Credit risk situation will worsen – be in the right product now

Mahendra Jajoo

CIO – Fixed Income

Mirae Asset MF

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An already weak credit risk environment can get worse due to covid led business disruptions, which can put more liquidity pressure on lower rated instruments

Mirae Asset MF’s new Banking & PSU Debt Fund aims at providing safety and liquidity to fixed income investors in these challenging conditions

G-Sec yields have some more room to fall, which can aid fund returns. Active duration management can also help drive performance even as yields dip and spreads narrow.

WF: What is driving your decision to launch a Banking & PSU Debt fund now – is it to capture flows in the flavour of the season or a larger strategic fit into your product suite?

Mahendra: The economic slowdown over the past 3 years or so has contributed to the worsening of credit risks in the debt market. The sharp downfall in sales and cash-flows in the wake of COVID-19 lockdown is likely to make the credit risk situation far worse and Risk aversion may worsen the liquidity situation for lower rated instruments.

This is the time when a portion of one ones portfolio should be invested in fund with relative safety and high liquidity and banking and PSU Debt fund can serve this need of investor and also this will fill the gap between Mirae Asset short term and dynamic bond fund, as short fund has duration limit of 3 years and in dynamic bond fund as a fund strategy investment is done only in G-sec, this product will give option to invest in 2 to 5 years duration fund with safety and liquidity.

WF: While Banking & PSU Debt Funds are seen as one of the “safest” in the current circumstances, some advisors are still cautious after the debacle of Yes Bank’s AT1 bonds – which call into question the entire AR1 bonds category. What is your reading on AT1 bonds and do you plan to have these bonds in your consideration set for this fund?

Mahendra: When one talk about banking and PSUs papers It is consider safest because of support of RBI and government. Even, if one takes Yes Bank case where things were just about to collapse, RBI stepped in to control the situation. Well, yes one should be cautious about the investment done in any paper, it is not just about Yes Bank. But, Yes Bank incident has shown us that banking will always remain safer than other sectors due to huge support of RBI. As far as its about Fund investing in perpetual bonds, even if you look at our historical portfolios of Mirae Asset debt funds no fund has ever invested even in single perpetual bond and also have no plans of investing in them, It’s because of the philosophy of investing in simple plain vanilla coupon bearing bonds and not preferring investments in complicated structure bonds.

WF: Spreads of banking and PSU bonds over gilts have contracted sizeably in recent weeks even as spreads of other triple A bonds remain reasonably elevated. Is this due to increased fund flows or differing credit perceptions between these categories?

Mahendra: I believe the recent contraction is mainly because of two reasons. One is perception, investors after burning their hands in low credit papers are seeking safer options and second is in increase in C-LTRO and LTRO which has resulted in movement of flow towards this fund category.

WF: Given that spread contraction has taken place to some extent, what will be the key sources of returns from your Banking & PSU bond fund?

Mahendra: Even though there is contraction in the spread but looking at scenario I believe G-sec yields will fall further and this will either maintain the spread or increase the spread. Returns are generated from the paper one picks and duration calls and I think that’s where Fund will also drive returns from. We are very clear on our strategy which defines both what to do and what not to do. So, with the right duration calls and Quality papers we can drive returns as per investors expectation.

Also, Fund will follow active management style which works best in this interest rate scenario, this will again boost the returns of the fund.

WF: What is likely to be the modified duration of your fund at launch and what range do you have in mind for duration in this product?

Mahendra: From the launch onwards, Fund will follow our strategy, according to which fund will generally maintain duration of 2-5 years, which will be basis interest rate outlook. In the current scenario Fund duration will be more inclined towards upper end of the curve (within range of 2-5) which you can see in our other Debt funds also.

WF: Fears are being expressed on a likely second wave of NPAs when the present moratorium gets over in August. How concerned are you on this score and how might this impact the bonds of banks that you intend buying in this fund?

Mahendra: Banks are supporting pillars of the economy and in this crucial time when economy needs boost, banks will play important role and for that both central govt and RBI will have to keep supporting banks. And therefore, I am not so much worried about the NPAs as the regulatory body has in past supported banks to come out of it and will keep doing it in future. Additionally, Mirae have a strong credit analysis process through which Fund will avoid investing in banks papers which as per the credit analysis seems like it will get in worst condition due to rise in NPAs

WF: What in your opinion is the key investment argument for this fund at this juncture?

Mahendra: In the current situation this fund is most suitable, one can argue on reduced spread and that yields have already softened but yields are relative still high in India compared to globe and hence interest rate cycle is not yet complete. Also, Fund will be following active duration strategy which works for all interest rate scenarios. If one invests with a horizon of more than one year this fund can generate potential returns.

पहले से ही कमजोर क्रेडिट जोखिम वाला माहौल कोविद के नेतृत्व वाले व्यापार व्यवधानों के कारण खराब हो सकता है, जो निम्न रेटेड साधनों पर अधिक तरलता दबाव डाल सकता है

मिरे एसेट एमएफ के नए बैंकिंग और पीएसयू डेट फंड का लक्ष्य इन चुनौतीपूर्ण परिस्थितियों में निश्चित आय निवेशकों को सुरक्षा और तरलता प्रदान करना है

जी-सेक की पैदावार गिरने के लिए कुछ और कमरे हैं, जो फंड रिटर्न की सहायता कर सकते हैं। सक्रिय अवधि प्रबंधन ड्राइव प्रदर्शन में भी मदद कर सकता है क्योंकि पैदावार कम होती है और संकीर्ण फैलती है।

WF: बैंकिंग और पीएसयू डेट फंड को लॉन्च करने के आपके निर्णय को अब कौन सा चला रहा है - क्या यह मौसम के स्वाद में प्रवाह को पकड़ने या आपके उत्पाद सूट में एक बड़ा रणनीतिक फिट है?

महेंद्र: पिछले 3 वर्षों में आर्थिक मंदी ने ऋण बाजार में ऋण जोखिम के बिगड़ने में योगदान दिया है। COVID-19 लॉकडाउन के मद्देनजर बिक्री और नकदी-प्रवाह में तेज गिरावट से क्रेडिट जोखिम की स्थिति और अधिक खराब होने की संभावना है और रिस्क एवरेज लोअर रेटेड उपकरणों के लिए तरलता की स्थिति खराब हो सकती है।

यह वह समय है जब एक व्यक्ति के पोर्टफोलियो के एक हिस्से को रिश्तेदार सुरक्षा और उच्च तरलता और बैंकिंग के साथ फंड में निवेश किया जाना चाहिए और पीएसयू डेट फंड निवेशक की इस जरूरत को पूरा कर सकता है और इससे मिराए एसेट शॉर्ट टर्म और डायनेमिक बॉन्ड फंड के बीच का अंतर भी भर जाएगा। , क्योंकि शॉर्ट फंड की अवधि 3 साल और डायनेमिक बॉन्ड फंड में होती है क्योंकि फंड रणनीति निवेश केवल जी-सेक में किया जाता है, यह उत्पाद सुरक्षा और तरलता के साथ 2 से 5 साल की अवधि के फंड में निवेश करने का विकल्प देगा।

डब्ल्यूएफ: जहां बैंकिंग और पीएसयू डेट फंड को मौजूदा परिस्थितियों में "सबसे सुरक्षित" के रूप में देखा जाता है, वहीं कुछ सलाहकार यस बैंक के एटी 1 बॉन्ड के पराजय के बाद भी सतर्क हैं - जो पूरे एआर 1 बॉन्ड की श्रेणी में सवाल उठाते हैं। AT1 बॉन्ड पर आपका क्या पढ़ना है और क्या आपके पास इस फंड में इन बॉन्ड को इस फंड के लिए सेट करने की योजना है?

महेंद्र: जब कोई बैंकिंग और सार्वजनिक उपक्रमों के कागजात के बारे में बात करता है तो इसे RBI और सरकार के समर्थन के कारण सबसे सुरक्षित माना जाता है। यहां तक ​​कि, अगर कोई यस बैंक का मामला लेता है, जहां चीजें बस ढहने वाली थीं, तो स्थिति को नियंत्रित करने के लिए आरबीआई ने कदम रखा। ठीक है, हाँ किसी भी पेपर में किए गए निवेश के बारे में सतर्क रहना चाहिए, यह सिर्फ यस बैंक के बारे में नहीं है। लेकिन, यस बैंक की घटना ने हमें दिखा दिया है कि RBI के भारी समर्थन के कारण बैंकिंग हमेशा अन्य क्षेत्रों की तुलना में अधिक सुरक्षित रहेगी। जहाँ तक इसके बारे में फंड्स का निवेश सदा के बॉन्ड में होता है, भले ही आप मिरे एसेट डेट फंडों के हमारे ऐतिहासिक पोर्टफोलियो को देखें, लेकिन किसी भी फंड ने कभी भी एक सिंगल बॉन्ड में निवेश नहीं किया है और इसमें निवेश की कोई योजना नहीं है, यह दर्शन के कारण है। सरल सादे वेनिला कूपन असर बांड में निवेश करना और जटिल संरचना बांड में निवेश को प्राथमिकता नहीं देना।

डब्ल्यूएफ: गिल्टियों पर बैंकिंग और पीएसयू बांडों के फैलाव ने हाल के सप्ताहों में भी अन्य ट्रिपल ए के फैलाव को काफी ऊंचा बना दिया है। क्या यह इन श्रेणियों के बीच बढ़ी हुई निधि प्रवाह या भिन्न ऋण धारणाओं के कारण है?

महेंद्र: मेरा मानना ​​है कि हालिया संकुचन मुख्य रूप से दो कारणों से है। एक धारणा है, कम क्रेडिट के कागजात में हाथ जलाने के बाद निवेशक सुरक्षित विकल्प तलाश रहे हैं और दूसरा सी-एलटीआरओ और एलटीआरओ में वृद्धि हुई है, जिसके परिणामस्वरूप इस फंड श्रेणी की ओर प्रवाह बढ़ रहा है।

डब्ल्यूएफ: यह देखते हुए कि कुछ हद तक संकुचन फैल गया है, आपके बैंकिंग और पीएसयू बांड फंड से रिटर्न के प्रमुख स्रोत क्या होंगे?

महेंद्र: भले ही प्रसार में संकुचन है, लेकिन परिदृश्य को देखते हुए मेरा मानना ​​है कि जी-सेकंड की पैदावार में और गिरावट आएगी और यह या तो प्रसार को बनाए रखेगा या प्रसार को बढ़ाएगा। रिटर्न एक पेपर और अवधि कॉल से उत्पन्न होते हैं और मुझे लगता है कि फंड भी रिटर्न कहां से लाएगा। हम अपनी रणनीति पर बहुत स्पष्ट हैं जो दोनों को परिभाषित करता है कि क्या करना है और क्या नहीं करना है। इसलिए, सही अवधि के कॉल और क्वालिटी पेपर के साथ हम निवेशकों की उम्मीद के मुताबिक रिटर्न ड्राइव कर सकते हैं।

इसके अलावा, फंड सक्रिय प्रबंधन शैली का पालन करेगा जो इस ब्याज दर परिदृश्य में सबसे अच्छा काम करता है, इससे फिर से फंड की वापसी को बढ़ावा मिलेगा।

डब्ल्यूएफ: लॉन्च के समय आपके फंड की संशोधित अवधि क्या है और इस उत्पाद में अवधि के लिए आपके पास क्या सीमा है?

महेंद्र: लॉन्च के बाद से, फंड हमारी रणनीति का पालन करेगा, जिसके अनुसार फंड आमतौर पर 2-5 साल की अवधि को बनाए रखेगा, जो कि ब्याज दर आउटलुक होगा। वर्तमान परिदृश्य में फंड अवधि वक्र के ऊपरी छोर (2-5 की सीमा के भीतर) की ओर झुकी होगी, जिसे आप हमारे अन्य डेट फंडों में भी देख सकते हैं।

डब्ल्यूएफ: अगस्त में वर्तमान स्थगन के समाप्त होने पर एनपीए की एक दूसरी लहर पर आशंका व्यक्त की जा रही है। आप इस स्कोर पर कितने चिंतित हैं और यह उन बैंकों के बॉन्ड पर कैसे प्रभाव डाल सकता है जो आप इस फंड में खरीदना चाहते हैं?

महेंद्र: बैंक अर्थव्यवस्था के स्तंभों का समर्थन कर रहे हैं और इस महत्वपूर्ण समय में जब अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने की जरूरत है, बैंक महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे और इसके लिए केंद्रीय सरकार और RBI दोनों को बैंकों का समर्थन करते रहना होगा। और इसलिए, मैं एनपीए को लेकर इतना चिंतित नहीं हूं क्योंकि नियामक संस्था के पास पिछले समर्थित बैंकों के पास इससे बाहर आने के लिए है और भविष्य में भी ऐसा करना जारी रखेगा। इसके अतिरिक्त, मिरा के पास एक मजबूत क्रेडिट विश्लेषण प्रक्रिया है जिसके माध्यम से फंड बैंकों के कागजात में निवेश करने से बचता है जो क्रेडिट विश्लेषण के अनुसार ऐसा लगता है कि एनपीए में वृद्धि के कारण यह सबसे खराब स्थिति में आ जाएगा।

WF: आपकी राय में इस फंड में इस फंड के लिए मुख्य निवेश तर्क क्या है?

महेंद्र: मौजूदा स्थिति में यह फंड सबसे उपयुक्त है, कोई कम प्रसार पर बहस कर सकता है और पैदावार पहले ही नरम हो गई है, लेकिन पैदावार अभी भी दुनिया की तुलना में भारत में अधिक है और इसलिए ब्याज दर चक्र अभी तक पूरा नहीं हुआ है। इसके अलावा, फंड सक्रिय अवधि की रणनीति का पालन करेगा जो सभी ब्याज दर परिदृश्यों के लिए काम करता है। यदि कोई एक वर्ष से अधिक के क्षितिज के साथ निवेश करता है, तो यह फंड संभावित रिटर्न उत्पन्न कर सकता है।

कोविडच्या नेतृत्वाखालील व्यवसायातील अडथळ्यांमुळे आधीच कमकुवत पत जोखीम वातावरण खराब होऊ शकते, जे कमी मूल्यांकित साधनांवर अधिक तरलता दबाव आणू शकते

मिराएसेट setसेट म्युच्युअल फंडाच्या नवीन बँकिंग आणि पीएसयू डेबिट फंडाचे उद्दीष्ट आहे की या आव्हानात्मक परिस्थितीत निश्चित उत्पन्न गुंतवणूकदारांना सुरक्षा आणि तरलता प्रदान करणे.

जी-सेक उत्पन्नामध्ये आणखी काही जागा घसरण्यासाठी आहेत, जे परताव्यास मदत करतात. सक्रिय कालावधी व्यवस्थापन ड्राइव्ह कार्यक्षमतेस देखील मदत करू शकते जरी उत्पन्न घटते आणि अरुंद पसरते.

डब्ल्यूएफ: आता बँकिंग आणि पीएसयू डेबिट फंड सुरू करण्याचा आपला निर्णय काय चालला आहे - हंगामाच्या चव मध्ये वाहणारा प्रवाह किंवा आपल्या उत्पादनाच्या सूटमध्ये एखादा मोठा मोक्याचा फिट पकडण्यासाठी आहे?

महेंद्र: मागील years वर्षांच्या आर्थिक मंदीमुळे कर्जबाजाराच्या पत जोखमीत वाढ होण्यास हातभार लागला आहे. सीओव्हीआयडी -१ lock लॉकडाउनच्या पार्श्वभूमीवर विक्री आणि रोख प्रवाहातील तीव्र घसरण यामुळे पत जोखमीची परिस्थिती आणखी वाईट होण्याची शक्यता आहे आणि जोखीमपासून बचाव कमी रेट केलेल्या उपकरणांसाठी तरलतेची परिस्थिती आणखी बिघडू शकते.

अशी वेळ आली आहे जेव्हा एका पोर्टफोलिओचा काही भाग संबंधित सुरक्षा आणि उच्च तरलता आणि बँकिंग आणि पीएसयू डेबिट फंडामध्ये गुंतवणूकीची गरज भागवू शकेल आणि गुंतवणूकीची ही गरज भागवू शकेल आणि मीराएसेट मालमत्ता अल्प मुदती आणि डायनॅमिक बाँड फंडामधील अंतर भरु शकेल. शॉर्ट फंडाची मुदत 3 वर्षांची असते आणि डायनॅमिक बाँड फंडामध्ये फंड स्ट्रॅटेजी गुंतवणूक केवळ जी-सेकंदमध्ये केली जाते म्हणून हे उत्पादन सुरक्षितता आणि तरलतेसह 2 ते 5 वर्षांच्या कालावधीत फंडात गुंतवणूक करण्याचा पर्याय देईल.

डब्ल्यूएफ: सध्याच्या परिस्थितीत बँकिंग आणि पीएसयू डेबिट फंडांपैकी एक "सर्वात सुरक्षित" म्हणून पाहिले जात आहे, तर येस बँकेच्या एटी 1 बॉन्ड्सच्या घटनेनंतर काही सल्लागार अजूनही सावधगिरी बाळगतात - जे संपूर्ण एआर 1 बॉन्ड श्रेणीच्या प्रश्नावर विचार करतात. एटी 1 बॉण्ड्सवर तुमचे काय वाचन आहे आणि या फंडासाठी आपल्या विचारात या बाँड्स ठेवण्याची आपली योजना आहे काय?

महेंद्र: जेव्हा आरबीआय आणि सरकारच्या पाठिंब्यामुळे बँकिंग आणि पीएसयूच्या कागदपत्रांविषयी चर्चा केली जाते तर ते सर्वात सुरक्षित मानले जाते. जरी एखादी गोष्ट फक्त कोसळणार होती अशा ठिकाणी येस बँक प्रकरण घेतल्यास, आरबीआयने परिस्थितीवर नियंत्रण ठेवण्यासाठी पाऊल उचलले. हो, कोणत्याही कागदावर केलेल्या गुंतवणूकीबद्दल सावधगिरी बाळगली पाहिजे, ती फक्त येस बँकेबद्दल नाही. परंतु, येस बँकेच्या घटनेने हे सिद्ध केले आहे की आरबीआयच्या मोठ्या पाठिंब्यामुळे बँकिंग अन्य क्षेत्रांपेक्षा नेहमीच सुरक्षित राहील. जसे की फंडामध्ये कायमस्वरूपी बाँड्समध्ये गुंतवणूक करण्याबद्दल जरी आपण आमच्या मिरा एसेट debtण फंडच्या ऐतिहासिक विभागांवर नजर टाकली तरीही कोणत्याही फंडाने कधीही एकल शाश्वत बाँडमध्ये गुंतवणूक केलेली नाही आणि त्यामध्ये कोणत्याही गुंतवणूकीची योजना नाही, हे तत्त्वज्ञानामुळे आहे साध्या प्लेनी वेनिला कूपन बेअरिंग बॉन्ड्समध्ये गुंतवणूक करणे आणि क्लिष्ट स्ट्रक्चर बॉन्डमध्ये गुंतवणूकीस प्राधान्य न देणे.

डब्ल्यूएफ: बँक आणि पीएसयू बॉन्ड्सच्या तुलनेत गिल्ट्सच्या तुलनेत अलीकडील आठवड्यांत मोठ्या प्रमाणात संकुचित झाले आहे तरीही इतर ट्रिपल ए बाँडचा प्रसार माफक प्रमाणात उंचावतो. वाढीव निधी प्रवाह किंवा या श्रेण्यांमधील भिन्न क्रेडिट समजांमुळे हे आहे?

महेंद्र: माझा विश्वास आहे की अलीकडील आकुंचन मुख्यतः दोन कारणांमुळे आहे. एक समज अशी आहे की कमी पतपत्रात हात जळल्यानंतर गुंतवणूकदार अधिक सुरक्षित पर्याय शोधत आहेत आणि दुसरे म्हणजे सी-एलटीआरओ आणि एलटीआरओमध्ये वाढ आहे ज्यामुळे या फंडाच्या वर्गात जाण्याची हालचाल झाली आहे.

डब्ल्यूएफ: प्रसार संकुचन काही प्रमाणात झाले आहे हे लक्षात घेता, आपल्या बँकिंग आणि पीएसयू बाँड फंडातून मिळणारे मुख्य स्रोत कोणते असतील?

महेंद्र: जरी प्रसारात आकुंचन आहे परंतु परिस्थिती पाहता मला विश्वास आहे की जी-से. चे उत्पन्न आणखी कमी होईल आणि यामुळे हा प्रसार कायम राहील किंवा त्याचा प्रसार वाढेल. पेपरमधून एक निवडी आणि मुदत कॉलद्वारे रिटर्न्स व्युत्पन्न होतात आणि मला असे वाटते की फंड देखील त्यातून रिटर्न ड्राइव्ह करेल. आम्ही काय करावे आणि काय करू नये यासंदर्भात आपल्या रणनीतीवर आम्ही स्पष्ट आहोत. तर, योग्य कालावधी कॉल आणि क्वालिटी पेपरसह आम्ही गुंतवणूकदारांच्या अपेक्षेनुसार रिटर्न मिळवू शकतो.

तसेच, फंड सक्रिय व्यवस्थापन शैलीचे अनुसरण करेल जे या व्याज दराच्या परिस्थितीत सर्वोत्कृष्ट कार्य करते, यामुळे पुन्हा निधीला परतावा मिळेल.

डब्ल्यूएफ: लॉन्चच्या वेळी आपल्या फंडाचा सुधारित कालावधी किती असेल आणि या उत्पादनाच्या कालावधीसाठी आपल्या मनात कोणती श्रेणी असेल?

महेंद्र: प्रारंभापासूनच फंड आमच्या रणनीतीचे अनुसरण करेल, त्यानुसार फंड साधारणपणे 2-5 वर्षांचा कालावधी राखेल, जो व्याज दराचा दृष्टीकोन असेल. सध्याच्या परिस्थितीत फंडाचा कालावधी वक्रच्या वरच्या टोकाकडे (2-5 च्या श्रेणीत) अधिक झुकलेला असेल जो आपण आमच्या इतर कर्ज निधीमध्ये देखील पाहू शकता.

डब्ल्यूएफ: ऑगस्टमध्ये अस्तित्वातील स्थगिती संपेपर्यंत एनपीएच्या संभाव्य दुसर्‍या लाटेवर भीती व्यक्त केली जात आहे. या स्कोअरबद्दल आपल्याला किती चिंता आहे आणि या फंडात आपण खरेदी करण्याचा विचार करीत असलेल्या बँकांच्या रोखेवर याचा कसा परिणाम होईल?

महेंद्र: बँका अर्थव्यवस्थेचे आधारस्तंभ आहेत आणि या महत्त्वपूर्ण काळात जेव्हा अर्थव्यवस्थेला चालना मिळण्याची गरज आहे, तेव्हा बँका महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावतील आणि त्यासाठी केंद्रीय सरकार आणि आरबीआय या दोन्ही देशांना बँकांना पाठिंबा द्यावा लागेल. आणि म्हणूनच, मी एनपीएबद्दल इतकी चिंता करीत नाही कारण नियामक मंडळाने यापूर्वी बँकांना बाहेर येण्यासाठी समर्थित केले होते आणि भविष्यात ते करतच राहील. याव्यतिरिक्त, मिराकडे एक मजबूत क्रेडिट विश्लेषण प्रक्रिया आहे ज्याद्वारे फंड बँकांच्या पेपरमध्ये गुंतवणूक करणे टाळेल जे क्रेडिट विश्लेषणानुसार एनपीएच्या वाढीमुळे सर्वात वाईट स्थितीत येईल असे दिसते.

डब्ल्यूएफ: या वेळी या फंडासाठी गुंतवणूकीचा महत्त्वाचा मुद्दा तुमच्या मते काय आहे?

महेंद्र: सध्याच्या परिस्थितीत हा फंडा सर्वात योग्य आहे, कमी झालेल्या फैलावरुन वाद होऊ शकतो आणि त्याचे उत्पादन आधीपासूनच मऊ झाले आहे परंतु जगातील तुलनेत उत्पादन अजूनही जास्त आहे आणि म्हणून व्याज दर चक्र अद्याप पूर्ण झाले नाही. तसेच, फंड सक्रिय कालावधीची रणनीती अनुसरण करेल जे सर्व व्याज दर परिस्थितीसाठी कार्य करते. जर एखाद्याने एका वर्षाच्या क्षितिजासह गुंतवणूक केली तर हा फंड संभाव्य उत्पन्न मिळवू शकेल.

પહેલેથી જ નબળુ ધિરાણ જોખમનું વાતાવરણ, કોવિડની આગેવાનીવાળી વ્યવસાયિક વિક્ષેપોને કારણે ખરાબ થઈ શકે છે, જે નીચા રેટેડ સાધનો પર વધુ પ્રવાહિતા દબાણ લાવી શકે છે.

મીરા એસેટ એમએફના નવા બેંકિંગ અને પીએસયુ ડેબ્ટ ફંડનો હેતુ આ પડકારજનક પરિસ્થિતિઓમાં નિશ્ચિત આવક રોકાણકારોને સલામતી અને પ્રવાહિતા પૂરી પાડવાનો છે.

જી-સેકની ઉપજમાં ઘટાડો થવા માટે હજી વધુ જગ્યા છે, જે ફંડ વળતરને સહાય કરી શકે છે. સક્રિય અવધિ વ્યવસ્થાપન, ઉપજ ડૂબવું અને ફેલાવો સાંકડી હોવા છતાં પણ ડ્રાઇવ પ્રદર્શનમાં મદદ કરી શકે છે.

ડબલ્યુએફ: હવે બેંકિંગ અને પીએસયુ ડેટ ફંડ શરૂ કરવાના તમારા નિર્ણયને શું ચલાવી રહ્યું છે - તે સીઝનના સ્વાદમાં પ્રવાહ મેળવવા અથવા તમારા પ્રોડક્ટ સ્યુટમાં મોટા વ્યૂહાત્મક ફિટને પકડવાનો છે?

મહેન્દ્ર: પાછલા years વર્ષ કે આર્થિક મંદીના કારણે દેવા બજારમાં ક્રેડિટના જોખમો વધુ બગડવામાં ફાળો આપ્યો છે. COVID-19 લdownકડાઉનના પગલે વેચાણ અને રોકડ પ્રવાહમાં તીવ્ર ઘટાડો, ક્રેડિટ જોખમની પરિસ્થિતિને વધુ ખરાબ બનાવવાની સંભાવના છે અને જોખમ અવગણનાથી નીચા રેટેડ ઉપકરણો માટેની તરલતાની પરિસ્થિતિ વધુ ખરાબ થઈ શકે છે.

આ તે સમય છે જ્યારે કોઈ એકના પોર્ટફોલિયોના ભાગને સંબંધિત સલામતી અને ઉચ્ચ પ્રવાહિતા અને બેન્કિંગ અને પીએસયુ ડેબ્ટ ફંડ સાથેના ભંડોળમાં રોકાણ કરવું જોઈએ અને રોકાણકારોની આ જરૂરિયાત પૂરી કરી શકે છે અને આથી મીરા એસેટ શોર્ટ ટર્મ અને ડાયનેમિક બોન્ડ ફંડ વચ્ચેનું અંતર ભરાશે. ટૂંકા ભંડોળની અવધિ મર્યાદા 3 વર્ષ છે અને ગતિશીલ બોન્ડ ફંડમાં, જેમ કે ફંડ વ્યૂહરચનાનું રોકાણ ફક્ત જી-સેકંડમાં કરવામાં આવે છે, તેથી આ ઉત્પાદન સલામતી અને પ્રવાહિતા સાથે 2 થી 5 વર્ષ અવધિ ભંડોળમાં રોકાણ કરવાનો વિકલ્પ આપશે.

ડબ્લ્યુએફ: જ્યારે હાલના સંજોગોમાં બેન્કિંગ અને પીએસયુ ડેટ ફંડ્સને એક "સલામત" તરીકે જોવામાં આવે છે, ત્યારે કેટલાક સલાહકારો યસ બેન્કના એટી 1 બોન્ડ્સના પરાજય બાદ પણ સાવધ છે - જે આખા એઆર 1 બોન્ડ્સ કેટેગરીના પ્રશ્નમાં આવે છે. એટી 1 બોન્ડ્સ પર તમારું શું વાંચન છે અને શું તમે આ બોન્ડ્સને આ ભંડોળ માટે સેટ કરો છો તેની વિચારણા કરો છો?

મહેન્દ્ર: જ્યારે કોઈ બેંકિંગ અને PSUs ના કાગળો વિશે વાત કરે છે ત્યારે આરબીઆઈ અને સરકારના સમર્થનને લીધે તે સલામત માનવામાં આવે છે. પણ, જો કોઈ યસ બેન્કનો કેસ લે છે જ્યાં વસ્તુઓ ફક્ત તૂટી જવાની વાત છે, તો આરબીઆઈએ પરિસ્થિતિને નિયંત્રણમાં રાખવા માટે પગલું ભર્યું. ઠીક છે, હા, કોઈપણ કાગળમાં કરવામાં આવતા રોકાણ અંગે સાવચેત રહેવું જોઈએ, તે ફક્ત યસ બેન્ક વિશે જ નથી. પરંતુ, યસ બેન્કની ઘટનાએ અમને બતાવ્યું છે કે આરબીઆઈના વિશાળ સમર્થનને કારણે બેંકિંગ હંમેશા અન્ય ક્ષેત્રની તુલનામાં સલામત રહેશે. જ્યાં સુધી ફંડના કાયમી બોન્ડ્સમાં રોકાણ વિશે છે, તમે મીરા એસેટ debtણ ભંડોળના અમારા historicalતિહાસિક વિભાગો પર નજર નાખો તો પણ કોઈ ભંડોળ એકલ કાયમી બોન્ડમાં પણ રોકાણ કર્યું નથી અને તેમાં રોકાણની કોઈ યોજના પણ નથી, તે ફિલસૂફીના કારણે છે સરળ સાદા વેનીલા કૂપન બેરિંગ બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવું અને જટિલ બંધારણ બોન્ડ્સમાં રોકાણ પસંદ ન કરવું.

ડબ્લ્યુએફ: ગિલ્ટ્સ ઉપરના બેન્કિંગ અને પીએસયુ બોન્ડ્સના ફેલાવોમાં તાજેતરના અઠવાડિયામાં મોટા પ્રમાણમાં કરાર થયો છે, કારણ કે અન્ય ટ્રિપલ એ બોન્ડનો ફેલાવો વ્યાજબી રીતે વધે છે. શું આ કેટેગરીઝ વચ્ચેના ભંડોળના પ્રવાહમાં વધારો અથવા ક્રેડિટની જુદી જુદી માન્યતાઓને કારણે છે?

મહેન્દ્ર: મારું માનવું છે કે તાજેતરના સંકોચન મુખ્યત્વે બે કારણોસર છે. એક ધારણા છે, નીચા ક્રેડિટ પેપર્સમાં હાથ બળી ગયા પછી રોકાણકારો સલામત વિકલ્પોની શોધમાં છે અને બીજો સી-એલટીઆરઓ અને એલટીઆરઓમાં વધારો થયો છે જેના પરિણામે આ ભંડોળના વર્ગ તરફના પ્રવાહમાં વધારો થયો છે.

ડબલ્યુએફ: જોતાં ફેલાયેલ સંકોચન અમુક અંશે થઈ ગયું છે, તો તમારા બેંકિંગ અને પીએસયુ બોન્ડ ફંડમાંથી વળતરનો મુખ્ય સ્રોત શું હશે?

મહેન્દ્ર: ભલે ત્યાં ફેલાવામાં સંકુચિતતા હોય પરંતુ દ્રશ્ય જોતા હું માનું છું કે જી-સેકન્ડની ઉપજમાં વધુ ઘટાડો થશે અને આ કાં તો સ્પ્રેડ જાળવી રાખશે અથવા ફેલાવો વધારશે. કાગળમાંથી એક ચૂંટવું અને અવધિ ક callsલ્સમાંથી વળતર પેદા થાય છે અને મને લાગે છે કે ત્યાંથી ફંડ પણ વળતર આપશે. અમે અમારી વ્યૂહરચના પર ખૂબ જ સ્પષ્ટ છીએ જે શું કરવું અને શું ન કરવું તે બંનેને નિર્ધારિત કરે છે. તેથી, યોગ્ય અવધિ ક callsલ્સ અને ગુણવત્તાના કાગળો સાથે અમે રોકાણકારોની અપેક્ષા મુજબ વળતર ચલાવી શકીએ છીએ.

ઉપરાંત, ફંડ સક્રિય વ્યવસ્થાપન શૈલીને અનુસરશે જે આ વ્યાજ દરના દૃશ્યમાં શ્રેષ્ઠ કાર્ય કરે છે, આનાથી ફરીથી ભંડોળના વળતરને વેગ મળશે.

ડબ્લ્યુએફ: શરૂ થવા પર તમારા ભંડોળના સુધારેલા સમયગાળાની શક્યતા શું છે અને આ પ્રોડક્ટના સમયગાળા માટે તમે કઈ શ્રેણી ધ્યાનમાં રાખશો?

મહેન્દ્ર: લોકાર્પણ પછીથી, ભંડોળ અમારી વ્યૂહરચનાનું પાલન કરશે, જે મુજબ ભંડોળ સામાન્ય રીતે 2-5 વર્ષનો સમયગાળો જાળવશે, જે વ્યાજના દરના આધારે દૃષ્ટિકોણ હશે. વર્તમાન દૃશ્યમાં ભંડોળની અવધિ વળાંકના ઉપરના અંત તરફ (2-5 ની મર્યાદામાં) વધુ વલણ ધરાવે છે જે તમે અમારા અન્ય tણ ભંડોળમાં પણ જોઈ શકો છો.

ડબલ્યુએફ: Nગસ્ટમાં હાલનો મુદત પૂર્ણ થાય ત્યારે એનપીએના સંભવિત બીજા તરંગ પર ભય વ્યક્ત કરવામાં આવી રહ્યા છે. તમે આ સ્કોર પર કેટલું ચિંતિત છો અને આ ભંડોળમાં તમે ખરીદવા માંગતા હો તે બેંકોના બોન્ડ્સને કેવી અસર પડે છે?

મહેન્દ્ર: બેંકો અર્થવ્યવસ્થાના આધારસ્તંભોને સમર્થન આપી રહી છે અને આ નિર્ણાયક સમયમાં જ્યારે અર્થવ્યવસ્થાને વેગ આપવાની જરૂર પડશે, ત્યારે બેન્કો મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવશે અને તે માટે કેન્દ્રીય સરકાર અને આરબીઆઈ બંનેને બેંકોને ટેકો આપવો પડશે. અને તેથી, હું એનપીએ વિશે એટલી ચિંતિત નથી કારણ કે નિયમનકારી સંસ્થાએ ભૂતકાળમાં ટેકો આપતી બેંકોને તેની બહાર આવવા માટે મદદ કરી છે અને તે ભવિષ્યમાં પણ કરી રહીશ. વધુમાં, મીરાની ક્રેડિટ વિશ્લેષણની એક મજબૂત પ્રક્રિયા છે જેના દ્વારા ફંડ બેન્કોના કાગળોમાં રોકાણ કરવાનું ટાળશે જે ક્રેડિટ વિશ્લેષણ મુજબ લાગે છે કે તે એનપીએમાં વધારાને લીધે ખરાબ સ્થિતિમાં આવશે.

ડબલ્યુએફ: આ સમયે આ ભંડોળ માટેના તમારા રોકાણના મુખ્ય દલીલ શું છે?

મહેન્દ્ર: હાલની પરિસ્થિતિમાં આ ભંડોળ સૌથી યોગ્ય છે, કોઈ ઓછા ફેલાવા પર દલીલ કરી શકે છે અને ઉપજ પહેલેથી નરમ થઈ ગયો છે પરંતુ વિશ્વની સરખામણીએ ભારતમાં હજી પણ relativeંચા પ્રમાણમાં સંબંધિત છે અને તેથી વ્યાજ દર ચક્ર હજી પૂર્ણ થયું નથી. ઉપરાંત, ફંડ સક્રિય અવધિની વ્યૂહરચનાને અનુસરે છે જે તમામ વ્યાજના દરના દૃશ્યો માટે કાર્ય કરે છે. જો કોઈ એક વર્ષથી વધુની ક્ષિતિજ સાથે રોકાણ કરે તો આ ભંડોળ સંભવિત વળતર મેળવી શકે છે.

ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਵਾਲਾ ਵਾਤਾਵਰਣ ਕੋਵਿਡ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਵਾਲੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਕਾਰਨ ਵਿਗੜ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਘੱਟ ਰੇਟ ਕੀਤੇ ਯੰਤਰਾਂ ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਤਰਲਤਾ ਦਾ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ

ਮੀਰਾ ਐਸੇਟ ਐਮਐਫ ਦਾ ਨਵਾਂ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਪੀਐਸਯੂ ਡੈਬਟ ਫੰਡ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਇਨ੍ਹਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵਾਲੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਆਮਦਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ.

ਜੀ-ਸੈਕਿੰਡ ਦੀ ਪੈਦਾਵਾਰ ਵਿਚ ਗਿਰਾਵਟ ਲਈ ਕੁਝ ਹੋਰ ਜਗ੍ਹਾ ਹੈ ਜੋ ਫੰਡ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ ਅੰਤਰਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਾਹਨ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਵਿਚ ਵੀ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਭਾਵੇਂ ਉਪਜ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਤੰਗ ਫੈਲ ਜਾਂਦੀ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਹੁਣ ਇੱਕ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਪੀਐਸਯੂ ਡੈਬਟ ਫੰਡ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਦੇ ਤੁਹਾਡੇ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਕੀ ਚਲਾ ਰਿਹਾ ਹੈ - ਕੀ ਇਹ ਮੌਸਮ ਦੇ ਸੁਆਦ ਵਿੱਚ ਵਹਿਣ ਜਾਂ ਤੁਹਾਡੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਸੂਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਰਣਨੀਤਕ ਫਿੱਟ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਨਾ ਹੈ?

ਮਹਿੰਦਰ: ਪਿਛਲੇ 3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਨੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਖ਼ਰਾਬ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ ਹੈ. ਸੀ.ਓ.ਵੀ.ਆਈ.ਡੀ.-19 ਲੱਕਡਾਉਨ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਏ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵੀ ਮਾੜਾ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਰੋਕਣ ਨਾਲ ਹੇਠਲੇ ਦਰਜੇ ਵਾਲੇ ਯੰਤਰਾਂ ਲਈ ਤਰਲਤਾ ਸਥਿਤੀ ਹੋਰ ਵਿਗੜ ਸਕਦੀ ਹੈ.

ਇਹ ਉਹ ਸਮਾਂ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇੱਕ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਇੱਕ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਸੰਬੰਧਿਤ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਉੱਚ ਤਰਲਤਾ ਦੇ ਨਾਲ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਪੀਐਸਯੂ ਡੈਬਟ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਇਸ ਜਰੂਰਤ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਮੀਰਾ ਐਸੇਟ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਅਤੇ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਬਾਂਡ ਫੰਡ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦੇ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਭਰ ਦੇਵੇਗਾ. ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਛੋਟਾ ਫੰਡ ਦੀ ਮਿਆਦ 3 ਸਾਲ ਹੈ ਅਤੇ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਬਾਂਡ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਫੰਡ ਰਣਨੀਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਿਰਫ ਜੀ-ਸੈਕਿੰਡ ਵਿੱਚ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਉਤਪਾਦ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ ਦੇ ਨਾਲ 2 ਤੋਂ 5 ਸਾਲ ਦੀ ਮਿਆਦ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਵਿਕਲਪ ਮਿਲੇਗਾ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਹਾਲਤਾਂ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਪੀਐਸਯੂ ਡੈਬਟ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ "ਸੁਰੱਖਿਅਤ" ਵਜੋਂ ਵੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਕੁਝ ਸਲਾਹਕਾਰ ਅਜੇ ਵੀ ਯੇਸ ਬੈਂਕ ਦੇ ਏਟੀ 1 ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਕਰਾਰੀ ਹਾਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ - ਜੋ ਪੂਰੇ ਏਆਰ 1 ਬਾਂਡਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਏਟੀ 1 ਬਾਂਡਾਂ ਤੇ ਤੁਹਾਡਾ ਕੀ ਪੜਾਅ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਫੰਡ ਲਈ ਆਪਣੇ ਵਿਚਾਰ ਅਧੀਨ ਇਹ ਬਾਂਡ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹੋ?

ਮਹਿੰਦਰ: ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਪੀਐਸਯੂ ਦੇ ਕਾਗਜ਼ਾਂ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਇਹ ਆਰਬੀਆਈ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਦੇ ਕਾਰਨ ਸਭ ਤੋਂ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ. ਇੱਥੋਂ ਤਕ, ਜੇ ਕੋਈ ਹਾਂ ਬੈਂਕ ਦਾ ਕੇਸ ਲੈਂਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਚੀਜ਼ਾਂ collapseਹਿ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸਨ, ਆਰਬੀਆਈ ਨੇ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਨਿਯੰਤਰਣ ਕਰਨ ਲਈ ਕਦਮ ਚੁੱਕੇ. ਖੈਰ, ਹਾਂ, ਕਿਸੇ ਵੀ ਕਾਗਜ਼ ਵਿਚ ਕੀਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਸਿਰਫ ਯੈਸ ਬੈਂਕ ਬਾਰੇ ਨਹੀਂ ਹੈ. ਪਰ, ਯੈਸ ਬੈਂਕ ਦੀ ਘਟਨਾ ਨੇ ਸਾਨੂੰ ਦਰਸਾਇਆ ਹੈ ਕਿ ਆਰਬੀਆਈ ਦੇ ਵੱਡੇ ਸਮਰਥਨ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕਿੰਗ ਹਮੇਸ਼ਾ ਦੂਜੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨਾਲੋਂ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰਹੇਗੀ. ਜਿੱਥੋਂ ਤੱਕ ਇਸ ਦੇ ਫੰਡਾਂ ਵਿਚ ਸਥਾਈ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਬਾਰੇ ਗੱਲ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਤੁਸੀਂ ਮੀਰਾ ਐਸੇਟ ਰਿਣ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਸਾਡੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰੋ ਭਾਵੇਂ ਕੋਈ ਫੰਡ ਇਕੱਲੇ ਸਦੀਵੀ ਬਾਂਡ ਵਿਚ ਵੀ ਨਹੀਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਈ ਯੋਜਨਾ ਹੈ, ਇਹ ਇਸ ਦੇ ਫਲਸਫੇ ਦੇ ਕਾਰਨ ਹੈ ਸਧਾਰਣ ਪਲੇਨ ਵਨੀਲਾ ਕੂਪਨ ਬੇਅਰਿੰਗ ਬਾਂਡ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਤਰ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਨਾ ਦੇਣਾ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਗਿਲਟਾਂ 'ਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਪੀਐਸਯੂ ਬਾਂਡਾਂ ਦੇ ਫੈਲਣ ਨਾਲ ਹਾਲ ਦੇ ਹਫਤਿਆਂ ਵਿਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਕੁਚਿਤ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਹੋਰ ਟ੍ਰਿਪਲ ਏ ਬਾਂਡ ਦੇ ਫੈਲਣ ਵਿਚ ਵਾਜਬ .ਾਂਚੇ ਹਨ. ਕੀ ਇਹ ਇਹਨਾਂ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਦਰਮਿਆਨ ਵਧੇ ਫੰਡ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਜਾਂ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੀਆਂ ਵੱਖਰੀਆਂ ਧਾਰਨਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਹੈ?

ਮਹਿੰਦਰ: ਮੇਰਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਤਾਜ਼ਾ ਸੁੰਗੜਾਅ ਮੁੱਖ ਤੌਰ ਤੇ ਦੋ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ ਹੋਇਆ ਹੈ. ਇਕ ਧਾਰਨਾ ਹੈ, ਘੱਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਪੇਪਰਾਂ ਵਿਚ ਹੱਥ ਸਾੜਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਵਿਕਲਪਾਂ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਦੂਜਾ ਸੀ-ਐਲਟੀਰੋ ਅਤੇ ਐਲਟੀਰੋ ਵਿਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ ਜਿਸ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਇਸ ਫੰਡ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵੱਲ ਪ੍ਰਵਾਹ ਚਲਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਇਹ ਵੇਖਦਿਆਂ ਕਿ ਫੈਲਦਾ ਸੰਕੁਚਨ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤਕ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਤੁਹਾਡੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਪੀਐਸਯੂ ਬਾਂਡ ਫੰਡ ਵਿਚੋਂ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸਰੋਤ ਕੀ ਹੋਣਗੇ?

ਮਹਿੰਦਰ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਫੈਲਣ ਵਿਚ ਸੁੰਗੜਾਅ ਹੈ ਪਰ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਵੇਖਦਿਆਂ ਮੇਰਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਹੈ ਕਿ ਜੀ-ਸੈਕਿੰਡ ਦੀ ਪੈਦਾਵਾਰ ਹੋਰ ਘਟ ਜਾਵੇਗੀ ਅਤੇ ਇਹ ਜਾਂ ਤਾਂ ਪ੍ਰਸਾਰ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖੇਗੀ ਜਾਂ ਫੈਲਣ ਨੂੰ ਵਧਾਏਗੀ. ਕਾਗਜ਼ਾਂ ਵਿਚੋਂ ਇੱਕ ਪਿਕਸ ਅਤੇ ਅੰਤਰਾਲ ਕਾਲਾਂ ਤੋਂ ਰਿਟਰਨਸ ਤਿਆਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਮੈਂ ਸੋਚਦਾ ਹਾਂ ਕਿ ਫੰਡ ਵੀ ਇਸ ਵਿੱਚੋਂ ਰਿਟਰਨ ਲਿਆਏਗਾ. ਅਸੀਂ ਆਪਣੀ ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹਾਂ ਜੋ ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਪਰਿਭਾਸ਼ਤ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਕਰਨਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀ ਨਹੀਂ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ. ਇਸ ਲਈ, ਸਹੀ ਅਵਧੀ ਕਾਲਾਂ ਅਤੇ ਕੁਆਲਿਟੀ ਪੇਪਰਾਂ ਨਾਲ ਅਸੀਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਰਿਟਰਨ ਚਲਾ ਸਕਦੇ ਹਾਂ.

ਨਾਲ ਹੀ, ਫੰਡ ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਸ਼ੈਲੀ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰੇਗਾ ਜੋ ਇਸ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਨਾਲ ਮੁੜ ਫੰਡ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲੇਗਾ.

ਡਬਲਯੂਐਫਐਫ: ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸਮੇਂ ਤੁਹਾਡੇ ਫੰਡ ਦੀ ਸੰਸ਼ੋਧਿਤ ਅਵਧੀ ਕੀ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਉਤਪਾਦ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਲਈ ਤੁਹਾਡੇ ਕੋਲ ਕਿਹੜੀ ਸੀਮਾ ਹੈ?

ਮਹਿੰਦਰ: ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਫੰਡ ਸਾਡੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰੇਗਾ, ਜਿਸ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਫੰਡ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 2-5 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਕਾਇਮ ਰੱਖੇਗਾ, ਜੋ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੋਵੇਗਾ. ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਵਿਚ ਫੰਡ ਦੀ ਮਿਆਦ ਕਰਵ ਦੇ ਉਪਰਲੇ ਸਿਰੇ (2-5 ਦੀ ਸੀਮਾ ਦੇ ਅੰਦਰ) ਵੱਲ ਵਧੇਰੇ ਝੁਕੇਗੀ ਜੋ ਤੁਸੀਂ ਸਾਡੇ ਹੋਰ ਡੈਬਟ ਫੰਡਾਂ ਵਿਚ ਵੀ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹੋ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਐਨਪੀਏ ਦੀ ਸੰਭਾਵਤ ਦੂਜੀ ਲਹਿਰ 'ਤੇ ਡਰ ਜ਼ਾਹਰ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ ਜਦੋਂ ਮੌਜੂਦਾ ਮੌਜ਼ੂਦਗੀ ਅਗਸਤ ਵਿਚ ਖਤਮ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ. ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਸਕੋਰ 'ਤੇ ਕਿੰਨੇ ਚਿੰਤਤ ਹੋ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਬਾਂਡਾਂ' ਤੇ ਇਸ ਦਾ ਅਸਰ ਕਿਵੇਂ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਫੰਡ ਵਿਚ ਖਰੀਦਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹੋ?

ਮਹਿੰਦਰ: ਬੈਂਕ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਥੰਮ੍ਹਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਮੇਂ ਵਿਚ ਜਦੋਂ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੋਏਗੀ, ਤਾਂ ਬੈਂਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਣਗੇ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਕੇਂਦਰੀ ਸਰਕਾਰ ਅਤੇ ਆਰਬੀਆਈ ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ, ਮੈਂ ਐਨਪੀਏ ਬਾਰੇ ਇੰਨੀ ਚਿੰਤਤ ਨਹੀਂ ਹਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੰਸਥਾ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਵਿੱਚੋਂ ਬਾਹਰ ਆਉਣ ਲਈ ਸਮਰਥਨ ਦਿੱਤਾ ਸੀ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਰਦਾ ਰਹੇਗਾ. ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮੀਰਾ ਕੋਲ ਇਕ ਕਰੈਡਿਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਹੈ ਜਿਸ ਦੁਆਰਾ ਫੰਡ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਕਾਗਜ਼ਾਂ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਚੇਗਾ ਜੋ ਕਰੈਡਿਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਅਨੁਸਾਰ ਅਜਿਹਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਐਨਪੀਏ ਵਿਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿਚ ਆ ਜਾਵੇਗਾ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਇਸ ਸਮੇਂ ਇਸ ਫੰਡ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਤੁਹਾਡੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਦਲੀਲ ਕੀ ਹੈ?

ਮਹਿੰਦਰ: ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਵਿਚ ਇਹ ਫੰਡ ਸਭ ਤੋਂ suitableੁਕਵਾਂ ਹੈ, ਘੱਟ ਫੈਲਣ 'ਤੇ ਕੋਈ ਬਹਿਸ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਝਾੜ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਨਰਮ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ ਪਰ ਝਾੜ ਵਿਸ਼ਵ ਵਿਚ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਰੂਪ ਵਿਚ ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਅਜੇ ਵੀ ਉੱਚਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰ ਚੱਕਰ ਅਜੇ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ ਹੈ. ਨਾਲ ਹੀ, ਫੰਡ ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ ਅਵਧੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰੇਗਾ ਜੋ ਸਾਰੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਾਂ ਲਈ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਜੇ ਕੋਈ ਇਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਦਿਹਾੜੇ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਇਹ ਫੰਡ ਸੰਭਾਵਿਤ ਲਾਭ ਲੈ ਸਕਦਾ ਹੈ.

কোভিড নেতৃত্বাধীন ব্যবসায়িক বিঘ্নগুলির কারণে ইতিমধ্যে দুর্বল creditণ ঝুঁকির পরিবেশ খারাপ হতে পারে, যা নিম্ন রেটযুক্ত সরঞ্জামগুলিতে আরও তরলতার চাপ চাপিয়ে দিতে পারে

মিরা অ্যাসেট এমএফ-এর নতুন ব্যাংকিং এবং পিএসইউ tণ তহবিলের লক্ষ্য এই চ্যালেঞ্জিং পরিস্থিতিতে স্থায়ী আয়ের বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা এবং তরলতা সরবরাহ করা s

জি-সেক ফলনের ফলন হ্রাস পেতে আরও কিছু জায়গা রয়েছে যা তহবিলের তহবিলকে সহায়তা করতে পারে। সক্রিয় সময়কাল পরিচালনা ড্রাইভের পারফরম্যান্সে এমনকি ফলন ডুবানো এবং সংকীর্ণ ছড়িয়ে পড়তেও সহায়তা করে।

ডাব্লুএফ: এখনই ব্যাংকিং এবং পিএসইউ fundণ তহবিল চালু করার আপনার সিদ্ধান্তটি কী চালাচ্ছে - এটিই কি মৌসুমের স্বাদে প্রবাহ বা আপনার পণ্য স্যুটটিতে কোনও বৃহত্তর কৌশলগত ফিট?

মহেন্দ্র: বিগত ৩ বছরে অর্থনৈতিক মন্দা debtণ বাজারে creditণ ঝুঁকির অবনতিতে অবদান রেখেছে। COVID-19 লকডাউনের পরিপ্রেক্ষিতে বিক্রয় ও নগদ প্রবাহের তীব্র পতন সম্ভবত ক্রেডিট ঝুঁকি পরিস্থিতিকে আরও খারাপ করে তুলবে এবং ঝুঁকির বিপর্যয় নিম্ন রেটযুক্ত যন্ত্রপাতিগুলির জন্য তারল্য পরিস্থিতি আরও খারাপ করতে পারে।

এই সময়টি যখন একের পোর্টফোলিওর একটি অংশকে তুলনামূলক সুরক্ষা এবং উচ্চ তরলতা এবং ব্যাংকিং এবং পিএসইউ tণ তহবিলের সাহায্যে তহবিলে বিনিয়োগ করা উচিত এবং বিনিয়োগকারীদের এই প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে পারে এবং এটি মিরা অ্যাসেট স্বল্প মেয়াদী এবং গতিশীল বন্ড তহবিলের মধ্যে ব্যবধান পূরণ করবে will সংক্ষিপ্ত তহবিলের মেয়াদসীমা ৩ বছর এবং গতিশীল বন্ড তহবিল হিসাবে একটি তহবিল কৌশল বিনিয়োগ কেবল জি-সেকেন্ডে করা হয়, এই পণ্যটি সুরক্ষা এবং তরলতার সাথে 2 থেকে 5 বছরের সময়কালীন তহবিলে বিনিয়োগের বিকল্প দেবে।

ডাব্লুএফ: বর্তমান পরিস্থিতিতে ব্যাংকিং এবং পিএসইউ tণ তহবিলকে অন্যতম "নিরাপদ" হিসাবে দেখা গেলেও কিছু উপদেষ্টা ইয়েস ব্যাঙ্কের এটি 1 বন্ডের হতাশার পরেও সতর্ক রয়েছেন - যা পুরো এআর 1 বন্ড বিভাগকে প্রশ্নবিদ্ধ করে। এটি 1 বন্ডে আপনার পড়া কী এবং আপনার এই তহবিলের জন্য বিবেচ্য এই বন্ডগুলি রাখার পরিকল্পনা রয়েছে?

মহেন্দ্র: যখন কেউ ব্যাংকিং এবং পিএসইউ সংক্রান্ত কাগজপত্র নিয়ে কথা বলেন তখন এটি আরবিআই এবং সরকারের সমর্থনের কারণে নিরাপদ বলে বিবেচিত হয়। এমনকি, যদি কেউ ইয়েস ব্যাংকের মামলা গ্রহণ করে যেখানে পরিস্থিতি ধীরে ধীরে শেষ হচ্ছিল, পরিস্থিতি নিয়ন্ত্রণে আরবিআই পদক্ষেপ নিয়েছিল। হ্যাঁ, যে কোনও কাগজে যে বিনিয়োগ করা হয় সে সম্পর্কে সতর্ক হওয়া উচিত, এটি কেবল ইয়েস ব্যাঙ্কের বিষয় নয়। তবে, ইয়েস ব্যাঙ্কের ঘটনা আমাদের দেখিয়েছে যে আরবিআইয়ের বিশাল সমর্থনের কারণে ব্যাংকিং অন্যান্য ক্ষেত্রের তুলনায় সর্বদা নিরাপদ থাকবে। চিরস্থায়ী বন্ডে তহবিল বিনিয়োগ সম্পর্কে যতদূর ধারণা পাওয়া যায়, এমনকি আপনি যদি আমাদের iraতিহাসিক পোর্টফোলিওগুলিতে মিরা অ্যাসেট debtণ তহবিলগুলি দেখেন তবে কোনও তহবিল এমনকি একক চিরস্থায়ী বন্ডেও বিনিয়োগ করেনি এবং সেগুলিতে বিনিয়োগের কোনও পরিকল্পনাও নেই, কারণ এটি দর্শনের কারণ সহজ সরল ভ্যানিলা কুপন বহনকারী বন্ডে বিনিয়োগ এবং জটিল কাঠামো বন্ডে বিনিয়োগকে অগ্রাধিকার না দেওয়া।

ডাব্লুএফ: জিল্টের উপর ব্যাঙ্কিং এবং পিএসইউ বন্ডগুলির বিস্তার সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে আকারে সঙ্কুচিত হয়েছে এমনকি অন্যান্য ট্রিপল এ বন্ডগুলির বিস্তার যুক্তিসঙ্গতভাবে উঁচুতে রয়েছে। এটি কি এই বিভাগগুলির মধ্যে তহবিলের প্রবাহ বৃদ্ধি বা perceptionsণ অনুভূতিকে পৃথক করে?

মহেন্দ্র: আমি বিশ্বাস করি সাম্প্রতিক সংকোচনের কারণ মূলত দুটি কারণ। একটি উপলব্ধি, স্বল্প ক্রেডিট পেপারগুলিতে হাত পুড়িয়ে দেওয়ার পরে বিনিয়োগকারীরা নিরাপদ বিকল্পের সন্ধান করছেন এবং দ্বিতীয়টি সি-এলটিআরও এবং এলটিআরও বৃদ্ধি পাচ্ছে যার ফলে এই তহবিল বিভাগের দিকে প্রবাহ চলাচল হয়েছে।

ডাব্লুএফ: স্প্রেড সংকোচনের পরিমাণ কিছুটা হলেও ঘটে গেছে, আপনার ব্যাংকিং এবং পিএসইউ বন্ড তহবিল থেকে প্রাপ্ত মূল উত্সগুলি কী হবে?

মহেন্দ্র: যদিও ছড়িয়ে পড়াতে সংকোচনের ঘটনা রয়েছে তবে দৃশ্যের দিকে তাকিয়ে আমি বিশ্বাস করি যে জি-সেকেন্ডের ফলন আরও হ্রাস পাবে এবং এটি হয় প্রসার বজায় রাখবে বা প্রসারকে বাড়িয়ে দেবে। কাগজ থেকে একটি বাছাই এবং সময়কাল কলগুলি থেকে রিটার্ন তৈরি হয় এবং আমি মনে করি যে ফান্ডটিও এর থেকে রিটার্ন চালিয়ে যাবে। আমাদের কৌশল সম্পর্কে আমরা খুব স্পষ্ট যে কোনটি করণীয় এবং কী করা উচিত নয় উভয়েরই সংজ্ঞা দেয়। সুতরাং, সঠিক সময়সী কল এবং মানের কাগজপত্র সহ আমরা বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা অনুযায়ী রিটার্ন চালাতে পারি।

এছাড়াও, তহবিল সক্রিয় পরিচালনার স্টাইল অনুসরণ করবে যা এই সুদের হারের দৃশ্যে সবচেয়ে ভাল কাজ করে, এটি আবার তহবিলের আয়কে বাড়িয়ে তুলবে।

ডাব্লুএফ: প্রবর্তনকালে আপনার তহবিলের সংশোধিত সময়কাল কী হতে পারে এবং এই পণ্যটির সময়কালের জন্য আপনি কোন পরিসীমা মনে রাখবেন?

মহেন্দ্র: আরম্ভের পর থেকে তহবিল আমাদের কৌশল অনুসরণ করবে, যার ভিত্তিতে তহবিল সাধারণত 2-5 বছর সময়কাল বজায় রাখবে, যা হবে সুদের হারের দৃষ্টিভঙ্গির ভিত্তিতে। বর্তমান পরিস্থিতিতে তহবিল সময়কাল বক্ররেখার উপরের প্রান্তের দিকে আরও ঝুঁকিতে পড়বে (2-5 এর সীমার মধ্যে) যা আপনি আমাদের অন্যান্য fundsণ তহবিলগুলিতেও দেখতে পাবেন।

ডাব্লুএফ: আগস্টে বর্তমান স্থগিতাদেশ শেষ হলে এনপিএগুলির সম্ভাব্য দ্বিতীয় তরঙ্গ নিয়ে ভয় প্রকাশ করা হচ্ছে। আপনি এই স্কোর সম্পর্কে কতটা উদ্বিগ্ন এবং কীভাবে এটি এই তহবিলে কেনার ইচ্ছায় যে ব্যাংকগুলির বন্ডগুলিতে প্রভাব ফেলতে পারে?

মহেন্দ্র: ব্যাংকগুলি অর্থনীতির স্তম্ভকে সমর্থন করছে এবং এই গুরুত্বপূর্ণ সময়ে যখন অর্থনীতির উন্নয়নের প্রয়োজন হবে, ব্যাংকগুলি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করবে এবং এজন্য কেন্দ্রীয় সরকার এবং আরবিআই উভয়কেই ব্যাংকগুলিকে সমর্থন অব্যাহত রাখতে হবে। আর তাই, এনপিএগুলি নিয়ে আমি এতটা উদ্বিগ্ন নই যেহেতু নিয়ন্ত্রক সংস্থা অতীতে ব্যাংকগুলি থেকে বেরিয়ে আসার জন্য সমর্থন করেছিল এবং ভবিষ্যতে এটি চালিয়ে যাবে। অতিরিক্তভাবে, মিরার একটি শক্তিশালী creditণ বিশ্লেষণ প্রক্রিয়া রয়েছে যার মাধ্যমে তহবিল ব্যাংকগুলির কাগজপত্রগুলিতে বিনিয়োগ এড়াতে পারবে যা ক্রেডিট বিশ্লেষণ অনুযায়ী মনে হয় এনপিএ বৃদ্ধি পাওয়ার কারণে এটি খারাপ অবস্থার মধ্যে পড়বে like

ডাব্লুএফ: এই মুহুর্তে এই তহবিলের মূল বিনিয়োগের যুক্তি আপনার মতে কী?

মহেন্দ্র: বর্তমান পরিস্থিতিতে এই তহবিল সবচেয়ে উপযুক্ত, হ্রাস ছড়িয়ে পড়া নিয়ে কেউ যুক্তি দিতে পারে এবং ফলন ইতিমধ্যে নরম হয়ে গেছে তবে ফলন পৃথিবীর তুলনায় ভারতে এখনও তুলনামূলক বেশি এবং সুদের হার চক্র এখনও সম্পূর্ণ হয়নি। এছাড়াও, তহবিল সক্রিয় সময়কালীন কৌশল অনুসরণ করবে যা সমস্ত সুদের হারের পরিস্থিতিতে কাজ করে। কেউ যদি এক বছরের বেশি দিগন্তের সাথে বিনিয়োগ করে তবে এই তহবিল সম্ভাব্য আয় করতে পারে।

కోవిడ్ నేతృత్వంలోని వ్యాపార అంతరాయాల కారణంగా ఇప్పటికే బలహీనమైన క్రెడిట్ రిస్క్ వాతావరణం మరింత దిగజారిపోతుంది, ఇది తక్కువ రేటెడ్ పరికరాలపై ఎక్కువ ద్రవ్య ఒత్తిడిని కలిగిస్తుంది

మిరే అసెట్ MF యొక్క కొత్త బ్యాంకింగ్ & పిఎస్‌యు డెట్ ఫండ్ ఈ సవాలు పరిస్థితులలో స్థిర ఆదాయ పెట్టుబడిదారులకు భద్రత మరియు ద్రవ్యతను అందించడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది

G-Sec దిగుబడి తగ్గడానికి మరికొన్ని గది ఉంది, ఇది ఫండ్ రాబడికి సహాయపడుతుంది. సక్రియాత్మక వ్యవధి నిర్వహణ కూడా దిగుబడి తగ్గుతుంది మరియు ఇరుకైనదిగా వ్యాప్తి చెందుతున్నప్పటికీ పనితీరును మెరుగుపరుస్తుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఇప్పుడు బ్యాంకింగ్ & పిఎస్‌యు డెట్ ఫండ్‌ను ప్రారంభించాలనే మీ నిర్ణయాన్ని నడిపించడం ఏమిటి - ఇది సీజన్ రుచిలో ప్రవాహాలను సంగ్రహించడం లేదా మీ ఉత్పత్తి సూట్‌లోకి పెద్ద వ్యూహాత్మక సరిపోతుందా?

మహేంద్ర: గత 3 సంవత్సరాలుగా ఆర్థిక మందగమనం రుణ మార్కెట్లో రుణ నష్టాలను మరింత దిగజార్చడానికి దోహదపడింది. COVID-19 లాక్డౌన్ నేపథ్యంలో అమ్మకాలు మరియు నగదు ప్రవాహాలు గణనీయంగా క్షీణించడం క్రెడిట్ రిస్క్ పరిస్థితిని మరింత దిగజార్చే అవకాశం ఉంది మరియు రిస్క్ విరక్తి తక్కువ రేటెడ్ పరికరాల ద్రవ్య పరిస్థితిని మరింత దిగజార్చవచ్చు.

సాపేక్ష భద్రత మరియు అధిక ద్రవ్యతతో బ్యాంకింగ్ మరియు పిఎస్‌యు డెట్ ఫండ్ ఈ పెట్టుబడిదారుల అవసరాన్ని తీర్చగలవు మరియు ఇది మిరే అసెట్ స్వల్పకాలిక మరియు డైనమిక్ బాండ్ ఫండ్ మధ్య అంతరాన్ని నింపుతుంది. , షార్ట్ ఫండ్ వ్యవధి పరిమితి 3 సంవత్సరాలు మరియు డైనమిక్ బాండ్ ఫండ్‌లో ఫండ్ స్ట్రాటజీ పెట్టుబడి జి-సెకన్‌లో మాత్రమే జరుగుతుంది కాబట్టి, ఈ ఉత్పత్తి భద్రత మరియు ద్రవ్యతతో 2 నుండి 5 సంవత్సరాల వ్యవధి ఫండ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఎంపికను ఇస్తుంది.

WF: ప్రస్తుత పరిస్థితులలో బ్యాంకింగ్ & పిఎస్‌యు డెట్ ఫండ్‌లు “సురక్షితమైనవి” గా పరిగణించబడుతున్నప్పటికీ, అవును బ్యాంక్ యొక్క AT1 బాండ్ల పరాజయం తరువాత కొంతమంది సలహాదారులు ఇప్పటికీ జాగ్రత్తగా ఉన్నారు - ఇది మొత్తం AR1 బాండ్ల వర్గాన్ని ప్రశ్నిస్తుంది. AT1 బాండ్లపై మీ పఠనం ఏమిటి మరియు ఈ ఫండ్ కోసం మీ పరిశీలనలో ఈ బాండ్లను కలిగి ఉండాలని మీరు ప్లాన్ చేస్తున్నారా?

మహేంద్ర: బ్యాంకింగ్ మరియు పిఎస్‌యు పేపర్ల గురించి మాట్లాడేటప్పుడు ఇది ఆర్‌బిఐ మరియు ప్రభుత్వ మద్దతు కారణంగా సురక్షితమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది. ఒకవేళ, అవును బ్యాంక్ కేసును తీసుకుంటే, విషయాలు కూలిపోతున్నాయి, పరిస్థితిని నియంత్రించడానికి ఆర్బిఐ అడుగుపెట్టింది. సరే, అవును ఏదైనా పేపర్‌లో చేసిన పెట్టుబడి గురించి జాగ్రత్తగా ఉండాలి, ఇది అవును బ్యాంక్ గురించి మాత్రమే కాదు. కానీ, అవును బ్యాంక్ సంఘటన ఆర్బిఐ యొక్క భారీ మద్దతు కారణంగా ఇతర రంగాల కంటే బ్యాంకింగ్ ఎల్లప్పుడూ సురక్షితంగా ఉంటుందని మాకు చూపించింది. శాశ్వత బాండ్లలో ఫండ్ పెట్టుబడులు పెట్టడం గురించి, మీరు మిరే అసెట్ డెట్ ఫండ్స్ యొక్క మా చారిత్రక దస్త్రాలను చూసినప్పటికీ, ఏ ఫండ్ ఒకే శాశ్వత బాండ్‌లో కూడా పెట్టుబడి పెట్టలేదు మరియు వాటిలో పెట్టుబడులు పెట్టే ప్రణాళికలు కూడా లేవు, దీనికి కారణం తత్వశాస్త్రం సాధారణ సాదా వనిల్లా కూపన్ బేరింగ్ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టడం మరియు సంక్లిష్ట నిర్మాణ బాండ్లలో పెట్టుబడులకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వడం లేదు.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఇతర ట్రిపుల్ ఎ బాండ్ల వ్యాప్తి సహేతుకంగా పెరిగినప్పటికీ, గిల్ట్‌లపై బ్యాంకింగ్ మరియు పిఎస్‌యు బాండ్ల వ్యాప్తి ఇటీవలి వారాల్లో గణనీయంగా తగ్గిపోయింది. పెరిగిన నిధుల ప్రవాహం లేదా ఈ వర్గాల మధ్య భిన్నమైన క్రెడిట్ అవగాహనల వల్లనా?

మహేంద్ర: ఇటీవలి సంకోచం ప్రధానంగా రెండు కారణాల వల్ల జరిగిందని నేను నమ్ముతున్నాను. ఒకటి అవగాహన, తక్కువ క్రెడిట్ పేపర్లలో చేతులు కాల్చిన తరువాత పెట్టుబడిదారులు సురక్షితమైన ఎంపికలను కోరుతున్నారు మరియు రెండవది సి-ఎల్టిఆర్ఓ మరియు ఎల్టిఆర్ఓల పెరుగుదలలో ఈ ఫండ్ కేటగిరీ వైపు ప్రవాహం ఏర్పడింది.

డబ్ల్యుఎఫ్: స్ప్రెడ్ సంకోచం కొంతవరకు జరిగిందని, మీ బ్యాంకింగ్ & పిఎస్‌యు బాండ్ ఫండ్ నుండి వచ్చే రాబడి యొక్క ముఖ్య వనరులు ఏమిటి?

మహేంద్ర: స్ప్రెడ్‌లో సంకోచం ఉన్నప్పటికీ, దృష్టాంతంలో చూస్తే జి-సెకనుల దిగుబడి మరింత తగ్గుతుందని నేను నమ్ముతున్నాను మరియు ఇది స్ప్రెడ్‌ను కొనసాగిస్తుంది లేదా స్ప్రెడ్‌ను పెంచుతుంది. పేపర్ వన్ పిక్స్ మరియు వ్యవధి కాల్స్ నుండి రిటర్న్స్ ఉత్పత్తి చేయబడతాయి మరియు ఫండ్ కూడా రాబడిని డ్రైవ్ చేస్తుందని నేను భావిస్తున్నాను. ఏమి చేయాలో మరియు ఏమి చేయకూడదో రెండింటినీ నిర్వచించే మా వ్యూహంపై మేము చాలా స్పష్టంగా ఉన్నాము. కాబట్టి, సరైన వ్యవధి కాల్స్ మరియు క్వాలిటీ పేపర్‌లతో పెట్టుబడిదారుల నిరీక్షణ ప్రకారం రాబడిని నడపవచ్చు.

అలాగే, ఈ వడ్డీ రేటు దృష్టాంతంలో ఉత్తమంగా పనిచేసే క్రియాశీల నిర్వహణ శైలిని ఫండ్ అనుసరిస్తుంది, ఇది మళ్ళీ ఫండ్ యొక్క రాబడిని పెంచుతుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: ప్రారంభించినప్పుడు మీ ఫండ్ యొక్క సవరించిన వ్యవధి ఏమిటి మరియు ఈ ఉత్పత్తిలో వ్యవధి కోసం మీరు ఏ పరిధిని కలిగి ఉన్నారు?

మహేంద్ర: ప్రారంభించినప్పటి నుండి, ఫండ్ మా వ్యూహాన్ని అనుసరిస్తుంది, దీని ప్రకారం ఫండ్ సాధారణంగా 2-5 సంవత్సరాల వ్యవధిని నిర్వహిస్తుంది, ఇది ప్రాథమిక వడ్డీ రేటు దృక్పథంగా ఉంటుంది. ప్రస్తుత దృష్టాంతంలో, ఫండ్ వ్యవధి వక్రరేఖ యొక్క ఎగువ చివర (2-5 పరిధిలో) వైపు మొగ్గు చూపుతుంది, ఇది మీరు మా ఇతర రుణ ఫండ్లలో కూడా చూడవచ్చు.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఆగస్టులో ప్రస్తుత తాత్కాలిక నిషేధం ముగిసినప్పుడు ఎన్‌పిఎల రెండవ తరంగంపై భయాలు వ్యక్తమవుతున్నాయి. ఈ స్కోర్‌పై మీరు ఎంత ఆందోళన చెందుతున్నారు మరియు ఈ ఫండ్‌లో మీరు కొనుగోలు చేయాలనుకుంటున్న బ్యాంకుల బాండ్లను ఇది ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది?

మహేంద్ర: ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క స్తంభాలకు బ్యాంకులు సహకరిస్తున్నాయి మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థకు ప్రోత్సాహం అవసరమయ్యే ఈ కీలకమైన సమయంలో, బ్యాంకులు ముఖ్యమైన పాత్ర పోషిస్తాయి మరియు దాని కోసం కేంద్ర ప్రభుత్వం మరియు ఆర్బిఐ రెండూ బ్యాంకులకు మద్దతు ఇస్తూనే ఉంటాయి. అందువల్ల, ఎన్‌పిఎల గురించి నేను అంతగా ఆందోళన చెందలేదు, ఎందుకంటే రెగ్యులేటరీ బాడీ గతంలో మద్దతు ఉన్న బ్యాంకుల నుండి బయటకు రావడానికి మరియు భవిష్యత్తులో దీన్ని చేస్తూనే ఉంటుంది. అదనంగా, మిరాయ్ ఒక బలమైన క్రెడిట్ విశ్లేషణ ప్రక్రియను కలిగి ఉంది, దీని ద్వారా ఫండ్ బ్యాంకుల పేపర్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడాన్ని నివారిస్తుంది, క్రెడిట్ విశ్లేషణ ప్రకారం ఇది ఎన్‌పిఎల పెరుగుదల కారణంగా చెత్త స్థితికి చేరుకుంటుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఈ సమయంలో ఈ ఫండ్ కోసం కీలకమైన పెట్టుబడి వాదన మీ అభిప్రాయం ఏమిటి?

మహేంద్ర: ప్రస్తుత పరిస్థితిలో ఈ ఫండ్ చాలా అనుకూలంగా ఉంది, తగ్గిన వ్యాప్తిపై ఒకరు వాదించవచ్చు మరియు దిగుబడి ఇప్పటికే మెత్తబడిందని, అయితే భూగోళంతో పోలిస్తే భారతదేశంలో దిగుబడి సాపేక్షంగా ఉంది, అందువల్ల వడ్డీ రేటు చక్రం ఇంకా పూర్తి కాలేదు. అలాగే, ఫండ్ అన్ని వడ్డీ రేటు దృశ్యాలకు పని చేసే క్రియాశీల వ్యవధి వ్యూహాన్ని అనుసరిస్తుంది. ఒక సంవత్సరానికి పైగా హోరిజోన్‌తో పెట్టుబడి పెడితే ఈ ఫండ్ సంభావ్య రాబడిని పొందగలదు.

ஏற்கனவே பலவீனமான கடன் ஆபத்து சூழல் கோவிட் தலைமையிலான வணிக இடையூறுகள் காரணமாக மோசமடையக்கூடும், இது குறைந்த மதிப்பிடப்பட்ட கருவிகளுக்கு அதிக பணப்புழக்க அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும்

இந்த சவாலான சூழ்நிலைகளில் நிலையான வருமான முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பு மற்றும் பணப்புழக்கத்தை வழங்குவதை மிரா அசெட் எம்.எஃப் இன் புதிய வங்கி மற்றும் பொதுத்துறை நிறுவன கடன் நிதி நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

ஜி-செக் மகசூல் வீழ்ச்சியடைய இன்னும் சில இடங்கள் உள்ளன, இது நிதி வருவாய்க்கு உதவும். செயலில் கால மேலாண்மை, விளைச்சல் குறைந்து குறுகலாக பரவினாலும் செயல்திறனை இயக்க உதவும்.

WF: வங்கி மற்றும் பொதுத்துறை நிறுவன கடன் நிதியைத் தொடங்குவதற்கான உங்கள் முடிவை இப்போது உந்துதல் எது - இது பருவத்தின் சுவையில் பாய்கிறதா அல்லது உங்கள் தயாரிப்புத் தொகுப்பில் ஒரு பெரிய மூலோபாயப் பொருத்தமா?

மகேந்திரா: கடந்த 3 ஆண்டுகளில் ஏற்பட்ட பொருளாதார மந்தநிலை கடன் சந்தையில் கடன் அபாயங்கள் மோசமடைய பங்களித்தது. COVID-19 பூட்டப்பட்டதை அடுத்து விற்பனை மற்றும் பணப்புழக்கங்களின் கூர்மையான வீழ்ச்சி கடன் ஆபத்து நிலைமையை மிகவும் மோசமாக்கும் மற்றும் இடர் வெறுப்பு குறைந்த மதிப்பிடப்பட்ட கருவிகளுக்கான பணப்புழக்க நிலைமையை மோசமாக்கும்.

இது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு பகுதியை உறவினர் பாதுகாப்பு மற்றும் அதிக பணப்புழக்கத்துடன் நிதியில் முதலீடு செய்ய வேண்டிய நேரம் மற்றும் வங்கி மற்றும் பொதுத்துறை நிறுவன கடன் நிதி முதலீட்டாளரின் இந்த தேவையை பூர்த்தி செய்ய முடியும், மேலும் இது மிரா சொத்து குறுகிய கால மற்றும் டைனமிக் பத்திர நிதிக்கு இடையிலான இடைவெளியை நிரப்புகிறது. , குறுகிய நிதியின் கால வரம்பு 3 ஆண்டுகள் மற்றும் டைனமிக் பத்திர நிதியில் ஒரு நிதி மூலோபாய முதலீடு ஜி-நொடியில் மட்டுமே செய்யப்படுவதால், இந்த தயாரிப்பு பாதுகாப்பு மற்றும் பணப்புழக்கத்துடன் 2 முதல் 5 ஆண்டுகள் கால நிதியில் முதலீடு செய்ய விருப்பத்தை வழங்கும்.

WF: தற்போதைய சூழ்நிலைகளில் வங்கி மற்றும் பொதுத்துறை நிறுவன கடன் நிதிகள் "பாதுகாப்பானவை" என்று கருதப்பட்டாலும், சில ஆலோசகர்கள் ஆம் வங்கியின் ஏடி 1 பத்திரங்கள் தோல்வியடைந்த பின்னரும் எச்சரிக்கையாக இருக்கிறார்கள் - இது முழு AR1 பத்திர வகைகளையும் கேள்விக்குள்ளாக்குகிறது. AT1 பத்திரங்களில் உங்கள் வாசிப்பு என்ன, இந்த நிதியை உங்கள் கருத்தில் கொண்டு இந்த பத்திரங்களை வைத்திருக்க திட்டமிட்டுள்ளீர்களா?

மகேந்திரா: வங்கி மற்றும் பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் ஆவணங்களைப் பற்றி ஒருவர் பேசும்போது, ​​ரிசர்வ் வங்கி மற்றும் அரசாங்கத்தின் ஆதரவு காரணமாக இது பாதுகாப்பானதாகக் கருதப்படுகிறது. கூட, விஷயங்கள் சரிந்து போகும் யெஸ் வங்கி வழக்கை ஒருவர் எடுத்துக் கொண்டால், ரிசர்வ் வங்கி நிலைமையைக் கட்டுப்படுத்த நடவடிக்கை எடுத்தது. சரி, ஆமாம், எந்தவொரு காகிதத்திலும் செய்யப்படும் முதலீடு குறித்து ஒருவர் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும், அது ஆம் வங்கி பற்றி மட்டுமல்ல. ஆனால், ரிசர்வ் வங்கியின் பெரும் ஆதரவு காரணமாக வங்கி எப்போதும் மற்ற துறைகளை விட பாதுகாப்பாக இருக்கும் என்பதை ஆம் வங்கி சம்பவம் நமக்குக் காட்டுகிறது. நிரந்தர பத்திரங்களில் நிதி முதலீடு செய்வது பற்றி, மிரே அசெட் கடன் நிதிகளின் எங்கள் வரலாற்று இலாகாக்களைப் பார்த்தாலும், எந்தவொரு நிதியும் இதுவரை ஒரு நிரந்தர பத்திரத்தில் கூட முதலீடு செய்யவில்லை, அவற்றில் முதலீடு செய்வதற்கான எந்த திட்டமும் இல்லை, இது தத்துவத்தின் காரணமாகும் எளிய வெண்ணிலா கூப்பன் தாங்கி பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது மற்றும் சிக்கலான கட்டமைப்பு பத்திரங்களில் முதலீடுகளை விரும்புவதில்லை.

டபிள்யு.எஃப்: மற்ற மூன்று டிரிபிள் ஏ பத்திரங்களின் பரவல்கள் நியாயமான முறையில் உயர்த்தப்பட்டிருந்தாலும், சமீபத்திய வாரங்களில் கில்ட் மீது வங்கி மற்றும் பி.எஸ்.யூ பத்திரங்களின் பரவல் கணிசமாக சுருங்கிவிட்டது. இது அதிகரித்த நிதி பாய்ச்சல்களா அல்லது இந்த வகைகளுக்கு இடையில் வேறுபட்ட கடன் உணர்வுகள் காரணமாக உள்ளதா?

மகேந்திரா: சமீபத்திய சுருக்கம் முக்கியமாக இரண்டு காரணங்களால் என்று நான் நம்புகிறேன். ஒன்று கருத்து, குறைந்த கடன் ஆவணங்களில் கைகளை எரித்தபின் முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான விருப்பங்களைத் தேடுகிறார்கள், இரண்டாவதாக சி-எல்டிஆர்ஓ மற்றும் எல்டிஆர்ஓ ஆகியவற்றின் அதிகரிப்பு உள்ளது, இதன் விளைவாக இந்த நிதி வகையை நோக்கி ஓட்டம் நகர்கிறது.

WF: பரவல் சுருக்கம் ஓரளவிற்கு நடந்திருப்பதால், உங்கள் வங்கி மற்றும் பொதுத்துறை நிறுவன பத்திர நிதியிலிருந்து கிடைக்கும் முக்கிய ஆதாரங்கள் என்ன?

மகேந்திரா: பரவலில் சுருக்கம் இருந்தாலும், காட்சியைப் பார்த்தால், ஜி-நொடி மகசூல் மேலும் குறையும் என்று நான் நம்புகிறேன், இது பரவலைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளும் அல்லது பரவலை அதிகரிக்கும். ஒரு தேர்வு மற்றும் கால அழைப்புகள் காகிதத்தில் இருந்து வருமானம் உருவாக்கப்படுகிறது, அங்குதான் நிதியும் வருவாயைத் தரும் என்று நினைக்கிறேன். எதைச் செய்ய வேண்டும், என்ன செய்யக்கூடாது என்பதை வரையறுக்கும் எங்கள் மூலோபாயத்தில் நாங்கள் மிகவும் தெளிவாக இருக்கிறோம். எனவே, சரியான கால அழைப்புகள் மற்றும் தரமான ஆவணங்களுடன் முதலீட்டாளர்களின் எதிர்பார்ப்புக்கு ஏற்ப வருமானத்தை ஈட்ட முடியும்.

மேலும், இந்த வட்டி வீத சூழ்நிலையில் சிறப்பாக செயல்படும் செயலில் உள்ள மேலாண்மை பாணியை ஃபண்ட் பின்பற்றும், இது மீண்டும் நிதியின் வருவாயை அதிகரிக்கும்.

WF: தொடங்கும்போது உங்கள் நிதியின் மாற்றியமைக்கப்பட்ட காலம் என்னவாக இருக்கும், மேலும் இந்த தயாரிப்பில் கால அளவு என்ன என்பதை நீங்கள் நினைவில் வைத்திருக்கிறீர்களா?

மகேந்திரா: தொடங்கப்பட்டதிலிருந்து, நிதி எங்கள் மூலோபாயத்தைப் பின்பற்றும், அதன்படி நிதியம் பொதுவாக 2-5 ஆண்டுகள் கால அளவைப் பராமரிக்கும், இது அடிப்படை வட்டி வீதக் கண்ணோட்டமாக இருக்கும். தற்போதைய சூழ்நிலையில், நிதி காலம் வளைவின் மேல் இறுதியில் (2-5 வரம்பிற்குள்) அதிகமாக இருக்கும், இது எங்கள் மற்ற கடன் நிதிகளிலும் நீங்கள் காணலாம்.

WF: ஆகஸ்டில் தற்போதைய தடைக்காலம் முடிவடையும் போது NPA களின் இரண்டாவது அலை குறித்து அச்சங்கள் வெளிப்படுத்தப்படுகின்றன. இந்த மதிப்பெண்ணில் நீங்கள் எவ்வளவு அக்கறை கொண்டுள்ளீர்கள், இந்த நிதியில் நீங்கள் வாங்க விரும்பும் வங்கிகளின் பத்திரங்களை இது எவ்வாறு பாதிக்கலாம்?

மகேந்திரா: வங்கிகள் பொருளாதாரத்தின் தூண்களை ஆதரிக்கின்றன, பொருளாதாரம் ஊக்கமளிக்கும் இந்த முக்கியமான நேரத்தில், வங்கிகள் முக்கிய பங்கு வகிக்கும், அதற்காக மத்திய அரசு மற்றும் ரிசர்வ் வங்கி இரண்டும் வங்கிகளை ஆதரிக்க வேண்டும். ஆகையால், NPA களைப் பற்றி நான் அவ்வளவு கவலைப்படவில்லை, ஏனெனில் ஒழுங்குமுறை அமைப்பு கடந்த காலங்களில் ஆதரவளித்த வங்கிகளில் இருந்து வெளியே வர வேண்டும், எதிர்காலத்தில் அதைச் செய்வேன். கூடுதலாக, மிரா ஒரு வலுவான கடன் பகுப்பாய்வு செயல்முறையைக் கொண்டுள்ளது, இதன் மூலம் வங்கி ஆவணங்களில் முதலீடு செய்வதைத் தவிர்க்கும், இது கடன் பகுப்பாய்வின் படி NPA களின் உயர்வு காரணமாக மோசமான நிலையில் இருக்கும் என்று தெரிகிறது.

WF: இந்த நேரத்தில் இந்த நிதிக்கான முக்கிய முதலீட்டு வாதம் என்ன?

மகேந்திரா: தற்போதைய சூழ்நிலையில் இந்த நிதி மிகவும் பொருத்தமானது, குறைக்கப்பட்ட பரவல் குறித்து ஒருவர் வாதிடலாம், விளைச்சல் ஏற்கனவே மென்மையாகிவிட்டது, ஆனால் பூகோளத்துடன் ஒப்பிடும்போது இந்தியாவில் மகசூல் இன்னும் அதிகமாக உள்ளது, எனவே வட்டி வீத சுழற்சி இன்னும் முழுமையடையவில்லை. மேலும், அனைத்து வட்டி வீதக் காட்சிகளுக்கும் செயல்படும் செயலில் கால மூலோபாயத்தை நிதி பின்பற்றும். ஒருவர் ஒரு வருடத்திற்கு மேல் அடிவானத்துடன் முதலீடு செய்தால், இந்த நிதி சாத்தியமான வருமானத்தை ஈட்ட முடியும்.

ಕೋವಿಡ್ ನೇತೃತ್ವದ ವ್ಯಾಪಾರ ಅಡೆತಡೆಗಳಿಂದಾಗಿ ಈಗಾಗಲೇ ದುರ್ಬಲ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯದ ವಾತಾವರಣವು ಕೆಟ್ಟದಾಗಬಹುದು, ಇದು ಕಡಿಮೆ ದರದ ಸಾಧನಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ದ್ರವ್ಯತೆ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಬೀರುತ್ತದೆ

ಮಿರೇ ಅಸೆಟ್ ಎಂಎಫ್‌ನ ಹೊಸ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಪಿಎಸ್‌ಯು ಸಾಲ ನಿಧಿ ಈ ಸವಾಲಿನ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸುರಕ್ಷತೆ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ

ಜಿ-ಸೆಕ್ ಇಳುವರಿ ಬೀಳಲು ಇನ್ನೂ ಕೆಲವು ಸ್ಥಳಾವಕಾಶವಿದೆ, ಇದು ನಿಧಿಯ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಇಳುವರಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗುವುದರಿಂದ ಮತ್ತು ಕಿರಿದಾಗಿ ಹರಡುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ ಸಕ್ರಿಯ ಅವಧಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆ ಡ್ರೈವ್ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಪಿಎಸ್‌ಯು ಸಾಲ ನಿಧಿಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವ ನಿಮ್ಮ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ಈಗ ಏನು ಪ್ರೇರೇಪಿಸುತ್ತಿದೆ - ಇದು season ತುವಿನ ಪರಿಮಳದಲ್ಲಿ ಹರಿವುಗಳನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುವುದು ಅಥವಾ ನಿಮ್ಮ ಉತ್ಪನ್ನ ಸೂಟ್‌ಗೆ ದೊಡ್ಡ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಫಿಟ್ ಆಗಿದೆಯೇ?

ಮಹೇಂದ್ರ: ಕಳೆದ 3 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತವು ಸಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಸಾಲದ ಅಪಾಯಗಳು ಹದಗೆಡಲು ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. COVID-19 ಲಾಕ್‌ಡೌನ್ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟ ಮತ್ತು ಹಣದ ಹರಿವುಗಳಲ್ಲಿನ ತೀವ್ರ ಕುಸಿತವು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯದ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ಹದಗೆಡಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಮತ್ತು ಅಪಾಯದ ನಿವಾರಣೆಯು ಕಡಿಮೆ ದರದ ಸಾಧನಗಳಿಗೆ ದ್ರವ್ಯತೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ಹದಗೆಡಿಸುತ್ತದೆ.

ಸಾಪೇಕ್ಷ ಸುರಕ್ಷತೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ದ್ರವ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಪಿಎಸ್‌ಯು ಸಾಲ ನಿಧಿಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಈ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಪೂರೈಸಬಲ್ಲದು ಮತ್ತು ಇದು ಮಿರೇ ಆಸ್ತಿ ಅಲ್ಪಾವಧಿ ಮತ್ತು ಡೈನಾಮಿಕ್ ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್ ನಡುವಿನ ಅಂತರವನ್ನು ತುಂಬುತ್ತದೆ. , ಶಾರ್ಟ್ ಫಂಡ್ ಅವಧಿಯ ಮಿತಿಯನ್ನು 3 ವರ್ಷಗಳಂತೆ ಮತ್ತು ಡೈನಾಮಿಕ್ ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಫಂಡ್ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಜಿ-ಸೆಕೆಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಈ ಉತ್ಪನ್ನವು ಸುರಕ್ಷತೆ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆಯೊಂದಿಗೆ 2 ರಿಂದ 5 ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಪಿಎಸ್‌ಯು ಸಾಲ ನಿಧಿಗಳನ್ನು "ಸುರಕ್ಷಿತ" ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿದ್ದರೂ, ಯೆಸ್ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಎಟಿ 1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಸೋಲಿನ ನಂತರ ಕೆಲವು ಸಲಹೆಗಾರರು ಇನ್ನೂ ಜಾಗರೂಕರಾಗಿರುತ್ತಾರೆ - ಇದು ಇಡೀ ಎಆರ್ 1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ವರ್ಗವನ್ನು ಪ್ರಶ್ನಿಸುತ್ತದೆ. ಎಟಿ 1 ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಓದುವಿಕೆ ಏನು ಮತ್ತು ಈ ನಿಧಿಯನ್ನು ನಿಮ್ಮ ಪರಿಗಣನೆಯಲ್ಲಿ ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಲು ನೀವು ಯೋಜಿಸುತ್ತೀರಾ?

ಮಹೇಂದ್ರ: ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಪಿಎಸ್‌ಯು ಪತ್ರಿಕೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಮಾತನಾಡುವಾಗ ಆರ್‌ಬಿಐ ಮತ್ತು ಸರ್ಕಾರದ ಬೆಂಬಲದಿಂದಾಗಿ ಇದು ಸುರಕ್ಷಿತವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿದೆ. ಸಹ, ಯೆಸ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಪ್ರಕರಣವನ್ನು ಕುಸಿಯಲು ಹೊರಟಿದ್ದಲ್ಲಿ, ಆರ್‌ಬಿಐ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಮುಂದಾಯಿತು. ಒಳ್ಳೆಯದು, ಹೌದು ಯಾವುದೇ ಕಾಗದದಲ್ಲಿ ಮಾಡಿದ ಹೂಡಿಕೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಜಾಗರೂಕರಾಗಿರಬೇಕು, ಅದು ಕೇವಲ ಹೌದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಬಗ್ಗೆ ಮಾತ್ರವಲ್ಲ. ಆದರೆ, ಆರ್‌ಬಿಐನ ಭಾರಿ ಬೆಂಬಲದಿಂದಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಯಾವಾಗಲೂ ಇತರ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಿಗಿಂತ ಸುರಕ್ಷಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ಹೌದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಘಟನೆ ನಮಗೆ ತೋರಿಸಿದೆ. ಶಾಶ್ವತ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಬಗ್ಗೆ, ನೀವು ಮಿರೇ ಆಸ್ತಿ ಸಾಲ ನಿಧಿಗಳ ನಮ್ಮ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ನೋಡಿದರೂ ಸಹ, ಯಾವುದೇ ಫಂಡ್ ಒಂದೇ ಶಾಶ್ವತ ಬಾಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಸಹ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಯಾವುದೇ ಯೋಜನೆಗಳಿಲ್ಲ, ಇದು ತತ್ತ್ವಶಾಸ್ತ್ರದ ಕಾರಣ ಸರಳವಾದ ಸರಳ ವೆನಿಲ್ಲಾ ಕೂಪನ್ ಹೊಂದಿರುವ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದು ಮತ್ತು ಸಂಕೀರ್ಣ ರಚನೆ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಇತರ ಟ್ರಿಪಲ್ ಎ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಹರಡುವಿಕೆಯು ಸಮಂಜಸವಾಗಿ ಉತ್ತುಂಗಕ್ಕೇರಿರುವಂತೆ ಇತ್ತೀಚಿನ ವಾರಗಳಲ್ಲಿ ಗಿಲ್ಟ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಪಿಎಸ್‌ಯು ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಹರಡುವಿಕೆ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕುಗ್ಗಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿದ ನಿಧಿ ಹರಿವುಗಳು ಅಥವಾ ಈ ವರ್ಗಗಳ ನಡುವಿನ ವಿಭಿನ್ನ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಗ್ರಹಿಕೆಗಳು ಇದಕ್ಕೆ ಕಾರಣವೇ?

ಮಹೇಂದ್ರ: ಇತ್ತೀಚಿನ ಸಂಕೋಚನವು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಎರಡು ಕಾರಣಗಳಿಂದಾಗಿ ಎಂದು ನಾನು ನಂಬುತ್ತೇನೆ. ಒಂದು ಗ್ರಹಿಕೆ, ಕಡಿಮೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಪೇಪರ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಕೈಗಳನ್ನು ಸುಟ್ಟ ನಂತರ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸುರಕ್ಷಿತ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಹುಡುಕುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಎರಡನೆಯದು ಸಿ-ಎಲ್‌ಟಿಆರ್‌ಒ ಮತ್ತು ಎಲ್‌ಟಿಆರ್‌ಒ ಹೆಚ್ಚಳವಾಗಿದೆ, ಇದು ಈ ನಿಧಿ ವರ್ಗದ ಕಡೆಗೆ ಹರಿವಿನ ಚಲನೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಹರಡುವ ಸಂಕೋಚನವು ಸ್ವಲ್ಪ ಮಟ್ಟಿಗೆ ನಡೆದಿರುವುದರಿಂದ, ನಿಮ್ಮ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಪಿಎಸ್‌ಯು ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್‌ನಿಂದ ಬರುವ ಆದಾಯದ ಪ್ರಮುಖ ಮೂಲಗಳು ಯಾವುವು?

ಮಹೇಂದ್ರ: ಹರಡುವಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಕೋಚನ ಇದ್ದರೂ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ನೋಡಿದರೆ ಜಿ-ಸೆಕೆಂಡ್ ಇಳುವರಿ ಮತ್ತಷ್ಟು ಕುಸಿಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇದು ಹರಡುವಿಕೆಯನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಹರಡುವಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ಕಾಗದದ ಒಂದು ಪಿಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ಅವಧಿಯ ಕರೆಗಳಿಂದ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಫಂಡ್ ಸಹ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ. ಏನು ಮಾಡಬೇಕೆಂಬುದನ್ನು ಮತ್ತು ಏನು ಮಾಡಬಾರದು ಎಂಬ ಎರಡನ್ನೂ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸುವ ನಮ್ಮ ತಂತ್ರದ ಬಗ್ಗೆ ನಮಗೆ ಬಹಳ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಸರಿಯಾದ ಅವಧಿಯ ಕರೆಗಳು ಮತ್ತು ಗುಣಮಟ್ಟದ ಪತ್ರಿಕೆಗಳೊಂದಿಗೆ ನಾವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಂತೆ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು.

ಅಲ್ಲದೆ, ಈ ಬಡ್ಡಿದರದ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ಶೈಲಿಯನ್ನು ಫಂಡ್ ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಮತ್ತೆ ನಿಧಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಪ್ರಾರಂಭವಾದಾಗ ನಿಮ್ಮ ನಿಧಿಯ ಮಾರ್ಪಡಿಸಿದ ಅವಧಿ ಯಾವುದು ಮತ್ತು ಈ ಉತ್ಪನ್ನದ ಅವಧಿಗೆ ನಿಮ್ಮ ಮನಸ್ಸಿನಲ್ಲಿ ಯಾವ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಿದೆ?

ಮಹೇಂದ್ರ: ಪ್ರಾರಂಭದಿಂದ, ಫಂಡ್ ನಮ್ಮ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ, ಅದರ ಪ್ರಕಾರ ಯಾವ ನಿಧಿಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 2-5 ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ, ಅದು ಆಧಾರ ಬಡ್ಡಿದರದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ನಿಧಿಯ ಅವಧಿಯು ವಕ್ರರೇಖೆಯ ಮೇಲಿನ ತುದಿಗೆ (2-5 ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ) ಹೆಚ್ಚು ಒಲವು ತೋರುತ್ತದೆ, ಅದನ್ನು ನೀವು ನಮ್ಮ ಇತರ ಸಾಲ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿಯೂ ನೋಡಬಹುದು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಈಗಿನ ನಿಷೇಧವು ಆಗಸ್ಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಮುಗಿದಾಗ ಎನ್‌ಪಿಎಗಳ ಎರಡನೇ ತರಂಗದ ಬಗ್ಗೆ ಭಯ ವ್ಯಕ್ತವಾಗುತ್ತಿದೆ. ಈ ಸ್ಕೋರ್‌ನಲ್ಲಿ ನೀವು ಎಷ್ಟು ಕಾಳಜಿ ವಹಿಸುತ್ತೀರಿ ಮತ್ತು ಈ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ನೀವು ಖರೀದಿಸಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಿರುವ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಇದು ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು?

ಮಹೇಂದ್ರ: ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಆಧಾರ ಸ್ತಂಭಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತಿವೆ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಉತ್ತೇಜನ ನೀಡುವ ಈ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರವಹಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕಾಗಿ ಕೇಂದ್ರ ಸರ್ಕಾರ ಮತ್ತು ಆರ್‌ಬಿಐ ಎರಡೂ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತಲೇ ಇರಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಎನ್‌ಪಿಎಗಳ ಬಗ್ಗೆ ನಾನು ಹೆಚ್ಚು ಚಿಂತಿಸುತ್ತಿಲ್ಲ, ಏಕೆಂದರೆ ನಿಯಂತ್ರಕ ಮಂಡಳಿಯು ಈ ಹಿಂದೆ ಬೆಂಬಲಿತ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಂದ ಹೊರಬರಲು ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಅದನ್ನು ಮಾಡುತ್ತಲೇ ಇರುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಮಿರೇ ಬಲವಾದ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದು, ಅದರ ಮೂಲಕ ಫಂಡ್ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಪತ್ರಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಪ್ರಕಾರ ಎನ್‌ಪಿಎಗಳ ಏರಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ಅದು ಕೆಟ್ಟ ಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ತೋರುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಈ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಈ ನಿಧಿಯ ಪ್ರಮುಖ ಹೂಡಿಕೆ ವಾದ ನಿಮ್ಮ ಅಭಿಪ್ರಾಯದಲ್ಲಿ ಏನು?

ಮಹೇಂದ್ರ: ಪ್ರಸ್ತುತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಈ ನಿಧಿ ಹೆಚ್ಚು ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ, ಕಡಿಮೆ ಹರಡುವಿಕೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಒಬ್ಬರು ವಾದಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಇಳುವರಿ ಈಗಾಗಲೇ ಮೃದುಗೊಂಡಿದೆ ಆದರೆ ಗ್ಲೋಬ್‌ಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಇಳುವರಿ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಬಡ್ಡಿದರದ ಚಕ್ರ ಇನ್ನೂ ಪೂರ್ಣಗೊಂಡಿಲ್ಲ. ಅಲ್ಲದೆ, ಎಲ್ಲಾ ಬಡ್ಡಿದರದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಿಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುವ ಸಕ್ರಿಯ ಅವಧಿಯ ತಂತ್ರವನ್ನು ಫಂಡ್ ಅನುಸರಿಸಲಿದೆ. ಒಬ್ಬರು ಒಂದು ವರ್ಷಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹಾರಿಜಾನ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದರೆ ಈ ನಿಧಿಯು ಸಂಭಾವ್ಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸಬಹುದು.

കോവിഡ് നയിക്കുന്ന ബിസിനസ്സ് തടസ്സങ്ങൾ കാരണം ഇതിനകം തന്നെ ദുർബലമായ ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് അന്തരീക്ഷം മോശമാകും, ഇത് കുറഞ്ഞ റേറ്റ് ചെയ്ത ഉപകരണങ്ങളിൽ കൂടുതൽ ദ്രവ്യത സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തും

ഈ വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞ സാഹചര്യങ്ങളിൽ സ്ഥിര വരുമാന നിക്ഷേപകർക്ക് സുരക്ഷയും ദ്രവ്യതയും പ്രദാനം ചെയ്യുകയാണ് മിറേ അസറ്റ് എം‌എഫിന്റെ പുതിയ ബാങ്കിംഗ് & പി‌എസ്‌യു ഡെറ്റ് ഫണ്ട് ലക്ഷ്യമിടുന്നത്

ജി-സെക് വരുമാനം കുറയാൻ കുറച്ച് ഇടമുണ്ട്, ഇത് ഫണ്ട് വരുമാനത്തെ സഹായിക്കും. വരുമാനം കുറയുകയും ഇടുങ്ങിയതായി വ്യാപിക്കുകയും ചെയ്യുമ്പോഴും സജീവമായ ദൈർഘ്യ മാനേജുമെന്റ് ഡ്രൈവ് പ്രകടനത്തെ സഹായിക്കും.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: ഒരു ബാങ്കിംഗ് & പി‌എസ്‌യു ഡെറ്റ് ഫണ്ട് സമാരംഭിക്കാനുള്ള നിങ്ങളുടെ തീരുമാനത്തെ ഇപ്പോൾ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നത് എന്താണ് - സീസണിന്റെ സ്വാദിൽ ഒഴുക്ക് പിടിച്ചെടുക്കുകയാണോ അതോ നിങ്ങളുടെ ഉൽപ്പന്ന സ്യൂട്ടിലേക്ക് ഒരു വലിയ തന്ത്രപരമായ ഫിറ്റ് ഉണ്ടോ?

മഹേന്ദ്ര: കഴിഞ്ഞ 3 വർഷത്തിനിടയിലുണ്ടായ സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യം കട വിപണിയിലെ വായ്പാ അപകടസാധ്യതകൾ വഷളാകാൻ കാരണമായി. COVID-19 ലോക്ക്ഡ down ണിന്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ വിൽപ്പനയിലും പണമൊഴുക്കിലും ഉണ്ടായ ഇടിവ് ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് അവസ്ഥയെ കൂടുതൽ വഷളാക്കാനും റിസ്ക് ഒഴിവാക്കൽ കുറഞ്ഞ റേറ്റ് ചെയ്ത ഉപകരണങ്ങളുടെ ദ്രവ്യത സാഹചര്യം കൂടുതൽ വഷളാക്കാനും സാധ്യതയുണ്ട്.

ആപേക്ഷിക സുരക്ഷയും ഉയർന്ന ദ്രവ്യതയും ഉള്ള ബാങ്കിൽ ഒരു പോര്ട്ട്ഫോളിയൊയുടെ ഒരു ഭാഗം നിക്ഷേപിക്കേണ്ട സമയമാണിത്, ബാങ്കിംഗും പി‌എസ്‌യു ഡെറ്റ് ഫണ്ടിന് നിക്ഷേപകന്റെ ഈ ആവശ്യം നിറവേറ്റാൻ കഴിയും, മാത്രമല്ല ഇത് മിറേ അസറ്റ് ഹ്രസ്വകാലവും ഡൈനാമിക് ബോണ്ട് ഫണ്ടും തമ്മിലുള്ള അന്തരം നിറയ്ക്കും. ഷോർട്ട് ഫണ്ടിന് 3 വർഷത്തെ കാലാവധിയും ഡൈനാമിക് ബോണ്ട് ഫണ്ടിലും ഒരു ഫണ്ട് സ്ട്രാറ്റജി നിക്ഷേപം ജി-സെക്കന്റിൽ മാത്രമേ നടക്കൂ എന്നതിനാൽ, ഈ ഉൽപ്പന്നം 2 മുതൽ 5 വർഷം വരെ ദൈർഘ്യമുള്ള ഫണ്ടിൽ സുരക്ഷയും ദ്രവ്യതയും ഉപയോഗിച്ച് നിക്ഷേപിക്കാനുള്ള ഓപ്ഷൻ നൽകും.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്: നിലവിലെ സാഹചര്യങ്ങളിൽ ബാങ്കിംഗ്, പൊതുമേഖലാ ഡെറ്റ് ഫണ്ടുകൾ “സുരക്ഷിതമായ” ഒന്നായി കാണപ്പെടുമ്പോൾ, യെസ് ബാങ്കിന്റെ എടി 1 ബോണ്ടുകളുടെ പരാജയത്തിന് ശേഷം ചില ഉപദേശകർ ഇപ്പോഴും ജാഗ്രത പാലിക്കുന്നു - ഇത് മുഴുവൻ എആർ 1 ബോണ്ട് വിഭാഗത്തെയും ചോദ്യം ചെയ്യുന്നു. എടി 1 ബോണ്ടുകളെക്കുറിച്ചുള്ള നിങ്ങളുടെ വായന എന്താണ്, ഈ ഫണ്ടിനായി നിങ്ങളുടെ പരിഗണനയിൽ ഈ ബോണ്ടുകൾ സ്ഥാപിക്കാൻ നിങ്ങൾ ആഗ്രഹിക്കുന്നുണ്ടോ?

മഹേന്ദ്ര: ബാങ്കിംഗിനെക്കുറിച്ചും പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളെക്കുറിച്ചും സംസാരിക്കുമ്പോൾ റിസർവ് ബാങ്കിന്റെയും സർക്കാരിന്റെയും പിന്തുണ കാരണം ഇത് സുരക്ഷിതമാണെന്ന് കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. കാര്യങ്ങൾ തകരാൻ പോകുന്ന യെസ് ബാങ്ക് കേസ് എടുക്കുകയാണെങ്കിൽപ്പോലും, സ്ഥിതിഗതികൾ നിയന്ത്രിക്കാൻ റിസർവ് ബാങ്ക് നടപടിയെടുത്തു. ശരി, അതെ, ഏതെങ്കിലും പേപ്പറിൽ നടത്തുന്ന നിക്ഷേപത്തെക്കുറിച്ച് ജാഗ്രത പാലിക്കണം, അത് യെസ് ബാങ്കിനെക്കുറിച്ച് മാത്രമല്ല. റിസർവ് ബാങ്കിന്റെ വലിയ പിന്തുണ കാരണം ബാങ്കിംഗ് എല്ലായ്പ്പോഴും മറ്റ് മേഖലകളേക്കാൾ സുരക്ഷിതമായി തുടരുമെന്ന് യെസ് ബാങ്ക് സംഭവം വ്യക്തമാക്കുന്നു. നിരന്തരമായ ബോണ്ടുകളിൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, ഞങ്ങളുടെ ചരിത്രപരമായ പോർട്ട്ഫോളിയോകളായ മിറേ അസറ്റ് ഡെറ്റ് ഫണ്ടുകൾ നോക്കിയാലും ഒരു ഫണ്ടും ഇതുവരെ ഒരു ശാശ്വത ബോണ്ടിൽ പോലും നിക്ഷേപിച്ചിട്ടില്ല, അവയിൽ നിക്ഷേപം നടത്താൻ പദ്ധതികളൊന്നുമില്ല, ഇത് തത്ത്വചിന്ത കാരണം ലളിതമായ പ്ലെയിൻ വാനില കൂപ്പൺ ബോണ്ടുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കുകയും സങ്കീർണ്ണമായ ഘടന ബോണ്ടുകളിൽ നിക്ഷേപം നടത്താതിരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: മറ്റ് ട്രിപ്പിൾ എ ബോണ്ടുകളുടെ വ്യാപനം യുക്തിസഹമായി ഉയർന്നുകൊണ്ടിരിക്കുമ്പോഴും ഗിൽറ്റുകളിലൂടെ ബാങ്കിംഗ്, പി‌എസ്‌യു ബോണ്ടുകളുടെ വ്യാപനം അടുത്ത ആഴ്ചകളിൽ ഗണ്യമായി ചുരുങ്ങി. ഇത് വർദ്ധിച്ച ഫണ്ട് പ്രവാഹമോ അല്ലെങ്കിൽ ഈ വിഭാഗങ്ങൾ തമ്മിലുള്ള വ്യത്യസ്തമായ ക്രെഡിറ്റ് ധാരണകളോ മൂലമാണോ?

മഹേന്ദ്ര: സമീപകാലത്തെ സങ്കോചത്തിന് പ്രധാനമായും രണ്ട് കാരണങ്ങളാലാണെന്ന് ഞാൻ വിശ്വസിക്കുന്നു. ഒന്ന്, ധാരണയാണ്, കുറഞ്ഞ ക്രെഡിറ്റ് പേപ്പറുകളിൽ കൈ കത്തിച്ച ശേഷം നിക്ഷേപകർ സുരക്ഷിതമായ ഓപ്ഷനുകൾ തേടുന്നു, രണ്ടാമത്തേത് സി-എൽ‌ടി‌ആർ‌ഒ, എൽ‌ടി‌ആർ‌ഒ എന്നിവയുടെ വർദ്ധനവാണ്, ഇത് ഈ ഫണ്ട് വിഭാഗത്തിലേക്കുള്ള ഒഴുക്കിന് കാരണമായി.

WF: സ്പ്രെഡ് സങ്കോചം ഒരു പരിധിവരെ നടന്നിട്ടുണ്ടെങ്കിൽ, നിങ്ങളുടെ ബാങ്കിംഗ്, പൊതുമേഖലാ ബോണ്ട് ഫണ്ടിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനത്തിന്റെ പ്രധാന ഉറവിടങ്ങൾ എന്തായിരിക്കും?

മഹേന്ദ്ര: സ്പ്രെഡിൽ സങ്കോചമുണ്ടെങ്കിലും സാഹചര്യം നോക്കുമ്പോൾ ജി-സെക്കൻഡ് വിളവ് ഇനിയും കുറയുമെന്ന് ഞാൻ വിശ്വസിക്കുന്നു, ഇത് വ്യാപനം നിലനിർത്തുകയോ വ്യാപനം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയോ ചെയ്യും. പേപ്പർ വൺ പിക്കുകളിൽ നിന്നും ദൈർഘ്യ കോളുകളിൽ നിന്നും റിട്ടേണുകൾ ജനറേറ്റുചെയ്യുന്നു, അവിടെ നിന്നാണ് ഫണ്ടും വരുമാനം നേടുന്നത്. എന്തുചെയ്യണമെന്നും എന്തുചെയ്യരുതെന്നും നിർവചിക്കുന്ന ഞങ്ങളുടെ തന്ത്രത്തെക്കുറിച്ച് ഞങ്ങൾ വളരെ വ്യക്തമാണ്. അതിനാൽ, ശരിയായ സമയ കോളുകളും ക്വാളിറ്റി പേപ്പറുകളും ഉപയോഗിച്ച് നിക്ഷേപകരുടെ പ്രതീക്ഷ അനുസരിച്ച് ഞങ്ങൾക്ക് വരുമാനം നേടാൻ കഴിയും.

കൂടാതെ, ഈ പലിശ നിരക്ക് സാഹചര്യത്തിൽ മികച്ച രീതിയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്ന സജീവ മാനേജുമെന്റ് ശൈലി ഫണ്ട് പിന്തുടരും, ഇത് വീണ്ടും ഫണ്ടിന്റെ വരുമാനം വർദ്ധിപ്പിക്കും.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്: സമാരംഭിക്കുമ്പോൾ നിങ്ങളുടെ ഫണ്ടിന്റെ പരിഷ്‌ക്കരിച്ച കാലാവധി എന്തായിരിക്കാം, ഈ ഉൽ‌പ്പന്നത്തിലെ ദൈർ‌ഘ്യത്തെക്കുറിച്ച് നിങ്ങളുടെ മനസ്സിൽ എന്ത് ശ്രേണി ഉണ്ട്?

മഹേന്ദ്ര: സമാരംഭം മുതൽ, ഫണ്ട് ഞങ്ങളുടെ തന്ത്രം പിന്തുടരും, അതിനനുസരിച്ച് ഫണ്ട് സാധാരണയായി 2-5 വർഷം വരെ നിലനിർത്തും, അത് അടിസ്ഥാന പലിശ നിരക്ക് കാഴ്ചപ്പാടായിരിക്കും. നിലവിലെ സാഹചര്യത്തിൽ, ഫണ്ട് ദൈർഘ്യം കർവിന്റെ മുകളിലെ അറ്റത്തേക്ക് (2-5 പരിധിക്കുള്ളിൽ) കൂടുതൽ ചായ്വുള്ളതായിരിക്കും, അത് ഞങ്ങളുടെ മറ്റ് ഡെറ്റ് ഫണ്ടുകളിലും നിങ്ങൾക്ക് കാണാൻ കഴിയും.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: ഓഗസ്റ്റിൽ നിലവിലെ മൊറട്ടോറിയം അവസാനിക്കുമ്പോൾ എൻ‌പി‌എകളുടെ രണ്ടാം തരംഗത്തെക്കുറിച്ച് ഭയം പ്രകടമാണ്. ഈ സ്കോറിൽ നിങ്ങൾ എത്രമാത്രം ആശങ്കാകുലരാണ്, ഈ ഫണ്ടിൽ നിങ്ങൾ വാങ്ങാൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്ന ബാങ്കുകളുടെ ബോണ്ടുകളെ ഇത് എങ്ങനെ ബാധിക്കും?

മഹേന്ദ്ര: സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ സ്തംഭങ്ങളെ ബാങ്കുകൾ പിന്തുണയ്ക്കുന്നു, സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് ഉത്തേജനം ആവശ്യമുള്ള ഈ നിർണായക സമയത്ത് ബാങ്കുകൾ പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കും, അതിനായി കേന്ദ്ര സർക്കാരും റിസർവ് ബാങ്കും ബാങ്കുകളെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നത് തുടരേണ്ടതാണ്. അതിനാൽ, എൻ‌പി‌എകളെക്കുറിച്ച് ഞാൻ വളരെയധികം ആശങ്കപ്പെടുന്നില്ല, കാരണം റെഗുലേറ്ററി ബോഡിക്ക് മുമ്പ് ബാങ്കുകളിൽ നിന്ന് പുറത്തുവരാൻ പിന്തുണയുണ്ടായിരുന്നു, മാത്രമല്ല ഭാവിയിൽ ഇത് തുടരുകയും ചെയ്യും. കൂടാതെ, മിറേയ്ക്ക് ശക്തമായ ഒരു ക്രെഡിറ്റ് വിശകലന പ്രക്രിയയുണ്ട്, അതിലൂടെ ഫണ്ട് ബാങ്ക് പേപ്പറുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത് ഒഴിവാക്കും, ക്രെഡിറ്റ് വിശകലനമനുസരിച്ച് എൻ‌പി‌എകളുടെ വർദ്ധനവ് കാരണം അത് മോശം അവസ്ഥയിലാകുമെന്ന് തോന്നുന്നു.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: ഈ ഘട്ടത്തിൽ‌ ഈ ഫണ്ടിനായുള്ള പ്രധാന നിക്ഷേപ വാദം നിങ്ങളുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ എന്താണ്?

മഹേന്ദ്ര: നിലവിലെ സാഹചര്യത്തിൽ ഈ ഫണ്ട് ഏറ്റവും അനുയോജ്യമാണ്, കുറച്ച വ്യാപനത്തെക്കുറിച്ച് ഒരാൾക്ക് വാദിക്കാം, വിളവ് ഇതിനകം മയപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ടെങ്കിലും ആഗോളവുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ഇന്ത്യയിൽ ആദായം താരതമ്യേന ഉയർന്നതാണ്, അതിനാൽ പലിശ നിരക്ക് ചക്രം ഇതുവരെ പൂർത്തിയായിട്ടില്ല. കൂടാതെ, എല്ലാ പലിശ നിരക്ക് സാഹചര്യങ്ങൾക്കും അനുയോജ്യമായ സജീവ കാലാവധിയുള്ള തന്ത്രം ഫണ്ട് പിന്തുടരും. ഒരാൾ ഒരു വർഷത്തിൽ കൂടുതൽ ചക്രവാളത്തിൽ നിക്ഷേപിക്കുകയാണെങ്കിൽ ഈ ഫണ്ടിന് വരുമാനം നേടാൻ കഴിയും.

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