Optimum flexibility will give this new fund an edge

Sanjay Chawla


Baroda MF

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  • Baroda MF’s new Large & Midcap fund intends using the flexibility of mandate – min 35% each in large and midcaps and balance 30% in any cap size – to dynamically allocate across all market cap sizes in search of alpha opportunities
  • Initial portfolio likely to be 50-55% large caps, 35-40% midcaps and 5-7% small caps.
  • Fund house is currently overweight pharma and consumer staples and underweight financials – all of which have been aiding performance

WF: You are launching an equity fund at a time when experts are increasingly worrying about markets and valuations getting stretched. Do you perceive a reasonable margin of safety when investing in today’s market? What do you see as the road ahead for our market over the next 12-18 months?

Sanjay: In the history of equity market, there have always been concerns about timing the market- It is the time in the market which makes a difference to one’s return. In recent times Indian equity markets fell like most equity markets globally. Indian markets underperformed global Emerging Markets in CY2019. Due to severest lockdown which slowed down economic activity, Indian equity markets fell more than other Emerging Equity Markets. Post gradual phase wise lifting of lockdown, economic activity has picked up swiftly and is marginally below pre-Covid level.

Clearly, markets have discounted impact of Pandemic in FY2021 earnings and is looking at earnings beyond. When we have one time event disrupting economic activity we need to look at valuations parameters and tools which can effectively capture long term resilience of underlying growth potential. One such factor is Market Capitalization to GDP ratio. India’s ratio stands at 0.73x (as on 30th July 2020)- this is in line with historic average as well as in line with other Emerging Economies.

The pace of recovery post lock down is really surprising. While consensus has built in a very smart earnings recovery in FY2022, we are less sanguine. Global liquidity can also partially explain buoyancy in global equity markets, including Indian markets.

WF: What is your reading of the extent of damage to business from the earnings numbers that are coming out and the managements you speak with?

Sanjay: The impact of the economic lockdown can be divided into two parts: Temporary and structural. The lockdown and consequent travel restriction imposed has impacted business in Hospitality, travel, tourism and to some extent in discretionary consumption. However, we believe most of them are temporary in nature and are likely to reverse as and when we return to normalcy. However there is no doubt most business have been impacted during lock down. Key driver for sales was availability and access to product or services. Branded products and companies offering digit solutions have benefitted.

Structurally, this pandemic has accentuated the trend towards digitization. Those companies who have been early to adapt and are taking steps to transform themselves will be clear winners in coming time. Consumer behaviour is also changing and there is a lot more awareness of hygiene, health and insurance. The concept of work from home and its implication on real estate will be profound. The way entertainment is delivered is also being transformed permanently.

One negative outcome of the present situation is the impact on the disposal income-due to salary cuts and job losses. We are hoping this impact is passing phase and Indian demographics does not have a reverse impact.

WF: The economy was anyway floundering pre-Covid and earnings were anyway challenged. What will it realistically take for a genuinely broad based economic recovery to take root which can lift overall earnings out of their multi-year rut?

Sanjay: In the last couple of years, the Indian economy was slowing down. So was the global economy. To look at India’s growth numbers in isolation may not be right lens to look through. Despite the slowdown, India’s GDP continued to be one of the best performing economies in the world. We do believe whenever we undergo structural reforms there would be impact on the economy in the short term as the market players adjust to new reality. In the last couple of years we are witnessing transformational changes in economy-GST, digitisation demon. All these have had their share of impact on economy. India’s ranking in terms of ease of doing business is a testimony of the changes happening in the country.

We are already seeing early green shoots of recovery. It will be too early to say if the worst is over and it is pent up demand driving the economic activity. Certain Labour reforms and lesser bureaucratic inference and improved basic infrastructure are likely to put India to realize its true growth potential.

WF: When you cast your initial portfolio, what is likely to be your allocation across large vs mid caps? How dynamically do you propose to manage this and what process will you follow in arriving at your allocation decisions?

Sanjay: The way things stand today we may have about 50-55% in large caps, 35-40% in Mid Caps and 5-7% in small Caps in our Baroda Large and Midcap Fund. However, this may change at the time of actual deployment depending upon multiple factors including market condition, valuations etc.

We intend to run this fund dynamically- across sector and companies. While the offer document and regulatory limit specify minimum 35% allocation each to large caps and Mid caps, the balance 30% can be deployed in other equities including small caps. Depending upon the market cycle there is a right market cap allocation which can generate optimum risk adjusted return with least volatility. Our endeavour would be to strike the right balance across market cycles.

WF: Will your overall portfolio strategy be defensive or do you see this a good time to bet on cyclicals?

Sanjay: Defensives have really outperformed in recent times due to fallout of the pandemic situation and resultant impact on economy and earnings. Currently, economy and earnings are showing a strong recovery to pre Covid levels. Market participants are surprised by swiftness of recovery. Globally also Purchase Manager Index (PMI) has also recovered well. Hence it is important to construct a portfolio with a judicious mix of defensives and cyclicals.

At Baroda AMC we use a top down approach for sector allocation. This is after considering economic parameters and business prospects of the sector. In case of stock selection we use bottom up principle. For stock picking we continue to use GARP (Growth At Reasonable Price) investment philosophy. If cyclicals fit into our investment framework, we would look to invest.

WF: Which sectors do you see yourself going significantly overweight in your initial portfolio and why?

Sanjay: Currently, we are over weight in Pharma and consumption-staples. Both the sectors have played out well. We had been under weight on auto and Banking. This has helped our funds perform better. The underperformance of the Banking sector is stark. This is also since the central Banker has allowed moratorium to borrowers who want to avail the same due to disruption of their business due to lockdown. Government’s resources are being diverted towards emergency healthcare and to ensure people below poverty line receive basic necessity. Hence there would be less resources for capex/infra spending.

We are looking at companies which are going to be least impacted by the ongoing pandemic, are transformational and are not leveraged and can sustain longer slowdown. These companies are likely to grow disproportionately once the situation normalizes.

WF: How do you see the road ahead for the BFSI space in light of the ongoing credit challenges and RBI’s decision to allow one-time restructuring? Have we just kicked the can down by a year or can we say that we have averted a big round of NPAs?

Sanjay: BFSI is a very critical component of Index. Financials are oil for the economy engine. Their well being is critical for the economy (and equity markets) to grow.

Credit cycle had slowed down since private capex cycle had slowed down. Consumer financing was the key growth driver in recent past. With job losses and disposal income falling we expect the consumer financing also to slow down. So credit growth may continue to be anaemic in coming quarters. Since the business were impacted due to lock down and most of the business were viable barring for the present situation, RBI decided to allow Moratorium in order to ensure that Banks are not forced to declare viable business as Bankrupt due to temporary factors. This way, business managers may deploy cash flows in their own business and tide over the current difficult situation.

While it would be very difficult to say with certainty that all business are viable, those corporates don’t adapt to the new normal are likely to fail. The failure rate may accelerate due to lock down.

Most of the large Banks are well capitalized and have the balance sheet to absorb the potential write-off. To top, number of Banks have raised capital in recent times. This can potentially be growth capital if things accelerate or can be used for provisions. In any case the stock prices have corrected and most of the Banks are trading at much lower valuations compared to their own history.

WF: What in your view is the investment argument for your new Large & Midcap Fund now?

Sanjay: Large caps and mid caps behave differently over a market cycle. We have seen Midcaps tend to outperform bull markets. During the recent times they fell equally but the pace of recovery is unequal. Historically large caps show more stability, over a market cycle of ups and downs. Hence to give an optimum return, they are more effective together in optimum combination. By investing in mid caps earlier on, we are likely to see attractive returns as they graduate to becoming large caps.

Thus, investors looking for wealth creation over long term with diversified blended portfolio with above average return potential with relatively less volatility Baroda Large and Midcap Fund would be suitable. The flexibility to invest across market caps & sectors makes it an ideal fund to ride economic and sectoral cycles.


Any views or opinions expressed in this article alone are not sufficient and should not be used for the development or implementation of an investment strategy. Information provided in this article does not seek to influence the opinions/behaviour of the recipient(s) of this article and shall not be construed as investment advice to any party. All investments in mutual funds and securities are subject to market risks. The AMC (including its affiliates), Baroda Mutual Fund (“Mutual Fund”), its sponsor / trustee and any of its officers, directors, personnel and employees, shall not liable for any loss, damage of any nature, including but not limited to direct, indirect, punitive, special, exemplary, consequential, as also any loss of profit in any way arising from the use of this document in any manner. The recipient alone shall be fully responsible / liable for any decision taken based on this document.

Mutual fund investments are subject to market risks, read all scheme related documents carefully.

  • बड़ौदा एमएफ का नया लार्ज एंड मिडकैप फंड जनादेश के लचीलेपन का उपयोग करते हुए इरादा करता है - बड़े और मिडकैप में प्रत्येक में 35% और किसी भी टोपी के आकार में 30% संतुलन - अल्फ़ा अवसरों की तलाश में सभी मार्केट कैप आकारों में गतिशील रूप से आवंटित करने के लिए
  • शुरुआती पोर्टफोलियो में 50-55% बड़े कैप, 35-40% मिडकैप और 5-7% छोटे कैप होने की संभावना है।
  • फंड हाउस वर्तमान में अधिक वजन वाले फार्मा और उपभोक्ता स्टेपल और कम वजन वाले वित्तीय हैं - जिनमें से सभी का प्रदर्शन बेहतर रहा है

डब्ल्यूएफ: आप एक ऐसे समय में इक्विटी फंड लॉन्च कर रहे हैं, जब विशेषज्ञ तेजी से बाजारों और वैल्यूएशन के बारे में चिंता कर रहे हैं। क्या आप आज के बाजार में निवेश करते समय सुरक्षा का एक उचित मार्जिन महसूस करते हैं? अगले 12-18 महीनों में आप हमारे बाजार के लिए आगे की सड़क के रूप में क्या देखते हैं?

संजय: इक्विटी बाजार के इतिहास में, बाजार के समय को लेकर हमेशा चिंताएं रही हैं- यह बाजार में ऐसा समय है जो किसी की वापसी पर फर्क पड़ता है। हाल के दिनों में भारतीय इक्विटी बाजार वैश्विक स्तर पर अधिकांश इक्विटी बाजारों की तरह गिर गए। CY2019 में भारतीय बाजारों ने वैश्विक उभरते बाजारों को पीछे छोड़ दिया। आर्थिक गतिविधि को धीमा करने वाले गंभीर लॉकडाउन के कारण, भारतीय इक्विटी बाजार अन्य इमर्जिंग इक्विटी मार्केट्स से अधिक गिर गए। लॉकडाउन के बाद के क्रमिक चरण वार लिफ्टिंग, आर्थिक गतिविधि तेजी से बढ़ी है और पूर्व-कोविद स्तर से थोड़ा नीचे है।

स्पष्ट रूप से, बाजारों ने FY2021 की कमाई में महामारी के प्रभाव को छूट दी है और इससे आगे की कमाई को देख रहे हैं। जब हमारे पास आर्थिक गतिविधि को बाधित करने वाली एक बार की घटना है, तो हमें मूल्यांकन के मापदंडों और उपकरणों को देखने की जरूरत है जो अंतर्निहित विकास क्षमता के दीर्घकालिक लचीलापन पर प्रभावी ढंग से कब्जा कर सकते हैं। ऐसा ही एक कारक है जीडीपी अनुपात में मार्केट कैपिटलाइज़ेशन। भारत का अनुपात 0.73x (30 जुलाई 2020 तक) है - यह ऐतिहासिक औसत के साथ-साथ अन्य उभरती अर्थव्यवस्थाओं के अनुरूप है।

रिकवरी पोस्ट लॉक डाउन की गति वास्तव में आश्चर्यजनक है। हालांकि आम सहमति ने वित्त वर्ष 2022 में बहुत ही स्मार्ट कमाई वसूली में निर्माण किया है, हम कम प्रवण हैं। वैश्विक तरलता भी भारतीय बाजारों सहित वैश्विक इक्विटी बाजारों में आंशिक रूप से उछाल की व्याख्या कर सकती है।

डब्ल्यूएफ: आपके द्वारा कमाई जाने वाली कमाई की संख्या और आपके द्वारा बोले गए प्रबंधन से व्यवसाय को होने वाले नुकसान के बारे में आपका पढ़ना क्या है?

संजय: आर्थिक लॉकडाउन के प्रभाव को दो भागों में विभाजित किया जा सकता है: अस्थायी और संरचनात्मक। लॉकडाउन और परिणामी यात्रा प्रतिबंध ने आतिथ्य, यात्रा, पर्यटन और विवेकहीन खपत में कुछ हद तक व्यापार को प्रभावित किया है। हालांकि, हम मानते हैं कि उनमें से अधिकांश प्रकृति में अस्थायी हैं और जब हम सामान्य स्थिति में लौटते हैं, तो इसके विपरीत होने की संभावना होती है। हालांकि इसमें कोई संदेह नहीं है कि लॉक डाउन के दौरान अधिकांश व्यवसाय प्रभावित हुए हैं। बिक्री के लिए मुख्य चालक की उपलब्धता और उत्पाद या सेवाओं तक पहुंच थी। ब्रांडेड उत्पादों और अंकों के समाधान की पेशकश करने वाली कंपनियों को लाभ हुआ है।

संरचनात्मक रूप से, इस महामारी ने डिजिटलीकरण की ओर रुझान बढ़ाया है। वे कंपनियां जो अनुकूलन के लिए जल्दी हैं और खुद को बदलने के लिए कदम उठा रही हैं, आने वाले समय में स्पष्ट विजेता होंगी। उपभोक्ता व्यवहार भी बदल रहा है और स्वच्छता, स्वास्थ्य और बीमा के बारे में अधिक जागरूकता है। घर से काम की अवधारणा और अचल संपत्ति पर इसके निहितार्थ गहरा होगा। जिस तरह से मनोरंजन दिया जाता है उसे भी स्थायी रूप से बदल दिया जा रहा है।

वर्तमान स्थिति का एक नकारात्मक परिणाम वेतन कटौती और नौकरी के नुकसान के कारण निपटान आय पर प्रभाव है। हम उम्मीद कर रहे हैं कि यह प्रभाव दौर गुजर रहा है और भारतीय जनसांख्यिकी का उल्टा प्रभाव नहीं है।

डब्ल्यूएफ: अर्थव्यवस्था वैसे भी पूर्व-कोविद की भयावहता थी और कमाई वैसे भी चुनौती थी। यह वास्तविक रूप से जड़ लेने के लिए व्यापक रूप से व्यापक आर्थिक सुधार के लिए क्या ले जाएगा जो उनकी बहु-वर्षीय झोपड़ी से कुल कमाई को उठा सकता है?

संजय: पिछले कुछ वर्षों में, भारतीय अर्थव्यवस्था धीमी हो रही थी। तो वैश्विक अर्थव्यवस्था थी। अलगाव में भारत की वृद्धि संख्या को देखने के लिए सही लेंस नहीं हो सकता है। मंदी के बावजूद, भारत की जीडीपी दुनिया में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाली अर्थव्यवस्थाओं में से एक बनी रही। हमें विश्वास है कि जब भी हम संरचनात्मक सुधारों से गुजरेंगे, तो अल्पावधि में अर्थव्यवस्था पर प्रभाव पड़ेगा क्योंकि बाजार के खिलाड़ी नई वास्तविकता के साथ तालमेल बिठाते हैं। पिछले कुछ वर्षों में हम अर्थव्यवस्था-जीएसटी, डिजिटलीकरण दानव में परिवर्तनकारी बदलाव देख रहे हैं। इन सभी का अर्थव्यवस्था पर प्रभाव का अपना हिस्सा रहा है। कारोबार करने में आसानी के मामले में भारत की रैंकिंग देश में हो रहे बदलावों का प्रमाण है।

हम पहले से ही रिकवरी के शुरुआती ग्रीन शूट देख रहे हैं। यह कहना जल्दबाजी होगी कि सबसे खराब स्थिति क्या है और यह आर्थिक गतिविधियों को चलाने की मांग पर जोर दे रही है। कुछ श्रम सुधारों और नौकरशाही में कमी और बुनियादी बुनियादी ढांचे में सुधार के कारण भारत को अपनी वास्तविक विकास क्षमता का एहसास होने की संभावना है।

डब्ल्यूएफ: जब आप अपने शुरुआती पोर्टफोलियो को चुनते हैं, तो बड़े बनाम मिड कैप में आपके आवंटन की संभावना क्या है? आप इसे कैसे प्रबंधित करने का प्रस्ताव देते हैं और अपने आवंटन निर्णयों को प्राप्त करने के लिए आप किस प्रक्रिया का पालन करेंगे?

संजय: जिस तरह से आज चीजें खड़ी हैं, उसमें बड़े कैप में लगभग 50-55%, मिडकैप में 35-40% और हमारे बड़ौदा लार्ज और मिडकैप फंड में 5-7% तक हो सकता है। हालाँकि, यह बाजार की स्थिति, मूल्यांकन आदि सहित कई कारकों के आधार पर वास्तविक तैनाती के समय बदल सकता है।

हम इस फंड को गतिशील रूप से सेक्टर और कंपनियों के पार चलाना चाहते हैं। जबकि प्रस्ताव दस्तावेज़ और नियामक सीमा प्रत्येक बड़े कैप और मिड कैप के लिए न्यूनतम 35% आवंटन निर्दिष्ट करती है, शेष 30% को छोटे कैप सहित अन्य इक्विटी में तैनात किया जा सकता है। बाजार चक्र के आधार पर एक सही मार्केट कैप आवंटन है जो कम से कम अस्थिरता के साथ इष्टतम जोखिम समायोजित रिटर्न उत्पन्न कर सकता है। हमारा प्रयास होगा कि बाजार के चक्रों में सही संतुलन बना रहे।

डब्ल्यूएफ: क्या आपकी समग्र पोर्टफोलियो रणनीति रक्षात्मक होगी या आप इसे चक्रीय पर दांव लगाने का अच्छा समय देखेंगे?

संजय: हाल ही के समय में महामारी की स्थिति के पतन और अर्थव्यवस्था और आय पर परिणामी प्रभाव के कारण रक्षात्मक रूप से बेहतर प्रदर्शन हुआ है। वर्तमान में, अर्थव्यवस्था और आय पूर्व कोविद स्तरों के लिए एक मजबूत वसूली दिखा रहे हैं। रिकवरी में तेजी आने से मार्केट पार्टिसिपेंट्स हैरान हैं। वैश्विक स्तर पर खरीद प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई) भी अच्छी तरह से बरामद हुआ है। इसलिए यह महत्वपूर्ण है कि रक्षात्मक और चक्रीय के विवेकपूर्ण मिश्रण के साथ एक पोर्टफोलियो का निर्माण किया जाए।

बड़ौदा एएमसी में हम सेक्टर आवंटन के लिए एक शीर्ष डाउन दृष्टिकोण का उपयोग करते हैं। यह क्षेत्र के आर्थिक मापदंडों और व्यावसायिक संभावनाओं पर विचार करने के बाद है। स्टॉक चयन के मामले में हम नीचे सिद्धांत का उपयोग करते हैं। स्टॉक लेने के लिए हम GARP (उचित मूल्य पर विकास) निवेश दर्शन का उपयोग करना जारी रखते हैं। यदि चक्रीय हमारे निवेश ढांचे में फिट होते हैं, तो हम निवेश करना चाहेंगे।

डब्ल्यूएफ: आप अपने शुरुआती पोर्टफोलियो में किन सेक्टरों में खुद को काफी अधिक वजन वाले देखते हैं और क्यों?

संजय: वर्तमान में, हम फार्मा और खपत-स्टेपल में वजन से अधिक हैं। दोनों क्षेत्रों ने अच्छा प्रदर्शन किया है। ऑटो और बैंकिंग पर हमारा वजन कम था। इससे हमारे फंड को बेहतर प्रदर्शन करने में मदद मिली है। बैंकिंग क्षेत्र की अंडरपरफॉर्मेंस में कमी है। यह तब भी है क्योंकि केंद्रीय बैंकर ने उन उधारकर्ताओं को मोहलत दी है जो लॉकडाउन के कारण अपने व्यवसाय में व्यवधान के कारण इसका लाभ उठाना चाहते हैं। सरकार के संसाधनों को आपातकालीन स्वास्थ्य सेवा की ओर मोड़ दिया जा रहा है और यह सुनिश्चित करने के लिए कि गरीबी रेखा से नीचे के लोगों को बुनियादी आवश्यकता प्राप्त हो। इसलिए कैपेक्स / इंफ्रा खर्च के लिए कम संसाधन होंगे।

हम उन कंपनियों को देख रहे हैं जो चल रही महामारी से कम से कम प्रभावित होने वाली हैं, परिवर्तनकारी हैं और लीवरेज्ड नहीं हैं और लंबे समय तक सुस्ती बनाए रख सकती हैं। स्थिति सामान्य होने के बाद इन कंपनियों के असमान रूप से बढ़ने की संभावना है।

WF: बीएफएसआई स्पेस के लिए चल रही क्रेडिट चुनौतियों और आरबीआई के एक बार के पुनर्गठन की अनुमति के फैसले के आगे की सड़क को आप कैसे देखते हैं? क्या हमने अभी एक साल तक कैन को नीचे गिराया है या हम कह सकते हैं कि हमने एनपीए का एक बड़ा दौर टाल दिया है?

संजय: बीएफएसआई इंडेक्स का एक बहुत महत्वपूर्ण घटक है। अर्थव्यवस्था इंजन के लिए वित्तीय तेल हैं। उनका विकास अर्थव्यवस्था (और इक्विटी मार्केट) के बढ़ने के लिए महत्वपूर्ण है।

निजी कैपेक्स चक्र धीमा होने के बाद से क्रेडिट चक्र धीमा हो गया था। हाल के दिनों में उपभोक्ता वित्तपोषण प्रमुख विकास चालक था। नौकरी छूटने और निपटान आय कम होने से हमें उम्मीद है कि उपभोक्ता वित्तपोषण भी धीमा हो जाएगा। इसलिए आने वाली तिमाहियों में ऋण की वृद्धि जारी रह सकती है। चूँकि ताला बंद होने के कारण व्यवसाय प्रभावित हुआ था और अधिकांश व्यापार वर्तमान स्थिति के लिए व्यवहार्य वर्जित थे, इसलिए RBI ने यह सुनिश्चित करने के लिए Moratorium को अनुमति देने का निर्णय लिया कि बैंक अस्थायी कारकों के कारण बैंकों को व्यवहार्य व्यवसाय घोषित करने के लिए मजबूर न हों। इस तरह, व्यवसाय प्रबंधक अपने स्वयं के व्यवसाय में नकदी प्रवाह को तैनात कर सकते हैं और मौजूदा कठिन परिस्थितियों पर टिक सकते हैं।

हालांकि यह निश्चित रूप से कहना मुश्किल है कि सभी व्यवसाय व्यवहार्य हैं, उन कॉर्पोरेटों को नए सामान्य के अनुकूल नहीं होने की संभावना नहीं है। लॉक डाउन के कारण विफलता दर में तेजी आ सकती है।

अधिकांश बड़े बैंक अच्छी तरह से पूंजीकृत हैं और संभावित राइट-ऑफ को अवशोषित करने के लिए बैलेंस शीट है। शीर्ष पर, हाल के दिनों में बैंकों की संख्या में पूंजी बढ़ी है। यह संभावित रूप से विकास की पूंजी हो सकती है यदि चीजों में तेजी आती है या प्रावधानों के लिए उपयोग किया जा सकता है। किसी भी स्थिति में स्टॉक की कीमतें सही हो गई हैं और अधिकांश बैंक अपने इतिहास की तुलना में बहुत कम मूल्य पर कारोबार कर रहे हैं।

डब्ल्यूएफ: आपके नए लार्ज एंड मिडकैप फंड के लिए निवेश का तर्क क्या है?

संजय: बड़े कैप और मिड कैप एक बाजार चक्र पर अलग तरह से व्यवहार करते हैं। हमने देखा है कि मिडकैप बैल बाजारों से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। हाल के समय के दौरान वे समान रूप से गिर गए लेकिन वसूली की गति असमान है। ऐतिहासिक रूप से बड़े कैप में उतार-चढ़ाव के बाजार चक्र पर अधिक स्थिरता दिखाई देती है। इसलिए एक इष्टतम रिटर्न देने के लिए, वे एक साथ इष्टतम संयोजन में अधिक प्रभावी हैं। मिड कैप में निवेश करने से पहले, हमें आकर्षक रिटर्न देखने की संभावना है क्योंकि वे बड़े कैप बनने के लिए स्नातक हैं।

इस प्रकार, निवेशकों को अपेक्षाकृत कम अस्थिरता बड़ौदा लार्ज और मिडकैप फंड के साथ औसत रिटर्न क्षमता के साथ विविध मिश्रित पोर्टफोलियो के साथ लंबे समय से अधिक धन सृजन की तलाश में उपयुक्त होगा। मार्केट कैप और सेक्टरों में निवेश करने का लचीलापन इसे आर्थिक और क्षेत्रीय चक्रों की सवारी करने के लिए एक आदर्श फंड बनाता है।


अकेले इस लेख में व्यक्त किए गए कोई भी विचार या राय पर्याप्त नहीं हैं और इसका उपयोग निवेश रणनीति के विकास या कार्यान्वयन के लिए नहीं किया जाना चाहिए। इस लेख में दी गई जानकारी इस लेख के प्राप्तकर्ता (ओं) के विचारों / व्यवहार को प्रभावित करने की कोशिश नहीं करती है और किसी भी पार्टी को निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाएगा। म्यूचुअल फंड और सिक्योरिटीज में सभी निवेश बाजार के जोखिम के अधीन हैं। एएमसी (इसके सहयोगियों सहित), बड़ौदा म्युचुअल फंड ("म्यूचुअल फंड"), इसके प्रायोजक / ट्रस्टी और इसके कोई भी अधिकारी, निदेशक, कर्मी और कर्मचारी किसी भी प्रकार की हानि, किसी भी प्रकृति की क्षति, के लिए उत्तरदायी नहीं होंगे, जिसमें शामिल नहीं हैं। प्रत्यक्ष, अप्रत्यक्ष, दंडात्मक, विशेष, अनुकरणीय, परिणामी, साथ ही किसी भी तरह से इस दस्तावेज़ के उपयोग से उत्पन्न होने वाले किसी भी तरह से लाभ की हानि। इस दस्तावेज़ के आधार पर किसी भी निर्णय के लिए प्राप्तकर्ता अकेले पूरी तरह से जिम्मेदार / उत्तरदायी होगा।

म्यूचुअल फंड निवेश बाजार के जोखिमों के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।

  • बडोदा एमएफचा नवीन मोठा आणि मिडकॅप फंडाचा आदेश आहे की मोठ्या आणि मिडकॅप्समध्ये प्रत्येकी किमान 35% आणि कोणत्याही कॅप आकारात 30% शिल्लक - अल्फा संधींच्या शोधात सर्व मार्केट कॅप आकारात गतिकरित्या वाटप करणे.
  • प्रारंभिक पोर्टफोलिओ 50-55% मोठे सामने, 35-40% मिडकॅप्स आणि 5-7% लहान सामने असण्याची शक्यता आहे.
  • फंड हाऊस सध्या जास्त वजनाचे फार्मा आणि ग्राहक स्टेपल्स आणि कमी वजनाच्या आर्थिक आहेत - हे सर्व कार्यक्षमतेने सहाय्य करीत आहेत

डब्ल्यूएफ: आपण अशा वेळी इक्विटी फंड लाँच करत आहात जेव्हा तज्ञ बाजारपेठेबद्दल आणि मूल्यांकनांमध्ये वाढ होत असल्याची चिंता वाढवत आहेत. आजच्या बाजारात गुंतवणूक करताना तुम्हाला सुरक्षिततेचे वाजवी अंतर दिसते? पुढील 12-18 महिन्यांत आपल्या मार्केटसाठी पुढे जाणारा रस्ता म्हणून आपण काय पाहता?

संजयः इक्विटी मार्केटच्या इतिहासामध्ये नेहमीच बाजाराच्या वेळेची चिंता असते- बाजारपेठेत अशी वेळ येते ज्यामुळे एखाद्याच्या परतीचा फरक होतो. अलिकडच्या काळात भारतीय इक्विटी मार्केट्स जागतिक स्तरावर सर्वाधिक इक्विटी बाजाराप्रमाणे खाली आल्या. सीवाय वाय २०१ 9 मध्ये भारतीय बाजारपेठेने ग्लोबल इमर्जिंग मार्केट्सची कामगिरी कमी केली. आर्थिक अडचणीत वाढ करणा seve्या ताळेबंदमुळे भारतीय इक्विटी बाजार इतर इमर्जिंग इक्विटी बाजारपेठेपेक्षा कमी पडले. लॉकडाऊन नंतरच्या टप्प्याटप्प्याने उठाव केल्यानंतर आर्थिक क्रियाकलाप वेगाने वाढला आहे आणि पूर्व-कोविडच्या पातळीपेक्षा खाली आहे.

स्पष्टपणे, आर्थिक वर्ष 2021 च्या उत्पन्नात बाजारात महामारीचा परिणाम कमी झाला आहे आणि त्यापलीकडे असलेली कमाई पाहत आहे. जेव्हा आमच्याकडे एक वेळची घटना आर्थिक क्रियाकलापात व्यत्यय आणत असते तेव्हा आम्हाला मूल्यमापन पॅरामीटर्स आणि साधने पाहणे आवश्यक असते जे मूलभूत वाढीच्या संभाव्यतेची दीर्घकालीन लवचिकता प्रभावीपणे काबीज करू शकतात. मार्केट कॅपिटलिझेशन ते जीडीपी रेशो मध्ये असा एक घटक आहे. भारताचे प्रमाण 0.73x (30 जुलै 2020 पर्यंत) वर आहे - हे ऐतिहासिक उदयोन्मुख तसेच इतर उदयोन्मुख अर्थव्यवस्थांच्या अनुषंगाने आहे.

पुनर्प्राप्ती पोस्ट लॉक डाऊनची गती खरोखर आश्चर्यकारक आहे. आर्थिक वर्ष २०२२ मध्ये एकत्रीतपणाने कमाईची कमाई चांगली केली आहे, परंतु आम्ही कमीच खूष आहोत. जागतिक बाजारातील तरलता भारतीय बाजारासह जागतिक इक्विटी बाजारामध्येही अंशतः उत्तेजन देऊ शकते.

डब्ल्यूएफ: आपल्यासंदर्भात येणा numbers्या कमाईच्या आकड्यांमुळे आणि आपण ज्या व्यवस्थापनांशी बोलता त्यामधून व्यवसायाचे किती प्रमाणात नुकसान होते याबद्दल आपले काय वाचन आहे?

संजयः आर्थिक लॉकडाऊनचा परिणाम तात्पुरता आणि स्ट्रक्चरल अशा दोन भागात विभागला जाऊ शकतो. लॉकडाउन आणि परिणामी प्रवासी निर्बंध घातल्यामुळे आतिथ्य, प्रवास, पर्यटन आणि काही प्रमाणात विवेकास्पद वापरामध्ये व्यवसाय प्रभावित झाला आहे. तथापि, आमचा विश्वास आहे की त्यातील बहुतेक तात्पुरते स्वरूपाचे आहेत आणि जेव्हा आम्ही सामान्य स्थितीत परत येऊ लागतो तेव्हा उलट्या होण्याची शक्यता असते. तथापि लॉक डाऊन दरम्यान बहुतेक व्यवसायावर परिणाम झाला यात काही शंका नाही. विक्रीसाठी की ड्राइव्हर म्हणजे उपलब्धता आणि उत्पादन किंवा सेवांमध्ये प्रवेश. डिजिटल सोल्यूशन देणारी ब्रॅन्डेड उत्पादने आणि कंपन्यांना फायदा झाला.

रचनात्मकरित्या, या (साथीचा रोग) सर्व देशभर (किंवा खंडभर) असलेला डिजिटायझेशनकडे कल वाढवित आहे. ज्या कंपन्या परिस्थितीशी जुळवून घेण्यास लवकर निघाल्या आहेत आणि स्वतःचे रूपांतर करण्यासाठी पाऊल उचलत आहेत त्या आगामी काळात स्पष्ट विजेते ठरणार आहेत. ग्राहकांचे वर्तन देखील बदलत आहे आणि तेथे स्वच्छता, आरोग्य आणि विमा याबद्दल बरेच जागरूकता आहे. घरातून काम करण्याची संकल्पना आणि रिअल इस्टेटवर त्याचा परिणाम गंभीर असेल. मनोरंजन देण्याच्या मार्गाचेही कायमस्वरूपी परिवर्तन होत आहे.

सध्याच्या परिस्थितीचा एक नकारात्मक निकाल म्हणजे पगाराच्या घट आणि नोकरीतील तोटा यामुळे विल्हेवाट उत्पन्नावर होणारा परिणाम. आम्हाला आशा आहे की हा प्रभाव टप्प्याटप्प्याने जात आहे आणि भारतीय लोकसंख्याशास्त्रावर उलट परिणाम होणार नाही.

डब्ल्यूएफ: अर्थव्यवस्था तरीही कोविडपूर्व कोंडत होती आणि कमाईचे तरीही आव्हान होते. ख multi्या अर्थाने व्यापक व्यापक आर्थिक पुनर्प्राप्तीसाठी मूळ काय मिळवू शकेल जे त्यांच्या बहु-वर्षांच्या उधळणातून एकूण उत्पन्न वाढवू शकेल?

संजयः गेल्या दोन वर्षांत भारतीय अर्थव्यवस्था मंदावली होती. जागतिक अर्थव्यवस्था होती. वेगळ्या भारतातील वाढीच्या आकडेवारीकडे लक्ष देणे योग्य लेन्स असू शकत नाही. मंदी असूनही, भारताची जीडीपी जगातील सर्वोत्तम कामगिरी करणारी अर्थव्यवस्था आहे. आमचा विश्वास आहे की जेव्हा जेव्हा आम्ही स्ट्रक्चरल सुधारणे घेतो तेव्हा अल्पावधीत अर्थव्यवस्थेवर परिणाम होईल कारण बाजारपेठेतील खेळाडू नवीन वास्तवात जुळतात. गेल्या दोन-काही वर्षांत आम्ही अर्थव्यवस्था-जीएसटी, डिजिटलायझेशन राक्षसमध्ये परिवर्तनशील बदल पाहत आहोत. या सर्वांचा अर्थव्यवस्थेवर परिणाम झाला आहे. व्यवसाय सुलभतेच्या दृष्टीने भारताचे रँकिंग हे देशात होत असलेल्या बदलांची साक्ष आहे.

आम्ही आधीपासूनच पुनर्प्राप्तीच्या लवकर हिरव्या शूट्स पहात आहोत. सर्वात वाईट स्थिती संपली आहे की नाही हे सांगणे खूप लवकर होईल आणि आर्थिक हालचाली चालविण्यासाठी मागणी वाढविली जाईल. काही कामगार सुधारणे आणि नोकरशाही कमी अनुमान आणि सुधारित मूलभूत पायाभूत सुविधांमुळे भारताला त्याची खरी वाढ होण्याची शक्यता जाणवेल.

डब्ल्यूएफ: आपण आपला प्रारंभिक पोर्टफोलिओ कास्ट करता तेव्हा मोठ्या वि मिड कॅप्समध्ये आपले वाटप काय असेल? हे व्यवस्थापित करण्यासाठी आपण किती गतिकरित्या प्रस्ताव ठेवता आणि आपल्या वाटपाच्या निर्णयावर निर्णय घेण्यासाठी आपण कोणती प्रक्रिया अनुसरण कराल?

संजयः आज आपल्याकडे बडोदा लार्ज आणि मिडकॅप फंडातील मोठ्या कॅप्समध्ये सुमारे 50-55%, मिड कॅप्समध्ये 35-40% आणि लहान कॅप्समध्ये 5-7% असू शकतात. तथापि, बाजारपेठेतील स्थिती, मूल्यमापन इत्यादींसह अनेक घटकांच्या आधारे वास्तविक उपयोजित वेळी हे बदलू शकते.

हा निधी गतीशीलपणे- क्षेत्र आणि कंपन्यांमधून चालविण्याचा आमचा मानस आहे. ऑफर दस्तऐवज आणि नियामक मर्यादा मोठ्या कॅप्स आणि मिड कॅप्ससाठी प्रत्येकी किमान 35% वाटप निर्दिष्ट करते, तर शिल्लक 30% लहान कॅप्ससह इतर इक्विटीमध्ये तैनात करता येते. बाजाराच्या चक्रानुसार योग्य मार्केट कॅपचे वाटप केले जाते जे कमीतकमी अस्थिरतेसह इष्टतम जोखीम समायोजित रिटर्न मिळवू शकते. आमचा प्रयत्न मार्केट चक्रात योग्य तोल ठेवण्याचा असेल.

डब्ल्यूएफ: आपली एकूणच पोर्टफोलिओ रणनीती बचावात्मक असेल किंवा आपल्याला चक्राकारांवर पैज लावण्यासाठी चांगला काळ दिसतो का?

संजयः (साथीचा रोग) सर्व देश (साथीचा रोग) सर्व देश (साथीचा रोग) सर्व देशभर (किंवा खंडभर) असलेला परिस्थितीमुळे घडून आलेला परिणाम आणि अर्थव्यवस्थेवर आणि उत्पन्नावर परिणाम झाल्यामुळे बचावांमध्ये खरोखरच चांगली कामगिरी झाली आहे. सध्या अर्थव्यवस्था आणि उत्पन्न हे कोविडच्या पूर्व पातळीवर जोरदार पुनर्प्राप्ती दर्शवित आहेत. पुनर्प्राप्तीची वेगवानपणा पाहून बाजारपेठेतील सहभागी आश्चर्यचकित झाले. जागतिक पातळीवरही खरेदी व्यवस्थापक निर्देशांक (पीएमआय) चांगला झाला आहे. म्हणूनच डिफेन्सिव्ह्ज आणि चक्रीय सामंजस्याने एकत्रितपणे पोर्टफोलिओ तयार करणे महत्वाचे आहे.

बडोदा एएमसीमध्ये आम्ही क्षेत्र वाटपासाठी टॉप डाउन पध्दत वापरतो. या क्षेत्राच्या आर्थिक बाबी आणि व्यवसायातील संभाव्यतेचा विचार केल्यावर हे आहे. स्टॉक निवडीच्या बाबतीत आम्ही तळाशी सिद्धांत वापरतो. स्टॉक पिकिंगसाठी आम्ही GARP (ग्रोथ अवेळी वाजवी किंमती) गुंतवणूक तत्त्वज्ञान वापरत आहोत. जर चक्रीय आमच्या गुंतवणूकीच्या चौकटीत बसत असतील तर आम्ही गुंतवणूकीसाठी पाहू.

डब्ल्यूएफ: आपण कोणत्या क्षेत्रात आपले प्रारंभिक पोर्टफोलिओमध्ये लक्षणीय प्रमाणात जादा वजन पाहिले आहे आणि का?

संजयः सध्या आमचे फार्मा व सेवन-वजन जास्त आहे. दोन्ही क्षेत्रात चांगली कामगिरी झाली आहे. आमचे वजन व बँकिंगचे वजन कमी होते. यामुळे आमच्या निधीची कामगिरी चांगली झाली आहे. बॅंकिंग क्षेत्राची कामगिरी चांगली आहे. हे देखील आहे कारण लॉकडाऊनमुळे त्यांचा व्यवसाय बिघडल्यामुळे केंद्रीय बँकरने कर्ज घेणा b्यांना कर्जमाफीची परवानगी दिली आहे. आपत्कालीन आरोग्यसेवेकडे आणि दारिद्र्यरेषेखालील लोकांना मूलभूत गरजा मिळावी यासाठी सरकारची संसाधने वळविली जात आहेत. म्हणूनच कॅपेक्स / इन्फ्रा खर्चासाठी कमी स्त्रोत असतील.

आम्ही अशा कंपन्यांकडे पहात आहोत ज्या सध्याच्या साथीच्या आजारामुळे कमीतकमी प्रभावित होतील, परिवर्तन घडवणाvera्या आहेत आणि त्यांचा फायदा होणार नाही आणि दीर्घ मंदी टिकवू शकेल. एकदा परिस्थिती सामान्य झाल्या की या कंपन्या अप्रिय वाढतात.

डब्ल्यूएफ: सध्या सुरू असलेल्या पत आव्हानांच्या आणि आरबीआयच्या वन-टाईम पुनर्रचनेस परवानगी देण्याच्या निर्णयाच्या प्रकाशात बीएफएसआय जागेचा रस्ता तुम्हाला कसा दिसतो? आम्ही नुकत्याच एका वर्षात कॅन लाथ मारला आहे किंवा आम्ही असे म्हणू शकतो की आम्ही एनपीएची मोठी फेरी रोखली आहे?

संजयः बीएफएसआय हा निर्देशांकाचा एक अत्यंत गंभीर घटक आहे. अर्थव्यवस्था इंजिनसाठी तेल असते. अर्थव्यवस्था (आणि इक्विटी मार्केट) वाढीसाठी त्यांची कल्याणकारी आहे.

खाजगी कॅपेक्स सायकल मंदावली असल्याने पत सायकल मंदावली होती. अलीकडील काळात ग्राहक वित्तपुरवठा हा मुख्य वाढीचा चालक होता. नोकरीतील तोटा आणि विल्हेवाट उत्पन्न कमी झाल्याने आम्ही ग्राहकांच्या अर्थसहाय्यात देखील कमी होण्याची अपेक्षा करतो. त्यामुळे येत्या तिमाहीत पत वाढ emनेमिक असेल. लॉकडाऊनमुळे व्यवसायावर परिणाम झाला होता आणि सध्याच्या परिस्थितीत बहुतेक व्यवसाय व्यवहार्य ठरत नव्हते, तात्पुरत्या कारणामुळे बँकांना व्यवहार्य दिवाळखोर घोषित करण्यास भाग पाडले जाऊ नये यासाठी आरबीआयने मोरेटोरियमला ​​परवानगी देण्याचा निर्णय घेतला. अशाप्रकारे, व्यवसाय व्यवस्थापक त्यांच्या स्वत: च्या व्यवसायात रोख प्रवाह तैनात करु शकतात आणि सध्याच्या कठीण परिस्थितीवर भर देऊ शकतात.

सर्व व्यवसाय व्यवहार्य आहेत हे निश्चितपणे सांगणे फार कठीण आहे, परंतु ते कॉर्पोरेट्स नवीन सामान्य परिस्थितीशी जुळवून घेत नाहीत आणि अपयशी ठरण्याची शक्यता आहे. लॉक डाऊनमुळे अपयशाचे प्रमाण वाढू शकते.

बर्‍याच मोठ्या बँका चांगल्या भांडवलाच्या आहेत आणि संभाव्य लेखन-शोषण करण्यासाठी ताळेबंद आहेत. सर्वात शेवटी, अलीकडील काळात बँकांच्या संख्येत भांडवल वाढले आहे. जर गोष्टी वेगवान झाल्यास किंवा तरतुदींसाठी वापरल्या गेल्या तर हे संभाव्य वाढीचे भांडवल असू शकते. कोणत्याही परिस्थितीत शेअरच्या किंमती दुरुस्त केल्या आहेत आणि बहुतेक बँका त्यांच्या स्वतःच्या इतिहासाच्या तुलनेत बर्‍याच कमी मूल्यांवर व्यापार करतात.

डब्ल्यूएफ: तुमच्या दृष्टीने आता तुमच्या नवीन मोठ्या आणि मिडकॅप फंडासाठी गुंतवणूकीचा युक्तिवाद काय आहे?

संजयः बाजारपेठेच्या चक्रात मोठी कॅप्स आणि मिड कॅप्स वेगळ्या पद्धतीने वागतात. आम्ही पाहिले आहे की मिडकॅप्स वळू बाजारपेठेला मागे टाकत आहेत. अलीकडील काळात ते तितकेच खाली पडले परंतु पुनर्प्राप्तीची गती असमान आहे. बाजारात उतार-चढ़ाव वाढत असताना ऐतिहासिकदृष्ट्या मोठ्या सामने अधिक स्थिरता दर्शवितात. इष्टतम परतावा देण्यासाठी, ते एकत्रितपणे इष्टतम संयोजनात अधिक प्रभावी आहेत. यापूर्वी मिड कॅपमध्ये गुंतवणूक करून, मोठ्या कॅप्स बनल्यानंतर ते पदवीधर झाल्यामुळे आम्हाला आकर्षक परतावा दिसण्याची शक्यता आहे.

अशा प्रकारे, बरोदा लार्ज आणि मिडकॅप फंडाच्या तुलनेत कमी अस्थिरतेसह वरील सरासरी रिटर्न संभाव्यतेसह विविध मिश्रित पोर्टफोलिओसह दीर्घकालीन संपत्ती तयार करण्याच्या शोधात गुंतवणूकदार योग्य असतील. मार्केट कॅप्स आणि सेक्टरमध्ये गुंतवणूक करण्याची लवचिकता आर्थिक आणि क्षेत्रीय चक्रे चालविण्यासाठी एक आदर्श फंड बनवते.


केवळ या लेखात व्यक्त केलेली कोणतीही मते किंवा मते पुरेसे नाहीत आणि गुंतवणूक योजनेच्या विकासासाठी किंवा अंमलबजावणीसाठी वापरली जाऊ नये. या लेखामध्ये प्रदान केलेली माहिती या लेखाच्या प्राप्तकर्त्यांच्या मते / वागणुकीवर प्रभाव पाडण्याचा प्रयत्न करीत नाही आणि कोणत्याही पक्षाला गुंतवणूकीचा सल्ला म्हणून मानली जाऊ शकत नाही. म्युच्युअल फंड आणि सिक्युरिटीजमधील सर्व गुंतवणूक बाजाराच्या जोखमीच्या अधीन आहेत. एएमसी (त्याच्या संबंधित कंपन्यांसह), बडोदा म्युच्युअल फंड ("म्युच्युअल फंड"), त्याचे प्रायोजक / विश्वस्त आणि तिचे कोणतेही अधिकारी, संचालक, कर्मचारी आणि कर्मचारी यांना कोणत्याही तोटा, कोणत्याही निसर्गाचे नुकसान होण्यासह जबाबदार नाही परंतु यासह मर्यादित नाही थेट, अप्रत्यक्ष, दंडात्मक, विशेष, अनुकरणीय, परिणामी तसेच कोणत्याही प्रकारे कोणत्याही प्रकारे या दस्तऐवजाच्या वापरामुळे उद्भवलेल्या कोणत्याही फायद्याचे नुकसान. या दस्तऐवजाच्या आधारे घेतलेल्या कोणत्याही निर्णयासाठी एकटा प्राप्तकर्ता पूर्णपणे जबाबदार / जबाबदार असेल.

म्युच्युअल फंडाची गुंतवणूक ही बाजाराच्या जोखमीच्या अधीन असते, सर्व योजना संबंधित कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा.

  • બરોડા એમએફનું નવું મોટું અને મિડકેપ ફંડ આદેશની સુગમતાનો ઉપયોગ કરવાનો છે - મોટા અને મિડકેપ્સમાં ઓછામાં ઓછું 35% અને કોઈપણ કેપના કદમાં 30% સંતુલન - આલ્ફા તકોની શોધમાં તમામ માર્કેટ કેપ કદમાં ગતિશીલ રીતે ફાળવવા માટે
  • પ્રારંભિક પોર્ટફોલિયોમાં 50-55% મોટા કેપ્સ, 35-40% મિડકેપ્સ અને 5-7% નાના કેપ્સ હોવાની સંભાવના છે.
  • ફંડ હાઉસ હાલમાં વધુ વજનવાળા ફાર્મા અને ઉપભોક્તા સ્ટેપલ્સ અને ઓછા વજનવાળા નાણાકીય છે - આ બધાં પ્રદર્શન સહાયક છે

ડબ્લ્યુએફ: તમે એવા સમયે ઇક્વિટી ફંડ લોન્ચ કરી રહ્યા છો જ્યારે નિષ્ણાતો બજારો અને વેલ્યુએશન ખેંચાતા હોવાની ચિંતા કરતા હોય છે. આજના બજારમાં રોકાણ કરતી વખતે તમને સલામતીનું વાજબી ગાળો સમજાય છે? તમે આગામી 12-18 મહિનામાં આપણા માર્કેટમાં આગળ જતા માર્ગ તરીકે શું જોશો?

સંજય: ઇક્વિટી માર્કેટના ઇતિહાસમાં હંમેશાં બજારને સમય આપવાની ચિંતા રહેતી હોય છે- તે બજારનો સમય છે જે વ્યક્તિના વળતરમાં ફરક પાડે છે. તાજેતરના સમયમાં ભારતીય ઇક્વિટી બજારો વૈશ્વિક સ્તરે મોટાભાગના ઇક્વિટી બજારોની જેમ ઘટ્યાં છે. ભારતીય બજારોએ સીવાય2019 માં વૈશ્વિક ઉભરતા બજારોને સારી કામગીરી આપી. આર્થિક પ્રવૃત્તીમાં ધીમું પડતાં કડાકાના કારણે ભારતીય ઇક્વિટી બજારો અન્ય ઉભરતા ઇક્વિટી બજારો કરતા વધુ ઘટ્યાં છે. લdownકડાઉન પછીના ક્રમિક તબક્કાવાર પ્રશિક્ષણ પછી, આર્થિક પ્રવૃત્તિમાં ઝડપથી વધારો થયો છે અને પૂર્વ-કોવિડ સ્તરથી નીચેના સ્તરે છે.

સ્પષ્ટપણે, નાણાકીય વર્ષ 2021 ની કમાણીમાં બજારોમાં રોગચાળાની અસરમાં ઘટાડો થયો છે અને તે ઉપરાંતની કમાણી તરફ ધ્યાન આપી રહ્યું છે. જ્યારે આપણી પાસે એક સમયની આર્થિક પ્રવૃત્તિને વિક્ષેપિત કરતી ઘટના હોય ત્યારે આપણે વેલ્યુએશન પરિમાણો અને ટૂલ્સને જોવાની જરૂર હોય છે જે અંતર્ગત વિકાસની સંભાવનાના લાંબા ગાળાના સ્થિતિસ્થાપકતાને અસરકારક રીતે કેદ કરી શકે છે. આવા એક પરિબળમાં માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનથી જીડીપી રેશિયો છે. ભારતનું ગુણોત્તર 0.73x (30 જુલાઈ 2020 ના રોજ) જેટલું છે - આ historicતિહાસિક સરેરાશની સાથે સાથે અન્ય ઉભરતી અર્થવ્યવસ્થાની સમાન છે.

પુન recoveryપ્રાપ્તિ પોસ્ટ લ lockક ડાઉનની ગતિ ખરેખર આશ્ચર્યજનક છે. જ્યારે સર્વસંમતિએ નાણાકીય વર્ષ 2022 માં ખૂબ જ સ્માર્ટ કમાણી પુન recoveryપ્રાપ્તિ બનાવી છે, અમે ઓછા પ્રમાણિક નથી. વૈશ્વિક તરલતા ભારતીય બજારો સહિત વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારોમાં પણ આંશિક દ્રષ્ટિથી સમજાવી શકે છે.

ડબ્લ્યુએફ: તમે જે કમાણી નંબરો બહાર આવી રહ્યા છે અને તમે જે મેનેજમેન્ટ સાથે વાત કરો છો તેનાથી વ્યવસાયને નુકસાનની હદે કેટલું વાંચવું છે?

સંજય: આર્થિક લોકડાઉનની અસરને બે ભાગોમાં વહેંચી શકાય છે: અસ્થાયી અને માળખાકીય. લdownકડાઉન અને પરિણામે મુસાફરી પર પ્રતિબંધ લાદવામાં આતિથ્ય, મુસાફરી, પર્યટન અને કેટલાક અંશે વિવેકપૂર્ણ વપરાશમાં ધંધો પ્રભાવિત થયો છે. જો કે, અમે માનીએ છીએ કે તેમાંના મોટાભાગના કામચલાઉ સ્વભાવમાં હોય છે અને જ્યારે આપણે સામાન્યતા પર પાછા ફરો ત્યારે તે ઉલટાવી શકે છે. જો કે તેમાં કોઈ શંકા નથી કે લ downક ડાઉન દરમિયાન મોટાભાગના વ્યવસાયો પર અસર થઈ છે. વેચાણ માટેનો મુખ્ય ડ્રાઇવર એ ઉત્પાદન અને સેવાઓની ઉપલબ્ધતા અને wasક્સેસ હતી. બ્રાન્ડેડ પ્રોડક્ટ્સ અને અંક સોલ્યુશન્સ આપતી કંપનીઓને ફાયદો થયો છે.

માળખાકીય રીતે, આ રોગચાળો ડિજિટાઇઝેશન તરફના વલણને વધારે છે. તે કંપનીઓ કે જેમણે અનુકૂલન કરવામાં પ્રારંભિક શરૂઆત કરી છે અને પોતાને પરિવર્તન માટે પગલા લઈ રહ્યા છે તે આગામી સમયમાં સ્પષ્ટ વિજેતાઓ હશે. ઉપભોક્તાનું વર્તન પણ બદલાઈ રહ્યું છે અને સ્વચ્છતા, આરોગ્ય અને વીમા પ્રત્યે ઘણી વધુ જાગૃતિ છે. ઘરેથી કામ કરવાની વિભાવના અને સ્થાવર મિલકત પર તેનો પ્રભાવ ગહન હશે. મનોરંજન પહોંચાડવાની રીત પણ કાયમી રૂપાંતરિત થઈ રહી છે.

હાલની પરિસ્થિતિનો એક નકારાત્મક પરિણામ એ છે કે નિકાલની આવક પર થતી અસર-પગારના કાપ અને નોકરીના નુકસાનને કારણે. અમે આશા રાખીએ છીએ કે આ અસર તબક્કાવાર પસાર થઈ રહી છે અને ભારતીય વસ્તી વિષયક પર વિપરીત અસર થશે નહીં.

ડબ્લ્યુએફ: અર્થવ્યવસ્થા કોઈપણ રીતે પૂર્વ-કોવિડમાં ફ્લોરિંગ હતી અને કમાણીને કોઈપણ રીતે પડકારવામાં આવી હતી. તે વાસ્તવિક રીતે વ્યાપક આધારિત આર્થિક પુન recoveryપ્રાપ્તિ માટે શું લેશે જે મૂળમાં આવવા માટે એકંદર કમાણીને તેમના મલ્ટિ-વર્ષ રટમાંથી બહાર કા ?ી શકે?

સંજય: છેલ્લાં બે વર્ષમાં ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા ધીમી પડી રહી હતી. વૈશ્વિક અર્થતંત્ર હતું. એકલતામાં ભારતની વૃદ્ધિની સંખ્યા જોવી એ યોગ્ય લેન્સ નહીં હોય. મંદી હોવા છતાં, ભારતનો જીડીપી વિશ્વના સર્વશ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનારા અર્થતંત્રોમાંનો એક છે. અમારું માનવું છે કે જ્યારે પણ આપણે માળખાકીય સુધારાઓ કરીશું ત્યાં ટૂંકા ગાળામાં અર્થવ્યવસ્થા પર અસર પડશે કારણ કે બજારના ખેલાડીઓ નવી વાસ્તવિકતામાં સમાયોજિત થાય છે. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં આપણે અર્થતંત્ર-જીએસટી, ડિજિટાઇઝેશન રાક્ષસમાં પરિવર્તનશીલ ફેરફારો જોઇ રહ્યા છીએ. આ બધાની અર્થવ્યવસ્થા પરની અસરમાં તેમનો હિસ્સો રહ્યો છે. વેપારમાં સરળતાની બાબતમાં ભારતનું રેન્કિંગ એ દેશમાં થઈ રહેલા પરિવર્તનની સાક્ષી છે.

અમે પહેલાથી જ પુન .પ્રાપ્તિના પ્રારંભિક લીલા અંકુર જોઈ રહ્યા છીએ. જો ખરાબ પરિસ્થિતિ સમાપ્ત થઈ ગઈ હોય અને તે આર્થિક પ્રવૃત્તિ ચલાવવાની માંગ કરી શકે તો તે કહેવું ખૂબ જ વહેલું થશે. ચોક્કસ મજૂર સુધારાઓ અને ઓછા અમલદારશાહી અનુમાન અને સુધારેલા પાયાના માળખાગતતાઓને ભારતને તેની સાચી વૃદ્ધિ સંભાવનાનો અહેસાસ કરવાની સંભાવના છે.

ડબલ્યુએફ: જ્યારે તમે તમારા પ્રારંભિક પોર્ટફોલિયોને કાસ્ટ કરો છો, ત્યારે મોટા વિ મિડ કેપ્સમાં તમારું ફાળવણીની શક્યતા શું છે? તમે આને સંચાલિત કરવા માટે ગતિશીલ રીતે કેટલો પ્રસ્તાવ આપો છો અને તમારા ફાળવણીના નિર્ણયો પર તમે કઈ પ્રક્રિયાને અનુસરો છો?

સંજય: આજે જે રીતે વસ્તુઓ ઉભી છે તે આપણા મોટા બ Barપ્સમાં આશરે 50-55%, મિડ કેપ્સમાં 35-40% અને અમારા બરોડા લાર્જ અને મિડકેપ ફંડમાં નાના કેપ્સમાં 5-7% હોઈ શકે છે. જો કે, બજારની સ્થિતિ, મૂલ્યાંકન વગેરે સહિતના અનેક પરિબળોને આધારે વાસ્તવિક જમાવટ સમયે આ બદલાઈ શકે છે.

અમે આ ભંડોળ ગતિશીલ રીતે- સમગ્ર ક્ષેત્ર અને કંપનીઓમાં ચલાવવાનો ઇરાદો રાખીએ છીએ. જ્યારે documentફર દસ્તાવેજ અને નિયમનકારી મર્યાદા લાર્જ કેપ્સ અને મિડ કેપ્સમાં ઓછામાં ઓછું 35% ફાળવણી સૂચવે છે, તો બાકીની 30% નાની કેપ્સ સહિતની અન્ય ઇક્વિટીમાં જમાવટ કરી શકાય છે. માર્કેટ ચક્રના આધારે ત્યાં યોગ્ય માર્કેટ કેપ ફાળવણી છે જે ઓછામાં ઓછી અસ્થિરતા સાથે મહત્તમ જોખમ સમાયોજિત વળતર પેદા કરી શકે છે. અમારો પ્રયાસ બજારના ચક્રોમાં યોગ્ય સંતુલન રાખવાનો રહેશે.

ડબલ્યુએફ: શું તમારી એકંદર પોર્ટફોલિયો વ્યૂહરચના રક્ષણાત્મક હશે અથવા તમે ચક્રવાત પર દાવ લગાડવાનો આ સારો સમય જોશો?

સંજય: રોગચાળાની પરિસ્થિતિના પતન અને અર્થવ્યવસ્થા અને કમાણી પર પરિણમેલી અસરના કારણે હાલના સમયમાં ડિફેન્સિવ્સ ખરેખર સરસ રીતે પ્રભાવિત થયા છે. હાલમાં, અર્થશાસ્ત્ર અને કમાણી પૂર્વ કોવિડ સ્તરોમાં મજબૂત પુન recoveryપ્રાપ્તિ દર્શાવે છે. બજારના સહભાગીઓ પુન recoveryપ્રાપ્તિની ગતિથી આશ્ચર્યચકિત છે. વૈશ્વિક સ્તરે પણ પરચેઝ મેનેજર ઇન્ડેક્સ (પીએમઆઈ) પણ સારી રીતે સુધર્યો છે. તેથી સંરક્ષણ અને ચક્રાકારના ન્યાયપૂર્ણ મિશ્રણ સાથે પોર્ટફોલિયો બનાવવું મહત્વપૂર્ણ છે.

બરોડા એએમસીમાં અમે સેક્ટર ફાળવણી માટે ટોપ ડાઉન અભિગમનો ઉપયોગ કરીએ છીએ. આ ક્ષેત્રના આર્થિક પરિમાણો અને વ્યવસાયિક સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં લીધા પછી છે. સ્ટોક પસંદગીના કિસ્સામાં આપણે નીચે આપેલા સિદ્ધાંતનો ઉપયોગ કરીએ છીએ. સ્ટોક ચૂંટવા માટે અમે GARP (ગ્રોથ એટ વ્યાજબી ભાવે) રોકાણ ફિલસૂફીનો ઉપયોગ ચાલુ રાખીએ છીએ. જો ચક્રવાત આપણા રોકાણના માળખામાં બંધબેસે છે, તો આપણે રોકાણ કરવાનું વિચારીશું.

ડબલ્યુએફ: તમે કયા ક્ષેત્રોમાં જોશો છો કે તમે તમારા પ્રારંભિક પોર્ટફોલિયોમાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ વજન ધરાવતા છો અને શા માટે?

સંજય: હાલમાં, અમારું વજન ફાર્મા અને વપરાશમાં વધારે છે. બંને ક્ષેત્રે સારી કામગીરી બજાવી છે. અમારું વજન autoટો અને બેંકિંગ પર ઓછું હતું. આનાથી અમારા ભંડોળને વધુ સારું પ્રદર્શન કરવામાં મદદ મળી છે. બેંકિંગ ક્ષેત્રની અતિ પ્રદર્શન સંપૂર્ણ છે. આ તે પણ છે કારણ કે સેન્ટ્રલ બેંકરે bણ લેનારાઓને મોકૂફી આપવાની મંજૂરી આપી છે, જે લોકડાઉનને કારણે તેમના વ્યવસાયમાં વિક્ષેપને કારણે આ લાભ મેળવવા ઇચ્છે છે. સરકારના સંસાધનો તાત્કાલિક આરોગ્યસંભાળ તરફ વાળવામાં આવી રહ્યા છે અને ગરીબી રેખા હેઠળના લોકોને મૂળભૂત આવશ્યકતા મળે તેની ખાતરી કરવા માટે. તેથી કેપેક્સ / ઇન્ફ્રા ખર્ચ માટે ઓછા સંસાધનો હશે.

અમે એવી કંપનીઓ તરફ ધ્યાન આપી રહ્યા છીએ કે જેઓ હાલમાં ચાલી રહેલા રોગચાળા દ્વારા ઓછામાં ઓછી અસર પામે છે, પરિવર્તનશીલ છે અને તેનો ફાયદો થયો નથી અને લાંબા સમય સુધી મંદી ટકાવી શકે છે. એકવાર પરિસ્થિતિ સામાન્ય થતાં આ કંપનીઓ અપ્રમાણસર વિકાસ પામે તેવી સંભાવના છે.

ડબ્લ્યુએફ: ચાલુ ક્રેડિટ પડકારો અને આરબીઆઈના વન-ટાઇમ રિસ્ટ્રક્ચર્સિંગને મંજૂરી આપવાના નિર્ણયના પ્રકાશમાં બીએફએસઆઈ સ્પેસ માટેનો રસ્તો તમે કેવી રીતે જોશો? શું આપણે ફક્ત એક વર્ષ સુધી કેનને લાત મારી છે અથવા આપણે એમ કહી શકીએ કે આપણે એનપીએનો મોટો રાઉન્ડ ટળી ગયો છે?

સંજય: બીએફએસઆઈ એ ઇન્ડેક્સનો ખૂબ જ નિર્ણાયક ઘટક છે. ફાઇનાન્સિયલ એ ઇકોનોમી એન્જિન માટે તેલ છે. અર્થતંત્ર (અને ઇક્વિટી બજારો) ની વૃદ્ધિ માટે તેમની સુખાકારી નિર્ણાયક છે.

ખાનગી કેપેક્સ ચક્ર ધીમું હોવાથી ક્રેડિટ ચક્ર ધીમું થયું હતું. ગ્રાહક ધિરાણ એ તાજેતરના ભૂતકાળમાં કી વૃદ્ધિના ડ્રાઈવર હતા. નોકરી ખોટ અને નિકાલની આવક ઘટવા સાથે, અમે ગ્રાહક ધિરાણ પણ ધીમું થવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ. તેથી આવનારા ક્વાર્ટર્સમાં ક્રેડિટ ગ્રોથ એનિમિક રહેશે. લ lockક ડાઉનને કારણે ધંધા પર અસર થઈ હતી અને હાલની પરિસ્થિતિ માટે મોટાભાગના વ્યવસાયો વ્યવસ્થિત હતા, તેથી, આરબીઆઇએ અસ્થાયી પરિબળોને કારણે બેંકોને વ્યવહારિક વ્યવસાય જાહેર કરવા દેવાની ફરજ ન પડે તે માટે મોરેરેરિયમની મંજૂરી આપવાનું નક્કી કર્યું હતું. આ રીતે, વ્યવસાયિક મેનેજરો તેમના પોતાના વ્યવસાયમાં રોકડ પ્રવાહને જમાવી શકે છે અને વર્તમાન મુશ્કેલ પરિસ્થિતિમાં ભરતી કરી શકે છે.

જ્યારે ખાતરીપૂર્વક કહેવું ખૂબ મુશ્કેલ હશે કે બધા વ્યવસાય સધ્ધર છે, પરંતુ તે કોર્પોરેટરો નવા સામાન્ય સાથે અનુકૂળ થયા નથી નિષ્ફળ થવાની સંભાવના છે. લ lockક ડાઉનને કારણે નિષ્ફળતા દરમાં વધારો થઈ શકે છે.

મોટાભાગની મોટી બેંકો સારી રીતે મૂડીકૃત છે અને સંભવિત લેખન બંધને શોષી લેવા માટે બેલેન્સ શીટ ધરાવે છે. ટોચની વાત તો એ છે કે તાજેતરના સમયમાં બેંકોની સંખ્યાએ મૂડી .ભી કરી છે. જો વસ્તુઓમાં વેગ આવે છે અથવા જોગવાઈઓ માટે તેનો ઉપયોગ કરી શકાય છે તો આ સંભવિત વૃદ્ધિ મૂડી હોઈ શકે છે. કોઈ પણ સંજોગોમાં શેરના ભાવમાં સુધારો થયો છે અને મોટાભાગની બેંકો તેમના પોતાના ઇતિહાસની તુલનામાં ખૂબ ઓછા મૂલ્યાંકન પર વેપાર કરી રહી છે.

ડબલ્યુએફ: હવે તમારા નવા મોટા અને મિડકેપ ફંડ માટેના રોકાણની દલીલ તમારી દ્રષ્ટિએ શું છે?

સંજય: માર્કેટ ચક્ર કરતાં મોટી કેપ્સ અને મિડ કેપ્સ જુદી જુદી રીતે વર્તે છે. અમે જોયું છે કે મિડકેપ્સ બુલ બજારોને આગળ વધારવાનું વલણ ધરાવે છે. તાજેતરના સમયમાં તે સમાન રીતે ઘટ્યા હતા પરંતુ પુન recoveryપ્રાપ્તિની ગતિ અસમાન છે. Histતિહાસિક રીતે મોટા કેપ્સ ચ stabilityાવ-ચ ofાવના બજાર ચક્રથી વધુ સ્થિરતા દર્શાવે છે. તેથી, મહત્તમ વળતર આપવા માટે, તેઓ મહત્તમ સંયોજનમાં વધુ અસરકારક છે. અગાઉ મિડ કેપ્સમાં રોકાણ કરીને, અમે આકર્ષક વળતર જોવાની સંભાવના છે કારણ કે તેઓ મોટા કેપ્સ બન્યા પછી સ્નાતક થાય છે.

આમ, બરોદા લાર્જ અને મિડકેપ ફંડના પ્રમાણમાં ઓછા અસ્થિરતા સાથે ઉપરની સરેરાશ વળતરની સંભાવનાવાળા વૈવિધ્યસભર મિશ્રણવાળા પોર્ટફોલિયો સાથે લાંબા ગાળે સંપત્તિ નિર્માણની શોધમાં રોકાણકારો યોગ્ય રહેશે. માર્કેટ કેપ્સ અને સેક્ટરમાં રોકાણ કરવાની સુગમતા તેને આર્થિક અને ક્ષેત્રીય ચક્ર ચલાવવા માટે એક આદર્શ ભંડોળ બનાવે છે.


આ લેખમાં એકલા વ્યક્ત કરાયેલા કોઈપણ મંતવ્યો અથવા મંતવ્યો પૂરતા નથી અને તેનો ઉપયોગ રોકાણની વ્યૂહરચનાના વિકાસ અથવા અમલીકરણ માટે થવો જોઈએ નહીં. આ લેખમાં આપવામાં આવેલી માહિતી, આ લેખના પ્રાપ્તકર્તા (ઓ) ના મંતવ્યો / વર્તનને પ્રભાવિત કરવાની કોશિશ કરતી નથી અને તે કોઈપણ પક્ષને રોકાણ સલાહ તરીકે ગણાશે નહીં. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને સિક્યોરિટીઝમાંના તમામ રોકાણો બજારના જોખમોને આધિન છે. એએમસી (તેના આનુષંગિકો સહિત), બરોડા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ("મ્યુચ્યુઅલ ફંડ"), તેના પ્રાયોજક / ટ્રસ્ટી અને તેના કોઈપણ અધિકારીઓ, ડિરેક્ટર, કર્મચારી અને કર્મચારીઓ, કોઈપણ નુકસાન, કોઈપણ પ્રકૃતિના નુકસાન માટે જવાબદાર રહેશે નહીં, સહિત મર્યાદિત નથી પ્રત્યક્ષ, પરોક્ષ, શિક્ષાત્મક, વિશેષ, અનુકરણીય, પરિણામલક્ષી, તેમજ કોઈપણ રીતે આ દસ્તાવેજના ઉપયોગથી ઉદ્ભવતા કોઈપણ રીતે નફામાં નુકસાન. આ દસ્તાવેજના આધારે લેવાયેલા કોઈપણ નિર્ણય માટે એકલા પ્રાપ્તકર્તા સંપૂર્ણ જવાબદાર / જવાબદાર રહેશે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણો બજારના જોખમોને આધિન છે, યોજના સંબંધિત બધા દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો.

  • ਬੜੌਦਾ ਐੱਮ.ਐੱਫ. ਦਾ ਨਵਾਂ ਲਾਰਜ ਐਂਡ ਮਿਡਕੈਪ ਫੰਡ ਆਦੇਸ਼ ਦੀ ਲਚਕਤਾ - ਵੱਡੇ ਅਤੇ ਮਿਡਕੈਪਾਂ ਵਿਚ ਹਰੇਕ ਵਿਚ ਘੱਟੋ ਘੱਟ 35% ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਕੈਪ ਦੇ ਆਕਾਰ ਵਿਚ 30% ਸੰਤੁਲਿਤ - ਅਲਫ਼ਾ ਅਵਸਰਾਂ ਦੀ ਭਾਲ ਵਿਚ ਸਾਰੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਅਕਾਰ ਵਿਚ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ.
  • ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 50-55% ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ, 35-40% ਮਿਡਕੈਪਸ ਅਤੇ 5-7% ਛੋਟੇ ਕੈਪਸ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ.
  • ਫੰਡ ਹਾ houseਸ ਇਸ ਸਮੇਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਭਾਰ ਵਾਲਾ ਫਾਰਮਾ ਅਤੇ ਉਪਭੋਗਤਾ ਸਟੈਪਲਸ ਅਤੇ ਘੱਟ ਵਜ਼ਨ ਵਾਲੇ ਵਿੱਤੀ ਹਨ - ਇਹ ਸਭ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰਦੇ ਰਹੇ ਹਨ

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਸੀਂ ਇਕੋ ਸਮੇਂ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ ਜਦੋਂ ਮਾਹਰ ਬਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਦੇ ਵਧਣ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ. ਕੀ ਤੁਹਾਨੂੰ ਅੱਜ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵੇਲੇ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੇ ਵਾਜਬ ਹਾਸ਼ੀਏ ਦਾ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ? ਅਗਲੇ 12-18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਤੁਸੀਂ ਸਾਡੀ ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ ਅੱਗੇ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਸੜਕ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਕੀ ਵੇਖਦੇ ਹੋ?

ਸੰਜੇ: ਇਕਵਿਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸ ਵਿਚ, ਹਮੇਸ਼ਾ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਸਮੇਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ- ਇਹ ਉਹ ਸਮਾਂ ਹੈ ਜੋ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਚ ਵਾਪਸੀ ਲਈ ਇਕ ਫਰਕ ਲਿਆਉਂਦਾ ਹੈ. ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿਚ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰੀ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਇਕਵਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਾਂਗ ਡਿੱਗ ਪਏ. ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਸੀ.ਵਾਈ .2019 ਵਿੱਚ ਗਲੋਬਲ ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ। ਵੱਖਰੇ ਤਾਲਾਬੰਦ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਹੌਲੀ ਹੋ ਗਈ, ਭਾਰਤੀ ਇਕਵਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੋਰ ਉਭਰ ਰਹੇ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਗਏ. ਲੌਕਡਾਉਨ ਦੀ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਪੜਾਅ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਚਲੀ ਗਈ ਹੈ ਅਤੇ ਮਾਮੂਲੀ ਪੂਰਵ ਕੋਵਿਡ ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੈ.

ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2021 ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਿਚ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਛੋਟ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਅੱਗੇ ਦੀ ਕਮਾਈ' ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰ ਰਹੀ ਹੈ. ਜਦੋਂ ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਇੱਕ ਸਮੇਂ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਨੂੰ ਵਿਘਨ ਪਾਉਣ ਵਾਲੀ ਘਟਨਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਸਾਨੂੰ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਅਤੇ ਸਾਧਨਾਂ ਨੂੰ ਵੇਖਣ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਲਚਕੀਲੇਪਣ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ captureੰਗ ਨਾਲ ਕੈਪਚਰ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਅਜਿਹਾ ਇਕ ਕਾਰਕ ਮਾਰਕੀਟ ਪੂੰਜੀਕਰਣ ਤੋਂ ਜੀਡੀਪੀ ਅਨੁਪਾਤ ਹੈ. ਭਾਰਤ ਦਾ ਅਨੁਪਾਤ 0.73x (30 ਜੁਲਾਈ 2020 ਨੂੰ) ਤੇ ਖੜ੍ਹਾ ਹੈ - ਇਹ ਇਤਿਹਾਸਕ averageਸਤ ਦੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਹੋਰ ਉਭਰਦੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਹੈ.

ਰਿਕਵਰੀ ਪੋਸਟ ਲਾਕ ਡਾਉਨ ਦੀ ਗਤੀ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਹੈਰਾਨੀ ਵਾਲੀ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਹਿਮਤੀ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2222 ਵਿਚ ਇਕ ਬਹੁਤ ਹੀ ਸਮਾਰਟ ਕਮਾਈ ਰਿਕਵਰੀ ਵਿਚ ਬਣਾਇਆ ਹੈ, ਅਸੀਂ ਘੱਟ ਸੰਕੀਰ ਹਾਂ. ਗਲੋਬਲ ਤਰਲਤਾ ਵੀ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਸਮੇਤ ਆਲਮੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਖੁਸ਼ਹਾਲੀ ਦੀ ਅੰਸ਼ਕ ਤੌਰ ਤੇ ਵਿਆਖਿਆ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕਮਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦੀ ਹੱਦ ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਜਿਸ ਨਾਲ ਤੁਸੀਂ ਗੱਲ ਕਰਦੇ ਹੋ ਇਸ ਬਾਰੇ ਤੁਹਾਡਾ ਕੀ ਅਧਿਐਨ ਹੈ?

ਸੰਜੇ: ਆਰਥਿਕ ਤਾਲਾਬੰਦੀ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਦੋ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੰਡਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ: ਅਸਥਾਈ ਅਤੇ structਾਂਚਾਗਤ. ਲੌਕਡਾ andਨ ਅਤੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਯਾਤਰਾ ਦੀ ਪਾਬੰਦੀ ਨੇ ਪਰਾਹੁਣਚਾਰੀ, ਯਾਤਰਾ, ਸੈਰ-ਸਪਾਟਾ ਅਤੇ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤਕ ਵਿਵੇਕਸ਼ੀਲ ਖਪਤ ਵਿੱਚ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕੀਤਾ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਸੀਂ ਮੰਨਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿਚੋਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਕੁਦਰਤ ਵਿਚ ਅਸਥਾਈ ਹਨ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਅਸੀਂ ਆਮ ਸਥਿਤੀ ਤੇ ਵਾਪਸ ਆਉਂਦੇ ਹਾਂ ਤਾਂ ਉਲਟਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ. ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਵਿਚ ਕੋਈ ਸ਼ੱਕ ਨਹੀਂ ਹੈ ਕਿ ਲਾੱਕ ਡਾਉਨ ਦੌਰਾਨ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਏ ਹਨ. ਵਿਕਰੀ ਲਈ ਕੁੰਜੀ ਡਰਾਈਵਰ ਉਪਲਬਧਤਾ ਅਤੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਜਾਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਸੀ. ਬ੍ਰਾਂਡਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਅੰਕੜੇ ਹੱਲ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਫਾਇਦਾ ਹੋਇਆ.

Ructਾਂਚਾਗਤ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਸ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਨੇ ਡਿਜੀਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਵੱਲ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ. ਉਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਿਹੜੀਆਂ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਲਈ ਜਲਦੀ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਲਈ ਕਦਮ ਚੁੱਕ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਸਪੱਸ਼ਟ ਵਿਜੇਤਾ ਹੋਣਗੇ. ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦਾ ਵਤੀਰਾ ਵੀ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਫਾਈ, ਸਿਹਤ ਅਤੇ ਬੀਮੇ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜਾਗਰੂਕਤਾ ਹੈ. ਘਰ ਤੋਂ ਕੰਮ ਕਰਨ ਦੀ ਧਾਰਨਾ ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਅਚੱਲ ਸੰਪਤੀ ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਗਹਿਰਾ ਹੋਵੇਗਾ. ਮਨੋਰੰਜਨ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦਾ permanentੰਗ ਵੀ ਸਥਾਈ ਰੂਪ ਨਾਲ ਬਦਲਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ.

ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਇੱਕ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਨਤੀਜਾ ਤਨਖਾਹ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਅਤੇ ਨੌਕਰੀ ਦੇ ਘਾਟੇ ਕਾਰਨ - ਨਿਪਟਾਰੇ ਦੀ ਆਮਦਨੀ ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੈ. ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਾਂ ਕਿ ਇਹ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪੜਾਅ ਤੋਂ ਲੰਘ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਜਨਸੰਖਿਆ ਦਾ ਉਲਟਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨਹੀਂ ਪਵੇਗਾ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਆਰਥਿਕਤਾ ਵੈਸੇ ਵੀ ਪੂਰਵ-ਕੋਵਿਡ ਦੀ ਚਮਕਦਾਰ ਸੀ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸੀ. ਅਸਲ ਵਿਚ ਵਿਆਪਕ ਅਧਾਰਤ ਆਰਥਿਕ ਬਹਾਲੀ ਲਈ ਅਸਲ ਵਿਚ ਕੀ ਲੈਣਾ ਹੈ ਜੋ ਸਮੁੱਚੀ ਕਮਾਈ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਬਹੁ-ਸਾਲਾ ਰੱਟ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਕੱ? ਸਕਦੀ ਹੈ?

ਸੰਜੇ: ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, ਭਾਰਤੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਹੌਲੀ ਹੋ ਰਹੀ ਸੀ. ਆਲਮੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵੀ ਇਹੀ ਸੀ. ਇਕੱਲਿਆਂ ਵਿਚ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਸੰਖਿਆ ਨੂੰ ਵੇਖਣਾ ਸ਼ਾਇਦ ਸਹੀ ਲੈਂਜ਼ ਨਾ ਹੋਵੇ. ਮੰਦੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਜੀਡੀਪੀ ਵਿਸ਼ਵ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਬਣ ਗਿਆ. ਅਸੀਂ ਮੰਨਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਜਦੋਂ ਵੀ ਅਸੀਂ uralਾਂਚਾਗਤ ਸੁਧਾਰ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਤਾਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿਚ ਆਰਥਿਕਤਾ ਤੇ ਅਸਰ ਪਏਗਾ ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਖਿਡਾਰੀ ਨਵੀਂ ਹਕੀਕਤ ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਅਸੀਂ ਆਰਥਿਕਤਾ-ਜੀਐਸਟੀ, ਡਿਜੀਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਰਾਖਸ਼ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਦੀਆਂ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਵੇਖ ਰਹੇ ਹਾਂ. ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਾਰਿਆਂ ਦਾ ਅਰਥ-ਵਿਵਸਥਾ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਨ ਵਿਚ ਅਸਾਨੀ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿਚ ਭਾਰਤ ਦੀ ਦਰਜਾਬੰਦੀ ਦੇਸ਼ ਵਿਚ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੀ ਗਵਾਹੀ ਹੈ.

ਅਸੀਂ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਹੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀਆਂ ਹਰੀਆਂ ਕਮੀਆਂ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਾਂ. ਇਹ ਕਹਿਣਾ ਬਹੁਤ ਜਲਦ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਖ਼ਤਮ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਕੁਝ ਲੇਬਰ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਘੱਟ ਅਫਸਰਸ਼ਾਹੀ ਅਨੁਕੂਲਤਾ ਅਤੇ ਸੁਧਰੇ ਬੁਨਿਆਦੀ infrastructureਾਂਚੇ ਦੀ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਅਸਲ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਾ ਅਹਿਸਾਸ ਕਰਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਜਦੋਂ ਤੁਸੀਂ ਆਪਣੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਕਾਸਟ ਕਰਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਕੀ ਤੁਹਾਡੇ ਕੋਲ ਵੱਡੇ ਬਨਾਮ ਮਿਡ ਕੈਪਸ ਦੇ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਦੀ ਕੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ? ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕਿੰਨੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਨਾਲ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਕਰਦੇ ਹੋ ਅਤੇ ਤੁਸੀਂ ਆਪਣੇ ਵੰਡ ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ ਵਿੱਚ ਕਿਹੜੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰੋਗੇ?

ਸੰਜੇ: ਅੱਜ ਜਿਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਖੜੀਆਂ ਹਨ ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਵੱਡੇ ਕੈਪਸਿਆਂ ਵਿਚ ਲਗਭਗ 50-55%, ਮਿਡ ਕੈਪਸ ਵਿਚ 35-40% ਅਤੇ ਸਾਡੇ ਬੜੌਦਾ ਵੱਡੇ ਅਤੇ ਮਿਡਕੈਪ ਫੰਡ ਵਿਚ ਛੋਟੇ ਕੈਪਸ ਵਿਚ 5-7% ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਸਲ ਤੈਨਾਤੀ ਦੇ ਸਮੇਂ ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਤੀ, ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਆਦਿ ਸਮੇਤ ਕਈ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ.

ਅਸੀਂ ਇਸ ਫੰਡ ਨੂੰ ਗਤੀਸ਼ੀਲ-ਪੂਰੇ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਚਲਾਉਣ ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਰੱਖਦੇ ਹਾਂ. ਜਦੋਂ ਕਿ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਅਤੇ ਨਿਯਮਿਤ ਸੀਮਾ ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਅਤੇ ਮਿਡ ਕੈਪਸ ਲਈ ਹਰੇਕ ਲਈ ਘੱਟੋ ਘੱਟ 35% ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਬਾਕੀ 30% ਛੋਟੇ ਕੈਪਸ ਸਮੇਤ ਹੋਰ ਇਕੁਇਟੀਆਂ ਵਿਚ ਤੈਨਾਤ ਕੀਤੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ. ਮਾਰਕੀਟ ਚੱਕਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਿਆਂ ਇਕ ਸਹੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਵੰਡ ਹੈ ਜੋ ਘੱਟੋ ਘੱਟ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨਾਲ ਸਰਬੋਤਮ ਜੋਖਮ ਵਿਵਸਥਿਤ ਵਾਪਸੀ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਸਾਡੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਚੱਕਰਾਂ ਵਿਚ ਸਹੀ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਇਆ ਜਾਵੇ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਕੀ ਤੁਹਾਡੀ ਸਮੁੱਚੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਰਣਨੀਤੀ ਬਚਾਓ ਪੱਖੀ ਹੋਵੇਗੀ ਜਾਂ ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਚੱਕਰਵਾਤਾਂ 'ਤੇ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਕਰਨ ਲਈ ਇਹ ਚੰਗਾ ਸਮਾਂ ਵੇਖ ਰਹੇ ਹੋ?

ਸੰਜੇ: ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਦੇ ਡਿੱਗਣ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕਤਾ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਉੱਤੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਬਚਾਅ ਪੱਖ ਸੱਚਮੁੱਚ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਆਰਥਿਕਤਾ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਪੂਰਵ ਕੋਵਿਡ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰਿਕਵਰੀ ਦਿਖਾ ਰਹੀ ਹੈ. ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਭਾਗੀਦਾਰ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੈਰਾਨ ਹਨ. ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੀ ਖਰੀਦ ਪ੍ਰਬੰਧਕ ਇੰਡੈਕਸ (ਪੀਐਮਆਈ) ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਠੀਕ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ. ਇਸ ਲਈ ਬਚਾਓ ਪੱਖ ਅਤੇ ਚੱਕਰਵਾਤ ਦੇ ਨਿਆਇਕ ਮਿਸ਼ਰਣ ਨਾਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਣਾਉਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ.

ਬੜੌਦਾ ਏਐਮਸੀ ਵਿਖੇ ਅਸੀਂ ਸੈਕਟਰ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਲਈ ਟਾਪ ਡਾਉਨ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਾਂ. ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਅਤੇ ਵਪਾਰ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੈ. ਸਟਾਕ ਦੀ ਚੋਣ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿਚ ਅਸੀਂ ਥੱਲੇ ਅਪ ਸਿਧਾਂਤ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਾਂ. ਸਟਾਕ ਪਿਕਿੰਗ ਲਈ ਅਸੀਂ GARP (ਵਾਜਬ ਕੀਮਤ ਤੇ ਵਾਧਾ) ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੇ ਹਾਂ. ਜੇ ਚੱਕਰਵਾਤ ਸਾਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ frameworkਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਫਿੱਟ ਬੈਠਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਅਸੀਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਾਂਗੇ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਤੁਸੀਂ ਕਿਹੜੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਾਰ ਤੋਂ ਵੱਧ ਜਾਂਦੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋ ਅਤੇ ਕਿਉਂ?

ਸੰਜੇ: ਇਸ ਸਮੇਂ, ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਫਾਰਮਾ ਅਤੇ ਖਪਤ-ਸਟੈਪਲ ਵਿਚ ਭਾਰ ਵੱਧ ਹੈ. ਦੋਵੇਂ ਸੈਕਟਰ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਚੁੱਕੇ ਹਨ. ਸਾਡਾ ਆਟੋ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ 'ਤੇ ਭਾਰ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਸੀ. ਇਸ ਨਾਲ ਸਾਡੇ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਿਚ ਸਹਾਇਤਾ ਮਿਲੀ ਹੈ. ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਹੈ. ਇਹ ਇਸ ਲਈ ਵੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਰ ਨੇ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਮੁਆਫੀ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦੇ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਜੋ ਲਾਕਡਾਉਨ ਕਾਰਨ ਆਪਣੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿਚ ਵਿਘਨ ਪੈਣ ਕਾਰਨ ਉਹੀ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ. ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਸਰੋਤਾਂ ਨੂੰ ਐਮਰਜੈਂਸੀ ਸਿਹਤ ਦੇਖਭਾਲ ਵੱਲ ਮੋੜਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਸੁਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕਿ ਗਰੀਬੀ ਰੇਖਾ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਰਹਿੰਦੇ ਲੋਕਾਂ ਨੂੰ ਮੁੱ .ਲੀ ਜਰੂਰਤ ਮਿਲੇ। ਇਸ ਲਈ ਕੈਪੈਕਸ / ਇਨਫਰਾ ਖਰਚਿਆਂ ਲਈ ਘੱਟ ਸਰੋਤ ਹੋਣਗੇ.

ਅਸੀਂ ਅਜਿਹੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਵੇਖ ਰਹੇ ਹਾਂ ਜੋ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਨਾਲ ਘੱਟੋ ਘੱਟ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਹਨ, ਤਬਦੀਲੀ ਵਾਲੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਲਾਭ ਨਹੀਂ ਦਿੱਤੀਆਂ ਜਾਂਦੀਆਂ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮੰਦੀ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ. ਇਕ ਵਾਰ ਜਦੋਂ ਸਥਿਤੀ ਆਮ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਸਪਸ਼ਟ .ੰਗ ਨਾਲ ਵਧਣਗੀਆਂ.

ਡਬਲਯੂ.ਐੱਫ.: ਚੱਲ ਰਹੀ ਕਰੈਡਿਟ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਆਰਬੀਆਈ ਦੁਆਰਾ ਇੱਕ ਵਾਰ ਦੇ ਪੁਨਰਗਠਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦੇਣ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਤੁਸੀਂ ਬੀਐਫਐਸਆਈ ਸਪੇਸ ਲਈ ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਾਹ ਕਿਵੇਂ ਵੇਖਦੇ ਹੋ? ਕੀ ਅਸੀਂ ਇਕ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਦਰ ਹੀ ਕੈਨ ਨੂੰ ਲੱਤ ਮਾਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਜਾਂ ਕੀ ਅਸੀਂ ਕਹਿ ਸਕਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਅਸੀਂ ਐਨਪੀਏ ਦੇ ਵੱਡੇ ਦੌਰ ਨੂੰ ਰੋਕਿਆ ਹੈ?

ਸੰਜੇ: ਬੀਐਫਐਸਆਈ ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਹੈ. ਵਿੱਤ ਆਰਥਿਕਤਾ ਇੰਜਨ ਲਈ ਤੇਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ. ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਤੰਦਰੁਸਤੀ ਆਰਥਿਕਤਾ (ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਬਜ਼ਾਰਾਂ) ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ.

ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੈਪੈਕਸ ਚੱਕਰ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਕਰਕੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਚੱਕਰ ਹੌਲੀ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ. ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਵਿੱਤ ਅਤੀਤ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦਾ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਸੀ. ਨੌਕਰੀ ਘਾਟੇ ਅਤੇ ਨਿਪਟਾਰੇ ਦੀ ਆਮਦਨੀ ਘਟਣ ਨਾਲ ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਵਿੱਤ ਵੀ ਹੌਲੀ ਹੋ ਜਾਵੇ. ਇਸ ਲਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿਚ ਅਨੀਮੀਕ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਕਿਉਂਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਲਾੱਕ ਡਾਉਨ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ ਵਿਹਾਰਕ ਸਨ, ਇਸ ਲਈ ਆਰਬੀਆਈ ਨੇ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਮੋਰੋਰੀਅਮ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਕਿ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਅਸਥਾਈ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ ਵਿਵਹਾਰਕ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਦੀਵਾਲੀਆਪਨ ਵਜੋਂ ਘੋਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਨਾ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ. ਇਸ ,ੰਗ ਨਾਲ, ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਪ੍ਰਬੰਧਕ ਆਪਣੇ ਖੁਦ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿਚ ਨਕਦ ਦੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਤੈਨਾਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਆਉਣਗੇ.

ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਨਿਸ਼ਚਤਤਾ ਨਾਲ ਕਹਿਣਾ ਬਹੁਤ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਸਾਰੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿਵਹਾਰਕ ਹਨ, ਪਰ ਉਹ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਨਵੇਂ ਆਮ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ, ਫੇਲ੍ਹ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ. ਲੌਕਡਾਉਨ ਦੇ ਕਾਰਨ ਅਸਫਲਤਾ ਦੀ ਦਰ ਤੇਜ਼ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ.

ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵੱਡੇ ਬੈਂਕ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪੂੰਜੀਪਤੀ ਹਨ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਲਿਖਣ-ਬੰਦ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ ਕਰਨ ਲਈ ਸੰਤੁਲਨ ਸ਼ੀਟ ਰੱਖਦੇ ਹਨ. ਸਿਖਰ 'ਤੇ, ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਨੇ ਅਜੋਕੇ ਸਮੇਂ ਵਿਚ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕੀਤੀ ਹੈ. ਇਹ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੇ ਚੀਜ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਪ੍ਰਬੰਧਾਂ ਲਈ ਵਰਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ. ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਹੀ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਬੈਂਕ ਆਪਣੇ ਇਤਿਹਾਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਮੁੱਲਾਂ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ.

ਡਬਲਯੂਐਫ: ਤੁਹਾਡੇ ਵਿਚਾਰ ਵਿੱਚ ਤੁਹਾਡੇ ਨਵੇਂ ਵੱਡੇ ਅਤੇ ਮਿਡਕੈਪ ਫੰਡ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਦਲੀਲ ਕੀ ਹੈ?

ਸੰਜੇ: ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਅਤੇ ਮਿਡ ਕੈਪਸ ਵੱਖਰੇ ਵਿਹਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ. ਅਸੀਂ ਦੇਖਿਆ ਹੈ ਕਿ ਮਿਡਕੈਪਸ ਸਰਾਫਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਦਿੰਦੇ ਹਨ. ਅਜੋਕੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਉਹ ਬਰਾਬਰ ਡਿੱਗ ਗਏ ਪਰ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਗਤੀ ਅਸਮਾਨ ਹੈ. ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ ਤੇ ਵੱਡੀਆਂ ਟੋਪੀਆਂ ਉਤਰਾਅ ਚੜਾਅ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰਤਾ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ. ਇਸ ਲਈ ਇੱਕ ਸਰਬੋਤਮ ਰਿਟਰਨ ਦੇਣ ਲਈ, ਉਹ ਸਰਬੋਤਮ ਸੁਮੇਲ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਹਨ. ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਮਿਡ ਕੈਪਸ ਵਿਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ, ਅਸੀਂ ਆਕਰਸ਼ਕ ਰਿਟਰਨ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਾਂ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਵੱਡੇ ਕੈਪਸ ਬਣਨ ਲਈ ਗ੍ਰੈਜੂਏਟ ਹੁੰਦੇ ਹਨ.

ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਵਿਭਿੰਨ ਮਿਸ਼ਰਿਤ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾਤਮਕ lessਸਤਨ ਰਿਟਰਨ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਾਲੇ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਤੌਰ ਤੇ ਘੱਟ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵਾਲੇ ਬੜੌਦਾ ਲਾਰਜ ਅਤੇ ਮਿਡਕੈਪ ਫੰਡ ਲਈ .ੁਕਵੇਂ ਹੋਣਗੇ. ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪਾਂ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਲਚਕਤਾ ਇਸ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰਲ ਚੱਕਰ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਆਦਰਸ਼ ਫੰਡ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ.


ਇਸ ਲੇਖ ਵਿਚ ਇਕੱਲੇ ਪ੍ਰਗਟਾਏ ਗਏ ਕੋਈ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਜਾਂ ਵਿਚਾਰ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਹਨ ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਜਾਂ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਲਈ ਨਹੀਂ ਵਰਤਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ. ਇਸ ਲੇਖ ਵਿਚ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਇਸ ਲੇਖ ਦੇ ਪ੍ਰਾਪਤਕਰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਚਾਰਾਂ / ਵਿਵਹਾਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਧਿਰ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਸਲਾਹ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ ਸਮਝਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ. ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ. ਏਐਮਸੀ (ਇਸਦੇ ਸਹਿਯੋਗੀ ਸੰਗਤਾਂ ਸਮੇਤ), ਬੜੌਦਾ ਮਿutਚੁਅਲ ਫੰਡ ("ਮਿutਚੁਅਲ ਫੰਡ"), ਇਸਦੇ ਸਪਾਂਸਰ / ਟਰੱਸਟੀ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਅਧਿਕਾਰੀ, ਨਿਰਦੇਸ਼ਕ, ਕਰਮਚਾਰੀ ਅਤੇ ਕਰਮਚਾਰੀ, ਕਿਸੇ ਵੀ ਕਿਸਮ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ, ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਲਈ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਨਹੀਂ ਹੋਣਗੇ, ਸਮੇਤ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਸਿੱਧੇ, ਅਸਿੱਧੇ, ਜੁਰਮਾਨੇ, ਵਿਸ਼ੇਸ਼, ਮਿਸਾਲੀ, ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਅਤੇ ਨਾਲ ਨਾਲ ਕਿਸੇ ਵੀ thisੰਗ ਨਾਲ ਇਸ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨਾਲ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਕਿਸੇ ਵੀ inੰਗ ਨਾਲ ਲਾਭ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ. ਇਸ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਲਏ ਗਏ ਕਿਸੇ ਵੀ ਫੈਸਲੇ ਲਈ ਇਕੱਲਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ / ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਹੋਵੇਗਾ.

ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਯੋਜਨਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਾਰੇ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹੋ.

  • বড়োদা এমএফ-এর নতুন বৃহত্তর এবং মিডক্যাপ তহবিল ম্যান্ডেটের নমনীয়তাটি ব্যবহার করতে চায় - বড় এবং মিডক্যাপগুলিতে প্রতিটি ন্যূনতম 35% এবং যেকোন ক্যাপের আকারে 30% ব্যালেন্স করে - আলফা সুযোগগুলির সন্ধানে সমস্ত মার্কেট ক্যাপ আকারগুলিতে গতিশীলভাবে বরাদ্দ করতে to
  • প্রাথমিক পোর্টফোলিও সম্ভবত 50-55% বড় ক্যাপ, 35-40% মিডক্যাপ এবং 5-7% ছোট ক্যাপ হতে পারে।
  • ফান্ড হাউস বর্তমানে ওজনের ওষুধের ওষুধ এবং গ্রাহক প্রধান এবং কম ওজনের আর্থিক which এগুলির সবকটিই পারফরম্যান্সকে সহায়তা করে

ডাব্লুএফ: আপনি এমন সময়ে ইক্যুইটি তহবিল চালু করছেন যখন বিশেষজ্ঞরা বাজার এবং মূল্যায়ন প্রসারিত হওয়ার বিষয়ে ক্রমশ উদ্বেগ প্রকাশ করছেন। আজকের বাজারে বিনিয়োগের সময় আপনি কি সুরক্ষার একটি যুক্তিসঙ্গত প্রান্তিকর উপলব্ধি করেন? পরের 12-18 মাসগুলিতে আপনি আমাদের বাজারের সামনে যাওয়ার রাস্তা হিসাবে কী দেখছেন?

সঞ্জয়: ইক্যুইটি মার্কেটের ইতিহাসে, বাজারের সময় সম্পর্কে সর্বদা উদ্বেগ ছিল-এটিই বাজারে সময় যা কারোর ফিরে আসার ক্ষেত্রে একটি তাত্পর্য তৈরি করে। সাম্প্রতিক সময়ে ভারতীয় ইক্যুইটি মার্কেটগুলি বিশ্বব্যাপী বেশিরভাগ ইক্যুইটি মার্কেটের মতো পড়েছিল। ভারতীয় বাজারগুলি সিওয়াই ২০১৯-এ বিশ্বব্যাপী উদীয়মান মার্কেটগুলির তুলনামূলক দক্ষতা অর্জন করেছিল। অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ডকে ধীরে ধীরে ধীরে ধীরে নামিয়ে আনার কারণে ভারতীয় ইকুইটি মার্কেটগুলি অন্যান্য উদীয়মান ইক্যুইটি মার্কেটের চেয়ে বেশি হ্রাস পেয়েছে। লকডাউনটি পর্যায়ক্রমে পর্যায়ক্রমে উত্তোলনের পরে, অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপ দ্রুতগতিতে বেড়েছে এবং প্রাক কোভিড স্তরের তুলনায় সামান্যতম।

স্পষ্টতই, বাজারগুলি FY2021 উপার্জনে মহামারীটির প্রভাবকে ছাড় দিয়েছে এবং এর বাইরেও আয়ের দিকে তাকাচ্ছে। যখন আমাদের এক সময়ের ইভেন্ট অর্থনৈতিক কার্যকলাপ ব্যাহত করে তখন আমাদের মূল্যায়নের পরামিতি এবং সরঞ্জামগুলি দেখতে হবে যা কার্যকরভাবে অন্তর্নিহিত বৃদ্ধির সম্ভাব্যতার দীর্ঘমেয়াদী স্থিতিস্থাপকতা ক্যাপচার করতে পারে। এর মধ্যে একটি কারণ হ'ল বাজার মূলধন থেকে জিডিপি অনুপাত। ভারতের অনুপাত দাঁড়িয়েছে 0.73x (30 জুলাই 2020-এ) - এটি historicতিহাসিক গড়ের সাথে সাথে অন্যান্য উদীয়মান অর্থনীতির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

পুনরুদ্ধার পোস্ট লক ডাউন গতি সত্যিই অবাক। যদিও সম্মতিটি FY2022-এ খুব স্মার্ট উপার্জন পুনরুদ্ধারের ক্ষেত্রে তৈরি করেছে, আমরা কমই সত্যবাদী। বৈশ্বিক তরলতা ভারতীয় বাজার সহ বিশ্বব্যাপী ইক্যুইটি বাজারে আংশিকভাবে ব্যাখ্যা করতে পারে।

ডাব্লুএফ: আপনি যে আয়ের নম্বরগুলি প্রকাশ পেয়েছেন এবং যেগুলির সাথে আপনি কথা বলছেন তা থেকে ব্যবসায়ের ক্ষতির পরিমাণ কত পড়ছে?

সঞ্জয়: অর্থনৈতিক লকডাউনের প্রভাবকে অস্থায়ী এবং কাঠামোগত দুটি ভাগে ভাগ করা যায়। লকডাউন এবং ফলস্বরূপ ভ্রমণ নিষেধাজ্ঞাগুলি আতিথেয়তা, ভ্রমণ, পর্যটন এবং কিছুটা বিবেচনামূলক বিবেচনায় ব্যবসায়কে প্রভাবিত করেছে। তবে, আমরা বিশ্বাস করি যে তাদের বেশিরভাগ প্রকৃতির ক্ষেত্রে অস্থায়ী এবং সম্ভবত যখন আমরা স্বাভাবিক অবস্থায় ফিরে আসি তখন উল্টো হতে পারে। তবে সন্দেহ নেই যে লকডাউনের সময় বেশিরভাগ ব্যবসায়ের প্রভাব পড়েছিল। বিক্রয়ের জন্য মূল চালক হ'ল পণ্য বা পরিষেবাগুলিতে প্রাপ্যতা এবং অ্যাক্সেস। ডিজিটাল সমাধান সরবরাহকারী ব্র্যান্ডযুক্ত পণ্য এবং সংস্থাগুলি উপকৃত হয়েছে।

কাঠামোগতভাবে, এই মহামারীটি ডিজিটাইজেশনের দিকে ঝোঁকটি বাড়িয়ে তুলেছে। যে সংস্থাগুলি খাপ খাইয়ে নেওয়া শুরু করেছিল এবং নিজেদের রূপান্তর করার পদক্ষেপ নিচ্ছে তারা আগামী সময়ে সুস্পষ্ট বিজয়ী হবে। গ্রাহক আচরণও পরিবর্তিত হচ্ছে এবং স্বাস্থ্যবিধি, স্বাস্থ্য এবং বীমা সম্পর্কে আরও অনেক সচেতনতা রয়েছে। বাড়ি থেকে কাজের ধারণা এবং রিয়েল এস্টেটের সাথে এর জড়িত গভীরতর হবে। বিনোদন প্রদানের উপায়টিও স্থায়ীভাবে রূপান্তরিত হচ্ছে।

বর্তমান পরিস্থিতির একটি নেতিবাচক ফলাফল হ'ল বেতন কাটা এবং চাকরির ক্ষতির কারণে নিষ্পত্তি আয়ের উপর প্রভাব। আমরা আশা করছি যে এই প্রভাবটি পর্যায়টি পেরিয়ে যাচ্ছে এবং ভারতীয় জনসংখ্যার উপরে কোনও বিপরীত প্রভাব পড়বে না।

ডাব্লুএফ: অর্থনীতি যাইহোক প্রি-কোভিডকে প্রলম্বিত করেছিল এবং উপার্জন যাই হোক চ্যালেঞ্জ ছিল। সত্যিকার অর্থে সত্যিকারের বিস্তৃত ভিত্তিক অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের জন্য এটি কী গ্রহণ করবে যা সামগ্রিক উপার্জনকে তাদের বহুবছরের মধ্য থেকে উত্তোলন করতে পারে?

সঞ্জয়: গত দু'বছরে ভারতের অর্থনীতি ধীর হয়ে যাচ্ছিল। বৈশ্বিক অর্থনীতিও তাই ছিল। বিচ্ছিন্নভাবে ভারতের বৃদ্ধির সংখ্যাগুলি দেখার জন্য সঠিক লেন্সগুলি না দেখানো হতে পারে। মন্দা সত্ত্বেও, ভারতের জিডিপি বিশ্বের অন্যতম সেরা পারফরম্যান্স অর্থনীতি হিসাবে অবিরত ছিল। আমরা বিশ্বাস করি যে যখনই আমরা কাঠামোগত সংস্কার করব তখন অল্প সময়ের মধ্যে অর্থনীতির উপর প্রভাব পড়বে কারণ বাজারের খেলোয়াড়রা নতুন বাস্তবতার সাথে সামঞ্জস্য হয়। গত কয়েক বছর ধরে আমরা অর্থনীতি-জিএসটি, ডিজিটালাইজেশন রাক্ষুসে রূপান্তরীয় পরিবর্তন দেখতে পাচ্ছি। এই সমস্ত অর্থনীতিতে তাদের প্রভাব ছিল। ব্যবসায়ের সহজলভ্যতার দিক দিয়ে ভারতের র‌্যাঙ্কিং এ দেশে ঘটে যাওয়া পরিবর্তনের সাক্ষ্য।

আমরা ইতিমধ্যে পুনরুদ্ধারের প্রথম দিকে সবুজ অঙ্কুর দেখছি। সবচেয়ে খারাপটি শেষ হয়ে গেছে এবং এটি অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপটি চালিয়ে যাওয়ার দাবিতে আপত্তি জানানো খুব তাড়াতাড়ি হবে। কিছু শ্রম সংস্কার এবং স্বল্প আমলাতান্ত্রিক অনুক্রম এবং উন্নত মৌলিক অবকাঠামো ভারতকে সত্যিকারের বৃদ্ধির সম্ভাবনা উপলব্ধি করতে সক্ষম করে।

ডাব্লুএফ: আপনি যখন আপনার প্রাথমিক পোর্টফোলিও কাস্ট করেন তখন বড় বনাম মিড ক্যাপগুলি জুড়ে আপনার বরাদ্দ কী হতে পারে? আপনি কীভাবে এটিকে পরিচালনা করার প্রস্তাব দিচ্ছেন এবং আপনার বরাদ্দের সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষেত্রে আপনি কোন প্রক্রিয়াটি অনুসরণ করবেন?

সঞ্জয়: আজ যেভাবে পরিস্থিতি দাঁড়িয়েছে আমাদের বড়ো ক্যাপগুলিতে প্রায় 50-55%, মিড ক্যাপসে 35-40% এবং ছোট বড় ক্যাপগুলিতে 5-7% আমাদের বরোদা লার্জ এবং মিডক্যাপ ফান্ডে থাকতে পারে। তবে, বাজারের অবস্থা, মূল্যায়ন ইত্যাদিসহ একাধিক কারণের উপর নির্ভর করে প্রকৃত স্থাপনার সময়ে এটি পরিবর্তিত হতে পারে

আমরা এই তহবিলকে গতিশীলভাবে চালানোর লক্ষ্যে আছি sector অফার ডকুমেন্ট এবং নিয়ামক সীমা বৃহত ক্যাপ এবং মিড ক্যাপগুলিতে প্রতিটি ন্যূনতম 35% বরাদ্দ নির্দিষ্ট করে, 30% ব্যালেন্স ছোট ক্যাপ সহ অন্যান্য ইক্যুইটিগুলিতে স্থাপন করা যেতে পারে। বাজার চক্রের উপর নির্ভর করে একটি সঠিক বাজার ক্যাপ বরাদ্দ রয়েছে যা সর্বনিম্ন অস্থিরতার সাথে সর্বোত্তম ঝুঁকি সমন্বিত রিটার্ন জেনারেট করতে পারে। আমাদের প্রচেষ্টাটি বাজার চক্রের মধ্যে সঠিক ভারসাম্য রোধ করা।

ডাব্লুএফ: আপনার সামগ্রিক পোর্টফোলিও কৌশলটি কি রক্ষণাত্মক হবে বা সাইক্লিকালসের উপর বাজি রাখার জন্য এটি একটি ভাল সময় দেখছেন?

সঞ্জয়: মহামারী পরিস্থিতি হ্রাস এবং অর্থনীতি ও উপার্জনে ফলত প্রভাবের কারণে সাম্প্রতিক সময়ে ডিফেন্সিভগুলি সত্যই ছাড়িয়ে গেছে। বর্তমানে, অর্থনীতি এবং উপার্জন প্রাক কোভিড স্তরের একটি শক্তিশালী পুনরুদ্ধার দেখায়। বাজারের অংশগ্রহণকারীরা পুনরুদ্ধারের দ্রুততার দ্বারা অবাক হন। বিশ্বব্যাপী ক্রয় ব্যবস্থাপক সূচক (পিএমআই )ও ভালভাবে উদ্ধার হয়েছে। সুতরাং ডিফেন্সিভ এবং সাইক্লিকালসের ন্যায়সঙ্গত মিশ্রণ সহ একটি পোর্টফোলিও তৈরি করা গুরুত্বপূর্ণ।

বরোদা এএমসিতে আমরা সেক্টর বরাদ্দের জন্য টপ ডাউন পদ্ধতি ব্যবহার করি। এই খাতের অর্থনৈতিক পরামিতি এবং ব্যবসায়িক সম্ভাবনা বিবেচনা করার পরে এটি। স্টক নির্বাচনের ক্ষেত্রে আমরা নীচের অংশের নীতিটি ব্যবহার করি। স্টক বাছাইয়ের জন্য আমরা জিআরপি (যুক্তিসঙ্গত মূল্যে প্রবৃদ্ধি) বিনিয়োগের দর্শন ব্যবহার করি। যদি সাইক্লিকালগুলি আমাদের বিনিয়োগের কাঠামোর সাথে ফিট করে তবে আমরা বিনিয়োগের দিকে নজর দেব।

ডাব্লুএফ: কোন ক্ষেত্রগুলি আপনি নিজের প্রাথমিক পোর্টফোলিওতে উল্লেখযোগ্যভাবে অতিরিক্ত ওজন নিয়ে যেতে দেখছেন এবং কেন?

সঞ্জয়: বর্তমানে ফার্মা ও গ্রাহক-স্টাপলগুলিতে আমাদের ওজন বেশি। উভয় খাত ভাল খেলেছে। আমাদের অটো এবং ব্যাংকিংয়ের ওজন কম ছিল। এটি আমাদের তহবিলকে আরও ভালভাবে সম্পাদন করতে সহায়তা করেছে। ব্যাংকিং খাতের আন্ডার পারফরম্যান্স পুরোপুরি। এটিও যেহেতু কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কার bণগ্রহীতাদের জন্য স্থগিতাদেশের অনুমতি দিয়েছে যারা লকডাউনের কারণে তাদের ব্যবসায় ব্যাহত হওয়ার কারণে একই সুবিধা পেতে চায়। জরুরি ভিত্তিতে স্বাস্থ্যসেবা এবং দারিদ্র্যসীমার নিচে থাকা লোকেরা মৌলিক প্রয়োজনীয়তা অর্জনের জন্য সরকারের সংস্থানগুলি সরানো হচ্ছে। সুতরাং ক্যাপেক্স / ইনফ্রা ব্যয়ের জন্য কম সংস্থান থাকবে।

আমরা এমন সংস্থাগুলির দিকে নজর দিচ্ছি যা চলমান মহামারী দ্বারা কমপক্ষে প্রভাবিত হতে চলেছে, রূপান্তরকামী এবং লিভারেজযুক্ত নয় এবং দীর্ঘতর মন্দা বজায় রাখতে পারে। পরিস্থিতি স্বাভাবিক হওয়ার পরে এই সংস্থাগুলি অপ্রয়োজনীয়ভাবে বৃদ্ধি পেতে পারে।

ডাব্লুএফ: চলমান creditণ চ্যালেঞ্জ এবং এককালীন পুনর্গঠন করার অনুমতি দেওয়ার আরবিআইয়ের সিদ্ধান্তের আলোকে বিএফএসআই স্থানের জন্য সামনের রাস্তাটি আপনি কীভাবে দেখছেন? আমরা কি এক বছরের মধ্যে সবেমাত্র লাথি মেরে ফেলেছি বা আমরা বলতে পারি যে আমরা এনপিএর একটি বড় রাউন্ডকে এড়িয়ে গেছি?

সঞ্জয়: বিএফএসআই সূচকগুলির একটি অত্যন্ত সমালোচক উপাদান। আর্থিক অর্থনীতির ইঞ্জিনের জন্য তেল। অর্থনীতি (এবং ইক্যুইটি মার্কেটস) বৃদ্ধির জন্য তাদের সুস্থতা গুরুত্বপূর্ণ।

ব্যক্তিগত ক্যাপেক্স চক্রটি ধীর হয়ে যাওয়ার কারণে Creditণচক্র হ্রাস পেয়েছে। গ্রাহক অর্থায়নই সাম্প্রতিক অতীতে মূল বৃদ্ধির ড্রাইভার ছিল। কাজের ক্ষতি এবং নিষ্পত্তি আয় হ্রাস সহ আমরা ভোক্তাদের অর্থায়নও ধীর হয়ে যাওয়ার আশা করি। সুতরাং creditণ বৃদ্ধি আগামী প্রান্তিকে রক্তাল্পতা অবিরত থাকতে পারে। যেহেতু লকডাউনের কারণে ব্যবসায়ের প্রভাব পড়েছিল এবং বেশিরভাগ ব্যবসায় বর্তমান অবস্থার পক্ষে ব্যর্থ ছিল, তাই অস্থায়ী কারণগুলির কারণে ব্যাংকগুলি দেউলিয়া হিসাবে ব্যাঙ্কসুলভ হিসাবে ঘোষণা করতে বাধ্য হয় না তা নিশ্চিত করার জন্য আরবিআই মোরোরিয়ামের অনুমতি দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছিল। এইভাবে, ব্যবসায়ের পরিচালকরা তাদের নিজস্ব ব্যবসায় নগদ প্রবাহ স্থাপন করতে এবং বর্তমানের কঠিন পরিস্থিতি দেখে জোয়ার ভাবেন।

যদিও নিশ্চিতভাবে বলা খুব কঠিন হবে যে সমস্ত ব্যবসা কার্যকর হয়, তবুও কর্পোরেটগুলি নতুন সাধারণের সাথে খাপ খাইয়ে না নেয়ায় ব্যর্থ হওয়ার সম্ভাবনা থাকে। লকডাউনের কারণে ব্যর্থতার হার ত্বরান্বিত হতে পারে।

বৃহত্তর ব্যাংকগুলির বেশিরভাগই ভাল পুঁজিযুক্ত এবং সম্ভাব্য রাইট-অফকে শোষণ করার জন্য ব্যালেন্স শীট রয়েছে। সর্বোপরি, সংখ্যক ব্যাংক সাম্প্রতিক সময়ে মূলধন সংগ্রহ করেছে। যদি জিনিসগুলি ত্বরান্বিত হয় বা বিধানগুলির জন্য ব্যবহার করা যায় তবে এটি সম্ভাব্যভাবে প্রবৃদ্ধি মূলধন হতে পারে। যে কোনও ক্ষেত্রে শেয়ারের দামগুলি সংশোধন করেছে এবং বেশিরভাগ ব্যাংক তাদের নিজস্ব ইতিহাসের তুলনায় অনেক কম মূল্যায় বাণিজ্য করছে।

ডাব্লুএফ: আপনার নতুন দৃষ্টিতে এখন আপনার নতুন বৃহত্তর এবং মিডক্যাপ তহবিলের বিনিয়োগের যুক্তিটি কী?

সঞ্জয়: বড় আকারের ক্যাপ এবং মিড ক্যাপগুলি একটি বাজার চক্রের তুলনায় আলাদা আচরণ করে। আমরা দেখেছি মিডক্যাপগুলি ষাঁড়ের বাজারগুলিকে ছাড়িয়ে যায়। সাম্প্রতিক সময়ে তারা সমানভাবে পতিত হলেও পুনরুদ্ধারের গতি অসম qu Icallyতিহাসিকভাবে বড় ক্যাপগুলি বাজারের উত্থান-পতনের চক্র ধরে আরও স্থিতিশীলতা প্রদর্শন করে। সর্বোত্তম রিটার্ন দেওয়ার জন্য, তারা সর্বোত্তম সংমিশ্রণে একসাথে আরও কার্যকর। এর আগে মিড ক্যাপগুলিতে বিনিয়োগ করে, তারা বড় ক্যাপ হয়ে উঠতে স্নাতক হওয়ার সাথে সাথে আমরা আকর্ষণীয় রিটার্ন দেখতে পাব।

সুতরাং, বিনিয়োগকারীরা তুলনামূলকভাবে কম অস্থিরতা বরোদা লার্জ এবং মিডক্যাপ তহবিলের সাথে গড় গড় প্রত্যাবর্তনের সম্ভাব্য সমাহারযুক্ত বৈকল্পিক মিশ্র পোর্টফোলিও সহ দীর্ঘমেয়াদে সম্পদ তৈরির সন্ধান করছেন। মার্কেট ক্যাপস এবং সেক্টরগুলিতে বিনিয়োগের নমনীয়তা এটিকে অর্থনৈতিক এবং বিভাগীয় চক্র চালানোর জন্য একটি আদর্শ তহবিল তৈরি করে।

দাবি পরিত্যাগী

এই নিবন্ধে প্রকাশিত কোনও মতামত বা মতামতই পর্যাপ্ত নয় এবং বিনিয়োগের কৌশলটির উন্নয়ন বা বাস্তবায়নের জন্য ব্যবহার করা উচিত নয়। এই নিবন্ধে প্রদত্ত তথ্যগুলি এই নিবন্ধটির প্রাপক (গুলি) এর মতামত / আচরণকে প্রভাবিত করার চেষ্টা করে না এবং কোনও পক্ষকে বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে বিবেচিত হবে না। মিউচুয়াল ফান্ড এবং সিকিওরিটির সমস্ত বিনিয়োগ বাজার ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত। এএমসি (এর অধিভুক্ত সংস্থাগুলি সহ), বরোদা মিউচুয়াল ফান্ড ("মিউচুয়াল ফান্ড"), এর স্পনসর / ট্রাস্টি এবং এর যে কোনও কর্মকর্তা, পরিচালক, কর্মচারী ও কর্মচারী, কোনও প্রকৃতির ক্ষতি, ক্ষতির জন্য দায়বদ্ধ থাকবে না, সহ সীমিত নয় প্রত্যক্ষ, অপ্রত্যক্ষ, শাস্তিমূলক, বিশেষ, অনুকরণীয়, ফলস্বরূপ, পাশাপাশি কোনও উপায়ে এই দলিলটি ব্যবহার করে যে কোনও উপায়ে লাভের ক্ষতি হয়। এই নথির ভিত্তিতে নেওয়া যে কোনও সিদ্ধান্তের জন্য একা প্রাপক পুরোপুরি দায়বদ্ধ / দায়বদ্ধ থাকবেন।

মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগগুলি বাজারের ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত, সমস্ত স্কিম সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।

  • బరోడా MF యొక్క కొత్త లార్జ్ & మిడ్‌క్యాప్ ఫండ్ పెద్ద మరియు మిడ్‌క్యాప్‌లలో ఒక్కొక్కటి 35% మరియు ఏ క్యాప్ సైజులోనైనా 30% బ్యాలెన్స్ - ఆల్ఫా అవకాశాల కోసం అన్ని మార్కెట్ క్యాప్ పరిమాణాల్లో డైనమిక్‌గా కేటాయించడానికి -
  • ప్రారంభ పోర్ట్‌ఫోలియో 50-55% పెద్ద టోపీలు, 35-40% మిడ్‌క్యాప్‌లు మరియు 5-7% చిన్న టోపీలు.
  • ఫండ్ హౌస్ ప్రస్తుతం అధిక బరువు కలిగిన ఫార్మా మరియు కన్స్యూమర్ స్టేపుల్స్ మరియు తక్కువ బరువు గల ఫైనాన్షియల్స్ - ఇవన్నీ పనితీరుకు సహాయపడతాయి

డబ్ల్యుఎఫ్: మార్కెట్లు మరియు విలువలు విస్తరించడం గురించి నిపుణులు ఎక్కువగా ఆందోళన చెందుతున్న సమయంలో మీరు ఈక్విటీ ఫండ్‌ను ప్రారంభిస్తున్నారు. నేటి మార్కెట్లో పెట్టుబడులు పెట్టేటప్పుడు మీరు భద్రత యొక్క సహేతుకమైన మార్జిన్‌ను గ్రహించారా? రాబోయే 12-18 నెలల్లో మా మార్కెట్ కోసం ముందుకు వెళ్లే రహదారిగా మీరు ఏమి చూస్తున్నారు?

సంజయ్: ఈక్విటీ మార్కెట్ చరిత్రలో, మార్కెట్ టైమింగ్ గురించి ఎల్లప్పుడూ ఆందోళనలు ఉన్నాయి- ఇది మార్కెట్లో సమయం, ఇది తిరిగి రావడానికి తేడా చేస్తుంది. ఇటీవలి కాలంలో, భారతీయ ఈక్విటీ మార్కెట్లు ప్రపంచవ్యాప్తంగా చాలా ఈక్విటీ మార్కెట్ల మాదిరిగా పడిపోయాయి. CY2019 లో భారత మార్కెట్లు గ్లోబల్ ఎమర్జింగ్ మార్కెట్లను బలహీనపరిచాయి. ఆర్థిక కార్యకలాపాలను మందగించిన తీవ్రమైన లాక్డౌన్ కారణంగా, భారతీయ ఈక్విటీ మార్కెట్లు ఇతర ఎమర్జింగ్ ఈక్విటీ మార్కెట్ల కంటే ఎక్కువగా పడిపోయాయి. లాక్డౌన్ యొక్క క్రమంగా దశల వారీగా ఎత్తివేయడం, ఆర్థిక కార్యకలాపాలు వేగంగా పెరిగాయి మరియు కోవిడ్ పూర్వ స్థాయి కంటే స్వల్పంగా ఉన్నాయి.

స్పష్టంగా, మార్కెట్లు FY2021 ఆదాయాలలో పాండమిక్ ప్రభావాన్ని తగ్గించాయి మరియు మించి ఆదాయాలను చూస్తున్నాయి. ఆర్థిక కార్యకలాపాలకు విఘాతం కలిగించే ఒక సంఘటన మనకు ఉన్నప్పుడు, మూల్యాంకన పారామితులు మరియు సాధనాలను మనం చూడాలి, ఇవి అంతర్లీన వృద్ధి సామర్థ్యం యొక్క దీర్ఘకాలిక స్థితిస్థాపకతను సమర్థవంతంగా సంగ్రహించగలవు. మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ టు జిడిపి రేషియో అటువంటి అంశం. భారతదేశం యొక్క నిష్పత్తి 0.73x వద్ద ఉంది (30 జూలై 2020 నాటికి) - ఇది చారిత్రాత్మక సగటుతో పాటు ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలకు అనుగుణంగా ఉంటుంది.

రికవరీ పోస్ట్ లాక్ డౌన్ వేగం నిజంగా ఆశ్చర్యకరమైనది. FY2022 లో ఏకాభిప్రాయం చాలా స్మార్ట్ ఆదాయాల రికవరీలో నిర్మించబడినప్పటికీ, మేము తక్కువగా ఉన్నాము. గ్లోబల్ లిక్విడిటీ భారతీయ మార్కెట్లతో సహా గ్లోబల్ ఈక్విటీ మార్కెట్లలో తేలుతూ ఉంటుంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: బయటకు వస్తున్న ఆదాయ సంఖ్యలు మరియు మీరు మాట్లాడే మేనేజ్‌మెంట్ల నుండి వ్యాపారానికి ఎంతవరకు నష్టం వాటిల్లుతుందో మీ పఠనం ఏమిటి?

సంజయ్: ఆర్థిక లాక్డౌన్ యొక్క ప్రభావాన్ని రెండు భాగాలుగా విభజించవచ్చు: తాత్కాలిక మరియు నిర్మాణాత్మక. లాక్డౌన్ మరియు పర్యవసానంగా ప్రయాణ పరిమితి ఆతిథ్యం, ​​ప్రయాణం, పర్యాటకం మరియు కొంతవరకు విచక్షణతో వినియోగించడంలో వ్యాపారాన్ని ప్రభావితం చేసింది. అయినప్పటికీ, వాటిలో ఎక్కువ భాగం తాత్కాలిక స్వభావం కలిగి ఉన్నాయని మేము నమ్ముతున్నాము మరియు మేము సాధారణ స్థితికి తిరిగి వచ్చినప్పుడు మరియు రివర్స్ అయ్యే అవకాశం ఉంది. అయితే లాక్ డౌన్ సమయంలో చాలా వ్యాపారం ప్రభావితమైందనడంలో సందేహం లేదు. అమ్మకాలకు ముఖ్య డ్రైవర్ లభ్యత మరియు ఉత్పత్తి లేదా సేవలకు ప్రాప్యత. బ్రాండెడ్ ఉత్పత్తులు మరియు అంకెల పరిష్కారాలను అందించే సంస్థలు ప్రయోజనం పొందాయి.

నిర్మాణాత్మకంగా, ఈ మహమ్మారి డిజిటలైజేషన్ వైపు ధోరణిని పెంచింది. స్వీకరించడానికి ముందుగానే మరియు తమను తాము మార్చుకోవడానికి చర్యలు తీసుకుంటున్న కంపెనీలు రాబోయే సమయంలో స్పష్టమైన విజేతలుగా ఉంటాయి. వినియోగదారుల ప్రవర్తన కూడా మారుతోంది మరియు పరిశుభ్రత, ఆరోగ్యం మరియు భీమా గురించి చాలా ఎక్కువ అవగాహన ఉంది. ఇంటి నుండి పని యొక్క భావన మరియు రియల్ ఎస్టేట్ మీద దాని చిక్కులు లోతుగా ఉంటాయి. వినోదం అందించే విధానం కూడా శాశ్వతంగా రూపాంతరం చెందుతోంది.

ప్రస్తుత పరిస్థితి యొక్క ప్రతికూల ఫలితం ఏమిటంటే, జీతం కోతలు మరియు ఉద్యోగ నష్టాల కారణంగా పారవేయడం ఆదాయంపై ప్రభావం. ఈ ప్రభావం దశ దాటిందని మరియు భారతీయ జనాభా రివర్స్ ప్రభావం చూపదని మేము ఆశిస్తున్నాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: ఆర్థిక వ్యవస్థ ఏమైనప్పటికీ కోవిడ్‌కు ముందే కొట్టుమిట్టాడుతోంది మరియు ఆదాయాలు ఏమైనప్పటికీ సవాలు చేయబడ్డాయి. వాస్తవంగా విస్తృత ఆధారిత ఆర్థిక పునరుద్ధరణకు మూలాలను తీసుకోవటానికి వాస్తవికంగా ఏమి పడుతుంది, ఇది వారి బహుళ-సంవత్సరాల రూట్ నుండి మొత్తం ఆదాయాలను ఎత్తివేయగలదు.

సంజయ్: గత రెండేళ్లలో భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ మందగించింది. ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ కూడా అలానే ఉంది. ఒంటరిగా భారతదేశం యొక్క వృద్ధి సంఖ్యలను చూడటం సరైన లెన్స్ కాకపోవచ్చు. మందగమనం ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశ జిడిపి ప్రపంచంలోనే అత్యుత్తమ పనితీరు కనబరిచే ఆర్థిక వ్యవస్థలలో ఒకటిగా కొనసాగింది. మేము నిర్మాణాత్మక సంస్కరణలకు గురైనప్పుడల్లా మార్కెట్ ఆటగాళ్ళు కొత్త వాస్తవికతకు సర్దుబాటు చేయడంతో స్వల్పకాలిక ఆర్థిక వ్యవస్థపై ప్రభావం ఉంటుందని మేము నమ్ముతున్నాము. గత రెండు సంవత్సరాలలో మేము ఆర్థిక వ్యవస్థ-జీఎస్టీ, డిజిటలైజేషన్ భూతం లో పరివర్తన మార్పులను చూస్తున్నాము. ఇవన్నీ ఆర్థిక వ్యవస్థపై తమ వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. వ్యాపారం సులభతరం విషయంలో భారతదేశం యొక్క ర్యాంకింగ్ దేశంలో జరుగుతున్న మార్పులకు నిదర్శనం.

మేము ఇప్పటికే రికవరీ యొక్క ప్రారంభ ఆకుపచ్చ రెమ్మలను చూస్తున్నాము. చెత్త ముగిసినట్లయితే మరియు ఆర్థిక కార్యకలాపాలను నడిపించే డిమాండ్ పెరగడం చాలా తొందరగా ఉంటుంది. కొన్ని కార్మిక సంస్కరణలు మరియు తక్కువ బ్యూరోక్రాటిక్ అనుమితి మరియు మెరుగైన ప్రాథమిక మౌలిక సదుపాయాలు భారతదేశం దాని నిజమైన వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని గ్రహించే అవకాశం ఉంది.

WF: మీరు మీ ప్రారంభ పోర్ట్‌ఫోలియోను ప్రసారం చేసినప్పుడు, పెద్ద vs మిడ్ క్యాప్‌లలో మీ కేటాయింపు ఏది? దీన్ని నిర్వహించడానికి మీరు ఎంత డైనమిక్‌గా ప్రతిపాదించారు మరియు మీ కేటాయింపు నిర్ణయాలకు చేరుకోవడంలో మీరు ఏ విధానాన్ని అనుసరిస్తారు?

సంజయ్: ఈ రోజు విషయాలు మనకు 50-55% పెద్ద టోపీలు, 35-40% మిడ్ క్యాప్స్ మరియు 5-7% చిన్న క్యాప్స్ మన బరోడా లార్జ్ అండ్ మిడ్‌క్యాప్ ఫండ్‌లో ఉండవచ్చు. ఏదేమైనా, మార్కెట్ స్థితి, విలువలు మొదలైన వాటితో సహా బహుళ కారకాలపై ఆధారపడి వాస్తవ విస్తరణ సమయంలో ఇది మారవచ్చు.

రంగం మరియు సంస్థలలో ఈ నిధిని డైనమిక్‌గా నడపాలని మేము భావిస్తున్నాము. ఆఫర్ డాక్యుమెంట్ మరియు రెగ్యులేటరీ పరిమితి పెద్ద క్యాప్స్ మరియు మిడ్ క్యాప్‌లకు ఒక్కొక్కటి కనీసం 35% కేటాయింపును పేర్కొంటుండగా, మిగిలిన 30% స్మాల్ క్యాప్‌లతో సహా ఇతర ఈక్విటీలలో మోహరించవచ్చు. మార్కెట్ చక్రం మీద ఆధారపడి సరైన మార్కెట్ క్యాప్ కేటాయింపు ఉంది, ఇది కనీసం అస్థిరతతో వాంఛనీయ రిస్క్ సర్దుబాటు రాబడిని ఉత్పత్తి చేస్తుంది. మా ప్రయత్నం మార్కెట్ చక్రాలలో సరైన సమతుల్యతను కొట్టడం.

WF: మీ మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో వ్యూహం రక్షణాత్మకంగా ఉంటుందా లేదా చక్రీయాలపై పందెం వేయడానికి ఇది మంచి సమయం అని మీరు చూస్తున్నారా?

సంజయ్: మహమ్మారి పరిస్థితి పడిపోవడం మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు ఆదాయాలపై ప్రభావం కారణంగా ఇటీవలి కాలంలో డిఫెన్సివ్‌లు నిజంగా మెరుగ్గా ఉన్నాయి. ప్రస్తుతం, ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు ఆదాయాలు ప్రీ కోవిడ్ స్థాయిలకు బలమైన రికవరీని చూపుతున్నాయి. రికవరీ యొక్క వేగంతో మార్కెట్ పాల్గొనేవారు ఆశ్చర్యపోతారు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా కూడా పర్చేజ్ మేనేజర్ ఇండెక్స్ (పిఎంఐ) బాగా కోలుకుంది. అందువల్ల డిఫెన్సివ్స్ మరియు సైక్లికల్స్ యొక్క న్యాయమైన మిశ్రమంతో ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించడం చాలా ముఖ్యం.

బరోడా AMC వద్ద మేము రంగాల కేటాయింపు కోసం టాప్ డౌన్ విధానాన్ని ఉపయోగిస్తాము. ఈ రంగం యొక్క ఆర్థిక పారామితులు మరియు వ్యాపార అవకాశాలను పరిగణనలోకి తీసుకున్న తరువాత ఇది జరుగుతుంది. స్టాక్ ఎంపిక విషయంలో మేము బాటమ్ అప్ సూత్రాన్ని ఉపయోగిస్తాము. స్టాక్ పికింగ్ కోసం మేము GARP (సహేతుకమైన ధర వద్ద వృద్ధి) పెట్టుబడి తత్వాన్ని ఉపయోగిస్తూనే ఉన్నాము. చక్రీయతలు మా పెట్టుబడి చట్రంలో సరిపోతుంటే, మేము పెట్టుబడి పెట్టాలని చూస్తాము.

డబ్ల్యుఎఫ్: మీ ప్రారంభ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఏ రంగాలు అధిక బరువుతో వెళుతున్నాయని మీరు చూస్తున్నారు మరియు ఎందుకు?

సంజయ్: ప్రస్తుతం, మేము ఫార్మా మరియు వినియోగ-స్టేపుల్స్లో అధిక బరువుతో ఉన్నాము. రెండు రంగాలు బాగా ఆడారు. మేము ఆటో మరియు బ్యాంకింగ్‌పై బరువు తక్కువగా ఉన్నాము. ఇది మా నిధులు మెరుగ్గా పనిచేయడానికి సహాయపడింది. బ్యాంకింగ్ రంగం యొక్క పనితీరు పూర్తిగా ఉంది. లాక్డౌన్ కారణంగా తమ వ్యాపారానికి అంతరాయం ఏర్పడటం వల్ల అదే పొందాలనుకునే రుణగ్రహీతలకు సెంట్రల్ బ్యాంకర్ తాత్కాలిక నిషేధాన్ని అనుమతించారు. ప్రభుత్వ వనరులను అత్యవసర ఆరోగ్య సంరక్షణ వైపు మళ్లించడం మరియు దారిద్య్రరేఖకు దిగువన ఉన్నవారు ప్రాథమిక అవసరాన్ని పొందేలా చూడటం. అందువల్ల కాపెక్స్ / ఇన్ఫ్రా ఖర్చులకు తక్కువ వనరులు ఉంటాయి.

కొనసాగుతున్న మహమ్మారి వల్ల కనీసం ప్రభావితం కానున్న, పరివర్తన చెందుతున్నవి మరియు పరపతి లేనివి మరియు ఎక్కువ మందగమనాన్ని కొనసాగించగల సంస్థలను మేము చూస్తున్నాము. పరిస్థితి సాధారణమైన తర్వాత ఈ కంపెనీలు అసమానంగా పెరిగే అవకాశం ఉంది.

డబ్ల్యుఎఫ్: కొనసాగుతున్న క్రెడిట్ సవాళ్లు మరియు వన్-టైమ్ పునర్నిర్మాణానికి అనుమతించాలన్న ఆర్బిఐ నిర్ణయం వెలుగులో బిఎఫ్ఎస్ఐ స్థలం కోసం మీరు ముందుకు వెళ్లే రహదారిని ఎలా చూస్తారు? మేము ఒక సంవత్సరానికి డబ్బాను తన్నారా లేదా మేము పెద్ద రౌండ్ ఎన్‌పిఎలను తప్పించామని చెప్పగలమా?

సంజయ్: బిఎఫ్‌ఎస్‌ఐ ఇండెక్స్‌లో చాలా క్లిష్టమైన అంశం. ఫైనాన్షియల్స్ ఎకానమీ ఇంజిన్‌కు చమురు. ఆర్థిక వ్యవస్థ (మరియు ఈక్విటీ మార్కెట్లు) వృద్ధి చెందడానికి వారి శ్రేయస్సు కీలకం.

ప్రైవేట్ కాపెక్స్ చక్రం మందగించినందున క్రెడిట్ చక్రం మందగించింది. కన్స్యూమర్ ఫైనాన్సింగ్ ఇటీవలి కాలంలో కీలకమైన వృద్ధి డ్రైవర్. ఉద్యోగ నష్టాలు మరియు పారవేయడం ఆదాయం తగ్గడంతో వినియోగదారు ఫైనాన్సింగ్ కూడా మందగిస్తుందని మేము ఆశిస్తున్నాము. కాబట్టి రాబోయే త్రైమాసికాల్లో క్రెడిట్ వృద్ధి రక్తహీనతగా కొనసాగవచ్చు. లాక్ డౌన్ కారణంగా వ్యాపారం ప్రభావితమైంది మరియు ప్రస్తుత పరిస్థితికి చాలావరకు వ్యాపారాలు ఆచరణీయమైనవి కావున, తాత్కాలిక కారకాల కారణంగా బ్యాంకులు ఆచరణీయమైన వ్యాపారాన్ని దివాలా తీయమని బలవంతం చేయకుండా ఉండటానికి మొరాటోరియంను అనుమతించాలని ఆర్బిఐ నిర్ణయించింది. ఈ విధంగా, వ్యాపార నిర్వాహకులు తమ సొంత వ్యాపారంలో నగదు ప్రవాహాన్ని అమలు చేయవచ్చు మరియు ప్రస్తుత క్లిష్ట పరిస్థితులపై ఆటుపోట్లు చూపవచ్చు.

అన్ని వ్యాపారాలు ఆచరణీయమైనవి అని నిశ్చయంగా చెప్పడం చాలా కష్టంగా ఉన్నప్పటికీ, ఆ కార్పొరేట్లు కొత్త సాధారణానికి అనుగుణంగా ఉండవు. లాక్ డౌన్ కారణంగా వైఫల్యం రేటు వేగవంతం కావచ్చు.

చాలా పెద్ద బ్యాంకులు బాగా క్యాపిటలైజ్ చేయబడ్డాయి మరియు బ్యాలెన్స్ షీట్ కలిగివుంటాయి. అగ్రస్థానంలో, ఇటీవలి కాలంలో బ్యాంకుల సంఖ్య మూలధనాన్ని పెంచింది. విషయాలు వేగవంతం అయితే లేదా నిబంధనల కోసం ఉపయోగించగలిగితే ఇది వృద్ధి మూలధనం కావచ్చు. ఏదేమైనా, స్టాక్ ధరలు సరిదిద్దబడ్డాయి మరియు చాలా బ్యాంకులు తమ సొంత చరిత్రతో పోలిస్తే చాలా తక్కువ విలువలతో వర్తకం చేస్తున్నాయి.

WF: మీ కొత్త లార్జ్ & మిడ్‌క్యాప్ ఫండ్ కోసం పెట్టుబడి వాదన ఇప్పుడు మీ దృష్టిలో ఏమిటి?

సంజయ్: మార్కెట్ చక్రంలో పెద్ద టోపీలు మరియు మిడ్ క్యాప్స్ భిన్నంగా ప్రవర్తిస్తాయి. మిడ్‌క్యాప్స్ బుల్ మార్కెట్లను అధిగమిస్తాయని మేము చూశాము. ఇటీవలి కాలంలో అవి సమానంగా పడిపోయాయి కాని కోలుకునే వేగం అసమానంగా ఉంది. చారిత్రాత్మకంగా పెద్ద టోపీలు మార్కెట్ స్థిర చక్రంలో, ఎక్కువ స్థిరత్వాన్ని చూపుతాయి. అందువల్ల వాంఛనీయ రాబడిని ఇవ్వడానికి, అవి వాంఛనీయ కలయికలో కలిసి మరింత ప్రభావవంతంగా ఉంటాయి. అంతకుముందు మిడ్ క్యాప్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడం ద్వారా, పెద్ద క్యాప్‌లుగా మారడానికి గ్రాడ్యుయేట్ అయినప్పుడు ఆకర్షణీయమైన రాబడిని మనం చూడవచ్చు.

అందువల్ల, సాపేక్షంగా తక్కువ అస్థిరతతో బరోడా లార్జ్ మరియు మిడ్‌క్యాప్ ఫండ్‌తో సగటు రిటర్న్ సంభావ్యత కలిగిన వైవిధ్యభరితమైన బ్లెండెడ్ పోర్ట్‌ఫోలియోతో దీర్ఘకాలికంగా సంపద సృష్టి కోసం చూస్తున్న పెట్టుబడిదారులు అనుకూలంగా ఉంటారు. మార్కెట్ క్యాప్స్ & రంగాలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి వశ్యత ఆర్థిక మరియు రంగాల చక్రాలను తొక్కడానికి అనువైన నిధిగా చేస్తుంది.

తనది కాదను వ్యక్తి

ఈ వ్యాసంలో వ్యక్తీకరించబడిన ఏవైనా అభిప్రాయాలు లేదా అభిప్రాయాలు సరిపోవు మరియు పెట్టుబడి వ్యూహం అభివృద్ధి లేదా అమలు కోసం ఉపయోగించకూడదు. ఈ వ్యాసంలో అందించిన సమాచారం ఈ వ్యాసం యొక్క గ్రహీత (ల) యొక్క అభిప్రాయాలను / ప్రవర్తనను ప్రభావితం చేయటానికి ప్రయత్నించదు మరియు ఏ పార్టీకి పెట్టుబడి సలహాగా పరిగణించబడదు. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు సెక్యూరిటీలలోని అన్ని పెట్టుబడులు మార్కెట్ నష్టాలకు లోబడి ఉంటాయి. AMC (దాని అనుబంధ సంస్థలతో సహా), బరోడా మ్యూచువల్ ఫండ్ (“మ్యూచువల్ ఫండ్”), దాని స్పాన్సర్ / ట్రస్టీ మరియు దాని అధికారులు, డైరెక్టర్లు, సిబ్బంది మరియు ఉద్యోగులు ఎవరైనా నష్టానికి, ఏదైనా ప్రకృతికి నష్టం కలిగించడానికి బాధ్యత వహించరు. ప్రత్యక్ష, పరోక్ష, శిక్షాత్మక, ప్రత్యేకమైన, ఆదర్శప్రాయమైన, పర్యవసానంగా, అలాగే ఈ పత్రాన్ని ఏ విధంగానైనా ఉపయోగించడం వల్ల ఉత్పన్నమయ్యే ఏ విధంగానైనా లాభం కోల్పోతారు. ఈ పత్రం ఆధారంగా తీసుకున్న ఏదైనా నిర్ణయానికి గ్రహీత మాత్రమే పూర్తి బాధ్యత / బాధ్యత వహించాలి.

మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ నష్టాలకు లోబడి ఉంటాయి, పథకానికి సంబంధించిన అన్ని పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.

  • பரோடா எம்.எஃப் இன் புதிய பெரிய மற்றும் மிட்கேப் நிதியம் ஆணை நெகிழ்வுத்தன்மையைப் பயன்படுத்த விரும்புகிறது - ஒவ்வொன்றும் பெரிய மற்றும் மிட்கேப்களில் 35% மற்றும் எந்த தொப்பி அளவிலும் 30% சமநிலை - ஆல்பா வாய்ப்புகளைத் தேடி அனைத்து சந்தை தொப்பி அளவுகளிலும் மாறும் வகையில்
  • ஆரம்ப போர்ட்ஃபோலியோ 50-55% பெரிய தொப்பிகள், 35-40% மிட்கேப்ஸ் மற்றும் 5-7% சிறிய தொப்பிகளாக இருக்கலாம்.
  • ஃபண்ட் ஹவுஸ் தற்போது அதிக எடை கொண்ட பார்மா மற்றும் நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் மற்றும் எடை குறைந்த நிதி - இவை அனைத்தும் செயல்திறனுக்கு உதவுகின்றன

WF: சந்தைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் நீட்டிக்கப்படுவது குறித்து வல்லுநர்கள் அதிகளவில் கவலைப்படுகின்ற நேரத்தில் நீங்கள் ஒரு பங்கு நிதியைத் தொடங்குகிறீர்கள். இன்றைய சந்தையில் முதலீடு செய்யும் போது நியாயமான அளவு பாதுகாப்பை நீங்கள் உணருகிறீர்களா? அடுத்த 12-18 மாதங்களில் எங்கள் சந்தைக்கு முன்னேறும் பாதையாக நீங்கள் என்ன பார்க்கிறீர்கள்?

சஞ்சய்: பங்குச் சந்தையின் வரலாற்றில், சந்தையின் நேரத்தைப் பற்றி எப்போதும் கவலைகள் இருந்தன- இது சந்தையில் உள்ள நேரம், ஒருவரின் வருவாய்க்கு வித்தியாசத்தை ஏற்படுத்துகிறது. சமீபத்திய காலங்களில், இந்திய பங்குச் சந்தைகள் உலகளவில் பெரும்பாலான பங்குச் சந்தைகளைப் போலவே வீழ்ச்சியடைந்தன. CY2019 இல் இந்திய சந்தைகள் உலகளாவிய வளர்ந்து வரும் சந்தைகளை குறைத்து மதிப்பிட்டன. பொருளாதார நடவடிக்கைகளை மந்தப்படுத்திய கடுமையான பூட்டுதல் காரணமாக, இந்திய பங்குச் சந்தைகள் மற்ற வளர்ந்து வரும் ஈக்விட்டி சந்தைகளை விட அதிகமாக சரிந்தன. படிப்படியாக கட்டம் வாரியாக பூட்டுதலை உயர்த்துவது, பொருளாதார நடவடிக்கைகள் விரைவாக உயர்ந்து, கோவிட் முன் நிலைக்கு சற்று குறைவாகவே உள்ளன.

தெளிவாக, சந்தைகள் FY2021 வருவாயில் தொற்றுநோயின் தாக்கத்தை தள்ளுபடி செய்துள்ளன, அதற்கும் அப்பால் வருவாயைப் பார்க்கின்றன. பொருளாதார நடவடிக்கைக்கு இடையூறு விளைவிக்கும் ஒரு நேர நிகழ்வு நம்மிடம் இருக்கும்போது, ​​மதிப்பீட்டு அளவுருக்கள் மற்றும் கருவிகளைப் பார்க்க வேண்டும், அவை அடிப்படை வளர்ச்சி ஆற்றலின் நீண்டகால பின்னடைவை திறம்படப் பிடிக்க முடியும். அத்தகைய ஒரு காரணி சந்தை மூலதனம் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் விகிதமாகும். இந்தியாவின் விகிதம் 0.73x ஆக உள்ளது (30 ஜூலை 2020 நிலவரப்படி) - இது வரலாற்று சராசரிக்கு ஏற்பவும் மற்ற வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களுடனும் உள்ளது.

மீட்பு இடுகை பூட்டப்பட்ட வேகம் உண்மையில் ஆச்சரியமாக இருக்கிறது. FY2022 இல் ஒருமித்த கருத்து மிகவும் ஸ்மார்ட் வருவாய் மீட்டெடுப்பில் கட்டமைக்கப்பட்டிருந்தாலும், நாங்கள் குறைவாகவே இருக்கிறோம். உலகளாவிய பணப்புழக்கம் இந்திய சந்தைகள் உட்பட உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகளில் மிதப்பை ஓரளவு விளக்க முடியும்.

WF: வெளிவரும் வருவாய் எண்கள் மற்றும் நீங்கள் பேசும் நிர்வாகங்களிலிருந்து வணிகத்திற்கு எவ்வளவு சேதம் ஏற்படுகிறது என்பதைப் பற்றிய உங்கள் வாசிப்பு என்ன?

சஞ்சய்: பொருளாதார பூட்டுதலின் தாக்கத்தை இரண்டு பகுதிகளாகப் பிரிக்கலாம்: தற்காலிக மற்றும் கட்டமைப்பு. பூட்டப்பட்ட மற்றும் அதன் விளைவாக பயணத் தடை விதிக்கப்பட்டிருப்பது விருந்தோம்பல், பயணம், சுற்றுலா மற்றும் ஓரளவுக்கு விவேகமான நுகர்வு ஆகியவற்றில் வணிகத்தை பாதித்துள்ளது. இருப்பினும், அவற்றில் பெரும்பாலானவை தற்காலிக இயல்புடையவை என்றும் நாங்கள் இயல்பு நிலைக்கு திரும்பும்போது தலைகீழாக மாறக்கூடும் என்றும் நாங்கள் நம்புகிறோம். இருப்பினும் பூட்டுதலின் போது பெரும்பாலான வணிகங்கள் பாதிக்கப்பட்டுள்ளன என்பதில் சந்தேகமில்லை. விற்பனைக்கான முக்கிய இயக்கி தயாரிப்பு அல்லது சேவைகளுக்கான கிடைக்கும் மற்றும் அணுகல் ஆகும். பிராண்டட் தயாரிப்புகள் மற்றும் இலக்க தீர்வுகளை வழங்கும் நிறுவனங்கள் பயனடைந்துள்ளன.

கட்டமைப்பு ரீதியாக, இந்த தொற்றுநோய் டிஜிட்டல் மயமாக்கலுக்கான போக்கை அதிகரித்துள்ளது. தழுவிக்கொள்ள ஆரம்பத்தில் இருந்தவர்கள் மற்றும் தங்களை மாற்றிக் கொள்ள நடவடிக்கை எடுத்து வரும் நிறுவனங்கள் வரும் நேரத்தில் தெளிவான வெற்றியாளர்களாக இருக்கும். நுகர்வோர் நடத்தையும் மாறிக்கொண்டே இருக்கிறது, மேலும் சுகாதாரம், சுகாதாரம் மற்றும் காப்பீடு குறித்து நிறைய விழிப்புணர்வு உள்ளது. வீட்டிலிருந்து வேலை பற்றிய கருத்தும் ரியல் எஸ்டேட் மீதான அதன் தாக்கமும் ஆழமாக இருக்கும். பொழுதுபோக்கு வழங்கப்படும் முறையும் நிரந்தரமாக மாற்றப்படுகிறது.

தற்போதைய சூழ்நிலையின் ஒரு எதிர்மறையான விளைவு, சம்பள வெட்டுக்கள் மற்றும் வேலை இழப்புகள் காரணமாக அகற்றும் வருமானத்தில் ஏற்படும் தாக்கம். இந்த தாக்கம் கட்டத்தை கடக்கிறது என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், இந்திய புள்ளிவிவரங்கள் தலைகீழ் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாது.

WF: கோவிட் முன் பொருளாதாரம் எப்படியாவது வீழ்ச்சியடைந்தது மற்றும் வருவாய் எப்படியும் சவால் செய்யப்பட்டது. ஒட்டுமொத்த பரந்த வருவாயை அவர்களின் பல ஆண்டு காலத்திலிருந்து உயர்த்தக்கூடிய ஒரு உண்மையான பரந்த அடிப்படையிலான பொருளாதார மீட்சி வேரூன்றுவதற்கு யதார்த்தமாக என்ன எடுக்கும்?

சஞ்சய்: கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில், இந்திய பொருளாதாரம் மந்தமாக இருந்தது. உலகப் பொருளாதாரமும் அவ்வாறே இருந்தது. தனிமையில் இந்தியாவின் வளர்ச்சி எண்களைப் பார்ப்பது சரியான லென்ஸாக இருக்காது. மந்தநிலை இருந்தபோதிலும், இந்தியாவின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி உலகின் மிகச் சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட பொருளாதாரங்களில் ஒன்றாகத் தொடர்ந்தது. நாம் கட்டமைப்பு சீர்திருத்தங்களுக்கு உட்படுத்தும்போதெல்லாம் குறுகிய காலத்தில் பொருளாதாரத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், ஏனெனில் சந்தை வீரர்கள் புதிய யதார்த்தத்துடன் சரிசெய்கிறார்கள். கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில், பொருளாதாரம்-ஜிஎஸ்டி, டிஜிட்டல் மயமாக்கல் ஆகியவற்றில் மாற்றத்தக்க மாற்றங்களை நாங்கள் காண்கிறோம். இவை அனைத்தும் பொருளாதாரத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளன. வியாபாரத்தை எளிதாக்குவதில் இந்தியாவின் தரவரிசை நாட்டில் நிகழும் மாற்றங்களுக்கு ஒரு சான்றாகும்.

மீட்டெடுப்பின் ஆரம்ப பச்சை தளிர்களை நாங்கள் ஏற்கனவே காண்கிறோம். மோசமான நிலை முடிந்துவிட்டது மற்றும் பொருளாதார நடவடிக்கைகளை இயக்குவதற்கான தேவை அதிகரித்துள்ளது என்று சொல்வது மிக விரைவாக இருக்கும். சில தொழிலாளர் சீர்திருத்தங்கள் மற்றும் குறைந்த அதிகாரத்துவ அனுமானம் மற்றும் மேம்பட்ட அடிப்படை உள்கட்டமைப்பு ஆகியவை இந்தியா அதன் உண்மையான வளர்ச்சி திறனை உணர வைக்கும்.

WF: உங்கள் ஆரம்ப போர்ட்ஃபோலியோவை நீங்கள் அனுப்பும்போது, ​​பெரிய Vs மிட் கேப்ஸில் உங்கள் ஒதுக்கீடு என்னவாக இருக்கும்? இதை நிர்வகிக்க நீங்கள் எவ்வளவு மாறும் முன்மொழிகிறீர்கள், உங்கள் ஒதுக்கீடு முடிவுகளுக்கு வருவதில் நீங்கள் எந்த செயல்முறையைப் பின்பற்றுவீர்கள்?

சஞ்சய்: இன்று விஷயங்கள் நிற்கும்போது, ​​நம் பரோடா பெரிய மற்றும் மிட்கேப் நிதியத்தில் சுமார் 50-55% பெரிய தொப்பிகளிலும், 35-40% மிட் கேப்களிலும், 5-7% சிறிய தொப்பிகளிலும் இருக்கலாம். இருப்பினும், சந்தை நிலை, மதிப்பீடுகள் போன்ற பல காரணிகளைப் பொறுத்து உண்மையான வரிசைப்படுத்தல் நேரத்தில் இது மாறக்கூடும்.

துறை மற்றும் நிறுவனங்களில் இந்த நிதியை மாறும் வகையில் இயக்க உத்தேசித்துள்ளோம். சலுகை ஆவணம் மற்றும் ஒழுங்குமுறை வரம்பு ஒவ்வொன்றும் பெரிய தொப்பிகள் மற்றும் மிட் தொப்பிகளுக்கு குறைந்தபட்சம் 35% ஒதுக்கீட்டைக் குறிப்பிடுகையில், மீதமுள்ள 30% சிறிய தொப்பிகள் உள்ளிட்ட பிற பங்குகளில் பயன்படுத்தப்படலாம். சந்தை சுழற்சியைப் பொறுத்து சரியான சந்தை தொப்பி ஒதுக்கீடு உள்ளது, இது குறைந்த ஏற்ற இறக்கத்துடன் உகந்த இடர் சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை உருவாக்க முடியும். சந்தை சுழற்சிகளில் சரியான சமநிலையை அடைவதே எங்கள் முயற்சி.

WF: உங்கள் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ மூலோபாயம் தற்காப்புடன் இருக்குமா அல்லது சுழற்சிகளில் பந்தயம் கட்ட இது ஒரு நல்ல தருணமாக நீங்கள் பார்க்கிறீர்களா?

சஞ்சய்: தொற்றுநோய்களின் வீழ்ச்சி மற்றும் பொருளாதாரம் மற்றும் வருவாய்களில் ஏற்பட்ட தாக்கம் காரணமாக சமீபத்திய காலங்களில் தற்காப்பு நடவடிக்கைகள் உண்மையில் சிறப்பாக உள்ளன. தற்போது, ​​பொருளாதாரம் மற்றும் வருவாய் ஆகியவை கோவிட் முன் நிலைகளுக்கு வலுவான மீட்சியைக் காட்டுகின்றன. சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் விரைவாக மீட்கப்படுவதால் ஆச்சரியப்படுகிறார்கள். உலகளவில் கொள்முதல் மேலாளர் குறியீடும் (பிஎம்ஐ) நன்றாக மீண்டுள்ளது. எனவே தற்காப்பு மற்றும் சுழற்சிகளின் நியாயமான கலவையுடன் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவது முக்கியம்.

பரோடா ஏ.எம்.சி.யில் துறை ஒதுக்கீட்டிற்கு மேல்நிலை அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்துகிறோம். இந்த துறையின் பொருளாதார அளவுருக்கள் மற்றும் வணிக வாய்ப்புகளை கருத்தில் கொண்ட பிறகு இது. பங்கு தேர்வு விஷயத்தில் நாம் கீழே உள்ள கொள்கையைப் பயன்படுத்துகிறோம். பங்கு எடுப்பதற்கு GARP (நியாயமான விலையில் வளர்ச்சி) முதலீட்டு தத்துவத்தை தொடர்ந்து பயன்படுத்துகிறோம். சுழற்சிகள் எங்கள் முதலீட்டு கட்டமைப்பிற்கு பொருந்தினால், நாங்கள் முதலீடு செய்ய பார்ப்போம்.

WF: உங்கள் ஆரம்ப போர்ட்ஃபோலியோவில் எந்தெந்த துறைகள் அதிக எடை கொண்டவை என்பதை நீங்கள் காண்கிறீர்கள், ஏன்?

சஞ்சய்: தற்போது, ​​நாங்கள் பார்மா மற்றும் நுகர்வு-ஸ்டேபிள்ஸில் எடை அதிகமாக இருக்கிறோம். இரு துறைகளும் சிறப்பாக விளையாடியுள்ளன. நாங்கள் ஆட்டோ மற்றும் வங்கியில் எடை குறைவாக இருந்தோம். இது எங்கள் நிதிகள் சிறப்பாக செயல்பட உதவியது. வங்கித் துறையின் செயல்திறன் முற்றிலும் உள்ளது. பூட்டுதல் காரணமாக தங்கள் வணிகத்தில் இடையூறு ஏற்படுவதால், அதைப் பெற விரும்பும் கடன் வாங்குபவர்களுக்கு மத்திய வங்கியாளர் தடை விதித்துள்ளார். அரசாங்கத்தின் வளங்கள் அவசரகால சுகாதாரப் பாதுகாப்புக்குத் திருப்பி விடப்படுகின்றன, மேலும் வறுமைக் கோட்டுக்குக் கீழே உள்ளவர்கள் அடிப்படைத் தேவையைப் பெறுவதை உறுதிசெய்கின்றனர். எனவே கேபக்ஸ் / அகச்சிவப்பு செலவினங்களுக்கு குறைந்த வளங்கள் இருக்கும்.

தற்போதைய தொற்றுநோயால் குறைந்தது பாதிக்கப்படவிருக்கும், உருமாறும் மற்றும் அந்நிய செலாவணி இல்லாத மற்றும் நீண்ட மந்தநிலையைத் தக்கவைக்கும் நிறுவனங்களை நாங்கள் பார்க்கிறோம். நிலைமை இயல்பானவுடன் இந்த நிறுவனங்கள் விகிதாசாரமாக வளர வாய்ப்புள்ளது.

WF: தற்போதைய கடன் சவால்கள் மற்றும் ஒரு முறை மறுசீரமைப்பை அனுமதிக்க ரிசர்வ் வங்கியின் முடிவின் வெளிச்சத்தில் BFSI இடத்திற்கான பாதையை நீங்கள் எவ்வாறு பார்க்கிறீர்கள்? நாங்கள் ஒரு வருடத்திற்குள் கேனை உதைத்திருக்கிறோமா அல்லது ஒரு பெரிய சுற்று NPA களைத் தவிர்த்துவிட்டோம் என்று சொல்ல முடியுமா?

சஞ்சய்: பி.எஃப்.எஸ்.ஐ குறியீட்டின் மிக முக்கியமான கூறு. பொருளாதாரம் இயந்திரத்திற்கு நிதி என்பது எண்ணெய். பொருளாதாரம் (மற்றும் பங்குச் சந்தைகள்) வளர அவர்களின் நல்வாழ்வு முக்கியமானது.

தனியார் கேபெக்ஸ் சுழற்சி குறைந்துவிட்டதால் கடன் சுழற்சி குறைந்தது. சமீபத்திய காலங்களில் நுகர்வோர் நிதியுதவி முக்கிய வளர்ச்சி உந்துதலாக இருந்தது. வேலை இழப்புகள் மற்றும் அகற்றல் வருமானம் வீழ்ச்சியடைந்து வருவதால், நுகர்வோர் நிதியுதவியும் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கிறோம். எனவே வரவிருக்கும் காலாண்டுகளில் கடன் வளர்ச்சி தொடர்ந்து இரத்த சோகையாக இருக்கலாம். பூட்டப்பட்டதால் வணிகம் பாதிக்கப்பட்டது மற்றும் பெரும்பாலான வணிகங்கள் தற்போதைய நிலைமைக்குத் தடையாக இருப்பதால், தற்காலிக காரணிகளால் வங்கிகள் சாத்தியமான வணிகத்தை திவாலாக அறிவிக்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் இல்லை என்பதை உறுதி செய்வதற்காக மொராட்டோரியத்தை அனுமதிக்க ரிசர்வ் வங்கி முடிவு செய்தது. இந்த வழியில், வணிக மேலாளர்கள் தங்கள் சொந்த வியாபாரத்தில் பணப்புழக்கங்களைப் பயன்படுத்தலாம் மற்றும் தற்போதைய கடினமான சூழ்நிலையை அலையலாம்.

எல்லா வணிகங்களும் சாத்தியமானவை என்று உறுதியாகக் கூறுவது மிகவும் கடினம் என்றாலும், அந்த கார்ப்பரேட்டுகள் புதிய இயல்புக்கு ஏற்றவாறு தோல்வியடையும். பூட்டப்பட்டதால் தோல்வி விகிதம் துரிதப்படுத்தப்படலாம்.

பெரிய வங்கிகளில் பெரும்பாலானவை நன்கு மூலதனமாக்கப்பட்டு, எழுதும் வாய்ப்பை உறிஞ்சுவதற்கான இருப்புநிலைக் குறிப்பைக் கொண்டுள்ளன. மேலே, வங்கிகளின் எண்ணிக்கை சமீபத்திய காலங்களில் மூலதனத்தை உயர்த்தியுள்ளது. விஷயங்கள் துரிதப்படுத்தப்பட்டால் அல்லது விதிகளுக்குப் பயன்படுத்தப்பட்டால் இது வளர்ச்சி மூலதனமாக இருக்கலாம். எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும் பங்கு விலைகள் சரி செய்யப்பட்டுள்ளன மற்றும் பெரும்பாலான வங்கிகள் தங்கள் சொந்த வரலாற்றுடன் ஒப்பிடும்போது மிகக் குறைந்த மதிப்பீடுகளில் வர்த்தகம் செய்கின்றன.

WF: உங்கள் புதிய பெரிய மற்றும் மிட்கேப் நிதிக்கான முதலீட்டு வாதம் இப்போது உங்கள் பார்வையில் என்ன?

சஞ்சய்: சந்தை சுழற்சியில் பெரிய தொப்பிகள் மற்றும் மிட் கேப்ஸ் வித்தியாசமாக நடந்து கொள்கின்றன. மிட்கேப்ஸ் காளை சந்தைகளை விட சிறப்பாக செயல்படுவதை நாங்கள் கண்டோம். சமீபத்திய காலங்களில் அவை சமமாக வீழ்ச்சியடைந்தன, ஆனால் மீட்கும் வேகம் சமமற்றது. வரலாற்று ரீதியாக பெரிய தொப்பிகள் அதிக ஏற்றத்தாழ்வுகளைக் காட்டுகின்றன, சந்தைச் சுழற்சியில் ஏற்ற இறக்கங்கள். எனவே உகந்த வருவாயைக் கொடுக்க, அவை உகந்த கலவையில் ஒன்றாக மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். முன்னதாக மிட் கேப்ஸில் முதலீடு செய்வதன் மூலம், பெரிய தொப்பிகளாக மாறுவதற்கு பட்டம் பெறும்போது கவர்ச்சிகரமான வருவாயைக் காணலாம்.

ஆகவே, ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட பரோடா லார்ஜ் மற்றும் மிட்கேப் ஃபண்டுடன் கூடிய சராசரி வருவாய் திறனுடன் கூடிய பன்முகப்படுத்தப்பட்ட கலப்பு போர்ட்ஃபோலியோவுடன் நீண்ட காலத்திற்கு செல்வத்தை உருவாக்க முதலீட்டாளர்கள் பொருத்தமானவர்களாக இருப்பார்கள். சந்தை தொப்பிகள் மற்றும் துறைகளில் முதலீடு செய்வதற்கான நெகிழ்வுத்தன்மை பொருளாதார மற்றும் துறை சுழற்சிகளை சவாரி செய்வதற்கான சிறந்த நிதியாக அமைகிறது.


இந்த கட்டுரையில் வெளிப்படுத்தப்பட்ட எந்தவொரு கருத்துக்களும் கருத்துக்களும் மட்டும் போதாது, முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் வளர்ச்சி அல்லது செயல்படுத்த பயன்படுத்தப்படக்கூடாது. இந்த கட்டுரையில் வழங்கப்பட்ட தகவல்கள் இந்த கட்டுரையின் பெறுநரின் (களின்) கருத்துகள் / நடத்தைகளை பாதிக்க முற்படுவதில்லை, மேலும் எந்தவொரு தரப்பினருக்கும் முதலீட்டு ஆலோசனையாக கருதப்படாது. பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பத்திரங்களில் உள்ள அனைத்து முதலீடுகளும் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை. ஏ.எம்.சி (அதன் துணை நிறுவனங்கள் உட்பட), பரோடா மியூச்சுவல் ஃபண்ட் (“மியூச்சுவல் ஃபண்ட்”), அதன் ஸ்பான்சர் / அறங்காவலர் மற்றும் அதன் அதிகாரிகள், இயக்குநர்கள், பணியாளர்கள் மற்றும் ஊழியர்கள் எவரேனும் எந்தவொரு இழப்புக்கும், எந்தவொரு இயற்கையின் சேதத்திற்கும் பொறுப்பேற்க மாட்டார்கள், ஆனால் அவை உட்பட இந்த ஆவணத்தை எந்த வகையிலும் பயன்படுத்துவதால் எழும் எந்த வகையிலும் நேரடி, மறைமுக, தண்டனையான, சிறப்பு, முன்மாதிரியான, இதன் விளைவாக ஏற்படும் லாப இழப்பு. இந்த ஆவணத்தின் அடிப்படையில் எடுக்கப்பட்ட எந்தவொரு முடிவிற்கும் பெறுநர் மட்டுமே முழு பொறுப்பு / பொறுப்பு.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாகப் படியுங்கள்.

  • ಬರೋಡಾ ಎಮ್ಎಫ್‌ನ ಹೊಸ ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ನಿಧಿಯು ಆದೇಶದ ನಮ್ಯತೆಯನ್ನು ಬಳಸಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಿದೆ - ದೊಡ್ಡದಾದ ಮತ್ತು ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ನಿಮಿಷ 35% ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಕ್ಯಾಪ್ ಗಾತ್ರದಲ್ಲಿ 30% ಸಮತೋಲನ - ಆಲ್ಫಾ ಅವಕಾಶಗಳ ಹುಡುಕಾಟದಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ ಗಾತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಹಂಚಿಕೆ ಮಾಡಲು
  • ಆರಂಭಿಕ ಬಂಡವಾಳವು 50-55% ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳು, 35-40% ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳು ಮತ್ತು 5-7% ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಾಗಿರಬಹುದು.
  • ಫಂಡ್ ಹೌಸ್ ಪ್ರಸ್ತುತ ಅಧಿಕ ತೂಕದ ಫಾರ್ಮಾ ಮತ್ತು ಗ್ರಾಹಕ ಸ್ಟೇಪಲ್ಸ್ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ತೂಕದ ಹಣಕಾಸು - ಇವೆಲ್ಲವೂ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತಿವೆ

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವುದರ ಬಗ್ಗೆ ತಜ್ಞರು ಹೆಚ್ಚು ಚಿಂತೆ ಮಾಡುತ್ತಿರುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ನೀವು ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತಿದ್ದೀರಿ. ಇಂದಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವಾಗ ನೀವು ಸುರಕ್ಷತೆಯ ಸಮಂಜಸವಾದ ಅಂಚನ್ನು ಗ್ರಹಿಸುತ್ತೀರಾ? ಮುಂದಿನ 12-18 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ನಮ್ಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಮುಂದಿನ ಹಾದಿಯಾಗಿ ನೀವು ಏನು ನೋಡುತ್ತೀರಿ?

ಸಂಜಯ್: ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಇತಿಹಾಸದಲ್ಲಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಮಯದ ಬಗ್ಗೆ ಯಾವಾಗಲೂ ಕಾಳಜಿಗಳಿವೆ- ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಸಮಯವಾಗಿದ್ದು, ಅದು ಒಬ್ಬರ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನುಂಟು ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಂತೆ ಕುಸಿಯಿತು. CY2019 ರಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆಗೊಳಿಸಿದವು. ಆರ್ಥಿಕ ಚಟುವಟಿಕೆಯನ್ನು ನಿಧಾನಗೊಳಿಸಿದ ತೀವ್ರವಾದ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ನಿಂದಾಗಿ, ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಇತರ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕುಸಿದವು. ಕ್ರಮೇಣ ಹಂತ ಹಂತದ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್ ಅನ್ನು ಎತ್ತುವ ನಂತರ, ಆರ್ಥಿಕ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳು ಶೀಘ್ರವಾಗಿ ಎತ್ತಿಕೊಂಡಿವೆ ಮತ್ತು ಇದು ಕೋವಿಡ್ ಪೂರ್ವ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಸ್ವಲ್ಪಮಟ್ಟಿಗೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ.

ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ರೋಗದ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು FY2021 ಗಳಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿಯನ್ನು ನೀಡಿವೆ ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ನೋಡುತ್ತಿವೆ. ಆರ್ಥಿಕ ಚಟುವಟಿಕೆಯನ್ನು ಅಡ್ಡಿಪಡಿಸುವ ಒಂದು ಸಮಯದ ಘಟನೆಯನ್ನು ನಾವು ಹೊಂದಿರುವಾಗ, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ನಿಯತಾಂಕಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಧನಗಳನ್ನು ನಾವು ನೋಡಬೇಕಾಗಿದೆ, ಅದು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವವನ್ನು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಸೆರೆಹಿಡಿಯುತ್ತದೆ. ಅಂತಹ ಒಂದು ಅಂಶವೆಂದರೆ ಜಿಡಿಪಿ ಅನುಪಾತಕ್ಕೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ. ಭಾರತದ ಅನುಪಾತವು 0.73x (ಜುಲೈ 30, 2020 ರಂತೆ) ನಲ್ಲಿದೆ - ಇದು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸರಾಸರಿ ಮತ್ತು ಇತರ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ಚೇತರಿಕೆ ಪೋಸ್ಟ್ ಲಾಕ್ ಡೌನ್ ವೇಗವು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಆಶ್ಚರ್ಯಕರವಾಗಿದೆ. ಎಫ್‌ವೈ 2022 ರಲ್ಲಿ ಒಮ್ಮತವು ಅತ್ಯಂತ ಉತ್ತಮ ಗಳಿಕೆಯ ಚೇತರಿಕೆಯಲ್ಲಿ ನಿರ್ಮಿತವಾಗಿದ್ದರೂ, ನಾವು ಕಡಿಮೆ ದುಃಖಿತರಾಗಿದ್ದೇವೆ. ಜಾಗತಿಕ ದ್ರವ್ಯತೆಯು ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಜಾಗತಿಕ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ತೇವಾಂಶವನ್ನು ಭಾಗಶಃ ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಹೊರಬರುವ ಗಳಿಕೆ ಸಂಖ್ಯೆಗಳು ಮತ್ತು ನೀವು ಮಾತನಾಡುವ ನಿರ್ವಹಣೆಗಳಿಂದ ವ್ಯವಹಾರಕ್ಕೆ ಎಷ್ಟು ಹಾನಿಯಾಗಿದೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ನಿಮ್ಮ ಓದುವಿಕೆ ಏನು?

ಸಂಜಯ್: ಆರ್ಥಿಕ ಲಾಕ್‌ಡೌನ್‌ನ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಎರಡು ಭಾಗಗಳಾಗಿ ವಿಂಗಡಿಸಬಹುದು: ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಮತ್ತು ರಚನಾತ್ಮಕ. ಲಾಕ್‌ಡೌನ್ ಮತ್ತು ಅದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಪ್ರಯಾಣದ ನಿರ್ಬಂಧವು ಆತಿಥ್ಯ, ಪ್ರಯಾಣ, ಪ್ರವಾಸೋದ್ಯಮ ಮತ್ತು ಸ್ವಲ್ಪ ಮಟ್ಟಿಗೆ ವಿವೇಚನೆಯಿಂದ ಸೇವನೆಯ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನವು ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಸ್ವರೂಪದ್ದಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ನಾವು ಸಾಮಾನ್ಯ ಸ್ಥಿತಿಗೆ ಮರಳಿದಾಗ ಹಿಮ್ಮುಖವಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ ಲಾಕ್ ಡೌನ್ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯವಹಾರವು ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿದೆ ಎಂಬುದರಲ್ಲಿ ಸಂದೇಹವಿಲ್ಲ. ಮಾರಾಟದ ಪ್ರಮುಖ ಚಾಲಕವೆಂದರೆ ಉತ್ಪನ್ನ ಅಥವಾ ಸೇವೆಗಳಿಗೆ ಲಭ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಪ್ರವೇಶ. ಬ್ರಾಂಡ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಮತ್ತು ಅಂಕಿಯ ಪರಿಹಾರಗಳನ್ನು ನೀಡುವ ಕಂಪನಿಗಳು ಲಾಭ ಪಡೆದಿವೆ.

ರಚನಾತ್ಮಕವಾಗಿ, ಈ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕವು ಡಿಜಿಟಲೀಕರಣದತ್ತ ಒಲವು ತೋರಿದೆ. ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳಲು ಮುಂಚೆಯೇ ಮತ್ತು ತಮ್ಮನ್ನು ತಾವು ಪರಿವರ್ತಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳು ಮುಂಬರುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸ್ಪಷ್ಟ ವಿಜೇತರು. ಗ್ರಾಹಕರ ನಡವಳಿಕೆಯೂ ಬದಲಾಗುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ನೈರ್ಮಲ್ಯ, ಆರೋಗ್ಯ ಮತ್ತು ವಿಮೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅರಿವು ಇದೆ. ಮನೆಯಿಂದ ಕೆಲಸದ ಪರಿಕಲ್ಪನೆ ಮತ್ತು ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮೇಲೆ ಅದರ ಪರಿಣಾಮವು ಆಳವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಮನರಂಜನೆಯನ್ನು ತಲುಪಿಸುವ ವಿಧಾನವನ್ನು ಸಹ ಶಾಶ್ವತವಾಗಿ ಪರಿವರ್ತಿಸಲಾಗುತ್ತಿದೆ.

ಪ್ರಸ್ತುತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯ ಒಂದು negative ಣಾತ್ಮಕ ಫಲಿತಾಂಶವೆಂದರೆ ವೇತನ ಕಡಿತ ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗ ನಷ್ಟದಿಂದಾಗಿ ವಿಲೇವಾರಿ ಆದಾಯದ ಮೇಲೆ ಉಂಟಾಗುವ ಪರಿಣಾಮ. ಈ ಪರಿಣಾಮವು ಹಂತವನ್ನು ಮೀರುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಭಾರತೀಯ ಜನಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರವು ಹಿಮ್ಮುಖ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಬೀರುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ನಾವು ಭಾವಿಸುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಹೇಗಾದರೂ ಕೋವಿಡ್‌ಗೆ ಮುಂಚೆಯೇ ಬೀಸುತ್ತಿತ್ತು ಮತ್ತು ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ಹೇಗಾದರೂ ಪ್ರಶ್ನಿಸಲಾಯಿತು. ಒಟ್ಟಾರೆ ಆದಾಯವನ್ನು ತಮ್ಮ ಬಹು-ವರ್ಷದ ರೂಟ್‌ನಿಂದ ಹೊರತೆಗೆಯಬಲ್ಲ ಮೂಲವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ನಿಜವಾದ ವಿಶಾಲ ಆಧಾರಿತ ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಗೆ ವಾಸ್ತವಿಕವಾಗಿ ಏನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ?

ಸಂಜಯ್: ಕಳೆದ ಒಂದೆರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತದ ಆರ್ಥಿಕತೆ ನಿಧಾನವಾಗುತ್ತಿತ್ತು. ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯೂ ಹಾಗೆಯೇ. ಭಾರತದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಂಖ್ಯೆಗಳನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ನೋಡುವುದು ಸರಿಯಾದ ಮಸೂರವಾಗಿರಬಾರದು. ನಿಧಾನಗತಿಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಭಾರತದ ಜಿಡಿಪಿ ವಿಶ್ವದ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ನಾವು ರಚನಾತ್ಮಕ ಸುಧಾರಣೆಗಳಿಗೆ ಒಳಗಾದಾಗಲೆಲ್ಲಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆಟಗಾರರು ಹೊಸ ವಾಸ್ತವಕ್ಕೆ ಹೊಂದಿಕೊಂಡಂತೆ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಕಳೆದ ಒಂದೆರಡು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು ಆರ್ಥಿಕತೆ-ಜಿಎಸ್ಟಿ, ಡಿಜಿಟಲೀಕರಣ ರಾಕ್ಷಸದಲ್ಲಿ ಪರಿವರ್ತನೆಯ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದ್ದೇವೆ. ಇವೆಲ್ಲವೂ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಮೇಲೆ ತಮ್ಮ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ವ್ಯವಹಾರವನ್ನು ಸುಲಭಗೊಳಿಸುವ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ ಭಾರತದ ಶ್ರೇಯಾಂಕವು ದೇಶದಲ್ಲಿ ಆಗುತ್ತಿರುವ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದೆ.

ಚೇತರಿಕೆಯ ಆರಂಭಿಕ ಹಸಿರು ಚಿಗುರುಗಳನ್ನು ನಾವು ಈಗಾಗಲೇ ನೋಡುತ್ತಿದ್ದೇವೆ. ಕೆಟ್ಟದ್ದೇ ಮುಗಿದಿದೆ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಚಟುವಟಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಬೇಡಿಕೆಯಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳುವುದು ತೀರಾ ಮುಂಚೆಯೇ ಇರುತ್ತದೆ. ಕೆಲವು ಕಾರ್ಮಿಕ ಸುಧಾರಣೆಗಳು ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಅಧಿಕಾರಶಾಹಿ ಅನುಮಾನ ಮತ್ತು ಸುಧಾರಿತ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯಗಳು ಭಾರತವನ್ನು ತನ್ನ ನಿಜವಾದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಅರಿತುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಆರಂಭಿಕ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ನೀವು ಬಿತ್ತರಿಸುವಾಗ, ದೊಡ್ಡ ವರ್ಸಸ್ ಮಿಡ್ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಹಂಚಿಕೆ ಏನು? ಇದನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ನೀವು ಎಷ್ಟು ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸುತ್ತೀರಿ ಮತ್ತು ನಿಮ್ಮ ಹಂಚಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತಲುಪಲು ನೀವು ಯಾವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತೀರಿ?

ಸಂಜಯ್: ನಮ್ಮ ಬರೋಡಾ ಲಾರ್ಜ್ ಮತ್ತು ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ನಾವು ಸುಮಾರು 50-55%, ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಲ್ಲಿ 35-40% ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಲ್ಲಿ 5-7% ಹೊಂದಿರಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ಥಿತಿ, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಅನೇಕ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ ನಿಜವಾದ ನಿಯೋಜನೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಇದು ಬದಲಾಗಬಹುದು.

ವಲಯ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಗಳಾದ್ಯಂತ ಈ ನಿಧಿಯನ್ನು ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕವಾಗಿ ನಡೆಸಲು ನಾವು ಉದ್ದೇಶಿಸಿದ್ದೇವೆ. ಆಫರ್ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್ ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಮಿತಿಯು ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಮತ್ತು ಮಿಡ್ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಿಗೆ ತಲಾ 35% ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸಿದರೆ, ಉಳಿದ 30% ಅನ್ನು ಸಣ್ಣ ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಸೇರಿದಂತೆ ಇತರ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ನಿಯೋಜಿಸಬಹುದು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಕ್ರವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ ಸರಿಯಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ ಹಂಚಿಕೆ ಇದ್ದು, ಇದು ಕನಿಷ್ಠ ಚಂಚಲತೆಯೊಂದಿಗೆ ಗರಿಷ್ಠ ಅಪಾಯ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಲಾಭವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ನಮ್ಮ ಪ್ರಯತ್ನವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಕ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಸರಿಯಾದ ಸಮತೋಲನವನ್ನು ಹೊಡೆಯುವುದು.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಒಟ್ಟಾರೆ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ತಂತ್ರವು ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆಯೇ ಅಥವಾ ಆವರ್ತಕಗಳ ಮೇಲೆ ಪಣತೊಡಲು ಇದು ಉತ್ತಮ ಸಮಯ ಎಂದು ನೀವು ನೋಡುತ್ತೀರಾ?

ಸಂಜಯ್: ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯ ಕುಸಿತ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕತೆ ಮತ್ತು ಗಳಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಉಂಟಾದ ಪರಿಣಾಮದಿಂದಾಗಿ ಇತ್ತೀಚಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ ಕಾರ್ಯಗಳು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಉತ್ತಮವಾಗಿವೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ, ಆರ್ಥಿಕತೆ ಮತ್ತು ಗಳಿಕೆಗಳು ಪೂರ್ವ ಕೋವಿಡ್ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಬಲವಾದ ಚೇತರಿಕೆ ತೋರಿಸುತ್ತಿವೆ. ಚೇತರಿಕೆಯ ವೇಗದಿಂದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು ಆಶ್ಚರ್ಯಚಕಿತರಾಗುತ್ತಾರೆ. ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಖರೀದಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ಸೂಚ್ಯಂಕ (ಪಿಎಂಐ) ಸಹ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಚೇತರಿಸಿಕೊಂಡಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ ಮತ್ತು ಆವರ್ತಕಗಳ ನ್ಯಾಯಯುತ ಮಿಶ್ರಣದೊಂದಿಗೆ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ.

ಬರೋಡಾ ಎಎಂಸಿಯಲ್ಲಿ ನಾವು ವಲಯ ಹಂಚಿಕೆಗಾಗಿ ಟಾಪ್ ಡೌನ್ ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತೇವೆ. ಆರ್ಥಿಕ ನಿಯತಾಂಕಗಳು ಮತ್ತು ಕ್ಷೇತ್ರದ ವ್ಯವಹಾರ ಭವಿಷ್ಯಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿದ ನಂತರ ಇದು. ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಯ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ನಾವು ಬಾಟಮ್ ಅಪ್ ತತ್ವವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತೇವೆ. ಸ್ಟಾಕ್ ಪಿಕ್ಕಿಂಗ್ಗಾಗಿ ನಾವು GARP (ಸಮಂಜಸವಾದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಬೆಳವಣಿಗೆ) ಹೂಡಿಕೆ ತತ್ವಶಾಸ್ತ್ರವನ್ನು ಬಳಸುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುತ್ತೇವೆ. ಆವರ್ತಗಳು ನಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಚೌಕಟ್ಟಿನಲ್ಲಿ ಹೊಂದಿಕೊಂಡರೆ, ನಾವು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ನೋಡುತ್ತೇವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಆರಂಭಿಕ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ ಯಾವ ವಲಯಗಳು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಅಧಿಕ ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದನ್ನು ನೀವು ನೋಡುತ್ತೀರಿ ಮತ್ತು ಏಕೆ?

ಸಂಜಯ್: ಪ್ರಸ್ತುತ, ನಾವು ಫಾರ್ಮಾ ಮತ್ತು ಬಳಕೆ-ಸ್ಟೇಪಲ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ. ಎರಡೂ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಆಡಿದವು. ನಾವು ಆಟೋ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ. ಇದು ನಮ್ಮ ನಿಧಿಗಳು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿದೆ. ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಕ್ಷೇತ್ರದ ಸಾಧನೆ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಆಗಿದೆ. ಲಾಕ್‌ಡೌನ್ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ತಮ್ಮ ವ್ಯವಹಾರಕ್ಕೆ ಅಡ್ಡಿಪಡಿಸಿದ ಕಾರಣ ಅದನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಬಯಸುವ ಸಾಲಗಾರರಿಗೆ ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಬ್ಯಾಂಕರ್ ನಿಷೇಧವನ್ನು ಅನುಮತಿಸಿರುವುದರಿಂದ ಇದು ಸಹ ಆಗಿದೆ. ಸರ್ಕಾರದ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳನ್ನು ತುರ್ತು ಆರೋಗ್ಯ ರಕ್ಷಣೆಯ ಕಡೆಗೆ ತಿರುಗಿಸಲಾಗುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಬಡತನ ರೇಖೆಗಿಂತ ಕೆಳಗಿರುವ ಜನರು ಮೂಲಭೂತ ಅವಶ್ಯಕತೆಯನ್ನು ಪಡೆಯುವುದನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು. ಆದ್ದರಿಂದ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ / ಇನ್ಫ್ರಾ ಖರ್ಚಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು ಇರುತ್ತವೆ.

ನಾವು ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ರೋಗದಿಂದ ಕನಿಷ್ಠ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತಿದ್ದೇವೆ, ಪರಿವರ್ತನೆಯಾಗಿದ್ದೇವೆ ಮತ್ತು ಹತೋಟಿ ಹೊಂದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ದೀರ್ಘ ಮಂದಗತಿಯನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಪರಿಸ್ಥಿತಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾದ ನಂತರ ಈ ಕಂಪನಿಗಳು ಅಸಮಾನವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ಸಾಲದ ಸವಾಲುಗಳು ಮತ್ತು ಒಂದು ಬಾರಿ ಪುನರ್ರಚನೆಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುವ ಆರ್‌ಬಿಐ ನಿರ್ಧಾರದ ಬೆಳಕಿನಲ್ಲಿ ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ಜಾಗಕ್ಕಾಗಿ ಮುಂದಿನ ಹಾದಿಯನ್ನು ನೀವು ಹೇಗೆ ನೋಡುತ್ತೀರಿ? ನಾವು ಒಂದು ವರ್ಷದಿಂದ ಕ್ಯಾನ್ ಅನ್ನು ಕೆಳಕ್ಕೆ ಇಳಿಸಿದ್ದೇವೆಯೇ ಅಥವಾ ನಾವು ಒಂದು ದೊಡ್ಡ ಸುತ್ತಿನ ಎನ್‌ಪಿಎಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಿದ್ದೇವೆ ಎಂದು ಹೇಳಬಹುದೇ?

ಸಂಜಯ್: ಬಿಎಫ್‌ಎಸ್‌ಐ ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಅತ್ಯಂತ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಆರ್ಥಿಕ ಎಂಜಿನ್‌ಗೆ ತೈಲವಾಗಿದೆ. ಆರ್ಥಿಕತೆ (ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು) ಬೆಳೆಯಲು ಅವರ ಯೋಗಕ್ಷೇಮ ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ.

ಖಾಸಗಿ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಚಕ್ರವು ನಿಧಾನವಾಗಿದ್ದರಿಂದ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಚಕ್ರ ನಿಧಾನವಾಯಿತು. ಇತ್ತೀಚಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಗ್ರಾಹಕರ ಹಣಕಾಸು ಪ್ರಮುಖ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಾಗಿದೆ. ಉದ್ಯೋಗ ನಷ್ಟ ಮತ್ತು ವಿಲೇವಾರಿ ಆದಾಯ ಕುಸಿಯುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ಗ್ರಾಹಕರ ಹಣಕಾಸು ಕೂಡ ನಿಧಾನವಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಮುಂಬರುವ ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಲದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ರಕ್ತಹೀನತೆಯಾಗಿ ಮುಂದುವರಿಯಬಹುದು. ಲಾಕ್ ಡೌನ್ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ವ್ಯವಹಾರವು ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ವ್ಯವಹಾರಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯವಹಾರವು ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯವಾಗಿದ್ದರಿಂದ, ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಅಂಶಗಳಿಂದಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯವಾದ ವ್ಯವಹಾರವನ್ನು ದಿವಾಳಿಯೆಂದು ಘೋಷಿಸಲು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಒತ್ತಾಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಮೊರಟೋರಿಯಂ ಅನ್ನು ಅನುಮತಿಸಲು ಆರ್‌ಬಿಐ ನಿರ್ಧರಿಸಿತು. ಈ ರೀತಿಯಾಗಿ, ವ್ಯಾಪಾರ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ತಮ್ಮ ಸ್ವಂತ ವ್ಯವಹಾರದಲ್ಲಿ ಹಣದ ಹರಿವನ್ನು ನಿಯೋಜಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಕಷ್ಟಕರ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಎದುರಿಸಬಹುದು.

ಎಲ್ಲಾ ವ್ಯವಹಾರಗಳು ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯವೆಂದು ಖಚಿತವಾಗಿ ಹೇಳುವುದು ತುಂಬಾ ಕಷ್ಟವಾದರೂ, ಆ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್‌ಗಳು ಹೊಸ ಸಾಮಾನ್ಯಕ್ಕೆ ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ. ಲಾಕ್ ಡೌನ್ ಆಗಿರುವುದರಿಂದ ವೈಫಲ್ಯದ ಪ್ರಮಾಣವು ವೇಗವಾಗಬಹುದು.

ಹೆಚ್ಚಿನ ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಉತ್ತಮ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಮತ್ತು ಬರವಣಿಗೆಯ ಸಂಭಾವ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೀರಿಕೊಳ್ಳಲು ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಅನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಮೇಲಕ್ಕೆ, ಇತ್ತೀಚಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದೆ. ವಿಷಯಗಳನ್ನು ವೇಗಗೊಳಿಸಿದರೆ ಅಥವಾ ನಿಬಂಧನೆಗಳಿಗಾಗಿ ಬಳಸಬಹುದಾದರೆ ಇದು ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಬಂಡವಾಳವಾಗಬಹುದು. ಯಾವುದೇ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆಗಳು ಸರಿಪಡಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿವೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ತಮ್ಮದೇ ಆದ ಇತಿಹಾಸಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿವೆ.

ಡಬ್ಲ್ಯುಎಫ್: ನಿಮ್ಮ ಹೊಸ ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ನಿಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯ ವಾದ ಈಗ ನಿಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ಏನು?

ಸಂಜಯ್: ದೊಡ್ಡ ಚಕ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಮಿಡ್ ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿ ವರ್ತಿಸುತ್ತವೆ. ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಬುಲ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಮೀರಿಸುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ನಾವು ನೋಡಿದ್ದೇವೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಅವು ಸಮಾನವಾಗಿ ಕುಸಿದವು ಆದರೆ ಚೇತರಿಕೆಯ ವೇಗವು ಅಸಮಾನವಾಗಿದೆ. ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಕ್ರದ ಏರಿಳಿತದ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಗರಿಷ್ಠ ಲಾಭವನ್ನು ನೀಡಲು, ಅವು ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಸಂಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಮುಂಚಿನ ಮಿಡ್ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ, ಅವರು ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್‌ಗಳಾಗಲು ಪದವೀಧರರಾದಾಗ ನಾವು ಆಕರ್ಷಕ ಆದಾಯವನ್ನು ಕಾಣುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.

ಆದ್ದರಿಂದ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯವರೆಗೆ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಸಂಯೋಜಿತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದೊಂದಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಆದಾಯದ ಬರೋಡಾ ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಮಿಡ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಸರಾಸರಿ ಆದಾಯದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸಂಪತ್ತಿನ ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ ಮತ್ತು ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ನಮ್ಯತೆಯು ಆರ್ಥಿಕ ಮತ್ತು ವಲಯ ಚಕ್ರಗಳನ್ನು ಓಡಿಸಲು ಸೂಕ್ತವಾದ ನಿಧಿಯನ್ನಾಗಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ.


ಈ ಲೇಖನದಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ ಯಾವುದೇ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಅಥವಾ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರದ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಅಥವಾ ಅನುಷ್ಠಾನಕ್ಕೆ ಬಳಸಬಾರದು. ಈ ಲೇಖನದಲ್ಲಿ ಒದಗಿಸಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯು ಈ ಲೇಖನದ ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರ (ಗಳ) ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು / ನಡವಳಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ಪಕ್ಷಕ್ಕೆ ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳಲ್ಲಿನ ಎಲ್ಲಾ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ. ಎಎಂಸಿ (ಅದರ ಅಂಗಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ), ಬರೋಡಾ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ (“ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್”), ಅದರ ಪ್ರಾಯೋಜಕರು / ಟ್ರಸ್ಟೀ ಮತ್ತು ಅದರ ಯಾವುದೇ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು, ನಿರ್ದೇಶಕರು, ಸಿಬ್ಬಂದಿ ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗಿಗಳು ಯಾವುದೇ ನಷ್ಟ, ಯಾವುದೇ ಪ್ರಕೃತಿಯ ಹಾನಿ, ಆದರೆ ಸೀಮಿತವಾಗಿರದೆ ಜವಾಬ್ದಾರರಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. ನೇರ, ಪರೋಕ್ಷ, ಶಿಕ್ಷಾರ್ಹ, ವಿಶೇಷ, ಅನುಕರಣೀಯ, ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ, ಹಾಗೆಯೇ ಈ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್ ಅನ್ನು ಯಾವುದೇ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಬಳಸುವುದರಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಯಾವುದೇ ರೀತಿಯ ಲಾಭದ ನಷ್ಟ. ಈ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್ ಆಧರಿಸಿ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಯಾವುದೇ ನಿರ್ಧಾರಕ್ಕೆ ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರು ಮಾತ್ರ ಸಂಪೂರ್ಣ ಜವಾಬ್ದಾರಿ / ಹೊಣೆಗಾರರಾಗಿರುತ್ತಾರೆ.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಎಲ್ಲಾ ಯೋಜನೆ ಸಂಬಂಧಿತ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.

  • ബറോഡ എം‌എഫിന്റെ പുതിയ ലാർജ് & മിഡ്‌കാപ്പ് ഫണ്ട്, മാൻ‌ഡേറ്റിന്റെ ഫ്ലെക്സിബിലിറ്റി ഉപയോഗിക്കാൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്നു - വലുതും മിഡ്‌കാപ്പുകളും 35% വീതവും ഏത് ക്യാപ് വലുപ്പത്തിലും 30% ബാലൻസും - ആൽ‌ഫ അവസരങ്ങൾ‌ക്കായി എല്ലാ മാർ‌ക്കറ്റ് ക്യാപ് വലുപ്പങ്ങളിലും ചലനാത്മകമായി അനുവദിക്കുന്നതിന്
  • പ്രാരംഭ പോര്ട്ട്ഫോളിയൊ 50-55% വലിയ ക്യാപ്സ്, 35-40% മിഡ്ക്യാപ്സ്, 5-7% സ്മോൾ ക്യാപ്സ് ആകാം.
  • ഫണ്ട് ഹ currently സ് നിലവിൽ അമിതഭാരമുള്ള ഫാർമയും ഉപഭോക്തൃ സ്റ്റേപ്പിളുകളും ഭാരക്കുറവുള്ള ധനകാര്യവുമാണ് - ഇവയെല്ലാം പ്രകടനത്തെ സഹായിക്കുന്നു

ഡബ്ല്യു.എഫ്: വിപണികളെയും മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളെയും വലിച്ചുനീട്ടുന്നതിനെക്കുറിച്ച് വിദഗ്ദ്ധർ കൂടുതൽ ആശങ്കാകുലരായ ഒരു സമയത്താണ് നിങ്ങൾ ഒരു ഇക്വിറ്റി ഫണ്ട് ആരംഭിക്കുന്നത്. ഇന്നത്തെ വിപണിയിൽ‌ നിക്ഷേപിക്കുമ്പോൾ‌ സുരക്ഷയുടെ ന്യായമായ മാർ‌ജിൻ‌ നിങ്ങൾ‌ മനസ്സിലാക്കുന്നുണ്ടോ? അടുത്ത 12-18 മാസങ്ങളിൽ ഞങ്ങളുടെ വിപണിയുടെ മുന്നോട്ടുള്ള പാതയായി നിങ്ങൾ എന്ത് കാണുന്നു?

സഞ്ജയ്: ഇക്വിറ്റി മാര്ക്കറ്റിന്റെ ചരിത്രത്തില്, മാര്ക്കറ്റിന്റെ സമയക്രമത്തെക്കുറിച്ച് എല്ലായ്പ്പോഴും ആശങ്കകളുണ്ട്- ഇത് മാര്ക്കറ്റിലെ സമയമാണ് ഒരാളുടെ തിരിച്ചുവരവിന് ഒരു മാറ്റമുണ്ടാക്കുന്നത്. സമീപകാലത്ത് ഇന്ത്യൻ ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകൾ ആഗോളതലത്തിൽ മിക്ക ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകളെയും പോലെ ഇടിഞ്ഞു. CY2019 ൽ ഇന്ത്യൻ വിപണികൾ ആഗോള എമർജിംഗ് മാർക്കറ്റുകളെ പിന്നിലാക്കി. സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനം മന്ദഗതിയിലാക്കിയ ഏറ്റവും ശക്തമായ ലോക്ക്ഡ down ൺ കാരണം, ഇന്ത്യൻ ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകൾ മറ്റ് എമർജിംഗ് ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകളെ അപേക്ഷിച്ച് കുറഞ്ഞു. ക്രമേണ ഘട്ടം തിരിച്ചുള്ള ലോക്ക്ഡ down ൺ ലിഫ്റ്റിംഗ്, സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങൾ അതിവേഗം ഉയർന്നു, ഇത് കോവിഡിന് മുമ്പുള്ളതിനേക്കാൾ വളരെ കുറവാണ്.

വ്യക്തമായും, എഫ്‌‌വൈ‌2021 വരുമാനത്തിൽ‌ പാൻ‌ഡെമിക്കിന്റെ ആഘാതം വിപണികൾ‌ ഒഴിവാക്കുകയും അതിനപ്പുറമുള്ള വരുമാനം നോക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങളെ തടസ്സപ്പെടുത്തുന്ന ഒരു തവണ ഇവന്റ് ഉള്ളപ്പോൾ, മൂല്യനിർണ്ണയ പാരാമീറ്ററുകളും ഉപകരണങ്ങളും നോക്കേണ്ടതുണ്ട്, അത് അടിസ്ഥാന വളർച്ചാ സാധ്യതകളുടെ ദീർഘകാല പ്രതിരോധം ഫലപ്രദമായി പിടിച്ചെടുക്കും. അത്തരമൊരു ഘടകമാണ് മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷൻ മുതൽ ജിഡിപി അനുപാതം. ഇന്ത്യയുടെ അനുപാതം 0.73x ആണ് (2020 ജൂലൈ 30 വരെ) - ഇത് ചരിത്രപരമായ ശരാശരിയോടും മറ്റ് വളർന്നുവരുന്ന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളോടും യോജിക്കുന്നു.

വീണ്ടെടുക്കൽ പോസ്റ്റ് ലോക്ക് ഡ down ണിന്റെ വേഗത ശരിക്കും ആശ്ചര്യകരമാണ്. FY2022 ൽ സമവായം വളരെ മികച്ച വരുമാനം വീണ്ടെടുക്കുമ്പോൾ, ഞങ്ങൾ കുറവാണ്. ആഗോള ദ്രവ്യതയ്ക്ക് ഇന്ത്യൻ വിപണികൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള ആഗോള ഇക്വിറ്റി വിപണികളിലെ oy ർജ്ജസ്വലത വിശദീകരിക്കാനും കഴിയും.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: പുറത്തുവരുന്ന വരുമാന സംഖ്യകളിൽ‌ നിന്നും നിങ്ങൾ‌ സംസാരിക്കുന്ന മാനേജ്‌മെന്റുകളിൽ‌ നിന്നും ബിസിനസിന് എത്രത്തോളം നാശമുണ്ടായി എന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള നിങ്ങളുടെ വായന എന്താണ്?

സഞ്ജയ്: സാമ്പത്തിക ലോക്ക്ഡ down ണിന്റെ ആഘാതം രണ്ട് ഭാഗങ്ങളായി തിരിക്കാം: താൽക്കാലികവും ഘടനാപരവും. ലോക്ക്ഡ down ണും അതിന്റെ അനന്തരഫലമായ യാത്രാ നിയന്ത്രണവും ഹോസ്പിറ്റാലിറ്റി, യാത്ര, ടൂറിസം, വിവേചനാധികാര ഉപഭോഗം എന്നിവയിലെ ബിസിനസിനെ സ്വാധീനിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, അവയിൽ മിക്കതും താൽക്കാലിക സ്വഭാവമുള്ളവയാണെന്നും ഞങ്ങൾ സാധാരണ നിലയിലേക്ക് മടങ്ങുമ്പോൾ തിരിച്ചെടുക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും ലോക്ക് ഡ during ൺ സമയത്ത് മിക്ക ബിസിനസ്സുകളും സ്വാധീനിക്കപ്പെട്ടിട്ടുണ്ട് എന്നതിൽ സംശയമില്ല. വിൽപ്പനയിലേക്കുള്ള പ്രധാന ഡ്രൈവർ ലഭ്യതയും ഉൽപ്പന്നത്തിലേക്കോ സേവനങ്ങളിലേക്കോ ഉള്ള പ്രവേശനമായിരുന്നു. ബ്രാൻഡഡ് ഉൽപ്പന്നങ്ങൾക്കും അക്ക പരിഹാരങ്ങൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന കമ്പനികൾക്കും പ്രയോജനം ലഭിച്ചു.

ഘടനാപരമായി, ഈ പാൻഡെമിക് ഡിജിറ്റൈസേഷനിലേക്കുള്ള പ്രവണതയ്ക്ക് ആക്കം കൂട്ടി. പൊരുത്തപ്പെടാൻ നേരത്തെയുള്ളവരും സ്വയം രൂപാന്തരപ്പെടുത്തുന്നതിനുള്ള നടപടികൾ സ്വീകരിക്കുന്നതുമായ കമ്പനികൾ വരും സമയങ്ങളിൽ വ്യക്തമായ വിജയികളാകും. ഉപഭോക്തൃ സ്വഭാവവും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്നു, കൂടാതെ ശുചിത്വം, ആരോഗ്യം, ഇൻഷുറൻസ് എന്നിവയെക്കുറിച്ച് കൂടുതൽ അവബോധമുണ്ട്. വീട്ടിൽ നിന്നുള്ള ജോലിയുടെ ആശയവും റിയൽ എസ്റ്റേറ്റിനെ ബാധിക്കുന്ന കാര്യങ്ങളും അഗാധമായിരിക്കും. വിനോദം നൽകുന്ന രീതിയും ശാശ്വതമായി പരിവർത്തനം ചെയ്യപ്പെടുന്നു.

ഇപ്പോഴത്തെ അവസ്ഥയുടെ ഒരു നെഗറ്റീവ് ഫലം, ശമ്പളം വെട്ടിക്കുറവും തൊഴിൽ നഷ്ടവും മൂലം നീക്കംചെയ്യൽ വരുമാനത്തെ ബാധിക്കുന്നതാണ്. ഈ ആഘാതം ഘട്ടത്തിലാണെന്നും ഇന്ത്യൻ ജനസംഖ്യാശാസ്‌ത്രത്തിന് വിപരീത ഫലമുണ്ടാകില്ലെന്നും ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഡബ്ല്യു.എഫ്: കോവിഡിന് മുമ്പുള്ള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ എങ്ങനെയാണെങ്കിലും വരുമാനം വെല്ലുവിളിക്കപ്പെട്ടു. മൊത്തത്തിലുള്ള വരുമാനം അവരുടെ മൾട്ടി-ഇയർ റൂട്ടിൽ നിന്ന് ഉയർത്താൻ കഴിയുന്ന ഒരു യഥാർത്ഥ വിശാലമായ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കൽ വേരൂന്നാൻ യാഥാർത്ഥ്യമെന്താണ്?

സഞ്ജയ്: കഴിഞ്ഞ ഏതാനും വർഷങ്ങളായി ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ മന്ദഗതിയിലായിരുന്നു. ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയും അങ്ങനെതന്നെ. ഒറ്റപ്പെടലിൽ ഇന്ത്യയുടെ വളർച്ചാ സംഖ്യകൾ നോക്കുന്നത് ശരിയായ ലെൻസായിരിക്കില്ല. മാന്ദ്യമുണ്ടായിട്ടും, ഇന്ത്യയുടെ ജിഡിപി ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും മികച്ച പ്രകടന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയായി തുടർന്നു. ഘടനാപരമായ പരിഷ്കാരങ്ങൾക്ക് വിധേയമാകുമ്പോഴെല്ലാം വിപണിയിലെ കളിക്കാർ പുതിയ യാഥാർത്ഥ്യവുമായി പൊരുത്തപ്പെടുമ്പോൾ ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ ബാധിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങളായി ഞങ്ങൾ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലെ പരിവർത്തന മാറ്റങ്ങൾക്ക് സാക്ഷ്യം വഹിക്കുന്നു-ജിഎസ്ടി, ഡിജിറ്റൈസേഷൻ പിശാച്. ഇവയെല്ലാം സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ സ്വാധീനം ചെലുത്തിയിട്ടുണ്ട്. ബിസിനസ്സ് എളുപ്പമാക്കുന്ന കാര്യത്തിൽ ഇന്ത്യയുടെ റാങ്കിംഗ് രാജ്യത്ത് സംഭവിക്കുന്ന മാറ്റങ്ങളുടെ സാക്ഷ്യമാണ്.

വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ ആദ്യകാല പച്ച ചിനപ്പുപൊട്ടൽ ഞങ്ങൾ ഇതിനകം കാണുന്നു. ഏറ്റവും മോശം അവസ്ഥ അവസാനിക്കുകയും സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങൾക്ക് പ്രേരണ നൽകുകയും ചെയ്യുന്നുവെന്ന് പറയാൻ വളരെ നേരത്തെ തന്നെ ആയിരിക്കും. ചില തൊഴിൽ പരിഷ്കാരങ്ങളും കുറഞ്ഞ ബ്യൂറോക്രാറ്റിക് അനുമാനവും മെച്ചപ്പെട്ട അടിസ്ഥാന സ infrastructure കര്യങ്ങളും ഇന്ത്യയുടെ യഥാർത്ഥ വളർച്ചാ സാധ്യതകൾ മനസ്സിലാക്കാൻ ഇടയാക്കും.

WF: നിങ്ങളുടെ പ്രാരംഭ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ കാസ്റ്റുചെയ്യുമ്പോൾ, വലിയ vs മിഡ് ക്യാപ്പുകളിലുടനീളം നിങ്ങളുടെ വിഹിതം എന്തായിരിക്കും? ഇത് കൈകാര്യം ചെയ്യാൻ നിങ്ങൾ എത്രമാത്രം ചലനാത്മകമായി നിർദ്ദേശിക്കുന്നു, നിങ്ങളുടെ അലോക്കേഷൻ തീരുമാനങ്ങളിൽ എത്തിച്ചേരുന്നതിന് നിങ്ങൾ എന്ത് പ്രക്രിയയാണ് പിന്തുടരുക?

സഞ്ജയ്: ഇന്നത്തെ അവസ്ഥയിൽ 50-55% വലിയ തൊപ്പികളും 35-40% മിഡ് ക്യാപുകളും 5-7% ചെറിയ ക്യാപുകളും ഞങ്ങളുടെ ബറോഡ ലാർജ് ആൻഡ് മിഡ്‌ക്യാപ്പ് ഫണ്ടിൽ ഉണ്ടായിരിക്കാം. എന്നിരുന്നാലും, മാര്ക്കറ്റ് അവസ്ഥ, മൂല്യനിർണ്ണയം മുതലായ ഒന്നിലധികം ഘടകങ്ങളെ ആശ്രയിച്ച് യഥാർത്ഥ വിന്യാസ സമയത്ത് ഇത് മാറാം.

മേഖലയിലും കമ്പനികളിലുടനീളം ഈ ഫണ്ട് ചലനാത്മകമായി പ്രവർത്തിപ്പിക്കാൻ ഞങ്ങൾ ഉദ്ദേശിക്കുന്നു. ഓഫർ ഡോക്യുമെന്റും റെഗുലേറ്ററി പരിധിയും വലിയ ക്യാപ്പുകളിലേക്കും മിഡ് ക്യാപ്പുകളിലേക്കും കുറഞ്ഞത് 35% അലോക്കേഷൻ വ്യക്തമാക്കുമ്പോൾ, ബാക്കി 30% ചെറിയ ക്യാപുകൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള മറ്റ് ഇക്വിറ്റികളിൽ വിന്യസിക്കാൻ കഴിയും. മാര്ക്കറ്റ് സൈക്കിളിനെ ആശ്രയിച്ച് ഒരു ശരിയായ മാര്ക്കറ്റ് കാപ് അലോക്കേഷനുണ്ട്, അത് കുറഞ്ഞത് ചാഞ്ചാട്ടത്തോടെ റിസ്ക് അഡ്ജസ്റ്റ് ചെയ്ത വരുമാനം ഉണ്ടാക്കാം. മാർക്കറ്റ് സൈക്കിളുകളിലുടനീളം ശരിയായ ബാലൻസ് നേടുക എന്നതാണ് ഞങ്ങളുടെ ശ്രമം.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: നിങ്ങളുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള പോർട്ട്‌ഫോളിയോ തന്ത്രം പ്രതിരോധാത്മകമാകുമോ അതോ ചാക്രികതയെക്കുറിച്ച് വാതുവയ്‌ക്കാൻ ഇത് നല്ല സമയമായി നിങ്ങൾ കാണുന്നുണ്ടോ?

സഞ്ജയ്: പകർച്ചവ്യാധിയുടെ തകർച്ചയും സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെയും വരുമാനത്തെയും ബാധിച്ചതിനെത്തുടർന്ന് പ്രതിരോധം സമീപകാലത്ത് മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചു. നിലവിൽ, സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയും വരുമാനവും കോവിഡിന് മുമ്പുള്ള നിലവാരത്തിലേക്ക് ശക്തമായ വീണ്ടെടുക്കൽ കാണിക്കുന്നു. വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ വേഗതയിൽ വിപണി പങ്കാളികൾ ആശ്ചര്യപ്പെടുന്നു. ആഗോളതലത്തിലും പർച്ചേസ് മാനേജർ സൂചികയും (പിഎംഐ) മികച്ച രീതിയിൽ വീണ്ടെടുത്തു. അതിനാൽ പ്രതിരോധവും ചാക്രികതയും സമന്വയിപ്പിച്ച് ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിർമ്മിക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്.

സെക്ടർ അലോക്കേഷനായി ബറോഡ എ‌എം‌സിയിൽ ഞങ്ങൾ ഒരു ടോപ്പ് ഡ approach ൺ സമീപനം ഉപയോഗിക്കുന്നു. ഈ മേഖലയുടെ സാമ്പത്തിക പാരാമീറ്ററുകളും ബിസിനസ് സാധ്യതകളും പരിഗണിച്ചതിന് ശേഷമാണിത്. സ്റ്റോക്ക് സെലക്ഷന്റെ കാര്യത്തിൽ ഞങ്ങൾ ബോട്ടപ്പ് അപ്പ് തത്ത്വം ഉപയോഗിക്കുന്നു. സ്റ്റോക്ക് പിക്കിംഗിനായി ഞങ്ങൾ GARP (ന്യായമായ വിലയിൽ വളർച്ച) നിക്ഷേപ തത്ത്വചിന്ത ഉപയോഗിക്കുന്നത് തുടരുന്നു. ഞങ്ങളുടെ നിക്ഷേപ ചട്ടക്കൂടിലേക്ക് ചാക്രികത യോജിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, ഞങ്ങൾ നിക്ഷേപം നടത്താൻ നോക്കും.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: നിങ്ങളുടെ പ്രാരംഭ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ ഏതൊക്കെ മേഖലകളാണ് അമിതഭാരമുള്ളതെന്ന് നിങ്ങൾ കാണുന്നു, എന്തുകൊണ്ട്?

സഞ്ജയ്: നിലവിൽ, ഞങ്ങൾ ഫാർമയിലും ഉപഭോഗ സ്റ്റേപ്പിളിലും ഭാരം കൂടുതലാണ്. രണ്ട് മേഖലകളും നന്നായി കളിച്ചു. ഓട്ടോയിലും ബാങ്കിംഗിലും ഞങ്ങൾ ഭാരം കുറച്ചിരുന്നു. ഇത് ഞങ്ങളുടെ ഫണ്ടുകൾ മികച്ച പ്രകടനം നടത്താൻ സഹായിച്ചു. ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ പ്രകടനം തീർത്തും മോശമാണ്. ലോക്ക്ഡ down ൺ കാരണം ബിസിനസ്സ് തടസ്സപ്പെട്ടതുമൂലം വായ്പയെടുക്കുന്നവർക്ക് സെൻട്രൽ ബാങ്കർ മൊറട്ടോറിയം അനുവദിച്ചതിനാലാണിത്. ഗവൺമെന്റിന്റെ വിഭവങ്ങൾ അടിയന്തിര ആരോഗ്യ സംരക്ഷണത്തിലേക്ക് തിരിച്ചുവിടുകയും ദാരിദ്ര്യരേഖയ്ക്ക് താഴെയുള്ളവർക്ക് അടിസ്ഥാന ആവശ്യം ലഭിക്കുന്നുണ്ടെന്ന് ഉറപ്പാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. അതിനാൽ കാപെക്സ് / ഇൻഫ്രാ ചെലവുകൾക്കായി വിഭവങ്ങൾ കുറവായിരിക്കും.

നിലവിലുള്ള പാൻഡെമിക് ബാധിക്കപ്പെടാത്തതും പരിവർത്തനപരവുമായതും കുതിച്ചുചാട്ടമില്ലാത്തതുമായ കമ്പനികളെയാണ് ഞങ്ങൾ നോക്കുന്നത്. സാഹചര്യം സാധാരണ നിലയിലായാൽ ഈ കമ്പനികൾ അനുപാതമില്ലാതെ വളരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

ഡബ്ല്യു‌എഫ്‌: നിലവിലുള്ള ക്രെഡിറ്റ് വെല്ലുവിളികളുടെയും ഒറ്റത്തവണ പുന ruct സംഘടന അനുവദിക്കാനുള്ള ആർ‌ബി‌ഐ തീരുമാനത്തിൻറെയും വെളിച്ചത്തിൽ‌ ബി‌എഫ്‌എസ്‌ഐ സ്ഥലത്തേക്കുള്ള വഴി നിങ്ങൾ എങ്ങനെ കാണുന്നു? ഒരു വർഷത്തിനകം ഞങ്ങൾ ക്യാനിൽ നിന്ന് താഴേക്കിറങ്ങുകയാണോ അതോ ഒരു വലിയ റ N ണ്ട് എൻ‌പി‌എ ഒഴിവാക്കിയെന്ന് പറയാമോ?

സഞ്ജയ്: ഇന്ഡക്സിന്റെ വളരെ നിർണായക ഘടകമാണ് ബിഎഫ്എസ്ഐ. എക്കണോമി എഞ്ചിനുള്ള എണ്ണയാണ് ഫിനാൻഷ്യൽസ്. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ (ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകൾ) വളരുന്നതിന് അവരുടെ ക്ഷേമം നിർണ്ണായകമാണ്.

സ്വകാര്യ കാപെക്സ് ചക്രം മന്ദഗതിയിലായതിനാൽ ക്രെഡിറ്റ് സൈക്കിൾ മന്ദഗതിയിലായിരുന്നു. ഉപഭോക്തൃ ധനസഹായമാണ് സമീപകാലത്തെ പ്രധാന വളർച്ചാ ഘടകം. തൊഴിൽ നഷ്ടവും നീക്കംചെയ്യൽ വരുമാനവും കുറയുന്നതോടെ ഉപഭോക്തൃ ധനസഹായവും മന്ദഗതിയിലാകുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. അതിനാൽ വായ്പാ വളർച്ച വരും പാദങ്ങളിൽ വിളർച്ചയായി തുടരാം. ലോക്ക് ഡ down ൺ കാരണം ബിസിനസിനെ ബാധിക്കുകയും നിലവിലെ മിക്ക സാഹചര്യങ്ങളും തടയാൻ സാധ്യതയുള്ളതുമായതിനാൽ, താൽക്കാലിക ഘടകങ്ങൾ കാരണം ലാഭകരമായ ബിസിനസ്സ് പാപ്പരായി പ്രഖ്യാപിക്കാൻ ബാങ്കുകൾ നിർബന്ധിതരാകുന്നില്ലെന്ന് ഉറപ്പുവരുത്തുന്നതിനായി മൊറട്ടോറിയം അനുവദിക്കാൻ റിസർവ് ബാങ്ക് തീരുമാനിച്ചു. ഈ രീതിയിൽ, ബിസിനസ്സ് മാനേജർമാർ അവരുടെ സ്വന്തം ബിസിനസ്സിൽ പണമൊഴുക്ക് വിന്യസിക്കുകയും നിലവിലെ ബുദ്ധിമുട്ടുള്ള സാഹചര്യങ്ങളിൽ വേലിയേറ്റം നടത്തുകയും ചെയ്യാം.

എല്ലാ ബിസിനസ്സും ലാഭകരമാണെന്ന് കൃത്യമായി പറയാൻ വളരെ ബുദ്ധിമുട്ടാണെങ്കിലും, ആ കോർപ്പറേറ്റുകൾ പുതിയ സാധാരണവുമായി പൊരുത്തപ്പെടുന്നില്ല. ലോക്ക് ഡ .ൺ കാരണം പരാജയ നിരക്ക് ത്വരിതപ്പെടുത്തിയേക്കാം.

വൻകിട ബാങ്കുകളിൽ ഭൂരിഭാഗവും മികച്ച മൂലധനമാണ്, കൂടാതെ എഴുതിത്തള്ളാൻ സാധ്യതയുള്ള ബാലൻസ് ഷീറ്റും ഉണ്ട്. മുകളിലേക്ക്, സമീപകാലത്ത് ബാങ്കുകളുടെ എണ്ണം മൂലധനം സമാഹരിച്ചു. കാര്യങ്ങൾ ത്വരിതപ്പെടുത്തുകയോ അല്ലെങ്കിൽ വ്യവസ്ഥകൾക്കായി ഉപയോഗിക്കുകയോ ചെയ്താൽ ഇത് വളർച്ചാ മൂലധനമാകാം. എന്തായാലും, സ്റ്റോക്ക് വിലകൾ ശരിയാക്കി, മിക്ക ബാങ്കുകളും സ്വന്തം ചരിത്രവുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ വളരെ കുറഞ്ഞ മൂല്യത്തിലാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്.

WF: നിങ്ങളുടെ പുതിയ ലാർജ് & മിഡ്‌ക്യാപ് ഫണ്ടിനായുള്ള നിക്ഷേപ വാദം ഇപ്പോൾ നിങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാടിൽ എന്താണ്?

സഞ്ജയ്: വലിയ ചക്രങ്ങളും മിഡ് ക്യാപുകളും ഒരു മാർക്കറ്റ് സൈക്കിളിൽ വ്യത്യസ്തമായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു. കാള വിപണികളെ മറികടക്കുന്ന പ്രവണത മിഡ്‌ക്യാപുകൾ ഞങ്ങൾ കണ്ടു. അടുത്ത കാലത്തായി അവ തുല്യമായി കുറഞ്ഞുവെങ്കിലും വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ വേഗത അസമമാണ്. ഉയർച്ചതാഴ്ചകളുടെ ഒരു മാർക്കറ്റ് ചക്രത്തിൽ ചരിത്രപരമായി വലിയ തൊപ്പികൾ കൂടുതൽ സ്ഥിരത കാണിക്കുന്നു. അതിനാൽ ഒപ്റ്റിമൽ റിട്ടേൺ നൽകുന്നതിന്, അവ ഒന്നിച്ച് ഒപ്റ്റിമൽ കോമ്പിനേഷനിൽ കൂടുതൽ ഫലപ്രദമാണ്. നേരത്തെ മിഡ് ക്യാപുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിലൂടെ, വലിയ ക്യാപ്പുകളായി മാറുന്നതിന് ആകർഷകമായ വരുമാനം ഞങ്ങൾ കാണും.

അതിനാൽ, താരതമ്യേന കുറഞ്ഞ ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള ശരാശരി വരുമാനത്തിന് മുകളിലുള്ള വൈവിധ്യമാർന്ന മിശ്രിത പോർട്ട്‌ഫോളിയോ ഉപയോഗിച്ച് ദീർഘകാലത്തേക്ക് സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർ അനുയോജ്യമാകും ബറോഡ ലാർജ്, മിഡ്‌ക്യാപ്പ് ഫണ്ട്. മാര്ക്കറ്റ് കാപ്സ് & സെക്ടറുകളിലുടനീളം നിക്ഷേപിക്കാനുള്ള സ ibility കര്യം സാമ്പത്തിക, മേഖലാ ചക്രങ്ങള്ക്ക് അനുയോജ്യമായ ഒരു ഫണ്ടായി മാറുന്നു.


ഈ ലേഖനത്തിൽ പ്രകടിപ്പിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും കാഴ്ചപ്പാടുകളും അഭിപ്രായങ്ങളും മാത്രം പര്യാപ്തമല്ല മാത്രമല്ല നിക്ഷേപ തന്ത്രത്തിന്റെ വികസനത്തിനും നടപ്പാക്കലിനും ഉപയോഗിക്കരുത്. ഈ ലേഖനത്തിൽ നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ ഈ ലേഖനത്തിന്റെ സ്വീകർത്താവിന്റെ (വ്യക്തികളുടെ) അഭിപ്രായങ്ങളെയും പെരുമാറ്റത്തെയും സ്വാധീനിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നില്ല, മാത്രമല്ല ഏതെങ്കിലും കക്ഷിയുടെ നിക്ഷേപ ഉപദേശമായി കണക്കാക്കില്ല. മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളിലെയും സെക്യൂരിറ്റികളിലെയും എല്ലാ നിക്ഷേപങ്ങളും വിപണിയിലെ അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയമാണ്. എ‌എം‌സി (അതിന്റെ അഫിലിയേറ്റുകൾ‌ ഉൾപ്പെടെ), ബറോഡ മ്യൂച്വൽ‌ ഫണ്ട് (“മ്യൂച്വൽ‌ ഫണ്ട്”), അതിന്റെ സ്പോൺ‌സർ‌ / ട്രസ്റ്റി, ഏതെങ്കിലും ഉദ്യോഗസ്ഥർ‌, ഡയറക്‍ടർ‌മാർ‌, ഉദ്യോഗസ്ഥർ‌, ജീവനക്കാർ‌ എന്നിവർ‌ക്ക് ഏതെങ്കിലും നഷ്ടം, ഏതെങ്കിലും തരത്തിലുള്ള നാശനഷ്ടങ്ങൾ‌ എന്നിവയുൾ‌പ്പെടെ പരിമിതപ്പെടുത്തിയിട്ടില്ല നേരിട്ടുള്ള, പരോക്ഷമായ, ശിക്ഷാർഹമായ, പ്രത്യേക, മാതൃകാപരമായ, അനന്തരഫലങ്ങൾ, അതുപോലെ തന്നെ ഏതെങ്കിലും വിധത്തിൽ ഈ പ്രമാണം ഉപയോഗിക്കുന്നതിലൂടെ ഉണ്ടാകുന്ന ഏതെങ്കിലും തരത്തിലുള്ള ലാഭനഷ്ടം. ഈ പ്രമാണത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി എടുക്കുന്ന ഏത് തീരുമാനത്തിനും സ്വീകർത്താവ് മാത്രം പൂർണ ഉത്തരവാദിത്തം / ബാധ്യതയുള്ളവനായിരിക്കും.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപം മാർക്കറ്റ് അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയമാണ്, സ്കീമുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക.

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