Bellwether sector now trading at 1 SD below LTA: time to buy?


Gaurav Kochar (Fund Manager) and Harshad Borawake (Head Equity Research), Mirae Asset AMC

Read in
  • English
  • Hindi
  • Marathi
  • Gujarati
  • Punjabi
  • Bengali
  • Telugu
  • Tamil
  • Kannada
  • Malayalam

When most fund managers are underweight financials, when financials have underperformed the big rally, when most equity funds own the same set of 4-5 large private sector banks as their only BFSI exposure and when credit woes have still not been fully resolved, why is Mirae Asset launching a financial sector equity fund?

One, because this bellwether sector has now moved from 1 std deviation above long term average in terms of valuation all the way down to 1 std deviation below – signifying good value.

Two, because there’s a lot happening in the BFSI space beyond banks – and this fund gives investors a true exposure to the entire breadth of opportunities

And three because this sector will continue to be a key engine for economic growth over the next decade – which augurs well for long term wealth creation possibilities.

WF: You are launching a BFSI sector fund at a time when many experts believe that the best in terms of valuations is behind and what lies in front is some years of gradual PE derating back to historical averages. What is the rationale for this launch at this time, in this context?

Gaurav & Harshad: If we look at the Pre-COVID valuations, the sector was trading at 1 standard deviation (SD) above the long term average (LTA) and currently is trading closer to 1 SD below the LTA. This, also needs to be looked in the context of earnings trajectory – Post 2Q results, we expect earnings to be better that earlier estimates and we believe that the earnings normalization story is not derailed but is rather delayed by 12-18 months.

We have seen that timing the markets is never the right strategy in the long term. We believe the BFSI space to remain a long term compounding story and currently the sector is still not fully priced in the context of growth and earnings normalization.

WF: The banking sector’s NPA woes do not seem to have been fully resolved and credit offtake is not exactly buoyant. Most fund managers are crowding into the same set of 4-5 large private sector banks. How do you read prospects for the banking sector?

Gaurav & Harshad: On the asset quality, we believe, the NPA cycle is largely behind us led by either write-offs and resolutions. Even on the retail book, large part of the lending is towards internal customers where delinquency rates are much lower. As banks are carrying 80-90% provisioning, we don’t see much pain and expect banks to easily manage any interim stress.

At a headline, level while the credit growth is benign, however growth for private players is still in the double digit led by market share gains and adequate capital position. Whilst we remain cautious of a second wave that could result in further slowdown in the economy, the gradual unlock and opening up has resulted in some pickup in credit – both on the retail as well as corporate side. We believe that after 4-5 years of corporate deleveraging, private capex will also come in at a later stage – 18-24 months down the line to boost credit.

Our overall outlook on the sector remains constructive and we see a lot of opportunities in this space over longer term.

WF: The insurance and asset management businesses clearly have a long runway ahead – the question here is one of valuation. How convinced are you about investing at these levels?

Gaurav & Harshad: For the size of opportunity, we believe that growth in the insurance as well as capital market space should continue to remain strong. The common theme for both these segments is under penetration and as they scale we expect operating leverage to kick in apart from better product mix. To that extent, valuations will keep reflecting the strong fundamentals and we will continue to evaluate based on the theme, valuations and our outlook within the segment.

WF: Are NBFCs now out of the woods or do you see more challenges ahead in this space? Which segments of the NBFC space offer value at this point of time?

Gaurav & Harshad: There is lot of differentiation within NBFCs, in terms of products – Housing Finance companies, auto financiers, gold financiers etc. Post IL&FS crisis, there was a huge setback for NBFCs on the ALM front and the liquidity in the capital markets dried up. However, with some major announcements by the regulator to push more liquidity in the system and improving liability mix of NBFCs, the access to capital and liabilities have improved. On the asset quality front, while there could be some near term challenges, the balance sheets of NBFCs are much stronger with capital buffers, additional provisions and liquidity. Since the NBFCs are also a cyclical play, we will evaluate them based on the cycles and valuation will be of prime importance. Largely, we will stick to NBFCs having easy access to capital and liabilities at competitive rates from the capital market, given better parentage and strong earnings profile.

WF: When casting your initial portfolio, which segments of the BFSI space are you likely to invest more in and why?

Gaurav & Harshad: While the eventual deployment will be the function of the then prevailing situation. But as we speak, we do like private banks given superior franchise, market share gains and better underwriting. We also like insurance segment – both life as well as non-life for the growth runway in place in profitable segments aided by strong distribution franchise. In NBFCs, we will focus on players with strong parentage, easy access to liabilities and capital. In other capital market players, we will decide on the names based on the conviction on theme, management’s business acumen and the comfort on valuations.

WF: Most diversified equity funds have upwards of 30% invested in the BFSI space, which reflects the large weightage this sector has in the index. Given that most equity investors therefore have a reasonable exposure to the BFSI segment, what is the investment argument to invest in this fund now?

Gaurav & Harshad: While we agree that the other funds have 20-30% exposure to BFSI, however this exposure seems to be limited to only few large names. Through BFSI theme, an investor will get a direct and concentrated exposure to the sector which historically has grown ahead of the economy. Also, BFSI is not just about the large banks / NBFCs, but includes the overall theme of consumption, financialization of savings and a lot more, which may not be possible in the diversified schemes. We believe that the financial services sector will be the key engine for economic growth over the next decade or so, and it can be captured by investing through the BFSI fund.

Coming to the question of why BFSI now, in the investing, an investor should always focus on the second degree analysis i.e. “what’s in the price?” rather than trying to time the market. To that extent we believe that the current valuation does not capture long term prospects of the sector and the near term concerns on the NPAs seem to be overplayed. Our key investment arguments are better balance sheet, NPA cycle largely behind with improved provisioning, lower cost of capital; compelling valuations despite the recent run up – trading at 1 standard deviation (SD) below the long term average looks fairly attractive from a risk reward perspective.

जब अधिकांश फंड प्रबंधक कम वजन वाले वित्तीय होते हैं, जब वित्तीय बड़ी रैली को कमजोर कर देते हैं, जब अधिकांश इक्विटी फंड 4-5 बड़े निजी क्षेत्र के बैंकों का एक ही सेट अपने बीएफएसआई जोखिम के रूप में रखते हैं और जब क्रेडिट संकट अभी भी पूरी तरह से हल नहीं हुए हैं, तो क्यों मिरे एसेट ने एक वित्तीय क्षेत्र इक्विटी फंड लॉन्च किया है?

एक, क्योंकि यह बेलवेदर सेक्टर अब वैल्यूएशन के मामले में लॉन्ग टर्म एवरेज से 1 सेंटी डिविएशन से नीचे चला गया है, जो कि नीचे के 1 स्टैड डिविएशन से नीचे है - अच्छे मूल्य को दर्शाता है।

दो, क्योंकि बैंकों से परे बीएफएसआई स्पेस में बहुत कुछ हो रहा है - और यह फंड निवेशकों को अवसरों की संपूर्ण चौड़ाई के लिए एक अच्छा प्रदर्शन देता है।

और तीन क्योंकि यह क्षेत्र अगले दशक में आर्थिक विकास के लिए एक महत्वपूर्ण इंजन बना रहेगा - जो लंबी अवधि के धन सृजन की संभावनाओं के लिए अच्छा है।

WF: आप एक ऐसे समय में BFSI सेक्टर फंड लॉन्च कर रहे हैं, जब कई विशेषज्ञों का मानना ​​है कि मूल्यांकन के मामले में सबसे अच्छा पीछे है और जो सामने है वह क्रमिक पीई के कुछ वर्षों के ऐतिहासिक औसत से वापस आ रहा है। इस समय इस प्रक्षेपण के लिए तर्क क्या है, इस संदर्भ में?

गौरव और हर्षद: अगर हम प्री-कोविड वैल्यूएशन को देखें, तो सेक्टर लॉन्ग टर्म एवरेज (LTA) से ऊपर 1 स्टैंडर्ड डेविएशन (SD) पर ट्रेड कर रहा था और वर्तमान में LTA के नीचे 1 SD के करीब ट्रेड कर रहा है। यह भी आय प्रक्षेपवक्र के संदर्भ में देखा जाना चाहिए - पोस्ट 2 क्यू परिणाम, हम उम्मीद करते हैं कि आय बेहतर होगी जो पहले अनुमान लगाती है और हम मानते हैं कि कमाई सामान्यीकरण कहानी पटरी से नहीं उतरी है, बल्कि 12-18 महीने की देरी है।

हमने देखा है कि लॉन्ग टर्म में बाजारों की टाइमिंग कभी सही रणनीति नहीं है। हम मानते हैं कि बीएफएसआई स्पेस लॉन्ग टर्म कंपाउंडिंग स्टोरी बनी हुई है और वर्तमान में यह सेक्टर अभी भी ग्रोथ और कमाई के सामान्यीकरण के संदर्भ में पूरी तरह से कीमत नहीं चुका पाया है।

डब्ल्यूएफ: बैंकिंग क्षेत्र के एनपीए का संकट पूरी तरह से हल नहीं हुआ है और क्रेडिट अपटाउन बिलकुल सही नहीं है। अधिकांश फंड मैनेजर 4-5 बड़े निजी क्षेत्र के बैंकों के एक ही सेट में भीड़ लगा रहे हैं। आप बैंकिंग क्षेत्र के लिए संभावनाओं को कैसे पढ़ते हैं?

गौरव और हर्षद: संपत्ति की गुणवत्ता पर, हम मानते हैं, एनपीए चक्र हमारे पीछे काफी हद तक हमारे द्वारा लिखे गए और संकल्पों के कारण है। रिटेल बुक पर भी, उधार का बड़ा हिस्सा आंतरिक ग्राहकों की ओर होता है, जहां डेलिक्वेंसी दरें बहुत कम होती हैं। जैसा कि बैंक 80-90% प्रावधान कर रहे हैं, हम बहुत दर्द नहीं देखते हैं और बैंकों से किसी भी अंतरिम तनाव को आसानी से प्रबंधित करने की उम्मीद करते हैं।

शीर्ष स्तर पर, क्रेडिट वृद्धि सौम्य है, हालांकि निजी खिलाड़ियों के लिए विकास अभी भी बाजार के लाभ और पर्याप्त पूंजी की स्थिति के कारण दोहरे अंक में है। जब तक हम एक दूसरी लहर से सावधान रहते हैं, जिसके परिणामस्वरूप अर्थव्यवस्था में और मंदी हो सकती है, धीरे-धीरे अनलॉक और खुलने से क्रेडिट में कुछ तेजी आई है - खुदरा और कॉर्पोरेट दोनों तरफ। हमारा मानना ​​है कि कॉरपोरेट डीलेवरेजिंग के 4-5 साल बाद, निजी कैपेक्स भी बाद में स्टेज पर आ जाएगा - क्रेडिट को बढ़ावा देने के लिए लाइन में 18-24 महीने।

इस क्षेत्र में हमारा समग्र दृष्टिकोण रचनात्मक बना हुआ है और हमें इस क्षेत्र में लंबे समय तक बहुत सारे अवसर मिलते हैं।

WF: बीमा और परिसंपत्ति प्रबंधन व्यवसाय स्पष्ट रूप से एक लंबा रनवे है - यहाँ सवाल मूल्यांकन का है। इन स्तरों पर निवेश के बारे में आप कितने आश्वस्त हैं?

गौरव और हर्षद: अवसर के आकार के लिए, हम मानते हैं कि बीमा के साथ-साथ पूंजी बाजार में भी वृद्धि मजबूत बनी हुई है। इन दोनों सेगमेंट के लिए सामान्य विषय प्रवेश कर रहा है और जैसे-जैसे हम बेहतर उत्पाद मिश्रण के अलावा ऑपरेटिंग लीवर को किक करने की उम्मीद करते हैं। उस हद तक, मूल्यांकन मजबूत बुनियादी बातों को दर्शाते रहेंगे और हम खंड के भीतर विषय, मूल्यांकन और हमारे दृष्टिकोण के आधार पर मूल्यांकन करना जारी रखेंगे।

डब्ल्यूएफ: क्या एनबीएफसी अब जंगल से बाहर हैं या आपको इस स्थान पर आगे की चुनौतियां दिखाई देती हैं? एनबीएफसी अंतरिक्ष के कौन से सेगमेंट इस समय मूल्य प्रदान करते हैं?

गौरव और हर्षद: उत्पादों के मामले में NBFC में बहुत अंतर है - हाउसिंग फाइनेंस कंपनियां, ऑटो फाइनेंसर, गोल्ड फाइनेंसर आदि पोस्ट IL & FS संकट, ALM के मोर्चे पर और पूंजी बाजार में चलनिधि पर NBFC को भारी झटका लगा। सूख गया। हालांकि, नियामक द्वारा कुछ प्रमुख घोषणाओं के साथ प्रणाली में अधिक तरलता को धक्का देने और एनबीएफसी के दायित्व मिश्रण में सुधार करने के लिए, पूंजी और देनदारियों की पहुंच में सुधार हुआ है। परिसंपत्ति गुणवत्ता के मोर्चे पर, जबकि कुछ दीर्घकालिक चुनौतियां हो सकती हैं, एनबीएफसी की बैलेंस शीट पूंजीगत बफर, अतिरिक्त प्रावधानों और तरलता के साथ बहुत मजबूत हैं। चूंकि एनबीएफसी भी एक चक्रीय नाटक है, हम चक्रों के आधार पर उनका मूल्यांकन करेंगे और मूल्यांकन प्रमुख महत्व का होगा। बड़े पैमाने पर, हम बेहतर पूंजीकरण और मजबूत आय वाले प्रोफाइल को देखते हुए एनबीएफसी से पूंजी की आसान पहुंच और पूंजी बाजार से प्रतिस्पर्धी दरों पर देयताएं प्राप्त करेंगे।

डब्ल्यूएफ: अपने प्रारंभिक पोर्टफोलियो का चयन करते समय, बीएफएसआई स्पेस के किस सेगमेंट में आप अधिक निवेश कर सकते हैं और क्यों?

गौरव और हर्षद: जबकि अंतिम तैनाती तत्कालीन मौजूदा स्थिति का कार्य होगी। लेकिन जैसा कि हम बोलते हैं, हम बेहतर मताधिकार, बाजार में हिस्सेदारी और बेहतर अंडरराइटिंग दिए गए निजी बैंकों को पसंद करते हैं। हम बीमा खंड को भी पसंद करते हैं - दोनों जीवन के साथ-साथ मजबूत वितरण मताधिकार द्वारा सहायता प्राप्त लाभदायक खंडों में विकास के रनवे के लिए गैर-जीवन। एनबीएफसी में, हम मजबूत पैतृक, देनदारियों और पूंजी तक आसान पहुंच वाले खिलाड़ियों पर ध्यान केंद्रित करेंगे। अन्य पूंजी बाजार के खिलाड़ियों में, हम विषय पर दृढ़ विश्वास, प्रबंधन के व्यापार कौशल और मूल्यांकन पर आराम के आधार पर नाम तय करेंगे।

डब्ल्यूएफएफ: बीएफएसआई अंतरिक्ष में निवेश किए गए 30% से अधिक विविध इक्विटी फंड हैं, जो इस क्षेत्र के सूचकांक में बड़े भार को दर्शाता है। यह देखते हुए कि अधिकांश इक्विटी निवेशकों के पास बीएफएसआई सेगमेंट के लिए एक उचित जोखिम है, अब इस फंड में निवेश करने के लिए निवेश तर्क क्या है?

गौरव और हर्षद: जबकि हम इस बात से सहमत हैं कि अन्य फंडों में बीएफएसआई का 20-30% एक्सपोज़र है, हालाँकि यह एक्सपोज़र केवल कुछ बड़े नामों तक ही सीमित है। बीएफएसआई थीम के माध्यम से, एक निवेशक को उस क्षेत्र का प्रत्यक्ष और केंद्रित प्रदर्शन मिलेगा जो ऐतिहासिक रूप से अर्थव्यवस्था से आगे बढ़ गया है। इसके अलावा, BFSI सिर्फ बड़े बैंकों / NBFC के बारे में नहीं है, बल्कि इसमें उपभोग की समग्र थीम, बचत का वित्तीयकरण और बहुत कुछ शामिल है, जो कि विविध योजनाओं में संभव नहीं है। हमारा मानना ​​है कि वित्तीय सेवा क्षेत्र अगले एक दशक में आर्थिक वृद्धि का प्रमुख इंजन होगा, और इसे बीएफएसआई फंड के माध्यम से निवेश करके कैप्चर किया जा सकता है।

इस सवाल पर आ रहा है कि निवेश में बीएफएसआई अब क्यों, एक निवेशक को हमेशा दूसरी डिग्री के विश्लेषण पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए, अर्थात "कीमत में क्या है?" बाजार की कोशिश करने के बजाय। इस सीमा तक हम मानते हैं कि मौजूदा मूल्यांकन क्षेत्र की दीर्घकालिक संभावनाओं पर कब्जा नहीं करता है और एनपीए पर निकट अवधि की चिंताएं अधिक प्रतीत होती हैं। हमारी प्रमुख निवेश दलीलें बेहतर बैलेंस शीट, बेहतर प्रावधान, पूंजी की कम लागत के साथ एनपीए चक्र के पीछे हैं; हाल ही में रन-अप के बावजूद आकर्षक वैल्यूएशन - लॉन्ग टर्म एवरेज के नीचे 1 स्टैंडर्ड डिविएशन (एसडी) पर ट्रेडिंग करना रिस्क रिव्यू के नजरिए से काफी आकर्षक लगता है।

जेव्हा बहुतेक फंड मॅनेजर कमी वजनाचे असतात, जेव्हा वित्तीय मोठ्या रॅलीची कमतरता दाखवते, जेव्हा बहुतेक इक्विटी फंडाच्या खाजगी क्षेत्रातील 4-5 मोठ्या बँकांचे एकमेव बीएफएसआय एक्सपोजर असतात आणि कर्जाचे संकट अजूनही पूर्ण झाले नसते तेव्हा. मिराए setसेट वित्तीय क्षेत्रातील इक्विटी फंड लाँच करीत आहे?

एक कारण, या घंटागाडी क्षेत्राने आता मूल्यांकन करण्याच्या दृष्टीकोनातून दीर्घ मुदतीच्या सरासरीपेक्षा 1 ली विचलन वरुन खाली 1 व्या विचलनाकडे नेले आहे - चांगले मूल्य दर्शविणारे.

दोन, कारण बँकांच्या पलीकडे असलेल्या बीएफएसआय जागेत बरेच काही घडत आहे - आणि हा फंड गुंतवणूकदारांना संधींच्या संपूर्ण रूंदीसाठी एक वास्तविक प्रदर्शनासह देते.

आणि तीन कारण हे क्षेत्र पुढच्या दशकात आर्थिक वाढीसाठी एक महत्त्वाचे इंजिन राहील - जे दीर्घकालीन संपत्ती निर्माण करण्याच्या संभाव्यतेसाठी चांगले आहे.

डब्ल्यूएफ: आपण अशा वेळी बीएफएसआय सेक्टर फंड लाँच करीत आहात जेव्हा अनेक तज्ञांचा असा विश्वास आहे की मूल्यमापनाच्या बाबतीत सर्वात चांगले मागे आहे आणि जे समोर आहे ते ऐतिहासिक सरासरीकडे दुर्लक्ष करणार्‍या पीईची काही वर्षे आहेत. या संदर्भात या वेळी या प्रक्षेपणासाठी काय तर्कसंगत आहे?

गौरव आणि हर्षद: जर आपण कोविड प्री-व्हॅल्यूएशनकडे पाहिले तर हे क्षेत्र दीर्घ मुदतीच्या सरासरीपेक्षा (एलटीए) 1 मानक विचलन (एसडी) वर व्यापार करीत आहे आणि सध्या एलटीएच्या खाली 1 एसडीच्या जवळपास व्यापार करीत आहे. हे देखील कमाईच्या प्रसंगांच्या संदर्भात पाहिले जाणे आवश्यक आहे - 2 क्यू नंतरच्या निकालांनंतर आम्ही अंदाज करतो की उत्पन्नाचे अंदाज पूर्वीच्या अंदाजापेक्षा चांगले होते आणि आमचा विश्वास आहे की कमाई सामान्यीकरण कहाणी रुळावर उतरली नाही परंतु त्याऐवजी 12-18 महिन्यांपर्यंत उशीर झाला आहे.

आम्ही पाहिले आहे की दीर्घकालीन बाजाराची वेळ निश्चित करणे योग्य धोरण कधीच नसते. आम्हाला विश्वास आहे की बीएफएसआय जागा दीर्घ मुदतीच्या कंपाऊंडिंग स्टोरी राहील आणि सध्याच्या क्षेत्राची वाढ आणि कमाईच्या सामान्यीकरण संदर्भात अद्याप पूर्ण किंमत नाही.

डब्ल्यूएफ: बँकिंग क्षेत्राच्या एनपीएच्या संकटाचे निराकरण पूर्णपणे झाल्याचे दिसत नाही आणि पतपुरवठा नक्कीच उत्साहपूर्ण नाही. बहुतेक फंड मॅनेजर 4-5 मोठ्या खासगी क्षेत्रातील बँकांच्या त्याच सेटमध्ये गर्दी करत आहेत. बँकिंग क्षेत्राची संभावना तुम्ही कशी वाचता?

गौरव आणि हर्षद: मालमत्तेच्या गुणवत्तेवर आमचा विश्वास आहे की एनपीए चक्र बहुधा आपल्या मागे एकतर राइट-ऑफ आणि रिझोल्यूशनच्या मागे आहे. किरकोळ पुस्तकातसुद्धा, कर्जाचा मोठा भाग अंतर्गत ग्राहकांकडे असतो जिथे अपराधी दर बरेच कमी असतात. बँकांमध्ये -०- 90 ०% तरतूद आहे म्हणून, आम्हाला जास्त वेदना दिसत नाहीत आणि बँकांनी सहजपणे कोणत्याही अंतरिम तणावाचे व्यवस्थापन करण्याची अपेक्षा केली आहे.

मुख्य म्हणजे पत पातळीवर पत वाढीस सौम्य असले तरी खासगी खेळाडूंची वाढ अजूनही बाजारातील वाटा आणि पुरेशी भांडवल स्थिती या दुप्पट आहे. आम्ही अर्थव्यवस्थेत आणखी मंदी येऊ शकेल अशा दुसर्‍या लाटेविषयी सावध राहिलो तरी हळू हळू अनलॉक झाल्याने आणि उघडल्यामुळे किरकोळ आणि कॉर्पोरेट बाजूनेही काही प्रमाणात वाढ झाली. आमचा विश्वास आहे की कॉर्पोरेट डिलीव्हरेजिंगच्या 4-5 वर्षानंतर खाजगी कॅपेक्स नंतरच्या टप्प्यातही जाईल - पत वाढवण्यासाठी 18-24 महिने.

या क्षेत्राबद्दल आमचा सर्वांगीण दृष्टीकोन विधायक राहिला आहे आणि आम्हाला या जागेत दीर्घ मुदतीसाठी बर्‍याच संधी दिसतात.

डब्ल्यूएफ: विमा आणि मालमत्ता व्यवस्थापन व्यवसायांकडे स्पष्टपणे लांब पल्ले आहे - प्रश्न हा मूल्यमापनाचा आहे. या स्तरावर गुंतवणूक करण्याबद्दल आपण किती सहमत आहात?

गौरव आणि हर्षद: संधीच्या आकारासाठी, आमचा विश्वास आहे की विमा तसेच भांडवलाच्या जागेत वाढ कायम राहिली पाहिजे. या दोन्ही विभागांसाठीची सामान्य थीम प्रवेशाच्या अधीन आहे आणि ते जसजशी वाढत आहेत आमची अपेक्षा आहे की ऑपरेटिंग लीव्हर अधिक चांगले उत्पादन मिश्रणाशिवाय वेगवान होईल. त्या प्रमाणात मूल्यमापने मजबूत मूलतत्त्वे प्रतिबिंबित ठेवतील आणि थीम, मूल्यांकन आणि विभागातील आपला दृष्टीकोन यावर आधारित आम्ही मूल्यांकन करत राहू.

डब्ल्यूएफ: एनबीएफसी आता जंगलाबाहेर आहेत की या जागेत तुम्हाला आणखी आव्हाने दिसतात? या वेळी एनबीएफसी स्पेसचे कोणते विभाग मूल्य ऑफर करतात?

गौरव आणि हर्षद: एनबीएफसीमध्ये उत्पादनांमध्ये खूप फरक आहे - हाऊसिंग फायनान्स कंपन्या, ऑटो फायनान्सर, गोल्ड फायनान्सर्स इ. आयएल अँड एफएस संकटानंतर एएलएम मोर्चावरील एनबीएफसीला मोठा झटका आला आणि भांडवलाच्या बाजारातील तरलता वाळलेल्या. तथापि, प्रणालीमध्ये अधिक तरलता आणण्यासाठी आणि एनबीएफसीच्या उत्तरदायित्वातील मिश्रण सुधारण्यासाठी नियामकांच्या काही प्रमुख घोषणांसह, भांडवल आणि दायित्वांमध्ये प्रवेश सुधारला आहे. मालमत्ता गुणवत्तेच्या आघाडीवर, जवळपास काही काळची आव्हाने असू शकतात, तेव्हा भांडवल बफर, अतिरिक्त तरतुदी आणि तरलतेसह एनबीएफसीची ताळेबंद जास्त मजबूत आहे. एनबीएफसी देखील एक चक्रीय नाटक असल्याने आम्ही चक्राच्या आधारे त्यांचे मूल्यांकन करू आणि मूल्यमापन याला महत्त्व असेल. मोठ्या प्रमाणात पालकत्व आणि मजबूत कमाई प्रोफाइल पाहिल्यास आम्ही भांडवली बाजारातून स्पर्धात्मक दरावर भांडवल आणि दायित्वांमध्ये सहज प्रवेश असलेल्या एनबीएफसीला चिकटून राहू.

डब्ल्यूएफ: आपला प्रारंभिक पोर्टफोलिओ कास्टिंग करताना, बीएफएसआय स्पेसच्या कोणत्या विभागात तुम्ही जास्त गुंतवणूक करू शकता आणि का?

गौरव आणि हर्षद: अंतिम तैनात करणे ही तत्कालीन परिस्थितीचे कार्य असेल. परंतु जसे आपण बोलतो तसे आम्ही खाजगी बँकांना उत्कृष्ट मताधिकार, मार्केट शेअर नफा आणि चांगले अंडररायटरी दिल्यासारखे करतो. आम्हाला विमा विभाग देखील आवडतो - मजबूत वितरण फ्रँचायझीच्या सहाय्याने फायदेशीर विभागात जास्तीत जास्त वाढीच्या धावपट्टीसाठी आयुष्य तसेच जीवन -रक्षण. एनबीएफसीमध्ये आम्ही मजबूत पालकत्व, दायित्वांमध्ये सहज प्रवेश आणि भांडवला असलेल्या खेळाडूंवर लक्ष केंद्रित करू. इतर भांडवली बाजारातील खेळाडूंमध्ये आम्ही थीमवरील दृढ निश्चिती, व्यवस्थापनाचे व्यवसाय कौशल्य आणि मूल्यांकनावरील सोई यावर आधारित निर्णय घेऊ.

डब्ल्यूएफ: सर्वाधिक वैविध्यपूर्ण इक्विटी फंडांनी बीएफएसआय जागेत 30% पेक्षा जास्त गुंतवणूक केली आहे, जे या क्षेत्रातील निर्देशांकातील मोठ्या वजनाचे प्रतिबिंबित करते. बहुतेक इक्विटी गुंतवणूकदारांना बीएफएसआय सेगमेंटमध्ये वाजवी एक्सपोजर दिले गेले आहे, आता या फंडामध्ये गुंतवणूकीसाठी गुंतवणूकीचा युक्तिवाद काय आहे?

गौरव आणि हर्षद: आम्ही सहमत आहे की अन्य फंडांचा बीएफएसआयकडे २०--30०% एक्सपोजर आहे, परंतु हे एक्सपोजर केवळ काही मोठ्या नावापुरते मर्यादित आहे. बीएफएसआय थीमद्वारे, गुंतवणूकदाराला अर्थव्यवस्थेच्या पुढे ऐतिहासिकदृष्ट्या प्रगती झालेल्या क्षेत्राचा थेट आणि केंद्रित एक्स्पोजर मिळेल. तसेच, बीएफएसआय फक्त मोठ्या बँका / एनबीएफसीबद्दलच नाही तर त्यात उपभोग, बचतीचे आर्थिककरण आणि इतर बरेच काही समाविष्ट आहे जे विविध योजनांमध्ये शक्य होणार नाही. आमचा विश्वास आहे की पुढच्या दशकभरात आर्थिक वाढीसाठी वित्तीय सेवा क्षेत्र हे एक महत्त्वाचे इंजिन असेल आणि बीएफएसआय फंडातून गुंतवणूक करून हे मिळू शकेल.

आता गुंतवणूकीत बीएफएसआय ने दुसर्‍या पदवीच्या विश्लेषणावर नेहमी लक्ष केंद्रित केले पाहिजे, अर्थात “किंमतीत काय आहे?” या प्रश्नाला उत्तर देताना. बाजारपेठेत वेळ घालवण्याऐवजी. त्या मर्यादेपर्यंत आमचा विश्वास आहे की सध्याचे मूल्यांकन क्षेत्रातील दीर्घ मुदतीच्या संभाव्यतेचा ताबा घेत नाही आणि एनपीएवरील नजीकच्या काळातील चिंतेचे कार्य ओलांडलेले दिसत नाही. आमचे गुंतवणूकीचे तर्क अधिक चांगले ताळेबंद, एनपीए चक्र सुधारित तरतूदीसह मोठ्या प्रमाणात मागे आहेत, भांडवलाची कमी किंमत; अलीकडील धावपळीनंतरही आकर्षक मूल्यमापन - दीर्घकालीन सरासरीपेक्षा 1 मानक विचलना (एसडी) वर व्यापार करणे जोखीम बक्षीस दृष्टीकोनातून ब attractive्यापैकी आकर्षक दिसते.

જ્યારે મોટાભાગના ફંડ મેનેજરો ઓછા વજનવાળા નાણાકીય હોય છે, જ્યારે ફાઇનાન્શિયલ્સએ મોટી તેજીને પ્રભાવિત કરી છે, જ્યારે મોટાભાગના ઇક્વિટી ફંડ્સ 4-5 મોટી ખાનગી ક્ષેત્રની બેન્કોના સમાન સેટની માલિકી ધરાવે છે જ્યારે તેમનો એકમાત્ર બીએફએસઆઈ એક્સપોઝર છે અને જ્યારે ક્રેડિટની મુશ્કેલીઓ હજુ પણ પૂર્ણ રીતે સમાધાન થઈ નથી. મીરા એસેટ નાણાકીય ક્ષેત્રના ઇક્વિટી ફંડની શરૂઆત કરી રહી છે?

એક, કારણ કે આ બેલવેથર ક્ષેત્ર હવે વેલ્યુએશનની દ્રષ્ટિએ લાંબા ગાળાની સરેરાશથી 1 ધોરણના વિચલનથી નીચે 1 ધોરણના વિચલનમાં નીચે ગયો છે - સારા મૂલ્યને સૂચવે છે.

બે, કારણ કે બેંકોથી આગળ બીએફએસઆઈની જગ્યામાં ઘણું બધું થઈ રહ્યું છે - અને આ ભંડોળ રોકાણકારોને તકોની સંપૂર્ણ પહોળાઈ માટે સાચી સંસર્ગ આપે છે.

અને ત્રણ કારણ કે આ ક્ષેત્રે આગામી દાયકામાં આર્થિક વિકાસ માટે એક મુખ્ય એન્જિન તરીકે ચાલુ રહેશે - જે લાંબા ગાળાની સંપત્તિ નિર્માણની શક્યતાઓ માટે સારી રીતે વૃદ્ધિ પામે છે.

ડબલ્યુએફ: તમે એવા સમયે બી.એફ.એસ.આઈ. સેક્ટર ફંડ લોન્ચ કરી રહ્યા છો જ્યારે ઘણા નિષ્ણાતો માને છે કે વેલ્યુએશનની દ્રષ્ટિએ શ્રેષ્ઠ પાછળ છે અને જેની સામે છે તે કેટલાક વર્ષોનું ક્રમિક પીઈ historicalતિહાસિક સરેરાશ તરફ વળવું છે. આ સંદર્ભમાં આ સમયે આ લોકાર્પણ માટે શું તર્ક છે?

ગૌરવ અને હર્ષદ: જો આપણે પૂર્વ-કોવિડ વેલ્યુએશન પર નજર કરીએ તો, સેક્ટર લાંબા ગાળાની સરેરાશ (એલટીએ) કરતા 1 માનક વિચલન (એસડી) પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે અને હાલમાં એલટીએથી નીચે 1 એસડીની નજીક ટ્રેડ કરી રહ્યું છે. આ, કમાણીના સંદર્ભના સંદર્ભમાં પણ જોવાની જરૂર છે - 2 ક્યૂ પરિણામો પછી, અમે કમાણી અગાઉના અંદાજ કરતા વધુ સારી હોવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ અને અમે માનીએ છીએ કે કમાણી સામાન્યીકરણની વાર્તા પાટા પરથી ઉતરી નથી, પરંતુ 12-18 મહિનાથી મોડું થાય છે.

આપણે જોયું છે કે લાંબા ગાળા દરમિયાન બજારોનું સમય નિર્ધારિત કરવું એ ક્યારેય યોગ્ય વ્યૂહરચના હોતી નથી. અમારું માનવું છે કે લાંબા ગાળાની કમ્પાઉન્ડિંગ સ્ટોરી રહેવા માટે બીએફએસઆઈની જગ્યા છે અને હાલમાં આ ક્ષેત્રની વૃદ્ધિ અને કમાણીના સામાન્યકરણના સંદર્ભમાં પણ તેની સંપૂર્ણ કિંમત નથી.

ડબ્લ્યુએફ: બેંકિંગ ક્ષેત્રની એનપીએ મુશ્કેલીઓ સંપૂર્ણ રીતે સમાધાન થઈ હોય તેવું લાગતું નથી અને ક્રેડિટ offફટેક બરાબર ઉત્સાહપૂર્ણ નથી. મોટાભાગના ફંડ મેનેજરો 4-5 મોટી ખાનગી ક્ષેત્રની બેંકોના સમાન સેટમાં ઉમટી રહ્યા છે. તમે બેન્કિંગ ક્ષેત્રની સંભાવનાઓ કેવી રીતે વાંચશો?

ગૌરવ અને હર્ષદ: સંપત્તિની ગુણવત્તા પર, અમે માનીએ છીએ, એનપીએ ચક્ર મોટા ભાગે કાં તો લખી નાંખવા અને ઠરાવો દ્વારા આપણી પાછળ છે. રિટેલ બુક પર પણ, ધિરાણનો મોટો ભાગ આંતરિક ગ્રાહકો તરફ છે જ્યાં અપરાધ દરો ઘણા ઓછા છે. બેંકો 80-90% જોગવાઈ વહન કરતી હોવાથી, આપણે વધારે પીડા જોતા નથી અને અપેક્ષા રાખીએ કે બેન્કો સરળતાથી કોઈ વચગાળાના તાણનું સંચાલન કરે.

શીર્ષક પર, ક્રેડિટ ગ્રોથ સૌમ્ય હોવા છતાં, જોકે ખાનગી ખેલાડીઓની વૃદ્ધિ હજી પણ શેરના શેરના લાભ અને પર્યાપ્ત મૂડી સ્થિતિની આગેવાની હેઠળના બે આંકડામાં છે. જ્યારે આપણે બીજી તરંગથી સાવધ રહીએ છીએ, જેનાથી અર્થતંત્રમાં વધુ મંદી આવી શકે છે, ક્રમશlock અનલ andક અને ખુલવાના કારણે ક્રેડિટમાં થોડો વધારો થયો છે - બંને રિટેલ તેમજ કોર્પોરેટ બાજુ. અમારું માનવું છે કે corporate- corporate વર્ષ કોર્પોરેટ ડિલીવેરેજિંગ પછી, ખાનગી કેપેક્સ પણ પછીના તબક્કે આવશે - ક્રેડિટને વધારવા માટે 18-24 મહિનાની નીચે.

આ ક્ષેત્ર પ્રત્યેનો અમારું એકંદર દૃષ્ટિકોણ રચનાત્મક રહે છે અને અમને આ અવકાશમાં લાંબા ગાળે ઘણી તકો દેખાય છે.

ડબલ્યુએફ: વીમા અને એસેટ મેનેજમેન્ટ વ્યવસાયો પાસે સ્પષ્ટ રીતે આગળનો રસ્તો છે - અહીં પ્રશ્ન એક મૂલ્યાંકનનો છે. આ સ્તરે રોકાણ કરવા વિશે તમે કેટલા સહમત છો?

ગૌરવ અને હર્ષદ: તકના કદ માટે, અમે માનીએ છીએ કે વીમા તેમજ કેપિટલ માર્કેટની જગ્યામાં વૃદ્ધિ સતત રહેવી જોઈએ. આ બંને સેગમેન્ટ્સ માટેની સામાન્ય થીમ ઘૂંસપેંઠ હેઠળ છે અને જેમ જેમ તેઓ સ્કેલ કરે છે તેમ તેમ અમે આશા રાખીએ છીએ કે operatingપરેટિંગ લીવરેજ ઉત્તમ ઉત્પાદન મિશ્રણ સિવાય કિક કરશે. તે હદ સુધી, વેલ્યુએશન મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સને પ્રતિબિંબિત રાખશે અને અમે થીમ, મૂલ્યાંકન અને સેગમેન્ટમાં આપણાં દૃષ્ટિકોણના આધારે મૂલ્યાંકન કરવાનું ચાલુ રાખીશું.

ડબલ્યુએફ: શું એનબીએફસી હવે જંગલની બહાર છે અથવા તમે આ જગ્યામાં વધુ પડકારો જોઈ શકો છો? આ સમયે એનબીએફસી સ્પેસના કયા સેગમેન્ટ્સ મૂલ્યની ઓફર કરે છે?

ગૌરવ અને હર્ષદ: એનબીએફસીમાં ઉત્પાદનોના સંદર્ભમાં ઘણાં તફાવત છે - હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ કંપનીઓ, ઓટો ફાઇનાન્સરો, ગોલ્ડ ફાઇનાન્સર્સ વગેરે. આઈએલ એન્ડ એફએસ સંકટ પછી, એએલએમ મોરચે એનબીએફસીને મોટો ઝટકો લાગ્યો હતો અને મૂડી બજારોમાં પ્રવાહિતા. સુકાઈ ગયા. જો કે, સિસ્ટમમાં વધુ પ્રવાહિતાને દબાણ આપવા અને એનબીએફસીના જવાબદારીના મિશ્રણને સુધારવા માટે નિયમનકાર દ્વારા કેટલીક મોટી ઘોષણાઓ સાથે, મૂડી અને જવાબદારીઓની improvedક્સેસ સુધરી છે. એસેટ ક્વોલિટીના મોરચે, જ્યારે નજીકના કેટલાક પડકારો હોઈ શકે છે, ત્યારે એનબીએફસીની બેલેન્સ શીટ્સ મૂડી બફર, વધારાની જોગવાઈઓ અને લિક્વિડિટીથી વધુ મજબૂત છે. એનબીએફસી પણ એક ચક્રીય રમત છે, તેથી અમે ચક્રના આધારે તેનું મૂલ્યાંકન કરીશું અને મૂલ્યાંકન મુખ્ય મહત્વનું રહેશે. મોટે ભાગે, અમે વધુ સારી પેરેંટજ અને મજબૂત કમાણીની પ્રોફાઇલને જોતા, મૂડી બજારમાંથી સ્પર્ધાત્મક દરે મૂડી અને જવાબદારીઓ માટે સરળ havingક્સેસ ધરાવતા એનબીએફસીને વળગી રહીશું.

ડબલ્યુએફ: તમારા પ્રારંભિક પોર્ટફોલિયોને કાસ્ટ કરતી વખતે, બીએફએસઆઈ સ્પેસના કયા સેગમેન્ટમાં તમે વધારે રોકાણ કરવાની સંભાવના છો અને શા માટે?

ગૌરવ અને હર્ષદ: જ્યારે આખરી જમાવટ તે સમયની પ્રવર્તમાન પરિસ્થિતિનું કાર્ય હશે. પરંતુ જેમ આપણે બોલીએ છીએ, અમે ખાનગી બેંકોને શ્રેષ્ઠ ફ્રેન્ચાઇઝી, માર્કેટ શેરના લાભ અને વધુ સારી અન્ડરરાઇટિંગ આપીએ છીએ. અમને વીમા સેગમેન્ટ પણ ગમશે - મજબૂત ડિસ્ટ્રિબ્યુશન ફ્રેન્ચાઇઝ દ્વારા સહાયક નફાકારક સેગમેન્ટમાં સ્થાને રહેલી ગ્રોથ રનવે માટે જીવન અને સાથે જીવન બંને. એનબીએફસીમાં, અમે મજબૂત પિતૃત્વ, જવાબદારીઓ અને મૂડીની સરળ withક્સેસવાળા ખેલાડીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીશું. અન્ય મૂડીબજારના ખેલાડીઓમાં, અમે થીમ પરના પ્રતીતિ, મેનેજમેન્ટના વ્યવસાય કુશળતા અને મૂલ્યાંકન પરના આરામના આધારે નામો પર નિર્ણય લઈશું.

ડબ્લ્યુએફ: મોટાભાગના ડાઇવર્સિફાઇડ ઇક્વિટી ફંડ્સે બીએફએસઆઈ સ્પેસમાં 30% થી વધુનું રોકાણ કર્યું છે, જે આ ક્ષેત્રે સૂચકાંકમાં કરેલા મોટા વેઇટને પ્રતિબિંબિત કરે છે. આપેલ છે કે મોટાભાગના ઇક્વિટી રોકાણકારો પાસે BFSI સેગમેન્ટમાં વ્યાજબી સંપર્ક છે, હવે આ ભંડોળમાં રોકાણ કરવા માટે રોકાણની દલીલ શું છે?

ગૌરવ અને હર્ષદ: જ્યારે અમે સંમત છીએ કે અન્ય ભંડોળના 20-30% એક્સપોઝર BFSI પાસે છે, તેમ છતાં, આ એક્સપોઝર ફક્ત કેટલાક મોટા નામો સુધી મર્યાદિત હોવાનું જણાય છે. બી.એફ.એસ.આઇ. થીમ દ્વારા, રોકાણકારને આ ક્ષેત્રમાં પ્રત્યક્ષ અને કેન્દ્રિત સંપર્ક મળશે જે historતિહાસિક અર્થવ્યવસ્થા કરતા આગળ વધ્યું છે. ઉપરાંત, બીએફએસઆઈ ફક્ત મોટી બેંકો / એનબીએફસી વિશે જ નથી, પરંતુ તેમાં વપરાશની એકંદર થીમ, બચતનું નાણાંકીયકરણ અને ઘણું બધું શામેલ છે, જે વિવિધ યોજનાઓમાં શક્ય નથી. અમારું માનવું છે કે નાણાકીય સેવાઓ ક્ષેત્રે આગામી એક દાયકામાં આર્થિક વિકાસ માટેનું મુખ્ય એન્જિન હશે, અને તે બીએફએસઆઈ ફંડ દ્વારા રોકાણ કરીને મેળવી શકાય છે.

બી.એફ.એસ.આઈ., હવે કેમ રોકાણ કરે છે તે પ્રશ્નના પ્રશ્નના જવાબમાં, કોઈ રોકાણકારે હંમેશા બીજા ડિગ્રી વિશ્લેષણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ, એટલે કે “કિંમતમાં શું છે?” બજારને સમય આપવાને બદલે. તે હદ સુધી આપણે માનીએ છીએ કે વર્તમાન મૂલ્યાંકન એ ક્ષેત્રની લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓને પકડતું નથી અને એનપીએ પર નજીકની મુદતની ચિંતાઓ ઓવરપ્લે થઈ ગઈ હોય તેવું લાગે છે. અમારી ચાવીરૂપ રોકાણ દલીલો વધુ સારી બેલેન્સશીટ છે, સુધારેલી જોગવાઈ, મૂડીની ઓછી કિંમત સાથે મોટા ભાગે એનપીએ ચક્ર; આકર્ષક મૂલ્યાંકન તાજેતરના રન અપ હોવા છતાં - લાંબા ગાળાની સરેરાશથી નીચે 1 માનક વિચલન (એસડી) પર વેપાર જોખમ પુરસ્કારના દૃષ્ટિકોણથી એકદમ આકર્ષક લાગે છે.

ਜਦੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਘੱਟ ਭਾਰ ਵਾਲੇ ਵਿੱਤੀ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਵਿੱਤੀ ਲੋਕਾਂ ਨੇ ਵੱਡੀ ਰੈਲੀ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਬਣਾਇਆ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਵਿਚ 4-5 ਵੱਡੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਇਕੋ ਸਮੂਹ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਇਕੋ ਇਕ BFSI ਐਕਸਪੋਜਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਜਦੋਂ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀਆਂ ਮੁਸੀਬਤਾਂ ਅਜੇ ਵੀ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਹੱਲ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀਆਂ, ਤਾਂ ਕਿਉਂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਦੇ ਇਕਵਿਟੀ ਫੰਡ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਮੀਰਾ ਐਸੇਟ?

ਇਕ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਘੰਟੀ ਵਾਲਾ ਖੇਤਰ ਹੁਣ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ averageਸਤ ਨਾਲੋਂ 1 ਵੀਂ ਭਟਕਣਾ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ 1 ਸਦੀ ਦੇ ਭਟਕਣਾ ਤੇ ਹੇਠਾਂ ਚਲਾ ਗਿਆ ਹੈ - ਚੰਗਾ ਮੁੱਲ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ.

ਦੋ, ਕਿਉਂਕਿ ਬੀਐਫਐਸਆਈ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਾਂ ਤੋਂ ਪਰੇ ਬਹੁਤ ਕੁਝ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ - ਅਤੇ ਇਹ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਮੌਕਿਆਂ ਦੀ ਪੂਰੀ ਚੌੜਾਈ ਲਈ ਇੱਕ ਸੱਚੀ ਐਕਸਪੋਜਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ.

ਅਤੇ ਤਿੰਨ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਅਗਲੇ ਦਹਾਕੇ ਦੌਰਾਨ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਇੰਜਨ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ - ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਲਈ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਸੀਂ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਬੀਐਫਐਸਆਈ ਸੈਕਟਰ ਫੰਡ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ ਜਦੋਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਮਾਹਰ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਤਮ ਪਿੱਛੇ ਹੈ ਅਤੇ ਜੋ ਸਭ ਕੁਝ ਸਾਹਮਣੇ ਹੈ ਉਹ ਇਤਿਹਾਸਕ toਸਤਾਂ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਪੀਈ ਦੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਹੈ. ਇਸ ਪ੍ਰਸੰਗ ਵਿਚ ਇਸ ਸਮੇਂ ਇਸ ਲਾਂਚ ਦਾ ਤਰਕ ਕੀ ਹੈ?

ਗੌਰਵ ਅਤੇ ਹਰਸ਼ਦ: ਜੇ ਅਸੀਂ ਪ੍ਰੀ-ਕੋਵਿਡ ਦੀਆਂ ਮੁੱਲਾਂ ਨੂੰ ਵੇਖੀਏ ਤਾਂ ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ averageਸਤ (ਐਲਟੀਏ) ਤੋਂ ਉਪਰ 1 ਸਟੈਂਡਰਡ ਡੀਵੀਏਸ਼ਨ (ਐਸਡੀ) ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ ਐਲਟੀਏ ਤੋਂ 1 ਐਸਡੀ ਦੇ ਨੇੜੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਇਸਨੂੰ, ਕਮਾਈ ਦੇ ਪ੍ਰਸਾਰ ਦੇ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵੇਖਣ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ - 2 ਕਿQ ਦੇ ਪੋਸਟਾਂ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ, ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਕਮਾਈ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਹੋਵੇਗੀ ਅਤੇ ਅਸੀਂ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਕਮਾਈ ਦੇ ਸਧਾਰਣਕਰਣ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਨੂੰ ਉਤਰਿਆ ਨਹੀਂ ਜਾਂਦਾ, ਬਲਕਿ 12-18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ.

ਅਸੀਂ ਵੇਖਿਆ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦਾ ਸਮਾਂ ਕੱ theਣਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿਚ ਸਹੀ ਰਣਨੀਤੀ ਕਦੇ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ. ਅਸੀਂ ਮੰਨਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਬੀਐਫਐਸਆਈ ਸਪੇਸ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮਿਸ਼ਰਿਤ ਕਹਾਣੀ ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਸਮੇਂ ਸੈਕਟਰ ਅਜੇ ਵੀ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਦੇ ਸਧਾਰਣਕਰਣ ਦੇ ਪ੍ਰਸੰਗ ਵਿੱਚ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਮੁੱਲ ਨਹੀਂ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਐਨਪੀਏ ਦੀਆਂ ਮੁਸੀਬਤਾਂ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਹੱਲ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੀ ਘਾਟ ਬਿਲਕੁਲ ਖੁਸ਼ ਨਹੀਂ ਹੈ. ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ 4-5 ਵੱਡੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਇਕੋ ਸਮੂਹ ਵਿਚ ਇਕੱਠੇ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ. ਤੁਸੀਂ ਬੈਂਕਿੰਗ ਖੇਤਰ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪੜ੍ਹਦੇ ਹੋ?

ਗੌਰਵ ਅਤੇ ਹਰਸ਼ਦ: ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵਤਾ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ, ਅਸੀਂ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਕਰਦੇ ਹਾਂ, ਐਨਪੀਏ ਚੱਕਰ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਜਾਂ ਤਾਂ ਲਿਖਤ-ਮਤੇ ਅਤੇ ਮਤੇ ਕਰਕੇ ਸਾਡੇ ਪਿੱਛੇ ਹੈ. ਪਰਚੂਨ ਕਿਤਾਬ 'ਤੇ ਵੀ, ਉਧਾਰ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਅੰਦਰੂਨੀ ਗਾਹਕਾਂ ਵੱਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਅਪਰਾਧ ਦੀਆਂ ਦਰਾਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ. ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬੈਂਕ 80-90% ਵਿਵਸਥਾ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਸੀਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਰਦ ਨਹੀਂ ਵੇਖਦੇ ਅਤੇ ਆਸ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਬੈਂਕਾਂ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਕਿਸੇ ਅੰਤਰਿਮ ਤਣਾਅ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨਗੀਆਂ.

ਇਕ ਸਿਰਲੇਖ 'ਤੇ, ਪੱਧਰ' ਤੇ ਜਦੋਂ ਉਧਾਰ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰੁਸਤ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਨਿਜੀ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਲਈ ਵਾਧਾ ਅਜੇ ਵੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਅਤੇ capitalੁਕਵੀਂ ਪੂੰਜੀ ਸਥਿਤੀ ਦੇ ਕਾਰਨ ਦੋਹਰੇ ਅੰਕ ਵਿਚ ਹੈ. ਜਦ ਕਿ ਅਸੀਂ ਦੂਜੀ ਲਹਿਰ ਤੋਂ ਸੁਚੇਤ ਰਹਿੰਦੇ ਹਾਂ ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿਚ ਹੋਰ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਤਾਲਾ ਖੋਲ੍ਹਣ ਅਤੇ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਨਾਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿਚ ਕੁਝ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ - ਦੋਵੇਂ ਪ੍ਰਚੂਨ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਪੱਖ. ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਹਟਾਉਣ ਦੇ 4-5 ਸਾਲਾਂ ਬਾਅਦ, ਨਿਜੀ ਕੈਪੈਕਸ ਵੀ ਬਾਅਦ ਦੇ ਪੜਾਅ 'ਤੇ ਆ ਜਾਵੇਗਾ - ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ 18-24 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ.

ਸੈਕਟਰ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਡਾ ਸਮੁੱਚਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਉਸਾਰੂ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਅਸੀਂ ਇਸ ਅਵਸਥਾ ਵਿਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਮੌਕੇ ਦੇਖਦੇ ਹਾਂ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਬੀਮਾ ਅਤੇ ਸੰਪੱਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦਾ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲੰਮਾ ਪੈਂਡਾ ਹੈ - ਇੱਥੇ ਪ੍ਰਸ਼ਨ ਇਕ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦਾ ਹੈ. ਤੁਸੀਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਕਿੰਨੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸਵਾਨ ਹੋ?

ਗੌਰਵ ਅਤੇ ਹਰਸ਼ਦ: ਅਵਸਰ ਦੇ ਅਕਾਰ ਲਈ, ਅਸੀਂ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਬੀਮਾ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਪੂੰਜੀ ਬਜ਼ਾਰ ਦੀ ਥਾਂ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰਹੇਗੀ. ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੋਵਾਂ ਹਿੱਸਿਆਂ ਲਈ ਸਾਂਝਾ ਥੀਮ ਘੁਸਪੈਠ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹੈ ਅਤੇ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇਹ ਮਾਪਦੇ ਹਨ ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਬਿਹਤਰ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਮਿਸ਼ਰਣ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਲੀਵਰ ਵਿਚ ਵਾਧਾ ਹੋਵੇਗਾ. ਇਸ ਹੱਦ ਤਕ, ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਬੁਨਿਆਦ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਰਹਿਣਗੇ ਅਤੇ ਅਸੀਂ ਭਾਗ ਦੇ ਅੰਦਰ ਥੀਮ, ਕਦਰਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸਾਡੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਾਂਗੇ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੀ ਐਨਬੀਐਫਸੀ ਹੁਣ ਜੰਗਲ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਹਨ ਜਾਂ ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਜਗ੍ਹਾ ਵਿਚ ਹੋਰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੇਖ ਰਹੇ ਹੋ? ਇਸ ਸਮੇਂ ਐਨ ਬੀ ਐਫ ਸੀ ਸਪੇਸ ਦੇ ਕਿਹੜੇ ਹਿੱਸੇ ਮੁੱਲ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ?

ਗੌਰਵ ਅਤੇ ਹਰਸ਼ਦ: ਐਨ ਬੀ ਐਫ ਸੀ ਵਿਚ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿਚ ਬਹੁਤ ਵਖਰੇਵਾਂ ਹਨ - ਹਾ Financeਸਿੰਗ ਫਾਇਨਾਂਸ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਆਟੋ ਫਾਇਨਾਂਸਰਾਂ, ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਾਇਨਾਂਸਰਸ ਆਦਿ। ਆਈ ਐਲ ਐਂਡ ਐਫ ਸੰਕਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਏ ਐੱਲ ਐੱਮ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਸ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਮ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਮ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਮ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਮ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਮ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਮ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਫ ਐੱਮ ਐੱਫ. ਸੁੱਕ ਗਿਆ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਤਰਲਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਐਨਬੀਐਫਸੀ ਦੇ ਦੇਣਦਾਰੀ ਦੇ ਮਿਸ਼ਰਣ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦੁਆਰਾ ਕੁਝ ਵੱਡੀਆਂ ਘੋਸ਼ਣਾਵਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਪੂੰਜੀ ਅਤੇ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ. ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵਤਾ ਦੇ ਮੋਰਚੇ ਤੇ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁਝ ਨੇੜਲੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਐਨਬੀਐਫਸੀ ਦੀਆਂ ਸੰਤੁਲਨ ਸ਼ੀਟਾਂ ਪੂੰਜੀ ਬਫ਼ਰ, ਵਾਧੂ ਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ. ਕਿਉਂਕਿ ਐਨ ਬੀ ਐੱਫ ਸੀ ਇਕ ਚੱਕਰਵਾਤੀ ਖੇਡ ਵੀ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਅਸੀਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਚੱਕਰ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਾਂਗੇ ਅਤੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ. ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਅਸੀਂ ਬਿਹਤਰ ਪਾਲਣ ਪੋਸ਼ਣ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕਮਾਈ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਨੂੰ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਪੂੰਜੀ ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਦਰਾਂ' ਤੇ ਪੂੰਜੀ ਅਤੇ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ ਦੀ ਸੌਖੀ ਪਹੁੰਚ ਵਾਲੇ ਐੱਨ ਬੀ ਐੱਫ ਸੀ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਰਹਾਂਗੇ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਆਪਣੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਕਾਸਟ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ, ਬੀਐਫਐਸਆਈ ਸਪੇਸ ਦੇ ਕਿਹੜੇ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚ ਤੁਸੀਂ ਵਧੇਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਉਂ?

ਗੌਰਵ ਅਤੇ ਹਰਸ਼ਦ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਆਖਰੀ ਤੈਨਾਤੀ ਉਸ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਕੰਮ ਹੋਏਗੀ. ਪਰ ਜਿਵੇਂ ਅਸੀਂ ਬੋਲਦੇ ਹਾਂ, ਅਸੀਂ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਵਧੀਆ ਫ੍ਰੈਂਚਾਇਜ਼ੀ, ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਲਾਭ ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ ਅੰਡਰਰਾਈਟਿੰਗ ਦਿੰਦੇ ਹਾਂ. ਅਸੀਂ ਬੀਮੇ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਵੀ ਪਸੰਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ - ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵੰਡ ਫ੍ਰੈਂਚਾਇਜ਼ੀ ਦੁਆਰਾ ਸਹਾਇਤਾ ਵਾਲੇ ਲਾਭਕਾਰੀ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਰਨਵੇ ਲਈ ਜੀਵਨ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਜੀਵਨ ਦੋਵੇਂ. ਐਨ ਬੀ ਐੱਫ ਸੀ ਵਿਚ, ਅਸੀਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਪੇਰੈਂਟੇਜ, ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ ਦੀ ਆਸਾਨ ਪਹੁੰਚ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਵਾਲੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰਾਂਗੇ. ਹੋਰ ਪੂੰਜੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਵਿੱਚ, ਅਸੀਂ ਥੀਮ, ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਸਮਝ ਅਤੇ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ 'ਤੇ ਦਿਲਾਸੇ' ਤੇ ਦ੍ਰਿੜਤਾ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਫੈਸਲਾ ਕਰਾਂਗੇ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵੰਨ-ਸੁਵਿਰਤ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਬੀ.ਐੱਫ.ਐੱਸ.ਆਈ. ਸਪੇਸ ਵਿਚ ਲਗਭਗ 30% ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਸੂਚਕਾਂਕ ਵਿਚ ਇਸ ਖੇਤਰ ਦੇ ਵੱਡੇ ਵਜ਼ਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ. ਇਹ ਵੇਖਦਿਆਂ ਕਿ ਬਹੁਤੇ ਇਕਵਿਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਬੀ.ਐੱਫ.ਐੱਸ.ਆਈ. ਹਿੱਸੇ ਦਾ ਵਾਜਬ ਐਕਸਪੋਜਰ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਹੁਣ ਇਸ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਕੀ ਦਲੀਲ ਹੈ?

ਗੌਰਵ ਅਤੇ ਹਰਸ਼ਦ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਅਸੀਂ ਸਹਿਮਤ ਹਾਂ ਕਿ ਹੋਰ ਫੰਡਾਂ ਵਿਚ 20-30% ਐਕਸਪੋਜਰ ਬੀਐਫਐਸਆਈ ਕੋਲ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਐਕਸਪੋਜਰ ਸਿਰਫ ਕੁਝ ਵੱਡੇ ਨਾਮਾਂ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਸੀ. ਬੀਐਫਐਸਆਈ ਥੀਮ ਦੇ ਜ਼ਰੀਏ, ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਸਿੱਧਾ ਅਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਐਕਸਪੋਜਰ ਮਿਲੇਗਾ ਜੋ ਇਤਿਹਾਸਕ ਅਰਥਚਾਰੇ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧਿਆ ਹੈ. ਨਾਲ ਹੀ, ਬੀ.ਐੱਫ.ਐੱਸ.ਆਈ. ਸਿਰਫ ਵੱਡੇ ਬੈਂਕਾਂ / ਐਨ.ਬੀ.ਐਫ.ਸੀ. ਬਾਰੇ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਬਲਕਿ ਖਪਤ, ਵਿੱਤਾਲੀਕਰਣ ਦੇ ਵਿੱਤੀਕਰਣ ਅਤੇ ਹੋਰ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਵਿਸ਼ੇ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਭਿੰਨ ਸਕੀਮਾਂ ਵਿਚ ਸੰਭਵ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦਾ. ਸਾਨੂੰ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦਾ ਖੇਤਰ ਅਗਲੇ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਲਈ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਇੰਜਨ ਹੋਵੇਗਾ, ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ ਬੀਐਫਐਸਆਈ ਫੰਡ ਦੁਆਰਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਇਸ ਸਵਾਲ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ ਕਿ ਹੁਣ ਬੀਐਫਐਸਆਈ ਕਿਉਂ, ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਹਮੇਸ਼ਾਂ ਦੂਜੀ ਡਿਗਰੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਤ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ "ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਕੀ ਹੈ?" ਬਜਾਰ ਨੂੰ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ. ਇਸ ਹੱਦ ਤੱਕ ਅਸੀਂ ਮੰਨਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ ਅਤੇ ਐਨਪੀਏਜ਼ 'ਤੇ ਨੇੜਲੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ. ਸਾਡੀਆਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀਆਂ ਦਲੀਲਾਂ ਬਿਹਤਰ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਹਨ, ਐਨਪੀਏ ਚੱਕਰ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸੁਧਾਰ ਵਿਵਸਥਾ, ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਘੱਟ ਕੀਮਤ ਦੇ ਨਾਲ; ਹਾਲ ਹੀ ਵਿਚ ਚੱਲਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮਜਬੂਰ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ - ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ averageਸਤ ਤੋਂ ਘੱਟ 1 ਸਟੈਂਡਰਡ ਡੀਵੀਏਸ਼ਨ (ਐਸ ਡੀ) ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਨਾ ਜੋਖਮ ਦੇ ਇਨਾਮ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗਦਾ ਹੈ.

যখন বেশিরভাগ তহবিল ব্যবস্থাপকরা কম ওজনের আর্থিক হন, যখন আর্থিকগুলি বড় সমাবেশকে কম দক্ষ করে তোলে, যখন বেশিরভাগ ইক্যুইটি তহবিলগুলি 4-5 টি বড় বেসরকারী খাতের একই সংস্থার মালিক হয় যখন তাদের একমাত্র বিএফএসআই এক্সপোজার হিসাবে থাকে এবং যখন woণের সমস্যাগুলি এখনও পুরোপুরি সমাধান করা যায় না, তবে কেন? আর্থিক খাতের ইক্যুইটি তহবিল চালু করছে মিরে অ্যাসেট?

একটি, কারণ এই বেলওথার খাতটি এখন মূল্যমানের দিক থেকে দীর্ঘমেয়াদী গড়ের তুলনায় 1 ম dev

দুই, কারণ ব্যাংকগুলির বাইরে বিএফএসআই স্পেসে অনেক কিছু ঘটছে - এবং এই তহবিল বিনিয়োগকারীদের সুযোগের পুরো প্রশস্ততার সত্যিকারের এক্সপোজার দেয়

এবং তিনটি কারণ এই খাতটি আগামী দশকে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির একটি মূল ইঞ্জিন হিসাবে অবিরত থাকবে - যা দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ তৈরির সম্ভাবনার জন্য ভালভাবে অগ্রসর হয়।

ডাব্লুএফ: আপনি এমন সময়ে একটি বিএফএসআই খাত তহবিল চালু করছেন যখন অনেক বিশেষজ্ঞরা মনে করেন যে মূল্যবোধের দিক থেকে সবচেয়ে ভাল পিছনে রয়েছে এবং এর সামনে যা রয়েছে তা হ'ল ধীরে ধীরে পিই historicalতিহাসিক গড়ের দিকে ফিরে আসে। এই প্রসঙ্গে এই প্রবর্তনের যৌক্তিকতা কী?

গৌরব ও হর্ষাদ: আমরা যদি প্রাক-কভিআইডি মূল্যায়নের দিকে লক্ষ্য করি তবে সেক্টরটি দীর্ঘমেয়াদী গড়ের (এলটিএ) উপরে 1 স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি (এসডি) এ ট্রেড করছিল এবং বর্তমানে এলটিএর নীচে 1 এসডি-র কাছাকাছি ট্রেড করছে। এটিও আয়ের ট্রাজেক্টোরির প্রসঙ্গে লক্ষ্য করা দরকার - 2Q ফলাফল পোস্ট করুন, আমরা আশা করি উপার্জনটি আগের অনুমানের চেয়ে ভাল হবে এবং আমরা বিশ্বাস করি যে উপার্জনকে সাধারণীকরণের গল্পটি ট্র্যাক করা হয়নি বরং 12-18 মাসের মধ্যে বিলম্বিত হয়েছে।

আমরা দেখেছি যে বাজারগুলি সময়সীমা দীর্ঘমেয়াদে সঠিক কৌশল হয় না। আমরা বিশ্বাস করি যে বিএফএসআই স্থানটি দীর্ঘমেয়াদী যৌগিক গল্প হিসাবে থাকবে এবং বর্তমানে খাতটি এখনও বৃদ্ধি এবং উপার্জনকে সাধারণীকরণের প্রেক্ষিতে পুরোপুরি মূল্যবান নয়।

ডাব্লুএফ: ব্যাংকিং খাতের এনপিএর দুর্দশাগুলি পুরোপুরি সমাধান হয়েছে বলে মনে হয় না এবং creditণ গ্রহণের বিষয়টি ঠিক উত্সাহী নয়। বেশিরভাগ তহবিল ব্যবস্থাপক 4-5 টি বড় বেসরকারী ব্যাংকের একই সেটটিতে ভিড় করছেন। আপনি কীভাবে ব্যাংকিং খাতের সম্ভাবনা পড়বেন?

গৌরব ও হর্ষাদ: সম্পদের গুণমানের ভিত্তিতে আমরা বিশ্বাস করি, এনপিএ চক্র রাইটিং-অফস এবং রেজোলিউশনের নেতৃত্বে আমাদের পিছনে রয়েছে behind এমনকি খুচরা বইয়েও, ndingণদানের বড় অংশটি অভ্যন্তরীণ গ্রাহকদের দিকে থাকে যেখানে অপরাধের হার অনেক কম। যেহেতু ব্যাংকগুলি 80-90% বিধান বহন করে, আমরা খুব বেশি ব্যথা দেখতে পাই না এবং আশা করি যে ব্যাংকগুলি সহজেই কোনও অন্তর্বর্তীকালীন চাপ পরিচালনা করে।

শিরোনামে, whileণের প্রবৃদ্ধি সৌম্য হলেও স্তরের বেসরকারী খেলোয়াড়দের বাজারের শেয়ারের লাভ এবং পর্যাপ্ত মূলধনের অবস্থানের দ্বারাই ডাবল ডিজিট রয়েছে। যদিও আমরা দ্বিতীয় তরঙ্গ সম্পর্কে সতর্ক থাকি যার ফলে অর্থনীতিতে আরও মন্দা দেখা দিতে পারে, ধীরে ধীরে আনলক হওয়া এবং খোলার ফলে ক্রেডিট কিছুটা বেড়ে যায় - উভয়ই খুচরা পাশাপাশি কর্পোরেট পক্ষের। আমরা বিশ্বাস করি যে কর্পোরেট মুছে ফেলার 4-5 বছর পরে, ব্যক্তিগত ক্যাপেক্সও পরবর্তী পর্যায়ে আসতে পারে - 18-24 মাসের মধ্যে creditণ বাড়াতে লাইনের নিচে।

খাত সম্পর্কে আমাদের সামগ্রিক দৃষ্টিভঙ্গি গঠনমূলক রয়ে গেছে এবং আমরা দীর্ঘমেয়াদে এই জায়গাতে প্রচুর সুযোগ দেখতে পাচ্ছি।

ডাব্লুএফ: বীমা এবং সম্পদ পরিচালন ব্যবসায়ের সুস্পষ্টভাবে একটি দীর্ঘ রানওয়ে রয়েছে - এখানে প্রশ্নটি মূল্যায়নের একটি। আপনি এই স্তরে বিনিয়োগ সম্পর্কে কতটা নিশ্চিত?

গৌরব ও হর্ষাদ: সুযোগের আকারের জন্য, আমরা বিশ্বাস করি যে বীমা ও পুঁজিবাজারের জায়গাগুলি বৃদ্ধি অব্যাহত রাখা উচিত। এই উভয় বিভাগের জন্য সাধারণ থিম অনুপ্রবেশের অধীনে রয়েছে এবং তারা স্কেল করার সাথে সাথে আমরা আশা করি যে অপারেটিং লিভারেজ আরও ভাল পণ্য মিশ্রণ বাদ দিয়ে লাথি মারবে। সেই পরিমাণে, মূল্যায়নগুলি শক্তিশালী মৌলিক প্রতিচ্ছবিগুলিকে প্রতিফলিত করে রাখবে এবং আমরা বিভাগের মধ্যে থিম, মূল্যায়ন এবং আমাদের দৃষ্টিভঙ্গির উপর ভিত্তি করে মূল্যায়ন করতে থাকব।

ডাব্লুএফ: এনবিএফসিগুলি কি এখন অরণ্য থেকে দূরে রয়েছে বা আপনি কি এই জায়গায় আরও চ্যালেঞ্জগুলি দেখতে পাচ্ছেন? এই সময়ে এনবিএফসি স্পেসের কোন বিভাগটি মূল্য প্রস্তাব করে?

গৌরব ও হর্ষাদ: এনবিএফসি-র মধ্যে পণ্যের বিস্তারে অনেক পার্থক্য রয়েছে - হাউজিং ফিনান্স সংস্থাগুলি, অটো ফিনান্সার, সোনার ফিন্যান্সার ইত্যাদি। আইএল অ্যান্ড এফএস সঙ্কটের পরে, এএলএম ফ্রন্টে এনবিএফসি'র জন্য বিশাল ধাক্কা লেগেছে এবং পুঁজিবাজারে তারল্য শুকিয়ে. যাইহোক, সিস্টেমের আরও তরলতা এবং এনবিএফসিগুলির দায়বদ্ধতার মিশ্রণের উন্নতি করার জন্য নিয়ন্ত্রকের কয়েকটি বড় ঘোষণার সাথে সাথে মূলধন এবং দায়বদ্ধতার অ্যাক্সেস উন্নতি হয়েছে। সম্পত্তির গুণগতমানের সামনের দিকে, কিছু কাছাকাছি সময়ে চ্যালেঞ্জ থাকতে পারে, এনবিএফসিগুলির ব্যালান্স শিটগুলি মূলধন বাফার, অতিরিক্ত বিধান এবং তরলতার সাথে অনেক বেশি শক্তিশালী। যেহেতু এনবিএফসিগুলিও একটি চক্রীয় খেলা, তাই আমরা চক্রের ভিত্তিতে সেগুলি মূল্যায়ন করব এবং মূল্যায়ন সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ হবে। বৃহত্তরভাবে, আমরা আরও ভাল প্যারেন্টেজ এবং শক্তিশালী আয়ের প্রোফাইলের ভিত্তিতে আমরা মূলধন বাজার থেকে প্রতিযোগিতামূলক হারে মূলধন এবং দায়গুলিতে সহজে অ্যাক্সেস প্রাপ্ত এনবিএফসিগুলিতে থাকব।

ডাব্লুএফ: আপনার প্রাথমিক পোর্টফোলিও কাস্ট করার সময়, বিএফএসআই স্পেসের কোন অংশে আপনি বেশি বিনিয়োগ করতে পারেন এবং কেন?

গৌরব ও হর্ষাদ: যদিও চূড়ান্ত মোতায়েন তত্কালীন বিরাজমান পরিস্থিতির কাজ করবে। তবে আমরা যেমন কথা বলি, আমরা বেসরকারী ব্যাংকগুলিকে সর্বোত্তম ভোটাধিকার, বাজারের শেয়ার লাভ এবং আরও ভাল আন্ডার রাইটিংয়ের মতো করি। আমরা বীমা বিভাগও পছন্দ করি - শক্তিশালী বিতরণ ভোটাধিকার সহায়তায় লাভজনক বিভাগগুলিতে স্থিতিশীলভাবে বৃদ্ধি রানওয়ের জীবন ও জীবন উভয়ই। এনবিএফসিগুলিতে, আমরা শক্তিশালী পিতামাতাদি, দায়বদ্ধতার সহজ অ্যাক্সেস এবং মূলধনযুক্ত খেলোয়াড়দের উপর মনোনিবেশ করব। অন্যান্য পুঁজিবাজারের খেলোয়াড়গুলিতে, আমরা থিম, পরিচালনার ব্যবসায়িক দক্ষতা এবং মূল্যায়নের আরামের উপর দৃ the় বিশ্বাসের ভিত্তিতে নামগুলির বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেব।

ডাব্লুএফ: সর্বাধিক বৈচিত্রপূর্ণ ইক্যুইটি তহবিলের বিএফএসআই স্পেসে 30% এর বেশি বিনিয়োগ হয়েছে, যা এই খাতটির সূচকগুলিতে বড় ওজনকে প্রতিফলিত করে। বেশিরভাগ ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের বিএফএসআই বিভাগে যুক্তিসঙ্গত এক্সপোজার রয়েছে তা প্রদত্ত, এখন এই তহবিলে বিনিয়োগের বিনিয়োগের যুক্তি কী?

গৌরব ও হর্ষাদ: যদিও আমরা সম্মত হই যে অন্যান্য তহবিলের বিএফএসআই-তে 20-30% এক্সপোজার রয়েছে, তবে এই এক্সপোজারটি কেবল কয়েকটি বড় নামে সীমাবদ্ধ বলে মনে হয়। বিএফএসআই থিমের মাধ্যমে একজন বিনিয়োগকারী sectorতিহাসিকভাবে অর্থনীতির তুলনায় যে খাতটি historতিহাসিকভাবে এগিয়েছে সে ক্ষেত্রে সরাসরি এবং ঘনীভূত এক্সপোজার পাবেন। এছাড়াও, বিএফএসআই কেবলমাত্র বৃহত্তর ব্যাংক / এনবিএফসি সম্পর্কিত নয়, তবে এটির সামগ্রিক থিম অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, সঞ্চয়ীকরণের আর্থিকীকরণ এবং আরও অনেক কিছু রয়েছে, যা বৈচিত্রময়ী স্কিমগুলিতে সম্ভব নাও হতে পারে। আমরা বিশ্বাস করি যে আগামী দশক বা তারও বেশি সময় ধরে আর্থিক পরিষেবা খাত অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির মূল ইঞ্জিন হয়ে উঠবে এবং বিএফএসআই তহবিলের মাধ্যমে বিনিয়োগের মাধ্যমে এটি ধরা পড়বে।

বিনিয়োগের ক্ষেত্রে এখন বিএফএসআই কেন এই প্রশ্নে আসে, একজন বিনিয়োগকারীকে সর্বদা দ্বিতীয় ডিগ্রি বিশ্লেষণের দিকে মনোনিবেশ করা উচিত অর্থাত্ "দামের মধ্যে কী?" পরিবর্তে বাজার চেষ্টা করার চেয়ে। সেই পরিমাণে আমরা বিশ্বাস করি যে বর্তমান মূল্যায়ন সেক্টরের দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনাগুলি ক্যাপচার করে না এবং এনপিএগুলিতে নিকটতম মেয়াদী উদ্বেগগুলি উপচে পড়েছে বলে মনে হয়। আমাদের মূল বিনিয়োগের যুক্তি হ'ল আরও ভাল ব্যালেন্সশিট, উন্নততর বিধান সহ মূলত পিছনে এনপিএ চক্র, মূলধনের কম ব্যয়; সাম্প্রতিক রান আপ সত্ত্বেও জোরপূর্বক মূল্যায়ন - দীর্ঘমেয়াদী গড়ের নীচে 1 স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি (এসডি) এ ট্রেডিং ঝুঁকিপূর্ণ পুরষ্কারের দৃষ্টিভঙ্গি থেকে মোটামুটি আকর্ষণীয় দেখায়।

చాలా మంది ఫండ్ మేనేజర్లు తక్కువ బరువున్న ఫైనాన్షియల్స్ అయినప్పుడు, ఫైనాన్షియల్స్ పెద్ద ర్యాలీని ప్రదర్శించినప్పుడు, చాలా ఈక్విటీ ఫండ్స్ 4-5 పెద్ద ప్రైవేట్ సెక్టార్ బ్యాంకుల సమితిని వారి ఏకైక BFSI ఎక్స్పోజర్గా కలిగి ఉన్నప్పుడు మరియు క్రెడిట్ బాధలు ఇంకా పూర్తిగా పరిష్కరించబడనప్పుడు, ఎందుకు మిరే అసెట్ ఆర్థిక రంగ ఈక్విటీ ఫండ్‌ను ప్రారంభిస్తోంది?

ఒకటి, ఎందుకంటే ఈ బెల్వెథర్ రంగం ఇప్పుడు మదింపు పరంగా దీర్ఘకాలిక సగటు కంటే 1 వ విచలనం నుండి దిగువ 1 వ విచలనం వరకు కదిలింది - మంచి విలువను సూచిస్తుంది.

రెండు, ఎందుకంటే బ్యాంకులకు మించిన BFSI స్థలంలో చాలా జరుగుతోంది - మరియు ఈ ఫండ్ పెట్టుబడిదారులకు అవకాశాల యొక్క మొత్తం వెడల్పుకు నిజమైన బహిర్గతం ఇస్తుంది

మరియు మూడు ఎందుకంటే ఈ రంగం వచ్చే దశాబ్దంలో ఆర్థిక వృద్ధికి కీలకమైన ఇంజిన్‌గా కొనసాగుతుంది - ఇది దీర్ఘకాలిక సంపద సృష్టి అవకాశాలకు బాగా ఉపయోగపడుతుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: మదింపుల పరంగా ఉత్తమమైనదని చాలా మంది నిపుణులు నమ్ముతున్న సమయంలో మీరు బిఎఫ్‌ఎస్‌ఐ సెక్టార్ ఫండ్‌ను ప్రారంభిస్తున్నారు మరియు ముందు ఉన్నది కొన్ని సంవత్సరాల క్రమంగా పిఇ చారిత్రక సగటుకు తగ్గుతుంది. ఈ సందర్భంలో, ఈ సందర్భంలో ఈ ప్రయోగానికి కారణం ఏమిటి?

గౌరవ్ & హర్షద్: మేము ప్రీ-కోవిడ్ విలువలను పరిశీలిస్తే, ఈ రంగం దీర్ఘకాలిక సగటు (ఎల్‌టిఎ) కంటే 1 ప్రామాణిక విచలనం (ఎస్‌డి) వద్ద వర్తకం చేస్తుంది మరియు ప్రస్తుతం ఎల్‌టిఎ కంటే 1 ఎస్‌డికి దగ్గరగా ట్రేడవుతోంది. ఇది, ఆదాయాల పథం - పోస్ట్ 2 క్యూ ఫలితాల సందర్భంలో కూడా చూడవలసిన అవసరం ఉంది, మునుపటి అంచనాల కంటే ఆదాయాలు మెరుగ్గా ఉంటాయని మేము ఆశిస్తున్నాము మరియు ఆదాయాల సాధారణీకరణ కథ పట్టాలు తప్పదని, అయితే 12-18 నెలల ఆలస్యం అవుతుందని మేము నమ్ముతున్నాము.

మార్కెట్ల టైమింగ్ దీర్ఘకాలిక సరైన వ్యూహం కాదని మేము చూశాము. BFSI స్థలం దీర్ఘకాలిక సమ్మేళనం కథగా మిగిలిపోతుందని మేము నమ్ముతున్నాము మరియు ప్రస్తుతం ఈ రంగం వృద్ధి మరియు ఆదాయాల సాధారణీకరణ నేపథ్యంలో పూర్తిగా ధర నిర్ణయించబడలేదు.

డబ్ల్యుఎఫ్: బ్యాంకింగ్ రంగం యొక్క ఎన్‌పిఎ దు oes ఖాలు పూర్తిగా పరిష్కరించబడినట్లు కనిపించడం లేదు మరియు క్రెడిట్ ఆఫ్‌టేక్ సరిగ్గా తేలికగా లేదు. చాలా మంది ఫండ్ నిర్వాహకులు 4-5 పెద్ద ప్రైవేట్ రంగ బ్యాంకుల సమూహంలో రద్దీగా ఉన్నారు. బ్యాంకింగ్ రంగానికి అవకాశాలను మీరు ఎలా చదువుతారు?

గౌరవ్ & హర్షద్: ఆస్తి నాణ్యతపై, వ్రాతపూర్వక మరియు తీర్మానాల ద్వారా NPA చక్రం ఎక్కువగా మన వెనుక ఉంది. రిటైల్ పుస్తకంలో కూడా, రుణాలలో ఎక్కువ భాగం అంతర్గత వినియోగదారుల వైపు ఉంటుంది, ఇక్కడ అపరాధ రేట్లు చాలా తక్కువగా ఉంటాయి. బ్యాంకులు 80-90% ప్రొవిజనింగ్ తీసుకుంటున్నందున, మేము చాలా నొప్పిని చూడము మరియు బ్యాంకులు ఎటువంటి మధ్యంతర ఒత్తిడిని సులభంగా నిర్వహించగలవని ఆశిస్తున్నాము.

హెడ్‌లైన్‌లో, క్రెడిట్ వృద్ధి నిరపాయమైనప్పటికీ, ప్రైవేట్ ఆటగాళ్ల వృద్ధి మార్కెట్ వాటా లాభాలు మరియు తగినంత మూలధన స్థానం నేతృత్వంలోని రెండంకెలలో ఉంది. ఆర్ధికవ్యవస్థలో మరింత మందగమనానికి దారితీసే రెండవ తరంగం గురించి మేము జాగ్రత్తగా ఉండగా, క్రమంగా అన్‌లాక్ చేయడం మరియు తెరవడం వలన క్రెడిట్ కొంత పెరుగుతుంది - రిటైల్ మరియు కార్పొరేట్ వైపు. 4-5 సంవత్సరాల కార్పొరేట్ ప్రతినిధుల తరువాత, ప్రైవేట్ కాపెక్స్ కూడా తరువాతి దశలో వస్తాయని మేము నమ్ముతున్నాము - క్రెడిట్ పెంచడానికి 18-24 నెలలు.

ఈ రంగంపై మా మొత్తం దృక్పథం నిర్మాణాత్మకంగా ఉంది మరియు దీర్ఘకాలికంగా ఈ స్థలంలో చాలా అవకాశాలను చూస్తాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: భీమా మరియు ఆస్తి నిర్వహణ వ్యాపారాలు స్పష్టంగా సుదీర్ఘ రన్‌వేను కలిగి ఉన్నాయి - ఇక్కడ ప్రశ్న మదింపులో ఒకటి. ఈ స్థాయిలలో పెట్టుబడులు పెట్టడం గురించి మీకు ఎంత నమ్మకం ఉంది?

గౌరవ్ & హర్షద్: అవకాశాల పరిమాణం కోసం, భీమా మరియు మూలధన మార్కెట్ స్థలంలో వృద్ధి బలంగా ఉండాలని మేము నమ్ముతున్నాము. ఈ రెండు విభాగాల యొక్క సాధారణ ఇతివృత్తం చొచ్చుకుపోతుంది మరియు అవి స్కేల్ చేస్తున్నప్పుడు ఆపరేటింగ్ పరపతి మెరుగైన ఉత్పత్తి మిశ్రమానికి భిన్నంగా ఉంటుందని మేము భావిస్తున్నాము. ఆ మేరకు, విలువలు బలమైన ఫండమెంటల్స్‌ను ప్రతిబింబిస్తూనే ఉంటాయి మరియు థీమ్, విలువలు మరియు విభాగంలో మన దృక్పథం ఆధారంగా మూల్యాంకనం చేస్తూనే ఉంటాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఎన్‌బిఎఫ్‌సిలు ఇప్పుడు అడవుల్లో లేవా లేదా ఈ స్థలంలో మీరు మరిన్ని సవాళ్లను చూస్తున్నారా? ఈ సమయంలో ఎన్‌బిఎఫ్‌సి స్పేస్ ఆఫర్ విలువ యొక్క ఏ విభాగాలు?

గౌరవ్ & హర్షద్: ఉత్పత్తుల పరంగా - హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ కంపెనీలు, ఆటో ఫైనాన్షియర్లు, గోల్డ్ ఫైనాన్షియర్స్ మొదలైన వాటి విషయంలో ఎన్‌బిఎఫ్‌సిలలో చాలా భేదం ఉంది. ఎండిపోయింది. ఏదేమైనా, వ్యవస్థలో మరింత ద్రవ్యతను పెంచడానికి మరియు ఎన్‌బిఎఫ్‌సిల బాధ్యత మిశ్రమాన్ని మెరుగుపరచడానికి రెగ్యులేటర్ చేసిన కొన్ని ప్రధాన ప్రకటనలతో, మూలధనం మరియు బాధ్యతలకు ప్రాప్యత మెరుగుపడింది. ఆస్తి నాణ్యత ముందు, కొన్ని సమీప కాల సవాళ్లు ఉండవచ్చు, మూలధన బఫర్‌లు, అదనపు నిబంధనలు మరియు ద్రవ్యత్వంతో NBFC ల బ్యాలెన్స్ షీట్లు చాలా బలంగా ఉన్నాయి. NBFC లు కూడా ఒక చక్రీయ నాటకం కాబట్టి, మేము వాటిని చక్రాల ఆధారంగా అంచనా వేస్తాము మరియు మూల్యాంకనం ప్రధాన ప్రాముఖ్యతను కలిగి ఉంటుంది. చాలావరకు, మంచి తల్లిదండ్రుల మరియు బలమైన ఆదాయాల ప్రొఫైల్ ఇచ్చిన, మూలధన మార్కెట్ నుండి పోటీ రేట్ల వద్ద మూలధనం మరియు బాధ్యతలకు సులువుగా ప్రాప్యత ఉన్న ఎన్‌బిఎఫ్‌సిలకు మేము అంటుకుంటాము.

WF: మీ ప్రారంభ పోర్ట్‌ఫోలియోను ప్రసారం చేసేటప్పుడు, BFSI స్థలం యొక్క ఏ విభాగాలలో మీరు ఎక్కువ పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు మరియు ఎందుకు?

గౌరవ్ & హర్షద్: చివరికి మోహరించడం అప్పటి పరిస్థితుల యొక్క పని. మేము మాట్లాడేటప్పుడు, ప్రైవేట్ బ్యాంకులు ఉన్నతమైన ఫ్రాంచైజ్, మార్కెట్ వాటా లాభాలు మరియు మంచి పూచీకత్తులను ఇష్టపడతాము. మేము భీమా విభాగాన్ని కూడా ఇష్టపడతాము - బలమైన పంపిణీ ఫ్రాంచైజీ సహాయంతో లాభదాయక విభాగాలలో వృద్ధి రన్వే కోసం జీవితం మరియు నాన్-లైఫ్. NBFC లలో, మేము బలమైన తల్లిదండ్రులపై, బాధ్యతలకు సులభంగా ప్రాప్యత మరియు మూలధనం ఉన్న ఆటగాళ్ళపై దృష్టి పెడతాము. ఇతర క్యాపిటల్ మార్కెట్ ప్లేయర్‌లలో, థీమ్‌పై నమ్మకం, నిర్వహణ యొక్క వ్యాపార చతురత మరియు మదింపులపై సౌకర్యం ఆధారంగా మేము పేర్లను నిర్ణయిస్తాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: చాలా డైవర్సిఫైడ్ ఈక్విటీ ఫండ్స్ బిఎఫ్‌ఎస్‌ఐ స్థలంలో 30% పైకి పెట్టుబడి పెట్టాయి, ఇది ఇండెక్స్‌లో ఈ రంగానికి ఉన్న పెద్ద బరువును ప్రతిబింబిస్తుంది. అందువల్ల చాలా మంది ఈక్విటీ పెట్టుబడిదారులు BFSI విభాగానికి సహేతుకమైన బహిర్గతం కలిగి ఉన్నందున, ఈ ఫండ్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి పెట్టుబడి వాదన ఏమిటి?

గౌరవ్ & హర్షద్: ఇతర నిధులకు BFSI కి 20-30% ఎక్స్పోజర్ ఉందని మేము అంగీకరిస్తున్నప్పటికీ, అయితే ఈ ఎక్స్పోజర్ కొన్ని పెద్ద పేర్లకు మాత్రమే పరిమితం అయినట్లు అనిపిస్తుంది. BFSI థీమ్ ద్వారా, పెట్టుబడిదారుడు చారిత్రాత్మకంగా ఆర్థిక వ్యవస్థ కంటే ముందు పెరిగిన రంగానికి ప్రత్యక్ష మరియు కేంద్రీకృత బహిర్గతం పొందుతాడు. అలాగే, బిఎఫ్‌ఎస్‌ఐ కేవలం పెద్ద బ్యాంకులు / ఎన్‌బిఎఫ్‌సిల గురించి మాత్రమే కాదు, మొత్తం వినియోగం, పొదుపుల ఆర్థికీకరణ మరియు మరెన్నో ఇతివృత్తాలను కలిగి ఉంటుంది, ఇవి వైవిధ్యభరితమైన పథకాలలో సాధ్యం కాకపోవచ్చు. రాబోయే దశాబ్దంలో ఆర్థిక వృద్ధి రంగం ఆర్థిక వృద్ధికి కీలకమైన ఇంజిన్ అవుతుందని మేము నమ్ముతున్నాము మరియు BFSI ఫండ్ ద్వారా పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా దీనిని స్వాధీనం చేసుకోవచ్చు.

ఇప్పుడు BFSI ఎందుకు, పెట్టుబడిలో, పెట్టుబడిదారుడు రెండవ డిగ్రీ విశ్లేషణపై దృష్టి పెట్టాలి, అంటే “ధరలో ఏముంది?” మార్కెట్ సమయం కోసం ప్రయత్నించడం కంటే. ఆ మేరకు ప్రస్తుత మదింపు ఈ రంగం యొక్క దీర్ఘకాలిక అవకాశాలను గ్రహించదని మేము విశ్వసిస్తున్నాము మరియు ఎన్‌పిఎలపై సమీప కాలపు ఆందోళనలు అధికంగా ఉన్నట్లు అనిపిస్తుంది. మా ముఖ్య పెట్టుబడి వాదనలు మెరుగైన బ్యాలెన్స్ షీట్, మెరుగైన ప్రొవిజనింగ్, తక్కువ మూలధన వ్యయంతో ఎన్‌పిఎ చక్రం చాలా వెనుకబడి ఉన్నాయి; ఇటీవలి సగటు ఉన్నప్పటికీ బలవంతపు విలువలు - దీర్ఘకాలిక సగటు కంటే 1 ప్రామాణిక విచలనం (SD) వద్ద వర్తకం రిస్క్ రివార్డ్ కోణం నుండి చాలా ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తుంది.

பெரும்பாலான நிதி மேலாளர்கள் எடை குறைந்த நிதிகளாக இருக்கும்போது, ​​நிதி பெரிய பேரணியை சிறப்பாகச் செய்யும்போது, ​​பெரும்பாலான பங்கு நிதிகள் 4-5 பெரிய தனியார் துறை வங்கிகளின் ஒரே தொகுப்பை அவற்றின் ஒரே BFSI வெளிப்பாடாக வைத்திருக்கும்போது, ​​கடன் துயரங்கள் இன்னும் முழுமையாக தீர்க்கப்படாதபோது, ​​ஏன் மிரா அசெட் நிதித்துறை பங்கு நிதியைத் தொடங்குகிறதா?

ஒன்று, ஏனெனில் இந்த பெல்வெதர் துறை இப்போது மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில் நீண்ட கால சராசரிக்கு மேல் 1 வது விலகலில் இருந்து கீழே 1 வது விலகலுக்கு நகர்ந்துள்ளது - இது நல்ல மதிப்பைக் குறிக்கிறது.

இரண்டு, ஏனென்றால் வங்கிகளுக்கு அப்பால் BFSI இடத்தில் நிறைய நடக்கிறது - மேலும் இந்த நிதி முதலீட்டாளர்களுக்கு முழு வாய்ப்புகளையும் வெளிப்படுத்துகிறது

மூன்று, ஏனெனில் இந்தத் துறை அடுத்த தசாப்தத்தில் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கான ஒரு முக்கிய இயந்திரமாகத் தொடரும் - இது நீண்ட கால செல்வத்தை உருவாக்கும் சாத்தியக்கூறுகளுக்கு நன்கு உதவுகிறது.

WF: மதிப்பீடுகளின் அடிப்படையில் மிகச் சிறந்தது என்று பல வல்லுநர்கள் நம்புகின்ற ஒரு நேரத்தில் நீங்கள் ஒரு BFSI துறை நிதியைத் தொடங்குகிறீர்கள், மேலும் சில வருடங்கள் படிப்படியாக PE ஆனது வரலாற்று சராசரிகளுக்குத் திரும்பும். இந்த சூழலில், இந்த நேரத்தில் இந்த ஏவுதலுக்கான காரணம் என்ன?

க aura ரவ் & ஹர்ஷாத்: கோவிட்-க்கு முந்தைய மதிப்பீடுகளைப் பார்த்தால், இந்தத் துறை நீண்ட கால சராசரியை விட (எல்.டி.ஏ) 1 நிலையான விலகலில் (எஸ்டி) வர்த்தகம் செய்து கொண்டிருந்தது, தற்போது எல்.டி.ஏ-க்குக் கீழே 1 எஸ்.டி.க்கு நெருக்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இது, வருவாய் பாதையின் பின்னணியில் பார்க்கப்பட வேண்டும் - 2Q முடிவுகளுக்குப் பிறகு, முந்தைய மதிப்பீடுகளை விட வருவாய் சிறப்பாக இருக்கும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம், மேலும் வருவாய் இயல்பாக்குதல் கதை தடம் புரண்டது அல்ல, மாறாக 12-18 மாதங்கள் தாமதமாகும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம்.

சந்தைகளின் நேரத்தை நீண்ட காலத்திற்கு ஒருபோதும் சரியான உத்தி அல்ல என்பதை நாங்கள் கண்டோம். பி.எஃப்.எஸ்.ஐ இடம் ஒரு நீண்டகால கூட்டுக் கதையாக இருக்கும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், தற்போது இந்த துறை வளர்ச்சி மற்றும் வருவாய் இயல்பாக்கத்தின் பின்னணியில் இன்னும் முழுமையாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்படவில்லை.

WF: வங்கித் துறையின் NPA துயரங்கள் முழுமையாக தீர்க்கப்பட்டதாகத் தெரியவில்லை மற்றும் கடன் வாங்குதல் சரியாக இல்லை. பெரும்பாலான நிதி மேலாளர்கள் 4-5 பெரிய தனியார் துறை வங்கிகளின் ஒரே தொகுப்பில் கூட்டமாக உள்ளனர். வங்கித் துறைக்கான வாய்ப்புகளை எவ்வாறு படிக்கிறீர்கள்?

க aura ரவ் & ஹர்ஷாத்: சொத்து தரத்தில், NPA சுழற்சி பெரும்பாலும் எழுதுதல் மற்றும் தீர்மானங்கள் ஆகியவற்றால் வழிநடத்தப்படுகிறது. சில்லறை புத்தகத்தில் கூட, கடனளிப்பதன் பெரும்பகுதி உள் வாடிக்கையாளர்களிடம்தான் உள்ளது, அங்கு குற்ற விகிதங்கள் மிகக் குறைவு. வங்கிகள் 80-90% ஒதுக்கீட்டைக் கொண்டு வருவதால், நாங்கள் அதிக வலியைக் காணவில்லை, வங்கிகள் எந்தவொரு இடைக்கால அழுத்தத்தையும் எளிதாக நிர்வகிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறோம்.

ஒரு தலைப்பில், கடன் வளர்ச்சி தீங்கற்றதாக இருக்கும்போது, ​​தனியார் வீரர்களின் வளர்ச்சி சந்தை பங்கு ஆதாயங்கள் மற்றும் போதுமான மூலதன நிலை ஆகியவற்றால் வழிநடத்தப்படும் இரட்டை இலக்கத்தில் உள்ளது. பொருளாதாரத்தில் மேலும் மந்தநிலையை ஏற்படுத்தக்கூடிய இரண்டாவது அலை குறித்து நாம் எச்சரிக்கையாக இருக்கும்போது, ​​படிப்படியாக திறக்கப்படுவதும் திறப்பதும் கடனில் சில இடங்களுக்கு வழிவகுக்கிறது - சில்லறை மற்றும் கார்ப்பரேட் தரப்பில். கார்ப்பரேட் பிரதிநிதித்துவத்தின் 4-5 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, தனியார் கேபெக்ஸ் பிற்கால கட்டத்தில் வரும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம் - கடன் அதிகரிக்க 18-24 மாதங்கள் கீழே.

இந்த துறையில் எங்கள் ஒட்டுமொத்த பார்வை ஆக்கபூர்வமாக உள்ளது, மேலும் நீண்ட காலத்திற்கு இந்த இடத்தில் நிறைய வாய்ப்புகளை நாங்கள் காண்கிறோம்.

WF: காப்பீடு மற்றும் சொத்து மேலாண்மை வணிகங்கள் நீண்ட ஓடுபாதையை தெளிவாகக் கொண்டுள்ளன - இங்கே கேள்வி மதிப்பீட்டில் ஒன்றாகும். இந்த நிலைகளில் முதலீடு செய்வது குறித்து நீங்கள் எவ்வளவு உறுதியாக நம்புகிறீர்கள்?

க aura ரவ் & ஹர்ஷத்: வாய்ப்பின் அளவைப் பொறுத்தவரை, காப்பீட்டின் வளர்ச்சியும், மூலதன சந்தை இடமும் தொடர்ந்து வலுவாக இருக்க வேண்டும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். இந்த இரண்டு பிரிவுகளுக்கான பொதுவான கருப்பொருள் ஊடுருவலின் கீழ் உள்ளது, மேலும் அவை அளவிடுகையில், இயக்க தயாரிப்பு சிறந்த தயாரிப்பு கலவையைத் தவிர்த்து உதைக்கும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம். அந்த அளவிற்கு, மதிப்பீடுகள் வலுவான அடிப்படைகளை பிரதிபலிக்கும், மேலும் தீம், மதிப்பீடுகள் மற்றும் பிரிவுக்குள்ளான நமது கண்ணோட்டத்தின் அடிப்படையில் மதிப்பீடு செய்வோம்.

WF: NBFC கள் இப்போது காடுகளுக்கு வெளியே இருக்கிறதா அல்லது இந்த இடத்தில் அதிக சவால்களை நீங்கள் காண்கிறீர்களா? இந்த நேரத்தில் NBFC விண்வெளி சலுகை மதிப்பின் எந்த பகுதிகள்?

க aura ரவ் & ஹர்ஷாத்: வீடமைப்பு நிதி நிறுவனங்கள், வாகன நிதியாளர்கள், தங்க நிதியாளர்கள் போன்றவற்றின் அடிப்படையில், என்.பி.எஃப்.சி-களில் நிறைய வேறுபாடுகள் உள்ளன. வறண்டு. இருப்பினும், அமைப்பில் அதிக பணப்புழக்கத்தை செலுத்துவதற்கும், NBFC களின் பொறுப்பு கலவையை மேம்படுத்துவதற்கும் கட்டுப்பாட்டாளரின் சில முக்கிய அறிவிப்புகள் மூலம், மூலதனம் மற்றும் பொறுப்புகளுக்கான அணுகல் மேம்பட்டுள்ளது. சொத்து தர முன்னணியில், சில கால சவால்கள் இருக்கக்கூடும், மூலதன இடையகங்கள், கூடுதல் விதிகள் மற்றும் பணப்புழக்கத்துடன் NBFC களின் இருப்புநிலைகள் மிகவும் வலுவானவை. NBFC களும் ஒரு சுழற்சி நாடகம் என்பதால், அவற்றை சுழற்சிகளின் அடிப்படையில் மதிப்பீடு செய்வோம் மற்றும் மதிப்பீடு முக்கிய முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததாக இருக்கும். பெரும்பாலும், சிறந்த பெற்றோர் மற்றும் வலுவான வருவாய் சுயவிவரத்தைக் கொடுத்து, மூலதனச் சந்தையிலிருந்து போட்டி விகிதத்தில் மூலதனம் மற்றும் கடன்களை எளிதாக அணுகக்கூடிய NBFC களுடன் நாங்கள் ஒட்டிக்கொள்வோம்.

WF: உங்கள் ஆரம்ப போர்ட்ஃபோலியோவை அனுப்பும்போது, ​​BFSI இடத்தின் எந்த பிரிவுகளில் நீங்கள் அதிக முதலீடு செய்ய வாய்ப்புள்ளது, ஏன்?

க aura ரவ் & ஹர்ஷத்: இறுதியில் நிலைநிறுத்தப்படுவது அப்போதைய நிலவரத்தின் செயல்பாடாக இருக்கும். ஆனால் நாம் பேசும்போது, ​​தனியார் வங்கிகளுக்கு உயர்ந்த உரிமையையும், சந்தை பங்கு ஆதாயங்களையும், சிறந்த எழுத்துறுதிகளையும் நாங்கள் விரும்புகிறோம். காப்பீட்டுப் பிரிவையும் நாங்கள் விரும்புகிறோம் - வலுவான விநியோக உரிமையின் உதவியுடன் இலாபகரமான பிரிவுகளில் வளர்ச்சி ஓடுபாதையின் ஆயுள் மற்றும் ஆயுள் அல்லாதவை. NBFC களில், வலுவான பெற்றோர், பொறுப்புகள் மற்றும் மூலதனத்தை எளிதாக அணுகக்கூடிய வீரர்கள் மீது நாங்கள் கவனம் செலுத்துவோம். பிற மூலதன சந்தை வீரர்களில், தீம், நிர்வாகத்தின் வணிக புத்திசாலித்தனம் மற்றும் மதிப்பீடுகள் மீதான ஆறுதல் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் பெயர்களை நாங்கள் தீர்மானிப்போம்.

WF: பெரும்பாலான பன்முகப்படுத்தப்பட்ட ஈக்விட்டி நிதிகள் BFSI இடத்தில் 30% மேல் முதலீடு செய்துள்ளன, இது இந்த துறையில் குறியீட்டில் உள்ள பெரிய வெயிட்டேஜை பிரதிபலிக்கிறது. எனவே பெரும்பாலான பங்கு முதலீட்டாளர்கள் BFSI பிரிவில் நியாயமான வெளிப்பாட்டைக் கொண்டிருப்பதால், இந்த நிதியில் இப்போது முதலீடு செய்வதற்கான முதலீட்டு வாதம் என்ன?

க aura ரவ் & ஹர்ஷாத்: மற்ற நிதிகள் BFSI க்கு 20-30% வெளிப்பாடு இருப்பதை நாங்கள் ஒப்புக்கொள்கிறோம், இருப்பினும் இந்த வெளிப்பாடு சில பெரிய பெயர்களுக்கு மட்டுமே வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது. BFSI கருப்பொருளின் மூலம், ஒரு முதலீட்டாளர் வரலாற்று ரீதியாக பொருளாதாரத்தை விட முன்னேறிய துறைக்கு நேரடி மற்றும் செறிவான வெளிப்பாட்டைப் பெறுவார். மேலும், BFSI என்பது பெரிய வங்கிகள் / NBFC களைப் பற்றியது மட்டுமல்ல, ஒட்டுமொத்த நுகர்வு, சேமிப்புகளின் நிதிமயமாக்கல் மற்றும் இன்னும் பலவற்றை உள்ளடக்கியது, இது பன்முகப்படுத்தப்பட்ட திட்டங்களில் சாத்தியமில்லை. அடுத்த தசாப்தத்தில் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட ஆண்டுகளில் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கான முக்கிய இயந்திரமாக நிதிச் சேவைத் துறை இருக்கும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், மேலும் இது BFSI நிதி மூலம் முதலீடு செய்வதன் மூலம் கைப்பற்றப்படலாம்.

இப்போது BFSI ஏன், முதலீட்டில், ஒரு முதலீட்டாளர் எப்போதும் இரண்டாவது பட்டம் பகுப்பாய்வில் கவனம் செலுத்த வேண்டும், அதாவது "விலையில் என்ன இருக்கிறது?" சந்தைக்கு நேரத்தை முயற்சிப்பதை விட. அந்த அளவிற்கு, தற்போதைய மதிப்பீடு இந்தத் துறையின் நீண்டகால வாய்ப்புகளைப் பிடிக்கவில்லை என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், மேலும் NPA களில் உள்ள நீண்டகால அக்கறைகள் மிகைப்படுத்தப்பட்டதாகத் தெரிகிறது. எங்கள் முக்கிய முதலீட்டு வாதங்கள் சிறந்த இருப்புநிலை, NPA சுழற்சி பெரும்பாலும் மேம்பட்ட வழங்கல், குறைந்த மூலதன செலவு; அண்மையில் இயங்கினாலும் கட்டாய மதிப்பீடுகள் - நீண்ட கால சராசரிக்குக் கீழே 1 நிலையான விலகலில் (எஸ்டி) வர்த்தகம் செய்வது ஆபத்து வெகுமதி கண்ணோட்டத்தில் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாகத் தெரிகிறது.

ಹೆಚ್ಚಿನ ಫಂಡ್ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಕಡಿಮೆ ತೂಕದ ಹಣಕಾಸು ಆಗಿರುವಾಗ, ಹಣಕಾಸು ದೊಡ್ಡ ರ್ಯಾಲಿಯನ್ನು ಕಡಿಮೆಗೊಳಿಸಿದಾಗ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಒಂದೇ 4-5 ದೊಡ್ಡ ಖಾಸಗಿ ವಲಯದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳನ್ನು ತಮ್ಮ ಏಕೈಕ ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ಮಾನ್ಯತೆ ಎಂದು ಹೊಂದಿರುವಾಗ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ತೊಂದರೆಗಳನ್ನು ಇನ್ನೂ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಪರಿಹರಿಸದಿದ್ದಾಗ, ಏಕೆ? ಮಿರೇ ಆಸ್ತಿ ಹಣಕಾಸು ವಲಯದ ಷೇರು ನಿಧಿಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತಿದೆಯೇ?

ಒಂದು, ಏಕೆಂದರೆ ಈ ಬೆಲ್‌ವೆಥರ್ ವಲಯವು ಈಗ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸರಾಸರಿಗಿಂತ 1 ನೇ ವಿಚಲನದಿಂದ ಕೆಳಗಿನ 1 ನೇ ವಿಚಲನಕ್ಕೆ ಇಳಿದಿದೆ - ಇದು ಉತ್ತಮ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಎರಡು, ಏಕೆಂದರೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳನ್ನು ಮೀರಿ ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಬಹಳಷ್ಟು ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ - ಮತ್ತು ಈ ನಿಧಿಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅವಕಾಶಗಳ ಸಂಪೂರ್ಣ ವಿಸ್ತಾರಕ್ಕೆ ನಿಜವಾದ ಮಾನ್ಯತೆ ನೀಡುತ್ತದೆ

ಮತ್ತು ಮೂರು ಏಕೆಂದರೆ ಈ ವಲಯವು ಮುಂದಿನ ದಶಕದಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಎಂಜಿನ್ ಆಗಿ ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತದೆ - ಇದು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳಿಗೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮವಾದುದು ಮತ್ತು ಮುಂದೆ ಏನಿದೆ ಎಂದು ಅನೇಕ ತಜ್ಞರು ನಂಬಿರುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ನೀವು ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ವಲಯದ ನಿಧಿಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತಿದ್ದೀರಿ ಮತ್ತು ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳ ಕ್ರಮೇಣ ಪಿಇ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸರಾಸರಿಗಳಿಗೆ ಮರಳುತ್ತದೆ. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಈ ಉಡಾವಣೆಯ ತಾರ್ಕಿಕತೆ ಏನು?

ಗೌರವ್ ಮತ್ತು ಹರ್ಷದ್: ನಾವು ಪೂರ್ವ-ಕೋವಿಡ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ನೋಡಿದರೆ, ಈ ವಲಯವು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸರಾಸರಿ (ಎಲ್‌ಟಿಎ) ಗಿಂತ 1 ಸ್ಟ್ಯಾಂಡರ್ಡ್ ವಿಚಲನ (ಎಸ್‌ಡಿ) ನಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಎಲ್‌ಟಿಎಗಿಂತ 1 ಎಸ್‌ಡಿ ಹತ್ತಿರ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿದೆ. ಇದನ್ನು, ಗಳಿಕೆಯ ಪಥದ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ನೋಡಬೇಕಾಗಿದೆ - ಪೋಸ್ಟ್ 2 ಕ್ಯೂ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು, ಹಿಂದಿನ ಅಂದಾಜುಗಳಿಗಿಂತ ಗಳಿಕೆಗಳು ಉತ್ತಮವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಗಳಿಕೆಗಳ ಸಾಮಾನ್ಯೀಕರಣದ ಕಥೆ ಹಳಿ ತಪ್ಪಿಲ್ಲ ಆದರೆ 12-18 ತಿಂಗಳು ವಿಳಂಬವಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಸಮಯವನ್ನು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಸರಿಯಾದ ತಂತ್ರವಲ್ಲ ಎಂದು ನಾವು ನೋಡಿದ್ದೇವೆ. ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ಜಾಗವು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಯುಕ್ತ ಕಥೆಯಾಗಿ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಈ ವಲಯವು ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಗಳಿಕೆಗಳ ಸಾಮಾನ್ಯೀಕರಣದ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಇನ್ನೂ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಬೆಲೆಯಿಲ್ಲ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಕ್ಷೇತ್ರದ ಎನ್‌ಪಿಎ ತೊಂದರೆಗಳು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಪರಿಹರಿಸಲ್ಪಟ್ಟಂತೆ ಕಾಣುತ್ತಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಆಫ್‌ಟೇಕ್ ನಿಖರವಾಗಿ ತೇಲುವಂತಿಲ್ಲ. ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು 4-5 ದೊಡ್ಡ ಖಾಸಗಿ ವಲಯದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಗುಂಪಿನಲ್ಲಿ ಸೇರುತ್ತಾರೆ. ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಕ್ಷೇತ್ರದ ಭವಿಷ್ಯವನ್ನು ನೀವು ಹೇಗೆ ಓದುತ್ತೀರಿ?

ಗೌರವ್ ಮತ್ತು ಹರ್ಷದ್: ಆಸ್ತಿಯ ಗುಣಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ, ಎನ್‌ಪಿಎ ಚಕ್ರವು ನಮ್ಮ ಹಿಂದೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬರೆಯುವ ಮತ್ತು ನಿರ್ಣಯಗಳ ನೇತೃತ್ವದಲ್ಲಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಚಿಲ್ಲರೆ ಪುಸ್ತಕದಲ್ಲಿಯೂ ಸಹ, ಸಾಲದ ಬಹುಪಾಲು ಭಾಗವು ಆಂತರಿಕ ಗ್ರಾಹಕರ ಕಡೆಗೆ ಇರುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ಅಪರಾಧದ ದರಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಕಡಿಮೆ. ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು 80-90% ಒದಗಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದರಿಂದ, ನಾವು ಹೆಚ್ಚು ನೋವನ್ನು ಕಾಣುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಯಾವುದೇ ಮಧ್ಯಂತರ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಸುಲಭವಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕೆಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಶೀರ್ಷಿಕೆ, ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಹಾನಿಕರವಲ್ಲದಿದ್ದರೂ, ಖಾಸಗಿ ಆಟಗಾರರ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಇನ್ನೂ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಷೇರು ಲಾಭಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಕಷ್ಟು ಬಂಡವಾಳದ ಸ್ಥಾನದ ನೇತೃತ್ವದಲ್ಲಿ ದ್ವಿಗುಣದಲ್ಲಿದೆ. ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಮತ್ತಷ್ಟು ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದಾದ ಎರಡನೇ ತರಂಗದ ಬಗ್ಗೆ ನಾವು ಜಾಗರೂಕರಾಗಿರುವಾಗ, ಕ್ರಮೇಣ ಅನ್ಲಾಕ್ ಮತ್ತು ತೆರೆಯುವಿಕೆಯು ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಕಡೆಯಿಂದ ಸ್ವಲ್ಪ ಸಾಲವನ್ನು ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ನಿಯೋಗದ 4-5 ವರ್ಷಗಳ ನಂತರ, ಖಾಸಗಿ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ನಂತರದ ಹಂತದಲ್ಲಿಯೂ ಬರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ - ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಹೆಚ್ಚಿಸಲು 18-24 ತಿಂಗಳುಗಳು.

ಕ್ಷೇತ್ರದ ಬಗ್ಗೆ ನಮ್ಮ ಒಟ್ಟಾರೆ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವು ರಚನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಈ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ನಾವು ಸಾಕಷ್ಟು ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ವಿಮೆ ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ದೀರ್ಘ ಓಡುದಾರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ - ಇಲ್ಲಿ ಪ್ರಶ್ನೆಯು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಈ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಬಗ್ಗೆ ನಿಮಗೆ ಎಷ್ಟು ಮನವರಿಕೆಯಾಗಿದೆ?

ಗೌರವ್ ಮತ್ತು ಹರ್ಷದ್: ಅವಕಾಶದ ಗಾತ್ರಕ್ಕಾಗಿ, ವಿಮೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಜಾಗವು ಸದೃ .ವಾಗಿ ಮುಂದುವರಿಯಬೇಕು ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಈ ಎರಡೂ ವಿಭಾಗಗಳ ಸಾಮಾನ್ಯ ವಿಷಯವು ನುಗ್ಗುವಿಕೆಯಲ್ಲಿದೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳು ಅಳೆಯುವಾಗ ಆಪರೇಟಿಂಗ್ ಹತೋಟಿ ಉತ್ತಮ ಉತ್ಪನ್ನದ ಮಿಶ್ರಣವನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ ಕಿಕ್ ಆಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ. ಆ ಮಟ್ಟಿಗೆ, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಬಲವಾದ ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತಲೇ ಇರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಥೀಮ್, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಮತ್ತು ವಿಭಾಗದೊಳಗಿನ ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ನಾವು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿಗಳು ಈಗ ಕಾಡಿನಿಂದ ಹೊರಗಿವೆ ಅಥವಾ ಈ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸವಾಲುಗಳನ್ನು ನೀವು ನೋಡುತ್ತೀರಾ? ಈ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿ ಬಾಹ್ಯಾಕಾಶ ಕೊಡುಗೆ ಮೌಲ್ಯದ ಯಾವ ವಿಭಾಗಗಳು?

ಗೌರವ್ ಮತ್ತು ಹರ್ಷದ್: ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಕಷ್ಟು ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳಿವೆ - ಹೌಸಿಂಗ್ ಫೈನಾನ್ಸ್ ಕಂಪನಿಗಳು, ಆಟೋ ಫೈನಾನ್ಷಿಯರ್ಸ್, ಗೋಲ್ಡ್ ಫೈನಾನ್ಷಿಯರ್ಸ್ ಇತ್ಯಾದಿ. ಒಣಗಿಹೋಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಮತ್ತು ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿಗಳ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯ ಮಿಶ್ರಣವನ್ನು ಸುಧಾರಿಸಲು ನಿಯಂತ್ರಕ ಕೆಲವು ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಕಟಣೆಗಳೊಂದಿಗೆ, ಬಂಡವಾಳ ಮತ್ತು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರವೇಶವು ಸುಧಾರಿಸಿದೆ. ಆಸ್ತಿ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಮುಂಭಾಗದಲ್ಲಿ, ಕೆಲವು ಹತ್ತಿರದ ಸವಾಲುಗಳು ಎದುರಾಗಬಹುದಾದರೂ, ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಬಫರ್‌ಗಳು, ಹೆಚ್ಚುವರಿ ನಿಬಂಧನೆಗಳು ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆಯೊಂದಿಗೆ ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿಗಳ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್‌ಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಬಲವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿಗಳು ಸಹ ಆವರ್ತಕ ನಾಟಕವಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ನಾವು ಅವುಗಳನ್ನು ಚಕ್ರಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತದೆ. ದೊಡ್ಡದಾಗಿ, ಉತ್ತಮ ಪೋಷಕತ್ವ ಮತ್ತು ಬಲವಾದ ಗಳಿಕೆಯ ವಿವರಗಳನ್ನು ನೀಡಿ, ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ದರದಲ್ಲಿ ಬಂಡವಾಳ ಮತ್ತು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳಿಗೆ ಸುಲಭ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿಗಳಿಗೆ ನಾವು ಅಂಟಿಕೊಳ್ಳುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಆರಂಭಿಕ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಬಿತ್ತರಿಸುವಾಗ, ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ಜಾಗದ ಯಾವ ಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ನೀವು ಹೆಚ್ಚು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಮತ್ತು ಏಕೆ?

ಗೌರವ್ ಮತ್ತು ಹರ್ಷದ್: ಅಂತಿಮವಾಗಿ ನಿಯೋಜನೆಯು ಅಂದಿನ ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲಿರುವ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯ ಕಾರ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ನಾವು ಮಾತನಾಡುವಾಗ, ಖಾಸಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಉತ್ತಮ ಫ್ರ್ಯಾಂಚೈಸ್, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲು ಲಾಭ ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಅಂಡರ್ರೈಟಿಂಗ್ ಅನ್ನು ನಾವು ಇಷ್ಟಪಡುತ್ತೇವೆ. ನಾವು ವಿಮಾ ವಿಭಾಗವನ್ನು ಸಹ ಇಷ್ಟಪಡುತ್ತೇವೆ - ಬಲವಾದ ವಿತರಣಾ ಫ್ರ್ಯಾಂಚೈಸ್ ನೆರವಿನ ಲಾಭದಾಯಕ ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ರನ್ವೇಗೆ ಜೀವನ ಮತ್ತು ಜೀವನರಹಿತ. ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿಗಳಲ್ಲಿ, ಬಲವಾದ ಪೋಷಕತ್ವ, ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳಿಗೆ ಸುಲಭ ಪ್ರವೇಶ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಹೊಂದಿರುವ ಆಟಗಾರರ ಮೇಲೆ ನಾವು ಗಮನ ಹರಿಸುತ್ತೇವೆ. ಇತರ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆಟಗಾರರಲ್ಲಿ, ಥೀಮ್, ಮ್ಯಾನೇಜ್‌ಮೆಂಟ್‌ನ ವ್ಯವಹಾರದ ಕುಶಾಗ್ರಮತಿ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳ ಮೇಲಿನ ಸೌಕರ್ಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಾವು ಹೆಸರುಗಳನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಹೆಚ್ಚಿನ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ಜಾಗದಲ್ಲಿ 30% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿವೆ, ಇದು ಈ ವಲಯವು ಸೂಚ್ಯಂಕದಲ್ಲಿ ಹೊಂದಿರುವ ದೊಡ್ಡ ತೂಕವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಕ್ವಿಟಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ವಿಭಾಗಕ್ಕೆ ಸಮಂಜಸವಾದ ಮಾನ್ಯತೆ ಹೊಂದಿರುವುದರಿಂದ, ಈ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಹೂಡಿಕೆ ವಾದ ಏನು?

ಗೌರವ್ ಮತ್ತು ಹರ್ಷದ್: ಇತರ ನಿಧಿಗಳು ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐಗೆ 20-30% ಮಾನ್ಯತೆ ಹೊಂದಿವೆ ಎಂದು ನಾವು ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡರೂ, ಈ ಮಾನ್ಯತೆ ಕೆಲವೇ ದೊಡ್ಡ ಹೆಸರುಗಳಿಗೆ ಸೀಮಿತವಾಗಿದೆ ಎಂದು ತೋರುತ್ತದೆ. ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ಥೀಮ್ ಮೂಲಕ, ಹೂಡಿಕೆದಾರನು ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಿಂತ ಮುಂದೆ ಬೆಳೆದಿರುವ ಕ್ಷೇತ್ರಕ್ಕೆ ನೇರ ಮತ್ತು ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಮಾನ್ಯತೆ ಪಡೆಯುತ್ತಾನೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ಕೇವಲ ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು / ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಮಾತ್ರವಲ್ಲ, ಒಟ್ಟಾರೆ ಬಳಕೆಯ ವಿಷಯ, ಉಳಿತಾಯದ ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ, ಇದು ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಧ್ಯವಾಗದಿರಬಹುದು. ಮುಂದಿನ ದಶಕದಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕ ಸೇವೆಗಳ ವಲಯವು ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಎಂಜಿನ್ ಆಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ನಿಧಿಯ ಮೂಲಕ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಅದನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯಬಹುದು.

ಈಗ ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ, ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಯಾವಾಗಲೂ ಎರಡನೇ ಪದವಿ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯತ್ತ ಗಮನಹರಿಸಬೇಕು, ಅಂದರೆ “ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಏನಿದೆ?” ಎಂಬ ಪ್ರಶ್ನೆಗೆ ಬರುವುದು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಮಯವನ್ನು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವ ಬದಲು. ಆ ಮಟ್ಟಿಗೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಕ್ಷೇತ್ರದ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಎನ್‌ಪಿಎಗಳ ಮೇಲಿನ ಅವಧಿಯ ಕಾಳಜಿಗಳು ಅತಿಯಾಗಿ ಕಂಡುಬರುತ್ತವೆ. ನಮ್ಮ ಪ್ರಮುಖ ಹೂಡಿಕೆ ವಾದಗಳು ಉತ್ತಮ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್, ಸುಧಾರಿತ ನಿಬಂಧನೆ, ಬಂಡವಾಳದ ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚದೊಂದಿಗೆ ಎನ್‌ಪಿಎ ಚಕ್ರ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಹಿಂದಿದೆ; ಇತ್ತೀಚಿನ ರನ್ ಅಪ್ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಬಲವಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು - ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸರಾಸರಿಗಿಂತ 1 ಸ್ಟ್ಯಾಂಡರ್ಡ್ ವಿಚಲನ (ಎಸ್‌ಡಿ) ನಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರವು ಅಪಾಯದ ಪ್ರತಿಫಲ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಸಾಕಷ್ಟು ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿ ಕಾಣುತ್ತದೆ.

മിക്ക ഫണ്ട് മാനേജർമാരും ഭാരക്കുറവുള്ള ധനകാര്യമായിരിക്കുമ്പോൾ, ധനകാര്യങ്ങൾ വലിയ റാലിയെ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവയ്ക്കുമ്പോൾ, മിക്ക ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളും 4-5 വലിയ സ്വകാര്യ ബാങ്കുകളുടെ അതേ സെറ്റ് അവരുടെ ഒരേയൊരു ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ എക്‌സ്‌പോഷറായി സ്വന്തമാക്കുമ്പോൾ, ക്രെഡിറ്റ് പ്രശ്‌നങ്ങൾ ഇപ്പോഴും പൂർണ്ണമായി പരിഹരിക്കപ്പെടാത്തപ്പോൾ, എന്തുകൊണ്ട് മിറേ അസറ്റ് ഒരു സാമ്പത്തിക മേഖല ഇക്വിറ്റി ഫണ്ട് ആരംഭിക്കുന്നുണ്ടോ?

ഒന്ന്, കാരണം ഈ ബെൽ‌വെതർ സെക്ടർ ഇപ്പോൾ മൂല്യനിർണ്ണയത്തിന്റെ കാര്യത്തിൽ ദീർഘകാല ശരാശരിയേക്കാൾ 1 സ്റ്റാൻ‌ഡേർഡ് ഡീവിയേഷനിൽ നിന്ന് താഴെയുള്ള 1 സ്റ്റാൻ‌ഡേർ‌ഡ് ഡീവിയേഷനിലേക്ക് മാറിയിരിക്കുന്നു - ഇത് നല്ല മൂല്യത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

രണ്ട്, കാരണം ബാങ്കുകൾക്കപ്പുറത്ത് ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ സ്ഥലത്ത് ധാരാളം കാര്യങ്ങൾ നടക്കുന്നുണ്ട് - മാത്രമല്ല ഈ ഫണ്ട് നിക്ഷേപകർക്ക് അവസരങ്ങളുടെ മുഴുവൻ വിശാലതയും വെളിപ്പെടുത്തുന്നു

മൂന്ന് കാരണം ഈ മേഖല അടുത്ത ദശകത്തിൽ സാമ്പത്തിക വളർച്ചയുടെ പ്രധാന എഞ്ചിനായി തുടരും - ഇത് ദീർഘകാല സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കാനുള്ള സാധ്യതകളെ സഹായിക്കുന്നു.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: മൂല്യനിർണ്ണയത്തിന്റെ കാര്യത്തിൽ ഏറ്റവും മികച്ചത് പിന്നിലാണെന്നും മുന്നിലുള്ളത് ചരിത്രപരമായ ശരാശരിയിലേക്ക് തിരിച്ചുപോകുന്ന ചില വർഷത്തെ ക്രമാനുഗതമായ പി‌ഇ ആണെന്നും പല വിദഗ്ധരും വിശ്വസിക്കുന്ന ഒരു സമയത്താണ് നിങ്ങൾ ഒരു ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ സെക്ടർ ഫണ്ട് ആരംഭിക്കുന്നത്. ഈ സന്ദർഭത്തിൽ, ഈ സമയത്ത് ഈ വിക്ഷേപണത്തിന്റെ യുക്തി എന്താണ്?

ഗ aura രവ് & ഹർഷാദ്: പ്രീ-കോവിഡ് മൂല്യനിർണ്ണയം പരിശോധിച്ചാൽ, ഈ മേഖല ദീർഘകാല ശരാശരിയേക്കാൾ (എൽടിഎ) 1 സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷനിൽ (എസ്ഡി) ട്രേഡ് ചെയ്യുകയായിരുന്നു, നിലവിൽ എൽ‌ടി‌എയ്ക്ക് താഴെയുള്ള 1 എസ്ഡിയുമായി അടുത്ത് വ്യാപാരം നടത്തുകയാണ്. ഇതും വരുമാന പാതയുടെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ നോക്കേണ്ടതുണ്ട് - പോസ്റ്റ് 2 ക്യു ഫലങ്ങൾ, മുൻ‌കാലത്തെ കണക്കുകളേക്കാൾ വരുമാനം മികച്ചതായിരിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, കൂടാതെ വരുമാന നോർ‌മലൈസേഷൻ സ്റ്റോറി പാളം തെറ്റുന്നില്ലെന്നും 12-18 മാസം വൈകുമെന്നും ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു.

ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ വിപണികളുടെ സമയം ഒരിക്കലും ശരിയായ തന്ത്രമല്ലെന്ന് ഞങ്ങൾ കണ്ടു. ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ ഇടം ഒരു ദീർഘകാല സംയുക്ത കഥയായി തുടരുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു, വളർച്ചയുടെയും വരുമാന നോർമലൈസേഷന്റെയും പശ്ചാത്തലത്തിൽ ഈ മേഖലയ്ക്ക് ഇപ്പോഴും പൂർണ്ണ വിലയില്ല.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ എൻ‌പി‌എ ദുരിതങ്ങൾ പൂർണ്ണമായി പരിഹരിച്ചതായി തോന്നുന്നില്ല, മാത്രമല്ല ക്രെഡിറ്റ് ഓഫ്‌ടേക്ക് കൃത്യമായി ലാഭകരമല്ല. മിക്ക ഫണ്ട് മാനേജർമാരും 4-5 വലിയ സ്വകാര്യ ബാങ്കുകളുടെ ഒരേ സെറ്റിലേക്ക് തിരിയുന്നു. ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ സാധ്യതകൾ നിങ്ങൾ എങ്ങനെ വായിക്കും?

ഗ aura രവ് & ഹർഷാദ്: ആസ്തിയുടെ ഗുണനിലവാരത്തിൽ, എൻ‌പി‌എ ചക്രം പ്രധാനമായും റൈറ്റ്-ഓഫുകളും റെസല്യൂഷനുകളും നയിക്കുന്നതാണ്. ചില്ലറ വിൽപ്പന പുസ്തകത്തിൽ പോലും, വായ്പയുടെ വലിയൊരു ഭാഗം കുറ്റവാളികളുടെ നിരക്ക് വളരെ കുറവുള്ള ആഭ്യന്തര ഉപഭോക്താക്കൾക്കാണ്. ബാങ്കുകൾ 80-90% പ്രൊവിഷനിംഗ് വഹിക്കുന്നതിനാൽ, ഞങ്ങൾ വളരെയധികം വേദന കാണുന്നില്ല, കൂടാതെ ഏതെങ്കിലും ഇടക്കാല സമ്മർദ്ദം ബാങ്കുകൾ എളുപ്പത്തിൽ കൈകാര്യം ചെയ്യുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഒരു തലക്കെട്ടിൽ, ക്രെഡിറ്റ് വളർച്ച ഗുണകരമല്ലെങ്കിലും സ്വകാര്യ കളിക്കാരുടെ വളർച്ച ഇപ്പോഴും മാർക്കറ്റ് ഷെയർ നേട്ടങ്ങളും മതിയായ മൂലധന സ്ഥാനവും നയിക്കുന്ന ഇരട്ട അക്കത്തിലാണ്. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ കൂടുതൽ മാന്ദ്യത്തിന് കാരണമായേക്കാവുന്ന രണ്ടാമത്തെ തരംഗത്തെക്കുറിച്ച് ഞങ്ങൾ ജാഗ്രത പാലിക്കുമ്പോൾ, ക്രമേണ അൺലോക്ക് ചെയ്യുന്നതും തുറക്കുന്നതും ക്രെഡിറ്റിൽ ചില വർദ്ധനവിന് കാരണമായി - ചില്ലറ വ്യാപാരത്തിലും കോർപ്പറേറ്റ് ഭാഗത്തും. കോർപ്പറേറ്റ് ഡെലിഗറിംഗിന്റെ 4-5 വർഷത്തിനുശേഷം, സ്വകാര്യ കാപെക്സും പിന്നീടുള്ള ഘട്ടത്തിൽ വരുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു - ക്രെഡിറ്റ് വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് 18-24 മാസം താഴേക്ക്.

ഈ മേഖലയെക്കുറിച്ചുള്ള ഞങ്ങളുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള കാഴ്ചപ്പാട് ക്രിയാത്മകമായി തുടരുന്നു, ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ ഈ സ്ഥലത്ത് ധാരാളം അവസരങ്ങൾ ഞങ്ങൾ കാണുന്നു.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്: ഇൻ‌ഷുറൻസ്, അസറ്റ് മാനേജുമെന്റ് ബിസിനസുകൾ‌ക്ക് വളരെ നീണ്ട റൺ‌വേയുണ്ട് - ഇവിടെ ചോദ്യം മൂല്യനിർണ്ണയമാണ്. ഈ തലങ്ങളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ച് നിങ്ങൾക്ക് എത്രത്തോളം ബോധ്യമുണ്ട്?

ഗ aura രവ് & ഹർഷാദ്: അവസരത്തിന്റെ വലുപ്പത്തിൽ, ഇൻഷുറൻസിന്റെയും മൂലധന വിപണി ഇടത്തിന്റെയും വളർച്ച ശക്തമായി തുടരണമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. ഈ രണ്ട് സെഗ്‌മെൻറുകളുടെയും പൊതുവായ തീം നുഴഞ്ഞുകയറ്റത്തിലാണ്, അവ അളക്കുന്നതിനനുസരിച്ച് മികച്ച ഉൽ‌പ്പന്ന മിശ്രിതത്തിന് പുറമെ ഓപ്പറേറ്റിങ് ലിവറേജ് ആരംഭിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ആ പരിധി വരെ, മൂല്യനിർണ്ണയം ശക്തമായ അടിസ്ഥാനങ്ങളെ പ്രതിഫലിപ്പിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കും, കൂടാതെ തീം, മൂല്യനിർണ്ണയം, സെഗ്‌മെന്റിനുള്ളിലെ നമ്മുടെ കാഴ്ചപ്പാട് എന്നിവ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഞങ്ങൾ വിലയിരുത്തൽ തുടരും.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: എൻ‌ബി‌എഫ്‌സികൾ‌ ഇപ്പോൾ‌ കാടുകളിൽ‌ നിന്നാണോ അല്ലെങ്കിൽ‌ ഈ സ്ഥലത്ത്‌ നിങ്ങൾ‌ കൂടുതൽ‌ വെല്ലുവിളികൾ‌ കാണുന്നുണ്ടോ? ഈ സമയത്ത് എൻ‌ബി‌എഫ്‌സി സ്‌പേസ് ഓഫർ മൂല്യത്തിന്റെ ഏത് സെഗ്‌മെന്റുകളാണ്?

ഗ aura രവ് & ഹർഷാദ്: ഹ ousing സിംഗ് ഫിനാൻസ് കമ്പനികൾ, ഓട്ടോ ഫിനാൻ‌സിയർ‌മാർ, ഗോൾഡ് ഫിനാൻ‌സിയർ‌മാർ‌ തുടങ്ങിയ ഉൽ‌പ്പന്നങ്ങളുടെ കാര്യത്തിൽ എൻ‌ബി‌എഫ്‌സികൾ‌ക്കുള്ളിൽ‌ വളരെയധികം വ്യത്യാസമുണ്ട്. ഉണങ്ങി. എന്നിരുന്നാലും, സിസ്റ്റത്തിൽ കൂടുതൽ ദ്രവ്യത വർധിപ്പിക്കുന്നതിനും എൻ‌ബി‌എഫ്‌സികളുടെ ബാധ്യതാ മിശ്രിതം മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിനുമായി റെഗുലേറ്ററിന്റെ ചില പ്രധാന പ്രഖ്യാപനങ്ങൾക്കൊപ്പം, മൂലധനത്തിലേക്കും ബാധ്യതകളിലേക്കും പ്രവേശനം മെച്ചപ്പെട്ടു. അസറ്റ് ക്വാളിറ്റി ഗ്രൗണ്ടിൽ, ചില സമീപകാല വെല്ലുവിളികൾ ഉണ്ടാകാമെങ്കിലും, മൂലധന ബഫറുകൾ, അധിക വ്യവസ്ഥകൾ, ദ്രവ്യത എന്നിവ ഉപയോഗിച്ച് എൻ‌ബി‌എഫ്‌സിയുടെ ബാലൻസ് ഷീറ്റുകൾ കൂടുതൽ ശക്തമാണ്. എൻ‌ബി‌എഫ്‌സികൾ‌ ഒരു ചാക്രിക കളിയായതിനാൽ‌, ഞങ്ങൾ‌ അവയെ സൈക്കിളുകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി വിലയിരുത്തുകയും മൂല്യനിർണ്ണയം പ്രധാന പ്രാധാന്യമർഹിക്കുകയും ചെയ്യും. വലിയ രക്ഷാകർതൃത്വവും ശക്തമായ വരുമാന പ്രൊഫൈലും നൽകി മൂലധന വിപണിയിൽ നിന്ന് മത്സര നിരക്കിൽ മൂലധനവും ബാധ്യതകളും എളുപ്പത്തിൽ ആക്സസ് ചെയ്യുന്ന എൻ‌ബി‌എഫ്‌സികളോട് ഞങ്ങൾ വലിയ തോതിൽ ഉറച്ചുനിൽക്കും.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: നിങ്ങളുടെ പ്രാരംഭ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ കാസ്റ്റുചെയ്യുമ്പോൾ, ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ സ്ഥലത്തിന്റെ ഏത് വിഭാഗത്തിലാണ് നിങ്ങൾ കൂടുതൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ളത്, എന്തുകൊണ്ട്?

ഗ aura രവ് & ഹർഷദ്: ആത്യന്തികമായി വിന്യസിക്കുന്നത് അന്നത്തെ നിലവിലുള്ള സാഹചര്യത്തിന്റെ പ്രവർത്തനമായിരിക്കും. ഞങ്ങൾ സംസാരിക്കുമ്പോൾ, സ്വകാര്യ ബാങ്കുകൾക്ക് മികച്ച ഫ്രാഞ്ചൈസി, മാർക്കറ്റ് ഷെയർ നേട്ടങ്ങൾ, മികച്ച അണ്ടർ‌റൈറ്റിംഗ് എന്നിവ ഞങ്ങൾ ഇഷ്ടപ്പെടുന്നു. ശക്തമായ വിതരണ ഫ്രാഞ്ചൈസിയുടെ സഹായത്തോടെ ലാഭകരമായ സെഗ്‌മെന്റുകളിൽ വളർച്ചാ റൺവേയ്‌ക്കുള്ള ജീവിതവും ജീവിതേതരവും ഞങ്ങൾ ഇൻഷുറൻസ് വിഭാഗത്തെയും ഇഷ്ടപ്പെടുന്നു. എൻ‌ബി‌എഫ്‌സികളിൽ‌, ശക്തമായ രക്ഷാകർതൃത്വം, ബാധ്യതകളിലേക്ക് എളുപ്പത്തിൽ പ്രവേശിക്കൽ, മൂലധനം എന്നിവയുള്ള കളിക്കാരിൽ ഞങ്ങൾ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കും. മറ്റ് ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് പ്ലെയറുകളിൽ, തീം, മാനേജ്മെന്റിന്റെ ബിസിനസ്സ് മിടുക്ക്, മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലെ സുഖം എന്നിവ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ബോധ്യത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഞങ്ങൾ പേരുകൾ തീരുമാനിക്കും.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: മിക്ക വൈവിധ്യവത്കൃത ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളും ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ സ്ഥലത്ത് 30% വരെ നിക്ഷേപം നടത്തിയിട്ടുണ്ട്, ഇത് ഈ മേഖല സൂചികയിൽ വലിയ വെയിറ്റേജ് പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു. അതിനാൽ മിക്ക ഇക്വിറ്റി നിക്ഷേപകർക്കും ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ വിഭാഗവുമായി ന്യായമായ എക്സ്പോഷർ ഉള്ളതിനാൽ, ഈ ഫണ്ടിൽ നിക്ഷേപിക്കാനുള്ള നിക്ഷേപ വാദം എന്താണ്?

ഗ aura രവ് & ഹർഷദ്: മറ്റ് ഫണ്ടുകൾക്ക് ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐയുമായി 20-30% എക്‌സ്‌പോഷർ ഉണ്ടെന്ന് ഞങ്ങൾ സമ്മതിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഈ എക്‌സ്‌പോഷർ കുറച്ച് വലിയ പേരുകളിൽ മാത്രമായി പരിമിതപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു. ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ തീം വഴി, ഒരു നിക്ഷേപകന് ചരിത്രപരമായി സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെക്കാൾ മുന്നേറിയിട്ടുള്ള മേഖലയിലേക്ക് നേരിട്ട് കേന്ദ്രീകൃതമായ ഒരു എക്സ്പോഷർ ലഭിക്കും. കൂടാതെ, ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ വലിയ ബാങ്കുകൾ / എൻ‌ബി‌എഫ്‌സികൾ‌ മാത്രമല്ല, വൈവിധ്യമാർ‌ന്ന സ്കീമുകളിൽ‌ സാധ്യമാകാത്തേക്കാവുന്ന ഉപഭോഗം, സമ്പാദ്യത്തിന്റെ സാമ്പത്തികവൽക്കരണം എന്നിവയും അതിലേറെയും ഉൾ‌ക്കൊള്ളുന്നു. അടുത്ത ദശകത്തിലോ മറ്റോ സാമ്പത്തിക വളർച്ചയുടെ പ്രധാന എഞ്ചിനാണ് ധനകാര്യ സേവന മേഖലയെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു, കൂടാതെ ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ ഫണ്ടിലൂടെ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിലൂടെ ഇത് പിടിച്ചെടുക്കാൻ കഴിയും.

എന്തുകൊണ്ടാണ് ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ ഇപ്പോൾ, നിക്ഷേപത്തിൽ, ഒരു നിക്ഷേപകൻ എല്ലായ്പ്പോഴും രണ്ടാമത്തെ ഡിഗ്രി വിശകലനത്തിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കേണ്ടത്, അതായത് “വിലയിൽ എന്താണ്?” കമ്പോളത്തിന്റെ സമയത്തിന് ശ്രമിക്കുന്നതിനേക്കാൾ. നിലവിലെ മൂല്യനിർണ്ണയം ഈ മേഖലയുടെ ദീർഘകാല സാധ്യതകൾ ഉൾക്കൊള്ളുന്നില്ലെന്നും എൻ‌പി‌എകളെക്കുറിച്ചുള്ള ദീർഘകാല ആശങ്കകൾ അമിതമായി കാണപ്പെടുന്നതായും ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. മെച്ചപ്പെട്ട ബാലൻസ് ഷീറ്റ്, മെച്ചപ്പെട്ട പ്രൊവിഷനിംഗിനൊപ്പം എൻ‌പി‌എ ചക്രം, മൂലധനച്ചെലവ് കുറവാണ് എന്നിവയാണ് ഞങ്ങളുടെ പ്രധാന നിക്ഷേപ വാദങ്ങൾ; സമീപകാല റൺ അപ്പ് ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും ശ്രദ്ധേയമായ മൂല്യനിർണ്ണയം - ദീർഘകാല ശരാശരിയേക്കാൾ 1 സ്റ്റാൻഡേർഡ് ഡീവിയേഷനിൽ (എസ്ഡി) ട്രേഡിംഗ് ഒരു റിസ്ക് റിവാർഡ് വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് ആകർഷകമായി തോന്നുന്നു.

Share this article