What makes Factor Investing unique from the other forms of investing?


A special series from NJ Mutual Fund

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Factor Investing: A smart combination of active and passive investing

Factor investing is an investment strategy which entails selecting securities based on certain factors or attributes to generate returns that outperform the benchmark while providing lower volatility.

When we are looking at university options for further studies, we evaluate several factors such as its location, faculty, global ranking, career prospects and fees among others. Similarly, while making an investment decision, we need to analyse it from various perspectives and identify the attributes that affect a security's long-term risks and returns. These attributes are called factors.

Factor investing is based on the idea that these factors have a persistent impact on the stock returns and can explain returns across markets, economies, sectors and geographies. In addition, factors are also intuitively sound and must be robust and investable.

Factor investing is a unique confluence of active and passive investment management styles. The inherent rule-based approach of factor investing makes it a disciplined investing technique like passive investing, while the objective to beat the market likens it to traditional active investing.

What are the traditional forms of investing in the Mutual Fund Industry?

Active Mutual Funds - Active mutual funds aim to outperform the benchmarks. They use a wide variety of data, including both quantitative and qualitative research to find the best opportunities. Since active fund managers aim to forecast the future and make subjective bets based on their analysis, such funds tend to be influenced by cognitive and emotional biases.

Passive Mutual Funds - A passive mutual fund replicates an index and aims to just mirror the performance of the index, not outperform it. It is inherently disciplined and since there is no subjective decision making, it is free of cognitive and emotional biases as well.

Why is factor investing better?

Active and Passive investing both have their pros and cons. However, factor investing provides a middle ground between them and a strategy that is unique compared to both. Since factor investing requires choosing securities based on specific rules and parameters which are associated with higher returns, it has the capability of outperforming the benchmark in the long run. At the same time, being based on rules, it is inherently disciplined and protected from cognitive and emotional biases.

Four factors have emerged as ones that can play a significant role in the risk and returns generated by stocks. These are Quality, Low volatility, Momentum and Value. To understand their contribution better, one can think of them in the context of our Indian Cricket Team. While Sachin’s quality batting and master strokes are the first ones to come to mind, this alone is not enough to win a match. For winning a match it's the team efforts that matter. With Dhoni’s low-volatility advice, Sehwag’s scoring momentum and Dravid’s valuable “wall” for a victory along with Sachin’s quality batting, a dream team can be created.

Similarly, we can create such a “Dream Team” of factors when we look at our investing style. For a detailed explanation of how these work, please read our factor book and watch our factor talk series.

Benefits of Factor Investing

  • Diversification - “Diversification is the only free lunch” - Harry Markowitz. Diversification is achieved by investing in securities that behave differently compared to each other. Since factor investing is so distinct from other forms of investing, it often produces portfolios that behave differently compared to the others as well. In addition to external diversification, internal diversification can also be achieved by combining uncorrelated factors. Investing based on distinct factors offers the advantages of diversification, as each factor possesses its unique characteristics and reasoning. Consequently, the risks and returns associated with each factor vary, thus enhancing diversification when they are combined. Analysis has proved that diversification yields the most cost-effective level of risk elimination.
  • Elimination of human bias - Factor investing is based on rules. It involves strategically choosing securities from a universe based on certain quantifiable parameters. This does not allow room for any kind of discretion and consequently there is no room for biases. Every security selected has a strong logical backing based on rules. The systematic nature of factor investing brings discipline in security selection making the fund more unique as compared to active or passive funds.
  • Backtesting - Backtesting refers to the process of using historical data to test an investment strategy or a model. This allows the fund manager to evaluate the performance of a strategy over a long period of time which can provide a more accurate picture of its future prospects. Backtesting allows a strategy to be stress tested under different market conditions and scenarios which can help identify potential weakness, strengths, threats and opportunities. With this information, adjustments can be made to a strategy to better withstand extreme market conditions.
    Backtesting a portfolio strategy is extremely difficult in case of active mutual funds since they tend to make subjective investment calls. However, it is possible for factor based mutual funds since they are created on predefined rules.
  • Technological Backing - Today’s business world is dynamic and is changing at a very fast pace. Technology has replaced many roles and data now explains more and more of the alpha generated by active managers. In such an environment, it is important to adopt the use of technology in making investment decisions too.


Over the period of the last 10 years, the underperformance rate of Indian equity large-cap active fund managers was a whopping 67.4% (S&P Indices Versus Active (SPIVA) Funds Report - Indian Scorecard, 2022). The underperformance rate of Indian ELSS funds for the last 10-year period has been 63.9% (SPIVA - Indian Scorecard, 2022). With such a high rate of underperformance, it becomes necessary to look at a different strategy to outperform the market. Factor investing can be thought of as an efficient mix of active and passive investing. It has the potential to outperform the market while providing the benefits of diversification. Furthermore, analysing the trends in the foreign markets, factor investing seems to be a promising bet to generate high risk-adjusted returns in the long run.

Mutual Fund investments are subject to market risks, read all scheme related documents carefully.

Bibliography :

1) Spiva® India mid-year 2022, S&P Dow Jones Indices. Available at: https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-india/ (Accessed: February 9, 2023).

कारक निवेश: सक्रिय और निष्क्रिय निवेश का एक स्मार्ट संयोजन

फैक्टर इन्वेस्टिंग एक निवेश रणनीति है जिसमें कम अस्थिरता प्रदान करते हुए बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करने वाले रिटर्न उत्पन्न करने के लिए कुछ कारकों या विशेषताओं के आधार पर प्रतिभूतियों का चयन करना शामिल है।

जब हम आगे की पढ़ाई के लिए विश्वविद्यालय के विकल्पों पर विचार कर रहे होते हैं, तो हम कई कारकों का मूल्यांकन करते हैं जैसे कि इसका स्थान, संकाय, वैश्विक रैंकिंग, कैरियर की संभावनाएं और शुल्क आदि। इसी तरह, निवेश का निर्णय लेते समय, हमें विभिन्न दृष्टिकोणों से इसका विश्लेषण करने और सुरक्षा के दीर्घकालिक जोखिमों और रिटर्न को प्रभावित करने वाली विशेषताओं की पहचान करने की आवश्यकता होती है। इन गुणों को कारक कहा जाता है।

कारक निवेश इस विचार पर आधारित है कि इन कारकों का स्टॉक रिटर्न पर लगातार प्रभाव पड़ता है और यह बाजारों, अर्थव्यवस्थाओं, क्षेत्रों और भौगोलिक क्षेत्रों में रिटर्न की व्याख्या कर सकता है। इसके अलावा, कारक भी सहज ज्ञान युक्त हैं और मजबूत और निवेश योग्य होने चाहिए।

कारक निवेश सक्रिय और निष्क्रिय निवेश प्रबंधन शैलियों का एक अनूठा संगम है। कारक निवेश का निहित नियम-आधारित दृष्टिकोण इसे निष्क्रिय निवेश जैसी एक अनुशासित निवेश तकनीक बनाता है, जबकि बाजार को मात देने का उद्देश्य इसे पारंपरिक सक्रिय निवेश के समान बनाता है।

म्युचुअल फंड उद्योग में निवेश के पारंपरिक रूप क्या हैं?

सक्रिय म्युचुअल फंड - सक्रिय म्युचुअल फंड का लक्ष्य बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करना है। वे सर्वोत्तम अवसरों को खोजने के लिए मात्रात्मक और गुणात्मक अनुसंधान दोनों सहित डेटा की एक विस्तृत विविधता का उपयोग करते हैं। चूंकि सक्रिय फंड मैनेजरों का लक्ष्य भविष्य का अनुमान लगाना और उनके विश्लेषण के आधार पर व्यक्तिपरक दांव लगाना होता है, ऐसे फंड संज्ञानात्मक और भावनात्मक पूर्वाग्रहों से प्रभावित होते हैं।

निष्क्रिय म्युचुअल फंड - एक निष्क्रिय म्युचुअल फंड एक सूचकांक की नकल करता है और इसका उद्देश्य केवल सूचकांक के प्रदर्शन को प्रतिबिंबित करना है, इसे बेहतर प्रदर्शन नहीं करना है। यह स्वाभाविक रूप से अनुशासित है और चूंकि इसमें कोई व्यक्तिपरक निर्णय नहीं होता है, यह संज्ञानात्मक और भावनात्मक पूर्वाग्रहों से भी मुक्त है।

कारक निवेश बेहतर क्यों है?

सक्रिय और निष्क्रिय निवेश दोनों के अपने पक्ष और विपक्ष हैं। हालांकि, कारक निवेश उनके बीच एक मध्यम जमीन प्रदान करता है और एक रणनीति जो दोनों की तुलना में अद्वितीय है। चूंकि कारक निवेश के लिए विशिष्ट नियमों और मानकों के आधार पर प्रतिभूतियों को चुनने की आवश्यकता होती है जो उच्च रिटर्न से जुड़े होते हैं, इसमें लंबी अवधि में बेंचमार्क को बेहतर प्रदर्शन करने की क्षमता होती है। साथ ही, नियमों पर आधारित होने के कारण, यह स्वाभाविक रूप से अनुशासित है और संज्ञानात्मक और भावनात्मक पूर्वाग्रहों से सुरक्षित है।

चार कारक ऐसे उभरे हैं जो शेयरों द्वारा उत्पन्न जोखिम और रिटर्न में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं। ये गुणवत्ता, कम अस्थिरता, गति और मूल्य हैं। उनके योगदान को बेहतर ढंग से समझने के लिए उन्हें हमारी भारतीय क्रिकेट टीम के संदर्भ में देखा जा सकता है। जबकि सचिन की गुणवत्ता वाली बल्लेबाजी और मास्टर स्ट्रोक सबसे पहले दिमाग में आते हैं, यह अकेला मैच जीतने के लिए पर्याप्त नहीं है। मैच जीतने के लिए टीम के प्रयास मायने रखते हैं। धोनी की कम-अस्थिरता की सलाह, सहवाग की स्कोरिंग गति और जीत के लिए द्रविड़ की मूल्यवान "दीवार" के साथ-साथ सचिन की गुणवत्तापूर्ण बल्लेबाजी के साथ, एक ड्रीम टीम बनाई जा सकती है।

इसी तरह, जब हम अपनी निवेश शैली को देखते हैं तो हम कारकों की ऐसी "ड्रीम टीम" बना सकते हैं। ये कैसे काम करते हैं, इसकी विस्तृत व्याख्या के लिए, कृपया हमारी फैक्टर बुक पढ़ें और हमारी फैक्टर टॉक सीरीज़ देखें।

कारक निवेश के लाभ

  • डायवर्सिफिकेशन - "डायवर्सिफिकेशन इज द ओनली फ्री लंच" - हैरी मार्कोविट्ज़। विविधीकरण उन प्रतिभूतियों में निवेश करके प्राप्त किया जाता है जो एक दूसरे की तुलना में अलग व्यवहार करती हैं। चूंकि कारक निवेश निवेश के अन्य रूपों से बहुत अलग है, इसलिए यह अक्सर ऐसे पोर्टफोलियो का निर्माण करता है जो दूसरों की तुलना में अलग तरह से व्यवहार करते हैं। बाहरी विविधीकरण के अतिरिक्त, असंबद्ध कारकों के संयोजन से आंतरिक विविधीकरण भी प्राप्त किया जा सकता है। विभिन्न कारकों के आधार पर निवेश विविधीकरण के लाभ प्रदान करता है, क्योंकि प्रत्येक कारक की अपनी अनूठी विशेषताओं और तर्क होते हैं। नतीजतन, प्रत्येक कारक से जुड़े जोखिम और रिटर्न अलग-अलग होते हैं, इस प्रकार संयुक्त होने पर विविधीकरण में वृद्धि होती है। विश्लेषण ने साबित कर दिया है कि विविधीकरण से जोखिम उन्मूलन का सबसे अधिक लागत प्रभावी स्तर प्राप्त होता है।
  • मानव पूर्वाग्रह का उन्मूलन - कारक निवेश नियमों पर आधारित है। इसमें कुछ मात्रात्मक मापदंडों के आधार पर एक ब्रह्मांड से रणनीतिक रूप से प्रतिभूतियों का चयन करना शामिल है। यह किसी भी प्रकार के विवेक के लिए जगह नहीं देता है और परिणामस्वरूप पक्षपात के लिए कोई जगह नहीं है। चयनित प्रत्येक सुरक्षा के पास नियमों के आधार पर एक मजबूत तार्किक समर्थन होता है। कारक निवेश की व्यवस्थित प्रकृति सुरक्षा चयन में अनुशासन लाती है जिससे फंड सक्रिय या निष्क्रिय फंडों की तुलना में अधिक विशिष्ट हो जाता है।
  • बैकटेस्टिंग - बैकटेस्टिंग एक निवेश रणनीति या मॉडल का परीक्षण करने के लिए ऐतिहासिक डेटा का उपयोग करने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है। यह फंड मैनेजर को लंबी अवधि में एक रणनीति के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने की अनुमति देता है जो भविष्य की संभावनाओं की अधिक सटीक तस्वीर प्रदान कर सकता है। बैकटेस्टिंग एक रणनीति को विभिन्न बाजार स्थितियों और परिदृश्यों के तहत तनाव परीक्षण करने की अनुमति देता है जो संभावित कमजोरी, ताकत, खतरों और अवसरों की पहचान करने में मदद कर सकता है। इस जानकारी के साथ, बाजार की चरम स्थितियों का बेहतर सामना करने के लिए रणनीति में समायोजन किया जा सकता है।
    सक्रिय म्युचुअल फंड के मामले में एक पोर्टफोलियो रणनीति का परीक्षण करना बेहद मुश्किल है क्योंकि वे व्यक्तिपरक निवेश कॉल करते हैं। हालांकि, कारक आधारित म्युचुअल फंड के लिए यह संभव है क्योंकि वे पूर्वनिर्धारित नियमों पर बनाए गए हैं।
  • तकनीकी समर्थन - आज का कारोबारी जगत गतिशील है और बहुत तेज गति से बदल रहा है। प्रौद्योगिकी ने कई भूमिकाओं को बदल दिया है और डेटा अब सक्रिय प्रबंधकों द्वारा उत्पन्न अधिक से अधिक अल्फा की व्याख्या करता है। ऐसे माहौल में निवेश संबंधी फैसले लेने में भी तकनीक के इस्तेमाल को अपनाना जरूरी है।


पिछले 10 वर्षों की अवधि में, भारतीय इक्विटी लार्ज-कैप सक्रिय फंड मैनेजरों की अंडरपरफॉर्मेंस दर 67.4% थी (S&P इंडेक्स वर्सेज एक्टिव (SPIVA) फंड्स रिपोर्ट - इंडियन स्कोरकार्ड, 2022)। पिछले 10 साल की अवधि के लिए भारतीय ईएलएसएस फंडों की अंडरपरफॉर्मेंस दर 63.9% रही है (एसपीआईवीए - इंडियन स्कोरकार्ड, 2022)। अंडरपरफॉर्मेंस की इतनी ऊंची दर के साथ, बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने के लिए एक अलग रणनीति पर विचार करना आवश्यक हो जाता है। कारक निवेश को सक्रिय और निष्क्रिय निवेश के कुशल मिश्रण के रूप में माना जा सकता है। इसमें विविधीकरण का लाभ प्रदान करते हुए बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने की क्षमता है। इसके अलावा, विदेशी बाजारों के रुझानों का विश्लेषण करते हुए, लंबे समय में उच्च जोखिम-समायोजित रिटर्न उत्पन्न करने के लिए कारक निवेश एक आशाजनक दांव लगता है।

म्युचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, योजना से संबंधित सभी दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।

ग्रंथ सूची :

1) Spiva® India मध्य वर्ष 2022, S&P डाउ जोन्स सूचकांक। उपलब्ध है:https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-india/(एक्सेस किया गया: 9 फरवरी, 2023)।

घटक गुंतवणूक: सक्रिय आणि निष्क्रिय गुंतवणूकीचे एक स्मार्ट संयोजन

घटक गुंतवणूक ही एक गुंतवणूक धोरण आहे ज्यामध्ये कमी अस्थिरता प्रदान करताना बेंचमार्कपेक्षा जास्त परतावा निर्माण करण्यासाठी विशिष्ट घटक किंवा गुणधर्मांवर आधारित सिक्युरिटीज निवडणे आवश्यक आहे.

जेव्हा आम्ही पुढील अभ्यासासाठी विद्यापीठाच्या पर्यायांचा शोध घेत असतो, तेव्हा आम्ही त्याचे स्थान, विद्याशाखा, जागतिक क्रमवारी, करिअरच्या शक्यता आणि फी यासारख्या अनेक घटकांचे मूल्यांकन करतो. त्याचप्रमाणे, गुंतवणुकीचा निर्णय घेताना, आपल्याला त्याचे विविध दृष्टीकोनातून विश्लेषण करावे लागेल आणि सुरक्षिततेच्या दीर्घकालीन जोखीम आणि परताव्यावर परिणाम करणारे गुणधर्म ओळखावे लागतील. या गुणधर्मांना घटक म्हणतात.

घटक गुंतवणूक या कल्पनेवर आधारित आहे की या घटकांचा स्टॉक परताव्यावर सतत प्रभाव पडतो आणि ते बाजार, अर्थव्यवस्था, क्षेत्रे आणि भौगोलिक क्षेत्रांमध्ये परतावा स्पष्ट करू शकतात. याव्यतिरिक्त, घटक देखील अंतर्ज्ञानाने योग्य आहेत आणि ते मजबूत आणि गुंतवणूक करण्यायोग्य असले पाहिजेत.

घटक गुंतवणूक ही सक्रिय आणि निष्क्रिय गुंतवणूक व्यवस्थापन शैलींचा एक अद्वितीय संगम आहे. घटक गुंतवणुकीचा अंतर्निहित नियम-आधारित दृष्टीकोन हे निष्क्रिय गुंतवणूकीसारखे शिस्तबद्ध गुंतवणूक तंत्र बनवते, तर बाजाराला हरवण्याचे उद्दिष्ट पारंपारिक सक्रिय गुंतवणूकीशी तुलना करते.

म्युच्युअल फंड उद्योगात गुंतवणुकीचे पारंपारिक प्रकार कोणते आहेत?

सक्रिय म्युच्युअल फंड - सक्रिय म्युच्युअल फंडांचे उद्दिष्ट बेंचमार्कला मागे टाकण्याचे आहे. सर्वोत्तम संधी शोधण्यासाठी ते परिमाणवाचक आणि गुणात्मक संशोधनासह विविध प्रकारच्या डेटाचा वापर करतात. सक्रिय निधी व्यवस्थापक भविष्याचा अंदाज लावणे आणि त्यांच्या विश्लेषणाच्या आधारे व्यक्तिनिष्ठ बेट करणे हे उद्दिष्ट ठेवत असल्याने, अशा फंडांवर संज्ञानात्मक आणि भावनिक पूर्वाग्रहांचा प्रभाव असतो.

निष्क्रीय म्युच्युअल फंड - एक निष्क्रिय म्युच्युअल फंड निर्देशांकाची प्रतिकृती बनवतो आणि त्याचे उद्दिष्ट केवळ निर्देशांकाच्या कामगिरीचे प्रतिबिंबित करणे आहे, त्याला मागे टाकत नाही. हे अंगभूतपणे शिस्तबद्ध आहे आणि कोणतेही व्यक्तिनिष्ठ निर्णय नसल्यामुळे ते संज्ञानात्मक आणि भावनिक पूर्वाग्रहांपासून मुक्त आहे.

घटक गुंतवणूक का चांगली आहे?

सक्रिय आणि निष्क्रीय गुंतवणुकीचे दोन्ही फायदे आणि तोटे आहेत. तथापि, घटक गुंतवणुकीमुळे त्यांच्यामध्ये एक मध्यम ग्राउंड आणि एक धोरण प्रदान करते जे दोन्हीच्या तुलनेत अद्वितीय आहे. फॅक्टर गुंतवणुकीसाठी विशिष्ट नियम आणि मापदंडांवर आधारित सिक्युरिटीज निवडणे आवश्यक असल्याने जे उच्च परताव्यासह संबंधित आहेत, त्यामध्ये दीर्घ कालावधीत बेंचमार्कपेक्षा जास्त कामगिरी करण्याची क्षमता आहे. त्याच वेळी, नियमांवर आधारित असल्याने, ते मूळतः शिस्तबद्ध आणि संज्ञानात्मक आणि भावनिक पूर्वाग्रहांपासून संरक्षित आहे.

जोखीम आणि समभागांद्वारे व्युत्पन्न होणार्‍या परताव्यामध्ये महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावणारे चार घटक उदयास आले आहेत. ही गुणवत्ता, कमी अस्थिरता, गती आणि मूल्य आहेत. त्यांचे योगदान अधिक चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यासाठी, आपल्या भारतीय क्रिकेट संघाच्या संदर्भात त्यांचा विचार करता येईल. सचिनची दर्जेदार फलंदाजी आणि मास्टर स्ट्रोक हे प्रथम ध्यानात येत असले तरी सामना जिंकण्यासाठी हे एकटे पुरेसे नाही. सामना जिंकण्यासाठी संघाचे प्रयत्न महत्त्वाचे असतात. धोनीच्या कमी-अस्थिरतेच्या सल्ल्याने, सेहवागच्या धावसंख्येचा वेग आणि द्रविडची विजयाची मौल्यवान “भिंत” यासह सचिनच्या दर्जेदार फलंदाजीमुळे एक स्वप्नवत संघ तयार होऊ शकतो.

त्याचप्रमाणे, जेव्हा आपण आपली गुंतवणूक शैली पाहतो तेव्हा आपण अशा घटकांची "ड्रीम टीम" तयार करू शकतो. हे कसे कार्य करतात याच्या तपशीलवार स्पष्टीकरणासाठी, कृपया आमचे घटक पुस्तक वाचा आणि आमची घटक चर्चा मालिका पहा.

घटक गुंतवणूकीचे फायदे

  • विविधीकरण - "विविधीकरण हे एकमेव मोफत जेवण आहे" - हॅरी मार्कोविट्झ. एकमेकांच्या तुलनेत वेगळ्या पद्धतीने वागणाऱ्या सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करून वैविध्य प्राप्त केले जाते. गुंतवणुकीच्या इतर प्रकारांपेक्षा घटक गुंतवणूक खूप वेगळी असल्याने, ते सहसा इतरांच्या तुलनेत वेगळ्या पद्धतीने वागणारे पोर्टफोलिओ तयार करते. बाह्य विविधीकरणाव्यतिरिक्त, असंबंधित घटक एकत्र करून अंतर्गत विविधता देखील साध्य केली जाऊ शकते. विशिष्ट घटकांवर आधारित गुंतवणूक विविधतेचे फायदे देते, कारण प्रत्येक घटकाची विशिष्ट वैशिष्ट्ये आणि तर्क असतो. परिणामी, प्रत्येक घटकाशी निगडीत जोखीम आणि परतावा वेगवेगळे असतात, अशा प्रकारे जेव्हा ते एकत्र केले जातात तेव्हा विविधता वाढवते. विश्लेषणाने हे सिद्ध केले आहे की विविधीकरणामुळे जोखीम निर्मूलनाची सर्वात किफायतशीर पातळी मिळते.
  • मानवी पूर्वाग्रह दूर करणे - घटक गुंतवणूक नियमांवर आधारित आहे. यात विशिष्ट परिमाण करण्यायोग्य मापदंडांच्या आधारे विश्वातील सिक्युरिटीजची धोरणात्मक निवड करणे समाविष्ट आहे. हे कोणत्याही प्रकारच्या विवेकाला जागा देत नाही आणि परिणामी पक्षपातीपणासाठी जागा नाही. निवडलेल्या प्रत्येक सुरक्षिततेला नियमांवर आधारित मजबूत तार्किक आधार असतो. घटक गुंतवणुकीचे पद्धतशीर स्वरूप सुरक्षा निवडीमध्ये शिस्त आणते जे सक्रिय किंवा निष्क्रिय निधीच्या तुलनेत फंड अधिक अद्वितीय बनवते.
  • बॅकटेस्टिंग - बॅकटेस्टिंग म्हणजे गुंतवणूक धोरण किंवा मॉडेलची चाचणी घेण्यासाठी ऐतिहासिक डेटा वापरण्याची प्रक्रिया. हे फंड व्यवस्थापकाला दीर्घ कालावधीत एखाद्या धोरणाच्या कामगिरीचे मूल्यमापन करण्यास अनुमती देते जे त्याच्या भविष्यातील संभाव्यतेचे अधिक अचूक चित्र प्रदान करू शकते. बॅकटेस्टिंगमुळे विविध बाजार परिस्थिती आणि परिस्थितींमध्ये तणावाची चाचणी घेतली जाऊ शकते ज्यामुळे संभाव्य कमकुवतता, ताकद, धोके आणि संधी ओळखण्यात मदत होऊ शकते. या माहितीसह, बाजारातील अत्यंत परिस्थितीचा चांगल्या प्रकारे सामना करण्यासाठी धोरणामध्ये समायोजन केले जाऊ शकते.
    सक्रिय म्युच्युअल फंडांच्या बाबतीत पोर्टफोलिओ धोरणाची बॅकटेस्ट करणे अत्यंत अवघड आहे कारण ते व्यक्तिनिष्ठ गुंतवणूक कॉल करतात. तथापि, घटक आधारित म्युच्युअल फंडांसाठी हे शक्य आहे कारण ते पूर्वनिर्धारित नियमांवर तयार केले गेले आहेत.
  • तांत्रिक आधार - आजचे व्यावसायिक जग गतिमान आहे आणि अतिशय वेगाने बदलत आहे. तंत्रज्ञानाने अनेक भूमिका बदलल्या आहेत आणि डेटा आता सक्रिय व्यवस्थापकांद्वारे व्युत्पन्न केलेल्या अधिक आणि अधिक अल्फा स्पष्ट करतो. अशा वातावरणात गुंतवणुकीचे निर्णय घेतानाही तंत्रज्ञानाचा वापर करणे गरजेचे आहे.


गेल्या 10 वर्षांच्या कालावधीत, भारतीय इक्विटी लार्ज-कॅप सक्रिय फंड व्यवस्थापकांचा कमी कामगिरीचा दर तब्बल 67.4% (S&P Indices Versus Active (SPIVA) फंड रिपोर्ट - इंडियन स्कोअरकार्ड, 2022) होता. गेल्या 10 वर्षांच्या कालावधीसाठी भारतीय ELSS फंडांचा कमी कामगिरी दर 63.9% (SPIVA - भारतीय स्कोअरकार्ड, 2022) आहे. कमी कामगिरीचा इतका उच्च दर असताना, बाजाराला मागे टाकण्यासाठी वेगळ्या धोरणाकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे. घटक गुंतवणुकीचा विचार सक्रिय आणि निष्क्रिय गुंतवणुकीचे कार्यक्षम मिश्रण म्हणून केला जाऊ शकतो. विविधतेचे फायदे प्रदान करताना त्यात बाजाराला मागे टाकण्याची क्षमता आहे. शिवाय, परदेशी बाजारातील ट्रेंडचे विश्लेषण करताना, घटक गुंतवणूक ही दीर्घकाळात उच्च जोखीम-समायोजित परतावा निर्माण करण्यासाठी एक आशादायक पैज असल्याचे दिसते.

म्युच्युअल फंड गुंतवणूक ही बाजारातील जोखमीच्या अधीन आहे, सर्व योजना संबंधित कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचा.


1) Spiva® India 2022 च्या मध्यात, S&P Dow Jones Indices. येथे उपलब्ध:https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-india/(प्रवेश: फेब्रुवारी 9, 2023).

પરિબળ રોકાણ: સક્રિય અને નિષ્ક્રિય રોકાણનું સ્માર્ટ સંયોજન

પરિબળ રોકાણ એ એક રોકાણ વ્યૂહરચના છે જે નીચી વોલેટિલિટી પ્રદાન કરતી વખતે બેન્ચમાર્ક કરતાં વધુ સારું વળતર જનરેટ કરવા માટે ચોક્કસ પરિબળો અથવા વિશેષતાઓ પર આધારિત સિક્યોરિટીઝની પસંદગીનો સમાવેશ કરે છે.

જ્યારે અમે વધુ અભ્યાસ માટે યુનિવર્સિટીના વિકલ્પો જોઈ રહ્યા હોઈએ છીએ, ત્યારે અમે તેનું સ્થાન, ફેકલ્ટી, વૈશ્વિક રેન્કિંગ, કારકિર્દીની સંભાવનાઓ અને અન્ય ફી જેવા ઘણા પરિબળોનું મૂલ્યાંકન કરીએ છીએ. તેવી જ રીતે, રોકાણનો નિર્ણય લેતી વખતે, અમારે વિવિધ પરિપ્રેક્ષ્યમાં તેનું વિશ્લેષણ કરવાની જરૂર છે અને સુરક્ષાના લાંબા ગાળાના જોખમો અને વળતરને અસર કરતી વિશેષતાઓને ઓળખવાની જરૂર છે. આ લક્ષણોને પરિબળો કહેવામાં આવે છે.

પરિબળ રોકાણ એ વિચાર પર આધારિત છે કે આ પરિબળો સ્ટોકના વળતર પર સતત અસર કરે છે અને બજારો, અર્થતંત્રો, ક્ષેત્રો અને ભૌગોલિક ક્ષેત્રોમાં વળતરને સમજાવી શકે છે. વધુમાં, પરિબળો પણ સાહજિક રીતે યોગ્ય છે અને તે મજબૂત અને રોકાણ કરવા યોગ્ય હોવા જોઈએ.

પરિબળ રોકાણ એ સક્રિય અને નિષ્ક્રિય રોકાણ વ્યવસ્થાપન શૈલીઓનો અનન્ય સંગમ છે. પરિબળ રોકાણનો સહજ નિયમ-આધારિત અભિગમ તેને નિષ્ક્રિય રોકાણ જેવી શિસ્તબદ્ધ રોકાણ તકનીક બનાવે છે, જ્યારે બજારને હરાવવાનો ઉદ્દેશ્ય તેને પરંપરાગત સક્રિય રોકાણ સાથે સરખાવે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગમાં રોકાણના પરંપરાગત સ્વરૂપો શું છે?

સક્રિય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ - સક્રિય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનો હેતુ બેન્ચમાર્કને પાછળ રાખવાનો છે. તેઓ શ્રેષ્ઠ તકો શોધવા માટે માત્રાત્મક અને ગુણાત્મક સંશોધન સહિત વિવિધ પ્રકારના ડેટાનો ઉપયોગ કરે છે. સક્રિય ફંડ મેનેજરો ભવિષ્યની આગાહી કરવાનું અને તેમના વિશ્લેષણના આધારે વ્યક્તિલક્ષી બેટ્સ બનાવવાનું લક્ષ્ય રાખતા હોવાથી, આવા ફંડો જ્ઞાનાત્મક અને ભાવનાત્મક પૂર્વગ્રહોથી પ્રભાવિત હોય છે.

નિષ્ક્રિય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ - એક નિષ્ક્રિય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્ડેક્સની નકલ કરે છે અને તેનો હેતુ માત્ર ઇન્ડેક્સની કામગીરીને પ્રતિબિંબિત કરવાનો છે, તેને પાછળ નહીં. તે સ્વાભાવિક રીતે શિસ્તબદ્ધ છે અને કોઈ વ્યક્તિલક્ષી નિર્ણય ન હોવાથી, તે જ્ઞાનાત્મક અને ભાવનાત્મક પૂર્વગ્રહોથી પણ મુક્ત છે.

શા માટે પરિબળ રોકાણ વધુ સારું છે?

સક્રિય અને નિષ્ક્રિય રોકાણ બંનેના ફાયદા અને ગેરફાયદા છે. જો કે, પરિબળ રોકાણ તેમની વચ્ચે મધ્યમ ગ્રાઉન્ડ પ્રદાન કરે છે અને એક વ્યૂહરચના જે બંનેની તુલનામાં અનન્ય છે. કારણ કે પરિબળ રોકાણ માટે ચોક્કસ નિયમો અને પરિમાણો પર આધારિત સિક્યોરિટીઝ પસંદ કરવી જરૂરી છે જે ઉચ્ચ વળતર સાથે સંકળાયેલા છે, તે લાંબા ગાળે બેન્ચમાર્ક કરતાં વધુ પ્રદર્શન કરવાની ક્ષમતા ધરાવે છે. તે જ સમયે, નિયમો પર આધારિત હોવાથી, તે સ્વાભાવિક રીતે શિસ્તબદ્ધ અને જ્ઞાનાત્મક અને ભાવનાત્મક પૂર્વગ્રહોથી સુરક્ષિત છે.

ચાર પરિબળો એવા છે કે જે શેરો દ્વારા પેદા થતા જોખમ અને વળતરમાં નોંધપાત્ર ભૂમિકા ભજવી શકે છે. આ ગુણવત્તા, ઓછી અસ્થિરતા, મોમેન્ટમ અને મૂલ્ય છે. તેમના યોગદાનને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે, કોઈ તેમની ભારતીય ક્રિકેટ ટીમના સંદર્ભમાં વિચારી શકે છે. જ્યારે સચિનની ગુણવત્તાયુક્ત બેટિંગ અને માસ્ટર સ્ટ્રોક સૌથી પહેલા ધ્યાનમાં આવે છે, ત્યારે મેચ જીતવા માટે આ એકલું પૂરતું નથી. મેચ જીતવા માટે ટીમના પ્રયત્નો મહત્વપૂર્ણ છે. ધોનીની નીચી-અસ્થિરતાની સલાહ, સેહવાગની સ્કોરિંગ ગતિ અને દ્રવિડની કિંમતી “દિવાલ” સાથે સચિનની ગુણવત્તાયુક્ત બેટિંગ સાથે, એક સ્વપ્ન ટીમ બનાવી શકાય છે.

એ જ રીતે, જ્યારે આપણે આપણી રોકાણ શૈલીને જોઈએ છીએ ત્યારે આપણે પરિબળોની આવી "ડ્રીમ ટીમ" બનાવી શકીએ છીએ. આ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તેની વિગતવાર સમજૂતી માટે, કૃપા કરીને અમારી ફેક્ટર બુક વાંચો અને અમારી ફેક્ટર ટોક સિરીઝ જુઓ.

પરિબળ રોકાણના ફાયદા

  • વૈવિધ્યકરણ - "વિવિધતા એ એકમાત્ર મફત લંચ છે" - હેરી માર્કોવિટ્ઝ. સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરીને વિવિધતા પ્રાપ્ત થાય છે જે એકબીજાની સરખામણીમાં અલગ રીતે વર્તે છે. કારણ કે પરિબળ રોકાણ રોકાણના અન્ય સ્વરૂપોથી ઘણું અલગ છે, તે ઘણીવાર પોર્ટફોલિયોનું નિર્માણ કરે છે જે અન્યની તુલનામાં અલગ રીતે વર્તે છે. બાહ્ય વૈવિધ્યકરણ ઉપરાંત, આંતરિક વૈવિધ્યકરણ અસંબંધિત પરિબળોને જોડીને પણ પ્રાપ્ત કરી શકાય છે. વિશિષ્ટ પરિબળો પર આધારિત રોકાણ વૈવિધ્યકરણના ફાયદાઓ પ્રદાન કરે છે, કારણ કે દરેક પરિબળ તેની વિશિષ્ટ લાક્ષણિકતાઓ અને તર્ક ધરાવે છે. પરિણામે, દરેક પરિબળ સાથે સંકળાયેલા જોખમો અને વળતર અલગ-અલગ હોય છે, આમ જ્યારે તેઓ જોડવામાં આવે ત્યારે વૈવિધ્યકરણ વધે છે. વિશ્લેષણે સાબિત કર્યું છે કે વૈવિધ્યકરણ જોખમ દૂર કરવા માટે સૌથી વધુ ખર્ચ-અસરકારક સ્તર આપે છે.
  • માનવીય પૂર્વગ્રહ દૂર - પરિબળ રોકાણ નિયમો પર આધારિત છે. તેમાં ચોક્કસ પરિમાણપાત્ર પરિમાણોના આધારે બ્રહ્માંડમાંથી વ્યૂહાત્મક રીતે સિક્યોરિટીઝ પસંદ કરવાનો સમાવેશ થાય છે. આ કોઈપણ પ્રકારની વિવેકબુદ્ધિ માટે જગ્યાને મંજૂરી આપતું નથી અને પરિણામે પક્ષપાત માટે કોઈ જગ્યા નથી. પસંદ કરેલ દરેક સુરક્ષા નિયમોના આધારે મજબૂત તાર્કિક સમર્થન ધરાવે છે. પરિબળ રોકાણની પદ્ધતિસરની પ્રકૃતિ સુરક્ષા પસંદગીમાં શિસ્ત લાવે છે જે ફંડને સક્રિય અથવા નિષ્ક્રિય ભંડોળની તુલનામાં વધુ અનન્ય બનાવે છે.
  • બેકટેસ્ટિંગ - બેકટેસ્ટિંગ એ રોકાણની વ્યૂહરચના અથવા મોડેલને ચકાસવા માટે ઐતિહાસિક ડેટાનો ઉપયોગ કરવાની પ્રક્રિયાનો સંદર્ભ આપે છે. આનાથી ફંડ મેનેજર લાંબા ગાળામાં વ્યૂહરચનાના પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન કરી શકે છે જે તેની ભાવિ સંભાવનાઓનું વધુ સચોટ ચિત્ર પ્રદાન કરી શકે છે. બેકટેસ્ટિંગ વ્યૂહરચનાને વિવિધ બજાર પરિસ્થિતિઓ અને દૃશ્યો હેઠળ તણાવ પરીક્ષણ કરવાની મંજૂરી આપે છે જે સંભવિત નબળાઈઓ, શક્તિઓ, ધમકીઓ અને તકોને ઓળખવામાં મદદ કરી શકે છે. આ માહિતી સાથે, બજારની આત્યંતિક પરિસ્થિતિઓનો વધુ સારી રીતે સામનો કરવા માટેની વ્યૂહરચનામાં ગોઠવણો કરી શકાય છે.
    સક્રિય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સના કિસ્સામાં પોર્ટફોલિયો વ્યૂહરચનાનું બેકટેસ્ટ કરવું અત્યંત મુશ્કેલ છે કારણ કે તેઓ વ્યક્તિલક્ષી રોકાણ કોલ કરવાનું વલણ ધરાવે છે. જો કે, પરિબળ આધારિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માટે તે શક્ય છે કારણ કે તે પૂર્વવ્યાખ્યાયિત નિયમો પર બનાવવામાં આવ્યા છે.
  • ટેક્નોલોજીકલ બેકિંગ - આજનું વ્યાપાર વિશ્વ ગતિશીલ છે અને ખૂબ જ ઝડપી ગતિએ બદલાઈ રહ્યું છે. ટેક્નોલોજીએ ઘણી ભૂમિકાઓ બદલી નાખી છે અને ડેટા હવે સક્રિય મેનેજરો દ્વારા જનરેટ કરાયેલા વધુ અને વધુ આલ્ફા સમજાવે છે. આવા વાતાવરણમાં રોકાણના નિર્ણયો લેવામાં પણ ટેક્નોલોજીનો ઉપયોગ અપનાવવો જરૂરી છે.


છેલ્લા 10 વર્ષના સમયગાળામાં, ભારતીય ઇક્વિટી લાર્જ-કેપ સક્રિય ફંડ મેનેજરોનો અંડરપર્ફોર્મન્સ રેટ સૌથી વધુ 67.4% હતો (S&P ઇન્ડેક્સ વર્સિસ એક્ટિવ (SPIVA) ફંડ રિપોર્ટ - ભારતીય સ્કોરકાર્ડ, 2022). છેલ્લા 10-વર્ષના સમયગાળા માટે ભારતીય ELSS ફંડ્સનો અંડરપરફોર્મન્સ રેટ 63.9% (SPIVA - ભારતીય સ્કોરકાર્ડ, 2022) રહ્યો છે. અંડરપરફોર્મન્સના આટલા ઊંચા દર સાથે, બજારને આઉટપરફોર્મ કરવા માટે અલગ વ્યૂહરચના પર ધ્યાન આપવું જરૂરી બની જાય છે. પરિબળ રોકાણને સક્રિય અને નિષ્ક્રિય રોકાણના કાર્યક્ષમ મિશ્રણ તરીકે વિચારી શકાય છે. તે વિવિધતાના લાભો પ્રદાન કરતી વખતે બજારને પાછળ રાખવાની ક્ષમતા ધરાવે છે. તદુપરાંત, વિદેશી બજારોના વલણોનું વિશ્લેષણ કરતાં, પરિબળ રોકાણ એ લાંબા ગાળે ઉચ્ચ જોખમ-સમાયોજિત વળતર પેદા કરવા માટે એક આશાસ્પદ શરત હોવાનું જણાય છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણ બજારના જોખમોને આધીન છે, યોજના સંબંધિત તમામ દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો.


1) સ્પિવા® ઇન્ડિયા મધ્ય વર્ષ 2022, S&P ડાઉ જોન્સ સૂચકાંકો. અહીં ઉપલબ્ધ:https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-india/(એક્સેસ: ફેબ્રુઆરી 9, 2023).

ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼: ਸਰਗਰਮ ਅਤੇ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਇੱਕ ਸਮਾਰਟ ਸੁਮੇਲ

ਫੈਕਟਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਹੈ ਜੋ ਘੱਟ ਅਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਪਛਾੜਨ ਵਾਲੇ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਲਈ ਕੁਝ ਕਾਰਕਾਂ ਜਾਂ ਗੁਣਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਜਦੋਂ ਅਸੀਂ ਅਗਲੇਰੀ ਪੜ੍ਹਾਈ ਲਈ ਯੂਨੀਵਰਸਿਟੀ ਦੇ ਵਿਕਲਪਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹੁੰਦੇ ਹਾਂ, ਅਸੀਂ ਕਈ ਕਾਰਕਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇਸਦਾ ਸਥਾਨ, ਫੈਕਲਟੀ, ਗਲੋਬਲ ਰੈਂਕਿੰਗ, ਕੈਰੀਅਰ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਹੋਰਾਂ ਵਿੱਚ ਫੀਸਾਂ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਲੈਂਦੇ ਸਮੇਂ, ਸਾਨੂੰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣਾਂ ਤੋਂ ਇਸਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਨ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਅਤੇ ਰਿਟਰਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਗੁਣਾਂ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਗੁਣਾਂ ਨੂੰ ਕਾਰਕ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਫੈਕਟਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਇਸ ਵਿਚਾਰ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਕਾਰਕ ਸਟਾਕ ਰਿਟਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰੰਤਰ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ, ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ, ਸੈਕਟਰਾਂ ਅਤੇ ਭੂਗੋਲ ਵਿੱਚ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਾਰਕ ਵੀ ਅਨੁਭਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਹੀ ਹਨ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਯੋਗ ਹੋਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ।

ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਰਗਰਮ ਅਤੇ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਸ਼ੈਲੀਆਂ ਦਾ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਸੰਗਮ ਹੈ। ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਨਿਯਮ-ਅਧਾਰਿਤ ਪਹੁੰਚ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਤਕਨੀਕ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼, ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਹਰਾਉਣ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਇਸਦੀ ਤੁਲਨਾ ਰਵਾਇਤੀ ਸਰਗਰਮ ਨਿਵੇਸ਼ ਨਾਲ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਰਵਾਇਤੀ ਰੂਪ ਕੀ ਹਨ?

ਐਕਟਿਵ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ - ਐਕਟਿਵ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਟੀਚਾ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਪਛਾੜਨਾ ਹੈ। ਉਹ ਵਧੀਆ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਲੱਭਣ ਲਈ ਮਾਤਰਾਤਮਕ ਅਤੇ ਗੁਣਾਤਮਕ ਖੋਜਾਂ ਸਮੇਤ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਡੇਟਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਕਿਉਂਕਿ ਸਰਗਰਮ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਕਾਂ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੇ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਸੱਟਾ ਲਗਾਉਣਾ ਹੈ, ਅਜਿਹੇ ਫੰਡ ਬੋਧਾਤਮਕ ਅਤੇ ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਪੱਖਪਾਤ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।

ਪੈਸਿਵ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ - ਇੱਕ ਪੈਸਿਵ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਇੱਕ ਸੂਚਕਾਂਕ ਦੀ ਨਕਲ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਸੂਚਕਾਂਕ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬਤ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਇਸ ਨੂੰ ਪਛਾੜਨਾ। ਇਹ ਕੁਦਰਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਉਂਕਿ ਇੱਥੇ ਕੋਈ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਫੈਸਲਾ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਇਹ ਬੋਧਾਤਮਕ ਅਤੇ ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਪੱਖਪਾਤ ਤੋਂ ਵੀ ਮੁਕਤ ਹੈ।

ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਿਹਤਰ ਕਿਉਂ ਹੈ?

ਸਰਗਰਮ ਅਤੇ ਪੈਸਿਵ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਦੋਵਾਂ ਦੇ ਆਪਣੇ ਫਾਇਦੇ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਮੱਧ ਆਧਾਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤੀ ਜੋ ਦੋਵਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਿਲੱਖਣ ਹੈ. ਕਿਉਂਕਿ ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਖਾਸ ਨਿਯਮਾਂ ਅਤੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਪਛਾੜਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਨਿਯਮਾਂ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੋਣ ਕਰਕੇ, ਇਹ ਅੰਦਰੂਨੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਅਤੇ ਬੋਧਾਤਮਕ ਅਤੇ ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਪੱਖਪਾਤ ਤੋਂ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹੈ।

ਚਾਰ ਕਾਰਕ ਇੱਕ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਸਾਹਮਣੇ ਆਏ ਹਨ ਜੋ ਸਟਾਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਰਿਟਰਨ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਗੁਣਵੱਤਾ, ਘੱਟ ਅਸਥਿਰਤਾ, ਮੋਮੈਂਟਮ ਅਤੇ ਮੁੱਲ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਯੋਗਦਾਨ ਨੂੰ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸਮਝਣ ਲਈ, ਕੋਈ ਵੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਸਾਡੀ ਭਾਰਤੀ ਕ੍ਰਿਕਟ ਟੀਮ ਦੇ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ ਸੋਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਚਿਨ ਦੀ ਕੁਆਲਿਟੀ ਬੱਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਮਾਸਟਰ ਸਟ੍ਰੋਕ ਸਭ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਮਨ ਵਿਚ ਆਉਂਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਇਕੱਲਾ ਮੈਚ ਜਿੱਤਣ ਲਈ ਕਾਫੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਮੈਚ ਜਿੱਤਣ ਲਈ ਟੀਮ ਦੀਆਂ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਧੋਨੀ ਦੀ ਘੱਟ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਸਲਾਹ, ਸਹਿਵਾਗ ਦੀ ਸਕੋਰਿੰਗ ਗਤੀ ਅਤੇ ਦ੍ਰਾਵਿੜ ਦੀ ਜਿੱਤ ਲਈ ਕੀਮਤੀ "ਦੀਵਾਰ" ਦੇ ਨਾਲ ਸਚਿਨ ਦੀ ਵਧੀਆ ਬੱਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਨਾਲ, ਇੱਕ ਸੁਪਨੇ ਵਾਲੀ ਟੀਮ ਬਣਾਈ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਜਦੋਂ ਅਸੀਂ ਆਪਣੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਸ਼ੈਲੀ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹਾਂ ਤਾਂ ਅਸੀਂ ਕਾਰਕਾਂ ਦੀ ਅਜਿਹੀ "ਡ੍ਰੀਮ ਟੀਮ" ਬਣਾ ਸਕਦੇ ਹਾਂ। ਇਹ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ ਇਸਦੀ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਵਿਆਖਿਆ ਲਈ, ਕਿਰਪਾ ਕਰਕੇ ਸਾਡੀ ਫੈਕਟਰ ਕਿਤਾਬ ਪੜ੍ਹੋ ਅਤੇ ਸਾਡੀ ਫੈਕਟਰ ਟਾਕ ਸੀਰੀਜ਼ ਦੇਖੋ।

ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਲਾਭ

  • ਵਿਭਿੰਨਤਾ - "ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਸਿਰਫ ਮੁਫਤ ਦੁਪਹਿਰ ਦਾ ਖਾਣਾ ਹੈ" - ਹੈਰੀ ਮਾਰਕੋਵਿਟਜ਼। ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਜੋ ਇੱਕ ਦੂਜੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵੱਖਰੇ ਢੰਗ ਨਾਲ ਵਿਹਾਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਕਿਉਂਕਿ ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਦੂਜੇ ਰੂਪਾਂ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਵੱਖਰਾ ਹੈ, ਇਹ ਅਕਸਰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਦੂਜਿਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵੱਖਰੇ ਢੰਗ ਨਾਲ ਵਿਵਹਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਬਾਹਰੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅੰਦਰੂਨੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਨੂੰ ਗੈਰ-ਸਬੰਧਿਤ ਕਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਜੋੜ ਕੇ ਵੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵੱਖਰੇ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੇ ਫਾਇਦੇ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਹਰੇਕ ਕਾਰਕ ਦੀਆਂ ਆਪਣੀਆਂ ਵਿਲੱਖਣ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਤਰਕ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਸਿੱਟੇ ਵਜੋਂ, ਹਰੇਕ ਕਾਰਕ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਰਿਟਰਨ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਜਦੋਂ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਜੋੜਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਨੇ ਸਾਬਤ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਲਾਗਤ-ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਪੱਧਰ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ।
  • ਮਨੁੱਖੀ ਪੱਖਪਾਤ ਦਾ ਖਾਤਮਾ - ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਨਿਯਮਾਂ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਮਿਣਤੀਯੋਗ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਬ੍ਰਹਿਮੰਡ ਤੋਂ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਨਾ ਰਣਨੀਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਿਸੇ ਵੀ ਕਿਸਮ ਦੇ ਵਿਵੇਕ ਲਈ ਜਗ੍ਹਾ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਪੱਖਪਾਤ ਲਈ ਕੋਈ ਥਾਂ ਨਹੀਂ ਹੈ. ਹਰੇਕ ਚੁਣੀ ਗਈ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੂੰ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਲਾਜ਼ੀਕਲ ਸਮਰਥਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਵਿਵਸਥਿਤ ਪ੍ਰਕਿਰਤੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਚੋਣ ਵਿੱਚ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਲਿਆਉਂਦੀ ਹੈ ਜੋ ਫੰਡ ਨੂੰ ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ ਜਾਂ ਪੈਸਿਵ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਧੇਰੇ ਵਿਲੱਖਣ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।
  • ਬੈਕਟੈਸਟਿੰਗ - ਬੈਕਟੈਸਟਿੰਗ ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਜਾਂ ਇੱਕ ਮਾਡਲ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨ ਲਈ ਇਤਿਹਾਸਕ ਡੇਟਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਇਸਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਦੀ ਵਧੇਰੇ ਸਹੀ ਤਸਵੀਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬੈਕਟੈਸਟਿੰਗ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਤੀਆਂ ਅਤੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ, ਤਾਕਤ, ਖਤਰਿਆਂ ਅਤੇ ਮੌਕਿਆਂ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਨਾਲ, ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦਾ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਸਾਮ੍ਹਣਾ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਸਮਾਯੋਜਨ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
    ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਬੈਕਟੈਸਟ ਕਰਨਾ ਬਹੁਤ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਾਲਾਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕਾਰਕ ਅਧਾਰਤ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਇਹ ਸੰਭਵ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਨਿਯਮਾਂ 'ਤੇ ਬਣਾਏ ਗਏ ਹਨ।
  • ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਕਲ ਬੈਕਿੰਗ - ਅੱਜ ਦਾ ਵਪਾਰਕ ਸੰਸਾਰ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਹੈ ਅਤੇ ਬਹੁਤ ਤੇਜ਼ ਰਫ਼ਤਾਰ ਨਾਲ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਨੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਭੂਮਿਕਾਵਾਂ ਨੂੰ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਡੇਟਾ ਹੁਣ ਸਰਗਰਮ ਪ੍ਰਬੰਧਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਅਲਫ਼ਾ ਦੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਿਆਖਿਆ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਅਜਿਹੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਵਿੱਚ ਵੀ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।


ਪਿਛਲੇ 10 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ, ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਐਕਟਿਵ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਦੀ ਘੱਟ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦਰ 67.4% (S&P ਸੂਚਕਾਂਕ ਬਨਾਮ ਐਕਟਿਵ (SPIVA) ਫੰਡ ਰਿਪੋਰਟ - ਭਾਰਤੀ ਸਕੋਰਕਾਰਡ, 2022) ਸੀ। ਪਿਛਲੇ 10-ਸਾਲ ਦੀ ਮਿਆਦ ਲਈ ਭਾਰਤੀ ELSS ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਘੱਟ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦਰ 63.9% (SPIVA - ਭਾਰਤੀ ਸਕੋਰਕਾਰਡ, 2022) ਰਹੀ ਹੈ। ਘੱਟ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੀ ਅਜਿਹੀ ਉੱਚ ਦਰ ਦੇ ਨਾਲ, ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਪਛਾੜਨ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਖਰੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਵੇਖਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ. ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਸਰਗਰਮ ਅਤੇ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਇੱਕ ਕੁਸ਼ਲ ਮਿਸ਼ਰਣ ਵਜੋਂ ਸੋਚਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੇ ਲਾਭ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਪਛਾੜਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਕਾਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਜੋਖਮ-ਅਨੁਕੂਲ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਵਾਅਦਾ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਬਾਜ਼ੀ ਜਾਪਦਾ ਹੈ।

ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਯੋਜਨਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਾਰੇ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪੜ੍ਹੋ।

ਪੁਸਤਕ ਸੂਚੀ:

1) ਸਪੀਵਾ® ਇੰਡੀਆ ਮੱਧ-ਸਾਲ 2022, S&P ਡਾਓ ਜੋਨਸ ਸੂਚਕਾਂਕ। ਇੱਥੇ ਉਪਲਬਧ:https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-india/(ਪਹੁੰਚ ਕੀਤੀ: ਫਰਵਰੀ 9, 2023)।

ফ্যাক্টর বিনিয়োগ: সক্রিয় এবং প্যাসিভ বিনিয়োগের একটি স্মার্ট সমন্বয়

ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং হল একটি বিনিয়োগ কৌশল যা কিছু নির্দিষ্ট কারণ বা বৈশিষ্ট্যের উপর ভিত্তি করে সিকিউরিটিজ নির্বাচন করে রিটার্ন জেনারেট করে যা বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে যায় এবং কম অস্থিরতা প্রদান করে।

যখন আমরা আরও অধ্যয়নের জন্য বিশ্ববিদ্যালয়ের বিকল্পগুলির দিকে তাকাই, তখন আমরা এর অবস্থান, অনুষদ, বৈশ্বিক র‌্যাঙ্কিং, ক্যারিয়ারের সম্ভাবনা এবং অন্যদের মধ্যে ফি এর মতো বেশ কয়েকটি বিষয়কে মূল্যায়ন করি। একইভাবে, বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময়, আমাদের এটিকে বিভিন্ন দৃষ্টিকোণ থেকে বিশ্লেষণ করতে হবে এবং নিরাপত্তার দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকি এবং রিটার্নকে প্রভাবিত করে এমন বৈশিষ্ট্যগুলি চিহ্নিত করতে হবে। এই বৈশিষ্ট্যগুলিকে ফ্যাক্টর বলা হয়।

ফ্যাক্টর বিনিয়োগ এই ধারণার উপর ভিত্তি করে যে এই কারণগুলির স্টক রিটার্নের উপর অবিরাম প্রভাব রয়েছে এবং বাজার, অর্থনীতি, সেক্টর এবং ভৌগোলিক জুড়ে রিটার্ন ব্যাখ্যা করতে পারে। উপরন্তু, কারণগুলিও স্বজ্ঞাতভাবে সঠিক এবং অবশ্যই শক্তিশালী এবং বিনিয়োগযোগ্য হতে হবে।

ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং হল সক্রিয় এবং প্যাসিভ ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্ট শৈলীর এক অনন্য সঙ্গম। ফ্যাক্টর বিনিয়োগের অন্তর্নিহিত নিয়ম-ভিত্তিক পদ্ধতি এটিকে প্যাসিভ বিনিয়োগের মতো একটি সুশৃঙ্খল বিনিয়োগ কৌশল করে তোলে, যখন বাজারকে হারানোর উদ্দেশ্য এটিকে ঐতিহ্যগত সক্রিয় বিনিয়োগের সাথে তুলনা করে।

মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পে বিনিয়োগের ঐতিহ্যগত রূপগুলি কী কী?

অ্যাক্টিভ মিউচুয়াল ফান্ড - অ্যাক্টিভ মিউচুয়াল ফান্ডের লক্ষ্য বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে যাওয়া। তারা সর্বোত্তম সুযোগগুলি খুঁজে পেতে পরিমাণগত এবং গুণগত উভয় গবেষণা সহ বিভিন্ন ধরণের ডেটা ব্যবহার করে। যেহেতু সক্রিয় তহবিল পরিচালকদের লক্ষ্য ভবিষ্যতের পূর্বাভাস দেওয়া এবং তাদের বিশ্লেষণের উপর ভিত্তি করে বিষয়ভিত্তিক বাজি তৈরি করা, এই ধরনের তহবিলগুলি জ্ঞানীয় এবং মানসিক পক্ষপাত দ্বারা প্রভাবিত হয়।

প্যাসিভ মিউচুয়াল ফান্ড - একটি প্যাসিভ মিউচুয়াল ফান্ড একটি সূচকের প্রতিলিপি করে এবং লক্ষ্য করে শুধু সূচকের কর্মক্ষমতা প্রতিফলিত করা, এটিকে ছাড়িয়ে যাওয়া নয়। এটি সহজাতভাবে সুশৃঙ্খল এবং যেহেতু কোন বিষয়গত সিদ্ধান্ত গ্রহণ নেই, এটি জ্ঞানীয় এবং মানসিক পক্ষপাত থেকেও মুক্ত।

কেন ফ্যাক্টর বিনিয়োগ ভাল?

সক্রিয় এবং নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগ উভয়েরই তাদের সুবিধা এবং অসুবিধা রয়েছে। যাইহোক, ফ্যাক্টর বিনিয়োগ তাদের মধ্যে একটি মধ্যম স্থল এবং একটি কৌশল প্রদান করে যা উভয়ের তুলনায় অনন্য। যেহেতু ফ্যাক্টর বিনিয়োগের জন্য নির্দিষ্ট নিয়ম এবং পরামিতিগুলির উপর ভিত্তি করে সিকিউরিটিগুলি বেছে নেওয়া প্রয়োজন যা উচ্চতর রিটার্নের সাথে যুক্ত, তাই এটি দীর্ঘমেয়াদে বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে যাওয়ার ক্ষমতা রাখে। একই সময়ে, নিয়মের উপর ভিত্তি করে, এটি অন্তর্নিহিতভাবে শৃঙ্খলাবদ্ধ এবং জ্ঞানীয় এবং মানসিক পক্ষপাত থেকে সুরক্ষিত।

স্টক দ্বারা উত্পন্ন ঝুঁকি এবং রিটার্নের ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করতে পারে এমন চারটি কারণ আবির্ভূত হয়েছে। এগুলো হল কোয়ালিটি, লো ভোলাটিলিটি, মোমেন্টাম এবং ভ্যালু। তাদের অবদানকে আরও ভালভাবে বোঝার জন্য, আমাদের ভারতীয় ক্রিকেট দলের প্রেক্ষাপটে তাদের সম্পর্কে চিন্তা করা যেতে পারে। যদিও শচীনের মানসম্পন্ন ব্যাটিং এবং মাস্টার স্ট্রোকের কথা সবার আগে মাথায় আসে, তবে ম্যাচ জেতার জন্য এটিই যথেষ্ট নয়। ম্যাচ জেতার জন্য দলের প্রচেষ্টাই গুরুত্বপূর্ণ। ধোনির লো-অস্থিরতার পরামর্শ, শেবাগের স্কোরিং গতিবেগ এবং দ্রাবিড়ের মূল্যবান "প্রাচীর" সাথে জয়ের জন্য শচীনের মানসম্পন্ন ব্যাটিং, একটি স্বপ্নের দল তৈরি করা যেতে পারে।

একইভাবে, আমরা যখন আমাদের বিনিয়োগ শৈলীর দিকে তাকাই তখন আমরা ফ্যাক্টরগুলির একটি "ড্রিম টিম" তৈরি করতে পারি। এগুলি কীভাবে কাজ করে তার বিশদ ব্যাখ্যার জন্য, অনুগ্রহ করে আমাদের ফ্যাক্টর বইটি পড়ুন এবং আমাদের ফ্যাক্টর টক সিরিজটি দেখুন।

ফ্যাক্টর বিনিয়োগের সুবিধা

  • বৈচিত্র্যকরণ - "বৈচিত্র্যই একমাত্র বিনামূল্যের মধ্যাহ্নভোজ" - হ্যারি মার্কোভিটজ। সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করে বৈচিত্র্য অর্জন করা হয় যা একে অপরের তুলনায় ভিন্নভাবে আচরণ করে। যেহেতু ফ্যাক্টর ইনভেস্টিং অন্যান্য ধরনের বিনিয়োগ থেকে আলাদা, তাই এটি প্রায়ই পোর্টফোলিও তৈরি করে যা অন্যদের তুলনায় ভিন্নভাবে আচরণ করে। বাহ্যিক বৈচিত্র্যের পাশাপাশি, অসংলগ্ন কারণগুলিকে একত্রিত করে অভ্যন্তরীণ বৈচিত্র্যও অর্জন করা যেতে পারে। স্বতন্ত্র কারণের উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগ বৈচিত্র্যের সুবিধা প্রদান করে, কারণ প্রতিটি ফ্যাক্টরের নিজস্ব বৈশিষ্ট্য এবং যুক্তি রয়েছে। ফলস্বরূপ, প্রতিটি ফ্যাক্টরের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি এবং রিটার্ন পরিবর্তিত হয়, এইভাবে যখন তারা একত্রিত হয় তখন বৈচিত্র্য বৃদ্ধি করে। বিশ্লেষণ প্রমাণ করেছে যে বহুমুখীকরণ ঝুঁকি নির্মূলের সবচেয়ে সাশ্রয়ী স্তরের ফল দেয়।
  • মানুষের পক্ষপাত দূরীকরণ - ফ্যাক্টর বিনিয়োগ নিয়মের উপর ভিত্তি করে। এটি নির্দিষ্ট পরিমাপযোগ্য পরামিতিগুলির উপর ভিত্তি করে একটি মহাবিশ্ব থেকে কৌশলগতভাবে সিকিউরিটিগুলি বেছে নেওয়া জড়িত। এটি কোনো ধরনের বিচক্ষণতার জন্য সুযোগ দেয় না এবং ফলস্বরূপ পক্ষপাতের জন্য কোনো জায়গা নেই। নির্বাচিত প্রতিটি নিরাপত্তা নিয়মের উপর ভিত্তি করে একটি শক্তিশালী যৌক্তিক সমর্থন আছে। ফ্যাক্টর বিনিয়োগের পদ্ধতিগত প্রকৃতি সক্রিয় বা নিষ্ক্রিয় তহবিলের তুলনায় তহবিলটিকে আরও অনন্য করে তোলে নিরাপত্তা নির্বাচনে শৃঙ্খলা আনে।
  • ব্যাকটেস্টিং - ব্যাকটেস্টিং একটি বিনিয়োগ কৌশল বা একটি মডেল পরীক্ষা করার জন্য ঐতিহাসিক ডেটা ব্যবহার করার প্রক্রিয়াকে বোঝায়। এটি তহবিল ব্যবস্থাপককে দীর্ঘ সময় ধরে একটি কৌশলের কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করতে দেয় যা তার ভবিষ্যত সম্ভাবনার আরও সঠিক চিত্র প্রদান করতে পারে। ব্যাকটেস্টিং একটি কৌশলকে বিভিন্ন বাজারের পরিস্থিতি এবং পরিস্থিতির অধীনে চাপ পরীক্ষা করার অনুমতি দেয় যা সম্ভাব্য দুর্বলতা, শক্তি, হুমকি এবং সুযোগ সনাক্ত করতে সাহায্য করতে পারে। এই তথ্যের সাহায্যে, বাজারের চরম পরিস্থিতিকে আরও ভালভাবে সহ্য করার জন্য একটি কৌশলের সাথে সমন্বয় করা যেতে পারে।
    সক্রিয় মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে একটি পোর্টফোলিও কৌশল ব্যাকটেস্ট করা অত্যন্ত কঠিন কারণ তারা বিষয়ভিত্তিক বিনিয়োগ কল করার প্রবণতা রাখে। যাইহোক, ফ্যাক্টর ভিত্তিক মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য এটি সম্ভব কারণ সেগুলি পূর্বনির্ধারিত নিয়মে তৈরি করা হয়েছে।
  • প্রযুক্তিগত ব্যাকিং - আজকের ব্যবসায়িক বিশ্ব গতিশীল এবং খুব দ্রুত গতিতে পরিবর্তিত হচ্ছে। প্রযুক্তি অনেক ভূমিকা প্রতিস্থাপন করেছে এবং ডেটা এখন সক্রিয় পরিচালকদের দ্বারা উত্পন্ন আলফা আরও বেশি করে ব্যাখ্যা করে। এমন পরিবেশে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষেত্রেও প্রযুক্তির ব্যবহার গ্রহণ করা জরুরি।


গত 10 বছরের সময়কালে, ভারতীয় ইক্যুইটি বড়-ক্যাপ সক্রিয় তহবিল পরিচালকদের নিম্ন কর্মক্ষমতার হার ছিল 67.4% (S&P Indices Versus Active (SPIVA) ফান্ড রিপোর্ট - ইন্ডিয়ান স্কোরকার্ড, 2022)। গত 10 বছরের জন্য ভারতীয় ELSS তহবিলের নিম্ন কর্মক্ষমতা হার হয়েছে 63.9% (SPIVA - ভারতীয় স্কোরকার্ড, 2022)। নিম্ন কর্মক্ষমতার এত উচ্চ হারের সাথে, বাজারকে ছাড়িয়ে যাওয়ার জন্য একটি ভিন্ন কৌশল দেখা প্রয়োজন। ফ্যাক্টর বিনিয়োগকে সক্রিয় এবং নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগের একটি দক্ষ মিশ্রণ হিসাবে ভাবা যেতে পারে। বৈচিত্র্যের সুবিধা প্রদান করার সময় এটির বাজারকে ছাড়িয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। অধিকন্তু, বিদেশী বাজারের প্রবণতা বিশ্লেষণ করে, ফ্যাক্টর বিনিয়োগ দীর্ঘমেয়াদে উচ্চ ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন জেনারেট করার জন্য একটি প্রতিশ্রুতিশীল বাজি বলে মনে হয়।

মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগ বাজারের ঝুঁকির সাপেক্ষে, সমস্ত স্কিম সম্পর্কিত নথি সাবধানে পড়ুন।


1) Spiva® ভারত 2022 সালের মাঝামাঝি, S&P ডাউ জোন্স সূচক। এ উপলব্ধ:https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-india/(অ্যাক্সেসেড: ফেব্রুয়ারি 9, 2023)।

ఫాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్: యాక్టివ్ మరియు పాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్ యొక్క స్మార్ట్ కలయిక

ఫాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ అనేది పెట్టుబడి వ్యూహం, ఇది తక్కువ అస్థిరతను అందించేటప్పుడు బెంచ్‌మార్క్‌ను అధిగమించే రాబడిని ఉత్పత్తి చేయడానికి నిర్దిష్ట కారకాలు లేదా లక్షణాల ఆధారంగా సెక్యూరిటీలను ఎంచుకోవడం.

మేము తదుపరి అధ్యయనాల కోసం విశ్వవిద్యాలయ ఎంపికలను చూస్తున్నప్పుడు, మేము దాని స్థానం, ఫ్యాకల్టీ, గ్లోబల్ ర్యాంకింగ్, కెరీర్ అవకాశాలు మరియు ఫీజులు వంటి అనేక అంశాలను మూల్యాంకనం చేస్తాము. అదేవిధంగా, పెట్టుబడి నిర్ణయం తీసుకునేటప్పుడు, మేము దానిని వివిధ దృక్కోణాల నుండి విశ్లేషించాలి మరియు భద్రత యొక్క దీర్ఘకాలిక నష్టాలు మరియు రాబడిని ప్రభావితం చేసే లక్షణాలను గుర్తించాలి. ఈ లక్షణాలను కారకాలు అంటారు.

ఈ కారకాలు స్టాక్ రాబడిపై నిరంతర ప్రభావాన్ని చూపుతాయి మరియు మార్కెట్లు, ఆర్థిక వ్యవస్థలు, రంగాలు మరియు భౌగోళిక ప్రాంతాలలో రాబడిని వివరించగలవు అనే ఆలోచనపై ఫాక్టర్ పెట్టుబడి ఆధారపడి ఉంటుంది. అదనంగా, కారకాలు కూడా అకారణంగా మంచివి మరియు దృఢంగా మరియు పెట్టుబడి పెట్టదగినవిగా ఉండాలి.

ఫాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ అనేది క్రియాశీల మరియు నిష్క్రియ పెట్టుబడి నిర్వహణ శైలుల యొక్క ఏకైక సంగమం. కారకం పెట్టుబడి యొక్క స్వాభావిక నియమ-ఆధారిత విధానం నిష్క్రియ పెట్టుబడి వంటి క్రమశిక్షణతో కూడిన పెట్టుబడి సాంకేతికతను చేస్తుంది, అయితే మార్కెట్‌ను ఓడించే లక్ష్యం సాంప్రదాయ క్రియాశీల పెట్టుబడితో పోల్చింది.

మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమలో పెట్టుబడి పెట్టే సంప్రదాయ రూపాలు ఏమిటి?

యాక్టివ్ మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు - యాక్టివ్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ బెంచ్‌మార్క్‌లను అధిగమించే లక్ష్యంతో ఉన్నాయి. వారు ఉత్తమ అవకాశాలను కనుగొనడానికి పరిమాణాత్మక మరియు గుణాత్మక పరిశోధనలతో సహా అనేక రకాల డేటాను ఉపయోగిస్తారు. క్రియాశీల ఫండ్ మేనేజర్‌లు భవిష్యత్తును అంచనా వేయడం మరియు వారి విశ్లేషణ ఆధారంగా ఆత్మాశ్రయ పందెం వేయడం లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నందున, అలాంటి ఫండ్‌లు అభిజ్ఞా మరియు భావోద్వేగ పక్షపాతాల ద్వారా ప్రభావితమవుతాయి.

నిష్క్రియ మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు - నిష్క్రియ మ్యూచువల్ ఫండ్ ఇండెక్స్‌ను ప్రతిబింబిస్తుంది మరియు ఇండెక్స్ పనితీరును ప్రతిబింబించే లక్ష్యంతో ఉంటుంది, దానిని అధిగమించకూడదు. ఇది అంతర్లీనంగా క్రమశిక్షణతో కూడుకున్నది మరియు ఆత్మాశ్రయ నిర్ణయం తీసుకోనందున, ఇది అభిజ్ఞా మరియు భావోద్వేగ పక్షపాతాలు కూడా లేకుండా ఉంటుంది.

ఫ్యాక్టర్ ఇన్వెస్ట్ చేయడం ఎందుకు మంచిది?

యాక్టివ్ మరియు నిష్క్రియ పెట్టుబడి రెండూ వాటి లాభాలు మరియు నష్టాలను కలిగి ఉంటాయి. అయితే, ఫ్యాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ వాటి మధ్య మధ్యస్థాన్ని మరియు రెండింటితో పోలిస్తే ప్రత్యేకమైన వ్యూహాన్ని అందిస్తుంది. ఫ్యాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్‌కు అధిక రాబడితో అనుబంధించబడిన నిర్దిష్ట నియమాలు మరియు పారామితుల ఆధారంగా సెక్యూరిటీలను ఎంచుకోవడం అవసరం కాబట్టి, ఇది దీర్ఘకాలంలో బెంచ్‌మార్క్‌ను అధిగమించగల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటుంది. అదే సమయంలో, నియమాల ఆధారంగా, ఇది అంతర్గతంగా క్రమశిక్షణ మరియు అభిజ్ఞా మరియు భావోద్వేగ పక్షపాతాల నుండి రక్షించబడుతుంది.

స్టాక్స్ ద్వారా వచ్చే రిస్క్ మరియు రిటర్న్స్‌లో ముఖ్యమైన పాత్ర పోషించగల అంశాలుగా నాలుగు అంశాలు ఉద్భవించాయి. అవి నాణ్యత, తక్కువ అస్థిరత, మొమెంటం మరియు విలువ. వారి సహకారాన్ని బాగా అర్థం చేసుకోవడానికి, మన భారత క్రికెట్ జట్టు సందర్భంలో వారి గురించి ఆలోచించవచ్చు. సచిన్ నాణ్యమైన బ్యాటింగ్ మరియు మాస్టర్ స్ట్రోక్‌లు ముందుగా గుర్తుకు వచ్చేవి అయితే, మ్యాచ్ గెలవడానికి ఇదొక్కటే సరిపోదు. మ్యాచ్ గెలవాలంటే జట్టు ప్రయత్నమే ముఖ్యం. ధోని యొక్క తక్కువ అస్థిరత సలహా, సెహ్వాగ్ యొక్క స్కోరింగ్ వేగం మరియు సచిన్ యొక్క నాణ్యమైన బ్యాటింగ్‌తో పాటు విజయం కోసం ద్రావిడ్ యొక్క విలువైన “గోడ”, కలల జట్టును సృష్టించవచ్చు.

అదేవిధంగా, మేము మా పెట్టుబడి శైలిని చూసినప్పుడు అటువంటి "డ్రీమ్ టీమ్" కారకాలను సృష్టించవచ్చు. ఇవి ఎలా పని చేస్తాయనే వివరణాత్మక వివరణ కోసం, దయచేసి మా ఫ్యాక్టర్ బుక్‌ని చదవండి మరియు మా ఫ్యాక్టర్ టాక్ సిరీస్‌ని చూడండి.

ఫ్యాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ యొక్క ప్రయోజనాలు

  • డైవర్సిఫికేషన్ - "డైవర్సిఫికేషన్ మాత్రమే ఉచిత భోజనం" - హ్యారీ మార్కోవిట్జ్. ఒకదానికొకటి భిన్నంగా ప్రవర్తించే సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా డైవర్సిఫికేషన్ సాధించబడుతుంది. ఫ్యాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ అనేది ఇతర రకాల ఇన్వెస్టింగ్‌ల నుండి చాలా భిన్నంగా ఉంటుంది కాబట్టి, ఇది తరచుగా ఇతర వాటితో పోలిస్తే భిన్నంగా ప్రవర్తించే పోర్ట్‌ఫోలియోలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది. బాహ్య వైవిధ్యతతో పాటు, పరస్పర సంబంధం లేని కారకాలను కలపడం ద్వారా అంతర్గత వైవిధ్యతను కూడా సాధించవచ్చు. విభిన్న కారకాల ఆధారంగా పెట్టుబడి పెట్టడం వైవిధ్యత యొక్క ప్రయోజనాలను అందిస్తుంది, ఎందుకంటే ప్రతి అంశం దాని ప్రత్యేక లక్షణాలు మరియు తార్కికతను కలిగి ఉంటుంది. పర్యవసానంగా, ప్రతి కారకంతో అనుబంధించబడిన నష్టాలు మరియు రాబడి మారుతూ ఉంటాయి, తద్వారా అవి కలిపినప్పుడు వైవిధ్యతను మెరుగుపరుస్తాయి. డైవర్సిఫికేషన్ అత్యంత ఖర్చుతో కూడుకున్న రిస్క్ ఎలిమినేషన్ స్థాయిని ఇస్తుందని విశ్లేషణ రుజువు చేసింది.
  • మానవ పక్షపాత నిర్మూలన - కారకం పెట్టుబడి నియమాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఇది నిర్దిష్ట పరిమాణాత్మక పారామితుల ఆధారంగా విశ్వం నుండి వ్యూహాత్మకంగా సెక్యూరిటీలను ఎంచుకోవడం. ఇది ఏ విధమైన విచక్షణకు అవకాశం ఇవ్వదు మరియు తత్ఫలితంగా పక్షపాతాలకు చోటు ఉండదు. ఎంచుకున్న ప్రతి భద్రతకు నియమాల ఆధారంగా బలమైన తార్కిక మద్దతు ఉంటుంది. ఫ్యాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ యొక్క క్రమబద్ధమైన స్వభావం సెక్యూరిటీ ఎంపికలో క్రమశిక్షణను తీసుకువస్తుంది, ఇది యాక్టివ్ లేదా పాసివ్ ఫండ్‌లతో పోలిస్తే ఫండ్‌ను మరింత ప్రత్యేకంగా చేస్తుంది.
  • బ్యాక్‌టెస్టింగ్ - బ్యాక్‌టెస్టింగ్ అనేది పెట్టుబడి వ్యూహాన్ని లేదా నమూనాను పరీక్షించడానికి చారిత్రక డేటాను ఉపయోగించే ప్రక్రియను సూచిస్తుంది. ఇది చాలా కాలం పాటు వ్యూహం యొక్క పనితీరును అంచనా వేయడానికి ఫండ్ మేనేజర్‌ని అనుమతిస్తుంది, ఇది దాని భవిష్యత్తు అవకాశాల గురించి మరింత ఖచ్చితమైన చిత్రాన్ని అందించగలదు. బ్యాక్‌టెస్టింగ్ వివిధ మార్కెట్ పరిస్థితులు మరియు దృశ్యాలలో ఒత్తిడిని పరీక్షించడానికి వ్యూహాన్ని అనుమతిస్తుంది, ఇది సంభావ్య బలహీనత, బలాలు, బెదిరింపులు మరియు అవకాశాలను గుర్తించడంలో సహాయపడుతుంది. ఈ సమాచారంతో, విపరీతమైన మార్కెట్ పరిస్థితులను తట్టుకునేలా వ్యూహానికి సర్దుబాట్లు చేయవచ్చు.
    యాక్టివ్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ సబ్జెక్టివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ కాల్స్ చేయడానికి మొగ్గుచూపుతున్నందున పోర్ట్‌ఫోలియో వ్యూహాన్ని బ్యాక్‌టెస్ట్ చేయడం చాలా కష్టం. ఏది ఏమైనప్పటికీ, ఫాక్టర్ బేస్డ్ మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు ముందే నిర్వచించబడిన నిబంధనలపై సృష్టించబడినందున ఇది సాధ్యమవుతుంది.
  • సాంకేతిక మద్దతు - నేటి వ్యాపార ప్రపంచం డైనమిక్ మరియు చాలా వేగంగా మారుతోంది. సాంకేతికత అనేక పాత్రలను భర్తీ చేసింది మరియు డేటా ఇప్పుడు యాక్టివ్ మేనేజర్‌ల ద్వారా రూపొందించబడిన ఆల్ఫాను మరింత ఎక్కువగా వివరిస్తుంది. అటువంటి వాతావరణంలో, పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో సాంకేతిక పరిజ్ఞానాన్ని ఉపయోగించడం చాలా ముఖ్యం.


గత 10 సంవత్సరాల కాలంలో, ఇండియన్ ఈక్విటీ లార్జ్-క్యాప్ యాక్టివ్ ఫండ్ మేనేజర్‌ల అండర్ పెర్ఫార్మెన్స్ రేటు 67.4% (S&P ఇండెక్స్ వర్సెస్ యాక్టివ్ (SPIVA) ఫండ్స్ రిపోర్ట్ - ఇండియన్ స్కోర్‌కార్డ్, 2022). గత 10 సంవత్సరాల కాలంలో భారతీయ ELSS ఫండ్‌ల పనితీరు తక్కువగా ఉంది (SPIVA - ఇండియన్ స్కోర్‌కార్డ్, 2022) 63.9%. ఇంత ఎక్కువ పనితీరు తక్కువగా ఉండటంతో, మార్కెట్‌ను అధిగమించేందుకు వేరొక వ్యూహాన్ని చూడటం అవసరం. ఫాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ అనేది యాక్టివ్ మరియు పాసివ్ ఇన్వెస్టింగ్ యొక్క సమర్థవంతమైన మిశ్రమంగా భావించవచ్చు. ఇది డైవర్సిఫికేషన్ ప్రయోజనాలను అందిస్తూనే మార్కెట్‌ను అధిగమించే సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంది. ఇంకా, విదేశీ మార్కెట్‌లలోని ట్రెండ్‌లను విశ్లేషిస్తే, ఫాక్టర్ ఇన్వెస్టింగ్ అనేది దీర్ఘకాలంలో అధిక రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడిని సంపాదించడానికి ఒక ఆశాజనకమైన పందెం.

మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడులు మార్కెట్ రిస్క్‌లకు లోబడి ఉంటాయి, అన్ని స్కీమ్ సంబంధిత పత్రాలను జాగ్రత్తగా చదవండి.

గ్రంథ పట్టిక:

1) Spiva® India 2022 మధ్య సంవత్సరం, S&P డౌ జోన్స్ సూచికలు. ఇక్కడ అందుబాటులో ఉంది:https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-india/(యాక్సెస్ చేయబడింది: ఫిబ్రవరి 9, 2023).

காரணி முதலீடு: செயலில் மற்றும் செயலற்ற முதலீட்டின் சிறந்த கலவையாகும்

காரணி முதலீடு என்பது ஒரு முதலீட்டு உத்தி ஆகும், இது சில காரணிகள் அல்லது பண்புக்கூறுகளின் அடிப்படையில் பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதை உள்ளடக்குகிறது, இது குறைந்த ஏற்ற இறக்கத்தை வழங்கும் அதே வேளையில் அளவுகோலை விஞ்சும் வருமானத்தை உருவாக்குகிறது.

மேற்படிப்புக்கான பல்கலைக்கழக விருப்பங்களை நாங்கள் பார்க்கும்போது, ​​அதன் இருப்பிடம், ஆசிரியர்கள், உலகளாவிய தரவரிசை, தொழில் வாய்ப்புகள் மற்றும் கட்டணங்கள் போன்ற பல காரணிகளை மதிப்பீடு செய்கிறோம். அதேபோன்று, முதலீட்டு முடிவை எடுக்கும்போது, ​​அதை பல்வேறு கண்ணோட்டங்களில் இருந்து பகுப்பாய்வு செய்து, பாதுகாப்பின் நீண்டகால அபாயங்கள் மற்றும் வருவாயைப் பாதிக்கும் பண்புக்கூறுகளைக் கண்டறிய வேண்டும். இந்த பண்புக்கூறுகள் காரணிகள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன.

இந்த காரணிகள் பங்கு வருமானத்தில் ஒரு தொடர்ச்சியான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன மற்றும் சந்தைகள், பொருளாதாரங்கள், துறைகள் மற்றும் புவியியல் ஆகியவற்றில் வருமானத்தை விளக்க முடியும் என்ற கருத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது காரணி முதலீடு. கூடுதலாக, காரணிகளும் உள்ளுணர்வாக நல்லவை மற்றும் வலுவானதாகவும் முதலீடு செய்யக்கூடியதாகவும் இருக்க வேண்டும்.

காரணி முதலீடு என்பது செயலில் மற்றும் செயலற்ற முதலீட்டு மேலாண்மை பாணிகளின் தனித்துவமான சங்கமமாகும். காரணி முதலீட்டின் உள்ளார்ந்த விதி அடிப்படையிலான அணுகுமுறை, செயலற்ற முதலீடு போன்ற ஒழுக்கமான முதலீட்டு நுட்பத்தை உருவாக்குகிறது, அதே நேரத்தில் சந்தையை வெல்லும் நோக்கம் பாரம்பரிய செயலில் உள்ள முதலீட்டுடன் ஒப்பிடுகிறது.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில் முதலீடு செய்வதற்கான பாரம்பரிய வடிவங்கள் என்ன?

ஆக்டிவ் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் - ஆக்டிவ் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் அளவுகோல்களை விட சிறப்பாக செயல்படுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. சிறந்த வாய்ப்புகளைக் கண்டறிய, அளவு மற்றும் தரமான ஆராய்ச்சி உட்பட பல்வேறு வகையான தரவுகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். செயலில் உள்ள நிதி மேலாளர்கள் தங்கள் பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில் எதிர்காலத்தை முன்னறிவித்து, அகநிலை சவால்களை மேற்கொள்வதை நோக்கமாகக் கொண்டிருப்பதால், அத்தகைய நிதிகள் அறிவாற்றல் மற்றும் உணர்ச்சி சார்புகளால் பாதிக்கப்படுகின்றன.

செயலற்ற பரஸ்பர நிதிகள் - ஒரு செயலற்ற பரஸ்பர நிதி ஒரு குறியீட்டைப் பிரதிபலிக்கிறது மற்றும் குறியீட்டின் செயல்திறனைப் பிரதிபலிக்கும் நோக்கம் கொண்டது, அதை விஞ்சிவிடாது. இது இயல்பாகவே ஒழுக்கமானது மற்றும் அகநிலை முடிவெடுப்பது இல்லாததால், இது அறிவாற்றல் மற்றும் உணர்ச்சி சார்புகள் இல்லாதது.

காரணி முதலீடு ஏன் சிறந்தது?

செயலில் மற்றும் செயலற்ற முதலீடு இரண்டுமே அதன் நன்மை தீமைகளைக் கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், காரணி முதலீடு அவற்றுக்கிடையே ஒரு நடுத்தர நிலத்தையும் இரண்டையும் ஒப்பிடும்போது தனித்துவமான ஒரு மூலோபாயத்தை வழங்குகிறது. காரணி முதலீட்டிற்கு அதிக வருமானத்துடன் தொடர்புடைய குறிப்பிட்ட விதிகள் மற்றும் அளவுருக்களின் அடிப்படையில் பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பது தேவைப்படுவதால், இது நீண்ட காலத்திற்கு பெஞ்ச்மார்க்கை விட சிறப்பாகச் செயல்படும் திறனைக் கொண்டுள்ளது. அதே நேரத்தில், விதிகளின் அடிப்படையில், அது இயல்பாகவே ஒழுக்கம் மற்றும் அறிவாற்றல் மற்றும் உணர்ச்சி சார்புகளிலிருந்து பாதுகாக்கப்படுகிறது.

நான்கு காரணிகள் பங்குகளால் உருவாக்கப்படும் ஆபத்து மற்றும் வருமானத்தில் குறிப்பிடத்தக்க பங்கை வகிக்கக்கூடிய ஒன்றாக வெளிப்பட்டுள்ளது. அவை தரம், குறைந்த ஏற்ற இறக்கம், உந்தம் மற்றும் மதிப்பு. அவர்களின் பங்களிப்பை நன்கு புரிந்து கொள்ள, நமது இந்திய கிரிக்கெட் அணியின் சூழலில் அவர்களைப் பற்றி சிந்திக்கலாம். சச்சினின் தரமான பேட்டிங் மற்றும் மாஸ்டர் ஸ்ட்ரோக்குகள் தான் முதலில் நினைவுக்கு வரும் போது, ​​ஒரு போட்டியில் வெற்றி பெற இது மட்டும் போதாது. ஒரு போட்டியில் வெற்றி பெறுவதற்கு அணியின் முயற்சியே முக்கியம். தோனியின் குறைந்த நிலையற்ற அறிவுரை, சேவாக்கின் ஸ்கோரிங் வேகம் மற்றும் சச்சினின் தரமான பேட்டிங்குடன் வெற்றிக்கான டிராவிட்டின் மதிப்புமிக்க "சுவர்" ஆகியவற்றுடன், ஒரு கனவு அணியை உருவாக்க முடியும்.

இதேபோல், நமது முதலீட்டு பாணியைப் பார்க்கும்போது காரணிகளின் அத்தகைய "கனவுக் குழுவை" உருவாக்கலாம். இவை எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பது பற்றிய விரிவான விளக்கத்திற்கு, எங்கள் காரணி புத்தகத்தைப் படித்து, எங்களின் காரணி பேச்சுத் தொடரைப் பார்க்கவும்.

காரணி முதலீட்டின் நன்மைகள்

  • பல்வகைப்படுத்தல் - "பல்வகைப்படுத்தல் மட்டுமே இலவச மதிய உணவு" - ஹாரி மார்கோவிட்ஸ். ஒன்றுக்கொன்று ஒப்பிடும்போது வித்தியாசமாக நடந்துகொள்ளும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் பல்வகைப்படுத்தல் அடையப்படுகிறது. காரணி முதலீடு மற்ற முதலீட்டு வடிவங்களில் இருந்து மிகவும் வித்தியாசமாக இருப்பதால், அது மற்றவற்றுடன் ஒப்பிடும்போது வித்தியாசமாக செயல்படும் போர்ட்ஃபோலியோக்களை உருவாக்குகிறது. வெளிப்புற பல்வகைப்படுத்தலுக்கு கூடுதலாக, உள் பன்முகத்தன்மையை தொடர்புபடுத்தாத காரணிகளை இணைப்பதன் மூலம் அடைய முடியும். வெவ்வேறு காரணிகளின் அடிப்படையில் முதலீடு செய்வது பல்வகைப்படுத்தலின் நன்மைகளை வழங்குகிறது, ஏனெனில் ஒவ்வொரு காரணியும் அதன் தனித்துவமான பண்புகள் மற்றும் பகுத்தறிவைக் கொண்டுள்ளது. இதன் விளைவாக, ஒவ்வொரு காரணியுடனும் தொடர்புடைய அபாயங்கள் மற்றும் வருமானங்கள் மாறுபடும், இதனால் அவை ஒன்றிணைக்கப்படும் போது பல்வகைப்படுத்தலை மேம்படுத்துகிறது. பல்வகைப்படுத்தல் மிகவும் செலவு குறைந்த அளவிலான இடர் நீக்கத்தை அளிக்கிறது என்பதை பகுப்பாய்வு நிரூபித்துள்ளது.
  • மனித சார்பு நீக்கம் - காரணி முதலீடு விதிகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. சில அளவிடக்கூடிய அளவுருக்களின் அடிப்படையில் ஒரு பிரபஞ்சத்திலிருந்து பத்திரங்களை மூலோபாயமாகத் தேர்ந்தெடுப்பதை இது உள்ளடக்குகிறது. இது எந்தவிதமான விருப்புரிமைக்கும் இடமளிக்காது, அதன் விளைவாக சார்புகளுக்கு இடமில்லை. தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட ஒவ்வொரு பாதுகாப்புக்கும் விதிகளின் அடிப்படையில் வலுவான தர்க்கரீதியான ஆதரவு உள்ளது. காரணி முதலீட்டின் முறையான தன்மை பாதுகாப்புத் தேர்வில் ஒழுக்கத்தைக் கொண்டுவருகிறது, செயலில் அல்லது செயலற்ற நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது நிதியை மிகவும் தனித்துவமாக்குகிறது.
  • Backtesting - Backtesting refers to the process of using historical data to test an investment strategy or a model. This allows the fund manager to evaluate the performance of a strategy over a long period of time which can provide a more accurate picture of its future prospects. Backtesting allows a strategy to be stress tested under different market conditions and scenarios which can help identify potential weakness, strengths, threats and opportunities. With this information, adjustments can be made to a strategy to better withstand extreme market conditions.
    Backtesting a portfolio strategy is extremely difficult in case of active mutual funds since they tend to make subjective investment calls. However, it is possible for factor based mutual funds since they are created on predefined rules.
  • தொழில்நுட்ப ஆதரவு - இன்றைய வணிக உலகம் மாறும் மற்றும் மிக வேகமாக மாறி வருகிறது. தொழில்நுட்பம் பல பாத்திரங்களை மாற்றியுள்ளது மற்றும் தரவு இப்போது செயலில் உள்ள மேலாளர்களால் உருவாக்கப்பட்ட ஆல்பாவை மேலும் மேலும் விளக்குகிறது. அத்தகைய சூழலில், முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதிலும் தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்துவது முக்கியம்.


கடந்த 10 ஆண்டுகளில், இந்திய ஈக்விட்டி லார்ஜ் கேப் ஆக்டிவ் ஃபண்ட் மேனேஜர்களின் குறைவான செயல்திறன் விகிதம் 67.4% ஆக இருந்தது (S&P Indices Vers Active (SPIVA) Funds Report - Indian Scorecard, 2022). கடந்த 10 ஆண்டு காலத்திற்கான இந்திய ELSS நிதிகளின் குறைவான செயல்திறன் விகிதம் 63.9% ஆக உள்ளது (SPIVA - இந்திய ஸ்கோர்கார்டு, 2022). இத்தகைய உயர் செயல்திறன் குறைவான விகிதத்தில், சந்தையை விஞ்சுவதற்கு வேறுபட்ட உத்தியைப் பார்ப்பது அவசியமாகிறது. காரணி முதலீடு என்பது செயலில் மற்றும் செயலற்ற முதலீட்டின் திறமையான கலவையாக கருதப்படலாம். பல்வகைப்படுத்தலின் பலன்களை வழங்கும் அதே வேளையில் சந்தையை விஞ்சும் ஆற்றலைக் கொண்டுள்ளது. மேலும், வெளிநாட்டு சந்தைகளின் போக்குகளை பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம், காரணி முதலீடு நீண்ட காலத்திற்கு அதிக ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை உருவாக்குவதற்கான ஒரு நம்பிக்கைக்குரிய பந்தயமாகத் தெரிகிறது.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் தொடர்பான அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாக படிக்கவும்.

நூல் பட்டியல்:

1) ஸ்பிவா® இந்தியா 2022 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில், எஸ்&பி டவ் ஜோன்ஸ் குறியீடுகள். இங்கு கிடைக்கும்:https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-india/(பார்க்கப்பட்டது: பிப்ரவரி 9, 2023).

ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟಿಂಗ್: ಸಕ್ರಿಯ ಮತ್ತು ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಸಂಯೋಜನೆ

ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಹೂಡಿಕೆಯು ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ಕಡಿಮೆ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುವಾಗ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಅನ್ನು ಮೀರಿಸುವ ಆದಾಯವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಲು ಕೆಲವು ಅಂಶಗಳು ಅಥವಾ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆಮಾಡುತ್ತದೆ.

ನಾವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಧ್ಯಯನಕ್ಕಾಗಿ ವಿಶ್ವವಿದ್ಯಾನಿಲಯದ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತಿರುವಾಗ, ಅದರ ಸ್ಥಳ, ಅಧ್ಯಾಪಕರು, ಜಾಗತಿಕ ಶ್ರೇಯಾಂಕ, ವೃತ್ತಿ ಭವಿಷ್ಯ ಮತ್ತು ಇತರರ ಶುಲ್ಕಗಳಂತಹ ಹಲವಾರು ಅಂಶಗಳನ್ನು ನಾವು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುತ್ತೇವೆ. ಅದೇ ರೀತಿ, ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ಮಾಡುವಾಗ, ನಾವು ಅದನ್ನು ವಿವಿಧ ದೃಷ್ಟಿಕೋನಗಳಿಂದ ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಭದ್ರತೆಯ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಆದಾಯದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸಬೇಕು. ಈ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ಅಂಶಗಳು ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯು ಈ ಅಂಶಗಳು ಸ್ಟಾಕ್ ರಿಟರ್ನ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ನಿರಂತರ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ಬೀರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು, ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳು, ವಲಯಗಳು ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕತೆಯಾದ್ಯಂತ ಆದಾಯವನ್ನು ವಿವರಿಸಬಹುದು ಎಂಬ ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಅಂಶಗಳು ಸಹ ಅಂತರ್ಬೋಧೆಯಿಂದ ಉತ್ತಮವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ದೃಢವಾದ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದಾದವುಗಳಾಗಿರಬೇಕು.

ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯು ಸಕ್ರಿಯ ಮತ್ತು ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ವಹಣಾ ಶೈಲಿಗಳ ವಿಶಿಷ್ಟ ಸಂಗಮವಾಗಿದೆ. ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅಂತರ್ಗತ ನಿಯಮ-ಆಧಾರಿತ ವಿಧಾನವು ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯಂತಹ ಶಿಸ್ತುಬದ್ಧ ಹೂಡಿಕೆಯ ತಂತ್ರವನ್ನು ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಸೋಲಿಸುವ ಉದ್ದೇಶವು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಸಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಹೋಲಿಸುತ್ತದೆ.

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ರೂಪಗಳು ಯಾವುವು?

ಸಕ್ರಿಯ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು - ಸಕ್ರಿಯ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಮೀರಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಅವರು ಉತ್ತಮ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಹುಡುಕಲು ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಮತ್ತು ಗುಣಾತ್ಮಕ ಸಂಶೋಧನೆ ಸೇರಿದಂತೆ ವಿವಿಧ ರೀತಿಯ ಡೇಟಾವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ. ಸಕ್ರಿಯ ನಿಧಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ತಮ್ಮ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಭವಿಷ್ಯವನ್ನು ಮುನ್ಸೂಚಿಸುವ ಮತ್ತು ವ್ಯಕ್ತಿನಿಷ್ಠ ಪಂತಗಳನ್ನು ಮಾಡುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದರಿಂದ, ಅಂತಹ ನಿಧಿಗಳು ಅರಿವಿನ ಮತ್ತು ಭಾವನಾತ್ಮಕ ಪಕ್ಷಪಾತಗಳಿಂದ ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು - ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಸೂಚ್ಯಂಕವನ್ನು ಪುನರಾವರ್ತಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಆದರೆ ಅದನ್ನು ಮೀರಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಇದು ಅಂತರ್ಗತವಾಗಿ ಶಿಸ್ತುಬದ್ಧವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಯಾವುದೇ ವ್ಯಕ್ತಿನಿಷ್ಠ ನಿರ್ಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳದ ಕಾರಣ, ಇದು ಅರಿವಿನ ಮತ್ತು ಭಾವನಾತ್ಮಕ ಪಕ್ಷಪಾತಗಳಿಂದ ಮುಕ್ತವಾಗಿದೆ.

ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆ ಏಕೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ?

ಸಕ್ರಿಯ ಮತ್ತು ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಎರಡೂ ಅವುಗಳ ಸಾಧಕ-ಬಾಧಕಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯು ಅವುಗಳ ನಡುವೆ ಮಧ್ಯಮ ನೆಲವನ್ನು ಮತ್ತು ಎರಡಕ್ಕೂ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ವಿಶಿಷ್ಟವಾದ ತಂತ್ರವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ನಿಯಮಗಳು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯದೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ನಿಯತಾಂಕಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುವ ಅಗತ್ಯವಿರುವುದರಿಂದ, ಇದು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಅನ್ನು ಮೀರಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ನಿಯಮಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ಇದು ಅಂತರ್ಗತವಾಗಿ ಶಿಸ್ತುಬದ್ಧವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅರಿವಿನ ಮತ್ತು ಭಾವನಾತ್ಮಕ ಪಕ್ಷಪಾತಗಳಿಂದ ರಕ್ಷಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ.

ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಿಂದ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ಅಪಾಯ ಮತ್ತು ಆದಾಯದಲ್ಲಿ ಮಹತ್ವದ ಪಾತ್ರವನ್ನು ವಹಿಸುವಂತಹ ನಾಲ್ಕು ಅಂಶಗಳು ಹೊರಹೊಮ್ಮಿವೆ. ಅವುಗಳೆಂದರೆ ಗುಣಮಟ್ಟ, ಕಡಿಮೆ ಚಂಚಲತೆ, ಮೊಮೆಂಟಮ್ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯ. ಅವರ ಕೊಡುಗೆಯನ್ನು ಚೆನ್ನಾಗಿ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು, ನಮ್ಮ ಭಾರತೀಯ ಕ್ರಿಕೆಟ್ ತಂಡದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಅವರ ಬಗ್ಗೆ ಯೋಚಿಸಬಹುದು. ಸಚಿನ್ ಅವರ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಬ್ಯಾಟಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಮಾಸ್ಟರ್ ಸ್ಟ್ರೋಕ್‌ಗಳು ಮೊದಲು ಮನಸ್ಸಿಗೆ ಬರುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಪಂದ್ಯವನ್ನು ಗೆಲ್ಲಲು ಇದು ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಪಂದ್ಯ ಗೆಲ್ಲಲು ತಂಡದ ಶ್ರಮ ಮುಖ್ಯ. ಧೋನಿಯ ಕಡಿಮೆ ಏರಿಳಿತದ ಸಲಹೆ, ಸೆಹ್ವಾಗ್ ಅವರ ಸ್ಕೋರಿಂಗ್ ಆವೇಗ ಮತ್ತು ಸಚಿನ್ ಅವರ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಬ್ಯಾಟಿಂಗ್ ಜೊತೆಗೆ ಗೆಲುವಿಗೆ ದ್ರಾವಿಡ್ ಅವರ ಅಮೂಲ್ಯವಾದ “ಗೋಡೆ”, ಕನಸಿನ ತಂಡವನ್ನು ರಚಿಸಬಹುದು.

ಅಂತೆಯೇ, ನಾವು ನಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಶೈಲಿಯನ್ನು ನೋಡಿದಾಗ ನಾವು ಅಂತಹ "ಡ್ರೀಮ್ ಟೀಮ್" ಅಂಶಗಳನ್ನು ರಚಿಸಬಹುದು. ಇವುಗಳು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದರ ವಿವರವಾದ ವಿವರಣೆಗಾಗಿ, ದಯವಿಟ್ಟು ನಮ್ಮ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಪುಸ್ತಕವನ್ನು ಓದಿ ಮತ್ತು ನಮ್ಮ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಟಾಕ್ ಸರಣಿಯನ್ನು ವೀಕ್ಷಿಸಿ.

ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು

  • ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣ - "ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣವು ಏಕೈಕ ಉಚಿತ ಊಟವಾಗಿದೆ" - ಹ್ಯಾರಿ ಮಾರ್ಕೊವಿಟ್ಜ್. ಪರಸ್ಪರ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿ ವರ್ತಿಸುವ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣವನ್ನು ಸಾಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯು ಇತರ ರೀತಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಇದು ಇತರರಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿ ವರ್ತಿಸುವ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ. ಬಾಹ್ಯ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಜೊತೆಗೆ, ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧವಿಲ್ಲದ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುವ ಮೂಲಕ ಆಂತರಿಕ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣವನ್ನು ಸಹ ಸಾಧಿಸಬಹುದು. ವಿಭಿನ್ನ ಅಂಶಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಹೂಡಿಕೆಯು ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಅಂಶವು ಅದರ ವಿಶಿಷ್ಟ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳು ಮತ್ತು ತಾರ್ಕಿಕತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಪ್ರತಿ ಅಂಶಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಆದಾಯಗಳು ಬದಲಾಗುತ್ತವೆ, ಹೀಗಾಗಿ ಅವುಗಳನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸಿದಾಗ ವೈವಿಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣವು ಅತ್ಯಂತ ವೆಚ್ಚ-ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಮಟ್ಟದ ಅಪಾಯ ನಿರ್ಮೂಲನೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಸಾಬೀತುಪಡಿಸಿದೆ.
  • ಮಾನವ ಪಕ್ಷಪಾತದ ನಿರ್ಮೂಲನೆ - ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯು ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ. ಇದು ಕೆಲವು ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ನಿಯತಾಂಕಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ವಿಶ್ವದಿಂದ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳನ್ನು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವಾಗಿ ಆಯ್ಕೆಮಾಡುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಇದು ಯಾವುದೇ ರೀತಿಯ ವಿವೇಚನೆಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಅದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಪಕ್ಷಪಾತಗಳಿಗೆ ಅವಕಾಶವಿಲ್ಲ. ಆಯ್ಕೆಮಾಡಿದ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಭದ್ರತೆಯು ನಿಯಮಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಬಲವಾದ ತಾರ್ಕಿಕ ಬೆಂಬಲವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಸ್ವರೂಪವು ಭದ್ರತಾ ಆಯ್ಕೆಯಲ್ಲಿ ಶಿಸ್ತನ್ನು ತರುತ್ತದೆ, ಇದು ಸಕ್ರಿಯ ಅಥವಾ ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ನಿಧಿಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ನಿಧಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ವಿಶಿಷ್ಟವಾಗಿಸುತ್ತದೆ.
  • ಬ್ಯಾಕ್‌ಟೆಸ್ಟಿಂಗ್ - ಬ್ಯಾಕ್‌ಟೆಸ್ಟಿಂಗ್ ಎನ್ನುವುದು ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರ ಅಥವಾ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಪರೀಕ್ಷಿಸಲು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಡೇಟಾವನ್ನು ಬಳಸುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ಗೆ ದೀರ್ಘಕಾಲದವರೆಗೆ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ, ಅದು ಅದರ ಭವಿಷ್ಯದ ಭವಿಷ್ಯದ ಬಗ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚು ನಿಖರವಾದ ಚಿತ್ರವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಸಂಭಾವ್ಯ ದೌರ್ಬಲ್ಯ, ಸಾಮರ್ಥ್ಯಗಳು, ಬೆದರಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುವ ವಿಭಿನ್ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಮತ್ತು ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಪರೀಕ್ಷಿಸಲು ಬ್ಯಾಕ್‌ಟೆಸ್ಟಿಂಗ್ ತಂತ್ರವನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಮಾಹಿತಿಯೊಂದಿಗೆ, ವಿಪರೀತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ತಡೆದುಕೊಳ್ಳುವ ತಂತ್ರಕ್ಕೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಬಹುದು.
    ಸಕ್ರಿಯ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ತಂತ್ರವನ್ನು ಬ್ಯಾಕ್‌ಟೆಸ್ಟ್ ಮಾಡುವುದು ತುಂಬಾ ಕಷ್ಟಕರವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಅವರು ವ್ಯಕ್ತಿನಿಷ್ಠ ಹೂಡಿಕೆ ಕರೆಗಳನ್ನು ಮಾಡುತ್ತಾರೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಆಧಾರಿತ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಪೂರ್ವನಿರ್ಧರಿತ ನಿಯಮಗಳ ಮೇಲೆ ರಚಿಸಿರುವುದರಿಂದ ಇದು ಸಾಧ್ಯ.
  • ತಾಂತ್ರಿಕ ಬೆಂಬಲ - ಇಂದಿನ ವ್ಯಾಪಾರ ಪ್ರಪಂಚವು ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅತ್ಯಂತ ವೇಗದಲ್ಲಿ ಬದಲಾಗುತ್ತಿದೆ. ತಂತ್ರಜ್ಞಾನವು ಅನೇಕ ಪಾತ್ರಗಳನ್ನು ಬದಲಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಡೇಟಾ ಈಗ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಾಹಕರಿಂದ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ಹೆಚ್ಚು ಹೆಚ್ಚು ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ. ಅಂತಹ ವಾತಾವರಣದಲ್ಲಿ, ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಲ್ಲಿ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದ ಬಳಕೆಯನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ.


ಕಳೆದ 10 ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಲಾರ್ಜ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಆಕ್ಟಿವ್ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ಗಳ ಕಳಪೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ದರವು 67.4% ಆಗಿತ್ತು (S&P ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ವರ್ಸಸ್ ಆಕ್ಟಿವ್ (SPIVA) ಫಂಡ್‌ಗಳ ವರದಿ - ಭಾರತೀಯ ಸ್ಕೋರ್‌ಕಾರ್ಡ್, 2022). ಕಳೆದ 10-ವರ್ಷದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ELSS ಫಂಡ್‌ಗಳ ಕಡಿಮೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ದರವು 63.9% ಆಗಿದೆ (SPIVA - ಇಂಡಿಯನ್ ಸ್ಕೋರ್‌ಕಾರ್ಡ್, 2022). ಕಡಿಮೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಅಂತಹ ಹೆಚ್ಚಿನ ದರದೊಂದಿಗೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸಲು ವಿಭಿನ್ನ ತಂತ್ರವನ್ನು ನೋಡುವುದು ಅಗತ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಸಕ್ರಿಯ ಮತ್ತು ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಮಿಶ್ರಣವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು. ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುವಾಗ ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ವಿದೇಶಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸುವುದು, ಅಂಶ ಹೂಡಿಕೆಯು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಭರವಸೆಯ ಪಂತವಾಗಿದೆ.

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಎಲ್ಲಾ ಯೋಜನೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದಿ.


1) ಸ್ಪಿವಾ® ಇಂಡಿಯಾ 2022 ರ ಮಧ್ಯ ವರ್ಷ, ಎಸ್&ಪಿ ಡೌ ಜೋನ್ಸ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು. ಇಲ್ಲಿ ಲಭ್ಯವಿದೆ:https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-india/(ಪ್ರವೇಶಿಸಲಾಗಿದೆ: ಫೆಬ್ರವರಿ 9, 2023).

ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം: സജീവവും നിഷ്ക്രിയവുമായ നിക്ഷേപത്തിന്റെ മികച്ച സംയോജനം

കുറഞ്ഞ ചാഞ്ചാട്ടം നൽകുമ്പോൾ മാനദണ്ഡത്തെ മറികടക്കുന്ന വരുമാനം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിന് ചില ഘടകങ്ങളെയോ ആട്രിബ്യൂട്ടുകളെയോ അടിസ്ഥാനമാക്കി സെക്യൂരിറ്റികൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നത് ഉൾക്കൊള്ളുന്ന ഒരു നിക്ഷേപ തന്ത്രമാണ് ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം.

തുടർപഠനത്തിനുള്ള യൂണിവേഴ്സിറ്റി ഓപ്ഷനുകൾ ഞങ്ങൾ നോക്കുമ്പോൾ, അതിന്റെ സ്ഥാനം, ഫാക്കൽറ്റി, ആഗോള റാങ്കിംഗ്, കരിയർ സാധ്യതകൾ, ഫീസ് എന്നിവ പോലുള്ള നിരവധി ഘടകങ്ങൾ ഞങ്ങൾ വിലയിരുത്തുന്നു. അതുപോലെ, ഒരു നിക്ഷേപ തീരുമാനം എടുക്കുമ്പോൾ, ഞങ്ങൾ അതിനെ വിവിധ വീക്ഷണകോണുകളിൽ നിന്ന് വിശകലനം ചെയ്യുകയും ഒരു സുരക്ഷയുടെ ദീർഘകാല അപകടസാധ്യതകളെയും വരുമാനത്തെയും ബാധിക്കുന്ന ആട്രിബ്യൂട്ടുകൾ തിരിച്ചറിയുകയും വേണം. ഈ ആട്രിബ്യൂട്ടുകളെ ഘടകങ്ങൾ എന്ന് വിളിക്കുന്നു.

ഈ ഘടകങ്ങൾ സ്റ്റോക്ക് റിട്ടേണുകളിൽ സ്ഥിരമായ സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നുവെന്നും വിപണികൾ, സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകൾ, മേഖലകൾ, ഭൂമിശാസ്ത്രം എന്നിവയിലുടനീളമുള്ള വരുമാനം വിശദീകരിക്കാൻ കഴിയുമെന്ന ആശയത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ് ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം. കൂടാതെ, ഘടകങ്ങളും അവബോധജന്യവും ശക്തവും നിക്ഷേപകരവുമായിരിക്കണം.

ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം എന്നത് സജീവവും നിഷ്ക്രിയവുമായ നിക്ഷേപ മാനേജ്മെന്റ് ശൈലികളുടെ സവിശേഷമായ സംഗമമാണ്. ഫാക്ടർ നിക്ഷേപത്തിന്റെ അന്തർലീനമായ നിയമ-അടിസ്ഥാന സമീപനം അതിനെ നിഷ്ക്രിയ നിക്ഷേപം പോലെയുള്ള അച്ചടക്കമുള്ള നിക്ഷേപ സാങ്കേതികതയാക്കുന്നു, അതേസമയം വിപണിയെ തോൽപ്പിക്കുക എന്ന ലക്ഷ്യം പരമ്പരാഗത സജീവ നിക്ഷേപത്തോട് ഉപമിക്കുന്നു.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് വ്യവസായത്തിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്ന പരമ്പരാഗത രൂപങ്ങൾ എന്തൊക്കെയാണ്?

സജീവ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ - ആക്ടീവ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ മാനദണ്ഡങ്ങളെ മറികടക്കാൻ ലക്ഷ്യമിടുന്നു. മികച്ച അവസരങ്ങൾ കണ്ടെത്തുന്നതിന് അവർ അളവിലും ഗുണപരമായും ഗവേഷണം ഉൾപ്പെടെ വൈവിധ്യമാർന്ന ഡാറ്റ ഉപയോഗിക്കുന്നു. സജീവ ഫണ്ട് മാനേജർമാർ ഭാവി പ്രവചിക്കാനും അവരുടെ വിശകലനത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ആത്മനിഷ്ഠമായ പന്തയങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കാനും ലക്ഷ്യമിടുന്നതിനാൽ, അത്തരം ഫണ്ടുകൾ വൈജ്ഞാനികവും വൈകാരികവുമായ പക്ഷപാതങ്ങളാൽ സ്വാധീനിക്കപ്പെടും.

നിഷ്ക്രിയ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ - ഒരു നിഷ്ക്രിയ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് ഒരു സൂചികയെ ആവർത്തിക്കുകയും സൂചികയുടെ പ്രകടനത്തെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കാൻ ലക്ഷ്യമിടുന്നു, അതിനെ മറികടക്കുകയല്ല. ഇത് അന്തർലീനമായി അച്ചടക്കമുള്ളതാണ്, കൂടാതെ വ്യക്തിനിഷ്ഠമായ തീരുമാനങ്ങളൊന്നും എടുക്കാത്തതിനാൽ, അത് വൈജ്ഞാനികവും വൈകാരികവുമായ പക്ഷപാതങ്ങളിൽ നിന്ന് മുക്തമാണ്.

എന്തുകൊണ്ടാണ് ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം മികച്ചത്?

സജീവവും നിഷ്ക്രിയവുമായ നിക്ഷേപത്തിന് അവയുടെ ഗുണങ്ങളും ദോഷങ്ങളുമുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം അവയ്ക്കിടയിൽ ഒരു മധ്യനിരയും രണ്ടിനെയും അപേക്ഷിച്ച് സവിശേഷമായ ഒരു തന്ത്രവും നൽകുന്നു. ഫാക്ടർ നിക്ഷേപത്തിന് ഉയർന്ന റിട്ടേണുമായി ബന്ധപ്പെട്ട നിർദ്ദിഷ്ട നിയമങ്ങളും പാരാമീറ്ററുകളും അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള സെക്യൂരിറ്റികൾ തിരഞ്ഞെടുക്കേണ്ടതിനാൽ, ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ മാനദണ്ഡത്തെ മറികടക്കാനുള്ള കഴിവ് ഇതിന് ഉണ്ട്. അതേ സമയം, നിയമങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, അത് അന്തർലീനമായി അച്ചടക്കം പാലിക്കുകയും വൈജ്ഞാനികവും വൈകാരികവുമായ പക്ഷപാതങ്ങളിൽ നിന്ന് സംരക്ഷിക്കപ്പെടുകയും ചെയ്യുന്നു.

ഓഹരികൾ സൃഷ്ടിക്കുന്ന അപകടസാധ്യതയിലും റിട്ടേണിലും ഒരു പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കാൻ കഴിയുന്ന നാല് ഘടകങ്ങൾ ഉയർന്നുവന്നിട്ടുണ്ട്. ഗുണമേന്മ, കുറഞ്ഞ അസ്ഥിരത, ആക്കം, മൂല്യം എന്നിവയാണ് ഇവ. അവരുടെ സംഭാവനകൾ നന്നായി മനസ്സിലാക്കാൻ, നമ്മുടെ ഇന്ത്യൻ ക്രിക്കറ്റ് ടീമിന്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ അവരെക്കുറിച്ച് ചിന്തിക്കാം. സച്ചിന്റെ നിലവാരമുള്ള ബാറ്റിംഗും മാസ്റ്റർ സ്ട്രോക്കുകളുമാണ് ആദ്യം മനസ്സിൽ വരുന്നത്, ഒരു മത്സരം ജയിക്കാൻ ഇത് മാത്രം പോരാ. ഒരു മത്സരം ജയിക്കുന്നതിന് ടീമിന്റെ പരിശ്രമമാണ് പ്രധാനം. ധോനിയുടെ ചാഞ്ചാട്ടം കുറഞ്ഞ ഉപദേശം, സേവാഗിന്റെ സ്‌കോറിംഗ് ആക്കം, ദ്രാവിഡിന്റെ വിലയേറിയ “മതിൽ” എന്നിവ സച്ചിന്റെ നിലവാരമുള്ള ബാറ്റിംഗിനൊപ്പം ഒരു സ്വപ്ന ടീമിനെ സൃഷ്ടിക്കാൻ കഴിയും.

അതുപോലെ, നമ്മുടെ നിക്ഷേപ ശൈലി നോക്കുമ്പോൾ ഘടകങ്ങളുടെ അത്തരമൊരു "ഡ്രീം ടീം" സൃഷ്ടിക്കാൻ കഴിയും. ഇവ എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു എന്നതിന്റെ വിശദമായ വിശദീകരണത്തിന്, ദയവായി ഞങ്ങളുടെ ഫാക്ടർ ബുക്ക് വായിച്ച് ഞങ്ങളുടെ ഫാക്ടർ ടോക്ക് സീരീസ് കാണുക.

ഫാക്ടർ നിക്ഷേപത്തിന്റെ നേട്ടങ്ങൾ

  • വൈവിധ്യവൽക്കരണം - "വൈവിധ്യവൽക്കരണം മാത്രമാണ് സൗജന്യ ഉച്ചഭക്ഷണം" - ഹാരി മാർക്കോവിറ്റ്സ്. പരസ്പരം താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ വ്യത്യസ്തമായി പെരുമാറുന്ന സെക്യൂരിറ്റികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിലൂടെ വൈവിധ്യവൽക്കരണം കൈവരിക്കാനാകും. ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം മറ്റ് തരത്തിലുള്ള നിക്ഷേപങ്ങളിൽ നിന്ന് വളരെ വ്യത്യസ്തമായതിനാൽ, അത് പലപ്പോഴും മറ്റുള്ളവയുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ വ്യത്യസ്തമായി പെരുമാറുന്ന പോർട്ട്ഫോളിയോകൾ നിർമ്മിക്കുന്നു. ബാഹ്യ വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിന് പുറമേ, പരസ്പര ബന്ധമില്ലാത്ത ഘടകങ്ങളെ സംയോജിപ്പിച്ച് ആന്തരിക വൈവിധ്യവൽക്കരണവും സാധ്യമാണ്. വ്യത്യസ്ത ഘടകങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള നിക്ഷേപം വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിന്റെ ഗുണങ്ങൾ പ്രദാനം ചെയ്യുന്നു, കാരണം ഓരോ ഘടകത്തിനും അതിന്റേതായ സവിശേഷതകളും യുക്തിയും ഉണ്ട്. തൽഫലമായി, ഓരോ ഘടകങ്ങളുമായും ബന്ധപ്പെട്ട അപകടസാധ്യതകളും വരുമാനവും വ്യത്യസ്തമാണ്, അങ്ങനെ അവ സംയോജിപ്പിക്കുമ്പോൾ വൈവിധ്യവൽക്കരണം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. വൈവിധ്യവൽക്കരണം ഏറ്റവും ചെലവ് കുറഞ്ഞ അപകടസാധ്യത ഇല്ലാതാക്കുമെന്ന് വിശകലനം തെളിയിച്ചിട്ടുണ്ട്.
  • മാനുഷിക പക്ഷപാതം ഇല്ലാതാക്കൽ - ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം നിയമങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ്. അളക്കാവുന്ന ചില പാരാമീറ്ററുകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഒരു പ്രപഞ്ചത്തിൽ നിന്നുള്ള സെക്യൂരിറ്റികൾ തന്ത്രപരമായി തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നത് ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഇത് ഒരു തരത്തിലുള്ള വിവേചനാധികാരത്തിനും ഇടം നൽകുന്നില്ല, അതിനാൽ പക്ഷപാതങ്ങൾക്ക് ഇടമില്ല. തിരഞ്ഞെടുത്ത ഓരോ സുരക്ഷയ്ക്കും നിയമങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ശക്തമായ ലോജിക്കൽ പിന്തുണയുണ്ട്. ഫാക്ടർ നിക്ഷേപത്തിന്റെ ചിട്ടയായ സ്വഭാവം സെക്യൂരിറ്റി സെലക്ഷനിൽ അച്ചടക്കം കൊണ്ടുവരുന്നു.
  • ബാക്ക്‌ടെസ്റ്റിംഗ് - ഒരു നിക്ഷേപ തന്ത്രമോ മാതൃകയോ പരിശോധിക്കുന്നതിന് ചരിത്രപരമായ ഡാറ്റ ഉപയോഗിക്കുന്ന പ്രക്രിയയെ ബാക്ക്‌ടെസ്റ്റിംഗ് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള ഒരു തന്ത്രത്തിന്റെ പ്രകടനം വിലയിരുത്താൻ ഇത് ഫണ്ട് മാനേജരെ അനുവദിക്കുന്നു, അത് അതിന്റെ ഭാവി സാധ്യതകളെക്കുറിച്ച് കൂടുതൽ കൃത്യമായ ചിത്രം നൽകാൻ കഴിയും. വ്യത്യസ്‌ത വിപണി സാഹചര്യങ്ങളിലും സാഹചര്യങ്ങളിലും സമ്മർദ്ദം പരീക്ഷിക്കാൻ ബാക്ക്‌ടെസ്റ്റിംഗ് ഒരു തന്ത്രത്തെ അനുവദിക്കുന്നു, ഇത് സാധ്യമായ ബലഹീനതകൾ, ശക്തികൾ, ഭീഷണികൾ, അവസരങ്ങൾ എന്നിവ തിരിച്ചറിയാൻ സഹായിക്കുന്നു. ഈ വിവരങ്ങൾ ഉപയോഗിച്ച്, അങ്ങേയറ്റത്തെ വിപണി സാഹചര്യങ്ങളെ നന്നായി നേരിടാനുള്ള ഒരു തന്ത്രത്തിൽ ക്രമീകരണങ്ങൾ നടത്താനാകും.
    സജീവമായ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളുടെ കാര്യത്തിൽ ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോ സ്ട്രാറ്റജി ബാക്ക്‌ടെസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നത് വളരെ ബുദ്ധിമുട്ടാണ്, കാരണം അവർ ആത്മനിഷ്ഠമായ നിക്ഷേപ കോളുകൾ വിളിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഘടകങ്ങൾ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾക്ക് ഇത് സാധ്യമാണ്, കാരണം അവ മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ചിട്ടുള്ള നിയമങ്ങളിൽ സൃഷ്ടിക്കപ്പെട്ടതാണ്.
  • സാങ്കേതിക പിന്തുണ - ഇന്നത്തെ ബിസിനസ്സ് ലോകം ചലനാത്മകവും വളരെ വേഗത്തിൽ മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്നതുമാണ്. സാങ്കേതികവിദ്യ നിരവധി റോളുകൾ മാറ്റിസ്ഥാപിച്ചു, കൂടാതെ ഡാറ്റ ഇപ്പോൾ സജീവ മാനേജർമാർ സൃഷ്ടിക്കുന്ന ആൽഫയെ കൂടുതൽ കൂടുതൽ വിശദീകരിക്കുന്നു. അത്തരമൊരു പരിതസ്ഥിതിയിൽ, നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നതിലും സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ ഉപയോഗം സ്വീകരിക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്.


കഴിഞ്ഞ 10 വർഷത്തിനിടയിൽ, ഇന്ത്യൻ ഇക്വിറ്റി ലാർജ് ക്യാപ് ആക്റ്റീവ് ഫണ്ട് മാനേജർമാരുടെ അണ്ടർ പെർഫോമൻസ് നിരക്ക് 67.4% ആയിരുന്നു (S&P Indices Vers Active (SPIVA) ഫണ്ട് റിപ്പോർട്ട് - ഇന്ത്യൻ സ്‌കോർകാർഡ്, 2022). കഴിഞ്ഞ 10 വർഷ കാലയളവിൽ ഇന്ത്യൻ ELSS ഫണ്ടുകളുടെ അണ്ടർ പെർഫോമൻസ് നിരക്ക് 63.9% ആണ് (SPIVA - ഇന്ത്യൻ സ്‌കോർകാർഡ്, 2022). ഇത്രയും ഉയർന്ന തോതിലുള്ള പെർഫോമൻസ് ഇല്ലാത്തതിനാൽ, വിപണിയെ മറികടക്കാൻ മറ്റൊരു തന്ത്രം നോക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്. ഫാക്ടർ നിക്ഷേപത്തെ സജീവവും നിഷ്ക്രിയവുമായ നിക്ഷേപത്തിന്റെ കാര്യക്ഷമമായ മിശ്രിതമായി കണക്കാക്കാം. വൈവിധ്യവൽക്കരണത്തിന്റെ നേട്ടങ്ങൾ നൽകുമ്പോൾ വിപണിയെ മറികടക്കാൻ ഇതിന് സാധ്യതയുണ്ട്. കൂടാതെ, വിദേശ വിപണികളിലെ ട്രെൻഡുകൾ വിശകലനം ചെയ്യുമ്പോൾ, ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ ഉയർന്ന റിസ്ക്-അഡ്ജസ്റ്റ് ചെയ്ത വരുമാനം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു വാഗ്ദാനമാണ് ഫാക്ടർ നിക്ഷേപം.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപങ്ങൾ വിപണി അപകടസാധ്യതകൾക്ക് വിധേയമാണ്, സ്കീമുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക.


1) സ്പിവ® ഇന്ത്യ 2022 മധ്യ വർഷത്തിൽ, എസ് ആന്റ് പി ഡൗ ജോൺസ് സൂചികകൾ. ഇവിടെ ലഭ്യമാണ്:https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-india/ (ആക്സസഡ്: ഫെബ്രുവരി 9, 2023).

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