Coming out strong from its agni-pariksha

Sanjay Chawla


Baroda MF

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Investors expect dynamic equity funds to fall much less than market in a bear phase and capture most of the upside in a bull phase. That’s exactly what Baroda Dynamic Equity Fund has done through the agni-pariksha phase that markets have put asset allocation funds through in the last year. It fell about half the market’s fall in the March crash and has come back to its NAV peak even as markets are still some way off. Sanjay takes us through how his well thought through 4 factor model has stood the test of market volatility and the stock and sector picks that are contributing alpha to asset allocation driven performance.


WF: Your fund has performed much better than its peer set in a challenging market. Will it be possible to break down for us what percentage of its outperformance can be attributed to your asset allocation model and what percentage to security selection/sector selection in equity?

Sanjay: Baroda Dynamic Equity Fund is an automatic asset allocation fund. Fundamental factors determine the equity allocation. We have spent considerable time and effort to evaluate various fundamental factors with varying time period to determine the most appropriate risk adjusted return profile to determine the equity allocation.

The model has been tested over multiple cycles before we implemented the same in Baroda Dynamic Equity Fund. The model is the core of the portfolio. During challenging times like present times, tenancy of the model comes to the fore- enables making of decisions rationally instead of the emotions coming into play. The intervention of the Investment manager in terms of the equity allocation is limited.

Success of the fund is attributed to both the model as well as prudent investment sector and investment calls. Model gives the equity allocation every month. Subsequently a decision is made about what kind of beta we want to maintain, of the portfolio. This is followed by choosing the top down view on the sector. Finally, the alpha is provided by the stock picking.

WF: How dynamic has been the asset allocation over the last 18 months of your fund’s existence and what is the current equity exposure?

Sanjay: Rebalancing is done every month after running the model. The net equity exposure determines the assets for arbitrage and Fixed income.

If the net equity exposure is less than 65% then the balance amount is invested in single stock arbitrage to ensure it is treated as equity fund. If it exceeds 65% then the Fixed Income portion is reduced.

The model has been built in such a manner to ensure that market volatility does not change the equity allocation too dramatically and at the same time not to miss out on opportunity. As can be seen from the table provided below, the equity allocation has moved well with the markets. However, it would be fair to say that model and hence equity allocation has to an extent been able to effectively capture all the dimensions of valuations effectively.

The equity exposure has inched up significantly in March/April/May 2020 period.

Below mentioned are the statics depicting the same:

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Source: Bloomberg

WF: What has been the maximum drawdown of your fund in its 18 months since inception, how does this compare with max drawdown of the market? To what extent do you see the fund fulfilling its twin mandates of providing a smoother investment experience and delivering inflation beating returns?

Sanjay: In the last 12 months, BSE200 peaked on January 20th 2020. Subsequent to disclosure about the COVID-19 and markets trying to assimilate the gravity of the situation, they fell by 37.5% till March 23, 2020. Subsequently the markets have stabilized. During the same period, NAV of Baroda Dynamic Equity Fund (Growth option Direct Plan ) fell by 19.0% - almost half of what markets fell. This is something that we had observed when we were back testing the model. It protects the downside and has good participation on the upside.

While BSE200 is still 16% away from its peak made on Jan 20th 2020, NAV of Baroda Dynamic Equity Fund (as on June 24th 2020) is less than 2% away from its peak NAV.

Design of the Baroda Dynamic Equity Fund is to make equity asset allocation rationally and not get whipsawed by market sentiments. It derives it’s strength from a 4 factor model. These factors effectively ensure that all parameters-interest rate, inflation, valuations, earnings and cash flows are effectively captured. Historically the model has made equity allocation which are smooth and delivered returns which beats inflation based on the back testing of the model over 10 year price data history using 15 year financial data. This is also seen in actual performance in the last 18 months.

WF: You are significantly overweight FMCG and pharma – is this a function of an overall defensive stance on markets?

Sanjay: Our approach to investments is top down and bottoms up. Top down to decide on sector allocation and bottom up on stock selections. In our top down view we look at various economic parameters to determine the market opportunity. This is then mapped to valuations. Based on this we make our sector allocation call, due to which We have been consistently over weight on consumption and Pharmaceutical sector across all our funds.

We have always been a firm believer in Indian consumption story across various categories. Penetration levels itself offers a compelling reason. This coupled with the J curve effect of consumption increasing significantly once the disposal income rises over a certain threshold results addresses the affordability issue. Current situation no doubts would delay income levels by a year or so. Nonetheless consumption opportunity remain intact. Only the type of consumption themes changes.

Pharma is a classic case, multiple factors working against them in the last couple of years-heightened regulatory scrutiny by US FDA, structural changes in domestic markets and equity markets doing well resulting in valuations of Pharma industry being very attractive. This coupled with most of the factors being resolved, offered a compelling investment opportunity. The current pandemic is actually slowing down the recovery in domestic sales otherwise the sector would have done even better.

WF: You are underweight financials – is this more tactical due to the current lockdown induced challenges or a broader statement that the best days for financials are now behind and not ahead?

Sanjay: We usually slice the Financials into 2 segments-Insurance, non fund based NBFC and Banks. Insurance and non fund based NBFCs can be looked upon, this is reflected in our portfolios.

Conventionally banks have been categorised as Private vs PSU. We tend to look at them differently. Banks which are well capitalized and have capital to grow and withstand external shocks. The present Moratorium 1 and 2 are classic examples of kind of shock that our financial system would have to bear. The Large Banks are likely to have an adequate capital or the ability to raise resources to shore up their Balance sheet. Anaemic growth, potential higher NPAs and provisioning makes us cautious on the sector.

Financials is a very large component of the Market-In India and Globally. They are also a barometer of the economic growth of the country. Hence if the equity markets have to do well, then financials need to do well. Only the leadership within the financials would change. Institutions which are able to adapt to changing times- digital, ability to effectively segment the customers, have credit process which are robust will be in a better position to survive and take lead in coming years.

WF: From a 3 year perspective, which sectors do you see delivering the highest wealth creation?

Sanjay: I think the “made in India” theme throws up some very interesting opportunities. In the last couple of years, India’s standing in terms of ease of doing business has improved significantly. Last year we had seen a significant cut in corporate tax for new investments. This is on par with some of our neighbouring countries with whom we compete for attractive foreign investments. This coupled with the Global anti-China rhetoric means the opportunity is very large for the country. Despite certain impediments like labour laws and availability of land, Indian manufacturing is likely to make a significant impact in global markets.

We have seen IT sector and Indian Pharma companies make mark in global markets due to their innate abilities. Manufacturing may offer a similar opportunity for India. Within manufacturing Chemical industries are likely to perform well.

The investment thesis is not based on the fact that India will become the back yard for manufacturing all dirty chemicals with environmental compliance which are less than desirable. India has an edge over the chemistry and can offer a genuine cost competitive based on reverse engineering skills and not just on cheap labour. This according to me might be a sustainable advantage. The opportunity is huge. This can be a compelling investment opportunity.

As I mentioned earlier consumption story in India is likely to continue in India. As we move along the income threshold the J curve and type of consumption may vary. One should monitor the changing trend and be ahead of the curve.

WF: How do you see the credit situation – is it likely to get uglier due to lockdown induced stress on cash flows? How are you navigating the credit space in this fund?

Sanjay: The current pandemic situation resulting in lock down has impacted the business very badly. This is the reason why Central Bank has prescribed Moratorium (Morat) for 3 months starting from March 2020. This has been further extended and now the total is for 6 months. This naturally impacts the financials of the Banks/Financial Institutions. With lock down being gradually opening up we have seen business getting back to normal. Hence, we expect Morat 2 to be lower than Morat 1 as borrowers now might come forward and start regularizing their borrowings. Given the current situation it does look like things can only improve from the current levels. This is off course assuming that things are controlled on the pandemic front and no further lockdowns are announced.

Our credit process is well defined and robust. Based on learnings of recent past we have strengthen our monitoring process. We are trying to ensure there are enough early warning signals and we act on the same.


Any views or opinions expressed in this document alone are not sufficient and should not be used for development or implementation of an investment strategy. Information provided in this document does not seek to influence the opinions/behaviour of the recipient(s) of this document and shall not be construed as investment advice to any party. Information contained herein is dated and may or may not be relevant at a later date. Any views or opinions presented in this document constitute the author’s views as on date of this document and are subject to change without notice. Past performance is no guarantee of future results. Mutual fund investments are subject to market risks, read scheme related documents before investing.

Mutual Fund investments are subject to market risk, read all scheme related documents carefully.

निवेशकों को उम्मीद है कि डायनेमिक इक्विटी फंड एक भालू चरण में बाजार की तुलना में बहुत कम हो जाएगा और एक बैल चरण में अधिकांश उल्टा कब्जा कर लेगा। ठीक वैसा ही है जैसा कि बड़ौदा डायनेमिक इक्विटी फंड ने अग्नि-परिक्षा चरण के माध्यम से किया है कि बाजारों ने पिछले वर्ष के माध्यम से परिसंपत्ति आवंटन निधि रखी है। मार्च दुर्घटना में बाजार का आधा हिस्सा गिर गया और एनएवी के शिखर पर वापस आ गया, यहां तक ​​कि बाजार अभी भी किसी तरह बंद हैं। संजय हमें इस बात से रूबरू कराते हैं कि 4 फैक्टर मॉडल के माध्यम से उनकी अच्छी सोच कैसे बाजार की अस्थिरता का परीक्षण खड़ा कर चुकी है और स्टॉक और सेक्टर पिकेट्स जो अल्फा से लेकर एसेट एलोकेशन परफॉर्मेंस तक में योगदान दे रहे हैं।


WF: आपके फंड ने चुनौतीपूर्ण बाजार में अपने सहकर्मी से बेहतर प्रदर्शन किया है। क्या हमारे लिए यह संभव होगा कि इसके परिसंपत्ति आवंटन मॉडल का कितना प्रतिशत आपके एसेट एलोकेशन मॉडल के लिए जिम्मेदार हो और इक्विटी में सिक्योरिटी सेलेक्शन / सेक्टर सिलेक्शन के लिए कितना प्रतिशत हो?

संजय: बड़ौदा डायनेमिक इक्विटी फंड एक स्वचालित परिसंपत्ति आवंटन निधि है। मौलिक कारक इक्विटी आवंटन का निर्धारण करते हैं। हमने इक्विटी आवंटन को निर्धारित करने के लिए सबसे उपयुक्त जोखिम समायोजित रिटर्न प्रोफाइल निर्धारित करने के लिए अलग-अलग समय के साथ विभिन्न मूलभूत कारकों का मूल्यांकन करने के लिए काफी समय और प्रयास बिताया है।

बड़ौदा डायनेमिक इक्विटी फंड में समान लागू करने से पहले मॉडल का कई चक्रों पर परीक्षण किया गया है। मॉडल पोर्टफोलियो का मूल है। वर्तमान समय की तरह चुनौतीपूर्ण समय के दौरान, मॉडल की किरायेदारी सामने आती है- भावनाओं को खेलने में आने के बजाय तर्कसंगत रूप से निर्णय लेने में सक्षम बनाता है। इक्विटी आवंटन के संदर्भ में निवेश प्रबंधक का हस्तक्षेप सीमित है।

फंड की सफलता का श्रेय मॉडल के साथ-साथ विवेकपूर्ण निवेश क्षेत्र और निवेश कॉल दोनों को दिया जाता है। मॉडल हर महीने इक्विटी आवंटन देता है। इसके बाद एक निर्णय किया जाता है कि हम पोर्टफोलियो को किस प्रकार का बीटा बनाए रखना चाहते हैं। इसके बाद सेक्टर पर टॉप डाउन व्यू का चुनाव किया जाता है। अंत में, अल्फा स्टॉक पिकिंग द्वारा प्रदान किया जाता है।

डब्ल्यूएफ: आपके फंड के अस्तित्व के पिछले 18 महीनों में परिसंपत्ति आवंटन कितना गतिशील रहा है और वर्तमान इक्विटी जोखिम क्या है?

संजय: मॉडल चलाने के बाद हर महीने रीबैलेंसिंग की जाती है। शुद्ध इक्विटी एक्सपोजर आर्बिट्रेज और फिक्स्ड इनकम के लिए परिसंपत्तियों का निर्धारण करता है।

यदि शुद्ध इक्विटी एक्सपोज़र 65% से कम है, तो यह सुनिश्चित करने के लिए कि स्टॉक को इक्विटी फंड के रूप में माना जाता है, शेष राशि को एकल स्टॉक मध्यस्थता में निवेश किया जाता है। यदि यह 65% से अधिक है तो फिक्स्ड इनकम का हिस्सा कम हो जाता है।

मॉडल को इस तरह से बनाया गया है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि बाजार में उतार-चढ़ाव इक्विटी आवंटन को नाटकीय रूप से नहीं बदलता है और साथ ही साथ अवसर से चूकना भी नहीं है। जैसा कि नीचे दी गई तालिका से देखा जा सकता है, इक्विटी आवंटन बाजारों के साथ अच्छी तरह से चला गया है। हालांकि, यह कहना उचित होगा कि मॉडल और इसलिए इक्विटी आवंटन एक हद तक प्रभावी ढंग से मूल्यांकन के सभी आयामों को प्रभावी ढंग से पकड़ने में सक्षम है।

इक्विटी एक्सपोजर मार्च / अप्रैल / मई 2020 की अवधि में काफी अधिक है।

नीचे बताए गए स्टैटिक्स उसी का चित्रण कर रहे हैं:

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स्रोत: ब्लूमबर्ग

डब्ल्यूएफ: स्थापना के बाद से अपने 18 महीनों में आपके फंड की अधिकतम गिरावट क्या है, यह बाजार की अधिकतम गिरावट के साथ कैसे तुलना करता है? किस हद तक आप फंड को एक चिकने निवेश अनुभव प्रदान करने और मुद्रास्फीति की धड़कन रिटर्न प्रदान करने के अपने जुड़वां जनादेश को पूरा करते देखते हैं?

संजय: पिछले 12 महीनों में, BSE200 20 जनवरी, 2020 को चरम पर पहुंच गया। COVID-19 के बारे में खुलासे के बाद और स्थिति की गंभीरता को आत्मसात करने की कोशिश करने वाले बाजारों में, 23 मार्च, 2020 तक वे 37.5% तक गिर गए, इसके बाद बाजार स्थिर हो गए। । इसी अवधि के दौरान, एनएवी ऑफ बड़ौदा डायनेमिक इक्विटी फंड (ग्रोथ ऑप्शन डायरेक्ट प्लान) 19.0% गिर गया - लगभग आधे बाजार गिर गए। यह कुछ ऐसा है जिसे हमने तब देखा था जब हम मॉडल का परीक्षण कर रहे थे। यह नकारात्मक पक्ष की रक्षा करता है और उल्टा उसकी अच्छी भागीदारी होती है।

जबकि BSE200 अभी भी 20 जनवरी 2020 को बने अपने चरम से 16% दूर है, NAV ऑफ बड़ौदा डायनेमिक इक्विटी फंड (24 जून 2020 तक) अपने पीएवी NAV से 2% कम है।

बड़ौदा डायनेमिक इक्विटी फंड का डिजाइन इक्विटी एसेट एलोकेशन को तर्कसंगत बनाने और मार्केट सेंटीमेंट्स से सचेत नहीं होने के लिए है। यह व्युत्पन्न है यह एक 4 कारक मॉडल से ताकत है। ये कारक प्रभावी रूप से यह सुनिश्चित करते हैं कि सभी मापदंडों-ब्याज दर, मुद्रास्फीति, मूल्यांकन, आय और नकदी प्रवाह को प्रभावी ढंग से कब्जा कर लिया गया है। ऐतिहासिक रूप से मॉडल ने इक्विटी आवंटन किया है जो सुचारू हैं और रिटर्न दिया गया है जो 15 साल के वित्तीय डेटा का उपयोग करके 10 साल के मूल्य डेटा इतिहास पर मॉडल के पीछे परीक्षण के आधार पर मुद्रास्फीति को धड़कता है। यह पिछले 18 महीनों में वास्तविक प्रदर्शन में भी देखा गया है।

डब्ल्यूएफ: आप एफएमसीजी और फार्मा से काफी अधिक वजन वाले हैं - क्या यह बाजारों पर समग्र रक्षात्मक रुख का कार्य है?

संजय: निवेश के लिए हमारा दृष्टिकोण ऊपर नीचे है और नीचे की ओर। सेक्टर आवंटन के बारे में निर्णय लेने के लिए शीर्ष पर और स्टॉक चयन पर नीचे। अपने शीर्ष डाउन व्यू में हम बाजार के अवसर को निर्धारित करने के लिए विभिन्न आर्थिक मापदंडों को देखते हैं। इसके बाद वैल्यूएशन के लिए मैप किया जाता है। इसके आधार पर हम अपने क्षेत्र आवंटन कॉल करते हैं, जिसके कारण हम अपने सभी फंडों में खपत और फार्मास्युटिकल क्षेत्र पर लगातार अधिक भार डाल रहे हैं।

हम हमेशा विभिन्न श्रेणियों में भारतीय उपभोग की कहानी में दृढ़ विश्वास रखते हैं। पेनेट्रेशन का स्तर खुद एक सम्मोहक कारण प्रस्तुत करता है। निपटान की आय एक निश्चित सीमा से अधिक हो जाने के बाद खपत में वृद्धि के जे वक्र प्रभाव के साथ यह युग्मित होता है। वर्तमान स्थिति में कोई संदेह नहीं है कि आय के स्तर में एक या एक साल की देरी होगी। फिर भी उपभोग का अवसर बरकरार है। केवल उपभोग विषयों का प्रकार बदलता है।

फार्मा एक क्लासिक मामला है, यूएस एफडीए द्वारा पिछले कुछ वर्षों में लंबी अवधि की विनियामक जांच के तहत उनके खिलाफ काम करने वाले कई कारक, घरेलू बाजारों में संरचनात्मक परिवर्तन और इक्विटी बाजारों में अच्छी तरह से कर रहे हैं जिसके परिणामस्वरूप फार्मा उद्योग के मूल्यांकन बहुत आकर्षक हैं। इस कपल ने ज्यादातर कारकों को हल किया, एक आकर्षक निवेश अवसर की पेशकश की। मौजूदा महामारी वास्तव में घरेलू बिक्री में सुधार को धीमा कर रही है अन्यथा क्षेत्र ने और भी बेहतर किया होगा।

डब्ल्यूएफ: आप कम वजन वाले वित्तीय हैं - क्या यह वर्तमान लॉकडाउन प्रेरित चुनौतियों या व्यापक बयान के कारण अधिक सामरिक है कि वित्तीय के लिए सबसे अच्छे दिन अब पीछे हैं और आगे नहीं?

संजय: हम आमतौर पर फाइनेंशियल को 2 सेगमेंट-इंश्योरेंस, नॉन फंड आधारित एनबीएफसी और बैंकों में स्लाइस करते हैं। बीमा और गैर-निधि आधारित एनबीएफसी पर ध्यान दिया जा सकता है, यह हमारे विभागों में परिलक्षित होता है।

परंपरागत रूप से बैंकों को निजी बनाम पीएसयू के रूप में वर्गीकृत किया गया है। हम उन्हें अलग तरह से देखते हैं। जो बैंक अच्छी तरह से पूंजीकृत हैं और बाहरी झटके बढ़ने और झेलने के लिए पूंजी है। वर्तमान मोरेटोरियम 1 और 2 इस तरह के क्लासिक उदाहरण हैं कि हमारी वित्तीय प्रणाली को सहन करना होगा। बड़े बैंकों के पास पर्याप्त पूंजी या अपनी बैलेंस शीट को बढ़ाने के लिए संसाधन जुटाने की क्षमता होने की संभावना है। एनीमिक ग्रोथ, संभावित उच्च एनपीए और प्रोविजनिंग हमें इस क्षेत्र में सतर्क करता है।

वित्तीय बाजार-भारत और वैश्विक स्तर पर एक बहुत बड़ा घटक है। वे देश के आर्थिक विकास के एक बैरोमीटर भी हैं। इसलिए अगर इक्विटी बाजारों में अच्छा प्रदर्शन करना है, तो वित्तीय तौर पर अच्छा प्रदर्शन करना होगा। केवल वित्तीय के भीतर नेतृत्व बदल जाएगा। वे संस्थान जो बदलते समय के अनुकूल होने में सक्षम हैं- डिजिटल, प्रभावी रूप से ग्राहकों को विभाजित करने की क्षमता, क्रेडिट प्रक्रिया है जो मजबूत हैं जो आने वाले वर्षों में जीवित रहने और नेतृत्व करने के लिए बेहतर स्थिति में होगी।

डब्ल्यूएफ: 3 साल के नजरिए से, आप सबसे अधिक धन सृजन के लिए कौन से सेक्टर देखते हैं?

संजय: मुझे लगता है कि "भारत में बनी" थीम कुछ बहुत ही रोचक अवसर देती है। पिछले कुछ वर्षों में, व्यापार करने में आसानी के मामले में भारत का पलड़ा भारी रहा है। पिछले साल हमने नए निवेशों के लिए कॉरपोरेट टैक्स में भारी कटौती की थी। यह हमारे कुछ पड़ोसी देशों के बराबर है, जिनके साथ हम आकर्षक विदेशी निवेश के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं। वैश्विक चीन विरोधी बयानबाजी के साथ यह युग्म देश के लिए अवसर बहुत बड़ा है। श्रम कानूनों और भूमि की उपलब्धता जैसी कुछ बाधाओं के बावजूद, भारतीय विनिर्माण वैश्विक बाजारों में एक महत्वपूर्ण प्रभाव बनाने की संभावना है।

हमने आईटी क्षेत्र और भारतीय फार्मा कंपनियों को उनकी जन्मजात क्षमताओं के कारण वैश्विक बाजारों में पहचान बनाते देखा है। विनिर्माण भारत के लिए एक समान अवसर प्रदान कर सकता है। विनिर्माण के भीतर रासायनिक उद्योगों के बेहतर प्रदर्शन की संभावना है।

निवेश थीसिस इस तथ्य पर आधारित नहीं है कि भारत पर्यावरणीय अनुपालन के साथ सभी गंदे रसायनों के निर्माण के लिए पिछला यार्ड बन जाएगा जो वांछनीय से कम हैं। भारत के पास रसायन विज्ञान पर एक बढ़त है और रिवर्स इंजीनियरिंग कौशल के आधार पर वास्तविक लागत प्रतिस्पर्धी की पेशकश कर सकता है न कि केवल सस्ते श्रम पर। मेरे अनुसार यह एक स्थायी लाभ हो सकता है। अवसर बहुत बड़ा है। यह एक सम्मोहक निवेश का अवसर हो सकता है।

जैसा कि मैंने पहले भारत में उपभोग की कहानी का उल्लेख किया था, भारत में जारी रहने की संभावना है। जैसा कि हम आय सीमा के साथ जम्मू की ओर बढ़ते हैं और खपत का प्रकार भिन्न हो सकता है। एक को बदलते रुझान की निगरानी करनी चाहिए और वक्र के आगे होना चाहिए।

WF: आप क्रेडिट स्थिति को कैसे देखते हैं - क्या नकदी प्रवाह पर लॉकडाउन प्रेरित तनाव के कारण बदसूरत होने की संभावना है? आप इस फंड में क्रेडिट स्पेस को कैसे नेविगेट कर रहे हैं?

संजय: वर्तमान महामारी की स्थिति जिसके परिणामस्वरूप ताला बंद हो गया है, इससे व्यापार बहुत बुरी तरह प्रभावित हुआ है। यही कारण है कि मार्च 2020 से शुरू होने वाले 3 महीनों के लिए सेंट्रल बैंक ने Moratorium (Morat) निर्धारित किया है। इसे आगे बढ़ाया गया है और अब कुल 6 महीने के लिए है। यह स्वाभाविक रूप से बैंकों / वित्तीय संस्थानों के वित्तीय को प्रभावित करता है। लॉक डाउन के साथ धीरे-धीरे खुलने के साथ हमने व्यापार को सामान्य होने के लिए वापस देखा है। इसलिए, हम उम्मीद करते हैं कि मोरत 2 मोरट 1 से कम हो क्योंकि उधारकर्ता अब आगे आ सकते हैं और अपने उधार को नियमित करना शुरू कर सकते हैं। वर्तमान स्थिति को देखते हुए ऐसा लगता है कि चीजें केवल मौजूदा स्तरों से ही सुधार कर सकती हैं। यह निश्चित रूप से माना जाता है कि महामारी के मोर्चे पर चीजों को नियंत्रित किया जाता है और आगे कोई भी तालाबंदी की घोषणा नहीं की जाती है।

हमारी क्रेडिट प्रक्रिया अच्छी तरह से परिभाषित और मजबूत है। हाल के अतीत की सीखों के आधार पर हमने अपनी निगरानी प्रक्रिया को मजबूत किया है। हम यह सुनिश्चित करने की कोशिश कर रहे हैं कि पर्याप्त पूर्व चेतावनी के संकेत हैं और हम उसी पर कार्रवाई करते हैं।


इस दस्तावेज़ में व्यक्त किए गए कोई भी विचार या राय पर्याप्त नहीं हैं और इसका उपयोग निवेश रणनीति के विकास या कार्यान्वयन के लिए नहीं किया जाना चाहिए। इस दस्तावेज़ में दी गई जानकारी इस दस्तावेज़ के प्राप्तकर्ता (ओं) के विचारों / व्यवहार को प्रभावित करने की कोशिश नहीं करती है और किसी भी पार्टी को निवेश सलाह के रूप में नहीं माना जाएगा। इसमें निहित जानकारी दिनांकित है और बाद की तारीख में प्रासंगिक हो सकती है या नहीं। इस दस्तावेज़ में प्रस्तुत कोई भी विचार या राय इस दस्तावेज़ की तारीख के अनुसार लेखक के विचारों का गठन करती है और बिना सूचना के परिवर्तन के अधीन है। पिछला प्रदर्शन भविष्य के नतीजों की गांरटी नहीं है। म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश से पहले योजना से संबंधित दस्तावेज पढ़ें।

म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिम के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।

गुंतवणूकदारांची अपेक्षा आहे की गतिशील इक्विटी फंड अस्वल अवस्थेतील बाजाराच्या तुलनेत खूप कमी पडतील आणि बैलच्या अवस्थेतील बहुतेक उलाढाल हस्तगत करतील. बडोदा डायनॅमिक इक्विटी फंडाने अग्नि-परिक्षा टप्प्यात गेल्या वर्षभरात मालमत्ता वाटप निधी जमा केला आहे. मार्चच्या क्रॅशमध्ये बाजारपेठेच्या अर्ध्या भावात घसरण झाली आणि बाजारपेठा अजून काही अंतरावर नसल्यामुळे त्याच्या एनएव्ही शिखरावर परत आले. बाजारातील अस्थिरता आणि मालमत्ता वाटप चालवलेल्या कामगिरीमध्ये अल्फा वाटा देणार्‍या स्टॉक आणि सेक्टर पिक्सची कसोटी परीक्षेच्या आधारे आपल्या 4 फॅक्टर मॉडेलच्या विचारसरणीतून संजय आपल्याला घेते.


डब्ल्यूएफ: आपल्या फंडाने आपल्या आव्हानात्मक बाजारपेठेत सेटपेक्षा त्याच्या कामगिरीपेक्षा बरेच चांगले प्रदर्शन केले. आपल्या मालमत्ता वाटप मॉडेलमध्ये किती टक्के कामगिरी केली जाऊ शकते आणि इक्विटीमधील सुरक्षा निवड / क्षेत्र निवडीचे किती टक्के गुण दिले जाऊ शकतात हे आमच्यासाठी खंडित करणे शक्य आहे काय?

संजयः बडोदा डायनॅमिक इक्विटी फंड हा स्वयंचलित मालमत्ता वाटप निधी आहे. मूलभूत घटक इक्विटीचे वाटप निर्धारित करतात. इक्विटी ationलोकेशन निश्चित करण्यासाठी आम्ही सर्वात योग्य जोखीम समायोजित रिटर्न प्रोफाइल निश्चित करण्यासाठी भिन्न कालावधीसह विविध मूलभूत घटकांचे मूल्यांकन करण्यासाठी आम्ही बराच वेळ आणि प्रयत्न खर्च केला आहे.

बडोदा डायनॅमिक इक्विटी फंडामध्ये आम्ही ती लागू करण्यापूर्वी मॉडेलची एकाधिक चक्रांवर चाचणी घेण्यात आली आहे. मॉडेल हा पोर्टफोलिओचा मुख्य भाग आहे. सध्याच्या काळासारख्या आव्हानात्मक काळात मॉडेलचा भाडेकरूपणा समोर येतो आणि भावनांच्या ऐवजी तर्कशुद्धपणे निर्णय घेण्यास सक्षम करते. इक्विटी वाटपाच्या संदर्भात गुंतवणूक व्यवस्थापकाचा हस्तक्षेप मर्यादित आहे.

फंडाच्या यशाचे श्रेय मॉडेल तसेच विवेकी गुंतवणूक क्षेत्र आणि गुंतवणूक कॉल या दोन्हींना दिले जाते. मॉडेल प्रत्येक महिन्यात इक्विटी ationलोकेशन देते. त्यानंतर पोर्टफोलिओचा आम्हाला कोणत्या प्रकारचा बीटा सांभाळायचा आहे याबद्दल निर्णय घेण्यात आला आहे. यानंतर सेक्टरवरील टॉप डाऊन व्ह्यू निवडल्यानंतर. शेवटी, अल्फा स्टॉक पिकिंगद्वारे प्रदान केला जातो.

डब्ल्यूएफ: आपल्या फंडाच्या अस्तित्वाच्या मागील 18 महिन्यांतील मालमत्ता वाटप किती गतिशील आहे आणि सध्याचे इक्विटी एक्सपोजर किती आहे?

संजयः मॉडेल चालवल्यानंतर दरमहा रिबैलेंसिंग केले जाते. निव्वळ इक्विटी एक्सपोजर लवाद आणि निश्चित उत्पन्नासाठी मालमत्ता ठरवते.

जर निव्वळ इक्विटी एक्सपोजर 65% पेक्षा कमी असेल तर शिल्लक रकमेची गुंतवणूक इक्विटी फंडाच्या रुपात केली जाईल याची खात्री करण्यासाठी एकच स्टॉक आर्बिटरेजमध्ये गुंतवणूक केली जाते. जर ते 65% पेक्षा जास्त असेल तर निश्चित उत्पन्न भाग कमी केला जाईल.

मॉडेल अशा प्रकारे तयार केले गेले आहे की बाजाराच्या अस्थिरतेमुळे इक्विटीचे वाटप फारच नाटकीयरित्या होणार नाही आणि त्याच वेळी संधी गमावणार नाही. खाली दिलेल्या सारणीवरून हे दिसून येते की इक्विटीचे वाटप बाजारपेठेमध्ये चांगले आहे. तथापि, हे म्हणणे योग्य असेल की मॉडेल आणि म्हणूनच इक्विटीचे वाटप काही प्रमाणात मूल्यांकनच्या सर्व परिमाणांना प्रभावीपणे काबीज करू शकले.

मार्च / एप्रिल / मे 2020 या काळात इक्विटी एक्सपोजरमध्ये लक्षणीय वाढ झाली आहे.

खाली समान चित्रण करणार्‍या आकडेवारी खाली दिल्या आहेत:

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स्रोत: ब्लूमबर्ग

डब्ल्यूएफः तुमच्या स्थापनेपासून १ months महिन्यांत तुमच्या फंडाची जास्तीत जास्त घसरण काय आहे, हे बाजारातील जास्तीत जास्त उताराशी तुलना कशी करते? सहज गुंतवणूकीचा अनुभव देण्याचे आणि महागाई मारहाण परतावा देण्याचे जुळे आदेश आपल्याकडे किती प्रमाणात दिसून येत आहेत.

संजयः गेल्या 12 महिन्यांत बीएसई 200 20 जानेवारी 2020 रोजी पोचला. सीओव्हीड -१ and आणि परिस्थितीचे गुरुत्व आत्मसात करण्याचा प्रयत्न करत असलेल्या बाजाराच्या माहितीनंतर ते २ March मार्च, २०२० पर्यंत .5 37..5 टक्क्यांनी घसरले. त्यानंतर बाजार स्थिर झाले आहेत. . याच कालावधीत बडोदा डायनॅमिक इक्विटी फंडाची (एनडीव्ही) वाढ ('ग्रोथ ऑप्शन डायरेक्ट प्लॅन)' १ .0 .० टक्क्यांनी कमी झाली - जे मार्केट पडले त्यापैकी निम्मे. जेव्हा आपण परत मॉडेलची चाचणी करीत होतो तेव्हा हे आम्ही पाहिले होते. हे नकारात्मक बाजूचे रक्षण करते आणि वरच्या बाजूला चांगला सहभाग आहे.

बीएसई २००२ २० जानेवारी २०२० रोजी केलेल्या शिखरावर अजूनही १ 16% दूर आहे, तर बडोदा डायनॅमिक इक्विटी फंडाची एनएव्ही (24 जून 2020 पर्यंत) त्याच्या शिखर एनएव्हीपेक्षा 2% पेक्षा कमी अंतरावर आहे.

बडोदा डायनॅमिक इक्विटी फंडाची रचना म्हणजे इक्विटी मालमत्ता वाटप तर्कसंगत करणे आणि बाजारपेठेतील भावनेतून कमी होऊ नये. ते 4 फॅक्टर मॉडेलपासून सामर्थ्य मिळविते. हे घटक प्रभावीपणे हे सुनिश्चित करतात की सर्व मापदंड-व्याज दर, महागाई, मूल्यांकन, मिळकत आणि रोख प्रवाह प्रभावीपणे हस्तगत केले गेले आहेत. ऐतिहासिकदृष्ट्या मॉडेलने इक्विटीचे वाटप केले आहे जे सहज आणि वितरित परतावा देते जे 15 वर्षाच्या वित्तीय डेटाचा वापर करून 10 वर्षाच्या किंमतीच्या डेटा इतिहासाच्या मॉडेलच्या मागील चाचणीच्या आधारावर महागाईला हरवते. गेल्या 18 महिन्यांत प्रत्यक्ष कामगिरीमध्येही हे दिसून येते.

डब्ल्यूएफ: तुमचे वजन जास्त आहे एफएमसीजी आणि फार्मा - हे बाजारातील एकूणच बचावात्मक भूमिकेचे कार्य आहे?

संजयः गुंतवणूकीकडे आमचा दृष्टिकोन टॉप डाउन आणि बॉटम अप आहे. सेक्टर ationलोकेशन विषयी निर्णय घेण्यासाठी आणि स्टॉक निवडीमध्ये टॉप डाउन. आमच्या वरच्या बाजूस आम्ही बाजाराची संधी निश्चित करण्यासाठी विविध आर्थिक मापदंडांवर नजर ठेवतो. हे नंतर मूल्यांकन करण्यासाठी मॅप केले जाते. याच्या आधारे आम्ही आमच्या सेक्टरला callलोकेशन कॉल करतो, ज्यामुळे आम्ही आमच्या सर्व फंडांमध्ये सतत सेवन आणि फार्मास्युटिकल क्षेत्रावरील वजन जास्त करत असतो.

आम्ही नेहमीच विविध प्रकारातील भारतीय उपभोग कथेत ठाम विश्वास ठेवतो. पेमेंटेशन पातळी स्वतः एक आकर्षक कारण देते. हे विल्हेवाट लावण्याच्या उत्पन्नाच्या जे वक्र परिणामासह वाढते एकदा विल्हेवाट उत्पन्न एका विशिष्ट उंबरळ्याच्या परिणामावर वाढते आणि परवडणार्‍या समस्येवर लक्ष देते. सध्याची परिस्थिती यात काही शंका नाही की उत्पन्नाच्या पातळीवर एक वर्ष किंवा आणखी उशीर होईल. तथापि वापराची संधी कायम आहे. केवळ उपभोग थीमचे प्रकार बदलतात.

यूएस एफडीएने गेल्या काही वर्षांच्या वाढीव नियामक तपासणी, घरगुती बाजारपेठेतील संरचनात्मक बदल आणि इक्विटी बाजारामध्ये चांगले काम केल्याने फार्मा उद्योगाचे मूल्यांकन अतिशय आकर्षक असल्याचे फार्मा हा एक उत्कृष्ट नमुना आहे. यासह बहुतेक घटकांचे निराकरण होत असून गुंतवणूकीसाठी आकर्षक संधी उपलब्ध करुन दिली. सध्याची साथीची लोकसंख्या खरोखरच देशांतर्गत विक्रीतील वसुली कमी करत आहे अन्यथा या क्षेत्राने त्याहूनही चांगली कामगिरी केली असती.

डब्ल्यूएफ: आपण कमी वजनाचे आर्थिक आहात - सध्याच्या लॉकडाउन प्रेरित आव्हानांमुळे किंवा आर्थिक काळासाठी सर्वात चांगले दिवस मागे आहेत आणि पुढे नाही हे असे विस्तृत विधान यामुळे हे अधिक कुशल आहे?

संजयः आम्ही सामान्यत: फायनान्शियलला दोन विभागांमध्ये विमा, नॉन फंड आधारित एनबीएफसी आणि बँकांमध्ये भाग देतो. विमा आणि नॉन फंड आधारित एनबीएफसीकडे लक्ष दिले जाऊ शकते, हे आमच्या विभागांमध्ये प्रतिबिंबित होते.

पारंपारिकपणे बँकांना खाजगी वि पीएसयू म्हणून वर्गीकृत केले गेले आहे. आम्ही त्यांच्याकडे वेगळ्या प्रकारे पाहण्याचा कल असतो. ज्या बँका चांगल्या भांडवला जातात आणि वाढण्यासाठी भांडवल असतात आणि बाह्य धक्क्यांचा सामना करतात. सध्याचे मॉरेटोरियम १ आणि २ ही आमच्या आर्थिक प्रणालीला सहन कराव्या लागणार्‍या धक्क्याची उदाहरणे आहेत. मोठ्या बॅंकांमध्ये बॅलन्स शीट किना .्यावर आणण्यासाठी पुरेशी भांडवल किंवा संसाधने वाढवण्याची क्षमता असण्याची शक्यता आहे. अशक्तपणाची वाढ, संभाव्य उच्च एनपीए आणि तरतूदी आपल्याला या क्षेत्राबद्दल सावध करतात.

फायनान्शियल्स हा मार्केट-इन इंडिया आणि जागतिक स्तरावर एक खूप मोठा घटक आहे. ते देशाच्या आर्थिक विकासाचे एक बॅरोमीटर देखील आहेत. म्हणून जर इक्विटी मार्केटमध्ये चांगले काम करायचे असेल तर वित्तीय चांगली कामगिरी करणे आवश्यक आहे. केवळ आर्थिक अंतर्गत नेतृत्व बदलेल. बदलत्या काळाशी जुळवून घेण्यास सक्षम असणारी संस्था- डिजिटल, ग्राहकांना प्रभावीपणे विभागण्याची क्षमता, पत प्रक्रिया आहे जी मजबूत आहे ती टिकून राहण्यासाठी आणि पुढच्या काळात पुढाकार घेण्यास चांगली स्थिती असेल.

डब्ल्यूएफ: year वर्षाच्या दृष्टीकोनातून, तुम्हाला कोणत्या क्षेत्रात सर्वाधिक संपत्ती निर्माण होताना दिसते?

संजयः मला वाटतं की “मेक इन इंडिया” थीममुळे काही अतिशय रोचक संधी निर्माण झाल्या आहेत. गेल्या काही वर्षांत, व्यवसाय सुलभतेने करण्याच्या बाबतीत भारताची भूमिका लक्षणीय सुधारली आहे. मागील वर्षी आम्ही नवीन गुंतवणूकीसाठी कॉर्पोरेट करात लक्षणीय कपात केली होती. हे आपल्या जवळच्या काही देशांसारखे आहे ज्यांच्याशी आम्ही आकर्षक परदेशी गुंतवणूकीसाठी स्पर्धा करतो. ग्लोबल चीन-विरोधी वक्तृत्व या जोडीला संधी ही देशासाठी खूप मोठी आहे. कामगार कायदे आणि जमिनीची उपलब्धता यासारख्या काही अडथळ्यांना न जुमानता, भारतीय उत्पादनांचा जागतिक बाजारात महत्त्वपूर्ण परिणाम होण्याची शक्यता आहे.

आम्ही पाहिले आहे की आयटी क्षेत्र आणि इंडियन फार्मा कंपन्या त्यांच्या जन्मजात क्षमतामुळे जागतिक बाजारपेठांमध्ये स्थान निर्माण करतात. मॅन्युफॅक्चरिंग भारतालाही अशीच संधी देऊ शकते. मॅन्युफॅक्चरिंगमध्ये केमिकल इंडस्ट्रीज चांगली कामगिरी करतील.

वांछनीय पेक्षा कमी असलेल्या पर्यावरणीय अनुपालन असलेल्या सर्व घाणेरड्या रसायनांच्या निर्मितीसाठी भारत मागील अंगण बनेल या गुंतवणूकीचा प्रबंध आधारित नाही. रसायनशास्त्राची भारताची धार आहे आणि केवळ स्वस्त मजुरीवर नव्हे तर उलट अभियांत्रिकी कौशल्यावर आधारित खर्‍या किंमतीची स्पर्धा देऊ शकते. माझ्या मते हे एक टिकाऊ फायदा असू शकेल. संधी प्रचंड आहे. ही एक आकर्षक गुंतवणूकीची संधी असू शकते.

मी पूर्वी सांगितल्याप्रमाणे भारतातली उपभोग कथा भारतातही सुरूच आहे. आम्ही उत्पन्नाच्या उंबरठ्यावर जाताना जे वक्र आणि वापराचा प्रकार बदलू शकतो. एखाद्याने बदलत्या ट्रेंडचे परीक्षण केले पाहिजे आणि वक्राच्या पुढे असले पाहिजे.

डब्ल्यूएफ: आपण पत परिस्थिती कशी पाहू शकता - रोख प्रवाहातील लॉकडाऊन प्रेरित ताणामुळे हे कुरूप होण्याची शक्यता आहे? या फंडामध्ये आपण क्रेडिट स्पेस कशी नेव्हिगेट करीत आहात?

संजयः लॉक डाऊन परिणामी सध्याच्या साथीच्या परिस्थितीमुळे व्यवसायावर चांगला परिणाम झाला आहे. हेच कारण आहे की सेंट्रल बँकेने मार्च 2020 पासून 3 महिन्यांसाठी मॉरेटोरियम (मोरॅट) निर्धारित केले आहे. यास आणखी मुदतवाढ देण्यात आली आहे आणि आता एकूण 6 महिन्यांसाठी आहे. याचा स्वाभाविकच बँक / वित्तीय संस्थांच्या वित्तीयवर परिणाम होतो. लॉक डाऊन हळूहळू उघडत असताना आम्ही व्यवसाय पुन्हा सामान्य होताना पाहिले आहे. म्हणूनच, आम्ही आशा करतो की मोराट 2 मोरॅट 1 पेक्षा कमी असेल कारण आता कर्जदार पुढे येतील आणि त्यांचे कर्ज नियमित करण्यास प्रारंभ करतील. सद्य स्थिती पाहता असे दिसते की केवळ सद्य स्थितीत गोष्टी सुधारू शकतात. सर्वत्र (साथीचा रोग) सर्व देशभर (किंवा खंडभर) असलेले आघाडीवर गोष्टी नियंत्रित केल्या जातात आणि यापुढे लॉकडाऊन जाहीर केले जात नाहीत असे गृहित धरून हे निश्चितच आहे.

आमची क्रेडिट प्रक्रिया चांगली परिभाषित आणि मजबूत आहे. अलीकडील भूतकाळाच्या अभ्यासाच्या आधारे आम्ही आमच्या देखरेखीची प्रक्रिया मजबूत केली आहे. आम्ही पुरेशी पूर्वसूचना दिलेले संकेत असल्याचे सुनिश्चित करण्याचा प्रयत्न करीत आहोत आणि आम्ही त्यावर कार्य करतो.


केवळ या दस्तऐवजात व्यक्त केलेली कोणतीही मते किंवा मते पुरेसे नाहीत आणि विकासाची किंवा गुंतवणूकीची रणनीती अंमलबजावणीसाठी वापरली जाऊ नये. या दस्तऐवजात प्रदान केलेली माहिती या दस्तऐवजाच्या प्राप्तकर्त्यांची मते / वागणूक यावर प्रभाव पाडण्याचा प्रयत्न करीत नाही आणि कोणत्याही पक्षाला गुंतवणूकीचा सल्ला म्हणून वापरली जाऊ शकत नाही. येथे असलेली माहिती दिनांकित आहे आणि कदाचित नंतरच्या तारखेस संबंधित असू शकते किंवा असू शकत नाही. या दस्तऐवजात सादर केलेली कोणतीही मते किंवा मते या दस्तऐवजाच्या तारखेनुसार लेखकाची मते तयार करतात आणि कोणत्याही सूचनेशिवाय बदलू शकतात. भूतकाळातील कामगिरी ही भविष्यातील निकालांची हमी नाही. म्युच्युअल फंडाची गुंतवणूक ही बाजाराच्या जोखमीच्या अधीन असते, गुंतवणूकीपूर्वी योजनेशी संबंधित कागदपत्रे वाचा.

म्युच्युअल फंडाची गुंतवणूक ही बाजाराच्या जोखमीच्या अधीन आहे, सर्व योजनेशी संबंधित सर्व कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा.

રોકાણકારો અપેક્ષા રાખે છે કે ગતિશીલ ઇક્વિટી ફંડ્સ રીંછના તબક્કામાં બજાર કરતા ઓછા ઓછા આવે અને તેજીના તબક્કામાં મોટાભાગના .ંધાને કબજે કરે. બરોડા ડાયનેમિક ઇક્વિટી ફંડે બરાબર તે જ કર્યું છે જે અગ્નિ-પરીક્ષાના તબક્કા દ્વારા બજારોએ સંપત્તિ ફાળવણી ભંડોળ પાછલા વર્ષમાં મૂક્યું છે. માર્ચના ક્રેશમાં તે બજારના અડધા ભાગના ઘટાડાથી નીચે આવી ગયું હતું અને બજારો હજી થોડો દૂર હોવાને કારણે પણ તેની એનએવી ટોચ પર આવી ગયો છે. સંજયે અમને કેવી રીતે 4 ફેક્ટર મોડેલ દ્વારા સારી રીતે વિચાર્યું તેના દ્વારા માર્કેટની અસ્થિરતા અને એસેટ ફાળવણી આધારિત કામગીરીમાં આલ્ફા ફાળો આપતા સ્ટોક અને સેક્ટરની પસંદગીની કસોટી ઉભી કરી છે.


ડબલ્યુએફ: તમારા ભંડોળ એક પડકારજનક બજારમાં તેના પીઅર સેટ કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે. શું આપણા માટે તે તોડવું શક્ય બનશે કે તેના સંપત્તિના કેટલા ટકા પ્રભાવ તમારા એસેટ ફાળવણીના મોડેલને આભારી શકાય અને ઇક્વિટીમાં સલામતી પસંદગી / ક્ષેત્રની પસંદગીમાં કેટલું ટકા?

સંજય: બરોડા ડાયનેમિક ઇક્વિટી ફંડ એ એક સ્વચાલિત સંપત્તિ ફાળવણી નિધિ છે. મૂળભૂત પરિબળો ઇક્વિટી ફાળવણી નક્કી કરે છે. ઇક્વિટી ફાળવણી નક્કી કરવા માટે, ખૂબ જ યોગ્ય જોખમ સમાયોજિત વળતર પ્રોફાઇલ નક્કી કરવા માટે વિવિધ સમયગાળા સાથેના વિવિધ મૂળભૂત પરિબળોનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે અમે નોંધપાત્ર સમય અને પ્રયત્નો ખર્ચ્યા છે.

અમે બરોડા ડાયનેમિક ઇક્વિટી ફંડમાં સમાન લાગુ કર્યા તે પહેલાં મોડેલને અનેક ચક્રો દ્વારા પરીક્ષણ કરવામાં આવ્યું છે. મોડેલ એ પોર્ટફોલિયોનો મુખ્ય ભાગ છે. હાલના સમય જેવા પડકારજનક સમય દરમિયાન, મોડેલની ભાડૂઆત, ભાવનાઓને બદલે ખ્યાલ આવે તેવા નિર્ણયને તર્કસંગત રીતે લેવાની સંભાવના આપે છે. ઇક્વિટી ફાળવણીની બાબતમાં રોકાણ મેનેજરની દખલ મર્યાદિત છે.

ભંડોળની સફળતા બંને મોડેલની સાથે સાથે સમજદાર રોકાણ ક્ષેત્ર અને રોકાણ કોલને આભારી છે. મોડેલ દર મહિને ઇક્વિટી ફાળવણી આપે છે. ત્યારબાદ, નિર્ણય લેવામાં આવે છે કે આપણે કયા પ્રકારનાં બીટાને જાળવવા, પોર્ટફોલિયો વિશે. આ ક્ષેત્ર પરના ટોચના ડાઉન વ્યૂને પસંદ કરીને અનુસરે છે. અંતે, આલ્ફા સ્ટોક ચૂંટતા દ્વારા પ્રદાન કરવામાં આવે છે.

ડબલ્યુએફ: તમારા ફંડના અસ્તિત્વના છેલ્લા 18 મહિનામાં સંપત્તિ ફાળવણી કેટલું ગતિશીલ છે અને વર્તમાન ઇક્વિટી એક્સપોઝર શું છે?

સંજય: મોડેલ ચલાવ્યા પછી દર મહિને રિબેલેન્સિંગ કરવામાં આવે છે. ચોખ્ખી ઇક્વિટી એક્સપોઝર લવાદ અને સ્થિર આવક માટેની સંપત્તિ નક્કી કરે છે.

જો ચોખ્ખી ઇક્વિટી એક્સપોઝર is is% કરતા ઓછું હોય તો બાકીની રકમ એકલ સ્ટોક આર્બિટ્રેજમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે તેની ખાતરી કરવા માટે કે તેને ઇક્વિટી ફંડ તરીકે ગણવામાં આવે છે. જો તે 65% કરતા વધી જાય તો સ્થિર આવકનો ભાગ ઘટાડવામાં આવે છે.

મોડેલનું નિર્માણ એવી રીતે કરવામાં આવ્યું છે કે બજારની અસ્થિરતા ઇક્વિટીની ફાળવણીમાં પણ નાટકીય રૂપે ફેરફાર ન થાય અને તે જ સમયે તક ગુમાવશો નહીં. નીચે આપેલા કોષ્ટકમાંથી જોઈ શકાય છે, ઇક્વિટી ફાળવણી બજારોમાં સારી રીતે આગળ વધી છે. જો કે, તે કહેવું યોગ્ય રહેશે કે મોડેલ અને તેથી ઇક્વિટી ફાળવણી હદ સુધી મૂલ્યાંકનના તમામ પરિમાણોને અસરકારક રીતે કેપ્ચર કરવામાં સક્ષમ છે.

માર્ચ / એપ્રિલ / મે 2020 ના ગાળામાં ઇક્વિટી એક્સપોઝર નોંધપાત્ર રીતે વધ્યું છે.

નીચે વર્ણવેલ સ્ટેટિક્સ નીચે સમાન દર્શાવે છે:

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સોર્સ: બ્લૂમબર્ગ

ડબલ્યુએફ: શરૂઆતથી તમારા ફંડના 18 મહિનામાં મહત્તમ ઘટાડો શું છે, આ બજારના મહત્તમ ડ્રોડાઉન સાથે કેવી રીતે સરખામણી કરે છે? રોકાણના સરળ અનુભવ પ્રદાન કરવા અને ફુગાવો હરાવીને વળતર પહોંચાડવાના તેના બે ફરજિયાતોને ભંડોળ તમે કેટલી હદે જોશો?

સંજય: છેલ્લા 12 મહિનામાં, બીએસઈ 200 જાન્યુઆરી 2020 માં શિખરો માર્યો. COVID-19 વિશેની જાહેરાત બાદ અને બજારો પરિસ્થિતિનું ગુરુત્વાકર્ષણ આત્મસાત કરવાનો પ્રયાસ કરતા, તેઓ 23 માર્ચ, 2020 સુધીમાં .5 37..5% ઘટ્યા. ત્યારબાદ બજારો સ્થિર થયા છે. . તે જ સમયગાળા દરમિયાન, બરોડા ડાયનેમિક ઇક્વિટી ફંડ (ગ્રોથ ઓપ્શન ડાયરેક્ટ પ્લાન) ની એનએવી 19.0% ઘટીને - બજારોમાં જે ઘટાડો થયો તેના લગભગ અડધા. આ એવી વસ્તુ છે જેનું અમે નિરીક્ષણ કર્યું હતું જ્યારે અમે મોડેલનું પાછું પરીક્ષણ કરતા હતા. તે નુકસાન સામે રક્ષણ આપે છે અને onંધુંચત્તુ પર સારી ભાગીદારી ધરાવે છે.

જ્યારે 20 મી જાન્યુઆરી 2020 ના રોજ બીએસઈ 200 તેની ટોચથી 16% દૂર છે, જ્યારે બરોડા ડાયનેમિક ઇક્વિટી ફંડની એનએવી (24 જૂન 2020 સુધી) તેની ટોચની એનએવીથી 2% કરતા ઓછી દૂર છે.

બરોડા ડાયનેમિક ઇક્વિટી ફંડની રચના ઇક્વિટી એસેટની ફાળવણીને તર્કસંગત બનાવવી અને બજારની ભાવનાઓ દ્વારા વ્હીપ્સawવ ન થાય તે છે. તે 4 પરિબળ મોડેલથી તેની તાકાત મેળવે છે. આ પરિબળો અસરકારક રીતે સુનિશ્ચિત કરે છે કે તમામ પરિમાણો-વ્યાજ દર, ફુગાવા, મૂલ્યાંકન, કમાણી અને રોકડ પ્રવાહ અસરકારક રીતે કબજે કરવામાં આવે છે. Histતિહાસિક રીતે મોડેલે ઇક્વિટી ફાળવણી કરી છે જે સરળ અને વહેંચાયેલ વળતર છે જે 15 વર્ષના નાણાકીય ડેટાનો ઉપયોગ કરીને 10 વર્ષના ભાવ ડેટા ઇતિહાસના મોડેલના પાછળના પરીક્ષણના આધારે ફુગાવાને હરાવે છે. છેલ્લા 18 મહિનામાં પણ આ વાસ્તવિક કામગીરીમાં જોવા મળે છે.

ડબલ્યુએફ: તમે નોંધપાત્ર રીતે વજનવાળા એફએમસીજી અને ફાર્મા છો - શું આ બજારોમાં એકંદરે રક્ષણાત્મક વલણનું કાર્ય છે?

સંજય: રોકાણો પ્રત્યેનો અમારો અભિગમ ટોપ ડાઉન છે અને તેજીમાં છે. સેક્ટરની ફાળવણી અંગે નિર્ણય કરવા માટે નીચે અને સ્ટોક પસંદગી પર નીચે આપવાનું. અમારા ટોચના ડાઉન વ્યૂમાં, અમે બજારની તક નક્કી કરવા માટે વિવિધ આર્થિક પરિમાણો જોઈએ છીએ. આ પછી મૂલ્યાંકન માટે મેપ કરવામાં આવે છે. તેના આધારે અમે અમારા સેક્ટરની ફાળવણી ક callલ કરીએ છીએ, જેના કારણે અમે અમારા બધા ભંડોળમાં વપરાશ અને ફાર્માસ્યુટિકલ ક્ષેત્રના વજન પર સતત વજન કરતા રહ્યા છીએ.

અમે હંમેશાં વિવિધ કેટેગરીમાં ભારતીય વપરાશની વાર્તામાં દ્ર a વિશ્વાસ રાખીએ છીએ. ઘૂંસપેંઠનું સ્તર પોતે એક આકર્ષક કારણ પ્રદાન કરે છે. એક સાથે નિકાલની આવક જ્યારે ચોક્કસ થ્રેશોલ્ડ પરિણામો ઉપર વધે ત્યારે પરવડતાના મુદ્દાને ધ્યાનમાં લે છે અને વપરાશના જે વળાંકની અસરમાં નોંધપાત્ર વધારો થાય છે. વર્તમાન પરિસ્થિતિમાં કોઈ શંકા આવકના સ્તરોમાં એક વર્ષ અથવા તેથી વધુ વિલંબ કરશે. તેમ છતાં વપરાશની તક અકબંધ રહે છે. ફક્ત વપરાશના થીમ્સનો પ્રકાર બદલાય છે.

ફાર્મા એક ઉત્તમ કેસ છે, યુએસ એફડીએ દ્વારા છેલ્લા કેટલાક વર્ષોથી વધતી નિયમનકારી ચકાસણી, સ્થાનિક બજારોમાં માળખાકીય ફેરફારો અને ઇક્વિટી બજારોમાં સારી કામગીરી કરનારા ઘણા પરિબળો તેમની સામે કામ કરે છે, જેના પરિણામે ફાર્મા ઉદ્યોગનું મૂલ્યાંકન ખૂબ આકર્ષક છે. આના સાથે મોટાભાગના પરિબળો ઉકેલાઈ રહ્યા છે, આકર્ષક રોકાણની તક મળી છે. વર્તમાન રોગચાળો ખરેખર ઘરેલુ વેચાણની રિકવરીને ધીમું કરી રહ્યું છે અન્યથા આ ક્ષેત્રે હજી વધુ સારું કર્યું હોત.

ડબ્લ્યુએફ: તમે ઓછા વજનવાળા નાણાકીય છો - વર્તમાન લોકડાઉન પ્રેરિત પડકારો અથવા વ્યાપક નિવેદનના કારણે શું આ વધુ વ્યૂહરચના છે કે નાણાકીય વર્ષ માટેના શ્રેષ્ઠ દિવસ હવે પાછળ છે અને આગળ નથી?

સંજય: અમે સામાન્ય રીતે ફાઇનાન્સિયલ્સને 2 સેગમેન્ટમાં વીમા, નોન ફંડ આધારિત એનબીએફસી અને બેંકોમાં કાપી નાખીએ છીએ. વીમા અને નોન ફંડ આધારિત એનબીએફસી પર ધ્યાન આપી શકાય છે, આ આપણા પોર્ટફોલિયોમાં પ્રતિબિંબિત થાય છે.

પરંપરાગત રીતે બેંકોને ખાનગી વિ પીએસયુ તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવી છે. અમે તેમને જુદા જુદા જુએ છે. બેંકો કે જે સારી રીતે મૂડીકૃત છે અને વૃદ્ધિ પામવા અને બાહ્ય આંચકા સામે ટકી રહેવાની મૂડી ધરાવે છે. વર્તમાન મોરેટોરિયમ 1 અને 2 એ આર્થિક આંચકાના ક્લાસિક ઉદાહરણો છે જે આપણી નાણાકીય વ્યવસ્થા સહન કરશે. મોટી બેંકો પાસે તેમની બેલેન્સ શીટને કાંઠે પહોંચાડવા માટે પૂરતી મૂડી અથવા સંસાધનો વધારવાની ક્ષમતા હોવાની સંભાવના છે. એનિમિક વૃદ્ધિ, સંભવિત ઉચ્ચ એનપીએ અને જોગવાઈ અમને ક્ષેત્ર પર સાવધ બનાવે છે.

નાણાકીય એ માર્કેટ-ઇન ભારત અને વૈશ્વિક સ્તરે એક ખૂબ મોટું ઘટક છે. તેઓ દેશના આર્થિક વિકાસના બેરોમીટર પણ છે. આથી જો ઇક્વિટી બજારોમાં સારૂ કામ કરવું હોય તો નાણાંકીય કામગીરી સારી રીતે કરવાની રહેશે. નાણાંકીય કાર્યમાં ફક્ત નેતૃત્વ બદલાશે. ડિજિટલ, ગ્રાહકોને અસરકારક રીતે વિભાજીત કરવાની ક્ષમતા, ક્રેડિટ પ્રક્રિયા હોય તેવા સંગઠનો કે જે બદલાતા સમયને અનુકૂળ કરવામાં સક્ષમ છે, ક્રેડિટ પ્રક્રિયા છે જે મજબૂત છે, તે આગામી વર્ષોમાં ટકી રહેવાની અને આગેવાની લેવાની વધુ સારી સ્થિતિમાં હશે.

ડબ્લ્યુએફ: 3 વર્ષના પરિપ્રેક્ષ્યમાં, તમે કયા ક્ષેત્રમાં સૌથી વધુ સંપત્તિ ઉત્પન્ન કરતા જોશો?

સંજય: મને લાગે છે કે “મેઈડ ઇન ઇન્ડિયા” થીમ કેટલીક ખૂબ જ રસપ્રદ તકો આપે છે. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં, વેપાર કરવામાં સરળતાની બાબતમાં ભારતની સ્થિતિમાં નોંધપાત્ર સુધારો થયો છે. ગયા વર્ષે આપણે નવા રોકાણો માટે કોર્પોરેટ ટેક્સમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો કર્યો હતો. આ આપણા કેટલાક પાડોશી દેશોની સમાન છે, જેમની સાથે અમે આકર્ષક વિદેશી રોકાણો માટે સ્પર્ધા કરીએ છીએ. આ વૈશ્વિક ચીન વિરોધી રેટરિક સાથે જોડાણ એટલે દેશ માટે તક ઘણી મોટી છે. મજૂર કાયદા અને જમીનની ઉપલબ્ધતા જેવી કેટલીક અવરોધો હોવા છતાં, ભારતીય ઉત્પાદન વૈશ્વિક બજારોમાં નોંધપાત્ર અસર કરે તેવી સંભાવના છે.

અમે જોયું છે કે આઇટી ક્ષેત્ર અને ભારતીય ફાર્મા કંપનીઓ તેમની જન્મજ ક્ષમતાઓને કારણે વૈશ્વિક બજારોમાં પોતાનું સ્થાન બનાવે છે. ઉત્પાદન ભારત માટે સમાન તક આપે છે. મેન્યુફેક્ચરિંગમાં કેમિકલ ઉદ્યોગો સારું પ્રદર્શન કરે તેવી સંભાવના છે.

ઈન્વેસ્ટમેન્ટ થિસીસ એ હકીકત પર આધારિત નથી કે પર્યાવરણીય પાલન સાથેના બધા ગંદા કેમિકલ્સનું ઉત્પાદન કરવા માટે ભારત પાછલું યાર્ડ બનશે જે ઇચ્છનીય કરતા ઓછું છે. ભારતની રસાયણશાસ્ત્ર ઉપર એક ધાર છે અને તે ફક્ત સસ્તા મજૂર પર નહીં, પણ વિપરીત એન્જિનિયરિંગ કુશળતાના આધારે વાસ્તવિક ખર્ચની સ્પર્ધા આપી શકે છે. મારા અનુસાર આ એક ટકાઉ લાભ હોઈ શકે છે. તક વિશાળ છે. આ રોકાણની આકર્ષક તક હોઈ શકે છે.

મેં અગાઉ ઉલ્લેખ કર્યો છે કે ભારતમાં વપરાશની વાર્તા ભારતમાં ચાલુ રહેવાની સંભાવના છે. જેમ જેમ આપણે આવક થ્રેશોલ્ડ સાથે આગળ વધીએ છીએ જે વળાંક અને વપરાશનો પ્રકાર અલગ અલગ હોઈ શકે છે. કોઈએ બદલાતા વલણને મોનિટર કરવું જોઈએ અને વળાંકની આગળ હોવું જોઈએ.

ડબ્લ્યુએફ: તમે ક્રેડિટની સ્થિતિને કેવી રીતે જુઓ છો - રોકડ પ્રવાહ પરના તાળાબંધીના કારણે તાણ મેળવવાને લીધે તે નીચું થવાની સંભાવના છે? તમે આ ભંડોળમાં ક્રેડિટ સ્થાન કેવી રીતે શોધખોળ કરી રહ્યા છો?

સંજય: તાળાબંધીના પરિણામે હાલની રોગચાળાની પરિસ્થિતિએ ધંધા પર ખૂબ અસર કરી છે. આ જ કારણ છે કે સેન્ટ્રલ બેંકે માર્ચ 2020 થી શરૂ થતાં 3 મહિના માટે મોરેટોરિયમ (મોરટ) સૂચવ્યું છે. આને આગળ વધારવામાં આવ્યું છે અને હવે કુલ 6 મહિના માટે છે. આ કુદરતી રીતે બેંકો / નાણાકીય સંસ્થાઓની નાણાકીય અસર કરે છે. લ downક ડાઉન ધીમે ધીમે ખુલતાની સાથે જ આપણે જોયું છે કે વ્યવસાય સામાન્ય થઈ રહ્યો છે. તેથી, અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે મોરેટ 2 મોરટ 1 કરતા નીચી હશે, કારણ કે bણ લેનારા હવે આગળ આવી શકે છે અને તેમના ધિરાણને નિયમિત કરવાનું શરૂ કરી શકે છે. હાલની પરિસ્થિતિ જોતાં એવું લાગે છે કે વસ્તુઓ ફક્ત વર્તમાન સ્તરોથી સુધરશે. આ રોગચાળાના મોરચે વસ્તુઓ નિયંત્રિત થાય છે અને આગળ કોઈ લ announcedકડાઉનની ઘોષણા કરવામાં આવતી નથી એમ ધારીને આ બોલ પર કોઈક નથી.

અમારી ક્રેડિટ પ્રક્રિયા સારી રીતે વ્યાખ્યાયિત અને મજબૂત છે. તાજેતરના ભૂતકાળના અધ્યયનના આધારે આપણે આપણી નિરીક્ષણ પ્રક્રિયાને મજબૂત બનાવી છે. અમે સુનિશ્ચિત કરવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યાં છીએ કે ત્યાં પ્રારંભિક ચેતવણીના પૂરતા સંકેતો છે અને અમે તે જ કાર્ય કરીએ છીએ.


આ દસ્તાવેજમાં એકલા વ્યક્ત કરાયેલા કોઈપણ મંતવ્યો અથવા મંતવ્યો પૂરતા નથી અને તેનો ઉપયોગ રોકાણની વ્યૂહરચનાના વિકાસ અથવા અમલીકરણ માટે થવો જોઈએ નહીં. આ દસ્તાવેજમાં આપેલી માહિતી આ દસ્તાવેજના પ્રાપ્તકર્તા (ઓ) ના મંતવ્યો / વર્તનને પ્રભાવિત કરવાનો પ્રયત્ન કરતી નથી અને તે કોઈપણ પક્ષને રોકાણ સલાહ તરીકે ગણાશે નહીં. અહીં સમાવિષ્ટ માહિતી તારીખની છે અને પછીની તારીખે તે સંબંધિત પણ હોઈ શકે છે. આ દસ્તાવેજમાં રજૂ કરેલા કોઈપણ મંતવ્યો અથવા મંતવ્યો આ દસ્તાવેજની તારીખ પ્રમાણે લેખકના મંતવ્યોની રચના કરે છે અને સૂચના વિના બદલવાને પાત્ર છે. ભૂતકાળની કામગીરી એ ભવિષ્યના પરિણામોની કોઈ ગેરેંટી નથી. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણો બજારના જોખમોને આધિન છે, રોકાણ કરતા પહેલા યોજના સંબંધિત દસ્તાવેજો વાંચો.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણો બજારના જોખમને આધીન છે, યોજના સંબંધિત બધા દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો.

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਇਕਵਿਟੀ ਫੰਡ ਇੱਕ ਰਿੱਛ ਦੇ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ ਮਾਰਕੀਟ ਨਾਲੋਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਪੈਣਗੇ ਅਤੇ ਇੱਕ ਬਲਦ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਉਲਟਫੇਰ ਹਾਸਲ ਕਰਨਗੇ. ਬੜੌਦਾ ਡਾਈਨੈਮਿਕ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਨੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਕੀਤਾ ਹੈ ਜੋ ਅਗਨੀ-ਪ੍ਰੀਖਿਆ ਪੜਾਅ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ ਸੰਪੱਤੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਫੰਡਾਂ ਵਿਚ ਪਾਇਆ. ਇਹ ਮਾਰਚ ਦੇ ਕਰੈਸ਼ ਵਿੱਚ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅੱਧੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਨਾਲ ਡਿੱਗਿਆ ਅਤੇ ਆਪਣੀ ਐਨਏਵੀ ਸਿਖਰ ਤੇ ਵਾਪਸ ਆ ਗਿਆ ਹਾਲਾਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਜੇ ਵੀ ਕੁਝ ਰਸਤਾ ਬੰਦ ਹੈ. ਸੰਜੇ ਸਾਨੂੰ ਇਸ ਬਾਰੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕਿਵੇਂ 4 ਕਾਰਕ ਮਾਡਲਾਂ ਰਾਹੀਂ ਉਸਦੀ ਚੰਗੀ ਸੋਚ ਨੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਪਿਕਸ ਦੀ ਪਰੀਖਿਆ ਖੜ੍ਹੀ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਜੋ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਵੰਡ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਵਾਲੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਵਿਚ ਅਲਫਾ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ.


ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਹਾਡੇ ਫੰਡ ਨੇ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਭਰਪੂਰ ਬਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਪੀਅਰ ਸੈਟ ਨਾਲੋਂ ਬਹੁਤ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ. ਕੀ ਸਾਡੇ ਲਈ ਇਹ ਤੋੜਨਾ ਸੰਭਵ ਹੋਏਗਾ ਕਿ ਇਸਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੀ ਕਿੰਨੀ ਕੁ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤਤਾ ਤੁਹਾਡੇ ਸੰਪੱਤੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਮਾੱਡਲ ਨੂੰ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿਚ ਸੁਰੱਖਿਆ ਚੋਣ / ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਚੋਣ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਕਿੰਨੀ ਹੈ?

ਸੰਜੇ: ਬੜੌਦਾ ਡਾਇਨਾਮਿਕ ਇਕਵਿਟੀ ਫੰਡ ਇਕ ਆਟੋਮੈਟਿਕ ਸੰਪਤੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਫੰਡ ਹੈ. ਬੁਨਿਆਦੀ ਕਾਰਕ ਇਕਵਿਟੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਇਕੁਇਟੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ riskੁਕਵੇਂ ਜੋਖਮ ਐਡਜਸਟਡ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਅਸੀਂ ਵੱਖ ਵੱਖ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵੱਖ ਵੱਖ ਬੁਨਿਆਦੀ ਕਾਰਕਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਸਮਾਂ ਅਤੇ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ.

ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕਿ ਅਸੀਂ ਬੜੌਦਾ ਡਾਈਨੈਮਿਕ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਇਸ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕੀਤਾ ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕਈ ਮਾਡਲਾਂ ਦੀ ਮਾੱਡਲ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕੀਤੀ ਗਈ. ਮਾਡਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਮੂਲ ਹੈ. ਅਜੋਕੇ ਸਮੇਂ ਵਰਗੇ ਚੁਣੌਤੀ ਭਰੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ, ਨਮੂਨੇ ਦਾ ਕਿਰਾਏਦਾਰੀ ਭਾਵਨਾਵਾਂ ਦੇ ਖੇਡਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਤਰਕਸ਼ੀਲਤਾ ਨਾਲ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਦੇ ਯੋਗ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ. ਇਕੁਇਟੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਬੰਧਕ ਦਾ ਦਖਲ ਸੀਮਤ ਹੈ.

ਫੰਡ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਦੋਵਾਂ ਮਾਡਲਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਸੂਝਵਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਾਲਾਂ ਲਈ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਹੈ. ਮਾਡਲ ਹਰ ਮਹੀਨੇ ਇਕੁਇਟੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਦਿੰਦਾ ਹੈ. ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਲਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਅਸੀਂ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਕਿਸ ਕਿਸਮ ਦੇ ਬੀਟਾ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਾਂ. ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਚੋਟੀ ਦੇ ਡਾ viewਨ ਦ੍ਰਿਸ਼ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਕੇ. ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਅਲਫ਼ਾ ਸਟਾਕ ਪਿਕਿੰਗ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਹਾਡੇ ਫੰਡ ਦੀ ਹੋਂਦ ਦੇ ਪਿਛਲੇ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿਚ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਵੰਡ ਕਿੰਨੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਹੈ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਇਕਵਿਟੀ ਐਕਸਪੋਜਰ ਕੀ ਹੈ?

ਸੰਜੇ: ਮਾਡਲ ਚਲਾਉਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹਰ ਮਹੀਨੇ ਮੁੜ-ਸੰਤੁਲਨ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ. ਸ਼ੁੱਧ ਇਕਵਿਟੀ ਐਕਸਪੋਜਰ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਆਮਦਨੀ ਲਈ ਜਾਇਦਾਦ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦਾ ਹੈ.

ਜੇ ਸ਼ੁੱਧ ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਜਰ 65% ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ ਤਾਂ ਬਕਾਇਆ ਰਕਮ ਇਕੱਲੇ ਸਟਾਕ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਸੁਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਇਸ ਨੂੰ ਇਕਵਿਟੀ ਫੰਡ ਵਜੋਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ. ਜੇ ਇਹ 65% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ ਤਾਂ ਫਿਕਸਡ ਇਨਕਮ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ.

ਮਾਡਲ ਨੂੰ ਇਸ .ੰਗ ਨਾਲ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ ਤਾਂ ਕਿ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਇਕੁਇਟੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਨੂੰ ਵੀ ਨਾਟਕੀ .ੰਗ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਬਦਲਦੀ ਅਤੇ ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ ਮੌਕਾ ਤੋਂ ਖੁੰਝੇ ਨਹੀਂ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ. ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਹੇਠਾਂ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸਾਰਣੀ ਤੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਇਕੁਇਟੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਵਧ ਗਈ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਕਹਿਣਾ ਉਚਿਤ ਹੋਏਗਾ ਕਿ ਮਾਡਲ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਇਕੁਇਟੀ ਦੀ ਵੰਡ ਇਕ ਹੱਦ ਤੱਕ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੇ ਸਾਰੇ ਪਹਿਲੂਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ captureੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰਨ ਦੇ ਯੋਗ ਹੋ ਗਈ ਹੈ.

ਮਾਰਚ / ਅਪ੍ਰੈਲ / ਮਈ 2020 ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿਚ ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਜਰ ਵਿਚ ਕਾਫ਼ੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ.

ਹੇਠਾਂ ਅੰਕੜੇ ਉਹੀ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ:

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ਸਰੋਤ: ਬਲੂਮਬਰਗ

ਡਬਲਯੂ.ਐਫ .: ਤੁਹਾਡੇ ਫੰਡ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਟੌਤੀ ਕੀ ਹੈ, ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਰਾਅ ਨਾਲ ਕਿਵੇਂ ਤੁਲਨਾ ਕਰਦਾ ਹੈ? ਤੁਸੀਂ ਕਿਸ ਹੱਦ ਤਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਨਿਰਵਿਘਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਤਜ਼ੁਰਬਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕੁੱਟ ਰਹੇ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦੇ ਦੋਹਰੇ ਆਦੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਦੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋ?

ਸੰਜੇ: ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਬੀ ਐਸ ਸੀ 200 20 ਜਨਵਰੀ 2020 ਨੂੰ ਸਿਖਰ ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਸੀ.ਓ.ਆਈ.ਵੀ.ਡੀ.-19 ਬਾਰੇ ਖੁਲਾਸੇ ਦੇ ਬਾਅਦ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਤੀ ਦੀ ਗੰਭੀਰਤਾ ਨੂੰ ਜੋੜਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ, 23 ਮਾਰਚ, 2020 ਤੱਕ ਉਹ 37.5% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ਆਏ. ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਰ ਹੋਏ . ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ, ਬੜੌਦਾ ਡਾਇਨਾਮਿਕ ਇਕਵਿਟੀ ਫੰਡ (ਗ੍ਰੋਥ ਵਿਕਲਪ ਡਾਇਰੈਕਟ ਪਲਾਨ) ਦੀ ਐਨਏਵੀ 19.0% ਘੱਟ ਗਈ - ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਡਿੱਗਣ ਦੇ ਲਗਭਗ ਅੱਧੇ. ਇਹ ਉਹ ਚੀਜ਼ ਹੈ ਜੋ ਅਸੀਂ ਵੇਖੀ ਸੀ ਜਦੋਂ ਅਸੀਂ ਵਾਪਸ ਮਾਡਲ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਹੇ ਸੀ. ਇਹ ਨਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਬਚਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ 'ਤੇ ਚੰਗੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਹੈ.

ਜਦੋਂ ਕਿ ਬੀ ਐਸ ਸੀ 200 20 ਜਨਵਰੀ 2020 ਨੂੰ ਬਣੇ ਆਪਣੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਅਜੇ 16% ਦੂਰ ਹੈ, ਬੜੌਦਾ ਡਾਇਨਾਮਿਕ ਇਕਵਿਟੀ ਫੰਡ ਦੀ ਐਨਏਵੀ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ 24 ਜੂਨ 2020 ਨੂੰ) ਆਪਣੀ ਸਿਖਰ ਐਨਏਵੀ ਤੋਂ 2% ਤੋਂ ਵੀ ਘੱਟ ਹੈ.

ਬੜੌਦਾ ਡਾਈਨੈਮਿਕ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਦਾ ਡਿਜ਼ਾਇਨ ਇਕੁਇਟੀ ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਵੰਡ ਨੂੰ ਤਰਕਸੰਗਤ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਖਤਮ ਨਹੀਂ ਕਰਨਾ ਹੈ. ਇਹ ਇੱਕ 4 ਫੈਕਟਰ ਮਾੱਡਲ ਤੋਂ ਸ਼ਕਤੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਇਹ ਕਾਰਕ ਅਸਰਦਾਰ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਇਹ ਸੁਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸਾਰੇ ਮਾਪਦੰਡ-ਵਿਆਜ ਦਰ, ਮਹਿੰਗਾਈ, ਮੁੱਲਾਂਕਣ, ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ capturedੰਗ ਨਾਲ ਕੈਪਚਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ. ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਾਡਲ ਨੇ ਇਕਵਿਟੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਕੀਤੀ ਹੈ ਜੋ ਨਿਰਵਿਘਨ ਅਤੇ ਸਪੁਰਦਗੀ ਵਾਲੇ ਰਿਟਰਨ ਹਨ ਜੋ 15 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦਿਆਂ 10 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸ ਦੇ ਮਾਡਲ ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਟੈਸਟਿੰਗ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਹਰਾਉਂਦੇ ਹਨ. ਇਹ ਪਿਛਲੇ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਅਸਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਸੀਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਾਰ ਦਾ ਭਾਰ ਘੱਟ ਹੈ FMCG ਅਤੇ ਫਾਰਮਾ - ਕੀ ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ' ਤੇ ਸਮੁੱਚੇ ਰੱਖਿਆਤਮਕ ਰੁਖ ਦਾ ਕੰਮ ਹੈ?

ਸੰਜੇ: ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਡੀ ਪਹੁੰਚ ਚੋਟੀ ਦੇ ਡਾ andਨ ਹੈ ਅਤੇ ਬੋਟਜ਼ ਹੈ. ਸੈਕਟਰ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਬਾਰੇ ਫੈਸਲਾ ਲੈਣ ਲਈ ਚੋਟੀ ਦੇ ਹੇਠਾਂ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਚੋਣਾਂ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ. ਸਾਡੇ ਟਾਪ ਡਾਉਨ ਵਿਯੂ ਵਿਚ ਅਸੀਂ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਅਵਸਰ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਵੱਖ ਵੱਖ ਆਰਥਿਕ ਮਾਪਦੰਡਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰਦੇ ਹਾਂ. ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਵਿੱਚ ਮੈਪ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ. ਇਸਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਅਸੀਂ ਆਪਣੇ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਕਾਲ ਕਰਦੇ ਹਾਂ, ਜਿਸਦੇ ਕਾਰਨ ਅਸੀਂ ਆਪਣੇ ਸਾਰੇ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਖਪਤ ਅਤੇ ਫਾਰਮਾਸਿicalਟੀਕਲ ਸੈਕਟਰ ਤੇ ਨਿਰੰਤਰ ਭਾਰ ਵੱਧਦੇ ਰਹੇ ਹਾਂ.

ਅਸੀਂ ਹਮੇਸ਼ਾਂ ਵੱਖ ਵੱਖ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਖਪਤ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਦੇ ਪੱਕੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸੀ ਰਹੇ ਹਾਂ. ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਦੇ ਪੱਧਰ ਆਪਣੇ ਆਪ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਜਬੂਰ ਕਾਰਨ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਇਸ ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ ਖਪਤ ਦੇ ਜੇ ਕਰਵ ਪ੍ਰਭਾਵ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ ਇੱਕ ਵਾਰ ਜਦੋਂ ਨਿਪਟਾਰੇ ਦੀ ਆਮਦਨੀ ਇੱਕ ਖਾਸ ਥ੍ਰੈਸ਼ੋਲਡ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਕਿਫਾਇਤੀ ਦੇ ਮੁੱਦੇ ਤੇ ਹੱਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਵਿਚ ਕੋਈ ਸ਼ੱਕ ਨਹੀਂ ਕਿ ਆਮਦਨੀ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਵਿਚ ਇਕ ਸਾਲ ਜਾਂ ਦੇਰੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਫਿਰ ਵੀ ਖਪਤ ਦਾ ਮੌਕਾ ਬਰਕਰਾਰ ਹੈ. ਸਿਰਫ ਖਪਤ ਦੇ ਥੀਮਾਂ ਦੀ ਕਿਸਮ ਬਦਲਦੀ ਹੈ.

ਫਾਰਮਾ ਇਕ ਕਲਾਸਿਕ ਕੇਸ ਹੈ, ਪਿਛਲੇ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਵਿਚ ਯੂ ਐੱਸ ਐੱਫ ਡੀ ਏ ਦੁਆਰਾ ਨਿਯਮਿਤ ਪੜਤਾਲ, ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿਚ structਾਂਚਾਗਤ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਅਤੇ ਇਕਵਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿਚ ਵਧੀਆ doingਾਂਚਾ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਕਈ ਕਾਰਕ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜਿਸ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਫਾਰਮਾ ਉਦਯੋਗ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਬਹੁਤ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੈ. ਇਸ ਨਾਲ ਬਹੁਤੇ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਹੱਲ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਇੱਕ ਮਜਬੂਰ ਕਰਨ ਦਾ ਮੌਕਾ ਮਿਲਿਆ. ਮੌਜੂਦਾ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਅਸਲ ਵਿਚ ਘਰੇਲੂ ਵਿਕਰੀ ਵਿਚ ਰਿਕਵਰੀ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਨਹੀਂ ਤਾਂ ਸੈਕਟਰ ਹੋਰ ਵੀ ਵਧੀਆ ਕਰ ਸਕਦਾ ਸੀ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਸੀਂ ਘੱਟ ਵਜ਼ਨ ਵਾਲੇ ਵਿੱਤੀ ਹੋ - ਕੀ ਇਹ ਮੌਜੂਦਾ ਤਾਲਾਬੰਦੀ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਜਾਂ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਬਿਆਨ ਦੇ ਕਾਰਨ ਵਧੇਰੇ ਜੁਗਤ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਦਿਨ ਹੁਣ ਪਿੱਛੇ ਹਨ ਅਤੇ ਅੱਗੇ ਨਹੀਂ?

ਸੰਜੇ: ਅਸੀਂ ਆਮ ਤੌਰ ਤੇ ਵਿੱਤ ਨੂੰ 2 ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੰਡਦੇ ਹਾਂ - ਬੀਮਾ, ਨਾਨ ਫੰਡ ਅਧਾਰਤ ਐਨਬੀਐਫਸੀ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ. ਬੀਮਾ ਅਤੇ ਗੈਰ ਫੰਡ ਅਧਾਰਤ ਐਨਬੀਐਫਸੀ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਸਾਡੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਚ ਝਲਕਦਾ ਹੈ.

ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬਨਾਮ ਪੀਐਸਯੂ ਵਜੋਂ ਸ਼੍ਰੇਣੀਬੱਧ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ. ਅਸੀਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵੱਖਰੇ lookੰਗ ਨਾਲ ਵੇਖਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਾਂ. ਉਹ ਬੈਂਕ ਜੋ ਚੰਗੀ ਪੂੰਜੀਗਤ ਹਨ ਅਤੇ ਵਧਣ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਰੱਖਦੇ ਹਨ. ਮੌਜੂਦਾ ਮੋਰੇਟੋਰੀਅਮ 1 ਅਤੇ 2 ਇਸ ਕਿਸਮ ਦੇ ਸਦਮੇ ਦੀਆਂ ਕਲਾਸਿਕ ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਹਨ ਜੋ ਸਾਡੀ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਨੂੰ ਭੁਗਤਣਾ ਪੈਣਾ ਹੈ. ਵੱਡੇ ਬੈਂਕਾਂ ਕੋਲ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸੰਤੁਲਨ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਕਿਨਾਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਉੱਚਿਤ ਪੂੰਜੀ ਜਾਂ ਸਰੋਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਹੈ. ਅਨੀਮਿਕ ਵਾਧਾ, ਸੰਭਾਵਤ ਉੱਚ ਐਨਪੀਏ ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਸਾਨੂੰ ਸੈਕਟਰ ਪ੍ਰਤੀ ਸੁਚੇਤ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ.

ਵਿੱਤੀ ਵਿੱਤੀ ਮਾਰਕੀਟ-ਇਨ ਇੰਡੀਆ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ ਦਾ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ. ਇਹ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਇੱਕ ਬੈਰੋਮੀਟਰ ਵੀ ਹਨ. ਇਸ ਲਈ ਜੇ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਵਿੱਤ ਨੂੰ ਚੰਗਾ ਕਰਨ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੈ. ਵਿੱਤ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸਿਰਫ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਬਦਲੇਗੀ. ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਜੋ ਬਦਲਦੇ ਸਮੇਂ ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਯੋਗ ਹਨ- ਡਿਜੀਟਲ, ਗ੍ਰਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ seੰਗ ਨਾਲ ਵੰਡਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਹੈ ਜੋ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹਨ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਜੀਵਿਤ ਰਹਿਣ ਅਤੇ ਅਗਵਾਈ ਕਰਨ ਲਈ ਬਿਹਤਰ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੋਣਗੇ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: 3 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਤੋਂ, ਤੁਸੀਂ ਕਿਹੜੇ ਖੇਤਰਾਂ ਨੂੰ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੌਲਤ ਪੈਦਾਵਾਰ ਕਰਦੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋ?

ਸੰਜੇ: ਮੇਰੇ ਖਿਆਲ ਵਿਚ “ਬਣੀ ਇਨ ਇੰਡੀਆ” ਥੀਮ ਕੁਝ ਬਹੁਤ ਹੀ ਦਿਲਚਸਪ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਾਨਤਾ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦਾ ਖੜੋਤ ਕਾਫ਼ੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਸੁਧਾਰਿਆ ਹੈ. ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਅਸੀਂ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟੈਕਸ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਟੌਤੀ ਵੇਖੀ ਸੀ. ਇਹ ਸਾਡੇ ਕੁਝ ਗੁਆਂ neighboringੀ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਅਸੀਂ ਆਕਰਸ਼ਕ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਦੇ ਹਾਂ. ਇਸ ਨਾਲ ਗਲੋਬਲ ਚੀਨ ਵਿਰੋਧੀ ਬਿਆਨਬਾਜ਼ੀ ਹੋਈ, ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਦੇਸ਼ ਲਈ ਇਹ ਮੌਕਾ ਬਹੁਤ ਵੱਡਾ ਹੈ। ਕਿਰਤ ਕਾਨੂੰਨਾਂ ਅਤੇ ਜ਼ਮੀਨ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਵਰਗੀਆਂ ਕੁਝ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਨਿਰਮਾਣ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ.

ਅਸੀਂ ਦੇਖਿਆ ਹੈ ਕਿ ਆਈ ਟੀ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਇੰਡੀਅਨ ਫਾਰਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੀ ਜਨਮ ਦੀ ਕਾਬਲੀਅਤ ਕਾਰਨ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿਚ ਆਪਣਾ ਨਾਮ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ. ਨਿਰਮਾਣ ਭਾਰਤ ਲਈ ਇਕੋ ਜਿਹਾ ਮੌਕਾ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਉਤਪਾਦਨ ਦੇ ਅੰਦਰ ਰਸਾਇਣਕ ਉਦਯੋਗ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ.

ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਥੀਸਸ ਇਸ ਤੱਥ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਨਹੀਂ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਵਾਤਾਵਰਣ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਦੇ ਨਾਲ ਸਾਰੇ ਗੰਦੇ ਰਸਾਇਣਾਂ ਦੇ ਨਿਰਮਾਣ ਲਈ ਪਿਛਲੇ ਵਿਹੜੇ ਬਣ ਜਾਵੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ ਘੱਟ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹਨ. ਭਾਰਤ ਦੀ ਰਸਾਇਣ ਵਿਗਿਆਨ ਨਾਲੋਂ ਕਿਨਾਰਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਸਸਤੀ ਕਿਰਤ 'ਤੇ ਨਹੀਂ ਬਲਕਿ ਰਿਵਰਸ ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ ਦੇ ਹੁਨਰ' ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਇੱਕ ਅਸਲ ਕੀਮਤ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਮੇਰੇ ਅਨੁਸਾਰ ਇਹ ਇੱਕ ਟਿਕਾable ਫਾਇਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਮੌਕਾ ਬਹੁਤ ਵੱਡਾ ਹੈ. ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਇੱਕ ਮਜਬੂਰ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਮੌਕਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਮੈਂ ਪਹਿਲਾਂ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਹੈ ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਖਪਤ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਭਾਰਤ ਵਿਚ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ. ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਅਸੀਂ ਆਮਦਨੀ ਦੇ ਥੜ੍ਹੇ ਤੇ ਵਧਦੇ ਹਾਂ J ਕਰਵ ਅਤੇ ਖਪਤ ਦੀ ਕਿਸਮ ਵੱਖ ਵੱਖ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਕਿਸੇ ਨੂੰ ਬਦਲਦੇ ਰੁਝਾਨ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਵਕਰ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਤੁਸੀਂ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਵੇਖਦੇ ਹੋ - ਕੀ ਨਕਦੀ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ 'ਤੇ ਤਣਾਅ ਦੇ ਕਾਰਨ ਤਣਾਅ ਦੇ ਕਾਰਨ ਬਦਤਰ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ? ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸਪੇਸ ਕਿਵੇਂ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ?

ਸੰਜੇ: ਮੌਜੂਦਾ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਨੇ ਲੌਕ ਡਾਉਨ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਬੁਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ. ਇਹੀ ਕਾਰਨ ਹੈ ਕਿ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ ਨੇ ਮਾਰਚ 2020 ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ 3 ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ ਮੋਰਟੋਰੀਅਮ (ਮੋਰੈਟ) ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤਾ ਹੈ. ਇਸ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਹੁਣ ਕੁਲ 6 ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ ਹੈ. ਇਹ ਕੁਦਰਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੈਂਕਾਂ / ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿੱਤ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰਦਾ ਹੈ. ਲੌਕ ਡਾਉਨ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਨਾਲ ਅਸੀਂ ਦੇਖਿਆ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰ ਆਮ ਵਾਂਗ ਹੁੰਦਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ, ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਮੋਰੱਟ 2 ਮੂਰਾਤ 1 ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੋਣ ਕਿਉਂਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਹੁਣ ਅੱਗੇ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਉਧਾਰ ਨੂੰ ਨਿਯਮਤ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਇਹ ਇੰਝ ਜਾਪਦਾ ਹੈ ਕਿ ਚੀਜ਼ਾਂ ਸਿਰਫ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਸੁਧਾਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ. ਇਹ ਬਿਲਕੁਲ ਨਹੀਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੇ ਮੋਰਚੇ ਤੇ ਚੀਜ਼ਾਂ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਹਨ ਅਤੇ ਹੋਰ ਕੋਈ ਤਾਲਾਬੰਦੀ ਦਾ ਐਲਾਨ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ.

ਸਾਡੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਭਾਸ਼ਿਤ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੈ. ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਸਿੱਖਿਆਵਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਅਸੀਂ ਆਪਣੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕੀਤਾ ਹੈ. ਅਸੀਂ ਇਹ ਸੁਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਾਂ ਕਿ ਇੱਥੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਸੰਕੇਤ ਹਨ ਅਤੇ ਅਸੀਂ ਇਸ 'ਤੇ ਕਾਰਵਾਈ ਕਰਦੇ ਹਾਂ.


ਇਕੱਲੇ ਇਸ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਵਿਚ ਪ੍ਰਗਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕੋਈ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਜਾਂ ਵਿਚਾਰ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਹਨ ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਜਾਂ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਲਈ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ. ਇਸ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਵਿੱਚ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਇਸ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਦੇ ਪ੍ਰਾਪਤਕਰਤਾਵਾਂ (ਰਾ) ਦੇ ਵਿਚਾਰਾਂ / ਵਿਵਹਾਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਧਿਰ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਸਲਾਹ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ ਸਮਝਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ. ਇੱਥੇ ਦਿੱਤੀ ਜਾਣਕਾਰੀ ਮਿਤੀ ਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਅਦ ਦੀ ਤਾਰੀਖ ਤੇ relevantੁਕਵੀਂ ਵੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਇਸ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਵਿਚ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕੋਈ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਜਾਂ ਵਿਚਾਰ ਇਸ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਦੀ ਮਿਤੀ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਲੇਖਕ ਦੇ ਵਿਚਾਰਾਂ ਦਾ ਗਠਨ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਬਿਨਾਂ ਨੋਟਿਸ ਦਿੱਤੇ ਇਸ ਨੂੰ ਬਦਲ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਪੁਰਾਣੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੀ ਗਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਹੈ. ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਨਿਵੇਸ਼ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਯੋਜਨਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਪੜ੍ਹੋ.

ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਯੋਜਨਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਾਰੇ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹੋ.

বিনিয়োগকারীরা আশা করেন যে গতিশীল ইক্যুইটি তহবিল ভালুকের ধাপের বাজারের তুলনায় অনেক কম পড়বে এবং ষাঁড়ের পর্যায়ে বেশিরভাগ উত্সাহ অর্জন করবে capture বারোদা ডায়নামিক ইক্যুইটি তহবিল অগ্নি-পরিক্ষা পর্বের মাধ্যমে ঠিক একই কাজ করেছে যা বাজারগুলি গত বছরের মধ্যে সম্পদ বরাদ্দ তহবিল রেখেছিল। এটি মার্চের ক্র্যাশে বাজারের প্রায় অর্ধেক পতন হয়েছিল এবং বাজারগুলি এখনও কিছুটা দূরে থাকা সত্ত্বেও এটি তার এনএভি শীর্ষে ফিরে এসেছে। ৪ টি ফ্যাক্টর মডেলের মাধ্যমে সঞ্জয় কীভাবে তাঁর ভাল চিন্তাভাবনা নিয়েছিলেন তা বাজারের অস্থিরতার পরীক্ষা করেছে এবং সম্পদ বরাদ্দ পরিচালিত পারফরম্যান্সে আলফা অবদান রাখছে এমন স্টক এবং সেক্টর পিকগুলি কীভাবে পরীক্ষা করেছে।


ডাব্লুএফ: আপনার তহবিল একটি চ্যালেঞ্জিং বাজারে তার সমকক্ষ সেট থেকে অনেক ভাল পারফর্ম করেছে। আমাদের সম্পত্তির বরাদ্দের মডেলটির কত শতাংশ তার পারফরম্যান্সকে দায়ী করা যেতে পারে এবং ইক্যুইটিতে সিকিউরিটি সিলেকশন / সেক্টর নির্বাচনের কত শতাংশ?

সঞ্জয়: বরোদা ডাইনামিক ইক্যুইটি তহবিল একটি স্বয়ংক্রিয় সম্পদ বরাদ্দ তহবিল। মৌলিক কারণগুলি ইক্যুইটি বরাদ্দ নির্ধারণ করে। আমরা ইক্যুইটি বরাদ্দ নির্ধারণের জন্য সবচেয়ে উপযুক্ত ঝুঁকি সমন্বিত রিটার্ন প্রোফাইল নির্ধারণের জন্য বিভিন্ন সময়কাল সহ বিভিন্ন মৌলিক কারণগুলি মূল্যায়নের জন্য যথেষ্ট সময় এবং প্রচেষ্টা ব্যয় করেছি।

বরোদা ডাইনামিক ইক্যুইটি ফান্ডে আমরা একই প্রয়োগ করার আগে মডেলটি একাধিক চক্রের মাধ্যমে পরীক্ষা করা হয়েছিল। মডেলটি পোর্টফোলিওর মূল। বর্তমান সময়ের মতো চ্যালেঞ্জিং সময়ে, মডেলটির প্রজাস্বত্বটি আবেগকে কার্যকর করার পরিবর্তে যৌক্তিকভাবে সিদ্ধান্ত গ্রহণে সক্ষম হয়। ইক্যুইটি বরাদ্দের ক্ষেত্রে বিনিয়োগ পরিচালকের হস্তক্ষেপ সীমাবদ্ধ।

তহবিলের সাফল্য মডেল পাশাপাশি বিচক্ষণ বিনিয়োগ ক্ষেত্র এবং বিনিয়োগ কল উভয়কেই দায়ী করা হয়। মডেল প্রতি মাসে ইক্যুইটি বরাদ্দ দেয়। পরবর্তীকালে আমরা পোর্টফোলিওর মধ্যে কী ধরণের বিটা বজায় রাখতে চাই সে সম্পর্কে সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়। এটি সেক্টরের উপরে নীচের দৃশ্যটি অনুসরণ করে অনুসরণ করা হয়। অবশেষে, আলফা স্টক বাছাইয়ের মাধ্যমে সরবরাহ করা হয়।

ডাব্লুএফ: আপনার তহবিলের অস্তিত্বের গত 18 মাসে সম্পদের বরাদ্দ কতটা গতিশীল হয়েছে এবং বর্তমান ইক্যুইটি এক্সপোজার কী?

সঞ্জয়: মডেল চালানোর পরে প্রতি মাসে পুনরায় ভারসাম্য করা হয়। নেট ইক্যুইটি এক্সপোজার সালিসি এবং স্থির আয়ের জন্য সম্পত্তি নির্ধারণ করে।

নেট ইক্যুইটি এক্সপোজার যদি 65৫% এর কম হয় তবে ব্যালেন্সের পরিমাণটি একক স্টক সালিশে বিনিয়োগ করা হয় তা নিশ্চিত করার জন্য এটি ইক্যুইটি তহবিল হিসাবে বিবেচিত হবে। যদি এটি 65% ছাড়িয়ে যায় তবে স্থির আয়ের অংশটি হ্রাস পাবে।

মডেলটি এমনভাবে তৈরি করা হয়েছে যাতে বাজারের অস্থিরতা ইক্যুইটি বরাদ্দকে খুব নাটকীয়ভাবে পরিবর্তন না করে এবং একই সাথে সুযোগটি হাতছাড়া না করে। নীচে সরবরাহিত সারণি থেকে দেখা যাবে, বাজারের সাথে ইক্যুইটি বরাদ্দ ভালভাবে চলেছে। তবে, এটি বলা মোটেও সঠিক হবে যে মডেল এবং সুতরাং ইক্যুইটি বরাদ্দ কিছুটা কার্যকরভাবে মূল্যায়নের সমস্ত মাত্রাকে কার্যকরভাবে ক্যাপচার করতে সক্ষম হয়েছে।

ইক্যুইটি এক্সপোজার মার্চ / এপ্রিল / মে 2020 সময়কালে উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে।

নীচে উল্লিখিত স্ট্যাটিকগুলি একই চিত্রিত করছে:

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সূত্র: ব্লুমবার্গ

ডাব্লুএফ: শুরু থেকেই আপনার তহবিলের 18 মাসের মধ্যে সবচেয়ে বেশি কী পরিমাণ নেমে এসেছে, এটি কীভাবে বাজারের সর্বোচ্চ ড্রাউডের সাথে তুলনা করে? তহবিলটি কতটা মসৃণ বিনিয়োগের অভিজ্ঞতা সরবরাহ এবং মুদ্রাস্ফীতি পিটিয়ে রিটার্ন সরবরাহের তার দুটি ম্যান্ডেট পূরণ করছে?

সঞ্জয়: গত 12 মাসে, বিএসই ২০০২ 2020 সালের 20 জানুয়ারিতে শীর্ষে এসেছিল। COVID-19 এবং বাজারের পরিস্থিতিটির মাধ্যাকর্ষণকে একীভূত করার চেষ্টা করার পরে, ২৩ শে মার্চ, ২০১৩ অবধি তারা ৩ 37.৫% হ্রাস পেয়েছে। ফলস্বরূপ বাজারগুলি স্থিতিশীল হয়েছে। । একই সময়কালে, বরোদা ডায়নামিক ইক্যুইটি ফান্ডের এনএভি (গ্রোথ অপশন ডাইরেক্ট প্ল্যান) কমেছে ১৯.০% - যা বাজার পড়েছিল তার প্রায় অর্ধেক। এটি এমন কিছু যা আমরা পর্যবেক্ষণ করেছিলাম যখন আমরা আবার মডেলটি পরীক্ষা করছিলাম। এটি ডাউনসাইডকে সুরক্ষিত করে এবং উল্টো দিকে ভাল অংশগ্রহণ করে।

বিএসই ২০০২ ২০ শে জানুয়ারিতে নির্মিত শিখর থেকে এখনও ১%% দূরে রয়েছে, বরোদা ডাইনামিক ইক্যুইটি ফান্ডের এনএভি (২৪ শে জুন ২০২০ হিসাবে) এর শীর্ষে থাকা এনএভি থেকে ২% এরও কম দূরে রয়েছে।

বরোদা ডায়নামিক ইক্যুইটি তহবিলের নকশা হ'ল ইক্যুইটি সম্পদ বরাদ্দকে যৌক্তিকভাবে করা এবং বাজারের অনুভূতিতে হুইপস না হওয়া। এটি 4 ফ্যাক্টর মডেল থেকে এটির শক্তি অর্জন করে। এই উপাদানগুলি কার্যকরভাবে নিশ্চিত করে যে সমস্ত পরামিতি-সুদের হার, মূল্যস্ফীতি, মূল্যায়ন, উপার্জন এবং নগদ প্রবাহ কার্যকরভাবে ক্যাপচার হয়েছে। Histতিহাসিকভাবে মডেলটি ইক্যুইটি বরাদ্দ দিয়েছে যা মসৃণ এবং বিতরণ করা হয় যা মুদ্রাস্ফীতিকে পরাজিত করে ১৫ বছরের আর্থিক তথ্য ব্যবহার করে 10 বছরের মূল্য ডেটা ইতিহাসের মডেলের পিছনে পরীক্ষার উপর ভিত্তি করে। এটি সর্বশেষ 18 মাসে সত্যিকারের অভিনয়তেও দেখা যায়।

ডাব্লুএফ: আপনি উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি ওজন এফএমসিজি এবং ফার্মা - এটি কি বাজারে সামগ্রিক প্রতিরক্ষামূলক অবস্থানের কাজ?

সঞ্জয়: বিনিয়োগের ক্ষেত্রে আমাদের দৃষ্টিভঙ্গি শীর্ষে এবং নীচে রয়েছে। খাত বরাদ্দের বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য শীর্ষস্থানীয় এবং স্টক নির্বাচনের উপর নীচে। আমাদের শীর্ষ নীচে ভিউতে আমরা বাজারের সুযোগটি নির্ধারণ করতে বিভিন্ন অর্থনৈতিক পরামিতিগুলিতে লক্ষ্য করি। এটির পরে মূল্যায়ন ম্যাপ করা হয়। এর ভিত্তিতে আমরা আমাদের সেক্টরকে বরাদ্দ কল করি, যার কারণে আমরা আমাদের সমস্ত তহবিল জুড়ে ক্রমাগত ওষুধ ও ফার্মাসিউটিক্যাল খাতে ওজন ধরে চলেছি।

আমরা বরাবরই বিভিন্ন বিভাগে ভারতীয় গ্রাহক গল্পের প্রতি দৃ firm় বিশ্বাসী হয়েছি। অনুপ্রবেশের মাত্রাগুলি নিজেই একটি আকর্ষণীয় কারণ প্রস্তাব করে। একসাথে নিষ্পত্তি আয় যখন নির্দিষ্ট প্রান্তিকের ফলাফলের উপরে উঠে যায় তা সাশ্রয়ীতার ইস্যুটিকে সম্বোধন করে একসময় ব্যবহারের জে বক্ররেখার প্রভাবের সাথে মিলিত হয়। বর্তমান পরিস্থিতিতে কোনও সন্দেহ নেই যে আয়ের মাত্রা এক বছর বা আরও বেশি বিলম্ব করবে। তবুও ভোগের সুযোগ অটুট থাকে। শুধুমাত্র গ্রাহক থিমের ধরণের পরিবর্তন হয়।

ফার্মা একটি ক্লাসিক কেস, ইউএস এফডিএর গত কয়েক-বছরের উচ্চতর নিয়মিত যাচাই-বাছাইয়ের ক্ষেত্রে তাদের বিরুদ্ধে কাজ করার একাধিক উপাদান, ফার্মা শিল্পের মূল্যায়ন খুব আকর্ষণীয় হওয়ার ফলে দেশীয় বাজার এবং ইক্যুইটি মার্কেটগুলিতে কাঠামোগত পরিবর্তন হয়েছে। এটি বেশিরভাগ উপাদানগুলির সমাধানের সাথে মিলিত হয়ে বিনিয়োগের একটি বাধ্যতামূলক সুযোগের প্রস্তাব দেয়। বর্তমান মহামারীটি প্রকৃতপক্ষে দেশীয় বিক্রয় পুনরুদ্ধারের গতি কমিয়ে দিচ্ছে অন্যথায় খাতটি আরও ভাল করতে পারত।

ডাব্লুএফ: আপনারা ওজন কমিয়ে আনা আর্থিক - বর্তমান লকডাউন প্রেরণা চ্যালেঞ্জ বা একটি বিস্তৃত বিবৃতি যে আর্থিক জন্য সবচেয়ে ভাল দিন এখন পিছনে এবং এগিয়ে নেই যে কারণে এই আরও কৌশলগত?

সঞ্জয়: আমরা সাধারণত আর্থিকগুলি ২ টি বিভাগে বিমা, নন-ফান্ড ভিত্তিক এনবিএফসি এবং ব্যাংকগুলিতে টুকরো টুকরো করি। বীমা এবং নন-ফান্ড ভিত্তিক এনবিএফসিগুলির দিকে নজর দেওয়া যেতে পারে, এটি আমাদের পোর্টফোলিওগুলিতে প্রতিফলিত হয়।

প্রচলিতভাবে ব্যাংকগুলি বেসরকারী বনাম পিএসইউ হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়েছে। আমরা তাদের অন্যভাবে তাকান ঝোঁক। যে ব্যাঙ্কগুলি ভাল পুঁজিযুক্ত এবং বাড়তে এবং বাহ্যিক আঘাতগুলি প্রতিরোধ করার জন্য মূলধন রয়েছে। বর্তমান মরেটরিয়াম 1 এবং 2 হ'ল ধরণের ধাক্কা দেওয়ার সর্বোত্তম উদাহরণ যা আমাদের আর্থিক ব্যবস্থাকে বহন করতে হবে। বড় ব্যাংকগুলিতে তাদের ব্যালেন্স শীটটি উপকূলে রাখার জন্য পর্যাপ্ত মূলধন বা সংস্থানগুলি বাড়ানোর ক্ষমতা থাকতে পারে। অ্যানমিক বৃদ্ধি, সম্ভাব্য উচ্চতর এনপিএ এবং প্রভিশনগুলি খাত সম্পর্কে আমাদের সতর্ক করে তোলে।

আর্থিকগুলি হ'ল মার্কেট-ইন ইন্ডিয়া এবং বিশ্বব্যাপী একটি খুব বড় উপাদান। এগুলি দেশের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির ব্যারোমিটারও। তাই যদি ইক্যুইটি মার্কেটগুলিকে ভাল করতে হয় তবে আর্থিকগুলি ভাল করা দরকার। শুধুমাত্র আর্থিক মধ্যে নেতৃত্বের পরিবর্তন হবে। যে সংস্থাগুলি পরিবর্তনের সময়ের সাথে খাপ খাইয়ে নিতে সক্ষম - ডিজিটাল, গ্রাহকদের কার্যকরভাবে বিভাগ করার ক্ষমতা, creditণ প্রক্রিয়া রয়েছে যা শক্তিশালী তারা আগামী বছরগুলিতে বেঁচে থাকার এবং নেতৃত্বের জন্য আরও ভাল অবস্থানে থাকতে পারে।

ডাব্লুএফ: একটি 3 বছরের দৃষ্টিকোণ থেকে, আপনি কোন সেক্টরকে সর্বোচ্চ ধন সম্পদ সরবরাহ করতে দেখছেন?

সঞ্জয়: আমি মনে করি "ইন ইন ইন্ডিয়া" থিমটি খুব আকর্ষণীয় সুযোগ তৈরি করেছে। বিগত কয়েক বছরে, ব্যবসা সহজ করার ক্ষেত্রে ভারতের অবস্থান উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নতি পেয়েছে improved গত বছর আমরা নতুন বিনিয়োগের জন্য কর্পোরেট ট্যাক্সে উল্লেখযোগ্য পরিমাণ হ্রাস পেয়েছি। এটি আমাদের প্রতিবেশী কিছু দেশগুলির সাথে সমান, যাদের সাথে আমরা আকর্ষণীয় বিদেশী বিনিয়োগের জন্য প্রতিযোগিতা করি। এটি বিশ্বব্যাপী চীনবিরোধী বক্তব্যগুলির সাথে মিলিত হওয়ার অর্থ দেশের জন্য সুযোগটি খুব বড়। শ্রম আইন ও জমির সহজলভ্যতার মতো কিছু প্রতিবন্ধকতা থাকা সত্ত্বেও, ভারতীয় উত্পাদন বিশ্বব্যাপী বাজারে উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলবে বলে মনে করা হচ্ছে।

আমরা দেখেছি আইটি সেক্টর এবং ইন্ডিয়ান ফার্মা সংস্থাগুলি তাদের জন্মগত দক্ষতার কারণে বিশ্ববাজারে চিহ্নিত করেছে। উত্পাদন ভারতের জন্য অনুরূপ সুযোগ দিতে পারে। উত্পাদন শিল্পের মধ্যে রাসায়নিক শিল্প ভাল পারফরম্যান্স সম্ভবত।

বিনিয়োগের থিসিসটি এই সত্যের ভিত্তিতে নয় যে পরিবেশগত কমপ্লায়েন্স সহ যে সমস্ত অপরিচ্ছন্ন রাসায়নিকগুলি কাঙ্ক্ষিতের চেয়ে কম উত্পাদন করার জন্য ভারত পিছনের উঠোনে পরিণত হবে। রসায়নের উপর ভারতের প্রান্ত রয়েছে এবং কেবল সস্তা শ্রমের উপর নির্ভর করে বিপরীত প্রকৌশল দক্ষতার ভিত্তিতে একটি আসল ব্যয় প্রতিযোগিতামূলক অফার করতে পারে। আমার মতে এটি একটি টেকসই সুবিধা হতে পারে। সুযোগ বিশাল। এটি বিনিয়োগের একটি বাধ্যবাধকতার সুযোগ হতে পারে।

আমি আগে উল্লেখ করেছি ভারতে গ্রাহকের গল্প ভারতে চালিয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। আমরা যেমন আয়ের প্রান্তিকে অগ্রসর করি তখন জে বক্ররেখা এবং ব্যবহারের ধরণ পৃথক হতে পারে। একজনকে পরিবর্তনের প্রবণতাটি নিরীক্ষণ করা উচিত এবং বক্ররেখার আগে হওয়া উচিত।

ডাব্লুএফ: আপনি ক্রেডিট পরিস্থিতিটি কীভাবে দেখেন - নগদ প্রবাহে লকডাউন দ্বারা উত্সাহিত চাপের কারণে এটি কি খারাপ হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে? আপনি এই তহবিলে ক্রেডিট স্পেসটি কীভাবে নেভিগেট করছেন?

সঞ্জয়: লকডাউনের ফলে বর্তমান মহামারী পরিস্থিতি ব্যবসায়কে খুব খারাপ প্রভাবিত করেছে। এই কারণেই কেন্দ্রীয় ব্যাংক ২০২০ সালের মার্চ থেকে শুরু করে তিন মাসের জন্য মুরোরিয়াম (মোরাট) নির্ধারণ করেছে This এটি আরও বাড়ানো হয়েছে এবং এখন মোট 6 মাস। এটি প্রাকৃতিকভাবে ব্যাংকগুলি / আর্থিক প্রতিষ্ঠানের আর্থিকগুলিকে প্রভাবিত করে। লক ডাউন ধীরে ধীরে উন্মুক্ত হওয়ার সাথে সাথে আমরা দেখেছি ব্যবসা আবার স্বাভাবিক হয়ে উঠছে। সুতরাং, আমরা আশা করি মোরাট 2 মোরাট 1 এর চেয়ে কম হবে কারণ bণ গ্রহণকারীরা এখন এগিয়ে আসতে পারেন এবং তাদের ingsণগুলি নিয়মিত করা শুরু করে। বর্তমান পরিস্থিতিটি দেখে মনে হচ্ছে এটি কেবল বর্তমান স্তর থেকে জিনিসগুলি উন্নতি করতে পারে। এটি মহাসড়ক মহাসড়কে জিনিসগুলি নিয়ন্ত্রণ করা এবং পরবর্তী কোনও লকডাউন ঘোষিত হয় না তা ধরে নেওয়া যায় না।

আমাদের creditণ প্রক্রিয়া ভাল সংজ্ঞায়িত এবং শক্তিশালী। সাম্প্রতিক অতীতের শিক্ষার উপর ভিত্তি করে আমরা আমাদের পর্যবেক্ষণ প্রক্রিয়াটিকে শক্তিশালী করেছি। আমরা পর্যাপ্ত প্রারম্ভিক সতর্কতা সংকেত রয়েছে তা নিশ্চিত করার চেষ্টা করছি এবং আমরা সেগুলিই কার্যকর করব।


এই দস্তাবেজটিতে কেবল প্রকাশিত কোনও মতামত বা মতামতই পর্যাপ্ত নয় এবং বিনিয়োগের কৌশল উন্নয়ন বা বাস্তবায়নের জন্য ব্যবহার করা উচিত নয়। এই নথিতে প্রদত্ত তথ্যগুলি এই নথির প্রাপক (গুলি) এর মতামত / আচরণকে প্রভাবিত করার চেষ্টা করে না এবং কোনও পক্ষকে বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে বিবেচিত হবে না। এখানে অন্তর্ভুক্ত তথ্য তারিখযুক্ত এবং পরবর্তী তারিখে প্রাসঙ্গিক হতেও পারে বা নাও হতে পারে। এই নথিতে উপস্থাপিত কোনও মতামত বা মতামত এই নথির তারিখ অনুসারে লেখকের মতামত গঠন করে এবং বিজ্ঞপ্তি ছাড়াই পরিবর্তিত হতে পারে। অতীত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফলের কোনও গ্যারান্টি নয় is মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগগুলি বাজারের ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত, বিনিয়োগের আগে স্কিম সম্পর্কিত নথিগুলি পড়ুন।

মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগগুলি বাজারের ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত, সমস্ত স্কিম সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।

ఎలుగుబంటి దశలో డైనమిక్ ఈక్విటీ ఫండ్స్ మార్కెట్ కంటే చాలా తక్కువగా పడిపోతాయని మరియు ఎద్దు దశలో చాలావరకు తలక్రిందులుగా ఉంటుందని పెట్టుబడిదారులు భావిస్తున్నారు. గత సంవత్సరంలో మార్కెట్లు ఆస్తి కేటాయింపు నిధులను ఉంచిన అగ్ని-పరిక్ష దశ ద్వారా బరోడా డైనమిక్ ఈక్విటీ ఫండ్ అదే చేసింది. మార్చి క్రాష్‌లో ఇది మార్కెట్ పతనంలో సగం పడిపోయింది మరియు మార్కెట్లు ఇంకా కొంత దూరంలో ఉన్నప్పటికీ తిరిగి NAV గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి. 4 కారకాల మోడల్ ద్వారా తన బాగా ఆలోచించిన విధానం మార్కెట్ అస్థిరత మరియు ఆస్తి కేటాయింపు ఆధారిత పనితీరుకు ఆల్ఫాకు దోహదపడే స్టాక్ మరియు సెక్టార్ పిక్స్ యొక్క పరీక్షగా సంజయ్ మనలను తీసుకువెళతాడు.


డబ్ల్యుఎఫ్: మీ ఫండ్ సవాలు చేసే మార్కెట్లో దాని తోటివారి కంటే మెరుగైన పనితీరును కనబరిచింది. మీ ఆస్తి కేటాయింపు మోడల్‌కు దాని పనితీరులో ఎంత శాతం ఆపాదించబడవచ్చు మరియు ఈక్విటీలో భద్రతా ఎంపిక / రంగాల ఎంపికకు ఏ శాతం మాకు కారణమవుతుందా?

సంజయ్: బరోడా డైనమిక్ ఈక్విటీ ఫండ్ ఒక ఆటోమేటిక్ ఆస్తి కేటాయింపు నిధి. ఈక్విటీ కేటాయింపును ప్రాథమిక అంశాలు నిర్ణయిస్తాయి. ఈక్విటీ కేటాయింపును నిర్ణయించడానికి చాలా సరైన రిస్క్ సర్దుబాటు రిటర్న్ ప్రొఫైల్‌ను నిర్ణయించడానికి వివిధ కాల వ్యవధులతో వివిధ ప్రాథమిక అంశాలను అంచనా వేయడానికి మేము గణనీయమైన సమయం మరియు కృషిని గడిపాము.

మేము బరోడా డైనమిక్ ఈక్విటీ ఫండ్‌లో అమలు చేయడానికి ముందు మోడల్ బహుళ చక్రాల ద్వారా పరీక్షించబడింది. మోడల్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ప్రధాన అంశం. ప్రస్తుత కాలాల వంటి సవాలు సమయాల్లో, మోడల్ యొక్క అద్దె తెరపైకి వస్తుంది- ఆటలోకి వచ్చే భావోద్వేగాలకు బదులుగా హేతుబద్ధంగా నిర్ణయాలు తీసుకోవటానికి వీలు కల్పిస్తుంది. ఈక్విటీ కేటాయింపు పరంగా ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజర్ జోక్యం పరిమితం.

ఫండ్ యొక్క విజయానికి మోడల్ మరియు వివేకవంతమైన పెట్టుబడి రంగం మరియు పెట్టుబడి కాల్స్ రెండూ కారణమని చెప్పవచ్చు. మోడల్ ప్రతి నెలా ఈక్విటీ కేటాయింపును ఇస్తుంది. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ఏ విధమైన బీటాను నిర్వహించాలనుకుంటున్నామో దాని గురించి ఒక నిర్ణయం తీసుకోబడుతుంది. ఈ రంగంపై టాప్ డౌన్ వ్యూని ఎంచుకోవడం ద్వారా ఇది జరుగుతుంది. చివరగా, ఆల్ఫా స్టాక్ పికింగ్ ద్వారా అందించబడుతుంది.

WF: మీ ఫండ్ ఉనికిలో గత 18 నెలల్లో ఆస్తి కేటాయింపు ఎంత డైనమిక్ గా ఉంది మరియు ప్రస్తుత ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్ ఏమిటి?

సంజయ్: మోడల్‌ను అమలు చేసిన తర్వాత ప్రతి నెల రీబ్యాలెన్సింగ్ జరుగుతుంది. నికర ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్ మధ్యవర్తిత్వం మరియు స్థిర ఆదాయం కోసం ఆస్తులను నిర్ణయిస్తుంది.

నికర ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్ 65% కన్నా తక్కువ ఉంటే, బ్యాలెన్స్ మొత్తాన్ని సింగిల్ స్టాక్ ఆర్బిట్రేజ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టి, దానిని ఈక్విటీ ఫండ్‌గా పరిగణిస్తారు. అది 65% మించి ఉంటే స్థిర ఆదాయ భాగం తగ్గుతుంది.

మార్కెట్ అస్థిరత ఈక్విటీ కేటాయింపును చాలా నాటకీయంగా మార్చదని మరియు అదే సమయంలో అవకాశాన్ని కోల్పోకుండా ఉండేలా ఈ నమూనాను నిర్మించారు. క్రింద ఇవ్వబడిన పట్టిక నుండి చూడవచ్చు, ఈక్విటీ కేటాయింపు మార్కెట్లతో బాగా కదిలింది. ఏదేమైనా, మోడల్ మరియు ఈక్విటీ కేటాయింపు కొంతవరకు మదింపుల యొక్క అన్ని కొలతలు సమర్థవంతంగా సంగ్రహించగలిగింది అని చెప్పడం న్యాయంగా ఉంటుంది.

ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్ మార్చి / ఏప్రిల్ / మే 2020 కాలంలో గణనీయంగా పెరిగింది.

క్రింద పేర్కొన్న గణాంకాలు ఒకే విధంగా ఉన్నాయి:

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మూలం: బ్లూమ్‌బెర్గ్

డబ్ల్యుఎఫ్: ప్రారంభమైనప్పటి నుండి 18 నెలల్లో మీ ఫండ్ యొక్క గరిష్ట డ్రాడౌన్ ఏమిటి, ఇది మార్కెట్ యొక్క గరిష్ట డ్రాడౌన్తో ఎలా సరిపోతుంది? సున్నితమైన పెట్టుబడి అనుభవాన్ని అందించడం మరియు ద్రవ్యోల్బణాన్ని కొట్టే రాబడిని అందించడం అనే రెండు ఆదేశాలను ఫండ్ నెరవేర్చడాన్ని మీరు ఎంతవరకు చూస్తున్నారు?

సంజయ్: గత 12 నెలల్లో, బిఎస్ఇ 200 జనవరి 20, 2020 న గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. COVID-19 గురించి వెల్లడించిన తరువాత మరియు పరిస్థితుల గురుత్వాకర్షణను సమ్మతించటానికి ప్రయత్నిస్తున్న మార్కెట్లు, అవి మార్చి 23, 2020 వరకు 37.5% తగ్గాయి. తదనంతరం మార్కెట్లు స్థిరీకరించబడ్డాయి . అదే కాలంలో, బరోడా డైనమిక్ ఈక్విటీ ఫండ్ (గ్రోత్ ఆప్షన్ డైరెక్ట్ ప్లాన్) యొక్క NAV 19.0% పడిపోయింది - మార్కెట్లు పడిపోయిన వాటిలో దాదాపు సగం. ఇది మేము మోడల్‌ను తిరిగి పరీక్షించేటప్పుడు గమనించిన విషయం. ఇది ప్రతికూలతను రక్షిస్తుంది మరియు పైకి మంచి భాగస్వామ్యాన్ని కలిగి ఉంటుంది.

జనవరి 20, 2020 న చేసిన గరిష్ట స్థాయికి BSE200 ఇంకా 16% దూరంలో ఉండగా, బరోడా డైనమిక్ ఈక్విటీ ఫండ్ యొక్క NAV (జూన్ 24, 2020 నాటికి) దాని గరిష్ట NAV నుండి 2% కన్నా తక్కువ దూరంలో ఉంది.

బరోడా డైనమిక్ ఈక్విటీ ఫండ్ యొక్క రూపకల్పన ఏమిటంటే ఈక్విటీ ఆస్తుల కేటాయింపును హేతుబద్ధంగా చేయడం మరియు మార్కెట్ మనోభావాలకు లోనవుతుంది. ఇది 4 కారకాల మోడల్ నుండి దాని బలాన్ని పొందింది. ఈ కారకాలు అన్ని పారామితులు-వడ్డీ రేటు, ద్రవ్యోల్బణం, విలువలు, ఆదాయాలు మరియు నగదు ప్రవాహాలు సమర్థవంతంగా సంగ్రహించబడతాయని నిర్ధారిస్తాయి. చారిత్రాత్మకంగా మోడల్ ఈక్విటీ కేటాయింపులను సున్నితంగా మరియు పంపిణీ చేసిన రాబడిని ఇచ్చింది, ఇది 15 సంవత్సరాల ఆర్థిక డేటాను ఉపయోగించి 10 సంవత్సరాల ధర డేటా చరిత్రలో మోడల్ యొక్క బ్యాక్ టెస్టింగ్ ఆధారంగా ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఓడించింది. గత 18 నెలల్లో వాస్తవ పనితీరులో కూడా ఇది కనిపిస్తుంది.

WF: మీరు గణనీయంగా అధిక బరువు గల FMCG మరియు ఫార్మా - ఇది మార్కెట్లపై మొత్తం రక్షణాత్మక వైఖరి యొక్క పని?

సంజయ్: పెట్టుబడులకు మా విధానం టాప్ డౌన్ మరియు బాటమ్స్ అప్. సెక్టార్ కేటాయింపుపై నిర్ణయం తీసుకోవడానికి పైకి క్రిందికి మరియు స్టాక్ ఎంపికలపై దిగువకు. మా టాప్ డౌన్ వీక్షణలో మార్కెట్ అవకాశాన్ని నిర్ణయించడానికి వివిధ ఆర్థిక పారామితులను పరిశీలిస్తాము. ఇది తరువాత విలువలకు మ్యాప్ చేయబడుతుంది. దీని ఆధారంగా మేము మా సెక్టార్ కేటాయింపు కాల్ చేస్తాము, ఈ కారణంగా మేము మా నిధులన్నిటిలో వినియోగం మరియు ce షధ రంగాలపై స్థిరంగా ఉన్నాము.

మేము ఎల్లప్పుడూ వివిధ వర్గాలలో భారతీయ వినియోగ కథను గట్టిగా నమ్ముతున్నాము. చొచ్చుకుపోయే స్థాయిలు కూడా బలవంతపు కారణాన్ని అందిస్తాయి. పారవేయడం ఆదాయం ఒక నిర్దిష్ట పరిమితి ఫలితాలపై పెరిగిన తర్వాత వినియోగం యొక్క J కర్వ్ ప్రభావంతో ఇది గణనీయంగా పెరుగుతుంది. ప్రస్తుత పరిస్థితి ఎటువంటి సందేహాలు ఆదాయ స్థాయిలను ఒక సంవత్సరం ఆలస్యం చేస్తాయి. ఏదేమైనా వినియోగ అవకాశం చెక్కుచెదరకుండా ఉంది. వినియోగ థీమ్స్ రకం మాత్రమే మారుతుంది.

ఫార్మా అనేది ఒక క్లాసిక్ కేసు, గత రెండు సంవత్సరాలుగా యుఎస్ ఎఫ్డిఎ చేత నియంత్రించబడిన రెగ్యులేటరీ పరిశీలన, దేశీయ మార్కెట్లలో నిర్మాణాత్మక మార్పులు మరియు ఈక్విటీ మార్కెట్లు బాగా పనిచేస్తున్నందున ఫార్మా పరిశ్రమ యొక్క విలువలు చాలా ఆకర్షణీయంగా ఉన్నాయి. ఇది పరిష్కరించబడిన చాలా కారకాలతో పాటు, బలవంతపు పెట్టుబడి అవకాశాన్ని ఇచ్చింది. ప్రస్తుత మహమ్మారి వాస్తవానికి దేశీయ అమ్మకాల రికవరీని మందగిస్తుంది, లేకపోతే ఈ రంగం మరింత మెరుగ్గా ఉండేది.

డబ్ల్యుఎఫ్: మీరు తక్కువ బరువున్న ఫైనాన్షియల్స్ - ప్రస్తుత లాక్డౌన్ ప్రేరిత సవాళ్లు లేదా ఫైనాన్షియల్స్ కోసం ఉత్తమ రోజులు ఇప్పుడు వెనుకబడి ఉన్నాయని మరియు ముందుకు సాగని విస్తృత ప్రకటన కారణంగా ఇది మరింత వ్యూహాత్మకంగా ఉందా?

సంజయ్: మేము సాధారణంగా ఫైనాన్షియల్‌లను 2 విభాగాలుగా-భీమా, నాన్ ఫండ్ ఆధారిత ఎన్‌బిఎఫ్‌సి మరియు బ్యాంకులుగా ముక్కలు చేస్తాము. భీమా మరియు నాన్ ఫండ్ ఆధారిత ఎన్‌బిఎఫ్‌సిలను చూడవచ్చు, ఇది మా దస్త్రాలలో ప్రతిబింబిస్తుంది.

సాంప్రదాయకంగా బ్యాంకులు ప్రైవేట్ వర్సెస్ పిఎస్‌యుగా వర్గీకరించబడ్డాయి. మేము వాటిని భిన్నంగా చూస్తాము. బాగా క్యాపిటలైజ్డ్ మరియు బాహ్య షాక్లను తట్టుకోవటానికి మరియు ఎదుర్కోవటానికి మూలధనం ఉన్న బ్యాంకులు. ప్రస్తుత మొరాటోరియం 1 మరియు 2 మన ఆర్థిక వ్యవస్థ భరించాల్సిన షాక్ యొక్క క్లాసిక్ ఉదాహరణలు. పెద్ద బ్యాంకులు తగిన మూలధనం లేదా వారి బ్యాలెన్స్ షీట్ను పెంచడానికి వనరులను సేకరించే సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటాయి. రక్తహీనత పెరుగుదల, సంభావ్య అధిక ఎన్‌పిఎలు మరియు ప్రొవిజనింగ్ ఈ రంగంపై మాకు జాగ్రత్తగా ఉంటాయి.

మార్కెట్-ఇన్ ఇండియా మరియు గ్లోబల్‌లో ఫైనాన్షియల్స్ చాలా పెద్ద భాగం. అవి దేశ ఆర్థిక వృద్ధికి బేరోమీటర్. అందువల్ల ఈక్విటీ మార్కెట్లు బాగా చేయవలసి వస్తే, ఆర్ధికవ్యవస్థ బాగా చేయాల్సిన అవసరం ఉంది. ఆర్థిక పరిధిలో నాయకత్వం మాత్రమే మారుతుంది. మారుతున్న కాలానికి అనుగుణంగా మారగల సంస్థలు- డిజిటల్, కస్టమర్లను సమర్థవంతంగా విభజించగల సామర్థ్యం, ​​దృ process మైన క్రెడిట్ ప్రక్రియను కలిగి ఉంటాయి, రాబోయే సంవత్సరాల్లో మనుగడ సాగించడానికి మరియు ముందడుగు వేయడానికి మంచి స్థితిలో ఉంటాయి.

డబ్ల్యుఎఫ్: 3 సంవత్సరాల కోణం నుండి, ఏ రంగాలలో అత్యధిక సంపద సృష్టిని మీరు చూస్తున్నారు?

సంజయ్: "భారతదేశంలో తయారు చేయబడిన" థీమ్ చాలా ఆసక్తికరమైన అవకాశాలను విసిరిందని నేను భావిస్తున్నాను. గత రెండు సంవత్సరాల్లో, వ్యాపారం సులభతరం విషయంలో భారతదేశం నిలబడి గణనీయంగా మెరుగుపడింది. గత సంవత్సరం కొత్త పెట్టుబడుల కోసం కార్పొరేట్ పన్నులో గణనీయమైన తగ్గింపును చూశాము. ఆకర్షణీయమైన విదేశీ పెట్టుబడుల కోసం మేము పోటీపడే మన పొరుగు దేశాలతో ఇది సమానంగా ఉంటుంది. గ్లోబల్ చైనా వ్యతిరేక వాక్చాతుర్యంతో ఇది కలిసి దేశానికి అవకాశం చాలా పెద్దది. కార్మిక చట్టాలు మరియు భూమి లభ్యత వంటి కొన్ని అవరోధాలు ఉన్నప్పటికీ, భారతీయ తయారీ ప్రపంచ మార్కెట్లలో గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపే అవకాశం ఉంది.

ఐటి రంగం మరియు ఇండియన్ ఫార్మా కంపెనీలు వారి సహజమైన సామర్ధ్యాల కారణంగా ప్రపంచ మార్కెట్లలో ముద్ర వేయడాన్ని మేము చూశాము. తయారీ భారతదేశానికి ఇలాంటి అవకాశాన్ని ఇవ్వవచ్చు. తయారీలో రసాయన పరిశ్రమలు మంచి పనితీరును కనబరుస్తాయి.

పెట్టుబడి సిద్ధాంతం పర్యావరణ ముప్పుతో అన్ని మురికి రసాయనాలను తయారు చేయడానికి భారతదేశం పెరట్లోకి మారుతుందనే వాస్తవం ఆధారంగా లేదు. భారతదేశం రసాయన శాస్త్రంలో ఒక అంచుని కలిగి ఉంది మరియు తక్కువ శ్రమతో కాకుండా రివర్స్ ఇంజనీరింగ్ నైపుణ్యాల ఆధారంగా నిజమైన ఖర్చు పోటీని అందించగలదు. ఇది నా ప్రకారం స్థిరమైన ప్రయోజనం కావచ్చు. అవకాశం భారీగా ఉంది. ఇది బలవంతపు పెట్టుబడి అవకాశంగా ఉంటుంది.

నేను ఇంతకు ముందు చెప్పినట్లుగా భారతదేశంలో వినియోగ కథనం భారతదేశంలో కొనసాగే అవకాశం ఉంది. మేము ఆదాయ పరిమితితో కదులుతున్నప్పుడు J వక్రత మరియు వినియోగం రకం మారవచ్చు. మారుతున్న ధోరణిని పర్యవేక్షించాలి మరియు వక్రరేఖ కంటే ముందు ఉండాలి.

WF: మీరు క్రెడిట్ పరిస్థితిని ఎలా చూస్తారు - నగదు ప్రవాహాలపై లాక్డౌన్ ప్రేరేపిత ఒత్తిడి కారణంగా ఇది అగ్లీగా మారే అవకాశం ఉందా? ఈ ఫండ్‌లోని క్రెడిట్ స్థలాన్ని మీరు ఎలా నావిగేట్ చేస్తున్నారు?

సంజయ్: లాక్ డౌన్ ఫలితంగా ప్రస్తుత మహమ్మారి పరిస్థితి వ్యాపారాన్ని చాలా తీవ్రంగా ప్రభావితం చేసింది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ మార్చి 2020 నుండి 3 నెలలు మొరాటోరియం (మొరాట్) ను సూచించడానికి ఇదే కారణం. ఇది మరింత విస్తరించబడింది మరియు ఇప్పుడు మొత్తం 6 నెలలు. ఇది సహజంగానే బ్యాంకులు / ఆర్థిక సంస్థల ఆర్థిక పరిస్థితులను ప్రభావితం చేస్తుంది. లాక్ డౌన్ క్రమంగా తెరవబడటంతో, వ్యాపారం సాధారణ స్థితికి రావడాన్ని మేము చూశాము. అందువల్ల, మొరాట్ 2 మొరాట్ 1 కన్నా తక్కువగా ఉంటుందని మేము భావిస్తున్నాము, ఎందుకంటే రుణగ్రహీతలు ఇప్పుడు ముందుకు వచ్చి వారి రుణాలను క్రమబద్ధీకరించడం ప్రారంభిస్తారు. ప్రస్తుత పరిస్థితిని బట్టి చూస్తే ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి మాత్రమే విషయాలు మెరుగుపడతాయి. మహమ్మారి ముందు విషయాలు నియంత్రించబడుతున్నాయని మరియు మరింత లాక్డౌన్లు ప్రకటించబడవని ఇది course హిస్తుంది.

మా క్రెడిట్ ప్రక్రియ బాగా నిర్వచించబడింది మరియు దృ is మైనది. ఇటీవలి గతం యొక్క అభ్యాసాల ఆధారంగా మేము మా పర్యవేక్షణ ప్రక్రియను బలోపేతం చేసాము. తగినంత ముందస్తు హెచ్చరిక సంకేతాలు ఉన్నాయని నిర్ధారించడానికి మేము ప్రయత్నిస్తున్నాము మరియు మేము అదే విధంగా పనిచేస్తాము.


ఈ పత్రంలో వ్యక్తీకరించబడిన ఏవైనా అభిప్రాయాలు లేదా అభిప్రాయాలు సరిపోవు మరియు పెట్టుబడి వ్యూహాన్ని అభివృద్ధి చేయడానికి లేదా అమలు చేయడానికి ఉపయోగించకూడదు. ఈ పత్రంలో అందించిన సమాచారం ఈ పత్రం యొక్క గ్రహీత (ల) యొక్క అభిప్రాయాలను / ప్రవర్తనను ప్రభావితం చేయటానికి ప్రయత్నించదు మరియు ఏ పార్టీకి పెట్టుబడి సలహాగా పరిగణించబడదు. ఇక్కడ ఉన్న సమాచారం నాటిది మరియు తరువాత తేదీలో సంబంధితంగా ఉండవచ్చు. ఈ పత్రంలో సమర్పించబడిన ఏవైనా అభిప్రాయాలు లేదా అభిప్రాయాలు ఈ పత్రం యొక్క తేదీ నాటికి రచయిత యొక్క అభిప్రాయాలను కలిగి ఉంటాయి మరియు నోటీసు లేకుండా మార్పుకు లోబడి ఉంటాయి. గత పనితీరు భవిష్యత్ ఫలితాలకు హామీ కాదు. మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ నష్టాలకు లోబడి ఉంటాయి, పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు స్కీమ్ సంబంధిత పత్రాలను చదవండి.

మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ ప్రమాదానికి లోబడి ఉంటాయి, అన్ని స్కీమ్ సంబంధిత పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.

ஒரு கரடி கட்டத்தில் சந்தையை விட டைனமிக் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் மிகக் குறைவாக வீழ்ச்சியடையும் மற்றும் காளை கட்டத்தில் பெரும்பாலான தலைகீழாக இருக்கும் என்று முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள். கடந்த ஆண்டில் சந்தைகள் சொத்து ஒதுக்கீட்டு நிதியை வைத்துள்ள அக்னி-பரிக்ஷா கட்டத்தின் மூலம் பரோடா டைனமிக் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் செய்ததே அதுதான். இது மார்ச் வீழ்ச்சியில் சந்தையின் வீழ்ச்சியின் பாதி வீழ்ச்சியடைந்தது மற்றும் சந்தைகள் இன்னும் சில வழிகளில் இருந்தபோதும் அதன் NAV உச்சத்திற்கு வந்துள்ளது. 4 காரணி மாதிரியின் மூலம் தனது நல்ல சிந்தனை எவ்வாறு சந்தை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் சொத்து ஒதுக்கீடு உந்துதல் செயல்திறனுக்கு ஆல்பாவை பங்களிக்கும் பங்கு மற்றும் துறை தேர்வுகள் ஆகியவற்றின் சோதனையாக அமைந்துள்ளது என்பதை சஞ்சய் நம்மை அழைத்துச் செல்கிறார்.


WF: உங்கள் நிதி ஒரு சவாலான சந்தையில் அமைக்கப்பட்டதை விட மிகச் சிறப்பாக செயல்பட்டது. உங்கள் சொத்து ஒதுக்கீட்டு மாதிரியின் செயல்திறனின் எந்த சதவீதத்தை எங்களுக்காகக் கூற முடியும் மற்றும் பாதுகாப்புத் தேர்வு / பங்குத் துறையில் பங்குக்கு என்ன சதவீதம்?

சஞ்சய்: பரோடா டைனமிக் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் ஒரு தானியங்கி சொத்து ஒதுக்கீடு நிதி. அடிப்படை காரணிகள் பங்கு ஒதுக்கீட்டை தீர்மானிக்கின்றன. பங்கு ஒதுக்கீட்டைத் தீர்மானிக்க மிகவும் பொருத்தமான இடர் சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய் சுயவிவரத்தைத் தீர்மானிக்க பல்வேறு காலக் காரணிகளுடன் பல்வேறு அடிப்படைக் காரணிகளை மதிப்பீடு செய்ய நாங்கள் கணிசமான நேரத்தையும் முயற்சியையும் செலவிட்டோம்.

பரோடா டைனமிக் ஈக்விட்டி ஃபண்டில் இதை செயல்படுத்துவதற்கு முன்பு இந்த மாதிரி பல சுழற்சிகளில் சோதிக்கப்பட்டது. மாதிரி என்பது போர்ட்ஃபோலியோவின் மையமாகும். தற்போதைய காலங்களைப் போன்ற சவாலான காலங்களில், மாதிரியின் குத்தகை என்பது முன்னுக்கு வருகிறது- செயல்பாட்டுக்கு வரும் உணர்ச்சிகளுக்குப் பதிலாக பகுத்தறிவுடன் முடிவுகளை எடுக்க உதவுகிறது. பங்கு ஒதுக்கீட்டின் அடிப்படையில் முதலீட்டு மேலாளரின் தலையீடு குறைவாகவே உள்ளது.

இந்த நிதியின் வெற்றிக்கு மாதிரி மற்றும் விவேகமான முதலீட்டுத் துறை மற்றும் முதலீட்டு அழைப்புகள் இரண்டுமே காரணம். மாடல் ஒவ்வொரு மாதமும் பங்கு ஒதுக்கீட்டை வழங்குகிறது. போர்ட்ஃபோலியோவின் எந்த வகையான பீட்டாவை நாங்கள் பராமரிக்க விரும்புகிறோம் என்பது குறித்து ஒரு முடிவு எடுக்கப்படுகிறது. இந்தத் துறையில் டாப் டவுன் பார்வையைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் இது பின்பற்றப்படுகிறது. இறுதியாக, ஆல்பா பங்கு எடுப்பதன் மூலம் வழங்கப்படுகிறது.

WF: உங்கள் நிதியின் கடந்த 18 மாதங்களில் சொத்து ஒதுக்கீடு எவ்வளவு மாறும் மற்றும் தற்போதைய பங்கு வெளிப்பாடு என்ன?

சஞ்சய்: மாதிரியை இயக்கிய பிறகு ஒவ்வொரு மாதமும் மறுசீரமைப்பு செய்யப்படுகிறது. நிகர பங்கு வெளிப்பாடு நடுவர் மற்றும் நிலையான வருமானத்திற்கான சொத்துக்களை தீர்மானிக்கிறது.

நிகர ஈக்விட்டி வெளிப்பாடு 65% க்கும் குறைவாக இருந்தால், மீதமுள்ள தொகை ஈக்விட்டி ஃபண்டாக கருதப்படுவதை உறுதி செய்வதற்காக ஒற்றை பங்கு நடுவர் மன்றத்தில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது. இது 65% ஐத் தாண்டினால், நிலையான வருமான பகுதி குறைக்கப்படுகிறது.

சந்தை ஏற்ற இறக்கம் ஈக்விட்டி ஒதுக்கீட்டை மிகவும் வியத்தகு முறையில் மாற்றாது என்பதையும், அதே நேரத்தில் வாய்ப்பை இழக்காமல் இருப்பதையும் உறுதிசெய்யும் வகையில் இந்த மாதிரி கட்டப்பட்டுள்ளது. கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ள அட்டவணையில் இருந்து பார்க்க முடிந்தால், பங்கு ஒதுக்கீடு சந்தைகளுடன் நன்றாக நகர்ந்துள்ளது. இருப்பினும், மாதிரியானது, எனவே பங்கு ஒதுக்கீடு என்பது மதிப்பீடுகளின் அனைத்து பரிமாணங்களையும் திறம்பட கைப்பற்ற முடிந்தது என்று சொல்வது நியாயமானது.

ஈக்விட்டி வெளிப்பாடு மார்ச் / ஏப்ரல் / மே 2020 காலகட்டத்தில் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது.

கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள புள்ளிவிவரங்கள் கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன:

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ஆதாரம்: ப்ளூம்பெர்க்

WF: துவங்கியதிலிருந்து 18 மாதங்களில் உங்கள் நிதியின் அதிகபட்ச குறைப்பு என்ன, இது சந்தையின் அதிகபட்ச வரைவுடன் எவ்வாறு ஒப்பிடுகிறது? மென்மையான முதலீட்டு அனுபவத்தை வழங்குவதற்கும், பணவீக்கத்தைத் தாண்டி வருவாயை வழங்குவதற்கும் அதன் இரட்டை கட்டளைகளை இந்த நிதி எந்த அளவிற்கு நிறைவேற்றுகிறது என்பதை நீங்கள் காண்கிறீர்களா?

சஞ்சய்: கடந்த 12 மாதங்களில், பிஎஸ்இ 200 ஜனவரி 20, 2020 இல் உயர்ந்தது. கோவிட் -19 பற்றிய தகவல்கள் மற்றும் நிலைமைகளின் ஈர்ப்பை ஒருங்கிணைக்க முயற்சிக்கும் சந்தைகள், அவை மார்ச் 23, 2020 வரை 37.5% சரிந்தன. பின்னர் சந்தைகள் உறுதிப்படுத்தப்பட்டுள்ளன . அதே காலகட்டத்தில், பரோடா டைனமிக் ஈக்விட்டி ஃபண்டின் (வளர்ச்சி விருப்பம் நேரடித் திட்டம்) என்ஏவி 19.0% சரிந்தது - சந்தைகள் வீழ்ச்சியடைந்தவற்றில் கிட்டத்தட்ட பாதி. நாங்கள் மாதிரியை மீண்டும் சோதிக்கும் போது நாங்கள் கவனித்த ஒன்று இது. இது எதிர்மறையைப் பாதுகாக்கிறது மற்றும் தலைகீழாக நல்ல பங்கேற்பைக் கொண்டுள்ளது.

ஜனவரி 20, 2020 அன்று செய்யப்பட்ட உச்சநிலையிலிருந்து பிஎஸ்இ 200 இன்னும் 16% தொலைவில் இருக்கும்போது, ​​பரோடா டைனமிக் ஈக்விட்டி ஃபண்டின் என்ஏவி (ஜூன் 24, 2020 நிலவரப்படி) அதன் உச்சமான என்ஏவியில் இருந்து 2% க்கும் குறைவாக உள்ளது.

பரோடா டைனமிக் ஈக்விட்டி ஃபண்டின் வடிவமைப்பு என்பது ஈக்விட்டி சொத்து ஒதுக்கீட்டை பகுத்தறிவுடன் செய்வது மற்றும் சந்தை உணர்வுகளால் தூண்டப்படுவதில்லை. இது 4 காரணி மாதிரியிலிருந்து அதன் வலிமையைப் பெறுகிறது. இந்த காரணிகள் அனைத்து அளவுருக்கள்-வட்டி வீதம், பணவீக்கம், மதிப்பீடுகள், வருவாய் மற்றும் பணப்புழக்கங்கள் திறம்பட கைப்பற்றப்படுவதை உறுதி செய்கின்றன. வரலாற்று ரீதியாக இந்த மாடல் ஈக்விட்டி ஒதுக்கீட்டை மென்மையாகவும், வருமானமாகவும் வழங்கியுள்ளது, இது 15 ஆண்டு நிதித் தரவைப் பயன்படுத்தி 10 ஆண்டு விலை தரவு வரலாற்றின் மாதிரியின் பின் சோதனையின் அடிப்படையில் பணவீக்கத்தைத் துடிக்கிறது. இது கடந்த 18 மாதங்களில் உண்மையான செயல்திறனிலும் காணப்படுகிறது.

WF: நீங்கள் கணிசமாக அதிக எடை கொண்ட எஃப்.எம்.சி.ஜி மற்றும் பார்மா - இது சந்தைகளில் ஒட்டுமொத்த தற்காப்பு நிலைப்பாட்டின் செயல்பாடா?

சஞ்சய்: முதலீடுகளுக்கான எங்கள் அணுகுமுறை மேலே உள்ளது மற்றும் கீழே உள்ளது. துறை ஒதுக்கீட்டை தீர்மானிக்க மேலே மற்றும் பங்கு தேர்வுகளில் கீழே. எங்கள் மேல் பார்வையில் சந்தை வாய்ப்பை தீர்மானிக்க பல்வேறு பொருளாதார அளவுருக்களைப் பார்க்கிறோம். இது பின்னர் மதிப்பீடுகளுக்கு மாற்றப்படுகிறது. இதன் அடிப்படையில் நாங்கள் எங்கள் துறை ஒதுக்கீடு அழைப்பை மேற்கொள்கிறோம், இதன் காரணமாக நாங்கள் எங்கள் அனைத்து நிதிகளிலும் நுகர்வு மற்றும் மருந்துத் துறையின் எடைக்கு மேல் தொடர்ந்து இருக்கிறோம்.

நாங்கள் எப்போதும் பல்வேறு வகைகளில் இந்திய நுகர்வு கதையில் உறுதியாக நம்புகிறோம். ஊடுருவல் நிலைகள் ஒரு கட்டாய காரணத்தை வழங்குகிறது. இது ஒரு குறிப்பிட்ட வாசல் முடிவுகளுக்கு மேல் அகற்றும் வருமானம் உயர்ந்தவுடன் நுகர்வுக்கான J வளைவு விளைவு கணிசமாக அதிகரிக்கும். தற்போதைய நிலைமை எந்த சந்தேகமும் வருமான அளவை ஒரு வருடம் அல்லது தாமதப்படுத்தும். ஆயினும்கூட நுகர்வு வாய்ப்பு அப்படியே உள்ளது. நுகர்வு கருப்பொருள்களின் வகை மட்டுமே மாறுகிறது.

பார்மா என்பது ஒரு உன்னதமான வழக்கு, கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் அமெரிக்க எஃப்.டி.ஏ-வின் ஒழுங்குமுறை ஆய்வு, உள்நாட்டு சந்தைகளில் கட்டமைப்பு மாற்றங்கள் மற்றும் பங்குச் சந்தைகளில் கட்டமைப்பு மாற்றங்கள் சிறப்பாக செயல்படுவதால் பார்மா தொழிற்துறையின் மதிப்பீடுகள் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானவை. இது தீர்க்கப்பட்ட பெரும்பாலான காரணிகளுடன் இணைந்து, ஒரு கட்டாய முதலீட்டு வாய்ப்பை வழங்கியது. தற்போதைய தொற்றுநோய் உண்மையில் உள்நாட்டு விற்பனையின் மீட்சியைக் குறைக்கிறது, இல்லையெனில் இந்தத் துறை இன்னும் சிறப்பாகச் செய்திருக்கும்.

WF: நீங்கள் எடை குறைந்த நிதி - தற்போதைய பூட்டுதல் தூண்டப்பட்ட சவால்கள் அல்லது நிதிகளுக்கான சிறந்த நாட்கள் இப்போது பின்னால் உள்ளன, ஆனால் முன்னதாக இல்லை என்ற பரந்த கூற்று காரணமாக இது மிகவும் தந்திரோபாயமா?

சஞ்சய்: நாங்கள் வழக்கமாக நிதிகளை 2 பிரிவுகளாக-காப்பீடு, நிதி அல்லாத என்.பி.எஃப்.சி மற்றும் வங்கிகளாக வெட்டுகிறோம். காப்பீடு மற்றும் நிதி அல்லாத NBFC களைக் காணலாம், இது எங்கள் இலாகாக்களில் பிரதிபலிக்கிறது.

வழக்கமாக வங்கிகள் தனியார் vs பொதுத்துறை நிறுவனம் என வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. நாம் அவர்களை வித்தியாசமாகப் பார்க்க முனைகிறோம். நன்கு மூலதனமாகவும், வெளிப்புற அதிர்ச்சிகளை எதிர்கொள்ளவும், தாங்கவும் மூலதனத்தைக் கொண்ட வங்கிகள். தற்போதைய மொராட்டோரியம் 1 மற்றும் 2 ஆகியவை நமது நிதி அமைப்பு தாங்க வேண்டிய அதிர்ச்சியின் சிறந்த எடுத்துக்காட்டுகள். பெரிய வங்கிகளுக்கு போதுமான மூலதனம் அல்லது அவற்றின் இருப்புநிலைக் குறிப்பை உயர்த்துவதற்கான வளங்களை திரட்டும் திறன் இருக்கக்கூடும். இரத்த சோகை வளர்ச்சி, அதிக NPA கள் மற்றும் வழங்குதல் ஆகியவை இந்தத் துறையில் எச்சரிக்கையாக இருக்கின்றன.

சந்தை மற்றும் இந்தியா மற்றும் உலகளாவிய ரீதியில் நிதி என்பது மிகப் பெரிய அங்கமாகும். அவை நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சியின் காற்றழுத்தமானியாகும். எனவே பங்குச் சந்தைகள் சிறப்பாகச் செய்ய வேண்டுமானால், நிதி நன்றாகச் செய்ய வேண்டும். நிதிகளுக்குள் இருக்கும் தலைமை மட்டுமே மாறும். மாறிவரும் காலத்திற்கு ஏற்ப மாற்றக்கூடிய நிறுவனங்கள்- டிஜிட்டல், வாடிக்கையாளர்களை திறம்பட பிரிக்கும் திறன், கடன் செயல்முறை வலுவானவை, அவை வரும் ஆண்டுகளில் உயிர்வாழ்வதற்கும் முன்னிலை வகிப்பதற்கும் சிறந்த நிலையில் இருக்கும்.

WF: 3 ஆண்டு கண்ணோட்டத்தில், எந்த துறைகளில் அதிக செல்வத்தை உருவாக்குவதை நீங்கள் காண்கிறீர்கள்?

சஞ்சய்: "இந்தியாவில் தயாரிக்கப்பட்ட" தீம் சில சுவாரஸ்யமான வாய்ப்புகளை வீசுகிறது என்று நான் நினைக்கிறேன். கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில், வியாபாரத்தை எளிதாக்குவதில் இந்தியாவின் நிலைப்பாடு கணிசமாக முன்னேறியுள்ளது. கடந்த ஆண்டு புதிய முதலீடுகளுக்கான பெருநிறுவன வரியில் குறிப்பிடத்தக்க குறைப்பைக் கண்டோம். கவர்ச்சிகரமான வெளிநாட்டு முதலீடுகளுக்காக நாங்கள் போட்டியிடும் சில அண்டை நாடுகளுடன் இது இணையாக உள்ளது. இது உலகளாவிய சீன எதிர்ப்பு சொல்லாட்சியுடன் இணைந்து நாட்டிற்கு வாய்ப்பு மிகப் பெரியது என்பதாகும். தொழிலாளர் சட்டங்கள் மற்றும் நிலம் கிடைப்பது போன்ற சில தடைகள் இருந்தபோதிலும், இந்திய உற்பத்தி உலக சந்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

தகவல் தொழில்நுட்பத் துறையும், இந்திய பார்மா நிறுவனங்களும் அவற்றின் உள்ளார்ந்த திறன்களால் உலக சந்தைகளில் அடையாளத்தைப் பெறுவதை நாங்கள் கண்டோம். உற்பத்தி இந்தியாவுக்கும் இதேபோன்ற வாய்ப்பை வழங்கக்கூடும். உற்பத்திக்குள் வேதியியல் தொழில்கள் சிறப்பாக செயல்பட வாய்ப்புள்ளது.

முதலீட்டு ஆய்வறிக்கை, அனைத்து இணக்கமான ரசாயனங்களையும் சுற்றுச்சூழல் இணக்கத்துடன் உற்பத்தி செய்வதற்கான இந்தியா பின்புறமாக மாறும் என்ற உண்மையை அடிப்படையாகக் கொண்டது அல்ல, அவை விரும்பத்தக்கதை விட குறைவாக உள்ளன. இந்தியா வேதியியலில் ஒரு விளிம்பைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் மலிவான உழைப்பை மட்டுமல்லாமல் தலைகீழ் பொறியியல் திறன்களை அடிப்படையாகக் கொண்ட உண்மையான செலவு போட்டியை வழங்க முடியும். என்னைப் பொறுத்தவரை இது ஒரு நிலையான நன்மையாக இருக்கலாம். வாய்ப்பு மிகப்பெரியது. இது ஒரு கட்டாய முதலீட்டு வாய்ப்பாக இருக்கலாம்.

நான் முன்பு குறிப்பிட்டது போல இந்தியாவில் நுகர்வு கதை இந்தியாவில் தொடர வாய்ப்புள்ளது. நாம் வருமான வாசலில் செல்லும்போது ஜே வளைவு மற்றும் நுகர்வு வகை மாறுபடலாம். மாறிவரும் போக்கை ஒருவர் கண்காணித்து வளைவுக்கு முன்னால் இருக்க வேண்டும்.

WF: கடன் நிலைமையை நீங்கள் எப்படிப் பார்க்கிறீர்கள் - பணப்புழக்கங்களில் பூட்டப்பட்ட தூண்டப்பட்ட மன அழுத்தம் காரணமாக அது அசிங்கமாக இருக்கக்கூடும்? இந்த நிதியில் கடன் இடத்தை எவ்வாறு வழிநடத்துகிறீர்கள்?

சஞ்சய்: பூட்டப்பட்டதன் விளைவாக தற்போதைய தொற்றுநோய் வணிகத்தை மிகவும் மோசமாக பாதித்துள்ளது. மார்ச் 2020 முதல் 3 மாதங்களுக்கு மத்திய வங்கி மொராட்டோரியத்தை (மொராட்) பரிந்துரைத்ததற்கு இதுவே காரணம். இது மேலும் நீட்டிக்கப்பட்டுள்ளது, இப்போது மொத்தம் 6 மாதங்கள் ஆகும். இது இயற்கையாகவே வங்கிகள் / நிதி நிறுவனங்களின் நிதிகளை பாதிக்கிறது. பூட்டுதல் படிப்படியாக திறக்கப்படுவதால், வணிகம் இயல்பு நிலைக்கு வருவதைக் கண்டோம். எனவே, கடன் வாங்குபவர்கள் இப்போது முன் வந்து தங்கள் கடன்களை முறைப்படுத்தத் தொடங்குவதால் மொராட் 2 மொராட் 1 ஐ விடக் குறைவாக இருக்கும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம். தற்போதைய சூழ்நிலையைப் பொறுத்தவரை, தற்போதைய நிலைகளிலிருந்து மட்டுமே விஷயங்களை மேம்படுத்த முடியும் என்று தோன்றுகிறது. இது தொற்றுநோய்களின் முன்னால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது என்றும் மேலும் பூட்டுதல்கள் எதுவும் அறிவிக்கப்படவில்லை என்றும் கருதி இது நிச்சயமாக இல்லை.

எங்கள் கடன் செயல்முறை நன்கு வரையறுக்கப்பட்ட மற்றும் வலுவானது. சமீபத்திய காலத்தின் கற்றல்களின் அடிப்படையில் எங்கள் கண்காணிப்பு செயல்முறையை பலப்படுத்தியுள்ளோம். போதுமான ஆரம்ப எச்சரிக்கை சமிக்ஞைகள் இருப்பதை நாங்கள் உறுதிப்படுத்த முயற்சிக்கிறோம், நாங்கள் அதையே செயல்படுத்துகிறோம்.


இந்த ஆவணத்தில் வெளிப்படுத்தப்பட்ட எந்தவொரு கருத்துக்களும் கருத்துக்களும் மட்டும் போதாது, முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் வளர்ச்சி அல்லது செயல்படுத்த பயன்படுத்தப்படக்கூடாது. இந்த ஆவணத்தில் வழங்கப்பட்ட தகவல்கள் இந்த ஆவணத்தின் பெறுநரின் (களின்) கருத்துகள் / நடத்தைகளை பாதிக்க முற்படுவதில்லை மற்றும் எந்தவொரு தரப்பினருக்கும் முதலீட்டு ஆலோசனையாக கருதப்படாது. இங்கே உள்ள தகவல்கள் தேதியிட்டவை மற்றும் பிற்காலத்தில் பொருத்தமானதாக இருக்கலாம் அல்லது இருக்கலாம். இந்த ஆவணத்தில் வழங்கப்பட்ட எந்தவொரு பார்வைகளும் கருத்துக்களும் இந்த ஆவணத்தின் தேதியின்படி ஆசிரியரின் பார்வைகளை உருவாக்குகின்றன, மேலும் அவை முன்னறிவிப்பின்றி மாற்றப்படும். கடந்தகால செயல்திறன் எதிர்கால முடிவுகளுக்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, முதலீடு செய்வதற்கு முன் திட்டம் தொடர்பான ஆவணங்களைப் படியுங்கள்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை ஆபத்துக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாகப் படியுங்கள்.

ಕರಡಿ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಡೈನಾಮಿಕ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೀಳುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಬುಲ್ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಉಲ್ಟಾವನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುತ್ತವೆ ಎಂದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ. ಕಳೆದ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ನಿಧಿಯನ್ನು ಹಾಕಿರುವ ಅಗ್ನಿ-ಪರಿಕ್ಷಾ ಹಂತದ ಮೂಲಕ ಬರೋಡಾ ಡೈನಾಮಿಕ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಮಾಡಿದ್ದು ಅದನ್ನೇ. ಇದು ಮಾರ್ಚ್ ಕುಸಿತದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅರ್ಧದಷ್ಟು ಕುಸಿದಿದೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಇನ್ನೂ ಸ್ವಲ್ಪ ದೂರದಲ್ಲಿದ್ದರೂ ಸಹ ಅದರ ಎನ್‌ಎವಿ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಮರಳಿದೆ. 4 ಅಂಶ ಮಾದರಿಯ ಮೂಲಕ ಅವರ ಉತ್ತಮ ಆಲೋಚನೆಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಂಚಲತೆಯ ಪರೀಕ್ಷೆಯನ್ನು ಹೇಗೆ ನಿಲ್ಲಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ಚಾಲಿತ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಆಲ್ಫಾ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡುವ ಸ್ಟಾಕ್ ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಟರ್ ಪಿಕ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ ಸಂಜಯ್ ನಮ್ಮನ್ನು ಕರೆದೊಯ್ಯುತ್ತಾನೆ.


ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಫಂಡ್ ಸವಾಲಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ತನ್ನ ಪೀರ್ ಸೆಟ್ಗಿಂತ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿದೆ. ನಿಮ್ಮ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ಮಾದರಿಗೆ ಅದರ ಶೇಕಡಾವಾರು ಸಾಧನೆ ಕಾರಣವೆಂದು ನಮಗೆ ಮುರಿಯಲು ಸಾಧ್ಯವಿದೆಯೇ ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿಯಲ್ಲಿ ಭದ್ರತಾ ಆಯ್ಕೆ / ವಲಯದ ಆಯ್ಕೆಗೆ ಯಾವ ಶೇಕಡಾವಾರು?

ಸಂಜಯ್: ಬರೋಡಾ ಡೈನಾಮಿಕ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ನಿಧಿ. ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತವೆ. ಈಕ್ವಿಟಿ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಹೆಚ್ಚು ಸೂಕ್ತವಾದ ಅಪಾಯ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ರಿಟರ್ನ್ ಪ್ರೊಫೈಲ್ ಅನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ನಾವು ವಿವಿಧ ಸಮಯದೊಂದಿಗೆ ವಿವಿಧ ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಸಾಕಷ್ಟು ಸಮಯ ಮತ್ತು ಶ್ರಮವನ್ನು ಕಳೆದಿದ್ದೇವೆ.

ನಾವು ಬರೋಡಾ ಡೈನಾಮಿಕ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಇದನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವ ಮೊದಲು ಮಾದರಿಯನ್ನು ಅನೇಕ ಚಕ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಪರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ. ಮಾದರಿಯು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ತಿರುಳು. ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಮಯದಂತಹ ಸವಾಲಿನ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಮಾದರಿಯ ಹಿಡುವಳಿಯು ಮುಂಚೂಣಿಗೆ ಬರುತ್ತದೆ- ಕಾರ್ಯರೂಪಕ್ಕೆ ಬರುವ ಭಾವನೆಗಳ ಬದಲು ತರ್ಕಬದ್ಧವಾಗಿ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಶಕ್ತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಈಕ್ವಿಟಿ ಹಂಚಿಕೆಯ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ಹಸ್ತಕ್ಷೇಪ ಸೀಮಿತವಾಗಿದೆ.

ನಿಧಿಯ ಯಶಸ್ಸಿಗೆ ಮಾದರಿ ಮತ್ತು ವಿವೇಕಯುತ ಹೂಡಿಕೆ ವಲಯ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಕರೆಗಳು ಎರಡೂ ಕಾರಣ. ಮಾದರಿ ಪ್ರತಿ ತಿಂಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ತರುವಾಯ ನಾವು ಯಾವ ರೀತಿಯ ಬೀಟಾವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತೇವೆ ಎಂಬ ಬಗ್ಗೆ ನಿರ್ಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ. ವಲಯದ ಮೇಲಿನ ಉನ್ನತ ನೋಟವನ್ನು ಆರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಇದನ್ನು ಅನುಸರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಸ್ಟಾಕ್ ಪಿಕ್ಕಿಂಗ್ ಮೂಲಕ ಒದಗಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ನಿಧಿಯ ಅಸ್ತಿತ್ವದ ಕಳೆದ 18 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ಎಷ್ಟು ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾನ್ಯತೆ ಏನು?

ಸಂಜಯ್: ಮಾದರಿಯನ್ನು ಚಲಾಯಿಸಿದ ನಂತರ ಪ್ರತಿ ತಿಂಗಳು ಮರುಸಮತೋಲನ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ನಿವ್ವಳ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾನ್ಯತೆ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯಕ್ಕಾಗಿ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ.

ನಿವ್ವಳ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾನ್ಯತೆ 65% ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿದ್ದರೆ, ಬಾಕಿ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಏಕ ಸ್ಟಾಕ್ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅದು 65% ಮೀರಿದರೆ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಭಾಗ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಂಚಲತೆಯು ಈಕ್ವಿಟಿ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ತುಂಬಾ ನಾಟಕೀಯವಾಗಿ ಬದಲಾಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳದಂತೆ ನೋಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಈ ಮಾದರಿಯನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲಾಗಿದೆ. ಕೆಳಗೆ ಒದಗಿಸಲಾದ ಕೋಷ್ಟಕದಿಂದ ನೋಡಬಹುದಾದಂತೆ, ಈಕ್ವಿಟಿ ಹಂಚಿಕೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಸಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮಾದರಿ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಈಕ್ವಿಟಿ ಹಂಚಿಕೆಯು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳ ಎಲ್ಲಾ ಆಯಾಮಗಳನ್ನು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಸೆರೆಹಿಡಿಯಲು ಸಮರ್ಥವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳುವುದು ನ್ಯಾಯೋಚಿತವಾಗಿದೆ.

ಮಾರ್ಚ್ / ಏಪ್ರಿಲ್ / ಮೇ 2020 ರ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾನ್ಯತೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ.

ಕೆಳಗೆ ಚಿತ್ರಿಸಿದ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳನ್ನು ಕೆಳಗೆ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾಗಿದೆ:

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ಮೂಲ: ಬ್ಲೂಮ್‌ಬರ್ಗ್

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಪ್ರಾರಂಭದಿಂದ 18 ತಿಂಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ನಿಧಿಯ ಗರಿಷ್ಠ ಡ್ರಾಡೌನ್ ಯಾವುದು, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಗರಿಷ್ಠ ಡ್ರಾಡೌನ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಹೇಗೆ ಹೋಲಿಸುತ್ತದೆ? ಸುಗಮ ಹೂಡಿಕೆ ಅನುಭವವನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಮತ್ತು ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಸೋಲಿಸುವ ಆದಾಯವನ್ನು ತಲುಪಿಸುವ ನಿಧಿ ತನ್ನ ಅವಳಿ ಆದೇಶಗಳನ್ನು ಈಡೇರಿಸುವುದನ್ನು ನೀವು ಎಷ್ಟು ಮಟ್ಟಿಗೆ ನೋಡುತ್ತೀರಿ?

ಸಂಜಯ್: ಕಳೆದ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ, ಬಿಎಸ್ಇ 200 ಜನವರಿ 20 ರಂದು ಉತ್ತುಂಗಕ್ಕೇರಿತು. ಸಿಒವಿಐಡಿ -19 ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯ ಗುರುತ್ವವನ್ನು ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಿರುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿದ ನಂತರ, ಅವರು ಮಾರ್ಚ್ 23, 2020 ರವರೆಗೆ 37.5% ರಷ್ಟು ಕುಸಿದಿದ್ದಾರೆ. ತರುವಾಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಸ್ಥಿರವಾಗಿವೆ . ಅದೇ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಬರೋಡಾ ಡೈನಾಮಿಕ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ನ ಎನ್‌ಎವಿ (ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಆಯ್ಕೆ ನೇರ ಯೋಜನೆ) 19.0% ರಷ್ಟು ಕುಸಿಯಿತು - ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಕುಸಿದ ಅರ್ಧದಷ್ಟು. ನಾವು ಮಾದರಿಯನ್ನು ಪರೀಕ್ಷಿಸುವಾಗ ನಾವು ಗಮನಿಸಿದ ವಿಷಯ ಇದು. ಇದು ತೊಂದರೆಯನ್ನು ರಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ತಲೆಕೆಳಗಾಗಿ ಉತ್ತಮ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.

ಜನವರಿ 20, 2020 ರಂದು ಮಾಡಿದ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಿಂದ ಬಿಎಸ್‌ಇ 200 ಇನ್ನೂ 16% ದೂರದಲ್ಲಿದ್ದರೆ, ಬರೋಡಾ ಡೈನಾಮಿಕ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ನ ಎನ್‌ಎವಿ (ಜೂನ್ 24, 2020 ರಂತೆ) ಅದರ ಗರಿಷ್ಠ ಎನ್‌ಎವಿಗಿಂತ 2% ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿದೆ.

ಬರೋಡಾ ಡೈನಾಮಿಕ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ನ ವಿನ್ಯಾಸವೆಂದರೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ತರ್ಕಬದ್ಧವಾಗಿ ಮಾಡುವುದು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾವನೆಗಳಿಗೆ ತುತ್ತಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಇದು 4 ಅಂಶದ ಮಾದರಿಯಿಂದ ಅದರ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತದೆ. ಈ ಅಂಶಗಳು ಎಲ್ಲಾ ನಿಯತಾಂಕಗಳು-ಬಡ್ಡಿದರ, ಹಣದುಬ್ಬರ, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು, ಗಳಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಹಣದ ಹರಿವುಗಳನ್ನು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಸೆರೆಹಿಡಿಯುತ್ತವೆ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ಮಾದರಿಯು ಈಕ್ವಿಟಿ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಸುಗಮ ಮತ್ತು ವಿತರಿಸಿದ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡಿದೆ, ಇದು 15 ವರ್ಷಗಳ ಹಣಕಾಸು ದತ್ತಾಂಶವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು 10 ವರ್ಷಗಳ ಬೆಲೆ ದತ್ತಾಂಶ ಇತಿಹಾಸದ ಮಾದರಿಯ ಹಿಂದಿನ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಸೋಲಿಸುತ್ತದೆ. ಕಳೆದ 18 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಇದು ನಿಜವಾದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯಲ್ಲೂ ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನೀವು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಅಧಿಕ ತೂಕ ಹೊಂದಿರುವ ಎಫ್‌ಎಂಸಿಜಿ ಮತ್ತು ಫಾರ್ಮಾ - ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟಾರೆ ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ ನಿಲುವಿನ ಕಾರ್ಯವೇ?

ಸಂಜಯ್: ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಗೆ ನಮ್ಮ ವಿಧಾನವು ಮೇಲಕ್ಕೆ ಮತ್ತು ಕೆಳಭಾಗದಲ್ಲಿದೆ. ಸೆಕ್ಟರ್ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಮೇಲಕ್ಕೆ ಮತ್ತು ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಗಳ ಮೇಲೆ ಕೆಳಗೆ. ನಮ್ಮ ಮೇಲಿನ ನೋಟದಲ್ಲಿ ನಾವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅವಕಾಶವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ವಿವಿಧ ಆರ್ಥಿಕ ನಿಯತಾಂಕಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತೇವೆ. ಇದನ್ನು ನಂತರ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳಿಗೆ ಮ್ಯಾಪ್ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದರ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಾವು ನಮ್ಮ ವಲಯ ಹಂಚಿಕೆ ಕರೆ ಮಾಡುತ್ತೇವೆ, ಈ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ನಾವು ನಮ್ಮ ಎಲ್ಲಾ ನಿಧಿಗಳಾದ್ಯಂತ ಬಳಕೆ ಮತ್ತು ce ಷಧೀಯ ವಲಯದ ಮೇಲೆ ನಿರಂತರವಾಗಿ ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ.

ನಾವು ಯಾವಾಗಲೂ ವಿವಿಧ ವರ್ಗಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ಬಳಕೆಯ ಕಥೆಯಲ್ಲಿ ದೃ belie ವಾದ ನಂಬಿಕೆ ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ. ನುಗ್ಗುವ ಮಟ್ಟವು ಬಲವಾದ ಕಾರಣವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ವಿಲೇವಾರಿ ಆದಾಯವು ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಿತಿ ಫಲಿತಾಂಶಗಳ ಮೇಲೆ ಏರಿಕೆಯಾದ ನಂತರ ಬಳಕೆಯ ಜೆ ಕರ್ವ್ ಪರಿಣಾಮವು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯು ಯಾವುದೇ ಅನುಮಾನಗಳು ಆದಾಯದ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಒಂದು ವರ್ಷ ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ವಿಳಂಬಗೊಳಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಅದೇನೇ ಇದ್ದರೂ ಬಳಕೆಯ ಅವಕಾಶ ಹಾಗೇ ಉಳಿದಿದೆ. ಬಳಕೆಯ ವಿಷಯಗಳ ಪ್ರಕಾರ ಮಾತ್ರ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಫಾರ್ಮಾ ಒಂದು ಶ್ರೇಷ್ಠ ಪ್ರಕರಣವಾಗಿದೆ, ಕಳೆದ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳಿಂದ ಯುಎಸ್ ಎಫ್ಡಿಎಯ ನಿಯಂತ್ರಕ ಪರಿಶೀಲನೆ, ದೇಶೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ರಚನಾತ್ಮಕ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಅವುಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಕೆಲಸ ಮಾಡುವ ಅನೇಕ ಅಂಶಗಳು ಫಾರ್ಮಾ ಉದ್ಯಮದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಬಹಳ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿವೆ. ಇದು ಪರಿಹರಿಸಲ್ಪಡುವ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಂಶಗಳೊಂದಿಗೆ, ಬಲವಾದ ಹೂಡಿಕೆ ಅವಕಾಶವನ್ನು ನೀಡಿತು. ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕವು ದೇಶೀಯ ಮಾರಾಟದಲ್ಲಿನ ಚೇತರಿಕೆಗೆ ನಿಧಾನವಾಗುತ್ತಿದೆ, ಇಲ್ಲದಿದ್ದರೆ ಈ ವಲಯವು ಇನ್ನೂ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿತ್ತು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನೀವು ಕಡಿಮೆ ತೂಕದ ಹಣಕಾಸು - ಪ್ರಸ್ತುತ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್ ಪ್ರೇರಿತ ಸವಾಲುಗಳು ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸಿನ ಉತ್ತಮ ದಿನಗಳು ಈಗ ಹಿಂದೆ ಇವೆ ಮತ್ತು ಮುಂದೆ ಇಲ್ಲ ಎಂಬ ವಿಶಾಲ ಹೇಳಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ಇದು ಹೆಚ್ಚು ಯುದ್ಧತಂತ್ರವೇ?

ಸಂಜಯ್: ನಾವು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ಸ್ ಅನ್ನು 2 ವಿಭಾಗಗಳಾಗಿ ವಿಂಗಡಿಸುತ್ತೇವೆ-ವಿಮೆ, ನಿಧಿ ರಹಿತ ಎನ್ಬಿಎಫ್ಸಿ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು. ವಿಮೆ ಮತ್ತು ನಿಧಿ ರಹಿತ ಎನ್‌ಬಿಎಫ್‌ಸಿಗಳನ್ನು ನೋಡಬಹುದು, ಇದು ನಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಫಲಿಸುತ್ತದೆ.

ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳನ್ನು ಖಾಸಗಿ vs ಪಿಎಸ್‌ಯು ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ. ನಾವು ಅವರನ್ನು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿ ನೋಡುತ್ತೇವೆ. ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಬಂಡವಾಳ ಹೊಂದಿರುವ ಮತ್ತು ಬಾಹ್ಯ ಆಘಾತಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಮತ್ತು ಎದುರಿಸಲು ಬಂಡವಾಳ ಹೊಂದಿರುವ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು. ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೊರಾಟೋರಿಯಂ 1 ಮತ್ತು 2 ನಮ್ಮ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಭರಿಸಬೇಕಾದ ಆಘಾತದ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಉದಾಹರಣೆಗಳಾಗಿವೆ. ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಸಾಕಷ್ಟು ಬಂಡವಾಳ ಅಥವಾ ತಮ್ಮ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು. ರಕ್ತಹೀನತೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆ, ಸಂಭಾವ್ಯ ಹೆಚ್ಚಿನ ಎನ್‌ಪಿಎಗಳು ಮತ್ತು ಒದಗಿಸುವಿಕೆಯು ಈ ಕ್ಷೇತ್ರದ ಬಗ್ಗೆ ನಮ್ಮನ್ನು ಜಾಗರೂಕರನ್ನಾಗಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ಸ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್-ಇನ್ ಇಂಡಿಯಾ ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಬಹಳ ದೊಡ್ಡ ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ಅವರು ದೇಶದ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಮಾಪಕವೂ ಹೌದು. ಆದ್ದರಿಂದ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕಾದರೆ, ಹಣಕಾಸು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕಾಗಿದೆ. ಹಣಕಾಸಿನೊಳಗಿನ ನಾಯಕತ್ವ ಮಾತ್ರ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಬದಲಾಗುತ್ತಿರುವ ಸಮಯಕ್ಕೆ ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳಲು ಸಮರ್ಥವಾಗಿರುವ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು- ಡಿಜಿಟಲ್, ಗ್ರಾಹಕರನ್ನು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ವಿಭಾಗಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ, ದೃ credit ವಾದ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದು, ಮುಂಬರುವ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಬದುಕುಳಿಯಲು ಮತ್ತು ಮುನ್ನಡೆ ಸಾಧಿಸಲು ಉತ್ತಮ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿರುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: 3 ವರ್ಷಗಳ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ಯಾವ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಪತ್ತಿನ ಸೃಷ್ಟಿಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ ಎಂದು ನೀವು ನೋಡುತ್ತೀರಿ?

ಸಂಜಯ್: "ಭಾರತದಲ್ಲಿ ತಯಾರಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ" ಥೀಮ್ ಕೆಲವು ಕುತೂಹಲಕಾರಿ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಎಸೆಯುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ. ಕಳೆದ ಒಂದೆರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ವ್ಯವಹಾರವನ್ನು ಸುಲಭಗೊಳಿಸುವ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ ಭಾರತದ ನಿಲುವು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಸುಧಾರಿಸಿದೆ. ಕಳೆದ ವರ್ಷ ನಾವು ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಗಾಗಿ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ತೆರಿಗೆಯಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಕಡಿತವನ್ನು ಕಂಡಿದ್ದೇವೆ. ಆಕರ್ಷಕ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆಗಾಗಿ ನಾವು ಸ್ಪರ್ಧಿಸುವ ನಮ್ಮ ಕೆಲವು ನೆರೆಯ ರಾಷ್ಟ್ರಗಳಿಗೆ ಇದು ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಇದು ಜಾಗತಿಕ ಚೀನಾ ವಿರೋಧಿ ವಾಕ್ಚಾತುರ್ಯದೊಂದಿಗೆ ಸೇರಿಕೊಂಡರೆ ದೇಶಕ್ಕೆ ಅವಕಾಶವು ತುಂಬಾ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ. ಕಾರ್ಮಿಕ ಕಾನೂನುಗಳು ಮತ್ತು ಭೂಮಿಯ ಲಭ್ಯತೆಯಂತಹ ಕೆಲವು ಅಡೆತಡೆಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಭಾರತೀಯ ಉತ್ಪಾದನೆಯು ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.

ಐಟಿ ವಲಯ ಮತ್ತು ಭಾರತೀಯ ಫಾರ್ಮಾ ಕಂಪನಿಗಳು ತಮ್ಮ ಸಹಜ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದಿಂದಾಗಿ ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ mark ಾಪು ಮೂಡಿಸುವುದನ್ನು ನಾವು ನೋಡಿದ್ದೇವೆ. ಉತ್ಪಾದನೆಯು ಭಾರತಕ್ಕೆ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಅವಕಾಶವನ್ನು ನೀಡಬಹುದು. ಉತ್ಪಾದನೆಯೊಳಗೆ ರಾಸಾಯನಿಕ ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳು ಉತ್ತಮ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.

ಹೂಡಿಕೆಯ ಪ್ರಬಂಧವು ಪರಿಸರೀಯ ಅನುಸರಣೆಯೊಂದಿಗೆ ಎಲ್ಲಾ ಕೊಳಕು ರಾಸಾಯನಿಕಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಲು ಭಾರತವು ಹಿತ್ತಲಿನಲ್ಲಿದೆ ಎಂಬ ಅಂಶವನ್ನು ಆಧರಿಸಿಲ್ಲ, ಅದು ಅಪೇಕ್ಷಣೀಯಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಭಾರತವು ರಸಾಯನಶಾಸ್ತ್ರದ ಮೇಲೆ ಒಂದು ಅಂಚನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ರಿವರ್ಸ್ ಎಂಜಿನಿಯರಿಂಗ್ ಕೌಶಲ್ಯಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ನಿಜವಾದ ವೆಚ್ಚದ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕತೆಯನ್ನು ನೀಡಬಲ್ಲದು ಮತ್ತು ಕೇವಲ ಅಗ್ಗದ ಕಾರ್ಮಿಕರ ಮೇಲೆ ಅಲ್ಲ. ನನ್ನ ಪ್ರಕಾರ ಇದು ಸುಸ್ಥಿರ ಪ್ರಯೋಜನವಾಗಿರಬಹುದು. ಅವಕಾಶ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ. ಇದು ಬಲವಾದ ಹೂಡಿಕೆ ಅವಕಾಶವಾಗಬಹುದು.

ನಾನು ಮೊದಲೇ ಹೇಳಿದಂತೆ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಬಳಕೆಯ ಕಥೆ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ನಾವು ಆದಾಯದ ಮಿತಿಯಲ್ಲಿ ಸಾಗುತ್ತಿರುವಾಗ ಜೆ ಕರ್ವ್ ಮತ್ತು ಬಳಕೆಯ ಪ್ರಕಾರ ಬದಲಾಗಬಹುದು. ಬದಲಾಗುತ್ತಿರುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ ಮಾಡಬೇಕು ಮತ್ತು ಕರ್ವ್‌ಗಿಂತ ಮುಂದಿರಬೇಕು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ನೀವು ಹೇಗೆ ನೋಡುತ್ತೀರಿ - ಹಣದ ಹರಿವಿನ ಮೇಲೆ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್ ಪ್ರೇರಿತ ಒತ್ತಡದಿಂದಾಗಿ ಅದು ಕೊಳಕು ಆಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆಯೇ? ಈ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿನ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಜಾಗವನ್ನು ನೀವು ಹೇಗೆ ನ್ಯಾವಿಗೇಟ್ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದೀರಿ?

ಸಂಜಯ್: ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯು ಲಾಕ್ ಡೌನ್ ಆಗಿರುವುದರಿಂದ ವ್ಯವಹಾರದ ಮೇಲೆ ಕೆಟ್ಟ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿದೆ. ಮಾರ್ಚ್ 2020 ರಿಂದ ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ 3 ತಿಂಗಳ ಕಾಲ ಮೊರಾಟೋರಿಯಂ (ಮೊರಾಟ್) ಅನ್ನು ಸೂಚಿಸಲು ಇದು ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಇದನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ವಿಸ್ತರಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಈಗ ಒಟ್ಟು 6 ತಿಂಗಳಾಗಿದೆ. ಇದು ಸ್ವಾಭಾವಿಕವಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು / ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಹಣಕಾಸಿನ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ. ಲಾಕ್ ಡೌನ್ ಕ್ರಮೇಣ ತೆರೆದುಕೊಳ್ಳುವುದರಿಂದ ನಾವು ವ್ಯವಹಾರವು ಸಾಮಾನ್ಯ ಸ್ಥಿತಿಗೆ ಬರುತ್ತಿರುವುದನ್ನು ನೋಡಿದ್ದೇವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಮೊರಾಟ್ 2 ಮೊರಾಟ್ 1 ಗಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿರಬಹುದೆಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಸಾಲಗಾರರು ಈಗ ಮುಂದೆ ಬಂದು ತಮ್ಮ ಸಾಲಗಳನ್ನು ಕ್ರಮಬದ್ಧಗೊಳಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಬಹುದು. ಪ್ರಸ್ತುತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ ಅದು ಪ್ರಸ್ತುತ ಹಂತಗಳಿಂದ ಮಾತ್ರ ಸುಧಾರಿಸಬಹುದು ಎಂದು ತೋರುತ್ತಿದೆ. ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಮುಂಭಾಗದಲ್ಲಿ ವಿಷಯಗಳನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ಗಳನ್ನು ಘೋಷಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಭಾವಿಸಿ ಇದು ಸಹಜವಾಗಿದೆ.

ನಮ್ಮ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ದೃ .ವಾಗಿದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಹಿಂದಿನ ಕಲಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಾವು ನಮ್ಮ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣಾ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಿದ್ದೇವೆ. ಸಾಕಷ್ಟು ಮುಂಚಿನ ಎಚ್ಚರಿಕೆ ಸಂಕೇತಗಳಿವೆ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ನಾವು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಿದ್ದೇವೆ ಮತ್ತು ನಾವು ಅದೇ ರೀತಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತೇವೆ.


ಈ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್‌ನಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ ಯಾವುದೇ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಅಥವಾ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರದ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಅಥವಾ ಅನುಷ್ಠಾನಕ್ಕೆ ಬಳಸಬಾರದು. ಈ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಒದಗಿಸಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯು ಈ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್‌ನ ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರ (ಗಳ) ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು / ನಡವಳಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಪಕ್ಷಕ್ಕೆ ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಇಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಮಾಹಿತಿಯು ದಿನಾಂಕ ಮತ್ತು ನಂತರದ ದಿನಾಂಕಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿರಬಹುದು ಅಥವಾ ಇರಬಹುದು. ಈ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಲಾದ ಯಾವುದೇ ವೀಕ್ಷಣೆಗಳು ಅಥವಾ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಈ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್‌ನ ದಿನಾಂಕದಂತೆ ಲೇಖಕರ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ರೂಪಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯಿಲ್ಲದೆ ಬದಲಾಗುತ್ತವೆ. ಹಿಂದಿನ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಭವಿಷ್ಯದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳ ಖಾತರಿಯಲ್ಲ. ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಯೋಜನೆ ಸಂಬಂಧಿತ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಓದಿ.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಯೋಜನೆ ಸಂಬಂಧಿತ ಎಲ್ಲಾ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.

ഡൈനാമിക് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകൾ ഒരു കരടി ഘട്ടത്തിൽ മാർക്കറ്റിനേക്കാൾ വളരെ കുറയുമെന്നും ഒരു കാള ഘട്ടത്തിൽ തലകീഴായി പിടിച്ചെടുക്കുമെന്നും നിക്ഷേപകർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. കഴിഞ്ഞ വർഷം വിപണികൾ ആസ്തി അലോക്കേഷൻ ഫണ്ടുകൾ ഏർപ്പെടുത്തിയ അഗ്നി-പരിക്ഷ ഘട്ടത്തിലൂടെയാണ് ബറോഡ ഡൈനാമിക് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ട് ചെയ്തത്. മാർച്ചിലെ തകർച്ചയിൽ ഇത് വിപണിയുടെ പകുതിയോളം ഇടിഞ്ഞു. 4 ഫാക്ടർ മോഡലിലൂടെ അദ്ദേഹം നന്നായി ചിന്തിച്ചത് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ പരീക്ഷണവും ആസ്തി വിഹിതം നയിക്കുന്ന പ്രകടനത്തിന് ആൽഫ സംഭാവന ചെയ്യുന്ന സ്റ്റോക്ക്, സെക്ടർ പിക്കുകളും എങ്ങനെയാണ് സഞ്ജയ് നമ്മെ കൊണ്ടുപോകുന്നത്.


WF: നിങ്ങളുടെ ഫണ്ട് ഒരു വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞ വിപണിയിൽ സജ്ജമാക്കിയതിനേക്കാൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചു. നിങ്ങളുടെ അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ മോഡലിന് അതിന്റെ per ട്ട്‌പെർഫോമൻസിന്റെ എത്ര ശതമാനം ആട്രിബ്യൂട്ട് ചെയ്യാമെന്നും ഇക്വിറ്റിയിലെ സെലക്റ്റി സെലക്ഷൻ / സെക്ടർ സെലക്ഷൻ എത്ര ശതമാനം ആണെന്നും ഞങ്ങൾക്ക് വിശദീകരിക്കാൻ കഴിയുമോ?

സഞ്ജയ്: ഒരു ഓട്ടോമാറ്റിക് അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ ഫണ്ടാണ് ബറോഡ ഡൈനാമിക് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ട്. അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങൾ ഇക്വിറ്റി അലോക്കേഷൻ നിർണ്ണയിക്കുന്നു. ഇക്വിറ്റി അലോക്കേഷൻ നിർണ്ണയിക്കുന്നതിന് ഏറ്റവും അനുയോജ്യമായ റിസ്ക് അഡ്ജസ്റ്റ് ചെയ്ത റിട്ടേൺ പ്രൊഫൈൽ നിർണ്ണയിക്കാൻ വ്യത്യസ്ത സമയ പരിധികളുള്ള വിവിധ അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങളെ വിലയിരുത്തുന്നതിന് ഞങ്ങൾ ഗണ്യമായ സമയവും പരിശ്രമവും ചെലവഴിച്ചു.

ബറോഡ ഡൈനാമിക് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടിൽ ഞങ്ങൾ ഇത് നടപ്പിലാക്കുന്നതിനുമുമ്പ് മോഡൽ ഒന്നിലധികം സൈക്കിളുകളിൽ പരീക്ഷിച്ചു. പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ കാതലാണ് മോഡൽ. വർത്തമാനകാലം പോലുള്ള വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞ സമയങ്ങളിൽ, മോഡലിന്റെ വാടക മുൻ‌തൂക്കം നൽകുന്നു- കളിയിൽ വരുന്ന വികാരങ്ങൾക്ക് പകരം യുക്തിസഹമായി തീരുമാനമെടുക്കാൻ ഇത് പ്രാപ്തമാക്കുന്നു. ഇക്വിറ്റി അലോക്കേഷന്റെ കാര്യത്തിൽ നിക്ഷേപ മാനേജരുടെ ഇടപെടൽ പരിമിതമാണ്.

ഫണ്ടിന്റെ വിജയത്തിന് കാരണം മോഡലും വിവേകപൂർണ്ണമായ നിക്ഷേപ മേഖലയും നിക്ഷേപ കോളുകളും ആണ്. മോഡൽ എല്ലാ മാസവും ഇക്വിറ്റി അലോക്കേഷൻ നൽകുന്നു. പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ ഏത് തരത്തിലുള്ള ബീറ്റയാണ് ഞങ്ങൾ നിലനിർത്താൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നതെന്ന് ഒരു തീരുമാനം എടുക്കുന്നു. ഈ മേഖലയെക്കുറിച്ചുള്ള ടോപ്പ് ഡ view ൺ വ്യൂ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിലൂടെയാണ് ഇത്. അവസാനമായി, സ്റ്റോക്ക് പിക്കിംഗ് വഴി ആൽഫ നൽകുന്നു.

WF: നിങ്ങളുടെ ഫണ്ടിന്റെ നിലനിൽപ്പിന്റെ കഴിഞ്ഞ 18 മാസങ്ങളിൽ ആസ്തി വിഹിതം എത്രത്തോളം ചലനാത്മകമാണ്, നിലവിലെ ഇക്വിറ്റി എക്സ്പോഷർ എന്താണ്?

സഞ്ജയ്: മോഡൽ പ്രവർത്തിപ്പിച്ചതിന് ശേഷം എല്ലാ മാസവും റീബാലൻസിംഗ് നടത്തുന്നു. അറ്റ ഇക്വിറ്റി എക്‌സ്‌പോഷർ ആര്ബിട്രേജിനും സ്ഥിര വരുമാനത്തിനുമുള്ള ആസ്തികളെ നിർണ്ണയിക്കുന്നു.

നെറ്റ് ഇക്വിറ്റി എക്‌സ്‌പോഷർ 65% ൽ കുറവാണെങ്കിൽ, ബാക്കി തുക സിംഗിൾ സ്റ്റോക്ക് ആർബിട്രേജിൽ നിക്ഷേപിക്കുകയും അത് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടായി കണക്കാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ഇത് 65% കവിയുന്നുവെങ്കിൽ നിശ്ചിത വരുമാന ഭാഗം കുറയുന്നു.

മാര്ക്കറ്റ് ചാഞ്ചാട്ടം ഇക്വിറ്റി അലോക്കേഷനെ വളരെയധികം നാടകീയമായി മാറ്റില്ലെന്നും അതേ സമയം അവസരം നഷ്ടപ്പെടുത്താതിരിക്കാനാണ് ഈ മാതൃക നിർമ്മിച്ചിരിക്കുന്നത്. ചുവടെ നൽകിയിരിക്കുന്ന പട്ടികയിൽ‌ കാണാൻ‌ കഴിയുന്നതുപോലെ, ഇക്വിറ്റി അലോക്കേഷൻ‌ മാർ‌ക്കറ്റുകളുമായി നന്നായി നീങ്ങി. എന്നിരുന്നാലും, മോഡലും അതിനാൽ ഇക്വിറ്റി അലോക്കേഷനും ഒരു പരിധിവരെ മൂല്യനിർണ്ണയത്തിന്റെ എല്ലാ അളവുകളും ഫലപ്രദമായി പിടിച്ചെടുക്കാൻ കഴിഞ്ഞുവെന്ന് പറയുന്നത് ശരിയാണ്.

ഇക്വിറ്റി എക്സ്പോഷർ 2020 മാർച്ച് / ഏപ്രിൽ / മെയ് കാലയളവിൽ ഗണ്യമായി വർദ്ധിച്ചു.

ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്ന സ്ഥിതിവിവരക്കണക്കുകൾ ചുവടെ:

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ഉറവിടം: ബ്ലൂംബർഗ്

ഡബ്ല്യു‌എഫ്: ആരംഭം മുതൽ 18 മാസത്തിനിടെ നിങ്ങളുടെ ഫണ്ടിന്റെ പരമാവധി ഡ്രോഡ down ൺ എന്താണ്, ഇത് മാർക്കറ്റിന്റെ പരമാവധി ഡ്രോഡ down ണുമായി എങ്ങനെ താരതമ്യം ചെയ്യും? സുഗമമായ നിക്ഷേപ അനുഭവം പ്രദാനം ചെയ്യുന്നതിനും പണപ്പെരുപ്പം വരുമാനം വർധിപ്പിക്കുന്നതിനുമുള്ള ഇരട്ട ഉത്തരവുകൾ ഫണ്ട് എത്രത്തോളം നിറവേറ്റുന്നുവെന്ന് നിങ്ങൾ കാണുന്നു.

സഞ്ജയ്: കഴിഞ്ഞ 12 മാസത്തിനുള്ളിൽ, ബി‌എസ്‌ഇ 200 2020 ജനുവരി 20 ന് എത്തി. കോവിഡ് -19 നെക്കുറിച്ചും സാഹചര്യത്തിന്റെ ഗുരുത്വാകർഷണം സ്വാംശീകരിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്ന വിപണികളെക്കുറിച്ചും വെളിപ്പെടുത്തിയതിനെത്തുടർന്ന് 2020 മാർച്ച് 23 വരെ 37.5 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞു. തുടർന്ന് വിപണികൾ സ്ഥിരത നേടി . അതേ കാലയളവിൽ, ബറോഡ ഡൈനാമിക് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടിന്റെ (ഗ്രോത്ത് ഓപ്ഷൻ ഡയറക്ട് പ്ലാൻ) എൻ‌എവി 19.0 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞു - വിപണികൾ ഇടിഞ്ഞതിന്റെ പകുതിയോളം. ഞങ്ങൾ മോഡൽ വീണ്ടും പരിശോധിക്കുമ്പോൾ ഞങ്ങൾ നിരീക്ഷിച്ച കാര്യമാണിത്. ഇത് ദോഷത്തെ പരിരക്ഷിക്കുകയും തലകീഴായി നല്ല പങ്കാളിത്തം നേടുകയും ചെയ്യുന്നു.

2020 ജനുവരി 20 ന്‌ ബി‌എസ്‌ഇ 200 അതിന്റെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന സ്ഥാനത്ത് നിന്ന് 16% അകലെയാണെങ്കിലും, ബറോഡ ഡൈനാമിക് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടിന്റെ എൻ‌എവി (2020 ജൂൺ 24 വരെ) അതിന്റെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന എൻ‌എവിയിൽ നിന്ന് 2% കുറവാണ്.

ബറോഡ ഡൈനാമിക് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടിന്റെ രൂപകൽപ്പന ഇക്വിറ്റി അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ യുക്തിസഹമാക്കുകയും വിപണി വികാരങ്ങളിൽ നിന്ന് വ്യതിചലിക്കാതിരിക്കുകയും ചെയ്യുക എന്നതാണ്. ഇത് 4 ഫാക്ടർ മോഡലിൽ നിന്ന് അതിന്റെ ശക്തി നേടുന്നു. പലിശ നിരക്ക്, പണപ്പെരുപ്പം, മൂല്യനിർണ്ണയം, വരുമാനം, പണമൊഴുക്ക് എന്നിവ ഫലപ്രദമായി പിടിച്ചെടുക്കുന്നുവെന്ന് ഈ ഘടകങ്ങൾ ഫലപ്രദമായി ഉറപ്പാക്കുന്നു. ചരിത്രപരമായി, മോഡൽ ഇക്വിറ്റി അലോക്കേഷൻ നടത്തി, അത് സുഗമവും വരുമാനം നൽകുന്നതുമായ വരുമാനമാണ്, ഇത് 15 വർഷത്തെ സാമ്പത്തിക ഡാറ്റ ഉപയോഗിച്ച് 10 വർഷത്തെ വില ഡാറ്റാ ചരിത്രത്തിന്റെ മോഡലിന്റെ ബാക്ക് ടെസ്റ്റിംഗിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കി പണപ്പെരുപ്പത്തെ മറികടക്കുന്നു. കഴിഞ്ഞ 18 മാസത്തെ യഥാർത്ഥ പ്രകടനത്തിലും ഇത് കാണപ്പെടുന്നു.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: നിങ്ങൾ‌ക്ക് അമിതഭാരമുള്ള എഫ്‌എം‌സിജിയും ഫാർമയും - ഇത് വിപണികളിലെ മൊത്തത്തിലുള്ള പ്രതിരോധ നിലപാടിന്റെ പ്രവർത്തനമാണോ?

സഞ്ജയ്: നിക്ഷേപങ്ങളോടുള്ള ഞങ്ങളുടെ സമീപനം മുകളിലേയ്ക്കും താഴേയ്‌ക്കുമുള്ളതുമാണ്. സെക്ടർ അലോക്കേഷൻ തീരുമാനിക്കുന്നതിന് മുകളിലേക്കും താഴെയുള്ള സ്റ്റോക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കലുകളിലേക്കും. ഞങ്ങളുടെ ടോപ്പ് ഡ view ൺ‌ കാഴ്‌ചയിൽ‌ മാർ‌ക്കറ്റ് അവസരം നിർ‌ണ്ണയിക്കാൻ ഞങ്ങൾ‌ വിവിധ സാമ്പത്തിക പാരാമീറ്ററുകൾ‌ നോക്കുന്നു. ഇത് പിന്നീട് മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലേക്ക് മാപ്പുചെയ്യുന്നു. ഇതിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഞങ്ങൾ ഞങ്ങളുടെ സെക്ടർ അലോക്കേഷൻ കോൾ നടത്തുന്നു, അതിനാലാണ് ഞങ്ങളുടെ എല്ലാ ഫണ്ടുകളിലുമുള്ള ഉപഭോഗത്തെയും ഫാർമസ്യൂട്ടിക്കൽ മേഖലയെയും ഞങ്ങൾ സ്ഥിരമായി കണക്കാക്കുന്നത്.

വിവിധ വിഭാഗങ്ങളിലുടനീളം ഞങ്ങൾ എല്ലായ്പ്പോഴും ഇന്ത്യൻ ഉപഭോഗ കഥയിൽ ഉറച്ച വിശ്വാസികളാണ്. നുഴഞ്ഞുകയറ്റത്തിന്റെ അളവ് തന്നെ ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു കാരണം നൽകുന്നു. ഒരു നിശ്ചിത പരിധിക്ക് മുകളിലുള്ള വിനിയോഗ വരുമാനം വർദ്ധിച്ചുകഴിഞ്ഞാൽ ഉപഭോഗത്തിന്റെ ജെ കർവ് ഇഫക്റ്റ് ഗണ്യമായി വർദ്ധിക്കുന്നു. നിലവിലെ സാഹചര്യം ഒരു വർഷമോ അതിൽ കൂടുതലോ വരുമാന നിലവാരം വൈകും. എന്നിരുന്നാലും ഉപഭോഗ അവസരം കേടുകൂടാതെയിരിക്കും. ഉപഭോഗ തീമുകളുടെ തരം മാത്രം മാറുന്നു.

ഫാർമ ഒരു ക്ലാസിക് കേസാണ്, കഴിഞ്ഞ ഏതാനും വർഷങ്ങളായി യുഎസ് എഫ്ഡി‌എ നടത്തിയ റെഗുലേറ്ററി സൂക്ഷ്മപരിശോധന, ആഭ്യന്തര വിപണികളിലെ ഘടനാപരമായ മാറ്റങ്ങൾ, ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകൾ എന്നിവയിൽ ഫാർമ വ്യവസായത്തിന്റെ മൂല്യനിർണയം വളരെ ആകർഷകമാണ്. ഇത് പരിഹരിക്കപ്പെടുന്ന മിക്ക ഘടകങ്ങളും ഒപ്പം ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു നിക്ഷേപ അവസരം വാഗ്ദാനം ചെയ്തു. നിലവിലെ പാൻഡെമിക് യഥാർത്ഥത്തിൽ ആഭ്യന്തര വിൽപ്പനയിലെ വീണ്ടെടുക്കൽ മന്ദഗതിയിലാക്കുന്നു, അല്ലാത്തപക്ഷം ഈ മേഖല ഇതിലും മികച്ചതാകുമായിരുന്നു.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: നിങ്ങൾ‌ ഭാരക്കുറവുള്ള ധനകാര്യമാണ് - നിലവിലെ ലോക്ക്ഡ down ൺ‌ പ്രേരിപ്പിച്ച വെല്ലുവിളികൾ‌ അല്ലെങ്കിൽ‌ ധനകാര്യത്തിനുള്ള മികച്ച ദിവസങ്ങൾ‌ ഇപ്പോൾ‌ പിന്നിലാണെന്നും മുന്നിലല്ലെന്ന വിശാലമായ പ്രസ്താവന കാരണം ഇത് കൂടുതൽ‌ തന്ത്രപരമാണോ?

സഞ്ജയ്: ഞങ്ങൾ സാധാരണയായി ഫിനാൻ‌ഷ്യലുകളെ 2 സെഗ്‌മെന്റുകളായി മുറിക്കുന്നു-ഇൻ‌ഷുറൻസ്, ഫണ്ട് ഇതര എൻ‌ബി‌എഫ്‌സി, ബാങ്കുകൾ. ഇൻഷുറൻസും ഫണ്ട് ഇതര എൻ‌ബി‌എഫ്‌സികളും പരിശോധിക്കാൻ കഴിയും, ഇത് ഞങ്ങളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളിൽ പ്രതിഫലിക്കുന്നു.

പരമ്പരാഗതമായി ബാങ്കുകളെ പ്രൈവറ്റ് vs പി‌എസ്‌യു എന്ന് തരംതിരിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഞങ്ങൾ അവരെ വ്യത്യസ്തമായി നോക്കുന്ന പ്രവണത കാണിക്കുന്നു. നന്നായി മൂലധനമുള്ളതും ബാഹ്യ ആഘാതങ്ങളെ നേരിടുന്നതിനും നേരിടുന്നതിനും മൂലധനമുള്ള ബാങ്കുകൾ. ഇപ്പോഴത്തെ മൊറട്ടോറിയം 1 ഉം 2 ഉം നമ്മുടെ സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥ സഹിക്കേണ്ടിവരുന്ന തരത്തിലുള്ള ഞെട്ടലിന്റെ ഉത്തമ ഉദാഹരണങ്ങളാണ്. വലിയ ബാങ്കുകൾക്ക് മതിയായ മൂലധനമോ അവരുടെ ബാലൻസ് ഷീറ്റ് ഉയർത്താൻ വിഭവങ്ങൾ ശേഖരിക്കാനുള്ള കഴിവോ ഉണ്ടായിരിക്കാം. വിളർച്ചയുടെ വളർച്ച, ഉയർന്ന എൻ‌പി‌എ, പ്രൊവിഷനിംഗ് എന്നിവ ഈ മേഖലയെക്കുറിച്ച് ജാഗ്രത പുലർത്തുന്നു.

മാർക്കറ്റ്-ഇൻ ഇന്ത്യയിലും ആഗോളതലത്തിലും വളരെ വലിയ ഘടകമാണ് ഫിനാൻഷ്യൽസ്. രാജ്യത്തിന്റെ സാമ്പത്തിക വളർച്ചയുടെ ബാരോമീറ്റർ കൂടിയാണ് അവ. അതിനാൽ ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകൾ നന്നായി പ്രവർത്തിക്കണമെങ്കിൽ, ധനകാര്യങ്ങൾ നന്നായി ചെയ്യേണ്ടതുണ്ട്. സാമ്പത്തിക മേഖലയിലെ നേതൃത്വം മാത്രമേ മാറുകയുള്ളൂ. മാറുന്ന സമയങ്ങളുമായി പൊരുത്തപ്പെടാൻ പ്രാപ്തിയുള്ള സ്ഥാപനങ്ങൾ- ഡിജിറ്റൽ, ഉപഭോക്താക്കളെ ഫലപ്രദമായി തരംതിരിക്കാനുള്ള കഴിവ്, ക്രെഡിറ്റ് പ്രോസസ്സ് ശക്തമാണ്, വരും വർഷങ്ങളിൽ അതിജീവിക്കാനും മുന്നേറാനും മെച്ചപ്പെട്ട സ്ഥാനത്ത് ആയിരിക്കും.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: 3 വർഷത്തെ വീക്ഷണകോണിൽ, ഏറ്റവും കൂടുതൽ സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കുന്നത് ഏത് മേഖലകളിലാണെന്ന് നിങ്ങൾ കാണുന്നു?

സഞ്ജയ്: “ഇന്ത്യയിൽ നിർമ്മിച്ച” തീം വളരെ രസകരമായ ചില അവസരങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുമെന്ന് ഞാൻ കരുതുന്നു. കഴിഞ്ഞ ഏതാനും വർഷങ്ങളായി, ബിസിനസ്സ് എളുപ്പമാക്കുന്ന കാര്യത്തിൽ ഇന്ത്യയുടെ നില ഗണ്യമായി മെച്ചപ്പെട്ടു. പുതിയ നിക്ഷേപങ്ങൾക്കായി കോർപ്പറേറ്റ് നികുതിയിൽ ഗണ്യമായ കുറവുണ്ടായതായി കഴിഞ്ഞ വർഷം ഞങ്ങൾ കണ്ടു. ആകർഷകമായ വിദേശ നിക്ഷേപത്തിനായി ഞങ്ങൾ മത്സരിക്കുന്ന നമ്മുടെ ചില അയൽ രാജ്യങ്ങളുമായി ഇത് തുല്യമാണ്. ഇത് ആഗോള ചൈന വിരുദ്ധ വാചാടോപത്തിനൊപ്പം രാജ്യത്തിന് അവസരം വളരെ വലുതാണെന്ന് അർത്ഥമാക്കുന്നു. തൊഴിൽ നിയമങ്ങൾ, ഭൂമിയുടെ ലഭ്യത തുടങ്ങിയ ചില തടസ്സങ്ങൾ ഉണ്ടെങ്കിലും, ഇന്ത്യൻ ഉൽപ്പാദനം ആഗോള വിപണിയിൽ കാര്യമായ സ്വാധീനം ചെലുത്താൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

ഐടി മേഖലയും ഇന്ത്യൻ ഫാർമ കമ്പനികളും അവരുടെ സ്വതസിദ്ധമായ കഴിവുകൾ കാരണം ആഗോള വിപണിയിൽ വ്യക്തിമുദ്ര പതിപ്പിക്കുന്നത് നാം കണ്ടു. ഉൽപ്പാദനം ഇന്ത്യയ്ക്ക് സമാനമായ അവസരം നൽകിയേക്കാം. നിർമ്മാണത്തിനുള്ളിൽ രാസ വ്യവസായങ്ങൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവയ്ക്കും.

എല്ലാ വൃത്തിഹീനമായ രാസവസ്തുക്കളും പാരിസ്ഥിതിക വിധേയത്വത്തോടെ ഉൽ‌പ്പാദിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള അഭിലഷണീയമായ ഇന്ത്യയായി മാറും എന്നതിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിലല്ല നിക്ഷേപ പ്രബന്ധം. ഇന്ത്യയ്ക്ക് രസതന്ത്രത്തിൽ ഒരു മുൻ‌തൂക്കം ഉണ്ട്, മാത്രമല്ല കുറഞ്ഞ അധ്വാനത്തെ മാത്രമല്ല, റിവേഴ്സ് എഞ്ചിനീയറിംഗ് കഴിവുകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഒരു യഥാർത്ഥ ചെലവ് മത്സരം വാഗ്ദാനം ചെയ്യാൻ കഴിയും. ഇത് എന്റെ അഭിപ്രായത്തിൽ ഒരു സുസ്ഥിരമായ നേട്ടമായിരിക്കാം. അവസരം വളരെ വലുതാണ്. ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു നിക്ഷേപ അവസരമാണിത്.

ഞാൻ നേരത്തെ സൂചിപ്പിച്ചതുപോലെ ഇന്ത്യയിലെ ഉപഭോഗ കഥ ഇന്ത്യയിൽ തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ഞങ്ങൾ വരുമാന പരിധിയിലൂടെ നീങ്ങുമ്പോൾ ജെ വളവും ഉപഭോഗ തരവും വ്യത്യാസപ്പെടാം. മാറുന്ന പ്രവണത നിരീക്ഷിക്കുകയും വളവിന് മുന്നിലായിരിക്കുകയും വേണം.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: ക്രെഡിറ്റ് സാഹചര്യം നിങ്ങൾ എങ്ങനെ കാണുന്നു - പണമൊഴുക്കുകളിൽ ലോക്ക്ഡ down ൺ പ്രേരിപ്പിച്ച സമ്മർദ്ദം കാരണം ഇത് വൃത്തികെട്ടതായിരിക്കുമോ? ഈ ഫണ്ടിലെ ക്രെഡിറ്റ് സ്പേസ് നിങ്ങൾ എങ്ങനെ നാവിഗേറ്റുചെയ്യുന്നു?

സഞ്ജയ്: ലോക്ക് ഡ down ണിന്റെ ഫലമായി നിലവിലുള്ള പാൻഡെമിക് സാഹചര്യം ബിസിനസിനെ വളരെ മോശമായി ബാധിച്ചു. 2020 മാർച്ച് മുതൽ 3 മാസത്തേക്ക് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് മൊറട്ടോറിയം (മൊറാത്ത്) നിർദ്ദേശിച്ചതിന്റെ കാരണം ഇതാണ്. ഇത് കൂടുതൽ നീട്ടി, ഇപ്പോൾ ആകെ 6 മാസമാണ്. ഇത് സ്വാഭാവികമായും ബാങ്കുകളുടെ / ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ സാമ്പത്തികസ്ഥിതിയെ ബാധിക്കുന്നു. ലോക്ക് ഡ down ൺ ക്രമേണ തുറക്കുന്നതോടെ ബിസിനസ്സ് സാധാരണ നിലയിലേക്ക് മടങ്ങുന്നത് ഞങ്ങൾ കണ്ടു. അതിനാൽ, മൊറാറ്റ് 2 മൊറാറ്റ് 1 നെക്കാൾ കുറവായിരിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, കാരണം കടം വാങ്ങുന്നവർ ഇപ്പോൾ മുന്നോട്ട് വന്ന് അവരുടെ വായ്പകൾ ക്രമീകരിക്കാൻ തുടങ്ങും. നിലവിലെ സ്ഥിതി കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ നിലവിലെ നിലവാരത്തിൽ നിന്ന് മാത്രമേ കാര്യങ്ങൾ മെച്ചപ്പെടുത്താൻ കഴിയൂ എന്ന് തോന്നുന്നു. പാൻഡെമിക് ഗ്രൗണ്ടിൽ കാര്യങ്ങൾ നിയന്ത്രിക്കപ്പെടുന്നുവെന്നും കൂടുതൽ ലോക്ക്ഡ s ണുകൾ പ്രഖ്യാപിക്കില്ലെന്നും കരുതുന്നത് ഇതാണ്.

ഞങ്ങളുടെ ക്രെഡിറ്റ് പ്രക്രിയ നന്നായി നിർവചിക്കപ്പെട്ടിട്ടുള്ളതും ശക്തവുമാണ്. സമീപകാലത്തെ പഠനങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഞങ്ങൾ ഞങ്ങളുടെ നിരീക്ഷണ പ്രക്രിയയെ ശക്തിപ്പെടുത്തി. നേരത്തെയുള്ള മുന്നറിയിപ്പ് സിഗ്നലുകൾ ഉണ്ടെന്ന് ഉറപ്പാക്കാൻ ഞങ്ങൾ ശ്രമിക്കുന്നു, ഞങ്ങൾ അതേ രീതിയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്നു.


ഈ പ്രമാണത്തിൽ പ്രകടിപ്പിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും കാഴ്ചപ്പാടുകളും അഭിപ്രായങ്ങളും മാത്രം പര്യാപ്തമല്ല മാത്രമല്ല നിക്ഷേപ തന്ത്രത്തിന്റെ വികസനത്തിനും നടപ്പാക്കലിനും ഉപയോഗിക്കരുത്. ഈ പ്രമാണത്തിൽ നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ ഈ പ്രമാണത്തിന്റെ സ്വീകർത്താവിന്റെ (വ്യക്തികളുടെ) അഭിപ്രായങ്ങളെയും പെരുമാറ്റത്തെയും സ്വാധീനിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നില്ല, മാത്രമല്ല ഏതെങ്കിലും കക്ഷിയുടെ നിക്ഷേപ ഉപദേശമായി കണക്കാക്കില്ല. ഇവിടെ അടങ്ങിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ‌ കാലഹരണപ്പെട്ടതാണ്, പിന്നീടുള്ള തീയതിയിൽ‌ പ്രസക്തമോ അല്ലാതെയോ ആകാം. ഈ പ്രമാണത്തിൽ‌ അവതരിപ്പിച്ച ഏതെങ്കിലും കാഴ്‌ചകൾ‌ അല്ലെങ്കിൽ‌ അഭിപ്രായങ്ങൾ‌ ഈ പ്രമാണത്തിന്റെ തീയതിയിലെ രചയിതാവിന്റെ കാഴ്ചപ്പാടുകളാണ്, മാത്രമല്ല അറിയിപ്പ് കൂടാതെ മാറ്റത്തിന് വിധേയവുമാണ്. മുൻകാല പ്രകടനം ഭാവി ഫലങ്ങളുടെ ഒരു ഉറപ്പുമില്ല. മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപം മാർക്കറ്റ് അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയമാണ്, നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് സ്കീമുമായി ബന്ധപ്പെട്ട രേഖകൾ വായിക്കുക.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപങ്ങൾ മാർക്കറ്റ് റിസ്കിന് വിധേയമാണ്, സ്കീമുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക.

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