Wealth-Forum e-zine

DreamFolks was once the dominant player in India’s airport lounge access space. In September 2025, it announced an abrupt exit from its domestic lounge services business after losing contracts with key partners. Its share price collapsed, and a company that looked indispensable suddenly became dispensable.

For us as mutual fund distributors, this story is worth studying carefully. It highlights how quickly a middleman model can unravel when the underlying value is shallow.

The DreamFolks Business Model

DreamFolks did not own airport lounges. It did not issue credit cards. It sat in the middle, connecting lounges with banks and cardholders. For a time, this role created value because it made access convenient.

But once lounges and banks realised they could connect directly or through other platforms, DreamFolks’ position was no longer secure. With no unique asset and no deep client relationship, the middleman became replaceable.

This is what I call the “middleman trap.” It looks stable for years, but it is vulnerable to sudden collapse.

The Parallel With Mutual Fund Distribution

If we reflect on our industry, the similarities are obvious.

A distributor who only executes mutual fund transactions is exposed to the same risks. If our role is limited to product access, we can easily be bypassed by:

Direct plans and AMC apps
Discount fintech platforms
Banks and wealth firms building in-house capabilities

In other words, if we define ourselves only by distribution, we are building on fragile ground.

Where the Real Moat Lies

The DreamFolks story reminds us that the only way to avoid the middleman trap is to create value that cannot be cut out. For distributors, this means moving beyond transactions and focusing on areas where clients genuinely need guidance.

That includes:

Asset allocation and portfolio structuring
Risk management and diversification
Helping families align investments with their life goals
Keeping discipline during volatile markets
Assisting with succession, tax awareness, and long-term planning

These are responsibilities that cannot be replaced by an app or a direct plan. They require trust, context, and ongoing partnership.

Lessons for Distributors

Do not rely only on access
Access to products is no longer scarce. Our edge cannot be that we can “get” a client into a mutual fund.
Deepen relationships, not transactions
A strong relationship means the client values your judgment, not just your ability to process paperwork.
Invest in knowledge and capability
The more we build expertise around asset classes, tax frameworks, estate issues and risk control, the harder it is to be replaced.
Embrace technology, but don’t be defined by it
Use digital tools for efficiency, but let human partnership remain the differentiator.

The Bigger Picture

The distribution business in India has grown rapidly, and rightly so. But we must recognise that the DreamFolks moment can happen here as well if we think of ourselves as middlemen instead of long-term partners.

SEBI regulations, evolving technology, and changing investor behaviour are already putting pressure on pure distribution margins. If we want to build sustainable businesses, we must continuously evolve from transaction-led models to relationship-led models.

Closing Thought

DreamFolks lost relevance because it offered access without depth. As distributors, we cannot afford to make the same mistake.

Our future will not be secured by the products we distribute but by the trust, clarity and structure we bring to the families we serve.

The middleman trap is real, but it is not inevitable. If we invest in ourselves and in our client relationships, we can build businesses that are resilient for decades to come.

ड्रीमफोल्क्स कभी भारत के एयरपोर्ट लाउंज एक्सेस क्षेत्र में अग्रणी कंपनी थी। सितंबर 2025 में, प्रमुख साझेदारों के साथ अनुबंध खोने के बाद, इसने अपने घरेलू लाउंज सेवा व्यवसाय से अचानक बाहर निकलने की घोषणा की। इसके शेयर मूल्य में भारी गिरावट आई, और एक अपरिहार्य दिखने वाली कंपनी अचानक बेकार हो गई।

म्यूचुअल फंड वितरकों के रूप में, हमारे लिए यह कहानी ध्यान से पढ़ने लायक है। यह इस बात पर प्रकाश डालती है कि जब अंतर्निहित मूल्य कम होता है, तो बिचौलियों का मॉडल कितनी जल्दी विफल हो सकता है।

ड्रीमफोल्क्स बिजनेस मॉडल

ड्रीमफोल्क्स के पास हवाई अड्डे के लाउंज नहीं थे। वह क्रेडिट कार्ड जारी नहीं करता था। वह बीच में स्थित था, लाउंज को बैंकों और कार्डधारकों से जोड़ता था। कुछ समय के लिए, इस भूमिका ने मूल्य पैदा किया क्योंकि इससे पहुँच आसान हो गई।

लेकिन जब लाउंज और बैंकों को एहसास हुआ कि वे सीधे या दूसरे प्लेटफ़ॉर्म के ज़रिए जुड़ सकते हैं, तो ड्रीमफ़ोल्क्स की स्थिति अब सुरक्षित नहीं रही। न तो कोई विशिष्ट संपत्ति थी और न ही कोई गहरा ग्राहक संबंध, बिचौलिए की जगह कोई और ले सकता था।

इसे मैं "बिचौलिए का जाल" कहता हूँ। यह सालों तक स्थिर दिखता है, लेकिन अचानक ढहने का खतरा बना रहता है।

म्यूचुअल फंड वितरण के साथ समानता

यदि हम अपने उद्योग पर विचार करें तो समानताएं स्पष्ट हैं।

एक वितरक जो केवल म्यूचुअल फंड लेनदेन करता है, उसे भी यही जोखिम उठाना पड़ता है। अगर हमारी भूमिका सिर्फ़ उत्पाद तक पहुँच तक सीमित है, तो हमें आसानी से दरकिनार किया जा सकता है:

डायरेक्ट प्लान और एएमसी ऐप्स
डिस्काउंट फिनटेक प्लेटफॉर्म
बैंक और धन कंपनियाँ आंतरिक क्षमताओं का निर्माण कर रही हैं

दूसरे शब्दों में, यदि हम स्वयं को केवल वितरण के आधार पर परिभाषित करते हैं, तो हम नाजुक जमीन पर निर्माण कर रहे हैं।

असली खाई कहाँ है

ड्रीमफोल्क्स की कहानी हमें याद दिलाती है कि बिचौलियों के जाल से बचने का एकमात्र तरीका ऐसा मूल्य सृजन करना है जिसे कम करके नहीं आंका जा सके। वितरकों के लिए, इसका मतलब है लेन-देन से आगे बढ़कर उन क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करना जहाँ ग्राहकों को वास्तव में मार्गदर्शन की आवश्यकता है।

इसमें शामिल हैं:

परिसंपत्ति आवंटन और पोर्टफोलियो संरचना
जोखिम प्रबंधन और विविधीकरण
परिवारों को उनके जीवन लक्ष्यों के साथ निवेश को संरेखित करने में मदद करना
अस्थिर बाजारों के दौरान अनुशासन बनाए रखना
उत्तराधिकार, कर जागरूकता और दीर्घकालिक योजना में सहायता करना

ये ऐसी ज़िम्मेदारियाँ हैं जिनकी जगह कोई ऐप या सीधी योजना नहीं ले सकती। इनके लिए विश्वास, संदर्भ और निरंतर साझेदारी की ज़रूरत होती है।

वितरकों के लिए सबक

सिर्फ़ पहुँच पर निर्भर न रहें।
उत्पादों तक पहुँच अब दुर्लभ नहीं रही। हमारी बढ़त सिर्फ़ यह नहीं हो सकती कि हम किसी ग्राहक को म्यूचुअल फंड में "ला" सकें।
लेन-देन नहीं, बल्कि रिश्ते मजबूत बनाएं
एक मजबूत रिश्ते का मतलब है कि ग्राहक आपके निर्णय को महत्व देता है, न कि केवल कागजी कार्रवाई करने की आपकी क्षमता को।
ज्ञान और क्षमता में निवेश करें
हम परिसंपत्ति वर्गों, कर ढांचे, संपदा मुद्दों और जोखिम नियंत्रण के बारे में जितनी अधिक विशेषज्ञता विकसित करेंगे, उसे प्रतिस्थापित करना उतना ही कठिन होगा।
प्रौद्योगिकी को अपनाएं, लेकिन इसके द्वारा परिभाषित न हों।
दक्षता के लिए डिजिटल उपकरणों का उपयोग करें, लेकिन मानवीय साझेदारी को ही अंतरकारक रहने दें।

बड़ी तस्वीर

भारत में वितरण व्यवसाय तेज़ी से बढ़ा है, और यह सही भी है। लेकिन हमें यह समझना होगा कि ड्रीमफ़ोल्क्स जैसा दौर यहाँ भी आ सकता है, अगर हम खुद को दीर्घकालिक साझेदारों के बजाय बिचौलिए समझें।

सेबी के नियम, विकसित होती तकनीक और निवेशकों के बदलते व्यवहार पहले से ही शुद्ध वितरण मार्जिन पर दबाव डाल रहे हैं। अगर हम टिकाऊ व्यवसाय बनाना चाहते हैं, तो हमें लेन-देन-आधारित मॉडल से संबंध-आधारित मॉडल की ओर लगातार विकसित होना होगा।

समापन विचार

ड्रीमफोल्क्स ने अपनी प्रासंगिकता खो दी क्योंकि इसने बिना गहराई के पहुँच प्रदान की। वितरकों के रूप में, हम वही गलती नहीं दोहरा सकते।

हमारा भविष्य हमारे द्वारा वितरित उत्पादों से सुरक्षित नहीं होगा, बल्कि हमारे द्वारा सेवा प्रदान करने वाले परिवारों के प्रति विश्वास, स्पष्टता और संरचना से सुरक्षित होगा।

बिचौलियों का जाल असली है, लेकिन यह अपरिहार्य नहीं है। अगर हम खुद पर और अपने ग्राहक संबंधों पर निवेश करें, तो हम ऐसे व्यवसाय बना सकते हैं जो आने वाले दशकों तक टिकाऊ हों।

भारतातील विमानतळ लाउंज अॅक्सेस स्पेसमध्ये ड्रीमफोल्क्स एकेकाळी प्रमुख खेळाडू होता. सप्टेंबर २०२५ मध्ये, प्रमुख भागीदारांसोबतचे करार गमावल्यानंतर त्यांनी त्यांच्या देशांतर्गत लाउंज सेवा व्यवसायातून अचानक बाहेर पडण्याची घोषणा केली. त्यांच्या शेअर्सची किंमत कोसळली आणि अपरिहार्य वाटणारी कंपनी अचानक गरजू बनली.

म्युच्युअल फंड वितरक म्हणून आमच्यासाठी, ही कहाणी काळजीपूर्वक अभ्यासण्यासारखी आहे. जेव्हा अंतर्निहित मूल्य कमी असते तेव्हा मध्यस्थ मॉडेल किती लवकर उलगडू शकते हे यातून अधोरेखित होते.

ड्रीमफोक्स बिझनेस मॉडेल

ड्रीमफोक्सकडे विमानतळावरील लाउंज नव्हते. ते क्रेडिट कार्ड जारी करत नव्हते. ते मध्यभागी होते, बँका आणि कार्डधारकांशी लाउंज जोडत होते. काही काळासाठी, या भूमिकेने मूल्य निर्माण केले कारण त्यामुळे प्रवेश सोयीस्कर झाला.

पण एकदा लाउंज आणि बँकांना हे लक्षात आले की ते थेट किंवा इतर प्लॅटफॉर्मद्वारे कनेक्ट होऊ शकतात, तेव्हा ड्रीमफोक्सचे स्थान सुरक्षित राहिले नाही. कोणतीही अद्वितीय मालमत्ता आणि खोल क्लायंट संबंध नसल्यामुळे, मध्यस्थ बदलण्यायोग्य बनले.

यालाच मी "मध्यस्थांचा सापळा" म्हणतो. ते वर्षानुवर्षे स्थिर दिसते, परंतु अचानक कोसळण्यास ते असुरक्षित असते.

म्युच्युअल फंड वितरणाची समांतरता

जर आपण आपल्या उद्योगावर विचार केला तर साम्य स्पष्ट दिसते.

जो वितरक फक्त म्युच्युअल फंड व्यवहार करतो त्यालाही अशाच जोखमींना सामोरे जावे लागते. जर आपली भूमिका उत्पादनांच्या उपलब्धतेपुरती मर्यादित असेल, तर आपल्याला सहजपणे टाळता येईल:

डायरेक्ट प्लॅन आणि एएमसी अॅप्स
सवलतीच्या फिनटेक प्लॅटफॉर्म
बँका आणि संपत्ती कंपन्या अंतर्गत क्षमता निर्माण करत आहेत

दुसऱ्या शब्दांत, जर आपण स्वतःला फक्त वितरणाद्वारे परिभाषित केले तर आपण नाजूक जमिनीवर बांधकाम करत आहोत.

खरा खंदक कुठे आहे

ड्रीमफोक्सची कहाणी आपल्याला आठवण करून देते की मध्यस्थांच्या जाळ्यातून बाहेर पडण्याचा एकमेव मार्ग म्हणजे असे मूल्य निर्माण करणे जे तोडता येत नाही. वितरकांसाठी, याचा अर्थ व्यवहारांच्या पलीकडे जाणे आणि अशा क्षेत्रांवर लक्ष केंद्रित करणे जिथे ग्राहकांना खरोखर मार्गदर्शनाची आवश्यकता आहे.

त्यात समाविष्ट आहे:

मालमत्ता वाटप आणि पोर्टफोलिओ रचना
जोखीम व्यवस्थापन आणि विविधीकरण
कुटुंबांना त्यांच्या जीवनातील उद्दिष्टांशी गुंतवणूक जुळवून घेण्यास मदत करणे
अस्थिर बाजारपेठेत शिस्त राखणे
उत्तराधिकार, कर जागरूकता आणि दीर्घकालीन नियोजनात मदत करणे

या अशा जबाबदाऱ्या आहेत ज्या अॅप किंवा थेट योजनेने बदलता येत नाहीत. त्यांना विश्वास, संदर्भ आणि सतत भागीदारी आवश्यक आहे.

वितरकांसाठी धडे

केवळ प्रवेशावर अवलंबून राहू नका
उत्पादनांमध्ये प्रवेश आता दुर्मिळ राहिलेला नाही. आपला फायदा असा असू शकत नाही की आपण एखाद्या क्लायंटला म्युच्युअल फंडात "घेऊ" शकतो.
व्यवहार नाही तर नातेसंबंध अधिक दृढ करा.
मजबूत नातेसंबंधाचा अर्थ असा आहे की क्लायंट तुमच्या निर्णयक्षमतेला महत्त्व देतो, केवळ कागदपत्रे हाताळण्याच्या क्षमतेला नाही.
ज्ञान आणि क्षमतेमध्ये गुंतवणूक करा.
मालमत्ता वर्ग, कर चौकट, मालमत्ता समस्या आणि जोखीम नियंत्रणाभोवती आपण जितके जास्त कौशल्य निर्माण करतो तितके ते बदलणे कठीण होते.
तंत्रज्ञान स्वीकारा, पण त्याद्वारे परिभाषित होऊ नका.
कार्यक्षमतेसाठी डिजिटल साधनांचा वापर करा, परंतु मानवी भागीदारीला वेगळेपणा राहू द्या.

मोठे चित्र

भारतातील वितरण व्यवसाय वेगाने वाढला आहे आणि ते योग्यच आहे. परंतु आपण हे ओळखले पाहिजे की जर आपण स्वतःला दीर्घकालीन भागीदारांऐवजी मध्यस्थ म्हणून विचार केला तर ड्रीमफोक्सचा क्षण येथेही घडू शकतो.

सेबीचे नियम, विकसित होत असलेले तंत्रज्ञान आणि गुंतवणूकदारांचे बदलते वर्तन यामुळे शुद्ध वितरण मार्जिनवर आधीच दबाव येत आहे. जर आपल्याला शाश्वत व्यवसाय उभारायचे असतील, तर आपल्याला व्यवहार-नेतृत्व मॉडेल्सपासून संबंध-नेतृत्व मॉडेल्सकडे सतत विकसित व्हावे लागेल.

शेवटचा विचार

ड्रीमफोक्सने प्रासंगिकता गमावली कारण त्यांनी खोलीशिवाय प्रवेश दिला. वितरक म्हणून, आपण तीच चूक करू शकत नाही.

आमचे भविष्य आम्ही वितरित करत असलेल्या उत्पादनांनी सुरक्षित राहणार नाही तर आम्ही ज्या कुटुंबांना सेवा देतो त्यांच्यासाठी आम्ही आणत असलेल्या विश्वासाने, स्पष्टतेने आणि संरचनेने सुरक्षित असेल.

मध्यस्थांचा सापळा खरा आहे, पण तो अपरिहार्य नाही. जर आपण स्वतःमध्ये आणि आपल्या क्लायंट संबंधांमध्ये गुंतवणूक केली तर आपण असे व्यवसाय उभारू शकतो जे येणाऱ्या दशकांसाठी लवचिक असतील.

ડ્રીમફોક્સ એક સમયે ભારતના એરપોર્ટ લાઉન્જ એક્સેસ સ્પેસમાં પ્રબળ ખેલાડી હતો. સપ્ટેમ્બર 2025 માં, તેણે મુખ્ય ભાગીદારો સાથેના કરાર ગુમાવ્યા પછી તેના સ્થાનિક લાઉન્જ સર્વિસિસ બિઝનેસમાંથી અચાનક બહાર નીકળવાની જાહેરાત કરી. તેના શેરના ભાવમાં ઘટાડો થયો, અને એક અનિવાર્ય લાગતી કંપની અચાનક બિનજરૂરી બની ગઈ.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરકો તરીકે, અમારા માટે આ વાર્તા કાળજીપૂર્વક અભ્યાસ કરવા યોગ્ય છે. તે દર્શાવે છે કે જ્યારે અંતર્ગત મૂલ્ય છીછરું હોય ત્યારે મધ્યસ્થી મોડેલ કેટલી ઝડપથી ઉકેલ લાવી શકે છે.

ડ્રીમફોક્સ બિઝનેસ મોડેલ

ડ્રીમફોક્સ પાસે એરપોર્ટ લાઉન્જ નહોતા. તે ક્રેડિટ કાર્ડ જારી કરતું નહોતું. તે મધ્યમાં બેઠું હતું, બેંકો અને કાર્ડધારકો સાથે લાઉન્જને જોડતું હતું. થોડા સમય માટે, આ ભૂમિકાએ મૂલ્ય બનાવ્યું કારણ કે તે ઍક્સેસને અનુકૂળ બનાવતું હતું.

પરંતુ એકવાર લાઉન્જ અને બેંકોને ખ્યાલ આવી ગયો કે તેઓ સીધા અથવા અન્ય પ્લેટફોર્મ દ્વારા કનેક્ટ થઈ શકે છે, ત્યારે ડ્રીમફોક્સનું સ્થાન હવે સુરક્ષિત રહ્યું નહીં. કોઈ અનન્ય સંપત્તિ અને કોઈ ઊંડા ગ્રાહક સંબંધ વિના, મધ્યસ્થી બદલી શકાય તેવું બન્યું.

આને હું "મધ્યસ્થી જાળ" કહું છું. તે વર્ષો સુધી સ્થિર દેખાય છે, પરંતુ તે અચાનક પતન માટે સંવેદનશીલ છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરણ સાથે સમાંતર

જો આપણે આપણા ઉદ્યોગ પર વિચાર કરીએ, તો સમાનતાઓ સ્પષ્ટ દેખાય છે.

એક ડિસ્ટ્રીબ્યુટર જે ફક્ત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વ્યવહારો કરે છે તે સમાન જોખમોનો સામનો કરે છે. જો આપણી ભૂમિકા ઉત્પાદન ઍક્સેસ સુધી મર્યાદિત હોય, તો આપણને સરળતાથી બાયપાસ કરી શકાય છે:

ડાયરેક્ટ પ્લાન અને AMC એપ્સ
ડિસ્કાઉન્ટ ફિનટેક પ્લેટફોર્મ
બેંકો અને સંપત્તિ કંપનીઓ આંતરિક ક્ષમતાઓનું નિર્માણ કરી રહી છે

બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, જો આપણે ફક્ત વિતરણ દ્વારા પોતાને વ્યાખ્યાયિત કરીએ, તો આપણે નાજુક જમીન પર નિર્માણ કરી રહ્યા છીએ.

વાસ્તવિક ખાઈ ક્યાં છે

ડ્રીમફોક્સની વાર્તા આપણને યાદ અપાવે છે કે વચેટિયાઓની જાળથી બચવાનો એકમાત્ર રસ્તો એ છે કે એવું મૂલ્ય બનાવવું જે કાપી ન શકાય. વિતરકો માટે, આનો અર્થ એ છે કે વ્યવહારોથી આગળ વધવું અને એવા ક્ષેત્રો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જ્યાં ગ્રાહકોને ખરેખર માર્ગદર્શનની જરૂર હોય.

તેમાં શામેલ છે:

સંપત્તિ ફાળવણી અને પોર્ટફોલિયો માળખું
જોખમ વ્યવસ્થાપન અને વૈવિધ્યકરણ
પરિવારોને તેમના જીવનના ધ્યેયો સાથે રોકાણને સંરેખિત કરવામાં મદદ કરવી
અસ્થિર બજારોમાં શિસ્ત જાળવવી
ઉત્તરાધિકાર, કર જાગૃતિ અને લાંબા ગાળાના આયોજનમાં સહાય કરવી

આ એવી જવાબદારીઓ છે જેને કોઈ એપ કે ડાયરેક્ટ પ્લાન દ્વારા બદલી શકાતી નથી. તેમને વિશ્વાસ, સંદર્ભ અને સતત ભાગીદારીની જરૂર છે.

વિતરકો માટે પાઠ

ફક્ત ઍક્સેસ પર આધાર રાખશો નહીં
ઉત્પાદનોની ઍક્સેસ હવે દુર્લભ નથી. આપણો ફાયદો એ ન હોઈ શકે કે આપણે કોઈ ક્લાયન્ટને મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં "મેળવી" શકીએ.
સંબંધોને ગાઢ બનાવો, વ્યવહારો નહીં.
મજબૂત સંબંધનો અર્થ એ છે કે ક્લાયન્ટ ફક્ત કાગળકામ કરવાની તમારી ક્ષમતાને જ નહીં, પણ તમારા નિર્ણયને મહત્વ આપે છે.
જ્ઞાન અને ક્ષમતામાં રોકાણ કરો.
આપણે સંપત્તિ વર્ગો, કર માળખા, મિલકતના મુદ્દાઓ અને જોખમ નિયંત્રણની આસપાસ જેટલી વધુ કુશળતા બનાવીશું, તેને બદલવું તેટલું મુશ્કેલ બનશે.
ટેકનોલોજી અપનાવો, પણ તેના દ્વારા વ્યાખ્યાયિત ન થાઓ.
કાર્યક્ષમતા માટે ડિજિટલ ટૂલ્સનો ઉપયોગ કરો, પરંતુ માનવ ભાગીદારીને અલગ પાડનાર તરીકે રહેવા દો.

મોટું ચિત્ર

ભારતમાં વિતરણ વ્યવસાય ઝડપથી વિકસ્યો છે, અને તે યોગ્ય છે. પરંતુ આપણે એ સ્વીકારવું જોઈએ કે જો આપણે પોતાને લાંબા ગાળાના ભાગીદારોને બદલે મધ્યસ્થી તરીકે વિચારીએ તો ડ્રીમફોક્સનો અનુભવ અહીં પણ થઈ શકે છે.

સેબીના નિયમો, વિકસિત ટેકનોલોજી અને રોકાણકારોના બદલાતા વર્તન પહેલાથી જ શુદ્ધ વિતરણ માર્જિન પર દબાણ લાવી રહ્યા છે. જો આપણે ટકાઉ વ્યવસાયો બનાવવા માંગતા હોય, તો આપણે વ્યવહાર-આધારિત મોડેલોથી સંબંધો-આધારિત મોડેલો તરફ સતત વિકાસ કરવો પડશે.

સમાપન વિચાર

ડ્રીમફોક્સે તેની સુસંગતતા ગુમાવી દીધી કારણ કે તે ઊંડાણ વિના ઍક્સેસ પ્રદાન કરતું હતું. વિતરકો તરીકે, આપણે સમાન ભૂલ કરવાનું પોસાય તેમ નથી.

આપણું ભવિષ્ય અમે જે ઉત્પાદનોનું વિતરણ કરીએ છીએ તેનાથી નહીં, પરંતુ અમે જે પરિવારોને સેવા આપીએ છીએ તેમના માટે જે વિશ્વાસ, સ્પષ્ટતા અને માળખું લાવીએ છીએ તેનાથી સુરક્ષિત રહેશે.

મધ્યસ્થીનો જાળ વાસ્તવિક છે, પરંતુ તે અનિવાર્ય નથી. જો આપણે આપણી જાતમાં અને આપણા ક્લાયન્ટ સંબંધોમાં રોકાણ કરીએ, તો આપણે એવા વ્યવસાયો બનાવી શકીએ છીએ જે આવનારા દાયકાઓ સુધી સ્થિતિસ્થાપક રહે.

ਡ੍ਰੀਮਫੋਲਕਸ ਕਦੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਏਅਰਪੋਰਟ ਲਾਉਂਜ ਐਕਸੈਸ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀ ਸੀ। ਸਤੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ, ਇਸਨੇ ਮੁੱਖ ਭਾਈਵਾਲਾਂ ਨਾਲ ਇਕਰਾਰਨਾਮੇ ਗੁਆਉਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਪਣੇ ਘਰੇਲੂ ਲਾਉਂਜ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਅਚਾਨਕ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ। ਇਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਡਿੱਗ ਗਈ, ਅਤੇ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਜੋ ਲਾਜ਼ਮੀ ਜਾਪਦੀ ਸੀ ਅਚਾਨਕ ਵਿਅਰਥ ਹੋ ਗਈ।

ਸਾਡੇ ਲਈ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ ਵਿਤਰਕਾਂ ਵਜੋਂ, ਇਹ ਕਹਾਣੀ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹਨ ਯੋਗ ਹੈ। ਇਹ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਮੁੱਲ ਘੱਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਇੱਕ ਵਿਚੋਲੇ ਦਾ ਮਾਡਲ ਕਿੰਨੀ ਜਲਦੀ ਹੱਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਡ੍ਰੀਮਫੋਲਕਸ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ

ਡ੍ਰੀਮਫੋਲਕਸ ਕੋਲ ਏਅਰਪੋਰਟ ਲਾਉਂਜ ਨਹੀਂ ਸਨ। ਇਹ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਜਾਰੀ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ ਸੀ। ਇਹ ਵਿਚਕਾਰ ਬੈਠਦਾ ਸੀ, ਲਾਉਂਜਾਂ ਨੂੰ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਕਾਰਡਧਾਰਕਾਂ ਨਾਲ ਜੋੜਦਾ ਸੀ। ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਲਈ, ਇਸ ਭੂਮਿਕਾ ਨੇ ਮੁੱਲ ਪੈਦਾ ਕੀਤਾ ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਨੇ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਸੁਵਿਧਾਜਨਕ ਬਣਾਇਆ।

ਪਰ ਇੱਕ ਵਾਰ ਜਦੋਂ ਲਾਉਂਜ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਅਹਿਸਾਸ ਹੋਇਆ ਕਿ ਉਹ ਸਿੱਧੇ ਜਾਂ ਹੋਰ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਰਾਹੀਂ ਜੁੜ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਡ੍ਰੀਮਫੋਲਕਸ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਹੁਣ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਹੀਂ ਰਹੀ। ਕੋਈ ਵਿਲੱਖਣ ਸੰਪਤੀ ਅਤੇ ਕੋਈ ਡੂੰਘੇ ਗਾਹਕ ਸਬੰਧ ਨਾ ਹੋਣ ਕਰਕੇ, ਵਿਚੋਲੇ ਨੂੰ ਬਦਲਣਯੋਗ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ।

ਇਹੀ ਉਹ ਚੀਜ਼ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਮੈਂ "ਵਿਚੋਲੇ ਦਾ ਜਾਲ" ਕਹਿੰਦਾ ਹਾਂ। ਇਹ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਸਥਿਰ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਅਚਾਨਕ ਢਹਿ ਜਾਣ ਲਈ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੈ।

ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਵੰਡ ਦੇ ਨਾਲ ਸਮਾਨਾਂਤਰ

ਜੇਕਰ ਅਸੀਂ ਆਪਣੇ ਉਦਯੋਗ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰੀਏ, ਤਾਂ ਸਮਾਨਤਾਵਾਂ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹਨ।

ਇੱਕ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰ ਜੋ ਸਿਰਫ਼ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਉਹੀ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਸਾਡੀ ਭੂਮਿਕਾ ਉਤਪਾਦ ਪਹੁੰਚ ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਹੈ, ਤਾਂ ਸਾਨੂੰ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਇਹਨਾਂ ਦੁਆਰਾ ਬਾਈਪਾਸ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ:

ਡਾਇਰੈਕਟ ਪਲਾਨ ਅਤੇ AMC ਐਪਸ
ਛੋਟ ਵਾਲੇ ਫਿਨਟੈਕ ਪਲੇਟਫਾਰਮ
ਬੈਂਕ ਅਤੇ ਵੈਲਥ ਫਰਮਾਂ ਅੰਦਰੂਨੀ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ ਦਾ ਨਿਰਮਾਣ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ

ਦੂਜੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਵਿੱਚ, ਜੇ ਅਸੀਂ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਵੰਡ ਦੁਆਰਾ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਕਰਦੇ ਹਾਂ, ਤਾਂ ਅਸੀਂ ਨਾਜ਼ੁਕ ਜ਼ਮੀਨ 'ਤੇ ਉਸਾਰੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਾਂ।

ਅਸਲੀ ਖਾਈ ਕਿੱਥੇ ਹੈ

ਡ੍ਰੀਮਫੋਲਕਸ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਸਾਨੂੰ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਵਿਚੋਲਿਆਂ ਦੇ ਜਾਲ ਤੋਂ ਬਚਣ ਦਾ ਇੱਕੋ ਇੱਕ ਤਰੀਕਾ ਹੈ ਉਹ ਮੁੱਲ ਪੈਦਾ ਕਰਨਾ ਜਿਸਨੂੰ ਕੱਟਿਆ ਨਹੀਂ ਜਾ ਸਕਦਾ। ਵਿਤਰਕਾਂ ਲਈ, ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਤੋਂ ਪਰੇ ਜਾਣਾ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਖੇਤਰਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਾ ਜਿੱਥੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਸੱਚਮੁੱਚ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।

ਇਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ:

ਸੰਪਤੀ ਵੰਡ ਅਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਢਾਂਚਾ
ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾ
ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਜੀਵਨ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਇਕਸਾਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਨਾ
ਅਸਥਿਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੌਰਾਨ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ
ਉਤਰਾਧਿਕਾਰ, ਟੈਕਸ ਜਾਗਰੂਕਤਾ, ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਯੋਜਨਾਬੰਦੀ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਨਾ

ਇਹ ਅਜਿਹੀਆਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਕਿਸੇ ਐਪ ਜਾਂ ਸਿੱਧੀ ਯੋਜਨਾ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਬਦਲਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ। ਇਹਨਾਂ ਲਈ ਵਿਸ਼ਵਾਸ, ਸੰਦਰਭ ਅਤੇ ਨਿਰੰਤਰ ਭਾਈਵਾਲੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।

ਵਿਤਰਕਾਂ ਲਈ ਸਬਕ

ਸਿਰਫ਼ ਪਹੁੰਚ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਨਾ ਕਰੋ
ਉਤਪਾਦਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਹੁਣ ਦੁਰਲੱਭ ਨਹੀਂ ਰਹੀ। ਸਾਡਾ ਫਾਇਦਾ ਇਹ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦਾ ਕਿ ਅਸੀਂ ਇੱਕ ਗਾਹਕ ਨੂੰ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਵਿੱਚ "ਪ੍ਰਾਪਤ" ਕਰ ਸਕੀਏ।
ਲੈਣ-ਦੇਣ ਦੀ ਨਹੀਂ, ਸਬੰਧਾਂ ਨੂੰ ਡੂੰਘਾ ਕਰੋ
ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਸ਼ਤੇ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕਲਾਇੰਟ ਤੁਹਾਡੇ ਫੈਸਲੇ ਦੀ ਕਦਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਸਿਰਫ਼ ਕਾਗਜ਼ੀ ਕਾਰਵਾਈ ਕਰਨ ਦੀ ਤੁਹਾਡੀ ਯੋਗਤਾ ਦੀ।
ਗਿਆਨ ਅਤੇ ਸਮਰੱਥਾ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰੋ।
ਅਸੀਂ ਸੰਪਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ, ਟੈਕਸ ਢਾਂਚੇ, ਜਾਇਦਾਦ ਦੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਨਿਯੰਤਰਣ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਜਿੰਨਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁਹਾਰਤ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਾਂ, ਓਨਾ ਹੀ ਇਸਨੂੰ ਬਦਲਣਾ ਔਖਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਨੂੰ ਅਪਣਾਓ, ਪਰ ਇਸ ਦੁਆਰਾ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਨਾ ਹੋਵੋ।
ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਲਈ ਡਿਜੀਟਲ ਟੂਲਸ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰੋ, ਪਰ ਮਨੁੱਖੀ ਭਾਈਵਾਲੀ ਨੂੰ ਵੱਖਰਾ ਰਹਿਣ ਦਿਓ।

ਵੱਡੀ ਤਸਵੀਰ

ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵੰਡ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਸਹੀ ਵੀ ਹੈ। ਪਰ ਸਾਨੂੰ ਇਹ ਮੰਨਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਅਸੀਂ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਭਾਈਵਾਲਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਿਚੋਲੇ ਵਜੋਂ ਸੋਚਦੇ ਹਾਂ ਤਾਂ ਡ੍ਰੀਮਫੋਲਕਸ ਪਲ ਇੱਥੇ ਵੀ ਵਾਪਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਸੇਬੀ ਦੇ ਨਿਯਮ, ਵਿਕਸਤ ਹੋ ਰਹੀ ਤਕਨਾਲੋਜੀ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਬਦਲਦੇ ਵਿਵਹਾਰ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸ਼ੁੱਧ ਵੰਡ ਮਾਰਜਿਨਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਅਸੀਂ ਟਿਕਾਊ ਕਾਰੋਬਾਰ ਬਣਾਉਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਾਂ, ਤਾਂ ਸਾਨੂੰ ਲੈਣ-ਦੇਣ-ਅਗਵਾਈ ਵਾਲੇ ਮਾਡਲਾਂ ਤੋਂ ਸਬੰਧ-ਅਗਵਾਈ ਵਾਲੇ ਮਾਡਲਾਂ ਵੱਲ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਸਤ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।

ਸਮਾਪਤੀ ਵਿਚਾਰ

ਡ੍ਰੀਮਫੋਲਕਸ ਨੇ ਆਪਣੀ ਸਾਰਥਕਤਾ ਗੁਆ ਦਿੱਤੀ ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਨੇ ਡੂੰਘਾਈ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕੀਤੀ। ਵਿਤਰਕ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਤੇ, ਅਸੀਂ ਉਹੀ ਗਲਤੀ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੇ।

ਸਾਡਾ ਭਵਿੱਖ ਸਾਡੇ ਵੱਲੋਂ ਵੰਡੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨਾਲ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਲਈ ਸਾਡੇ ਵੱਲੋਂ ਲਿਆਂਦੇ ਗਏ ਭਰੋਸੇ, ਸਪਸ਼ਟਤਾ ਅਤੇ ਢਾਂਚੇ ਨਾਲ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹੋਵੇਗਾ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਅਸੀਂ ਸੇਵਾ ਕਰਦੇ ਹਾਂ।

ਵਿਚੋਲੇ ਦਾ ਜਾਲ ਅਸਲੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਅਟੱਲ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਅਸੀਂ ਆਪਣੇ ਆਪ ਵਿੱਚ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਗਾਹਕਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਾਂ, ਤਾਂ ਅਸੀਂ ਅਜਿਹੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਬਣਾ ਸਕਦੇ ਹਾਂ ਜੋ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਦਹਾਕਿਆਂ ਲਈ ਲਚਕੀਲੇ ਰਹਿਣ।

ভারতের বিমানবন্দর লাউঞ্জ অ্যাক্সেস স্পেসে একসময় ড্রিমফোকস ছিল প্রভাবশালী খেলোয়াড়। ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বরে, মূল অংশীদারদের সাথে চুক্তি হারানোর পর, এটি তাদের অভ্যন্তরীণ লাউঞ্জ পরিষেবা ব্যবসা থেকে হঠাৎ বেরিয়ে যাওয়ার ঘোষণা দেয়। এর শেয়ারের দাম কমে যায় এবং একটি অপরিহার্য কোম্পানি হঠাৎ করেই অপ্রয়োজনীয় হয়ে ওঠে।

মিউচুয়াল ফান্ড ডিস্ট্রিবিউটর হিসেবে আমাদের জন্য, এই গল্পটি মনোযোগ সহকারে অধ্যয়ন করার মতো। এটি তুলে ধরে যে অন্তর্নিহিত মূল্য অগভীর হলে একজন মধ্যস্থতাকারী মডেল কত দ্রুত উন্মোচিত হতে পারে।

ড্রিমফোকস ব্যবসায়িক মডেল

ড্রিমফোকস বিমানবন্দরের লাউঞ্জের মালিক ছিল না। এটি ক্রেডিট কার্ড ইস্যু করত না। এটি মাঝখানে ছিল, লাউঞ্জগুলিকে ব্যাংক এবং কার্ডধারীদের সাথে সংযুক্ত করত। কিছু সময়ের জন্য, এই ভূমিকা মূল্য তৈরি করেছিল কারণ এটি অ্যাক্সেসকে সুবিধাজনক করে তুলেছিল।

কিন্তু যখন লাউঞ্জ এবং ব্যাংকগুলি বুঝতে পারল যে তারা সরাসরি বা অন্যান্য প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে সংযোগ স্থাপন করতে পারে, তখন ড্রিমফোকসের অবস্থান আর নিরাপদ ছিল না। কোনও অনন্য সম্পদ এবং গভীর ক্লায়েন্ট সম্পর্ক না থাকায়, মধ্যস্থতাকারীকে প্রতিস্থাপন করা সম্ভব হয়ে ওঠে।

এটাকেই আমি "মধ্যস্থতাকারী ফাঁদ" বলি। এটি বছরের পর বছর ধরে স্থিতিশীল দেখায়, কিন্তু হঠাৎ ধসের ঝুঁকিতে থাকে।

মিউচুয়াল ফান্ড বিতরণের সাথে সমান্তরাল

আমরা যদি আমাদের শিল্পের দিকে তাকাই, তাহলে মিলগুলি স্পষ্ট।

যে ডিস্ট্রিবিউটর শুধুমাত্র মিউচুয়াল ফান্ড লেনদেন সম্পাদন করেন, তিনিও একই ঝুঁকির সম্মুখীন হন। যদি আমাদের ভূমিকা পণ্য অ্যাক্সেসের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকে, তাহলে আমরা সহজেই এড়িয়ে যেতে পারি:

ডাইরেক্ট প্ল্যান এবং এএমসি অ্যাপস
ছাড়ের ফিনটেক প্ল্যাটফর্মগুলি
ব্যাংক এবং সম্পদ সংস্থাগুলি অভ্যন্তরীণ সক্ষমতা তৈরি করছে

অন্য কথায়, যদি আমরা কেবল বিতরণের মাধ্যমে নিজেদের সংজ্ঞায়িত করি, তাহলে আমরা ভঙ্গুর ভূমির উপর ভিত্তি করে গড়ে উঠছি।

আসল পরিখা কোথায়?

ড্রিমফোকসের গল্প আমাদের মনে করিয়ে দেয় যে মধ্যস্থতাকারীদের ফাঁদ এড়ানোর একমাত্র উপায় হল এমন মূল্য তৈরি করা যা কাটা যাবে না। পরিবেশকদের জন্য, এর অর্থ হল লেনদেনের বাইরে গিয়ে এমন ক্ষেত্রগুলিতে মনোনিবেশ করা যেখানে ক্লায়েন্টদের সত্যিকার অর্থে নির্দেশনা প্রয়োজন।

এর মধ্যে রয়েছে:

সম্পদ বরাদ্দ এবং পোর্টফোলিও কাঠামো
ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং বৈচিত্র্যকরণ
পরিবারগুলিকে তাদের জীবনের লক্ষ্যের সাথে বিনিয়োগের সমন্বয় করতে সাহায্য করা
অস্থির বাজারের সময় শৃঙ্খলা বজায় রাখা
উত্তরাধিকার, কর সচেতনতা এবং দীর্ঘমেয়াদী পরিকল্পনায় সহায়তা করা

এগুলো এমন দায়িত্ব যা কোনও অ্যাপ বা সরাসরি পরিকল্পনা দ্বারা প্রতিস্থাপিত হতে পারে না। এর জন্য আস্থা, প্রেক্ষাপট এবং চলমান অংশীদারিত্ব প্রয়োজন।

পরিবেশকদের জন্য শিক্ষা

শুধুমাত্র অ্যাক্সেসের উপর নির্ভর করবেন না।
পণ্যগুলিতে অ্যাক্সেস এখন আর দুর্লভ নয়। আমাদের সুবিধা এই হতে পারে না যে আমরা একজন ক্লায়েন্টকে মিউচুয়াল ফান্ডে "পাইয়ে" দিতে পারি।
লেনদেন নয়, সম্পর্ক আরও গভীর করুন।
একটি শক্তিশালী সম্পর্কের অর্থ হল ক্লায়েন্ট আপনার বিচারবুদ্ধিকে মূল্য দেয়, কেবল কাগজপত্র প্রক্রিয়া করার আপনার ক্ষমতাকে নয়।
জ্ঞান এবং সক্ষমতায় বিনিয়োগ করুন।
সম্পদ শ্রেণী, কর কাঠামো, সম্পত্তি সংক্রান্ত সমস্যা এবং ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের ক্ষেত্রে আমরা যত বেশি দক্ষতা তৈরি করব, ততই এটি প্রতিস্থাপন করা কঠিন হবে।
প্রযুক্তি গ্রহণ করুন, কিন্তু এর দ্বারা সংজ্ঞায়িত হবেন না।
দক্ষতার জন্য ডিজিটাল সরঞ্জাম ব্যবহার করুন, কিন্তু মানবিক অংশীদারিত্বকে পার্থক্যকারী হিসেবে থাকতে দিন।

বৃহত্তর চিত্র

ভারতে বিতরণ ব্যবসা দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং ঠিকই তাই। কিন্তু আমাদের স্বীকার করতে হবে যে ড্রিমফোকসের মুহূর্তটি এখানেও ঘটতে পারে যদি আমরা নিজেদেরকে দীর্ঘমেয়াদী অংশীদার হিসেবে না ভেবে মধ্যস্থতাকারী হিসেবে ভাবি।

SEBI-এর নিয়মকানুন, বিকশিত প্রযুক্তি এবং বিনিয়োগকারীদের আচরণের পরিবর্তন ইতিমধ্যেই বিশুদ্ধ বন্টন মার্জিনের উপর চাপ সৃষ্টি করছে। আমরা যদি টেকসই ব্যবসা গড়ে তুলতে চাই, তাহলে আমাদের ক্রমাগত লেনদেন-নেতৃত্বাধীন মডেল থেকে সম্পর্ক-নেতৃত্বাধীন মডেলে বিকশিত হতে হবে।

সমাপনী চিন্তা

ড্রিমফোকস প্রাসঙ্গিকতা হারিয়েছে কারণ এটি গভীরতা ছাড়াই অ্যাক্সেস প্রদান করেছিল। পরিবেশক হিসেবে, আমরা একই ভুল করতে পারি না।

আমাদের ভবিষ্যৎ আমাদের বিতরণ করা পণ্য দ্বারা সুরক্ষিত হবে না বরং আমরা যে পরিবারগুলিকে সেবা প্রদান করি তাদের প্রতি আমাদের আস্থা, স্বচ্ছতা এবং কাঠামো দ্বারা সুরক্ষিত হবে।

মধ্যস্থতাকারীর ফাঁদ বাস্তব, কিন্তু এটি অনিবার্য নয়। আমরা যদি নিজেদের এবং আমাদের ক্লায়েন্ট সম্পর্কের উপর বিনিয়োগ করি, তাহলে আমরা এমন ব্যবসা গড়ে তুলতে পারব যা আগামী কয়েক দশক ধরে স্থিতিশীল থাকবে।

భారతదేశ విమానాశ్రయ లాంజ్ యాక్సెస్ స్థలంలో డ్రీమ్‌ఫోక్స్ ఒకప్పుడు ఆధిపత్యం చెలాయించింది. సెప్టెంబర్ 2025లో, కీలక భాగస్వాములతో ఒప్పందాలను కోల్పోయిన తర్వాత దాని దేశీయ లాంజ్ సేవల వ్యాపారం నుండి అకస్మాత్తుగా నిష్క్రమిస్తున్నట్లు ప్రకటించింది. దాని వాటా ధర కుప్పకూలింది మరియు అనివార్యమైనదిగా కనిపించిన కంపెనీ అకస్మాత్తుగా విక్రయించదగినదిగా మారింది.

మ్యూచువల్ ఫండ్ డిస్ట్రిబ్యూటర్లుగా మనకు, ఈ కథ జాగ్రత్తగా అధ్యయనం చేయడం విలువైనది. అంతర్లీన విలువ నిస్సారంగా ఉన్నప్పుడు మధ్యవర్తి నమూనా ఎంత త్వరగా బయటపడగలదో ఇది హైలైట్ చేస్తుంది.

డ్రీమ్‌ఫోక్స్ వ్యాపార నమూనా

డ్రీమ్‌ఫోక్స్‌కు విమానాశ్రయ లాంజ్‌లు లేవు. ఇది క్రెడిట్ కార్డులను జారీ చేయలేదు. ఇది మధ్యలో కూర్చుని, బ్యాంకులు మరియు కార్డ్ హోల్డర్లతో లాంజ్‌లను అనుసంధానించింది. కొంతకాలం, ఈ పాత్ర విలువను సృష్టించింది ఎందుకంటే ఇది యాక్సెస్‌ను సౌకర్యవంతంగా చేసింది.

కానీ లాంజ్‌లు మరియు బ్యాంకులు నేరుగా లేదా ఇతర ప్లాట్‌ఫారమ్‌ల ద్వారా కనెక్ట్ కావచ్చని గ్రహించిన తర్వాత, డ్రీమ్‌ఫోక్స్ స్థానం ఇకపై సురక్షితంగా లేదు. ప్రత్యేకమైన ఆస్తి మరియు లోతైన క్లయింట్ సంబంధం లేకుండా, మధ్యవర్తి భర్తీ చేయదగినవాడు అయ్యాడు.

దీనినే నేను "మధ్యవర్తి ఉచ్చు" అని పిలుస్తాను. ఇది సంవత్సరాలుగా స్థిరంగా కనిపిస్తుంది, కానీ ఇది ఆకస్మిక కూలిపోయే అవకాశం ఉంది.

మ్యూచువల్ ఫండ్ పంపిణీతో సమాంతరంగా

మన పరిశ్రమను పరిశీలిస్తే, సారూప్యతలు స్పష్టంగా కనిపిస్తాయి.

మ్యూచువల్ ఫండ్ లావాదేవీలను మాత్రమే నిర్వహించే పంపిణీదారుడు కూడా అదే నష్టాలకు గురవుతాడు. మన పాత్ర ఉత్పత్తి యాక్సెస్‌కు పరిమితం అయితే, మనం వీటిని సులభంగా దాటవేయవచ్చు:

డైరెక్ట్ ప్లాన్‌లు మరియు AMC యాప్‌లు
డిస్కౌంట్ ఫిన్‌టెక్ ప్లాట్‌ఫామ్‌లు
బ్యాంకులు మరియు సంపద సంస్థలు అంతర్గత సామర్థ్యాలను పెంచుకుంటున్నాయి

మరో మాటలో చెప్పాలంటే, మనం పంపిణీ ద్వారా మాత్రమే మనల్ని మనం నిర్వచించుకుంటే, మనం పెళుసైన నేలపై నిర్మిస్తున్నాము.

నిజమైన కందకం ఎక్కడ ఉంది

డ్రీమ్‌ఫోక్స్ కథ మనకు గుర్తుచేస్తుంది, మధ్యవర్తి ఉచ్చును నివారించడానికి ఏకైక మార్గం కత్తిరించలేని విలువను సృష్టించడం. పంపిణీదారుల కోసం, దీని అర్థం లావాదేవీలకు మించి ముందుకు సాగడం మరియు క్లయింట్‌లకు నిజంగా మార్గదర్శకత్వం అవసరమయ్యే ప్రాంతాలపై దృష్టి పెట్టడం.

అందులో ఇవి ఉన్నాయి:

ఆస్తి కేటాయింపు మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణం
రిస్క్ నిర్వహణ మరియు వైవిధ్యీకరణ
కుటుంబాలు తమ జీవిత లక్ష్యాలతో పెట్టుబడులను సమలేఖనం చేసుకోవడంలో సహాయపడటం
అస్థిర మార్కెట్లలో క్రమశిక్షణ పాటించడం
వారసత్వం, పన్ను అవగాహన మరియు దీర్ఘకాలిక ప్రణాళికలో సహాయం చేయడం

ఇవి యాప్ లేదా డైరెక్ట్ ప్లాన్ ద్వారా భర్తీ చేయలేని బాధ్యతలు. వాటికి నమ్మకం, సందర్భం మరియు నిరంతర భాగస్వామ్యం అవసరం.

పంపిణీదారులకు పాఠాలు

కేవలం యాక్సెస్ పైనే ఆధారపడకండి
ఉత్పత్తులకు యాక్సెస్ ఇకపై కొరత లేదు. మ్యూచువల్ ఫండ్‌లోకి క్లయింట్‌ను "పొందగలగడం" మన ప్రయోజనం కాకూడదు.
లావాదేవీలను కాదు, సంబంధాలను మరింతగా పెంచుకోండి
బలమైన సంబంధం అంటే క్లయింట్ మీ కాగితపు పనిని ప్రాసెస్ చేసే మీ సామర్థ్యాన్ని మాత్రమే కాకుండా, మీ తీర్పును కూడా విలువైనదిగా భావిస్తాడు.
జ్ఞానం మరియు సామర్థ్యంలో పెట్టుబడి పెట్టండి
ఆస్తి తరగతులు, పన్ను చట్రాలు, ఎస్టేట్ సమస్యలు మరియు రిస్క్ నియంత్రణ చుట్టూ మనం నైపుణ్యాన్ని ఎంతగా పెంచుకుంటామో, దానిని భర్తీ చేయడం అంత కష్టం.
టెక్నాలజీని స్వీకరించండి, కానీ దాని ద్వారా నిర్వచించబడకండి.
సామర్థ్యం కోసం డిజిటల్ సాధనాలను ఉపయోగించండి, కానీ మానవ భాగస్వామ్యం విభిన్నంగా ఉండనివ్వండి.

ది బిగ్గర్ పిక్చర్

భారతదేశంలో పంపిణీ వ్యాపారం వేగంగా అభివృద్ధి చెందింది, మరియు అది సరైనదే. కానీ మనం దీర్ఘకాలిక భాగస్వాములుగా కాకుండా మధ్యవర్తులుగా భావిస్తే డ్రీమ్‌ఫోక్స్ క్షణం ఇక్కడ కూడా జరగవచ్చని మనం గుర్తించాలి.

సెబీ నిబంధనలు, అభివృద్ధి చెందుతున్న సాంకేతికత మరియు మారుతున్న పెట్టుబడిదారుల ప్రవర్తన ఇప్పటికే స్వచ్ఛమైన పంపిణీ మార్జిన్‌లపై ఒత్తిడి తెస్తున్నాయి. మనం స్థిరమైన వ్యాపారాలను నిర్మించాలనుకుంటే, మనం లావాదేవీ-ఆధారిత నమూనాల నుండి సంబంధాల-ఆధారిత నమూనాలకు నిరంతరం అభివృద్ధి చెందాలి.

ముగింపు ఆలోచన

డ్రీమ్‌ఫోక్స్ లోతు లేకుండా యాక్సెస్‌ను అందించడం వల్ల దాని ఔచిత్యాన్ని కోల్పోయింది. పంపిణీదారులుగా, మేము అదే తప్పు చేయకూడదు.

మన భవిష్యత్తు మనం పంపిణీ చేసే ఉత్పత్తుల ద్వారా సురక్షితం కాదు, కానీ మనం సేవ చేసే కుటుంబాలకు మనం తీసుకువచ్చే నమ్మకం, స్పష్టత మరియు నిర్మాణం ద్వారానే ఉంటుంది.

మధ్యవర్తి ఉచ్చు నిజమైనదే, కానీ అది అనివార్యం కాదు. మనం మనలో మరియు మన క్లయింట్ సంబంధాలలో పెట్టుబడి పెడితే, రాబోయే దశాబ్దాల పాటు తట్టుకునే వ్యాపారాలను నిర్మించగలము.

இந்தியாவின் விமான நிலைய லவுஞ்ச் அணுகல் துறையில் ஒரு காலத்தில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் நிறுவனமாக டிரீம்ஃபோக்ஸ் இருந்தது. செப்டம்பர் 2025 இல், முக்கிய கூட்டாளர்களுடனான ஒப்பந்தங்களை இழந்த பிறகு, அதன் உள்நாட்டு லவுஞ்ச் சேவை வணிகத்திலிருந்து திடீரென வெளியேறுவதாக அறிவித்தது. அதன் பங்கு விலை சரிந்தது, மேலும் இன்றியமையாததாகத் தோன்றிய ஒரு நிறுவனம் திடீரென கைவிடத்தக்கதாக மாறியது.

பரஸ்பர நிதி விநியோகஸ்தர்களாகிய எங்களுக்கு, இந்தக் கதை கவனமாகப் படிப்பது மதிப்புக்குரியது. அடிப்படை மதிப்பு ஆழமற்றதாக இருக்கும்போது ஒரு இடைத்தரகர் மாதிரி எவ்வளவு விரைவாக வெளிப்படும் என்பதை இது எடுத்துக்காட்டுகிறது.

டிரீம்ஃபோக்ஸ் வணிக மாதிரி

டிரீம்ஃபோக்ஸ் விமான நிலைய ஓய்வறைகளை சொந்தமாகக் கொண்டிருக்கவில்லை. அது கிரெடிட் கார்டுகளை வழங்கவில்லை. அது நடுவில் அமர்ந்து, வங்கிகள் மற்றும் அட்டைதாரர்களுடன் ஓய்வறைகளை இணைத்தது. சிறிது காலத்திற்கு, இந்த வேலை அணுகலை வசதியாக மாற்றியதால் மதிப்பை உருவாக்கியது.

ஆனால் லவுஞ்ச்களும் வங்கிகளும் நேரடியாகவோ அல்லது பிற தளங்கள் மூலமாகவோ இணைக்க முடியும் என்பதை உணர்ந்தவுடன், டிரீம்ஃபோக்ஸின் நிலை இனி பாதுகாப்பாக இல்லை. தனித்துவமான சொத்து மற்றும் ஆழமான வாடிக்கையாளர் உறவு இல்லாமல், இடைத்தரகர் மாற்றத்தக்கவராக ஆனார்.

இதைத்தான் நான் "இடைத்தரகர் பொறி" என்று அழைக்கிறேன். இது பல ஆண்டுகளாக நிலையானதாகத் தெரிகிறது, ஆனால் அது திடீர் சரிவுக்கு ஆளாகக்கூடியது.

பரஸ்பர நிதி விநியோகத்துடன் இணையானது

நமது துறையைப் பற்றி யோசித்துப் பார்த்தால், ஒற்றுமைகள் தெளிவாகத் தெரியும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பரிவர்த்தனைகளை மட்டுமே செய்யும் ஒரு விநியோகஸ்தர் அதே அபாயங்களுக்கு ஆளாகிறார். எங்கள் பங்கு தயாரிப்பு அணுகலுக்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்டால், நாங்கள் எளிதாகத் தவிர்க்கப்படலாம்:

நேரடித் திட்டங்கள் மற்றும் AMC பயன்பாடுகள்
தள்ளுபடி நிதி தொழில்நுட்ப தளங்கள்
வங்கிகளும் செல்வ நிறுவனங்கள் உள்நாட்டில் திறன்களை உருவாக்குகின்றன.

வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், விநியோகத்தால் மட்டுமே நாம் நம்மை வரையறுத்தால், நாம் உடையக்கூடிய தரையில் கட்டமைக்கிறோம்.

உண்மையான அகழி எங்கே இருக்கிறது

இடைத்தரகர் பொறியைத் தவிர்ப்பதற்கான ஒரே வழி, தவிர்க்க முடியாத மதிப்பை உருவாக்குவதே என்பதை டிரீம்ஃபோக்ஸ் கதை நமக்கு நினைவூட்டுகிறது. விநியோகஸ்தர்களைப் பொறுத்தவரை, இதன் பொருள் பரிவர்த்தனைகளுக்கு அப்பால் நகர்ந்து வாடிக்கையாளர்களுக்கு உண்மையிலேயே வழிகாட்டுதல் தேவைப்படும் பகுதிகளில் கவனம் செலுத்துவதாகும்.

அதில் அடங்கும்:

சொத்து ஒதுக்கீடு மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ கட்டமைப்பு
இடர் மேலாண்மை மற்றும் பல்வகைப்படுத்தல்
குடும்பங்கள் தங்கள் வாழ்க்கை இலக்குகளுடன் முதலீடுகளை சீரமைக்க உதவுதல்
நிலையற்ற சந்தைகளின் போது ஒழுக்கத்தைக் கடைப்பிடித்தல்
வாரிசுரிமை, வரி விழிப்புணர்வு மற்றும் நீண்டகால திட்டமிடலுக்கு உதவுதல்.

இவை ஒரு செயலி அல்லது நேரடித் திட்டத்தால் மாற்ற முடியாத பொறுப்புகள். அவற்றுக்கு நம்பிக்கை, சூழல் மற்றும் தொடர்ச்சியான கூட்டாண்மை தேவை.

விநியோகஸ்தர்களுக்கான பாடங்கள்

அணுகலை மட்டும் நம்பியிருக்காதீர்கள்
தயாரிப்புகளுக்கான அணுகல் இனி பற்றாக்குறையாக இல்லை. ஒரு வாடிக்கையாளரை பரஸ்பர நிதியில் "பெற" முடியும் என்பது நமது நன்மையாக இருக்க முடியாது.
பரிவர்த்தனைகளை அல்ல, உறவுகளை ஆழப்படுத்துங்கள்
வலுவான உறவு என்பது வாடிக்கையாளர் உங்கள் காகித வேலைகளை செயலாக்கும் திறனை மட்டுமல்ல, உங்கள் தீர்ப்பையும் மதிக்கிறார் என்பதாகும்.
அறிவு மற்றும் திறனில் முதலீடு செய்யுங்கள்
சொத்து வகுப்புகள், வரி கட்டமைப்புகள், எஸ்டேட் பிரச்சினைகள் மற்றும் இடர் கட்டுப்பாடு ஆகியவற்றில் நாம் எவ்வளவு அதிகமாக நிபுணத்துவத்தை உருவாக்குகிறோமோ, அவ்வளவுக்கு அதை மாற்றுவது கடினமாகும்.
தொழில்நுட்பத்தைத் தழுவுங்கள், ஆனால் அதனால் வரையறுக்கப்படாதீர்கள்.
செயல்திறனுக்காக டிஜிட்டல் கருவிகளைப் பயன்படுத்துங்கள், ஆனால் மனித கூட்டாண்மை வேறுபடுத்தியாக இருக்கட்டும்.

மிகப்பெரிய படம்

இந்தியாவில் விநியோக வணிகம் வேகமாக வளர்ந்துள்ளது, அதுவும் சரியாகவே. ஆனால், நீண்டகால கூட்டாளர்களாக இருப்பதற்குப் பதிலாக இடைத்தரகர்களாக நாம் நம்மை நினைத்தால், டிரீம்ஃபோக்ஸ் தருணம் இங்கேயும் நிகழும் என்பதை நாம் அங்கீகரிக்க வேண்டும்.

செபி விதிமுறைகள், வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்பம் மற்றும் மாறிவரும் முதலீட்டாளர் நடத்தை ஆகியவை ஏற்கனவே தூய விநியோக வரம்புகளில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தி வருகின்றன. நிலையான வணிகங்களை உருவாக்க விரும்பினால், பரிவர்த்தனை தலைமையிலான மாதிரிகளிலிருந்து உறவு தலைமையிலான மாதிரிகளுக்கு நாம் தொடர்ந்து பரிணமிக்க வேண்டும்.

இறுதி சிந்தனை

ஆழம் இல்லாமல் அணுகலை வழங்கியதால் டிரீம்ஃபோக்ஸ் அதன் பொருத்தத்தை இழந்தது. விநியோகஸ்தர்களாக, நாங்கள் அதே தவறைச் செய்ய அனுமதிக்க முடியாது.

நாம் விநியோகிக்கும் பொருட்களால் நமது எதிர்காலம் பாதுகாக்கப்படாது, மாறாக நாம் சேவை செய்யும் குடும்பங்களுக்கு நாம் கொண்டு வரும் நம்பிக்கை, தெளிவு மற்றும் கட்டமைப்பால் தான்.

இடைத்தரகர் பொறி உண்மையானதுதான், ஆனால் அது தவிர்க்க முடியாதது அல்ல. நாம் நம்மிலும் நமது வாடிக்கையாளர் உறவுகளிலும் முதலீடு செய்தால், வரவிருக்கும் பல தசாப்தங்களுக்கு மீள்தன்மை கொண்ட வணிகங்களை உருவாக்க முடியும்.

ಡ್ರೀಮ್‌ಫೋಕ್ಸ್ ಒಂದು ಕಾಲದಲ್ಲಿ ಭಾರತದ ವಿಮಾನ ನಿಲ್ದಾಣದ ಲಾಂಜ್ ಪ್ರವೇಶ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಪ್ರಬಲ ಆಟಗಾರವಾಗಿತ್ತು. ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 2025 ರಲ್ಲಿ, ಪ್ರಮುಖ ಪಾಲುದಾರರೊಂದಿಗಿನ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡ ನಂತರ ಅದು ತನ್ನ ದೇಶೀಯ ಲಾಂಜ್ ಸೇವೆಗಳ ವ್ಯವಹಾರದಿಂದ ಹಠಾತ್ ನಿರ್ಗಮನವನ್ನು ಘೋಷಿಸಿತು. ಅದರ ಷೇರು ಬೆಲೆ ಕುಸಿಯಿತು ಮತ್ತು ಅನಿವಾರ್ಯವೆಂದು ತೋರುತ್ತಿದ್ದ ಕಂಪನಿಯು ಇದ್ದಕ್ಕಿದ್ದಂತೆ ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ ಯೋಗ್ಯವಾಯಿತು.

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ವಿತರಕರಾದ ನಮಗೆ, ಈ ಕಥೆಯನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಅಧ್ಯಯನ ಮಾಡುವುದು ಯೋಗ್ಯವಾಗಿದೆ. ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಮೌಲ್ಯವು ಆಳವಿಲ್ಲದಿದ್ದಾಗ ಮಧ್ಯವರ್ತಿ ಮಾದರಿಯು ಎಷ್ಟು ಬೇಗನೆ ಬಿಚ್ಚಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಇದು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.

ಡ್ರೀಮ್‌ಫೋಕ್ಸ್ ವ್ಯವಹಾರ ಮಾದರಿ

ಡ್ರೀಮ್‌ಫೋಕ್ಸ್ ವಿಮಾನ ನಿಲ್ದಾಣದ ಲಾಂಜ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರಲಿಲ್ಲ. ಅದು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಕಾರ್ಡ್‌ಗಳನ್ನು ನೀಡಲಿಲ್ಲ. ಅದು ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿ ಕುಳಿತು, ಲಾಂಜ್‌ಗಳನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಕಾರ್ಡ್‌ದಾರರೊಂದಿಗೆ ಸಂಪರ್ಕಿಸುತ್ತಿತ್ತು. ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದವರೆಗೆ, ಈ ಪಾತ್ರವು ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಅನುಕೂಲಕರವಾಗಿಸಿದ್ದರಿಂದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿತು.

ಆದರೆ ಲಾಂಜ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು ನೇರವಾಗಿ ಅಥವಾ ಇತರ ಪ್ಲಾಟ್‌ಫಾರ್ಮ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ ಸಂಪರ್ಕ ಸಾಧಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಅರಿತುಕೊಂಡ ನಂತರ, ಡ್ರೀಮ್‌ಫೋಕ್ಸ್‌ನ ಸ್ಥಾನವು ಇನ್ನು ಮುಂದೆ ಸುರಕ್ಷಿತವಾಗಿರಲಿಲ್ಲ. ಯಾವುದೇ ವಿಶಿಷ್ಟ ಆಸ್ತಿ ಮತ್ತು ಆಳವಾದ ಕ್ಲೈಂಟ್ ಸಂಬಂಧವಿಲ್ಲದೆ, ಮಧ್ಯವರ್ತಿಯನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಬಹುದಾದವನಾದನು.

ಇದನ್ನೇ ನಾನು "ಮಧ್ಯವರ್ತಿ ಬಲೆ" ಎಂದು ಕರೆಯುತ್ತೇನೆ. ಇದು ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಕಾಣುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಹಠಾತ್ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಗುರಿಯಾಗುತ್ತದೆ.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ವಿತರಣೆಯೊಂದಿಗೆ ಸಮಾನಾಂತರ

ನಮ್ಮ ಉದ್ಯಮವನ್ನು ನೋಡಿದರೆ, ಹೋಲಿಕೆಗಳು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಕಂಡುಬರುತ್ತವೆ.

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರ ನಿರ್ವಹಿಸುವ ವಿತರಕರು ಅದೇ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಗಾಗುತ್ತಾರೆ. ನಮ್ಮ ಪಾತ್ರವು ಉತ್ಪನ್ನ ಪ್ರವೇಶಕ್ಕೆ ಸೀಮಿತವಾಗಿದ್ದರೆ, ನಾವು ಸುಲಭವಾಗಿ ಬೈಪಾಸ್ ಮಾಡಬಹುದು:

ನೇರ ಯೋಜನೆಗಳು ಮತ್ತು AMC ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳು
ರಿಯಾಯಿತಿ ಫಿನ್‌ಟೆಕ್ ಪ್ಲಾಟ್‌ಫಾರ್ಮ್‌ಗಳು
ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಸಂಪತ್ತು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಆಂತರಿಕ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಗಳನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುತ್ತಿವೆ

ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ನಾವು ವಿತರಣೆಯಿಂದ ಮಾತ್ರ ನಮ್ಮನ್ನು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿಕೊಂಡರೆ, ನಾವು ದುರ್ಬಲವಾದ ನೆಲದ ಮೇಲೆ ನಿರ್ಮಿಸುತ್ತಿದ್ದೇವೆ.

ನಿಜವಾದ ಕಂದಕ ಎಲ್ಲಿದೆ

ಮಧ್ಯವರ್ತಿ ಬಲೆಯನ್ನು ತಪ್ಪಿಸುವ ಏಕೈಕ ಮಾರ್ಗವೆಂದರೆ ಕತ್ತರಿಸಲಾಗದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುವುದು ಎಂದು ಡ್ರೀಮ್‌ಫೋಕ್ಸ್ ಕಥೆ ನಮಗೆ ನೆನಪಿಸುತ್ತದೆ. ವಿತರಕರಿಗೆ, ಇದರರ್ಥ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಮೀರಿ ಮತ್ತು ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವುದು.

ಅದು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ:

ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ರಚನೆ
ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣೆ ಮತ್ತು ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣ
ಕುಟುಂಬಗಳು ತಮ್ಮ ಜೀವನದ ಗುರಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುವುದು
ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಏರಿಳಿತಗಳ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಶಿಸ್ತು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವುದು
ಉತ್ತರಾಧಿಕಾರ, ತೆರಿಗೆ ಅರಿವು ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಯೋಜನೆಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುವುದು.

ಇವು ಒಂದು ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಅಥವಾ ನೇರ ಯೋಜನೆಯಿಂದ ಬದಲಾಯಿಸಲಾಗದ ಜವಾಬ್ದಾರಿಗಳಾಗಿವೆ. ಅವುಗಳಿಗೆ ನಂಬಿಕೆ, ಸಂದರ್ಭ ಮತ್ತು ನಿರಂತರ ಪಾಲುದಾರಿಕೆ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ.

ವಿತರಕರಿಗೆ ಪಾಠಗಳು

ಕೇವಲ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಮಾತ್ರ ಅವಲಂಬಿಸಬೇಡಿ
ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಗೆ ಪ್ರವೇಶವು ಇನ್ನು ಮುಂದೆ ವಿರಳವಾಗಿಲ್ಲ. ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗೆ ಕ್ಲೈಂಟ್ ಅನ್ನು "ಪಡೆಯಬಹುದು" ಎಂಬುದು ನಮ್ಮ ಪ್ರಯೋಜನವಲ್ಲ.
ಸಂಬಂಧಗಳನ್ನು ಗಾಢವಾಗಿಸಿ, ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನಲ್ಲ.
ಬಲವಾದ ಸಂಬಂಧ ಎಂದರೆ ಕ್ಲೈಂಟ್ ನಿಮ್ಮ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗೊಳಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರವಲ್ಲ, ನಿಮ್ಮ ತೀರ್ಪಿಗೂ ಬೆಲೆ ನೀಡುತ್ತಾರೆ.
ಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ಸಾಮರ್ಥ್ಯದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿ
ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳು, ತೆರಿಗೆ ಚೌಕಟ್ಟುಗಳು, ಎಸ್ಟೇಟ್ ಸಮಸ್ಯೆಗಳು ಮತ್ತು ಅಪಾಯ ನಿಯಂತ್ರಣದ ಬಗ್ಗೆ ನಾವು ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣತಿಯನ್ನು ಬೆಳೆಸಿಕೊಂಡಷ್ಟೂ, ಅದನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುವುದು ಕಷ್ಟವಾಗುತ್ತದೆ.
ತಂತ್ರಜ್ಞಾನವನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಿ, ಆದರೆ ಅದರಿಂದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲ್ಪಡಬೇಡಿ.
ದಕ್ಷತೆಗಾಗಿ ಡಿಜಿಟಲ್ ಪರಿಕರಗಳನ್ನು ಬಳಸಿ, ಆದರೆ ಮಾನವ ಸಹಭಾಗಿತ್ವವು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿ ಉಳಿಯಲಿ.

ದೊಡ್ಡ ಚಿತ್ರ

ಭಾರತದಲ್ಲಿ ವಿತರಣಾ ವ್ಯವಹಾರವು ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆದಿದೆ, ಮತ್ತು ಅದು ಸರಿಯಾಗಿಯೇ ಇದೆ. ಆದರೆ ನಾವು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪಾಲುದಾರರ ಬದಲಿಗೆ ಮಧ್ಯವರ್ತಿಗಳಾಗಿ ನಮ್ಮನ್ನು ನಾವು ಭಾವಿಸಿದರೆ ಡ್ರೀಮ್‌ಫೋಕ್ಸ್ ಕ್ಷಣವು ಇಲ್ಲಿಯೂ ಸಂಭವಿಸಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು ನಾವು ಗುರುತಿಸಬೇಕು.

ಸೆಬಿ ನಿಯಮಗಳು, ವಿಕಸನಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ಬದಲಾಗುತ್ತಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ನಡವಳಿಕೆಯು ಈಗಾಗಲೇ ಶುದ್ಧ ವಿತರಣಾ ಅಂಚುಗಳ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡ ಹೇರುತ್ತಿದೆ. ನಾವು ಸುಸ್ಥಿರ ವ್ಯವಹಾರಗಳನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ಬಯಸಿದರೆ, ನಾವು ನಿರಂತರವಾಗಿ ವಹಿವಾಟು-ನೇತೃತ್ವದ ಮಾದರಿಗಳಿಂದ ಸಂಬಂಧ-ನೇತೃತ್ವದ ಮಾದರಿಗಳಿಗೆ ವಿಕಸನಗೊಳ್ಳಬೇಕು.

ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಥಾಟ್

ಡ್ರೀಮ್‌ಫೋಕ್ಸ್ ಆಳವಿಲ್ಲದೆ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ನೀಡಿದ್ದರಿಂದ ಅದು ಪ್ರಸ್ತುತತೆಯನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡಿತು. ವಿತರಕರಾಗಿ, ನಾವು ಅದೇ ತಪ್ಪನ್ನು ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ.

ನಮ್ಮ ಭವಿಷ್ಯವು ನಾವು ವಿತರಿಸುವ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಂದ ಸುರಕ್ಷಿತವಾಗುವುದಿಲ್ಲ, ಬದಲಿಗೆ ನಾವು ಸೇವೆ ಸಲ್ಲಿಸುವ ಕುಟುಂಬಗಳಿಗೆ ನಾವು ತರುವ ನಂಬಿಕೆ, ಸ್ಪಷ್ಟತೆ ಮತ್ತು ರಚನೆಯಿಂದ ಸುರಕ್ಷಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ಮಧ್ಯವರ್ತಿ ಬಲೆ ನಿಜ, ಆದರೆ ಅದು ಅನಿವಾರ್ಯವಲ್ಲ. ನಾವು ನಮ್ಮಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ನಮ್ಮ ಕ್ಲೈಂಟ್ ಸಂಬಂಧಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದರೆ, ಮುಂಬರುವ ದಶಕಗಳವರೆಗೆ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ವ್ಯವಹಾರಗಳನ್ನು ನಾವು ನಿರ್ಮಿಸಬಹುದು.

ഇന്ത്യയിലെ വിമാനത്താവള ലോഞ്ച് ആക്‌സസ് സ്‌പെയ്‌സിലെ പ്രബലമായ കളിക്കാരനായിരുന്നു ഡ്രീംഫോക്ക്‌സ്. 2025 സെപ്റ്റംബറിൽ, പ്രധാന പങ്കാളികളുമായുള്ള കരാറുകൾ നഷ്ടപ്പെട്ടതിനെത്തുടർന്ന് അത് ആഭ്യന്തര ലോഞ്ച് സേവന ബിസിനസിൽ നിന്ന് പെട്ടെന്ന് പിന്മാറുന്നതായി പ്രഖ്യാപിച്ചു. അതിന്റെ ഓഹരി വില ഇടിഞ്ഞു, അനിവാര്യമെന്ന് തോന്നിയ ഒരു കമ്പനി പെട്ടെന്ന് ഒഴിവാക്കാവുന്ന ഒന്നായി മാറി.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് വിതരണക്കാരായ ഞങ്ങൾക്ക്, ഈ കഥ ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം പഠിക്കേണ്ടതാണ്. അടിസ്ഥാന മൂല്യം ആഴം കുറഞ്ഞപ്പോൾ ഒരു ഇടനിലക്കാരന്റെ മാതൃക എത്ര വേഗത്തിൽ ചുരുളഴിയുമെന്ന് ഇത് എടുത്തുകാണിക്കുന്നു.

ഡ്രീംഫോക്സ് ബിസിനസ് മോഡൽ

ഡ്രീംഫോക്ക്സിന് സ്വന്തമായി എയർപോർട്ട് ലോഞ്ചുകൾ ഉണ്ടായിരുന്നില്ല. ക്രെഡിറ്റ് കാർഡുകൾ നൽകിയിരുന്നില്ല. ലോഞ്ചുകളെ ബാങ്കുകളുമായും കാർഡ് ഉടമകളുമായും ബന്ധിപ്പിക്കുന്ന മധ്യത്തിലായിരുന്നു ഇത്. പ്രവേശനം സൗകര്യപ്രദമാക്കിയതിനാൽ ഒരു കാലത്തേക്ക് ഈ റോൾ മൂല്യം സൃഷ്ടിച്ചു.

എന്നാൽ ലോഞ്ചുകളും ബാങ്കുകളും നേരിട്ടോ മറ്റ് പ്ലാറ്റ്‌ഫോമുകൾ വഴിയോ കണക്റ്റുചെയ്യാൻ കഴിയുമെന്ന് തിരിച്ചറിഞ്ഞതോടെ, ഡ്രീംഫോക്ക്‌സിന്റെ സ്ഥാനം സുരക്ഷിതമല്ലാതായി. അതുല്യമായ ആസ്തിയും ആഴത്തിലുള്ള ക്ലയന്റ് ബന്ധവുമില്ലാതെ, ഇടനിലക്കാരൻ പകരം വയ്ക്കാവുന്നവനായി.

ഇതിനെയാണ് ഞാൻ "മധ്യസ്ഥ കെണി" എന്ന് വിളിക്കുന്നത്. ഇത് വർഷങ്ങളോളം സ്ഥിരതയുള്ളതായി കാണപ്പെടുന്നു, പക്ഷേ പെട്ടെന്ന് തകരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് വിതരണവുമായുള്ള സമാന്തരം

നമ്മുടെ വ്യവസായത്തെക്കുറിച്ച് ചിന്തിക്കുകയാണെങ്കിൽ, സമാനതകൾ വ്യക്തമാണ്.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് ഇടപാടുകൾ മാത്രം നടത്തുന്ന ഒരു വിതരണക്കാരനും ഇതേ അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയനാകും. ഉൽപ്പന്ന ആക്‌സസ്സിൽ നമ്മുടെ പങ്ക് പരിമിതമാണെങ്കിൽ, നമുക്ക് എളുപ്പത്തിൽ മറികടക്കാൻ കഴിയും:

ഡയറക്ട് പ്ലാനുകളും AMC ആപ്പുകളും
ഡിസ്‌കൗണ്ട് ഫിൻടെക് പ്ലാറ്റ്‌ഫോമുകൾ
ബാങ്കുകളും സമ്പത്ത് സ്ഥാപനങ്ങളും സ്വന്തം കഴിവുകൾ വളർത്തിയെടുക്കുന്നു

മറ്റൊരു വിധത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ, വിതരണത്തിലൂടെ മാത്രമാണ് നമ്മൾ നമ്മെത്തന്നെ നിർവചിക്കുന്നതെങ്കിൽ, നമ്മൾ ദുർബലമായ നിലത്താണ് പണിയുന്നത്.

യഥാർത്ഥ കിടങ്ങ് എവിടെയാണ് സ്ഥിതി ചെയ്യുന്നത്

ഇടനിലക്കാരുടെ കെണി ഒഴിവാക്കാനുള്ള ഏക മാർഗം ഒഴിവാക്കാനാവാത്ത മൂല്യം സൃഷ്ടിക്കുക എന്നതാണ് എന്ന് ഡ്രീംഫോക്ക്സിന്റെ കഥ നമ്മെ ഓർമ്മിപ്പിക്കുന്നു. വിതരണക്കാരെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, ഇടപാടുകൾക്കപ്പുറം നീങ്ങുകയും ക്ലയന്റുകൾക്ക് യഥാർത്ഥ മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശം ആവശ്യമുള്ള മേഖലകളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുകയും ചെയ്യുക എന്നതാണ് ഇതിനർത്ഥം.

അതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു:

ആസ്തി വിഹിതവും പോർട്ട്‌ഫോളിയോ ഘടനയും
റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റും വൈവിധ്യവൽക്കരണവും
കുടുംബങ്ങളെ അവരുടെ ജീവിത ലക്ഷ്യങ്ങളുമായി നിക്ഷേപങ്ങളെ പൊരുത്തപ്പെടുത്താൻ സഹായിക്കുന്നു
അസ്ഥിരമായ വിപണികളിൽ അച്ചടക്കം പാലിക്കൽ
പിന്തുടർച്ചാവകാശം, നികുതി അവബോധം, ദീർഘകാല ആസൂത്രണം എന്നിവയിൽ സഹായിക്കുന്നു.

ഒരു ആപ്പിലോ നേരിട്ടുള്ള പ്ലാനിലോ മാറ്റിസ്ഥാപിക്കാൻ കഴിയാത്ത ഉത്തരവാദിത്തങ്ങളാണിവ. അവയ്ക്ക് വിശ്വാസം, സന്ദർഭം, തുടർച്ചയായ പങ്കാളിത്തം എന്നിവ ആവശ്യമാണ്.

വിതരണക്കാർക്കുള്ള പാഠങ്ങൾ

ആക്‌സസ്സിനെ മാത്രം ആശ്രയിക്കരുത്
ഉൽപ്പന്നങ്ങളിലേക്കുള്ള ആക്‌സസ് ഇനി വിരളമല്ല. ഒരു ക്ലയന്റിനെ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടിലേക്ക് "ലഭിക്കാൻ" കഴിയുമെന്നത് നമ്മുടെ നേട്ടമായിരിക്കരുത്.
ഇടപാടുകളല്ല, ബന്ധങ്ങളെ കൂടുതൽ ആഴത്തിലാക്കുക.
ശക്തമായ ബന്ധം എന്നതിനർത്ഥം ക്ലയന്റ് നിങ്ങളുടെ പേപ്പർവർക്കുകൾ പ്രോസസ്സ് ചെയ്യാനുള്ള കഴിവിനെ മാത്രമല്ല, നിങ്ങളുടെ തീരുമാനത്തെയും വിലമതിക്കുന്നു എന്നാണ്.
അറിവിലും കഴിവിലും നിക്ഷേപിക്കുക.
ആസ്തി ക്ലാസുകൾ, നികുതി ചട്ടക്കൂടുകൾ, എസ്റ്റേറ്റ് പ്രശ്നങ്ങൾ, റിസ്ക് നിയന്ത്രണം എന്നിവയിൽ നാം കൂടുതൽ വൈദഗ്ദ്ധ്യം നേടുന്തോറും അത് മാറ്റിസ്ഥാപിക്കുന്നത് കൂടുതൽ ബുദ്ധിമുട്ടാണ്.
സാങ്കേതികവിദ്യ സ്വീകരിക്കുക, പക്ഷേ അതാൽ നിർവചിക്കപ്പെടരുത്.
കാര്യക്ഷമതയ്ക്കായി ഡിജിറ്റൽ ഉപകരണങ്ങൾ ഉപയോഗിക്കുക, എന്നാൽ മനുഷ്യ പങ്കാളിത്തം വ്യത്യസ്തത നിലനിർത്തട്ടെ.

വലിയ ചിത്രം

ഇന്ത്യയിലെ വിതരണ ബിസിനസ്സ് അതിവേഗം വളർന്നു, അത് ശരിയാണ്. എന്നാൽ ദീർഘകാല പങ്കാളികളായിട്ടല്ല, ഇടനിലക്കാരായി നമ്മൾ സ്വയം ചിന്തിച്ചാൽ ഡ്രീംഫോക്ക്സിന്റെ നിമിഷം ഇവിടെയും സംഭവിക്കുമെന്ന് നാം തിരിച്ചറിയണം.

സെബി നിയന്ത്രണങ്ങൾ, വികസിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന സാങ്കേതികവിദ്യ, മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന നിക്ഷേപകരുടെ പെരുമാറ്റം എന്നിവ ഇതിനകം തന്നെ ശുദ്ധമായ വിതരണ മാർജിനുകളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നുണ്ട്. സുസ്ഥിര ബിസിനസുകൾ കെട്ടിപ്പടുക്കണമെങ്കിൽ, ഇടപാട് നയിക്കുന്ന മാതൃകകളിൽ നിന്ന് ബന്ധങ്ങൾ നയിക്കുന്ന മാതൃകകളിലേക്ക് നാം തുടർച്ചയായി പരിണമിക്കേണ്ടതുണ്ട്.

ക്ലോസിംഗ് ചിന്ത

ആഴം കൂടാതെ ആക്സസ് വാഗ്ദാനം ചെയ്തതിനാൽ ഡ്രീംഫോക്ക്സിന് പ്രസക്തി നഷ്ടപ്പെട്ടു. വിതരണക്കാർ എന്ന നിലയിൽ, ഞങ്ങൾക്ക് അതേ തെറ്റ് വരുത്താൻ കഴിയില്ല.

നമ്മൾ വിതരണം ചെയ്യുന്ന ഉൽപ്പന്നങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയല്ല നമ്മുടെ ഭാവി സുരക്ഷിതമാകുന്നത്, മറിച്ച് നമ്മൾ സേവിക്കുന്ന കുടുംബങ്ങൾക്ക് നാം നൽകുന്ന വിശ്വാസം, വ്യക്തത, ഘടന എന്നിവയിലൂടെയാണ്.

ഇടനിലക്കാരുടെ കെണി യഥാർത്ഥമാണ്, പക്ഷേ അത് അനിവാര്യമല്ല. നമ്മൾ നമ്മളിലും നമ്മുടെ ക്ലയന്റ് ബന്ധങ്ങളിലും നിക്ഷേപിച്ചാൽ, വരും ദശകങ്ങളിൽ നിലനിൽക്കുന്ന ബിസിനസുകൾ കെട്ടിപ്പടുക്കാൻ നമുക്ക് കഴിയും.