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য ক্রেডিট ঝুঁকি তহবিল এখনও একটি স্বাস্থ্যকর ঝুঁকি সমন্বিত রিটার্ন দেয়। বিনিয়োগকারীরা স্বল্প মেয়াদী তহবিল এবং কর্পোরেট বন্ড তহবিলগুলিও দেখতে পারেন।
డబ్ల్యుఎఫ్: వృద్ధిని పెంచడానికి ఇటీవలి ప్రభుత్వ చర్యల కారణంగా బాండ్ మార్కెట్లు ఆర్థిక జారడం గురించి భయపడుతున్నాయి. ఆర్బిఐ వసతి వైఖరిని కొనసాగిస్తున్నప్పటికీ, బాండ్లలో ఎద్దుల మార్కెట్ కొనసాగుతున్న పరిస్థితి ఇప్పుడు ముప్పులో ఉందా?
రాహుల్: ఆర్థిక స్లిప్పేజ్ మరియు విరోధి వడ్డీ రేటు ఉద్యమం ప్రభుత్వేతర క్రెడిట్ కోసం అందుబాటులో ఉన్న డబ్బు నుండి రద్దీని umes హిస్తుంది, తద్వారా వడ్డీ రేట్లపై ఒత్తిడి తెస్తుంది. ఏదేమైనా, ప్రస్తుత వృద్ధి స్థాయి ప్రైవేటు పెట్టుబడుల యొక్క భారీ ప్రవాహాన్ని ఆకర్షించకపోవచ్చు మరియు అందువల్ల క్రౌడ్ అవుట్ ప్రభావం అంత ప్రముఖంగా ఉండకపోవచ్చు. వాస్తవానికి, చరిత్రలో ఒక నడక ఆశ్చర్యకరంగా (2004-2008) తక్కువ ద్రవ్య లోటు మరియు అధిక వడ్డీ రేట్ల యొక్క ఏకకాల పథాన్ని వెల్లడిస్తుంది.
ప్రపంచవ్యాప్తంగా, వృద్ధి మందగించడం, తక్కువ వస్తువుల ధరలు మరియు నిరపాయమైన ఆహార ధరల స్థితిలో మనం జీవిస్తున్నామని కూడా మనం గుర్తుంచుకోవాలి. ఇవన్నీ వడ్డీ రేట్ల యొక్క మృదువైన పథాన్ని నిర్వహించడానికి సహాయపడతాయి. బుల్ బాండ్ మార్కెట్లో ఎక్కువ భాగం ముగిసినప్పటికీ, మేము ఇంకా అనుకుంటున్నాము, చివరి హర్రే జరుగుతోంది.
డబ్ల్యుఎఫ్: ప్రస్తుత క్రెడిట్ వాతావరణాన్ని మీరు ఎలా అంచనా వేస్తారు - ముఖ్యంగా కొన్ని ఎన్బిఎఫ్సిలు / హెచ్ఎఫ్సిలు / బ్యాంకుల్లో ఒత్తిడిపై వార్తా ప్రవాహాన్ని కొనసాగించడం?
రాహుల్: ప్రస్తుత క్రెడిట్ వాతావరణం పూర్తిగా విభేదాలను సూచిస్తుంది, ఇందులో హోల్సేల్ క్రెడిట్కు ఎక్కువ బహిర్గతం చేసిన రుణదాతలు ప్రధానంగా రిటైల్ రుణాలతో విస్ రుణదాతలతో తీవ్రంగా ప్రభావితమయ్యారు. టోకు రుణాలలో ఎక్కువ భాగం రియల్ ఎస్టేట్ రంగానికి. అంతిమంగా రియల్ ఎస్టేట్ రంగం దాని యూనిట్ అమ్మకాల వాల్యూమ్లను తిరిగి ప్రభావిత రుణదాతల్లోకి నెట్టాలి. సవాలు ఎంతవరకు ఉందో చూస్తే ఈ ప్రక్రియ త్వరలో ప్రారంభమవుతుందని నేను నమ్ముతున్నాను. రెగ్యులేటర్లు మరియు కేంద్ర ప్రభుత్వం పరిస్థితిని మరింతగా స్వాధీనం చేసుకున్నందున, ఎటువంటి అంటువ్యాధులను నివారించడానికి వారిచే చర్యలు ఉండవచ్చు.
డబ్ల్యుఎఫ్: మీ క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్ క్రెడిట్ సంక్షోభం ద్వారా సహేతుకంగా బాగా నావిగేట్ చేసినట్లు అనిపిస్తుంది, అధిక 2 వ క్వార్టైల్ 1 సంవత్సరాల పనితీరుతో. క్రెడిట్ ల్యాండ్మైన్లను నివారించడానికి మీరు ఏ చర్యలు తీసుకున్నారు?
రాహుల్: మా క్రెడిట్ అసెస్మెంట్ ప్రాసెస్ రిస్క్ గార్డ్ ప్రాసెస్ (ఆర్జిపి) అని పిలువబడే అంతర్గత పరిశోధన ప్రక్రియ, ఇది పరిమాణాత్మక సంప్రదాయ ఆర్థిక కొలమానాలకు మించి కనిపిస్తుంది, కాని క్రెడిట్ల గుణాత్మక అంశాలను పరిశీలిస్తుంది. RGP రూపకల్పనలో భాగంగా, మేము గత అపరాధాలను మ్యాప్ చేసాము మరియు అదనపు ముందస్తు హెచ్చరిక సంకేతాలను సృష్టించడానికి ప్రయత్నించాము.
WF: మీ తక్కువ వ్యవధి ఫండ్లో మీ ఫండ్ స్ట్రాటజీ ఏమిటి? తక్కువ వ్యవధిని నిర్వహించడంపై ప్రాధమిక దృష్టి ఉన్నప్పటికీ, క్రెడిట్ నాణ్యత బలంగా ఉందని మీరు ఎలా నిర్ధారిస్తారు?
రాహుల్: తక్కువ వ్యవధిలో మా ఫండ్ వ్యూహం క్రియాశీల వ్యవధి నిర్వహణతో ఆరోగ్యకరమైన సంపాదనను కోరుకునే మిశ్రమం. ఇన్వెస్టిబుల్ విశ్వం యొక్క మా ఎంపిక బలమైన అంతర్గత క్రెడిట్ రిస్క్ ప్రక్రియపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఇది మేము పెట్టుబడి పెట్టే క్రెడిట్ యొక్క గుణాత్మక మరియు పరిమాణాత్మక అంశాలను రెండింటికి కారణమవుతుంది.
డబ్ల్యుఎఫ్: స్థిర ఆదాయ స్థలంలో ఇప్పుడు మీకు మంచి అవకాశాలు ఎక్కడ కనిపిస్తాయి?
రాహుల్: క్రెడిట్ స్ప్రెడ్స్ ముందుకు సాగడం ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి సాధారణీకరించబడాలని మేము నమ్ముతున్నాము. తగిన రిస్క్ ఆకలి ఉన్న పెట్టుబడిదారుడికి క్రెడిట్ రిస్క్ ఫండ్ ఇప్పటికీ ఆరోగ్యకరమైన రిస్క్ సర్దుబాటు రాబడిని అందిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు తక్కువ వ్యవధి నిధులు మరియు కార్పొరేట్ బాండ్ నిధులను కూడా చూడవచ్చు.
WF: வளர்ச்சியைத் தூண்டுவதற்கான சமீபத்திய அரசாங்க நடவடிக்கைகள் காரணமாக பத்திரச் சந்தைகள் நிதி சரிவுகளைப் பற்றி கவலைப்படுவதாகத் தெரிகிறது. ரிசர்வ் வங்கி ஒரு இடவசதி நிலைப்பாட்டைக் கடைப்பிடித்தாலும், பத்திரங்களில் தொடர்ச்சியான காளை சந்தைக்கு இப்போது அச்சுறுத்தல் உள்ளதா?
ராகுல்: நிதி சறுக்குதல் மற்றும் ஒரு எதிர்மறையான வட்டி வீத இயக்கம் ஆகியவை அரசு சாரா கடனுக்குக் கிடைக்கும் பணத்திலிருந்து கூட்டமாக வருவதைக் கருதுகின்றன, இதனால் வட்டி விகிதங்களுக்கு அழுத்தம் கொடுக்கப்படுகிறது. எவ்வாறாயினும், தற்போதைய வளர்ச்சியின் நிலை தனியார் முதலீடுகளின் பெரும் வருகையை ஈர்க்காமல் போகக்கூடும், எனவே கூட்ட நெரிசல் விளைவு அவ்வளவு முக்கியமல்ல. உண்மையில், வரலாற்றில் ஒரு நடைப்பயணம் ஆச்சரியப்படும் விதமாக (2004-2008) குறைந்த நிதி பற்றாக்குறை மற்றும் அதிக வட்டி விகிதங்களின் ஒரே நேரத்தில் பாதையை வெளிப்படுத்தும்.
உலகளவில், வளர்ச்சி குறைந்து, குறைந்த பொருட்களின் விலைகள் மற்றும் தீங்கற்ற உணவு விலைகள் என்ற நிலையில் நாம் வாழ்கிறோம் என்பதையும் நாம் மனதில் கொள்ள வேண்டும். இவை அனைத்தும் வட்டி விகிதங்களின் மென்மையான பாதையை பராமரிக்க உதவும். காளை பத்திரச் சந்தையின் பெரும்பகுதி முடிந்துவிட்டாலும், நாங்கள் இன்னும் நினைக்கிறோம், கடைசி அவசரம் உள்ளது.
WF: தற்போதைய கடன் சூழலை எவ்வாறு மதிப்பிடுகிறீர்கள் - குறிப்பாக சில NBFC கள் / HFC கள் / வங்கிகளில் மன அழுத்தத்தைப் பற்றிய தொடர்ச்சியான செய்தி ஓட்டத்தின் வெளிச்சத்தில்?
ராகுல்: தற்போதைய கடன் சூழல் ஒரு முழுமையான இருப்பிடத்தைக் குறிக்கிறது, இதில் மொத்த கடனுக்கான பெரிய வெளிப்பாட்டைக் கொண்டிருந்த கடன் வழங்குநர்கள் பெரும்பாலும் சில்லறை கடன் வழங்குபவர்களிடம் கடனளிப்பவர்களுக்கு கடுமையாக பாதிக்கப்பட்டுள்ளனர். மொத்த கடன் வழங்கலில் பெரும் பகுதி ரியல் எஸ்டேட் துறைக்கு இருந்தது. இறுதியில் ரியல் எஸ்டேட் துறை அதன் யூனிட் விற்பனை அளவுகளை பாதிக்கப்பட்ட கடனளிப்பவர்களுக்கு மீண்டும் செலுத்த வேண்டும். சவாலின் அளவைப் பார்க்கும்போது, செயல்முறை விரைவில் தொடங்கப்பட வேண்டும் என்று நான் நம்புகிறேன். கட்டுப்பாட்டாளர்களும் மத்திய அரசும் நிலைமையைக் கைப்பற்றியுள்ளதால், எந்தவொரு தொற்றுநோயையும் தடுக்க அவர்களால் நடவடிக்கைகள் இருக்கலாம்.
WF: உங்கள் கிரெடிட் ரிஸ்க் ஃபண்ட் கடன் நெருக்கடியின் மூலம் நியாயமான முறையில் பயணித்ததாக தெரிகிறது, அதிக 2 வது காலாண்டு 1 ஆண்டு செயல்திறன். கடன் கண்ணிவெடிகளைத் தவிர்க்க நீங்கள் என்ன நடவடிக்கை எடுத்தீர்கள்?
ராகுல்: எங்கள் கடன் மதிப்பீட்டு செயல்முறை ஆபத்து காவலர் செயல்முறை (ஆர்ஜிபி) என்று அழைக்கப்படும் ஒரு உள்-ஆராய்ச்சி செயல்முறை, இது அளவுசார் வழக்கமான நிதி அளவீடுகளுக்கு அப்பாற்பட்டது, ஆனால் வரவுகளின் தரமான அம்சங்களை ஆராய்கிறது. RGP இன் வடிவமைப்பின் ஒரு பகுதியாக, நாங்கள் கடந்த கால குற்றங்களை வரைபடமாக்கியுள்ளோம் மற்றும் கூடுதல் ஆரம்ப எச்சரிக்கை சமிக்ஞைகளை உருவாக்க முயற்சித்தோம்.
WF: உங்கள் குறைந்த கால நிதியில் உங்கள் நிதி உத்தி என்ன? குறைந்த கால அளவைப் பராமரிப்பதில் முதன்மை கவனம் இருக்கும்போது கூட, கடன் தரம் வலுவாக இருப்பதை எவ்வாறு உறுதிப்படுத்துவது?
ராகுல்: குறைந்த கால இடைவெளியில் எங்கள் நிதி மூலோபாயம் செயலில் கால நிர்வாகத்துடன் ஆரோக்கியமான சம்பாத்தியத்தை நாடுவதற்கான கலவையாகும். நாம் முதலீடு செய்யக்கூடிய பிரபஞ்சத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பது ஒரு வலுவான உள் கடன் அபாய செயல்முறையை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது நாம் முதலீடு செய்யும் கடனின் தரமான மற்றும் அளவு அம்சங்களை காரணிகளாகக் கொண்டுள்ளது.
WF: நிலையான வருமான இடத்தில் சிறந்த வாய்ப்புகளை இப்போது எங்கே காணலாம்?
ராகுல்: கடன் பரவல்களை முன்னோக்கிச் செல்வது அதன் தற்போதைய உயர்ந்த மட்டங்களிலிருந்து இயல்பாக்கப்பட வேண்டும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். பொருத்தமான இடர் பசியுடன் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு கடன் அபாய நிதி இன்னும் ஆரோக்கியமான இடர் சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்தை வழங்குகிறது. முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த கால நிதிகள் மற்றும் கார்ப்பரேட் பாண்ட் நிதிகளையும் பார்க்கலாம்.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಇತ್ತೀಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಹಣಕಾಸಿನ ಕುಸಿತದ ಬಗ್ಗೆ ಆತಂಕ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸುತ್ತಿವೆ. ಆರ್ಬಿಐ ವಸತಿ ನಿಲುವನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಂಡಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಬಾಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿದ ಬುಲ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಪಾಯ ಈಗ ಅಪಾಯದಲ್ಲಿದೆ?
ರಾಹುಲ್: ಹಣಕಾಸಿನ ಜಾರುವಿಕೆ ಮತ್ತು ವಿರೋಧಿ ಬಡ್ಡಿದರ ಆಂದೋಲನವು ಸರ್ಕಾರೇತರ ಸಾಲಕ್ಕೆ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಹಣದಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಖ್ಯೆಯಲ್ಲಿ ಬರುವಂತೆ umes ಹಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇದರಿಂದಾಗಿ ಬಡ್ಡಿದರಗಳ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡ ಹೇರುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಹಂತದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಖಾಸಗಿ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ದೊಡ್ಡ ಒಳಹರಿವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸದಿರಬಹುದು ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಜನಸಂದಣಿಯ ಪರಿಣಾಮವು ಪ್ರಮುಖವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಇತಿಹಾಸದಲ್ಲಿ ನಡೆದಾಡುವಿಕೆಯು ಆಶ್ಚರ್ಯಕರವಾಗಿ (2004-2008) ಕಡಿಮೆ ಹಣಕಾಸಿನ ಕೊರತೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿದರಗಳ ಏಕಕಾಲಿಕ ಪಥವನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತದೆ.
ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ, ನಾವು ನಿಧಾನಗತಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆ, ಕಡಿಮೆ ಸರಕುಗಳ ಬೆಲೆಗಳು ಮತ್ತು ಹಾನಿಕರವಲ್ಲದ ಆಹಾರ ಬೆಲೆಗಳ ಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ವಾಸಿಸುತ್ತಿದ್ದೇವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಾವು ಮನಸ್ಸಿನಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಇವೆಲ್ಲವೂ ಬಡ್ಡಿದರಗಳ ಮೃದುವಾದ ಪಥವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಬುಲ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬಹುಪಾಲು ಭಾಗವು ಮುಗಿದಿದ್ದರೂ, ನಾವು ಇನ್ನೂ ಯೋಚಿಸುತ್ತೇವೆ, ಕೊನೆಯ ಅವಸರವಸಾರವು ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಾಲದ ವಾತಾವರಣವನ್ನು ನೀವು ಹೇಗೆ ನಿರ್ಣಯಿಸುತ್ತೀರಿ - ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಕೆಲವು ಎನ್ಬಿಎಫ್ಸಿ / ಎಚ್ಎಫ್ಸಿ / ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಲ್ಲಿನ ಒತ್ತಡದ ಕುರಿತು ಸುದ್ದಿ ಹರಿವನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುವುದರ ಬೆಳಕಿನಲ್ಲಿ?
ರಾಹುಲ್: ಪ್ರಸ್ತುತ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಪರಿಸರವು ಸಂಪೂರ್ಣ ದ್ವಂದ್ವವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಇದರಲ್ಲಿ ಸಗಟು ಸಾಲಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಲದಾತರು ಪ್ರಧಾನವಾಗಿ ಚಿಲ್ಲರೆ ಸಾಲವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ವಿಸ್ ಸಾಲದಾತರಿಗೆ ತೀವ್ರವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತಾರೆ. ಸಗಟು ಸಾಲದ ಬಹುಪಾಲು ಭಾಗವು ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಕ್ಷೇತ್ರಕ್ಕೆ. ಅಂತಿಮವಾಗಿ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ವಲಯವು ಅದರ ಯುನಿಟ್ ಮಾರಾಟದ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಒಳಹರಿವುಗಾಗಿ ಪೀಡಿತ ಸಾಲದಾತರಿಗೆ ತಳ್ಳಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಸವಾಲಿನ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯನ್ನು ನೋಡಿದರೆ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಶೀಘ್ರದಲ್ಲೇ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗಬೇಕು ಎಂದು ನಾನು ನಂಬುತ್ತೇನೆ. ನಿಯಂತ್ರಕರು ಮತ್ತು ಕೇಂದ್ರ ಸರ್ಕಾರವು ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ವಶಪಡಿಸಿಕೊಂಡಿದ್ದರಿಂದ, ಯಾವುದೇ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ರೋಗವನ್ನು ತಡೆಗಟ್ಟಲು ಅವರು ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರಿಸ್ಕ್ ಫಂಡ್ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಮೂಲಕ ಸಮಂಜಸವಾಗಿ ನ್ಯಾವಿಗೇಟ್ ಮಾಡಿದಂತೆ ತೋರುತ್ತಿದೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ 2 ನೇ ಕ್ವಾರ್ಟೈಲ್ 1 ವರ್ಷದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯೊಂದಿಗೆ. ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಲ್ಯಾಂಡ್ಮೈನ್ಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ನೀವು ಯಾವ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿದ್ದೀರಿ?
ರಾಹುಲ್: ನಮ್ಮ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ರಿಸ್ಕ್ ಗಾರ್ಡ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ (ಆರ್ಜಿಪಿ) ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ಆಂತರಿಕ ಸಂಶೋಧನಾ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ, ಇದು ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಹಣಕಾಸು ಮಾಪನಗಳನ್ನು ಮೀರಿ ಕಾಣುತ್ತದೆ ಆದರೆ ಸಾಲಗಳ ಗುಣಾತ್ಮಕ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸುತ್ತದೆ. ಆರ್ಜಿಪಿಯ ವಿನ್ಯಾಸದ ಭಾಗವಾಗಿ, ನಾವು ಹಿಂದಿನ ಅಪರಾಧಗಳನ್ನು ಮ್ಯಾಪ್ ಮಾಡಿದ್ದೇವೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಮುಂಚಿನ ಎಚ್ಚರಿಕೆ ಸಂಕೇತಗಳನ್ನು ರಚಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸಿದ್ದೇವೆ.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಕಡಿಮೆ ಅವಧಿಯ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ನಿಧಿ ತಂತ್ರ ಏನು? ಕಡಿಮೆ ಅವಧಿಯನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಗಮನವು ಉಳಿದಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಗುಣಮಟ್ಟವು ಪ್ರಬಲವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನೀವು ಹೇಗೆ ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ?
ರಾಹುಲ್: ಕಡಿಮೆ ಅವಧಿಯ ನಮ್ಮ ಫಂಡ್ ತಂತ್ರವು ಸಕ್ರಿಯ ಅವಧಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯೊಂದಿಗೆ ಆರೋಗ್ಯಕರ ಸಂಚಯಗಳನ್ನು ಹುಡುಕುವ ಮಿಶ್ರಣವಾಗಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗದ ಬ್ರಹ್ಮಾಂಡದ ನಮ್ಮ ಆಯ್ಕೆಯು ದೃ internal ವಾದ ಆಂತರಿಕ ಸಾಲ ಅಪಾಯದ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ, ಅದು ನಾವು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಸಾಲದ ಗುಣಾತ್ಮಕ ಮತ್ತು ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ.
ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಈಗ ಉತ್ತಮ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಎಲ್ಲಿ ನೋಡುತ್ತೀರಿ?
ರಾಹುಲ್: ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಹರಡುವಿಕೆಗಳು ಅದರ ಪ್ರಸ್ತುತ ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟದಿಂದ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಬೇಕು ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಸೂಕ್ತವಾದ ಅಪಾಯದ ಹಸಿವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರಿಸ್ಕ್ ಫಂಡ್ ಇನ್ನೂ ಆರೋಗ್ಯಕರ ಅಪಾಯ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕಡಿಮೆ ಅವಧಿಯ ನಿಧಿಗಳು ಮತ್ತು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಸಹ ನೋಡಬಹುದು.
ഡബ്ല്യു.എഫ്: വളർച്ച വർധിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള സമീപകാല സർക്കാർ നടപടികൾ കാരണം ബോണ്ട് വിപണികൾ ധനപരമായ ഇടിവുകളെക്കുറിച്ച് അസ്വസ്ഥരാണെന്ന് തോന്നുന്നു. റിസർവ് ബാങ്ക് ഒരു നിലപാട് നിലനിർത്തിക്കൊണ്ടിരിക്കെ, ബോണ്ടുകളിൽ തുടർച്ചയായ കാളവിപണി ഇപ്പോൾ അപകടത്തിലാണോ?
രാഹുൽ: സർക്കാരിതര വായ്പയ്ക്ക് ലഭ്യമായ പണത്തിൽ നിന്ന് ധനപരമായ ഇടിവും പ്രതികൂല പലിശനിരക്ക് പ്രസ്ഥാനവും കണക്കാക്കുന്നു, അതുവഴി പലിശനിരക്കുകളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, നിലവിലെ വളർച്ചയുടെ തോത് സ്വകാര്യ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ വൻതോതിലുള്ള വരവിനെ ആകർഷിച്ചേക്കില്ല, അതിനാൽ ക്രൗഡിംഗ് effect ട്ട് പ്രഭാവം അത്ര പ്രമുഖമായിരിക്കില്ല. വാസ്തവത്തിൽ, ചരിത്രത്തിലെ ഒരു ഇടിവ് അത്ഭുതകരമാംവിധം വെളിപ്പെടുത്തും (2004-2008) ഒരേസമയം ധനക്കമ്മിയുടെയും ഉയർന്ന പലിശനിരക്കിന്റെയും ഒരു പാത.
ആഗോളതലത്തിൽ, വളർച്ച മന്ദഗതിയിലാകുകയും ചരക്കുകളുടെ വില കുറയുകയും ഭക്ഷ്യവസ്തുക്കളുടെ വില കുറയുകയും ചെയ്യുന്ന അവസ്ഥയിലാണ് നാം ജീവിക്കുന്നതെന്നും മനസിലാക്കേണ്ടതുണ്ട്. ഇവയെല്ലാം പലിശനിരക്കിന്റെ മൃദുവായ പാത നിലനിർത്താൻ സഹായിക്കും. ബുൾ ബോണ്ട് മാർക്കറ്റിന്റെ വലിയൊരു ഭാഗം അവസാനിച്ചേക്കാമെങ്കിലും, ഞങ്ങൾ ഇപ്പോഴും കരുതുന്നു, അവസാന തിരക്ക് അവസാനിക്കുകയാണ്.
ഡബ്ല്യുഎഫ്: നിലവിലെ ക്രെഡിറ്റ് പരിതസ്ഥിതിയെ നിങ്ങൾ എങ്ങനെ വിലയിരുത്തുന്നു - പ്രത്യേകിച്ചും ചില എൻബിഎഫ്സി / എച്ച്എഫ്സി / ബാങ്കുകളിലെ സമ്മർദ്ദത്തെക്കുറിച്ചുള്ള വാർത്താ പ്രവാഹത്തിന്റെ വെളിച്ചത്തിൽ?
രാഹുൽ: നിലവിലെ ക്രെഡിറ്റ് പരിതസ്ഥിതി തികച്ചും ദ്വന്ദ്വാവസ്ഥയെ അടയാളപ്പെടുത്തുന്നു, അതിൽ മൊത്തക്കച്ചവടത്തിന് വലിയ എക്സ്പോഷർ ഉള്ള കടം കൊടുക്കുന്നവരെ പ്രധാനമായും ചില്ലറ വായ്പ നൽകുന്ന വിസ് ലെൻഡർമാരെ സാരമായി ബാധിക്കുന്നു. മൊത്ത വായ്പയുടെ വലിയൊരു ഭാഗം റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മേഖലയ്ക്കായിരുന്നു. ആത്യന്തികമായി റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മേഖല അതിന്റെ യൂണിറ്റ് സെയിൽസ് വോള്യങ്ങളെ ബാധിത വായ്പക്കാരിലേക്ക് തിരികെ കൊണ്ടുവരണം. വെല്ലുവിളിയുടെ വ്യാപ്തി നോക്കുമ്പോൾ പ്രക്രിയ ഉടൻ ആരംഭിക്കുമെന്ന് ഞാൻ വിശ്വസിക്കുന്നു. റെഗുലേറ്റർമാരും കേന്ദ്രസർക്കാരും ഈ സാഹചര്യം കൂടുതൽ പിടിച്ചെടുത്തതിനാൽ, പകർച്ചവ്യാധി ഉണ്ടാകാതിരിക്കാൻ അവർ നടപടിയെടുക്കാം.
ഡബ്ല്യുഎഫ്: നിങ്ങളുടെ ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് ഫണ്ട് ക്രെഡിറ്റ് പ്രതിസന്ധിയിലൂടെ ന്യായമായ രീതിയിൽ സഞ്ചരിച്ചതായി തോന്നുന്നു, ഉയർന്ന ക്വാർട്ടൈൽ 1 വർഷത്തെ പ്രകടനത്തോടെ. ക്രെഡിറ്റ് ലാൻഡ്മൈനുകൾ ഒഴിവാക്കാൻ നിങ്ങൾ എന്ത് നടപടികളാണ് സ്വീകരിച്ചത്?
രാഹുൽ: ഞങ്ങളുടെ ക്രെഡിറ്റ് അസസ്മെന്റ് പ്രോസസ്സ് റിസ്ക് ഗാർഡ് പ്രോസസ് (ആർജിപി) എന്നറിയപ്പെടുന്ന ഒരു ഇൻ-ഹ research സ് റിസർച്ച് പ്രോസസ് ആണ്, ഇത് അളവിലുള്ള പരമ്പരാഗത സാമ്പത്തിക അളവുകൾക്ക് അപ്പുറത്തേക്ക് നോക്കുന്നു, പക്ഷേ ക്രെഡിറ്റുകളുടെ ഗുണപരമായ വശങ്ങൾ പരിശോധിക്കുന്നു. ആർജിപിയുടെ രൂപകൽപ്പനയുടെ ഭാഗമായി, ഞങ്ങൾ മുൻകാല കുറ്റകൃത്യങ്ങൾ മാപ്പുചെയ്തു കൂടാതെ കൂടുതൽ മുൻകൂട്ടി മുന്നറിയിപ്പ് സിഗ്നലുകൾ സൃഷ്ടിക്കാൻ ശ്രമിച്ചു.
WF: നിങ്ങളുടെ കുറഞ്ഞ കാലയളവിലെ ഫണ്ടിലെ നിങ്ങളുടെ ഫണ്ട് തന്ത്രം എന്താണ്? പ്രാഥമിക ദൈർഘ്യം കുറഞ്ഞ കാലയളവിൽ നിലനിർത്തുമ്പോഴും ക്രെഡിറ്റ് ഗുണനിലവാരം ശക്തമായി നിലനിൽക്കുന്നുവെന്ന് നിങ്ങൾ എങ്ങനെ ഉറപ്പാക്കും?
രാഹുൽ: കുറഞ്ഞ കാലയളവിലുള്ള ഞങ്ങളുടെ ഫണ്ട് തന്ത്രം സജീവമായ കാലാവധിയുള്ള മാനേജ്മെൻറിനൊപ്പം ആരോഗ്യകരമായ വരുമാനം നേടുന്നതിനുള്ള മിശ്രിതമാണ്. നിക്ഷേപിക്കാനാവാത്ത പ്രപഞ്ചത്തെ ഞങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നത് ശക്തമായ ഒരു ആന്തരിക ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് പ്രക്രിയയെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ്, അത് ഞങ്ങൾ നിക്ഷേപിക്കുന്ന ക്രെഡിറ്റിന്റെ ഗുണപരവും അളവ്പരവുമായ ഘടകങ്ങളെ ഘടകമാക്കുന്നു.
ഡബ്ല്യു.എഫ്: സ്ഥിര വരുമാന സ്ഥലത്തെ മികച്ച അവസരങ്ങൾ ഇപ്പോൾ എവിടെയാണ് കാണുന്നത്?
രാഹുൽ: ക്രെഡിറ്റ് സ്പ്രെഡുകൾ മുന്നോട്ട് പോകുന്നത് നിലവിലെ ഉയർന്ന നിലവാരത്തിൽ നിന്ന് സാധാരണ നിലയിലാക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. അനുയോജ്യമായ റിസ്ക് വിശപ്പുള്ള ഒരു നിക്ഷേപകന്, ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് ഫണ്ട് ഇപ്പോഴും ആരോഗ്യകരമായ റിസ്ക് ക്രമീകരിച്ച വരുമാനം വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. നിക്ഷേപകർക്ക് കുറഞ്ഞ കാലയളവ് ഫണ്ടുകളും കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ട് ഫണ്ടുകളും പരിശോധിക്കാം.