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82% of actively managed large cap funds underperformed benchmarks over the last 5 years, and yet charge over 100 bps higher in terms of annual costs. Why then hunt for the needle in the haystack when you can buy the entire haystack at a lower cost? At a time when the entire market has crashed and largecaps are in focus as the vehicles to best ride a recovery, UTI MF’s Nifty 50 and Nifty Next 50 index funds offer an attractive set of opportunities. Sharwan takes us through why index funds make sense now and why some of the savviest advisors are opting for the Nifty Next 50 index over the Nifty 50 index.

WF: Actively managed large cap funds could not outperform large cap index funds on the upside during 2017-19, and now have not really managed to preserve capital any better than index funds in the crash of 2020. Is the case for low cost index trackers only getting stronger by the day?

Sharwan: When the market is at nascent stage of development, there are lot of opportunities for active fund managers to generate alpha. However, as market matures, opportunities to generate alpha from superior research diminishes and may not justify higher cost of active investing.

In last few years, due to technological advancement, information asymmetry enjoyed by few market participants earlier is reducing and market is becoming more efficient. In any efficient market where information is efficiently disseminating, it becomes challenging for a market participant to consistently outperform others.

Further, SEBI Mutual Fund categorisation have made actively managed fund’s performance comparable to benchmark. Now, Large cap funds have to maintain 80% exposure to large caps and need to generate alpha by remaining true to its mandate. The weaker performance of Large Cap active funds is also evident in SPIVA report wherein 40%, 84% and 82% and 65% of Large Cap funds have underperformed BSE100 benchmark in last 1, 3,5 and 10 years period (as per latest SPIVA report capturing data as of 31st Dec 2019).

There are over 400 actively managed funds following diverse strategies and it is difficult for investors to predict in advance which funds will perform better and hence it makes immense sense to invest in simple and low-cost index funds.

Founder of one the largest Passive fund manager Vanguard, Mr. John Bogle said, instead of trying to find a needle in the haystack, buy entire haystack itself, i.e. instead of trying to identify best performing funds, buy entire market via an index fund.

WF: What are the annual expenses of both your index funds and how do they compare with the direct plans of your actively managed large cap fund?

Sharwan: As on March 31, 2020 Annual Total Expense Ratio (TER) of UTI Nifty Index Fund – Direct Plan is 0.10% and UTI Nifty Next 50 Index Fund – Direct Plan is 0.27%. The average annual TER of direct plan of UTI’s actively managed fund is 1.67% (Source: MFI Explorer. Avg. considering TER of March 13, 2020 for 13 actively managed open-ended equity funds of UTI AMC)

WF: The Next 50 index seems to be a more favoured fund by many advisors, compared to the Nifty 50. Why is this the case?

Sharwan: Nifty Next 50 Index is the younger brother of Nifty. Nifty Next 50 Index is carved out of Nifty 100 Index wherein top 50 companies in terms of Free float market cap and satisfying liquidity criteria are going to Nifty and remaining 50 companies constitute Nifty Next 50 Index.

It is well diversified as compared to Nifty 50 Index both at sector and stock level. Nifty Next 50 has 27% exposure to financial services sector as compared to 37% in Nifty 50 and top 10 stocks constitute 40% as compared to 63% in Nifty 50 Index. It has higher exposure to structurally high growth sectors such as Consumer goods and Pharma. Despite large-cap orientation it’s return characteristics are similar to Nifty Mid Cap 150 Index during bull markets with lesser drawdown during market corrections. Many of the companies which enter the Nifty Index have earlier been part of Nifty Next 50 Index. Significant part of the growth of these companies is getting captured during the period they are in Nifty Next 50 Index. As on March 31, 2020 historically, on an average, considering 5-year monthly rolling returns, Nifty 50 has generated 11.34% returns. Whereas Nifty Mid Cap 150 has generated 14.60% and Nifty Next 50 has generated 15.28% returns.

WF: Given that investors can transact online (directly or through an intermediary), what is the incremental relevance of an ETF structure for an index fund? Do your index funds have ETF options as well?

Sharwan: Broadly from fund management perspective both ETFs and Index Funds are managed similarly. The only major difference between ETFs and Index Fund is, availability of intra-day indicative NAV for ETFs. Investors who want to take advantage of intra-day market movement may prefer ETFs. However, Index funds are easier options for investors who want to invest from longer term perspective as transacting in ETFs requires DMAT and trading account while process of Investment in Index fund is similar to investment in any other Mutual fund scheme.

At UTI we currently offer both, ETF and Index Funds on Nifty 50 as well as Nifty Next 50 Indices. Further, we would like to highlight that, both ETFs and Index Funds available on Nifty 50 and Nifty Next 50 Index are having competitive low TER and low tracking error which are two critical aspects while choosing an ETF or Index Fund.

WF: Smart beta or index plus funds are being touted as the next big thing for the MF industry. What future do you see for this category of funds in India?

Sharwan: Currently, we are at an initial stage of passive funds evolution in India. Retail investors, starting their equity investment journey, by way of lumpsum or Systematic Investment Plans (SIP) should start with broad market, simple to understand, low cost Index Funds like Nifty 50 and Nifty Next 50. Once they get experience of these simple products, they may start looking at smart beta strategies. Having said that, many investors and advisors have started tracking smart beta funds. In future, once the market matures, smart beta products may play critical role in overall portfolio.

WF: What would you say is the investment argument for your Nifty 50 and Nifty Next 50 index funds today?

Sharwan: For any index fund two most critical selection criteria are its cost i.e. TER and its performance i.e. tracking error. UTI Nifty Index Fund and UTI Nifty Next 50 Index Fund are competitive in both these parameters, which is mentioned below.

82% सक्रिय रूप से प्रबंधित बड़े कैप फंड पिछले 5 वर्षों में बेंचमार्क से कम, और फिर भी वार्षिक लागत के मामले में 100 बीपीएस से अधिक है। फिर जब आप कम कीमत पर पूरे घास का ढेर खरीद सकते हैं, तो हिस्टैक में सुई का शिकार क्यों करें? ऐसे समय में जब पूरा बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो गया है और लार्जकैप वाहनों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं क्योंकि वाहन ठीक करने के लिए सबसे अच्छी सवारी करते हैं, यूटीआई एमएफ का निफ्टी 50 और निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स फंड अवसरों का एक आकर्षक सेट पेश करते हैं। शरवान हमें ले जाता है कि इंडेक्स फंड्स अब क्यों समझ में आते हैं और निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स के निफ्टी 50 इंडेक्स के लिए कुछ सबसे अच्छे सलाहकार क्यों चुन रहे हैं।

डब्ल्यूएफ: सक्रिय रूप से प्रबंधित बड़े कैप फंड्स 2017-19 के दौरान बड़े कैप इंडेक्स फंडों को आगे नहीं बढ़ा सकते हैं, और अब 2020 की दुर्घटना में इंडेक्स फंडों की तुलना में किसी भी बेहतर पूंजी को संरक्षित करने में कामयाब नहीं हुए हैं। क्या यह कम लागत वाले इंडेक्स ट्रैकर्स के लिए मामला है। केवल दिन से मजबूत हो रही है?

शरवन: जब बाजार विकास के नवजात चरण में होता है, तो सक्रिय फंड प्रबंधकों के लिए अल्फा उत्पन्न करने के बहुत सारे अवसर होते हैं। हालांकि, बाजार में परिपक्व होने के कारण, बेहतर अनुसंधान से अल्फा उत्पन्न करने के अवसर कम हो जाते हैं और सक्रिय निवेश की उच्च लागत को उचित नहीं ठहरा सकते हैं।

पिछले कुछ वर्षों में, तकनीकी प्रगति के कारण, कुछ बाजार सहभागियों द्वारा पहले से प्राप्त सूचना विषमता कम हो रही है और बाजार अधिक कुशल हो रहा है। किसी भी कुशल बाजार में, जहां सूचना कुशलता से प्रसार कर रही है, बाजार के प्रतिभागी के लिए लगातार दूसरों से बेहतर प्रदर्शन करना चुनौतीपूर्ण हो जाता है।

इसके अलावा, सेबी म्यूचुअल फंड वर्गीकरण ने बेंचमार्क के लिए सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड के प्रदर्शन को बनाया है। अब, लार्ज कैप फंड्स को लार्ज कैप के लिए 80% एक्सपोज़र बनाए रखना होगा और अपने जनादेश के लिए सही रहकर अल्फा उत्पन्न करना होगा। बड़े कैप सक्रिय फंडों का कमजोर प्रदर्शन SPIVA रिपोर्ट में भी स्पष्ट है जिसमें 40%, 84% और 82% और बड़े कैप फंडों के 65% ने पिछले 1, 3,5 और 10 वर्षों की अवधि में BSE100 बेंचमार्क को कम कर दिया है (नवीनतम SPIVA के रूप में) 31 दिसंबर 2019 तक डाटा कैप्चरिंग रिपोर्ट)।

विविध रणनीतियों के बाद 400 से अधिक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं और निवेशकों के लिए पहले से अनुमान लगाना मुश्किल है कि कौन सा फंड बेहतर प्रदर्शन करेगा और इसलिए यह सरल और कम लागत वाले इंडेक्स फंड में निवेश करने के लिए बहुत अधिक समझ में आता है।

एक सबसे बड़े पैसिव फंड मैनेजर मोहरा के संस्थापक, श्री जॉन बोगल ने कहा, कि हिस्टैक में एक सुई खोजने की कोशिश करने के बजाय, पूरे हस्टैक को स्वयं खरीदें, अर्थात सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले फंडों की पहचान करने की कोशिश करने के बजाय, एक इंडेक्स फंड के माध्यम से पूरे बाजार को खरीदें।

WF: आपके दोनों इंडेक्स फंड्स के वार्षिक खर्च क्या हैं और वे आपके सक्रिय रूप से प्रबंधित लार्ज कैप फंड की प्रत्यक्ष योजनाओं के साथ कैसे तुलना करते हैं?

शरवान: 31 मार्च, 2020 तक यूटीआई निफ्टी इंडेक्स फंड का वार्षिक कुल व्यय अनुपात (टीईआर) - डायरेक्ट प्लान 0.10% और यूटीआई निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स फंड - डायरेक्ट प्लान 0.27% है। यूटीआई की सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की प्रत्यक्ष योजना का औसत वार्षिक टीईआर 1.67% है (स्रोत: एमएफआई एक्सप्लोरर। 13 मार्च 2020 के टीईआर पर विचार करते हुए, 13 के लिए यूटीआई एएमसी के सक्रिय रूप से प्रबंधित ओपन-फंड इक्विटी फंड)

WF: अगले 50 सूचकांक निफ्टी 50 की तुलना में कई सलाहकारों द्वारा एक अधिक पसंदीदा फंड प्रतीत होता है। यह मामला क्यों है?

शरवान: निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स निफ्टी का छोटा भाई है। निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स को निफ्टी 100 इंडेक्स से बाहर किया गया है, जिसमें फ्री फ्लोट मार्केट कैप के मामले में शीर्ष 50 कंपनियां और संतोषजनक तरलता मानदंड निफ्टी में जा रहे हैं और शेष 50 कंपनियां निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स का गठन करती हैं।

सेक्टर और स्टॉक दोनों स्तरों पर निफ्टी 50 इंडेक्स की तुलना में इसकी विविधता है। निफ्टी नेक्स्ट 50 के पास वित्तीय सेवा क्षेत्र में 27% जोखिम है, जबकि निफ्टी 50 में 37% और शीर्ष 10 शेयरों में 40% निफ्टी 50 इंडेक्स में 63% है। इसका संरचनात्मक रूप से उच्च विकास क्षेत्रों जैसे कि उपभोक्ता वस्तुओं और फार्मा के लिए उच्च जोखिम है। लार्ज-कैप ओरिएंटेशन के बावजूद, यह रिटर्न विशेषताएँ निफ्टी मिड कैप 150 इंडेक्स के समान हैं, जो बाजार में सुधार के दौरान कम गिरावट के साथ बैल बाजारों में हैं। निफ्टी इंडेक्स में प्रवेश करने वाली कई कंपनियां पहले निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स का हिस्सा रही हैं। इन कंपनियों के विकास का महत्वपूर्ण हिस्सा निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स में हैं। ऐतिहासिक रूप से, 31 मार्च, 2020 तक, औसतन 5 साल के मासिक रोलिंग रिटर्न पर विचार करते हुए, निफ्टी 50 ने 11.34% रिटर्न उत्पन्न किया है। जबकि निफ्टी मिड कैप 150 ने 14.60% और निफ्टी नेक्स्ट 50 ने 15.28% रिटर्न उत्पन्न किया है।

डब्ल्यूएफ: यह देखते हुए कि निवेशक ऑनलाइन (सीधे या मध्यस्थ के माध्यम से) लेन-देन कर सकते हैं, इंडेक्स फंड के लिए ईटीएफ संरचना की वृद्धिशील प्रासंगिकता क्या है? क्या आपके इंडेक्स फंड में ETF विकल्प भी हैं?

शारवान: मोटे तौर पर फंड प्रबंधन के नजरिए से ईटीएफ और इंडेक्स फंड दोनों का प्रबंधन समान रूप से किया जाता है। ईटीएफ और इंडेक्स फंड के बीच एकमात्र बड़ा अंतर है, ईटीएफ के लिए इंट्रा-डे संकेतशील एनएवी की उपलब्धता। जो निवेशक इंट्रा-डे मार्केट मूवमेंट का लाभ उठाना चाहते हैं, वे ईटीएफ पसंद कर सकते हैं। हालांकि, इंडेक्स फंड उन निवेशकों के लिए आसान विकल्प हैं जो लंबी अवधि के नजरिए से निवेश करना चाहते हैं क्योंकि ईटीएफ में लेन-देन के लिए डीएमएटी और ट्रेडिंग खाते की आवश्यकता होती है, जबकि इंडेक्स फंड में निवेश की प्रक्रिया किसी अन्य म्यूचुअल फंड स्कीम में निवेश के समान है।

यूटीआई में हम वर्तमान में निफ्टी 50 के साथ-साथ निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स पर ईटीएफ और इंडेक्स फंड दोनों की पेशकश करते हैं। इसके अलावा, हम यह बताना चाहते हैं कि निफ्टी 50 और निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स पर उपलब्ध ईटीएफ और इंडेक्स फंड्स दोनों में प्रतिस्पर्धात्मक कम टीईआर और कम ट्रैकिंग त्रुटि है जो ईटीएफ या इंडेक्स फंड चुनते समय दो महत्वपूर्ण पहलू हैं।

डब्ल्यूएफ: स्मार्ट बीटा या इंडेक्स प्लस फंड को एमएफ उद्योग के लिए अगली बड़ी चीज के रूप में देखा जा रहा है। भारत में धन की इस श्रेणी के लिए आप क्या भविष्य देखते हैं?

शरवन: वर्तमान में, हम भारत में निष्क्रिय निधि विकास के एक प्रारंभिक चरण में हैं। खुदरा निवेशकों को अपनी इक्विटी निवेश यात्रा की शुरुआत, एकमुश्त या व्यवस्थित निवेश योजना (एसआईपी) के साथ शुरू करनी चाहिए, जिसमें व्यापक बाजार, समझने में सरल, कम लागत सूचकांक निफ्टी 50 और निफ्टी नेक्स्ट 50 जैसे फंड होते हैं। एक बार उन्हें इन सरल उत्पादों का अनुभव हो जाता है। , वे स्मार्ट बीटा रणनीतियों को देखना शुरू कर सकते हैं। यह कहते हुए कि, कई निवेशकों और सलाहकारों ने स्मार्ट बीटा फंड पर नज़र रखना शुरू कर दिया है। भविष्य में, एक बार बाजार में परिपक्व होने पर, स्मार्ट बीटा उत्पाद समग्र पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं।

WF: आप क्या कहेंगे कि आज आपके निफ्टी 50 और निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स फंड्स के लिए निवेश का तर्क है?

शरवान: किसी भी इंडेक्स फंड के लिए दो सबसे महत्वपूर्ण चयन मानदंड हैं, लागत यानी टीईआर और उसका प्रदर्शन यानी ट्रैकिंग त्रुटि। यूटीआई निफ्टी इंडेक्स फंड और यूटीआई निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स फंड इन दोनों मापदंडों में प्रतिस्पर्धी हैं, जिसका उल्लेख नीचे किया गया है।

मागील 5 वर्षात कार्यक्षम व्यवस्थापित लार्ज कॅप फंडांपैकी 82% कमी कार्यक्षम बेंचमार्क, आणि तरीही वार्षिक खर्चाच्या बाबतीत 100 बीपीएसपेक्षा जास्त आकारतात. जेव्हा आपण कमी खर्चाने संपूर्ण गवत खरेदी करू शकता तेव्हा मग गवतच्या सुईची शिकार का करावी? अशा वेळी जेव्हा संपूर्ण बाजारपेठा क्रॅश झाली आहे आणि रिकव्हरीसाठी उत्तम वाहने म्हणून लार्जकॅप्स लक्ष केंद्रित करीत आहेत, यूटीआय एमएफचा निफ्टी 50 आणि निफ्टी नेक्स्ट 50 निर्देशांक फंडांमध्ये आकर्षक संधी उपलब्ध आहेत. इंडेक्स फंडांना आता अर्थ का आहे आणि निफ्टी index० निर्देशांकातील काही सेव्हिव्हस्ट अ‍ॅडव्हायझर्स निफ्टी नेक्स्ट index० निर्देशांक का निवडत आहेत यावर शरवन आपल्याला विचारतो.

डब्ल्यूएफ: सक्रियपणे व्यवस्थापित लार्ज कॅप फंड्स २०१-19-१ during मध्ये लार्ज कॅप इंडेक्स फंडांच्या तुलनेत जास्त प्रगती करू शकला नाही आणि २०२० च्या क्रॅशमध्ये इंडेक्स फंडांपेक्षा भांडवल आणखी चांगल्या प्रकारे जतन करण्यास अद्याप यश आले नाही. कमी किमतीच्या इंडेक्स ट्रॅकर्ससाठी काय आहे? दिवसा फक्त मजबूत होत आहे?

शारवण: जेव्हा बाजार विकासाच्या मुख्य टप्प्यावर असतो, सक्रिय फंड व्यवस्थापकांना अल्फा तयार करण्याच्या बर्‍याच संधी उपलब्ध असतात. तथापि, जसजसे बाजार परिपक्व होत आहे तसतसे वरिष्ठ संशोधनातून अल्फा तयार करण्याची संधी कमी होत आहे आणि सक्रिय गुंतवणूकीच्या उच्च किंमतीचे औचित्य सिद्ध करू शकत नाही.

तंत्रज्ञानाच्या प्रगतीमुळे गेल्या काही वर्षात, पूर्वीच्या काही बाजारात सहभागींनी घेतलेली माहिती असमिती कमी होत आहे आणि बाजार अधिक कार्यक्षम होत आहे. कोणत्याही कार्यक्षम बाजारामध्ये जिथे माहिती कार्यक्षमतेने प्रसारित केली जाते, मार्केटमध्ये भाग घेणार्‍यासाठी सातत्याने इतरांना मागे टाकणे आव्हानात्मक होते.

पुढे सेबी म्युच्युअल फंडाच्या वर्गीकरणाने सक्रियपणे व्यवस्थापित फंडाची कामगिरी बेंचमार्कशी तुलना केली. आता, लार्ज कॅप फंडांना मोठ्या कॅप्समध्ये %०% एक्सपोजर राखला पाहिजे आणि त्याच्या आदेशानुसार खरा राहून अल्फा तयार करण्याची आवश्यकता आहे. लार्ज कॅप अ‍ॅक्टिव्ह फंडाची कमकुवत कामगिरी एसआयपीआयएच्या अहवालातही दिसून आली आहे, ज्यात 40%,% 84% आणि %२% आणि लार्ज कॅप फंडाच्या% 65% ने गेल्या १, 5, and आणि १० वर्षांच्या कालावधीत बीएसई १०० बेंचमार्कची कामगिरी केली आहे (ताज्या एसपीआयव्हीएनुसार) 31 डिसेंबर 2019 पर्यंत डेटा कॅप्चर करण्याचा अहवाल द्या).

विविध रणनीतींचे अनुसरण करून तेथे 400 पेक्षा जास्त सक्रियपणे व्यवस्थापित निधी आहेत आणि गुंतवणूकदारांना अंदाज आहे की कोणते फंड चांगले काम करेल आणि म्हणूनच सोप्या आणि कमी किमतीच्या निर्देशांक फंडांमध्ये गुंतवणूक करण्यास ते अर्थपूर्ण आहेत.

सर्वात मोठे पॅसिव्ह फंडाचे व्यवस्थापक वांग्वार्डचे संस्थापक श्री. जॉन बोगले म्हणाले की, गवताच्या खोड्यात सुई शोधण्याचा प्रयत्न करण्याऐवजी संपूर्ण गवत खरेदी करा, म्हणजेच उत्तम कामगिरी करणारे फंड ओळखण्याऐवजी इंडेक्स फंडाद्वारे संपूर्ण बाजारपेठ खरेदी करा.

डब्ल्यूएफ: तुमच्या निर्देशांक फंडाचे वार्षिक खर्च किती आहेत आणि ते तुमच्या सक्रिय व्यवस्थापित लार्ज कॅप फंडाच्या थेट योजनांशी कसे तुलना करतात?

शर्वानः 31 मार्च 2020 पर्यंत यूटीआय निफ्टी इंडेक्स फंडाचा वार्षिक एकूण खर्च प्रमाण (टीईआर) - डायरेक्ट प्लॅन 0.10% आणि यूटीआय निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स फंड - डायरेक्ट प्लॅन 0.27% आहे. यूटीआयच्या सक्रियपणे व्यवस्थापित निधीच्या थेट योजनेचे सरासरी वार्षिक टीईआर 1.67% आहे (स्त्रोत: एमएफआय एक्सप्लोरर. यूटीआय एएमसीच्या 13 सक्रियपणे व्यवस्थापित ओपन-एन्ड इक्विटी फंडासाठी 13 मार्च 2020 च्या टीईआरचा विचार करून)

डब्ल्यूएफ: निफ्टी to० च्या तुलनेत नेक्स्ट index० निर्देशांक हा अनेक सल्लागारांचा पसंतीचा फंडा असल्याचे दिसते. असे का आहे?

शर्वानः निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स निफ्टीचा धाकटा भाऊ आहे. निफ्टी नेक्स्ट Ind० निर्देशांक निफ्टी १०० निर्देशांकातून तयार केलेला आहे ज्यामध्ये फ्री फ्लोट मार्केट कॅप आणि समाधानकारक तरलतेच्या निकषांनुसार टॉप top० कंपन्या निफ्टीकडे जात आहेत आणि उर्वरित remaining० कंपन्या निफ्टी नेक्स्ट Ind० निर्देशांक आहेत.

सेक्टर आणि स्टॉक पातळीवर निफ्टी Ind० निर्देशांकांच्या तुलनेत हे चांगलेच वैविध्यपूर्ण आहे. निफ्टी नेक्स्ट 50० मध्ये वित्तीय सेवा क्षेत्रातील गुंतवणूकीची टक्केवारी २ has% आहे तर निफ्टी in० मधील% 37% आणि निफ्टी Ind० निर्देशांकातील% 63% च्या तुलनेत टॉप १० साठा 40 टक्के आहे. यात ग्राहक वस्तू आणि फार्मा सारख्या संरचनेत उच्च वाढीचे क्षेत्र जास्त आहे. लार्ज कॅप अभिमुखता असूनही, परतावा वैशिष्ट्ये तेजीच्या बाजारपेठेतील निफ्टी मिड कॅप १ Ind० निर्देशांकासारख्याच आहेत ज्यात बाजार सुधारणेदरम्यान कमी उतार आहे. यापूर्वी निफ्टी निर्देशांकात प्रवेश करणा .्या बर्‍याच कंपन्या निफ्टी नेक्स्ट 50० निर्देशांकांचा हिस्सा आहेत. या कंपन्यांच्या वाढीचा महत्त्वपूर्ण भाग ते निफ्टी नेक्स्ट Ind० निर्देशांकातील कालावधीत हस्तगत करतात. 31 मार्च 2020 पर्यंत ऐतिहासिकदृष्ट्या, सरासरी 5-वर्षाच्या मासिक रोलिंग रिटर्न्सचा विचार केल्यास, निफ्टी 50 ने 11.34% परतावा मिळविला आहे. तर निफ्टी मिड कॅप १० ने १..60०% आणि निफ्टी नेक्स्ट 50० मध्ये १.2.२8% उत्पन्न मिळवली आहे.

डब्ल्यूएफ: गुंतवणूकदार ऑनलाईन व्यवहार करू शकतात (थेट किंवा मध्यस्थांद्वारे), निर्देशांक फंडासाठी ईटीएफ संरचनेची वाढीव प्रासंगिकता किती आहे? तुमच्या इंडेक्स फंडातही ईटीएफ पर्याय आहेत?

शर्वानः फंड व्यवस्थापनाच्या दृष्टीकोनातून ईटीएफ आणि इंडेक्स फंड दोन्ही व्यवस्थित व्यवस्थापित केले जातात. ईटीएफ आणि निर्देशांक फंडामधील एकमेव मुख्य फरक म्हणजे ईटीएफसाठी इंट्रा-डे इंडिकेटर एनएव्हीची उपलब्धता. इंट्रा-डे मार्केट चळवळीचा फायदा घेऊ इच्छित गुंतवणूकदार ईटीएफ पसंत करतात. तथापि, जे गुंतवणूकदार दीर्घकालीन दृष्टीकोनातून गुंतवणूक करू इच्छितात त्यांच्यासाठी इंडेक्स फंड हे सोपे पर्याय आहेत कारण ईटीएफमध्ये व्यवहार करण्यासाठी डीएमएटी आणि ट्रेडिंग खाते आवश्यक असते तर इंडेक्स फंडामध्ये गुंतवणूकीची प्रक्रिया इतर कोणत्याही म्युच्युअल फंडाच्या योजनेप्रमाणेच असते.

यूटीआयमध्ये आम्ही सध्या निफ्टी on० वर ईटीएफ आणि इंडेक्स फंड तसेच निफ्टी नेक्स्ट Ind० निर्देशांक दोन्ही ऑफर करतो. पुढे आम्ही हे देखील अधोरेखित करू इच्छितो की, दोन्ही निफ्टी and० आणि निफ्टी नेक्स्ट Ind० निर्देशांक वर उपलब्ध ईटीएफ आणि निर्देशांक फंडांमध्ये स्पर्धात्मक कमी टीईआर आणि लो ट्रॅकिंग त्रुटी आहे जी ईटीएफ किंवा निर्देशांक फंडाची निवड करताना दोन महत्त्वपूर्ण बाबी आहेत.

डब्ल्यूएफ: स्मार्ट बीटा किंवा इंडेक्स प्लस फंडांना एमएफ उद्योगासाठी पुढील मोठी गोष्ट मानली जात आहे. भारतातील या श्रेणीतील निधीसाठी आपणास कोणते भविष्य दिसते?

शर्वान: सध्या आपण भारतात निष्क्रिय निधी उत्क्रांतीच्या सुरुवातीच्या टप्प्यावर आहोत. किरकोळ गुंतवणूकदारांनी, इक्विटी गुंतवणूकीचा प्रवास सुरू करुन, लुंपसम किंवा सिस्टीमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन (एसआयपी) च्या मार्गाने व्यापक बाजारपेठेतून, समजायला सोपे, निफ्टी and० आणि निफ्टी नेक्स्ट 50० सारख्या कमी किमतीच्या इंडेक्स फंडातून सुरुवात करावी. एकदा त्यांना या साध्या उत्पादनांचा अनुभव मिळाला. , ते स्मार्ट बीटा रणनीती पाहण्यास प्रारंभ करू शकतात. असं म्हटल्यावर बर्‍याच गुंतवणूकदार आणि सल्लागारांनी स्मार्ट बीटा फंडाचा मागोवा घ्यायला सुरुवात केली आहे. भविष्यात एकदा बाजार परिपक्व झाल्यावर स्मार्ट बीटा उत्पादने संपूर्ण पोर्टफोलिओमध्ये महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावू शकतात.

डब्ल्यूएफ: तुमच्या निफ्टी and० आणि निफ्टी नेक्स्ट index० इंडेक्स फंडासाठी गुंतवणूकीचा युक्तिवाद म्हणजे काय?

शर्वानः कोणत्याही निर्देशांक फंडासाठी दोन अत्यंत निवडक निकष म्हणजे त्याची किंमत म्हणजे टीईआर आणि त्याची कामगिरी म्हणजे ट्रॅकिंग एरर. यूटीआय निफ्टी इंडेक्स फंड आणि यूटीआय निफ्टी नेक्स्ट Ind० इंडेक्स फंड या दोन्ही पॅरामीटर्समध्ये स्पर्धात्मक आहेत, जे खाली नमूद केले आहेत.