The Final Frontier

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It is almost that time of the year. A time when the ‘I’ in India has company from ‘I’ of ‘Independence Day’, with no mention of India being complete without a mention of its Independence Day and more recently, of the first year of India’s journey in Amrit Kaal. Over the last few years, they have been accompanied by the ‘I’s of Infrastructure (physical, social and digital), Investments (public and private) and Investors (domestic and foreign). India’s elevated focus on infrastructure has grabbed a lot of attention, and rightly so. A synergy of long-term vision and speedy execution has not just caught the eye of masses in India but has also been noticed globally, by investors and policymakers alike. More importantly, what makes India’s infrastructure push unique is its focus on People, Planet and Prosperity.

Diversification: The Concrete of Personal Finance

While infrastructure is the backbone of any economy, it would be fair to say that the backbone of physical infrastructure is concrete. As surprising as it may sound, concrete supposedly is the second most used substance in the world – second only to water. Interestingly, concrete is a combination. A mixture of cement, sand, gravel and water in specific proportion. None of these constituents in isolation can give construction the strength that it needs. More importantly, even an incorrect proportion can weaken the concrete. Something similar happens in the world of investments. One of the most important decisions in investing deals with getting ‘the combination’ right. Simply put, having the right diversification across asset classes is more important than anything else.

Markowitz and Portfolio diversification

While the tenet of diversification has been harped on enough nowadays, that wasn’t always the case. The world of investing owes it to a number of economists, including Harry Markowitz, a Nobel laureate, who passed away in June this year. Over the years, they gave a sound theoretical framework to portfolio construction which continues to find application across the world of investing today.

Bang for the buck

Historically, investing revolved around individual stocks and their NPV (Net Present value). Future cash flows of securities were discounted to find the NPV of securities and the ones which yielded higher NPV were selected, without paying heed to how they in combination would perform within the portfolio. Markowitz stated that it is not enough to look at absolute returns of securities in isolation. Instead, his Modern Portfolio Theory (MPT) and Efficient frontier put forth that investors should look to maximize risk-adjusted returns, with the idea being to maximize return for a given level of expected risk or to minimize risk for a given level of expected return. Such an efficient portfolio could be achieved by diversifying across securities with low/negative correlation.

This theory quashed the notion that merely adding securities equates to diversification. The underlying emphasis was on correlation between the securities and diversifying across securities with low/negative correlation.

Tenet of diversification lives on

Over the past few months, quite a few investors, being wary of equity valuations, stayed on the sidelines, expecting an impending correction. However, the rally in equities continued unabated without taking a breather.

Episode like this shows how investors often make the mistake of trying to time the market and asset class cycles, when it is quite difficult for them to do so. The best way to avoid this predicament is to have a strategic diversification across asset classes, and within equities, across market-cap segments and sectors. Trying to change lanes, with a rear-view mirror, has historically turned out to be a costly exercise.

Volatility – A friend or a foe?

Modern Portfolio Theory dealt with the trade-off between risk and return, with volatility of returns being considered the measure of risk - ignoring the fact that for a long-term investor short term fluctuation in security prices may be quite irrelevant. Intuitively, the possibility of losing capital invested should have been considered the risk. In fact, for true long-term investors, short-term volatility can be a friend, provided investors stay disciplined and invest regularly, irrespective of ups and downs in the market. Systematic investments (SIPs, STPs) in Mutual Funds can help investors get over any fear of short-term volatility and more importantly, make the most of it through Rupee Cost Averaging (by buying more units at lower price and vice versa).

Asset Allocation is the key, Hybrid Mutual Funds make it easy

Even if investors pay heed to the tenet of diversification, getting portfolio diversification right, as per one’s financial journey, is easier said than done. That’s where a wide array of Hybrid Mutual Fund schemes like Balanced Advantage Funds, Aggressive Hybrid Funds, Multi-Asset Funds, Asset Allocator Fund of Funds etc. can make things easier for investors. These schemes offer diversification not only across asset classes but also across sectors and market cap segments within equities – not to mention the professional expertise in security selection that these products bring to the table. It would be fair to say that in the world of personal finance, Mutual Funds not only create the concrete but also help build the road to financial freedom in the long-term.

Of diversification, diversity and synergy

Diverse range of asset classes, sectors, market cap segments etc. can make one’s financial journey a fulfilling one. In a similar vein, diverse mix of languages, dialects, customs, cuisines, culture, weather, topography etc. make India a vibrant nation like none other; and which in many aspects is more diverse than a continent. This unity in diversity makes India’s focus on inclusive growth even more laudable as the endeavour is to move forward cohesively on the path of economic development. Unlike Markowitz’s Portfolio Theory and Efficient Frontier, which prefer individual constituents with low/negative correlation, India’s diversity needs all its stakeholders to move together in sync, as we stride towards the final frontier of transitioning from an emerging economy to a developed one in Amrit Kaal.

Wish you all a very Happy Independence Day!

Best wishes,

Navneet Munot

MD and CEO,

HDFC Asset Management Company Limited

Published: August 10, 2023

This article is for information purposes only and does not constitute an offer or invitation to sell or the recommendation or solicitation of an offer or invitation to purchase any securities (“Securities”) of HDFC Asset Management Company Limited (the “Company/ HDFC AMC”) in India or any other jurisdiction. The information provided herein is derived from public sources that have not been independently verified. No representation or warranty, express or implied, is provided in relation to the fairness, accuracy, correctness, completeness or reliability of the information, opinions or conclusions expressed herein. Views expressed herein, as of August 10,2023, involve known and unknown risks and uncertainties that could cause actual results, performance or events to differ materially from those expressed or implied herein. HDFC Mutual Fund/ HDFC AMC is not indicating or guaranteeing returns on any investments. Readers should seek professional advice before taking any investment-related decisions and alone shall be responsible.

Mutual Fund investments are subject to market risks, read all scheme related documents carefully.

यह वर्ष का लगभग वही समय है। एक ऐसा समय जब भारत में 'मैं' को 'स्वतंत्रता दिवस' के 'मैं' का साथ मिला हुआ है, जिसमें स्वतंत्रता दिवस और हाल ही में अमृत काल में भारत की यात्रा के पहले वर्ष के उल्लेख के बिना भारत की बात पूरी नहीं होती। पिछले कुछ वर्षों में, उनके साथ बुनियादी ढांचे (भौतिक, सामाजिक और डिजिटल), निवेश (सार्वजनिक और निजी) और निवेशक (घरेलू और विदेशी) के 'आई' भी शामिल हुए हैं। बुनियादी ढांचे पर भारत के बढ़े हुए फोकस ने बहुत अधिक ध्यान आकर्षित किया है, और यह सही भी है। दीर्घकालिक दृष्टि और त्वरित निष्पादन के तालमेल ने न केवल भारत में जनता का ध्यान खींचा है, बल्कि वैश्विक स्तर पर निवेशकों और नीति निर्माताओं द्वारा भी इस पर ध्यान दिया गया है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि जो बात भारत के बुनियादी ढांचे को अद्वितीय बनाती है, वह है इसका पीपल, प्लैनेट और समृद्धि पर ध्यान केंद्रित करना।

विविधीकरण: व्यक्तिगत वित्त का ठोस पहलू

हालाँकि बुनियादी ढाँचा किसी भी अर्थव्यवस्था की रीढ़ है, यह कहना उचित होगा कि भौतिक बुनियादी ढाँचे की रीढ़ ठोस होती है। यह सुनने में भले ही आश्चर्यजनक लगे, लेकिन माना जाता है कि कंक्रीट दुनिया में पानी के बाद दूसरा सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला पदार्थ है। दिलचस्प बात यह है कि कंक्रीट एक संयोजन है। विशिष्ट अनुपात में सीमेंट, रेत, बजरी और पानी का मिश्रण। इनमें से कोई भी घटक अकेले निर्माण को वह ताकत नहीं दे सकता जिसकी उसे आवश्यकता है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि गलत अनुपात भी कंक्रीट को कमजोर कर सकता है। निवेश की दुनिया में भी कुछ ऐसा ही होता है. निवेश में सबसे महत्वपूर्ण निर्णयों में से एक 'सही संयोजन' प्राप्त करना है। सीधे शब्दों में कहें तो परिसंपत्ति वर्गों में सही विविधीकरण होना किसी भी अन्य चीज़ से अधिक महत्वपूर्ण है।

मार्कोविट्ज़ और पोर्टफोलियो विविधीकरण

हालाँकि आजकल विविधीकरण के सिद्धांत पर काफी जोर दिया जा रहा है, लेकिन हमेशा ऐसा नहीं था। निवेश की दुनिया का श्रेय कई अर्थशास्त्रियों को जाता है, जिनमें नोबेल पुरस्कार विजेता हैरी मार्कोविट्ज़ भी शामिल हैं, जिनका इस साल जून में निधन हो गया। इन वर्षों में, उन्होंने पोर्टफोलियो निर्माण के लिए एक ठोस सैद्धांतिक रूपरेखा दी, जिसका आज भी निवेश की दुनिया भर में उपयोग हो रहा है।

धन की पूरी कीमत

ऐतिहासिक रूप से, निवेश व्यक्तिगत स्टॉक और उनके एनपीवी (शुद्ध वर्तमान मूल्य) के इर्द-गिर्द घूमता है। प्रतिभूतियों के एनपीवी को खोजने के लिए प्रतिभूतियों के भविष्य के नकदी प्रवाह को छूट दी गई थी और जो उच्च एनपीवी उत्पन्न करते थे उन्हें चुना गया था, इस बात पर ध्यान दिए बिना कि वे संयोजन में पोर्टफोलियो के भीतर कैसा प्रदर्शन करेंगे। मार्कोविट्ज़ ने कहा कि प्रतिभूतियों के पूर्ण रिटर्न को अलग से देखना पर्याप्त नहीं है। इसके बजाय, उनके आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) और कुशल फ्रंटियर ने कहा कि निवेशकों को जोखिम-समायोजित रिटर्न को अधिकतम करने पर ध्यान देना चाहिए, इस विचार के साथ कि अपेक्षित जोखिम के किसी दिए गए स्तर के लिए रिटर्न को अधिकतम किया जाए या अपेक्षित रिटर्न के दिए गए स्तर के लिए जोखिम को कम किया जाए। . ऐसा कुशल पोर्टफोलियो कम/नकारात्मक सहसंबंध वाली प्रतिभूतियों में विविधता लाकर हासिल किया जा सकता है।

इस सिद्धांत ने इस धारणा को खारिज कर दिया कि केवल प्रतिभूतियों को जोड़ना विविधीकरण के बराबर है। अंतर्निहित जोर प्रतिभूतियों के बीच सहसंबंध और कम/नकारात्मक सहसंबंध वाली प्रतिभूतियों में विविधता लाने पर था।

विविधीकरण का सिद्धांत कायम है

पिछले कुछ महीनों में, कई निवेशक, इक्विटी मूल्यांकन से सावधान रहते हुए, आसन्न सुधार की उम्मीद में किनारे पर रहे। हालाँकि, इक्विटी में तेजी बिना किसी राहत के लगातार जारी रही।

इस तरह के एपिसोड से पता चलता है कि कैसे निवेशक अक्सर बाजार और परिसंपत्ति वर्ग चक्रों को समयबद्ध करने की कोशिश करने की गलती करते हैं, जबकि ऐसा करना उनके लिए काफी मुश्किल होता है। इस दुविधा से बचने का सबसे अच्छा तरीका परिसंपत्ति वर्गों और इक्विटी के भीतर, मार्केट-कैप खंडों और क्षेत्रों में रणनीतिक विविधीकरण करना है। रियर-व्यू मिरर के साथ लेन बदलने की कोशिश करना ऐतिहासिक रूप से एक महंगा काम साबित हुआ है।

अस्थिरता - एक दोस्त या दुश्मन?

आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत जोखिम और रिटर्न के बीच व्यापार-बंद से निपटता है, जिसमें रिटर्न की अस्थिरता को जोखिम का माप माना जाता है - इस तथ्य को नजरअंदाज करते हुए कि दीर्घकालिक निवेशक के लिए सुरक्षा कीमतों में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव काफी अप्रासंगिक हो सकता है। सहज रूप से, निवेशित पूंजी खोने की संभावना को जोखिम माना जाना चाहिए था। वास्तव में, सच्चे दीर्घकालिक निवेशकों के लिए, अल्पकालिक अस्थिरता एक मित्र हो सकती है, बशर्ते निवेशक अनुशासित रहें और बाजार में उतार-चढ़ाव के बावजूद नियमित रूप से निवेश करें। म्यूचुअल फंड में व्यवस्थित निवेश (एसआईपी, एसटीपी) निवेशकों को अल्पकालिक अस्थिरता के किसी भी डर से छुटकारा पाने में मदद कर सकते हैं और इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि, रुपये की लागत औसत (कम कीमत पर अधिक इकाइयां खरीदकर और इसके विपरीत) के माध्यम से इसका अधिकतम लाभ उठा सकते हैं।

संपत्ति आवंटन महत्वपूर्ण है, हाइब्रिड म्यूचुअल फंड इसे आसान बनाते हैं

भले ही निवेशक विविधीकरण के सिद्धांत पर ध्यान दें, लेकिन किसी की वित्तीय यात्रा के अनुसार पोर्टफोलियो विविधीकरण को सही तरीके से प्राप्त करना, कहना जितना आसान है, करना उतना ही आसान है। यहीं पर बैलेंस्ड एडवांटेज फंड्स, एग्रेसिव हाइब्रिड फंड्स, मल्टी-एसेट फंड्स, एसेट एलोकेटर फंड ऑफ फंड्स आदि जैसी हाइब्रिड म्यूचुअल फंड योजनाओं की एक विस्तृत श्रृंखला निवेशकों के लिए चीजों को आसान बना सकती है। ये योजनाएं न केवल परिसंपत्ति वर्गों में बल्कि इक्विटी के भीतर सेक्टरों और मार्केट कैप खंडों में भी विविधीकरण की पेशकश करती हैं - सुरक्षा चयन में पेशेवर विशेषज्ञता का उल्लेख नहीं है जो ये उत्पाद मेज पर लाते हैं। यह कहना उचित होगा कि व्यक्तिगत वित्त की दुनिया में, म्यूचुअल फंड न केवल ठोस निर्माण करते हैं बल्कि लंबी अवधि में वित्तीय स्वतंत्रता का रास्ता भी बनाते हैं।

विविधीकरण, विविधता और तालमेल का

परिसंपत्ति वर्गों, क्षेत्रों, मार्केट कैप खंडों आदि की विविध श्रृंखला किसी की वित्तीय यात्रा को संतोषजनक बना सकती है। इसी तरह, भाषाओं, बोलियों, रीति-रिवाजों, व्यंजनों, संस्कृति, मौसम, स्थलाकृति आदि का विविध मिश्रण भारत को किसी अन्य की तरह एक जीवंत राष्ट्र बनाता है; और जो कई पहलुओं में एक महाद्वीप से भी अधिक विविधतापूर्ण है। विविधता में यह एकता समावेशी विकास पर भारत के फोकस को और भी प्रशंसनीय बनाती है क्योंकि इसका प्रयास आर्थिक विकास के पथ पर एकजुट होकर आगे बढ़ना है। मार्कोविट्ज़ के पोर्टफोलियो सिद्धांत और कुशल फ्रंटियर के विपरीत, जो कम/नकारात्मक सहसंबंध वाले व्यक्तिगत घटकों को प्राथमिकता देते हैं, भारत की विविधता को अपने सभी हितधारकों को एक साथ मिलकर आगे बढ़ने की आवश्यकता है, क्योंकि हम अमृत काल में एक उभरती अर्थव्यवस्था से एक विकसित अर्थव्यवस्था में संक्रमण की अंतिम सीमा की ओर बढ़ रहे हैं। .

आप सभी को स्वतंत्रता दिवस की हार्दिक शुभकामनाएँ!


नवनीत मुणोत

एमडी और सीईओ,

एचडीएफसी एसेट मैनेजमेंट कंपनी लिमिटेड

प्रकाशित: 10 अगस्त, 2023

यह लेख केवल जानकारी के उद्देश्य से है और इसमें एचडीएफसी एसेट मैनेजमेंट कंपनी लिमिटेड ("कंपनी/एचडीएफसी एएमसी") की किसी भी प्रतिभूति ("प्रतिभूतियां") को खरीदने के लिए किसी प्रस्ताव या निमंत्रण की सिफारिश या आग्रह नहीं किया गया है। ) भारत या किसी अन्य क्षेत्राधिकार में। यहां दी गई जानकारी सार्वजनिक स्रोतों से ली गई है जिन्हें स्वतंत्र रूप से सत्यापित नहीं किया गया है। यहां व्यक्त की गई जानकारी, राय या निष्कर्ष की निष्पक्षता, सटीकता, शुद्धता, पूर्णता या विश्वसनीयता के संबंध में कोई प्रतिनिधित्व या वारंटी, व्यक्त या निहित, प्रदान नहीं की जाती है। 10 अगस्त2023 तक यहां व्यक्त किए गए विचारों में ज्ञात और अज्ञात जोखिम और अनिश्चितताएं शामिल हैं जो वास्तविक परिणाम, प्रदर्शन या घटनाओं को यहां व्यक्त या निहित लोगों से भिन्न रूप से भिन्न कर सकते हैं। एचडीएफसी म्यूचुअल फंड/एचडीएफसी एएमसी किसी भी निवेश पर रिटर्न का संकेत या गारंटी नहीं दे रहा है। पाठकों को निवेश संबंधी कोई भी निर्णय लेने से पहले पेशेवर सलाह लेनी चाहिए और अकेले ही जिम्मेदार होंगे।

म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।

वर्षाची जवळपास ती वेळ आहे. असा काळ जेव्हा भारतातील 'I' ला 'स्वातंत्र्य दिन' च्या 'I' ची कंपनी असते, ज्यात भारताचा स्वातंत्र्यदिन आणि अगदी अलीकडे अमृत कालमध्ये भारताच्या प्रवासाच्या पहिल्या वर्षाचा उल्लेख केल्याशिवाय भारत पूर्ण होत नाही. गेल्या काही वर्षांत, त्यांच्यासोबत 'आय' ऑफ इन्फ्रास्ट्रक्चर (भौतिक, सामाजिक आणि डिजिटल), गुंतवणूक (सार्वजनिक आणि खाजगी) आणि गुंतवणूकदार (देशी आणि परदेशी) आहेत. पायाभूत सुविधांवरील भारताच्या भारदस्त फोकसने बरेच लक्ष वेधून घेतले आहे आणि ते अगदी योग्य आहे. दीर्घकालीन दृष्टीकोन आणि जलद अंमलबजावणीचा ताळमेळ केवळ भारतातीलच लोकांच्या नजरेत आला नाही तर जागतिक स्तरावर गुंतवणूकदार आणि धोरणकर्त्यांनीही त्याची दखल घेतली आहे. महत्त्वाचे म्हणजे, भारताच्या पायाभूत सुविधांना अनोखे बनवणारी गोष्ट म्हणजे लोक, ग्रह आणि समृद्धी यावर लक्ष केंद्रित करणे.

वैविध्य: वैयक्तिक वित्ताचे ठोस

पायाभूत सुविधा हा कोणत्याही अर्थव्यवस्थेचा कणा असला तरी भौतिक पायाभूत सुविधांचा कणा ठोस आहे असे म्हणणे योग्य ठरेल. हे जितके आश्चर्यकारक वाटेल तितकेच, काँक्रीट हा जगातील दुसरा सर्वात जास्त वापरला जाणारा पदार्थ आहे - पाण्यानंतर दुसरा. विशेष म्हणजे काँक्रीट हे संयोजन आहे. विशिष्ट प्रमाणात सिमेंट, वाळू, रेव आणि पाणी यांचे मिश्रण. यापैकी कोणताही घटक एकाकी बांधकामाला आवश्यक ती ताकद देऊ शकत नाही. सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, अगदी चुकीचे प्रमाण कंक्रीट कमकुवत करू शकते. गुंतवणुकीच्या जगातही असेच काहीसे घडते. गुंतवणुकीतील सर्वात महत्त्वाचा निर्णय म्हणजे 'द कॉम्बिनेशन' योग्य मिळवणे. सोप्या भाषेत सांगायचे तर, मालमत्ता वर्गांमध्ये योग्य वैविध्य असणे हे इतर कोणत्याही गोष्टीपेक्षा महत्त्वाचे आहे.

मार्कोविट्झ आणि पोर्टफोलिओ विविधता

आजकाल विविधीकरणाचा सिद्धांत पुरेसा वापरला जात असताना, नेहमीच असे नव्हते. या वर्षी जूनमध्ये निधन झालेल्या नोबेल पारितोषिक विजेत्या हॅरी मार्कोविट्झसह अनेक अर्थशास्त्रज्ञांचे गुंतवणुकीचे जग ऋणी आहे. वर्षानुवर्षे, त्यांनी पोर्टफोलिओ बांधणीला एक चांगली सैद्धांतिक चौकट दिली जी आजही गुंतवणुकीच्या जगभर लागू होत आहे.

बक साठी मोठा आवाज

ऐतिहासिकदृष्ट्या, गुंतवणूक वैयक्तिक समभाग आणि त्यांचे NPV (नेट वर्तमान मूल्य) भोवती फिरते. सिक्युरिटीजचा NPV शोधण्यासाठी भविष्यातील रोख प्रवाहात सूट देण्यात आली आणि ज्यांना जास्त NPV मिळाले ते पोर्टफोलिओमध्ये एकत्रितपणे कसे कार्य करतील याकडे लक्ष न देता निवडले गेले. मार्कोविट्झ यांनी नमूद केले की सिक्युरिटीजच्या संपूर्ण परताव्यांना अलगावमध्ये पाहणे पुरेसे नाही. त्याऐवजी, त्याची मॉडर्न पोर्टफोलिओ थिअरी (MPT) आणि कार्यक्षम सीमा पुढे मांडते की गुंतवणूकदारांनी जोखीम-समायोजित परतावा वाढवण्याचा विचार केला पाहिजे, ज्याचा विचार अपेक्षित जोखमीच्या दिलेल्या पातळीसाठी जास्तीत जास्त परतावा देणे किंवा अपेक्षित परताव्याच्या दिलेल्या पातळीसाठी जोखीम कमी करणे आहे. . कमी/नकारात्मक सहसंबंध असलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये विविधता आणून असा कार्यक्षम पोर्टफोलिओ प्राप्त केला जाऊ शकतो.

या सिद्धांताने केवळ सिक्युरिटीज जोडणे हे वैविध्यपूर्णतेच्या बरोबरीचे आहे ही धारणा रद्द केली. सिक्युरिटीजमधील परस्परसंबंध आणि कमी/नकारात्मक सहसंबंध असलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये विविधता आणण्यावर अंतर्निहित भर होता.

विविधतेचा सिद्धांत कायम आहे

गेल्या काही महिन्यांत, काही गुंतवणूकदार, इक्विटी मूल्यांकनांपासून सावध राहून, येऊ घातलेल्या सुधारणांच्या अपेक्षेने बाजूला राहिले. तथापि, इक्विटीमधील तेजीचा श्वास न घेता अव्याहतपणे सुरू राहिला.

यासारखे भाग दर्शविते की गुंतवणूकदार अनेकदा बाजार आणि मालमत्ता वर्ग चक्रात वेळ घालवण्याची चूक कशी करतात, जेव्हा त्यांच्यासाठी असे करणे कठीण असते. ही अडचण टाळण्याचा सर्वोत्तम मार्ग म्हणजे मालमत्ता वर्गांमध्ये आणि इक्विटीमध्ये, मार्केट-कॅप विभाग आणि क्षेत्रांमध्ये धोरणात्मक विविधता आणणे. मागील दृश्य मिररसह लेन बदलण्याचा प्रयत्न करणे, ऐतिहासिकदृष्ट्या एक महाग व्यायाम ठरला आहे.

अस्थिरता - मित्र की शत्रू?

मॉडर्न पोर्टफोलिओ थिअरी जोखीम आणि परतावा यांच्यातील व्यवहाराशी संबंधित आहे, परताव्याची अस्थिरता जोखमीचे मोजमाप मानली जाते - या वस्तुस्थितीकडे दुर्लक्ष करून दीर्घकालीन गुंतवणूकदारासाठी सुरक्षिततेच्या किमतींमध्ये अल्पकालीन चढ-उतार अगदी अप्रासंगिक असू शकतात. अंतर्ज्ञानाने, गुंतवलेले भांडवल गमावण्याची शक्यता जोखीम मानली गेली पाहिजे. खरेतर, खर्‍या दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी अल्पकालीन अस्थिरता हा मित्र असू शकतो, जर गुंतवणूकदारांनी शिस्तबद्ध राहून बाजारातील चढ-उतारांची पर्वा न करता नियमितपणे गुंतवणूक केली. म्युच्युअल फंडातील पद्धतशीर गुंतवणूक (SIPs, STPs) गुंतवणूकदारांना अल्पकालीन अस्थिरतेच्या कोणत्याही भीतीवर मात करण्यास मदत करू शकतात आणि सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, रुपी कॉस्ट अॅव्हरेजिंगद्वारे (कमी किमतीत अधिक युनिट्स खरेदी करून आणि त्याउलट) याचा अधिकाधिक फायदा मिळवू शकतात.

मालमत्ता वाटप ही गुरुकिल्ली आहे, हायब्रिड म्युच्युअल फंड हे सोपे करतात

जरी गुंतवणूकदारांनी वैविध्यतेच्या तत्त्वाकडे लक्ष दिले तरीही, एखाद्याच्या आर्थिक प्रवासाप्रमाणे पोर्टफोलिओ वैविध्यता योग्यरित्या मिळवणे हे पूर्ण करण्यापेक्षा सोपे आहे. तिथेच हायब्रीड म्युच्युअल फंड योजनांची विस्तृत श्रेणी जसे की बॅलन्स्ड अॅडव्हांटेज फंड, अॅग्रेसिव्ह हायब्रिड फंड, मल्टी-अॅसेट फंड, अॅसेट अॅलोकेटर फंड ऑफ फंड इ. गुंतवणूकदारांसाठी गोष्टी सुलभ करू शकतात. या योजना केवळ मालमत्ता वर्गांमध्येच नाही तर इक्विटीमधील क्षेत्रांमध्ये आणि मार्केट कॅप विभागांमध्येही वैविध्य प्रदान करतात - ही उत्पादने टेबलवर आणलेल्या सुरक्षा निवडीमधील व्यावसायिक कौशल्याचा उल्लेख करू नका. वैयक्तिक वित्ताच्या जगात म्युच्युअल फंड केवळ ठोसच निर्माण करत नाहीत तर दीर्घकालीन आर्थिक स्वातंत्र्याचा मार्ग तयार करण्यात मदत करतात असे म्हणणे योग्य ठरेल.

वैविध्य, विविधता आणि समन्वय

मालमत्ता वर्ग, क्षेत्रे, मार्केट कॅप विभाग इत्यादींच्या विविध श्रेणींमुळे एखाद्याचा आर्थिक प्रवास परिपूर्ण होऊ शकतो. त्याच पद्धतीने, भाषा, बोली, चालीरीती, पाककृती, संस्कृती, हवामान, स्थलाकृति इत्यादींचे वैविध्यपूर्ण मिश्रण भारताला एक दोलायमान राष्ट्र बनवते. आणि जे अनेक पैलूंमध्ये खंडापेक्षा अधिक वैविध्यपूर्ण आहे. विविधतेतील ही एकता सर्वसमावेशक वाढीवर भारताचे लक्ष अधिक प्रशंसनीय बनवते कारण आर्थिक विकासाच्या मार्गावर एकसंधपणे पुढे जाण्याचा प्रयत्न आहे. मार्कोविट्झच्या पोर्टफोलिओ सिद्धांत आणि कार्यक्षम फ्रंटियरच्या विपरीत, जे कमी/नकारात्मक परस्परसंबंध असलेल्या वैयक्तिक घटकांना प्राधान्य देतात, भारताच्या विविधतेला त्याच्या सर्व भागधारकांनी एकत्रितपणे एकत्रितपणे वाटचाल करणे आवश्यक आहे, कारण आम्ही अमृत कालमधील उदयोन्मुख अर्थव्यवस्थेपासून विकसित अर्थव्यवस्थेकडे संक्रमण करण्याच्या अंतिम सीमाकडे वाटचाल करत आहोत. .

तुम्हा सर्वांना स्वातंत्र्यदिनाच्या खूप खूप शुभेच्छा!

हार्दिक शुभेच्छा,

नवनीत मुनोत

एमडी आणि सीईओ,

एचडीएफसी अॅसेट मॅनेजमेंट कंपनी लिमिटेड

प्रकाशित: 10 ऑगस्ट 2023

हा लेख केवळ माहितीच्या उद्देशाने आहे आणि त्यात एचडीएफसी अॅसेट मॅनेजमेंट कंपनी लिमिटेड ("कंपनी/एचडीएफसी एएमसी") चे कोणतेही सिक्युरिटीज ("सिक्युरिटीज") खरेदी करण्यासाठी ऑफर किंवा विक्रीसाठी आमंत्रण किंवा शिफारस किंवा आमंत्रण नाही. ) भारतात किंवा इतर कोणत्याही अधिकारक्षेत्रात. येथे प्रदान केलेली माहिती सार्वजनिक स्त्रोतांकडून घेतली गेली आहे जी स्वतंत्रपणे सत्यापित केली गेली नाही. येथे व्यक्त केलेल्या माहितीची, मते किंवा निष्कर्षांची निष्पक्षता, अचूकता, शुद्धता, पूर्णता किंवा विश्वासार्हता यांच्या संदर्भात कोणतेही प्रतिनिधित्व किंवा हमी, व्यक्त किंवा निहित प्रदान केलेली नाही. 10,2023 पर्यंत येथे व्यक्त केलेल्या दृश्यांमध्ये ज्ञात आणि अज्ञात जोखीम आणि अनिश्चितता यांचा समावेश आहे ज्यामुळे वास्तविक परिणाम, कार्यप्रदर्शन किंवा घटना येथे व्यक्त केलेल्या किंवा निहित केलेल्यांपेक्षा भौतिकदृष्ट्या भिन्न असू शकतात. HDFC म्युच्युअल फंड/ HDFC AMC कोणत्याही गुंतवणुकीवर परतावा दर्शवत नाही किंवा हमी देत ​​नाही. वाचकांनी गुंतवणुकीशी संबंधित कोणताही निर्णय घेण्यापूर्वी व्यावसायिक सल्ला घ्यावा आणि तो एकटाच जबाबदार असेल.

म्युच्युअल फंड गुंतवणूक ही बाजारातील जोखमीच्या अधीन आहे, सर्व योजना संबंधित कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा.

તે વર્ષનો લગભગ તે સમય છે. એવો સમય જ્યારે ભારતમાં 'I' ની કંપની 'સ્વતંત્રતા દિવસ' ના 'I' થી છે, જેમાં તેના સ્વતંત્રતા દિવસના ઉલ્લેખ વિના અને તાજેતરમાં જ, અમૃત કાલમાં ભારતની યાત્રાના પ્રથમ વર્ષનો ઉલ્લેખ કર્યા વિના ભારત પૂર્ણ થવાનો કોઈ ઉલ્લેખ નથી. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં, તેઓ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (ભૌતિક, સામાજિક અને ડિજિટલ), ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સ (જાહેર અને ખાનગી) અને રોકાણકારો (દેશી અને વિદેશી) ના 'I's સાથે છે. ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર ભારતનું ઉન્નત ફોકસ ઘણું ધ્યાન ખેંચ્યું છે, અને યોગ્ય રીતે. લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણ અને ઝડપી અમલીકરણની સમન્વય માત્ર ભારતમાં જ લોકોની નજરે પડતી નથી પરંતુ રોકાણકારો અને નીતિ ઘડવૈયાઓ દ્વારા પણ વૈશ્વિક સ્તરે તેની નોંધ લેવામાં આવી છે. વધુ મહત્ત્વની બાબત એ છે કે, ભારતની ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને જે વિશિષ્ટ બનાવે છે તે લોકો, ગ્રહ અને સમૃદ્ધિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

વૈવિધ્યકરણ: વ્યક્તિગત ફાઇનાન્સનું કોંક્રિટ

જ્યારે ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કોઈપણ અર્થતંત્રની કરોડરજ્જુ છે, તે કહેવું યોગ્ય રહેશે કે ભૌતિક ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની કરોડરજ્જુ નક્કર છે. ગમે તેટલું આશ્ચર્યજનક લાગે, કોંક્રીટ માનવામાં આવે છે કે વિશ્વમાં બીજા નંબરનો સૌથી વધુ વપરાતો પદાર્થ છે - પાણી પછી બીજા ક્રમે છે. રસપ્રદ રીતે, કોંક્રિટ એક સંયોજન છે. ચોક્કસ પ્રમાણમાં સિમેન્ટ, રેતી, કાંકરી અને પાણીનું મિશ્રણ. એકલતામાં આમાંના કોઈપણ ઘટકો બાંધકામને જરૂરી તાકાત આપી શકતા નથી. વધુ અગત્યનું, ખોટું પ્રમાણ પણ કોંક્રિટને નબળી બનાવી શકે છે. રોકાણની દુનિયામાં પણ કંઈક આવું જ થાય છે. રોકાણમાં સૌથી મહત્વપૂર્ણ નિર્ણયો પૈકી એક 'ધ કોમ્બિનેશન' યોગ્ય મેળવવા સાથેનો સોદો છે. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, સંપત્તિના વર્ગોમાં યોગ્ય વૈવિધ્યકરણ હોવું એ અન્ય કંઈપણ કરતાં વધુ મહત્વપૂર્ણ છે.

માર્કોવિટ્ઝ અને પોર્ટફોલિયો વૈવિધ્યકરણ

જ્યારે વૈવિધ્યકરણના સિદ્ધાંતને આજકાલ પૂરતો ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો છે, તે હંમેશા કેસ ન હતો. રોકાણની દુનિયા આ વર્ષે જૂનમાં અવસાન પામેલા નોબેલ પુરસ્કાર વિજેતા હેરી માર્કોવિટ્ઝ સહિત અનેક અર્થશાસ્ત્રીઓનું ઋણી છે. વર્ષોથી, તેઓએ પોર્ટફોલિયો બાંધકામને એક સૈદ્ધાંતિક માળખું આપ્યું જે આજે પણ રોકાણની દુનિયામાં એપ્લિકેશન શોધવાનું ચાલુ રાખે છે.

બક માટે બેંગ

ઐતિહાસિક રીતે, રોકાણ વ્યક્તિગત શેરો અને તેમના NPV (નેટ પ્રેઝન્ટ વેલ્યુ)ની આસપાસ ફરે છે. સિક્યોરિટીઝના NPV શોધવા માટે સિક્યોરિટીઝના ભાવિ રોકડ પ્રવાહમાં છૂટ આપવામાં આવી હતી અને પોર્ટફોલિયોમાં તેઓ કેવી રીતે સંયોજનમાં પ્રદર્શન કરશે તેના પર ધ્યાન આપ્યા વિના, જે ઉચ્ચ NPV આપે છે તે પસંદ કરવામાં આવ્યા હતા. માર્કોવિટ્ઝે જણાવ્યું કે અલગતામાં સિક્યોરિટીઝના સંપૂર્ણ વળતરને જોવું પૂરતું નથી. તેના બદલે, તેમની આધુનિક પોર્ટફોલિયો થિયરી (MPT) અને કાર્યક્ષમ સીમાએ આગળ મૂક્યું કે રોકાણકારોએ જોખમ-સમાયોજિત વળતરને મહત્તમ કરવું જોઈએ, જેનો વિચાર અપેક્ષિત જોખમના આપેલ સ્તર માટે મહત્તમ વળતર અથવા અપેક્ષિત વળતરના આપેલ સ્તર માટે જોખમ ઘટાડવાનો છે. . આવો કાર્યક્ષમ પોર્ટફોલિયો નીચા/નકારાત્મક સહસંબંધ સાથે સિક્યોરિટીઝમાં વૈવિધ્યીકરણ કરીને પ્રાપ્ત કરી શકાય છે.

આ સિદ્ધાંતે એવી ધારણાને રદ કરી હતી કે માત્ર સિક્યોરિટીઝ ઉમેરવાથી વૈવિધ્યકરણ થાય છે. અંતર્ગત ભાર સિક્યોરિટીઝ વચ્ચેના સહસંબંધ અને નીચા/નકારાત્મક સહસંબંધ સાથેની સિક્યોરિટીઝમાં વૈવિધ્યીકરણ પર હતો.

વૈવિધ્યકરણનો સિદ્ધાંત જીવંત છે

છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં, ઘણા રોકાણકારો, ઇક્વિટી વેલ્યુએશનથી સાવચેત રહીને, તોળાઈ રહેલા કરેક્શનની અપેક્ષાએ બાજુ પર રહ્યા. જો કે, ઇક્વિટીમાં તેજી કોઈ શ્વાસ લીધા વિના અવિરતપણે ચાલુ રહી હતી.

આના જેવો એપિસોડ બતાવે છે કે કેવી રીતે રોકાણકારો બજાર અને એસેટ ક્લાસ સાયકલને સમયસર કરવાનો પ્રયાસ કરવાની ભૂલ કરે છે, જ્યારે તેમના માટે આમ કરવું ખૂબ મુશ્કેલ હોય છે. આ દુર્દશાને ટાળવાનો શ્રેષ્ઠ માર્ગ એ છે કે એસેટ ક્લાસમાં અને ઇક્વિટીમાં, માર્કેટ-કેપ સેગમેન્ટ્સ અને સેક્ટર્સમાં વ્યૂહાત્મક વૈવિધ્યકરણ કરવું. રીઅર-વ્યુ મિરર સાથે લેન બદલવાનો પ્રયાસ કરવો એ ઐતિહાસિક રીતે ખર્ચાળ કવાયત બની છે.

અસ્થિરતા - મિત્ર કે શત્રુ?

આધુનિક પોર્ટફોલિયો થિયરી જોખમ અને વળતર વચ્ચેના ટ્રેડ-ઓફ સાથે વ્યવહાર કરે છે, જેમાં વળતરની અસ્થિરતાને જોખમનું માપ ગણવામાં આવે છે - એ હકીકતને અવગણીને કે લાંબા ગાળાના રોકાણકાર માટે સુરક્ષાના ભાવમાં ટૂંકા ગાળાની વધઘટ તદ્દન અપ્રસ્તુત હોઈ શકે છે. સાહજિક રીતે, રોકાણ કરેલી મૂડી ગુમાવવાની શક્યતાને જોખમ ગણવામાં આવવી જોઈએ. વાસ્તવમાં, સાચા લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતા મિત્ર બની શકે છે, જો રોકાણકારો શિસ્તબદ્ધ રહે અને બજારમાં ઉતાર-ચઢાવને ધ્યાનમાં લીધા વિના નિયમિતપણે રોકાણ કરે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં સિસ્ટેમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (SIP, STP) રોકાણકારોને ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતાના કોઈપણ ભયને દૂર કરવામાં મદદ કરી શકે છે અને વધુ મહત્ત્વની વાત એ છે કે, રૂપી કોસ્ટ એવરેજિંગ દ્વારા (નીચા ભાવે વધુ એકમો ખરીદીને અને તેનાથી ઊલટું).

એસેટ એલોકેશન એ ચાવી છે, હાઇબ્રિડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ તેને સરળ બનાવે છે

જો રોકાણકારો વૈવિધ્યકરણના સિદ્ધાંત પર ધ્યાન આપે તો પણ, પોર્ટફોલિયોમાં વૈવિધ્યકરણ યોગ્ય રીતે મેળવવું, વ્યક્તિની નાણાકીય મુસાફરી મુજબ, તે કરવા કરતાં સરળ છે. ત્યાં જ સંતુલિત એડવાન્ટેજ ફંડ્સ, આક્રમક હાઇબ્રિડ ફંડ્સ, મલ્ટી-એસેટ ફંડ્સ, એસેટ એલોકટર ફંડ ઓફ ફંડ્સ વગેરે જેવી હાઇબ્રિડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યોજનાઓની વિશાળ શ્રેણી રોકાણકારો માટે વસ્તુઓને સરળ બનાવી શકે છે. આ સ્કીમ્સ માત્ર એસેટ ક્લાસમાં જ નહીં પરંતુ ઇક્વિટીમાં તમામ સેક્ટરો અને માર્કેટ કેપ સેગમેન્ટમાં પણ વૈવિધ્યતા પ્રદાન કરે છે - સુરક્ષા પસંદગીમાં વ્યાવસાયિક કુશળતાનો ઉલ્લેખ ન કરવો જે આ ઉત્પાદનો ટેબલ પર લાવે છે. એ કહેવું વાજબી રહેશે કે પર્સનલ ફાઇનાન્સની દુનિયામાં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ માત્ર નક્કર રચના જ નથી કરતા પણ લાંબા ગાળામાં નાણાકીય સ્વતંત્રતાના માર્ગને બનાવવામાં પણ મદદ કરે છે.

વૈવિધ્યતા, વિવિધતા અને સિનર્જી

એસેટ ક્લાસ, સેક્ટર, માર્કેટ કેપ સેગમેન્ટ વગેરેની વિવિધ શ્રેણી વ્યક્તિની નાણાકીય યાત્રાને પરિપૂર્ણ બનાવી શકે છે. એ જ રીતે, ભાષાઓ, બોલીઓ, રીત-રિવાજો, ભોજન, સંસ્કૃતિ, હવામાન, ભૂગોળ વગેરેનું વૈવિધ્યસભર મિશ્રણ ભારતને અન્ય કોઈની જેમ જીવંત રાષ્ટ્ર બનાવે છે; અને જે ઘણા પાસાઓમાં ખંડ કરતાં વધુ વૈવિધ્યસભર છે. વિવિધતામાં આ એકતા સમાવેશી વૃદ્ધિ પર ભારતનું ધ્યાન વધુ પ્રશંસનીય બનાવે છે કારણ કે પ્રયાસ આર્થિક વિકાસના માર્ગ પર એકસાથે આગળ વધવાનો છે. માર્કોવિટ્ઝની પોર્ટફોલિયો થિયરી અને કાર્યક્ષમ ફ્રન્ટિયરથી વિપરીત, જે નીચા/નકારાત્મક સહસંબંધ ધરાવતા વ્યક્તિગત ઘટકોને પસંદ કરે છે, ભારતની વિવિધતાને તેના તમામ હિતધારકો સાથે સુમેળમાં આગળ વધવાની જરૂર છે, કારણ કે આપણે અમૃત કાલમાં ઉભરતી અર્થવ્યવસ્થામાંથી વિકસિત અર્થતંત્રમાં સંક્રમણની અંતિમ સીમા તરફ આગળ વધીએ છીએ. .

આપ સૌને સ્વતંત્રતા દિવસની ખૂબ ખૂબ શુભેચ્છાઓ!


નવનીત મુનોત

MD અને CEO,

HDFC એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપની લિમિટેડ

પ્રકાશિત: ઓગસ્ટ 10, 2023

આ લેખ માત્ર માહિતીના હેતુઓ માટે છે અને HDFC એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપની લિમિટેડ ("કંપની/ HDFC AMC") ની કોઈપણ સિક્યોરિટીઝ ("સિક્યોરિટીઝ") ખરીદવા માટે કોઈ ઓફર અથવા ઓફરની ભલામણ અથવા આમંત્રણ અથવા આમંત્રણની રચના કરતું નથી. ) ભારતમાં અથવા અન્ય કોઈ અધિકારક્ષેત્રમાં. અહીં આપેલી માહિતી જાહેર સ્ત્રોતોમાંથી લેવામાં આવી છે જેની સ્વતંત્ર રીતે ચકાસણી કરવામાં આવી નથી. અહીં દર્શાવેલ માહિતી, મંતવ્યો અથવા નિષ્કર્ષોની નિષ્પક્ષતા, સચોટતા, શુદ્ધતા, સંપૂર્ણતા અથવા વિશ્વસનીયતાના સંબંધમાં કોઈ પ્રતિનિધિત્વ અથવા વોરંટી, સ્પષ્ટ અથવા ગર્ભિત આપવામાં આવતી નથી. 10,2023ના ઑગસ્ટ સુધીમાં અહીં વ્યક્ત કરાયેલા મંતવ્યો જાણીતા અને અજ્ઞાત જોખમો અને અનિશ્ચિતતાઓને સમાવે છે જેના કારણે વાસ્તવિક પરિણામો, પ્રદર્શન અથવા ઘટનાઓ અહીં વ્યક્ત અથવા ગર્ભિત કરતાં ભૌતિક રીતે અલગ પડી શકે છે. એચડીએફસી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ/ એચડીએફસી એએમસી કોઈપણ રોકાણ પર વળતરનો સંકેત આપતા નથી અથવા તેની ખાતરી આપતા નથી. વાચકોએ કોઈપણ રોકાણ સંબંધિત નિર્ણયો લેતા પહેલા વ્યાવસાયિક સલાહ લેવી જોઈએ અને તે એકલા જ જવાબદાર રહેશે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણ બજારના જોખમોને આધીન છે, યોજના સંબંધિત તમામ દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો.

ਇਹ ਲਗਭਗ ਸਾਲ ਦਾ ਉਹ ਸਮਾਂ ਹੈ। ਇੱਕ ਸਮਾਂ ਜਦੋਂ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ 'ਮੈਂ' ਦੀ 'ਸੁਤੰਤਰਤਾ ਦਿਵਸ' ਦੇ 'ਮੈਂ' ਤੋਂ ਕੰਪਨੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੇ ਸੁਤੰਤਰਤਾ ਦਿਵਸ ਅਤੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ, ਅੰਮ੍ਰਿਤ ਕਾਲ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੀ ਯਾਤਰਾ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਜ਼ਿਕਰ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਭਾਰਤ ਦੇ ਸੰਪੂਰਨ ਹੋਣ ਦਾ ਕੋਈ ਜ਼ਿਕਰ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ। ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ, ਉਹ 'ਆਈ'ਜ਼ ਆਫ਼ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ (ਭੌਤਿਕ, ਸਮਾਜਿਕ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ), ਨਿਵੇਸ਼ (ਜਨਤਕ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ) ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (ਦੇਸੀ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ) ਦੇ ਨਾਲ ਹਨ। ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਉੱਚੇ ਫੋਕਸ ਨੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰਾ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਸਹੀ ਵੀ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਅਮਲ ਵਿੱਚ ਲਿਆਉਣ ਦੀ ਇੱਕ ਤਾਲਮੇਲ ਨੇ ਨਾ ਸਿਰਫ਼ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਲੋਕਾਂ ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਖਿੱਚੀ ਹੈ, ਸਗੋਂ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਨੀਤੀ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਜੋ ਚੀਜ਼ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਵਿਲੱਖਣ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਹੈ ਲੋਕ, ਗ੍ਰਹਿ ਅਤੇ ਖੁਸ਼ਹਾਲੀ 'ਤੇ ਧਿਆਨ।

ਵਿਭਿੰਨਤਾ: ਨਿੱਜੀ ਵਿੱਤ ਦਾ ਠੋਸ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਕਿਸੇ ਵੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੀ ਰੀੜ੍ਹ ਦੀ ਹੱਡੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਕਹਿਣਾ ਉਚਿਤ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਭੌਤਿਕ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਰੀੜ੍ਹ ਦੀ ਹੱਡੀ ਠੋਸ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਜਿੰਨੀ ਹੈਰਾਨੀ ਦੀ ਗੱਲ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਕੰਕਰੀਟ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵ ਵਿੱਚ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਰਤਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਪਦਾਰਥ ਹੈ - ਪਾਣੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੂਜਾ। ਦਿਲਚਸਪ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੰਕਰੀਟ ਇੱਕ ਸੁਮੇਲ ਹੈ। ਖਾਸ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਸੀਮਿੰਟ, ਰੇਤ, ਬੱਜਰੀ ਅਤੇ ਪਾਣੀ ਦਾ ਮਿਸ਼ਰਣ। ਅਲੱਗ-ਥਲੱਗ ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੋਈ ਵੀ ਤੱਤ ਉਸਾਰੀ ਨੂੰ ਲੋੜੀਂਦੀ ਤਾਕਤ ਨਹੀਂ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ, ਇੱਕ ਗਲਤ ਅਨੁਪਾਤ ਵੀ ਕੰਕਰੀਟ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕੁਝ ਅਜਿਹਾ ਹੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਫੈਸਲਿਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ 'ਸੁਮੇਲ' ਨੂੰ ਸਹੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਨਾਲ ਸੰਬੰਧਿਤ ਹੈ। ਸਿੱਧੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਵਿੱਚ, ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਹੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਹੋਣਾ ਕਿਸੇ ਵੀ ਚੀਜ਼ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।

ਮਾਰਕੋਵਿਟਜ਼ ਅਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਭਿੰਨਤਾ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੇ ਸਿਧਾਂਤ ਨੂੰ ਅੱਜਕੱਲ੍ਹ ਕਾਫ਼ੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਵਰਤਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਇਹ ਹਮੇਸ਼ਾ ਅਜਿਹਾ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ ਸੀ। ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਦੁਨੀਆ ਕਈ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਦਾ ਰਿਣੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨੋਬਲ ਪੁਰਸਕਾਰ ਜੇਤੂ ਹੈਰੀ ਮਾਰਕੋਵਿਟਜ਼ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਇਸ ਸਾਲ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਦਿਹਾਂਤ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ। ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ, ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਰਮਾਣ ਨੂੰ ਇੱਕ ਠੋਸ ਸਿਧਾਂਤਕ ਢਾਂਚਾ ਦਿੱਤਾ ਜੋ ਅੱਜ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨ ਲੱਭ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਹਿਰਨ ਲਈ ਬੈਂਗ

ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਸਟਾਕਾਂ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਦੇ NPV (ਨੈੱਟ ਪ੍ਰਜ਼ੈਂਟ ਵੈਲਯੂ) ਦੇ ਦੁਆਲੇ ਘੁੰਮਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਦੇ NPV ਦਾ ਪਤਾ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਚ ਛੋਟ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸੀ ਅਤੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਵੱਧ NPV ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੇ ਸਨ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਚੁਣਿਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਇਸ ਗੱਲ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤੇ ਬਿਨਾਂ ਕਿ ਉਹ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸੁਮੇਲ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨਗੇ। ਮਾਰਕੋਵਿਟਜ਼ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਇਕੱਲਤਾ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਦੇ ਸੰਪੂਰਨ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਵੇਖਣਾ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਸਦੀ ਬਜਾਏ, ਉਸਦੀ ਆਧੁਨਿਕ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਥਿਊਰੀ (MPT) ਅਤੇ ਕੁਸ਼ਲ ਸੀਮਾ ਨੇ ਅੱਗੇ ਪਾਇਆ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਜੋਖਮ-ਅਨੁਕੂਲ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਵਿਚਾਰ ਸੰਭਾਵਿਤ ਜੋਖਮ ਦੇ ਇੱਕ ਦਿੱਤੇ ਪੱਧਰ ਲਈ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਾਪਸੀ ਕਰਨਾ ਜਾਂ ਸੰਭਾਵਿਤ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਦਿੱਤੇ ਪੱਧਰ ਲਈ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨਾ ਹੈ। . ਅਜਿਹਾ ਕੁਸ਼ਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਘੱਟ/ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਸਬੰਧਾਂ ਵਾਲੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਕਰਕੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਇਸ ਸਿਧਾਂਤ ਨੇ ਇਸ ਧਾਰਨਾ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਸਿਰਫ਼ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਨੂੰ ਜੋੜਨਾ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ। ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਜ਼ੋਰ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਸਬੰਧ ਅਤੇ ਘੱਟ/ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਸਬੰਧਾਂ ਵਾਲੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ 'ਤੇ ਸੀ।

ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦਾ ਸਿਧਾਂਤ ਜਿਉਂਦਾ ਹੈ

ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ, ਇਕੁਇਟੀ ਮੁੱਲਾਂ ਤੋਂ ਸੁਚੇਤ ਹੋ ਕੇ, ਇੱਕ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਪਾਸੇ ਰਹੇ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਬਿਨਾਂ ਸਾਹ ਲਏ ਬਿਨਾਂ ਰੋਕ-ਟੋਕ ਜਾਰੀ ਰਹੀ।

ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦਾ ਐਪੀਸੋਡ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਮਾਰਕੀਟ ਅਤੇ ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਚੱਕਰਾਂ ਨੂੰ ਸਮਾਂ ਦੇਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਗਲਤੀ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਉਹਨਾਂ ਲਈ ਅਜਿਹਾ ਕਰਨਾ ਬਹੁਤ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਮੁਸੀਬਤ ਤੋਂ ਬਚਣ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਤਰੀਕਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ, ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਦੇ ਅੰਦਰ, ਮਾਰਕੀਟ-ਕੈਪ ਹਿੱਸਿਆਂ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਹੋਵੇ। ਲੇਨਾਂ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨਾ, ਪਿਛਲੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ ਦੇ ਸ਼ੀਸ਼ੇ ਨਾਲ, ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਮਹਿੰਗਾ ਅਭਿਆਸ ਸਾਬਤ ਹੋਇਆ ਹੈ।

ਅਸਥਿਰਤਾ - ਇੱਕ ਦੋਸਤ ਜਾਂ ਦੁਸ਼ਮਣ?

ਆਧੁਨਿਕ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਥਿਊਰੀ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵਪਾਰ-ਆਫ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਦੀ ਹੈ, ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਜੋਖਮ ਦਾ ਮਾਪ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ - ਇਸ ਤੱਥ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ ਸੁਰੱਖਿਆ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਾਫ਼ੀ ਅਪ੍ਰਸੰਗਿਕ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਅਨੁਭਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਪੂੰਜੀ ਗੁਆਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਜੋਖਮ ਮੰਨਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਸੀ। ਅਸਲ ਵਿੱਚ, ਸੱਚੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਇੱਕ ਦੋਸਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਬਸ਼ਰਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਨੁਸ਼ਾਸਤ ਰਹਿਣ ਅਤੇ ਬਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਨਿਯਮਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ। ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਣਾਲੀਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ (SIPs, STPs) ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਡਰ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ, ਰੁਪਏ ਦੀ ਲਾਗਤ ਔਸਤ (ਘੱਟ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਹੋਰ ਯੂਨਿਟ ਖਰੀਦ ਕੇ ਅਤੇ ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ) ਦੁਆਰਾ ਇਸਦਾ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਲਾਭ ਉਠਾਓ।

ਸੰਪੱਤੀ ਵੰਡ ਕੁੰਜੀ ਹੈ, ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਇਸਨੂੰ ਆਸਾਨ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ

ਭਾਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੇ ਸਿਧਾਂਤ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ, ਕਿਸੇ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਫ਼ਰ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਕਰਨਾ ਸੌਖਾ ਹੈ. ਇਹ ਉਹ ਥਾਂ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਸਕੀਮਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬੈਲੇਂਸਡ ਐਡਵਾਂਟੇਜ ਫੰਡ, ਐਗਰੈਸਿਵ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਫੰਡ, ਮਲਟੀ-ਅਸੈੱਟ ਫੰਡ, ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਸੰਪਤੀ ਅਲਾਕੇਟਰ ਫੰਡ ਆਦਿ ਦੀ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚੀਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਆਸਾਨ ਬਣਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਸਕੀਮਾਂ ਨਾ ਸਿਰਫ਼ ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਗੋਂ ਇਕੁਇਟੀ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਦੇ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ - ਸੁਰੱਖਿਆ ਚੋਣ ਵਿੱਚ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਮੁਹਾਰਤ ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਨਾ ਕਰਨ ਲਈ ਜੋ ਇਹ ਉਤਪਾਦ ਮੇਜ਼ ਵਿੱਚ ਲਿਆਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਕਹਿਣਾ ਉਚਿਤ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਨਿੱਜੀ ਵਿੱਤ ਦੀ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ, ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਾ ਸਿਰਫ਼ ਠੋਸ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਸਗੋਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਆਜ਼ਾਦੀ ਲਈ ਸੜਕ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਦਦ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਵਿਭਿੰਨਤਾ, ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਅਤੇ ਤਾਲਮੇਲ ਦਾ

ਸੰਪੱਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ, ਸੈਕਟਰਾਂ, ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਆਦਿ ਦੀ ਵਿਭਿੰਨ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਕਿਸੇ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਯਾਤਰਾ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸੰਪੂਰਨ ਬਣਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਭਾਸ਼ਾਵਾਂ, ਉਪਭਾਸ਼ਾਵਾਂ, ਰੀਤੀ-ਰਿਵਾਜਾਂ, ਪਕਵਾਨਾਂ, ਸੱਭਿਆਚਾਰ, ਮੌਸਮ, ਭੂਗੋਲ ਆਦਿ ਦਾ ਵਿਭਿੰਨ ਮਿਸ਼ਰਣ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਇੱਕ ਜੀਵੰਤ ਰਾਸ਼ਟਰ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕੋਈ ਹੋਰ ਨਹੀਂ; ਅਤੇ ਜੋ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਪਹਿਲੂਆਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹਾਂਦੀਪ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਵਿਭਿੰਨ ਹੈ। ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਵਿੱਚ ਇਹ ਏਕਤਾ ਭਾਰਤ ਦੇ ਸਮਾਵੇਸ਼ੀ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵੀ ਸ਼ਲਾਘਾਯੋਗ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮਾਰਗ 'ਤੇ ਇਕਸੁਰਤਾ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਦੀ ਹੈ। ਮਾਰਕੋਵਿਟਜ਼ ਦੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਥਿਊਰੀ ਅਤੇ ਕੁਸ਼ਲ ਫਰੰਟੀਅਰ ਦੇ ਉਲਟ, ਜੋ ਘੱਟ/ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਸਬੰਧਾਂ ਵਾਲੇ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਹਿੱਸਿਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਨੂੰ ਇਸ ਦੇ ਸਾਰੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਸਮਕਾਲੀ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਅਸੀਂ ਅੰਮ੍ਰਿਤ ਕਾਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਉੱਭਰ ਰਹੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵਿਕਸਤ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਦੀ ਅੰਤਿਮ ਸੀਮਾ ਵੱਲ ਵਧਦੇ ਹਾਂ। .

ਆਪ ਸਭ ਨੂੰ ਸੁਤੰਤਰਤਾ ਦਿਵਸ ਦੀਆਂ ਬਹੁਤ ਬਹੁਤ ਮੁਬਾਰਕਾਂ!

ਸ਼ੁਭ ਕਾਮਨਾਵਾਂ,

ਨਵਨੀਤ ਮੁਨੋਟ

ਐਮਡੀ ਅਤੇ ਸੀਈਓ,

HDFC ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੰਪਨੀ ਲਿਮਿਟੇਡ

ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਿਤ: ਅਗਸਤ 10, 2023

ਇਹ ਲੇਖ ਸਿਰਫ਼ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਵਿੱਚ HDFC ਸੰਪੱਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੰਪਨੀ ਲਿਮਟਿਡ ("ਕੰਪਨੀ/ HDFC AMC") ਦੀ ਕੋਈ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ (“ਸਿਕਿਓਰਿਟੀਜ਼”) ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਕਿਸੇ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਜਾਂ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਜਾਂ ਸੱਦੇ ਨੂੰ ਵੇਚਣ ਦਾ ਸੱਦਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ) ਭਾਰਤ ਜਾਂ ਕਿਸੇ ਹੋਰ ਅਧਿਕਾਰ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ। ਇੱਥੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ ਜਨਤਕ ਸਰੋਤਾਂ ਤੋਂ ਲਈ ਗਈ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸੁਤੰਤਰ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੁਸ਼ਟੀ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇੱਥੇ ਪ੍ਰਗਟ ਕੀਤੀ ਗਈ ਜਾਣਕਾਰੀ, ਰਾਏ ਜਾਂ ਸਿੱਟੇ ਦੀ ਨਿਰਪੱਖਤਾ, ਸ਼ੁੱਧਤਾ, ਸ਼ੁੱਧਤਾ, ਸੰਪੂਰਨਤਾ ਜਾਂ ਭਰੋਸੇਯੋਗਤਾ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧਤਾ ਜਾਂ ਵਾਰੰਟੀ, ਸਪਸ਼ਟ ਜਾਂ ਅਪ੍ਰਤੱਖ ਪ੍ਰਦਾਨ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। 10,2023 ਤੱਕ, ਇੱਥੇ ਦਰਸਾਏ ਗਏ ਵਿਚਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਜਾਣੇ-ਪਛਾਣੇ ਅਤੇ ਅਣਜਾਣ ਖਤਰੇ ਅਤੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ ਜੋ ਅਸਲ ਨਤੀਜਿਆਂ, ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਜਾਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਇੱਥੇ ਦਰਸਾਏ ਜਾਂ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਰੂਪ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਬਣਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। HDFC ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ/ HDFC AMC ਕਿਸੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ 'ਤੇ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਜਾਂ ਗਾਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਾਠਕਾਂ ਨੂੰ ਕੋਈ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼-ਸਬੰਧਤ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਸਲਾਹ ਲੈਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਕੱਲੇ ਹੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਹੋਣਗੇ।

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এটি বছরের প্রায় সেই সময়। এমন একটি সময় যখন ভারতে 'I'-এর সাথে 'স্বাধীনতা দিবস'-এর 'I' থেকে সঙ্গ রয়েছে, যেখানে স্বাধীনতা দিবসের উল্লেখ ছাড়াই ভারতের সম্পূর্ণ হওয়ার কোনো উল্লেখ নেই এবং অতি সম্প্রতি, অমৃত কাল-এ ভারতের যাত্রার প্রথম বছর। গত কয়েক বছর ধরে, তারা 'আই'স অব ইনফ্রাস্ট্রাকচার (ভৌত, সামাজিক এবং ডিজিটাল), বিনিয়োগ (সরকারি এবং বেসরকারি) এবং বিনিয়োগকারী (দেশী এবং বিদেশী) দ্বারা সংসর্গী হয়েছে। পরিকাঠামোর উপর ভারতের উচ্চতর ফোকাস অনেক মনোযোগ আকর্ষণ করেছে, এবং ঠিক তাই। দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি এবং দ্রুত বাস্তবায়নের সমন্বয় শুধুমাত্র ভারতে জনসাধারণের দৃষ্টি আকর্ষণ করেনি বরং বিনিয়োগকারী এবং নীতিনির্ধারকদের দ্বারাও বিশ্বব্যাপী লক্ষ্য করা গেছে। আরও গুরুত্বপূর্ণ, যা ভারতের পরিকাঠামোকে অনন্য করে তোলে তা হল মানুষ, গ্রহ এবং সমৃদ্ধির উপর ফোকাস।

বৈচিত্র্য: ব্যক্তিগত অর্থের কংক্রিট

যদিও অবকাঠামো যেকোন অর্থনীতির মেরুদণ্ড, তবে এটা বলা ন্যায়সঙ্গত হবে যে ভৌত অবকাঠামোর মেরুদন্ড কংক্রিট। শুনতে যতই আশ্চর্যজনক, কংক্রিট অনুমিতভাবে বিশ্বের দ্বিতীয় সর্বাধিক ব্যবহৃত পদার্থ - জলের পরেই দ্বিতীয়। মজার বিষয় হল, কংক্রিট একটি সংমিশ্রণ। নির্দিষ্ট অনুপাতে সিমেন্ট, বালি, নুড়ি এবং জলের মিশ্রণ। বিচ্ছিন্নভাবে এই উপাদানগুলির কোনটিই নির্মাণের প্রয়োজনীয় শক্তি দিতে পারে না। আরও গুরুত্বপূর্ণ, এমনকি একটি ভুল অনুপাত কংক্রিটকে দুর্বল করতে পারে। বিনিয়োগের জগতেও একই রকম কিছু ঘটে। বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্তগুলির মধ্যে একটি হল 'কম্বিনেশন' সঠিক হওয়ার বিষয়ে। সহজ কথায়, সম্পদ শ্রেণীতে সঠিক বৈচিত্র্য থাকা অন্য যেকোনো কিছুর চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ।

মার্কোভিটজ এবং পোর্টফোলিও বৈচিত্র্য

যদিও বহুমুখীকরণের নীতি আজকাল পর্যাপ্ত পরিমাণে হার্প করা হয়েছে, এটি সর্বদা এমন ছিল না। নোবেল বিজয়ী হ্যারি মার্কোভিটস সহ বেশ কয়েকজন অর্থনীতিবিদ, যিনি এই বছরের জুনে মারা গেছেন, বিনিয়োগের বিশ্ব এটিকে ঋণী করেছে৷ বছরের পর বছর ধরে, তারা পোর্টফোলিও নির্মাণের জন্য একটি সুনির্দিষ্ট তাত্ত্বিক কাঠামো দিয়েছে যা আজ বিনিয়োগের বিশ্ব জুড়ে প্রয়োগ খুঁজে চলেছে।

বক জন্য ঠুং ঠুং শব্দ

ঐতিহাসিকভাবে, বিনিয়োগ পৃথক স্টক এবং তাদের NPV (নেট বর্তমান মূল্য) এর চারপাশে আবর্তিত হয়। সিকিউরিটিজের NPV খুঁজে পেতে ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহে ছাড় দেওয়া হয়েছিল এবং যেগুলি উচ্চতর এনপিভি দেয় সেগুলিকে বেছে নেওয়া হয়েছিল, পোর্টফোলিওর মধ্যে কীভাবে তারা একত্রিতভাবে কাজ করবে সেদিকে মনোযোগ না দিয়ে। মার্কোভিটজ বলেছেন যে বিচ্ছিন্নভাবে সিকিউরিটিজের নিখুঁত রিটার্ন দেখার জন্য এটি যথেষ্ট নয়। পরিবর্তে, তার মডার্ন পোর্টফোলিও থিওরি (MPT) এবং দক্ষ সীমান্তে উল্লেখ করা হয়েছে যে বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন সর্বাধিক করার দিকে নজর দেওয়া উচিত, ধারণাটি প্রত্যাশিত ঝুঁকির একটি প্রদত্ত স্তরের জন্য সর্বোচ্চ রিটার্ন বা প্রত্যাশিত রিটার্নের প্রদত্ত স্তরের জন্য ঝুঁকি হ্রাস করা। . এই ধরনের একটি দক্ষ পোর্টফোলিও কম/নেতিবাচক পারস্পরিক সম্পর্কযুক্ত সিকিউরিটি জুড়ে বৈচিত্র্যের মাধ্যমে অর্জন করা যেতে পারে।

এই তত্ত্বটি এই ধারণাটিকে বাতিল করেছে যে কেবলমাত্র সিকিউরিটি যোগ করা বৈচিত্র্যের সমান। অন্তর্নিহিত জোর ছিল সিকিউরিটিজের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক এবং কম/নেতিবাচক পারস্পরিক সম্পর্কের সাথে সিকিউরিটি জুড়ে বৈচিত্র্য আনার উপর।

বৈচিত্র্যের নীতি বেঁচে থাকে

গত কয়েক মাস ধরে, বেশ কিছু বিনিয়োগকারী, ইক্যুইটি মূল্যায়ন সম্পর্কে সতর্ক থাকার কারণে, একটি আসন্ন সংশোধনের আশায় পাশে থেকেছেন। যাইহোক, ইক্যুইটিগুলির সমাবেশ একটি শ্বাস না নিয়ে অবিচ্ছিন্নভাবে অব্যাহত ছিল।

এই ধরনের পর্বটি দেখায় কিভাবে বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই বাজার এবং সম্পদ শ্রেণীর চক্রের সময় করার চেষ্টা করার ভুল করে, যখন তাদের পক্ষে এটি করা বেশ কঠিন। এই দুর্দশা এড়ানোর সর্বোত্তম উপায় হল সম্পদ শ্রেণী জুড়ে এবং ইক্যুইটির মধ্যে, মার্কেট-ক্যাপ বিভাগ এবং সেক্টর জুড়ে একটি কৌশলগত বৈচিত্র্য। পিছনের-ভিউ মিরর সহ লেন পরিবর্তন করার চেষ্টা করা ঐতিহাসিকভাবে একটি ব্যয়বহুল ব্যায়াম হিসাবে পরিণত হয়েছে।

অস্থিরতা - একটি বন্ধু বা একটি শত্রু?

আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব ঝুঁকি এবং রিটার্নের মধ্যে লেনদেন-অফের সাথে মোকাবিলা করে, রিটার্নের অস্থিরতাকে ঝুঁকির পরিমাপ হিসাবে বিবেচনা করা হয় - এই সত্যটিকে উপেক্ষা করে যে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীর জন্য নিরাপত্তা মূল্যের স্বল্পমেয়াদী ওঠানামা বেশ অপ্রাসঙ্গিক হতে পারে। স্বজ্ঞাতভাবে, বিনিয়োগকৃত মূলধন হারানোর সম্ভাবনাকে ঝুঁকি হিসেবে বিবেচনা করা উচিত ছিল। প্রকৃতপক্ষে, সত্যিকারের দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য, স্বল্প-মেয়াদী অস্থিরতা বন্ধু হতে পারে, যদি বিনিয়োগকারীরা শৃঙ্খলাবদ্ধ থাকে এবং বাজারে উত্থান-পতন নির্বিশেষে নিয়মিত বিনিয়োগ করে। মিউচুয়াল ফান্ডে সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট (SIPs, STPs) বিনিয়োগকারীদের স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতার ভয় কাটিয়ে উঠতে সাহায্য করতে পারে এবং আরও গুরুত্বপূর্ণ, রুপি কস্ট অ্যাভারেজিংয়ের মাধ্যমে (কম দামে আরও ইউনিট কেনার মাধ্যমে এবং এর বিপরীতে) এর সবচেয়ে বেশি লাভ করতে পারে।

সম্পদ বরাদ্দ চাবিকাঠি, হাইব্রিড মিউচুয়াল ফান্ড এটি সহজ করে তোলে

এমনকি বিনিয়োগকারীরা বৈচিত্র্যের নীতিতে মনোযোগ দিলেও, পোর্টফোলিও ডাইভারসিফিকেশনের অধিকার লাভ করা, একজনের আর্থিক যাত্রা অনুযায়ী, বলা সহজ। এখানেই হাইব্রিড মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমগুলির একটি বিস্তৃত অ্যারে যেমন ব্যালেন্সড অ্যাডভান্টেজ ফান্ড, অ্যাগ্রেসিভ হাইব্রিড ফান্ড, মাল্টি-অ্যাসেট ফান্ড, অ্যাসেট অ্যালোকেটর ফান্ড অফ ফান্ড ইত্যাদি বিনিয়োগকারীদের জন্য জিনিসগুলিকে সহজ করে তুলতে পারে। এই স্কিমগুলি কেবলমাত্র সম্পদ শ্রেণী জুড়েই নয় বরং ইক্যুইটির মধ্যে সেক্টর এবং মার্কেট ক্যাপ সেগমেন্ট জুড়ে বৈচিত্র্যের প্রস্তাব দেয় - এই পণ্যগুলি টেবিলে নিয়ে আসা সুরক্ষা নির্বাচনের পেশাদার দক্ষতার কথা উল্লেখ না করে। এটা বলা ন্যায়সঙ্গত হবে যে ব্যক্তিগত অর্থের জগতে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কেবল কংক্রিট তৈরি করে না বরং দীর্ঘমেয়াদে আর্থিক স্বাধীনতার রাস্তা তৈরি করতেও সাহায্য করে।

বৈচিত্র্য, বৈচিত্র্য এবং সমন্বয়ের

সম্পদ শ্রেণী, সেক্টর, মার্কেট ক্যাপ সেগমেন্ট ইত্যাদির বিভিন্ন পরিসর একজনের আর্থিক যাত্রাকে পরিপূর্ণ করে তুলতে পারে। একইভাবে, ভাষা, উপভাষা, রীতিনীতি, রন্ধনপ্রণালী, সংস্কৃতি, আবহাওয়া, ভূসংস্থান ইত্যাদির বৈচিত্র্যময় মিশ্রণ ভারতকে একটি প্রাণবন্ত জাতিতে পরিণত করেছে অন্য কেউ নয়; এবং যা অনেক দিক থেকে একটি মহাদেশের চেয়ে বেশি বৈচিত্র্যময়। বৈচিত্র্যের মধ্যে এই একতা অন্তর্ভুক্তিমূলক প্রবৃদ্ধির প্রতি ভারতের ফোকাসকে আরও প্রশংসনীয় করে তোলে কারণ অর্থনৈতিক উন্নয়নের পথে সুসংহতভাবে এগিয়ে যাওয়ার প্রচেষ্টা। মার্কোভিটজের পোর্টফোলিও তত্ত্ব এবং দক্ষ সীমান্তের বিপরীতে, যা নিম্ন/নেতিবাচক পারস্পরিক সম্পর্কযুক্ত স্বতন্ত্র উপাদানগুলিকে পছন্দ করে, ভারতের বৈচিত্র্যের জন্য এর সমস্ত স্টেকহোল্ডারদের একত্রে এগিয়ে যেতে হবে, কারণ আমরা অমৃত কালের একটি উদীয়মান অর্থনীতি থেকে একটি উন্নত অর্থনীতিতে রূপান্তরের চূড়ান্ত সীমান্তের দিকে এগিয়ে যাচ্ছি। .

আপনাদের সবাইকে স্বাধীনতা দিবসের শুভেচ্ছা জানাই!

শুভ কামনা,

নবনীত মুনোত

এমডি এবং সিইও,

এইচডিএফসি অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি লিমিটেড

প্রকাশিত: আগস্ট 10, 2023

এই নিবন্ধটি শুধুমাত্র তথ্যের উদ্দেশ্যে এবং এইচডিএফসি অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি লিমিটেডের ("কোম্পানি/ এইচডিএফসি এএমসি") কোনো সিকিউরিটিজ ("সিকিউরিটিজ") কেনার প্রস্তাব বা আমন্ত্রণের প্রস্তাব বা আমন্ত্রণ বা বিক্রির আমন্ত্রণ গঠন করে না। ) ভারতে বা অন্য কোনো এখতিয়ারে। এখানে প্রদত্ত তথ্যগুলি সর্বজনীন উত্স থেকে প্রাপ্ত যা স্বাধীনভাবে যাচাই করা হয়নি৷ এখানে প্রকাশ করা তথ্য, মতামত বা উপসংহারের ন্যায্যতা, নির্ভুলতা, সঠিকতা, সম্পূর্ণতা বা নির্ভরযোগ্যতার সাথে কোন প্রতিনিধিত্ব বা ওয়ারেন্টি, প্রকাশ বা উহ্য, প্রদান করা হয় না। 10,2023 সালের আগস্ট পর্যন্ত এখানে প্রকাশিত মতামতগুলি জানা এবং অজানা ঝুঁকি এবং অনিশ্চয়তাকে জড়িত করে যা প্রকৃত ফলাফল, কর্মক্ষমতা বা ঘটনাগুলি এখানে প্রকাশ করা বা উহ্য থেকে বস্তুগতভাবে ভিন্ন হতে পারে। এইচডিএফসি মিউচুয়াল ফান্ড/ এইচডিএফসি এএমসি কোনো বিনিয়োগে রিটার্নের ইঙ্গিত বা গ্যারান্টি দিচ্ছে না। বিনিয়োগ-সম্পর্কিত সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে পাঠকদের পেশাদার পরামর্শ নেওয়া উচিত এবং একাই দায়ী থাকবে।

মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগ বাজারের ঝুঁকির সাপেক্ষে, সমস্ত স্কিম সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।

ఇది సంవత్సరంలో దాదాపు ఆ సమయం. భారతదేశంలోని 'I'కి 'స్వాతంత్ర్య దినోత్సవం' యొక్క 'I' నుండి కంపెనీ ఉన్న సమయం, భారతదేశం దాని స్వాతంత్ర్య దినోత్సవం గురించి మరియు ఇటీవల అమృత్ కాల్‌లో భారతదేశం యొక్క మొదటి సంవత్సరం ప్రయాణం గురించి ప్రస్తావించకుండా సంపూర్ణంగా ఉంటుంది. గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా, వారితో పాటు 'I's of Infrastructure (భౌతిక, సామాజిక మరియు డిజిటల్), పెట్టుబడులు (పబ్లిక్ మరియు ప్రైవేట్) మరియు పెట్టుబడిదారులు (దేశీయ మరియు విదేశీ). మౌలిక సదుపాయాలపై భారతదేశం యొక్క ఎలివేట్ ఫోకస్ చాలా దృష్టిని ఆకర్షించింది మరియు సరిగ్గానే. దీర్ఘ-కాల దృష్టి మరియు వేగవంతమైన అమలు యొక్క సమ్మేళనం భారతదేశంలోని ప్రజల దృష్టిని ఆకర్షించడమే కాకుండా, పెట్టుబడిదారులు మరియు విధాన రూపకర్తలచే ప్రపంచవ్యాప్తంగా కూడా గుర్తించబడింది. మరీ ముఖ్యంగా, భారతదేశం యొక్క మౌలిక సదుపాయాల పుష్ ప్రత్యేకమైనది ఏమిటంటే ప్రజలు, గ్రహం మరియు శ్రేయస్సుపై దాని దృష్టి.

డైవర్సిఫికేషన్: ది కాంక్రీట్ ఆఫ్ పర్సనల్ ఫైనాన్స్

ఏదైనా ఆర్థిక వ్యవస్థకు మౌలిక సదుపాయాలు వెన్నెముక అయితే, భౌతిక మౌలిక సదుపాయాల వెన్నెముక కాంక్రీటు అని చెప్పడం న్యాయంగా ఉంటుంది. ఇది ఆశ్చర్యంగా అనిపించినప్పటికీ, కాంక్రీటు అనేది ప్రపంచంలో అత్యధికంగా ఉపయోగించే రెండవ పదార్ధం - నీటికి మాత్రమే రెండవది. ఆసక్తికరంగా, కాంక్రీటు కలయిక. నిర్దిష్ట నిష్పత్తిలో సిమెంట్, ఇసుక, కంకర మరియు నీటి మిశ్రమం. ఒంటరిగా ఉన్న ఈ భాగాలు ఏవీ నిర్మాణానికి అవసరమైన బలాన్ని ఇవ్వలేవు. మరీ ముఖ్యంగా, సరికాని నిష్పత్తి కూడా కాంక్రీటును బలహీనపరుస్తుంది. పెట్టుబడుల ప్రపంచంలో ఇలాంటిదే జరుగుతుంది. 'కలయిక'ను సరిగ్గా పొందడానికి పెట్టుబడి ఒప్పందాలలో అత్యంత ముఖ్యమైన నిర్ణయాలలో ఒకటి. సరళంగా చెప్పాలంటే, ఆస్తి తరగతుల్లో సరైన డైవర్సిఫికేషన్ కలిగి ఉండటం అన్నింటికంటే చాలా ముఖ్యం.

మార్కోవిట్జ్ మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్

ఈ రోజుల్లో వైవిధ్యత యొక్క సిద్ధాంతం తగినంతగా ఉపయోగించబడినప్పటికీ, అది ఎల్లప్పుడూ అలా ఉండదు. ఈ ఏడాది జూన్‌లో మరణించిన నోబెల్ గ్రహీత హ్యారీ మార్కోవిట్జ్‌తో సహా అనేక మంది ఆర్థికవేత్తలకు పెట్టుబడి ప్రపంచం రుణపడి ఉంది. సంవత్సరాలుగా, వారు పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణానికి మంచి సైద్ధాంతిక ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను అందించారు, ఇది నేడు పెట్టుబడి పెట్టే ప్రపంచవ్యాప్తంగా అనువర్తనాన్ని కనుగొనడంలో కొనసాగుతోంది.

బక్ కోసం బ్యాంగ్

చారిత్రాత్మకంగా, పెట్టుబడి అనేది వ్యక్తిగత స్టాక్‌లు మరియు వాటి NPV (నికర ప్రస్తుత విలువ) చుట్టూ తిరుగుతుంది. సెక్యూరిటీల యొక్క భవిష్యత్తు నగదు ప్రవాహాలు సెక్యూరిటీల NPVని కనుగొనడానికి రాయితీ ఇవ్వబడ్డాయి మరియు పోర్ట్‌ఫోలియోలో వాటి కలయికతో ఎలా పని చేస్తుందో పట్టించుకోకుండా, ఎక్కువ NPVని అందించిన వాటిని ఎంపిక చేశారు. సెక్యూరిటీల సంపూర్ణ రాబడిని ఒంటరిగా చూడటం సరిపోదని మార్కోవిట్జ్ పేర్కొన్నాడు. బదులుగా, అతని మోడరన్ పోర్ట్‌ఫోలియో థియరీ (MPT) మరియు సమర్ధవంతమైన సరిహద్దు పెట్టుబడిదారులు రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడిని పెంచడానికి చూడాలని సూచించారు, ఇచ్చిన రిస్క్‌కు ఇచ్చిన స్థాయికి రాబడిని పెంచడం లేదా ఆశించిన రాబడిని ఇచ్చిన స్థాయికి రిస్క్‌ని తగ్గించడం అనే ఆలోచన ఉంది. . తక్కువ/ప్రతికూల సహసంబంధంతో సెక్యూరిటీల అంతటా వైవిధ్యపరచడం ద్వారా అటువంటి సమర్థవంతమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను సాధించవచ్చు.

ఈ సిద్ధాంతం కేవలం సెక్యూరిటీలను జోడించడం వైవిధ్యతకు సమానం అనే భావనను రద్దు చేసింది. సెక్యూరిటీల మధ్య సహసంబంధం మరియు తక్కువ/ప్రతికూల సహసంబంధంతో సెక్యూరిటీల అంతటా వైవిధ్యం చేయడంపై అంతర్లీన ప్రాధాన్యత ఉంది.

వైవిధ్యత యొక్క సిద్ధాంతం జీవిస్తుంది

గత కొన్ని నెలలుగా, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు, ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్‌ల పట్ల అప్రమత్తంగా ఉన్నారు, రాబోయే కరెక్షన్‌ను ఆశించి పక్కనే ఉన్నారు. అయితే, ఈక్విటీల్లో ర్యాలీ ఊపిరి తీసుకోకుండా నిరాటంకంగా కొనసాగింది.

పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్ మరియు అసెట్ క్లాస్ సైకిల్‌లను టైం చేయడానికి ప్రయత్నించడం చాలా కష్టంగా ఉన్నప్పుడు ఎలా పొరపాటు చేస్తారో ఇలాంటి ఎపిసోడ్ చూపిస్తుంది. ఈ ఇబ్బందిని నివారించడానికి ఉత్తమ మార్గం ఏమిటంటే, ఆస్తి తరగతులలో మరియు ఈక్విటీలలో, మార్కెట్-క్యాప్ విభాగాలు మరియు రంగాలలో వ్యూహాత్మక వైవిధ్యతను కలిగి ఉంటుంది. వెనుక వీక్షణ అద్దంతో లేన్‌లను మార్చడానికి ప్రయత్నించడం చారిత్రాత్మకంగా ఖరీదైన వ్యాయామంగా మారింది.

అస్థిరత - స్నేహితుడు లేదా శత్రువు?

ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో థియరీ రిస్క్ మరియు రిటర్న్ మధ్య ట్రేడ్-ఆఫ్‌తో వ్యవహరించింది, రాబడి యొక్క అస్థిరత రిస్క్ యొక్క కొలతగా పరిగణించబడుతుంది - దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారుడికి భద్రతా ధరలలో స్వల్పకాలిక హెచ్చుతగ్గులు చాలా అసంబద్ధం కావచ్చనే వాస్తవాన్ని విస్మరించింది. అకారణంగా, పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనాన్ని కోల్పోయే అవకాశం ప్రమాదంగా పరిగణించబడాలి. నిజానికి, నిజమైన దీర్ఘ-కాల పెట్టుబడిదారులకు, స్వల్పకాలిక అస్థిరత ఒక స్నేహితునిగా ఉంటుంది, పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్‌లో హెచ్చు తగ్గులతో సంబంధం లేకుండా క్రమశిక్షణతో మరియు క్రమం తప్పకుండా పెట్టుబడి పెట్టినట్లయితే. మ్యూచువల్ ఫండ్‌లలోని క్రమబద్ధమైన పెట్టుబడులు (SIPలు, STPలు) పెట్టుబడిదారులకు స్వల్పకాలిక అస్థిరత గురించిన భయాన్ని అధిగమించడంలో సహాయపడతాయి మరియు మరీ ముఖ్యంగా, రూపాయి కాస్ట్ యావరేజింగ్ (తక్కువ ధరకు ఎక్కువ యూనిట్లను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా మరియు వైస్ వెర్సా) ద్వారా ఎక్కువ ప్రయోజనం పొందవచ్చు.

ఆస్తి కేటాయింపు కీలకం, హైబ్రిడ్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ దీన్ని సులభతరం చేస్తాయి

పెట్టుబడిదారులు డైవర్సిఫికేషన్ యొక్క సిద్ధాంతానికి శ్రద్ధ చూపినప్పటికీ, ఒకరి ఆర్థిక ప్రయాణం ప్రకారం పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్‌ను సరిగ్గా పొందడం కంటే సులభంగా చెప్పవచ్చు. బ్యాలెన్స్‌డ్ అడ్వాంటేజ్ ఫండ్‌లు, అగ్రెసివ్ హైబ్రిడ్ ఫండ్‌లు, మల్టీ-అసెట్ ఫండ్‌లు, అసెట్ అలోకేటర్ ఫండ్ ఆఫ్ ఫండ్‌ల వంటి అనేక రకాల హైబ్రిడ్ మ్యూచువల్ ఫండ్ పథకాలు పెట్టుబడిదారులకు విషయాలను సులభతరం చేయగలవు. ఈ స్కీమ్‌లు అసెట్ క్లాస్‌లలో మాత్రమే కాకుండా ఈక్విటీలలోని సెక్టార్‌లు మరియు మార్కెట్ క్యాప్ సెగ్మెంట్‌లలో కూడా వైవిధ్యతను అందిస్తాయి - ఈ ఉత్పత్తులు టేబుల్‌పైకి తీసుకువచ్చే భద్రతా ఎంపికలో ప్రొఫెషనల్ నైపుణ్యం గురించి ప్రత్యేకంగా చెప్పనక్కర్లేదు. వ్యక్తిగత ఫైనాన్స్ ప్రపంచంలో, మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు కాంక్రీటును సృష్టించడమే కాకుండా దీర్ఘకాలికంగా ఆర్థిక స్వేచ్ఛకు రహదారిని నిర్మించడంలో సహాయపడతాయని చెప్పడం సరైంది.

వైవిధ్యం, వైవిధ్యం మరియు సినర్జీ

విభిన్న శ్రేణి ఆస్తి తరగతులు, రంగాలు, మార్కెట్ క్యాప్ విభాగాలు మొదలైనవి ఒకరి ఆర్థిక ప్రయాణాన్ని సఫలీకృతం చేయగలవు. ఇదే పంథాలో, భాషలు, మాండలికాలు, ఆచారాలు, వంటకాలు, సంస్కృతి, వాతావరణం, స్థలాకృతి మొదలైన విభిన్న సమ్మేళనాలు భారతదేశాన్ని మరేదీ లేని విధంగా శక్తివంతమైన దేశంగా మార్చాయి; మరియు ఇది అనేక అంశాలలో ఖండం కంటే వైవిధ్యమైనది. భిన్నత్వంలో ఈ ఏకత్వం, సమ్మిళిత వృద్ధిపై భారతదేశం దృష్టిని మరింత మెచ్చుకోదగినదిగా చేస్తుంది, ఎందుకంటే ఆర్థికాభివృద్ధి పథంలో సమ్మిళితంగా ముందుకు సాగడం ఈ ప్రయత్నం. మార్కోవిట్జ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో థియరీ మరియు ఎఫిషియెంట్ ఫ్రాంటియర్‌ల వలె కాకుండా, తక్కువ/ప్రతికూల సహసంబంధం కలిగిన వ్యక్తిగత భాగాలను ఇష్టపడతారు, భారతదేశం యొక్క వైవిధ్యం దాని వాటాదారులందరూ సమకాలీకరించాల్సిన అవసరం ఉంది, మేము అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థ నుండి అభివృద్ధి చెందిన ఆర్థిక వ్యవస్థకు మారే చివరి సరిహద్దు వైపు అడుగులు వేస్తాము. .

మీ అందరికీ స్వాతంత్ర్య దినోత్సవ శుభాకాంక్షలు!


నవనీత్ మునోత్

MD మరియు CEO,

HDFC అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీ లిమిటెడ్

ప్రచురణ: ఆగస్టు 10, 2023

ఈ కథనం సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే మరియు HDFC అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీ లిమిటెడ్ (“కంపెనీ/ HDFC AMC”) యొక్క ఏదైనా సెక్యూరిటీలను (“సెక్యూరిటీస్”) కొనుగోలు చేయడానికి ఆఫర్ లేదా ఆఫర్ లేదా ఆహ్వానాన్ని విక్రయించడానికి ప్రతిపాదన లేదా ఆహ్వానం లేదా ఆహ్వానం కాదు. ) భారతదేశంలో లేదా ఏదైనా ఇతర అధికార పరిధిలో. ఇక్కడ అందించిన సమాచారం స్వతంత్రంగా ధృవీకరించబడని పబ్లిక్ మూలాధారాల నుండి తీసుకోబడింది. ఇక్కడ వ్యక్తీకరించబడిన సమాచారం, అభిప్రాయాలు లేదా ముగింపుల యొక్క సరసత, ఖచ్చితత్వం, ఖచ్చితత్వం, సంపూర్ణత లేదా విశ్వసనీయతకు సంబంధించి ఎటువంటి ప్రాతినిధ్యం లేదా వారంటీ, వ్యక్తీకరించబడదు లేదా సూచించబడదు. ఆగస్ట్ 10,2023 నాటికి ఇక్కడ వ్యక్తీకరించబడిన వీక్షణలు తెలిసిన మరియు తెలియని ప్రమాదాలు మరియు అనిశ్చితులు కలిగి ఉంటాయి, ఇవి వాస్తవ ఫలితాలు, పనితీరు లేదా ఈవెంట్‌లు ఇక్కడ వ్యక్తీకరించబడిన లేదా సూచించిన వాటికి భిన్నంగా ఉంటాయి. హెచ్‌డిఎఫ్‌సి మ్యూచువల్ ఫండ్/ హెచ్‌డిఎఫ్‌సి ఎఎమ్‌సి ఎలాంటి పెట్టుబడులపై రాబడిని సూచించడం లేదా హామీ ఇవ్వడం లేదు. ఏదైనా పెట్టుబడి సంబంధిత నిర్ణయాలు తీసుకునే ముందు పాఠకులు వృత్తిపరమైన సలహా తీసుకోవాలి మరియు బాధ్యత వహించాలి.

మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ రిస్క్‌లకు లోబడి ఉంటాయి, అన్ని స్కీమ్ సంబంధిత పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.

இது ஆண்டின் கிட்டத்தட்ட அந்த நேரம். இந்தியாவிலுள்ள 'I' ஆனது 'சுதந்திர தினத்தின்' 'I' இல் இருந்து நிறுவனத்தைக் கொண்டிருக்கும் ஒரு காலம், அதன் சுதந்திர தினம் மற்றும் மிக சமீபத்தில், அமிர்த காலில் இந்தியாவின் பயணத்தின் முதல் ஆண்டு பற்றிய குறிப்பு இல்லாமல் இந்தியா முழுமையடைந்தது என்ற குறிப்பு இல்லை. கடந்த சில ஆண்டுகளாக, 'I's of Infrastructure (உடல், சமூக மற்றும் டிஜிட்டல்), முதலீடுகள் (பொது மற்றும் தனியார்) மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் (உள்நாட்டு மற்றும் வெளிநாட்டு) ஆகியோருடன் இணைந்துள்ளனர். உள்கட்டமைப்பில் இந்தியாவின் உயர்ந்த கவனம் அதிக கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது. நீண்ட காலப் பார்வை மற்றும் விரைவான செயல்பாட்டின் ஒருங்கிணைப்பு இந்தியாவில் உள்ள மக்களின் பார்வையை மட்டும் ஈர்த்தது மட்டுமல்லாமல், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கொள்கை வகுப்பாளர்களால் உலகளவில் கவனிக்கப்பட்டது. மிக முக்கியமாக, இந்தியாவின் உள்கட்டமைப்பை தனித்துவமாக்குவது மக்கள், கிரகம் மற்றும் செழிப்பு ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது.

பல்வகைப்படுத்தல்: தனிப்பட்ட நிதிக்கான கான்கிரீட்

எந்தவொரு பொருளாதாரத்தின் முதுகெலும்பாக உள்கட்டமைப்பு இருந்தாலும், பௌதீக உள்கட்டமைப்பின் முதுகெலும்பு உறுதியானது என்று சொல்வது நியாயமாக இருக்கும். இது எவ்வளவு ஆச்சரியமாக இருந்தாலும், கான்கிரீட் உலகில் அதிகம் பயன்படுத்தப்படும் இரண்டாவது பொருள் - தண்ணீருக்கு அடுத்ததாக உள்ளது. சுவாரஸ்யமாக, கான்கிரீட் ஒரு கலவையாகும். குறிப்பிட்ட விகிதத்தில் சிமெண்ட், மணல், சரளை மற்றும் நீர் ஆகியவற்றின் கலவை. தனித்தனியாக இருக்கும் இந்தக் கூறுகள் எதுவும் கட்டுமானத்திற்குத் தேவையான வலிமையைக் கொடுக்க முடியாது. மிக முக்கியமாக, தவறான விகிதாச்சாரம் கூட கான்கிரீட்டை பலவீனப்படுத்தும். முதலீட்டு உலகில் இதே போன்ற ஒன்று நடக்கிறது. முதலீடு செய்வதில் மிக முக்கியமான முடிவுகளில் ஒன்று 'சேர்க்கையை' சரியாகப் பெறுவது. எளிமையாகச் சொன்னால், சொத்து வகுப்புகளில் சரியான பல்வகைப்படுத்தலைக் கொண்டிருப்பது எல்லாவற்றையும் விட முக்கியமானது.

மார்கோவிட்ஸ் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல்

பன்முகப்படுத்தல் கொள்கை இப்போதெல்லாம் போதுமானதாக இருந்தாலும், அது எப்போதும் அப்படி இல்லை. இந்த ஆண்டு ஜூன் மாதம் காலமான நோபல் பரிசு பெற்ற ஹாரி மார்கோவிட்ஸ் உட்பட பல பொருளாதார நிபுணர்களுக்கு முதலீட்டு உலகம் கடன்பட்டுள்ளது. பல ஆண்டுகளாக, அவர்கள் போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானத்திற்கு ஒரு சிறந்த தத்துவார்த்த கட்டமைப்பைக் கொடுத்தனர், இது இன்று முதலீடு செய்யும் உலகம் முழுவதும் பயன்பாட்டைக் கண்டறிகிறது.


வரலாற்று ரீதியாக, முதலீடு என்பது தனிப்பட்ட பங்குகள் மற்றும் அவற்றின் NPV (நிகர தற்போதைய மதிப்பு) ஆகியவற்றைச் சுற்றியே இருந்தது. பத்திரங்களின் NPV ஐக் கண்டறிய பத்திரங்களின் எதிர்கால பணப்புழக்கங்கள் தள்ளுபடி செய்யப்பட்டன, மேலும் அதிக NPVயை ஈட்டியவை தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டன, அவை இணைந்து அவை போர்ட்ஃபோலியோவில் எவ்வாறு செயல்படும் என்பதைக் கவனிக்காமல். பத்திரங்களின் முழுமையான வருமானத்தை தனிமையில் பார்ப்பது போதாது என்று மார்கோவிட்ஸ் கூறினார். மாறாக, அவரது நவீன போர்ட்ஃபோலியோ தியரி (MPT) மற்றும் திறமையான எல்லை முதலீட்டாளர்கள், ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான எதிர்பார்க்கப்படும் அபாயத்திற்கான வருவாயை அதிகரிக்க அல்லது குறிப்பிட்ட அளவிலான எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானத்திற்கான ஆபத்தைக் குறைக்கும் யோசனையுடன், இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை அதிகரிக்க வேண்டும் என்று முன்வைத்தார். . குறைந்த/எதிர்மறை தொடர்புடன் பத்திரங்கள் முழுவதும் பல்வகைப்படுத்துவதன் மூலம் இத்தகைய திறமையான போர்ட்ஃபோலியோவை அடைய முடியும்.

இந்தக் கோட்பாடு பத்திரங்களைச் சேர்ப்பது பல்வகைப்படுத்தலுக்குச் சமம் என்ற கருத்தை ரத்து செய்தது. பத்திரங்களுக்கு இடையே உள்ள தொடர்பு மற்றும் குறைந்த/எதிர்மறை தொடர்புடன் பத்திரங்கள் முழுவதும் பல்வகைப்படுத்துதலின் அடிப்படை முக்கியத்துவம் ஆகும்.

பல்வகைப்படுத்தலின் கோட்பாடு வாழ்கிறது

கடந்த சில மாதங்களாக, சில முதலீட்டாளர்கள், ஈக்விட்டி மதிப்பீட்டில் எச்சரிக்கையாக இருந்து, வரவிருக்கும் திருத்தத்தை எதிர்பார்த்து, ஓரங்கட்டப்பட்டனர். இருப்பினும், ஈக்விட்டிகளில் ஏற்றம் மூச்சு விடாமல் தடையின்றி தொடர்ந்தது.

இது போன்ற எபிசோட், முதலீட்டாளர்கள் சந்தை மற்றும் சொத்து வகுப்பு சுழற்சிகளை நேரத்தைச் செய்ய முயற்சிப்பதில் எப்படி அடிக்கடி தவறிழைக்கிறார்கள் என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்த இக்கட்டான நிலையைத் தவிர்ப்பதற்கான சிறந்த வழி, சொத்து வகுப்புகள் மற்றும் பங்குகளுக்குள், சந்தை-தொப்பி பிரிவுகள் மற்றும் துறைகள் முழுவதும் ஒரு மூலோபாய பல்வகைப்படுத்தலாகும். ரியர்-வியூ மிரர் மூலம் பாதைகளை மாற்ற முயற்சிப்பது, வரலாற்று ரீதியாக விலை உயர்ந்த பயிற்சியாக மாறியுள்ளது.

நிலையற்ற தன்மை - ஒரு நண்பரா அல்லது எதிரியா?

நவீன போர்ட்ஃபோலியோ தியரி ரிஸ்க் மற்றும் ரிட்டர்ன் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வர்த்தகத்தை கையாள்கிறது, வருமானத்தின் ஏற்ற இறக்கம் அபாயத்தின் அளவீடாகக் கருதப்படுகிறது - நீண்ட கால முதலீட்டாளருக்கு பாதுகாப்பு விலைகளில் குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கம் மிகவும் பொருத்தமற்றதாக இருக்கலாம் என்ற உண்மையை புறக்கணிக்கிறது. உள்ளுணர்வாக, முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தை இழப்பதற்கான சாத்தியக்கூறு அபாயமாக கருதப்பட்டிருக்க வேண்டும். உண்மையில், உண்மையான நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு, குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கம் ஒரு நண்பராக இருக்கும், முதலீட்டாளர்கள் சந்தையில் ஏற்ற தாழ்வுகளைப் பொருட்படுத்தாமல், ஒழுக்கமாக இருந்து தொடர்ந்து முதலீடு செய்தால். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முறையான முதலீடுகள் (SIPகள், STPகள்) முதலீட்டாளர்களுக்கு குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கம் குறித்த பயத்திலிருந்து விடுபட உதவும், மேலும் முக்கியமாக, ரூபாய் செலவு சராசரி மூலம் (குறைந்த விலையில் அதிக யூனிட்களை வாங்குவதன் மூலமும் அதற்கு நேர்மாறாகவும்) அதைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளலாம்.

சொத்து ஒதுக்கீடு முக்கியமானது, ஹைப்ரிட் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் அதை எளிதாக்குகின்றன

முதலீட்டாளர்கள் பல்வகைப்படுத்தல் கொள்கைக்கு கவனம் செலுத்தினாலும், ஒருவரின் நிதிப் பயணத்தின்படி, போர்ட்ஃபோலியோ டைவர்சிஃபிகேஷன் சரியாகப் பெறுவது, செய்வதை விட எளிதாக இருக்கும். அங்குதான் பலதரப்பட்ட ஹைப்ரிட் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களான பேலன்ஸ்டு அட்வான்டேஜ் ஃபண்டுகள், ஆக்கிரமிப்பு ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகள், மல்டி-அசெட் ஃபண்ட்கள், அசெட் அலோகேட்டர் ஃபண்ட் ஆஃப் ஃபண்டுகள் போன்றவை முதலீட்டாளர்களுக்கு விஷயங்களை எளிதாக்கும். இந்தத் திட்டங்கள், சொத்து வகுப்புகள் முழுவதும் மட்டுமல்லாமல், துறைகள் மற்றும் பங்குகளுக்குள் சந்தைத் தொப்பிப் பிரிவுகளிலும் பல்வகைப்படுத்தலை வழங்குகின்றன - இந்தத் தயாரிப்புகள் மேசைக்குக் கொண்டு வரும் பாதுகாப்புத் தேர்வில் தொழில்முறை நிபுணத்துவத்தைக் குறிப்பிட தேவையில்லை. தனிப்பட்ட நிதி உலகில், பரஸ்பர நிதிகள் கான்கிரீட்டை உருவாக்குவது மட்டுமல்லாமல், நீண்ட காலத்திற்கு நிதி சுதந்திரத்திற்கான பாதையை உருவாக்க உதவுகின்றன என்று சொல்வது நியாயமாக இருக்கும்.

பல்வகைப்படுத்தல், பன்முகத்தன்மை மற்றும் சினெர்ஜி

பலதரப்பட்ட சொத்து வகுப்புகள், துறைகள், மார்க்கெட் கேப் பிரிவுகள் போன்றவை ஒருவரின் நிதிப் பயணத்தை நிறைவான ஒன்றாக மாற்றும். இதே மாதிரி, பல்வேறு மொழிகள், பேச்சுவழக்குகள், பழக்கவழக்கங்கள், உணவு வகைகள், கலாச்சாரம், வானிலை, நிலப்பரப்பு போன்றவற்றின் கலவையானது இந்தியாவை வேறு எதிலும் இல்லாத ஒரு துடிப்பான தேசமாக ஆக்குகிறது; மற்றும் பல அம்சங்களில் இது ஒரு கண்டத்தை விட வேறுபட்டது. வேற்றுமையில் உள்ள இந்த ஒற்றுமை, பொருளாதார வளர்ச்சியின் பாதையில் ஒருங்கிணைந்து முன்னேறுவதற்கான முயற்சியாக இருப்பதால், உள்ளடக்கிய வளர்ச்சியில் இந்தியாவின் கவனத்தை மேலும் பாராட்டத்தக்கதாக ஆக்குகிறது. Markowitz இன் போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு மற்றும் திறமையான எல்லைப் பிரிவைப் போலல்லாமல், குறைந்த/எதிர்மறை தொடர்பு கொண்ட தனிப்பட்ட கூறுகளை விரும்புகிறது, இந்தியாவின் பன்முகத்தன்மை அதன் அனைத்து பங்குதாரர்களும் ஒன்றிணைந்து ஒன்றாகச் செல்ல வேண்டும், நாம் வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரத்தில் இருந்து வளர்ந்த பொருளாதாரத்திற்கு மாறுவதற்கான இறுதி எல்லையை நோக்கி முன்னேறுகிறோம். .

உங்கள் அனைவருக்கும் சுதந்திர தின வாழ்த்துக்கள்!

மனமார்ந்த வாழ்த்துக்கள்,

நவ்நீத் முனோட்

MD மற்றும் CEO,

HDFC அசெட் மேனேஜ்மென்ட் கம்பெனி லிமிடெட்

வெளியிடப்பட்டது: ஆகஸ்ட் 10, 2023

இந்தக் கட்டுரை தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் HDFC அசெட் மேனேஜ்மென்ட் கம்பெனி லிமிடெட்டின் (“கம்பெனி/ HDFC AMC”) எந்தப் பத்திரங்களையும் (“பத்திரங்கள்”) வாங்குவதற்கான சலுகை அல்லது விற்பதற்கான ஆஃபர் அல்லது அழைப்பையோ அல்லது சலுகையையோ அல்லது அழைப்பையோ கொண்டிருக்கவில்லை. ) இந்தியாவில் அல்லது வேறு எந்த அதிகார வரம்பிலும். இங்கு வழங்கப்பட்ட தகவல்கள் சுயாதீனமாக சரிபார்க்கப்படாத பொது ஆதாரங்களில் இருந்து பெறப்பட்டவை. இங்கு வெளிப்படுத்தப்பட்ட தகவல், கருத்துகள் அல்லது முடிவுகளின் நேர்மை, துல்லியம், சரியான தன்மை, முழுமை அல்லது நம்பகத்தன்மை தொடர்பாக எந்த பிரதிநிதித்துவமும் அல்லது உத்தரவாதமும், வெளிப்படையான அல்லது மறைமுகமாக வழங்கப்படவில்லை. ஆகஸ்ட் 10,2023 வரை இங்கு வெளிப்படுத்தப்பட்ட பார்வைகள், அறியப்பட்ட மற்றும் அறியப்படாத அபாயங்கள் மற்றும் நிச்சயமற்ற தன்மைகளை உள்ளடக்கியது, அவை உண்மையான முடிவுகள், செயல்திறன் அல்லது நிகழ்வுகள் இங்கு வெளிப்படுத்தப்பட்ட அல்லது மறைமுகமாக வேறுபடுகின்றன. எச்டிஎஃப்சி மியூச்சுவல் ஃபண்ட்/எச்டிஎஃப்சி ஏஎம்சி எந்த முதலீடுகளிலும் வருமானத்தைக் குறிக்கவில்லை அல்லது உத்தரவாதம் அளிக்கவில்லை. முதலீடு தொடர்பான முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன் வாசகர்கள் தொழில்முறை ஆலோசனையைப் பெற வேண்டும் மற்றும் அவர்கள் மட்டுமே பொறுப்பாவார்கள்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாக படிக்கவும்.

ಇದು ವರ್ಷದ ಬಹುತೇಕ ಸಮಯ. ಭಾರತದಲ್ಲಿನ 'ನಾನು' ತನ್ನ 'ಸ್ವಾತಂತ್ರ್ಯ ದಿನ'ದ 'I' ನಿಂದ ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸಮಯ, ಅದರ ಸ್ವಾತಂತ್ರ್ಯ ದಿನದ ಉಲ್ಲೇಖವಿಲ್ಲದೆ ಭಾರತವು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿದೆಯೆಂದು ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಅಮೃತ್ ಕಾಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಭಾರತದ ಮೊದಲ ವರ್ಷದ ಪ್ರಯಾಣದ ಬಗ್ಗೆ ಯಾವುದೇ ಉಲ್ಲೇಖವಿಲ್ಲ. ಕಳೆದ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳಿಂದ, ಅವರು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ (ಭೌತಿಕ, ಸಾಮಾಜಿಕ ಮತ್ತು ಡಿಜಿಟಲ್), ಹೂಡಿಕೆಗಳು (ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ) ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು (ದೇಶೀಯ ಮತ್ತು ವಿದೇಶಿ) ಜೊತೆಗೂಡಿದ್ದಾರೆ. ಮೂಲಸೌಕರ್ಯದ ಮೇಲೆ ಭಾರತದ ಉನ್ನತ ಗಮನವು ಬಹಳಷ್ಟು ಗಮನವನ್ನು ಸೆಳೆದಿದೆ ಮತ್ತು ಸರಿಯಾಗಿದೆ. ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದೃಷ್ಟಿ ಮತ್ತು ತ್ವರಿತ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವಿಕೆಯ ಸಿನರ್ಜಿಯು ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಕೇವಲ ಜನಸಾಮಾನ್ಯರ ಕಣ್ಣನ್ನು ಸೆಳೆದಿದೆ ಆದರೆ ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರಿಂದ ಗಮನಕ್ಕೆ ಬಂದಿದೆ. ಹೆಚ್ಚು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ, ಭಾರತದ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯವನ್ನು ಅನನ್ಯವಾಗಿಸುವುದು ಜನರು, ಗ್ರಹ ಮತ್ತು ಸಮೃದ್ಧಿಯ ಮೇಲೆ ಅದರ ಗಮನ.

ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣ: ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹಣಕಾಸಿನ ಕಾಂಕ್ರೀಟ್

ಮೂಲಸೌಕರ್ಯವು ಯಾವುದೇ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಬೆನ್ನೆಲುಬಾಗಿದ್ದರೂ, ಭೌತಿಕ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯದ ಬೆನ್ನೆಲುಬು ಕಾಂಕ್ರೀಟ್ ಎಂದು ಹೇಳುವುದು ನ್ಯಾಯೋಚಿತವಾಗಿದೆ. ಇದು ಆಶ್ಚರ್ಯಕರವಾಗಿ ತೋರುತ್ತದೆಯಾದರೂ, ಕಾಂಕ್ರೀಟ್ ಪ್ರಪಂಚದಲ್ಲಿ ಎರಡನೇ ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು ಬಳಸುವ ವಸ್ತುವಾಗಿದೆ - ನೀರಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಎರಡನೆಯದು. ಕುತೂಹಲಕಾರಿಯಾಗಿ, ಕಾಂಕ್ರೀಟ್ ಸಂಯೋಜನೆಯಾಗಿದೆ. ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ಸಿಮೆಂಟ್, ಮರಳು, ಜಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ನೀರಿನ ಮಿಶ್ರಣ. ಈ ಯಾವುದೇ ಘಟಕಗಳು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ನಿರ್ಮಾಣಕ್ಕೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ. ಹೆಚ್ಚು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ, ತಪ್ಪಾದ ಪ್ರಮಾಣವು ಕಾಂಕ್ರೀಟ್ ಅನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆಯ ಜಗತ್ತಿನಲ್ಲಿ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಏನಾದರೂ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿನ ಪ್ರಮುಖ ನಿರ್ಧಾರಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದು 'ಸಂಯೋಜನೆ'ಯನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ಪಡೆಯುವುದರೊಂದಿಗೆ ವ್ಯವಹರಿಸುತ್ತದೆ. ಸರಳವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಾದ್ಯಂತ ಸರಿಯಾದ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದು ಎಲ್ಲಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ.

ಮಾರ್ಕೋವಿಟ್ಜ್ ಮತ್ತು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣ

ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಸಿದ್ಧಾಂತವು ಇಂದಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿದ್ದರೂ, ಅದು ಯಾವಾಗಲೂ ಅಲ್ಲ. ಈ ವರ್ಷದ ಜೂನ್‌ನಲ್ಲಿ ನಿಧನರಾದ ನೊಬೆಲ್ ಪ್ರಶಸ್ತಿ ವಿಜೇತ ಹ್ಯಾರಿ ಮಾರ್ಕೊವಿಟ್ಜ್ ಸೇರಿದಂತೆ ಹಲವಾರು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪ್ರಪಂಚವು ಋಣಿಯಾಗಿದೆ. ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಅವರು ಬಂಡವಾಳ ನಿರ್ಮಾಣಕ್ಕೆ ಉತ್ತಮ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ನೀಡಿದರು, ಇದು ಇಂದು ಹೂಡಿಕೆಯ ಪ್ರಪಂಚದಾದ್ಯಂತ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಅನ್ನು ಹುಡುಕುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರೆಸಿದೆ.

ಬ್ಯಾಂಗ್ ಫಾರ್ ದಿ ಬಕ್

ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆಯು ವೈಯಕ್ತಿಕ ಷೇರುಗಳು ಮತ್ತು ಅವುಗಳ NPV (ನಿವ್ವಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ) ಸುತ್ತ ಸುತ್ತುತ್ತದೆ. ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳ NPV ಅನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲು ಭದ್ರತೆಗಳ ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವುಗಳಿಗೆ ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಯಿತು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ NPV ಇಳುವರಿಯನ್ನು ನೀಡುವಂತಹವುಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆಮಾಡಲಾಗಿದೆ, ಅವುಗಳು ಸಂಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದರ ಬಗ್ಗೆ ಗಮನ ಹರಿಸದೆ. ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳ ಸಂಪೂರ್ಣ ಆದಾಯವನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ನೋಡುವುದು ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಮಾರ್ಕೊವಿಟ್ಜ್ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. ಬದಲಾಗಿ, ಅವರ ಮಾಡರ್ನ್ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಥಿಯರಿ (MPT) ಮತ್ತು ಸಮರ್ಥ ಗಡಿರೇಖೆಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಗರಿಷ್ಠಗೊಳಿಸಲು ನೋಡಬೇಕು ಎಂದು ಮುಂದಿಟ್ಟರು, ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಟ್ಟದ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಲಾಭವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದು ಅಥವಾ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಟ್ಟದ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು. . ಕಡಿಮೆ/ಋಣಾತ್ಮಕ ಸಂಬಂಧದೊಂದಿಗೆ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳಾದ್ಯಂತ ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸುವುದರ ಮೂಲಕ ಅಂತಹ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಸಾಧಿಸಬಹುದು.

ಈ ಸಿದ್ಧಾಂತವು ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳನ್ನು ಸೇರಿಸುವುದು ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ರದ್ದುಗೊಳಿಸಿತು. ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳ ನಡುವಿನ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ/ಋಣಾತ್ಮಕ ಸಂಬಂಧದೊಂದಿಗೆ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳಾದ್ಯಂತ ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸುವುದರ ಮೇಲೆ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಒತ್ತು.

ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ತತ್ವವು ಜೀವಂತವಾಗಿದೆ

ಕಳೆದ ಕೆಲವು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ, ಕೆಲವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು, ಈಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಜಾಗರೂಕರಾಗಿ, ಸನ್ನಿಹಿತವಾದ ತಿದ್ದುಪಡಿಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿನ ರ್ಯಾಲಿಯು ಉಸಿರು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳದೆ ನಿರಂತರವಾಗಿ ಮುಂದುವರೆಯಿತು.

ಈ ರೀತಿಯ ಸಂಚಿಕೆಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗದ ಚಕ್ರಗಳನ್ನು ಸಮಯಕ್ಕೆ ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವ ತಪ್ಪನ್ನು ಹೇಗೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ, ಅದು ಅವರಿಗೆ ಕಷ್ಟಕರವಾದಾಗ. ಈ ಸಂಕಟವನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಉತ್ತಮ ಮಾರ್ಗವೆಂದರೆ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಾದ್ಯಂತ ಮತ್ತು ಷೇರುಗಳ ಒಳಗೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಕ್ಯಾಪ್ ವಿಭಾಗಗಳು ಮತ್ತು ವಲಯಗಳಾದ್ಯಂತ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ವೈವಿಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದು. ಹಿಂದಿನ ನೋಟ ಕನ್ನಡಿಯೊಂದಿಗೆ ಲೇನ್‌ಗಳನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ದುಬಾರಿ ವ್ಯಾಯಾಮವಾಗಿದೆ.

ಚಂಚಲತೆ - ಸ್ನೇಹಿತ ಅಥವಾ ಶತ್ರು?

ಆಧುನಿಕ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಸಿದ್ಧಾಂತವು ರಿಸ್ಕ್ ಮತ್ತು ರಿಟರ್ನ್ ನಡುವಿನ ವ್ಯಾಪಾರ-ವಹಿವಾಟುಗಳೊಂದಿಗೆ ವ್ಯವಹರಿಸುತ್ತದೆ, ರಿಟರ್ನ್‌ಗಳ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಅಪಾಯದ ಅಳತೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ - ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಭದ್ರತಾ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಏರಿಳಿತವು ಸಾಕಷ್ಟು ಅಪ್ರಸ್ತುತವಾಗಬಹುದು ಎಂಬ ಅಂಶವನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ. ಅಂತರ್ಬೋಧೆಯಿಂದ, ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಅಪಾಯವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ನಿಜವಾದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಚಂಚಲತೆಯು ಸ್ನೇಹಿತರಾಗಬಹುದು, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಶಿಸ್ತುಬದ್ಧವಾಗಿ ಉಳಿಯುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ನಿಯಮಿತವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ. ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಹೂಡಿಕೆಗಳು (SIP ಗಳು, STP ಗಳು) ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಚಂಚಲತೆಯ ಯಾವುದೇ ಭಯದಿಂದ ಹೊರಬರಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ, ರೂಪಾಯಿ ವೆಚ್ಚದ ಸರಾಸರಿ ಮೂಲಕ (ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಗೆ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ಯೂನಿಟ್‌ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಮೂಲಕ) ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ಮಾಡಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ಪ್ರಮುಖವಾಗಿದೆ, ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಅದನ್ನು ಸುಲಭಗೊಳಿಸುತ್ತವೆ

ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ತತ್ವಕ್ಕೆ ಗಮನ ಕೊಟ್ಟರೂ ಸಹ, ಒಬ್ಬರ ಆರ್ಥಿಕ ಪ್ರಯಾಣದ ಪ್ರಕಾರ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣವನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ಪಡೆಯುವುದು, ಮಾಡುವುದಕ್ಕಿಂತ ಸುಲಭವಾಗಿದೆ. ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ಡ್ ಅಡ್ವಾಂಟೇಜ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಅಗ್ರೆಸ್ಸಿವ್ ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಮಲ್ಟಿ ಅಸೆಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಅಸೆಟ್ ಅಲೋಕೇಟರ್ ಫಂಡ್ ಆಫ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಂತಹ ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಸ್ಕೀಮ್‌ಗಳ ವ್ಯಾಪಕ ಶ್ರೇಣಿಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ವಿಷಯಗಳನ್ನು ಸುಲಭವಾಗಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಯೋಜನೆಗಳು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಾದ್ಯಂತ ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ ವಲಯಗಳಾದ್ಯಂತ ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳೊಳಗಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ ವಿಭಾಗಗಳಾದ್ಯಂತ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ - ಈ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಟೇಬಲ್‌ಗೆ ತರುವ ಭದ್ರತಾ ಆಯ್ಕೆಯಲ್ಲಿ ವೃತ್ತಿಪರ ಪರಿಣತಿಯನ್ನು ನಮೂದಿಸಬಾರದು. ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹಣಕಾಸು ಜಗತ್ತಿನಲ್ಲಿ, ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಕಾಂಕ್ರೀಟ್ ಅನ್ನು ರಚಿಸುವುದು ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ವಾತಂತ್ರ್ಯದ ಹಾದಿಯನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ಹೇಳುವುದು ನ್ಯಾಯೋಚಿತವಾಗಿದೆ.

ವೈವಿಧ್ಯತೆ, ವೈವಿಧ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಸಿನರ್ಜಿ

ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಶ್ರೇಣಿಯ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳು, ವಲಯಗಳು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ ವಿಭಾಗಗಳು ಇತ್ಯಾದಿಗಳು ಒಬ್ಬರ ಆರ್ಥಿಕ ಪ್ರಯಾಣವನ್ನು ಪೂರೈಸಬಲ್ಲವು. ಇದೇ ರೀತಿಯ ಧಾಟಿಯಲ್ಲಿ, ಭಾಷೆಗಳು, ಉಪಭಾಷೆಗಳು, ಪದ್ಧತಿಗಳು, ಪಾಕಪದ್ಧತಿಗಳು, ಸಂಸ್ಕೃತಿ, ಹವಾಮಾನ, ಭೂಗೋಳ ಇತ್ಯಾದಿಗಳ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಮಿಶ್ರಣವು ಭಾರತವನ್ನು ಬೇರೆ ಯಾವುದೂ ಇಲ್ಲದಂತಹ ರೋಮಾಂಚಕ ರಾಷ್ಟ್ರವನ್ನಾಗಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ; ಮತ್ತು ಇದು ಅನೇಕ ಅಂಶಗಳಲ್ಲಿ ಖಂಡಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ವೈವಿಧ್ಯಮಯವಾಗಿದೆ. ವೈವಿಧ್ಯತೆಯಲ್ಲಿನ ಈ ಏಕತೆಯು ಅಂತರ್ಗತ ಬೆಳವಣಿಗೆಯತ್ತ ಭಾರತದ ಗಮನವನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ಶ್ಲಾಘನೀಯವಾಗಿಸುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಆರ್ಥಿಕ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಯ ಹಾದಿಯಲ್ಲಿ ಒಗ್ಗಟ್ಟಿನಿಂದ ಮುನ್ನಡೆಯುವ ಪ್ರಯತ್ನವಾಗಿದೆ. ಮಾರ್ಕೊವಿಟ್ಜ್‌ನ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಥಿಯರಿ ಮತ್ತು ಎಫಿಶಿಯೆಂಟ್ ಫ್ರಾಂಟಿಯರ್‌ಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಕಡಿಮೆ/ಋಣಾತ್ಮಕ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಘಟಕಗಳಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುತ್ತದೆ, ಭಾರತದ ವೈವಿಧ್ಯತೆಯು ಅದರ ಎಲ್ಲಾ ಪಾಲುದಾರರನ್ನು ಸಿಂಕ್‌ನಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟಿಗೆ ಚಲಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿದೆ, ನಾವು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಿಂದ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಪರಿವರ್ತನೆಯ ಅಂತಿಮ ಗಡಿಯತ್ತ ದಾಪುಗಾಲು ಹಾಕುತ್ತೇವೆ. .

ನಿಮಗೆಲ್ಲರಿಗೂ ಸ್ವಾತಂತ್ರ್ಯ ದಿನಾಚರಣೆಯ ಶುಭಾಶಯಗಳು!


ನವನೀತ್ ಮುನೋತ್

MD ಮತ್ತು CEO,

HDFC ಅಸೆಟ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ ಕಂಪನಿ ಲಿಮಿಟೆಡ್

ಪ್ರಕಟಿಸಲಾಗಿದೆ: ಆಗಸ್ಟ್ 10, 2023

ಈ ಲೇಖನವು ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಮತ್ತು HDFC ಅಸೆಟ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್‌ಮೆಂಟ್ ಕಂಪನಿ ಲಿಮಿಟೆಡ್‌ನ (“ಕಂಪನಿ/ HDFC AMC”) ಯಾವುದೇ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳನ್ನು (“ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್”) ಖರೀದಿಸಲು ಆಫರ್ ಅಥವಾ ಆಫರ್‌ನ ಶಿಫಾರಸು ಅಥವಾ ವಿಜ್ಞಾಪನೆ ಅಥವಾ ಆಹ್ವಾನವನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಅಥವಾ ಆಹ್ವಾನವನ್ನು ರೂಪಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ) ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಯಾವುದೇ ಇತರ ನ್ಯಾಯವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ. ಇಲ್ಲಿ ಒದಗಿಸಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಸ್ವತಂತ್ರವಾಗಿ ಪರಿಶೀಲಿಸದ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಮೂಲಗಳಿಂದ ಪಡೆಯಲಾಗಿದೆ. ಇಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಲಾದ ಮಾಹಿತಿ, ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳು ಅಥವಾ ತೀರ್ಮಾನಗಳ ನ್ಯಾಯೋಚಿತತೆ, ನಿಖರತೆ, ನಿಖರತೆ, ಸಂಪೂರ್ಣತೆ ಅಥವಾ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಯಾವುದೇ ಪ್ರಾತಿನಿಧ್ಯ ಅಥವಾ ಖಾತರಿ, ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ ಅಥವಾ ಸೂಚಿಸಲಾದ, ಒದಗಿಸಲಾಗಿಲ್ಲ. ಇಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ ವೀಕ್ಷಣೆಗಳು, ಆಗಸ್ಟ್ 10,2023 ರಂತೆ, ತಿಳಿದಿರುವ ಮತ್ತು ಅಜ್ಞಾತ ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ, ಅದು ನಿಜವಾದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು, ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಅಥವಾ ಘಟನೆಗಳು ಇಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ ಅಥವಾ ಸೂಚಿಸಿದ ವಸ್ತುಗಳಿಂದ ಭಿನ್ನವಾಗಿರಬಹುದು. HDFC ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್/HDFC AMC ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಅಥವಾ ಖಾತರಿ ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ. ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆ ಸಂಬಂಧಿತ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು ಓದುಗರು ವೃತ್ತಿಪರ ಸಲಹೆಯನ್ನು ಪಡೆಯಬೇಕು ಮತ್ತು ಒಬ್ಬರೇ ಜವಾಬ್ದಾರರಾಗಿರುತ್ತಾರೆ.

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಎಲ್ಲಾ ಯೋಜನೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.

വർഷത്തിലെ ഏതാണ്ട് ആ സമയമാണിത്. സ്വാതന്ത്ര്യ ദിനത്തെ കുറിച്ചും അടുത്തിടെ അമൃത് കാലിലെ ഇന്ത്യയുടെ യാത്രയുടെ ആദ്യ വർഷത്തെ കുറിച്ചും പരാമർശിക്കാതെ ഇന്ത്യ പൂർണമാകുമെന്ന പരാമർശമില്ലാതെ, ഇന്ത്യയിലെ 'ഐ' യ്ക്ക് 'സ്വാതന്ത്ര്യ ദിന'ത്തിന്റെ 'ഐ'യിൽ നിന്ന് കമ്പനി ഉള്ള സമയം. കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങളായി, അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങളുടെ (ഫിസിക്കൽ, സോഷ്യൽ, ഡിജിറ്റൽ), ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് (പൊതുവും സ്വകാര്യവും) നിക്ഷേപകരും (ആഭ്യന്തരവും വിദേശവും) 'I's കൂടെയുണ്ട്. ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിൽ ഇന്ത്യയുടെ ഉയർന്ന ശ്രദ്ധ വളരെയധികം ശ്രദ്ധ പിടിച്ചുപറ്റി, ശരിയാണ്. ദീർഘകാല വീക്ഷണത്തിന്റെയും വേഗത്തിലുള്ള നിർവ്വഹണത്തിന്റെയും ഒരു സമന്വയം ഇന്ത്യയിലെ ജനങ്ങളുടെ ശ്രദ്ധ പിടിച്ചുപറ്റുക മാത്രമല്ല, ആഗോളതലത്തിൽ നിക്ഷേപകരും നയരൂപീകരണക്കാരും ഒരുപോലെ ശ്രദ്ധിക്കപ്പെടുകയും ചെയ്തു. അതിലും പ്രധാനമായി, ഇന്ത്യയുടെ അടിസ്ഥാന സൗകര്യ പുഷ് അദ്വിതീയമാക്കുന്നത് ആളുകൾ, ഗ്രഹം, സമൃദ്ധി എന്നിവയിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു എന്നതാണ്.

വൈവിധ്യവൽക്കരണം: വ്യക്തിഗത ധനകാര്യത്തിന്റെ കോൺക്രീറ്റ്

ഏതൊരു സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെയും നട്ടെല്ല് അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങളാണെങ്കിലും, ഭൗതിക അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങളുടെ നട്ടെല്ല് കോൺക്രീറ്റാണെന്ന് പറയുന്നത് ന്യായമാണ്. ആശ്ചര്യകരമെന്നു തോന്നുമെങ്കിലും, ലോകത്ത് ഏറ്റവുമധികം ഉപയോഗിക്കുന്ന രണ്ടാമത്തെ പദാർത്ഥമാണ് കോൺക്രീറ്റ് - വെള്ളത്തിന് പിന്നിൽ രണ്ടാമത്തേത്. രസകരമെന്നു പറയട്ടെ, കോൺക്രീറ്റ് ഒരു സംയോജനമാണ്. പ്രത്യേക അനുപാതത്തിൽ സിമന്റ്, മണൽ, ചരൽ, വെള്ളം എന്നിവയുടെ മിശ്രിതം. ഒറ്റപ്പെട്ട ഈ ഘടകങ്ങളിലൊന്നും നിർമ്മാണത്തിന് ആവശ്യമായ ശക്തി നൽകാൻ കഴിയില്ല. ഏറ്റവും പ്രധാനമായി, തെറ്റായ അനുപാതം പോലും കോൺക്രീറ്റിനെ ദുർബലപ്പെടുത്തും. നിക്ഷേപങ്ങളുടെ ലോകത്ത് സമാനമായ ചിലത് സംഭവിക്കുന്നു. നിക്ഷേപം നടത്തുന്നതിനുള്ള ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട തീരുമാനങ്ങളിലൊന്ന് 'കോമ്പിനേഷൻ' ശരിയാക്കുന്നതിനുള്ള ഇടപാടുകളാണ്. ലളിതമായി പറഞ്ഞാൽ, അസറ്റ് ക്ലാസുകളിലുടനീളം ശരിയായ വൈവിധ്യവൽക്കരണം മറ്റെന്തിനെക്കാളും പ്രധാനമാണ്.

Markowitz ആൻഡ് പോർട്ട്ഫോളിയോ വൈവിധ്യവൽക്കരണം

വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിന്റെ തത്വം ഇക്കാലത്ത് വേണ്ടത്ര പ്രയോജനപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, അത് എല്ലായ്പ്പോഴും അങ്ങനെയായിരുന്നില്ല. ഈ വർഷം ജൂണിൽ അന്തരിച്ച നോബൽ സമ്മാന ജേതാവ് ഹാരി മാർക്കോവിറ്റ്‌സ് ഉൾപ്പെടെ നിരവധി സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധരോട് നിക്ഷേപത്തിന്റെ ലോകം കടപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. വർഷങ്ങളായി, പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിർമ്മാണത്തിന് അവർ ഒരു മികച്ച സൈദ്ധാന്തിക ചട്ടക്കൂട് നൽകി, അത് ഇന്ന് നിക്ഷേപത്തിന്റെ ലോകമെമ്പാടും ആപ്ലിക്കേഷൻ കണ്ടെത്തുന്നത് തുടരുന്നു.

ബാംഗ് ഫോർ ദി ബക്ക്

ചരിത്രപരമായി, നിക്ഷേപം വ്യക്തിഗത ഓഹരികൾക്കും അവയുടെ NPV (അറ്റ ഇപ്പോഴത്തെ മൂല്യം) എന്നിവയെ ചുറ്റിപ്പറ്റിയാണ്. സെക്യൂരിറ്റികളുടെ എൻ‌പി‌വി കണ്ടെത്തുന്നതിന് സെക്യൂരിറ്റികളുടെ ഭാവി പണമൊഴുക്ക് കിഴിവ് നൽകുകയും പോർട്ട്‌ഫോളിയോയ്ക്കുള്ളിൽ അവ സംയോജിപ്പിച്ച് എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുമെന്ന് ശ്രദ്ധിക്കാതെ ഉയർന്ന എൻ‌പി‌വി നൽകുന്നവ തിരഞ്ഞെടുക്കുകയും ചെയ്തു. സെക്യൂരിറ്റികളുടെ സമ്പൂർണ്ണ വരുമാനം ഒറ്റപ്പെട്ട നിലയിൽ നോക്കിയാൽ മാത്രം പോരാ എന്ന് മാർക്കോവിറ്റ്സ് പ്രസ്താവിച്ചു. പകരം, അദ്ദേഹത്തിന്റെ മോഡേൺ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ സിദ്ധാന്തവും (എംപിടി) കാര്യക്ഷമമായ അതിർത്തിയും നിക്ഷേപകർ റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് ചെയ്ത റിട്ടേണുകൾ പരമാവധിയാക്കാൻ നോക്കണം, പ്രതീക്ഷിത റിസ്കിന്റെ ഒരു നിശ്ചിത തലത്തിലുള്ള റിട്ടേൺ വർദ്ധിപ്പിക്കുക അല്ലെങ്കിൽ പ്രതീക്ഷിച്ച റിട്ടേണിന്റെ ഒരു നിശ്ചിത തലത്തിൽ റിസ്ക് കുറയ്ക്കുക എന്നതാണ് ആശയം. . കുറഞ്ഞ/നെഗറ്റീവ് കോറിലേഷനുള്ള സെക്യൂരിറ്റികളിലുടനീളം വൈവിധ്യവത്കരിക്കുന്നതിലൂടെ അത്തരമൊരു കാര്യക്ഷമമായ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നേടാനാകും.

ഈ സിദ്ധാന്തം സെക്യൂരിറ്റികൾ ചേർക്കുന്നത് വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിന് തുല്യമാണെന്ന സങ്കൽപ്പത്തെ ഇല്ലാതാക്കി. സെക്യൂരിറ്റികൾ തമ്മിലുള്ള പരസ്പര ബന്ധവും കുറഞ്ഞ/നെഗറ്റീവ് കോറിലേഷനുള്ള സെക്യൂരിറ്റികളിലുടനീളം വൈവിധ്യവൽക്കരിക്കുന്നതുമായിരുന്നു അടിസ്ഥാന ഊന്നൽ.

വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിന്റെ തത്വം നിലനിൽക്കുന്നു

കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് മാസങ്ങളായി, കുറച്ച് നിക്ഷേപകർ, ഇക്വിറ്റി മൂല്യനിർണ്ണയത്തെക്കുറിച്ച് ജാഗ്രത പുലർത്തി, വരാനിരിക്കുന്ന ഒരു തിരുത്തൽ പ്രതീക്ഷിച്ച് വശത്ത് നിന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഇക്വിറ്റികളിലെ റാലി ഒരു ശ്വാസം പോലും എടുക്കാതെ തടസ്സമില്ലാതെ തുടർന്നു.

ഇത് പോലെയുള്ള എപ്പിസോഡ് കാണിക്കുന്നത് നിക്ഷേപകർക്ക് മാർക്കറ്റ്, അസറ്റ് ക്ലാസ് സൈക്കിളുകൾ എന്നിവ സമയബന്ധിതമായി സമയം കണ്ടെത്തുന്നതിന് ശ്രമിക്കുന്നത് എങ്ങനെയാണ്, അവർക്ക് അത് ചെയ്യാൻ പ്രയാസമുള്ളപ്പോൾ. ഈ പ്രതിസന്ധി ഒഴിവാക്കാനുള്ള ഏറ്റവും നല്ല മാർഗം, അസറ്റ് ക്ലാസുകളിലുടനീളം, ഇക്വിറ്റികൾക്കുള്ളിൽ, മാർക്കറ്റ് ക്യാപ് സെഗ്‌മെന്റുകളിലും സെക്ടറുകളിലും ഉടനീളം തന്ത്രപരമായ വൈവിധ്യവൽക്കരണം നടത്തുക എന്നതാണ്. റിയർ വ്യൂ മിറർ ഉപയോഗിച്ച് പാതകൾ മാറ്റാൻ ശ്രമിക്കുന്നത് ചരിത്രപരമായി ചെലവേറിയ വ്യായാമമായി മാറിയിരിക്കുന്നു.

അസ്ഥിരത - ഒരു സുഹൃത്തോ ശത്രുവോ?

ആധുനിക പോർട്ട്‌ഫോളിയോ സിദ്ധാന്തം റിസ്‌കും റിട്ടേണും തമ്മിലുള്ള വ്യാപാരം കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു, റിട്ടേണുകളുടെ അസ്ഥിരത അപകടസാധ്യതയുടെ അളവുകോലായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു - ഒരു ദീർഘകാല നിക്ഷേപകനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം സുരക്ഷാ വിലകളിലെ ഹ്രസ്വകാല ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾ തികച്ചും അപ്രസക്തമാകുമെന്ന വസ്തുത അവഗണിക്കുന്നു. അവബോധപൂർവ്വം, നിക്ഷേപിച്ച മൂലധനം നഷ്ടപ്പെടാനുള്ള സാധ്യത അപകടസാധ്യതയായി കണക്കാക്കണം. വാസ്തവത്തിൽ, യഥാർത്ഥ ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്ക്, വിപണിയിലെ ഉയർച്ച താഴ്ചകൾ പരിഗണിക്കാതെ നിക്ഷേപകർ അച്ചടക്കത്തോടെ നിലകൊള്ളുകയും പതിവായി നിക്ഷേപിക്കുകയും ചെയ്താൽ, ഹ്രസ്വകാല ചാഞ്ചാട്ടം ഒരു സുഹൃത്തായിരിക്കും. മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളിലെ വ്യവസ്ഥാപിത നിക്ഷേപങ്ങൾ (എസ്‌ഐ‌പികൾ, എസ്‌ടി‌പികൾ) ഹ്രസ്വകാല ചാഞ്ചാട്ടത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ഏത് ഭയവും മറികടക്കാൻ നിക്ഷേപകരെ സഹായിക്കും, അതിലും പ്രധാനമായി, റുപ്പി കോസ്റ്റ് ആവറേജിംഗിലൂടെ (കുറഞ്ഞ വിലയിൽ കൂടുതൽ യൂണിറ്റുകൾ വാങ്ങുന്നതിലൂടെയും തിരിച്ചും) പരമാവധി പ്രയോജനപ്പെടുത്തുക.

അസറ്റ് അലോക്കേഷൻ പ്രധാനമാണ്, ഹൈബ്രിഡ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ ഇത് എളുപ്പമാക്കുന്നു

നിക്ഷേപകർ വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിന്റെ തത്വം ശ്രദ്ധിച്ചാൽപ്പോലും, ഒരാളുടെ സാമ്പത്തിക യാത്രയ്‌ക്കനുസൃതമായി പോർട്ട്‌ഫോളിയോ ഡൈവേഴ്‌സിഫിക്കേഷൻ ശരിയാക്കുന്നത്, ചെയ്യുന്നതിനേക്കാൾ എളുപ്പമാണ്. അവിടെയാണ് സന്തുലിത അഡ്വാന്റേജ് ഫണ്ടുകൾ, അഗ്രസീവ് ഹൈബ്രിഡ് ഫണ്ടുകൾ, മൾട്ടി അസറ്റ് ഫണ്ടുകൾ, അസറ്റ് അലോക്കേറ്റർ ഫണ്ട് ഓഫ് ഫണ്ടുകൾ തുടങ്ങിയ ഹൈബ്രിഡ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് സ്കീമുകളുടെ വിശാലമായ ശ്രേണി നിക്ഷേപകർക്ക് കാര്യങ്ങൾ എളുപ്പമാക്കാൻ കഴിയുന്നത്. ഈ സ്കീമുകൾ അസറ്റ് ക്ലാസുകളിലുടനീളം മാത്രമല്ല, സെക്ടറുകളിലും ഇക്വിറ്റികളിലെ മാർക്കറ്റ് ക്യാപ് സെഗ്‌മെന്റുകളിലും വൈവിധ്യവൽക്കരണം വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു - ഈ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ പട്ടികയിലേക്ക് കൊണ്ടുവരുന്ന സുരക്ഷാ തിരഞ്ഞെടുപ്പിലെ പ്രൊഫഷണൽ വൈദഗ്ദ്ധ്യം പരാമർശിക്കേണ്ടതില്ല. വ്യക്തിഗത ധനകാര്യ ലോകത്ത്, മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ കോൺക്രീറ്റ് സൃഷ്ടിക്കുക മാത്രമല്ല, ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ സാമ്പത്തിക സ്വാതന്ത്ര്യത്തിലേക്കുള്ള പാത നിർമ്മിക്കാൻ സഹായിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു എന്ന് പറയുന്നത് ന്യായമാണ്.

വൈവിധ്യവൽക്കരണം, വൈവിധ്യം, സമന്വയം

വൈവിധ്യമാർന്ന അസറ്റ് ക്ലാസുകൾ, സെക്ടറുകൾ, മാർക്കറ്റ് ക്യാപ് സെഗ്‌മെന്റുകൾ മുതലായവ ഒരാളുടെ സാമ്പത്തിക യാത്രയെ സംതൃപ്തമാക്കും. സമാനമായ രീതിയിൽ, ഭാഷകൾ, ഭാഷകൾ, ആചാരങ്ങൾ, പാചകരീതികൾ, സംസ്കാരം, കാലാവസ്ഥ, ഭൂപ്രകൃതി മുതലായവയുടെ വൈവിധ്യമാർന്ന മിശ്രണം ഇന്ത്യയെ മറ്റെന്തിനെയും പോലെ ഊർജ്ജസ്വലമാക്കുന്നു; പല വശങ്ങളിലും ഒരു ഭൂഖണ്ഡത്തേക്കാൾ വൈവിധ്യമാർന്നതും. നാനാത്വത്തിലുള്ള ഈ ഏകത്വം, സാമ്പത്തിക വികസനത്തിന്റെ പാതയിൽ യോജിച്ച് മുന്നേറാനുള്ള ശ്രമമായതിനാൽ, സമഗ്രമായ വളർച്ചയിൽ ഇന്ത്യയുടെ ശ്രദ്ധയെ കൂടുതൽ പ്രശംസനീയമാക്കുന്നു. മാർക്കോവിറ്റ്‌സിന്റെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ സിദ്ധാന്തവും കാര്യക്ഷമമായ അതിർത്തിയും പോലെയല്ല, കുറഞ്ഞ/നിഷേധാത്മകമായ പരസ്പര ബന്ധമുള്ള വ്യക്തിഗത ഘടകങ്ങൾക്ക് മുൻഗണന നൽകുന്ന, ഇന്ത്യയുടെ വൈവിധ്യത്തിന് അതിന്റെ എല്ലാ പങ്കാളികളും സമന്വയത്തോടെ നീങ്ങേണ്ടതുണ്ട്. .

നിങ്ങൾക്കെല്ലാവർക്കും സ്വാതന്ത്ര്യദിനാശംസകൾ നേരുന്നു!


നവനീത് മുനോട്ട്

എംഡിയും സിഇഒയും,

HDFC അസറ്റ് മാനേജ്മെന്റ് കമ്പനി ലിമിറ്റഡ്

പ്രസിദ്ധീകരിച്ചത്: ഓഗസ്റ്റ് 10, 2023

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