India’s ESG pioneer delivers robust performance

Navneet Munot



Read in
  • English
  • Hindi
  • Marathi
  • Gujarati
  • Punjabi
  • Bengali
  • Telugu
  • Tamil
  • Kannada
  • Malayalam

Being ESG conscious (environment, social, governance) does not mean sacrificing returns by giving up opportunities – rather, it allows fund managers to have a far more robust investment framework to evaluate businesses in – which helps them deliver strong fund performance. India’s ESG pioneer – SBI Magnum ESG Fund’s strong performance since it donned its ESG avatar 20 months ago, is eloquent testimony to this fact. Navneet takes us through how team SBI MF manages this pioneer fund and the promising road ahead for ESG investing in India.


WF: Its been around 20 months since this fund took on its present ESG avatar – and performance over the last 1 year has been very impressive. What are some of the factors driving this performance?

Navneet: Globally numerous studies show that ESG focussed funds tend to perform better than peers, testifying that ESG investing has proven alpha generation potential. The better performance of the fund has been driven by the focus on ESG factors, and this has been aided by our house stock selection philosophy. As a house we focus on bottom up stock selection, with a focus on companies where there are opportunities for growth over the medium to long term, are quality franchises and have a solid execution track record. This approach and the efforts of the research team in stock selection has helped in the fund performance.

WF: The Carbonex index performance over 1 and 3 years is very much in the range of broad market indices – indicating that you actually don’t pay a price for being ESG conscious – rather that you have as much opportunity to make money in ESG as in the rest of the market – only, that you are also being a whole lot more responsible! Is that a fair assessment?

Navneet: ESG investing is about focussing on factors beyond the normal evaluation parameters. It is about assessing various risks that a company may be exposed to and what the management is doing to address those risk factors. It is also a source of opportunity, like certain sector/s in India benefited from a crackdown in pollution in a neighbouring country. In essence, ESG investing helps further refine an investment process, providing a potential better source of alpha.

WF: Your fund has a very substantial 45% exposure to financials when the index is only around 25% weighted in financials. What is the rationale for this very large overweight position?

Navneet: We have a substantial exposure to the Insurance sector, which we see as having a long-term growth opportunity in India. We also see financials as a way to participate in the economic recovery in India. Resolution of the NPS issues are likely to only add to better than average profit growth for the financial sector. Our benchmark is the Nifty 100 ESG index where the index financial exposure is to the extent of 35%, so our OW is about 10%.

WF: Although we generally refrain from stock specific questions, we are curious to understand how Reliance (your second largest holding) qualifies as an ESG compliant business, given its large exposure to petroleum and petrochemicals – which are not exactly environment friendly. Can you please guide us?

Navneet: We have a significant underweight position in the Oil & Gas and Petrochemical space. From a process perspective, our fund specifically excludes investments in companies substantially exposed to five sectors; Tobacco, Alcohol, Gambling, Adult Entertainment and Controversial Weapons (cluster bombs, land mines). Investments in petroleum and petrochemicals is not specifically excluded at a principal level. However, we see the efforts made by a company in the sector on various parameters such as on reducing its carbon footprint and diversification of its revenue base away from carbon intensive businesses to assess inclusion in the portfolio or not.

WF: How do you see the road ahead for ESG as an investment style – is it likely to remain a niche or become mainstream?

Navneet: We see ESG evaluation as a natural extension to the evaluation of any company, be it on the equity or fixed income side. It is no longer enough to evaluate just the financial performance of a company. It must go much beyond that as risks (and opportunities) can and will emanate from factors hitherto considered less important. For example, in the mining industry low cost of production is a must for competitive advantages, but if it comes at the cost of poor labour standards or skirting on environmental compliances and best practises, then it is neither sustainable nor desirable. Eventually we expect ESG evaluation will become mainstream in India, as it has started to in Europe and other developed markets.

ईएसजी के प्रति सचेत (पर्यावरण, सामाजिक, शासन) होने का मतलब यह नहीं है कि अवसरों को छोड़ कर रिटर्न का त्याग किया जाए - बल्कि, यह फंड प्रबंधकों को व्यवसायों का मूल्यांकन करने के लिए कहीं अधिक मजबूत निवेश ढांचा रखने की अनुमति देता है - जो उन्हें मजबूत फंड प्रदर्शन प्रदान करने में मदद करता है। भारत का ईएसजी अग्रणी - एसबीआई मैग्नम ईएसजी फंड का मजबूत प्रदर्शन, क्योंकि उसने 20 महीने पहले अपना ईएसजी अवतार दान किया था, इस तथ्य का प्रमाण है। नवनीत हमें लेकर जाता है कि कैसे एसबीआई एमएफ इस अग्रणी फंड और भारत में ईएसजी निवेश के लिए आगे की होनहार सड़क का प्रबंधन करता है।


डब्ल्यूएफ: इस फंड को अपने वर्तमान ईएसजी अवतार में लगे लगभग 20 महीने हो चुके हैं - और पिछले 1 साल में प्रदर्शन बहुत प्रभावशाली रहा है। इस प्रदर्शन को चलाने वाले कारकों में से कुछ क्या हैं?

नवनीत: विश्व स्तर पर कई अध्ययनों से पता चलता है कि ईएसजी फोकस्ड फंड्स, साथियों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करते हैं, यह प्रमाणित करते हैं कि ईएसजी निवेश अल्फ़ा पीढ़ी की क्षमता साबित हुआ है। फंड का बेहतर प्रदर्शन ईएसजी कारकों पर ध्यान केंद्रित करके संचालित किया गया है, और यह हमारे घर स्टॉक चयन दर्शन द्वारा सहायता प्राप्त है। एक घर के रूप में हम नीचे स्टॉक चयन पर ध्यान केंद्रित करते हैं, उन कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं जहां मध्यम से दीर्घकालिक तक विकास के अवसर हैं, गुणवत्ता वाले फ्रेंचाइजी हैं और एक ठोस निष्पादन ट्रैक रिकॉर्ड है। स्टॉक चयन में इस दृष्टिकोण और अनुसंधान टीम के प्रयासों ने फंड प्रदर्शन में मदद की है।

डब्ल्यूएफ: 1 और 3 वर्षों में कार्बोनेक्स इंडेक्स प्रदर्शन व्यापक बाजार सूचकांकों की श्रेणी में बहुत अधिक है - यह दर्शाता है कि आप वास्तव में ईएसजी के प्रति सचेत रहने के लिए कोई कीमत नहीं चुकाते हैं - बल्कि आपके पास ईएसजी में पैसा बनाने का उतना ही अवसर है जितना कि बाजार के बाकी हिस्सों में - केवल, कि आप भी पूरी तरह से जिम्मेदार हैं! क्या यह उचित आकलन है?

नवनीत: ईएसजी निवेश सामान्य मूल्यांकन मापदंडों से परे कारकों पर ध्यान केंद्रित करने के बारे में है। यह विभिन्न जोखिमों का आकलन करने के बारे में है जो एक कंपनी को उजागर हो सकते हैं और प्रबंधन उन जोखिम कारकों को संबोधित करने के लिए क्या कर रहा है। यह अवसर का एक स्रोत भी है, जैसे भारत में कुछ क्षेत्र / क्षेत्र जो पड़ोसी देश में प्रदूषण की एक दरार से लाभान्वित हुए हैं। संक्षेप में, ESG निवेश अल्फा के संभावित बेहतर स्रोत प्रदान करते हुए, एक निवेश प्रक्रिया को और अधिक परिष्कृत करने में मदद करता है।

डब्ल्यूएफ: आपके फंड में वित्तीयों के लिए बहुत अधिक 45% जोखिम है जब सूचकांक केवल वित्तीय में भारित लगभग 25% है। इस बहुत बड़े वजन की स्थिति के लिए तर्क क्या है?

नवनीत: हमारे पास बीमा क्षेत्र के लिए एक पर्याप्त जोखिम है, जिसे हम भारत में दीर्घकालिक विकास के अवसर के रूप में देखते हैं। हम वित्तीय को भारत में आर्थिक सुधार में भाग लेने के तरीके के रूप में भी देखते हैं। एनपीएस मुद्दों का समाधान केवल वित्तीय क्षेत्र के लिए औसत लाभ वृद्धि से बेहतर होने की संभावना है। हमारा बेंचमार्क निफ्टी 100 ESG इंडेक्स है, जहां इंडेक्स फाइनेंशियल एक्सपोजर 35% तक है, इसलिए हमारा OW लगभग 10% है।

डब्ल्यूएफ: यद्यपि हम आम तौर पर स्टॉक विशिष्ट प्रश्नों से बचते हैं, हम यह समझने के लिए उत्सुक हैं कि रिलायंस (आपका दूसरा सबसे बड़ा होल्डिंग) ईएसजी अनुरूप व्यवसाय के रूप में कैसे योग्य है, पेट्रोलियम और पेट्रोकेमिकल्स के लिए इसका बड़ा प्रदर्शन - जो पर्यावरण के अनुकूल नहीं हैं। क्या आप हमें मार्गदर्शन कर सकते हैं?

नवनीत: हमारे पास तेल और गैस और पेट्रोकेमिकल अंतरिक्ष में एक महत्वपूर्ण कम वजन है। एक प्रक्रिया के नजरिए से, हमारा फंड विशेष रूप से पांच क्षेत्रों के संपर्क में आने वाली कंपनियों में निवेश को शामिल नहीं करता है; तंबाकू, शराब, जुआ, वयस्क मनोरंजन और विवादास्पद हथियार (क्लस्टर बम, लैंड माइंस)। पेट्रोलियम और पेट्रोकेमिकल में निवेश को मुख्य रूप से बाहर नहीं रखा गया है। हालाँकि, हम विभिन्न मापदंडों पर इस क्षेत्र में एक कंपनी द्वारा किए गए प्रयासों को देखते हैं जैसे कि अपने कार्बन फुटप्रिंट को कम करने और पोर्टफोलियो में समावेश का आकलन करने के लिए कार्बन गहन व्यवसायों से दूर अपने राजस्व आधार का विविधीकरण।

डब्ल्यूएफ: आप निवेश शैली के रूप में ईएसजी के लिए आगे की सड़क को कैसे देखते हैं - क्या यह एक जगह बने रहने या मुख्यधारा बनने की संभावना है?

नवनीत: हम ईएसजी मूल्यांकन को किसी भी कंपनी के मूल्यांकन के लिए एक प्राकृतिक विस्तार के रूप में देखते हैं, यह इक्विटी या निश्चित आय पक्ष पर है। किसी कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन का मूल्यांकन करना अब पर्याप्त नहीं है। जोखिम (और अवसरों) के रूप में यह बहुत आगे जाना चाहिए और कम महत्वपूर्ण माने जाने वाले कारकों से निकल जाएगा। उदाहरण के लिए, खनन उद्योग में प्रतिस्पर्धात्मक लाभ के लिए उत्पादन की कम लागत बहुत जरूरी है, लेकिन अगर यह खराब श्रम मानकों की कीमत पर आता है या पर्यावरणीय अनुपालन और सर्वोत्तम प्रथाओं पर झड़प करता है, तो यह न तो टिकाऊ है और न ही वांछनीय है। अंततः हमें उम्मीद है कि ईएसजी मूल्यांकन भारत में मुख्यधारा बन जाएगा, क्योंकि यह यूरोप और अन्य विकसित बाजारों में शुरू हो गया है।

ईएसजी लाजाळू (पर्यावरण, सामाजिक, शासन) याचा अर्थ असा नाही की परतावा देण्याची संधी म्हणजे संधी - त्याऐवजी ते फंड व्यवस्थापकांना व्यवसायातील मूल्यांकनासाठी अधिक मजबूत गुंतवणूकी असण्याची परवानगी देते - जे त्यांना मजबूत फंडाची कार्यक्षमता वितरीत करण्यास मदत करते. भारताचा ईएसजी मार्गदर्शक - एसबीआय मॅग्नम ईएसजी फंडाने 20 महिन्यांपूर्वी आपला ईएसजी अवतार दान केल्यापासून या घटनेची स्पष्ट साक्ष दिली जाते. एसबीआय एमएफ हा पथिक निधी आणि ईएसजी भारतात गुंतवणूकीसाठी भविष्यात येणारा रस्ता कसे व्यवस्थापित करतो याद्वारे नवनीत आम्हाला घेऊन जाते.


डब्ल्यूएफ: या फंडाने सध्याचा ईएसजी अवतार घेण्यास सुमारे 20 महिने झाले आहेत - आणि गेल्या 1 वर्षातील कामगिरी खूप प्रभावी आहे. ही कार्यक्षमता चालविण्याचे काही घटक काय आहेत?

नवनीत: जागतिक स्तरावर असंख्य अभ्यास दर्शवितात की ईएसजी केंद्रित फंडांमध्ये तोलामोलाचा काम करणार्‍यांपेक्षा चांगली कामगिरी असते, याची साक्ष देऊन ईएसजी गुंतवणूकीने अल्फा निर्मितीची क्षमता सिद्ध केली. ईएसजी घटकांवर लक्ष केंद्रित करून फंडाची चांगली कामगिरी केली गेली आहे आणि आमच्या घराच्या निवडीच्या तत्त्वज्ञानाने याला सहाय्य केले आहे. घर म्हणून आम्ही मध्यम व दीर्घ मुदतीच्या विकासाची संधी असलेल्या कंपन्यांकडे लक्ष केंद्रीत करून, स्टॉक अप निवडीवर लक्ष केंद्रित करतो, दर्जेदार फ्रँचायझी असतात आणि त्यांचा अंमलबजावणीचा ठोस रेकॉर्ड असतो. हा दृष्टिकोन आणि स्टॉक निवडीतील संशोधन पथकाच्या प्रयत्नांमुळे निधीच्या कामगिरीस मदत झाली.

डब्ल्यूएफ: १ आणि years वर्षांच्या कालावधीतील कार्बोनेक्स निर्देशांकातील कामगिरी ब्रॉड मार्केट इंडेक्सच्या श्रेणीमध्ये खूपच आहे - हे दर्शविते की ईएसजी जाणीव असण्यासाठी आपण प्रत्यक्षात किंमत देत नाही - त्याऐवजी ईएसजीमध्ये पैसे कमवण्याची संधी आपल्याकडे आहे उर्वरित बाजारामध्ये - केवळ, आपण देखील संपूर्ण जबाबदार आहात हे देखील! ते योग्य मूल्यांकन आहे?

नवनीत: ईएसजी गुंतवणूक ही सामान्य मूल्यमापनाच्या मापदंडांपलीकडे असलेल्या घटकांवर लक्ष केंद्रित करते. एखाद्या कंपनीच्या समोर येणा various्या विविध जोखमींचे मूल्यांकन करणे आणि त्या जोखीम घटकांवर नियंत्रण ठेवण्यासाठी व्यवस्थापन काय करत आहे हे ठरविण्याबद्दल आहे. हे देखील संधीचे स्त्रोत आहे, जसे की शेजारील देशातील प्रदूषणाच्या तडाख्यामुळे भारतातील काही क्षेत्रातील लोकांना फायदा झाला. थोडक्यात, ईएसजी गुंतवणूकीमुळे अल्फाचा संभाव्य चांगला स्रोत मिळवून गुंतवणूकीची प्रक्रिया आणखी परिष्कृत करण्यात मदत होते.

डब्ल्यूएफः जेव्हा निर्देशांकात केवळ 25% वेल्थ असते तेव्हा तुमच्या फंडाकडे वित्तीय बाबतीत 45% गुंतवणूकी असतात. या खूप मोठ्या वजनाच्या स्थानासाठी काय तर्क आहे?

नवनीत: विमा क्षेत्राकडे आपल्याकडे बर्‍यापैकी गुंतवणूक आहे, जी आपल्याला भारतात दीर्घकालीन वाढीची संधी असल्याचे दिसते. भारतातील आर्थिक पुनर्प्राप्तीमध्ये भाग घेण्याचा एक मार्ग म्हणून आम्ही वित्तीय देखील पाहतो. एनपीएस समस्यांचे निराकरण केवळ वित्तीय क्षेत्राच्या सरासरी नफ्यापेक्षा अधिक चांगले होण्याची शक्यता आहे. आमचा बेंचमार्क निफ्टी 100 ईएसजी निर्देशांक आहे जेथे निर्देशांक आर्थिक प्रदर्शनाची मर्यादा 35% पर्यंत आहे, म्हणून आमचा ओडब्ल्यू सुमारे 10% आहे.

डब्ल्यूएफ: जरी आम्ही सर्वसाधारणपणे स्टॉक विशिष्ट प्रश्नांपासून परावृत्त करतो, तरीही पेट्रोलियम आणि पेट्रोकेमिकल्सच्या मोठ्या प्रमाणात एक्सपोजर दिल्यास - रिलायन्स (आपली दुसरी सर्वात मोठी होल्डिंग) ईएसजी अनुरुप व्यवसायासाठी कशी पात्र ठरते हे समजून घेण्यास उत्सुक आहे - जे पर्यावरण अनुकूल नाही. आपण कृपया आम्हाला मार्गदर्शन करू शकता?

नवनीत: तेल आणि वायू आणि पेट्रोकेमिकल स्पेसमध्ये आमच्याकडे वजन कमी आहे. प्रक्रियेच्या दृष्टीकोनातून, आमचा फंड विशेषत: पाच क्षेत्रातील मोठ्या गुंतवणूकीतील कंपन्यांमधील गुंतवणूकी वगळतो; तंबाखू, अल्कोहोल, जुगार, प्रौढ मनोरंजन आणि विवादास्पद शस्त्रे (क्लस्टर बॉम्ब, भूमी खाणी) मुख्य स्तरावर पेट्रोलियम आणि पेट्रोकेमिकल्समधील गुंतवणूकी विशेषत: वगळली जात नाही. तथापि, आम्ही या क्षेत्रातील कंपनीने कार्बन फूटप्रिंट कमी करणे आणि पोर्टफोलिओमध्ये समाविष्ट करण्याच्या मूल्यांकनासाठी कार्बन गहन व्यवसायांपासून दूर असलेल्या त्याच्या महसूल पायाचे विविधीकरण करणे यासारख्या विविध बाबींवर केलेले प्रयत्न पाहतो.

डब्ल्यूएफ: ईएसजीसाठी पुढे जाणारा रस्ता आपण गुंतवणूकीच्या शैलीच्या रूपात कसा पाहता - ते कोनाडा राहील की मुख्य प्रवाहात येईल?

नवनीत: ईसीजी मूल्यमापन कोणत्याही कंपनीच्या मूल्यमापनाला नैसर्गिक विस्तार म्हणून आपण पाहतो, मग ते इक्विटी असो किंवा निश्चित उत्पन्नाच्या बाजूला. कंपनीच्या केवळ आर्थिक कामगिरीचे मूल्यांकन करणे आता पुरेसे नाही. हे त्यापेक्षा बरेच पुढे जाणे आवश्यक आहे कारण जोखमी (आणि संधी) आतापर्यंत कमी महत्त्वाच्या मानल्या जाणार्‍या घटकांमधून उद्भवू शकतात आणि उत्पन्न होऊ शकतात. उदाहरणार्थ, खाण उद्योगात स्पर्धात्मक फायद्यासाठी उत्पादन खर्चाची कमी किंमत असणे आवश्यक आहे, परंतु जर ते कमी श्रम मापदंडांच्या किंमतीवर किंवा पर्यावरणीय अनुपालन आणि सर्वोत्तम पद्धतींवर स्कर्टिंगसाठी येत असेल तर ते टिकाऊ किंवा इष्ट नाही. अखेरीस आम्ही अपेक्षा करतो की ईएसजी मूल्यमापन भारतात मुख्य प्रवाहात येईल, जसे की ते युरोप आणि इतर विकसित बाजारपेठेत सुरू झाले आहे.

ઇએસજી સભાન (પર્યાવરણ, સામાજિક, શાસન) હોવાનો અર્થ તકો આપીને વળતર આપવાનો અર્થ નથી - તેનાથી, તે ભંડોળના સંચાલકોને વ્યવસાયનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે વધુ મજબૂત રોકાણ માળખું કરવાની મંજૂરી આપે છે - જે તેમને મજબૂત ભંડોળના પ્રભાવને પહોંચાડવામાં મદદ કરે છે. ભારતના ઇએસજી અગ્રણી - એસબીઆઈ મેગ્નમ ઇએસજી ફંડ દ્વારા 20 મહિના પહેલા તેનું ઇએસજી અવતાર આપ્યું હોવાથી તેનું પ્રબળ પ્રદર્શન, આ હકીકતની છટાદાર સાક્ષી છે. નવનીત અમને કેવી રીતે ટીમ એસબીઆઈ એમએફ આ અગ્રણી ભંડોળનું સંચાલન કરે છે અને ભારતમાં ઇએસજી રોકાણ માટે આગળનો આશાસ્પદ રસ્તો આપે છે.


ડબ્લ્યુએફ: આ ભંડોળ તેના હાલના ઇએસજી અવતારને લેતા લગભગ 20 મહિના થયા છે - અને છેલ્લા 1 વર્ષથી પ્રભાવ ખૂબ પ્રભાવશાળી રહ્યો છે. આ પ્રભાવને ચલાવવાનાં કેટલાક પરિબળો શું છે?

નવનીત: વૈશ્વિક સ્તરે અસંખ્ય અધ્યયન દર્શાવે છે કે ઇએસજી કેન્દ્રિત ભંડોળ સાથીદારો કરતા વધુ સારું પ્રદર્શન કરે છે, અને જુબાની આપતા કે ESG ના રોકાણમાં આલ્ફા જનરેશન સંભવિત સાબિત થઈ છે. ESG પરિબળો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને ફંડનું વધુ સારું પ્રદર્શન ચલાવવામાં આવ્યું છે, અને આ અમારા ઘરના સ્ટોક પસંદગીના ફિલસૂફી દ્વારા સહાયભૂત છે. ઘર તરીકે અમે સ્ટોકની પસંદગી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીએ છીએ, જેમાં કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવે છે જ્યાં મધ્યમથી લાંબા ગાળા સુધી વૃદ્ધિની તકો હોય છે, ગુણવત્તાયુક્ત ફ્રેન્ચાઇઝી હોય છે અને નક્કર એક્ઝિક્યુશન ટ્રેક રેકોર્ડ ધરાવે છે. આ અભિગમ અને સ્ટોક પસંદગીમાં સંશોધન ટીમના પ્રયત્નોથી ભંડોળના પ્રભાવમાં મદદ મળી છે.

ડબલ્યુએફ: 1 અને 3 વર્ષથી વધુનો કાર્બોનેક્સ ઇન્ડેક્સ પ્રભાવ બ્રોડ માર્કેટ સૂચકાંકોની શ્રેણીમાં ખૂબ જ છે - જે દર્શાવે છે કે તમે ખરેખર ઇએસજી સભાન બનવા માટે કોઈ કિંમત ચૂકવતા નથી - તેના કરતાં તમારી પાસે ESG માં પૈસા કમાવવા જેટલી તક છે. બાકીના બજારમાં - ફક્ત, તમે પણ વધુ જવાબદાર બન્યા છે! શું તે યોગ્ય આકારણી છે?

નવનીત: ઇએસજી રોકાણ સામાન્ય મૂલ્યાંકન પરિમાણોથી વધુ પરિબળો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા વિશે છે. તે વિવિધ જોખમોનું મૂલ્યાંકન કરવા વિશે છે કે જેની સામે કંપની આવી શકે છે અને તે જોખમ પરિબળોને ધ્યાનમાં લેવા મેનેજમેન્ટ શું કરી રહ્યું છે. તે પણ એક તકનો સ્રોત છે, જેમ કે પડોશી દેશમાં પ્રદૂષણના ઘટાડાથી ભારતના કેટલાક ક્ષેત્ર / ક્ષેત્રે લાભ મેળવ્યો છે. સારમાં, ઇએસજી રોકાણ એ આલ્ફાના સંભવિત સારા સ્રોતને પ્રદાન કરીને, રોકાણ પ્રક્રિયાને વધુ સુધારવામાં મદદ કરે છે.

ડબ્લ્યુએફ: જ્યારે તમારા ઇન્ડેક્સ નાણાકીયમાં 25% જેટલું વજન ધરાવતું હોય ત્યારે તમારા ફંડમાં નાણાંકીય સંસાધનોનું પ્રમાણ ખૂબ જ નોંધપાત્ર હોય છે. આ ખૂબ મોટા વજનવાળા પદ માટે તર્ક શું છે?

નવનીત: આપણી પાસે વીમા ક્ષેત્રે નોંધપાત્ર સંપર્ક છે, જેને આપણે ભારતમાં લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની તક તરીકે જુએ છે. ભારતમાં આર્થિક પુન recoveryપ્રાપ્તિમાં ભાગ લેવાની રીત તરીકે આપણે નાણાકીય બાબતોને પણ જોઈએ છીએ. એનપીએસ ઇશ્યૂના નિરાકરણથી ફક્ત નાણાકીય ક્ષેત્ર માટે સરેરાશ નફામાં વૃદ્ધિ થવાની સંભાવના છે. અમારું બેંચમાર્ક એ નિફ્ટી 100 ઇએસજી ઈન્ડેક્સ છે જ્યાં અનુક્રમણિકા નાણાકીય સંસર્ગ 35% ની હદ સુધી છે, તેથી અમારું OW લગભગ 10% છે.

ડબ્લ્યુએફ: જોકે આપણે સામાન્ય રીતે સ્ટોક વિશિષ્ટ પ્રશ્નોથી દૂર રહેવું જોઇએ, તેમ છતાં, આપણે એ સમજવા માટે ઉત્સુક છીએ કે રિલાયન્સ (તમારું બીજું સૌથી મોટું હોલ્ડિંગ) પેટ્રોલિયમ અને પેટ્રોકેમિકલ્સના મોટા સંપર્કમાં આવતા, ESG સુસંગત વ્યવસાય તરીકે કેવી રીતે લાયક બને છે - જે બરાબર પર્યાવરણને અનુકૂળ નથી. તમે કૃપા કરી અમને માર્ગદર્શન આપી શકો?

નવનીત: તેલ અને ગેસ અને પેટ્રોકેમિકલ જગ્યામાં આપણી પાસે વજન ઓછું છે. પ્રક્રિયાના દ્રષ્ટિકોણથી, અમારું ભંડોળ ખાસ કરીને પાંચ ક્ષેત્રોમાં ખુલ્લી કંપનીઓમાં રોકાણને બાકાત રાખે છે; તમાકુ, આલ્કોહોલ, જુગાર, પુખ્ત મનોરંજન અને વિવાદાસ્પદ શસ્ત્રો (ક્લસ્ટર બોમ્બ, લેન્ડ માઇન્સ). મુખ્ય સ્તરે પેટ્રોલિયમ અને પેટ્રોકેમિકલ્સના રોકાણોને ખાસ બાકાત નથી. તેમ છતાં, અમે સેક્ટરમાં કંપની દ્વારા વિવિધ પરિમાણો પર કરવામાં આવેલા પ્રયત્નો જુએ છે, જેમ કે તેના કાર્બન ફૂટપ્રિન્ટને ઘટાડવા અને તેના આવકના આધારને વૈવિધ્યીકરણ કરવાથી, પોર્ટફોલિયોમાં સમાવિષ્ટ કરવા અથવા ન કરવા માટે, કાર્બન સઘન વ્યવસાયોથી દૂર.

ડબલ્યુએફ: તમે ઇએસજી માટે આગળનો રોકાણો કેવી રીતે રોકાણ શૈલી તરીકે જુઓ છો - શું તે અનોખા રહેવાની શક્યતા છે અથવા મુખ્ય પ્રવાહમાં આવે છે?

નવનીત: અમે ઇએસજી મૂલ્યાંકનને કોઈ પણ કંપનીના મૂલ્યાંકનના કુદરતી વિસ્તરણ તરીકે જોતા હોઈએ છીએ, પછી તે ઇક્વિટી અથવા નિશ્ચિત આવકની બાજુ હોય. કંપનીના ફક્ત નાણાકીય પ્રભાવનું મૂલ્યાંકન કરવું તે હવે પૂરતું નથી. તે તેનાથી વધુ આગળ વધવું જ જોઇએ, કારણ કે જોખમો (અને તકો) અત્યાર સુધી ઓછા મહત્વના માનવામાં આવતા પરિબળોમાંથી નીકળી શકે છે અને થશે. ઉદાહરણ તરીકે, ખાણકામ ઉદ્યોગમાં સ્પર્ધાત્મક ફાયદા માટે ઉત્પાદનનો ઓછો ખર્ચ કરવો આવશ્યક છે, પરંતુ જો તે નબળા મજૂર ધોરણો અથવા પર્યાવરણીય પાલન અને શ્રેષ્ઠ વ્યવહાર પર સ્કીર્ટિંગની કિંમત પર આવે છે, તો તે ન તો ટકાઉ કે ઇચ્છનીય છે. યુરોપ અને અન્ય વિકસિત બજારોમાં તે શરૂ થયું હોવાથી, આખરે આપણે ઇએસજી મૂલ્યાંકન ભારતમાં મુખ્ય પ્રવાહ બની જશે તેવી અપેક્ષા રાખીએ છીએ.

ਈਐਸਜੀ ਪ੍ਰਤੀ ਚੇਤੰਨ (ਵਾਤਾਵਰਣ, ਸਮਾਜਿਕ, ਸ਼ਾਸਨ) ਹੋਣ ਦਾ ਮਤਲਬ ਇਹ ਨਹੀਂ ਕਿ ਮੌਕੇ ਤਿਆਗ ਕੇ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਕੁਰਬਾਨੀ ਦਿੱਤੀ ਜਾਵੇ - ਬਲਕਿ, ਇਹ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਕਾਂ ਨੂੰ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਨਿਵੇਸ਼ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ - ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਫੰਡ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਭਾਰਤ ਦੇ ਈਐਸਜੀ ਪਾਇਨੀਅਰ - ਐਸਬੀਆਈ ਮੈਗਨਮ ਈਐਸਜੀ ਫੰਡ ਦੀ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਸਨੇ 20 ਮਹੀਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਆਪਣਾ ਈਐਸਜੀ ਅਵਤਾਰ ਦਿੱਤਾ ਸੀ, ਇਸ ਤੱਥ ਦਾ ਪ੍ਰਤੱਖ ਗਵਾਹੀ ਹੈ. ਨਵਨੀਤ ਸਾਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਐਸਬੀਆਈ ਐਮਐਫ ਟੀਮ ਇਸ ਪਾਇਨੀਅਰ ਫੰਡ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਈ ਐਸ ਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਅਗਾਂਹਵਧੂ ਸੜਕ.


ਡਬਲਯੂਐਫ: ਇਸ ਫੰਡ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਈਐਸਜੀ ਅਵਤਾਰ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 20 ਮਹੀਨੇ ਹੋਏ ਹਨ - ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ 1 ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਬਹੁਤ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਰਹੀ ਹੈ. ਇਸ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਵਾਲੇ ਕੁਝ ਕਾਰਕ ਕੀ ਹਨ?

ਨਵਨੀਤ: ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਈ ਅਧਿਐਨ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਈਐਸਜੀ ਕੇਂਦਰਿਤ ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਹਾਣੀਆਂ ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਗਵਾਹੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਈਐਸਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨਾਲ ਅਲਫ਼ਾ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਸਾਬਤ ਹੋਈ ਹੈ. ਫੰਡ ਦੀ ਬਿਹਤਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਨੂੰ ਈਐਸਜੀ ਕਾਰਕਾਂ ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰਕੇ ਚਲਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਸਾਡੇ ਘਰ ਦੇ ਸਟਾਕ ਚੋਣ ਫਲਸਫੇ ਦੁਆਰਾ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ. ਇੱਕ ਘਰ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਅਸੀਂ ਥੱਲੇ ਅਪ ਸਟਾਕ ਦੀ ਚੋਣ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰਦੇ ਹਾਂ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ' ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜਿਥੇ ਦਰਮਿਆਨੇ ਤੋਂ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੌਕੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੀਆਂ ਫ੍ਰੈਂਚਾਇਜ਼ੀ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇੱਕ ਠੋਸ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਸਟਾਕ ਦੀ ਚੋਣ ਵਿਚ ਇਹ ਪਹੁੰਚ ਅਤੇ ਖੋਜ ਟੀਮ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਨੇ ਫੰਡ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਵਿਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕੀਤੀ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: 1 ਅਤੇ 3 ਸਾਲਾਂ ਵਿਚ ਕਾਰਬੋਨੈਕਸ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਬ੍ਰੌਡ ਮਾਰਕੀਟ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ ਦੀ ਸੀਮਾ ਵਿਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ - ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਅਸਲ ਵਿਚ ਤੁਸੀਂ ESG ਚੇਤੰਨ ਬਣਨ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨਹੀਂ ਅਦਾ ਕਰਦੇ - ਨਾ ਕਿ ਤੁਹਾਡੇ ਕੋਲ ESG ਵਿਚ ਪੈਸਾ ਕਮਾਉਣ ਦਾ ਇੰਨਾ ਮੌਕਾ ਹੈ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬਾਕੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਚ - ਸਿਰਫ, ਕਿ ਤੁਸੀਂ ਵੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਹੋ! ਕੀ ਇਹ ਨਿਰਪੱਖ ਮੁਲਾਂਕਣ ਹੈ?

ਨਵਨੀਤ: ਈਐਸਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਆਮ ਮੁਲਾਂਕਣ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਤੋਂ ਪਰੇ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰਨ ਬਾਰੇ ਹੈ. ਇਹ ਵੱਖੋ ਵੱਖਰੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਬਾਰੇ ਹੈ ਜਿਸਦੀ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਜੋਖਮ ਦੇ ਕਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਲਈ ਕੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਇਹ ਇਕ ਮੌਕਾ ਦਾ ਸਰੋਤ ਵੀ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਕੁਝ ਖੇਤਰਾਂ / ਗੁਆਂ .ੀ ਦੇਸ਼ ਵਿਚ ਪ੍ਰਦੂਸ਼ਣ ਵਿਚ ਆਈਆਂ ਕਰਤੂਤਾਂ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਹੋਇਆ ਸੀ. ਸੰਖੇਪ ਵਿੱਚ, ਈਐਸਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਹੋਰ ਸੁਧਾਰੀ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਲਫਾ ਦੇ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵਤ ਬਿਹਤਰ ਸਰੋਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਤੁਹਾਡੇ ਫੰਡ ਵਿਚ ਵਿੱਤੀ ਵਿਹਾਰਾਂ ਵਿਚ ਇਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ 45% ਐਕਸਪੋਜਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਤ ਵਿਚ ਸਿਰਫ 25% ਭਾਰ ਵਾਲਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਇਸ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਭਾਰ ਵਾਲੇ ਸਥਿਤੀ ਲਈ ਤਰਕ ਕੀ ਹੈ?

ਨਵਨੀਤ: ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਾਹਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਅਸੀਂ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੌਕੇ ਵਜੋਂ ਵੇਖਦੇ ਹਾਂ। ਅਸੀਂ ਵਿੱਤ ਨੂੰ ਵੀ ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰ ਵਿਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਦੇ asੰਗ ਵਜੋਂ ਵੇਖਦੇ ਹਾਂ. ਐਨਪੀਐਸ ਮੁੱਦਿਆਂ ਦੇ ਹੱਲ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਦੇ profitਸਤਨ ਮੁਨਾਫਾ ਵਾਧੇ ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ. ਸਾਡਾ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨਿਫਟੀ 100 ਈਐਸਜੀ ਸੂਚਕਾਂਕ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਸੂਚਕਾਂਕ ਦਾ ਵਿੱਤੀ ਐਕਸਪੋਜਰ 35% ਦੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਸਾਡਾ ਓਡਬਲਯੂ ਲਗਭਗ 10% ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਅਸੀਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਟਾਕ ਸੰਬੰਧੀ ਪ੍ਰਸ਼ਨਾਂ ਤੋਂ ਪਰਹੇਜ਼ ਕਰਦੇ ਹਾਂ, ਪਰ ਅਸੀਂ ਇਹ ਜਾਣਨ ਲਈ ਉਤਸੁਕ ਹਾਂ ਕਿ ਰਿਲਾਇੰਸ (ਤੁਹਾਡੀ ਦੂਜੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਧਾਰਕ) ਇਕ ਪੈਟਰੋਲੀਅਮ ਅਤੇ ਪੈਟਰੋ ਕੈਮੀਕਲਜ਼ ਦੇ ਵੱਡੇ ਐਕਸਪੋਜਰ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਇਕ ਈਐਸਜੀ ਅਨੁਕੂਲ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਜੋਂ ਯੋਗ ਕਿਵੇਂ ਬਣਦੀ ਹੈ - ਜੋ ਬਿਲਕੁਲ ਵਾਤਾਵਰਣ ਅਨੁਕੂਲ ਨਹੀਂ ਹਨ. ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਸਾਨੂੰ ਸੇਧ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹੋ?

ਨਵਨੀਤ: ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਤੇਲ ਅਤੇ ਗੈਸ ਅਤੇ ਪੈਟਰੋ ਕੈਮੀਕਲ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਘੱਟ ਭਾਰ ਹੈ. ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ, ਸਾਡਾ ਫੰਡ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਤੌਰ ਤੇ ਪੰਜ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਸੰਪਰਕ ਵਿੱਚ ਆਈਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਨਹੀਂ ਕੱ ;ਦਾ; ਤੰਬਾਕੂ, ਅਲਕੋਹਲ, ਜੂਆ, ਬਾਲਗ ਮਨੋਰੰਜਨ ਅਤੇ ਵਿਵਾਦਪੂਰਨ ਹਥਿਆਰ (ਸਮੂਹ ਸਮੂਹ ਬੰਬ, ਲੈਂਡ ਮਾਈਨ) ਪੈਟਰੋਲੀਅਮ ਅਤੇ ਪੈਟਰੋ ਕੈਮੀਕਲ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁੱਖ ਪੱਧਰ' ਤੇ ਬਾਹਰ ਨਹੀਂ ਰੱਖਿਆ ਜਾਂਦਾ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਸੀਂ ਸੈਕਟਰ ਵਿਚ ਇਕ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਵੱਖ ਵੱਖ ਮਾਪਦੰਡਾਂ 'ਤੇ ਕੀਤੇ ਯਤਨਾਂ ਨੂੰ ਵੇਖਦੇ ਹਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇਸ ਦੇ ਕਾਰਬਨ ਫੁੱਟਪ੍ਰਿੰਟ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਇਸ ਦੇ ਮਾਲੀਆ ਅਧਾਰ ਵਿਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਕਾਰਬਨ ਸਖਤ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਤੋਂ ਦੂਰ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਸੀਂ ਈਐਸਜੀ ਲਈ ਅੱਗੇ ਜਾ ਰਹੀ ਸੜਕ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਸ਼ੈਲੀ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਵੇਖਦੇ ਹੋ - ਕੀ ਇਹ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰਹਿਣ ਜਾਂ ਮੁੱਖ ਧਾਰਾ ਬਣਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ?

ਨਵਨੀਤ: ਅਸੀਂ ਈ ਐਸ ਜੀ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਨੂੰ ਕਿਸੇ ਵੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੇ ਕੁਦਰਤੀ ਵਿਸਥਾਰ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਵੇਖਦੇ ਹਾਂ, ਇਹ ਇਕੁਇਟੀ ਜਾਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਆਮਦਨ ਵਾਲੇ ਪਾਸੇ ਹੋ. ਕਿਸੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਹੁਣ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਹੈ. ਇਸ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਵੱਧ ਜਾਣਾ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਜੋਖਮ (ਅਤੇ ਅਵਸਰ) ਕਾਰਕ ਤੋਂ ਹੁਣ ਤੱਕ ਘੱਟ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਮੰਨੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਪੈਦਾ ਹੋਣਗੇ. ਉਦਾਹਰਣ ਦੇ ਲਈ, ਮਾਈਨਿੰਗ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਲਾਭਾਂ ਲਈ ਉਤਪਾਦਨ ਦੀ ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੈ, ਪਰ ਜੇ ਇਹ ਮਾੜੇ ਲੇਬਰ ਮਿਆਰਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਜਾਂ ਵਾਤਾਵਰਣ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਅਤੇ ਵਧੀਆ ਅਭਿਆਸਾਂ' ਤੇ ਖਰਚਾ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਨਾ ਤਾਂ ਟਿਕਾable ਹੈ ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਫਾਇਦੇਮੰਦ ਹੈ. ਆਖਰਕਾਰ ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਈਐਸਜੀ ਮੁਲਾਂਕਣ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਧਾਰਾ ਬਣ ਜਾਵੇਗਾ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇਹ ਯੂਰਪ ਅਤੇ ਹੋਰ ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਇਆ ਹੈ.

ইএসজি সচেতন (পরিবেশ, সামাজিক, শাসনব্যবস্থা) হওয়ার অর্থ সুযোগগুলি ত্যাগ করে রিটার্ন কোরবানি করার অর্থ নয় - বরং এটি তহবিল পরিচালকদের ব্যবসায়ের মূল্যায়ন করার জন্য আরও বেশি শক্তিশালী বিনিয়োগ কাঠামো তৈরি করতে দেয় - যা তাদের শক্তিশালী তহবিল কার্য সম্পাদন করতে সহায়তা করে। ভারতের ইএসজি প্রবর্তক - এসবিআই ম্যাগনাম ইএসজি তহবিলের 20 মাস আগে ইএসজি অবতার দান করার পর থেকে তার দৃ performance় পারফরম্যান্স এই সত্যের স্পষ্ট সাক্ষ্য। নবীনীত কীভাবে দল এসবিআই এমএফ এই অগ্রণী তহবিল পরিচালনা করে এবং ভারতে ইএসজি বিনিয়োগের জন্য এগিয়ে থাকা প্রতিশ্রুতিবদ্ধ রাস্তাটি পরিচালনা করে তা নিয়ে যায়।


ডাব্লুএফ: এই তহবিলটি তার বর্তমান ইএসজি অবতারটি গ্রহণ করার পরে প্রায় 20 মাস হয়েছে - এবং গত 1 বছরে পারফরম্যান্স অত্যন্ত চিত্তাকর্ষক। এই পারফরম্যান্সটি চালানোর কয়েকটি কারণ কী?

নবনিত: বিশ্বব্যাপী অসংখ্য অধ্যয়ন দেখায় যে ইএসজি কেন্দ্রিক তহবিলগুলি সমবয়সীদের তুলনায় আরও ভাল পারফরম্যান্সের ঝোঁক দেখায়, প্রমাণ করে যে ইএসজি বিনিয়োগ আলফা জেনারেশনের সম্ভাবনা প্রমাণ করেছে। তহবিলের আরও ভাল পারফরম্যান্স ইএসজি ফ্যাক্টরের উপর ফোকাস দ্বারা পরিচালিত হয়েছে এবং এটি আমাদের বাড়ির স্টক নির্বাচন দর্শনের দ্বারা সহায়তা করেছে। একটি বাড়ি হিসাবে আমরা নীচে আপ স্টক নির্বাচনের উপর ফোকাস করি, যেখানে মাঝারি থেকে দীর্ঘমেয়াদী পর্যন্ত বৃদ্ধির সুযোগ রয়েছে এমন সংস্থাগুলির প্রতি মনোনিবেশ করা হয়, গুণগতমানের ফ্র্যাঞ্চাইজি রয়েছে এবং তাদের কার্যকর প্রয়োগের ট্র্যাক রেকর্ড রয়েছে। এই পদ্ধতির এবং স্টক নির্বাচনের ক্ষেত্রে গবেষণা দলের প্রচেষ্টা তহবিলের কার্যকারিতাতে সহায়তা করেছে।

ডাব্লুএফ: 1 এবং 3 বছরেরও বেশি সময় ধরে কার্বোনেক্স সূচকের পারফরম্যান্স ব্রড মার্কেট সূচকের পরিসীমাতে খুব বেশি - এটি ইঙ্গিত করে যে আপনি বাস্তবে ইএসজি সচেতন হওয়ার জন্য কোনও মূল্য পরিশোধ করেন না - বরং আপনার কাছে ইএসজি তে অর্থোপার্জন করার মতো সুযোগ রয়েছে বাজারের বাকি অংশগুলিতে - কেবল, আপনি আরও অনেক বেশি দায়বদ্ধ হয়ে উঠছেন! এটা কি ন্যায্য মূল্যায়ন?

নবনিতে: ইএসজি বিনিয়োগগুলি সাধারণ মূল্যায়নের পরামিতিগুলির বাইরে ফ্যাক্টরগুলিতে ফোকাস করার বিষয়ে। এটি বিভিন্ন ঝুঁকির মূল্যায়ন সম্পর্কে যা একটি সংস্থার মুখোমুখি হতে পারে এবং এই ঝুঁকির কারণগুলি মোকাবেলায় পরিচালনা কী করছে। এটিও একটি সুযোগের উত্স, যেমন ভারতের কয়েকটি সেক্টর প্রতিবেশী একটি দেশে দূষণের ক্র্যাকডাউন থেকে উপকৃত হয়েছিল। সংক্ষেপে, ইএসজি বিনিয়োগ আলফার একটি সম্ভাব্য উন্নত উত্স সরবরাহ করে একটি বিনিয়োগের প্রক্রিয়াটিকে আরও পরিমার্জনে সহায়তা করে।

ডাব্লুএফ: আপনার তহবিলের আর্থিক ক্ষেত্রে খুব বেশি পরিমাণে 45% এক্সপোজার থাকে যখন আর্থিক সূচকে প্রায় 25% ওজন হয়। এই খুব বেশি ওজনের ওজনের অবস্থানের যুক্তি কী?

নবনিত: আমাদের বীমা খাতের একটি যথেষ্ট পরিমাণে এক্সপোজার রয়েছে, যা আমরা ভারতে দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির সুযোগ হিসাবে দেখছি। আমরা ভারতে আর্থিক পুনরুদ্ধারে অংশ নেওয়ার উপায় হিসাবে আর্থিকগুলিও দেখি। এনপিএস ইস্যুগুলির সমাধান কেবল আর্থিক খাতের জন্য গড় মুনাফার বৃদ্ধির চেয়ে আরও উন্নত হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। আমাদের মানদণ্ড হল নিফটি 100 ইএসজি সূচক যেখানে সূচকের আর্থিক এক্সপোজারটি 35% এর সীমাতে, সুতরাং আমাদের ওডাব্লু প্রায় 10%।

ডাব্লুএফ: যদিও আমরা সাধারণত স্টক নির্দিষ্ট প্রশ্ন থেকে বিরত থাকি, আমরা বুঝতে আগ্রহী যে রিলায়েন্স (আপনার দ্বিতীয় বৃহত্তম হোল্ডিং) পেট্রোলিয়াম এবং পেট্রোকেমিক্যালগুলির বৃহত এক্সপোজারের কারণে কীভাবে ইএসজি অনুবর্তী ব্যবসায় হিসাবে যোগ্যতা অর্জন করে - যা ঠিক পরিবেশ বান্ধব নয়। আপনি দয়া করে আমাদের গাইড করতে পারেন?

নবনিত: তেল ও গ্যাস এবং পেট্রোকেমিক্যাল স্পেসে আমাদের একটি উল্লেখযোগ্য ওজনের ওজন রয়েছে। একটি প্রক্রিয়া দৃষ্টিকোণ থেকে, আমাদের তহবিল উল্লেখযোগ্যভাবে পাঁচটি খাতে উন্মুক্ত সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ বাদ দেয়; তামাক, অ্যালকোহল, জুয়া, প্রাপ্তবয়স্ক বিনোদন এবং বিতর্কিত অস্ত্র (গুচ্ছ বোমা, স্থল খনি)। মূলত পেট্রোলিয়াম এবং পেট্রোকেমিকায় বিনিয়োগ বিশেষভাবে বাদ যায় না। তবে আমরা এই পোর্টফোলিওতে অন্তর্ভুক্তি মূল্যায়ন করতে কার্বন নিবিড় ব্যবসা থেকে দূরে এর কার্বন পদচিহ্ন হ্রাস এবং এর রাজস্ব বেসের বিবিধকরণের মতো বিভিন্ন পরামিতিগুলিতে খাতটিতে একটি সংস্থা যে প্রচেষ্টাগুলি দেখছি।

ডাব্লুএফ: আপনি বিনিয়োগের স্টাইল হিসাবে ইএসজির সামনের রাস্তাটি কীভাবে দেখছেন - এটি কি কুলুঙ্গি বা মূলধারায় পরিণত হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে?

নবনিঃ: আমরা ইএসজি মূল্যায়নকে যে কোনও সংস্থার মূল্যায়নের প্রাকৃতিক বর্ধন হিসাবে দেখি, তা ইক্যুইটি বা স্থির আয়ের দিক থেকে হোক। কোনও সংস্থার কেবল আর্থিক কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করার পক্ষে এটি আর যথেষ্ট নয়। এটি অবশ্যই ঝুঁকির (এবং সুযোগগুলি) যতটা কম গুরুত্বপূর্ণ হিসাবে বিবেচিত হবে সেগুলি থেকে বেরিয়ে আসতে পারে এবং তার বাইরে চলে যেতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, খনির শিল্পে প্রতিযোগিতামূলক সুবিধার জন্য স্বল্প উত্পাদন ব্যয় অপরিহার্য, তবে যদি এটি পরিবেশগত কমপ্লায়েন্স এবং সর্বোত্তম অনুশীলনের উপর দরিদ্র শ্রমের মান বা স্কার্টিংয়ের ব্যয় করে আসে তবে তা টেকসই বা কাম্য নয়। অবশেষে আমরা আশা করি ইএসজি মূল্যায়ন ভারতে মূলধারায় পরিণত হবে, যেমনটি এটি ইউরোপ এবং অন্যান্য উন্নত বাজারগুলিতে শুরু হয়েছিল।

ESG చేతన (పర్యావరణం, సామాజిక, పాలన) అవ్వడం అంటే అవకాశాలను వదులుకోవడం ద్వారా రాబడిని త్యాగం చేయడం కాదు - బదులుగా, వ్యాపారాలను అంచనా వేయడానికి ఫండ్ నిర్వాహకులకు మరింత బలమైన పెట్టుబడి ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను కలిగి ఉండటానికి ఇది వీలు కల్పిస్తుంది - ఇది బలమైన ఫండ్ పనితీరును అందించడంలో వారికి సహాయపడుతుంది. భారతదేశం యొక్క ESG మార్గదర్శకుడు - ఎస్బిఐ మాగ్నమ్ ఇఎస్జి ఫండ్ 20 నెలల క్రితం తన ఇఎస్జి అవతార్ ధరించినప్పటి నుండి బలమైన పనితీరు, ఈ వాస్తవం యొక్క అనర్గళమైన సాక్ష్యం. ఈ పయనీర్ ఫండ్‌ను టీమిండియా ఎస్బిఐ ఎంఎఫ్ ఎలా నిర్వహిస్తుందో మరియు భారతదేశంలో ఇఎస్‌జి పెట్టుబడుల కోసం ఆశాజనకంగా ఉన్న రహదారిని నవనీత్ తీసుకువెళతాడు.


డబ్ల్యుఎఫ్: ఈ ఫండ్ ప్రస్తుత ఇఎస్‌జి అవతార్‌ను చేపట్టి 20 నెలలు అయ్యింది - మరియు గత 1 సంవత్సరంలో పనితీరు చాలా బాగుంది. ఈ పనితీరును నడిపించే కొన్ని అంశాలు ఏమిటి?

నవనీత్: ప్రపంచవ్యాప్తంగా అనేక అధ్యయనాలు ESG ఫోకస్డ్ ఫండ్స్ తోటివారి కంటే మెరుగైన పనితీరును కనబరుస్తాయి, ESG పెట్టుబడి ఆల్ఫా జనరేషన్ సామర్థ్యాన్ని నిరూపించిందని సాక్ష్యమిచ్చింది. ESG కారకాలపై దృష్టి పెట్టడం ద్వారా ఫండ్ యొక్క మెరుగైన పనితీరును నడిపించారు మరియు దీనికి మా హౌస్ స్టాక్ ఎంపిక తత్వశాస్త్రం సహాయపడింది. ఒక ఇల్లుగా మేము మీడియం నుండి దీర్ఘకాలిక వృద్ధికి అవకాశాలు ఉన్న కంపెనీలపై దృష్టి సారించి, దిగువ స్టాక్ ఎంపికపై దృష్టి పెడతాము, నాణ్యమైన ఫ్రాంచైజీలు మరియు దృ exec మైన అమలు ట్రాక్ రికార్డ్ కలిగి ఉంటాయి. ఈ విధానం మరియు స్టాక్ ఎంపికలో పరిశోధన బృందం చేసిన ప్రయత్నాలు ఫండ్ పనితీరుకు సహాయపడ్డాయి.

WF: 1 మరియు 3 సంవత్సరాల్లో కార్బోనెక్స్ సూచిక పనితీరు విస్తృత మార్కెట్ సూచికల పరిధిలో చాలా ఉంది - ESG చేతనంగా ఉండటానికి మీరు నిజంగా ధర చెల్లించలేదని సూచిస్తుంది - బదులుగా మీకు ESG లో డబ్బు సంపాదించడానికి ఎక్కువ అవకాశం ఉంది మిగిలిన మార్కెట్లో - మాత్రమే, మీరు కూడా చాలా ఎక్కువ బాధ్యత వహిస్తున్నారు! ఇది న్యాయమైన అంచనా?

నవనీత్: ESG పెట్టుబడి అనేది సాధారణ మూల్యాంకన పారామితులకు మించిన అంశాలపై దృష్టి పెట్టడం. ఇది ఒక సంస్థ బహిర్గతం చేసే వివిధ నష్టాలను అంచనా వేయడం మరియు ఆ ప్రమాద కారకాలను పరిష్కరించడానికి నిర్వహణ ఏమి చేస్తుందో. పొరుగు దేశంలో కాలుష్యం అణిచివేత వలన భారతదేశంలోని కొన్ని రంగాలు / లకు ఇది లాభం. సారాంశంలో, ESG పెట్టుబడి పెట్టుబడి ప్రక్రియను మరింత మెరుగుపరచడానికి సహాయపడుతుంది, ఆల్ఫా యొక్క మంచి మూలాన్ని అందిస్తుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఇండెక్స్ 25% బరువులో ఉన్నప్పుడు మీ ఫండ్ ఆర్థికానికి 45% బహిర్గతం చేస్తుంది. ఈ చాలా పెద్ద బరువు ఉన్న స్థానానికి కారణం ఏమిటి?

నవనీత్: భీమా రంగానికి మనకు గణనీయమైన బహిర్గతం ఉంది, ఇది భారతదేశంలో దీర్ఘకాలిక వృద్ధి అవకాశాన్ని కలిగి ఉన్నట్లు మేము చూస్తాము. భారతదేశంలో ఆర్థిక పునరుద్ధరణలో పాల్గొనడానికి ఆర్థిక మార్గాలను కూడా మేము చూస్తాము. ఎన్‌పిఎస్ సమస్యల పరిష్కారం ఆర్థిక రంగానికి సగటు లాభ వృద్ధి కంటే మెరుగ్గా ఉంటుంది. మా బెంచ్ మార్క్ నిఫ్టీ 100 ఇఎస్జి ఇండెక్స్, ఇక్కడ ఇండెక్స్ ఫైనాన్షియల్ ఎక్స్పోజర్ 35% వరకు ఉంటుంది, కాబట్టి మా ఓడబ్ల్యూ 10%.

WF: మేము సాధారణంగా స్టాక్ నిర్దిష్ట ప్రశ్నలకు దూరంగా ఉన్నప్పటికీ, రిలయన్స్ (మీ రెండవ అతిపెద్ద హోల్డింగ్) ESG కంప్లైంట్ వ్యాపారంగా ఎలా అర్హత సాధిస్తుందో అర్థం చేసుకోవడానికి మేము ఆసక్తిగా ఉన్నాము, పెట్రోలియం మరియు పెట్రోకెమికల్స్కు పెద్దగా బహిర్గతం చేస్తే - అవి పర్యావరణ అనుకూలమైనవి కావు. దయచేసి మాకు మార్గనిర్దేశం చేయగలరా?

నవనీత్: ఆయిల్ & గ్యాస్ మరియు పెట్రోకెమికల్ ప్రదేశంలో మాకు గణనీయమైన తక్కువ బరువు ఉంది. ప్రాసెస్ కోణం నుండి, మా ఫండ్ ప్రత్యేకంగా ఐదు రంగాలకు బహిర్గతమయ్యే సంస్థలలో పెట్టుబడులను మినహాయించింది; పొగాకు, ఆల్కహాల్, జూదం, వయోజన వినోదం మరియు వివాదాస్పద ఆయుధాలు (క్లస్టర్ బాంబులు, ల్యాండ్ గనులు). పెట్రోలియం మరియు పెట్రోకెమికల్స్‌లో పెట్టుబడులు ప్రధాన స్థాయిలో మినహాయించబడవు. ఏదేమైనా, ఈ రంగంలో ఒక సంస్థ దాని కార్బన్ పాదముద్రను తగ్గించడం మరియు దాని ఆదాయ స్థావరాన్ని కార్బన్ ఇంటెన్సివ్ వ్యాపారాల నుండి వైవిధ్యపరచడం వంటి వివిధ పారామితులపై పోర్ట్‌ఫోలియోలో చేర్చడాన్ని అంచనా వేయడానికి చేసిన ప్రయత్నాలను మేము చూస్తాము.

WF: పెట్టుబడి శైలిగా ESG కోసం ముందుకు వెళ్లే రహదారిని మీరు ఎలా చూస్తారు - ఇది ఒక సముచితంగా ఉండి లేదా ప్రధాన స్రవంతిగా మారే అవకాశం ఉందా?

నవనీత్: ఈఎస్జీ మూల్యాంకనం ఏదైనా సంస్థ యొక్క మూల్యాంకనానికి సహజ పొడిగింపుగా మేము చూస్తాము, అది ఈక్విటీ లేదా స్థిర ఆదాయ వైపు అయినా. ఒక సంస్థ యొక్క ఆర్థిక పనితీరును అంచనా వేయడానికి ఇది ఇకపై సరిపోదు. ప్రమాదాలు (మరియు అవకాశాలు) ఇప్పటివరకు తక్కువ ప్రాముఖ్యత ఉన్న కారకాల నుండి వెలువడగలవు మరియు అంతకు మించి ఉండాలి. ఉదాహరణకు, మైనింగ్ పరిశ్రమలో తక్కువ ఉత్పాదక వ్యయం పోటీ ప్రయోజనాలకు తప్పనిసరి, కానీ అది తక్కువ కార్మిక ప్రమాణాల ఖర్చుతో లేదా పర్యావరణ సమ్మతి మరియు ఉత్తమ పద్ధతులపై వదలివేస్తే, అది స్థిరమైనది లేదా కావాల్సినది కాదు. చివరికి ESG మూల్యాంకనం భారతదేశంలో ప్రధాన స్రవంతిగా మారుతుందని మేము ఆశిస్తున్నాము, ఎందుకంటే ఇది యూరప్ మరియు ఇతర అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లలో ప్రారంభమైంది.

ஈ.எஸ்.ஜி உணர்வுடன் இருப்பது (சுற்றுச்சூழல், சமூக, ஆளுகை) வாய்ப்புகளை விட்டுக்கொடுப்பதன் மூலம் வருமானத்தை தியாகம் செய்வதை அர்த்தப்படுத்துவதில்லை - மாறாக, வணிக மேலாளர்களை மதிப்பிடுவதற்கு நிதி மேலாளர்கள் மிகவும் வலுவான முதலீட்டு கட்டமைப்பைக் கொண்டிருக்க அனுமதிக்கிறது - இது வலுவான நிதி செயல்திறனை வழங்க உதவுகிறது. இந்தியாவின் ஈ.எஸ்.ஜி முன்னோடி - எஸ்பிஐ மேக்னம் ஈஎஸ்ஜி ஃபண்ட் 20 மாதங்களுக்கு முன்பு தனது ஈஎஸ்ஜி அவதாரத்தை அணிந்ததிலிருந்து அதன் வலுவான செயல்திறன், இந்த உண்மைக்கு சொற்பொழிவு. இந்த முன்னோடி நிதியை எஸ்.பி.ஐ எம்.எஃப் குழு எவ்வாறு நிர்வகிக்கிறது என்பதையும், இந்தியாவில் ஈ.எஸ்.ஜி முதலீடு செய்வதற்கான நம்பிக்கைக்குரிய சாலையையும் நவ்னீத் அழைத்துச் செல்கிறார்.


WF: இந்த நிதி தற்போதைய ESG அவதாரத்தை எடுத்து 20 மாதங்கள் ஆகிவிட்டன - கடந்த 1 ஆண்டுகளில் செயல்திறன் மிகவும் சுவாரஸ்யமாக உள்ளது. இந்த செயல்திறனை உண்டாக்கும் சில காரணிகள் யாவை?

நவ்னீட்: உலகளவில் பல ஆய்வுகள் ஈ.எஸ்.ஜி மையப்படுத்தப்பட்ட நிதிகள் சகாக்களை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன என்பதைக் காட்டுகின்றன, ஈ.எஸ்.ஜி முதலீடு ஆல்பா தலைமுறை திறனை நிரூபித்துள்ளது என்பதற்கு சாட்சியமளிக்கிறது. நிதியின் சிறந்த செயல்திறன் ஈ.எஸ்.ஜி காரணிகளை மையமாகக் கொண்டு இயக்கப்படுகிறது, இதற்கு எங்கள் வீட்டு பங்கு தேர்வு தத்துவத்தால் உதவுகிறது. ஒரு வீடாக, நடுத்தர முதல் நீண்ட காலத்திற்கு வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்புகள் உள்ள நிறுவனங்களை மையமாகக் கொண்டு, கீழேயுள்ள பங்குத் தேர்வில் கவனம் செலுத்துகிறோம், தரமான உரிமையாளர்கள் மற்றும் உறுதியான மரணதண்டனை பதிவுகளைக் கொண்டுள்ளோம். இந்த அணுகுமுறையும் பங்குத் தேர்வில் ஆராய்ச்சி குழுவின் முயற்சிகளும் நிதி செயல்திறனுக்கு உதவியுள்ளன.

WF: 1 மற்றும் 3 ஆண்டுகளில் கார்போனெக்ஸ் குறியீட்டு செயல்திறன் பரந்த சந்தைக் குறியீடுகளின் வரம்பில் உள்ளது - நீங்கள் உண்மையில் ESG உணர்வுடன் இருப்பதற்கு ஒரு விலையை செலுத்தவில்லை என்பதைக் குறிக்கிறது - மாறாக ESG இல் பணம் சம்பாதிக்க உங்களுக்கு அதிக வாய்ப்பு உள்ளது மீதமுள்ள சந்தையில் - மட்டும், நீங்கள் இன்னும் நிறைய பொறுப்பாளர்களாக இருக்கிறீர்கள்! இது நியாயமான மதிப்பீடா?

நவ்னீட்: ஈ.எஸ்.ஜி முதலீடு என்பது சாதாரண மதிப்பீட்டு அளவுருக்களுக்கு அப்பாற்பட்ட காரணிகளில் கவனம் செலுத்துவதாகும். இது ஒரு நிறுவனம் வெளிப்படுத்தக்கூடிய பல்வேறு அபாயங்களை மதிப்பிடுவது மற்றும் அந்த ஆபத்து காரணிகளை நிவர்த்தி செய்ய நிர்வாகம் என்ன செய்கிறது. அண்டை நாட்டில் மாசுபாட்டைக் குறைப்பதன் மூலம் இந்தியாவில் சில துறைகள் / நிறுவனங்கள் பயனடைந்ததைப் போல இதுவும் ஒரு வாய்ப்பாகும். சாராம்சத்தில், ஈ.எஸ்.ஜி முதலீடு ஒரு முதலீட்டு செயல்முறையை மேலும் செம்மைப்படுத்த உதவுகிறது, இது ஆல்பாவின் சிறந்த மூலத்தை வழங்குகிறது.

WF: குறியீட்டில் 25% மட்டுமே நிதிகளில் எடையுள்ளதாக இருக்கும்போது, ​​உங்கள் நிதிக்கு 45% நிதிக்கு வெளிப்பாடு உள்ளது. இந்த மிகப் பெரிய எடையுள்ள நிலைக்கு என்ன காரணம்?

நவ்னீத்: காப்பீட்டுத் துறையில் எங்களுக்கு கணிசமான வெளிப்பாடு உள்ளது, இது இந்தியாவில் நீண்டகால வளர்ச்சி வாய்ப்பைக் கொண்டிருப்பதாக நாங்கள் கருதுகிறோம். இந்தியாவின் பொருளாதார மீட்சியில் பங்கேற்க ஒரு வழியாக நிதிகளையும் நாங்கள் காண்கிறோம். NPS சிக்கல்களின் தீர்வு நிதித்துறையின் சராசரி இலாப வளர்ச்சியை விட சிறந்ததாக இருக்கும். எங்கள் அளவுகோல் நிஃப்டி 100 ஈஎஸ்ஜி குறியீடாகும், அங்கு குறியீட்டு நிதி வெளிப்பாடு 35% அளவிற்கு இருக்கும், எனவே எங்கள் OW சுமார் 10% ஆகும்.

WF: நாங்கள் பொதுவாக பங்கு குறிப்பிட்ட கேள்விகளிலிருந்து விலகி இருந்தாலும், ரிலையன்ஸ் (உங்கள் இரண்டாவது பெரிய ஹோல்டிங்) ஒரு ஈ.எஸ்.ஜி இணக்கமான வணிகமாக எவ்வாறு தகுதி பெறுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வதில் ஆர்வமாக உள்ளோம், இது பெட்ரோலியம் மற்றும் பெட்ரோ கெமிக்கல்களுக்கு அதிக அளவில் வெளிப்படுத்தியிருப்பதால் - அவை சுற்றுச்சூழலுக்கு உகந்தவை அல்ல. தயவுசெய்து எங்களுக்கு வழிகாட்ட முடியுமா?

நவ்னீத்: எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு மற்றும் பெட்ரோ கெமிக்கல் இடத்தில் எங்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க எடை குறைந்த நிலை உள்ளது. ஒரு செயல்முறை கண்ணோட்டத்தில், எங்கள் நிதி குறிப்பாக ஐந்து துறைகளுக்கு கணிசமாக வெளிப்படும் நிறுவனங்களில் முதலீடுகளை விலக்குகிறது; புகையிலை, ஆல்கஹால், சூதாட்டம், வயது வந்தோருக்கான பொழுதுபோக்கு மற்றும் சர்ச்சைக்குரிய ஆயுதங்கள் (கொத்து குண்டுகள், நில சுரங்கங்கள்). பெட்ரோலியம் மற்றும் பெட்ரோ கெமிக்கல்களில் முதலீடுகள் ஒரு முதன்மை மட்டத்தில் குறிப்பாக விலக்கப்படவில்லை. எவ்வாறாயினும், இந்தத் துறையில் ஒரு நிறுவனம் அதன் கார்பன் தடம் குறைப்பது மற்றும் அதன் வருவாய் தளத்தை கார்பன் தீவிர வணிகங்களிலிருந்து விலகி, போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்ப்பதை மதிப்பிடுவது போன்ற பல்வேறு அளவுருக்கள் மீது மேற்கொண்ட முயற்சிகளை நாங்கள் காண்கிறோம்.

WF: ஈ.எஸ்.ஜி-க்கு முன்னோக்கி செல்லும் பாதையை ஒரு முதலீட்டு பாணியாக நீங்கள் எப்படிப் பார்க்கிறீர்கள் - இது ஒரு முக்கிய இடமாக இருக்குமா அல்லது பிரதானமாக மாறுமா?

நவ்னீட்: ஈ.எஸ்.ஜி மதிப்பீட்டை எந்தவொரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டிற்கான இயல்பான நீட்டிப்பாக நாங்கள் காண்கிறோம், அது பங்கு அல்லது நிலையான வருமான பக்கத்தில் இருக்கலாம். ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்வது இனி போதாது. அபாயங்கள் (மற்றும் வாய்ப்புகள்) இதுவரை குறைந்த முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததாகக் கருதப்படும் காரணிகளிலிருந்து வெளிப்படும் என்பதால் அது அதையும் தாண்டி செல்ல வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, சுரங்கத் தொழிலில் குறைந்த உற்பத்திச் செலவு போட்டி நன்மைகளுக்கு அவசியம், ஆனால் அது மோசமான தொழிலாளர் தரங்களின் விலையில் வந்தால் அல்லது சுற்றுச்சூழல் இணக்கங்கள் மற்றும் சிறந்த நடைமுறைகளைத் தவிர்ப்பது என்றால், அது நிலையானதாகவோ விரும்பத்தக்கதாகவோ இல்லை. ஐரோப்பாவிலும் பிற வளர்ந்த சந்தைகளிலும் ஈ.எஸ்.ஜி மதிப்பீடு இந்தியாவில் பிரதானமாக மாறும் என்று இறுதியில் எதிர்பார்க்கிறோம்.

ಇಎಸ್ಜಿ ಪ್ರಜ್ಞೆ (ಪರಿಸರ, ಸಾಮಾಜಿಕ, ಆಡಳಿತ) ಆಗಿರುವುದು ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಬಿಟ್ಟುಕೊಡುವ ಮೂಲಕ ಆದಾಯವನ್ನು ತ್ಯಾಗ ಮಾಡುವುದು ಎಂದರ್ಥವಲ್ಲ - ಬದಲಾಗಿ, ವ್ಯವಹಾರಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ದೃ investment ವಾದ ಹೂಡಿಕೆ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಹೊಂದಲು ಇದು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ - ಇದು ಬಲವಾದ ನಿಧಿಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ತಲುಪಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಭಾರತದ ಇಎಸ್ಜಿ ಪ್ರವರ್ತಕ - ಎಸ್‌ಬಿಐ ಮ್ಯಾಗ್ನಮ್ ಇಎಸ್‌ಜಿ ಫಂಡ್ ತನ್ನ ಇಎಸ್‌ಜಿ ಅವತಾರವನ್ನು 20 ತಿಂಗಳ ಹಿಂದೆ ಧರಿಸಿದ್ದರಿಂದ ಇದು ಅವರ ಪ್ರಬಲ ಸಾಧನೆ ಈ ಅಂಶಕ್ಕೆ ನಿರರ್ಗಳವಾಗಿ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದೆ. ಎಸ್‌ಬಿಐ ಎಂಎಫ್ ತಂಡವು ಈ ಪ್ರವರ್ತಕ ನಿಧಿಯನ್ನು ಹೇಗೆ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಇಎಸ್‌ಜಿ ಹೂಡಿಕೆಗಾಗಿ ಮುಂದೆ ಸಾಗುವ ಭರವಸೆಯ ಹಾದಿಯ ಮೂಲಕ ನವನೀತ್ ನಮ್ಮನ್ನು ಕರೆದೊಯ್ಯುತ್ತಾರೆ.


ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಈ ನಿಧಿ ಈಗಿನ ಇಎಸ್‌ಜಿ ಅವತಾರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡು ಸುಮಾರು 20 ತಿಂಗಳಾಗಿದೆ - ಮತ್ತು ಕಳೆದ 1 ವರ್ಷದಲ್ಲಿನ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಬಹಳ ಪ್ರಭಾವಶಾಲಿಯಾಗಿದೆ. ಈ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುವ ಕೆಲವು ಅಂಶಗಳು ಯಾವುವು?

ನವನೀತ್: ಇಎಸ್ಜಿ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಗಳು ಗೆಳೆಯರಿಗಿಂತ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಎಂದು ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಹಲವಾರು ಅಧ್ಯಯನಗಳು ತೋರಿಸುತ್ತವೆ, ಇಎಸ್ಜಿ ಹೂಡಿಕೆಯು ಆಲ್ಫಾ ಉತ್ಪಾದನಾ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಸಾಬೀತುಪಡಿಸಿದೆ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದೆ. ನಿಧಿಯ ಉತ್ತಮ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಇಎಸ್ಜಿ ಅಂಶಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವ ಮೂಲಕ ನಡೆಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇದಕ್ಕೆ ನಮ್ಮ ಮನೆ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆ ತತ್ವಶಾಸ್ತ್ರವು ನೆರವಾಗಿದೆ. ಒಂದು ಮನೆಯಾಗಿ ನಾವು ಮಧ್ಯಮದಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯವರೆಗೆ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಅವಕಾಶವಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಿ, ಗುಣಮಟ್ಟದ ಫ್ರಾಂಚೈಸಿಗಳು ಮತ್ತು ದೃ exec ವಾದ ಮರಣದಂಡನೆ ದಾಖಲೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತೇವೆ. ಈ ವಿಧಾನ ಮತ್ತು ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಯಲ್ಲಿ ಸಂಶೋಧನಾ ತಂಡದ ಪ್ರಯತ್ನಗಳು ನಿಧಿಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡಿವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: 1 ಮತ್ತು 3 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಬೊನೆಕ್ಸ್ ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯು ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿದೆ - ಇಎಸ್ಜಿ ಪ್ರಜ್ಞೆ ಹೊಂದಿದ್ದಕ್ಕಾಗಿ ನೀವು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಬೆಲೆ ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ - ಬದಲಿಗೆ ಇಎಸ್ಜಿಯಲ್ಲಿ ಹಣ ಸಂಪಾದಿಸಲು ನಿಮಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಕಾಶವಿದೆ ಉಳಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ - ಕೇವಲ, ನೀವು ಸಹ ಹೆಚ್ಚು ಜವಾಬ್ದಾರರಾಗಿರುತ್ತೀರಿ! ಅದು ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವೇ?

ನವನೀತ್: ಇಎಸ್ಜಿ ಹೂಡಿಕೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ನಿಯತಾಂಕಗಳನ್ನು ಮೀರಿದ ಅಂಶಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವುದು. ಕಂಪನಿಯು ಒಡ್ಡಬಹುದಾದ ವಿವಿಧ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಆ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಪರಿಹರಿಸಲು ನಿರ್ವಹಣೆ ಏನು ಮಾಡುತ್ತಿದೆ ಎಂಬುದು. ನೆರೆಯ ದೇಶದಲ್ಲಿ ಮಾಲಿನ್ಯದ ದಮನದಿಂದ ಭಾರತದ ಕೆಲವು ವಲಯಗಳು ಲಾಭ ಗಳಿಸಿದಂತೆ ಇದು ಅವಕಾಶದ ಮೂಲವಾಗಿದೆ. ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ, ಇಎಸ್ಜಿ ಹೂಡಿಕೆ ಹೂಡಿಕೆ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಪರಿಷ್ಕರಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಇದು ಆಲ್ಫಾದ ಉತ್ತಮ ಮೂಲವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ನಿಧಿಯು ಹಣಕಾಸಿನ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಗಣನೀಯವಾಗಿ 45% ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಈ ದೊಡ್ಡ ಅಧಿಕ ತೂಕದ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ತಾರ್ಕಿಕತೆ ಏನು?

ನವನೀತ್: ವಿಮಾ ಕ್ಷೇತ್ರಕ್ಕೆ ನಾವು ಸಾಕಷ್ಟು ಮಾನ್ಯತೆ ನೀಡಿದ್ದೇವೆ, ಇದು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನೋಡುತ್ತೇವೆ. ಭಾರತದ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವ ಮಾರ್ಗವಾಗಿ ನಾವು ಹಣಕಾಸುಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತೇವೆ. ಎನ್‌ಪಿಎಸ್ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ಪರಿಹಾರವು ಹಣಕಾಸು ವಲಯದ ಸರಾಸರಿ ಲಾಭದ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಿಂತ ಉತ್ತಮತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ನಮ್ಮ ಮಾನದಂಡವು ನಿಫ್ಟಿ 100 ಇಎಸ್ಜಿ ಸೂಚ್ಯಂಕವಾಗಿದೆ, ಅಲ್ಲಿ ಸೂಚ್ಯಂಕ ಆರ್ಥಿಕ ಮಾನ್ಯತೆ 35% ರಷ್ಟಿದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ನಮ್ಮ OW ಸುಮಾರು 10% ಆಗಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಾವು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸ್ಟಾಕ್ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳಿಂದ ದೂರವಿದ್ದರೂ, ರಿಲಯನ್ಸ್ (ನಿಮ್ಮ ಎರಡನೆಯ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಹಿಡುವಳಿ) ಇಎಸ್ಜಿ ಕಂಪ್ಲೈಂಟ್ ವ್ಯವಹಾರವಾಗಿ ಹೇಗೆ ಅರ್ಹತೆ ಪಡೆಯುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ನಮಗೆ ಕುತೂಹಲವಿದೆ, ಪೆಟ್ರೋಲಿಯಂ ಮತ್ತು ಪೆಟ್ರೋಕೆಮಿಕಲ್‌ಗಳಿಗೆ ಅದರ ದೊಡ್ಡ ಮಾನ್ಯತೆ ನೀಡಲಾಗಿದೆ - ಅವು ನಿಖರವಾಗಿ ಪರಿಸರ ಸ್ನೇಹಿಯಾಗಿಲ್ಲ. ದಯವಿಟ್ಟು ನಮಗೆ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನ ನೀಡಬಹುದೇ?

ನವನೀತ್: ತೈಲ ಮತ್ತು ಅನಿಲ ಮತ್ತು ಪೆಟ್ರೋಕೆಮಿಕಲ್ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ನಮಗೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಕಡಿಮೆ ತೂಕವಿದೆ. ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ನಮ್ಮ ನಿಧಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಐದು ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಿಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿನ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸುತ್ತದೆ; ತಂಬಾಕು, ಆಲ್ಕೋಹಾಲ್, ಜೂಜು, ವಯಸ್ಕರ ಮನರಂಜನೆ ಮತ್ತು ವಿವಾದಾತ್ಮಕ ಶಸ್ತ್ರಾಸ್ತ್ರಗಳು (ಕ್ಲಸ್ಟರ್ ಬಾಂಬುಗಳು, ಭೂ ಗಣಿಗಳು). ಪೆಟ್ರೋಲಿಯಂ ಮತ್ತು ಪೆಟ್ರೋಕೆಮಿಕಲ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಪ್ರಧಾನ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಹೊರಗಿಡಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ವಲಯದಲ್ಲಿನ ಕಂಪನಿಯು ಅದರ ಇಂಗಾಲದ ಹೆಜ್ಜೆಗುರುತನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು ಮತ್ತು ಅದರ ಆದಾಯದ ಮೂಲವನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸುವಿಕೆ ಇಂಗಾಲದ ತೀವ್ರ ವ್ಯವಹಾರಗಳಿಂದ ದೂರವಿರಿಸುವುದು ಅಥವಾ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ ಸೇರ್ಪಡೆಗಳನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸುವುದು ಮುಂತಾದ ವಿವಿಧ ನಿಯತಾಂಕಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು ಮಾಡಿದ ಪ್ರಯತ್ನಗಳನ್ನು ನಾವು ನೋಡುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಹೂಡಿಕೆ ಶೈಲಿಯಾಗಿ ಇಎಸ್‌ಜಿಗೆ ಮುಂದಿನ ಹಾದಿಯನ್ನು ನೀವು ಹೇಗೆ ನೋಡುತ್ತೀರಿ - ಇದು ಒಂದು ಗೂಡಾಗಿ ಉಳಿಯಲು ಅಥವಾ ಮುಖ್ಯವಾಹಿನಿಯಾಗಲು ಸಾಧ್ಯವೇ?

ನವನೀತ್: ಇಎಸ್ಜಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಯಾವುದೇ ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ ನೈಸರ್ಗಿಕ ವಿಸ್ತರಣೆಯಾಗಿ ನಾವು ನೋಡುತ್ತೇವೆ, ಅದು ಇಕ್ವಿಟಿ ಅಥವಾ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಕಡೆ ಇರಲಿ. ಕಂಪನಿಯ ಆರ್ಥಿಕ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಇನ್ನು ಮುಂದೆ ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಅಪಾಯಗಳು (ಮತ್ತು ಅವಕಾಶಗಳು) ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ ಕಡಿಮೆ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಅಂಶಗಳಿಂದ ಹೊರಹೊಮ್ಮಬಹುದು ಮತ್ತು ಅದು ಹೊರಹೊಮ್ಮುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಗಣಿಗಾರಿಕೆ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ಉತ್ಪಾದನಾ ವೆಚ್ಚವು ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಅನುಕೂಲಗಳಿಗಾಗಿ ಅತ್ಯಗತ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಇದು ಕಳಪೆ ಕಾರ್ಮಿಕ ಮಾನದಂಡಗಳ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಪರಿಸರ ಅನುಸರಣೆ ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಅಭ್ಯಾಸಗಳ ಮೇಲೆ ಸ್ಕಿರ್ಟಿಂಗ್ ಆಗಿದ್ದರೆ, ಅದು ಸಮರ್ಥನೀಯ ಅಥವಾ ಅಪೇಕ್ಷಣೀಯವಲ್ಲ. ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಯುರೋಪ್ ಮತ್ತು ಇತರ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಇಎಸ್ಜಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಮುಖ್ಯವಾಹಿನಿಯಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ.

ESG ബോധമുള്ളവരായിരിക്കുക (പരിസ്ഥിതി, സാമൂഹിക, ഭരണം) അവസരങ്ങൾ ഉപേക്ഷിച്ച് വരുമാനം ത്യജിക്കുക എന്നല്ല അർത്ഥമാക്കുന്നത് - പകരം, ബിസിനസ്സുകളെ വിലയിരുത്തുന്നതിന് കൂടുതൽ ശക്തമായ നിക്ഷേപ ചട്ടക്കൂട് ഫണ്ട് മാനേജർമാരെ അനുവദിക്കുന്നു - ഇത് ശക്തമായ ഫണ്ട് പ്രകടനം നൽകാൻ സഹായിക്കുന്നു. ഇന്ത്യയുടെ ഇ.എസ്.ജി പയനിയർ - എസ്.ബി.ഐ മാഗ്നം ഇ.എസ്.ജി ഫണ്ടിന്റെ 20 മാസം മുമ്പ് ഇ.എസ്.ജി അവതാർ നൽകിയതുമുതൽ നടത്തിയ ശക്തമായ പ്രകടനം ഈ വസ്തുതയുടെ വ്യക്തമായ സാക്ഷ്യമാണ്. എസ്‌ബി‌ഐ എം‌എഫ് ടീം ഈ പയനിയർ ഫണ്ടിനെ എങ്ങനെ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നുവെന്നും ഇന്ത്യയിൽ ഇ‌എസ്‌ജി നിക്ഷേപത്തിനായി മുന്നോട്ടുള്ള വാഗ്ദാന പാതയിലൂടെയും നവനീത് നമ്മെ കൊണ്ടുപോകുന്നു.


ഡബ്ല്യു.എഫ്: ഈ ഫണ്ട് നിലവിലെ ഇ.എസ്.ജി അവതാർ എടുത്തിട്ട് ഏകദേശം 20 മാസമായി - കഴിഞ്ഞ 1 വർഷത്തെ പ്രകടനം വളരെ ശ്രദ്ധേയമാണ്. ഈ പ്രകടനത്തിന് കാരണമാകുന്ന ചില ഘടകങ്ങൾ ഏവ?

നവ്‌നീത്: ആഗോളതലത്തിൽ നിരവധി പഠനങ്ങൾ കാണിക്കുന്നത് ഇ.എസ്.ജി ഫോക്കസ്ഡ് ഫണ്ടുകൾ സമപ്രായക്കാരേക്കാൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവയ്ക്കുന്നുവെന്നാണ്, ഇ.എസ്.ജി നിക്ഷേപം ആൽഫ ജനറേഷൻ സാധ്യത തെളിയിച്ചിട്ടുണ്ടെന്ന് സാക്ഷ്യപ്പെടുത്തുന്നു. ഫണ്ടിന്റെ മികച്ച പ്രകടനം നയിച്ചത് ഇ എസ് ജി ഘടകങ്ങളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ചതാണ്, ഇതിന് ഞങ്ങളുടെ ഹ stock സ് സ്റ്റോക്ക് സെലക്ഷൻ ഫിലോസഫി സഹായിക്കുന്നു. ഒരു വീട് എന്ന നിലയിൽ ഞങ്ങൾ ഇടത്തരം മുതൽ ദീർഘകാലത്തേക്ക് വളർച്ചയ്ക്ക് അവസരങ്ങളുള്ള കമ്പനികളെ കേന്ദ്രീകരിച്ച് താഴെയുള്ള സ്റ്റോക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കലിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു, ഗുണനിലവാരമുള്ള ഫ്രാഞ്ചൈസികളാണ്, ഒപ്പം ശക്തമായ എക്സിക്യൂഷൻ ട്രാക്ക് റെക്കോർഡുമുണ്ട്. ഈ സമീപനവും സ്റ്റോക്ക് സെലക്ഷനിൽ ഗവേഷണ സംഘത്തിന്റെ ശ്രമങ്ങളും ഫണ്ട് പ്രകടനത്തെ സഹായിച്ചു.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: 1, 3 വർഷങ്ങളിലെ കാർബോണെക്സ് സൂചിക പ്രകടനം വിശാലമായ മാർക്കറ്റ് സൂചികകളുടെ പരിധിയിലാണ് - ഇ.എസ്.ജി ബോധമുള്ളവരായിരിക്കുന്നതിന് നിങ്ങൾ യഥാർത്ഥത്തിൽ ഒരു വിലയും നൽകുന്നില്ലെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു - പകരം നിങ്ങൾക്ക് ഇ.എസ്.ജിയിൽ പണം സമ്പാദിക്കാനുള്ള അവസരമുണ്ട് ബാക്കി മാർ‌ക്കറ്റിൽ‌ - നിങ്ങൾ‌ക്കും കൂടുതൽ‌ ഉത്തരവാദിത്തമുണ്ട്! അത് ന്യായമായ വിലയിരുത്തലാണോ?

നവ്‌നീത്: സാധാരണ മൂല്യനിർണ്ണയ പാരാമീറ്ററുകൾക്കപ്പുറമുള്ള ഘടകങ്ങളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതിനാണ് ഇ.എസ്.ജി നിക്ഷേപം. ഒരു കമ്പനി തുറന്നുകാട്ടാനിടയുള്ള വിവിധ അപകടസാധ്യതകൾ വിലയിരുത്തുന്നതിനെക്കുറിച്ചും ആ അപകടസാധ്യതകളെ പരിഹരിക്കുന്നതിന് മാനേജുമെന്റ് എന്താണ് ചെയ്യുന്നതെന്നതിനെക്കുറിച്ചും ആണ്. അയൽരാജ്യത്തെ മലിനീകരണം തടയുന്നതിൽ നിന്ന് ഇന്ത്യയിലെ ചില മേഖലകൾ നേട്ടമുണ്ടാക്കിയത് പോലെ ഇത് അവസരത്തിന്റെ ഒരു ഉറവിടം കൂടിയാണ്. ചുരുക്കത്തിൽ, ESG നിക്ഷേപം ഒരു നിക്ഷേപ പ്രക്രിയയെ കൂടുതൽ പരിഷ്കരിക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു, ഇത് ആൽഫയുടെ മികച്ച ഉറവിടം നൽകുന്നു.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: നിങ്ങളുടെ ഫണ്ടിന് ധനകാര്യത്തിൽ 45% എക്‌സ്‌പോഷർ ഉണ്ട്, ഇന്ഡക്സ് 25% മാത്രം ഫിനാൻസിലായിരിക്കുമ്പോൾ. ഈ വലിയ അമിതഭാരമുള്ള സ്ഥാനത്തിന്റെ യുക്തി എന്താണ്?

നവ്‌നീത്: ഇൻ‌ഷുറൻസ് മേഖലയുമായി ഞങ്ങൾക്ക് കാര്യമായ എക്സ്പോഷർ ഉണ്ട്, ഇത് ഇന്ത്യയിൽ ദീർഘകാല വളർച്ചാ അവസരമാണെന്ന് ഞങ്ങൾ കാണുന്നു. ഇന്ത്യയിലെ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കലിൽ പങ്കാളികളാകാനുള്ള ഒരു മാർഗമായി ഞങ്ങൾ ധനകാര്യങ്ങളെയും കാണുന്നു. എൻ‌പി‌എസ് പ്രശ്‌നങ്ങളുടെ പരിഹാരം ധനമേഖലയുടെ ശരാശരി ലാഭ വളർച്ചയേക്കാൾ മികച്ചതാക്കാൻ ഇടയാക്കും. ഞങ്ങളുടെ ബെഞ്ച്മാർക്ക് നിഫ്റ്റി 100 ഇ എസ് ജി സൂചികയാണ്, അവിടെ ഇൻഡെക്സ് ഫിനാൻഷ്യൽ എക്സ്പോഷർ 35% വരെയാണ്, അതിനാൽ ഞങ്ങളുടെ OW ഏകദേശം 10% ആണ്.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: ഞങ്ങൾ‌ പൊതുവായി സ്റ്റോക്ക് നിർ‌ദ്ദിഷ്‌ട ചോദ്യങ്ങളിൽ‌ നിന്നും വിട്ടുനിൽ‌ക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, പെട്രോളിയം, പെട്രോകെമിക്കൽ‌സ് എന്നിവയ്ക്ക് വലിയ എക്സ്പോഷർ‌ നൽ‌കിയാൽ‌, റിലയൻസ് (നിങ്ങളുടെ രണ്ടാമത്തെ വലിയ ഹോൾ‌ഡിംഗ്) ഒരു ഇ‌എസ്‌ജി കംപ്ലയിൻറ് ബിസിനസായി എങ്ങനെ യോഗ്യത നേടുന്നുവെന്ന് മനസിലാക്കാൻ‌ ഞങ്ങൾ‌ക്ക് ക urious തുകമുണ്ട്. നിങ്ങൾക്ക് ഞങ്ങളെ നയിക്കാമോ?

നവ്‌നീത്: ഓയിൽ ആൻഡ് ഗ്യാസ്, പെട്രോകെമിക്കൽ സ്പേസ് എന്നിവയിൽ ഞങ്ങൾക്ക് ഭാരം കുറവാണ്. ഒരു പ്രോസസ്സ് വീക്ഷണകോണിൽ, ഞങ്ങളുടെ ഫണ്ട് പ്രത്യേകമായി അഞ്ച് മേഖലകളുമായി സമ്പർക്കം പുലർത്തുന്ന കമ്പനികളിലെ നിക്ഷേപങ്ങളെ ഒഴിവാക്കുന്നു; പുകയില, മദ്യം, ചൂതാട്ടം, മുതിർന്നവരുടെ വിനോദം, വിവാദപരമായ ആയുധങ്ങൾ (ക്ലസ്റ്റർ ബോംബുകൾ, ലാൻഡ് മൈനുകൾ). പെട്രോളിയം, പെട്രോകെമിക്കൽസ് എന്നിവയിലെ നിക്ഷേപം ഒരു പ്രധാന തലത്തിൽ പ്രത്യേകമായി ഒഴിവാക്കിയിട്ടില്ല. എന്നിരുന്നാലും, ഈ മേഖലയിലെ ഒരു കമ്പനി അതിന്റെ കാർബൺ‌ കാൽ‌നോട്ടം കുറയ്ക്കുക, വരുമാന അടിത്തറ വൈവിധ്യവത്കരിക്കുക തുടങ്ങിയ വിവിധ മാനദണ്ഡങ്ങളിൽ‌ കാർ‌ബൺ‌ തീവ്രമായ ബിസിനസുകളിൽ‌ നിന്നും പോര്ട്ട്ഫോളിയൊയിൽ ഉൾപ്പെടുത്തുന്നത് വിലയിരുത്താൻ ശ്രമിക്കുന്നത് ഞങ്ങൾ കാണുന്നു.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: ഒരു നിക്ഷേപ ശൈലിയായി ഇ.എസ്.ജിയുടെ മുന്നിലുള്ള വഴി നിങ്ങൾ എങ്ങനെ കാണുന്നു - ഇത് ഒരു പ്രധാന ഇടമായി തുടരാനോ മുഖ്യധാരയാകാനോ സാധ്യതയുണ്ടോ?

നവ്‌നീത്: ഇ‌എസ്‌ജി മൂല്യനിർണ്ണയം ഏതെങ്കിലും കമ്പനിയുടെ മൂല്യനിർണ്ണയത്തിനുള്ള സ്വാഭാവിക വിപുലീകരണമായി ഞങ്ങൾ കാണുന്നു, അത് ഇക്വിറ്റിയിലോ സ്ഥിര വരുമാനത്തിലോ ആകട്ടെ. ഒരു കമ്പനിയുടെ സാമ്പത്തിക പ്രകടനം മാത്രം വിലയിരുത്താൻ ഇത് പര്യാപ്തമല്ല. അപകടസാധ്യതകൾ (അവസരങ്ങൾ) ഇതുവരെ പ്രാധാന്യമില്ലാത്തതായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്ന ഘടകങ്ങളിൽ നിന്ന് ഉരുത്തിരിയുന്നതിലും അതിനപ്പുറം പോകേണ്ടതുണ്ട്. ഉദാഹരണത്തിന്, ഖനന വ്യവസായത്തിൽ ഉൽപാദനച്ചെലവ് മത്സരാധിഷ്ഠിത നേട്ടങ്ങൾക്ക് അനിവാര്യമാണ്, പക്ഷേ അത് മോശം തൊഴിൽ മാനദണ്ഡങ്ങളുടെ വിലയിലാണെങ്കിലോ പാരിസ്ഥിതിക അനുയോജ്യതകളെയും മികച്ച രീതികളെയും ഒഴിവാക്കുകയാണെങ്കിലോ, അത് സുസ്ഥിരമോ അഭികാമ്യമോ അല്ല. യൂറോപ്പിലും മറ്റ് വികസിത വിപണികളിലും ആരംഭിച്ച ഇ.എസ്.ജി വിലയിരുത്തൽ ഇന്ത്യയിൽ മുഖ്യധാരയായി മാറുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

Share this article