With consumption spluttering, is the India growth story at risk?

Anand Shah

Head – Investments & Deputy CEO

BNP Paribas MF

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The consumption story is now exhibiting fault lines in staples and discretionary, although this seems to be currently in pockets and is not yet widespread to become a major worry.

Sustaining the consumption story will require robust job creation – which has remained a challenge given the prolonged lull in private capex spending.

Post elections, focus should be given to completing pending reforms which can provide an impetus to private capex and manufacturing activity – which are key to sustaining the India growth story.

WF: Most FPI money we are told is ETFs and an increasing proportion of domestic money (EPFO and the like) is also going into index trackers – resulting in persisting demand for benchmark stocks. Does this represent a lasting challenge to alpha generation? How do active managers like you plan to manage this growing threat to performance?

Anand: This is a trend witnessed globally and is seeing some movement in India too. However, the depth of the market has been relatively difficult in India and to that extent, this ETF strategy has largely been restricted to the large cap space. While this is likely to work until the large cap space is in flavour, most of us do know and understand that India is a very broad market in terms of number of companies listed and there are a lot of good bottom-up businesses in the country. As the valuation gap has narrowed (vs. last 18 months) for the Mid and Small caps vs. the Large caps, these bottom-up names with sound fundamentals could start getting recognised and may see active interest.

While these flow related factors will be there, at our end we focus a lot on our BMV (Business, Management and Valuation) philosophy of investing where we look at businesses that grow faster than the economy, managements that focus on growing sustainable market share with focus on cashflows, disciplined capital allocation and adhere to high standards of corporate governance. If we are satisfied with the above parameters, then we focus on valuations. This has historically helped us generate returns in the long run and we continued to focus on the same.

WF: Fund managers seem to be happy buying strong franchises more based on high and sustainable ROCE and ROE numbers, even if PE multiples are in the 40x to 60x range – which conventionally denoted expensive valuations. Can you please help us understand how such optically expensive stocks nevertheless represent value to so many leading fund managers, including yourself? Do you still see some margin of safety in these quality stocks or are they priced to perfection currently?

Anand: While it is difficult to comment on what other fund managers believe and execute, we will restrict to what we do. On that front, as earlier highlighted on our BMV philosophy, we do focus on valuations also as part of our evaluation. There, however, our focus is more on cashflows than pure headline P/E (price to earnings ratio) numbers given that accounting does not fully reflect the inherent cashflows that a business generates and also how sustainably this has been in the long term. For value creation, cashflow generation and capital allocation need to sustain, if not improve.

WF: Recent numbers seem to indicate a slowdown in consumption sectors – not just discretionary, but also now in staples. How serious is the downturn, why is it happening and what are implications for the consumption story that equity funds are actively participating in?


  • The headline numbers, particularly in discretionary items like autos are wholesale numbers and these have been trailing retail numbers over the last 4-5 months as the stocking decision or demand forecasting for the Diwali festival season did not go as planned and there is an ongoing inventory correction.
  • In most of the other categories of discretionary spends like apparel or retail we have thus far not noted any meaningful slowdown in spends, adjusted for seasonality
  • As regards consumer staples companies, we have seen some volume growth moderation of 2-3 percentage points across most companies. However, commentary from consultants who track retail audit numbers of the staples categories suggest that the moderation in retail volume and value growth is just about 200 bps QoQ, but the growth is actually higher on a YoY basis! There is some market share shifts between the listed names and the other organised regional players.
  • Aviation sector has gone through a period of capacity transition as one large player is temporarily out of the market (we still do not know if it is permanent) and that has led to higher fares which have impacted volume growth.
  • In summary, if you look at the data points across sectors, it is still a mixed picture with some moderation in the rural segment but not as much in the urban side. With the ongoing elections, there might also be some postponement of demand that the industry leaders are hinting towards and we believe one will get a more concrete picture on the consumption space post the elections.
  • For a medium to long term, we continue to remain positive on consumption theme, given we are at a GDP per capita of around USD 2000 (source: World Bank Estimate) and this has historically been a good take-off point for most economies. To provide impetus/catalysts to this story, we will obviously need support from increased job creation and for that we may need the likely revival of the investment side of the economy. Some large infrastructure developments like the DFC (dedicated freight corridor) and urban transportation projects across cities are already in the midst of commissioning. These, if supported with the much anticipated reforms in the power sector like DBT (direct benefit transfer) for agricultural power requirements etc. post elections can really improve the attractiveness of the manufacturing sector in India; especially with the ongoing global trade wars and large global corporations looking to setup alternative locations for sourcing. India, being a large domestic demand center, with a strong judiciary, adherence to Intellectual Property Rights, and a democratic Government offers one of the best options. In that sense, we can expect to see a likely pickup in job creation too and consumption typically thrives with improved job creation and higher income levels on a large base.

WF: Do you see any green shoots on private sector capex or does it still have to be the Government that will continue to do all the heavy lifting on capex?

Anand: Private capex has been on a gradual decline over the last decade. However, they have started to stabilise and with large asset realignments that have started on the back of the IBC (Insolvency and Bankruptcy Code) process, we have seen capacities and assets now in stronger hands as well as capacity utilisations improving. With the large banks also now having strengthened their balance sheets, we should start to see a more broad based improvement in private capex in the coming 12-24 months. This is already visible in some of the consumer focused sectors, where the demand has been better. Even in sectors like commercial real estate, the occupancy levels are lower and hence it has started to see some capacity creation. That said we are still a little while away in most other core sectors say like Power, Cement, Residential real estate sector. There are some other sectors which are currently operating at high utilisations say like steel, non-ferrous metals, roads etc. but they need some improved balance sheet strength or policy support to improve access to key resources through a more structured process. This can help lift and provide momentum to the pickup in capex from the private sector.

WF: Which themes/sectors appear attractive today and is their attractiveness more about relative to other sectors or vs their own historical valuations?

Anand: The large underlying themes of urbanisation, increasing consumer aspirations, improved financialisation and formalisation of the economy continue to move forward and we continue to like these themes. Financials, Consumer are two sectors that can benefit from this theme. Industrials are a little more cyclical than these and as we highlighted earlier, we see a recovery in capex theme in the next 12-24 months. While all these themes may be there, one should not lose sight of the managements that can improve the competitiveness of their franchise – not just in these sectors but any sector – and benefit from these trends. There are some very good leaders in some of the out-of-flavour sectors and with changing tailwinds we can see better upsides in those – like one did with the IT sector in 2018. Our focus in that sense is to follow our time tested BMV philosophy and choose businesses that grow faster than the economy, managements that focus on growing sustainable market share with focus on cashflows, disciplined capital allocation and adhering to high standards of corporate governance, whilst being cognisant about valuations.

WF: Some fund managers believe we can perhaps see valuations reverting to mean through a combination of gradual earnings growth and muted share price performance in the medium term. Would you subscribe to this possibility? How do you see the road ahead for markets?

Anand: Markets tend to be volatile by nature and especially around large macro events. However, in the long run, the trajectory has been driven by earnings growth of the underlying companies. In that context, after a period of 5 years of single digit earnings growth, we expect earnings to see an improvement into mid-teens for the broader market index. We believe this could be particularly driven by financials, largely on the back of the lower credit costs for some large corporate banks along with the stable growth in sectors like Consumers, Technology, Building materials, as well as recovery in some cyclical sectors like Cement, Metals. Any recovery in sectors like Pharma, Auto, Telecom, non-bank financials, etc. can further add impetus. With this context for earnings, we are constructive on the market.

Source: Bloomberg

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खपत की कहानी अब स्टेपल और विवेकाधीन में गलती लाइनों का प्रदर्शन कर रही है, हालांकि यह वर्तमान में जेब में लगता है और एक बड़ी चिंता बनने के लिए अभी तक व्यापक नहीं है ।

उपभोग की कहानी को बनाए रखने के लिए मजबूत रोजगार सृजन की आवश्यकता होगी - जो कि निजी कैपेक्स खर्च में लंबे समय से दिए गए एक चुनौती बनी हुई है।

चुनावों के बाद, लंबित सुधारों को पूरा करने पर ध्यान दिया जाना चाहिए, जो निजी कैपेक्स और विनिर्माण गतिविधियों को गति प्रदान कर सकते हैं - जो भारत की विकास की कहानी को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण हैं ।

डब्ल्यूएफएफ: हमारे द्वारा बताया गया अधिकांश एफपीआई पैसा ईटीएफ है और घरेलू पैसे का बढ़ता अनुपात (ईपीएफओ और इस तरह) भी इंडेक्स ट्रैकर्स में जा रहा है - जिसके परिणामस्वरूप बेंचमार्क शेयरों की मांग बनी हुई है। क्या यह अल्फा पीढ़ी के लिए एक स्थायी चुनौती का प्रतिनिधित्व करता है? आप जैसे सक्रिय प्रबंधक प्रदर्शन के लिए इस बढ़ते खतरे को कैसे प्रबंधित करते हैं?

आनंद: यह वैश्विक स्तर पर देखा जाने वाला एक ट्रेंड है और भारत में भी कुछ आंदोलन देख रहा है। हालांकि, भारत में बाजार की गहराई अपेक्षाकृत कठिन रही है और इस हद तक, यह ईटीएफ रणनीति बड़े पैमाने पर कैप स्पेस तक सीमित रही है। हालांकि यह जब तक बड़े टोपी अंतरिक्ष स्वाद में है काम करने के लिए, संभावना है हम में से ज्यादातर को जानते हैं और समझते हैं कि भारत सूचीबद्ध कंपनियों की संख्या के मामले में एक बहुत व्यापक बाजार है और अच्छा नीचे का एक बहुत देखते हैं करते हैं - अप देश में व्यवसायों । जैसा कि मिड और स्मॉल कैप बनाम के लिए वैल्यूएशन गैप कम हो गया है (बनाम । पिछले 18 महीने) । बड़े टोपियां, इन नीचे - ध्वनि बुनियादी बातों के साथ नाम मान्यता प्राप्त हो रही शुरू कर सकता है और सक्रिय रुचि देख सकते हैं।

हालांकि ये प्रवाह संबंधित कारक वहां होंगे, हमारे अंत में हम निवेश के अपने बीएमवी (व्यापार, प्रबंधन और मूल्यांकन) पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं जहां हम उन व्यवसायों को देखते हैं जो अर्थव्यवस्था की तुलना में तेजी से बढ़ते हैं, प्रबंधन जो कि स्थायी बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करते हैं कैशफ्लो, अनुशासित पूंजी आवंटन पर ध्यान दें और कॉर्पोरेट प्रशासन के उच्च मानकों का पालन करें। यदि हम उपरोक्त मापदंडों से संतुष्ट हैं, तो हम मूल्यांकन पर ध्यान केंद्रित करते हैं। इसने ऐतिहासिक रूप से हमें लंबे समय में रिटर्न बनाने में मदद की है और हम उसी पर ध्यान केंद्रित करते रहे हैं।

डब्ल्यूएफ: फंड मैनेजर मजबूत और स्थायी आरओसीई और आरओई नंबर के आधार पर मजबूत फ्रेंचाइजी खरीदकर खुश लग रहे हैं, भले ही पीई गुणक 40x से 60x रेंज में हो - जो परंपरागत रूप से महंगे मूल्यांकन को दर्शाता है। क्या आप कृपया हमें यह समझने में मदद कर सकते हैं कि ऐसे वैकल्पिक रूप से महंगे स्टॉक अभी भी कितने प्रमुख फंड मैनेजरों के लिए मूल्य का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिनमें आप भी शामिल हैं? क्या आप अभी भी इन गुणवत्ता शेयरों में सुरक्षा के कुछ मार्जिन देखते हैं या क्या वे वर्तमान में पूर्णता की कीमत हैं?

आनंद: हालांकि, मुझे इस बात पर टिप्पणी करना मुश्किल है कि दूसरे फंड मैनेजर क्या मानते हैं और अमल करते हैं, हम जो करते हैं, उस पर हम रोक लगा देंगे। उस मोर्चे पर, जैसा कि पहले हमारे बीएमवी दर्शन पर प्रकाश डाला गया था , हम मूल्यांकन के साथ-साथ हमारे मूल्यांकन के हिस्से पर भी ध्यान केंद्रित करते हैं । हालांकि, हमारा ध्यान शुद्ध हेडलाइन P / E (मूल्य से आय अनुपात) संख्याओं की तुलना में कैशफ्लो पर अधिक है, क्योंकि दिए गए लेखांकन पूरी तरह से निहित कैशफ्लो को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं कि एक व्यवसाय उत्पन्न होता है और यह भी कि दीर्घकालिक रूप से यह कितनी तेजी से हुआ है। मूल्य निर्माण के लिए, नकदी प्रवाह पीढ़ी और पूंजी आवंटन को बनाए रखने की आवश्यकता है, अगर सुधार नहीं हुआ है

डब्ल्यूएफ: हालिया संख्या खपत क्षेत्रों में मंदी का संकेत देती है - न केवल विवेकाधीन, बल्कि अब स्टेपल में भी। मंदी कितनी गंभीर है, ऐसा क्यों हो रहा है और उपभोग की कहानी के लिए निहितार्थ क्या हैं कि इक्विटी फंड सक्रिय रूप से भाग ले रहे हैं?


  • हेडलाइन नंबर, विशेष रूप से ऑटो की तरह विवेकाधीन मदों में थोक नंबर हैं और ये पिछले 4-5 महीनों से खुदरा संख्या में पीछे चल रहे हैं क्योंकि दिवाली त्योहार के मौसम के लिए स्टॉकिंग निर्णय या मांग पूर्वानुमान के अनुसार योजना नहीं बनाई गई थी और एक जारी इन्वेंट्री है भूल सुधार।
  • विवेकाधीन अन्य श्रेणियों में से अधिकांश में परिधान या खुदरा जैसे खर्च होते हैं, इस प्रकार हमने अब तक खर्चों में कोई सार्थक मंदी नहीं देखी है, जो मौसम के हिसाब से समायोजित किए गए हैं।
  • जैसा कि उपभोक्ता स्टेपल कंपनियों के संबंध में है , हमने अधिकांश कंपनियों में 2-3 प्रतिशत अंकों की कुछ मात्रा में वृद्धि देखी है । हालांकि, स्टेपल्स श्रेणियों के खुदरा ऑडिट नंबर को ट्रैक करने वाले सलाहकारों की टिप्पणी से पता चलता है कि खुदरा मात्रा और मूल्य वृद्धि में मॉडरेशन लगभग 200 बीपीएस क्यूओक्यू है , लेकिन विकास वास्तव में एक यो आधार पर अधिक है! सूचीबद्ध नामों और अन्य संगठित क्षेत्रीय खिलाड़ियों के बीच कुछ मार्केट शेयर शिफ्ट है।
  • विमानन क्षेत्र क्षमता संक्रमण के दौर से गुजरा है क्योंकि एक बड़ा खिलाड़ी अस्थायी रूप से बाजार से बाहर है (हम अभी भी यह नहीं जानते हैं कि क्या यह स्थायी है) और इसने ऊंचे किरायों को प्रभावित किया है जिसने वॉल्यूम वृद्धि को प्रभावित किया है ।
  • सारांश में, यदि आप पूरे सेक्टर के डेटा बिंदुओं को देखते हैं , तो यह अभी भी एक मिश्रित तस्वीर है, जो ग्रामीण क्षेत्र में कुछ मॉडरेशन के साथ है, लेकिन शहरी पक्ष में उतना नहीं है। चल रहे चुनाव के साथ, वहाँ भी मांग है कि उद्योग के नेताओं की ओर इशारा कर रहे हैं में से कुछ स्थगन हो सकता है और हमें विश्वास है एक खपत स्थान पर एक और अधिक ठोस तस्वीर पोस्ट चुनाव मिल जाएगा।
  • मध्यम से लंबी अवधि के लिए, हम उपभोग विषय पर सकारात्मक बने रहे, बशर्ते हम जीडीपी प्रति व्यक्ति लगभग USD 2000 तक हो (स्रोत: वर्ल्ड बैंक एस्टीमेट) और यह ऐतिहासिक रूप से अधिकांश अर्थव्यवस्थाओं के लिए एक अच्छा टेक-ऑफ पॉइंट रहा है। इस कहानी को प्रोत्साहन / उत्प्रेरक प्रदान करने के लिए, हमें स्पष्ट रूप से रोजगार के सृजन में सहायता की आवश्यकता होगी और इसके लिए हमें अर्थव्यवस्था के निवेश पक्ष के पुनरुद्धार की आवश्यकता हो सकती है। डीएफसी जैसी कुछ बड़ी इंफ्रा स्ट्रक्चर संरचनाएं (डेडिकेटेड फ्रेट कॉरिडोर) और शहरों में शहरी परिवहन परियोजनाएं पहले से ही चालू हैं। ये, बिजली क्षेत्र में बहुप्रतीक्षित सुधारों के साथ समर्थित है, तो जैसे कृषि बिजली की आवश्यकताओं के लिए डीबीटी (प्रत्यक्ष लाभ अंतरण) । पद के चुनाव वास्तव में भारत में विनिर्माण क्षेत्र के आकर्षण में सुधार कर सकते हैं; विशेष रूप से चल रही विश्व व्यापार युद्ध और बड़े वैश्विक निगमों सोर्सिंग के लिए सेटअप विकल्प स्थानों के लिए देख के साथ। भारत, एक मजबूत न्यायपालिका के साथ एक बड़ा घरेलू मांग केंद्र होने के नाते , बौद्धिक संपदा अधिकारों का पालन करता है, और एक लोकतांत्रिक सरकार सबसे अच्छे विकल्पों में से एक प्रदान करती है। इस लिहाज से, हम रोजगार सृजन में भी संभावित उछाल देख सकते हैं और आम तौर पर बेहतर रोजगार सृजन और बड़े आधार पर उच्च आय स्तर के साथ खपत बढ़ती है।

डब्ल्यूएफ: क्या आपको निजी क्षेत्र के कैपेक्स पर कोई हरे रंग की शूटिंग दिखाई देती है या क्या अभी भी सरकार के पास है जो कैपेक्स पर सभी भारी भार उठाना जारी रखेगी?

आनंद: पिछले एक दशक में निजी कैपेक्स क्रमिक गिरावट पर रहा है। हालांकि, उन्होंने स्थिर करना शुरू कर दिया है और बड़ी संपत्ति वसूली के साथ जो कि IBC ( इनसॉल्वेंसी एंड बैंकरप्सी कोड) प्रक्रिया की पीठ पर शुरू हो गए हैं, हमने ca pacities और आस्तियों को अब मजबूत हाथों में देखा है और साथ ही क्षमता उपयोग में भी सुधार कर रहे हैं। बड़े बैंकों ने भी अब अपनी बैलेंस शीट को मजबूत किया है, हमें आने वाले 24-24 महीनों में निजी कैपेक्स में और अधिक व्यापक सुधार देखना शुरू करना चाहिए । यह पहले से ही कुछ उपभोक्ता केंद्रित संप्रदायों में दिखाई देता है , जहां मांग बेहतर रही है। वाणिज्यिक अचल संपत्ति जैसे क्षेत्रों में भी, अधिभोग का स्तर कम है और इसलिए यह कुछ क्षमता निर्माण देखना शुरू कर दिया है। उन्होंने कहा कि हम अभी भी कुछ समय से दूर हैं, अधिकांश अन्य मुख्य क्षेत्रों में पावर, सीमेंट, आवासीय रियल एस्टेट सेक्टर कहते हैं। कुछ अन्य सेक्टर हैं जो वर्तमान में उच्च उपयोग पर काम कर रहे हैं जैसे एस टीएल, अलौह धातुएं, सड़क एट सी। लेकिन उन्हें अधिक संरचित प्रक्रिया के माध्यम से प्रमुख संसाधनों तक पहुंच में सुधार के लिए कुछ बेहतर बैलेंस शीट स्ट्रेंथ या पॉलिसी सपोर्ट की आवश्यकता होती है। यह निजी क्षेत्र से कैपेक्स में पिकअप को उठाने और गति प्रदान करने में मदद कर सकता है।

WF: आज कौन से विषय / क्षेत्र आकर्षक दिखाई देते हैं और क्या उनका आकर्षण अन्य क्षेत्रों के सापेक्ष अधिक है या उनके अपने ऐतिहासिक मूल्यांकन के बारे में है?

आनंद: शहरीकरण के बड़े अंतर्निहित विषय , बढ़ती उपभोक्ता आकांक्षाएं, बेहतर वित्तीयकरण और अर्थव्यवस्था की औपचारिकता आगे बढ़ना जारी है और हम इन विषयों को पसंद करते हैं। वित्तीय, उपभोक्ता दो क्षेत्र हैं जो इस विषय से लाभ उठा सकते हैं। Industrials इन की तुलना में थोड़ा अधिक चक्रीय हैं और जैसा कि हमने पहले प्रकाश डाला था, हम अगले 24-24 महीनों में कैपेक्स थीम में एक रिकवरी देखते हैं। हालांकि ये सभी विषय हो सकते हैं, लेकिन किसी को उन प्रबंधन की दृष्टि नहीं खोनी चाहिए जो अपने मताधिकार की प्रतिस्पर्धा में सुधार कर सकते हैं - न केवल इन क्षेत्रों में बल्कि किसी भी क्षेत्र में - और इन रुझानों से लाभ। की - - वहाँ बाहर से कुछ में कुछ बहुत ही अच्छे नेता हैं स्वाद क्षेत्रों और बदलते tailwinds साथ हम उन में बेहतर बढ़त देख सकते हैं - जैसे एक 2018 में आईटी क्षेत्र के साथ किया था उस अर्थ में हमारा ध्यान हमारे समय का परीक्षण करने के लिए का पालन करें BMV है दर्शन और उन व्यवसायों का चयन करें जो अर्थव्यवस्था की तुलना में तेजी से बढ़ते हैं, ऐसे प्रबंधन जो नकदी के प्रवाह, अनुशासित पूंजी आवंटन और कॉर्पोरेट प्रशासन के उच्च मानकों का पालन करने के साथ टिकाऊ बाजार में हिस्सेदारी बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

डब्ल्यूएफ: कुछ फंड मैनेजरों का मानना ​​है कि हम मध्यम अवधि में क्रमिक आय वृद्धि और म्यूटेड शेयर मूल्य प्रदर्शन के संयोजन के माध्यम से आने वाले मूल्यांकन को शायद देख सकते हैं। क्या आप इस संभावना की सदस्यता लेंगे? आप बाजारों के लिए आगे की राह कैसे देखते हैं?

आनंद: बाजार स्वभाव से अस्थिर हैं और विशेष रूप से बड़ी मैक्रो घटनाओं के आसपास। हालाँकि, लंबे समय में, प्रक्षेपवक्र को अंतर्निहित कंपनियों की आय में वृद्धि से प्रेरित किया गया है। उस संदर्भ में, एकल अंकों की आय में वृद्धि के 5 साल की अवधि के बाद, व्यापक बाजार सूचकांक के लिए मध्य-किशोर में सुधार देखने के लिए ई की उम्मीद की कमाई है । हमारा मानना ​​है कि यह विशेष रूप से वित्तीय द्वारा संचालित किया जा सकता है , मोटे तौर पर कुछ बड़े कॉर्पोरेट बैंकों के लिए कम क्रेडिट लागत के पीछे कंज्यूमर्स, टेक्नोलॉजी, बिल्डिंग मटीरियल जैसे सेक्टरों में स्थिर ग्रोथ के साथ - साथ सीमेंट, मेटल्स जैसे कुछ साइक्लिकल सेक्टर्स में रिकवरी हुई । फार्मा, ऑटो, टेलीकॉम, नॉन- बैंक फाइनेंशियल , एट सी जैसे सेक्टरों में कोई रिकवरी । और भी प्रोत्साहन जोड़ सकते हैं। कमाई के लिए इस संदर्भ के साथ, हम बाजार पर रचनात्मक हैं।

स्रोत: ब्लूमबर्ग

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म्यूचुअल फंड निवेश बाजार के जोखिमों के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।

खपाची कथा आता स्टेपल आणि विवेकबुद्धीमध्ये दोष रेखा दर्शवित आहे, जरी सध्या हे पॉकेट्समध्ये दिसते आणि अद्याप ही एक मोठी चिंता असल्याचे अद्याप दिसत नाही .

खपवून घेण्याची क्षमता कायम राखण्यासाठी मजबूत रोजगार निर्मितीची आवश्यकता आहे - जे खाजगी कॅपेक्स खर्चात दीर्घ काळापर्यंत दिलेली आव्हाने आहे.

निवडणुकीनंतर, प्रलंबित सुधारणे पूर्ण करण्यासाठी फोकस द्यावे जे खाजगी भांडवल आणि उत्पादन क्रियाकलापांना उत्तेजन देऊ शकेल - जे भारताच्या विकासाची कथा टिकवून ठेवण्यासाठी महत्वाचे आहे .

डब्ल्यूएफ: आम्हाला सांगितले जाणारे बहुतेक एफपीआय पैसे ईटीएफ आहेत आणि घरगुती पैशांचे वाढते प्रमाण (ईपीएफओ आणि जसे) इंडेक्स ट्रॅकर्समध्ये देखील जात आहेत - परिणामी बेंचमार्क समभागांची सतत मागणी. अल्फा पिढीला हे कायम आव्हान आहे का? आपल्यासारखे सक्रिय व्यवस्थापक कसे हे वाढत्या धोक्याचे प्रदर्शन करण्यासाठी व्यवस्थापित करतात?

आनंद: हा कल जागतिक स्तरावर साक्षीदार आणि खूप भारतात काही चळवळ पाहून आहे. तथापि, भारतातील बाजारपेठांची तुलना तुलनेने कठीण आहे आणि त्या प्रमाणातही, ईटीएफ धोरण मोठ्या प्रमाणात मोठ्या कॅप स्पेसपर्यंत मर्यादित आहे. या होईपर्यंत मोठ्या टोपी जागा चव आहे काम, शक्यता आहे, तर आम्हाला सर्वात माहीत आहे आणि भारत सूचीबद्ध कंपन्या संख्या दृष्टीने एक अतिशय व्यापक बाजार आहे, हे समजणे आणि चांगले तळाशी भरपूर आहेत - अप देशातील व्यवसाय . मूल्यांकन अंतर मिड आणि वि लहान कॅपिटल अक्षरे साठी कमी आहे म्हणून (वि. गेल्या 18 महिने). मोठ्या सामने, या तळाशी - आवाज तत्त्वांचा अप नावे ओळखले होत सुरू शकतो आणि सक्रिय व्याज पाहू शकता.

हे प्रवाह संबंधित घटक तेथे असतील तर, आम्ही आमच्या गुंतवणूकीच्या आमच्या बीएमव्ही (व्यवसाय, व्यवस्थापन आणि मूल्यमापन) तत्त्वज्ञानावर लक्ष केंद्रित करतो जिथे आम्ही अर्थव्यवस्थेपेक्षा वेगाने वाढणार्या व्यवसायाकडे पाहतो आणि व्यवस्थापनक्षमतेसह बाजारपेठेतील वाढत्या वाढीवर लक्ष केंद्रित करतो. कॅशफ्लो, शिस्तबद्ध भांडवल वाटपावर लक्ष केंद्रित करा आणि कॉर्पोरेट शासनाच्या उच्च मानकांचे पालन करा. जर आपण वरील पॅरामीटर्सपासून समाधानी असल्यास, आम्ही मूल्यमापनांवर लक्ष केंद्रित करतो. याने दीर्घ काळापासून आम्हाला परतावा मिळवून देण्यास मदत केली आहे आणि आम्ही यावर लक्ष केंद्रित केले आहे.

डब्ल्यूएफ: उच्च आणि टिकाऊ आरओसीई आणि आरओई नंबर्सवर आधारित पीई गुणांक 40x ते 60x रेंजवर असले तरीही फंड व्यवस्थापक मजबूत फ्रेंचाइजी विकत घेतल्यासारखे वाटते - जे सामान्यपणे महाग मूल्यांकडे सूचित करतात. आपण अशा प्रकारे ऑप्टिकलदृष्ट्या महागड्या साठा कसे आहेत हे समजून घेण्यास कृपया आमची मदत करू शकता, तरीही आपल्यासह बरेच अग्रगण्य निधी व्यवस्थापकांचे मूल्य प्रतिनिधित्व कसे करू शकता? आपण अद्याप या गुणवत्ता समभागांमध्ये काही प्रमाणात सुरक्षितता पहात आहात किंवा सध्या त्यांची किंमत पूर्णता आहे?

आनंद: तो मी इतर फंड व्यवस्थापक विश्वास काय टिप्पणी आणि कार्यान्वित करणे कठीण आहे, मात्र आम्ही काय करता प्रतिबंधित करेल. की समोर रोजी, म्हणून पूर्वीचे आमच्या BMV तत्त्वावर ठळक, आम्ही मोल देखील आमच्या मूल्यमापन भाग म्हणून लक्ष केंद्रित नाही. तेथे, तथापि, आमचे लक्ष्य फोकस हेडलाइन पी / ई (किंमत ते कमाई प्रमाण) पेक्षा संख्येने जास्त आहे ज्यामुळे खाते व्यापारातील अंतर्भूत कॅशफ्लोचे पूर्णतः प्रतिबिंबित करत नाही आणि दीर्घ काळापर्यंत ते कसे टिकते ते देखील पूर्ण होत नाही . मूल्यनिर्मितीसाठी, कॅशफ्लो जनरेशन आणि भांडवल वाटपास सुधारित न केल्यास, कायम राखणे आवश्यक आहे.

डब्लूएफ: अलीकडील क्रमांक उपभोग क्षेत्रातील मंदी दर्शवितात असे वाटते - केवळ विवेकाधीन नव्हे तर आता स्टेपलमध्येही. मंदी किती गंभीर आहे, ते का होत आहे आणि इक्विटी फंड सक्रियपणे सहभागी होत असलेल्या उपभोग कथा कशासाठी आहेत?


  • मथळा क्रमांक, विशेषतः रिक्षा सारखे मुखत्यारीचा आयटम घाऊक संख्या आहेत आणि नियोजित म्हणून या शेवटच्या 4-5 दिवाळीच्या हंगामात नाही सर्व माशांच्या निर्णय किंवा मागणी अंदाज महिने रिटेल क्रमांक पिछाडीवर गेले आहेत आणि सतत यादी आहे दुरुस्ती.
  • पोशाख किंवा रिटेलसारख्या विवेकाधीन इतर बर्याच श्रेणींमध्ये आम्ही अशा प्रकारे खर्चात कोणतीही अर्थपूर्ण मंदी लक्षात घेतली नाही, हंगामासाठी समायोजित केलेली
  • ग्राहक स्टेपल्स कंपन्यांच्या बाबतीत , आम्ही बर्याच कंपन्यांमध्ये 2-3 टक्के पॉइंट्सची वाढ वाढविली आहे. तथापि, स्टॅपल श्रेणींच्या किरकोळ ऑडिट नंबरचा मागोवा घेणार्या सल्लागारांवरील समालोचनावरून सूचित होते की किरकोळ खंड आणि मूल्यवर्धित होणारी वाढ केवळ क्यूओक्यूच्या सुमारे 200 बीपीएस आहे , परंतु वाढ खरोखर YoY आधारावर आहे! सूचीबद्ध नावांमध्ये आणि इतर संघटित क्षेत्रीय खेळाडूंमध्ये काही बाजारपेठेतील शेअर शिफ्ट आहे.
  • विमानचालन क्षेत्र क्षमतेच्या काळात बदलले आहे कारण एक मोठा खेळाडू तात्पुरते बाजारातून बाहेर पडतो (आम्हाला अद्याप कायम आहे की नाही हे माहित आहे) आणि यामुळे मोठ्या भागामुळे व्होल्म ग्रोथवर परिणाम झाला आहे .
  • थोडक्यात, आपण संपूर्ण क्षेत्रातील डेटा पॉइण्टकडे पहात असल्यास , ग्रामीण भागामध्ये काही प्रमाणात नियंत्रण असले तरी शहरी बाजूपेक्षाही ते एक मिश्रित चित्र आहे. सध्या सुरू असलेल्या निवडणूक सह, तसेच औद्योगिक नेते दिशेने इशारे देत आहेत, अशी मागणी काही पुढे ढकलण्यासाठी असू शकते आणि आम्ही एक वापर जागा एक अधिक स्पष्ट चित्र निवडणुकीत पोस्ट मिळेल विश्वास आहे.
  • मध्यम ते दीर्घ कालावधीसाठी, आम्ही वापरण्याच्या थीमवर सकारात्मक रहाणे चालू ठेवले आहे, आम्ही 2000 अमेरिकन डॉलर्स प्रति व्यक्ति जीडीपी (स्रोत: जागतिक बँक अंदाज) दिला आहे. आणि बहुतेक अर्थव्यवस्थांसाठी ऐतिहासिकदृष्ट्या हे एक चांगला निर्णय घेण्याचे ठिकाण आहे. या कथेसाठी प्रेरणा / उत्प्रेरक प्रदान करण्यासाठी, आम्हाला निश्चितपणे वाढलेल्या रोजगार निर्मितीच्या समर्थनाची आवश्यकता असेल आणि त्यासाठी आपल्याला अर्थव्यवस्थेच्या गुंतवणूकीच्या बाजूचे पुनरुज्जीवन करण्याची आवश्यकता असू शकेल. डीएफसीसारख्या काही मोठ्या पायाभूत संरचना विकास (समर्पित मालवाहतूक कॉरिडॉर) आणि शहरे आणि शहरी वाहतूक प्रकल्प आधीच कार्यान्वित होण्याच्या मार्गावर आहेत . या ऊर्जा क्षेत्रातील खूप उद्भवणाऱ्या सुधारणा समर्थित असल्यास शेती उर्जा आवश्यकतांसाठी डीबीटी (थेट लाभ हस्तांतरण) इ . सारखे . पोस्ट निवडणुकीत खरोखर भारतात उत्पादन क्षेत्राच्या आकर्षकपणा सुधारू शकतो; विशेषत: सध्या सुरू असलेल्या जागतिक व्यापार युद्धे आणि मोठ्या जागतिक कंपन्या पाटील सेट पर्यायी ठिकाणी शोधत. भारत एक मोठी न्यायिक मागणी केंद्र आहे , बौद्धिक संपत्ती अधिकारांचे पालन करतो आणि लोकशाही सरकार उत्तम पर्यायांपैकी एक देतो. त्या अर्थाने, आम्ही जॉब निर्मितीमध्ये संभाव्य पिकअप देखील पाहण्याची अपेक्षा करू शकतो आणि मोठ्या प्रमाणावर सुधारित नोकरी निर्मिती आणि उच्च उत्पन्न पातळीसह वापर सामान्यपणे वाढते.

डब्ल्यूएफ: खाजगी क्षेत्रातील कॅपेक्सवर आपण कोणत्याही हिरव्या रंगाची shoots पहात आहात का किंवा ते अद्याप सरकार असणे आवश्यक आहे जे सर्व कॅफेक्स वर जोरदार उचलणे सुरू राहील?

आनंद: गेल्या दशकात खासगी कॅपेक्स हळूहळू घटत आहे. तथापि, त्यांनी स्थिरीकरण आणि आयबीसी (दिवाळखोरी आणि दिवाळखोरी कोड) प्रक्रियेच्या पार्श्वभूमीवर सुरू केलेल्या मोठ्या मालमत्तेच्या रचनेसह स्थिरता वाढविणे सुरू केले आहे, आम्ही आता सामर्थ्यवान मालमत्ता आणि क्षमतेच्या वापरात सुधारणा करणारी क्षमता आणि मालमत्ता पाहिले आहे . मोठ्या बॅंकांनी आता बॅलन्स शीट्स मजबूत केल्यामुळे, आम्ही 12-24 महिन्यांत खाजगी कॅपेक्समध्ये अधिक विस्तृत आधारभूत सुधारणा पाहण्यास प्रारंभ करू . ही मागणी चांगले आहे जेथे ग्राहक केंद्रित पंथ ors, काही आधीच दृश्यमान आहे. अगदी व्यावसायिक रीअल इस्टेटसारख्या क्षेत्रातही, व्यापाराचे प्रमाण कमी आहे आणि म्हणूनच काही क्षमता निर्माण करण्यास प्रारंभ झाला आहे. असे म्हटले आहे की उर्वरित इतर काही भागांमध्ये ऊर्जा, सिमेंट, निवासी रिअल इस्टेट क्षेत्र असे म्हणतात. अशा काही इतर क्षेत्रे आहेत जे सध्या उच्च उपयोगात कार्यरत आहेत जसे कि टी टील, अलौह धातु, रस्ते आणि सी. परंतु अधिक संरचित प्रक्रियेद्वारे प्रमुख संसाधनांमध्ये प्रवेश सुधारण्यासाठी त्यांना काही सुधारित बॅलन्स शीट सामर्थ्य किंवा धोरण समर्थन आवश्यक आहे. हे खाजगी क्षेत्रातील कॅपएक्समधील पिकअपला उचलण्यासाठी आणि गती प्रदान करण्यात मदत करू शकते.

डब्ल्यूएफ: कोणत्या थीम / क्षेत्र आज आकर्षक दिसतात आणि इतर क्षेत्रांशी संबंधित त्यांच्या स्वत: च्या ऐतिहासिक मूल्यांकनांच्या तुलनेत त्यांची आकर्षकता अधिक असते?

आनंद: शहरीकरण मोठ्या मूलभूत थीम वाढत ग्राहक आकांक्षा, सुधारित financialisation आणि अर्थव्यवस्था formalization पुढे सुरू ठेवण्यासाठी आणि आम्हाला या थीम आवडत आहेत. आर्थिक, ग्राहक हे दोन क्षेत्र आहेत जे या थीमतून लाभ घेऊ शकतात. इंडस्ट्रियल यापेक्षा किंचित जास्त चक्रीय आहेत आणि जसे आम्ही पूर्वी हायलाइट केला, पुढील 12-24 महिन्यांमध्ये आम्ही कॅपेक्स थीममध्ये पुनर्प्राप्ती पाहू. या ट्रेंड आणि लाभ - फक्त या क्षेत्रात पण कोणत्याही क्षेत्रात नाही - या सर्व थीम तेथे असू शकते, एक मतदानाचा हक्क स्पर्धा सुधारू शकतो व्यवस्थापनाच्या दृष्टीने गमावू नये. च्या - - बाहेर काही काही फार चांगले नेते आहेत चव क्षेत्रात बदलत tailwinds आम्ही त्या चांगले upsides पाहू शकता - एक 2018 मध्ये आयटी क्षेत्रातील केले सारखे त्या अर्थाने आमचे लक्ष आमच्या वेळ BMV चाचणी अनुसरण आहे तत्त्वज्ञान आणि अर्थव्यवस्थेपेक्षा वेगाने वाढणार्या व्यवसायांची निवड करणे, व्यवस्थापन, रोखपाठांवर लक्ष केंद्रित करणे, शिस्तबद्ध भांडवली वाटप आणि कॉर्पोरेट प्रशासनाच्या उच्च मानकांकडे लक्ष देऊन लक्षणीय बाजारपेठेत वाढ करण्यावर लक्ष केंद्रित करणे, मूल्यमापनांविषयी जागरूक असणे.

डब्ल्यूएफ: काही निधी व्यवस्थापक असे मानतात की आम्ही हळूहळू कमाई वाढ आणि मध्यम कालावधीत निःशब्द शेअर किंमत कामगिरीच्या आधारावर अर्थसंकल्पीय मूल्यांकडे पाहू शकतो. आपण या संभाव्यतेची सदस्यता घ्याल का? बाजारासाठी पुढे जाणारा मार्ग कसा आहे?

आनंद: बाजारपेठेत आणि विशेषतः मोठ्या मॅक्रो इव्हेंट्समुळे अस्थिर होते. तथापि, दीर्घ कालावधीत, अंतर्भूत कंपन्यांच्या कमाईच्या वाढीमुळे प्रक्षेपण केले गेले आहे. अंकी कमाई वाढ 5 वर्ष कालावधीसाठी संदर्भ, वाईड ई कमाई विस्तृत बाजार निर्देशांक चेंडू युवकासाठी मध्ये सुधारणा पाहण्यासाठी अपेक्षा आहे. आम्हाला विश्वास आहे की हे विशेषत: काही मोठ्या कॉर्पोरेट बँकांच्या कमी खर्चाच्या पार्श्वभूमीवर आर्थिकदृष्ट्या चालविण्यात येऊ शकते सिमेंट, धातू सारख्या काही चक्रीय क्षेत्रात स्थिर ग्राहकांना, तंत्रज्ञान, इमारत साहित्य क्षेत्रातील वाढ, तसेच पुनर्प्राप्ती सोबत. फार्मा, ऑटो, टेलीकॉम, नॉन- बँक फायनान्स , इत्यादी क्षेत्रातील कोणतीही पुनर्प्राप्ती . प्रेरणा जोडू शकता. या संदर्भात कमाईसाठी आम्ही बाजारावर रचनात्मक आहोत.

स्त्रोत: ब्लूमबर्ग

येथे समाविष्ट असलेली सामग्री सार्वजनिकरित्या उपलब्ध माहिती, अंतर्गत विकसित डेटा आणि विश्वासार्ह मानल्या जाणार्या इतर स्रोतांकडून प्राप्त झाली आहे, परंतु बीएनपी परिबास एसेट मॅनेजमेंट इंडिया प्राइव्हेट लिमिटेड (बीएनपीपीएएमआयपीएल) हे प्रतिनिधित्व करीत नाही की ते अचूक किंवा पूर्ण आहे. येथे दिलेली मते किंवा माहिती बदलल्यास प्राप्तकर्त्यास सांगण्यासाठी बीएनपीएपीआयपीएलकडे कोणतेही बंधन नाही. वैयक्तिक आर्थिक परिस्थिती आणि प्राप्त करणार्या व्यक्तीच्या उद्देशांविना हे तयार केले गेले आहे. ही माहिती फक्त सामान्य वाचन उद्देशासाठी आहे आणि वाचकांसाठी व्यावसायिक मार्गदर्शकासाठी वापरली जाणारी नाही. येथे असलेल्या ऐतिहासिक माहिती वगळता, या प्रकाशनातील विधाने, ज्यामध्ये 'इच्छे', 'होईल' इत्यादी शब्द किंवा वाक्यांश असतील आणि अशा अभिव्यक्तीच्या समान अभिव्यक्ती किंवा फरक 'फॉरवर्ड-लुकिंग स्टेटमेंट' बनू शकेल. यापुढे दिशेने असलेल्या वक्तव्यात बर्याच जोखीम, अनिश्चितता आणि इतर घटक समाविष्ट आहेत ज्या प्रत्यक्ष परिणामांद्वारे सूचित केलेल्या वास्तविक परिणामांमधून वास्तविक परिणाम भिन्न होऊ शकतात. बीएनपीएपीआयपीएलने भविष्यातील घटना किंवा परिस्थिति प्रतिबिंबित करण्यासाठी भविष्यातील दिसणार्या स्टेटमेन्ट्स अपडेट करणे बंधनकारक नाही. विश्वास / विश्वास हे शब्द निधी व्यवस्थापकाची स्वतंत्र धारणा आहेत आणि मत किंवा सल्ला म्हणून व्यक्त होत नाहीत. ही माहिती विक्रीची ऑफर किंवा कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्रीसाठी विनंती करण्याच्या हेतूने नाही. माहिती गुंतवणूक सल्ला म्हणून मानली जाऊ नये आणि गुंतवणूकींना कोणत्याही गुंतवणूकीपूर्वी गुंतवणूक गुंतवणूकीचा सल्ला घेण्यासाठी आणि गुंतवणूकीच्या गुंतवणूकीच्या निर्णयाकडे जाण्याची विनंती केली जाते. ट्रस्टी, मालमत्ता व्यवस्थापन कंपनी, म्युच्युअल फंड, त्यांचे संचालक, अधिकारी किंवा त्यांचे कर्मचारी या दस्तऐवजातील माहितीमधून उद्भवलेल्या कोणत्याही प्रत्यक्ष, अप्रत्यक्ष, विशिष्ट, आकस्मिक, परिणामी, दंडात्मक किंवा अनुकरणीय नुकसानासाठी कोणत्याही प्रकारे जबाबदार नाहीत.

म्युच्युअल फंड गुंतवणूकी बाजार जोखमीच्या अधीन आहेत, सर्व योजना संबंधित दस्तऐवज काळजीपूर्वक वाचा.

વપરાશની વાર્તા હવે સ્ટેપલ્સ અને વિવેકબુદ્ધિમાં ફોલ્ટ લાઇન્સનું પ્રદર્શન કરી રહી છે, જો કે આ હાલમાં પોકેટમાં છે અને તે એક મોટી ચિંતા બનવા માટે હજુ સુધી વ્યાપક નથી .

વપરાશની વાર્તાને ટકાવી રાખવા માટે મજબુત નોકરીની બનાવટની જરૂર પડશે - જે ખાનગી કેપેક્સ ખર્ચમાં લાંબા ગાળાના પડકારને કારણે એક પડકાર રહ્યો છે.

ચૂંટણીઓ પછી, બાકી સુધારાને પૂર્ણ કરવા માટે ધ્યાન આપવું જોઈએ જે ખાનગી કેપેક્સ અને ઉત્પાદન પ્રવૃત્તિને પ્રોત્સાહન આપી શકે છે - જે ભારતની વિકાસની વાર્તાને ટકાવી રાખવાની ચાવી છે .

ડબ્લ્યૂએફ: મોટાભાગના એફપીઆઈ મની અમને કહેવામાં આવે છે તે ઇટીએફ છે અને ઘરેલુ મનીના વધતા પ્રમાણ (ઇપીએફઓ અને જેવા) ઇન્ડેક્સ ટ્રેકરમાં પણ જાય છે - પરિણામે બેન્ચમાર્ક શેરોની માંગ સતત રહે છે. આ આલ્ફા પેઢી માટે એક કાયમી પડકાર રજૂ કરે છે? તમારા જેવા સક્રિય મેનેજરો કેવી રીતે આ વધતા જોખમને પ્રભાવમાં લાવવાનું આયોજન કરે છે?

આણંદ: આ વલણ વૈશ્વિક સાક્ષી પણ ભારતના કેટલાક ચળવળ જોઈ છે. જો કે, બજારની ઊંડાઈ ભારતમાં અને તે હદ સુધી પ્રમાણમાં મુશ્કેલ છે, આ ઇટીએફ વ્યૂહરચના મોટે ભાગે મોટા કેપ અવકાશ સુધી મર્યાદિત છે. આ સુધી મોટા કેપ જગ્યા સ્વાદ છે કામ કરવા માટે શક્યતા છે અમને મોટા ભાગના ખબર અને સમજો છો કે ભારત લિસ્ટેડ કંપનીઓની સંખ્યા દ્રષ્ટિએ ખૂબ જ વ્યાપક બજાર છે અને સારા તળિયે ઘણો ત્યાં છે નથી - અપ દેશમાં વ્યવસાયો . મૂલ્યાંકન તફાવત મિડ અને સ્મોલ કેપ્સ વિ માટે (વિ. છેલ્લા 18 મહિના) સંકુચિત રહ્યો છે. મોટા કેપ્સ, તેને તળીયાના - તેનો સાઉન્ડ મૂળભૂત સાથે નામો માન્ય મેળવવાનું શરૂ કરી શકે છે અને સક્રિય રસ જોઈ શકો છો.

જ્યારે આ પ્રવાહ સંબંધિત પરિબળો ત્યાં હશે, આપણા અંતે અમે રોકાણના અમારા બીએમવી (બિઝનેસ, મેનેજમેન્ટ અને વેલ્યુએશન) ફિલસૂફી પર ઘણો ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીશું, જ્યાં અમે એવા વ્યવસાયો તરફ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીશું કે જે અર્થતંત્ર કરતા વધુ ઝડપથી વૃદ્ધિ કરે છે , મેનેજમેન્ટ જે ટકાઉ બજારના શેરમાં વૃદ્ધિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે કેશફલો, શિસ્તબદ્ધ મૂડી ફાળવણી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરો અને કોર્પોરેટ ગવર્નન્સના ઉચ્ચ ધોરણોનું પાલન કરો. જો આપણે ઉપરોક્ત પરિમાણોથી સંતુષ્ટ છીએ, તો અમે મૂલ્યાંકન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીએ છીએ. આણે ઐતિહાસિક રીતે અમને લાંબા ગાળે વળતર મેળવવામાં મદદ કરી છે અને અમે તેના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનું ચાલુ રાખ્યું છે.

ડબલ્યુએફ: ફંડ મેનેજરો ઊંચી અને ટકાઉ આરઓસીઇ અને આરઓઇ નંબરો પર આધારિત મજબૂત ફ્રેન્ચાઇઝી ખરીદવા ખુશ હોવાનું જણાય છે, જો પીઇ ગુણાંક 40x થી 60x ની રેન્જમાં હોય તો પણ - જે પરંપરાગત રૂપે ખર્ચાળ મૂલ્યાંકન સૂચવે છે. શું તમે કૃપા કરીને અમને સમજવામાં સહાય કરી શકો છો કે આવા ઑપ્ટિકલી મોંઘા સ્ટોક્સ કેવી રીતે તમારી જાતને સહિત ઘણા અગ્રણી ફંડ મેનેજર્સનું મૂલ્ય પ્રસ્તુત કરે છે? શું તમે હજી પણ આ ગુણવત્તાની શેરોમાં સલામતીના કેટલાક માર્જિન જુઓ છો અથવા શું તેઓ હાલમાં પૂર્ણતાના મૂલ્યમાં છે?

આણંદ: તે હું મુશ્કેલ છે શું અન્ય ફંડ મેનેજર્સ માને પર ટિપ્પણી અને ચલાવવા માટે, અમે શું કરવું પ્રતિબંધિત કરશે. આગળના ભાગમાં, જેમ કે અમારા બીએમવી ફિલસૂફી પર અગાઉ પ્રકાશિત કરાયેલું , અમે મૂલ્યાંકન પર ધ્યાન આપીએ છીએ જે અમારા મૂલ્યાંકનના ભાગરૂપે પણ છે . ત્યાં, તેમ છતાં, આપણું ધ્યાન શુદ્ધ હેડલાઇન પી / ઇ (આવકથી આવકના ગુણોત્તર) કરતા રોકડ પ્રવાહ પર વધુ છે, જે ધ્યાનમાં લે છે કે હિસાબ વ્યવસાય દ્વારા પેદા થતા આંતરિક શાહી પ્રવાહને સંપૂર્ણ રીતે પ્રતિબિંબિત કરતી નથી અને તે લાંબા ગાળે કેવી રીતે ટકાવી રાખવામાં આવે છે. મૂલ્ય નિર્માણ માટે, કેશફલો જનરેશન અને મૂડી ફાળવણીને સુધારવું જરૂરી છે, જો તેમાં સુધારો નહીં થાય.

ડબ્લ્યૂએફ: તાજેતરના આંકડા વપરાશ ક્ષેત્રોમાં મંદી સૂચવે છે - માત્ર વિવેકબુદ્ધિથી નહીં, પરંતુ હવે સ્ટેપલ્સમાં પણ. મંદી કેટલું ગંભીર છે, તે શા માટે થઈ રહ્યું છે અને ઇક્વિટી ફંડ્સ સક્રિય રીતે ભાગ લેતા વપરાશની વાર્તા માટેના અસરો શું છે?


  • હેડલાઇન નંબરો, ખાસ કરીને ઓટો જેવા વિવેકાધિન વસ્તુઓ જથ્થાબંધ નંબરો છે અને આ સ્ટોકિંગ નિર્ણય દિવાળી તહેવાર મોસમ નહોતા માંગ આગાહી છેલ્લા 4-5 મહિનામાં રિટેલ નંબરો પાછળનો કરવામાં આવી છે આયોજિત અને ત્યાં ચાલી રહેલી યાદી છે સુધારણા
  • મોટાભાગના વિવેચક વિધાનસભામાં વસ્ત્રો અથવા છૂટક વેચાણનો ખર્ચ થાય છે, તેથી આપણે ખર્ચમાં કોઈ અર્થપૂર્ણ મંદી નોંધ્યું નથી, મોસમ માટે ગોઠવાયેલા
  • ગ્રાહક સ્ટેપલ્સ કંપનીઓના સંદર્ભમાં , અમે મોટાભાગની કંપનીઓમાં 2-3 ટકા પોઇન્ટના વોલ્યુમ વૃદ્ધિ મધ્યસ્થીને જોયા છે . જોકે, સ્ટેપલ્સ કેટેગરીઝના રિટેલ ઑડિટ નંબર્સને ટ્રૅક કરનારા સલાહકારોની ટિપ્પણી સૂચવે છે કે રિટેલ વોલ્યુમ અને મૂલ્ય વૃદ્ધિમાં મધ્યસ્થતા લગભગ 200 બી.પી.એસ. QoQ છે , પરંતુ વૃદ્ધિ યોયના આધારે ખરેખર વધારે છે! સૂચિબદ્ધ નામો અને અન્ય સંગઠિત પ્રાદેશિક ખેલાડીઓ વચ્ચે કેટલીક બજાર શેર શિફ્ટ છે.
  • ઉડ્ડયન ક્ષેત્રે ક્ષમતાની સંક્રમણની સમય પસાર કરી દીધી છે કારણ કે એક મોટો ખેલાડી અસ્થાયી રૂપે બજારમાંથી બહાર આવે છે (આપણે હજી પણ તે કાયમી છે કે નહીં તે જાણીએ છીએ) અને તેના કારણે ઊંચા ભાડાને કારણે વોલ્યુમ વૃદ્ધિ પર અસર પડી છે .
  • સારાંશમાં, જો તમે સમગ્ર ક્ષેત્રોમાં ડેટા પોઇન્ટ્સ જુઓ છો , તો તે ગ્રામીણ સેગમેન્ટમાં કેટલાક મધ્યસ્થી સાથે મિશ્રણ ચિત્ર છે પરંતુ શહેરી બાજુ જેટલું નહીં. ચાલુ ચૂંટણી સાથે, ત્યાં પણ માંગ છે કે ઉદ્યોગ નેતાઓ તરફ hinting રહ્યા છો તેમાંથી કેટલાક મુલતવી હોઈ શકે છે અને અમે માનીએ છીએ કે એક વપરાશ જગ્યા પર વધુ કોંક્રિટ ચિત્ર પોસ્ટ ચૂંટણી મળશે.
  • મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે, અમે વપરાશ વિષય પર હકારાત્મક રહેવાનું ચાલુ રાખ્યું છે, આપણી પાસે 2000 ડોલરની આસપાસના માથાદીઠ જીડીપી છે (સ્રોત: વર્લ્ડ બેંક અંદાજ) અને આ મોટાભાગની અર્થતંત્રો માટે ઐતિહાસિક રીતે સારો ટેક-ઓફ પોઇન્ટ છે . આ વાર્તામાં પ્રોત્સાહન / ઉત્પ્રેરક પ્રદાન કરવા માટે, અમને દેખીતી રીતે નોકરીની બનાવટમાં વધારો કરવા માટે સમર્થનની જરૂર પડશે અને તે માટે આપણે અર્થતંત્રના રોકાણ બાજુના સંભવિત પુનઃજીવિતાની જરૂર પડશે. DFC જેવા કેટલાક મોટા ઇન્ફ્રા માળખું વિકાસ (સમર્પિત ફ્રેઇટ કૉરિડોર) અને શહેરોમાં શહેરી પરિવહન પ્રોજેક્ટ્સ પહેલેથી જ કમિશનિંગની વચ્ચે છે . આ શક્તિ ક્ષેત્રે ખૂબ અપેક્ષિત સુધારા સાથે સપોર્ટેડ જો કૃષિ શક્તિ આવશ્યકતાઓ માટે ડીબીટી (સીધી લાભ ટ્રાન્સફર) વગેરે જેવા . પોસ્ટ ચૂંટણી ખરેખર ભારતમાં ઉત્પાદન ક્ષેત્રના આકર્ષણ સુધારવા કરી શકો છો; ખાસ કરીને હાલ ચાલી રહેલી વૈશ્વિક વેપાર યુદ્ધો અને મોટી વૈશ્વિક કોર્પોરેશનો મેળવવી માટે સેટઅપ વૈકલ્પિક સ્થળો શોધી સાથે. ભારત એક વિશાળ ન્યાયિક કેન્દ્ર હોવાથી , બૌદ્ધિક સંપદા હકોનું પાલન, અને લોકશાહી સરકાર ઉત્તમ વિકલ્પ પૈકીનું એક ઓફર કરે છે. તે અર્થમાં, અમે નોકરીની બનાવટમાં સંભવિત પિકઅપ જોવાની અપેક્ષા રાખી શકીએ છીએ અને મોટાભાગના વપરાશમાં મોટા પાયે નોકરીની બનાવટ અને ઉચ્ચ આવક સ્તરમાં વધારો થાય છે.

ડબ્લ્યુએફ: શું તમે ખાનગી ક્ષેત્રના કેપેક્સ પર કોઈ લીલા અંકુશ જુઓ છો કે શું તે હજુ પણ સરકાર હોવી જોઈએ કે જે કેપેક્સ પરના બધા ભારે ભારણને ચાલુ રાખશે?

આનંદ: છેલ્લા દશકમાં ખાનગી કેપેક્સ ધીમે ધીમે ઘટ્યો છે. જો કે, તેઓએ સ્થગિત થવું શરૂ કર્યું છે અને આઇબીસી (નાદારી અને નાદારી કોડ) ની પ્રક્રિયા પાછળની શરૂઆતથી મોટી એસેટ રીઅલિગમેન્ટ્સ સાથે શરૂ થઈ ગયા છે, અમે હવે મજબૂત શક્તિ અને ક્ષમતાઓના ઉપયોગમાં સુધારો કરવા માટે સી.એ.સી.સી.સી. અને સંપત્તિ જોઇ છે . મોટી બેંકોએ હવે તેમની બેલેન્સ શીટ્સને મજબૂત બનાવીને, આગામી 12-24 મહિનામાં ખાનગી કેપેક્સમાં વધુ વિસ્તૃત સુધારણા જોવાનું શરૂ કરવું જોઈએ . આ ગ્રાહક ધ્યાન કેન્દ્રિત સંપ્રદાય ORS, જ્યાં માંગ સારી રહી છે કેટલાક પહેલેથી જ દૃશ્યમાન છે. વ્યાપારી સ્થાવર મિલકત જેવા ક્ષેત્રોમાં, વ્યવસાયનું સ્તર ઓછું છે અને તેથી તેણે કેટલાક ક્ષમતા નિર્માણની શરૂઆત કરવાનું શરૂ કર્યું છે. તે જણાવે છે કે અમે પાવર, સિમેન્ટ, રેસિડેન્શિયલ રીઅલ એસ્ટેટ સેક્ટર જેવી અન્ય મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં હજુ થોડોક દૂર છે. કેટલાક એવા ક્ષેત્રો છે જે હાલમાં ઉચ્ચ ઉપયોગો પર કાર્યરત છે જેમ કે એસ ટીલ, નોન-ફેરસ ધાતુઓ, રસ્તાઓ અને સી. પરંતુ વધુ સુવ્યવસ્થિત પ્રક્રિયા દ્વારા કી સ્રોતોની ઍક્સેસમાં સુધારો કરવા માટે તેમને કેટલીક સુધારેલી બેલેન્સ શીટ તાકાત અથવા નીતિ સમર્થનની જરૂર છે. આ ખાનગી ક્ષેત્રમાંથી કેપેક્સમાં પિકઅપને વેગ આપવા અને વેગ આપવા માટે મદદ કરી શકે છે.

ડબ્લ્યૂએફ: આજે કયા વિષયો / ક્ષેત્રો આકર્ષક દેખાય છે અને તે અન્ય સેક્ટરની તુલનામાં અથવા તેમના પોતાના ઐતિહાસિક વેલ્યુએશન્સની તુલનામાં વધુ આકર્ષક છે?

આણંદ: શહેરીકરણ મોટા અંતર્ગત થીમ્સ, વધી ગ્રાહક આકાંક્ષાઓ, સુધારેલ financialisation અને અર્થતંત્રની ઔપચારિકતા આગળ વધો ચાલુ રાખવા અને અમે આ થીમ્સને પસંદ કરવાનું ચાલુ રાખીએ છીએ . નાણાકીય, ગ્રાહક એ બે ક્ષેત્રો છે જે આ થીમથી લાભ મેળવી શકે છે. ઔદ્યોગિક આ કરતાં થોડી વધુ ચક્રીય છે અને જેમ આપણે પહેલા પ્રકાશિત કર્યું છે, અમે આગામી 12-24 મહિનામાં કેપેક્સ થીમમાં પુનઃપ્રાપ્તિ જોયેલી છે. જ્યારે આ બધી થીમ્સ હોઈ શકે છે, ત્યારે કોઈ પણ મેનેજમેન્ટની દૃષ્ટિ ગુમાવવી જોઈએ નહીં જે તેમના ફ્રેન્ચાઇઝની સ્પર્ધાત્મકતાને સુધારી શકે છે - ફક્ત આ ક્ષેત્રોમાં નહીં પરંતુ કોઈપણ ક્ષેત્ર - અને આ વલણોથી ફાયદો કરે છે. ના - - ત્યાં બહાર કેટલાક કેટલાક ખૂબ સારા નેતાઓ છે સ્વાદ ક્ષેત્રોમાં અને બદલાતી tailwinds સાથે અમે તે સારી upsides જોઈ શકો છો - જેમ એક 2018 માં આઇટી ક્ષેત્રની સાથે કર્યું તે અર્થમાં અમારા ધ્યાન એ અમારા સમયના પરીક્ષણ અનુસરો BMV છે ફિલસૂફી અને વ્યવસાયો પસંદ કરો જે અર્થતંત્ર કરતા વધુ ઝડપથી વૃદ્ધિ કરે છે, મેનેજમેન્ટ કે જે ટકી શકાય તેવું માર્કેટ શેર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, કેશફલો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, શિસ્તબદ્ધ મૂડી ફાળવણી અને કોર્પોરેટ ગવર્નન્સના ઉચ્ચ ધોરણોને અનુસરતા હોય છે, જ્યારે મૂલ્યાંકન વિશે જાણકાર હોય છે.

ડબ્લ્યુએફ: કેટલાક ફંડ મેનેજરો માને છે કે અમે ધીમે ધીમે કમાણી વૃદ્ધિ અને મધ્યમ ગાળાના મ્યૂટ શેર ભાવના પ્રભાવના સંયોજન દ્વારા મૂલ્યાંકન મૂલ્યાંકન જોઈ શકીએ છીએ. શું તમે આ શક્યતાને સબ્સ્ક્રાઇબ કરશો? તમે બજારો માટે આગળનો માર્ગ કેવી રીતે જુઓ છો?

આનંદ: બજારો કુદરત દ્વારા અને ખાસ કરીને મોટા મેક્રો ઇવેન્ટ્સની આસપાસ અસ્થિર હોય છે. જો કે, લાંબા ગાળે, અંતર્ગત કંપનીઓની કમાણી વૃદ્ધિ દ્વારા આ બોલ પર કોઈ રન નોંધાયો નહીં. આ સંદર્ભમાં, એક આંકની કમાણી વૃદ્ધિ 5 વર્ષના સમયગાળા પછી, ડબલ્યુ ઇ અપેક્ષા કમાણી વ્યાપક બજાર અનુક્રમણિકા માટે મધ્ય કિશોર માં એક સુધારણા જોવા માટે. અમે માનીએ છીએ કે આ ખાસ કરીને નાણાકીય દ્વારા સંચાલિત થઈ શકે છે , મોટાભાગે મોટા કોર્પોરેટ બેંકો માટે નીચી ક્રેડિટ ખર્ચ પાછળ સિમેન્ટ, મેટલ્સ જેવા ગ્રાહકો, ટેકનોલોજી, બાંધકામ સામગ્રી જેમ ક્ષેત્રોમાં સ્થિર વૃદ્ધિ, તેમજ કેટલાક ચક્રીય ક્ષેત્રોમાં વસૂલાત સાથે. ફાર્મા, ઑટો, ટેલિકોમ, નૉન- બેંક ફાઇનાન્સ , વગેરે જેવા ક્ષેત્રોમાં કોઈપણ પુનઃપ્રાપ્તિ . વધુ પ્રોત્સાહન ઉમેરી શકો છો. આ સંદર્ભ સાથે કમાણી માટે, અમે બજાર પર રચનાત્મક છે.

સોર્સ: બ્લૂમબર્ગ

અહીં સમાયેલી સામગ્રી સાર્વજનિક રૂપે ઉપલબ્ધ માહિતી, આંતરિક રીતે વિકસિત ડેટા અને વિશ્વસનીય માનવામાં આવતા અન્ય સ્રોતોમાંથી પ્રાપ્ત થઈ છે, પરંતુ બીએનપી પરિબાસ એસેટ મેનેજમેન્ટ ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ (BNPPAMIPL) કોઈ રજૂઆત કરે છે કે તે સંપૂર્ણ અથવા સંપૂર્ણ નથી. જ્યારે અહીં આપેલી અભિપ્રાય અથવા માહિતી બદલવામાં આવે ત્યારે પ્રાપ્તકર્તાને કહેવા માટે BNPPAMIPL ની કોઈ જવાબદારી નથી. તે વ્યક્તિગત નાણાકીય સંજોગો અને તે પ્રાપ્ત કરનાર વ્યક્તિના હેતુઓને ધ્યાનમાં લીધા વિના તૈયાર કરવામાં આવી છે. આ માહિતી ફક્ત સામાન્ય વાંચન હેતુ માટે જ છે અને વાચકો માટે વ્યાવસાયિક માર્ગદર્શિકા તરીકે સેવા આપવાનો અર્થ નથી. અહીં શામેલ ઐતિહાસિક માહિતી સિવાય, આ પ્રકાશનમાં નિવેદનો, જેમાં 'ઇચ્છા', 'ઇચ્છા' વગેરે જેવા શબ્દો અથવા શબ્દસમૂહો શામેલ હોય છે, અને સમાન સમીકરણો અથવા આવા અભિવ્યક્તિઓના ભિન્નતા 'ફોરવર્ડ-લૂકિંગ સ્ટેટમેન્ટ્સ' રચના કરી શકે છે. આ આગળ દેખાતા નિવેદનોમાં સંખ્યાબંધ જોખમો, અનિશ્ચિતતા અને અન્ય પરિબળો શામેલ છે જે વાસ્તવિક પરિણામોને આગળ દેખાતા નિવેદનો દ્વારા સૂચવેલા લોકો દ્વારા ભૌતિક રીતે ભિન્ન રીતે પરિણમી શકે છે. તેના પછીની તારીખ અથવા સંજોગોને પ્રતિબિંબિત કરવા માટે આગળ દેખાતા નિવેદનોને અપડેટ કરવા માટે BNPPAMIPL કોઈ જવાબદારી લેતું નથી. વિશ્વાસ / માન્યતા જેવા શબ્દો ફંડ મેનેજરની સ્વતંત્ર ધારણા છે અને અભિપ્રાય અથવા સલાહ તરીકે બંધાયેલા નથી. આ માહિતી કોઈ પણ નાણાકીય ઉત્પાદન અથવા સાધનની ખરીદી અથવા વેચાણ માટે વેચવા માટેની ઓફર અથવા વિનંતી માટેનો હેતુ નથી. માહિતીને ઇન્વેસ્ટમેંટ સલાહ તરીકે ગણવામાં આવવી જોઈએ નહીં અને રોકાણકારોને તેમના રોકાણ સલાહકારની સલાહ લેવા અને કોઈ રોકાણ કરવા પહેલાં જાણકાર રોકાણના નિર્ણય પર આવવાની વિનંતી કરવામાં આવે છે. ટ્રસ્ટી, એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપની, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, તેમના ડિરેક્ટર, અધિકારીઓ અથવા તેમના કર્મચારીઓ આ દસ્તાવેજમાં સમાવિષ્ટ માહિતીમાંથી ઉદ્ભવતા પ્રત્યક્ષ, પરોક્ષ, વિશેષ, આકસ્મિક, પરિણામરૂપ, સજાત્મક અથવા ઉદાહરણરૂપ નુકસાની માટે કોઈપણ રીતે જવાબદાર રહેશે નહીં.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણો બજારના જોખમોને આધિન છે, તમામ યોજના સંબંધિત દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો.

ਖਪਤ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਸਟੈਪਲਜ਼ ਅਤੇ ਅਖਤਿਆਰੀ ਫੈਸਲਿਆਂ ਵਿਚ ਹੁਣ ਫਾਲਟ ਲਾਈਨਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਇਸ ਵੇਲੇ ਜੇਬ ਵਿਚ ਹੈ ਅਤੇ ਅਜੇ ਵੀ ਇਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਵਾਲੀ ਗੱਲ ਬਣ ਗਈ ਹੈ .

ਖਪਤ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖਣ ਲਈ ਨੌਕਰੀਆਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਪਵੇਗੀ - ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕਪੈਪਿੰਗ ਖਰਚੇ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਚੱਲਣ ਵਾਲੀ ਚੁਨੌਤੀ ਹੈ.

ਚੋਣਾਂ ਮਗਰੋਂ, ਬਕਾਇਆ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਫੋਕਸ ਦਿੱਤੇ ਜਾਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ ਜੋ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕਾਪੈਕਸ ਅਤੇ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਗਤੀਵਿਧੀ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ - ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖਣ ਲਈ ਅਹਿਮ ਹਨ .

ਡਬਲਯੂ ਐਫ਼: ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਐੱਫ.ਪੀ.ਆਈ. ਪੈਸਾ ਸਾਨੂੰ ਦੱਸਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਈ.ਟੀ.ਐੱਫ. ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਪੈਸੇ ਦੀ ਵਧਦੀ ਅਨੁਪਾਤ (ਈ.ਪੀ.ਐਫ.ਓ. ਅਤੇ ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ) ਵੀ ਸੂਚਕਾਂਕ ਟਰੈਕਰਾਂ ਵਿੱਚ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ - ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਮੰਗ. ਕੀ ਇਹ ਅਲਫ਼ਾ ਪੀੜ੍ਹੀ ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ? ਤੁਹਾਡੇ ਵਰਗੇ ਸਰਗਰਮ ਪ੍ਰਬੰਧਕ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਲਈ ਇਹ ਵਧ ਰਹੀ ਧਮਕੀ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ?

ਆਨੰਦ: ਇਹ ਇੱਕ ਰੁਝਾਨ ਗਲੋਬਲ ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਵੀ ਕੁਝ ਲਹਿਰ ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਡੂੰਘਾਈ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਮੁਸ਼ਕਿਲ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਹੱਦ ਤੱਕ, ਇਸ ਈ.ਟੀ.ਐੱਫ. ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ਤੇ ਵੱਡੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਰਹੀ ਹੈ. ਜਦਕਿ ਇਸ ਜਦ ਤੱਕ ਵੱਡੇ ਕੈਪ ਸਪੇਸ ਸੁਆਦ ਵਿਚ ਹੈ ਕੰਮ ਕਰਨ ਲਈ, ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਸਾਨੂੰ ਸਭ ਨੂੰ ਪਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਸਮਝਣ ਕਿ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਹੀ ਵਿਆਪਕ ਮਾਰਕੀਟ ਹੈ ਅਤੇ ਚੰਗੇ ਤਲ ਦਾ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਕਰਦੇ ਹਨ - ਦੇਸ਼ ਵਿਚ ਕਾਰੋਬਾਰ . ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਪਾੜੇ ਮਿਡ ਅਤੇ ਸਮਾਲ ਕੈਪਸ ਬਨਾਮ ਲਈ (ਬਨਾਮ. ਪਿਛਲੇ 18 ਮਹੀਨੇ) ਤੰਗ ਹੋ ਗਈ ਹੈ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ. ਵੱਡੇ ਕਾਪੀਆਂ, ਇਹ ਤਲ - ਅਪ ਨਾਮ ਆਵਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਫੰਕਸ਼ਨਾਂ ਨਾਲ ਮਾਨਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ ਦਿਲਚਸਪੀ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ .

ਇਹ ਵਹਾਅ ਨਾਲ ਸੰਬੰਧਿਤ ਕਾਰਕ ਉੱਥੇ ਹੋਣਗੇ, ਜਦੋਂ ਸਾਡੇ ਅੰਤ ਤੇ ਅਸੀਂ ਆਪਣੇ BMV (ਬਿਜ਼ਨਸ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਅਤੇ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ) ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਦਰਸ਼ਨ ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਤ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਜਿੱਥੇ ਅਸੀਂ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹਾਂ ਜੋ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨਾਲੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵੱਧਦੇ ਹਨ , ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਜੋ ਸਥਿਰ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਧਾਉਣ ਤੇ ਧਿਆਨ ਦਿੰਦੇ ਹਨ. ਕੈਸ਼ਫਲੋਸ, ਅਨੁਸ਼ਾਸਤ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਵੰਡ ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰੋ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸ਼ਨ ਦੇ ਉੱਚ ਮਿਆਰ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰੋ . ਜੇ ਅਸੀਂ ਉਪਰੋਕਤ ਪੈਰਾਮੀਟਰਾਂ ਤੋਂ ਸੰਤੁਸ਼ਟ ਹਾਂ, ਤਾਂ ਅਸੀਂ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਾਂ. ਇਸ ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਾਡੀ ਸਹਾਇਤਾ ਕੀਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਅਸੀਂ ਉਸ ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਤ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਿਆ ਹੈ.

ਡਬਲਊ ਐੱਫ : ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਨੇ ਉੱਚ ਅਤੇ ਸਥਾਈ ਆਰ.ਓ.ਓ.ਸੀ. ਅਤੇ ਆਰ.ਓ.ਈ. ਨੰਬਰ ਦੇ ਆਧਾਰ ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਫ੍ਰੈਂਚਾਇਜ਼ੀ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਖੁਸ਼ੀ ਮਹਿਸੂਸ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਪੀਈ ਗੁਣਵੱਤਾ 40x ਤੋਂ 60x ਰੇਂਜ ਵਿਚ ਹੈ - ਜੋ ਕਿ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗੇ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ. ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਇਹ ਸਮਝਣ ਵਿਚ ਸਾਡੀ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰੋ ਕਿ ਅਜਿਹੇ ਆਟੋਮੈਟਿਕ ਮਹਿੰਗੇ ਸਟਾਕ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਸਮੇਤ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਲਈ ਕਦੋਂ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧਤ ਕਰਦੇ ਹਨ? ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਅਜੇ ਵੀ ਇਹਨਾਂ ਕੁਆਲਟੀ ਸਟੌਕਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੇ ਕੁਝ ਫਰਕ ਨੂੰ ਵੇਖਦੇ ਹੋ ਜਾਂ ਕੀ ਇਹ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਮੁਕੰਮਲਤਾ ਲਈ ਮੁੱਲਵਾਨ ਹਨ?

ਅਨੰਦ: ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੈਨੂੰ ਹੋਰ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਅਤੇ ਅਮਲ ਕਰਨ ਬਾਰੇ ਟਿੱਪਣੀ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਿਲ ਹੈ , ਅਸੀਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਮਾਂ ਲਈ ਹੀ ਸੀਮਤ ਕਰਾਂਗੇ ਜੋ ਅਸੀਂ ਕਰਦੇ ਹਾਂ. ਇਸ ਮੋਰਚੇ ਤੇ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਸਾਡੇ BMV ਦਰਸ਼ਨ ਉੱਤੇ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ , ਅਸੀਂ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਵੀ ਮੁਲਾਂਕਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਾਂ . ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਾਡਾ ਫੋਕਸ ਸ਼ੁੱਧ ਹੈਡਲਾਈਨ ਪੀ / ਈ (ਕੀਮਤ ਅਨੁਪਾਤ ਲਈ ਕੀਮਤ) ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਕੈਸ਼ਫਲੋਜ਼ ਤੇ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਇੱਕ ਵਪਾਰਕ ਰਵਾਇਤੀ ਨਕਦੀ ਦੇ ਫਲ਼ਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰਾਂ ਨਹੀਂ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਵੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਕਿੰਨੀ ਸਥਾਈ ਹੈ. ਮੁੱਲ ਦੀ ਸਿਰਜਣਾ ਲਈ, ਕੈਸ਼ ਪ੍ਰਵਾਹ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਵੰਡ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖਣ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ, ਜੇਕਰ ਸੁਧਾਰ ਨਾ ਹੋਇਆ ਹੋਵੇ.

ਡਬਲਯੂ ਐੱਫ: ਹਾਲ ਦੇ ਸੰਖਿਆ ਖਪਤ ਦੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮੰਦੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ - ਨਾ ਕਿ ਸਿਰਫ਼ ਵਿਸ਼ਾ-ਵਸਤੂ, ਸਗੋਂ ਇਹ ਵੀ ਹੁਣ ਸਟੇਪਲਾਂ ਵਿੱਚ. ਕਿੰਨੀ ਕੁ ਗੰਭੀਰ ਮੰਦੀ ਹੈ, ਇਹ ਕਿਉਂ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਖਪਤ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਦੇ ਕੀ ਨਤੀਜੇ ਹਨ ਜੋ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਹਿੱਸਾ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ?


  • ਮੁੱਖ ਤੌਰ ਤੇ ਅਤੀਤ ਵਾਲੀਆਂ ਵਸਤੂਆਂ ਵਿਚ ਆਟੋਮੋਬਾਇਲ ਨੰਬਰ ਘਟੇ ਹਨ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਚਾਰ-ਪੰਜ ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਇਹ ਰਿਟੇਲ ਨੰਬਰ ਪਿਛੇ ਰਹਿ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਡੂੰਗੀ ਤਜਵੀਜ਼ਾਂ ਦੀ ਤਜਵੀਜ਼ ਜਾਂ ਮੰਗ ਦੀ ਮੰਗ ਮੁਤਾਬਕ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਅਤੇ ਇਕ ਚਲੰਤ ਸੂਚੀ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ. ਸੋਧ
  • ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਰਗਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕੱਪੜੇ ਜਾਂ ਪਰਚੂਨ ਜਿਹੇ ਅਖਤਿਆਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਅਸੀਂ ਅਜੇ ਤੱਕ ਵਿਸਥਾਰ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਅਰਥਪੂਰਨ ਮੰਦੀ ਨਹੀਂ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਸਮੀ ਸੀਜ਼ਨ
  • ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਸਟੈਪਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਤੇ , ਅਸੀਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ 2-3 ਪ੍ਰਤਿਸ਼ਤ ਅੰਕ ਦਾ ਘਟਾ ਵਾਧੇ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਵੇਖਿਆ ਹੈ . ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ ਜੋ ਸਟੇਪਲ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਦੇ ਰਿਟੇਲ ਓਡਿਟ ਨੰਬਰ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦੇ ਹਨ , ਉਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਰਿਟੇਲ ਵੋਲਯੂਮ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਸੰਜਮ ਸਿਰਫ 200 ਬੀਪੀ ਕਿਊਕਯੂ ਹੈ , ਪਰ ਵਿਕਾਸ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਯੈਇਏ ਆਧਾਰ ਤੇ ਵੱਧ ਹੈ! ਸੂਚੀਬੱਧ ਨਾਮਾਂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਖੇਤਰੀ ਖੇਤਰੀ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਕੁਝ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਸ਼ਿਫਟ ਹਨ
  • ਏਵੀਏਸ਼ਨ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਸਮਰੱਥਾ ਤਬਦੀਲੀ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿਚੋਂ ਲੰਘਣਾ ਪਿਆ ਕਿਉਂਕਿ ਇਕ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀ ਅਸਥਾਈ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਚੋਂ ਬਾਹਰ ਹੈ (ਅਸੀਂ ਅਜੇ ਵੀ ਨਹੀਂ ਜਾਣਦੇ ਕਿ ਇਹ ਸਥਾਈ ਹੈ) ਅਤੇ ਇਸਨੇ ਉੱਚ ਭਾੜੇ ਵਧਾ ਦਿੱਤੇ ਹਨ ਜਿਸ ਨੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ .
  • ਸੰਖੇਪ ਰੂਪ ਵਿੱਚ, ਜੇਕਰ ਤੁਸੀਂ ਸਾਰੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਡਾਟਾ ਪੁਆਇੰਟਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰੋ , ਇਹ ਅਜੇ ਵੀ ਇੱਕ ਮਿਲਾਪ ਵਾਲੀ ਤਸਵੀਰ ਹੈ ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੇਂਡੂ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਸੰਜਮ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਪਰੰਤੂ ਸ਼ਹਿਰੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤਾ ਨਹੀਂ. ਚੱਲ ਚੋਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਉੱਥੇ ਇਹ ਵੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਹਿੰਟਿੰਗ ਦੀ ਕੁਝ ਮੁਲਤਵੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਾਨੂੰ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਹੈ ਇੱਕ ਖਪਤ ਸਪੇਸ 'ਤੇ ਇੱਕ ਹੋਰ ਠੋਸ ਤਸਵੀਰ ਪੋਸਟ ਚੋਣ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰੇਗਾ.
  • ਇੱਕ ਮੱਧਮ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ, ਅਸੀਂ ਖਪਤ ਦੇ ਵਿਸ਼ੇ ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰਹਿਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੇ ਹਾਂ, ਇਹ ਦੱਸਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਅਸੀਂ USD 2000 ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਪ੍ਰਤੀ ਜੀਅ ਪ੍ਰਤੀ ਜੀ ਡੀ ਪੀ 'ਤੇ ਹਾਂ (ਸਰੋਤ: ਵਿਸ਼ਵ ਬੈਂਕ ਅੰਦਾਜ਼) ਅਤੇ ਇਹ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਅਰਥ-ਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ ਤੇ ਚੰਗਾ ਬੰਦ ਹੈ . ਇਸ ਕਹਾਣੀ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨ / ਉਤਪ੍ਰੇਰਕ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ, ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ ਤੇ ਸਾਨੂੰ ਨੌਕਰੀ ਦੀ ਰਚਨਾ ਤੋਂ ਸਮਰਥਨ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਸਾਨੂੰ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਾਲੇ ਹਿੱਸੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵੀ ਬੇਦਾਰੀ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਡੀ ਐੱਫ ਸੀ ਵਰਗੇ ਕੁਝ ਵੱਡੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਵਿਕਾਸ (ਸਮਰਪਿਤ ਫਰੈਟੀ ਕੋਰੀਡੋਰ) ਅਤੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿਚ ਸ਼ਹਿਰੀ ਆਵਾਜਾਈ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕਮਿਸ਼ਨਿੰਗ ਦੇ ਵਿਚਾਲੇ ਹਨ . ਇਹ, ਜੇਕਰ ਪਾਵਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਸੰਭਾਵਿਤ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨਾਲ ਸਮਰਥਨ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਲੋੜਾਂ ਆਦਿ ਲਈ ਡੀ.ਬੀ.ਟੀ. (ਸਿੱਧੀ ਲਾਭ ਤਬਾਦਲਾ) ਆਦਿ . ਪੋਸਟ ਚੋਣ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਨਿਰਮਾਣ ਖੇਤਰ ਦੀ ਿਖੱਚ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰ ਸਕਦਾ ਹੈ; ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਤੌਰ ' ਤੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਵਿਸ਼ਵ ਵਪਾਰਕ ਯੁੱਧਾਂ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਆਲਮੀ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਸੋਰਸਿੰਗ ਲਈ ਵਿਕਲਪਕ ਸਥਾਨ ਸਥਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ. ਭਾਰਤ, ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਕੇਂਦਰ ਹੈ , ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਨਿਆਂਪਾਲਿਕਾ, ਬੌਧਿਕ ਸੰਪੱਤੀ ਅਧਿਕਾਰਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ, ਅਤੇ ਇੱਕ ਜਮਹੂਰੀ ਸਰਕਾਰ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਵਿਕਲਪਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ. ਇਸ ਅਰਥ ਵਿਚ, ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਨੌਕਰੀ ਦੀ ਸਿਰਜਣਾ ਵਿਚ ਸੰਭਾਵਤ ਤੰਗੀ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ ਅਤੇ ਖਪਤ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਿਹਤਰ ਨੌਕਰੀ ਦੀ ਰਚਨਾ ਅਤੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ' ਤੇ ਫੈਲਦੀ ਹੈ.

ਡਬਲਿਯੂ. WF: ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਕਾਪੈਕਸ 'ਤੇ ਕੋਈ ਗ੍ਰੀਨ ਕਮੈਂਟਸ ਦੇਖਦੇ ਹੋ ਜਾਂ ਕੀ ਇਹ ਅਜੇ ਵੀ ਸਰਕਾਰ ਬਣਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਾਪੈਕਸ' ਤੇ ਸਾਰੇ ਭਾਰ ਚੁੱਕਣ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇਗੀ?

ਅਨੰਦ: ਪਿਛਲੇ ਇਕ ਦਹਾਕੇ ਵਿਚ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੈਪੀਕਸ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਘਟ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਹ ਸਥਿਰ ਹੋਣੇ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਗਏ ਹਨ ਅਤੇ ਆਈਬੀਸੀ (ਨਾਗਰਿਕਤਾ ਅਤੇ ਦਿਵਾਲੀਆ ਕੋਡ) ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਈਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਅਹੱਲ ਰੀਅਲ ਅੇਨਮੈਂਟਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਅਸੀਂ ਸਖ਼ਤ ਤਾਕਤਾਂ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੱਥਾਂ ਵਿਚ ਦੇਖੇ ਹਨ ਅਤੇ ਸਮਰੱਥਾ ਦੀਆਂ ਉਪਯੋਗਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਦੇ ਹੋਏ ਦੇਖਿਆ ਹੈ. ਵੱਡੀਆਂ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਹੁਣ ਆਪਣੀਆਂ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟਾਂ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕੀਤਾ ਹੈ, ਸਾਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੇ 12-24 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕਪੈਪ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਵਿਆਪਕ ਆਧਾਰਤ ਸੁਧਾਰ ਵੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ . ਇਹ ਖਪਤਕਾਰ ਫੋਕਸ ਪੰਥ ors, ਜਿੱਥੇ ਦੀ ਮੰਗ ਬਿਹਤਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਦੇ ਕੁਝ ਵਿਚ ਹੀ ਦਿਸਦੀ ਹੈ. ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਵਪਾਰਕ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ, ਓਪੈਂਸੀ ਪੱਧਰ ਘੱਟ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸਲਈ ਕੁੱਝ ਸਮਰੱਥਾ ਨਿਰਮਾਣ ਦੇਖਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ. ਉਸ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਅਸੀਂ ਹਾਲੇ ਵੀ ਥੋੜ੍ਹੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿਚ ਹਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬਿਜਲੀ, ਸੀਮੈਂਟ ਅਤੇ ਰਿਹਾਇਸ਼ੀ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਖੇਤਰ ਕੁਝ ਹੋਰ ਸੈਕਟਰ, ਜੋ ਕਿ ਇਸ ਵੇਲੇ ਉੱਚ utilisations 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਦੀ teel, ਗੈਰ-ਧਮਾਕੇਖੇਜ ਧਾਤ, ਸੜਕ ਅਤੇ ੲ ਵਰਗੇ ਕਹਿਣਾ ਉਪਲਬਧ ਹਨ. ਪਰ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਵਿਧੀਵਤ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦੁਆਰਾ ਮੁੱਖ ਸੰਸਾਧਨਾਂ ਤਕ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਕੁਝ ਸੁਧਾਰੀ ਹੋਈ ਸੰਤੁਲਨ ਸ਼ੀਟ ਦੀ ਸ਼ਕਤੀ ਜਾਂ ਨੀਤੀ ਸਹਾਇਤਾ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ. ਇਹ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਤੋਂ ਕਪੈਪ ਵਿੱਚ ਪਿਕਅੱਪ ਨੂੰ ਚੁੱਕਣ ਅਤੇ ਚੁੱਕਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂ ਐੱਫ: ਕਿਹੜੇ ਅਜਲਾਸ / ਖੇਤਰ ਅੱਜ ਆਕਰਸ਼ਕ ਦਿੱਸਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਕੀ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਆਕਰਸ਼ਣ ਹੋਰ ਖੇਤਰਾਂ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿਚ ਜਾਂ ਆਪਣੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਬਾਰੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ?

ਆਨੰਦ: ਸ਼ਹਿਰੀਕਰਨ ਦੀ ਵੱਡੀ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਥੀਮ, ਵੱਧ ਰਹੀ ਖਪਤਕਾਰ ਖਾਹਿਸ਼, ਸੁਧਾਰ financialisation ਅਤੇ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ formalization ਅੱਗੇ ਜਾਣ ਲਈ ਜਾਰੀ ਹੈ ਅਤੇ ਅਸੀਂ ਇਹ ਵਿਸ਼ਾ ਪਸੰਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ . ਵਿੱਤੀ, ਉਪਭੋਗਤਾ ਉਹ ਦੋ ਖੇਤਰ ਹਨ ਜੋ ਇਸ ਵਿਸ਼ੇ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਇੰਡਸਟ੍ਰੀਅਲਜ਼ ਇਸ ਤੋਂ ਥੋੜਾ ਜਿਹਾ ਚੱਕਰ ਹਨ ਅਤੇ ਜਿਵੇਂ ਅਸੀਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹਾਈਲਾਈਟ ਕੀਤੀ ਸੀ, ਸਾਨੂੰ ਅਗਲੇ 12-24 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਾਪੈਕਸ ਥੀਮ ਵਿੱਚ ਰਿਕਵਰੀ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੀ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਸਾਰੇ ਥੀਮ ਵੀ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਬੰਧਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਨਹੀਂ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਜਿਹੜੇ ਆਪਣੇ ਫਰੈਂਚਾਇਜ਼ੀ ਦੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਿਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰ ਸਕਣ - ਨਾ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿਚ ਸਗੋਂ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿਚ - ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਰੁਝਾਨਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਉਠਾਓ. ਦੇ - - ਬਾਹਰ ਉਥੇ ਕੁਝ ਵਿਚ ਕੁਝ ਬਹੁਤ ਹੀ ਚੰਗਾ ਆਗੂ ਹਨ ਰੂਪ ਹੀ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਬਦਲਦੇ tailwinds ਨਾਲ ਸਾਨੂੰ ਉਹ ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ upsides ਨੂੰ ਵੇਖ ਸਕਦਾ ਹੈ - ਵਰਗੇ ਇੱਕ 2018. ਵਿਚ ਆਈਟੀ ਸੈਕਟਰ ਨਾਲ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਰਥ ਵਿਚ ਸਾਡਾ ਫੋਕਸ ਸਾਡੇ ਵਾਰ ਟੈਸਟ ਕੀਤਾ ਪਾਲਣਾ ਕਰਨ BMV ਹੈ ਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨਾਲੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ ਵਾਲੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰੋ, ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਜੋ ਕਿ ਮਿਆਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਕੈਸ਼ਫਲੋਸ' ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਨੁਸ਼ਾਸਤ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਵੰਡ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨ ਦੇ ਉੱਚੇ ਮਿਆਰ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਬਾਰੇ ਜਾਣੂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂ ਐੱਫ : ਕੁਝ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮੱਧਮ ਸਮੇਂ ਵਿਚ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਮੂਡ ਸ਼ੇਅਰ ਮੁੱਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਰਾਹੀਂ ਅਸੀਂ ਸ਼ਾਇਦ ਮੁੱਲਾਂ ਨੂੰ ਵਾਪਸ ਲਿਆਉਣਾ ਵੇਖ ਸਕਦੇ ਹਾਂ. ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰੋਗੇ? ਤੁਸੀਂ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਲਈ ਕਿਸ ਸੜਕ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋ?

ਅਨੰਦ: ਮਾਰਕਟਸ ਕੁਦਰਤ ਦੁਆਰਾ ਪਰਿਵਰਤਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਮੈਕ੍ਰੋ ਇਵੈਂਟਸ ਦੇ ਆਲੇ ਦੁਆਲੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ, ਟ੍ਰਾਈਜੈਕਟਰੀ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ. ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰਸੰਗ, ਸਿੰਗਲ ਅੰਕ ਕਮਾਈ ਵਿਕਾਸ ਦੀ 5 ਸਾਲ ਦੀ ਇੱਕ ਮਿਆਦ ਦੇ ਬਾਅਦ, W ਈ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਮਾਈ ਵਿਆਪਕ ਮਾਰਕੀਟ ਇੰਡੈਕਸ ਲਈ ਮਿਡ-ਕਿਸ਼ੋਰ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਲਈ. ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ , ਜਿਹਾ ਕਿ ਕੁਝ ਵੱਡੀਆਂ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਹੇਠਲੇ ਕਰੈਡਿਟ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ, ਟੈਕਨਾਲੋਜੀਆਂ, ਬਿਲਡਿੰਗ ਸਮੱਗਰੀ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਵਾਧਾ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਸੀਮਿੰਟ, ਮੈਟਲਜ਼ ਵਰਗੇ ਕੁਝ ਚੱਕਰਵਾਤੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਰਿਕਵਰੀ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ . ਫਾਰਮਾ, ਆਟੋ, ਦੂਰਸੰਚਾਰ, ਗੈਰ- ਬੈਂਕ ਵਿੱਤ , ਅਤੇ ਸੀ. ਹੋਰ ਅੱਗੇ ਪ੍ਰੇਰਨਾ ਸ਼ਾਮਿਲ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹੋ ਕਮਾਈ ਦੇ ਇਸ ਸੰਦਰਭ ਦੇ ਨਾਲ, ਅਸੀਂ ਮਾਰਕੀਟ ਤੇ ਰਚਨਾਤਮਕ ਹਾਂ.

ਸਰੋਤ: ਬਲੂਮਬਰਗ

ਇੱਥੇ ਮੌਜੂਦ ਸਾਮਗਰੀ ਜਨਤਕ ਤੌਰ ਤੇ ਉਪਲੱਬਧ ਜਾਣਕਾਰੀ, ਅੰਦਰੂਨੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਕਸਤ ਡਾਟਾ ਅਤੇ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਮੰਨੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਹੋਰ ਸਰੋਤਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਪਰ ਬੀਐਨਪੀ ਪਰਿਬਾਸ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਇੰਡੀਆ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਲਿਮਟਿਡ (ਬੀਐਨਪੀਏਐਮਪੀਐਲ) ਕੋਈ ਪ੍ਰਤੀਬੱਧਤਾ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ ਕਿ ਇਹ ਸਹੀ ਜਾਂ ਸੰਪੂਰਨ ਹੈ. BNPPAMIPL ਕੋਲ ਪ੍ਰਾਪਤਕਰਤਾ ਨੂੰ ਦੱਸਣ ਲਈ ਕੋਈ ਜ਼ੁੰਮੇਵਾਰੀ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜਦੋਂ ਵਿਚਾਰਾਂ ਜਾਂ ਜਾਣਕਾਰੀ ਇੱਥੇ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਤਬਦੀਲੀ ਬਦਲੇ. ਇਹ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤ ਅਤੇ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਇਹ ਜਾਣਕਾਰੀ ਕੇਵਲ ਆਮ ਪਠਨ ਮੰਤਵਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਪਾਠਕਾਂ ਲਈ ਇਕ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਗਾਈਡ ਵਜੋਂ ਸੇਵਾ ਕਰਨ ਦਾ ਮਤਲਬ ਨਹੀਂ ਹੈ. ਇੱਥੇ ਮੌਜੂਦ ਇਤਿਹਾਸਕ ਜਾਣਕਾਰੀ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, ਇਸ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਨ ਵਿਚ ਬਿਆਨ, ਜਿਸ ਵਿਚ ਸ਼ਬਦ 'ਸ਼ਬਦ' ਜਾਂ 'ਵਾਕ', 'ਇੱਛਾ' ਆਦਿ ਵਰਗੇ ਸ਼ਬਦ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਅਤੇ ਅਜਿਹੇ ਪ੍ਰਗਟਾਵਾਂ ਦੇ ਸਮਾਨ ਪ੍ਰਗਟਾਵੇ ਜਾਂ ਭਿੰਨਤਾਵਾਂ 'ਫਾਰਵਰਡ-ਲਾਈਨ ਸਟੇਟਮੈਂਟਸ' ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ. ਇਹ ਫਾਰਵਰਡ-ਦਿਖਾਏ ਬਿਆਨ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਜੋਖਮ, ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਕਾਰਕ ਸ਼ਾਮਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਅਸਲ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੂੰ ਫਾਰਵਰਡ-ਦਿੱਖ ਸਟੇਟਮੈਂਟਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸੁਝਾਏ ਗਏ ਤੱਥਾਂ ਤੋਂ ਅਲਗ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਬੀਐਨਪੀਪੀਐਮਐਲ ਉਸ ਦੀ ਮਿਤੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਘਟਨਾਵਾਂ ਜਾਂ ਹਾਲਾਤ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਣ ਲਈ ਫਾਰਵਰਡ-ਦਿੱਖ ਸਟੇਟਮੈਂਟਾਂ ਨੂੰ ਅਪਡੇਟ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਈ ਜਿੰਮੇਵਾਰੀ ਨਹੀਂ ਲੈਂਦਾ. ਵਿਸ਼ਵਾਸ / ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਰਗੇ ਸ਼ਬਦ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੀ ਸੁਤੰਤਰ ਪਹਿਚਾਣ ਹਨ ਅਤੇ ਰਾਇ ਜਾਂ ਸਲਾਹ ਦੇ ਤੌਰ ਤੇ ਨਹੀਂ ਮੰਨਦੇ ਇਹ ਜਾਣਕਾਰੀ ਕਿਸੇ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦ ਜਾਂ ਸਾਧਨ ਦੀ ਖਰੀਦ ਜਾਂ ਵਿਕਰੀ ਲਈ ਵੇਚਣ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜਾਂ ਉਸਦੀ ਬੇਨਤੀ ਨਹੀਂ ਹੈ. ਜਾਣਕਾਰੀ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੰਬੰਧੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਤੌਰ ਤੇ ਨਹੀਂ ਲਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਬੇਨਤੀ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹਕਾਰ ਨਾਲ ਸਲਾਹ ਮਸ਼ਵਰਾ ਕਰਕੇ ਕਿਸੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਬਣਾਉਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਇੱਕ ਸੂਚਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਫੈਸਲਾ ਲੈਣ. ਟਰੱਸਟੀ, ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੇਂਟ ਕੰਪਨੀ, ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਡਾਇਰੈਕਟਰ, ਅਫ਼ਸਰ ਜਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕਰਮਚਾਰੀ ਇਸ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਵਿਚ ਮੌਜੂਦ ਜਾਣਕਾਰੀ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਸਿੱਧੇ, ਅਸਿੱਧੇ, ਵਿਸ਼ੇਸ਼, ਸੰਪੂਰਨ, ਪਰਿਣਾਮੀ, ਦੰਡਕਾਰੀ ਜਾਂ ਮਿਸਾਲੀ ਹਰਜਾਨਿਆਂ ਲਈ ਕਿਸੇ ਵੀ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਨਹੀਂ ਹੋਣਗੇ.

ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਸਾਰੇ ਸਕੀਮਾਂ ਸਬੰਧਤ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹੋ

ভোগের গল্প এখন স্ট্যাপল এবং বিবেচনার মধ্যে ফল্ট লাইন প্রদর্শন করছে, যদিও এটি বর্তমানে পকেটে রয়েছে এবং এটি এখনও একটি বড় উদ্বেগ হওয়ার জন্য ব্যাপক নয় ।

খরচ কমাতে দৃঢ় কর্মসংস্থানের সৃষ্টি প্রয়োজন - যা ব্যক্তিগত ক্যাপেকের ব্যয় বহন করে দীর্ঘায়িত হারানো একটি চ্যালেঞ্জ রয়ে গেছে।

নির্বাচনের পর, মুলতুবি সংস্কারগুলি পূরণের জন্য ফোকাস দেওয়া উচিত যা ব্যক্তিগত ক্যাপাক্স এবং উত্পাদন কার্যকলাপের গতিবেগ সরবরাহ করতে পারে - যা ভারতের বৃদ্ধি কাহিনীকে টিকিয়ে রাখতে চাচ্ছে ।

ডাব্লুএফঃ বেশিরভাগ এফপিআই টাকা যা আমাদের বলা হয় তা হল ইটিএফ এবং বাড়ির বাড়ির পরিমাণ বাড়ছে (ইপিএফও এবং এর মতো) এছাড়াও সূচক ট্র্যাকারগুলিতে যাচ্ছে - যার ফলে বেঞ্চমার্ক স্টকের স্থায়ী চাহিদা রয়েছে। এই আলফা প্রজন্মের একটি দীর্ঘস্থায়ী চ্যালেঞ্জ প্রতিনিধিত্ব করে? কিভাবে আপনার মত সক্রিয় পরিচালক কর্মক্ষমতা এই ক্রমবর্ধমান হুমকি পরিচালনা পরিকল্পনা?

আনন্দ এই একটি প্রবণতা বিশ্বব্যাপী সাক্ষী এবং খুব ভারতে কিছু আন্দোলন এইজন্য হয়। যাইহোক, বাজারের গভীরতা ভারতে তুলনামূলকভাবে কঠিন ছিল এবং সেই পরিমাণে, এই ইটিএফ কৌশলগুলি মূলত বৃহত ক্যাপ স্থান পর্যন্ত সীমিত ছিল। এই পর্যন্ত বড় টুপি স্থান গন্ধ হয় কাজ করার জন্য, সম্ভবত আমাদের অধিকাংশ জানেন এবং বোঝেন যে ভারত তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোর সংখ্যা পদ একটি অনেক বিস্তৃত বাজার এবং ভালো নীচে অনেকটা আছে না - আপ দেশে ব্যবসা । মূল্যনির্ধারণ ফাঁক মিড এবং ছোট বড় হাতের অক্ষর বনাম জন্য (বনাম। গত 18 মাস) narrowed দিয়েছেন। বড় ক্যাপগুলি, এই নিচের শব্দগুলি - শব্দ মৌলিকগুলির সাথে নামগুলি স্বীকৃত হতে শুরু করতে পারে এবং সক্রিয় আগ্রহ দেখতে পারে ।

যদিও এই প্রবাহ সম্পর্কিত বিষয়গুলি সেখানে থাকবে, আমাদের শেষদিকে আমরা বিনিয়োগের আমাদের বিএমভি (ব্যবসায়, ব্যবস্থাপনা এবং মূল্যায়ন) দর্শনের উপর অনেক মনোযোগ দিই যেখানে আমরা অর্থনীতির চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছি এমন ব্যবসার দিকে দৃষ্টি রাখি , পরিচালনাগুলি যেগুলি টেকসই মার্কেট শেয়ারের সাথে ক্রমবর্ধমান বৃদ্ধিতে মনোযোগ দেয় নগদপ্রবাহ, শৃঙ্খলাবদ্ধ মূলধন বরাদ্দের উপর নজর রাখুন এবং কর্পোরেট প্রশাসনের উচ্চ মান মেনে চলুন। আমরা উপরের পরামিতি থেকে সন্তুষ্ট হলে, আমরা মূল্যায়ন উপর ফোকাস। এই ঐতিহাসিকভাবে আমাদের দীর্ঘ রান ফিরে আয় করতে সাহায্য করেছে এবং আমরা একই উপর ফোকাস অব্যাহত।

ডব্লিউএফ: ফান্ড ম্যানেজার উচ্চ এবং টেকসই ROCE এবং ROE সংখ্যাগুলির উপর ভিত্তি করে দৃঢ় ফ্র্যাঞ্চাইজিগুলি কিনে খুশি বলে মনে হয়, এমনকি যদি PE গুণগুলি 40x থেকে 60x পরিসীমাতে থাকে তবে - যা প্রচলিতভাবে ব্যয়বহুল মূল্যনির্ধারণকে নির্দেশ করে। আপনি কীভাবে অনুগ্রহ করে আমাদের বুঝতে সাহায্য করতে পারেন যে এই ধরনের অপ্রত্যাশিতভাবে ব্যয়বহুল স্টকগুলি তবুও আপনার সহ বেশিরভাগ নেতৃস্থানীয় তহবিল পরিচালকদের মানকে প্রতিনিধিত্ব করে? আপনি এখনও এই গুণমান স্টক মধ্যে কিছু মার্জিন দেখতে নাকি তারা পরিপূর্ণতা মূল্য বর্তমানে?

আনন্দ: যদিও এটা আমি কঠিন গুলি অন্য তহবিল পরিচালকদের বিশ্বাস মন্তব্য এবং চালানো, আমরা আমরা কি করতে সীমিত হবে। সেই সামনের দিকে, যেমনটি আমাদের বিএমভি দর্শনের পূর্বে হাইলাইট করেছিল , আমরা মূল্যায়নের উপরও আমাদের মূল্যায়ন হিসাবে অংশ নিচ্ছি। তবে, আমাদের ফোকাসটি খাঁটি শিরোনাম P / E (উপার্জনের অনুপাতের মূল্যের) তুলনায় নগদপ্রবাহের উপর বেশি , অ্যাকাউন্টিংগুলি কোনও ব্যবসায়িক উত্পাদনের অন্তর্নিহিত নগদপ্রবাহকে পুরোপুরি প্রতিফলিত করে না এবং এটি দীর্ঘমেয়াদীভাবে কীভাবে স্থায়ীভাবে তা স্থির করে তা প্রদান করে। মান সৃষ্টির জন্য, নগদপ্রবাহ প্রজন্ম এবং পুঁজি বরাদ্দের উন্নতির প্রয়োজন নেই, যদি তা না থাকে।

ডাব্লুএফঃ: সাম্প্রতিক সংখ্যাগুলি খাত খাতে একটি মন্দা নির্দেশ করে বলে মনে হচ্ছে - শুধু বিবেচনার ভিত্তিতে নয়, এখন স্ট্যাপলেও। মন্দা কতটা মারাত্মক, কেন ঘটছে এবং ইক্যুইটি তহবিলগুলি সক্রিয়ভাবে অংশগ্রহণ করছে এমন খরচ গল্পের প্রভাব কী?


  • শিরোনাম সংখ্যা, বিশেষ করে অটোস মত বিবেচনামূলক আইটেম পাইকারি সংখ্যার এবং এই মোজা সিদ্ধান্ত বা দীপাবলী উৎসব মৌসুমে যাননি চাহিদা পূর্বাভাস গত 4-5 মাস ধরে খুচরো সংখ্যার trailing হয়েছে পরিকল্পনা এবং সেখানে একটি চলমান জায় হয় সংশোধন।
  • বিবেচনামূলক এর অন্য বিভাগগুলির অধিকাংশ পোশাক বা খুচরো মত ব্যয় আমরা এইভাবে পর্যন্ত ব্যয় যে কোন অর্থপূর্ণ মন্দার লক্ষনীয় নি ঋতু জন্য স্থায়ী
  • ভোক্তাদের স্ট্যাপল কোম্পানিগুলির বিষয়ে আমরা বেশিরভাগ কোম্পানির জুড়ে 2-3 শতাংশ পয়েন্টের কিছু আয় বৃদ্ধি পেয়েছি । তবে, স্ট্যাপল বিভাগগুলির খুচরা অডিট সংখ্যাগুলি সন্ধানকারী পরামর্শদাতাদের মন্তব্যটি প্রস্তাব করে যে খুচরা ভলিউম এবং মান বৃদ্ধি বৃদ্ধির পরিমাণ প্রায় 200 বিপিএস QoQ , তবে বৃদ্ধি YoY ভিত্তিতে আসলেই বেশি! তালিকাভুক্ত নাম এবং অন্যান্য সংগঠিত আঞ্চলিক খেলোয়াড়দের মধ্যে কিছু বাজার ভাগ স্থানান্তর আছে।
  • একটি বড় প্লেয়ার অস্থায়ীভাবে বাজার থেকে (আমরা এখনও স্থায়ী কিনা তা জানি না) বিমান পরিবহন সেক্টরটি হ্রাসের সময়ের মধ্য দিয়ে চলে গেছে এবং এর ফলে উচ্চতর ভাড়া হয়েছে যার ফলে ভলিউম বৃদ্ধি প্রভাবিত হয়েছে ।
  • সংক্ষেপে, যদি আপনি সেক্টর জুড়ে ডেটা পয়েন্টগুলি দেখেন তবে এটি এখনও গ্রামীণ সেগমেন্টের কিছু সংযম সহ একটি মিউজিক ছবি তবে শহুরে পার্শ্বের মতো নয়। চলমান নির্বাচনে সঙ্গে, এছাড়াও আছে চাহিদা শিল্পের নেতাদের প্রতি ইঙ্গিত করছে কিছু স্থগিত হতে পারে এবং আমরা বিশ্বাস করি এক খরচ স্থান আরো একটি কংক্রিট ছবি পোষ্ট নির্বাচনে পাবেন।
  • দীর্ঘমেয়াদী একটি মাধ্যমের জন্য, আমরা খরচ থিমের উপর ইতিবাচক অব্যাহত থাকি, যদিও আমরা প্রায় 2000 মার্কিন ডলারের মাথাপিছু জিডিপি (উৎস: বিশ্বব্যাংকের আনুমানিক) এবং এই ঐতিহাসিকভাবে বেশিরভাগ অর্থনীতির জন্য একটি ভাল গ্রহণ বন্ধ পয়েন্ট হয়েছে। এই গল্পের উদ্দীপনা / অনুঘটক সরবরাহের জন্য, আমরা সম্ভবত কাজের কাজের সৃষ্টি থেকে সমর্থন প্রয়োজন এবং এর জন্য আমাদের অর্থনীতির বিনিয়োগের দিকের পুনরুজ্জীবনের প্রয়োজন হতে পারে। DFC মত কিছু বড় ইনফ্রারেচার গঠন উন্নয়ন (ডেডিকেটেড মালবাহী করিডোর) এবং শহর জুড়ে শহুরে পরিবহন প্রকল্প ইতিমধ্যে কমিশন মধ্যে মধ্যস্থতাকারীদের মধ্যে । এগুলো বিদ্যুৎ খাত অনেক অপেক্ষিত সংস্কারের সঙ্গে সমর্থিত হয় কৃষি শক্তি প্রয়োজনীয়তা ইত্যাদি জন্য ডিবিটি (সরাসরি সুবিধা স্থানান্তর) ইত্যাদি । পোস্টটি নির্বাচনে সত্যিই ভারতে উত্পাদন খাতের চটক উন্নত করতে পারেন; বিশেষত চলমান বিশ্ব বাণিজ্য যুদ্ধের এবং বৃহৎ বিশ্বব্যাপী কর্পোরেশন গুন জন্য সেটআপ বিকল্প অবস্থানে করতে খুঁজছি সঙ্গে। ভারত একটি বৃহত্তর দেশীয় চাহিদা কেন্দ্র , একটি শক্তিশালী বিচার বিভাগ, বুদ্ধিজীবী সম্পত্তির অধিকারগুলির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ, এবং একটি গণতান্ত্রিক সরকার সেরা বিকল্পগুলির মধ্যে একটি প্রস্তাব করে। এই অর্থে, আমরা কাজের সৃষ্টিতেও সম্ভাব্য পিকআপ দেখতে প্রত্যাশা করতে পারি এবং সাধারণত বড় কাজের ভিত্তিতে উন্নত কাজের সৃষ্টি এবং উচ্চ আয়ের স্তরগুলির সাথে খরচ বেড়ে যায়।

ডব্লিউ এফ: আপনি বেসরকারি খাতে capex কোন সবুজ কান্ড দেখতে বা এটি এখনও সরকারের capex উপর সব ভারী উত্তোলন করতে চলতে থাকবে হতে হবে তা জানেন?

আনন্দ: ব্যক্তিগত দশক ধরে গত দশকে ধীরে ধীরে হ্রাস পেয়েছে। যাইহোক, তারা স্থিতিশীল হতে শুরু করেছে এবং আইবিসি (দেউলিয়া অবস্থা এবং দেউলিয়া অবস্থা) প্রক্রিয়ার পিছনে শুরু হওয়া বড় সম্পত্তির বাস্তবায়নগুলির সাথে আমরা শক্তিশালী শক্তিশালী হাতিয়ারগুলির পাশাপাশি ক্ষমতার ব্যবহার উন্নত করার ক্ষেত্রে ক্যাসিটি এবং সম্পদগুলি দেখেছি । বৃহৎ ব্যাংকগুলি এখন তাদের ভারসাম্য শীটগুলি শক্তিশালী করে তুলছে, আমরা আগামী 12-24 মাসে ব্যক্তিগত ক্যাপক্সে আরো বিস্তৃত ভিত্তিক উন্নতি দেখতে শুরু করব । এই ভোক্তা নিবদ্ধ সম্প্রদায়ের Ors, যেখানে চাহিদা ভাল হয়েছে কিছু ইতিমধ্যে দৃশ্যমান। এমনকি বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট মতো সেক্টরেও, ক্যাপাসিটি স্তর কম এবং তাই এটি কিছু ক্ষমতা তৈরির সূচনা করতে শুরু করেছে। এ প্রসঙ্গে বলা হয়েছে, বিদ্যুৎ, সিমেন্ট, আবাসিক রিয়েল এস্টেট খাতের মতো বেশিরভাগ মূল খাতে আমরা এখনও কিছুটা দূরে রয়েছি। বর্তমানে কিছু উচ্চতর সেক্টর রয়েছে যা উচ্চতর উপায়ে পরিচালিত হচ্ছে যেমন টি টিল, অ লৌহঘটিত ধাতু, সড়ক এবং গ। তবে তাদের আরো উন্নত কাঠামোর মাধ্যমে মূল সংস্থার অ্যাক্সেস উন্নত করতে কিছু উন্নত ব্যালেন্স শীট শক্তি বা নীতি সমর্থন প্রয়োজন। এটি উত্তোলন এবং বেসরকারি খাতে পিকআপে গতি সরবরাহ করতে সহায়তা করতে পারে।

ডব্লুএফঃ কোন থিম / সেক্টরগুলি আজ আকর্ষণীয় দেখাচ্ছে এবং তাদের আকর্ষণগুলি অন্যান্য সেক্টরের তুলনামূলকভাবে বা তাদের নিজস্ব ঐতিহাসিক মূল্যবোধ বনাম?

আনন্দ: নগরায়ণের বৃহৎ অন্তর্নিহিত থিম, বৃদ্ধি ভোক্তা আকাঙ্খার, উন্নত financialisation এবং অর্থনীতির formalization অগ্রসর চালিয়ে যেতে এবং আমরা এই থিম পছন্দ করতে অবিরত। আর্থিক, উপভোক্তা এই থিম থেকে উপকার করতে পারেন যে দুটি সেক্টর। ইন্ডাস্ট্রিয়ালগুলি এগুলির চেয়ে একটু বেশি চক্রযুক্ত এবং আমরা আগে হাইলাইট করেছি, পরবর্তী 12-24 মাসে আমরা capex থিমের পুনরুদ্ধার দেখতে পাচ্ছি। যদিও এই সমস্ত থিমগুলি সেখানে থাকতে পারে, তবে এমন কোনও পরিচালনার দৃষ্টিশক্তি হারাতে পারে না যা তাদের ফ্র্যাঞ্চাইজিটির প্রতিযোগিতামূলকতাকে উন্নত করতে পারে - কেবল এই সেক্টরগুলিতে নয় তবে কোনও সেক্টরে - এবং এই প্রবণতাগুলির থেকে উপকৃত হবে। এর - - সেখানে আউট কিছু কিছু খুব ভাল নেতারা গন্ধ সেক্টর পরিবর্তন জটিল প্লেন সঙ্গে আমরা সেইসব ভালো upsides দেখতে পারেন - মত এক 2018 আইটি খাতে করেছিল যে অর্থে আমাদের ফোকাস আমাদের সময় পরীক্ষিত অনুসরণ করতে BMV হয় দর্শন এবং অর্থনীতির চেয়ে দ্রুত বর্ধনশীল ব্যবসাগুলি নির্বাচন করুন, পরিচালনাগুলি নগদপ্রবাহের উপর ফোকাস, শৃঙ্খলাবদ্ধ মূলধন বরাদ্দ এবং কর্পোরেট প্রশাসনের উচ্চ মানের মানদণ্ডের সাথে টেকসই বাজার ভাগের উপর মনোযোগ দেয়, মূল্যায়ন সম্পর্কে সচেতন থাকা সত্ত্বেও।

ডব্লিউএফ: কিছু তহবিল ব্যবস্থাপক বিশ্বাস করেন যে আমরা মাঝারি মেয়াদে ক্রমবর্ধমান উপার্জন বৃদ্ধি এবং নিঃশব্দ শেয়ার মূল্যের কর্মক্ষমতা সমন্বয়ের মধ্য দিয়ে মূল্যবোধগুলি ফেরত দেখতে পারি। আপনি এই সম্ভাবনা সাবস্ক্রাইব করতে চান? আপনি বাজারের জন্য এগিয়ে রাস্তা দেখতে কিভাবে?

আনন্দ: বাজারগুলি প্রকৃতির দ্বারা এবং বিশেষ করে বড় ম্যাক্রো ইভেন্টগুলির অস্থির হতে থাকে। যাইহোক, দীর্ঘ রান, অন্তর্নিহিত কোম্পানির উপার্জন বৃদ্ধি দ্বারা চালিত হয়েছে। যে প্রসঙ্গ, একক অঙ্ক আয় বৃদ্ধির 5 বছর একটি নির্দিষ্ট সময়ের পরে, পঃ ই আশা আয়ের বৃহত্তর বাজার সূচির জন্য মধ্য তের মধ্যে একটি উন্নতি দেখতে হবে। আমরা বিশ্বাস করি এটি বিশেষ করে আর্থিকভাবে পরিচালিত হতে পারে , মূলত কিছু বড় কর্পোরেট ব্যাঙ্কের নিম্ন ক্রেডিট খরচগুলির পিছনে সিমেন্ট, ধাতু মত কনজিউমার্স, প্রযুক্তি, বিল্ডিং উপকরণ মত খাতে স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধি, সেইসাথে কিছু চক্রাকার খাতে পুনরুদ্ধার করেন। ফার্মা, অটো, টেলিকম, অ- ব্যাংক আর্থিক , ইত্যাদি ক্ষেত্রে সেক্টরগুলির পুনরুদ্ধার । আরো গতিবৃদ্ধি যোগ করতে পারেন। উপার্জন জন্য এই প্রেক্ষাপটে, আমরা বাজারে গঠনমূলক।

উত্স: ব্লুমবার্গ

এখানে থাকা উপাদানগুলি জনসাধারণের উপলব্ধ তথ্য, অভ্যন্তরীণভাবে উন্নত তথ্য এবং অন্যান্য উৎসগুলির থেকে নির্ভরযোগ্য বলে বিবেচিত হয়েছে, তবে বিএনপি পরিষদ অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট ইন্ডিয়া প্রাইভেট লিমিটেড (বিএনপিপিএমআইপিএল) কোনও উপস্থাপনা করে না যে এটি সঠিক বা সম্পূর্ণ। এখানে মতামত বা তথ্য পরিবর্তিত হলে প্রাপককে জানানোর জন্য বিএনপিপিএমআইপিএলের কোন বাধ্যবাধকতা নেই। এটি স্বতন্ত্র আর্থিক পরিস্থিতিতে এবং এটি গ্রহণ যারা উদ্দেশ্য উদ্দেশ্য ছাড়া প্রস্তুত করা হয়েছে। এই তথ্য শুধুমাত্র সাধারণ পাঠ্য উদ্দেশ্য জন্য বোঝানো হয় এবং পাঠকদের জন্য একটি পেশাদার গাইড হিসাবে পরিবেশন বোঝানো হয় না। এখানে থাকা ঐতিহাসিক তথ্যের ব্যতীত, এই প্রকাশনার বিবৃতি, যা 'উইল', 'ইচ্ছা' ইত্যাদি শব্দ বা বাক্যাংশগুলি ধারণ করে, এবং অনুরূপ অভিব্যক্তিগুলি বা এইরকম অভিব্যক্তিগুলির বৈচিত্রগুলি 'ফরোয়ার্ড বিবৃতি' গঠন করতে পারে। এই ভবিষ্যদ্বাণীপূর্ণ বিবৃতিগুলির মধ্যে অনেকগুলি ঝুঁকি, অনিশ্চয়তা এবং অন্যান্য বিষয়গুলি রয়েছে যা প্রকৃত ফলাফলগুলিকে ভবিষ্যত-বর্ণিত বিবৃতিগুলির দ্বারা প্রস্তাবিত বস্তুগতভাবে পৃথক হতে পারে। বিএনপিপিএমআইপিএল তার তারিখের পরে ঘটনা বা পরিস্থিতির প্রতিফলিত করার জন্য এগিয়ে যাওয়ার বিবৃতিগুলি আপডেট করার কোন বাধ্যবাধকতা নেয় না। বিশ্বাস / বিশ্বাসের মত শব্দগুলি ফান্ড ম্যানেজারের স্বাধীন উপলব্ধি এবং মতামত বা উপদেশ হিসাবে সংজ্ঞায়িত হয় না। এই তথ্য বিক্রি বা একটি আর্থিক পণ্য বা যন্ত্রের ক্রয় বা বিক্রয়ের জন্য একটি অনুরোধ হতে ইচ্ছুক নয়। তথ্যটি বিনিয়োগের পরামর্শ হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয় এবং বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগ পরামর্শদাতার সাথে পরামর্শ করার এবং কোনও বিনিয়োগ করার আগে একটি সুনিশ্চিত বিনিয়োগ সিদ্ধান্তে পৌঁছাতে অনুরোধ করা হয়। ট্রাস্টি, অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি, মিউচুয়াল ফান্ড, তাদের পরিচালক, কর্মকর্তা বা তাদের কর্মচারী এই নথিতে থাকা তথ্যের বাইরে যে কোনও সরাসরি, পরোক্ষ, বিশেষ, আনুষঙ্গিক, ফলপ্রসূ, শাস্তিমূলক বা উদাহরণযোগ্য ক্ষতির জন্য কোনওভাবে দায়বদ্ধ হতে পারবে না।

মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগ বাজার ঝুঁকি সাপেক্ষে, সাবধানে সমস্ত প্রকল্প সম্পর্কিত নথি পড়ুন।

వినియోగదాంతం ఇప్పుడు నిక్షేపణ మరియు విచక్షణాల్లో తప్పు పంక్తులను ప్రదర్శిస్తుంది, అయితే ఇది ప్రస్తుతం పాకెట్స్లో ఉన్నట్లు కనిపిస్తోంది, ఇంకా ఇది పెద్ద ఆందోళన కలిగించడానికి ఇంకా విస్తృతంగా లేదు .

వినియోగ కథనాన్ని నిలబెట్టుకోవడం అనేది బలమైన ఉద్యోగ సృష్టి అవసరం - ప్రైవేట్ కేపీక్స్ వ్యయంలో దీర్ఘకాలం ప్రశాంతత ఇచ్చిన సవాలుగా మిగిలిపోయింది.

ఎన్నికల తరువాత, ప్రైవేటు కేప్క్స్ మరియు ఉత్పాదక కార్యకలాపాలకు ప్రేరేపించగల పెండింగ్లో ఉన్న సంస్కరణలను పూర్తి చేయటానికి దృష్టి పెట్టాలి - భారతదేశ వృద్ధి కథను నిలబెట్టుకోవటానికి కీలకమైనవి .

WF: చాలా FPI డబ్బు మనం ETF లు మరియు దేశీయ డబ్బు (EPFO మరియు వంటివి) యొక్క పెరుగుతున్న నిష్పత్తి కూడా ఇండెక్స్ ట్రాకర్లుగా ఉంది - బెంచ్మార్క్ స్టాక్స్ కోసం డిమాండ్ను కొనసాగిస్తుంది. ఇది ఆల్ఫా తరానికి శాశ్వత సవాలుగా ఉందా? మీలాంటి చురుకైన నిర్వాహకులు పనితీరుకి ఈ పెరుగుతున్న ముప్పును ఎలా నిర్వహించాలి?

ఆనంద్: ఇది ప్రపంచవ్యాప్తంగా చూసిన ఒక ధోరణి మరియు భారతదేశంలో కూడా కొన్ని ఉద్యమాలను చూస్తోంది . అయితే, మార్కెట్లో లోతు భారత్లో చాలా కష్టసాధ్యంగా ఉంది మరియు ఆ మేరకు, ఈ పిఎఫ్ఎఫ్ వ్యూహం ఎక్కువగా పెద్ద పెద్ద స్థలానికి పరిమితం చేయబడింది. ఈ పెద్ద క్యాప్ స్పేస్ రుచి వరకు పనిచేయాల్సి రావటంతో కాగా మాకు చాలా తెలుసు మరియు భారతదేశం లిస్టెడ్ కంపెనీల సంఖ్య పరంగా చాలా విస్తృత మార్కెట్ అని అర్థం లేదు మరియు అక్కడ మంచి దిగువన చాలా ఉన్నాయి - అప్ దేశంలో వ్యాపారాలు . మదింపు ఖాళీ మిడ్, స్మాల్ క్యాప్స్ vs కోసం (vs. గత 18 నెలల) స్పష్టం చేసింది వంటి. పెద్ద టోపీలు, ఇవి అడుగు - ధ్వని ఫండమెంటల్స్ పైకి పేర్లు గుర్తింపు పడకుండా ప్రారంభం కాలేదు మరియు అమితాసక్తి చూడవచ్చు.

ఈ ప్రవాహం సంబంధిత కారకాలు అక్కడ ఉండగా, మా ముగింపులో మేము మా BMV (వ్యాపారం, మేనేజ్మెంట్ మరియు వాల్యుయేషన్) ఆర్థిక వ్యవస్థ కంటే వేగంగా వృద్ధి చెందుతున్న వ్యాపారాలను చూసుకునే పెట్టుబడిదారీ , నగదు ప్రవాహం, క్రమశిక్షణతో కూడిన మూలధన కేటాయింపు మరియు కార్పొరేట్ పాలన యొక్క ఉన్నత ప్రమాణాలకు కట్టుబడి ఉంటుంది. మేము పైన పారామితులు సంతృప్తి ఉంటే, అప్పుడు మేము విలువలను దృష్టి. ఇది చారిత్రాత్మకంగా దీర్ఘకాలిక రాబడులలో మాకు సహాయపడింది మరియు మేము దానిపై దృష్టి సారించాము.

WF: PE గుణకాలు 40x నుండి 60x పరిధిలో ఉన్నప్పటికీ - ఫండ్ మేనేజర్లు అధిక మరియు స్థిరమైన ROCE మరియు ROE నంబర్ల ఆధారంగా మరింత బలమైన ఫ్రాంచైజీలను కొనుగోలు చేయడం సంతోషంగా కనిపిస్తాయి - ఇది సంప్రదాయబద్ధంగా ఖరీదైన విలువలను సూచిస్తుంది. అలాంటి ఆప్తీకృత ఖరీదైన స్టాక్స్ ఎలాంటి ప్రముఖ ఫండ్ మేనేజర్లకు మీ విలువతో సహా ప్రాతినిధ్యం వహించవచ్చో అర్థం చేసుకోవడంలో మాకు సహాయం చేయవచ్చా? మీరు ఈ నాణ్యత నిల్వల్లో కొన్ని భద్రతా మార్జిన్లను ఇప్పటికీ చూస్తున్నారా లేదా అవి ప్రస్తుతం పరిపూర్ణతను కలిగి ఉన్నాయా?

ఆనంద్: i ఏమి ఇతర ఫండ్ మేనేజర్లు నమ్మకం మీద మీరే అమలు కష్టం ఉన్నప్పటికీ, మేము ఏమి పరిమితం చేస్తుంది. ఆ ముందు, ముందు మా BMV తత్వశాస్త్రం హైలైట్ , మేము మా అంచనా భాగంగా కూడా విలువలను దృష్టి లేదు . అయినప్పటికీ, మా దృష్టిని పరిశీలిస్తే స్వచ్ఛమైన హెడ్లైన్ P / E (ఆదాయ నిష్పత్తిలో ధర) కంటే ఎక్కువ శ్రద్ధ కలిగి ఉంటుంది, ఈ లెక్కలు వ్యాపారాన్ని సృష్టించే స్వాభావిక నగదు లావాదేవీలను పూర్తిగా ప్రభావితం చేయవు మరియు ఈ దీర్ఘకాలంలో ఎంత నిలకడగా ఉంది. విలువ సృష్టి కోసం, నగదు ప్రవాహం మరియు మూలధన కేటాయింపు కొనసాగించాల్సిన అవసరం లేదు.

WF: ఇటీవలి సంఖ్యలో వినిమయ రంగాలలో మందగింపును సూచిస్తుంది - కేవలం విచక్షణ, కానీ ఇప్పుడు కూడా స్టేపుల్స్ లో. తిరోగమనం ఎంత తీవ్రంగా ఉంది, ఈక్విటీ ఫండ్స్ చురుకుగా పాల్గొంటున్నందున అది ఎందుకు జరుగుతోంది మరియు వినియోగ వినియోగానికి కారణాలు ఏమిటి?


  • హెడ్లైన్ సంఖ్యలు, ముఖ్యంగా ఆటోలు వంటి విచక్షణ అంశాలు టోకు సంఖ్యలు మరియు ప్రణాళిక ఈ దీపావళి పండుగ సీజన్లో వెళ్ళలేదు కోసం నిల్వకు నిర్ణయం లేదా డిమాండ్ అంచనా గత 4-5 నెలల్లో రిటైల్ సంఖ్యలు వెనుకంజలో చేశారు మరియు కొనసాగుతున్న జాబితా ఉంది దిద్దుబాటు.
  • విచక్షణ ఇతర వర్గాల అత్యంత దుస్తులు లేదా చిల్లర వంటి గడుపుతాడు మనం ఇంతవరకూ, గడుపుతాడు ఏ అర్ధవంతమైన మందగమనం గుర్తింపు seasonality సర్దుబాటు చేసిన
  • వినియోగదారుల స్టేపుల్స్ కంపెనీల విషయంలో , చాలా కంపెనీలలో 2-3 శాతం పాయింట్ల వాల్యూమ్ పెరుగుదల నియంత్రణను చూశాము . అయితే, స్టేపుల్స్ విభాగాల యొక్క రిటైల్ ఆడిట్ నంబర్లను గుర్తించే కన్సల్టాల నుండి వచ్చిన వ్యాఖ్యానం , రిటైల్ వాల్యూమ్ మరియు విలువ పెరుగుదలపై నియంత్రణ కేవలం 200 bps QoQ మాత్రమే ఉందని సూచిస్తుంది , అయితే పెరుగుదల YoY ఆధారంగా ఎక్కువగా ఉంటుంది! లిస్టెడ్ పేర్లు మరియు ఇతర వ్యవస్థీకృత ప్రాంతీయ ఆటగాళ్ల మధ్య కొన్ని మార్కెట్ వాటా మార్పులు జరుగుతున్నాయి.
  • ఒక పెద్ద ఆటగాడు తాత్కాలికంగా మార్కెట్ నుండి బయటపడడంతో (ఇది శాశ్వతమైతే మనకు తెలియదు) మరియు వాల్యూమ్ పెరుగుదలను ప్రభావితం చేసిన అధిక అద్దెకు దారితీసింది .
  • సారాంశంలో, మీరు విభాగాలలోని డేటా పాయింట్లను చూస్తే , ఇప్పటికీ గ్రామీణ విభాగంలో కొంత నియంత్రణతో కానీ మిగతా పట్టణంలోనూ మిశ్రమ చిత్రంగా ఉంది. కొనసాగుతున్న ఎన్నికల పాటుగా పరిశ్రమ నాయకులు వైపు hinting ఆ డిమాండ్ కొన్ని వాయిదా ఉంటుంది మరియు మేము ఒక వినియోగం స్పేస్ మరింత కాంక్రీటు చిత్రాన్ని ఎన్నికల్లో పోస్ట్ పొందుతారు నమ్మకం ఉండవచ్చు.
  • మాధ్యమం నుండి దీర్ఘకాలానికి, మేము వినియోగదారి నేపథ్యంపై సానుకూలంగానే కొనసాగుతున్నాము, మేము 2000 డాలర్ల తలసరి GDP లో ఉన్నాము (మూలం: ప్రపంచ బ్యాంక్ ఎస్టిమేట్) ఇది చారిత్రాత్మకంగా చాలా ఆర్థిక వ్యవస్థలకు మంచి టేకాఫ్ పాయింట్ . ఈ కథకు ప్రేరణ / ఉత్ప్రేరకాలు అందించడానికి, మేము ఉద్యోగావకాశాల పెరుగుదల నుండి తప్పనిసరిగా మద్దతు అవసరం మరియు దాని కోసం ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క పెట్టుబడి వైపు అవకాశం పునరుద్ధరణ అవసరమవుతుంది. DFC వంటి కొన్ని పెద్ద ఇన్ఫ్రా నిర్మాణం అభివృద్ధి (డెడికేటెడ్ ఫ్రైట్ కారిడార్) మరియు నగరాలుగా అంతటా పట్టణ రవాణా ప్రాజెక్టులు ఆరంభించే మధ్యలో ఉన్నారు. ఈ, విద్యుత్ రంగంలో చాలా ఎదురుచూస్తున్న సంస్కరణలు మద్దతు ఉంటే DBT (డైరెక్ట్ బెనిఫిట్ బదిలీ) వ్యవసాయ శక్తి అవసరాలను మొదలైనవి . పోస్ట్ ఎన్నికలు నిజంగా భారతదేశం లో తయారీ రంగం ఆకర్షణీయత మెరుగుపరచడానికి చేయవచ్చు ; ముఖ్యంగా సోర్సింగ్ కొరకు సెటప్ ప్రత్యామ్నాయ స్థానాలకు చూస్తున్న కొనసాగుతున్న ప్రపంచ వాణిజ్య యుద్ధాలు మరియు పెద్ద ప్రపంచ సంస్థలు. భారతదేశం, ఒక పెద్ద దేశీయ డిమాండ్ కేంద్రంగా , బలమైన న్యాయవ్యవస్థతో, మేధో సంపత్తి హక్కులకు కట్టుబడి ఉంటుంది, మరియు ప్రజాస్వామ్య ప్రభుత్వం ఉత్తమ ఎంపికలలో ఒకటి. ఈ కోణంలో, మేము చాలా ఉద్యోగ సృష్టిలో ఒక అవకాశం పికప్ చూడాలనుకుంటున్నారా మరియు వినియోగం సాధారణంగా మెరుగైన ఉద్యోగ సృష్టిలో మరియు ఒక పెద్ద ఆధారం మీద అధిక ఆదాయ స్థాయిలు తో వర్ధిల్లుతోంది చేయవచ్చు.

WF: మీరు ప్రైవేట్ సెక్టార్ కేపీక్స్ మీద ఏ ఆకుపచ్చ రెమ్మలు చూస్తున్నారా లేదా ఇప్పటికీ కేపీక్స్పై భారీ ట్రైనింగ్ను కొనసాగిస్తున్న ప్రభుత్వం కావాలా?

ఆనంద్: గత దశాబ్దంలో ప్రైవేటు కేపీక్స్ క్రమంగా క్షీణించింది. అయినప్పటికీ, వారు IBC (దివాలా మరియు దివాలా తీసిన కోడ్) ప్రక్రియ వెనుక ప్రారంభించిన పెద్ద ఆస్తి సంస్కరణలతో స్థిరీకరించడానికి ప్రారంభించారు మరియు ఇప్పుడు బలంగా చేతుల్లో CA పాసిటీలు మరియు ఆస్తులు అలాగే సామర్థ్య సామర్థ్యాలను అభివృద్ధి చేశాయి. పెద్ద బ్యాంకులు ఇప్పుడు వారి బ్యాలెన్స్ షీట్లను మరింత బలపరిచినందున, మేము రాబోయే 12-24 నెలల్లో ప్రైవేటు కేపీక్స్లో మరింత విస్తృత ఆధారిత అభివృద్ధిని చూడాలి . డిమాండ్ మెరుగ్గా ఉన్న కొన్ని వినియోగదారుల దృష్టిగల శాఖలలో ఇది ఇప్పటికే కనిపిస్తుంది . వాణిజ్య రియల్ ఎస్టేట్ వంటి రంగాలలో కూడా ఆక్రమణ స్థాయిలు తక్కువగా ఉన్నాయి, అందువల్ల ఇది కొన్ని సామర్థ్యాన్ని సృష్టిస్తుంది. చాలామంది ప్రధాన రంగాల్లో విద్యుత్, సిమెంట్, రెసిడెన్షియల్ రియల్ ఎస్టేట్ రంగం లాంటివేనని మేము ఇంకా చెప్పలేము. ప్రస్తుతం అధిక utilisations వద్ద పనిచేస్తున్నాయి ఇది కొన్ని ఇతర రంగాల్లో లు TEEL, కాని లోహాలకు, రోడ్లు మరియు సి వంటి చెప్పటానికి ఉన్నాయి. కానీ మరింత నిర్మాణాత్మక ప్రక్రియ ద్వారా కీలక వనరులకు ప్రాప్యతను మెరుగుపరచడానికి కొంత మెరుగుపరచిన బ్యాలెన్స్ షీట్ బలం లేదా విధాన మద్దతు అవసరం. ఇది ప్రైవేటు రంగం నుంచి కాపెక్స్లో పికప్కి ఎత్తడం మరియు సహాయపడుతుంది.

WF: ఇతర ఇతివృత్తాలకు సంబంధించి లేదా తమ సొంత చారిత్రక విలువలతో పోలిస్తే ఈ రోజుల్లో ఏ రకమైన ఇతివృత్తాలు / రంగాలు ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తాయి?

ఆనంద్: పట్టణీకరణ పెద్ద అంతర్లీన థీమ్స్, పెరుగుతున్న వినియోగదారుల ఆకాంక్షలు, మెరుగైన financialisation మరియు ఆర్ధిక క్రమబద్ధీకరణ ముందుకు కొనసాగుతుంది మరియు మేము ఈ థీమ్లను ఇష్టపడతాము. ఫైనాన్స్, కన్స్యూమర్ ఈ ఇతివృత్తం నుండి ప్రయోజనం పొందగల రెండు రంగాలు. పారిశ్రామికవేత్తలు ఈ కన్నా కొంచెం చురుకైనవి మరియు మేము ముందుగా హైలైట్ చేసిన తరువాత, మేము తదుపరి 12-24 నెలలలో కేప్క్స్ ఇతివృత్తంలో పునరుద్ధరణను చూస్తాము. ఈ పోకడలు నుండి మరియు ప్రయోజనం - కేవలం ఈ రంగాల కానీ ఏ రంగంలో కాదు - అన్ని ఈ థీమ్లు ఉండవచ్చును, వారి ఫ్రాంచైజ్ పోటీతత్వాన్ని మెరుగుపరచడానికి చేసే యాజమాన్యాలపై చూసి కోల్పోతారు ఉండకూడదు. యొక్క - - అవుట్ కొన్ని కొన్ని చాలా మంచి నాయకులు ఉన్నాయి రుచి రంగాల్లో మరియు మారుతున్న tailwinds తో మేము ఆ మంచి చేయబడనపుడు చూడగలరు - ఒక 2018 లో ఐటీ రంగానికి చేశాడు అర్థంలో మా దృష్టి మా సమయం BMV పరీక్షలు అనుసరించండి ఉంది తత్వశాస్త్రం మరియు ఆర్ధిక వ్యవస్థ కంటే వేగంగా వృద్ధి చెందగల వ్యాపారాలు, నగదు నిల్వలు, క్రమశిక్షణతో కూడిన మూలధన కేటాయింపు మరియు కార్పోరేట్ గవర్నమెంట్ యొక్క అధిక ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా నిలకడైన మార్కెట్ వాటాపై దృష్టి పెట్టే యాజమాన్యములు, విలువలు గురించి జ్ఞానంతో ఉండటం.

WF: కొంతమంది ఫండ్ నిర్వాహకులు మాధ్యమ కాలంలో క్రమంగా ఆదాయాలు పెరుగుదల మరియు మ్యూట్ వాటా ధరల పనితీరు కలయిక ద్వారా మనం తిరిగి అంచనా వేయగలరని నమ్ముతాము. మీరు ఈ అవకాశాన్ని చందాదా? మార్కెట్ల కోసం మీరు రోడ్డును ఎలా చూస్తారు?

ఆనంద్: మార్కెట్లు సహజంగా మరియు ముఖ్యంగా పెద్ద స్థూల సంఘటనల చుట్టూ అస్థిరత్వం కలిగి ఉంటాయి. అయితే, దీర్ఘకాలంలో, అంతర్లీన సంస్థల ఆదాయం పెరుగుదల ద్వారా పథం అమలు చేయబడింది. ఆ సందర్భంలో, అంకె ఆదాయాలు వృద్ధి 5 సంవత్సరాల కాలం తర్వాత, W E విస్తృత మార్కెట్ ఇండెక్స్ కోసం మధ్య టీనేజ్ లోకి మెరుగుదల చూడటానికి ఆదాయాలు ఆశిస్తారో లో. ఇది ప్రత్యేకించి ఆర్ధిక లావాదేవి ద్వారా నడపబడుతుందని మేము నమ్ముతున్నాము , కొన్ని పెద్ద కార్పొరేట్ బ్యాంకుల కోసం తక్కువ క్రెడిట్ ఖర్చులు వెనుకబడి ఉంటాయి రికవరీ కొన్ని చక్రీయ రంగాల్లో సిమెంట్, మెటల్స్ వంటి వినియోగదారులు, టెక్నాలజీ, నిర్మాణ పదార్థాలు వంటి రంగాల్లో స్థిరంగా వృద్ధి, అలాగే పాటు. ఫార్మా, ఆటో, టెలికం, కాని- బ్యాంకు ఆర్ధిక సంబంధమైనవి, ఎట్ సి వంటి రంగాల్లో ఏ రికవరీ. మరింత ప్రేరణను జోడించవచ్చు. ఆదాయం కోసం ఈ సందర్భంతో, మేము మార్కెట్లో నిర్మాణాత్మకంగా ఉంటాము.

మూలం: బ్లూమ్బెర్గ్

అంతర్గతంగా అభివృద్ధి చేసిన సమాచారం మరియు విశ్వసనీయమైనదిగా విశ్వసించే ఇతర వనరుల నుండి ఈ విషయాన్ని కలిగి ఉన్న పదార్థం పొందబడింది, అయితే BNP పారిబాస్ అసెట్ మేనేజ్మెంట్ ఇండియా ప్రైవేట్ లిమిటెడ్ (BNPPAMIPL) అది ఖచ్చితమైనది లేదా పూర్తి కాదని ప్రాతినిధ్యం వహించదు. BNPPAMIPL గ్రహీతకు తెలియజేయడానికి ఎటువంటి బాధ్యత లేదు. ఇది స్వీకరించే వ్యక్తుల యొక్క వ్యక్తిగత ఆర్థిక పరిస్థితులు మరియు ఉద్దేశ్యాలను పరిగణనలోకి తీసుకోలేదు. ఈ సమాచారం సాధారణ పఠనం ప్రయోజనం కోసం మాత్రమే ఉద్దేశించబడింది మరియు పాఠకులకు వృత్తిపరమైన గైడ్గా ఉపయోగపడదు. ఇక్కడ ఉన్న చారిత్రక సమాచారము తప్ప, ఈ ప్రచురణలోని ప్రకటనలు, 'ఇష్టాలు', 'చేస్తాను' మొదలైన పదాలను లేదా పదాలను కలిగి ఉంటాయి మరియు ఇలాంటి వ్యక్తీకరణలు లేదా వ్యక్తీకరణల వ్యత్యాసాలు 'ముందుకు చూసే నివేదికలు' కావచ్చు. ఈ ముందస్తు-కనిపించే ప్రకటనలలో ఎన్నో నష్టాలు, అనిశ్చితులు మరియు ఇతర కారకాలు ఉంటాయి, ఇవి ఫార్వర్డ్-కనిపించే వాంగ్మూలాలు సూచించిన వాటి నుండి భౌతికంగా విభిన్నంగా ఉంటాయి. BNPPAMIPL దాని తేదీ తర్వాత సంఘటనలు లేదా పరిస్థితులను ప్రతిబింబించడానికి ముందుకు కనిపించే నివేదికలను నవీకరించడానికి ఎటువంటి బాధ్యతను తీసుకోదు. నమ్మకం / నమ్మకం వంటి పదాలు ఫండ్ మేనేజర్ యొక్క స్వతంత్ర అవగాహన మరియు అభిప్రాయం లేదా సలహాలను చెప్పకండి. ఈ సమాచారం ఏదైనా ఆర్ధిక ఉత్పత్తి లేదా పరికరం యొక్క కొనుగోలు లేదా అమ్మకం కోసం విక్రయించడానికి లేదా విక్రయించడానికి ప్రతిపాదనగా ఉద్దేశించబడలేదు. సమాచారం ఇన్వెస్ట్మెంట్ సలహాగా పరిగణించబడరాదు మరియు పెట్టుబడిదారులు వారి పెట్టుబడి సలహాదారుని సంప్రదించి ఏవైనా పెట్టుబడులను చేయటానికి ముందు సమాచారం పొందిన నిర్ణయం తీసుకుంటారు. ఈ డాక్యుమెంట్లో ఉన్న సమాచారం నుండి ఉత్పన్నమయ్యే ఏదైనా ప్రత్యక్ష, పరోక్ష, ప్రత్యేక, యాదృచ్ఛిక, పరిణామ, శిక్షాత్మక లేదా శ్రేష్టమైన నష్టాలకు ఏ విధంగానైనా, ట్రస్టీ, అసెట్ మేనేజ్మెంట్ కంపెనీ, మ్యూచువల్ ఫండ్, వారి డైరెక్టర్లు, అధికారులు లేదా వారి ఉద్యోగులు బాధ్యత వహించరు.

మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ ప్రమాదానికి గురవుతాయి, అన్ని స్కీమ్ సంబంధిత పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.

நுகர்வுக் கதை இப்போது ஸ்டேபிள்ஸ் மற்றும் விருப்பத்தின்போது தவறான வரிகளை வெளிப்படுத்துகிறது, இருப்பினும் இது தற்போது பாக்கெட்டுகளில் இருப்பதாகத் தோன்றுகிறது, மேலும் இது ஒரு பெரிய கவலையாக ஆக இன்னும் பரவலாக இல்லை .

நுகர்வோர் கதையைத் தக்க வைத்துக் கொள்வதே கடினமான வேலையைத் தோற்றுவிக்கும் - தனியார் கேப்செக்ஸ் செலவினத்தில் நீண்டகாலமாக மழையை வழங்குவதில் சவாலாக உள்ளது.

இந்தியாவின் வளர்ச்சிக்கான கதையைத் தக்கவைத்துக்கொள்வதற்கு முக்கியத்துவம் வாய்ந்தவை - தனியார் கேபிஎக்ஸ் மற்றும் உற்பத்தி நடவடிக்கைகளுக்கு ஊக்கமளிக்கும் சீர்திருத்தங்களை நிறைவு செய்வதற்கு கவனம் செலுத்துவதற்கு கவனம் செலுத்த வேண்டும் .

WF: பெரும்பாலான FPI பணம் ப.ப.வ.நிதிகள் மற்றும் உள்நாட்டுப் பணவீக்கம் (EPFO மற்றும் போன்றவை) அதிகரித்துவரும் விகிதங்கள் குறியீட்டு டிராக்கர்களைக் கொண்டு செல்கின்றன - முக்கிய பங்குகளுக்கான தேவைகளை தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகிறது. இது ஆல்பா தலைமுறைக்கு ஒரு நீடித்த சவாலை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறதா? செயல்திறன் மிக்க இந்த அச்சுறுத்தலை நிர்வகிக்க எப்படி உங்களை போன்ற செயலில் மேலாளர்கள் திட்டமிடுகிறார்கள்?

ஆனந்த்: இது ஒரு போக்கு உலகளவில் கண்டது மற்றும் கூட இந்தியாவில் சில இயக்கம் பார்த்து உள்ளது. இருப்பினும், சந்தையின் ஆழம் இந்தியாவில் ஒப்பீட்டளவில் கடினமாக உள்ளது, மேலும் அந்த அளவிற்கு இந்த ப.ப.வ.நிதி மூலோபாயம் பெரும்பாலும் பெரிய தொப்பி இடத்திற்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இந்த பெரிய தொப்பி விண்வெளி சுவையை வரும்வரை வேலை செய்ய, வாய்ப்பு இருக்கும் போது எங்களுக்கு மிக தெரியும் இந்தியா பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் எண்ணிக்கை அடிப்படையில் ஒரு மிகவும் பரந்த சந்தை என்று புரிகிறதா மற்றும் நல்ல கீழே நிறைய உள்ளன - வரை நாட்டில் வணிகத்தை . மதிப்பீட்டு இடைவெளி மத்திய மற்றும் vs சிறிய எழுத்துகள் க்கான (Vs. கடந்த 18 மாதங்கள்) குறுக்கியிருக்கிறது என. பெரிய தொப்பிகள், இந்த கீழுள்ளவை - ஒலி அடிப்படைகளை கொண்டு பெயர்கள் அங்கீகாரம் செய்து தொடங்க முடியும் செயலில் வட்டி காணலாம்.

இந்த ஓட்டம் தொடர்பான காரணிகள் அங்கு இருக்கும்போது, ​​எமது பிஎம்வி (பிசினஸ், மேனேஜ்மென்ட் மற்றும் மதிப்பீட்டு) தத்துவத்தில் நாம் அதிக கவனம் செலுத்துகிறோம், பொருளாதாரத்தை விட வேகமாக வளர்ந்து வரும் தொழில்களைப் பார்க்கிறோம், அதிகரித்து வரும் நிலையான சந்தை பங்கு பணப்புழக்கங்கள், ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட மூலதன ஒதுக்கீடு ஆகியவற்றின் மீது கவனம் செலுத்துதல் மற்றும் பெருநிறுவன நிர்வாகத்தின் உயர்ந்த தரங்களை கடைபிடிக்கின்றன . மேலே உள்ள அளவுருக்கள் மூலம் நாங்கள் திருப்தி அடைந்திருந்தால், நாம் மதிப்பீடுகளில் கவனம் செலுத்துகிறோம். இது வரலாற்று ரீதியாக நீண்டகாலமாக வருவாயைத் தருவதற்கு உதவியது, நாங்கள் தொடர்ந்து கவனம் செலுத்தினோம்.

WF: PE மடங்குகள் 40x முதல் 60x வரம்பில் இருக்கும்பட்சத்தில் - அதிக விலை மற்றும் நிலையான ROCE மற்றும் ROE எண்களை அடிப்படையாகக் கொண்ட வலுவான உரிமையாளர்களை வாங்குதல் மகிழ்ச்சியளிக்கிறது. இத்தகைய உகந்த விலையுயர்ந்த பங்குகள், எவ்வளவு முக்கிய நிதி மேலாளர்களுக்கு உங்களை மதிப்பு உட்பட, எப்படி அடங்கும் என்பதைப் புரிந்து கொள்ள உதவுகிறீர்களா? இந்த தரம் பங்குகள் பற்றாக்குறைக்கு இன்னும் சில விலையுயர்ந்த பாதுகாப்புப் பத்திரங்களை நீங்கள் பார்க்கிறீர்களா?

ஆனந்த்: அது நான் மற்ற நிதி மேலாளர்கள் நம்புகிறேன் என்ன கருத்து இயக்க கடினம் கள் போது, நாம் செய்ய என்ன தடை விதிக்கும். என்று முன், முந்தைய எங்கள் BMV தத்துவம் மீது சிறப்பித்துக், நாம் மதிப்பீடுகள் கவனம் எங்கள் மதிப்பீடு பகுதியாக வேண்டாம். எவ்வாறெனினும், எமது கவனம், வணிகத்தின் உருவாக்கம் மற்றும் நீண்டகால காலத்திற்கு எவ்வளவு காலம் நீடித்து நிலைத்திருக்கிறது என்பனவற்றின் உள்ளார்ந்த பணப்புழக்கங்களை முழுமையாகக் கணக்கில் கொள்ளாது என்று கொடுக்கப்பட்ட எண்களின் தூய தலைப்பு P / E (வருவாய் விகிதத்திற்கான விலை) விட பணப்புழக்கங்களில் அதிகமாக உள்ளது. மதிப்பு உருவாக்கம், பணப்பரிமாற்றம் மற்றும் மூலதன ஒதுக்கீடு ஆகியவற்றைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள வேண்டும் என்றால், முன்னேற்றம் இல்லை.

WF: சமீபத்திய எண்கள் நுகர்வு துறைகளில் குறைவு என்பதைக் குறிக்கின்றன - வெறும் விருப்பம் அல்ல, ஆனால் இப்போது நிலையானது. சரிவு எவ்வளவு மோசமாக உள்ளது, இது ஏன் நடக்கிறது, நுகர்வோர் நிதி பங்குச் சந்தைகளில் தீவிரமாக பங்கேற்பது என்பது என்ன?


  • தலைப்பு எண்கள், குறிப்பாக ஆட்டோக்கள் போன்ற விருப்புரிமை படங்களிலிருந்து மொத்த எண்கள் மற்றும் திட்டமிட்டபடி இந்த தீபாவளி திருவிழா சீசன் போகவில்லை க்கான வைத்தல் முடிவை அல்லது கேட்பு எதிர்வுகூறல் போன்ற கடந்த 4-5 மாதங்களில் சில்லறை எண்கள் முன்னிலை வருகின்றன மற்றும் தொடர்ந்து விவரப்பட்டியல்கள் இருக்காது திருத்தம்.
  • விருப்புரிமை மற்ற பிரிவுகள் மிக ஆடை அல்லது சில்லறை போன்ற செலவிடுகிறார் நாம் இதுவரை செலவிடுகிறார் எந்த அர்த்தமுள்ள மந்தம் குறிப்பிட்டார் இல்லை பருவகாலம் சரிசெய்யப்பட
  • நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் நிறுவனங்களை பொறுத்தவரை , பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் முழுவதும் 2-3 சதவீத புள்ளிகளின் மிதமான வளர்ச்சியை நாங்கள் கண்டிருக்கிறோம் . இருப்பினும், ஸ்டேபிள்ஸ் பிரிவுகளின் சில்லறை தணிக்கை எண்களை கண்காணிக்கும் ஆலோசகர்களிடமிருந்து வரும் வர்ணனையாளர்கள் , சில்லரை அளவு மற்றும் மதிப்பின் வளர்ச்சியில் மிதமான அளவு 200 பிபிஓ QoQ மட்டுமே இருப்பதாகக் குறிப்பிடுகின்றனர் , ஆனால் வளர்ச்சியானது YoY அடிப்படையில் மிகவும் அதிகமாக உள்ளது! பட்டியலிடப்பட்ட பெயர்கள் மற்றும் பிற ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட பிராந்திய வீரர்களுக்கு இடையில் சில சந்தை பங்கு மாற்றங்கள் உள்ளன.
  • ஒரு பெரிய வீரர் சந்தையில் இருந்து தற்காலிகமாக வெளியேற்றப்படுகையில் (அது நிரந்தரமாக இருந்தால் எங்களுக்குத் தெரியாது) மற்றும் வாட்டர் வளர்ச்சியை பாதிக்கும் அதிக கட்டணங்களுக்கு வழிவகுத்திருப்பதால் விமானப் போக்குவரத்துத் திறன் ஒரு காலப்போக்கில் மாற்றமடைந்துள்ளது .
  • சுருக்கமாக, நீங்கள் துறைகளில் தரவு புள்ளிகள் பார்த்தால் , அது இன்னும் கிராமப்புற பிரிவில் சில மிதமான ஒரு கலவையான படம் ஆனால் நகர்ப்புற பக்கத்தில் எவ்வளவு இல்லை. இப்போது நடைபெறும் தேர்தலில் இருப்பதால், மேலும் தொழில் தலைவர்கள் நோக்கி புலப்படுகிறது என்று தேவை சில தள்ளி வைக்கப்பட்டன இருக்கலாம் மற்றும் நாம் ஒரு நுகர்வு இடத்தில் ஒரு கான்கிரீட் படம் தேர்தலில் பதிவு கிடைக்கும் நம்புகிறேன்.
  • ஒரு நடுத்தர நீண்ட காலத்திற்கு, நாம் நுகர்வோர் கருப்பொருளில் சாதகமானதாக தொடர்ந்து இருக்கிறோம், நாம் 2000 அமெரிக்க டாலர் (உலக வங்கி கணக்கின்படி) மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் இருக்கிறோம். இது வரலாற்று ரீதியாக பெரும்பாலான பொருளாதாரங்களுக்கான ஒரு நல்ல இடமாக உள்ளது. இந்த கதைக்கு உத்வேகம் / வினையூக்கியை வழங்க, நாம் வெளிப்படையாக வேலை அதிகரிப்பு உருவாக்கத்திலிருந்து ஆதரவு தேவைப்படும், அதற்காக பொருளாதாரத்தின் முதலீட்டு பக்கத்தின் மறுமதிப்பீடு தேவைப்படலாம். DFC போன்ற சில பெரிய அகச்சிவப்பு கட்டமைப்புகள் (அர்ப்பணிப்பு சரக்கு நடைபாதை) மற்றும் நகர்ப்புற போக்குவரத்து திட்டங்கள் ஏற்கனவே கமிஷன் மத்தியில் . இந்த, சக்தி துறையில் மிகுந்த எதிர்பார்ப்பைக் சீர்திருத்தங்களை ஆதரவு இருந்தால் டி.டி.டீ (நேரடி பயன் பரிமாற்றம்) போன்ற விவசாய சக்தித் தேவைகள் போன்றவை . பதவியை தேர்தலில் உண்மையில் இந்தியாவில் உற்பத்தித் துறையின் கவர்ச்சி அதிகரிக்கிறது; குறிப்பாக சோர்ஸிங் க்கான அமைப்பு மாற்று இடங்களுக்கு தேடும் நடந்து உலக வர்த்தக போர்கள் மற்றும் பெரிய பூகோள பெருநிறுவனங்களுடனான. இந்தியா, ஒரு பெரிய உள்நாட்டு தேவை மையமாக இருப்பது , ஒரு வலுவான நீதித்துடனான, அறிவுசார் சொத்துரிமைகளை கடைபிடிக்கிறது, ஒரு ஜனநாயக அரசு சிறந்த ஒன்றை வழங்குகிறது. அந்த அர்த்தத்தில், வேலை வாய்ப்பு உருவாக்கத்தில் வாய்ப்பு கிடைப்பதை எதிர்பார்க்கலாம் மற்றும் நுகர்வு பொதுவாக மேம்பட்ட வேலை உருவாக்கம் மற்றும் ஒரு பெரிய அடித்தளத்தில் அதிக வருவாய் அளவுகள் ஆகியவற்றுடன் வளர்கிறது.

WF: நீங்கள் தனியார் துறை கேப்ச்சில் ஏதேனும் பச்சைத் தளிர்கள் பார்க்கிறீர்களா அல்லது அது இன்னும் கேபிளக்ஸின் அனைத்து பாரிய உதவிகளையும் செய்ய அரசாங்கம் தொடர வேண்டுமா?

ஆனந்த்: தனியார் தட்டுப்பாடு கடந்த பத்தாண்டுகளில் படிப்படியாக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது. இருப்பினும், அவர்கள் IBC (நொடித்து மற்றும் திவாலா நிலை கோட்) செயல்முறையின் பின்னணியில் தொடங்கப்பட்ட பெரிய சொத்து மாற்றங்களை உறுதிப்படுத்தவும் , வலுவான கைகளிலும், திறன் திறன்களை மேம்படுத்துவதையும் கண்டறிந்துள்ளோம் . பெரிய வங்கிகளும் இப்போது தங்கள் இருப்புநிலைகளை பலப்படுத்தியுள்ள நிலையில் , வரவிருக்கும் 12-24 மாதங்களில் தனியார் கேபிள்களில் ஒரு பரந்த அடிப்படையிலான முன்னேற்றத்தை நாம் பார்க்க வேண்டும் . இந்த தேவை நல்ல வருகிறது எங்கே நுகர்வோர் கவனம் பிரிவினர் மறுக்கின்றது, சில ஏற்கனவே தெரியும். வணிக ரீதியான ரியல் எஸ்டேட் போன்ற துறைகளில் கூட, ஆக்கிரமிப்பு அளவு குறைவாக உள்ளது, எனவே சில திறன் உருவாவதைக் காண தொடங்கியுள்ளது. பல முக்கிய துறைகளில் பவர், சிமென்ட், குடியிருப்பு ரியல் எஸ்டேட் துறை போன்றவற்றை நாம் இன்னும் சிறிது காலம் விட்டுவிட்டோம். தற்போது அதி utilisations செயற்படும் மற்ற சில துறைகளில் ங்கள் Teel, அல்லாத இரும்பு உலோகங்கள், சாலைகள் மற்றும் கேட்ச் போன்ற சொல்ல உள்ளன. ஆனால் அவை மேம்பட்ட இருப்புநிலை வலிமை அல்லது கொள்கை ரீதியான ஆதரவை மேம்படுத்துவதற்கான முக்கிய வழிமுறைகளை மேம்படுத்துவதற்கு மேம்படுத்த வேண்டும். இது தனியார் துறைகளிலிருந்து கேப்சிகில் உள்ள இடமாற்றத்திற்கு உதவுவதற்கு உதவலாம்.

WF: இன்று எந்த கருப்பொருள்கள் / துறைகள் கவர்ச்சிகரமானதாக தோன்றுகின்றன, மேலும் பிற துறைகளுக்கு ஒப்பான அல்லது அவர்களது சொந்த வரலாற்று மதிப்பீட்டைப் பொறுத்தவரை அவர்களது கவர்ச்சியானது என்ன?

ஆனந்த்: நகரமயமாக்கல் பெரிய அடிப்படை கருப்பொருள்கள், அதிகரித்துச் செல்லும் நிலையில் அபிலாஷைகளை, மேம்படுத்தப்பட்ட நிதிமயமாக்கலின் மற்றும் பொருளாதாரத்தின் ஒழுங்குபடுத்துதல் முன்னோக்கி நகர்த்த தொடர்ந்து இந்த கருப்பொருள்களை நாம் தொடர்ந்து விரும்புகிறோம். நிதி, நுகர்வோர் இந்த தீம் இருந்து நன்மை அடைய இரண்டு துறைகளாகும். தொழிலாளர்கள் இந்த விட சற்று குறைவான சுழற்சிகளாக உள்ளனர், மேலும் முன்னர் நாம் முன்வைத்தபடி, அடுத்த 12-24 மாதங்களில் கேப்செக்ஸ் கருப்பொருளில் ஒரு மீட்டரை காண்கிறோம். இந்த போக்குகள் இருந்து நன்மை - வெறும் இந்த துறைகளில் ஆனால் எந்த துறையில் இல்லை - இந்த கருப்பொருள்கள் இருக்கலாம் போது, ஒருவர் அவர் உரிமையை போட்டி மேம்படுத்த முடியும் என்று நிர்வாகத்தை நாம் மறந்துவிடக் கூடாது. இன் - - சில நல்ல தலைவர்கள் வெளியே சில உள்ளன சுவையை துறைகளில் மற்றும் மாறும் tailwinds கொண்டு நாம் அந்த சிறப்பாக சந்திக்குமே பார்க்க முடியும் - ஒருவர் 2018 தகவல்தொழில்நுட்ப துறை செய்தது போன்ற அர்த்தத்தில் நம் கவனம் நம் காலத்தின் சோதனை BMV பின்தொடர்வதாகும் தத்துவம் மற்றும் பொருளாதாரத்தை விட வேகமாக வளர்ந்து வரும் தொழில்களைத் தேர்வுசெய்தல், நிர்வகித்தல், அதிகரித்து வரும் நிலையான சந்தை பங்கு கவனம் செலுத்துதல், ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட மூலதன ஒதுக்கீடு மற்றும் பெருநிறுவன நிர்வாகத்தின் உயர்ந்த தரத்திற்கு இணங்குவது, மதிப்பீடுகளைப் பற்றி அறிந்திருத்தல்.

WF: சில நிதி மேலாளர்கள் நடுத்தர காலக்கட்டத்தில் படிப்படியான வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் முடக்கிய பங்கு விலை செயல்திறன் ஆகியவற்றின் மூலம் மதிப்பீடுகளை திரும்பப் பெறலாம் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். இந்த வாய்ப்பை நீங்கள் சந்திப்பீர்களா? சந்தைகளுக்கு முன்னால் சாலையை எப்படிப் பார்க்கிறீர்கள்?

ஆனந்த்: சந்தைகள் இயற்கையால், குறிப்பாக பெரிய பெரிய நிகழ்வுகளைச் சூழ்ந்துள்ளன. இருப்பினும், நீண்டகாலமாக, அடிப்படை வழிமுறைகளின் வருவாய் வளர்ச்சியால் போக்குகள் இயக்கப்படுகின்றன. என்று சூழல், W, இ வருவாய் பரந்த சந்தை குறியீட்டெண்ணிற்குமான நடுப்பகுதியில் இளம் வயதினரை ஒரு முன்னேற்றம் காண வேண்டும் என எதிர்பார்க்கிறீர்களா ஒற்றை இலக்க வருவாய் வளர்ச்சியில் 5 ஆண்டுகளுக்கு ஒரு காலத்திற்கு பிறகு முக்கிய நிகழ்ச்சியாக இருந்தது. குறிப்பாக நிதி நிறுவனங்கள், குறிப்பாக சில பெரிய பெருநிறுவன வங்கிகளின் குறைந்த கடன் செலவினங்களின் பின்னணியில் இது இயங்குவதாக நாம் நம்புகிறோம் நிலையான சிமெண்ட், உலோகம் போன்ற சில சுழற்சி துறைகளில் நாட்டில் நுகர்வோர் டெக்னாலஜி, கட்டிடம் பொருட்கள் போன்ற துறைகளில் வளர்ச்சி, அத்துடன் மீட்பு இணைந்து. ஃபார்மா, ஆட்டோ, டெலிகாம், அல்லாத வங்கி நிதி , மற்றும் சி. மேலும் ஊக்கத்தை சேர்க்க முடியும். வருவாய்க்கு இந்த சூழலில், நாங்கள் சந்தையில் ஆக்கபூர்வமானவர்கள்.

மூல: ப்ளூம்பெர்க்

இங்கு உள்ள தகவல்கள் பொதுவில் கிடைக்கக்கூடிய தகவல்களிலிருந்து பெறப்படுகின்றன, உள்நாட்டில் உருவாக்கப்பட்ட தரவு மற்றும் நம்பகமானதாக நம்பப்படும் மற்ற ஆதாரங்கள், ஆனால் BNP பரிபாஸ் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் இந்தியா பிரைவேட் லிமிடெட் (BNPPAMIPL) இது துல்லியமான அல்லது முழுமையானதாக இல்லை என்பதை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துவதில்லை. BNPPAMIPL க்கு மாற்றாக கொடுக்கப்பட்ட கருத்துகள் அல்லது தகவலின் போது பெறுநரைக் கூற வேண்டிய பொறுப்பு கிடையாது. தனிப்பட்ட நிதி சூழ்நிலைகள் மற்றும் அதைப் பெறும் நபர்களின் குறிக்கோள்களைப் பொறுத்து இது தயாரிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த தகவல் பொது வாசிப்பு நோக்கத்திற்காக மட்டுமே பயன்படுகிறது மற்றும் வாசகர்களுக்கான ஒரு நிபுணத்துவ வழிகாட்டியாக சேவை செய்ய விரும்பவில்லை. இங்கு உள்ள வரலாற்றுத் தகவல்களுக்கு அப்பால், இந்த வெளியீட்டில் உள்ள அறிக்கைகள், அதாவது 'விருப்பம்', 'விரும்பும்' போன்ற சொற்கள் அல்லது சொற்றொடர்களைக் கொண்டிருக்கும், மற்றும் இதே போன்ற வெளிப்பாடுகள் அல்லது வெளிப்பாடுகள் போன்ற வேறுபாடுகள் 'முன்னோக்கு-தேடும் அறிக்கைகள்' ஆக இருக்கலாம். இந்த முன்னோக்கு அறிக்கைகள் உண்மையான முடிவுகளை முன்னோக்கு அறிக்கைகள் மூலம் பரிந்துரைத்ததற்கு இருந்து பொருளாதாரம் மாறக் ஏற்படும் என்னும் அபாயங்கள் நிச்சயமற்ற மற்றும் பிற காரணிகள் பல உள்ளடக்கியது. BNPPAMIPL அதன் தேதிக்குப் பின்னர் நிகழ்வுகள் அல்லது சூழ்நிலைகளை பிரதிபலிக்கும் முன்னோக்கு அறிக்கையை புதுப்பிக்க எந்தவொரு கடமையையும் மேற்கொள்ளாது. நம்பிக்கை / நம்பிக்கை போன்ற சொற்கள் நிதி மேலாளர் சுயாதீனமான கருத்து மற்றும் கருத்து அல்லது அறிவுரை என்று கருத்து இல்லை. இந்த தகவல் எந்தவொரு நிதி தயாரிப்பு அல்லது கருவியாகும் வாங்குவதற்கு அல்லது விற்பனைக்கு விற்க அல்லது வழங்குவதற்கான ஒரு வாய்ப்பாக இருக்காது. தகவல் முதலீட்டு ஆலோசனையாக கருதப்படக்கூடாது மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டு ஆலோசகரை ஆலோசிக்கவும் எந்த முதலீடு செய்வதற்கு முன்னர் அறிவிக்கப்பட்ட முதலீட்டு முடிவுக்கு வருமாறு கேட்டுக்கொள்ளப்பட வேண்டும். இந்த ஆவணத்தில் உள்ள தகவல்களிலிருந்து எழும் எந்த நேரடி, மறைமுக, சிறப்பு, தற்செயலான, விளைவான, தண்டனையுடனும், அல்லது முன்மாதிரியான பாதிப்புகளுக்குமான எந்தவொரு காரணத்திற்காகவும் Trustee, Asset Management Company, Mutual Fund, அவற்றின் இயக்குநர்கள், அதிகாரிகள் அல்லது ஊழியர்கள் பொறுப்பேற்க மாட்டார்கள்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டுள்ளன, அனைத்து ஸ்கை சம்பந்தப்பட்ட ஆவணங்களையும் கவனமாக படிக்கவும்.

ಸೇವನೆಯ ಕಥೆ ಈಗ ಸ್ಟೇಪಲ್ಸ್ ಮತ್ತು ವಿವೇಚನೆಯಿಂದ ತಪ್ಪು ರೇಖೆಗಳನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸುತ್ತಿದೆ, ಆದಾಗ್ಯೂ ಇದು ಪ್ರಸ್ತುತ ಪಾಕೆಟ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಿಂತೆಯಿಲ್ಲದೆ ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಹರಡಿಲ್ಲ .

ಸೇವನೆಯ ಕಥೆಯನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು ದೃಢವಾದ ಉದ್ಯೋಗ ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ - ಇದು ಖಾಸಗಿ ಕೇಪೆಕ್ಸ್ ಖರ್ಚಿನಲ್ಲಿ ಸುದೀರ್ಘ ವಿರಾಮವನ್ನು ನೀಡಿದ ಸವಾಲಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ.

ಚುನಾವಣೆಗಳ ನಂತರ, ಬಾಕಿ ಇರುವ ಸುಧಾರಣೆಗಳನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸುವುದಕ್ಕಾಗಿ ಗಮನ ನೀಡಬೇಕು. ಇದು ಖಾಸಗಿ ಕೇಪೆಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ಉತ್ಪಾದನಾ ಚಟುವಟಿಕೆಯ ಪ್ರಚೋದನೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ - ಇದು ಭಾರತದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕಥೆಯನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವಾಗಿದೆ .

ಡಬ್ಲ್ಯೂಎಫ್: ಇಟಿಎಫ್ಗಳು ಮತ್ತು ದೇಶೀಯ ಹಣದ (ಇಪಿಎಫ್ಒ ಮತ್ತು ಹಾಗೆ) ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಪ್ರಮಾಣವು ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಟ್ರ್ಯಾಕರ್ಗಳಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ - ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳಿಗೆ ನಿರಂತರ ಬೇಡಿಕೆಯಿದೆ. ಇದು ಆಲ್ಫಾ ಪೀಳಿಗೆಗೆ ಶಾಶ್ವತ ಸವಾಲನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆಯೇ? ನಿಮ್ಮಂತಹ ಸಕ್ರಿಯ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಈ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಹೇಗೆ ಯೋಜಿಸುತ್ತಾರೆ?

ಆನಂದ್: ಇದು ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಚಳುವಳಿಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತಿದೆ . ಹೇಗಾದರೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆಳ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಕಷ್ಟಕರವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಈ ಹಂತದಲ್ಲಿ, ಈ ಇಟಿಎಫ್ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಜಾಗಕ್ಕೆ ನಿರ್ಬಂಧಿಸಲಾಗಿದೆ. ಈ, ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಜಾಗವನ್ನು ರುಚಿಯ ತನಕ ಕೆಲಸ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ನಮಗೆ ಅತ್ಯಂತ ತಿಳಿದಿರುವ ಮತ್ತು ಭಾರತದ ಕಂಪೆನಿಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ವಿಶಾಲವಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಎಂದು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಮತ್ತು ಒಳ್ಳೆಯ ಕೆಳಗೆ ಇವೆ ಇಲ್ಲ - ಅಪ್ ದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರಗಳು . ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಅಂತರವನ್ನು (ವಿರುದ್ಧ. ಕಳೆದ 18 ತಿಂಗಳ) ಕಡಿಮೆಗೊಳಿಸಿತು ಎಂದು ಮಿಡ್ ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ವಿರುದ್ಧ. ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ಸ್, ಬಾಟಮ್ - ಧ್ವನಿ ಮೂಲಭೂತ ಜೊತೆ ಹೆಸರುಗಳು ಮಾನ್ಯತೆ ಸಿಲುಕುವ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುವುದು ಮತ್ತು ಸಕ್ರಿಯ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ನೋಡಬಹುದು.

ಈ ಹರಿವಿನ ಸಂಬಂಧಿತ ಅಂಶಗಳು ಇರುತ್ತಿರುವಾಗ, ನಮ್ಮ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುವ ವ್ಯವಹಾರಗಳನ್ನು ನಾವು ನೋಡಿದಲ್ಲಿ ನಮ್ಮ ಬಿಎಂವಿ (ವ್ಯಾಪಾರ, ನಿರ್ವಹಣೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ) ತತ್ತ್ವಶಾಸ್ತ್ರದ ಮೇಲೆ ನಮ್ಮ ಗಮನವನ್ನು ನಾವು ಗಮನಿಸುತ್ತೇವೆ , ಸಮರ್ಥನೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲನ್ನು ಬೆಳೆಸಿಕೊಳ್ಳುವ ನಿರ್ವಹಣೆ ನಗದು ಹರಿವುಗಳು, ಶಿಸ್ತಿನ ಬಂಡವಾಳ ಹಂಚಿಕೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಆಡಳಿತದ ಉನ್ನತ ಗುಣಮಟ್ಟವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವುದು . ಮೇಲಿನ ನಿಯತಾಂಕಗಳನ್ನು ನಾವು ತೃಪ್ತಿಗೊಳಿಸಿದರೆ, ನಾವು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸುತ್ತೇವೆ. ಇದು ದೀರ್ಘಕಾಲದವರೆಗೆ ಆದಾಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಲು ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ಸಹಾಯ ಮಾಡಿದೆ ಮತ್ತು ನಾವು ಅದರ ಮೇಲೆ ಗಮನ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತೇವೆ.

WF: ಪಲ್ಮನರಿ ಎಂಬಾಲಿಸಮ್ನ 40x ರಿಂದ 60x ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಪಲ್ಮನರಿ ಎಂಬಾಲಿಸಮ್ನಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಮತ್ತು ಸಮರ್ಥನೀಯ ROCE ಮತ್ತು ROE ಸಂಖ್ಯೆಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಬಲವಾದ ಫ್ರಾಂಚೈಸಿಗಳನ್ನು ಫಂಡ್ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಸಂತೋಷವಾಗಿ ಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದಾರೆಂದು ತೋರುತ್ತದೆ- ಇದು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ ದುಬಾರಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಇಂತಹ ದೃಗ್ವೈಜ್ಞಾನಿಕ ದುಬಾರಿ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳು ​​ನಿಮ್ಮಂತಹ ಹಲವಾರು ಪ್ರಮುಖ ನಿಧಿ ನಿರ್ವಾಹಕರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ದಯವಿಟ್ಟು ನಮಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡಬಹುದೇ? ಈ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳಲ್ಲಿ ನೀವು ಇನ್ನೂ ಕೆಲವು ಸುರಕ್ಷತೆಯ ಅಂಚುಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತೀರಾ ಅಥವಾ ಅವುಗಳು ಪ್ರಸ್ತುತವಾಗಿ ಪರಿಪೂರ್ಣತೆಗೆ ಬೆಲೆಯಿರಿಸುತ್ತೀರಾ?

ಆನಂದ್: ಇದು ನಾನು ಇತರ ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ನಂಬಿದ ಕಾಮೆಂಟ್ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ಕಷ್ಟ, ನಾವು ನಾವು ಏನು ನಿರ್ಬಂಧಿಸುತ್ತವೆ. ಆ ಮುಂಭಾಗದಲ್ಲಿ, ಮುಂಚೆ ನಮ್ಮ BMV ತತ್ತ್ವಶಾಸ್ತ್ರವನ್ನು ಹೈಲೈಟ್, ನಾವು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ನಮ್ಮ ನಿರ್ಧಾರವೆಂದರೆ ಭಾಗವಾಗಿ ಸಹ ಗಮನ ಇಲ್ಲ. ಅಲ್ಲಿ, ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧನೆಯು ಒಂದು ಉದ್ಯಮವು ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಅಂತರ್ಗತ ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು ಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ದೀರ್ಘಕಾಲದಲ್ಲೇ ಇದು ಹೇಗೆ ಸಮರ್ಥನೀಯವಾಗಿಲ್ಲ ಎಂಬುದನ್ನು ಶುದ್ಧ ಶಿರೋನಾಮೆಯು P ​​/ E (ಬೆಲೆಗಳ ಆದಾಯ ಅನುಪಾತ) ಸಂಖ್ಯೆಗಳಿಗಿಂತ ಹಣದ ಹರಿವಿನ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಗಮನ ಹರಿಸುತ್ತದೆ . ಮೌಲ್ಯ ಸೃಷ್ಟಿಗಾಗಿ, ನಗದು ಹರಿವು ಉತ್ಪಾದನೆ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳದ ಹಂಚಿಕೆ ಮುಂದುವರೆಯಬೇಕಾದರೆ, ಸುಧಾರಿಸದಿದ್ದರೆ.

WF: ಇತ್ತೀಚಿನ ಸಂಖ್ಯೆಗಳು ಬಳಕೆಯ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಕುಸಿತವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ - ಕೇವಲ ವಿವೇಚನೆಯಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಈಗ ಸ್ಟೇಪಲ್ಸ್ನಲ್ಲಿ. ಕುಸಿತವು ಎಷ್ಟು ಗಂಭೀರವಾಗಿದೆ, ಅದು ಏಕೆ ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ಗಳು ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ಪಾಲ್ಗೊಳ್ಳುವ ಬಳಕೆಯ ಕಥೆಗಳಿಗೆ ಯಾವ ಪರಿಣಾಮಗಳು?


  • ಶಿರೋನಾಮೆಯನ್ನು ಸಂಖ್ಯೆಗಳು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಆಟೋಗಳು ಹಾಗೆ ವಿವೇಚನೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ವಸ್ತುಗಳ ಸಗಟು ಸಂಖ್ಯೆಗಳು ಯೋಜಿಸಿದಂತೆ ಈ ದೀಪಾವಳಿ ಹಬ್ಬದ ಋತುವಿನ ಹೋಗಲಿಲ್ಲ ಫಾರ್ ಸಂಗ್ರಹದ ತೀರ್ಮಾನ ಅಥವಾ ಬೇಡಿಕೆಯು ಮುಂದಾಲೋಚನೆ ಕಳೆದ 4-5 ತಿಂಗಳುಗಳಿಂದ ಚಿಲ್ಲರೆ ಸಂಖ್ಯೆಗಳನ್ನು ಹಿಂದುಳಿದಿದ್ದರು ಮಾಡಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಸಾಗುತ್ತಿರುವ ದಾಸ್ತಾನು ಇಲ್ಲ ತಿದ್ದುಪಡಿ.
  • ವಿವೇಚನಾ ಇತರ ವಿಭಾಗಗಳು ಬಹುತೇಕ ಉಡುಪು ಸಗಟು ಹಾಗೆ ಕಳೆಯುತ್ತದೆ ನಾವು ಇದುವರೆಗಿನ ಕಳೆಯುತ್ತದೆ ಯಾವುದೇ ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ ಕುಸಿತ ಗಮನಿಸಿದರು ಮಾಡಿಲ್ಲ ಕಾಲಮಾನಕ್ಕೆ ಹೊಂದಿಸಿದ
  • ಗ್ರಾಹಕರ ಸ್ಟೇಪಲ್ಸ್ ಕಂಪೆನಿಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ , ನಾವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಂಪೆನಿಗಳಾದ್ಯಂತ 2-3 ಶೇಕಡಾ ಪಾಯಿಂಟ್ಗಳ ಕೆಲವು ವಾಲ್ಯೂಮ್ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮಿತತೆಯನ್ನು ನೋಡಿದ್ದೇವೆ . ಹೇಗಾದರೂ, ಸ್ಟೇಪಲ್ಸ್ ವಿಭಾಗಗಳ ಚಿಲ್ಲರೆ ಆಡಿಟ್ ಸಂಖ್ಯೆಗಳನ್ನು ಪತ್ತೆಹಚ್ಚುವ ಸಲಹೆಗಾರರಿಂದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವು ಚಿಲ್ಲರೆ ಪರಿಮಾಣ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಲ್ಲಿ ಮಾಡರೇಶನ್ ಕ್ಯೂಕ್ಯೂ ಸುಮಾರು 200 ಬಿಪಿಎಸ್ಗಳಷ್ಟಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ , ಆದರೆ ಯುಒವೈ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಬೆಳವಣಿಗೆ ನಿಜವಾಗಿರುತ್ತದೆ ! ಪಟ್ಟಿಮಾಡಿದ ಹೆಸರುಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಸಂಘಟಿತ ಪ್ರಾದೇಶಿಕ ಆಟಗಾರರ ನಡುವೆ ಕೆಲವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಲಾಗಿದೆ.
  • ಒಂದು ದೊಡ್ಡ ಆಟಗಾರನು ತಾತ್ಕಾಲಿಕವಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಹೊರಗುಳಿದಿದ್ದಾನೆ ಎಂದು ಏವಿಯೇಷನ್ ​​ಸೆಕ್ಟರ್ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಪರಿವರ್ತನೆಯ ಅವಧಿಯ ಮೂಲಕ ಸಾಗಿದೆ (ಇದು ಶಾಶ್ವತವಾದುದೆಂದು ನಾವು ಇನ್ನೂ ತಿಳಿದಿಲ್ಲ) ಮತ್ತು ಇದು ಹೆಚ್ಚಿದ ದರಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದ್ದು ಪರಿಮಾಣದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮೇಲೆ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರಿದೆ .
  • ಸಂಕ್ಷಿಪ್ತವಾಗಿ, ನೀವು ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಾದ್ಯಂತ ಡಾಟಾ ಬಿಂದುಗಳನ್ನು ನೋಡಿದರೆ , ಇದು ಇನ್ನೂ ಗ್ರಾಮೀಣ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಮಿತಿಮೀರಿದ ಮಿಶ್ರ ಚಿತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ನಗರದ ಭಾಗದಲ್ಲಿ ಅಷ್ಟೇ ಅಲ್ಲ. ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ಚುನಾವಣೆಯಲ್ಲಿ ಜೊತೆ, ಕೈಗಾರಿಕೆ ನಾಯಕರು ಕಡೆಗೆ ಸೂಕ್ಷ್ಮ ಸೂಚನೆಯನ್ನು ಎಂದು ಬೇಡಿಕೆಯ ಕೆಲವು ಮುಂದೂಡಿಕೆಗೆ ಇರಬಹುದು ಮತ್ತು ನಾವು ಒಂದು ಬಳಕೆ ಜಾಗವನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಕಾಂಕ್ರೀಟ್ ಚಿತ್ರವನ್ನು ಚುನಾವಣೆಯಲ್ಲಿ ಪೋಸ್ಟ್ ಪಡೆಯುತ್ತಾನೆ ನಂಬುತ್ತಾರೆ.
  • ದೀರ್ಘಾವಧಿಯವರೆಗೆ ಮಾಧ್ಯಮಕ್ಕಾಗಿ, ನಾವು ಯುಎಸ್ಡಿ 2000 ರ ತಲಾ ಆದಾಯದ ಜಿಡಿಪಿಯಲ್ಲಿರುವ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ನಾವು ಬಳಕೆಯ ಥೀಮ್ಗೆ ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಉಳಿಯುತ್ತೇವೆ (ಮೂಲ: ವಿಶ್ವ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅಂದಾಜು) ಮತ್ತು ಇದು ಬಹಳಷ್ಟು ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳಿಗೆ ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ಉತ್ತಮವಾದ ಬಿಡುವು-ಬಿಂದುವಾಗಿದೆ . ಈ ಕಥೆಯ ಪ್ರಚೋದನೆಯನ್ನು / ವೇಗವರ್ಧಕಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸಲು, ಹೆಚ್ಚಿದ ಉದ್ಯೋಗದ ರಚನೆಯಿಂದ ನಮಗೆ ಬೆಂಬಲ ಬೇಕು ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕಾಗಿ ನಾವು ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಬಂಡವಾಳದ ಭಾಗವನ್ನು ಪುನರುಜ್ಜೀವನಗೊಳಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. DFC ನಂತಹ ಕೆಲವು ದೊಡ್ಡ ಇನ್ಫ್ರಾ ಸ್ಟ್ರಕ್ಚರ್ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳು (ಸಮರ್ಪಿತ ಸರಕು ಕಾರಿಡಾರ್) ಮತ್ತು ನಗರಗಳಾದ್ಯಂತ ನಗರ ಸಾರಿಗೆ ಯೋಜನೆಗಳು ಈಗಾಗಲೇ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿದೆ . ಈ, ವಿದ್ಯುತ್ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಸುಧಾರಣೆಗಳ ಬೆಂಬಲಿಸಿದ್ದರೆ ಕೃಷಿ ಶಕ್ತಿ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳಿಗೆ ಡಿಬಿಟಿ (ನೇರ ಪ್ರಯೋಜನ ವರ್ಗಾವಣೆ) ನಂತಹ . ಪೋಸ್ಟ್ ಚುನಾವಣೆಯಲ್ಲಿ ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಉತ್ಪಾದನಾ ಕ್ಷೇತ್ರವಾಗಿದೆ ಆಕರ್ಷಣೆಯ ಸುಧಾರಿಸಬಹುದು; ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸೋರ್ಸಿಂಗ್ ಅನ್ನು ಪರ್ಯಾಯ ಸ್ಥಾನಗಳಿಗೆ ಹುಡುಕುತ್ತಿರುವ ಮುಂದುವರೆಯುತ್ತಿರುವ ಜಾಗತಿಕ ವ್ಯಾಪಾರ ಯುದ್ಧಗಳು ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ಜಾಗತಿಕ ನಿಗಮಗಳು. ಭಾರತವು ದೊಡ್ಡ ದೇಶೀಯ ಬೇಡಿಕೆ ಕೇಂದ್ರವಾಗಿದ್ದು , ಬಲವಾದ ನ್ಯಾಯಸಮ್ಮತತೆ, ಬೌದ್ಧಿಕ ಆಸ್ತಿ ಹಕ್ಕುಗಳಿಗೆ ಅಂಟಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಮತ್ತು ಪ್ರಜಾಪ್ರಭುತ್ವ ಸರ್ಕಾರವು ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಆಯ್ಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಆ ಅರ್ಥದಲ್ಲಿ, ಉದ್ಯೋಗ ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಸಾಧ್ಯವಾದಷ್ಟು ಎತ್ತಿಕೊಳ್ಳುವಿಕೆಯನ್ನು ನಾವು ನೋಡಬಹುದೆಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಸುಧಾರಿತ ಉದ್ಯೋಗದ ರಚನೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯದ ಮಟ್ಟವನ್ನು ದೊಡ್ಡ ಬೇಸ್ನಲ್ಲಿ ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲುಎಫ್: ಖಾಸಗಿ ವಲಯದ ಕೇಪ್ಸೆಕ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಹಸಿರು ಚಿಗುರುಗಳನ್ನು ನೀವು ನೋಡುತ್ತೀರಾ ಅಥವಾ ಕೇಪ್ಸಾಕ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಭಾರಿ ತರಬೇತಿ ನೀಡುತ್ತಿರುವ ಸರಕಾರವಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ?

ಆನಂದ್: ಕಳೆದ ದಶಕದಲ್ಲಿ ಖಾಸಗಿ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಕ್ರಮೇಣವಾಗಿ ಕುಸಿದಿದೆ. ಹೇಗಾದರೂ, ಅವರು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು IBC (ದಿವಾಳಿತನ ಮತ್ತು ದಿವಾಳಿತನ ಕೋಡ್) ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಹಿಂದೆ ಪ್ರಾರಂಭವಾದ ದೊಡ್ಡ ಸ್ವತ್ತು ಮರುರೂಪಣೆಗಳೊಂದಿಗೆ , ನಾವು ಈಗ ಕೈಯಲ್ಲಿರುವ ಪ್ಯಾಸಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಬಲವಾದ ಕೈಗಳಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಉಪಯುಕ್ತತೆಗಳನ್ನು ಸುಧಾರಿಸಿದೆ. ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಈಗ ತಮ್ಮ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ಗಳನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಿದ್ದರಿಂದ, ನಾವು ಮುಂದಿನ 12-24 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಖಾಸಗಿ ಕೇಪೆಕ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ವಿಶಾಲವಾದ ಸುಧಾರಣೆಗಳನ್ನು ಕಾಣಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಬೇಕು . ಗ್ರಾಹಕರ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಿದ ಪಂಗಡದ ಕೆಲವರಲ್ಲಿ ಇದು ಈಗಾಗಲೇ ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ , ಅಲ್ಲಿ ಬೇಡಿಕೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ. ವಾಣಿಜ್ಯ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ನಂತಹಾ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿಯೂ, ಆಕ್ಯುಪೆನ್ಸೀ ಮಟ್ಟಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಹೀಗಾಗಿ ಇದು ಕೆಲವು ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಪವರ್, ಸಿಮೆಂಟ್, ರೆಸಿಡೆನ್ಶಿಯಲ್ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಕ್ಷೇತ್ರದಂತೆಯೇ ನಾವು ಇನ್ನೂ ಕೆಲವು ಪ್ರಮುಖ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದಲ್ಲೇ ಇದ್ದೇವೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಹೆಚ್ಚಿನ utilisations ಕಾರ್ಯಪ್ರವೃತ್ತ ಕೆಲವು ಇತರ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಗಳು teel, ಕಬ್ಬಿಣಾಂಶರಹಿತ ಲೋಹಗಳು, ರಸ್ತೆಗಳು ಇತ್ಯಾದಿ ಹೇಳುವ ಇವೆ. ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚು ಸುಸಂಘಟಿತ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಮೂಲಕ ಪ್ರಮುಖ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಸುಧಾರಿಸಲು ಕೆಲವು ಸುಧಾರಿತ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಅಥವಾ ಪಾಲಿಸಿ ಬೆಂಬಲವನ್ನು ಅವರು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ. ಇದು ಖಾಸಗಿ ವಲಯದಿಂದ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ನಲ್ಲಿನ ಎತ್ತಿಕೊಳ್ಳುವಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲುಎಫ್: ಯಾವ ವಿಷಯಗಳು / ಕ್ಷೇತ್ರಗಳು ಇಂದು ಆಕರ್ಷಕವಾಗುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಇತರ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಅಥವಾ ಅವರದೇ ಆದ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳಿಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಅವರ ಆಕರ್ಷಣೆಯು ಹೆಚ್ಚು?

ಆನಂದ್: ನಗರೀಕರಣದ ದೊಡ್ಡ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ವಿಷಯಗಳು, ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಗ್ರಾಹಕ ಆಕಾಂಕ್ಷೆಗಳನ್ನು, ಸುಧಾರಿತ financialisation ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಕ್ರಮಬದ್ಧಗೊಳಿಸುವಿಕೆ ಮುಂದುವರೆಯಲು ಮುಂದುವರಿಸಲು ಮತ್ತು ನಾವು ಈ ವಿಷಯಗಳನ್ನು ಇಷ್ಟಪಡುತ್ತೇವೆ. ಹಣಕಾಸು, ಗ್ರಾಹಕ ಈ ವಿಷಯದಿಂದ ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯಬಹುದಾದ ಎರಡು ವಲಯಗಳಾಗಿವೆ. ಇಂಡಸ್ಟ್ರಿಯಲ್ಗಳು ಇವುಗಳಿಗಿಂತ ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚು ಆವರ್ತಕರಾಗಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ನಾವು ಮೊದಲೇ ಹೈಲೈಟ್ ಮಾಡಿದಂತೆ, ನಾವು ಮುಂದಿನ 12-24 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಕೇಪೆಕ್ಸ್ ಥೀಮ್ನಲ್ಲಿ ಮರುಪಡೆಯುವಿಕೆ ಕಾಣುತ್ತೇವೆ. ಈ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು ಮತ್ತು ಲಾಭ - ಕೇವಲ ಈ ವಲಯಗಳು ಆದರೆ ಯಾವುದೇ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿರುವ - ಈ ಎಲ್ಲಾ ವಿಷಯಗಳನ್ನು ಇರಬಹುದು ಆದರೆ, ಒಂದು ತಮ್ಮ ಫ್ರ್ಯಾಂಚೈಸ್ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕತೆಯನ್ನು ಸುಧಾರಿಸಲು ಆಡಳಿತ ದೃಷ್ಟಿ ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ ಮಾಡಬೇಕು. ಆಫ್ - - ಔಟ್ ಕೆಲವು ಕೆಲವು ಉತ್ತಮ ನಾಯಕರು ಇವೆ ಪರಿಮಳವನ್ನು ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಬದಲಾಗುವ tailwinds ನಾವು ಆ ಉತ್ತಮ ಸಾಟಿಯಾಗಿ ನೋಡಬಹುದು - ಒಂದು 2018 ರಲ್ಲಿ ಐಟಿ ವಲಯದ ಮಾಡಿದರು ಆ ಅರ್ಥದಲ್ಲಿ ನಮ್ಮ ಗಮನ ಅನುಸರಿಸಲು ನಮ್ಮ ಸಮಯದಲ್ಲಿ BMV ಪರೀಕ್ಷೆ ಮಾಡುವುದು ತತ್ವಶಾಸ್ತ್ರ ಮತ್ತು ಅರ್ಥವ್ಯವಸ್ಥೆಗಿಂತ ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುವ ವ್ಯವಹಾರಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು, ನಿರ್ವಹಣೆಗಳಿಂದ ಸ್ಥಿರವಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲನ್ನು ನಗದು ಹರಿವುಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವುದು, ಶಿಸ್ತಿನ ಬಂಡವಾಳ ಹಂಚಿಕೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಆಡಳಿತದ ಉನ್ನತ ಗುಣಮಟ್ಟವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವುದು, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಕಾಗ್ನಿಜಂಟ್ ಆಗಿರುತ್ತದೆ.

WF: ಕೆಲವು ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ನಾವು ಮಧ್ಯಮ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಕ್ರಮೇಣ ಆದಾಯ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಮ್ಯೂಟ್ ಷೇರು ಹಂಚಿಕೆ ಸಂಯೋಜನೆಯ ಮೂಲಕ ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಬಹುಶಃ ನೋಡಬಹುದು ನಂಬುತ್ತಾರೆ. ಈ ಸಾಧ್ಯತೆಗೆ ನೀವು ಚಂದಾದಾರರಾಗುವಿರಾ? ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ರಸ್ತೆ ಮುಂದೆ ನೀವು ಹೇಗೆ ಕಾಣುತ್ತೀರಿ?

ಆನಂದ್: ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್ ಸ್ವಭಾವತಃ ಮತ್ತು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ದೊಡ್ಡ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಘಟನೆಗಳ ಮೂಲಕ ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗಿರುತ್ತಿತ್ತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಪಥವನ್ನು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಕಂಪೆನಿಗಳ ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಿಂದ ಪ್ರೇರೇಪಿಸಲಾಗಿದೆ. ಸಂದರ್ಭ, ಏಕ ಅಂಕಿಯ ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು 5 ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯ ನಂತರ, W ಇ ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸೂಚ್ಯಂಕ ಮಧ್ಯ ಹದಿಹರೆಯದ ಒಳಗೆ ಸುಧಾರಣೆ ನೋಡಲು ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು. ಕೆಲವು ದೊಡ್ಡ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ವೆಚ್ಚಗಳ ಹಿಂಭಾಗದಲ್ಲಿ, ಇದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಿಂದ ನಡೆಸಲ್ಪಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ ಚೇತರಿಕೆ ಕೆಲವು ನಿಯತಕಾಲಿಕ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಸಿಮೆಂಟ್, ಮೆಟಲ್ಸ್ ಹಾಗೆ ಗ್ರಾಹಕರು, ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ, ಕಟ್ಟಡದ ವಸ್ತುಗಳು ವಲಯದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು, ಹಾಗೂ ಜೊತೆಗೆ. ಫಾರ್ಮಾ, ಆಟೋ, ಟೆಲಿಕಾಂ, ಅಲ್ಲದ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಹಣಕಾಸು , ಮತ್ತು ಸಿ. ಮತ್ತಷ್ಟು ಪ್ರಚೋದನೆಯನ್ನು ಸೇರಿಸಬಹುದು. ಗಳಿಕೆಗಾಗಿ ಈ ಸಂದರ್ಭದೊಂದಿಗೆ, ನಾವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ರಚನಾತ್ಮಕವಾಗಿರುತ್ತೇವೆ.

ಮೂಲ: ಬ್ಲೂಮ್ಬರ್ಗ್

ಇಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ವಸ್ತುಗಳನ್ನು ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಮಾಹಿತಿ, ಆಂತರಿಕವಾಗಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದ ಡೇಟಾ ಮತ್ತು ಇತರ ಮೂಲಗಳಿಂದ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹವೆಂದು ನಂಬಲಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಬಿಎನ್ಪಿ ಪರಿಬಾಸ್ ಆಸ್ತಿ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ ಇಂಡಿಯಾ ಪ್ರೈವೇಟ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್ (ಬಿಎನ್ಪಿಪಿಎಪಿಐಪಿಎಲ್) ಇದು ನಿಖರವಾದ ಅಥವಾ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಯಾವುದೇ ಪ್ರಾತಿನಿಧ್ಯವನ್ನು ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ. BNPPAMIPL ಇಲ್ಲಿ ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಅಥವಾ ಮಾಹಿತಿ ಬಂದಾಗ ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರಿಗೆ ಹೇಳಲು ಯಾವುದೇ ಬಾಧ್ಯತೆ ಇಲ್ಲ. ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹಣಕಾಸಿನ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳ ಉದ್ದೇಶಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸದೆ ತಯಾರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಮಾಹಿತಿಯು ಸಾಮಾನ್ಯ ಓದುವ ಉದ್ದೇಶಕ್ಕಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಮತ್ತು ಓದುಗರಿಗೆ ವೃತ್ತಿಪರ ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿಯಾಗಿ ಸೇವೆ ಸಲ್ಲಿಸಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಲಾಗಿಲ್ಲ. ಇಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ, ಈ ಪ್ರಕಟಣೆಯಲ್ಲಿ ಹೇಳಿಕೆಗಳು, 'ವಿಲ್', 'ಇ', ಇತ್ಯಾದಿ, ಮತ್ತು ಅಂತಹುದೇ ಅಭಿವ್ಯಕ್ತಿಗಳು ಅಥವಾ ಅಭಿವ್ಯಕ್ತಿಗಳ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು 'ಮುಂದಕ್ಕೆ ಕಾಣುವ ಹೇಳಿಕೆಗಳನ್ನು' ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಈ ಮುಂದಕ್ಕೆ-ಕಾಣುವ ಹೇಳಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಹಲವಾರು ಅಪಾಯಗಳು, ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಅಂಶಗಳು ಒಳಗೊಳ್ಳುತ್ತವೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಮುಂದಕ್ಕೆ-ಕಾಣುವ ಹೇಳಿಕೆಗಳ ಸೂಚನೆಯಿಂದ ವಸ್ತುತಃ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗೊಳ್ಳುವ ನಿಜವಾದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು. BNPPAMIPL ಅದರ ದಿನಾಂಕದ ನಂತರ ಘಟನೆಗಳು ಅಥವಾ ಸಂದರ್ಭಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿಫಲಿಸಲು ಮುಂದೆ-ಕಾಣುವ ಹೇಳಿಕೆಗಳನ್ನು ನವೀಕರಿಸಲು ಯಾವುದೇ ಬಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ. ನಂಬಿಕೆ / ನಂಬಿಕೆ ನಂತಹ ಪದಗಳು ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ನ ಸ್ವತಂತ್ರ ಗ್ರಹಿಕೆ ಮತ್ತು ಅಭಿಪ್ರಾಯದಂತೆ ಅಥವಾ ಸಲಹೆಯನ್ನು ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ. ಈ ಮಾಹಿತಿಯು ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸಿನ ಉತ್ಪನ್ನ ಅಥವಾ ಸಲಕರಣೆಗಳ ಖರೀದಿ ಅಥವಾ ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಅಥವಾ ಕೊಡುಗೆಯನ್ನು ನೀಡುವ ಉದ್ದೇಶವೆಂದು ಉದ್ದೇಶಿಸಿಲ್ಲ. ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಹೂಡಿಕೆಯ ಸಲಹೆಯಂತೆ ನಿರ್ಬಂಧಿಸಬಾರದು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಗಾರರನ್ನು ಭೇಟಿ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ತಿಳುವಳಿಕೆಯ ಹೂಡಿಕೆಯ ತೀರ್ಮಾನಕ್ಕೆ ಬರಲು ವಿನಂತಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟಿನಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಮಾಹಿತಿಯಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಯಾವುದೇ ನೇರ, ಪರೋಕ್ಷ, ವಿಶೇಷ, ಪ್ರಾಸಂಗಿಕ, ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ, ಶಿಕ್ಷಾರ್ಹ ಅಥವಾ ಅನುಕರಣೀಯ ಹಾನಿಗಳಿಗೆ ಟ್ರಸ್ಟೀ, ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣೆ ಕಂಪನಿ, ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್, ಅವರ ನಿರ್ದೇಶಕರು, ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಅಥವಾ ಅವರ ಉದ್ಯೋಗಿಗಳು ಯಾವುದೇ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೊಣೆಗಾರರಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಎಲ್ಲಾ ಯೋಜನೆ ಸಂಬಂಧಿತ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.

ഇപ്പോൾ സ്റ്റാപ്പിൾ, ഡിസ്ക്രീഷൽ എന്നിവയിൽ തകരാറുണ്ടാക്കുന്നു. ഇത് ഇപ്പോൾ പോക്കറ്റിലാണെന്നും ഇപ്പോഴും വലിയ വ്യാകുലതയില്ലെന്നുമാണ് .

ഉപഭോഗ കഥയെ ശക്തമായി നിലനിർത്തുന്നത് ശക്തമായ തൊഴിലവസരം സൃഷ്ടിക്കേണ്ടതുണ്ട്- സ്വകാര്യ കേപ്ടിൽ ചെലവഴിച്ച നീണ്ട കാലതാമസമായി

തെരഞ്ഞെടുപ്പിനുശേഷം, സ്വകാര്യ കാപ്പിക്ക്, നിർമാണ പ്രവർത്തനങ്ങൾക്ക് ഊർജ്ജം പകരാൻ കഴിയുന്ന പരിഷ്ക്കരണങ്ങൾ പൂർത്തീകരിക്കുന്നതിന് ശ്രദ്ധ കൊടുക്കണം - ഇന്ത്യ വളർച്ചയെ നിലനിർത്തുന്നതിനുള്ള താക്കോൽ .

WF: ഭൂരിഭാഗം എഫ്പിഐ പണവും ഇ.ടി.എഫുകൾ തന്നെയാണെന്നും ആഭ്യന്തര പണത്തിന്റെ വർദ്ധിച്ച അനുപാതവും (ഇപിഎഫ്ഒയും അതുപോലുള്ളവയും) ഇൻഡക്സ് ട്രാക്കേഴ്സിലേക്ക് പോകുന്നു - ബെഞ്ച്മാർക്ക് സ്റ്റോക്കുകളുടെ ആവശ്യകത നിലനിൽക്കുന്നു. ഇത് ആൽഫ തലമുറയ്ക്ക് നിലനിൽക്കുന്ന ഒരു വെല്ലുവിളിയെ പ്രതിനിധാനം ചെയ്യുന്നുണ്ടോ? ഈ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഭീഷണി പ്രകടനം നടത്താൻ എങ്ങനെ നിങ്ങളെപ്പോലുള്ള സജീവ മാനേജർമാർ പദ്ധതിയിടുകയാണ്?

ആനന്ദ്: ഇത് ആഗോള സാക്ഷ്യം ഒരു പ്രവണത ആണ് ഇന്ത്യയിൽ ചില പ്രസ്ഥാനം കാണുന്ന. എന്നിരുന്നാലും, വിപണിയിലെ ആഴം ഇൻഡ്യയിൽ താരതമ്യേന ബുദ്ധിമുട്ടുള്ളതും ആ പരിധി വരെ, ഈ ഇ.റ്റി.എഫ് തന്ത്രം വലിയ തോതിലുള്ള കാപ് സ്പേസിലേക്ക് മാത്രമായി ഒതുങ്ങിനിന്നു. വലിയ തൊപ്പി സ്പേസ് രസം ലെ വരെ ഈ ജോലി സാധ്യത സമയത്ത്, ഞങ്ങളെ ഏറ്റവും അറിയുന്നില്ല മനസ്സിലാക്കാനും എന്തു ഇന്ത്യ ലിസ്റ്റ് കമ്പനികളുടെ എണ്ണത്തിൽ വളരെ വിശാലമായ വിപണിയിൽ നല്ല അടിയിൽ ഒരു കാരണവും ഉണ്ട് എന്ന് - രാജ്യത്തെ ബിസിനസ്സ് അപ്പ് . മൂലധനം വിടവ് മിഡ്, ചെറുകിട വേണ്ടി (VS. കഴിഞ്ഞ 18 മാസം) ഇടുങ്ങിയ പോലെ തെരയൂ caps. വലിയ ക്യാപ്സ്, ഈ താഴെ - ശബ്ദ അടിസ്ഥാന കൊണ്ട് പേരുകൾ അംഗീകൃത വന്ന് താത്പര്യം കണ്ടേക്കാം ആരംഭിക്കാൻ കഴിഞ്ഞില്ല.

ഈ ഒഴുക്കിനെ സംബന്ധിക്കുന്ന ഘടകങ്ങൾ ഉണ്ടാകുമ്പോഴും നമ്മുടെ BMV- യുടെ (ബിസിനസ്സ്, മാനേജ്മെന്റ്, മൂല്യനിർണയം) സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയെക്കാൾ വേഗത്തിൽ വളരുന്ന വ്യവസായങ്ങൾ നോക്കുന്നതിനിടയ്ക്ക്, നിക്ഷേപം സംബന്ധിച്ച തത്വശാസ്ത്രം, കോണ്ഫ്ലോയിസുകളില്, അച്ചടക്കമുള്ള മൂലധന വിഹിതം, കോര്പറേറ്റ് ഭരണത്തിന്റെ ഉയര്ന്ന മാനദണ്ഡങ്ങള് പാലിക്കുന്നു . മുകളിലുള്ള പരാമീറ്ററുകളുമായി ഞങ്ങൾക്ക് തൃപ്തിപ്പെട്ടാൽ, ഞങ്ങൾ മൂല്യനിർണയങ്ങളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കും. ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ വരുമാനം ഉണ്ടാക്കാൻ ഇത് ചരിത്രപരമായി നമ്മെ സഹായിച്ചിട്ടുണ്ട്.

ഡബ്ല്യു എഫ് എഫ്: ചെലവേറിയ മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളെയെല്ലാം പരമ്പരാഗതമായി ഇത് 40x മുതൽ 60x വരെയായി ഉയർത്തിയിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, ഉയർന്ന, സുസ്ഥിര റോഓസ്, റോയി നമ്പറുകൾ എന്നിവ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് ഫണ്ട് മാനേജർമാർ കൂടുതൽ ശക്തമായ ഫ്രാഞ്ചൈസികൾ വാങ്ങുന്നത്. അത്തരം optically expensive സ്റ്റോക്കുകൾ എന്നിരുന്നാലും സ്വയം ഉൾപ്പെടുന്ന വളരെയധികം പ്രമുഖ ഫണ്ട് മാനേജർമാർക്ക് മൂല്യത്തെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നതെങ്ങനെയെന്ന് മനസ്സിലാക്കാൻ ഞങ്ങളെ സഹായിക്കാൻ കഴിയുമോ? ഈ നിലവാരമുള്ള സ്റ്റോക്കുകളിൽ നിങ്ങൾ ഇപ്പോഴും ചില സുരക്ഷിതത്വം കാണുന്നുണ്ടോ, അതോ ഇപ്പോൾ അവർ പൂർണമായി വിലമതിക്കുന്നുണ്ടോ?

ആനന്ദ്: അതു ഞാൻ എന്തു ഫണ്ട് മാനേജർമാർ വിശ്വസിക്കുകയും എക്സിക്യൂട്ട് അഭിപ്രായം പറയാൻ ബുദ്ധിമുട്ടാണ് എന്ന്, ഞങ്ങൾ എന്താണ് ചെയ്യുന്നതെന്ന് നിയന്ത്രിക്കും. ആ ഫ്രണ്ട് ന് മുമ്പ് നമ്മുടെ BMV തത്ത്വചിന്ത ഹൈലൈറ്റ് പോലെ, ഞങ്ങൾ വിപണിമൂല്യത്തിൽ ന് പുറമേ ശ്രദ്ധ നമ്മുടെ വിലയിരുത്തൽ ഭാഗമായി ചെയ്യുന്നു. എന്നാൽ, നമ്മുടെ ശ്രദ്ധ അക്കൗണ്ടിംഗ് പൂർണ്ണമായി ഒരു ബിസിനസ് ഈ ദീർഘകാല എത്ര സുസ്തൈനബ്ല്യ് സൃഷ്ടിക്കുന്നതെന്നും ആ അന്തർലീനമായ പണമൊഴുക്ക് പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്ന ഇല്ല നൽകിയിരിക്കുന്ന ശുദ്ധമായ തലക്കെട്ട് പി / ഇ (വില വരുമാനം അനുപാതം) സംഖ്യകളെക്കാൾ പണമൊഴുക്ക് കൂടുതൽ ആണ്. മൂല്യനിർണ്ണയത്തിനായി, പണമൊഴുക്കുന്ന ഉത്പാദനവും മൂലധന അലോക്കേഷനും നിലനിർത്തേണ്ടതുണ്ട്, മെച്ചപ്പെടുത്താതിരിക്കുക.

WF: സമീപകാല കണക്കുകൾ ഉപഭോഗമേഖലയിലെ മാന്ദ്യം സൂചിപ്പിക്കുന്നത് പോലെ - വിവേചനാധികാരം മാത്രമല്ല, ഇപ്പോൾ സ്റ്റേപ്പിൽ തന്നെ. സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യം എത്രത്തോളം ഗൗരവമായിരിക്കുന്നു, ഓഹരി നിക്ഷേപങ്ങൾ സജീവമായി പങ്കാളിത്തം ചെയ്യുന്ന ഉപഭോഗ കഥയ്ക്ക് എന്തെല്ലാം സംഭവിക്കുന്നു?


  • തലക്കെട്ട് നമ്പറുകൾ, പ്രത്യേകിച്ച് ഓട്ടോകൾ പോലെ വിവേചന ഇനങ്ങൾ എണ്ണവും അവ ആസൂത്രണം പോലെ ദീപാവലി ഉത്സവ സീസണിൽ സംഭരണത്തിനു തീരുമാനം ഡിമാൻഡ് പ്രവചനം പോയില്ല ഈ കഴിഞ്ഞ 4-5 മാസം മേൽ ചില്ലറ നമ്പറുകൾ പിന്നാലെയുള്ള കൂടാതെ ഒരു നടന്നുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന വസ്തുവിവരപ്പട്ടിക അവിടെ തിരുത്തൽ.
  • ഞങ്ങൾ ഇങ്ങനെ ഇതുവരെ ചെലവഴിക്കുന്നു ഏതെങ്കിലും അർത്ഥവത്തായ മാന്ദ്യം, സെഅസൊനലിത്യ് ക്രമപ്പെടുത്തേണ്ടിയിരിക്കുന്നു പ്രശസ്ത ചെയ്തിട്ടില്ല അപ്പാരൽ അല്ലെങ്കിൽ ചില്ലറ പോലുള്ള വിവേചന മറ്റ് വിഭാഗങ്ങൾ ഏറ്റവും ൽ ചെലവഴിക്കുന്നു
  • ഉപഭോക്തൃ വില വർധനവിലൂടെ കമ്പനികൾ കാര്യത്തിലും, ഞങ്ങൾ മിക്ക കമ്പനികളും വിവിധ 2-3 ശതമാനം ചില വോളിയം വളർച്ച മോഡറേഷൻ കണ്ടിരിക്കുന്നു. എന്നാൽ, സ്റ്റാപ്പിൾ വിഭാഗങ്ങളുടെ റീട്ടെയിൽ ഓഡിറ്റ് നമ്പറുകൾ ട്രാഫിക് ചെയ്യുന്നവരുടെ ഉപദേശകരിൽ നിന്ന് വ്യാഖ്യാനിക്കുന്നത് , ചില്ലറ വോള്യത്തിൽ നിന്നുള്ള മൂല്യനിർണ്ണയം, മൂല്യ വർദ്ധനവ് എന്നിവ മാത്രമാണ് 200 ബിപിഎസ് ക്യു ക്യുക്ക് മാത്രമാണെന്നാണ്. എന്നാൽ വളർച്ച യായ അടിസ്ഥാനത്തിൽ വളരെ ഉയർന്നതാണ്! ലിസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെട്ട പേരുകളും മറ്റ് സംഘടിത പ്രാദേശിക താരങ്ങളും തമ്മിൽ ചില മാർക്കറ്റ് ഷെയറുകൾ മാറുന്നു.
  • ഒരു വലിയ കളിക്കാരൻ മാർക്കറ്റിൽ നിന്ന് താൽക്കാലികമായി താൽക്കാലികമായി വിടുമ്പോൾ വ്യോമയാന മേഖല അനന്തമായ ശേഷിയുടെ പരിപ്രേക്ഷ്യത്തിലൂടെ കടന്നു പോയിട്ടുണ്ട് (അത് ശാശ്വതമാണോ എന്ന് ഞങ്ങൾക്ക് ഇപ്പോഴും അറിയില്ല) , അത് വാതക വളർച്ചയിൽ സ്വാധീനിച്ച ഉയർന്ന നിരക്കിന് കാരണമാവുകയും ചെയ്തു .
  • ചുരുക്കത്തിൽ, നിങ്ങൾ മേഖലയിലെ ഡാറ്റാ പോയിന്റുകളിൽ നോക്കിയാൽ , ഗ്രാമീണ മേഖലയിലെ ചില മോഡറേഷനുകളോടുകൂടിയ ഒരു മിക്സഡ് ചിത്രം ആണ്, എന്നാൽ നഗരപ്രദേശങ്ങളിൽ മാത്രമല്ല. നടന്നുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന തെരഞ്ഞെടുപ്പ് കൂടി, അവിടെ ആവശ്യം ചില ഇടകൊടുക്കേണ്ടതാണ് വ്യവസായത്തെ നേരെ ഹിന്റുചെയ്യൽ, ഞങ്ങൾക്ക് ഒരു തെരഞ്ഞെടുപ്പിനു ശേഷം ഉപഭോഗം സ്പേസ് ഒരു കൂടുതൽ കോൺക്രീറ്റ് ചിത്രം ലഭിക്കും വിശ്വസിക്കുന്ന ആകേണ്ടതിന്നു.
  • ഒരു ഇടത്തരം മുതൽ ദീർഘകാലത്തേക്കുള്ള, ഞങ്ങൾ ഉപഭോഗം തീർത്തും പോസിറ്റിവ് തുടരും, ഞങ്ങൾ ഡോളർ 2000 ഡോളർ ജിഡിപി (ഉറവിടം: ലോക ബാങ്ക് എസ്റ്റിമേറ്റ്) ഈ ചരിത്രപരമായി ഏറ്റവും സമ്പദ് ഒരു നല്ല ടെയ്ക്ക് ഓഫ് പോയിന്റ് ചെയ്തു. ഈ കഥയിലേക്ക് ഊർജ്ജസ്വലത / ഉത്കണ്ഠകൾ നൽകുന്നതിന്, തൊഴിലവസരം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിൽ നിന്നും നമുക്ക് പിന്തുണ ആവശ്യമായി വരും. അതിനാലാണ് സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയിലെ നിക്ഷേപ മേഖലയുടെ പുനരുജ്ജീവനം നമുക്ക് ആവശ്യമായി വന്നേയ്ക്കാം. ദ്ഫ്ച് പോലുള്ള ചില വലിയ വിവാദവിഷയമായ ഘടന സംഭവവികാസങ്ങൾ (സമർപ്പിത ചരക്ക് ഇടനാഴി) ഉം നഗരങ്ങളിൽ നഗര ഗതാഗത പദ്ധതികൾ ഇതിനകം കമ്മീഷൻ മദ്ധ്യേ. വൈദ്യുതി മേഖലയിൽ വളരെ വന്ൻ പരിഷ്കാരങ്ങൾ കൊണ്ട് പിന്തുണയ്ക്കുകയും ഈ, കാർഷികാവശ്യങ്ങൾക്കായി ഡി.ബി.ടി (ഡയറക്ട് ബെനിഫിറ്റ് ട്രാൻസ്ഫർ) തുടങ്ങിയവ . പോസ്റ്റ് തിരഞ്ഞെടുപ്പിൽ ശരിക്കും ഇന്ത്യയിൽ നിർമ്മാണ മേഖലയിൽ ആകർഷണം മെച്ചപ്പെടുത്താൻ കഴിയും; പ്രത്യേകിച്ച് നടന്നുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന ആഗോള വ്യാപാര യുദ്ധങ്ങളും ഞാനകട്ടെ വിവരത്തിനു ബദൽ ലൊക്കേഷനുകളിലേക്ക് നോക്കി വലിയ ആഗോള കോർപ്പറേഷനുകൾ കൂടെ. ഇന്ത്യ, ശക്തമായ ജുഡീഷ്യറി, ബൗദ്ധികസ്വത്തവകാശങ്ങൾക്കും നീങ്ങാൻ ഒരു ജനാധിപത്യ സർക്കാർ, ഒരു വലിയ ആഭ്യന്തര ആവശ്യം കേന്ദ്രം മികച്ച ഓപ്ഷനുകൾ ഒരു പ്രദാനം. ആ അർത്ഥത്തിൽ, തൊഴിലവസരത്തിലും സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് നമുക്ക് പ്രതീക്ഷിക്കാം. ഉപഭോഗം സാധാരണഗതിയിൽ മെച്ചപ്പെട്ട തൊഴിലവസരവും ഉയർന്ന അടിസ്ഥാനത്തിൽ ഉയർന്ന വരുമാനവും വർദ്ധിപ്പിക്കും.

വൈഡ്: നിങ്ങൾ സ്വകാര്യ മേഖലയിൽ ഒൻജിസിയുടെ ഏതെങ്കിലും പച്ച ചിനപ്പുപൊട്ടൽ കാണുന്നുണ്ടോ അല്ലെങ്കിൽ ഇപ്പോഴും ഒൻജിസിയുടെ എല്ലാ കനത്ത ലിഫ്റ്റിങ് ചെയ്യാൻ തുടരും ഗവൺമെൻറിൻറെ ഇല്ല?

ആനന്ദ്: കഴിഞ്ഞ ദശാബ്ദത്തിനിടയിലെ ക്രയവിക്രയം കുറഞ്ഞുവരികയാണ്. എന്നിരുന്നാലും, ഐ.ബി.എസിന്റെ (വായ്പ, പാപ്പരവൽക്കരണ കോഡ്) പ്രക്രിയയിൽ ആരംഭിച്ച വലിയ അസറ്റ് റിയൈൻമെന്റുകളുമായി അവർ ശാശ്വതമാക്കാൻ തുടങ്ങിയിട്ടുണ്ട്, ഇപ്പോൾ ശക്തമായ കൈയിലും, ശേഷി ഉപയോഗശേഷിയിലും മെച്ചപ്പെട്ടതും നാം കണ്ടിട്ടുണ്ട് . വലിയ ബാങ്കുകൾ ഇപ്പോൾ അവരുടെ ബാലൻസ് ഷീറ്റുകൾ ശക്തിപ്പെടുത്തിക്കൊണ്ടാണ് , വരുന്ന 12-24 മാസങ്ങളിൽ സ്വകാര്യ കേപ്പിക്സിൽ കൂടുതൽ വിശാലമായ അടിത്തറ മെച്ചപ്പെടുത്താൻ ആരംഭിക്കണം . ആവശ്യകത മെച്ചപ്പെട്ട ഉപഭോക്തൃ കേന്ദ്രീകൃത വിഭാഗങ്ങളിൽ ഇത് ഇതിനകം ദൃശ്യമാണ് . കമേഴ്സ്യൽ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് പോലുള്ള മേഖലകളിൽ പോലും തൊഴിൽ നിലവാരം താഴ്ന്നതാണ്, അതിനാൽ തന്നെ കുറച്ച് ശേഷി സൃഷ്ടിക്കാൻ തുടങ്ങി. ഊർജ്ജം, സിമന്റ്, റെസിഡൻഷ്യൽ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് തുടങ്ങിയ മേഖലകളിലാണ് നമ്മൾ അൽപ്പം കുറവ് വരുത്തുന്നത്. നിലവിൽ ഉയർന്ന ഉതിലിസതിഒംസ് ചെയ്തത് പ്രവർത്തിക്കുന്ന മറ്റു ചില മേഖലകളിൽ ഉണ്ട് ങ്ങൾ തെഎല്,-നോൺ ഫെറസ് ലോഹങ്ങൾ, റോഡുകൾ, C പോലെ പറയുന്നു. എന്നാൽ കൂടുതൽ ഘടനാപരമായ പ്രക്രിയയിലൂടെ പ്രധാന ഉറവിടങ്ങളിലേക്ക് പ്രവേശനം മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിന് അവർക്ക് മെച്ചപ്പെട്ട ബാലൻസ്ഷീറ്റ് ശേഷി അല്ലെങ്കിൽ നയ പിന്തുണ ആവശ്യമാണ്. സ്വകാര്യ മേഖലയിൽ നിന്ന് കമ്പൈക്സിൻറെ പിക്കപ്പ് ഉയർത്താൻ ഇത് സഹായിക്കും.

WF: ഇന്ന് ഏത് തീമുകൾ / മേഖലകൾ ആകർഷകമായിരിക്കും, അവരുടെ ആകർഷണം മറ്റ് മേഖലകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ടോ അല്ലെങ്കിൽ അവരുടെ സ്വന്തം ചരിത്രപരമായ മൂല്യങ്ങൾക്കെതിരെയോ?

ആനന്ദ്: നഗരവത്കരണത്തിന്റെ വലിയ അടിവരയിട്ട വിഷയങ്ങളെക്കാളുപരി, കൺസ്യൂമർ അഭിലാഷങ്ങളും, മെച്ചപ്പെട്ട ഫിനന്ചിഅലിസതിഒന് മേഖലയിലും ഫൊര്മലിജതിഒന് വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന മുന്നോട്ട് തുടരുകയും ഞങ്ങൾ ഈ തീമുകൾ ഇഷ്ടപ്പെട്ടിട്ടുണ്ട്. ഫിനാൻസ്, കൺസ്യൂമർ ഈ മേഖലയിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം നേടാൻ കഴിയുന്ന രണ്ട് മേഖലകളാണ്. വ്യവസായങ്ങൾ ഇവയേക്കാൾ ചക്രങ്ങളേക്കാൾ കൂടുതലാണ്, ഞങ്ങൾ നേരത്തെ പറഞ്ഞ എടുത്തുപറയൽ കഴിഞ്ഞ് അടുത്ത 12-24 മാസങ്ങളിൽ capex തീം വീണ്ടെടുക്കലിൽ കാണുന്നു. മാത്രമല്ല ഈ മേഖലകളിലെ എന്നാൽ ഏതെങ്കിലും മേഖലയിൽ - - ഈ പ്രവണതകൾ നിന്നും ആനുകൂല്യം എല്ലാ ആശയങ്ങൾ അവിടെ ആകാം, അവരുടെ ഫ്രാഞ്ചൈസി മത്സരക്ഷമത മെച്ചപ്പെടുത്താൻ കഴിയുന്ന മാനേജ്മെന്റുകൾക്കനുകൂലമായി മറക്കുവാൻ പാടില്ല. ഒരു - - ചില എന്ന ചില വളരെ നല്ല നേതാക്കൾ ഉണ്ട് രസം മേഖലകളിലെ ആൻഡ് തൈല്വിംദ്സ് മാറ്റുന്നതിൽ ഞങ്ങൾ ആ മെച്ചപ്പെട്ട ഉപ്സിദെസ് കാണാം - ഒരു 2018 ൽ ഐടി മേഖലയിൽ ചെയ്തു പോലെ ആ അർത്ഥത്തിൽ നമ്മുടെ ശ്രദ്ധ നമ്മുടെ സമയം പരീക്ഷിച്ചു BMV പിന്തുടരുന്ന തത്വശാസ്ത്രം, സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയെക്കാൾ വേഗത്തിൽ വളരുന്ന വ്യവസായങ്ങൾ, മാനേജ്മെൻറുകൾ, പണം ചെലവാക്കിക്കൊണ്ട് സുസ്ഥിര മാർക്കറ്റ് ഷെയർ, അച്ചടക്കമുള്ള മൂലധന വിഹിതം, കോർപ്പറേറ്റ് ഗവർണൻസിൻറെ ഉയർന്ന നിലവാരങ്ങളുമായി പൊരുത്തപ്പെടൽ, മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളെക്കുറിച്ച് മനസിലാക്കുക.

WF: ചില ഫണ്ട് മാനേജർമാർ, ഒരുപക്ഷേ ഇടത്തരം കാലഘട്ടത്തിലെ ക്രമാനുഗതമായ വരുമാന വളർച്ചയും നിശബ്ദമായ ഓഹരി വിലനിലവാരം കൂട്ടുകയും വഴി മൂല്യനിർണ്ണയം മാറിയേക്കാം എന്ന് ചില ഫണ്ട് മാനേജർമാർ വിശ്വസിക്കുന്നു. ഈ സാധ്യതയിലേക്ക് നിങ്ങൾ സബ്സ്ക്രൈബുചെയ്യുമോ? മാർക്കറ്റിന് മുന്നോടിയായി നീങ്ങുന്നത് എങ്ങനെയാണ്?

ആനന്ദ്: വിപണികൾ പ്രകൃതിയും പ്രത്യേകിച്ച് വലിയ മാക്രോ പരിപാടികളും അസ്ഥിരമായി കാണപ്പെടുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ, അണ്ടര്ലയിങ്ങ് കമ്പനികളുടെ വരുമാനവളര്ച്ച വളര്ച്ച വഴി നയിക്കുന്നു. ആ സാഹചര്യത്തിൽ, ഒറ്റ അക്ക വരുമാനം വളർച്ച 5 വർഷത്തിനു ശേഷം, പ ഇ വരുമാനം വിശാലമായ വിപണി സൂചിക-കളുടെ കൗമാരക്കാർ ഒരു പുരോഗതി കാണാൻ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. ഇത് പ്രത്യേകിച്ചും ധനകാര്യങ്ങളാൽ നയിക്കപ്പെടാമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു . ചില വലിയ കോർപ്പറേറ്റ് ബാങ്കുകളുടെ താഴ്ന്ന ക്രെഡിറ്റ് ചിലവുകൾ പിന്നിലുണ്ട് കൺസ്യൂമർ, ടെക്നോളജി, നിർമ്മാണ സാമഗ്രികൾ മേഖലയിലുള്ള സ്ഥിരതയുള്ള വളർച്ച, അതുപോലെ സിമന്റ് തുടങ്ങിയ ചില ചാക്രികമായി മേഖലകളിൽ വീണ്ടെടുക്കൽ സഹിതം, ലോഹങ്ങൾ. ഫാർമ, ഓട്ടോ, ടെലികോം, നോൺ ബാങ്കിങ് ഫിനാൻസിങ് , എ . കൂടുതൽ ഊർജ്ജം ചേർക്കാൻ കഴിയും. വരുമാനത്തിന് ഈ പശ്ചാത്തലത്തിൽ, ഞങ്ങൾ കമ്പോളത്തിൽ സൃഷ്ടിപരമാണ്.

ഉറവിടം: ബ്ലൂംബെർഗ്

ഇതിൽ അടങ്ങിയിരിക്കുന്ന മെറ്റീരിയൽ പൊതുവായി ലഭ്യമായ വിവരങ്ങൾ, ഇൻറർനെറ്റിൽ വികസിപ്പിച്ച ഡാറ്റ, വിശ്വസനീയമായ വിശ്വസനീയമായ മറ്റു സ്രോതസ്സുകളിൽ നിന്നാണ് ലഭിച്ചിരിക്കുന്നത്. എന്നാൽ ബിഎൻപി പാരിബാസ് അസറ്റ് മാനേജ്മെൻറ് ഇന്ത്യ പ്രൈവറ്റ് ലിമിറ്റഡ് (ബിഎൻപിപിഎഐപിഎൽഎൽ) അത് കൃത്യതയുള്ളതോ പൂർത്തീകരിക്കപ്പെട്ടവയോ അല്ല. മാറ്റത്തിന് വിധേയമാക്കിയ അഭിപ്രായങ്ങൾ അല്ലെങ്കിൽ വിവരങ്ങളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ, സ്വീകർത്താവിനെ അറിയിക്കാൻ BNPPAMIPL ന് യാതൊരു ഉത്തരവാദിത്തവുമില്ല. അത് സ്വീകരിക്കുന്ന വ്യക്തികളുടെ സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥിതിയും ലക്ഷ്യങ്ങളും കണക്കിലെടുക്കാതെ തയ്യാറാക്കിയിട്ടുള്ളതാണ്. വായനക്കാരിൽ ഒരു പ്രൊഫഷണൽ ഗൈഡായി സേവിക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ളതാണ് ഈ വിവരങ്ങൾ. ഇവിടെ അടങ്ങിയിരിക്കുന്ന ചരിത്രപരമായ വിവരങ്ങൾക്ക് പുറമേ, ഈ പ്രസിദ്ധീകരണത്തിലെ പ്രസ്താവനകൾ, 'ഇഷ്ടം', 'ഇഷ്ടം' തുടങ്ങിയ പദങ്ങൾ അല്ലെങ്കിൽ വാക്യങ്ങൾ ഉൾക്കൊള്ളുന്നു, സമാനമായ എക്സ്പ്രഷൻ അല്ലെങ്കിൽ അത്തരം എക്സ്പ്രഷനുകളുടെ വ്യത്യാസങ്ങൾ 'മുൻകൂട്ടി കാണിക്കുന്ന പ്രസ്താവനകൾ' ആകാം. ഫോര്വേഡ് കാണിക്കുന്ന പ്രസ്താവനകള് നിര്ദേശിച്ചവയില് നിന്ന് ഭൌതികമായി വ്യത്യസ്തമായി യഥാര്ത്ഥ ഫലങ്ങള് ഉണ്ടാക്കുന്നേക്കാവുന്ന അനേകം അപകടസാധ്യതകളും അനിശ്ചിതത്വങ്ങളും മറ്റ് ഘടകങ്ങളും ഈ ഫോര്വേഡ് കാണിക്കുന്ന പ്രസ്താവനകളില് ഉള്പ്പെടുന്നു. പരിപാടികൾ അല്ലെങ്കിൽ സാഹചര്യങ്ങൾ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നതിന് മുൻകൂട്ടി കാണിക്കുന്ന പ്രസ്താവനകൾ അപ്ഡേറ്റ് ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ബാധ്യത ബി.എൻ.പി.പി.ഐ.എം.എല്ലിൽ ഏറ്റെടുക്കുന്നില്ല. വിശ്വാസ / വിശ്വാസം പോലെയുള്ള വാക്കുകൾ ഫണ്ട് മാനേജരുടെ സ്വഭാവം മനസ്സിലാക്കുകയും അഭിപ്രായങ്ങളെയോ ഉപദേശങ്ങളെയോ കുറിക്കരുത്. ഈ വിവരം ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപന്നം അല്ലെങ്കിൽ ഉപകരണം വാങ്ങുന്നതിനോ വിൽക്കുന്നതിനോ വിൽക്കുന്നതിനുള്ള ഓഫർ അല്ലെങ്കിൽ ഒരു അഭ്യർത്ഥനയല്ല ഉദ്ദേശിച്ചത്. ഈ വിവരങ്ങൾ നിക്ഷേപ ഉപദേശത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനമായി കണക്കാക്കരുത്, നിക്ഷേപകരെ അവരുടെ നിക്ഷേപ ഉപദേശകനെ സമീപിക്കാനും, നിക്ഷേപം നടത്തുന്നതിനു മുൻപ് അറിഞ്ഞിരിക്കുന്ന നിക്ഷേപ തീരുമാനം എടുക്കാനും അഭ്യർത്ഥിക്കപ്പെടും. ട്രസ്റ്റീ, അസറ്റ് മാനേജ്മെൻറ് കമ്പനി, മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട്, അവരുടെ ഡയറക്റ്റർമാർ, ഓഫീസർമാർ, അവരുടെ ജീവനക്കാർ എന്നിവർ ഈ രേഖയിൽ ഉൾപ്പെടുന്ന വിവരങ്ങൾ നേരിട്ടോ നേരിട്ടോ അല്ലാതെയോ സ്പെഷ്യൽ, സാന്ദർഭികമായോ, പ്രത്യാഘാതപരമായോ, ശിക്ഷാനടപടികളോ അല്ലെങ്കിൽ മാതൃകാപരമായ നാശനഷ്ടങ്ങൾക്ക് യാതൊരു വിധ ഉത്തരവാദിത്തവും ഉണ്ടായിരിക്കുന്നതല്ല.

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