What is factor investing?


A Special Series from NJ Mutual Fund

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What features can one think of when making a decision to buy a property? The property’s price, locality, amenities, and safety would be among the common features. Similarly, investment professionals tend to evaluate securities based on a number of features (Quality, Value, Low Volatility, and Momentum), which are commonly referred to as “Factors” in the context of asset management. The process of making investment decisions viz. stock selection and asset allocation purely on the basis of quantitative rules by getting exposure to chosen investment factors is known as factor investing.

So is factor investing a form of active asset management or passive?... Let us understand that below

Factor Investing: Active or Passive Investing?

Passive Investing is designed to mirror the returns of a benchmark index (eg. Sensex 30, Nifty50) by utilizing the exact portfolio of the benchmark index, in terms of its underlying constituents and their weights. Conversely, traditional Active Investing is largely discretionary as the fund managers use their proprietary fundamental and technical analyses with the aim to beat the returns of their benchmark index rather than blindly replicating the benchmark portfolio.

Image 1: The MSCI Factor diagram (MSCI, 2020)


Factor investing, on the other hand, uniquely combines the benefits of traditional active and passive investing styles. Which means that factor investing is active,but in a disciplined manner.

Here are some of the reasons that make factor investing a beneficial and innovative investment strategy, lying in the middle of the investment management spectrum:

A Rule-Based Approach

Factor investing adopts a rule-based approach, just like in the case of passive funds. Following this pure rule-based approach ensures discipline in the decision making process as well as eliminating human biases. The same is not the case with traditional active management where the fund managers use their judgment and discretion to buy and sell. This also enables factor funds to offer ‘true-to-label’ portfolios in relation to their mandated strategies and investment objectives.

Quantitative Model deployment

Rule-based/factor funds predominantly use quantitative models for their investment decisions (security selection and asset allocation), therefore these funds are also known as quantitative or quant funds. The rules defined by these funds for the purpose of making decisions are purely quantitative, which tends to increase the efficiency as well as the efficacy of such models.

- Smart Alpha: ‘Alpha’ represents an ‘excess’ return over a benchmark index. In fact, active investing is solely driven by the pursuit of alpha, wherein fund managers try to beat the benchmark they have set for their fund through various strategies. Rule based funds use a set of quantitative investment methods which attempt to generate active returns at lower costs. Thus, the name Smart Alpha also resonates with such factor based investment strategies following a purely rule-based quantitative approach.

- Active Returns: As mentioned above, the primary objective of a quantitative factor fund is to outperform the benchmark like a traditional active fund instead of replicating the benchmark return in case of a passive index fund. However, a factor fund aims to outperform the benchmark by strictly following a set of rules instead of the fund manager’s gut feeling and/or intuition.

- Back-tested Strategy: Since factor investing follows a pure rule-based approach and makes decisions by analyzing large datasets, these funds can backtest the performance of their strategies by evaluating the portfolios that would have been created by following their existing rules.

Advancements in investment research, technology and data science will make factor investing more and more appealing to investors as well as investment managers in the coming years.

What’s in NJ’s Factor Book?

NJ's Factor Book is an initiative by NJ Mutual Fund which explains the company's investment approach and various concepts of Factor Investing.

The book serves as a guide to the world of factor investing, which is a combination of technology and investment principles. It will take you through the many topics from the evolution of factor investing and the different types of investment factors to the several opportunities for this investment approach in Indian capital markets.

One may expect to find informative and well-researched answers to questions such as "Has the Momentum Factor worked in India and elsewhere?", "What are multi-factor funds?", "Where is factor investing headed?" among others.

To explore more, please visit www.njfactorbook.com
and download your copy of the NJ’s Factor Book today!
For any queries on Factor Investing, you may write to factorz@njmutualfund.com


The content provided above is for information purposes only and is not an offer to sell or a solicitation to buy any mutual fund units/securities. The views expressed herein are based on the basis of internal data, publicly available information & other sources believed to be reliable. Any calculations made are approximations meant as guidelines only, which need to be confirmed before relying on them. We have included statements/ opinions/ recommendations in this document, which contain words, or phrases such as "will'; "expect'; "should'; "believe" and similar expressions or variations of such expressions, that are "forward looking statements''. Actual results may differ materially from those suggested by the forward looking statements. Investors are advised to consult their own legal, tax and financial advisors.

Mutual Fund investments are subject to market risks, read all scheme related documents carefully.

संपत्ति खरीदने का निर्णय लेते समय व्यक्ति किन विशेषताओं के बारे में सोच सकता है? संपत्ति की कीमत, इलाके, सुविधाएं और सुरक्षा सामान्य सुविधाओं में से एक होगी। इसी तरह, निवेश पेशेवर कई विशेषताओं (गुणवत्ता, मूल्य, कम अस्थिरता और गति) के आधार पर प्रतिभूतियों का मूल्यांकन करते हैं, जिन्हें आमतौर पर परिसंपत्ति प्रबंधन के संदर्भ में "कारक" कहा जाता है। निवेश निर्णय लेने की प्रक्रिया जैसे। चुनिंदा निवेश कारकों के संपर्क में आने से मात्रात्मक नियमों के आधार पर स्टॉक चयन और परिसंपत्ति आवंटन को कारक निवेश के रूप में जाना जाता है।

तो क्या फ़ैक्टर निवेश सक्रिय परिसंपत्ति प्रबंधन का एक रूप है या निष्क्रिय?... आइए इसे नीचे समझते हैं

कारक निवेश: सक्रिय या निष्क्रिय निवेश?

पैसिव इन्वेस्टिंग को बेंचमार्क इंडेक्स (जैसे सेंसेक्स 30, निफ्टी 50) के रिटर्न को इसके अंतर्निहित घटकों और उनके भार के संदर्भ में बेंचमार्क इंडेक्स के सटीक पोर्टफोलियो का उपयोग करके प्रतिबिंबित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इसके विपरीत, पारंपरिक सक्रिय निवेश काफी हद तक विवेकाधीन है क्योंकि फंड मैनेजर बेंचमार्क पोर्टफोलियो की आंख मूंदकर नकल करने के बजाय अपने बेंचमार्क इंडेक्स के रिटर्न को मात देने के उद्देश्य से अपने मालिकाना मौलिक और तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करते हैं।

चित्र 1: MSCI फ़ैक्टर आरेख (MSCI, 2020)


दूसरी ओर, कारक निवेश, पारंपरिक सक्रिय और निष्क्रिय निवेश शैलियों के लाभों को विशिष्ट रूप से जोड़ता है। जिसका अर्थ है कि कारक निवेश सक्रिय है, लेकिन अनुशासित तरीके से।

यहां कुछ ऐसे कारण दिए गए हैं जो निवेश प्रबंधन स्पेक्ट्रम के बीच में पड़े हुए कारक निवेश को एक लाभकारी और नवीन निवेश रणनीति बनाते हैं:

एक नियम आधारित दृष्टिकोण

फ़ैक्टर निवेश एक नियम-आधारित दृष्टिकोण अपनाता है, ठीक उसी तरह जैसे पैसिव फंड के मामले में होता है। इस शुद्ध नियम-आधारित दृष्टिकोण का पालन करने से निर्णय लेने की प्रक्रिया में अनुशासन के साथ-साथ मानवीय पूर्वाग्रहों को समाप्त किया जा सकता है। पारंपरिक सक्रिय प्रबंधन के मामले में ऐसा नहीं है, जहां फंड मैनेजर खरीदने और बेचने के लिए अपने निर्णय और विवेक का उपयोग करते हैं। यह फ़ैक्टर फ़ंड को उनकी अनिवार्य रणनीतियों और निवेश उद्देश्यों के संबंध में 'ट्रू-टू-लेबल' पोर्टफोलियो की पेशकश करने में सक्षम बनाता है।

मात्रात्मक मॉडल परिनियोजन

नियम-आधारित/कारक फंड मुख्य रूप से अपने निवेश निर्णयों (सुरक्षा चयन और परिसंपत्ति आवंटन) के लिए मात्रात्मक मॉडल का उपयोग करते हैं, इसलिए इन फंडों को मात्रात्मक या मात्रा निधि के रूप में भी जाना जाता है। निर्णय लेने के उद्देश्य से इन फंडों द्वारा परिभाषित नियम विशुद्ध रूप से मात्रात्मक हैं, जो ऐसे मॉडलों की दक्षता के साथ-साथ प्रभावकारिता को भी बढ़ाते हैं।

- स्मार्ट अल्फा: 'अल्फा' बेंचमार्क इंडेक्स पर 'अतिरिक्त' रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। वास्तव में, सक्रिय निवेश पूरी तरह से अल्फा की खोज से प्रेरित होता है, जिसमें फंड मैनेजर विभिन्न रणनीतियों के माध्यम से अपने फंड के लिए निर्धारित बेंचमार्क को मात देने की कोशिश करते हैं। नियम आधारित फंड मात्रात्मक निवेश विधियों के एक सेट का उपयोग करते हैं जो कम लागत पर सक्रिय रिटर्न उत्पन्न करने का प्रयास करते हैं। इस प्रकार, स्मार्ट अल्फा नाम भी विशुद्ध रूप से नियम-आधारित मात्रात्मक दृष्टिकोण के बाद ऐसी कारक आधारित निवेश रणनीतियों के साथ प्रतिध्वनित होता है।

- सक्रिय रिटर्न: जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, एक मात्रात्मक कारक फंड का प्राथमिक उद्देश्य एक निष्क्रिय इंडेक्स फंड के मामले में बेंचमार्क रिटर्न को दोहराने के बजाय एक पारंपरिक सक्रिय फंड की तरह बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करना है। हालांकि, एक फ़ैक्टर फ़ंड का लक्ष्य फ़ंड मैनेजर की आंत की भावना और/या अंतर्ज्ञान के बजाय नियमों के एक सेट का सख्ती से पालन करके बेंचमार्क को बेहतर बनाना है।

- बैक-टेस्टेड स्ट्रैटेजी: चूंकि फैक्टर इन्वेस्टमेंट एक शुद्ध नियम-आधारित दृष्टिकोण का अनुसरण करता है और बड़े डेटासेट का विश्लेषण करके निर्णय लेता है, ये फंड अपने मौजूदा नियमों का पालन करके बनाए गए पोर्टफोलियो का मूल्यांकन करके अपनी रणनीतियों के प्रदर्शन का बैकटेस्ट कर सकते हैं।

निवेश अनुसंधान, प्रौद्योगिकी और डेटा विज्ञान में प्रगति आने वाले वर्षों में निवेशकों के साथ-साथ निवेश प्रबंधकों के लिए निवेश को अधिक से अधिक आकर्षक बनाएगी।

एनजे की फैक्टर बुक में क्या है?

एनजे की फैक्टर बुक एनजे म्यूचुअल फंड की एक पहल है जो कंपनी के निवेश दृष्टिकोण और फैक्टर निवेश की विभिन्न अवधारणाओं की व्याख्या करती है।

पुस्तक कारक निवेश की दुनिया के लिए एक मार्गदर्शक के रूप में कार्य करती है, जो प्रौद्योगिकी और निवेश सिद्धांतों का एक संयोजन है। यह आपको कई विषयों के माध्यम से कारक निवेश के विकास और विभिन्न प्रकार के निवेश कारकों के माध्यम से भारतीय पूंजी बाजार में इस निवेश दृष्टिकोण के कई अवसरों तक ले जाएगा।

"क्या मोमेंटम फैक्टर ने भारत और अन्य जगहों पर काम किया है?", "मल्टी-फैक्टर फंड क्या हैं?", "फैक्टर इन्वेस्टमेंट कहाँ जा रहा है?" जैसे सवालों के सूचनात्मक और अच्छी तरह से शोध किए गए उत्तर खोजने की उम्मीद कर सकते हैं। दूसरों के बीच में।

अधिक जानने के लिए, कृपया www.njfactorbook.com
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फैक्टर इन्वेस्टिंग के बारे में किसी भी प्रश्न के लिए, आप factorz@njmutualfund.com पर लिख सकते हैं


ऊपर दी गई सामग्री केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए है और यह किसी म्यूचुअल फंड इकाइयों/प्रतिभूतियों को बेचने या खरीदने का आग्रह नहीं है। यहां व्यक्त किए गए विचार आंतरिक डेटा, सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी और विश्वसनीय माने जाने वाले अन्य स्रोतों के आधार पर आधारित हैं। की गई कोई भी गणना केवल दिशानिर्देशों के रूप में अनुमानित अनुमान हैं, जिन पर भरोसा करने से पहले पुष्टि की जानी चाहिए। हमने इस दस्तावेज़ में कथन/राय/सिफारिशें शामिल की हैं, जिनमें शब्द, या वाक्यांश शामिल हैं जैसे "इच्छा", "उम्मीद"; "चाहिए"; "विश्वास करें" और इसी तरह के भाव या ऐसे भावों की विविधताएं, जो "आगे दिखने वाले बयान" हैं। वास्तविक परिणाम भविष्योन्मुखी बयानों द्वारा सुझाए गए परिणामों से भौतिक रूप से भिन्न हो सकते हैं। निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे अपने स्वयं के कानूनी परामर्श लें,

म्यूचुअल फंड निवेश बाजार के जोखिम के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।

मालमत्ता खरेदी करण्याचा निर्णय घेताना कोणकोणत्या वैशिष्ट्यांचा विचार करता येईल? मालमत्तेची किंमत, परिसर, सुविधा आणि सुरक्षितता या सामान्य वैशिष्ट्यांपैकी असतील. त्याचप्रमाणे, गुंतवणूक व्यावसायिक अनेक वैशिष्ट्यांवर आधारित सिक्युरिटीजचे मूल्यांकन करतात (गुणवत्ता, मूल्य, कमी अस्थिरता आणि गती), ज्यांना मालमत्ता व्यवस्थापनाच्या संदर्भात सामान्यतः "फॅक्टर्स" म्हणून संबोधले जाते. गुंतवणुकीचे निर्णय घेण्याची प्रक्रिया उदा. निवडलेल्या गुंतवणूक घटकांना एक्सपोजर मिळवून केवळ परिमाणवाचक नियमांच्या आधारे स्टॉकची निवड आणि मालमत्ता वाटप करणे हे घटक गुंतवणूक म्हणून ओळखले जाते.

तर घटक गुंतवणुक हा सक्रिय मालमत्ता व्यवस्थापनाचा प्रकार आहे की निष्क्रिय?... ते खाली समजून घेऊ

घटक गुंतवणूक: सक्रिय किंवा निष्क्रिय गुंतवणूक?

बेंचमार्क इंडेक्स (उदा. सेन्सेक्स 30, निफ्टी 50) बेंचमार्क इंडेक्सच्या अचूक पोर्टफोलिओचा वापर करून, त्याचे अंतर्निहित घटक आणि त्यांचे वजन यांच्या संदर्भात निष्क्रीय गुंतवणूकीची रचना केली गेली आहे. याउलट, पारंपारिक सक्रिय गुंतवणूक मोठ्या प्रमाणात विवेकाधीन आहे कारण फंड व्यवस्थापक बेंचमार्क पोर्टफोलिओची आंधळेपणाने प्रतिकृती बनवण्याऐवजी त्यांच्या बेंचमार्क निर्देशांकाच्या परताव्यावर मात करण्याच्या उद्देशाने त्यांचे मालकीचे मूलभूत आणि तांत्रिक विश्लेषण वापरतात.

इमेज 1: MSCI फॅक्टर डायग्राम (MSCI, 2020)


दुसरीकडे, फॅक्टर गुंतवणूक ही पारंपारिक सक्रिय आणि निष्क्रिय गुंतवणूक शैलींचे फायदे अनन्यपणे एकत्र करते. याचा अर्थ असा आहे की घटक गुंतवणूक सक्रिय आहे, परंतु शिस्तबद्ध पद्धतीने.

गुंतवणूक व्यवस्थापन स्पेक्ट्रमच्या मध्यभागी असलेली काही कारणे येथे आहेत जी गुंतवणूकीला फायदेशीर आणि नाविन्यपूर्ण गुंतवणूक धोरण बनवतात:

एक नियम-आधारित दृष्टीकोन

पॅसिव्ह फंडाप्रमाणेच फॅक्टर गुंतवणूक नियम-आधारित दृष्टिकोन स्वीकारते. या शुद्ध नियम-आधारित दृष्टिकोनाचे पालन केल्याने निर्णय प्रक्रियेतील शिस्त तसेच मानवी पूर्वाग्रह दूर करणे सुनिश्चित होते. पारंपारिक सक्रिय व्यवस्थापनाबाबत असेच घडत नाही जेथे निधी व्यवस्थापक खरेदी आणि विक्रीसाठी त्यांचा निर्णय आणि विवेक वापरतात. हे फॅक्टर फंडांना त्यांच्या अनिवार्य धोरणे आणि गुंतवणुकीच्या उद्दिष्टांच्या संबंधात 'ट्रू-टू-लेबल' पोर्टफोलिओ ऑफर करण्यास सक्षम करते.

परिमाणात्मक मॉडेल उपयोजन

नियम-आधारित/फॅक्टर फंड त्यांच्या गुंतवणुकीच्या निर्णयांसाठी (सुरक्षा निवड आणि मालमत्ता वाटप) प्रामुख्याने परिमाणवाचक मॉडेल्स वापरतात, म्हणून या फंडांना परिमाणात्मक किंवा क्वांट फंड म्हणून देखील ओळखले जाते. निर्णय घेण्याच्या उद्देशाने या निधीद्वारे परिभाषित केलेले नियम पूर्णपणे परिमाणात्मक आहेत, जे अशा मॉडेल्सची कार्यक्षमता तसेच परिणामकारकता वाढवतात.

- स्मार्ट अल्फा: 'अल्फा' बेंचमार्क निर्देशांकावर 'अतिरिक्त' परतावा दर्शवतो. किंबहुना, सक्रिय गुंतवणूक ही केवळ अल्फाच्या पाठपुराव्याद्वारे चालविली जाते, ज्यामध्ये फंड व्यवस्थापक विविध धोरणांद्वारे त्यांच्या फंडासाठी सेट केलेल्या बेंचमार्कवर मात करण्याचा प्रयत्न करतात. नियम आधारित फंड मात्रात्मक गुंतवणूक पद्धतींचा वापर करतात जे कमी खर्चात सक्रिय परतावा निर्माण करण्याचा प्रयत्न करतात. अशाप्रकारे, स्मार्ट अल्फा हे नाव पूर्णपणे नियम-आधारित परिमाणात्मक दृष्टीकोन अनुसरण करून अशा घटक आधारित गुंतवणूक धोरणांसह देखील प्रतिध्वनित होते.

- सक्रिय परतावा: वर नमूद केल्याप्रमाणे, परिमाणवाचक घटक निधीचे प्राथमिक उद्दिष्ट हे निष्क्रीय इंडेक्स फंडाच्या बाबतीत बेंचमार्क परताव्याची प्रतिकृती करण्याऐवजी पारंपारिक सक्रिय फंडाप्रमाणे बेंचमार्कला मागे टाकणे आहे. तथापि, फॅक्टर फंडाचे उद्दिष्ट फंड व्यवस्थापकाच्या आंतर भावना आणि/किंवा अंतर्ज्ञानाऐवजी नियमांच्या संचाचे काटेकोरपणे पालन करून बेंचमार्कपेक्षा जास्त कामगिरी करणे आहे.

- बॅक-टेस्टेड स्ट्रॅटेजी: घटक गुंतवणूक ही शुद्ध नियम-आधारित पध्दतीचे अनुसरण करत असल्याने आणि मोठ्या डेटासेटचे विश्लेषण करून निर्णय घेत असल्याने, हे फंड त्यांच्या विद्यमान नियमांचे पालन करून तयार केलेल्या पोर्टफोलिओचे मूल्यमापन करून त्यांच्या धोरणांच्या कामगिरीची चाचणी घेऊ शकतात.

गुंतवणूक संशोधन, तंत्रज्ञान आणि डेटा सायन्समधील प्रगतीमुळे येत्या काही वर्षांत गुंतवणूकदारांना तसेच गुंतवणूक व्यवस्थापकांना अधिकाधिक गुंतवणुकीचे घटक आकर्षक बनतील.

NJ च्या फॅक्टर बुकमध्ये काय आहे?

NJ's Factor Book हा NJ म्युच्युअल फंडाचा एक उपक्रम आहे जो कंपनीच्या गुंतवणुकीचा दृष्टिकोन आणि फॅक्टर गुंतवणूकीच्या विविध संकल्पना स्पष्ट करतो.

तंत्रज्ञान आणि गुंतवणुकीच्या तत्त्वांचे संयोजन असलेल्या घटक गुंतवणुकीच्या जगासाठी हे पुस्तक मार्गदर्शक म्हणून काम करते. हे तुम्हाला घटक गुंतवणुकीच्या उत्क्रांतीपासून आणि विविध प्रकारच्या गुंतवणुकीच्या घटकांपासून भारतीय भांडवली बाजारातील या गुंतवणुकीच्या दृष्टिकोनाच्या अनेक संधींपर्यंत घेऊन जाईल.

"भारतात आणि इतरत्र मोमेंटम फॅक्टरने काम केले आहे का?", "मल्टी-फॅक्टर फंड्स काय आहेत?", "फॅक्टर गुंतवणुकीचे नेतृत्व कोठे आहे?" यांसारख्या प्रश्नांची माहितीपूर्ण आणि चांगले संशोधन केलेली उत्तरे मिळण्याची अपेक्षा असू शकते. इतर.

अधिक एक्सप्लोर करण्यासाठी, कृपया www.njfactorbook.com
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फॅक्टर इन्व्हेस्टिंगवरील कोणत्याही प्रश्नांसाठी, तुम्ही factorz@njmutualfund.com वर लिहू शकता


वर दिलेला मजकूर केवळ माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि कोणत्याही म्युच्युअल फंड युनिट्स/सिक्युरिटीज विकत घेण्यासाठी किंवा विकत घेण्याची मागणी नाही. येथे व्यक्त केलेली मते अंतर्गत डेटा, सार्वजनिकरित्या उपलब्ध माहिती आणि विश्वासार्ह असल्याचे मानले जाणारे इतर स्त्रोत यांच्या आधारावर आधारित आहेत. केलेली कोणतीही गणना ही केवळ मार्गदर्शक तत्त्वे म्हणून अभिप्रेत असलेली अंदाजे आहेत, ज्यांवर अवलंबून राहण्यापूर्वी पुष्टी करणे आवश्यक आहे. आम्ही या दस्तऐवजात विधाने/ मते/ शिफारशी समाविष्ट केल्या आहेत, ज्यात शब्द किंवा वाक्ये आहेत जसे की "इच्छा'; "अपेक्षा'; "पाहिजे'; "विश्वास ठेवा" आणि तत्सम अभिव्यक्ती किंवा तत्सम अभिव्यक्ती किंवा भिन्नता, जी "पुढे पाहणारी विधाने" आहेत. वास्तविक परिणाम भविष्यात दिसणार्‍या विधानांद्वारे सुचविलेल्या परिणामांपेक्षा भौतिकदृष्ट्या भिन्न असू शकतात. गुंतवणूकदारांना त्यांच्या स्वतःच्या कायदेशीर सल्ला घेण्याचा सल्ला दिला जातो,

म्युच्युअल फंड गुंतवणूक ही बाजारातील जोखमीच्या अधीन आहे, सर्व योजना संबंधित कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा.

પ્રોપર્ટી ખરીદવાનો નિર્ણય લેતી વખતે કઈ સુવિધાઓનો વિચાર કરી શકાય? મિલકતની કિંમત, વિસ્તાર, સુવિધાઓ અને સલામતી સામાન્ય સુવિધાઓમાં હશે. એ જ રીતે, રોકાણ વ્યાવસાયિકો સંખ્યાબંધ વિશેષતાઓ (ગુણવત્તા, મૂલ્ય, ઓછી અસ્થિરતા અને મોમેન્ટમ)ના આધારે સિક્યોરિટીઝનું મૂલ્યાંકન કરે છે, જેને સામાન્ય રીતે એસેટ મેનેજમેન્ટના સંદર્ભમાં "પરિબળો" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. રોકાણના નિર્ણયો લેવાની પ્રક્રિયા જેમ કે. પસંદગીના રોકાણના પરિબળોને એક્સપોઝર મેળવીને માત્રાત્મક નિયમોના આધારે સ્ટોકની પસંદગી અને સંપત્તિની ફાળવણીને પરિબળ રોકાણ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

તો શું પરિબળ રોકાણ એ સક્રિય એસેટ મેનેજમેન્ટનું સ્વરૂપ છે કે નિષ્ક્રિય?... ચાલો નીચે સમજીએ

પરિબળ રોકાણ: સક્રિય કે નિષ્ક્રિય રોકાણ?

નિષ્ક્રિય રોકાણ બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ (દા.ત. સેન્સેક્સ 30, નિફ્ટી50) ના વળતરને પ્રતિબિંબિત કરવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યું છે, બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સના ચોક્કસ પોર્ટફોલિયોનો ઉપયોગ કરીને, તેના અંતર્ગત ઘટકો અને તેમના વજનના સંદર્ભમાં. તેનાથી વિપરીત, પરંપરાગત સક્રિય રોકાણ મોટાભાગે વિવેકાધીન છે કારણ કે ફંડ મેનેજરો બેન્ચમાર્ક પોર્ટફોલિયોની આંધળી નકલ કરવાને બદલે તેમના બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સના વળતરને હરાવવાના ઉદ્દેશ્ય સાથે તેમના માલિકીનું મૂળભૂત અને તકનીકી વિશ્લેષણનો ઉપયોગ કરે છે.

છબી 1: MSCI ફેક્ટર ડાયાગ્રામ (MSCI, 2020)


બીજી બાજુ, પરિબળ રોકાણ, પરંપરાગત સક્રિય અને નિષ્ક્રિય રોકાણ શૈલીના ફાયદાઓને અનન્ય રીતે જોડે છે. જેનો અર્થ છે કે પરિબળ રોકાણ સક્રિય છે, પરંતુ શિસ્તબદ્ધ રીતે.

રોકાણ વ્યવસ્થાપન સ્પેક્ટ્રમની મધ્યમાં પડેલા, લાભદાયી અને નવીન રોકાણ વ્યૂહરચના રોકાણને પરિબળ બનાવે છે તે અહીં કેટલાક કારણો છે:

એક નિયમ આધારિત અભિગમ

નિષ્ક્રિય ભંડોળના કિસ્સામાં જેમ, પરિબળ રોકાણ નિયમ-આધારિત અભિગમ અપનાવે છે. આ શુદ્ધ નિયમ-આધારિત અભિગમને અનુસરવાથી નિર્ણય લેવાની પ્રક્રિયામાં શિસ્તની સાથે સાથે માનવીય પૂર્વગ્રહો દૂર થાય છે. પરંપરાગત સક્રિય મેનેજમેન્ટ સાથે પણ એવું જ નથી કે જ્યાં ફંડ મેનેજરો ખરીદી અને વેચાણ માટે તેમના નિર્ણય અને વિવેકબુદ્ધિનો ઉપયોગ કરે છે. આ ફેક્ટર ફંડ્સને તેમની ફરજિયાત વ્યૂહરચનાઓ અને રોકાણના ઉદ્દેશ્યોના સંબંધમાં 'ટ્રુ-ટુ-લેબલ' પોર્ટફોલિયો ઓફર કરવા સક્ષમ બનાવે છે.

જથ્થાત્મક મોડલ જમાવટ

નિયમ-આધારિત/પરિબળ ફંડ્સ મુખ્યત્વે તેમના રોકાણના નિર્ણયો (સુરક્ષા પસંદગી અને સંપત્તિ ફાળવણી) માટે માત્રાત્મક મોડલનો ઉપયોગ કરે છે, તેથી આ ભંડોળને માત્રાત્મક અથવા ક્વોન્ટ ફંડ્સ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે. નિર્ણયો લેવાના હેતુ માટે આ ફંડ્સ દ્વારા નિર્ધારિત નિયમો સંપૂર્ણપણે માત્રાત્મક છે, જે કાર્યક્ષમતા તેમજ આવા મોડલની અસરકારકતામાં વધારો કરે છે.

- સ્માર્ટ આલ્ફા: 'આલ્ફા' બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ પર 'વધારે' વળતર રજૂ કરે છે. વાસ્તવમાં, સક્રિય રોકાણ ફક્ત આલ્ફાના અનુસંધાન દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે, જેમાં ફંડ મેનેજરો વિવિધ વ્યૂહરચનાઓ દ્વારા તેમના ફંડ માટે નિર્ધારિત બેન્ચમાર્કને હરાવવાનો પ્રયાસ કરે છે. નિયમ આધારિત ભંડોળ માત્રાત્મક રોકાણ પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરે છે જે ઓછા ખર્ચે સક્રિય વળતર પેદા કરવાનો પ્રયાસ કરે છે. આમ, સ્માર્ટ આલ્ફા નામ પણ સંપૂર્ણ નિયમ-આધારિત જથ્થાત્મક અભિગમને અનુસરીને આવી પરિબળ આધારિત રોકાણ વ્યૂહરચનાઓ સાથે પડઘો પાડે છે.

- સક્રિય વળતર: ઉપર સૂચવ્યા મુજબ, માત્રાત્મક પરિબળ ફંડનો પ્રાથમિક ઉદ્દેશ નિષ્ક્રિય ઇન્ડેક્સ ફંડના કિસ્સામાં બેન્ચમાર્ક વળતરની નકલ કરવાને બદલે પરંપરાગત સક્રિય ફંડની જેમ બેન્ચમાર્કને બહેતર બનાવવાનો છે. જો કે, ફેક્ટર ફંડનો ઉદ્દેશ ફંડ મેનેજરની આંતરડાની લાગણી અને/અથવા અંતઃપ્રેરણાને બદલે નિયમોના સમૂહને સખત રીતે અનુસરીને બેન્ચમાર્કને બહેતર બનાવવાનો છે.

- બેક-ટેસ્ટેડ સ્ટ્રેટેજી: કારણ કે પરિબળ રોકાણ શુદ્ધ નિયમ-આધારિત અભિગમને અનુસરે છે અને મોટા ડેટાસેટ્સનું વિશ્લેષણ કરીને નિર્ણયો લે છે, આ ફંડ્સ તેમના વર્તમાન નિયમોનું પાલન કરીને બનાવવામાં આવેલ પોર્ટફોલિયોનું મૂલ્યાંકન કરીને તેમની વ્યૂહરચનાઓની કામગીરીની બેકટેસ્ટ કરી શકે છે.

રોકાણ સંશોધન, ટેક્નોલોજી અને ડેટા સાયન્સની પ્રગતિ આગામી વર્ષોમાં રોકાણકારો તેમજ રોકાણ સંચાલકો માટે રોકાણને વધુને વધુ આકર્ષક બનાવશે.

NJની ફેક્ટર બુકમાં શું છે?

NJની ફેક્ટર બુક એ NJ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા એક પહેલ છે જે કંપનીના રોકાણના અભિગમ અને ફેક્ટર ઇન્વેસ્ટિંગના વિવિધ ખ્યાલો સમજાવે છે.

પુસ્તક પરિબળ રોકાણની દુનિયા માટે માર્ગદર્શિકા તરીકે સેવા આપે છે, જે ટેકનોલોજી અને રોકાણના સિદ્ધાંતોનું સંયોજન છે. તે તમને પરિબળ રોકાણના ઉત્ક્રાંતિ અને વિવિધ પ્રકારના રોકાણના પરિબળોથી લઈને ભારતીય મૂડી બજારોમાં આ રોકાણ અભિગમ માટેની ઘણી તકો સુધી લઈ જશે.

"શું મોમેન્ટમ ફેક્ટરે ભારતમાં અને અન્યત્ર કામ કર્યું છે?", "મલ્ટિ-ફેક્ટર ફંડ્સ શું છે?", "પરિબળ રોકાણ ક્યાં જઈ રહ્યું છે?" બીજાઓ વચ્ચે.

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ઉપર આપવામાં આવેલ સામગ્રી માત્ર માહિતીના હેતુઓ માટે છે અને તે કોઈ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યુનિટ્સ/સિક્યોરિટીઝ ખરીદવાની ઓફર અથવા યાચના નથી. અહીં વ્યક્ત કરાયેલા મંતવ્યો આંતરિક ડેટા, સાર્વજનિક રૂપે ઉપલબ્ધ માહિતી અને વિશ્વસનીય માનવામાં આવતા અન્ય સ્રોતોના આધારે છે. કરવામાં આવેલી કોઈપણ ગણતરીઓ માત્ર માર્ગદર્શિકા તરીકે જ બનેલી અંદાજો છે, જેના પર આધાર રાખતા પહેલા તેની પુષ્ટિ કરવી જરૂરી છે. અમે આ દસ્તાવેજમાં નિવેદનો/ અભિપ્રાયો/ ભલામણોનો સમાવેશ કર્યો છે, જેમાં શબ્દો અથવા શબ્દસમૂહો જેવા કે "ઇચ્છા"; "અપેક્ષિત"; "જોઈએ'; "માનવું" અને સમાન અભિવ્યક્તિઓ અથવા આવા અભિવ્યક્તિઓની વિવિધતાઓ, જે "આગળ દેખાતા નિવેદનો" છે. વાસ્તવિક પરિણામો આગળ જોઈ રહેલા નિવેદનો દ્વારા સૂચવેલા પરિણામોથી ભૌતિક રીતે અલગ હોઈ શકે છે. રોકાણકારોને સલાહ આપવામાં આવે છે કે તેઓ તેમના પોતાના કાયદાકીય સંપર્ક કરે,

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણ બજારના જોખમોને આધીન છે, યોજના સંબંધિત તમામ દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો.

ਜਾਇਦਾਦ ਖਰੀਦਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਕੋਈ ਕਿਹੜੀਆਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਬਾਰੇ ਸੋਚ ਸਕਦਾ ਹੈ? ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਕੀਮਤ, ਇਲਾਕਾ, ਸਹੂਲਤਾਂ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਆ ਆਮ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਨਿਵੇਸ਼ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਕਈ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ (ਗੁਣਵੱਤਾ, ਮੁੱਲ, ਘੱਟ ਅਸਥਿਰਤਾ, ਅਤੇ ਮੋਮੈਂਟਮ) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ "ਕਾਰਕ" ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਜਿਵੇਂ ਕਿ. ਸਟਾਕ ਦੀ ਚੋਣ ਅਤੇ ਸੰਪੱਤੀ ਦੀ ਵੰਡ ਨੂੰ ਚੁਣੇ ਹੋਏ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਸੰਪਰਕ ਵਿੱਚ ਲੈ ਕੇ ਮਾਤਰਾਤਮਕ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਫੈਕਟਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਤਾਂ ਕੀ ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਰਗਰਮ ਸੰਪੱਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦਾ ਇੱਕ ਰੂਪ ਹੈ ਜਾਂ ਪੈਸਿਵ?... ਆਓ ਹੇਠਾਂ ਸਮਝੀਏ

ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼: ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ ਜਾਂ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼?

ਪੈਸਿਵ ਇਨਵੈਸਟਿੰਗ ਨੂੰ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੂਚਕਾਂਕ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸੈਂਸੈਕਸ 30, ਨਿਫਟੀ50) ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੂਚਕਾਂਕ ਦੇ ਸਹੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ, ਇਸਦੇ ਅੰਤਰੀਵ ਹਿੱਸਿਆਂ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਵਜ਼ਨ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਸਰਗਰਮ ਨਿਵੇਸ਼ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਅਖਤਿਆਰੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਕ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਅੰਨ੍ਹੇਵਾਹ ਰੀਪਲੀਟ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੂਚਕਾਂਕ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਹਰਾਉਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਆਪਣੇ ਮਲਕੀਅਤ ਵਾਲੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਅਤੇ ਤਕਨੀਕੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਚਿੱਤਰ 1: MSCI ਫੈਕਟਰ ਡਾਇਗਰਾਮ (MSCI, 2020)


ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼, ਰਵਾਇਤੀ ਸਰਗਰਮ ਅਤੇ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਸ਼ੈਲੀਆਂ ਦੇ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਵਿਲੱਖਣ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਜੋੜਦਾ ਹੈ। ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਰਗਰਮ ਹੈ, ਪਰ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ।

ਇੱਥੇ ਕੁਝ ਕਾਰਨ ਹਨ ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਸਪੈਕਟ੍ਰਮ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਪਏ ਹੋਏ, ਇੱਕ ਲਾਭਕਾਰੀ ਅਤੇ ਨਵੀਨਤਾਕਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਕਾਰਕ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ:

ਇੱਕ ਨਿਯਮ-ਅਧਾਰਿਤ ਪਹੁੰਚ

ਫੈਕਟਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਇੱਕ ਨਿਯਮ-ਅਧਾਰਿਤ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪੈਸਿਵ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ। ਇਸ ਸ਼ੁੱਧ ਨਿਯਮ-ਆਧਾਰਿਤ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰਨਾ ਮਨੁੱਖੀ ਪੱਖਪਾਤ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਸਰਗਰਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਨਾਲ ਵੀ ਅਜਿਹਾ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਖਰੀਦਣ ਅਤੇ ਵੇਚਣ ਲਈ ਆਪਣੇ ਨਿਰਣੇ ਅਤੇ ਵਿਵੇਕ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਫੈਕਟਰ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਲਾਜ਼ਮੀ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ 'ਸੱਚ-ਤੋਂ-ਲੇਬਲ' ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਯੋਗ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਮਾਤਰਾਤਮਕ ਮਾਡਲ ਤੈਨਾਤੀ

ਨਿਯਮ-ਅਧਾਰਿਤ/ਕਾਰਕ ਫੰਡ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਫੈਸਲਿਆਂ (ਸੁਰੱਖਿਆ ਚੋਣ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਵੰਡ) ਲਈ ਮਾਤਰਾਤਮਕ ਮਾਡਲਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਇਸਲਈ ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਮਾਤਰਾਤਮਕ ਜਾਂ ਮਾਤਰਾ ਫੰਡ ਵਜੋਂ ਵੀ ਜਾਣਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਲਈ ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਨਿਯਮ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਗਿਣਾਤਮਕ ਹਨ, ਜੋ ਅਜਿਹੇ ਮਾਡਲਾਂ ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਕਾਰਜਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨੂੰ ਵੀ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ।

- ਸਮਾਰਟ ਅਲਫ਼ਾ: 'ਅਲਫ਼ਾ' ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੂਚਕਾਂਕ 'ਤੇ 'ਵਾਧੂ' ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਵਾਸਤਵ ਵਿੱਚ, ਸਰਗਰਮ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਿਰਫ਼ ਅਲਫ਼ਾ ਦੀ ਖੋਜ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਫੰਡ ਲਈ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਹਰਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਨਿਯਮ ਅਧਾਰਤ ਫੰਡ ਮਾਤਰਾਤਮਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿਧੀਆਂ ਦੇ ਇੱਕ ਸਮੂਹ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਘੱਟ ਲਾਗਤਾਂ 'ਤੇ ਸਰਗਰਮ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਸਮਾਰਟ ਅਲਫ਼ਾ ਨਾਮ ਵੀ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਿਯਮ-ਅਧਾਰਿਤ ਮਾਤਰਾਤਮਕ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਅਜਿਹੀਆਂ ਕਾਰਕ ਅਧਾਰਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨਾਲ ਗੂੰਜਦਾ ਹੈ।

- ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ ਰਿਟਰਨ: ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਉੱਪਰ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਇੱਕ ਮਾਤਰਾਤਮਕ ਫੈਕਟਰ ਫੰਡ ਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਇੱਕ ਪੈਸਿਵ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਰਵਾਇਤੀ ਸਰਗਰਮ ਫੰਡ ਵਾਂਗ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਪਛਾੜਨਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇੱਕ ਫੈਕਟਰ ਫੰਡ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੀ ਅੰਤੜੀ ਭਾਵਨਾ ਅਤੇ/ਜਾਂ ਸੂਝ ਦੀ ਬਜਾਏ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਇੱਕ ਸਮੂਹ ਦੀ ਸਖਤੀ ਨਾਲ ਪਾਲਣਾ ਕਰਕੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਪਛਾੜਨਾ ਹੈ।

- ਬੈਕ-ਟੈਸਟਡ ਰਣਨੀਤੀ: ਕਿਉਂਕਿ ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਇੱਕ ਸ਼ੁੱਧ ਨਿਯਮ-ਅਧਾਰਿਤ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਡੇਟਾਸੈਟਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਕੇ ਫੈਸਲੇ ਲੈਂਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਫੰਡ ਉਹਨਾਂ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓਜ਼ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਕੇ ਉਹਨਾਂ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਕੇ ਬਣਾਏ ਗਏ ਹੋਣਗੇ।

ਨਿਵੇਸ਼ ਖੋਜ, ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਡਾਟਾ ਵਿਗਿਆਨ ਵਿੱਚ ਤਰੱਕੀ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਬੰਧਕਾਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਵੇਗੀ।

NJ ਦੀ ਫੈਕਟਰ ਬੁੱਕ ਵਿੱਚ ਕੀ ਹੈ?

NJ ਦੀ ਫੈਕਟਰ ਬੁੱਕ NJ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਦੁਆਰਾ ਇੱਕ ਪਹਿਲਕਦਮੀ ਹੈ ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਪਹੁੰਚ ਅਤੇ ਫੈਕਟਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀਆਂ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਧਾਰਨਾਵਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਕਿਤਾਬ ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਦੁਨੀਆ ਲਈ ਇੱਕ ਗਾਈਡ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਿਧਾਂਤਾਂ ਦਾ ਸੁਮੇਲ ਹੈ। ਇਹ ਤੁਹਾਨੂੰ ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕਿਸਮਾਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਾਰਕਾਂ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਭਾਰਤੀ ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਨਿਵੇਸ਼ ਪਹੁੰਚ ਦੇ ਕਈ ਮੌਕਿਆਂ ਤੱਕ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਵਿਸ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਲੈ ਜਾਵੇਗਾ।

"ਕੀ ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਹੋਰ ਕਿਤੇ ਵੀ ਮੋਮੈਂਟਮ ਫੈਕਟਰ ਨੇ ਕੰਮ ਕੀਤਾ ਹੈ?", "ਮਲਟੀ-ਫੈਕਟਰ ਫੰਡ ਕੀ ਹਨ?", "ਫੈਕਟਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਿੱਥੇ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ?" ਵਰਗੇ ਸਵਾਲਾਂ ਦੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਭਰਪੂਰ ਅਤੇ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਖੋਜ ਕੀਤੇ ਜਵਾਬ ਲੱਭਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹੋਰਾ ਵਿੱਚ.

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ਉੱਪਰ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸਮੱਗਰੀ ਸਿਰਫ਼ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਕਿਸੇ ਵੀ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਯੂਨਿਟਾਂ/ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਨੂੰ ਵੇਚਣ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਜਾਂ ਬੇਨਤੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇੱਥੇ ਪ੍ਰਗਟਾਏ ਗਏ ਵਿਚਾਰ ਅੰਦਰੂਨੀ ਡੇਟਾ, ਜਨਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਪਲਬਧ ਜਾਣਕਾਰੀ ਅਤੇ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਮੰਨੇ ਜਾਂਦੇ ਹੋਰ ਸਰੋਤਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਹਨ। ਕੀਤੀ ਗਈ ਕੋਈ ਵੀ ਗਣਨਾ ਸਿਰਫ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਅਸੀਂ ਇਸ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਵਿੱਚ ਬਿਆਨ/ਰਾਇ/ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ਬਦ, ਜਾਂ ਵਾਕਾਂਸ਼ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ ਜਿਵੇਂ ਕਿ "ਇੱਛਾ"; "ਉਮੀਦ"; "ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ"; "ਵਿਸ਼ਵਾਸ" ਅਤੇ ਅਜਿਹੇ ਸਮੀਕਰਨਾਂ ਦੇ ਸਮਾਨ ਸਮੀਕਰਨ ਜਾਂ ਭਿੰਨਤਾਵਾਂ, ਜੋ ਕਿ "ਅੱਗੇ ਵੇਖਣ ਵਾਲੇ ਬਿਆਨ" ਹਨ। ਅਸਲ ਨਤੀਜੇ ਅਗਾਂਹਵਧੂ ਬਿਆਨਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸੁਝਾਏ ਗਏ ਨਾਲੋਂ ਭੌਤਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਖਰੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਆਪਣੇ ਖੁਦ ਦੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਸਲਾਹ ਲੈਣ,

ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਯੋਜਨਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਾਰੇ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹੋ।

একটি সম্পত্তি কেনার সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় কোন বৈশিষ্ট্যগুলির কথা ভাবতে পারেন? সম্পত্তির দাম, এলাকা, সুযোগ-সুবিধা এবং নিরাপত্তা সাধারণ বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে থাকবে। একইভাবে, বিনিয়োগ পেশাদাররা বেশ কয়েকটি বৈশিষ্ট্যের (গুণমান, মান, নিম্ন অস্থিরতা এবং গতি) উপর ভিত্তি করে সিকিউরিটিজ মূল্যায়ন করার প্রবণতা রাখে, যা সাধারণত সম্পদ ব্যবস্থাপনার প্রসঙ্গে "ফ্যাক্টর" হিসাবে উল্লেখ করা হয়। বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার প্রক্রিয়া যেমন। স্টক নির্বাচন এবং সম্পদ বরাদ্দ শুধুমাত্র পরিমাণগত নিয়মের ভিত্তিতে নির্বাচিত বিনিয়োগের কারণগুলির এক্সপোজার পেয়ে ফ্যাক্টর বিনিয়োগ হিসাবে পরিচিত।

তাহলে ফ্যাক্টর বিনিয়োগ কি সক্রিয় সম্পদ ব্যবস্থাপনার একটি রূপ নাকি প্যাসিভ?... আসুন আমরা নিচে তা বুঝতে পারি

ফ্যাক্টর বিনিয়োগ: সক্রিয় বা প্যাসিভ বিনিয়োগ?

প্যাসিভ ইনভেস্টিং একটি বেঞ্চমার্ক সূচকের (যেমন সেনসেক্স 30, নিফটি 50) এর অন্তর্নিহিত উপাদান এবং তাদের ওজনের পরিপ্রেক্ষিতে বেঞ্চমার্ক সূচকের সঠিক পোর্টফোলিও ব্যবহার করে আয়না করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। বিপরীতভাবে, ঐতিহ্যগত সক্রিয় বিনিয়োগ মূলত বিচক্ষণতাপূর্ণ কারণ ফান্ড ম্যানেজাররা বেঞ্চমার্ক পোর্টফোলিওকে অন্ধভাবে প্রতিলিপি করার পরিবর্তে তাদের বেঞ্চমার্ক সূচকের রিটার্নকে হারানোর লক্ষ্যে তাদের মালিকানাধীন মৌলিক এবং প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণগুলি ব্যবহার করে।

ছবি 1: MSCI ফ্যাক্টর ডায়াগ্রাম (MSCI, 2020)


ফ্যাক্টর বিনিয়োগ, অন্যদিকে, ঐতিহ্যগত সক্রিয় এবং প্যাসিভ বিনিয়োগ শৈলীর সুবিধাগুলিকে অনন্যভাবে একত্রিত করে। যার অর্থ ফ্যাক্টর বিনিয়োগ সক্রিয়, কিন্তু একটি সুশৃঙ্খল পদ্ধতিতে।

এখানে কিছু কারণ রয়েছে যা বিনিয়োগ পরিচালনার স্পেকট্রামের মাঝখানে পড়ে থাকা একটি উপকারী এবং উদ্ভাবনী বিনিয়োগ কৌশল বিনিয়োগকে ফ্যাক্টর করে:

একটি নিয়ম-ভিত্তিক পদ্ধতি

ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং একটি নিয়ম-ভিত্তিক পদ্ধতি গ্রহণ করে, ঠিক যেমন প্যাসিভ ফান্ডের ক্ষেত্রে। এই বিশুদ্ধ নিয়ম-ভিত্তিক পদ্ধতি অনুসরণ করা সিদ্ধান্ত গ্রহণের প্রক্রিয়ায় শৃঙ্খলা নিশ্চিত করার পাশাপাশি মানুষের পক্ষপাত দূর করে। প্রথাগত সক্রিয় ব্যবস্থাপনার ক্ষেত্রেও একই রকম নয় যেখানে তহবিল পরিচালকরা ক্রয়-বিক্রয়ের জন্য তাদের বিচার ও বিচক্ষণতা ব্যবহার করেন। এটি ফ্যাক্টর তহবিলগুলিকে তাদের বাধ্যতামূলক কৌশল এবং বিনিয়োগের উদ্দেশ্যগুলির সাথে সম্পর্কিত 'ট্রু-টু-লেবেল' পোর্টফোলিওগুলি অফার করতে সক্ষম করে।

পরিমাণগত মডেল স্থাপনা

নিয়ম-ভিত্তিক/ফ্যাক্টর তহবিলগুলি প্রধানত তাদের বিনিয়োগ সিদ্ধান্তের জন্য পরিমাণগত মডেল ব্যবহার করে (নিরাপত্তা নির্বাচন এবং সম্পদ বরাদ্দ), তাই এই তহবিলগুলি পরিমাণগত বা পরিমাণ তহবিল হিসাবেও পরিচিত। সিদ্ধান্ত নেওয়ার উদ্দেশ্যে এই তহবিলগুলির দ্বারা সংজ্ঞায়িত নিয়মগুলি সম্পূর্ণরূপে পরিমাণগত, যা এই ধরনের মডেলগুলির কার্যকারিতার পাশাপাশি কার্যকারিতা বৃদ্ধি করে।

- স্মার্ট আলফা: 'আলফা' একটি বেঞ্চমার্ক সূচকের উপর একটি 'অতিরিক্ত' রিটার্ন উপস্থাপন করে। প্রকৃতপক্ষে, সক্রিয় বিনিয়োগ শুধুমাত্র আলফার অনুসরণের দ্বারা চালিত হয়, যেখানে তহবিল পরিচালকরা বিভিন্ন কৌশলের মাধ্যমে তাদের তহবিলের জন্য যে বেঞ্চমার্ক সেট করেছেন তা হারানোর চেষ্টা করেন। নিয়ম ভিত্তিক তহবিল পরিমাণগত বিনিয়োগ পদ্ধতির একটি সেট ব্যবহার করে যা কম খরচে সক্রিয় রিটার্ন জেনারেট করার চেষ্টা করে। এইভাবে, স্মার্ট আলফা নামটি সম্পূর্ণরূপে নিয়ম-ভিত্তিক পরিমাণগত পদ্ধতির অনুসরণ করে এই ধরনের ফ্যাক্টর ভিত্তিক বিনিয়োগ কৌশলগুলির সাথে অনুরণিত হয়।

- সক্রিয় রিটার্ন: উপরে উল্লিখিত হিসাবে, একটি পরিমাণগত ফ্যাক্টর তহবিলের প্রাথমিক উদ্দেশ্য হল একটি প্যাসিভ ইনডেক্স ফান্ডের ক্ষেত্রে বেঞ্চমার্ক রিটার্নের প্রতিলিপি করার পরিবর্তে একটি প্রচলিত সক্রিয় তহবিলের মতো বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে যাওয়া। যাইহোক, একটি ফ্যাক্টর ফান্ডের লক্ষ্য ফান্ড ম্যানেজারের অন্ত্রের অনুভূতি এবং/অথবা অন্তর্দৃষ্টির পরিবর্তে নিয়মের একটি সেট কঠোরভাবে অনুসরণ করে বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে যাওয়া।

- ব্যাক-টেস্ট স্ট্র্যাটেজি: যেহেতু ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং একটি বিশুদ্ধ নিয়ম-ভিত্তিক পন্থা অনুসরণ করে এবং বড় ডেটাসেট বিশ্লেষণ করে সিদ্ধান্ত নেয়, তাই এই ফান্ডগুলি তাদের বিদ্যমান নিয়মগুলি অনুসরণ করে তৈরি করা পোর্টফোলিওগুলি মূল্যায়ন করে তাদের কৌশলগুলির কার্যকারিতা পরীক্ষা করতে পারে।

বিনিয়োগ গবেষণা, প্রযুক্তি এবং তথ্য বিজ্ঞানের অগ্রগতি আগামী বছরগুলিতে বিনিয়োগকারীদের পাশাপাশি বিনিয়োগ পরিচালকদের কাছে বিনিয়োগকে আরও বেশি আকর্ষণীয় করে তুলবে।

NJ এর ফ্যাক্টর বইতে কি আছে?

NJ's Factor Book হল NJ মিউচুয়াল ফান্ডের একটি উদ্যোগ যা কোম্পানির বিনিয়োগ পদ্ধতি এবং ফ্যাক্টর বিনিয়োগের বিভিন্ন ধারণা ব্যাখ্যা করে।

বইটি ফ্যাক্টর বিনিয়োগের জগতে একটি নির্দেশিকা হিসাবে কাজ করে, যা প্রযুক্তি এবং বিনিয়োগ নীতির সংমিশ্রণ। এটি আপনাকে ফ্যাক্টর বিনিয়োগের বিবর্তন এবং বিভিন্ন ধরণের বিনিয়োগের কারণ থেকে ভারতীয় পুঁজিবাজারে এই বিনিয়োগ পদ্ধতির জন্য বিভিন্ন সুযোগের মধ্যে নিয়ে যাবে।

কেউ প্রশ্নগুলির তথ্যপূর্ণ এবং ভালভাবে গবেষণা করা উত্তর পাওয়ার আশা করতে পারে যেমন "মোমেন্টাম ফ্যাক্টর কি ভারতে এবং অন্য কোথাও কাজ করেছে?", "মাল্টি-ফ্যাক্টর ফান্ডগুলি কী?", "ফ্যাক্টর বিনিয়োগ কোথায় যাচ্ছে?" অন্যদের মধ্যে.

আরও অন্বেষণ করতে, অনুগ্রহ করে দেখুন www.njfactorbook.com
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ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং সংক্রান্ত যেকোন প্রশ্নের জন্য, আপনি factorz@njmutualfund.com এ লিখতে পারেন


উপরে প্রদত্ত বিষয়বস্তু শুধুমাত্র তথ্যের উদ্দেশ্যে এবং বিক্রির প্রস্তাব বা কোনো মিউচুয়াল ফান্ড ইউনিট/সিকিউরিটিজ কেনার জন্য অনুরোধ নয়। এখানে প্রকাশিত মতামতগুলি অভ্যন্তরীণ ডেটা, সর্বজনীনভাবে উপলব্ধ তথ্য এবং নির্ভরযোগ্য বলে বিশ্বাস করা অন্যান্য উত্সের ভিত্তিতে তৈরি করা হয়েছে। যে কোনো গণনা করা হল আনুমানিক দিক নির্দেশিকা হিসাবে বোঝানো হয়, যেগুলির উপর নির্ভর করার আগে নিশ্চিত হওয়া প্রয়োজন। আমরা এই নথিতে বিবৃতি/মতামত/সুপারিশ অন্তর্ভুক্ত করেছি, যার মধ্যে "ইচ্ছা"; "প্রত্যাশিত" এর মতো শব্দ বা বাক্যাংশ রয়েছে; "উচিত'; "বিশ্বাস করুন" এবং অনুরূপ অভিব্যক্তি বা এই ধরনের অভিব্যক্তির ভিন্নতা, যা "অগ্রগামী বিবৃতি"। সামনের দিকের বিবৃতি দ্বারা প্রস্তাবিত ফলাফল থেকে প্রকৃত ফলাফল বস্তুগতভাবে ভিন্ন হতে পারে। বিনিয়োগকারীদের তাদের নিজস্ব আইনের সাথে পরামর্শ করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে,

মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগ বাজারের ঝুঁকির সাপেক্ষে, সমস্ত স্কিম সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।

ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి నిర్ణయం తీసుకునేటప్పుడు ఏ లక్షణాల గురించి ఆలోచించవచ్చు? ఆస్తి యొక్క ధర, ప్రాంతం, సౌకర్యాలు మరియు భద్రత సాధారణ లక్షణాలలో ఉంటాయి. అదేవిధంగా, పెట్టుబడి నిపుణులు అనేక లక్షణాల (నాణ్యత, విలువ, తక్కువ అస్థిరత మరియు మొమెంటం) ఆధారంగా సెక్యూరిటీలను మూల్యాంకనం చేస్తారు, వీటిని సాధారణంగా ఆస్తి నిర్వహణ సందర్భంలో "ఫాక్టర్స్" అని పిలుస్తారు. పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకునే ప్రక్రియ అనగా. ఎంచుకున్న పెట్టుబడి కారకాలకు బహిర్గతం చేయడం ద్వారా పూర్తిగా పరిమాణాత్మక నియమాల ఆధారంగా స్టాక్ ఎంపిక మరియు ఆస్తి కేటాయింపును ఫ్యాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ అంటారు.

కాబట్టి ఫ్యాక్టర్ ఇన్వెస్ట్ చేయడం అనేది యాక్టివ్ అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ యొక్క ఒక రూపమా లేదా నిష్క్రియమా?... మనం దానిని క్రింద అర్థం చేసుకుందాం

ఫాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్: యాక్టివ్ లేదా పాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్?

నిష్క్రియ పెట్టుబడి అనేది బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్ యొక్క ఖచ్చితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను దాని అంతర్లీన భాగాలు మరియు వాటి బరువుల పరంగా ఉపయోగించడం ద్వారా బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్ (ఉదా. సెన్సెక్స్ 30, నిఫ్టీ50) యొక్క రాబడిని ప్రతిబింబించేలా రూపొందించబడింది. దీనికి విరుద్ధంగా, బెంచ్‌మార్క్ పోర్ట్‌ఫోలియోను గుడ్డిగా ప్రతిబింబించే బదులు వారి బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్ యొక్క రాబడిని కొట్టే లక్ష్యంతో ఫండ్ మేనేజర్‌లు వారి యాజమాన్య ప్రాథమిక మరియు సాంకేతిక విశ్లేషణలను ఉపయోగిస్తున్నందున సాంప్రదాయ యాక్టివ్ ఇన్వెస్టింగ్ ఎక్కువగా విచక్షణతో కూడుకున్నది.

చిత్రం 1: MSCI ఫాక్టర్ రేఖాచిత్రం (MSCI, 2020)


మరోవైపు, ఫాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ అనేది సాంప్రదాయిక క్రియాశీల మరియు నిష్క్రియ పెట్టుబడి శైలుల ప్రయోజనాలను ప్రత్యేకంగా మిళితం చేస్తుంది. అంటే కారకం పెట్టుబడి సక్రియంగా ఉంటుంది, కానీ క్రమశిక్షణతో కూడిన పద్ధతిలో ఉంటుంది.

ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్ స్పెక్ట్రమ్ మధ్యలో ఉన్న ఫ్యాక్టర్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్‌ను లాభదాయకమైన మరియు వినూత్న పెట్టుబడి వ్యూహంగా మార్చే కొన్ని కారణాలు ఇక్కడ ఉన్నాయి:

నియమ-ఆధారిత విధానం

ఫాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ అనేది పాసివ్ ఫండ్స్ విషయంలో మాదిరిగానే రూల్-బేస్డ్ విధానాన్ని అవలంబిస్తుంది. ఈ స్వచ్ఛమైన నియమ-ఆధారిత విధానాన్ని అనుసరించడం వలన నిర్ణయం తీసుకునే ప్రక్రియలో క్రమశిక్షణ అలాగే మానవ పక్షపాతాలను తొలగిస్తుంది. సాంప్రదాయ యాక్టివ్ మేనేజ్‌మెంట్ విషయంలో ఇదే కాదు, ఫండ్ మేనేజర్‌లు కొనుగోలు మరియు అమ్మకం కోసం వారి తీర్పు మరియు విచక్షణను ఉపయోగిస్తారు. ఇది ఫాక్టర్ ఫండ్‌లను వారి తప్పనిసరి వ్యూహాలు మరియు పెట్టుబడి లక్ష్యాలకు సంబంధించి 'ట్రూ-టు-లేబుల్' పోర్ట్‌ఫోలియోలను అందించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది.

పరిమాణాత్మక నమూనా విస్తరణ

రూల్-బేస్డ్/ఫ్యాక్టర్ ఫండ్‌లు ప్రధానంగా తమ పెట్టుబడి నిర్ణయాల కోసం పరిమాణాత్మక నమూనాలను ఉపయోగిస్తాయి (భద్రతా ఎంపిక మరియు ఆస్తి కేటాయింపు), కాబట్టి ఈ నిధులను పరిమాణాత్మక లేదా పరిమాణ నిధులు అని కూడా అంటారు. నిర్ణయాలు తీసుకునే ఉద్దేశ్యంతో ఈ నిధులచే నిర్వచించబడిన నియమాలు పూర్తిగా పరిమాణాత్మకమైనవి, ఇది అటువంటి నమూనాల సామర్థ్యాన్ని అలాగే సామర్థ్యాన్ని పెంచుతుంది.

- స్మార్ట్ ఆల్ఫా: 'ఆల్ఫా' అనేది బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్‌పై 'అదనపు' రాబడిని సూచిస్తుంది. వాస్తవానికి, యాక్టివ్ ఇన్వెస్టింగ్ అనేది ఆల్ఫాను అనుసరించడం ద్వారా మాత్రమే నడపబడుతుంది, ఇందులో ఫండ్ మేనేజర్లు వివిధ వ్యూహాల ద్వారా తమ ఫండ్ కోసం సెట్ చేసిన బెంచ్‌మార్క్‌ను అధిగమించడానికి ప్రయత్నిస్తారు. రూల్ బేస్డ్ ఫండ్‌లు తక్కువ ఖర్చుతో యాక్టివ్ రిటర్న్‌లను ఉత్పత్తి చేయడానికి ప్రయత్నించే పరిమాణాత్మక పెట్టుబడి పద్ధతుల సమితిని ఉపయోగిస్తాయి. అందువల్ల, స్మార్ట్ ఆల్ఫా అనే పేరు కూడా పూర్తిగా నియమ-ఆధారిత పరిమాణాత్మక విధానాన్ని అనుసరించి అటువంటి కారకాల ఆధారిత పెట్టుబడి వ్యూహాలతో ప్రతిధ్వనిస్తుంది.

- యాక్టివ్ రిటర్న్‌లు: పైన పేర్కొన్న విధంగా, నిష్క్రియాత్మక ఇండెక్స్ ఫండ్ విషయంలో బెంచ్‌మార్క్ రాబడిని ప్రతిబింబించే బదులు సాంప్రదాయ యాక్టివ్ ఫండ్ వంటి బెంచ్‌మార్క్‌ను అధిగమించడమే క్వాంటిటేటివ్ ఫ్యాక్టర్ ఫండ్ యొక్క ప్రాథమిక లక్ష్యం. ఏది ఏమైనప్పటికీ, ఫండ్ మేనేజర్ యొక్క గట్ ఫీలింగ్ మరియు/లేదా అంతర్ దృష్టికి బదులుగా నిబంధనల సమితిని ఖచ్చితంగా అనుసరించడం ద్వారా బెంచ్‌మార్క్‌ను అధిగమించడం ఫ్యాక్టర్ ఫండ్ లక్ష్యం.

- బ్యాక్-టెస్టెడ్ స్ట్రాటజీ: ఫ్యాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ అనేది స్వచ్ఛమైన నియమ-ఆధారిత విధానాన్ని అనుసరిస్తుంది మరియు పెద్ద డేటాసెట్‌లను విశ్లేషించడం ద్వారా నిర్ణయాలు తీసుకుంటుంది కాబట్టి, ఈ ఫండ్‌లు తమ ప్రస్తుత నియమాలను అనుసరించడం ద్వారా రూపొందించబడిన పోర్ట్‌ఫోలియోలను మూల్యాంకనం చేయడం ద్వారా తమ వ్యూహాల పనితీరును బ్యాక్‌టెస్ట్ చేయగలవు.

ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రీసెర్చ్, టెక్నాలజీ మరియు డేటా సైన్స్‌లో పురోగతి రాబోయే సంవత్సరాల్లో పెట్టుబడిదారులకు మరియు పెట్టుబడి నిర్వాహకులకు మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంటుంది.

NJ ఫాక్టర్ బుక్‌లో ఏముంది?

NJ యొక్క ఫాక్టర్ బుక్ అనేది NJ మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క చొరవ, ఇది కంపెనీ పెట్టుబడి విధానం మరియు ఫాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ యొక్క వివిధ భావనలను వివరిస్తుంది.

టెక్నాలజీ మరియు పెట్టుబడి సూత్రాల సమ్మేళనం అయిన ఫ్యాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ ప్రపంచానికి ఈ పుస్తకం మార్గదర్శకంగా పనిచేస్తుంది. ఇది ఫాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ మరియు వివిధ రకాల పెట్టుబడి కారకాల పరిణామం నుండి భారతీయ క్యాపిటల్ మార్కెట్‌లలో ఈ పెట్టుబడి విధానానికి అనేక అవకాశాల వరకు అనేక అంశాల ద్వారా మిమ్మల్ని తీసుకెళ్తుంది.

"భారతదేశంలో మరియు ఇతర ప్రాంతాలలో మొమెంటం ఫ్యాక్టర్ పని చేసిందా?", "మల్టీ-ఫాక్టర్ ఫండ్స్ అంటే ఏమిటి?", "ఫాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ ఎక్కడికి దారి తీస్తుంది?" వంటి ప్రశ్నలకు సమాచార మరియు బాగా పరిశోధనాత్మక సమాధానాలను కనుగొనవచ్చు. ఇతరులలో.

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పైన అందించిన కంటెంట్ సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే మరియు ఏదైనా మ్యూచువల్ ఫండ్ యూనిట్‌లు/సెక్యూరిటీలను విక్రయించడానికి లేదా కొనుగోలు చేయడానికి అభ్యర్థన కాదు. ఇక్కడ వ్యక్తీకరించబడిన అభిప్రాయాలు అంతర్గత డేటా, పబ్లిక్‌గా అందుబాటులో ఉన్న సమాచారం & నమ్మదగినవిగా భావించబడే ఇతర మూలాధారాల ఆధారంగా ఉంటాయి. చేసిన ఏవైనా లెక్కలు కేవలం మార్గదర్శకాలుగా ఉద్దేశించబడిన ఉజ్జాయింపులు, వాటిపై ఆధారపడే ముందు వాటిని నిర్ధారించడం అవసరం. మేము ఈ పత్రంలో స్టేట్‌మెంట్‌లు/అభిప్రాయాలు/సిఫార్సులను చేర్చాము, ఇందులో పదాలు లేదా "విల్"; "ఎక్స్‌పెక్ట్" వంటి పదబంధాలు ఉన్నాయి; "తప్పక"; "నమ్మకం" మరియు సారూప్య వ్యక్తీకరణలు లేదా అటువంటి వ్యక్తీకరణల వైవిధ్యాలు, అవి "ముందుకు చూస్తున్న ప్రకటనలు". ఫార్వర్డ్ లుకింగ్ స్టేట్‌మెంట్‌ల ద్వారా సూచించబడిన వాటి నుండి వాస్తవ ఫలితాలు విభిన్నంగా ఉండవచ్చు. పెట్టుబడిదారులు వారి స్వంత చట్టపరమైనను సంప్రదించాలని సూచించారు,

మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ రిస్క్‌లకు లోబడి ఉంటాయి, అన్ని స్కీమ్ సంబంధిత పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.

ஒரு சொத்தை வாங்க முடிவெடுக்கும் போது என்ன அம்சங்களைப் பற்றி சிந்திக்கலாம்? சொத்தின் விலை, இருப்பிடம், வசதிகள் மற்றும் பாதுகாப்பு ஆகியவை பொதுவான அம்சங்களில் ஒன்றாக இருக்கும். இதேபோல், முதலீட்டு வல்லுநர்கள் பல அம்சங்களின் (தரம், மதிப்பு, குறைந்த நிலையற்ற தன்மை மற்றும் வேகம்) அடிப்படையில் பத்திரங்களை மதிப்பீடு செய்ய முனைகின்றனர், அவை பொதுவாக சொத்து நிர்வாகத்தின் சூழலில் "காரணிகள்" என்று குறிப்பிடப்படுகின்றன. முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும் செயல்முறை, அதாவது. தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முதலீட்டு காரணிகளை வெளிப்படுத்துவதன் மூலம் அளவு விதிகளின் அடிப்படையில் பங்குத் தேர்வு மற்றும் சொத்து ஒதுக்கீடு ஆகியவை காரணி முதலீடு எனப்படும்.

அப்படியானால், காரணி முதலீடு என்பது செயலில் உள்ள சொத்து நிர்வாகத்தின் ஒரு வடிவமா அல்லது செயலற்றதா?... அதை கீழே புரிந்து கொள்வோம்

காரணி முதலீடு: செயலில் அல்லது செயலற்ற முதலீடு?

செயலற்ற முதலீடு என்பது பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டின் (எ.கா. சென்செக்ஸ் 30, நிஃப்டி50) வருமானத்தை பிரதிபலிக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது மாறாக, பாரம்பரிய ஆக்டிவ் இன்வெஸ்டிங் என்பது பெரும்பாலும் விருப்பமானதாக இருக்கிறது, ஏனெனில் ஃபண்ட் மேலாளர்கள் தங்களுடைய தனியுரிம அடிப்படை மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வுகளைப் பயன்படுத்தி, பெஞ்ச்மார்க் போர்ட்ஃபோலியோவை கண்மூடித்தனமாகப் பிரதியெடுப்பதற்குப் பதிலாக, அவர்களின் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டின் வருவாயை வெல்லும் நோக்கத்துடன் பயன்படுத்துகின்றனர்.

படம் 1: MSCI காரணி வரைபடம் (MSCI, 2020)


காரணி முதலீடு, மறுபுறம், பாரம்பரிய செயலில் மற்றும் செயலற்ற முதலீட்டு பாணிகளின் நன்மைகளை தனித்துவமாக ஒருங்கிணைக்கிறது. அதாவது, காரணி முதலீடு செயலில் உள்ளது, ஆனால் ஒரு ஒழுக்கமான முறையில்.

முதலீட்டு மேலாண்மை ஸ்பெக்ட்ரமின் நடுவில் இருக்கும் காரணி முதலீட்டை ஒரு நன்மையான மற்றும் புதுமையான முதலீட்டு உத்தியாக மாற்றுவதற்கான சில காரணங்கள் இங்கே:

ஒரு விதி அடிப்படையிலான அணுகுமுறை

காரணி முதலீடு செயலற்ற நிதிகளைப் போலவே விதி அடிப்படையிலான அணுகுமுறையைப் பின்பற்றுகிறது. இந்த தூய விதி அடிப்படையிலான அணுகுமுறையைப் பின்பற்றுவது முடிவெடுக்கும் செயல்பாட்டில் ஒழுக்கத்தை உறுதி செய்வதோடு மனித சார்புகளை நீக்குகிறது. பாரம்பரிய செயலில் உள்ள நிர்வாகத்தைப் பொறுத்தவரை, நிதி மேலாளர்கள் தங்கள் தீர்ப்பையும் விருப்பத்தையும் வாங்கவும் விற்கவும் பயன்படுத்துகின்றனர். இது காரணி நிதிகள் அவற்றின் கட்டாய உத்திகள் மற்றும் முதலீட்டு நோக்கங்கள் தொடர்பாக 'ட்ரூ-டு-லேபிள்' போர்ட்ஃபோலியோக்களை வழங்கவும் உதவுகிறது.

அளவு மாதிரி வரிசைப்படுத்தல்

விதி அடிப்படையிலான/காரணி நிதிகள் முக்கியமாக தங்கள் முதலீட்டு முடிவுகளுக்கு (பாதுகாப்பு தேர்வு மற்றும் சொத்து ஒதுக்கீடு) அளவு மாதிரிகளைப் பயன்படுத்துகின்றன, எனவே இந்த நிதிகள் அளவு அல்லது அளவு நிதிகள் என்றும் அறியப்படுகின்றன. முடிவெடுக்கும் நோக்கத்திற்காக இந்த நிதிகளால் வரையறுக்கப்பட்ட விதிகள் முற்றிலும் அளவு சார்ந்தவையாகும், இது அத்தகைய மாதிரிகளின் செயல்திறன் மற்றும் செயல்திறனை அதிகரிக்கும்.

- ஸ்மார்ட் ஆல்பா: 'ஆல்பா' என்பது ஒரு முக்கிய குறியீட்டின் மீது 'அதிகப்படியான' வருவாயைக் குறிக்கிறது. உண்மையில், செயலில் முதலீடு என்பது ஆல்ஃபாவைப் பின்தொடர்வதன் மூலம் மட்டுமே இயக்கப்படுகிறது, இதில் நிதி மேலாளர்கள் பல்வேறு உத்திகள் மூலம் தங்கள் நிதிக்காக நிர்ணயித்த அளவுகோலை முறியடிக்க முயற்சி செய்கிறார்கள். விதி அடிப்படையிலான நிதிகள் அளவு முதலீட்டு முறைகளின் தொகுப்பைப் பயன்படுத்துகின்றன, அவை குறைந்த செலவில் செயலில் வருவாயை உருவாக்க முயற்சிக்கின்றன. எனவே, ஸ்மார்ட் ஆல்பா என்ற பெயர், முற்றிலும் விதி அடிப்படையிலான அளவு அணுகுமுறையைப் பின்பற்றி இத்தகைய காரணி அடிப்படையிலான முதலீட்டு உத்திகளுடன் எதிரொலிக்கிறது.

- செயலில் உள்ள வருமானம்: மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, ஒரு அளவு காரணி நிதியின் முதன்மை நோக்கமானது, செயலற்ற குறியீட்டு நிதியின் போது தரநிலை வருவாயைப் பிரதியெடுப்பதற்குப் பதிலாக ஒரு பாரம்பரிய செயலில் உள்ள நிதியைப் போன்ற தரநிலையை விஞ்சுவதாகும். இருப்பினும், ஒரு காரணி நிதியானது, நிதி மேலாளரின் உள்ளுணர்வு மற்றும்/அல்லது உள்ளுணர்விற்குப் பதிலாக விதிகளின் தொகுப்பைக் கண்டிப்பாகப் பின்பற்றுவதன் மூலம் அளவுகோலை விஞ்சுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

- மீண்டும் சோதிக்கப்பட்ட உத்தி: காரணி முதலீடு ஒரு தூய விதி அடிப்படையிலான அணுகுமுறையைப் பின்பற்றுகிறது மற்றும் பெரிய தரவுத்தொகுப்புகளை பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம் முடிவுகளை எடுப்பதால், இந்த நிதிகள் அவற்றின் தற்போதைய விதிகளைப் பின்பற்றுவதன் மூலம் உருவாக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களை மதிப்பீடு செய்வதன் மூலம் தங்கள் உத்திகளின் செயல்திறனைப் பின்னோக்கிச் சோதிக்க முடியும்.

முதலீட்டு ஆராய்ச்சி, தொழில்நுட்பம் மற்றும் தரவு அறிவியலில் ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றங்கள், வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டு மேலாளர்களுக்கு காரணி முதலீட்டை மேலும் மேலும் ஈர்க்கும்.

NJ இன் காரணி புத்தகத்தில் என்ன இருக்கிறது?

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தொழில்நுட்பம் மற்றும் முதலீட்டு கோட்பாடுகளின் கலவையான காரணி முதலீட்டு உலகிற்கு புத்தகம் ஒரு வழிகாட்டியாக செயல்படுகிறது. காரணி முதலீட்டின் பரிணாமம் மற்றும் பல்வேறு வகையான முதலீட்டு காரணிகள் முதல் இந்திய மூலதனச் சந்தைகளில் இந்த முதலீட்டு அணுகுமுறைக்கான பல வாய்ப்புகள் வரை பல தலைப்புகளில் இது உங்களை அழைத்துச் செல்லும்.

"உந்தக் காரணி இந்தியாவிலும் பிற இடங்களிலும் வேலை செய்ததா?", "பல காரணி நிதிகள் என்றால் என்ன?", "காரணி முதலீடு எங்கு செல்கிறது?" போன்ற கேள்விகளுக்கு தகவல் மற்றும் நன்கு ஆய்வு செய்யப்பட்ட பதில்களை ஒருவர் எதிர்பார்க்கலாம். மற்றவர்கள் மத்தியில்.

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மேலே வழங்கப்பட்டுள்ள உள்ளடக்கம் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் இது விற்பதற்கான சலுகை அல்லது எந்தவொரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் யூனிட்/செக்யூரிட்டிகளை வாங்குவதற்கான வேண்டுகோள் அல்ல. இங்கு வெளிப்படுத்தப்பட்ட கருத்துக்கள், உள் தரவு, பொதுவில் கிடைக்கும் தகவல்கள் மற்றும் நம்பகமானதாக நம்பப்படும் பிற ஆதாரங்களின் அடிப்படையில் அமைந்தவை. எந்தவொரு கணக்கீடும் தோராயமாக வழிகாட்டுதல்களாக மட்டுமே இருக்கும், அவற்றை நம்புவதற்கு முன் உறுதிப்படுத்தப்பட வேண்டும். இந்த ஆவணத்தில் அறிக்கைகள்/கருத்துகள்/ பரிந்துரைகளைச் சேர்த்துள்ளோம், அதில் வார்த்தைகள் அல்லது "வில்'; "எதிர்பார்ப்பது' போன்ற சொற்றொடர்கள் உள்ளன; "வேண்டும்"; "நம்புதல்" மற்றும் ஒத்த வெளிப்பாடுகள் அல்லது அத்தகைய வெளிப்பாடுகளின் மாறுபாடுகள், அவை "முன்னோக்கிய அறிக்கைகள்". எதிர்நோக்கும் அறிக்கைகளால் பரிந்துரைக்கப்பட்டவற்றிலிருந்து உண்மையான முடிவுகள் வேறுபட்டிருக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் சொந்த சட்டத்தை ஆலோசிக்க அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள்,

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாக படிக்கவும்.

ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ನಿರ್ಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಾಗ ಯಾವ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಯೋಚಿಸಬಹುದು? ಆಸ್ತಿಯ ಬೆಲೆ, ಪ್ರದೇಶ, ಸೌಕರ್ಯಗಳು ಮತ್ತು ಸುರಕ್ಷತೆಯು ಸಾಮಾನ್ಯ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಅಂತೆಯೇ, ಹೂಡಿಕೆ ವೃತ್ತಿಪರರು ಹಲವಾರು ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳ (ಗುಣಮಟ್ಟ, ಮೌಲ್ಯ, ಕಡಿಮೆ ಚಂಚಲತೆ ಮತ್ತು ಮೊಮೆಂಟಮ್) ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಒಲವು ತೋರುತ್ತಾರೆ, ಇದನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ "ಅಂಶಗಳು" ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ಮಾಡುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ, ಅಂದರೆ. ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆ ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ನಿಯಮಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಆಯ್ಕೆಮಾಡಿದ ಹೂಡಿಕೆ ಅಂಶಗಳಿಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಹೂಡಿಕೆ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಹಾಗಾದರೆ ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯು ಸಕ್ರಿಯ ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ರೂಪವೇ ಅಥವಾ ನಿಷ್ಕ್ರಿಯವೇ?... ಅದನ್ನು ನಾವು ಕೆಳಗೆ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳೋಣ

ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆ: ಸಕ್ರಿಯ ಅಥವಾ ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆ?

ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯು ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಸೂಚ್ಯಂಕದ (ಉದಾ. ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ 30, ನಿಫ್ಟಿ 50) ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಸೂಚ್ಯಂಕದ ನಿಖರವಾದ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಅದರ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಘಟಕಗಳು ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ತೂಕವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಪ್ರತಿಫಲವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಸಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯು ಬಹುಮಟ್ಟಿಗೆ ವಿವೇಚನೆಯಿಂದ ಕೂಡಿರುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ನಿಧಿ ನಿರ್ವಾಹಕರು ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಕುರುಡಾಗಿ ಪುನರಾವರ್ತಿಸುವ ಬದಲು ತಮ್ಮ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್‌ನ ಆದಾಯವನ್ನು ಸೋಲಿಸುವ ಗುರಿಯೊಂದಿಗೆ ತಮ್ಮ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ಮೂಲಭೂತ ಮತ್ತು ತಾಂತ್ರಿಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ.

ಚಿತ್ರ 1: MSCI ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ರೇಖಾಚಿತ್ರ (MSCI, 2020)


ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಹೂಡಿಕೆಯು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಸಕ್ರಿಯ ಮತ್ತು ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಶೈಲಿಗಳ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಅನನ್ಯವಾಗಿ ಸಂಯೋಜಿಸುತ್ತದೆ. ಇದರರ್ಥ ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯು ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಶಿಸ್ತುಬದ್ಧ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ.

ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಸ್ಪೆಕ್ಟ್ರಮ್‌ನ ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿರುವ ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಲಾಭದಾಯಕ ಮತ್ತು ನವೀನ ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರವನ್ನಾಗಿ ಮಾಡುವ ಕೆಲವು ಕಾರಣಗಳು ಇಲ್ಲಿವೆ:

ನಿಯಮ-ಆಧಾರಿತ ವಿಧಾನ

ಪ್ಯಾಸಿವ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಂತೆಯೇ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಹೂಡಿಕೆಯು ನಿಯಮ-ಆಧಾರಿತ ವಿಧಾನವನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಈ ಶುದ್ಧ ನಿಯಮ-ಆಧಾರಿತ ವಿಧಾನವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವುದು ನಿರ್ಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ಶಿಸ್ತನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಮಾನವ ಪಕ್ಷಪಾತಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುತ್ತದೆ. ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯಲ್ಲಿ ಇದೇ ರೀತಿಯಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ತಮ್ಮ ತೀರ್ಪು ಮತ್ತು ವಿವೇಚನೆಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಮತ್ತು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ. ಇದು ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ತಮ್ಮ ಕಡ್ಡಾಯ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ 'ಟ್ರೂ-ಟು-ಲೇಬಲ್' ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ನೀಡಲು ಶಕ್ತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.

ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಮಾದರಿ ನಿಯೋಜನೆ

ನಿಯಮ-ಆಧಾರಿತ/ಅಂಶಗಳ ನಿಧಿಗಳು ತಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳಿಗೆ (ಭದ್ರತಾ ಆಯ್ಕೆ ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ) ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಪ್ರಧಾನವಾಗಿ ಬಳಸುತ್ತವೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಈ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಅಥವಾ ಕ್ವಾಂಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಎಂದೂ ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ಮಾಡುವ ಉದ್ದೇಶಕ್ಕಾಗಿ ಈ ನಿಧಿಗಳಿಂದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾದ ನಿಯಮಗಳು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕವಾಗಿವೆ, ಇದು ಅಂತಹ ಮಾದರಿಗಳ ದಕ್ಷತೆ ಮತ್ತು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ.

- ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಆಲ್ಫಾ: 'ಆಲ್ಫಾ' ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ 'ಹೆಚ್ಚುವರಿ' ಆದಾಯವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಸಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯು ಆಲ್ಫಾದ ಅನ್ವೇಷಣೆಯಿಂದ ಮಾತ್ರ ನಡೆಸಲ್ಪಡುತ್ತದೆ, ಇದರಲ್ಲಿ ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ವಿವಿಧ ತಂತ್ರಗಳ ಮೂಲಕ ತಮ್ಮ ನಿಧಿಗಾಗಿ ಅವರು ಹೊಂದಿಸಿರುವ ಮಾನದಂಡವನ್ನು ಸೋಲಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಾರೆ. ನಿಯಮಾಧಾರಿತ ನಿಧಿಗಳು ಕಡಿಮೆ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಹೂಡಿಕೆ ವಿಧಾನಗಳ ಗುಂಪನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಆಲ್ಫಾ ಎಂಬ ಹೆಸರು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ನಿಯಮ-ಆಧಾರಿತ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ವಿಧಾನವನ್ನು ಅನುಸರಿಸಿ ಅಂತಹ ಅಂಶ ಆಧಾರಿತ ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರಗಳೊಂದಿಗೆ ಅನುರಣಿಸುತ್ತದೆ.

- ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯಗಳು: ಮೇಲೆ ತಿಳಿಸಿದಂತೆ, ಕ್ವಾಂಟಿಟೇಟಿವ್ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಫಂಡ್‌ನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಉದ್ದೇಶವು ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಸೂಚ್ಯಂಕ ನಿಧಿಯ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ರಿಟರ್ನ್ ಅನ್ನು ಪುನರಾವರ್ತಿಸುವ ಬದಲು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಸಕ್ರಿಯ ನಿಧಿಯಂತೆ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಅನ್ನು ಮೀರಿಸುವುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಫಂಡ್ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ನ ಕರುಳಿನ ಭಾವನೆ ಮತ್ತು/ಅಥವಾ ಅಂತಃಪ್ರಜ್ಞೆಯ ಬದಲಿಗೆ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಾಗಿ ಅನುಸರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಮಾನದಂಡವನ್ನು ಮೀರಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.

- ಬ್ಯಾಕ್-ಟೆಸ್ಟೆಡ್ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿ: ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಹೂಡಿಕೆಯು ಶುದ್ಧ ನಿಯಮ-ಆಧಾರಿತ ವಿಧಾನವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವುದರಿಂದ ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ಡೇಟಾಸೆಟ್‌ಗಳನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸುವ ಮೂಲಕ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದರಿಂದ, ಈ ನಿಧಿಗಳು ತಮ್ಮ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವ ಮೂಲಕ ರಚಿಸಲಾದ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ತಮ್ಮ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಬ್ಯಾಕ್‌ಟೆಸ್ಟ್ ಮಾಡಬಹುದು.

ಹೂಡಿಕೆ ಸಂಶೋಧನೆ, ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ದತ್ತಾಂಶ ವಿಜ್ಞಾನದಲ್ಲಿನ ಪ್ರಗತಿಗಳು ಮುಂಬರುವ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಹೆಚ್ಚು ಆಕರ್ಷಿಸುವಂತೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಎನ್‌ಜೆಯ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಬುಕ್‌ನಲ್ಲಿ ಏನಿದೆ?

NJ ಯ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಪುಸ್ತಕವು NJ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ನ ಉಪಕ್ರಮವಾಗಿದೆ, ಇದು ಕಂಪನಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ವಿಧಾನ ಮತ್ತು ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟಿಂಗ್‌ನ ವಿವಿಧ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.

ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ತತ್ವಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯಾಗಿರುವ ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯ ಜಗತ್ತಿಗೆ ಪುಸ್ತಕವು ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿಯಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯ ವಿಕಾಸ ಮತ್ತು ವಿವಿಧ ರೀತಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಅಂಶಗಳಿಂದ ಹಿಡಿದು ಭಾರತೀಯ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಈ ಹೂಡಿಕೆ ವಿಧಾನದ ಹಲವಾರು ಅವಕಾಶಗಳವರೆಗೆ ಇದು ನಿಮ್ಮನ್ನು ಅನೇಕ ವಿಷಯಗಳ ಮೂಲಕ ಕರೆದೊಯ್ಯುತ್ತದೆ.

"ಮೊಮೆಂಟಮ್ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಬೇರೆಡೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡಿದೆಯೇ?", "ಬಹು-ಅಂಶಗಳ ನಿಧಿಗಳು ಯಾವುವು?", "ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಹೂಡಿಕೆಯು ಎಲ್ಲಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತಿದೆ?" ಮುಂತಾದ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳಿಗೆ ತಿಳಿವಳಿಕೆ ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ-ಸಂಶೋಧನೆಯ ಉತ್ತರಗಳನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲು ಒಬ್ಬರು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು. ಇತರರ ಪೈಕಿ.

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ಮೇಲೆ ಒದಗಿಸಲಾದ ವಿಷಯವು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಘಟಕಗಳು/ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಪ್ರಸ್ತಾಪವಲ್ಲ. ಇಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಆಂತರಿಕ ಡೇಟಾ, ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಮಾಹಿತಿ ಮತ್ತು ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹವೆಂದು ನಂಬಲಾದ ಇತರ ಮೂಲಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿವೆ. ಮಾಡಲಾದ ಯಾವುದೇ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಕೇವಲ ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಗಳಾಗಿರುವ ಅಂದಾಜುಗಳಾಗಿವೆ, ಅವುಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸುವ ಮೊದಲು ದೃಢೀಕರಿಸಬೇಕಾಗಿದೆ. ಈ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್‌ನಲ್ಲಿ ನಾವು ಹೇಳಿಕೆಗಳು/ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು/ ಶಿಫಾರಸುಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸಿದ್ದೇವೆ, ಇದರಲ್ಲಿ ಪದಗಳು ಅಥವಾ ಪದಗುಚ್ಛಗಳು "ವಿಲ್'; "ನಿರೀಕ್ಷೆ"; "ಬೇಕು"; "ನಂಬಿಕೆ" ಮತ್ತು ಅಂತಹ ಅಭಿವ್ಯಕ್ತಿಗಳ ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಅಭಿವ್ಯಕ್ತಿಗಳು ಅಥವಾ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು, ಅದು "ಮುಂದಕ್ಕೆ ನೋಡುವ ಹೇಳಿಕೆಗಳು". ವಾಸ್ತವಿಕ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು ಫಾರ್ವರ್ಡ್ ಲುಕಿಂಗ್ ಸ್ಟೇಟ್‌ಮೆಂಟ್‌ಗಳಿಂದ ಸೂಚಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ಫಲಿತಾಂಶಗಳಿಗಿಂತ ವಸ್ತುವಾಗಿ ಭಿನ್ನವಾಗಿರಬಹುದು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮದೇ ಆದ ಕಾನೂನನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸಲು ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತಾರೆ,

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಎಲ್ಲಾ ಯೋಜನೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.

ഒരു പ്രോപ്പർട്ടി വാങ്ങാൻ ഒരു തീരുമാനം എടുക്കുമ്പോൾ എന്തൊക്കെ സവിശേഷതകൾ ചിന്തിക്കാനാകും? വസ്തുവിന്റെ വില, പ്രദേശം, സൗകര്യങ്ങൾ, സുരക്ഷ എന്നിവ പൊതുവായ സവിശേഷതകളിൽ ഉൾപ്പെടും. അതുപോലെ, ആസ്തി മാനേജ്മെന്റിന്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ സാധാരണയായി "ഘടകങ്ങൾ" എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്ന നിരവധി സവിശേഷതകളെ (ഗുണനിലവാരം, മൂല്യം, കുറഞ്ഞ അസ്ഥിരത, ആക്കം എന്നിവ) അടിസ്ഥാനമാക്കി നിക്ഷേപ പ്രൊഫഷണലുകൾ സെക്യൂരിറ്റികളെ വിലയിരുത്തുന്നു. നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്ന പ്രക്രിയ, അതായത്. തിരഞ്ഞെടുത്ത നിക്ഷേപ ഘടകങ്ങളുമായി സമ്പർക്കം പുലർത്തുന്നതിലൂടെ അളവ് നിയമങ്ങളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ സ്റ്റോക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കലും അസറ്റ് അലോക്കേഷനും ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം എന്നറിയപ്പെടുന്നു.

അപ്പോൾ ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം സജീവമായ അസറ്റ് മാനേജ്മെന്റിന്റെ ഒരു രൂപമാണോ അതോ നിഷ്ക്രിയമാണോ?... നമുക്ക് അത് ചുവടെ മനസ്സിലാക്കാം

ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം: സജീവമായ അല്ലെങ്കിൽ നിഷ്ക്രിയ നിക്ഷേപം?

ഒരു ബെഞ്ച്മാർക്ക് സൂചികയുടെ (ഉദാ. സെൻസെക്സ് 30, നിഫ്റ്റി50) ആദായനിക്ഷേപം, അതിന്റെ അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങളുടെയും അവയുടെ തൂക്കങ്ങളുടെയും അടിസ്ഥാനത്തിൽ, ബെഞ്ച്മാർക്ക് സൂചികയുടെ കൃത്യമായ പോർട്ട്ഫോളിയോ ഉപയോഗിച്ച് പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നതിനാണ് നിഷ്ക്രിയ നിക്ഷേപം രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്. നേരെമറിച്ച്, ബെഞ്ച്മാർക്ക് പോർട്ട്ഫോളിയോ അന്ധമായി പകർത്തുന്നതിനുപകരം, അവരുടെ ബെഞ്ച്മാർക്ക് സൂചികയുടെ വരുമാനത്തെ മറികടക്കാൻ ഫണ്ട് മാനേജർമാർ അവരുടെ ഉടമസ്ഥതയിലുള്ള അടിസ്ഥാനപരവും സാങ്കേതികവുമായ വിശകലനങ്ങൾ ഉപയോഗിക്കുന്നതിനാൽ പരമ്പരാഗത സജീവ നിക്ഷേപം വലിയതോതിൽ വിവേചനാധികാരമാണ്.

ചിത്രം 1: MSCI ഫാക്ടർ ഡയഗ്രം (MSCI, 2020)


ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം, മറുവശത്ത്, പരമ്പരാഗത സജീവവും നിഷ്ക്രിയവുമായ നിക്ഷേപ ശൈലികളുടെ നേട്ടങ്ങളെ അദ്വിതീയമായി സംയോജിപ്പിക്കുന്നു. ഇതിനർത്ഥം ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം സജീവമാണ്, പക്ഷേ അച്ചടക്കത്തോടെയാണ്.

നിക്ഷേപ മാനേജ്‌മെന്റ് സ്‌പെക്‌ട്രത്തിന്റെ മധ്യത്തിൽ കിടക്കുന്ന, ഫാക്ടർ നിക്ഷേപത്തെ പ്രയോജനകരവും നൂതനവുമായ നിക്ഷേപ തന്ത്രമാക്കുന്ന ചില കാരണങ്ങൾ ഇതാ:

ഒരു നിയമാധിഷ്ഠിത സമീപനം

നിഷ്ക്രിയ ഫണ്ടുകളുടെ കാര്യത്തിലെന്നപോലെ, ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം ഒരു നിയമാധിഷ്ഠിത സമീപനമാണ് സ്വീകരിക്കുന്നത്. ഈ ശുദ്ധമായ നിയമാധിഷ്ഠിത സമീപനം പിന്തുടരുന്നത് തീരുമാനമെടുക്കൽ പ്രക്രിയയിൽ അച്ചടക്കം ഉറപ്പാക്കുകയും അതുപോലെ മനുഷ്യ പക്ഷപാതങ്ങൾ ഇല്ലാതാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. പരമ്പരാഗത ആക്റ്റീവ് മാനേജ്‌മെന്റിന്റെ കാര്യവും അങ്ങനെയല്ല, അവിടെ ഫണ്ട് മാനേജർമാർ അവരുടെ വിധിയും വിവേചനാധികാരവും വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും ഉപയോഗിക്കുന്നു. ഇത് ഫാക്ടർ ഫണ്ടുകളെ അവരുടെ നിർബന്ധിത തന്ത്രങ്ങളുമായും നിക്ഷേപ ലക്ഷ്യങ്ങളുമായും ബന്ധപ്പെട്ട് 'ട്രൂ-ടു-ലേബൽ' പോർട്ട്‌ഫോളിയോകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യാൻ പ്രാപ്‌തമാക്കുന്നു.

ക്വാണ്ടിറ്റേറ്റീവ് മോഡൽ വിന്യാസം

റൂൾ അധിഷ്ഠിത/ഘടക ഫണ്ടുകൾ അവരുടെ നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങൾക്ക് (സെക്യൂരിറ്റി സെലക്ഷനും അസറ്റ് അലോക്കേഷനും) പ്രധാനമായും ക്വാണ്ടിറ്റേറ്റീവ് മോഡലുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു, അതിനാൽ ഈ ഫണ്ടുകൾ ക്വാണ്ടിറ്റേറ്റീവ് അല്ലെങ്കിൽ ക്വാണ്ട് ഫണ്ടുകൾ എന്നും അറിയപ്പെടുന്നു. തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നതിനായി ഈ ഫണ്ടുകൾ നിർവചിച്ചിരിക്കുന്ന നിയമങ്ങൾ പൂർണ്ണമായും അളവിലുള്ളതാണ്, ഇത് അത്തരം മോഡലുകളുടെ കാര്യക്ഷമതയും ഫലപ്രാപ്തിയും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.

- സ്‌മാർട്ട് ആൽഫ: 'ആൽഫ' എന്നത് ഒരു ബെഞ്ച്മാർക്ക് സൂചികയെക്കാൾ 'അധിക' വരുമാനത്തെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. വാസ്തവത്തിൽ, സജീവമായ നിക്ഷേപം ആൽഫയെ പിന്തുടരുന്നതിലൂടെ മാത്രം നയിക്കപ്പെടുന്നു, അതിൽ ഫണ്ട് മാനേജർമാർ വിവിധ തന്ത്രങ്ങളിലൂടെ തങ്ങളുടെ ഫണ്ടിനായി അവർ നിശ്ചയിച്ചിട്ടുള്ള മാനദണ്ഡം മറികടക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നു. റൂൾ അധിഷ്ഠിത ഫണ്ടുകൾ കുറഞ്ഞ ചെലവിൽ സജീവമായ വരുമാനം സൃഷ്ടിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്ന ഒരു കൂട്ടം അളവ് നിക്ഷേപ രീതികൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു. അതിനാൽ, സ്‌മാർട്ട് ആൽഫ എന്ന പേര് തികച്ചും നിയമാധിഷ്‌ഠിതമായ അളവ് സമീപനത്തെ പിന്തുടർന്ന് അത്തരം ഘടകങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള നിക്ഷേപ തന്ത്രങ്ങളുമായി പ്രതിധ്വനിക്കുന്നു.

- സജീവ റിട്ടേണുകൾ: മുകളിൽ സൂചിപ്പിച്ചതുപോലെ, ഒരു പാസീവ് ഇൻഡക്സ് ഫണ്ടിന്റെ കാര്യത്തിൽ ബെഞ്ച്മാർക്ക് റിട്ടേൺ ആവർത്തിക്കുന്നതിനുപകരം ഒരു പരമ്പരാഗത സജീവ ഫണ്ട് പോലെയുള്ള ബെഞ്ച്മാർക്കിനെ മറികടക്കുക എന്നതാണ് ക്വാണ്ടിറ്റേറ്റീവ് ഫാക്ടർ ഫണ്ടിന്റെ പ്രാഥമിക ലക്ഷ്യം. എന്നിരുന്നാലും, ഫണ്ട് മാനേജരുടെ ഗട്ട് ഫീലിങ്ങിനും/അല്ലെങ്കിൽ അവബോധത്തിനും പകരം ഒരു കൂട്ടം നിയമങ്ങൾ കർശനമായി പാലിച്ചുകൊണ്ട് മാനദണ്ഡത്തെ മറികടക്കാൻ ഫാക്ടർ ഫണ്ട് ലക്ഷ്യമിടുന്നു.

- ബാക്ക്-ടെസ്റ്റ്ഡ് സ്ട്രാറ്റജി: ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം ശുദ്ധമായ റൂൾ അധിഷ്‌ഠിത സമീപനം പിന്തുടരുകയും വലിയ ഡാറ്റാസെറ്റുകൾ വിശകലനം ചെയ്‌ത് തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുകയും ചെയ്യുന്നതിനാൽ, ഈ ഫണ്ടുകൾക്ക് അവരുടെ നിലവിലുള്ള നിയമങ്ങൾ പാലിച്ചുകൊണ്ട് സൃഷ്‌ടിച്ച പോർട്ട്‌ഫോളിയോകൾ വിലയിരുത്തി അവരുടെ തന്ത്രങ്ങളുടെ പ്രകടനത്തെ ബാക്ക്‌ടെസ്റ്റ് ചെയ്യാൻ കഴിയും.

നിക്ഷേപ ഗവേഷണം, സാങ്കേതികവിദ്യ, ഡാറ്റാ സയൻസ് എന്നിവയിലെ മുന്നേറ്റങ്ങൾ വരും വർഷങ്ങളിൽ നിക്ഷേപകരെയും നിക്ഷേപ മാനേജർമാരെയും കൂടുതൽ ആകർഷകമാക്കും.

എൻജെയുടെ ഫാക്ടർ ബുക്കിൽ എന്താണുള്ളത്?

കമ്പനിയുടെ നിക്ഷേപ സമീപനവും ഫാക്ടർ നിക്ഷേപത്തിന്റെ വിവിധ ആശയങ്ങളും വിശദീകരിക്കുന്ന എൻജെ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിന്റെ ഒരു സംരംഭമാണ് എൻജെയുടെ ഫാക്ടർ ബുക്ക്.

സാങ്കേതികവിദ്യയുടെയും നിക്ഷേപ തത്വങ്ങളുടെയും സംയോജനമായ ഫാക്ടർ നിക്ഷേപത്തിന്റെ ലോകത്തിലേക്കുള്ള വഴികാട്ടിയായി ഈ പുസ്തകം പ്രവർത്തിക്കുന്നു. ഫാക്ടർ നിക്ഷേപത്തിന്റെ പരിണാമം മുതൽ വിവിധ തരത്തിലുള്ള നിക്ഷേപ ഘടകങ്ങൾ മുതൽ ഇന്ത്യൻ മൂലധന വിപണികളിലെ ഈ നിക്ഷേപ സമീപനത്തിനുള്ള നിരവധി അവസരങ്ങൾ വരെ ഇത് നിങ്ങളെ കൊണ്ടുപോകും.

"ഇന്ത്യയിലും മറ്റിടങ്ങളിലും മൊമെന്റം ഫാക്ടർ പ്രവർത്തിച്ചിട്ടുണ്ടോ?", "മൾട്ടി-ഫാക്ടർ ഫണ്ടുകൾ എന്തൊക്കെയാണ്?", "ഘടക നിക്ഷേപം എവിടേക്കാണ് നയിക്കുന്നത്?" തുടങ്ങിയ ചോദ്യങ്ങൾക്ക് വിജ്ഞാനപ്രദവും നന്നായി ഗവേഷണം ചെയ്തതുമായ ഉത്തരങ്ങൾ കണ്ടെത്താൻ ഒരാൾ പ്രതീക്ഷിക്കാം. മറ്റുള്ളവരുടെ ഇടയിൽ.

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മുകളിൽ നൽകിയിരിക്കുന്ന ഉള്ളടക്കം വിവര ആവശ്യങ്ങൾക്ക് മാത്രമുള്ളതാണ്, അത് വിൽക്കാനുള്ള ഓഫറോ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് യൂണിറ്റുകൾ/സെക്യൂരിറ്റികൾ വാങ്ങാനുള്ള അഭ്യർത്ഥനയോ അല്ല. ആന്തരിക ഡാറ്റ, പൊതുവായി ലഭ്യമായ വിവരങ്ങൾ, വിശ്വസനീയമെന്ന് വിശ്വസിക്കപ്പെടുന്ന മറ്റ് ഉറവിടങ്ങൾ എന്നിവയുടെ അടിസ്ഥാനത്തിലാണ് ഇവിടെ പ്രകടിപ്പിക്കുന്ന കാഴ്ചകൾ. നടത്തിയിട്ടുള്ള ഏതൊരു കണക്കുകൂട്ടലുകളും ഏകദേശ മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശങ്ങൾ എന്ന നിലയിൽ മാത്രമാണ്, അവ ആശ്രയിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് സ്ഥിരീകരിക്കേണ്ടതുണ്ട്. ഈ ഡോക്യുമെന്റിൽ ഞങ്ങൾ പ്രസ്താവനകൾ/അഭിപ്രായങ്ങൾ/ശുപാർശകൾ ഉൾപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്, അതിൽ വാക്കുകളും അല്ലെങ്കിൽ "വിൽ"; "പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു" പോലുള്ള പദസമുച്ചയങ്ങളും അടങ്ങിയിരിക്കുന്നു; "വേണം"; "വിശ്വസിക്കണം" എന്നതും അത്തരം പദപ്രയോഗങ്ങളുടെ സമാന പദപ്രയോഗങ്ങളും വ്യതിയാനങ്ങളും, "മുന്നോട്ട് നോക്കുന്ന പ്രസ്താവനകൾ". മുന്നോട്ട് നോക്കുന്ന പ്രസ്‌താവനകൾ നിർദ്ദേശിക്കുന്നവയിൽ നിന്ന് യഥാർത്ഥ ഫലങ്ങൾ കാര്യമായി വ്യത്യാസപ്പെട്ടേക്കാം. നിക്ഷേപകർ അവരുടെ സ്വന്തം നിയമോപദേശം തേടാൻ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു,

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപങ്ങൾ വിപണി അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയമാണ്, സ്കീമുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക.

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