Great way to play the insatiable global chip demand

Saugata Chatterjee


Nippon Life India AMC

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While global chip shortage is currently one of the most talked about business themes, the world’s insatiable demand for semiconductors – for chips that power all forms of electronic gadgets and machines – is rapidly being recognized as one of the most powerful structural global growth stories. Right at the centre of this opportunity is Taiwan – the semiconductor capital of the world. Tapping into this structural growth story is the new Nippon India Taiwan Equity Fund – a fund that offers Indian investors an opportunity to participate in an exciting and growing profit pool, with currency hedging and portfolio diversification benefits thrown in for good measure. Its not a theme with no known risks – but Saugata helps us get better perspective on the risks as well as the opportunities in this unique new fund.

WF: While Taiwan is world-renowned for its hi-tech prowess, one of the persistent worries about the country is geopolitical risk – with China getting increasingly vocal about its grand vision on “reunification” of Taiwan into China. How does this geopolitical risk impact the investing case for Taiwan equities?

Saugata: The relationship between China and Taiwan, including the current ‘situation’, go back a long way – centuries actually. The political history is long, and makes for an interesting read. But leaving that apart for this context, it is important to remember that Taiwan in economically critical for the entire world, including US, China, Japan and Europe, given its position in the semiconductor space. Chips are widely used in several tech gadgets, computing applications and emerging technologies impacting directly or indirectly every walk of walk. As per an estimate of US Semi-conductor Industry association a complete disruption of global semiconductor chain would cause USD 490 bn annual revenue loss for global tech majors.

It will be in no country’s interest that Taiwan goes under the control of any particular superpower. Taiwan is said to have a ‘silicon shield’ due to its importance in the chips supply chain. Hence the political term to describe the situation in Taiwan as one of ‘strategic ambiguity’ is likely to continue, with little impact on the markets.

In the past, as is the recent experience, we have witnessed that markets had not been much impacted by news around geopolitical situations, and rather get guided by earnings growth, valuations, etc. In the last 1 year, Taiwan is amongst the best performing markets in the world, with returns of 30%.

Taiwan dominates #1 and #2 in every semiconductor sub-sector


Source: “Strengthen the Global Semiconductor Supply Chain in an Uncertain Era” by BCG and Semiconductor Industry Association, April 2021

WF: The worldwide chip shortage coupled with China fears have resulted in all major Western Governments encouraging chip production/foundries back home in US/Europe, with liberal fiscal incentives thrown in. How does this impact the long term case for Taiwan’s leadership of the global semiconductor business?

Saugata: Taiwan has over 50% market share in the semiconductor fabrication, and a dominant position in the entire supply chain involving fabrication, design and Assembly, Testing & Packaging. The other two countries, which have some presence worth mentioning are China (17% in fabrication) and South Korea (12%). Chip manufacturing requires large capital investments, and more importantly technology know-how and ability to keep adapting to rapidly advancing technologies. Taiwanese companies have specialized in this area, acquired through decades of experience, an advantage that will help them sustain their leadership position for very long. In the meantime, many countries, including US and European, had vacated this space of semiconductor fabrication due to the complications involved, and instead focus on specific areas of their strength like Design. This situation, along with surging demand, has led to a structural shortage in the supply. Plus, many countries have declared chips as critical for their national security, and hence want to improve their position in the semiconductor industry.

Hence, we can expect more countries to put up plants, which will increase the supply in the future. Having mentioned that, given the surging demand for chips, the supply may still be just catching up. The Taiwanese companies would also be partaking in this expansion. For instance, one of the Taiwanese companies has announced a 100 bn USD capex over 3 years, to put up plants in the US and China. Discussions are also on to put a plant in Japan.

WF: Why have you opted for a “greenfield” approach of a brand new fund with a Taiwan advisor, instead of the popular FoF route with a feeder into an established fund with track record?

Saugata: Semiconductors are the brains of modern electronics, the force that have been driving the digital transformation we have been witnessing. Chips are used in all forms of wireless communication – smartphones, Bluetooth, wifi devices, GPS receivers, remote controls. They are used in personal computers, servers, processing units and Graphical Processing Units (GPUs). High-end industrial manufacturing, automotive industry, appliances such as television, air conditioners, play stations etc., use chips. High Process Computing applications, AI, telecom, cloud computing, streaming and block chain applications – essentially any application that requires to read data, and process enormous data require chips. The end-use of chips is very diversified. In the recent chip shortage, directly and indirectly 169 industries got impacted.

While the current landscape itself is large (the value of semiconductors manufactured is estimated to be ~525 billion USD), and growing, many of the emerging technologies are expected to consume more, and advanced chips. For instance, 5G smartphones would require 30% more chips than 4G phones. Electric Vehicles and autonomous vehicles will require 5 to 10 times more chips. Internet of Things (IoT) in itself is expected to be a very large and high growth area, be it smartwatches, home automation, Industrial IoT, Internet of Medical Things, Military Things, etc. Chips would be at the centre of that growth.

We believe this is a multi-year mega trend that investors could consider to participate in, and potentially benefit.

WF: Why have you opted for a “greenfield” approach of a brand new fund with a Taiwan advisor, instead of the popular FoF route with a feeder into an established fund with track record?

Saugata: We have tied-up with Cathay SITE, the No. 1 AMC in Taiwan to provide advisory services to us. We have identified one of their funds, called as Cathay Cathay Fund, the portfolio of which will form the basis of their advice and our investments, in turn. The Fund has more than 20 years of track record, and during the period, has outperformed the Taiwan market index (TAIEX) considerably. We will be directly buying the stocks of this fund, in similar proportion. Practically, this would work like a Fund of Fund.

The reason why we have not opted for a FoF route is for a technical reason – Taiwanese Regulations permit leverage in mutual funds. Even though this fund has never done that in the past, nor does it endeavor to do in the future, we wanted to be very sure to comply with our regulations. The structure is not new to us or the Industry – many funds in the Industry, including our own US and Japan Funds adopt this structure.

WF: Since Indian investors have been recently offered many global innovation/tech funds which predominantly focus on Nasdaq heavyweights, how would you compare and contrast a Taiwan equity fund with its tech heavy focus, with a Nasdaq heavyweights oriented fund?

Saugata: First of all, I would like to clarify that Taiwan is not only about semiconductors. Out of 9 Fortune 500 companies, there are large electronics companies and financials, beyond semiconductor companies. Taiwanese companies are reasonably large in electronic gadgets / components manufacturing. Smartphones, laptops, play stations TV LCD panels, Printed Circuit Boards, electric scooters, high-end bicycles, etc., are a few to name. Even within the semiconductor industry, there are different legs in the manufacturing process, and within them, companies have different business models. Hence, Taiwan offers reasonable diversification.

While there is some connection between the US tech companies and Taiwan, as chips and electronic gadgets from Taiwan feed into the customer-facing businesses of US, be it mobile phone companies, data processing / streaming companies, the market dynamics are different. While US, and particularly Nasdaq is a high PE market, Taiwan given its largely manufacturing basis, has moderate PEs. The markets tend to react to different stimuli, from time to time and hence can be regarded to be different from each other.

The correlation between US and Taiwan, in INR terms, we found was reasonably low at 0.6, making a case for having Taiwan in the portfolio, regardless of having US or Nasdaq funds.

WF: How has the Indian rupee performed vs the Taiwan New Dollar over the last 10-15 years and how does this compare with its performance vs the US dollar?

Saugata: The New Taiwan Dollar (NTD) has displayed an appreciating bias against the Indian Rupee. In the last decade, NTD has appreciated by more than 50%. This may be due to the fact that Taiwan runs a Current Account Surplus, and has a relatively stable inflationary environment when compared to India. NTD and US Dollar performance, in the last decade, had been similar, especially when compared against INR.

WF: Since Taiwan and India are both sizeable components of the MSCI Emerging Markets Index, is it fair to assume that both markets are well correlated and that one may therefore not get a diversification benefit from an uncorrelated investment?

Saugata: Even though Taiwan is technically part of the Emerging Markets pack, and is a component of MSCI EM index, it displays a lot of characteristics like Developed Markets in terms of its growth rates, inflation, currency movement, etc. This may be explained given the fact that Taiwan essentially exports to the whole world, particularly to the Developed countries, and hence its own growth prospects may be linked to the state of global affairs. The market is very different from India in lot of aspects. The correlation between Taiwan and India in INR terms is a reasonably low number, 0.6 which means that adding Taiwan to an India-only portfolio could help diversify.

WF: What is the investment case for Taiwan and for this fund at this point of time, for Indian investors?


  • Taiwan can be regarded as a diversified global play – 1. It exports literally to the entire world, from China, ASEAN to Developed Markets like US, Europe, Japan and 2. The end-use of semiconductors is very diverse, not limited only to the as such large tech field.
  • India has nil / limited presence in the field of semiconductor / electronics manufacturing. Hence, this may be an opportunity for Indian investors to participate in profit pools that are not available to them.
  • Semiconductor growth could be a multi-decade mega trend, and hence may be a structural investment opportunity for investors to add this segment to their portfolio, through their investments in the Nippon India Taiwan Equity Fund.

जबकि वैश्विक चिप की कमी वर्तमान में सबसे अधिक चर्चित व्यावसायिक विषयों में से एक है, अर्धचालकों के लिए दुनिया की अतृप्त मांग - चिप्स के लिए जो सभी प्रकार के इलेक्ट्रॉनिक गैजेट्स और मशीनों को शक्ति प्रदान करती है - को तेजी से सबसे शक्तिशाली संरचनात्मक वैश्विक विकास कहानियों में से एक के रूप में पहचाना जा रहा है। इस अवसर के केंद्र में ताइवान है - दुनिया की अर्धचालक राजधानी। इस संरचनात्मक विकास की कहानी में नया निप्पॉन इंडिया ताइवान इक्विटी फंड है - एक ऐसा फंड जो भारतीय निवेशकों को एक रोमांचक और बढ़ते लाभ पूल में भाग लेने का अवसर प्रदान करता है, जिसमें अच्छे उपाय के लिए मुद्रा हेजिंग और पोर्टफोलियो विविधीकरण लाभ शामिल हैं। यह कोई ज्ञात जोखिम वाला विषय नहीं है - लेकिन सौगत हमें इस अनूठे नए फंड में जोखिमों के साथ-साथ अवसरों पर बेहतर दृष्टिकोण प्राप्त करने में मदद करता है।

डब्ल्यूएफ: जबकि ताइवान अपने हाई-टेक कौशल के लिए विश्व-प्रसिद्ध है, देश के बारे में लगातार चिंताओं में से एक भू-राजनीतिक जोखिम है - चीन में ताइवान के "पुनर्मिलन" पर अपने भव्य दृष्टिकोण के बारे में चीन तेजी से मुखर हो रहा है। यह भू-राजनीतिक जोखिम ताइवान इक्विटी के लिए निवेश के मामले को कैसे प्रभावित करता है?

सौगत: वर्तमान 'स्थिति' सहित चीन और ताइवान के बीच संबंध बहुत पुराने हैं - वास्तव में सदियों से। राजनीतिक इतिहास लंबा है, और एक दिलचस्प पढ़ने के लिए बनाता है। लेकिन इस संदर्भ को छोड़कर, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि ताइवान ने अमेरिका, चीन, जापान और यूरोप सहित पूरी दुनिया के लिए आर्थिक रूप से महत्वपूर्ण स्थिति में अर्धचालक अंतरिक्ष में अपना स्थान दिया है। चिप्स का व्यापक रूप से कई तकनीकी गैजेट्स, कंप्यूटिंग अनुप्रयोगों और उभरती प्रौद्योगिकियों में व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है जो प्रत्यक्ष या परोक्ष रूप से चलने के हर कदम को प्रभावित करते हैं। यूएस सेमी-कंडक्टर इंडस्ट्री एसोसिएशन के एक अनुमान के अनुसार, वैश्विक सेमीकंडक्टर श्रृंखला के पूर्ण रूप से बाधित होने से वैश्विक टेक कंपनियों के लिए 490 बिलियन अमरीकी डॉलर का वार्षिक राजस्व नुकसान होगा।

यह किसी भी देश के हित में नहीं होगा कि ताइवान किसी विशेष महाशक्ति के नियंत्रण में हो। कहा जाता है कि चिप्स आपूर्ति श्रृंखला में इसके महत्व के कारण ताइवान के पास 'सिलिकॉन शील्ड' है। इसलिए ताइवान की स्थिति को 'रणनीतिक अस्पष्टता' के रूप में वर्णित करने के लिए राजनीतिक शब्द जारी रहने की संभावना है, जिसका बाजारों पर बहुत कम प्रभाव पड़ेगा।

अतीत में, जैसा कि हाल का अनुभव है, हमने देखा है कि बाजार भू-राजनीतिक स्थितियों के आसपास की खबरों से ज्यादा प्रभावित नहीं हुए हैं, बल्कि आय वृद्धि, मूल्यांकन आदि द्वारा निर्देशित होते हैं। पिछले 1 वर्ष में, ताइवान सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला देश है। दुनिया के बाजार, 30% के रिटर्न के साथ।

प्रत्येक सेमीकंडक्टर उप-क्षेत्र में ताइवान #1 और #2 पर हावी है


स्रोत: बीसीजी और सेमीकंडक्टर इंडस्ट्री एसोसिएशन, अप्रैल 2021 द्वारा "एक अनिश्चित युग में वैश्विक सेमीकंडक्टर आपूर्ति श्रृंखला को मजबूत करें"

डब्ल्यूएफ: चीन के डर के साथ दुनिया भर में चिप की कमी के परिणामस्वरूप सभी प्रमुख पश्चिमी सरकारों ने अमेरिका/यूरोप में चिप उत्पादन/फाउंड्री को प्रोत्साहित किया है, जिसमें उदार वित्तीय प्रोत्साहन दिए गए हैं। यह वैश्विक स्तर पर ताइवान के नेतृत्व के लिए दीर्घकालिक मामले को कैसे प्रभावित करता है। अर्धचालक व्यवसाय?

सौगाटा: सेमीकंडक्टर फैब्रिकेशन में ताइवान की 50% से अधिक बाजार हिस्सेदारी है, और फैब्रिकेशन, डिजाइन और असेंबली, टेस्टिंग और पैकेजिंग से जुड़ी पूरी आपूर्ति श्रृंखला में एक प्रमुख स्थान है। अन्य दो देश, जिनकी कुछ उपस्थिति उल्लेखनीय है, वे हैं चीन (निर्माण में 17%) और दक्षिण कोरिया (12%)। चिप निर्माण के लिए बड़े पूंजी निवेश की आवश्यकता होती है, और इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि प्रौद्योगिकी की जानकारी और तेजी से आगे बढ़ने वाली प्रौद्योगिकियों के अनुकूल रहने की क्षमता। दशकों के अनुभव के माध्यम से हासिल की गई ताइवानी कंपनियों ने इस क्षेत्र में विशेषज्ञता हासिल की है, एक ऐसा फायदा जो उन्हें बहुत लंबे समय तक अपने नेतृत्व की स्थिति को बनाए रखने में मदद करेगा। इस बीच, अमेरिका और यूरोपीय सहित कई देशों ने शामिल जटिलताओं के कारण सेमीकंडक्टर निर्माण के इस स्थान को खाली कर दिया था, और इसके बजाय डिजाइन जैसे अपनी ताकत के विशिष्ट क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित किया था। बढ़ती मांग के साथ इस स्थिति ने आपूर्ति में संरचनात्मक कमी को जन्म दिया है। साथ ही, कई देशों ने चिप्स को अपनी राष्ट्रीय सुरक्षा के लिए महत्वपूर्ण घोषित किया है, और इसलिए सेमीकंडक्टर उद्योग में अपनी स्थिति में सुधार करना चाहते हैं।

इसलिए, हम और अधिक देशों से संयंत्र लगाने की उम्मीद कर सकते हैं, जिससे भविष्य में आपूर्ति में वृद्धि होगी। उल्लेख करने के बाद, चिप्स की बढ़ती मांग को देखते हुए, आपूर्ति अभी भी पकड़ में आ सकती है। ताइवान की कंपनियां भी इस विस्तार में हिस्सा लेंगी। उदाहरण के लिए, ताइवान की कंपनियों में से एक ने अमेरिका और चीन में संयंत्र लगाने के लिए 3 वर्षों में 100 बिलियन अमरीकी डालर के पूंजीगत व्यय की घोषणा की है। जापान में प्लांट लगाने की भी चर्चा चल रही है।

डब्ल्यूएफ: आपने ट्रैक रिकॉर्ड के साथ एक स्थापित फंड में फीडर के साथ लोकप्रिय एफओएफ मार्ग के बजाय ताइवान सलाहकार के साथ एक नए फंड के "ग्रीनफील्ड" दृष्टिकोण का विकल्प क्यों चुना है?

सौगत: सेमीकंडक्टर्स आधुनिक इलेक्ट्रॉनिक्स का दिमाग हैं, वह बल जो हमारे द्वारा देखे जा रहे डिजिटल परिवर्तन को चला रहा है। चिप्स का उपयोग वायरलेस संचार के सभी रूपों में किया जाता है - स्मार्टफोन, ब्लूटूथ, वाईफाई डिवाइस, जीपीएस रिसीवर, रिमोट कंट्रोल। इनका उपयोग पर्सनल कंप्यूटर, सर्वर, प्रोसेसिंग यूनिट और ग्राफिकल प्रोसेसिंग यूनिट (GPU) में किया जाता है। हाई-एंड औद्योगिक निर्माण, मोटर वाहन उद्योग, टेलीविजन, एयर कंडीशनर, प्ले स्टेशन आदि जैसे उपकरण चिप्स का उपयोग करते हैं। हाई प्रोसेस कंप्यूटिंग एप्लिकेशन, एआई, टेलीकॉम, क्लाउड कंप्यूटिंग, स्ट्रीमिंग और ब्लॉक चेन एप्लिकेशन - अनिवार्य रूप से कोई भी एप्लिकेशन जिसे डेटा पढ़ने की आवश्यकता होती है, और भारी डेटा को प्रोसेस करने के लिए चिप्स की आवश्यकता होती है। चिप्स का अंतिम उपयोग बहुत विविध है। हाल ही में चिप की कमी से प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष रूप से 169 उद्योग प्रभावित हुए हैं।

जबकि वर्तमान परिदृश्य अपने आप में बड़ा है (निर्मित अर्धचालकों का मूल्य ~ 525 बिलियन अमरीकी डालर होने का अनुमान है), और बढ़ रहा है, कई उभरती हुई तकनीकों से अधिक, और उन्नत चिप्स का उपभोग करने की उम्मीद है। उदाहरण के लिए, 5G स्मार्टफोन में 4G फोन की तुलना में 30% अधिक चिप्स की आवश्यकता होगी। इलेक्ट्रिक व्हीकल्स और ऑटोनॉमस व्हीकल्स के लिए 5 से 10 गुना ज्यादा चिप्स की जरूरत होगी। इंटरनेट ऑफ थिंग्स (IoT) अपने आप में एक बहुत बड़ा और उच्च विकास क्षेत्र होने की उम्मीद है, चाहे वह स्मार्टवॉच हो, होम ऑटोमेशन, औद्योगिक IoT, इंटरनेट ऑफ मेडिकल थिंग्स, मिलिट्री थिंग्स आदि। चिप्स उस विकास के केंद्र में होंगे।

हमारा मानना ​​​​है कि यह एक बहु-वर्षीय मेगा प्रवृत्ति है जिसमें निवेशक भाग लेने और संभावित रूप से लाभान्वित होने पर विचार कर सकते हैं।

डब्ल्यूएफ: आपने ट्रैक रिकॉर्ड के साथ एक स्थापित फंड में फीडर के साथ लोकप्रिय एफओएफ मार्ग के बजाय ताइवान सलाहकार के साथ एक नए फंड के "ग्रीनफील्ड" दृष्टिकोण का विकल्प क्यों चुना है?

सौगाता: हमें सलाहकार सेवाएं प्रदान करने के लिए हमने ताइवान में नंबर 1 एएमसी कैथे साइट के साथ करार किया है। हमने उनके एक फंड की पहचान की है, जिसे कैथे कैथे फंड कहा जाता है, जिसका पोर्टफोलियो बदले में उनकी सलाह और हमारे निवेश का आधार बनेगा। फंड का 20 से अधिक वर्षों का ट्रैक रिकॉर्ड है, और इस अवधि के दौरान, ताइवान मार्केट इंडेक्स (TAIEX) से काफी बेहतर प्रदर्शन किया है। हम इसी अनुपात में सीधे इस फंड के शेयर खरीदेंगे। व्यवहारिक तौर पर यह फंड ऑफ फंड की तरह काम करेगा।

हमने एफओएफ मार्ग को क्यों नहीं चुना है इसका कारण तकनीकी कारण है - ताइवान के विनियम म्यूचुअल फंड में लीवरेज की अनुमति देते हैं। भले ही इस फंड ने पहले कभी ऐसा नहीं किया है, और न ही भविष्य में ऐसा करने का प्रयास करता है, हम अपने नियमों का पालन करना सुनिश्चित करना चाहते थे। संरचना हमारे या उद्योग के लिए नई नहीं है - उद्योग में कई फंड, जिनमें हमारे अपने यूएस और जापान फंड शामिल हैं, इस संरचना को अपनाते हैं।

डब्ल्यूएफ: चूंकि भारतीय निवेशकों को हाल ही में कई वैश्विक नवाचार/तकनीकी फंडों की पेशकश की गई है जो मुख्य रूप से नैस्डैक हेवीवेट पर ध्यान केंद्रित करते हैं, आप ताइवान इक्विटी फंड की तुलना नैस्डैक हेवीवेट ओरिएंटेड फंड के साथ अपने तकनीकी भारी फोकस के साथ कैसे करेंगे?

सौगत: सबसे पहले, मैं स्पष्ट करना चाहूंगा कि ताइवान केवल अर्धचालक के बारे में नहीं है। फॉर्च्यून 500 कंपनियों में से, सेमीकंडक्टर कंपनियों से परे बड़ी इलेक्ट्रॉनिक्स कंपनियां और वित्तीय कंपनियां हैं। ताइवान की कंपनियां इलेक्ट्रॉनिक गैजेट्स/कंपोनेंट्स मैन्युफैक्चरिंग में काफी बड़ी हैं। स्मार्टफोन, लैपटॉप, प्ले स्टेशन टीवी एलसीडी पैनल, प्रिंटेड सर्किट बोर्ड, इलेक्ट्रिक स्कूटर, हाई-एंड साइकिल आदि कुछ नाम हैं। सेमीकंडक्टर उद्योग के भीतर भी, निर्माण प्रक्रिया में अलग-अलग पैर होते हैं, और उनके भीतर, कंपनियों के अलग-अलग व्यवसाय मॉडल होते हैं। इसलिए, ताइवान उचित विविधीकरण प्रदान करता है।

जबकि यूएस टेक कंपनियों और ताइवान के बीच कुछ संबंध हैं, क्योंकि ताइवान से चिप्स और इलेक्ट्रॉनिक गैजेट यूएस के ग्राहक-उन्मुख व्यवसायों में फ़ीड करते हैं, चाहे वह मोबाइल फोन कंपनियां हों, डेटा प्रोसेसिंग / स्ट्रीमिंग कंपनियां हों, बाजार की गतिशीलता अलग है। जबकि यूएस, और विशेष रूप से नैस्डैक एक उच्च पीई बाजार है, ताइवान के बड़े पैमाने पर विनिर्माण आधार को देखते हुए, मध्यम पीई है। बाजार समय-समय पर विभिन्न उत्तेजनाओं पर प्रतिक्रिया करते हैं और इसलिए उन्हें एक दूसरे से अलग माना जा सकता है।

यूएस और ताइवान के बीच संबंध, INR के संदर्भ में, हमने पाया कि 0.6 पर काफी कम था, जिससे ताइवान को पोर्टफोलियो में रखने का मामला बना, भले ही यूएस या नैस्डैक फंड हों।

डब्ल्यूएफ: पिछले 10-15 वर्षों में भारतीय रुपये ने ताइवान न्यू डॉलर के मुकाबले कैसा प्रदर्शन किया है और यह अमेरिकी डॉलर के मुकाबले अपने प्रदर्शन की तुलना कैसे करता है?

सौगाटा: न्यू ताइवान डॉलर (एनटीडी) ने भारतीय रुपये के मुकाबले एक सराहनीय पूर्वाग्रह प्रदर्शित किया है। पिछले दशक में, एनटीडी ने 50% से अधिक की सराहना की है। यह इस तथ्य के कारण हो सकता है कि ताइवान एक चालू खाता अधिशेष चलाता है, और भारत की तुलना में अपेक्षाकृत स्थिर मुद्रास्फीति का वातावरण है। पिछले दशक में एनटीडी और यूएस डॉलर का प्रदर्शन समान रहा है, खासकर जब INR की तुलना में।

डब्ल्यूएफ: चूंकि ताइवान और भारत दोनों ही एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स के बड़े घटक हैं, क्या यह मान लेना उचित है कि दोनों बाजार अच्छी तरह से सहसंबद्ध हैं और इसलिए किसी को असंबद्ध निवेश से विविधीकरण लाभ नहीं मिल सकता है?

सौगत: भले ही ताइवान तकनीकी रूप से इमर्जिंग मार्केट्स पैक का हिस्सा है, और MSCI EM इंडेक्स का एक घटक है, यह अपनी विकास दर, मुद्रास्फीति, मुद्रा आंदोलन आदि के संदर्भ में विकसित बाजारों जैसी कई विशेषताओं को प्रदर्शित करता है। इसे समझाया जा सकता है इस तथ्य को देखते हुए कि ताइवान अनिवार्य रूप से पूरी दुनिया को, विशेष रूप से विकसित देशों को निर्यात करता है, और इसलिए इसकी अपनी विकास संभावनाएं वैश्विक मामलों की स्थिति से जुड़ी हो सकती हैं। बाजार कई मायनों में भारत से बहुत अलग है। INR के संदर्भ में ताइवान और भारत के बीच संबंध काफी कम है, 0.6 जिसका अर्थ है कि ताइवान को केवल भारत के पोर्टफोलियो में जोड़ने से विविधता लाने में मदद मिल सकती है।

डब्ल्यूएफ: भारतीय निवेशकों के लिए इस समय ताइवान और इस फंड के लिए निवेश का क्या मामला है?


  • ताइवान को एक विविध वैश्विक खेल के रूप में माना जा सकता है - 1. यह चीन, आसियान से लेकर अमेरिका, यूरोप, जापान और 2 जैसे विकसित बाजारों में पूरी दुनिया को निर्यात करता है। अर्धचालकों का अंतिम उपयोग बहुत विविध है, न कि केवल इतने बड़े तकनीकी क्षेत्र के रूप में।
  • सेमीकंडक्टर/इलेक्ट्रॉनिक्स निर्माण के क्षेत्र में भारत की उपस्थिति शून्य/सीमित है। इसलिए, यह भारतीय निवेशकों के लिए उन लाभ पूलों में भाग लेने का अवसर हो सकता है जो उनके लिए उपलब्ध नहीं हैं।
  • सेमीकंडक्टर विकास एक बहु-दशक की मेगा प्रवृत्ति हो सकती है, और इसलिए निवेशकों के लिए निप्पॉन इंडिया ताइवान इक्विटी फंड में अपने निवेश के माध्यम से इस सेगमेंट को अपने पोर्टफोलियो में जोड़ने के लिए एक संरचनात्मक निवेश अवसर हो सकता है।

जागतिक चीपची कमतरता ही सध्या बिझनेस थीम बद्दल सर्वात जास्त चर्चेत असताना, सेमीकंडक्टर्सची जगाची अतुलनीय मागणी – सर्व प्रकारच्या इलेक्ट्रॉनिक गॅझेट्स आणि मशीन्सना शक्ती देणाऱ्या चिप्ससाठी – सर्वात शक्तिशाली स्ट्रक्चरल जागतिक वाढीच्या कथांपैकी एक म्हणून वेगाने ओळखली जात आहे. या संधीच्या केंद्रस्थानी तैवान आहे - जगाची अर्धसंवाहक राजधानी. नवीन निप्पॉन इंडिया तैवान इक्विटी फंड या स्ट्रक्चरल ग्रोथ स्टोरीला टॅप करत आहे - हा फंड जो भारतीय गुंतवणूकदारांना एका रोमांचक आणि वाढत्या नफ्याच्या पूलमध्ये सहभागी होण्याची संधी देतो, ज्यामध्ये चलन हेजिंग आणि पोर्टफोलिओ वैविध्यपूर्ण फायदे चांगल्या उपायांसाठी दिले जातात. ही कोणतीही ज्ञात जोखीम नसलेली थीम नाही - परंतु सौगता आम्हाला या अनोख्या नवीन फंडातील जोखीम आणि संधींबद्दल अधिक चांगला दृष्टीकोन मिळविण्यात मदत करते.

WF: तैवान त्याच्या हाय-टेक पराक्रमासाठी जगप्रसिद्ध असताना, देशाविषयी सतत चिंतेची एक म्हणजे भू-राजकीय जोखीम - चीनमध्ये तैवानचे "पुनर्एकीकरण" करण्याच्या त्याच्या भव्य दृष्टीकोनाबद्दल चीन अधिकाधिक आवाज उठवत आहे. या भू-राजकीय जोखमीचा तैवान इक्विटीच्या गुंतवणूक प्रकरणावर कसा परिणाम होतो?

सौगता: चीन आणि तैवानमधील संबंध, सध्याच्या 'परिस्थिती'सह, खूप मागे गेले आहेत - वास्तविक शतके. राजकीय इतिहास मोठा आहे, आणि एक मनोरंजक वाचन करतो. परंतु या संदर्भासाठी ते सोडले तर, हे लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे की तैवानने सेमीकंडक्टर स्पेसमध्ये आपले स्थान पाहता अमेरिका, चीन, जपान आणि युरोपसह संपूर्ण जगासाठी आर्थिकदृष्ट्या गंभीर आहे. चिप्सचा वापर अनेक टेक गॅझेट्स, संगणकीय ऍप्लिकेशन्स आणि उदयोन्मुख तंत्रज्ञानामध्ये मोठ्या प्रमाणावर केला जातो जो प्रत्येक चालण्याच्या मार्गावर प्रत्यक्ष किंवा अप्रत्यक्षपणे प्रभाव टाकतो. यूएस सेमी-कंडक्टर इंडस्ट्री असोसिएशनच्या अंदाजानुसार जागतिक सेमीकंडक्टर शृंखला पूर्णत: खंडित झाल्यामुळे जागतिक तंत्रज्ञान क्षेत्रातील कंपन्यांसाठी USD 490 अब्ज वार्षिक महसूल तोटा होईल.

तैवान कोणत्याही विशिष्ट महासत्तेच्या ताब्यात जाणे हे कोणत्याही देशाच्या हिताचे नाही. चिप्सच्या पुरवठा साखळीतील महत्त्वामुळे तैवानमध्ये 'सिलिकॉन शील्ड' असल्याचे म्हटले जाते. त्यामुळे तैवानमधील परिस्थितीचे वर्णन 'रणनीतिक संदिग्धता' पैकी एक म्हणून राजकीय संज्ञा चालू राहण्याची शक्यता आहे, ज्याचा बाजारावर फारसा परिणाम होणार नाही.

भूतकाळात, अलीकडच्या अनुभवाप्रमाणे, आम्ही पाहिले आहे की, भू-राजकीय परिस्थितीच्या आसपासच्या बातम्यांचा बाजारावर फारसा परिणाम झालेला नव्हता, आणि त्याऐवजी कमाईतील वाढ, मूल्यमापन इत्यादींद्वारे मार्गदर्शन मिळवा. गेल्या 1 वर्षात, तैवान सर्वोत्तम कामगिरी करणाऱ्यांपैकी एक आहे. 30% च्या परताव्यासह जगातील बाजारपेठा.

तैवान प्रत्येक सेमीकंडक्टर उप-क्षेत्रात #1 आणि #2 वर वर्चस्व गाजवते


स्रोत: BCG आणि सेमीकंडक्टर इंडस्ट्री असोसिएशन, एप्रिल 2021 द्वारे “अनिश्चित युगात जागतिक सेमीकंडक्टर सप्लाय चेन मजबूत करा”

WF: जगभरातील चिपची कमतरता आणि चीनच्या भीतीचा परिणाम सर्व प्रमुख पाश्चात्य सरकारांनी यूएस/युरोपमध्ये चिप उत्पादन/फाऊंड्रीजला घरी परतण्यासाठी प्रोत्साहन दिले आहे, ज्यामध्ये उदारमतवादी वित्तीय प्रोत्साहने देण्यात आली आहेत. याचा तैवानच्या जागतिक नेतृत्वासाठी दीर्घकालीन परिस्थितीवर कसा परिणाम होतो? सेमीकंडक्टर व्यवसाय?

सौगता: सेमीकंडक्टर फॅब्रिकेशनमध्ये तैवानचा 50% पेक्षा जास्त मार्केट शेअर आहे आणि फॅब्रिकेशन, डिझाईन आणि असेंब्ली, टेस्टिंग आणि पॅकेजिंग यांचा समावेश असलेल्या संपूर्ण पुरवठा साखळीत एक प्रमुख स्थान आहे. इतर दोन देश, ज्यांची उपस्थिती उल्लेखनीय आहे ते चीन (17% फॅब्रिकेशन) आणि दक्षिण कोरिया (12%) आहेत. चिप मॅन्युफॅक्चरिंगसाठी मोठ्या भांडवली गुंतवणुकीची आवश्यकता असते आणि अधिक महत्त्वाचे म्हणजे तंत्रज्ञानाची माहिती आणि वेगाने प्रगत तंत्रज्ञानाशी जुळवून घेण्याची क्षमता. तैवानी कंपन्यांनी अनेक दशकांच्या अनुभवातून या क्षेत्रात विशेष कौशल्य प्राप्त केले आहे, हा फायदा त्यांना त्यांच्या नेतृत्वाची स्थिती दीर्घकाळ टिकवून ठेवण्यास मदत करेल. यादरम्यान, यूएस आणि युरोपीयनसह अनेक देशांनी अर्धसंवाहक फॅब्रिकेशनची ही जागा गुंतलेल्या गुंतागुंतांमुळे रिकामी केली होती आणि त्याऐवजी डिझाइनसारख्या त्यांच्या ताकदीच्या विशिष्ट क्षेत्रांवर लक्ष केंद्रित केले होते. वाढत्या मागणीसह या परिस्थितीमुळे पुरवठ्यात संरचनात्मक कमतरता निर्माण झाली आहे. तसेच, बर्‍याच देशांनी चिप्सना त्यांच्या राष्ट्रीय सुरक्षेसाठी गंभीर म्हणून घोषित केले आहे आणि म्हणून सेमीकंडक्टर उद्योगात त्यांची स्थिती सुधारायची आहे.

म्हणून, आम्ही अधिक देशांनी रोपे लावण्याची अपेक्षा करू शकतो, ज्यामुळे भविष्यात पुरवठा वाढेल. असे नमूद केल्यावर, चिप्सची वाढती मागणी लक्षात घेता, पुरवठा अद्याप वाढू शकतो. तैवानच्या कंपन्याही या विस्तारात सहभागी होणार आहेत. उदाहरणार्थ, तैवानमधील एका कंपनीने यूएस आणि चीनमध्ये प्लांट लावण्यासाठी 3 वर्षांमध्ये 100 अब्ज डॉलर्सचे कॅपेक्स जाहीर केले आहे. जपानमध्ये प्लांट लावण्याबाबतही चर्चा सुरू आहे.

WF: ट्रॅक रेकॉर्डसह स्थापित फंडामध्ये फीडरसह लोकप्रिय एफओएफ मार्गाऐवजी तुम्ही तैवान सल्लागारासह अगदी नवीन फंडाचा “ग्रीनफिल्ड” दृष्टिकोन का निवडला आहे?

सौगता: सेमीकंडक्टर हे आधुनिक इलेक्ट्रॉनिक्सचे मेंदू आहेत, जी शक्ती आपण पाहत असलेल्या डिजिटल परिवर्तनाला चालना देत आहे. चिप्सचा वापर वायरलेस कम्युनिकेशनच्या सर्व प्रकारांमध्ये केला जातो – स्मार्टफोन, ब्लूटूथ, वायफाय उपकरणे, जीपीएस रिसीव्हर, रिमोट कंट्रोल. ते वैयक्तिक संगणक, सर्व्हर, प्रोसेसिंग युनिट्स आणि ग्राफिकल प्रोसेसिंग युनिट्स (GPUs) मध्ये वापरले जातात. उच्च दर्जाचे औद्योगिक उत्पादन, ऑटोमोटिव्ह उद्योग, टेलिव्हिजन, एअर कंडिशनर्स, प्ले स्टेशन इत्यादी उपकरणे चिप्स वापरतात. हाय प्रोसेस कम्प्युटिंग अॅप्लिकेशन्स, एआय, टेलिकॉम, क्लाउड कॉम्प्युटिंग, स्ट्रीमिंग आणि ब्लॉक चेन अॅप्लिकेशन्स - मूलत: कोणत्याही अॅप्लिकेशनला डेटा वाचण्याची आणि प्रचंड डेटावर प्रक्रिया करण्यासाठी चिप्सची आवश्यकता असते. चिप्सचा शेवटचा वापर खूप वैविध्यपूर्ण आहे. नुकत्याच झालेल्या चिप टंचाईचा प्रत्यक्ष आणि अप्रत्यक्षपणे १६९ उद्योगांना फटका बसला आहे.

वर्तमान लँडस्केप स्वतःच मोठे असताना (उत्पादित अर्धसंवाहकांचे मूल्य ~525 अब्ज USD असण्याचा अंदाज आहे), आणि वाढत असताना, अनेक उदयोन्मुख तंत्रज्ञान अधिक आणि प्रगत चिप्स वापरण्याची अपेक्षा आहे. उदाहरणार्थ, 5G स्मार्टफोन्सना 4G फोनपेक्षा 30% जास्त चिप्सची आवश्यकता असते. इलेक्ट्रिक वाहने आणि स्वायत्त वाहनांना 5 ते 10 पट जास्त चिप्स लागतील. इंटरनेट ऑफ थिंग्ज (IoT) हे स्वतःच खूप मोठे आणि उच्च वाढीचे क्षेत्र असणे अपेक्षित आहे, मग ते स्मार्टवॉच असो, होम ऑटोमेशन असो, इंडस्ट्रियल IoT, इंटरनेट ऑफ मेडिकल थिंग्ज, मिलिटरी थिंग्ज इ. चिप्स त्या वाढीच्या केंद्रस्थानी असतील.

आमचा विश्वास आहे की हा एक बहु-वर्षांचा मेगा ट्रेंड आहे ज्यामध्ये गुंतवणूकदार सहभागी होण्याचा आणि संभाव्य लाभाचा विचार करू शकतात.

WF: ट्रॅक रेकॉर्डसह स्थापित फंडामध्ये फीडरसह लोकप्रिय एफओएफ मार्गाऐवजी तुम्ही तैवान सल्लागारासह अगदी नवीन फंडाचा “ग्रीनफिल्ड” दृष्टिकोन का निवडला आहे?

सौगता: आम्हाला सल्लागार सेवा देण्यासाठी आम्ही तैवानमधील नंबर 1 एएमसी कॅथे साइटशी करार केला आहे. आम्ही त्यांचा एक फंड ओळखला आहे, ज्याला कॅथे कॅथे फंड म्हणतात, ज्याचा पोर्टफोलिओ त्यांच्या सल्ल्याचा आणि आमच्या गुंतवणुकीचा आधार असेल. फंडाचा 20 वर्षांपेक्षा जास्त ट्रॅक रेकॉर्ड आहे आणि या कालावधीत, तैवान मार्केट इंडेक्स (TAIEX) पेक्षा जास्त कामगिरी केली आहे. त्याच प्रमाणात आम्ही या फंडाचा साठा थेट खरेदी करणार आहोत. व्यावहारिकदृष्ट्या, हे फंड ऑफ फंडासारखे कार्य करेल.

आम्ही FoF मार्ग निवडला नाही याचे कारण तांत्रिक कारणास्तव आहे – तैवानचे नियम म्युच्युअल फंडांमध्ये फायदा मिळवण्याची परवानगी देतात. जरी या निधीने भूतकाळात असे कधीही केले नाही किंवा भविष्यातही करण्याचा प्रयत्न केला नाही, तरीही आम्हाला आमच्या नियमांचे पालन करण्याची खात्री हवी होती. ही रचना आमच्यासाठी किंवा उद्योगासाठी नवीन नाही – उद्योगातील अनेक फंड, आमच्या स्वतःच्या यूएस आणि जपानच्या निधीसह ही रचना स्वीकारतात.

WF: भारतीय गुंतवणूकदारांना अलीकडेच नॅस्डॅक हेवीवेट्सवर मुख्यत्वे लक्ष केंद्रित करणारे अनेक जागतिक नावीन्य/टेक फंड ऑफर केले जात असल्याने, तुम्ही तैवान इक्विटी फंडाची त्याच्या टेक हेवीवेट्स आणि नॅस्डॅक हेवीवेट्स ओरिएंटेड फंडाशी तुलना कशी कराल?

सौगता: सर्वप्रथम, मी हे स्पष्ट करू इच्छितो की तैवान केवळ अर्धसंवाहकांबद्दल नाही. 9 फॉर्च्युन 500 कंपन्यांपैकी सेमीकंडक्टर कंपन्यांच्या पलीकडे मोठ्या इलेक्ट्रॉनिक्स कंपन्या आणि वित्तीय कंपन्या आहेत. तैवानच्या कंपन्या इलेक्ट्रॉनिक गॅझेट्स/घटकांच्या निर्मितीमध्ये मोठ्या आहेत. स्मार्टफोन, लॅपटॉप, प्ले स्टेशन टीव्ही एलसीडी पॅनेल, प्रिंटेड सर्किट बोर्ड, इलेक्ट्रिक स्कूटर, हाय-एंड सायकली इ. सेमीकंडक्टर उद्योगातही, उत्पादन प्रक्रियेत वेगवेगळे पाय आहेत आणि त्यामध्ये कंपन्यांचे विविध व्यवसाय मॉडेल आहेत. म्हणून, तैवान वाजवी वैविध्य देते.

यूएस टेक कंपन्या आणि तैवान यांच्यात काही संबंध असले तरी, तैवानमधील चिप्स आणि इलेक्ट्रॉनिक गॅझेट्स यूएसच्या ग्राहकांना तोंड देत असलेल्या व्यवसायांमध्ये फीड करतात, मोबाइल फोन कंपन्या असोत, डेटा प्रोसेसिंग/स्ट्रीमिंग कंपन्या असोत, बाजारातील गतिशीलता वेगळी आहे. यूएस, आणि विशेषत: नॅस्डॅक हे उच्च पीई मार्केट असताना, तैवानकडे मोठ्या प्रमाणावर उत्पादन आधार असल्याने, मध्यम पीई आहेत. बाजार वेळोवेळी वेगवेगळ्या उत्तेजनांवर प्रतिक्रिया देतात आणि म्हणूनच ते एकमेकांपासून वेगळे मानले जाऊ शकतात.

यूएस आणि तैवान यांच्यातील परस्परसंबंध, INR नुसार, 0.6 वर वाजवीपणे कमी असल्याचे आम्हाला आढळले, यूएस किंवा नॅस्डॅक निधीची पर्वा न करता पोर्टफोलिओमध्ये तैवानचा समावेश आहे.

WF: गेल्या 10-15 वर्षांत तैवानच्या नवीन डॉलरच्या तुलनेत भारतीय रुपयाची कामगिरी कशी झाली आहे आणि अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत त्याची कामगिरी कशी आहे?

सौगता: नवीन तैवान डॉलर (NTD) ने भारतीय रुपयाच्या विरोधात कौतुकास्पद पूर्वाग्रह प्रदर्शित केला आहे. गेल्या दशकात, NTD ने 50% पेक्षा जास्त वाढ केली आहे. तैवान चालू खाते अधिशेष चालवते आणि भारताच्या तुलनेत तुलनेने स्थिर चलनवाढीचे वातावरण आहे या वस्तुस्थितीमुळे हे असू शकते. NTD आणि US डॉलरची कामगिरी, गेल्या दशकात, सारखीच होती, विशेषत: INR च्या तुलनेत.

WF: तैवान आणि भारत हे दोन्ही MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्सचे मोठे घटक असल्याने, दोन्ही बाजार एकमेकांशी परस्परसंबंधित आहेत आणि त्यामुळे असंबंधित गुंतवणुकीमुळे वैविध्यता लाभ मिळत नाही असे मानणे योग्य आहे का?

सौगता: जरी तैवान तांत्रिकदृष्ट्या इमर्जिंग मार्केट्स पॅकचा भाग आहे, आणि MSCI EM निर्देशांकाचा एक घटक आहे, तरीही ते विकसित बाजारपेठेचे विकास दर, चलनवाढ, चलन हालचाल, इत्यादींच्या बाबतीत बरीच वैशिष्ट्ये प्रदर्शित करते. हे स्पष्ट केले जाऊ शकते. तैवान मूलत: संपूर्ण जगाला, विशेषत: विकसित देशांना निर्यात करतो आणि म्हणूनच त्याच्या स्वत:च्या वाढीच्या शक्यता जागतिक घडामोडींच्या स्थितीशी जोडल्या जाऊ शकतात. बाजार अनेक बाबींमध्ये भारतापेक्षा खूप वेगळा आहे. INR च्या दृष्टीने तैवान आणि भारत यांच्यातील परस्परसंबंध ही वाजवी संख्या कमी आहे, 0.6 म्हणजे तैवानला केवळ भारताच्या पोर्टफोलिओमध्ये जोडल्याने विविधता वाढण्यास मदत होऊ शकते.

WF: भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी या क्षणी तैवान आणि या फंडासाठी गुंतवणूकीचे प्रकरण काय आहे?


  • तैवानला एक वैविध्यपूर्ण जागतिक खेळ म्हणून ओळखले जाऊ शकते - 1. ते अक्षरशः संपूर्ण जगाला निर्यात करते, चीन, आसियान ते यूएस, युरोप, जपान आणि 2 यासारख्या विकसित बाजारपेठांमध्ये. अर्धसंवाहकांचा अंतिम वापर खूप वैविध्यपूर्ण आहे, केवळ एवढ्यापुरताच मर्यादित नाही. असे मोठे तंत्रज्ञान क्षेत्र.
  • सेमीकंडक्टर/इलेक्ट्रॉनिक्स उत्पादन क्षेत्रात भारताची उपस्थिती शून्य/मर्यादित आहे. त्यामुळे, भारतीय गुंतवणूकदारांना त्यांच्यासाठी उपलब्ध नसलेल्या नफा पूलमध्ये सहभागी होण्याची ही संधी असू शकते.
  • सेमीकंडक्टर वाढ हा बहु-दशकांचा मेगा ट्रेंड असू शकतो आणि त्यामुळे गुंतवणूकदारांसाठी निप्पॉन इंडिया तैवान इक्विटी फंडातील त्यांच्या गुंतवणुकीद्वारे हा विभाग त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये जोडण्याची स्ट्रक्चरल गुंतवणुकीची संधी असू शकते.

જ્યારે વૈશ્વિક ચિપની અછત હાલમાં બિઝનેસ થીમ્સ વિશે સૌથી વધુ ચર્ચિત છે, ત્યારે સેમિકન્ડક્ટર માટે વિશ્વની અતૃપ્ત માંગ - ચિપ્સ કે જે તમામ પ્રકારના ઇલેક્ટ્રોનિક ગેજેટ્સ અને મશીનોને શક્તિ આપે છે - ઝડપથી સૌથી શક્તિશાળી માળખાકીય વૈશ્વિક વૃદ્ધિ વાર્તાઓમાંની એક તરીકે ઓળખવામાં આવી રહી છે. આ તકના કેન્દ્રમાં તાઇવાન છે - વિશ્વની સેમિકન્ડક્ટર રાજધાની. આ માળખાકીય વૃદ્ધિની વાર્તામાં ટેપ કરવું એ નવું નિપ્પોન ઇન્ડિયા તાઇવાન ઇક્વિટી ફંડ છે - એક ફંડ જે ભારતીય રોકાણકારોને આકર્ષક અને વધતા નફાના પૂલમાં ભાગ લેવાની તક આપે છે, જેમાં કરન્સી હેજિંગ અને પોર્ટફોલિયો વૈવિધ્યકરણ લાભો સારા માપદંડ માટે આપવામાં આવે છે. તે કોઈ જાણીતા જોખમો સાથેની થીમ નથી - પરંતુ સૌગાતા અમને આ અનન્ય નવા ફંડમાં જોખમો તેમજ તકો પર વધુ સારી રીતે પરિપ્રેક્ષ્ય મેળવવામાં મદદ કરે છે.

WF: જ્યારે તાઇવાન તેના હાઇ-ટેક પરાક્રમ માટે વિશ્વ વિખ્યાત છે, ત્યારે દેશની સતત ચિંતાઓમાંની એક ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ છે - ચીનમાં તાઇવાનના "પુનઃ એકીકરણ" પર તેના ભવ્ય વિઝન વિશે વધુને વધુ અવાજ ઉઠાવી રહ્યો છે. આ ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ તાઇવાન ઇક્વિટી માટેના રોકાણના કેસને કેવી રીતે અસર કરે છે?

સૌગાતા: ચીન અને તાઈવાન વચ્ચેના સંબંધો, વર્તમાન 'પરિસ્થિતિ' સહિત, ખરેખર સદીઓ પાછળ જાય છે. રાજકીય ઇતિહાસ લાંબો છે, અને રસપ્રદ વાંચન માટે બનાવે છે. પરંતુ આ સંદર્ભ માટે તેને છોડીને, એ યાદ રાખવું અગત્યનું છે કે તાઇવાન સેમિકન્ડક્ટર સ્પેસમાં તેની સ્થિતિને જોતાં, યુએસ, ચીન, જાપાન અને યુરોપ સહિત સમગ્ર વિશ્વ માટે આર્થિક રીતે જટિલ છે. ચિપ્સનો ઉપયોગ અનેક ટેક ગેજેટ્સ, કમ્પ્યુટીંગ એપ્લીકેશન અને ઉભરતી ટેક્નોલોજીમાં પ્રત્યક્ષ કે આડકતરી રીતે દરેક વોકમાં થાય છે. યુએસ સેમી-કન્ડક્ટર ઇન્ડસ્ટ્રી એસોસિએશનના અંદાજ મુજબ વૈશ્વિક સેમિકન્ડક્ટર ચેઇનના સંપૂર્ણ વિક્ષેપને કારણે વૈશ્વિક ટેક મેજર્સને USD 490 બિલિયન વાર્ષિક આવકનું નુકસાન થશે.

તાઈવાન કોઈ વિશેષ મહાસત્તાના નિયંત્રણમાં જાય તે કોઈ દેશના હિતમાં નથી. ચિપ્સ સપ્લાય ચેઇનમાં તેના મહત્વને કારણે તાઇવાન પાસે 'સિલિકોન શિલ્ડ' હોવાનું કહેવાય છે. આથી તાઇવાનની પરિસ્થિતિને 'વ્યૂહાત્મક અસ્પષ્ટતા' તરીકે વર્ણવવા માટેનો રાજકીય શબ્દ બજારો પર ઓછી અસર સાથે ચાલુ રહેવાની શક્યતા છે.

ભૂતકાળમાં, તાજેતરના અનુભવની જેમ, અમે સાક્ષી છીએ કે ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિઓની આસપાસના સમાચારોથી બજારો વધુ પ્રભાવિત થયા ન હતા, અને તેના બદલે કમાણી વૃદ્ધિ, મૂલ્યાંકન વગેરે દ્વારા માર્ગદર્શન મેળવો. છેલ્લા 1 વર્ષમાં, તાઇવાન શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનારાઓમાં સામેલ છે. વિશ્વના બજારો, 30% ના વળતર સાથે.

દરેક સેમિકન્ડક્ટર સબ-સેક્ટરમાં તાઇવાન #1 અને #2 પર પ્રભુત્વ ધરાવે છે


સ્ત્રોત: BCG અને સેમિકન્ડક્ટર ઇન્ડસ્ટ્રી એસોસિયેશન દ્વારા, "અનિશ્ચિત યુગમાં વૈશ્વિક સેમિકન્ડક્ટર સપ્લાય ચેઇનને મજબૂત બનાવો", એપ્રિલ 2021

WF: વિશ્વવ્યાપી ચિપની અછત અને ચીનની આશંકાના પરિણામે તમામ મુખ્ય પશ્ચિમી સરકારોએ યુએસ/યુરોપમાં ચિપ ઉત્પાદન/ફાઉન્ડ્રીને પ્રોત્સાહિત કર્યા છે, જેમાં ઉદાર રાજકોષીય પ્રોત્સાહનો આપવામાં આવ્યા છે. આ વૈશ્વિક સ્તરે તાઇવાનના નેતૃત્વ માટે લાંબા ગાળાના કેસને કેવી રીતે અસર કરે છે? સેમિકન્ડક્ટર બિઝનેસ?

સૌગાતા: તાઇવાન સેમિકન્ડક્ટર ફેબ્રિકેશનમાં 50% થી વધુ બજાર હિસ્સો ધરાવે છે, અને ફેબ્રિકેશન, ડિઝાઇન અને એસેમ્બલી, ટેસ્ટિંગ અને પેકેજિંગ સહિતની સમગ્ર સપ્લાય ચેઇનમાં પ્રબળ સ્થાન ધરાવે છે. અન્ય બે દેશો, કે જેની હાજરી નોંધપાત્ર છે તેમાં ચીન (17% ફેબ્રિકેશન) અને દક્ષિણ કોરિયા (12%) છે. ચિપ મેન્યુફેક્ચરિંગ માટે મોટા મૂડી રોકાણોની જરૂર પડે છે, અને વધુ મહત્ત્વની બાબત એ છે કે ટેક્નોલોજીની જાણકારી અને ઝડપથી આગળ વધતી ટેક્નોલોજી સાથે અનુકૂલન જાળવી રાખવાની ક્ષમતા. તાઈવાની કંપનીઓએ આ ક્ષેત્રમાં વિશેષતા પ્રાપ્ત કરી છે, જે દાયકાઓના અનુભવ દ્વારા હસ્તગત કરવામાં આવી છે, એક ફાયદો જે તેમને તેમની નેતૃત્વની સ્થિતિને લાંબા સમય સુધી ટકાવી રાખવામાં મદદ કરશે. આ દરમિયાન, યુએસ અને યુરોપીયન સહિતના ઘણા દેશોએ સેમિકન્ડક્ટર ફેબ્રિકેશનની આ જગ્યાને સંકળાયેલી ગૂંચવણોને કારણે ખાલી કરી દીધી હતી, અને તેના બદલે ડિઝાઇન જેવા તેમની તાકાતના ચોક્કસ ક્ષેત્રો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું હતું. આ સ્થિતિ, વધતી માંગ સાથે, પુરવઠામાં માળખાકીય અછત તરફ દોરી ગઈ છે. ઉપરાંત, ઘણા દેશોએ તેમની રાષ્ટ્રીય સુરક્ષા માટે ચિપ્સને નિર્ણાયક જાહેર કરી છે, અને તેથી તેઓ સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગમાં તેમની સ્થિતિ સુધારવા માંગે છે.

આથી, અમે અપેક્ષા રાખી શકીએ કે વધુ દેશો પ્લાન્ટ લગાવે, જે ભવિષ્યમાં પુરવઠો વધારશે. ઉલ્લેખ કર્યો છે કે, ચિપ્સની વધતી માંગને જોતાં, પુરવઠો હજુ પણ પકડી રહ્યો છે. તાઈવાનની કંપનીઓ પણ આ વિસ્તરણમાં ભાગ લેશે. દાખલા તરીકે, તાઇવાનની એક કંપનીએ યુએસ અને ચીનમાં પ્લાન્ટ્સ મૂકવા માટે 3 વર્ષમાં 100 અબજ યુએસડી મૂડીરોકાણની જાહેરાત કરી છે. જાપાનમાં પ્લાન્ટ મૂકવા માટે પણ ચર્ચા ચાલી રહી છે.

WF: ટ્રેક રેકોર્ડ સાથે સ્થાપિત ફંડમાં ફીડર સાથેના લોકપ્રિય એફઓએફ રૂટને બદલે તમે તાઇવાન સલાહકાર સાથેના તદ્દન નવા ફંડના "ગ્રીનફિલ્ડ" અભિગમને શા માટે પસંદ કર્યો છે?

સૌગાતા: સેમિકન્ડક્ટર એ આધુનિક ઈલેક્ટ્રોનિક્સના મગજ છે, તે બળ જે આપણે જોઈ રહ્યા છીએ તે ડિજિટલ પરિવર્તનને ચલાવી રહ્યું છે. ચિપ્સનો ઉપયોગ વાયરલેસ કોમ્યુનિકેશનના તમામ સ્વરૂપોમાં થાય છે - સ્માર્ટફોન, બ્લૂટૂથ, વાઇફાઇ ઉપકરણો, GPS રીસીવરો, રિમોટ કંટ્રોલ. તેનો ઉપયોગ પર્સનલ કમ્પ્યુટર્સ, સર્વર્સ, પ્રોસેસિંગ યુનિટ્સ અને ગ્રાફિકલ પ્રોસેસિંગ યુનિટ્સ (GPUs)માં થાય છે. ઉચ્ચ સ્તરીય ઔદ્યોગિક ઉત્પાદન, ઓટોમોટિવ ઉદ્યોગ, ટેલિવિઝન, એર કંડિશનર, પ્લે સ્ટેશન વગેરે જેવા ઉપકરણો, ચિપ્સનો ઉપયોગ કરે છે. હાઇ પ્રોસેસ કમ્પ્યુટિંગ એપ્લીકેશન્સ, AI, ટેલિકોમ, ક્લાઉડ કમ્પ્યુટિંગ, સ્ટ્રીમિંગ અને બ્લોક ચેઇન એપ્લીકેશન્સ – અનિવાર્યપણે કોઈપણ એપ્લીકેશન કે જેને ડેટા વાંચવાની જરૂર હોય છે અને પ્રચંડ ડેટાને પ્રોસેસ કરવા માટે ચિપ્સની જરૂર પડે છે. ચિપ્સનો અંતિમ ઉપયોગ ખૂબ જ વૈવિધ્યસભર છે. તાજેતરની ચિપની અછતમાં, પ્રત્યક્ષ અને આડકતરી રીતે 169 ઉદ્યોગોને અસર થઈ છે.

જ્યારે વર્તમાન લેન્ડસ્કેપ પોતે જ મોટો છે (ઉત્પાદિત સેમિકન્ડક્ટરનું મૂલ્ય ~525 બિલિયન યુએસડી હોવાનો અંદાજ છે), અને વધતી જતી, ઘણી ઉભરતી તકનીકો વધુ અને અદ્યતન ચિપ્સનો વપરાશ કરે તેવી અપેક્ષા છે. દાખલા તરીકે, 5G સ્માર્ટફોનને 4G ફોન કરતાં 30% વધુ ચિપ્સની જરૂર પડશે. ઇલેક્ટ્રિક વાહનો અને સ્વાયત્ત વાહનોને 5 થી 10 ગણી વધુ ચિપ્સની જરૂર પડશે. ઈન્ટરનેટ ઓફ થિંગ્સ (IoT) પોતે એક ખૂબ જ વિશાળ અને ઉચ્ચ વૃદ્ધિ વિસ્તાર હોવાની અપેક્ષા છે, પછી તે સ્માર્ટવોચ હોય, હોમ ઓટોમેશન હોય, ઔદ્યોગિક IoT, ઈન્ટરનેટ ઓફ મેડિકલ થિંગ્સ, મિલિટરી થિંગ્સ વગેરે હોય. ચિપ્સ તે વૃદ્ધિના કેન્દ્રમાં હશે.

અમારું માનવું છે કે આ બહુ-વર્ષનો મેગા ટ્રેન્ડ છે જેમાં રોકાણકારો ભાગ લેવાનું વિચારી શકે છે અને સંભવિતપણે લાભ મેળવી શકે છે.

WF: ટ્રેક રેકોર્ડ સાથે સ્થાપિત ફંડમાં ફીડર સાથેના લોકપ્રિય એફઓએફ રૂટને બદલે તમે તાઇવાન સલાહકાર સાથેના તદ્દન નવા ફંડના "ગ્રીનફિલ્ડ" અભિગમને શા માટે પસંદ કર્યો છે?

સૌગાતા: અમને સલાહકારી સેવાઓ પૂરી પાડવા માટે અમે તાઇવાનની નંબર 1 AMC કેથે સાઇટ સાથે જોડાણ કર્યું છે. અમે તેમના ભંડોળમાંથી એકને ઓળખી કાઢ્યું છે, જેને કેથે કેથે ફંડ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, જેનો પોર્ટફોલિયો તેમની સલાહ અને અમારા રોકાણોનો આધાર બનશે. ફંડનો 20 વર્ષથી વધુનો ટ્રેક રેકોર્ડ છે, અને તે સમયગાળા દરમિયાન, તાઇવાન માર્કેટ ઇન્ડેક્સ (TAIEX) ને નોંધપાત્ર રીતે પાછળ રાખી દીધું છે. અમે સમાન પ્રમાણમાં આ ફંડના શેરોની સીધી ખરીદી કરીશું. વ્યવહારિક રીતે, આ ફંડ ઓફ ફંડની જેમ કામ કરશે.

અમે એફઓએફ રૂટ પસંદ કર્યો નથી તેનું કારણ એક ટેકનિકલ કારણ છે – તાઈવાનના નિયમો મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં લીવરેજની પરવાનગી આપે છે. ભલે આ ફંડે ભૂતકાળમાં આવું ક્યારેય કર્યું નથી, અને ન તો ભવિષ્યમાં તે કરવાનો પ્રયાસ કરે છે, અમે અમારા નિયમોનું પાલન કરવાની ખૂબ જ ખાતરી કરવા માગીએ છીએ. આ માળખું અમારા માટે કે ઉદ્યોગ માટે નવું નથી – આપણા પોતાના યુએસ અને જાપાન ફંડ્સ સહિત ઉદ્યોગના ઘણા ભંડોળ આ માળખું અપનાવે છે.

WF: ભારતીય રોકાણકારોને તાજેતરમાં ઘણા વૈશ્વિક ઇનોવેશન/ટેક ફંડ્સ ઓફર કરવામાં આવ્યા છે જે મુખ્યત્વે નાસ્ડેક હેવીવેઇટ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, તમે તાઇવાન ઇક્વિટી ફંડને તેના ટેક હેવી ફોકસ સાથે, નાસ્ડેક હેવીવેઇટ્સ ઓરિએન્ટેડ ફંડ સાથે કેવી રીતે તુલના કરશો અને તેનાથી વિપરીત કરશો?

સૌગાતા: સૌ પ્રથમ, હું સ્પષ્ટ કરવા માંગુ છું કે તાઇવાન માત્ર સેમિકન્ડક્ટર વિશે જ નથી. 9 ફોર્ચ્યુન 500 કંપનીઓમાંથી, સેમિકન્ડક્ટર કંપનીઓ ઉપરાંત મોટી ઇલેક્ટ્રોનિક્સ કંપનીઓ અને નાણાકીય કંપનીઓ છે. તાઇવાનની કંપનીઓ ઇલેક્ટ્રોનિક ગેજેટ્સ/ ઘટકોના ઉત્પાદનમાં વ્યાજબી રીતે મોટી છે. સ્માર્ટફોન, લેપટોપ, પ્લે સ્ટેશન ટીવી એલસીડી પેનલ્સ, પ્રિન્ટેડ સર્કિટ બોર્ડ, ઇલેક્ટ્રિક સ્કૂટર, હાઇ-એન્ડ સાયકલ, વગેરે, થોડા નામ છે. સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગમાં પણ, ઉત્પાદન પ્રક્રિયામાં વિવિધ પગ હોય છે, અને તેમની અંદર, કંપનીઓ પાસે વિવિધ બિઝનેસ મોડલ હોય છે. તેથી, તાઇવાન વાજબી વૈવિધ્યતા પ્રદાન કરે છે.

જ્યારે યુએસ ટેક કંપનીઓ અને તાઇવાન વચ્ચે કેટલાક જોડાણ છે, કારણ કે તાઇવાનની ચિપ્સ અને ઇલેક્ટ્રોનિક ગેજેટ્સ યુ.એસ.ના ગ્રાહક-સંભાળ વ્યવસાયોમાં ફીડ કરે છે, પછી તે મોબાઇલ ફોન કંપનીઓ હોય, ડેટા પ્રોસેસિંગ / સ્ટ્રીમિંગ કંપનીઓ હોય, બજારની ગતિશીલતા અલગ છે. જ્યારે યુ.એસ. અને ખાસ કરીને નાસ્ડેક ઉચ્ચ PE બજાર છે, તાઇવાન તેના મોટા પ્રમાણમાં ઉત્પાદન આધારને જોતાં, મધ્યમ PE ધરાવે છે. બજારો સમયાંતરે વિવિધ ઉત્તેજનાઓ પર પ્રતિક્રિયા આપે છે અને તેથી તેને એકબીજાથી અલગ ગણી શકાય.

યુએસ અને તાઇવાન વચ્ચેનો સહસંબંધ, INRના સંદર્ભમાં, અમે 0.6 પર વ્યાજબી રીતે નીચો હોવાનું શોધી કાઢ્યું છે, જે US અથવા Nasdaq ફંડ હોવાને ધ્યાનમાં લીધા વિના પોર્ટફોલિયોમાં તાઇવાન હોવાનો કેસ બનાવે છે.

WF: છેલ્લા 10-15 વર્ષોમાં ભારતીય રૂપિયાએ તાઇવાનના નવા ડૉલર સામે કેવું પ્રદર્શન કર્યું છે અને યુએસ ડૉલરની વિરુદ્ધ તેની કામગીરીની સરખામણી કેવી રીતે થાય છે?

સૌગાતા: ન્યૂ તાઈવાન ડૉલર (NTD) એ ભારતીય રૂપિયા સામે પ્રશંસનીય પૂર્વગ્રહ દર્શાવ્યો છે. છેલ્લા દાયકામાં, NTD 50% થી વધુ વધ્યું છે. આ એ હકીકતને કારણે હોઈ શકે છે કે તાઈવાન કરન્ટ એકાઉન્ટ સરપ્લસ ચલાવે છે, અને ભારતની સરખામણીમાં પ્રમાણમાં સ્થિર ફુગાવાવાળું વાતાવરણ ધરાવે છે. NTD અને US ડૉલરનું પ્રદર્શન, છેલ્લા દાયકામાં, સમાન હતું, ખાસ કરીને જ્યારે INR સામે સરખામણી કરવામાં આવે.

WF: તાઈવાન અને ભારત બંને એમએસસીઆઈ ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સ ઈન્ડેક્સના નોંધપાત્ર ઘટકો હોવાથી, શું એવું માનવું યોગ્ય છે કે બંને બજારો સારી રીતે સહસંબંધિત છે અને તેથી કોઈને અસંબંધિત રોકાણથી વૈવિધ્યતાનો લાભ મળી શકશે નહીં?

સૌગાતા: તાઇવાન તકનીકી રીતે ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સ પેકનો ભાગ હોવા છતાં, અને MSCI EM ઇન્ડેક્સનો એક ઘટક છે, તે તેના વિકાસ દર, ફુગાવો, ચલણની હિલચાલ વગેરેના સંદર્ભમાં વિકસિત બજારો જેવી ઘણી લાક્ષણિકતાઓ દર્શાવે છે. આ સમજાવી શકાય છે. હકીકત એ છે કે તાઇવાન આવશ્યકપણે સમગ્ર વિશ્વમાં, ખાસ કરીને વિકસિત દેશોને નિકાસ કરે છે, અને તેથી તેની પોતાની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ વૈશ્વિક બાબતોની સ્થિતિ સાથે જોડાયેલ હોઈ શકે છે. બજાર ઘણા પાસાઓમાં ભારતથી ઘણું અલગ છે. INRના સંદર્ભમાં તાઇવાન અને ભારત વચ્ચેનો સહસંબંધ વાજબી રીતે ઓછી સંખ્યા છે, 0.6 જેનો અર્થ છે કે તાઇવાનને માત્ર ભારત-માત્ર પોર્ટફોલિયોમાં ઉમેરવાથી વિવિધતા લાવવામાં મદદ મળી શકે છે.

WF: ભારતીય રોકાણકારો માટે આ સમયે તાઇવાન અને આ ફંડ માટે રોકાણનો કેસ શું છે?


  • તાઇવાનને વૈવિધ્યસભર વૈશ્વિક રમત તરીકે ગણી શકાય - 1. તે ચીન, આસિયાનથી લઈને યુએસ, યુરોપ, જાપાન અને 2 જેવા વિકસિત બજારોમાં શાબ્દિક રીતે સમગ્ર વિશ્વમાં નિકાસ કરે છે. સેમિકન્ડક્ટરનો અંતિમ ઉપયોગ અત્યંત વૈવિધ્યપુર્ણ છે, માત્ર આટલા સુધી મર્યાદિત નથી. આટલું મોટું ટેક ક્ષેત્ર.
  • સેમિકન્ડક્ટર/ઈલેક્ટ્રોનિક્સ મેન્યુફેક્ચરિંગના ક્ષેત્રમાં ભારતની હાજરી શૂન્ય/ મર્યાદિત છે. તેથી, આ ભારતીય રોકાણકારો માટે નફાના પૂલમાં ભાગ લેવાની તક હોઈ શકે છે જે તેમને ઉપલબ્ધ નથી.
  • સેમિકન્ડક્ટર ગ્રોથ બહુ-દશકાનો મેગા ટ્રેન્ડ હોઈ શકે છે અને તેથી રોકાણકારો માટે નિપ્પોન ઈન્ડિયા તાઈવાન ઈક્વિટી ફંડમાં તેમના રોકાણ દ્વારા આ સેગમેન્ટને તેમના પોર્ટફોલિયોમાં ઉમેરવા માટે માળખાકીય રોકાણની તક હોઈ શકે છે.

ਜਦੋਂ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਚਿੱਪ ਦੀ ਘਾਟ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਵਪਾਰਕ ਥੀਮਾਂ ਬਾਰੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਚਰਚਿਤ ਥੀਮਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੈ, ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰਾਂ ਲਈ ਵਿਸ਼ਵ ਦੀ ਅਸੰਤੁਸ਼ਟ ਮੰਗ - ਚਿਪਸ ਲਈ ਜੋ ਇਲੈਕਟ੍ਰਾਨਿਕ ਯੰਤਰਾਂ ਅਤੇ ਮਸ਼ੀਨਾਂ ਦੇ ਸਾਰੇ ਰੂਪਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਕਤੀ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ - ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਸ਼ਕਤੀਸ਼ਾਲੀ ਢਾਂਚਾਗਤ ਗਲੋਬਲ ਵਿਕਾਸ ਕਹਾਣੀਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਵਜੋਂ ਮਾਨਤਾ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਮੌਕੇ ਦੇ ਕੇਂਦਰ ਵਿੱਚ ਤਾਈਵਾਨ ਹੈ - ਵਿਸ਼ਵ ਦੀ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਰਾਜਧਾਨੀ। ਇਸ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਵਿੱਚ ਟੇਪ ਕਰਨਾ ਨਵਾਂ ਨਿਪੋਨ ਇੰਡੀਆ ਤਾਈਵਾਨ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਹੈ - ਇੱਕ ਫੰਡ ਜੋ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਦਿਲਚਸਪ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੇ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਦੇ ਪੂਲ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਦਾ ਮੌਕਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮੁਦਰਾ ਹੈਜਿੰਗ ਅਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਾਭ ਚੰਗੇ ਮਾਪ ਲਈ ਦਿੱਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਕੋਈ ਜਾਣੇ-ਪਛਾਣੇ ਜੋਖਮਾਂ ਵਾਲਾ ਥੀਮ ਨਹੀਂ ਹੈ - ਪਰ ਸੌਗਾਤਾ ਇਸ ਵਿਲੱਖਣ ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਮੌਕਿਆਂ ਬਾਰੇ ਬਿਹਤਰ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਾਡੀ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ।

WF: ਜਦੋਂ ਕਿ ਤਾਈਵਾਨ ਆਪਣੀ ਉੱਚ-ਤਕਨੀਕੀ ਸਮਰੱਥਾ ਲਈ ਵਿਸ਼ਵ-ਪ੍ਰਸਿੱਧ ਹੈ, ਦੇਸ਼ ਬਾਰੇ ਲਗਾਤਾਰ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਹੈ - ਚੀਨ ਵਿੱਚ ਤਾਈਵਾਨ ਦੇ "ਮੁੜ ਏਕੀਕਰਨ" 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਬਾਰੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬੋਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਤਾਈਵਾਨ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੇਸ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰਦਾ ਹੈ?

ਸੌਗਾਤਾ: ਮੌਜੂਦਾ 'ਸਥਿਤੀ' ਸਮੇਤ ਚੀਨ ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਸਬੰਧ, ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਸਦੀਆਂ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਪਿੱਛੇ ਚਲੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਇਤਿਹਾਸ ਲੰਮਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇੱਕ ਦਿਲਚਸਪ ਪੜ੍ਹਨ ਲਈ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ. ਪਰ ਇਸ ਸੰਦਰਭ ਲਈ ਇਸ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, ਇਹ ਯਾਦ ਰੱਖਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਤਾਈਵਾਨ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਅਮਰੀਕਾ, ਚੀਨ, ਜਾਪਾਨ ਅਤੇ ਯੂਰਪ ਸਮੇਤ ਪੂਰੀ ਦੁਨੀਆ ਲਈ ਆਰਥਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਾਜ਼ੁਕ ਹੈ। ਚਿਪਸ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਈ ਤਕਨੀਕੀ ਯੰਤਰਾਂ, ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ ਅਤੇ ਉੱਭਰਦੀਆਂ ਤਕਨੀਕਾਂ ਵਿੱਚ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਜੋ ਸਿੱਧੇ ਜਾਂ ਅਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹਰ ਸੈਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਯੂ.ਐੱਸ. ਸੈਮੀ-ਕੰਡਕਟਰ ਇੰਡਸਟਰੀ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਅਨੁਸਾਰ ਗਲੋਬਲ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਚੇਨ ਦੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਵਿਘਨ ਪੈਣ ਨਾਲ ਗਲੋਬਲ ਤਕਨੀਕੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਸਾਲਾਨਾ 490 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਵੇਗਾ।

ਇਹ ਕਿਸੇ ਵੀ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਹਿੱਤ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਤਾਈਵਾਨ ਕਿਸੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਮਹਾਂਸ਼ਕਤੀ ਦੇ ਕੰਟਰੋਲ ਵਿੱਚ ਚਲਾ ਜਾਵੇ। ਚਿਪਸ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਮਹੱਤਤਾ ਕਾਰਨ ਤਾਈਵਾਨ ਨੂੰ 'ਸਿਲਿਕਨ ਸ਼ੀਲਡ' ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ ਤਾਈਵਾਨ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ 'ਰਣਨੀਤਕ ਅਸਪਸ਼ਟਤਾ' ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਵਜੋਂ ਦਰਸਾਉਣ ਲਈ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸ਼ਬਦ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦੇ ਨਾਲ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।

ਅਤੀਤ ਵਿੱਚ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਹਾਲ ਹੀ ਦਾ ਤਜਰਬਾ ਹੈ, ਅਸੀਂ ਦੇਖਿਆ ਹੈ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦੇ ਆਲੇ ਦੁਆਲੇ ਦੀਆਂ ਖਬਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਬਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਅਤੇ ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ, ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਆਦਿ ਦੁਆਰਾ ਸੇਧ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰੋ। ਪਿਛਲੇ 1 ਸਾਲ ਵਿੱਚ, ਤਾਈਵਾਨ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੈ। 30% ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਨਾਲ, ਦੁਨੀਆ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ।

ਤਾਈਵਾਨ ਹਰੇਕ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਉਪ-ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ #1 ਅਤੇ #2 ਦਾ ਦਬਦਬਾ ਹੈ


ਸਰੋਤ: BCG ਅਤੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਇੰਡਸਟਰੀ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ, ਅਪ੍ਰੈਲ 2021 ਦੁਆਰਾ “ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਯੁੱਗ ਵਿੱਚ ਗਲੋਬਲ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕਰੋ”

WF: ਚੀਨ ਦੇ ਡਰ ਦੇ ਨਾਲ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਚਿੱਪ ਦੀ ਕਮੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਸਾਰੀਆਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਪੱਛਮੀ ਸਰਕਾਰਾਂ ਨੇ ਯੂ.ਐੱਸ./ਯੂਰਪ ਵਿੱਚ ਚਿਪ ਉਤਪਾਦਨ/ਫਾਊਂਡਰੀ ਨੂੰ ਘਰ ਵਾਪਸ ਜਾਣ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਉਦਾਰ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਇਹ ਤਾਈਵਾਨ ਦੀ ਗਲੋਬਲ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰਦਾ ਹੈ? ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਕਾਰੋਬਾਰ?

ਸੌਗਾਤਾ: ਤਾਈਵਾਨ ਦੀ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਫੈਬਰੀਕੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਫੈਬਰੀਕੇਸ਼ਨ, ਡਿਜ਼ਾਈਨ ਅਤੇ ਅਸੈਂਬਲੀ, ਟੈਸਟਿੰਗ ਅਤੇ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਸਮੁੱਚੀ ਸਪਲਾਈ ਲੜੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸਥਿਤੀ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਦੋ ਦੇਸ਼, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਕੁਝ ਮੌਜੂਦਗੀ ਜ਼ਿਕਰਯੋਗ ਹੈ ਚੀਨ (17% ਨਿਰਮਾਣ ਵਿੱਚ) ਅਤੇ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ (12%) ਹਨ। ਚਿੱਪ ਨਿਰਮਾਣ ਲਈ ਵੱਡੇ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੀ ਜਾਣਕਾਰੀ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਕਨਾਲੋਜੀਆਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੋਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ. ਤਾਈਵਾਨੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਮੁਹਾਰਤ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਦਹਾਕਿਆਂ ਦੇ ਤਜ਼ਰਬੇ ਦੁਆਰਾ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਇੱਕ ਫਾਇਦਾ ਜੋ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਆਪਣੀ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰੇਗਾ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਯੂਐਸ ਅਤੇ ਯੂਰਪੀਅਨ ਸਮੇਤ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਨੇ ਇਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਜਟਿਲਤਾਵਾਂ ਦੇ ਕਾਰਨ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਫੈਬਰੀਕੇਸ਼ਨ ਦੇ ਇਸ ਸਪੇਸ ਨੂੰ ਖਾਲੀ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਸੀ, ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਬਜਾਏ ਆਪਣੀ ਤਾਕਤ ਦੇ ਖਾਸ ਖੇਤਰਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਡਿਜ਼ਾਈਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਤ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ, ਵਧਦੀ ਮੰਗ ਦੇ ਨਾਲ, ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਢਾਂਚਾਗਤ ਕਮੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਚਿਪਸ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਘੋਸ਼ਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਲਈ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ।

ਇਸ ਲਈ, ਅਸੀਂ ਹੋਰ ਦੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਪੌਦੇ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਾਂ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰੇਗਾ। ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਚਿਪਸ ਦੀ ਵੱਧਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਸਪਲਾਈ ਅਜੇ ਵੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਤਾਈਵਾਨੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੀ ਇਸ ਵਿਸਥਾਰ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣਗੀਆਂ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਤਾਈਵਾਨੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਨੇ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਚੀਨ ਵਿੱਚ ਪਲਾਂਟ ਲਗਾਉਣ ਲਈ 3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 100 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦੇ ਕੈਪੈਕਸ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਜਾਪਾਨ ਵਿੱਚ ਪਲਾਂਟ ਲਗਾਉਣ ਬਾਰੇ ਵੀ ਚਰਚਾ ਚੱਲ ਰਹੀ ਹੈ।

WF: ਤੁਸੀਂ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਦੇ ਨਾਲ ਇੱਕ ਸਥਾਪਿਤ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਫੀਡਰ ਦੇ ਨਾਲ ਪ੍ਰਸਿੱਧ FoF ਰੂਟ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਇੱਕ ਤਾਈਵਾਨ ਸਲਾਹਕਾਰ ਦੇ ਨਾਲ ਇੱਕ ਬਿਲਕੁਲ ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਦੇ "ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ" ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਚੋਣ ਕਿਉਂ ਕੀਤੀ ਹੈ?

ਸੌਗਾਟਾ: ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਆਧੁਨਿਕ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਦੇ ਦਿਮਾਗ ਹਨ, ਉਹ ਸ਼ਕਤੀ ਜੋ ਡਿਜੀਟਲ ਤਬਦੀਲੀ ਨੂੰ ਚਲਾ ਰਹੀ ਹੈ ਜਿਸਦਾ ਅਸੀਂ ਗਵਾਹ ਹਾਂ। ਚਿਪਸ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਵਾਇਰਲੈੱਸ ਸੰਚਾਰ ਦੇ ਸਾਰੇ ਰੂਪਾਂ ਵਿੱਚ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ - ਸਮਾਰਟਫ਼ੋਨ, ਬਲੂਟੁੱਥ, ਵਾਈਫਾਈ ਡਿਵਾਈਸਾਂ, GPS ਰਿਸੀਵਰ, ਰਿਮੋਟ ਕੰਟਰੋਲ। ਇਹਨਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨਿੱਜੀ ਕੰਪਿਊਟਰਾਂ, ਸਰਵਰਾਂ, ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਯੂਨਿਟਾਂ ਅਤੇ ਗ੍ਰਾਫਿਕਲ ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਯੂਨਿਟਾਂ (GPUs) ਵਿੱਚ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਉੱਚ ਪੱਧਰੀ ਉਦਯੋਗਿਕ ਨਿਰਮਾਣ, ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਉਦਯੋਗ, ਉਪਕਰਣ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਟੈਲੀਵਿਜ਼ਨ, ਏਅਰ ਕੰਡੀਸ਼ਨਰ, ਪਲੇ ਸਟੇਸ਼ਨ ਆਦਿ, ਚਿਪਸ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਈ ਪ੍ਰੋਸੈਸ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ, AI, ਟੈਲੀਕਾਮ, ਕਲਾਉਡ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ, ਸਟ੍ਰੀਮਿੰਗ ਅਤੇ ਬਲਾਕ ਚੇਨ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ - ਜ਼ਰੂਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੋਈ ਵੀ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨ ਜਿਸ ਨੂੰ ਡੇਟਾ ਪੜ੍ਹਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਡੇਟਾ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਲਈ ਚਿਪਸ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਚਿਪਸ ਦੀ ਅੰਤਮ ਵਰਤੋਂ ਬਹੁਤ ਵਿਭਿੰਨ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਚਿਪ ਦੀ ਕਮੀ ਨਾਲ, ਸਿੱਧੇ ਅਤੇ ਅਸਿੱਧੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ 169 ਉਦਯੋਗ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਏ ਹਨ।

ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਖੁਦ ਵੱਡਾ ਹੈ (ਨਿਰਮਿਤ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ~ 525 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਹੋਣ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ), ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਉੱਭਰ ਰਹੀਆਂ ਤਕਨਾਲੋਜੀਆਂ ਤੋਂ ਵਧੇਰੇ ਅਤੇ ਉੱਨਤ ਚਿਪਸ ਦੀ ਖਪਤ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, 5G ਸਮਾਰਟਫੋਨ ਨੂੰ 4G ਫੋਨਾਂ ਨਾਲੋਂ 30% ਜ਼ਿਆਦਾ ਚਿਪਸ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨਾਂ ਅਤੇ ਆਟੋਨੋਮਸ ਵਾਹਨਾਂ ਨੂੰ 5 ਤੋਂ 10 ਗੁਣਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਚਿਪਸ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ। ਇੰਟਰਨੈੱਟ ਆਫ਼ ਥਿੰਗਜ਼ (IoT) ਤੋਂ ਆਪਣੇ ਆਪ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਵੱਡਾ ਅਤੇ ਉੱਚ ਵਿਕਾਸ ਖੇਤਰ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਇਹ ਸਮਾਰਟਵਾਚਸ ਹੋਵੇ, ਹੋਮ ਆਟੋਮੇਸ਼ਨ, ਉਦਯੋਗਿਕ IoT, ਮੈਡੀਕਲ ਥਿੰਗਜ਼ ਦਾ ਇੰਟਰਨੈੱਟ, ਮਿਲਟਰੀ ਥਿੰਗਜ਼, ਆਦਿ। ਚਿਪਸ ਉਸ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਕੇਂਦਰ ਵਿੱਚ ਹੋਣਗੇ।

ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਬਹੁ-ਸਾਲਾ ਮੈਗਾ ਰੁਝਾਨ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਲਈ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।

WF: ਤੁਸੀਂ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਦੇ ਨਾਲ ਇੱਕ ਸਥਾਪਿਤ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਫੀਡਰ ਦੇ ਨਾਲ ਪ੍ਰਸਿੱਧ FoF ਰੂਟ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਇੱਕ ਤਾਈਵਾਨ ਸਲਾਹਕਾਰ ਦੇ ਨਾਲ ਇੱਕ ਬਿਲਕੁਲ ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਦੇ "ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ" ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਚੋਣ ਕਿਉਂ ਕੀਤੀ ਹੈ?

ਸੌਗਾਟਾ: ਸਾਨੂੰ ਸਲਾਹਕਾਰੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਅਸੀਂ ਕੈਥੇ ਸਾਈਟ, ਤਾਈਵਾਨ ਵਿੱਚ ਨੰਬਰ 1 AMC ਨਾਲ ਸਮਝੌਤਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਅਸੀਂ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਇੱਕ ਫੰਡ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਕੈਥੇ ਕੈਥੇ ਫੰਡ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਸਲਾਹ ਅਤੇ ਸਾਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦਾ ਆਧਾਰ ਬਣੇਗਾ। ਫੰਡ ਦਾ 20 ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਟ੍ਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ, ਤਾਈਵਾਨ ਮਾਰਕੀਟ ਸੂਚਕਾਂਕ (TAIEX) ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਪਛਾੜ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਅਸੀਂ ਉਸੇ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਇਸ ਫੰਡ ਦੇ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਖਰੀਦਾਂਗੇ। ਵਿਹਾਰਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਹ ਫੰਡ ਦੇ ਫੰਡ ਵਾਂਗ ਕੰਮ ਕਰੇਗਾ.

ਅਸੀਂ ਇੱਕ FoF ਰੂਟ ਦੀ ਚੋਣ ਨਾ ਕਰਨ ਦਾ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਤਕਨੀਕੀ ਕਾਰਨ ਹੈ - ਤਾਈਵਾਨੀ ਨਿਯਮ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਲੀਵਰੇਜ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਭਾਵੇਂ ਇਸ ਫੰਡ ਨੇ ਅਤੀਤ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹਾ ਕਦੇ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਇਹ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਸੀਂ ਆਪਣੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਯਕੀਨੀ ਹੋਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਸੀ। ਇਹ ਢਾਂਚਾ ਸਾਡੇ ਜਾਂ ਉਦਯੋਗ ਲਈ ਨਵਾਂ ਨਹੀਂ ਹੈ - ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਫੰਡ, ਸਾਡੇ ਆਪਣੇ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਜਾਪਾਨ ਫੰਡਾਂ ਸਮੇਤ ਇਸ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਂਦੇ ਹਨ।

WF: ਕਿਉਂਕਿ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਗਲੋਬਲ ਇਨੋਵੇਸ਼ਨ/ਤਕਨੀਕੀ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ ਜੋ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ Nasdaq ਹੈਵੀਵੇਟਸ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਤੁਸੀਂ ਤਾਈਵਾਨ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਤਕਨੀਕੀ ਹੈਵੀਵੇਟ ਫੋਕਸ ਨਾਲ, Nasdaq ਹੈਵੀਵੇਟ ਓਰੀਐਂਟਿਡ ਫੰਡ ਨਾਲ ਕਿਵੇਂ ਤੁਲਨਾ ਕਰੋਗੇ?

ਸੌਗਾਤਾ: ਸਭ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਮੈਂ ਇਹ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰਨਾ ਚਾਹਾਂਗਾ ਕਿ ਤਾਈਵਾਨ ਸਿਰਫ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰਾਂ ਬਾਰੇ ਨਹੀਂ ਹੈ। 9 ਫਾਰਚੂਨ 500 ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚੋਂ, ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਵੱਡੀਆਂ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹਨ। ਤਾਈਵਾਨੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਲੈਕਟ੍ਰਾਨਿਕ ਯੰਤਰਾਂ/ਪੁਰਜ਼ਿਆਂ ਦੇ ਨਿਰਮਾਣ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਡੀਆਂ ਹਨ। ਸਮਾਰਟਫ਼ੋਨ, ਲੈਪਟਾਪ, ਪਲੇ ਸਟੇਸ਼ਨ ਟੀਵੀ ਐਲਸੀਡੀ ਪੈਨਲ, ਪ੍ਰਿੰਟਿਡ ਸਰਕਟ ਬੋਰਡ, ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਸਕੂਟਰ, ਹਾਈ-ਐਂਡ ਸਾਈਕਲ, ਆਦਿ, ਨਾਮ ਕਰਨ ਲਈ ਕੁਝ ਹਨ। ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਅੰਦਰ, ਨਿਰਮਾਣ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੇ ਪੈਰ ਹਨ, ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਵਪਾਰਕ ਮਾਡਲ ਹਨ. ਇਸ ਲਈ, ਤਾਈਵਾਨ ਵਾਜਬ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ.

ਜਦੋਂ ਕਿ ਯੂਐਸ ਤਕਨੀਕੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਕੁਝ ਕੁਨੈਕਸ਼ਨ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਤਾਈਵਾਨ ਤੋਂ ਚਿਪਸ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰਾਨਿਕ ਯੰਤਰ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਗਾਹਕਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਫੀਡ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਇਹ ਮੋਬਾਈਲ ਫੋਨ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਡੇਟਾ ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ / ਸਟ੍ਰੀਮਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੋਣ, ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਵੱਖਰੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ US, ਅਤੇ ਖਾਸ ਕਰਕੇ Nasdaq ਇੱਕ ਉੱਚ PE ਮਾਰਕੀਟ ਹੈ, ਤਾਈਵਾਨ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਅਧਾਰ ਦੇ ਕਾਰਨ, ਮੱਧਮ PE ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਮੇਂ-ਸਮੇਂ 'ਤੇ, ਵੱਖ-ਵੱਖ ਉਤੇਜਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸਲਈ ਇੱਕ ਦੂਜੇ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

US ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਸਬੰਧ, INR ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ, ਅਸੀਂ ਪਾਇਆ ਕਿ 0.6 'ਤੇ ਵਾਜਬ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ US ਜਾਂ Nasdaq ਫੰਡ ਹੋਣ ਦੀ ਪਰਵਾਹ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਤਾਈਵਾਨ ਹੋਣ ਦਾ ਮਾਮਲਾ ਬਣਦਾ ਹੈ।

WF: ਪਿਛਲੇ 10-15 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਨੇ ਤਾਈਵਾਨ ਦੇ ਨਵੇਂ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਾਲ ਕਿਵੇਂ ਤੁਲਨਾ ਕਰਦਾ ਹੈ?

ਸੌਗਾਟਾ: ਨਿਊ ਤਾਈਵਾਨ ਡਾਲਰ (NTD) ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਪ੍ਰਸ਼ੰਸਾਯੋਗ ਪੱਖਪਾਤ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ, NTD ਨੇ 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਸ਼ਲਾਘਾ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਇਸ ਤੱਥ ਦੇ ਕਾਰਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਤਾਈਵਾਨ ਇੱਕ ਚਾਲੂ ਖਾਤਾ ਸਰਪਲੱਸ ਚਲਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਸਥਿਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਾਲਾ ਮਾਹੌਲ ਹੈ। NTD ਅਤੇ US ਡਾਲਰ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ, ਪਿਛਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ, ਸਮਾਨ ਸੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ INR ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਤੁਲਨਾ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।

WF: ਕਿਉਂਕਿ ਤਾਈਵਾਨ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੋਵੇਂ ਐਮਐਸਸੀਆਈ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੂਚਕਾਂਕ ਦੇ ਵੱਡੇ ਹਿੱਸੇ ਹਨ, ਕੀ ਇਹ ਮੰਨਣਾ ਸਹੀ ਹੈ ਕਿ ਦੋਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਿਤ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਕਿਸੇ ਨੂੰ ਗੈਰ-ਸੰਬੰਧਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਤੋਂ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਾਭ ਨਹੀਂ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ?

ਸੌਗਾਟਾ: ਭਾਵੇਂ ਤਾਈਵਾਨ ਤਕਨੀਕੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਪੈਕ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਅਤੇ MSCI EM ਸੂਚਕਾਂਕ ਦਾ ਇੱਕ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਦਰਾਂ, ਮਹਿੰਗਾਈ, ਮੁਦਰਾ ਗਤੀ ਆਦਿ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੀ ਵਿਆਖਿਆ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੱਥ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਕਿ ਤਾਈਵਾਨ ਜ਼ਰੂਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੂਰੀ ਦੁਨੀਆ ਨੂੰ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਕਸਤ ਦੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਯਾਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਲਈ ਇਸ ਦੀਆਂ ਆਪਣੀਆਂ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਮਾਮਲਿਆਂ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਨਾਲ ਜੋੜਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬਜ਼ਾਰ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਪਹਿਲੂਆਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। INR ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਤਾਈਵਾਨ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਵਿਚਕਾਰ ਸਬੰਧ ਇੱਕ ਵਾਜਬ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਸੰਖਿਆ, 0.6 ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਤਾਈਵਾਨ ਨੂੰ ਭਾਰਤ-ਸਿਰਫ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਜੋੜਨਾ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

WF: ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਸ ਸਮੇਂ ਤਾਈਵਾਨ ਅਤੇ ਇਸ ਫੰਡ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਮਾਮਲਾ ਕੀ ਹੈ?


  • ਤਾਈਵਾਨ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੰਨ-ਸੁਵੰਨਤਾ ਵਾਲੀ ਗਲੋਬਲ ਪਲੇਅ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ - 1. ਇਹ ਚੀਨ, ਆਸੀਆਨ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਅਮਰੀਕਾ, ਯੂਰਪ, ਜਾਪਾਨ ਅਤੇ 2 ਵਰਗੇ ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਬਦਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੂਰੀ ਦੁਨੀਆ ਨੂੰ ਨਿਰਯਾਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰਾਂ ਦੀ ਅੰਤਮ ਵਰਤੋਂ ਬਹੁਤ ਹੀ ਵਿਭਿੰਨ ਹੈ, ਸਿਰਫ ਇਸ ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਅਜਿਹੇ ਵੱਡੇ ਤਕਨੀਕੀ ਖੇਤਰ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ.
  • ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ/ਇਲੈਕਟਰੋਨਿਕਸ ਨਿਰਮਾਣ ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਜ਼ੀਰੋ/ਸੀਮਤ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਲਾਭ ਪੂਲ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਦਾ ਇੱਕ ਮੌਕਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੋ ਉਹਨਾਂ ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਨਹੀਂ ਹਨ।
  • ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਵਾਧਾ ਇੱਕ ਬਹੁ-ਦਹਾਕੇ ਦਾ ਮੈਗਾ ਰੁਝਾਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਨਿਪੋਨ ਇੰਡੀਆ ਤਾਈਵਾਨ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੁਆਰਾ, ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਇਸ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਜੋੜਨ ਲਈ ਇੱਕ ਢਾਂਚਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਮੌਕਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

যদিও বিশ্বব্যাপী চিপের ঘাটতি বর্তমানে ব্যবসায়িক থিমগুলির মধ্যে অন্যতম আলোচিত, সেমিকন্ডাক্টরগুলির জন্য বিশ্বের অতৃপ্ত চাহিদা - চিপগুলির জন্য যা সমস্ত ধরণের ইলেকট্রনিক গ্যাজেট এবং মেশিনগুলিকে শক্তি দেয় - দ্রুত সবচেয়ে শক্তিশালী কাঠামোগত বৈশ্বিক বৃদ্ধির গল্পগুলির মধ্যে একটি হিসাবে স্বীকৃত হচ্ছে৷ এই সুযোগের কেন্দ্রে রয়েছে তাইওয়ান - বিশ্বের সেমিকন্ডাক্টর রাজধানী। এই স্ট্রাকচারাল গ্রোথ স্টোরিটিতে ট্যাপ করা হল নতুন নিপ্পন ইন্ডিয়া তাইওয়ান ইক্যুইটি ফান্ড – একটি ফান্ড যা ভারতীয় বিনিয়োগকারীদেরকে একটি উত্তেজনাপূর্ণ এবং ক্রমবর্ধমান লাভ পুলে অংশগ্রহণ করার সুযোগ দেয়, যাতে ভাল পরিমাপের জন্য মুদ্রা হেজিং এবং পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যের সুবিধা দেওয়া হয়। এটি কোন পরিচিত ঝুঁকি সহ একটি থিম নয় - তবে সৌগত আমাদের এই অনন্য নতুন ফান্ডের ঝুঁকির পাশাপাশি সুযোগগুলি সম্পর্কে আরও ভাল দৃষ্টিকোণ পেতে সহায়তা করে।

WF: যদিও তাইওয়ান তার হাই-টেক দক্ষতার জন্য বিশ্ব-বিখ্যাত, দেশটিকে নিয়ে ক্রমাগত উদ্বেগের মধ্যে একটি হল ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি - চীন চীনের সাথে তাইওয়ানের "পুনর্একত্রীকরণ" বিষয়ে তার দুর্দান্ত দৃষ্টিভঙ্গি সম্পর্কে ক্রমশ সোচ্চার হচ্ছে। কিভাবে এই ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি তাইওয়ানের ইক্যুইটির জন্য বিনিয়োগের ক্ষেত্রে প্রভাব ফেলে?

সৌগত: বর্তমান 'পরিস্থিতি' সহ চীন ও তাইওয়ানের সম্পর্ক অনেক দূর ফিরে যায় - আসলে শতবর্ষ। রাজনৈতিক ইতিহাস দীর্ঘ, এবং একটি আকর্ষণীয় পড়ার জন্য তৈরি করে। তবে এই প্রেক্ষাপটের জন্য এটিকে বাদ দিয়ে, এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, চীন, জাপান এবং ইউরোপ সহ সমগ্র বিশ্বের জন্য অর্থনৈতিকভাবে সমালোচনামূলক তাইওয়ান, সেমিকন্ডাক্টর স্পেসে তার অবস্থানের কারণে। চিপগুলি বিভিন্ন প্রযুক্তিগত গ্যাজেট, কম্পিউটিং অ্যাপ্লিকেশন এবং উদীয়মান প্রযুক্তিগুলিতে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয় যা প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষভাবে প্রতিটি হাঁটার পথে প্রভাব ফেলে। ইউএস সেমি-কন্ডাক্টর ইন্ডাস্ট্রি অ্যাসোসিয়েশনের একটি অনুমান অনুযায়ী বিশ্বব্যাপী সেমিকন্ডাক্টর চেইনের সম্পূর্ণ বিঘ্ন ঘটলে বৈশ্বিক প্রযুক্তি প্রতিষ্ঠানের জন্য বার্ষিক 490 বিলিয়ন মার্কিন ডলার রাজস্ব ক্ষতি হবে।

তাইওয়ান কোনো বিশেষ পরাশক্তির নিয়ন্ত্রণে চলে যাওয়া কোনো দেশের স্বার্থে হবে না। চিপস সাপ্লাই চেইনের গুরুত্বের কারণে তাইওয়ানের একটি 'সিলিকন শিল্ড' রয়েছে বলে জানা যায়। তাই তাইওয়ানের পরিস্থিতিকে 'কৌশলগত অস্পষ্টতা' হিসাবে বর্ণনা করার জন্য রাজনৈতিক শব্দটি বাজারের উপর সামান্য প্রভাব সহ অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে।

অতীতে, সাম্প্রতিক অভিজ্ঞতার মতো, আমরা দেখেছি যে বাজারগুলি ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির আশেপাশের সংবাদ দ্বারা খুব বেশি প্রভাবিত হয়নি, এবং বরং আয় বৃদ্ধি, মূল্যায়ন ইত্যাদির দ্বারা পরিচালিত হন৷ গত 1 বছরে, তাইওয়ান সেরা পারফরম্যান্সের মধ্যে রয়েছে৷ বিশ্বের বাজার, 30% রিটার্ন সহ।

তাইওয়ান প্রতিটি সেমিকন্ডাক্টর সাব-সেক্টরে #1 এবং #2 আধিপত্য বিস্তার করে


উত্স: BCG এবং সেমিকন্ডাক্টর ইন্ডাস্ট্রি অ্যাসোসিয়েশন, এপ্রিল 2021 দ্বারা "অনিশ্চিত যুগে গ্লোবাল সেমিকন্ডাক্টর সাপ্লাই চেইন শক্তিশালী করুন"

WF: বিশ্বব্যাপী চিপের ঘাটতি এবং চীনের আশঙ্কার ফলে সমস্ত প্রধান পশ্চিমা সরকার ইউএস/ইউরোপ-এ চিপ উৎপাদন/ফাউন্ড্রিগুলিকে স্বদেশে ফিরে আসার জন্য উৎসাহিত করেছে, উদার রাজস্ব প্রণোদনা দেওয়া হয়েছে। এটি বিশ্বব্যাপী তাইওয়ানের নেতৃত্বের দীর্ঘমেয়াদী ক্ষেত্রে কীভাবে প্রভাব ফেলবে? সেমিকন্ডাক্টর ব্যবসা?

সৌগাতা: সেমিকন্ডাক্টর ফ্যাব্রিকেশনে তাইওয়ানের 50% এর বেশি মার্কেট শেয়ার রয়েছে এবং ফ্যাব্রিকেশন, ডিজাইন এবং অ্যাসেম্বলি, টেস্টিং এবং প্যাকেজিং জড়িত সমগ্র সাপ্লাই চেইনে একটি প্রভাবশালী অবস্থান রয়েছে। অন্য দুটি দেশ, যেগুলির কিছু উপস্থিতি উল্লেখ করার মতো রয়েছে তারা হল চীন (17% বানোয়াট) এবং দক্ষিণ কোরিয়া (12%)। চিপ উৎপাদনের জন্য বৃহৎ মূলধন বিনিয়োগের প্রয়োজন, এবং আরও গুরুত্বপূর্ণভাবে প্রযুক্তি জানা-কীভাবে এবং দ্রুত অগ্রসরমান প্রযুক্তির সাথে খাপ খাইয়ে চলার ক্ষমতা। তাইওয়ানের কোম্পানিগুলি এই ক্ষেত্রে বিশেষায়িত হয়েছে, কয়েক দশকের অভিজ্ঞতার মাধ্যমে অর্জিত, একটি সুবিধা যা তাদের নেতৃত্বের অবস্থানকে দীর্ঘকাল ধরে বজায় রাখতে সাহায্য করবে। ইতিমধ্যে, ইউএস এবং ইউরোপীয় সহ অনেক দেশ জড়িত জটিলতার কারণে সেমিকন্ডাক্টর ফ্যাব্রিকেশনের এই স্থানটি খালি করেছে এবং পরিবর্তে ডিজাইনের মতো তাদের শক্তির নির্দিষ্ট ক্ষেত্রগুলিতে ফোকাস করেছে। এই পরিস্থিতি, ক্রমবর্ধমান চাহিদার সাথে সরবরাহে কাঠামোগত ঘাটতি দেখা দিয়েছে। এছাড়াও, অনেক দেশ চিপকে তাদের জাতীয় নিরাপত্তার জন্য গুরুত্বপূর্ণ বলে ঘোষণা করেছে, এবং তাই সেমিকন্ডাক্টর শিল্পে তাদের অবস্থান উন্নত করতে চায়।

তাই, আমরা আশা করতে পারি আরো দেশগুলো প্ল্যান্ট স্থাপন করবে, যা ভবিষ্যতে সরবরাহ বাড়াবে। উল্লেখ করা হয়েছে যে, চিপসের ক্রমবর্ধমান চাহিদার পরিপ্রেক্ষিতে, সরবরাহ এখনও কেবল ধরা পড়ছে। তাইওয়ানের কোম্পানিগুলোও এই সম্প্রসারণে অংশ নেবে। উদাহরণস্বরূপ, তাইওয়ানের একটি কোম্পানি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনে প্ল্যান্ট স্থাপনের জন্য 3 বছরে 100 বিলিয়ন ইউএসডি ক্যাপেক্স ঘোষণা করেছে। জাপানে একটি প্ল্যান্ট স্থাপনের বিষয়েও আলোচনা চলছে।

WF: ট্র্যাক রেকর্ড সহ একটি প্রতিষ্ঠিত তহবিলে ফিডার সহ জনপ্রিয় FoF রুটের পরিবর্তে আপনি কেন একজন তাইওয়ানের উপদেষ্টার সাথে একটি একেবারে নতুন তহবিলের "গ্রিনফিল্ড" পদ্ধতি বেছে নিয়েছেন?

সৌগত: সেমিকন্ডাক্টর হল আধুনিক ইলেকট্রনিক্সের মস্তিষ্ক, সেই শক্তি যা আমরা প্রত্যক্ষ করছি ডিজিটাল রূপান্তরকে চালিত করে। চিপগুলি সমস্ত ধরণের বেতার যোগাযোগে ব্যবহৃত হয় - স্মার্টফোন, ব্লুটুথ, ওয়াইফাই ডিভাইস, জিপিএস রিসিভার, রিমোট কন্ট্রোল। এগুলো ব্যক্তিগত কম্পিউটার, সার্ভার, প্রসেসিং ইউনিট এবং গ্রাফিক্যাল প্রসেসিং ইউনিটে (GPUs) ব্যবহৃত হয়। উচ্চ-সম্পদ শিল্প উত্পাদন, স্বয়ংচালিত শিল্প, যন্ত্রপাতি যেমন টেলিভিশন, এয়ার কন্ডিশনার, প্লে স্টেশন ইত্যাদি, চিপ ব্যবহার করে। হাই প্রসেস কম্পিউটিং অ্যাপ্লিকেশন, এআই, টেলিকম, ক্লাউড কম্পিউটিং, স্ট্রিমিং এবং ব্লক চেইন অ্যাপ্লিকেশন - মূলত যেকোন অ্যাপ্লিকেশনের জন্য ডেটা পড়তে এবং প্রচুর ডেটা প্রক্রিয়া করার জন্য চিপগুলির প্রয়োজন হয়। চিপসের শেষ ব্যবহার খুবই বৈচিত্র্যময়। সাম্প্রতিক চিপের ঘাটতিতে প্রত্যক্ষ ও পরোক্ষভাবে ১৬৯টি শিল্প ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে।

যদিও বর্তমান ল্যান্ডস্কেপ নিজেই বড় (তৈরি করা সেমিকন্ডাক্টরের মূল্য ~525 বিলিয়ন মার্কিন ডলার অনুমান করা হয়), এবং ক্রমবর্ধমান, অনেক উদীয়মান প্রযুক্তি আরও বেশি এবং উন্নত চিপস ব্যবহার করবে বলে আশা করা হচ্ছে। উদাহরণস্বরূপ, 5G স্মার্টফোনের জন্য 4G ফোনের তুলনায় 30% বেশি চিপ লাগবে। বৈদ্যুতিক যানবাহন এবং স্বায়ত্তশাসিত যানবাহনের জন্য 5 থেকে 10 গুণ বেশি চিপ লাগবে। ইন্টারনেট অফ থিংস (IoT) নিজেই একটি খুব বড় এবং উচ্চ বৃদ্ধির ক্ষেত্র হবে বলে আশা করা হচ্ছে, সেটা স্মার্টওয়াচ, হোম অটোমেশন, ইন্ডাস্ট্রিয়াল IoT, ইন্টারনেট অফ মেডিকেল থিংস, মিলিটারি থিংস ইত্যাদি হোক৷ চিপগুলি সেই বৃদ্ধির কেন্দ্রে থাকবে৷

আমরা বিশ্বাস করি এটি একটি বহু-বছরের মেগা প্রবণতা যা বিনিয়োগকারীরা অংশগ্রহণ করতে এবং সম্ভাব্য লাভবান হওয়ার কথা বিবেচনা করতে পারে।

WF: ট্র্যাক রেকর্ড সহ একটি প্রতিষ্ঠিত তহবিলে ফিডার সহ জনপ্রিয় FoF রুটের পরিবর্তে আপনি কেন একজন তাইওয়ানের উপদেষ্টার সাথে একটি একেবারে নতুন তহবিলের "গ্রিনফিল্ড" পদ্ধতি বেছে নিয়েছেন?

সৌগত: আমরা আমাদের পরামর্শমূলক পরিষেবা প্রদানের জন্য তাইওয়ানের নম্বর 1 এএমসি ক্যাথে সাইট এর সাথে চুক্তি করেছি। আমরা ক্যাথে ক্যাথে ফান্ড নামে তাদের একটি তহবিল চিহ্নিত করেছি, যার পোর্টফোলিও তাদের পরামর্শ এবং আমাদের বিনিয়োগের ভিত্তি তৈরি করবে। তহবিলের 20 বছরেরও বেশি ট্র্যাক রেকর্ড রয়েছে এবং এই সময়ের মধ্যে, তাইওয়ান বাজার সূচককে (TAIEX) যথেষ্ট পরিমাণে ছাড়িয়ে গেছে। আমরা একই অনুপাতে সরাসরি এই তহবিলের স্টক কিনব। কার্যত, এটি ফান্ড অফ ফান্ডের মতো কাজ করবে।

আমরা কেন একটি এফওএফ রুট বেছে নিইনি তার কারণ একটি প্রযুক্তিগত কারণে – তাইওয়ানের প্রবিধান মিউচুয়াল ফান্ডে লিভারেজের অনুমতি দেয়। যদিও এই তহবিলটি অতীতে কখনও তা করেনি বা ভবিষ্যতে করার চেষ্টাও করে না, আমরা আমাদের প্রবিধানগুলি মেনে চলার ব্যাপারে নিশ্চিত হতে চেয়েছিলাম। কাঠামোটি আমাদের বা শিল্পের জন্য নতুন নয় – আমাদের নিজস্ব মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং জাপান তহবিল সহ শিল্পের অনেক তহবিল এই কাঠামো গ্রহণ করে।

WF: যেহেতু ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের সম্প্রতি অনেক বৈশ্বিক উদ্ভাবন/প্রযুক্তি তহবিল অফার করা হয়েছে যা প্রধানত Nasdaq হেভিওয়েটদের উপর ফোকাস করে, তাই আপনি কীভাবে একটি তাইওয়ানের ইকুইটি ফান্ডকে তার টেক হেভি ফোকাসের সাথে, একটি Nasdaq হেভিওয়েটস ওরিয়েন্টেড ফান্ডের সাথে তুলনা করবেন?

সৌগত: প্রথমত, আমি স্পষ্ট করতে চাই যে তাইওয়ান শুধুমাত্র সেমিকন্ডাক্টর সম্পর্কে নয়। ফরচুন 500টি কোম্পানির মধ্যে সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানির বাইরেও বড় ইলেকট্রনিক্স কোম্পানি এবং আর্থিক কোম্পানি রয়েছে। তাইওয়ানের কোম্পানিগুলো ইলেকট্রনিক গ্যাজেট/কম্পোনেন্ট উৎপাদনে যুক্তিসঙ্গতভাবে বড়। স্মার্টফোন, ল্যাপটপ, প্লে স্টেশন টিভি এলসিডি প্যানেল, প্রিন্টেড সার্কিট বোর্ড, বৈদ্যুতিক স্কুটার, হাই-এন্ড সাইকেল, ইত্যাদি নামকরা কয়েকটি। এমনকি সেমিকন্ডাক্টর শিল্পের মধ্যেও, উত্পাদন প্রক্রিয়ার বিভিন্ন পা রয়েছে এবং তাদের মধ্যে, কোম্পানিগুলির বিভিন্ন ব্যবসায়িক মডেল রয়েছে। তাই, তাইওয়ান যুক্তিসঙ্গত বৈচিত্র্য প্রদান করে।

যদিও মার্কিন প্রযুক্তি কোম্পানি এবং তাইওয়ানের মধ্যে কিছু সংযোগ রয়েছে, যেহেতু তাইওয়ানের চিপস এবং ইলেকট্রনিক গ্যাজেটগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের গ্রাহকমুখী ব্যবসাগুলিতে ফিড করে, তা মোবাইল ফোন কোম্পানি, ডেটা প্রসেসিং/স্ট্রিমিং কোম্পানিই হোক না কেন, বাজারের গতিশীলতা ভিন্ন। যদিও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, এবং বিশেষ করে নাসডাক একটি উচ্চ পিই বাজার, তাইওয়ানের বহুলাংশে উত্পাদনের ভিত্তিতে, মাঝারি PE রয়েছে। বাজারগুলি সময়ে সময়ে বিভিন্ন উদ্দীপনায় প্রতিক্রিয়া দেখায় এবং তাই একে অপরের থেকে আলাদা বলে গণ্য করা যেতে পারে।

ইউএস এবং তাইওয়ানের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক, INR পরিপ্রেক্ষিতে, আমরা 0.6 এ যুক্তিসঙ্গতভাবে কম দেখেছি, যা মার্কিন বা Nasdaq তহবিল নির্বিশেষে পোর্টফোলিওতে তাইওয়ানের থাকার জন্য একটি কেস তৈরি করেছে।

WF: গত 10-15 বছরে তাইওয়ানের নতুন ডলারের বিপরীতে ভারতীয় রুপি কীভাবে পারফরম্যান্স করেছে এবং কীভাবে এটি মার্কিন ডলারের সাথে তার পারফরম্যান্সের সাথে তুলনা করে?

Saugata: নতুন তাইওয়ান ডলার (NTD) ভারতীয় রুপির বিপরীতে একটি প্রশংসামূলক পক্ষপাত প্রদর্শন করেছে৷ গত দশকে, এনটিডি 50% এর বেশি প্রশংসা করেছে। এটি এই কারণে হতে পারে যে তাইওয়ান একটি কারেন্ট অ্যাকাউন্ট উদ্বৃত্ত চালায় এবং ভারতের তুলনায় তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল মুদ্রাস্ফীতি পরিবেশ রয়েছে। এনটিডি এবং ইউএস ডলারের পারফরম্যান্স, গত দশকে, একই রকম ছিল, বিশেষ করে যখন INR এর সাথে তুলনা করা হয়।

WF: যেহেতু তাইওয়ান এবং ভারত উভয়ই MSCI উদীয়মান বাজার সূচকের উল্লেখযোগ্য উপাদান, তাই এটা কি অনুমান করা ন্যায়সঙ্গত যে উভয় বাজারই ভালভাবে সম্পর্কযুক্ত এবং তাই কেউ একটি অসম্পর্কিত বিনিয়োগ থেকে বৈচিত্র্যের সুবিধা পেতে পারে না?

সওগাতা: যদিও তাইওয়ান টেকনিক্যালি ইমার্জিং মার্কেটস প্যাকের অংশ, এবং MSCI EM সূচকের একটি উপাদান, এটি তার বৃদ্ধির হার, মুদ্রাস্ফীতি, মুদ্রা চলাচল ইত্যাদির পরিপ্রেক্ষিতে উন্নত বাজারের মতো অনেক বৈশিষ্ট্য প্রদর্শন করে। এটি ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। তাইওয়ান মূলত সমগ্র বিশ্বে, বিশেষ করে উন্নত দেশগুলিতে রপ্তানি করে এবং তাই এর নিজস্ব বৃদ্ধির সম্ভাবনা বৈশ্বিক পরিস্থিতির সাথে যুক্ত হতে পারে। বাজার অনেক দিক থেকে ভারত থেকে খুব আলাদা। INR পদে তাইওয়ান এবং ভারতের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক একটি যুক্তিসঙ্গতভাবে কম সংখ্যা, 0.6 যার অর্থ হল শুধুমাত্র ভারতের পোর্টফোলিওতে তাইওয়ান যুক্ত করা বৈচিত্র্য আনতে সাহায্য করতে পারে।

WF: এই সময়ে তাইওয়ানের জন্য এবং এই তহবিলের জন্য ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য বিনিয়োগের কেস কী?


  • তাইওয়ানকে একটি বৈচিত্র্যময় বৈশ্বিক খেলা হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে - 1. এটি আক্ষরিক অর্থে সমগ্র বিশ্বে রপ্তানি করে, চীন, আসিয়ান থেকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, ইউরোপ, জাপান এবং 2 এর মতো উন্নত বাজারগুলিতে রপ্তানি করে। অর্ধপরিবাহীগুলির শেষ-ব্যবহার খুব বৈচিত্র্যময়, শুধুমাত্র এর মধ্যেই সীমাবদ্ধ নয় যেমন বড় প্রযুক্তি ক্ষেত্র হিসাবে.
  • সেমিকন্ডাক্টর/ইলেকট্রনিক্স ম্যানুফ্যাকচারিং ক্ষেত্রে ভারতের শূন্য/সীমিত উপস্থিতি রয়েছে। তাই, ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি তাদের জন্য উপলব্ধ নয় এমন লাভ পুলে অংশগ্রহণের একটি সুযোগ হতে পারে।
  • সেমিকন্ডাক্টর বৃদ্ধি একটি বহু-দশক মেগা প্রবণতা হতে পারে, এবং তাই বিনিয়োগকারীদের নিপ্পন ইন্ডিয়া তাইওয়ান ইক্যুইটি ফান্ডে তাদের বিনিয়োগের মাধ্যমে তাদের পোর্টফোলিওতে এই অংশটি যুক্ত করার জন্য একটি কাঠামোগত বিনিয়োগের সুযোগ হতে পারে।

గ్లోబల్ చిప్ కొరత ప్రస్తుతం వ్యాపార థీమ్‌ల గురించి ఎక్కువగా మాట్లాడుతున్నప్పటికీ, సెమీకండక్టర్‌ల కోసం - అన్ని రకాల ఎలక్ట్రానిక్ గాడ్జెట్‌లు మరియు మెషీన్‌లకు శక్తినిచ్చే చిప్‌ల కోసం ప్రపంచంలోని తృప్తి చెందని డిమాండ్ - అత్యంత శక్తివంతమైన నిర్మాణాత్మక ప్రపంచ వృద్ధి కథనాల్లో ఒకటిగా వేగంగా గుర్తించబడుతోంది. ఈ అవకాశం మధ్యలో తైవాన్ - ప్రపంచంలోని సెమీకండక్టర్ రాజధాని. ఈ నిర్మాణాత్మక వృద్ధి కథనాన్ని నొక్కడం అనేది కొత్త నిప్పాన్ ఇండియా తైవాన్ ఈక్విటీ ఫండ్ - ఇది భారతీయ పెట్టుబడిదారులకు అద్భుతమైన మరియు పెరుగుతున్న లాభాల పూల్‌లో పాల్గొనడానికి అవకాశాన్ని అందిస్తుంది, కరెన్సీ హెడ్జింగ్ మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్ ప్రయోజనాలను మంచి కొలత కోసం అందించింది. ఇది ఎలాంటి రిస్క్‌లు లేని థీమ్ కాదు - అయితే ఈ ప్రత్యేకమైన కొత్త ఫండ్‌లోని రిస్క్‌లతో పాటు అవకాశాలపై మెరుగైన దృక్పథాన్ని పొందడానికి సౌగటా మాకు సహాయపడుతుంది.

WF: తైవాన్ దాని హై-టెక్ పరాక్రమానికి ప్రపంచ ప్రసిద్ధి చెందినప్పటికీ, దేశం గురించి నిరంతర చింతల్లో ఒకటి భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదం - తైవాన్‌ను చైనాలో "పునరేకీకరణ" చేయడంపై చైనా తన గొప్ప దృక్పథం గురించి ఎక్కువగా మాట్లాడుతోంది. ఈ భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదం తైవాన్ ఈక్విటీల పెట్టుబడి విషయంలో ఎలా ప్రభావం చూపుతుంది?

సౌగటా: ప్రస్తుత 'పరిస్థితి'తో సహా చైనా మరియు తైవాన్‌ల మధ్య సంబంధం చాలా కాలం వెనక్కి వెళుతుంది - వాస్తవానికి శతాబ్దాలు. రాజకీయ చరిత్ర సుదీర్ఘమైనది మరియు ఆసక్తికరంగా చదవడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. కానీ ఈ సందర్భం కోసం దానిని విడిచిపెట్టి, సెమీకండక్టర్ స్పేస్‌లో దాని స్థానం ఇచ్చిన తైవాన్ US, చైనా, జపాన్ మరియు యూరప్‌లతో సహా మొత్తం ప్రపంచానికి ఆర్థికంగా కీలకం అని గుర్తుంచుకోవడం ముఖ్యం. చిప్‌లు అనేక టెక్ గాడ్జెట్‌లు, కంప్యూటింగ్ అప్లికేషన్‌లు మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న సాంకేతికతలలో ప్రత్యక్షంగా లేదా పరోక్షంగా ప్రతి నడకను ప్రభావితం చేస్తాయి. US సెమీ-కండక్టర్ ఇండస్ట్రీ అసోసియేషన్ అంచనా ప్రకారం, గ్లోబల్ సెమీకండక్టర్ చైన్‌కు పూర్తి అంతరాయం ఏర్పడితే గ్లోబల్ టెక్ మేజర్‌లకు USD 490 బిలియన్ల వార్షిక ఆదాయ నష్టం వాటిల్లుతుంది.

తైవాన్ ఏదైనా నిర్దిష్ట సూపర్ పవర్ నియంత్రణలోకి వెళ్లడం ఏ దేశానికి ప్రయోజనం కలిగించదు. చిప్స్ సరఫరా గొలుసులో దాని ప్రాముఖ్యత కారణంగా తైవాన్‌కు 'సిలికాన్ షీల్డ్' ఉందని చెప్పబడింది. అందువల్ల తైవాన్‌లో పరిస్థితిని 'వ్యూహాత్మక సందిగ్ధత'గా వర్ణించే రాజకీయ పదం మార్కెట్లపై తక్కువ ప్రభావంతో కొనసాగే అవకాశం ఉంది.

గతంలో, ఇటీవలి అనుభవం వలె, భౌగోళిక రాజకీయ పరిస్థితులకు సంబంధించిన వార్తల ద్వారా మార్కెట్‌లు పెద్దగా ప్రభావితం కాలేదని మరియు ఆదాయాల పెరుగుదల, వాల్యుయేషన్‌లు మొదలైన వాటి ద్వారా మార్గనిర్దేశం చేయబడిందని మేము చూశాము. గత 1 సంవత్సరంలో, తైవాన్ అత్యుత్తమ పనితీరు కనబరిచింది. ప్రపంచంలోని మార్కెట్లు, 30% రాబడితో.

ప్రతి సెమీకండక్టర్ ఉప-రంగంలో #1 మరియు #2లో తైవాన్ ఆధిపత్యం చెలాయిస్తుంది


మూలం: BCG మరియు సెమీకండక్టర్ ఇండస్ట్రీ అసోసియేషన్, ఏప్రిల్ 2021 ద్వారా “అనిశ్చిత యుగంలో గ్లోబల్ సెమీకండక్టర్ సప్లై చైన్‌ను బలోపేతం చేయండి”

WF: ప్రపంచవ్యాప్త చిప్ కొరత కారణంగా చైనా భయాలతో పాటు అన్ని ప్రధాన పాశ్చాత్య ప్రభుత్వాలు US/యూరోప్‌లో స్వదేశానికి తిరిగి చిప్ ఉత్పత్తి/ఫౌండ్రీలను ప్రోత్సహిస్తున్నాయి, ఉదారవాద ఆర్థిక ప్రోత్సాహకాలు అందించబడ్డాయి. ఇది గ్లోబల్‌లో తైవాన్ నాయకత్వం యొక్క దీర్ఘకాలిక కేసును ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది సెమీకండక్టర్ వ్యాపారం?

సౌగటా: సెమీకండక్టర్ ఫ్యాబ్రికేషన్‌లో తైవాన్ 50% మార్కెట్ వాటాను కలిగి ఉంది మరియు కల్పన, డిజైన్ మరియు అసెంబ్లీ, టెస్టింగ్ & ప్యాకేజింగ్‌తో కూడిన మొత్తం సరఫరా గొలుసులో ఆధిపత్య స్థానాన్ని కలిగి ఉంది. చైనా (కల్పనలో 17%) మరియు దక్షిణ కొరియా (12%) ప్రస్తావించదగిన ఇతర రెండు దేశాలు. చిప్ తయారీకి పెద్ద మూలధన పెట్టుబడులు అవసరం, మరియు ముఖ్యంగా సాంకేతిక పరిజ్ఞానం మరియు వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న సాంకేతికతలకు అనుగుణంగా ఉండే సామర్థ్యం అవసరం. తైవానీస్ కంపెనీలు ఈ ప్రాంతంలో ప్రత్యేకతను కలిగి ఉన్నాయి, దశాబ్దాల అనుభవం ద్వారా సంపాదించబడ్డాయి, ఇది చాలా కాలం పాటు వారి నాయకత్వ స్థానాన్ని నిలబెట్టుకోవడంలో వారికి సహాయపడే ఒక ప్రయోజనం. ఈ సమయంలో, US మరియు యూరోపియన్‌తో సహా అనేక దేశాలు, చిక్కుల కారణంగా సెమీకండక్టర్ తయారీకి సంబంధించిన ఈ స్థలాన్ని ఖాళీ చేశాయి మరియు బదులుగా డిజైన్ వంటి వారి బలం యొక్క నిర్దిష్ట రంగాలపై దృష్టి సారించింది. ఈ పరిస్థితి, పెరుగుతున్న డిమాండ్‌తో పాటు, సరఫరాలో నిర్మాణాత్మక కొరతకు దారితీసింది. అదనంగా, అనేక దేశాలు తమ జాతీయ భద్రతకు చిప్‌లను కీలకమైనవిగా ప్రకటించాయి మరియు అందువల్ల సెమీకండక్టర్ పరిశ్రమలో తమ స్థానాన్ని మెరుగుపరుచుకోవాలని కోరుకుంటున్నాయి.

అందువల్ల, మరిన్ని దేశాలు ప్లాంట్లు పెట్టాలని మేము ఆశించవచ్చు, ఇది భవిష్యత్తులో సరఫరాను పెంచుతుంది. చిప్స్‌కు పెరుగుతున్న డిమాండ్‌ను బట్టి, సరఫరా ఇంకా పెరుగుతూనే ఉండవచ్చు. ఈ విస్తరణలో తైవాన్ కంపెనీలు కూడా పాలుపంచుకుంటాయి. ఉదాహరణకు, తైవాన్ కంపెనీలలో ఒకటి US మరియు చైనాలో ప్లాంట్‌లను నెలకొల్పడానికి 3 సంవత్సరాలలో 100 bn USD కాపెక్స్‌ను ప్రకటించింది. జపాన్‌లో ప్లాంట్‌ను కూడా పెట్టేందుకు చర్చలు జరుగుతున్నాయి.

WF: మీరు ట్రాక్ రికార్డ్‌తో స్థాపించబడిన ఫండ్‌లోకి ఫీడర్‌తో జనాదరణ పొందిన FoF మార్గానికి బదులుగా, తైవాన్ సలహాదారుతో సరికొత్త ఫండ్ యొక్క "గ్రీన్‌ఫీల్డ్" విధానాన్ని ఎందుకు ఎంచుకున్నారు?

సౌగతా: సెమీకండక్టర్స్ అనేది ఆధునిక ఎలక్ట్రానిక్స్ యొక్క మెదళ్ళు, మనం చూస్తున్న డిజిటల్ పరివర్తనను నడిపించే శక్తి. స్మార్ట్‌ఫోన్‌లు, బ్లూటూత్, వైఫై పరికరాలు, GPS రిసీవర్‌లు, రిమోట్ కంట్రోల్‌లు - అన్ని రకాల వైర్‌లెస్ కమ్యూనికేషన్‌లలో చిప్‌లు ఉపయోగించబడతాయి. అవి వ్యక్తిగత కంప్యూటర్లు, సర్వర్లు, ప్రాసెసింగ్ యూనిట్లు మరియు గ్రాఫికల్ ప్రాసెసింగ్ యూనిట్లలో (GPUలు) ఉపయోగించబడతాయి. అత్యాధునిక పారిశ్రామిక తయారీ, ఆటోమోటివ్ పరిశ్రమ, టెలివిజన్, ఎయిర్ కండిషనర్లు, ప్లే స్టేషన్లు మొదలైన ఉపకరణాలు చిప్‌లను ఉపయోగిస్తాయి. హై ప్రాసెస్ కంప్యూటింగ్ అప్లికేషన్‌లు, AI, టెలికాం, క్లౌడ్ కంప్యూటింగ్, స్ట్రీమింగ్ మరియు బ్లాక్ చైన్ అప్లికేషన్‌లు - ముఖ్యంగా డేటాను చదవడానికి మరియు అపారమైన డేటాను ప్రాసెస్ చేయడానికి అవసరమైన ఏదైనా అప్లికేషన్‌కు చిప్‌లు అవసరం. చిప్స్ యొక్క తుది ఉపయోగం చాలా వైవిధ్యమైనది. ఇటీవలి చిప్ కొరత కారణంగా, ప్రత్యక్షంగా మరియు పరోక్షంగా 169 పరిశ్రమలు ప్రభావితమయ్యాయి.

ప్రస్తుత ల్యాండ్‌స్కేప్ పెద్దది (తయారీ చేయబడిన సెమీకండక్టర్ల విలువ ~525 బిలియన్ USDగా అంచనా వేయబడింది), మరియు పెరుగుతున్నప్పుడు, అభివృద్ధి చెందుతున్న అనేక సాంకేతికతలు మరింత మరియు అధునాతన చిప్‌లను వినియోగిస్తాయని భావిస్తున్నారు. ఉదాహరణకు, 5G ​​స్మార్ట్‌ఫోన్‌లకు 4G ఫోన్‌ల కంటే 30% ఎక్కువ చిప్‌లు అవసరం. ఎలక్ట్రిక్ వాహనాలు మరియు స్వయంప్రతిపత్త వాహనాలకు 5 నుండి 10 రెట్లు ఎక్కువ చిప్స్ అవసరం. ఇంటర్నెట్ ఆఫ్ థింగ్స్ (IoT) దానంతట అదే చాలా పెద్ద మరియు అధిక వృద్ధి ప్రాంతంగా అంచనా వేయబడింది, అది స్మార్ట్‌వాచ్‌లు, హోమ్ ఆటోమేషన్, ఇండస్ట్రియల్ IoT, ఇంటర్నెట్ ఆఫ్ మెడికల్ థింగ్స్, మిలిటరీ థింగ్స్ మొదలైనవి. చిప్స్ ఆ వృద్ధికి కేంద్రంగా ఉంటాయి.

ఇది బహుళ-సంవత్సరాల మెగా ట్రెండ్ అని మేము నమ్ముతున్నాము, పెట్టుబడిదారులు ఇందులో పాల్గొనడానికి మరియు సంభావ్యంగా ప్రయోజనం పొందవచ్చు.

WF: మీరు ట్రాక్ రికార్డ్‌తో స్థాపించబడిన ఫండ్‌లోకి ఫీడర్‌తో జనాదరణ పొందిన FoF మార్గానికి బదులుగా, తైవాన్ సలహాదారుతో సరికొత్త ఫండ్ యొక్క "గ్రీన్‌ఫీల్డ్" విధానాన్ని ఎందుకు ఎంచుకున్నారు?

సౌగటా: మేము మాకు సలహా సేవలను అందించడానికి తైవాన్‌లోని నంబర్ 1 AMC అయిన Cathay SITEతో టై-అప్ చేసాము. మేము వారి ఫండ్‌లలో ఒకదానిని క్యాథే క్యాథే ఫండ్‌గా గుర్తించాము, దాని పోర్ట్‌ఫోలియో వారి సలహాలు మరియు మా పెట్టుబడులకు ఆధారం అవుతుంది. ఫండ్ 20 సంవత్సరాల కంటే ఎక్కువ ట్రాక్ రికార్డ్‌ను కలిగి ఉంది మరియు ఈ కాలంలో, తైవాన్ మార్కెట్ ఇండెక్స్ (TAIEX)ని గణనీయంగా అధిగమించింది. మేము ఈ ఫండ్ యొక్క స్టాక్‌లను నేరుగా అదే నిష్పత్తిలో కొనుగోలు చేస్తాము. ఆచరణాత్మకంగా, ఇది ఫండ్ ఆఫ్ ఫండ్ లాగా పని చేస్తుంది.

మేము FoF మార్గాన్ని ఎంచుకోకపోవడానికి కారణం సాంకేతిక కారణం - తైవాన్ నిబంధనలు మ్యూచువల్ ఫండ్‌లలో పరపతిని అనుమతిస్తాయి. ఈ ఫండ్ గతంలో ఎన్నడూ చేయనప్పటికీ, భవిష్యత్తులో చేయడానికి ప్రయత్నించనప్పటికీ, మేము మా నిబంధనలను ఖచ్చితంగా పాటించాలనుకుంటున్నాము. ఈ నిర్మాణం మాకు లేదా పరిశ్రమకు కొత్త కాదు - మా స్వంత US మరియు జపాన్ ఫండ్‌లతో సహా పరిశ్రమలోని అనేక నిధులు ఈ నిర్మాణాన్ని అవలంబించాయి.

WF: భారతీయ పెట్టుబడిదారులకు ఇటీవల నాస్‌డాక్ హెవీవెయిట్‌లపై దృష్టి సారించే అనేక గ్లోబల్ ఇన్నోవేషన్/టెక్ ఫండ్‌లు అందించబడుతున్నందున, మీరు తైవాన్ ఈక్విటీ ఫండ్‌ను దాని టెక్ హెవీ ఫోకస్‌తో, నాస్‌డాక్ హెవీవెయిట్స్ ఓరియెంటెడ్ ఫండ్‌తో ఎలా పోల్చి చూస్తారు?

సౌగతా: ముందుగా, తైవాన్ సెమీకండక్టర్ల గురించి మాత్రమే కాదని నేను స్పష్టం చేయాలనుకుంటున్నాను. 9 ఫార్చ్యూన్ 500 కంపెనీలలో, సెమీకండక్టర్ కంపెనీలకు మించి పెద్ద ఎలక్ట్రానిక్స్ కంపెనీలు మరియు ఫైనాన్షియల్స్ ఉన్నాయి. ఎలక్ట్రానిక్ గాడ్జెట్‌లు / విడిభాగాల తయారీలో తైవాన్ కంపెనీలు సహేతుకంగా పెద్దవిగా ఉన్నాయి. స్మార్ట్‌ఫోన్‌లు, ల్యాప్‌టాప్‌లు, ప్లే స్టేషన్‌లు టీవీ ఎల్‌సిడి ప్యానెల్‌లు, ప్రింటెడ్ సర్క్యూట్ బోర్డ్‌లు, ఎలక్ట్రిక్ స్కూటర్లు, హై-ఎండ్ సైకిళ్లు మొదలైనవి. సెమీకండక్టర్ పరిశ్రమలో కూడా, తయారీ ప్రక్రియలో వేర్వేరు కాళ్లు ఉన్నాయి మరియు వాటిలో, కంపెనీలు వేర్వేరు వ్యాపార నమూనాలను కలిగి ఉంటాయి. అందువల్ల, తైవాన్ సహేతుకమైన వైవిధ్యతను అందిస్తుంది.

యుఎస్ టెక్ కంపెనీలు మరియు తైవాన్‌ల మధ్య కొంత కనెక్షన్ ఉన్నప్పటికీ, తైవాన్ నుండి చిప్‌లు మరియు ఎలక్ట్రానిక్ గాడ్జెట్‌లు యుఎస్ కస్టమర్-ఫేసింగ్ వ్యాపారాలలోకి ఫీడ్ అవుతాయి, అది మొబైల్ ఫోన్ కంపెనీలు, డేటా ప్రాసెసింగ్ / స్ట్రీమింగ్ కంపెనీలు కావచ్చు, మార్కెట్ డైనమిక్స్ భిన్నంగా ఉంటాయి. US, మరియు ముఖ్యంగా నాస్డాక్ అధిక PE మార్కెట్ అయితే, తైవాన్ దాని తయారీ ప్రాతిపదికన మితమైన PEలను కలిగి ఉంది. మార్కెట్లు కాలానుగుణంగా వివిధ ఉద్దీపనలకు ప్రతిస్పందిస్తాయి మరియు అందువల్ల ఒకదానికొకటి భిన్నంగా పరిగణించబడతాయి.

INR పరంగా US మరియు తైవాన్‌ల మధ్య సహసంబంధం 0.6 వద్ద సహేతుకంగా తక్కువగా ఉందని మేము కనుగొన్నాము, US లేదా Nasdaq ఫండ్స్‌తో సంబంధం లేకుండా పోర్ట్‌ఫోలియోలో తైవాన్‌ని కలిగి ఉన్నారని మేము కనుగొన్నాము.

WF: గత 10-15 సంవత్సరాలుగా తైవాన్ న్యూ డాలర్‌తో పోలిస్తే భారతీయ రూపాయి ఎలా పనిచేసింది మరియు ఇది US డాలర్‌తో దాని పనితీరుతో ఎలా పోల్చబడుతుంది?

సౌగటా: న్యూ తైవాన్ డాలర్ (NTD) భారత రూపాయితో పోలిస్తే పక్షపాత ధోరణిని ప్రదర్శించింది. గత దశాబ్దంలో, NTD 50% కంటే ఎక్కువ పెరిగింది. తైవాన్ కరెంట్ అకౌంట్ మిగులును అమలు చేయడం మరియు భారతదేశంతో పోల్చినప్పుడు సాపేక్షంగా స్థిరమైన ద్రవ్యోల్బణ వాతావరణాన్ని కలిగి ఉండటం దీనికి కారణం కావచ్చు. గత దశాబ్దంలో NTD మరియు US డాలర్ పనితీరు ఒకేలా ఉన్నాయి, ప్రత్యేకించి INRతో పోల్చినప్పుడు.

WF: తైవాన్ మరియు భారతదేశం రెండూ MSCI ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ ఇండెక్స్‌లో గణనీయమైన భాగాలు అయినందున, రెండు మార్కెట్‌లు పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉన్నాయని మరియు పరస్పర సంబంధం లేని పెట్టుబడి నుండి వైవిధ్యభరితమైన ప్రయోజనాన్ని పొందలేరని భావించడం న్యాయమేనా?

సౌగటా: తైవాన్ సాంకేతికంగా ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ ప్యాక్‌లో భాగమైనప్పటికీ, MSCI EM ఇండెక్స్‌లో ఒక భాగం అయినప్పటికీ, దాని వృద్ధి రేట్లు, ద్రవ్యోల్బణం, కరెన్సీ కదలిక మొదలైన వాటి పరంగా అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్‌ల వంటి అనేక లక్షణాలను ప్రదర్శిస్తుంది. దీనిని వివరించవచ్చు. తైవాన్ తప్పనిసరిగా ప్రపంచం మొత్తానికి, ముఖ్యంగా అభివృద్ధి చెందిన దేశాలకు ఎగుమతి చేస్తుంది మరియు దాని స్వంత వృద్ధి అవకాశాలు ప్రపంచ వ్యవహారాల స్థితితో ముడిపడి ఉండవచ్చు. మార్కెట్ చాలా అంశాలలో భారతదేశం నుండి చాలా భిన్నంగా ఉంటుంది. INR పరంగా తైవాన్ మరియు భారతదేశం మధ్య సహసంబంధం సహేతుకంగా తక్కువ సంఖ్య, 0.6 అంటే భారతదేశం-మాత్రమే పోర్ట్‌ఫోలియోకు తైవాన్‌ను జోడించడం వైవిధ్యభరితంగా ఉంటుంది.

WF: ఈ సమయంలో తైవాన్ మరియు ఈ ఫండ్ కోసం భారతీయ పెట్టుబడిదారులకు పెట్టుబడి కేసు ఏమిటి?


  • తైవాన్‌ను వైవిధ్యభరితమైన గ్లోబల్ ప్లేగా పరిగణించవచ్చు - 1. ఇది చైనా, ఆసియాన్ నుండి US, యూరప్, జపాన్ మరియు 2 వంటి అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్‌లకు అక్షరాలా ప్రపంచం మొత్తానికి ఎగుమతి చేస్తుంది. సెమీకండక్టర్ల తుది వినియోగం చాలా వైవిధ్యమైనది, వీటికి మాత్రమే పరిమితం కాదు. అంత పెద్ద టెక్ ఫీల్డ్.
  • సెమీకండక్టర్ / ఎలక్ట్రానిక్స్ తయారీ రంగంలో భారతదేశం నిల్ / పరిమిత ఉనికిని కలిగి ఉంది. అందువల్ల, భారతీయ పెట్టుబడిదారులు తమకు అందుబాటులో లేని లాభాల కొలనులలో పాల్గొనడానికి ఇది ఒక అవకాశం కావచ్చు.
  • సెమీకండక్టర్ వృద్ధి అనేది బహుళ-దశాబ్దాల మెగా ట్రెండ్ కావచ్చు మరియు నిప్పాన్ ఇండియా తైవాన్ ఈక్విటీ ఫండ్‌లో తమ పెట్టుబడుల ద్వారా పెట్టుబడిదారులు ఈ విభాగాన్ని తమ పోర్ట్‌ఫోలియోకు జోడించడానికి నిర్మాణాత్మక పెట్టుబడి అవకాశం కావచ్చు.

உலகளாவிய சிப் பற்றாக்குறை தற்போது வணிகக் கருப்பொருளில் மிகவும் பேசப்படும் ஒன்றாகும், செமிகண்டக்டர்களுக்கான உலகின் தீராத தேவை - அனைத்து வகையான மின்னணு கேஜெட்டுகள் மற்றும் இயந்திரங்களை இயக்கும் சில்லுகளுக்கான - மிக சக்திவாய்ந்த கட்டமைப்பு உலகளாவிய வளர்ச்சிக் கதைகளில் ஒன்றாக வேகமாக அங்கீகரிக்கப்படுகிறது. இந்த வாய்ப்பின் மையத்தில் தைவான் உள்ளது - உலகின் குறைக்கடத்தி தலைநகரம். இந்த கட்டமைப்பு வளர்ச்சிக் கதையைத் தட்டுவது புதிய நிப்பான் இந்தியா தைவான் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் ஆகும் - இது இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு உற்சாகமான மற்றும் வளர்ந்து வரும் லாபக் குழுவில் பங்கேற்க வாய்ப்பளிக்கிறது, இது நாணயத் தடுப்பு மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகளுடன் நல்ல நடவடிக்கைக்காக வீசப்படுகிறது. இது அறியப்படாத அபாயங்கள் இல்லாத தீம் அல்ல - ஆனால் இந்த தனித்துவமான புதிய நிதியில் உள்ள அபாயங்கள் மற்றும் வாய்ப்புகள் பற்றிய சிறந்த கண்ணோட்டத்தைப் பெற Saugata உதவுகிறது.

WF: தைவான் அதன் ஹைடெக் திறமைக்காக உலகப் புகழ் பெற்றாலும், அந்த நாட்டைப் பற்றிய தொடர்ச்சியான கவலைகளில் ஒன்று புவிசார் அரசியல் ஆபத்து - தைவானை சீனாவுடன் "மீண்டும் ஒன்றிணைத்தல்" பற்றிய அதன் மகத்தான பார்வை குறித்து சீனா பெருகிய முறையில் குரல் கொடுத்து வருகிறது. இந்த புவிசார் அரசியல் ஆபத்து தைவான் பங்குகளுக்கான முதலீட்டு வழக்கை எவ்வாறு பாதிக்கிறது?

சௌகடா: சீனாவிற்கும் தைவானுக்கும் இடையிலான உறவு, தற்போதைய 'சூழ்நிலை' உட்பட, நீண்ட தூரம் செல்கிறது - உண்மையில் பல நூற்றாண்டுகள். அரசியல் வரலாறு நீண்டது, சுவாரஸ்யமாக படிக்க வைக்கிறது. ஆனால் இந்தச் சூழலுக்கு அதை விட்டுவிட்டு, அமெரிக்கா, சீனா, ஜப்பான் மற்றும் ஐரோப்பா உட்பட, செமிகண்டக்டர் விண்வெளியில் தைவான் அதன் நிலையைப் பொறுத்தவரை, ஒட்டுமொத்த உலகிற்கும் பொருளாதார ரீதியாக முக்கியமானதாக இருப்பதை நினைவில் கொள்வது அவசியம். சில்லுகள் பல தொழில்நுட்ப கேஜெட்டுகள், கம்ப்யூட்டிங் பயன்பாடுகள் மற்றும் வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்பங்களில் நேரடியாகவோ அல்லது மறைமுகமாகவோ ஒவ்வொரு நடைப்பயணத்தையும் பாதிக்கின்றன. யுஎஸ் செமி-கண்டக்டர் இண்டஸ்ட்ரி சங்கத்தின் மதிப்பீட்டின்படி, உலகளாவிய குறைக்கடத்தி சங்கிலியின் முழுமையான சீர்குலைவு உலகளாவிய தொழில்நுட்ப மேஜர்களுக்கு USD 490 பில்லியன் வருடாந்திர வருவாய் இழப்பை ஏற்படுத்தும்.

தைவான் எந்த ஒரு வல்லரசின் கட்டுப்பாட்டின் கீழ் செல்வது என்பது எந்த நாட்டின் நலனுக்கும் பொருந்தாது. சிப்ஸ் விநியோகச் சங்கிலியில் அதன் முக்கியத்துவம் காரணமாக தைவான் 'சிலிக்கான் கவசம்' இருப்பதாகக் கூறப்படுகிறது. எனவே தைவானின் நிலைமையை 'மூலோபாய தெளிவின்மை' என்று விவரிக்கும் அரசியல் சொல் சந்தைகளில் சிறிய தாக்கத்துடன் தொடர வாய்ப்புள்ளது.

கடந்த காலத்தில், சமீபத்திய அனுபவத்தைப் போலவே, புவிசார் அரசியல் சூழ்நிலைகளைச் சுற்றியுள்ள செய்திகளால் சந்தைகள் அதிகம் பாதிக்கப்படவில்லை என்பதையும், வருவாய் வளர்ச்சி, மதிப்பீடுகள் போன்றவற்றால் வழிநடத்தப்படுவதையும் நாங்கள் கண்டோம். கடந்த 1 வருடத்தில், தைவான் சிறப்பாகச் செயல்பட்டது. உலகில் உள்ள சந்தைகள், 30% வருமானத்துடன்.

ஒவ்வொரு குறைக்கடத்தி துணைத் துறையிலும் #1 மற்றும் #2 இல் தைவான் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது


ஆதாரம்: BCG மற்றும் செமிகண்டக்டர் இண்டஸ்ட்ரி அசோசியேஷன், ஏப்ரல் 2021 வழங்கிய “நிச்சயமற்ற சகாப்தத்தில் உலகளாவிய செமிகண்டக்டர் விநியோகச் சங்கிலியை வலுப்படுத்துங்கள்”

WF: உலகளாவிய சிப் பற்றாக்குறை மற்றும் சீனாவின் அச்சம் காரணமாக அனைத்து முக்கிய மேற்கத்திய அரசாங்கங்களும் அமெரிக்கா/ஐரோப்பாவில் உள்ள சிப் உற்பத்தி/பவுண்டரிகளை தாராளமய நிதி ஊக்குவிப்புகளுடன் ஊக்குவித்துள்ளன. குறைக்கடத்தி வணிகமா?

Saugata: தைவான் செமிகண்டக்டர் ஃபேப்ரிக்கேஷனில் 50% க்கும் அதிகமான சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் ஃபேப்ரிகேஷன், டிசைன் மற்றும் அசெம்பிளி, டெஸ்டிங் & பேக்கேஜிங் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய முழு விநியோகச் சங்கிலியிலும் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது. சீனா (புனையப்பட்டதில் 17%) மற்றும் தென் கொரியா (12%) ஆகியவை குறிப்பிடத் தகுந்த சில இருப்பைக் கொண்ட மற்ற இரண்டு நாடுகள். சிப் உற்பத்திக்கு பெரிய மூலதன முதலீடுகள் தேவை, மேலும் முக்கியமாக தொழில்நுட்ப அறிவு மற்றும் வேகமாக முன்னேறும் தொழில்நுட்பங்களுக்கு ஏற்றவாறு மாற்றியமைக்கும் திறன். தைவானிய நிறுவனங்கள் இந்த பகுதியில் நிபுணத்துவம் பெற்றுள்ளன, பல தசாப்த கால அனுபவத்தின் மூலம் பெற்றுள்ளது, இது அவர்களின் தலைமை நிலையை மிக நீண்ட காலத்திற்கு தக்கவைக்க உதவும். இதற்கிடையில், அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பிய நாடுகள் உட்பட பல நாடுகள், இதில் உள்ள சிக்கல்களால் குறைக்கடத்தி புனையலின் இந்த இடத்தை காலி செய்தன, அதற்கு பதிலாக வடிவமைப்பு போன்ற தங்கள் வலிமையின் குறிப்பிட்ட பகுதிகளில் கவனம் செலுத்துகின்றன. இந்த நிலைமை, தேவை அதிகரிப்புடன், விநியோகத்தில் கட்டமைப்பு பற்றாக்குறைக்கு வழிவகுத்தது. கூடுதலாக, பல நாடுகள் தங்கள் தேசிய பாதுகாப்பிற்கு சிப்ஸ் முக்கியமானவை என்று அறிவித்துள்ளன, எனவே குறைக்கடத்தி துறையில் தங்கள் நிலையை மேம்படுத்த விரும்புகின்றன.

எனவே, எதிர்காலத்தில் சப்ளையை அதிகரிக்கும் பல நாடுகள் ஆலைகளை அமைக்கும் என எதிர்பார்க்கலாம். அதைக் குறிப்பிட்டு, சில்லுகளுக்கான தேவை அதிகரித்து வருவதால், சப்ளை இன்னும் கூடிக் கொண்டே இருக்கலாம். தைவான் நிறுவனங்களும் இந்த விரிவாக்கத்தில் பங்கேற்கும். உதாரணமாக, தைவானிய நிறுவனங்களில் ஒன்று அமெரிக்காவிலும் சீனாவிலும் ஆலைகளை நிறுவ 100 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் கேபெக்ஸை 3 ஆண்டுகளில் அறிவித்துள்ளது. ஜப்பானில் ஆலையை வைப்பது குறித்தும் ஆலோசிக்கப்பட்டு வருகிறது.

WF: தைவான் ஆலோசகருடன் கூடிய புத்தம் புதிய நிதியின் "கிரீன்ஃபீல்ட்" அணுகுமுறையை நீங்கள் ஏன் தேர்ந்தெடுத்தீர்கள், அதற்குப் பதிலாக ஃபீடருடன் கூடிய பிரபலமான FoF வழியை டிராக் ரெக்கார்டுடன் நிறுவப்பட்ட நிதியாக மாற்றியிருக்கிறீர்களா?

சௌகடா: செமிகண்டக்டர்கள் நவீன எலக்ட்ரானிக்ஸின் மூளை, நாம் கண்ட டிஜிட்டல் மாற்றத்தை இயக்கும் சக்தி. ஸ்மார்ட்போன்கள், புளூடூத், வைஃபை சாதனங்கள், ஜிபிஎஸ் ரிசீவர்கள், ரிமோட் கண்ட்ரோல்கள் - அனைத்து வகையான வயர்லெஸ் தகவல்தொடர்புகளிலும் சிப்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. அவை தனிப்பட்ட கணினிகள், சேவையகங்கள், செயலாக்க அலகுகள் மற்றும் வரைகலை செயலாக்க அலகுகள் (GPU) ஆகியவற்றில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. உயர்தர தொழில்துறை உற்பத்தி, வாகனத் தொழில், தொலைக்காட்சி போன்ற சாதனங்கள், குளிரூட்டிகள், விளையாட்டு நிலையங்கள் போன்றவை, சிப்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. உயர் செயல்முறை கம்ப்யூட்டிங் பயன்பாடுகள், AI, டெலிகாம், கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங், ஸ்ட்ரீமிங் மற்றும் பிளாக் செயின் அப்ளிகேஷன்கள் - அடிப்படையில் தரவுகளைப் படிக்கவும், மகத்தான தரவைச் செயலாக்கவும் தேவைப்படும் எந்தவொரு பயன்பாட்டிற்கும் சிப்ஸ் தேவை. சில்லுகளின் இறுதிப் பயன்பாடு மிகவும் பன்முகத்தன்மை கொண்டது. சமீபத்திய சிப் பற்றாக்குறையால் நேரடியாகவும் மறைமுகமாகவும் 169 தொழில்கள் பாதிக்கப்பட்டுள்ளன.

தற்போதைய நிலப்பரப்பு பெரியதாக இருக்கும் போது (உற்பத்தி செய்யப்படும் குறைக்கடத்திகளின் மதிப்பு ~525 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது), மேலும் வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்பங்கள் பலவும், மேம்பட்ட சில்லுகளை அதிகம் உட்கொள்ளும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, 5G ஸ்மார்ட்போன்களுக்கு 4G போன்களை விட 30% கூடுதல் சிப்கள் தேவைப்படும். மின்சார வாகனங்கள் மற்றும் தன்னாட்சி வாகனங்களுக்கு 5 முதல் 10 மடங்கு அதிக சிப்ஸ் தேவைப்படும். இன்டர்நெட் ஆஃப் திங்ஸ் (IoT) மிகப் பெரிய மற்றும் உயர் வளர்ச்சிப் பகுதியாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, அது ஸ்மார்ட்வாட்ச்கள், ஹோம் ஆட்டோமேஷன், இன்டஸ்ட்ரியல் ஐஓடி, இன்டர்நெட் ஆஃப் மெடிக்கல் திங்ஸ், மிலிட்டரி திங்ஸ் போன்றவை. சிப்ஸ் அந்த வளர்ச்சியின் மையத்தில் இருக்கும்.

இது பல ஆண்டு கால மெகா டிரெண்ட் என நம்புகிறோம், முதலீட்டாளர்கள் இதில் பங்கேற்கலாம், மேலும் பலனடையலாம்.

WF: தைவான் ஆலோசகருடன் கூடிய புத்தம் புதிய நிதியின் "கிரீன்ஃபீல்ட்" அணுகுமுறையை நீங்கள் ஏன் தேர்ந்தெடுத்தீர்கள், அதற்குப் பதிலாக ஃபீடருடன் கூடிய பிரபலமான FoF வழியை டிராக் ரெக்கார்டுடன் நிறுவப்பட்ட நிதியாக மாற்றியிருக்கிறீர்களா?

Saugata: எங்களுக்கு ஆலோசனை சேவைகளை வழங்க தைவானில் நம்பர் 1 AMC, Cathay SITE உடன் இணைந்துள்ளோம். கேத்தே கேத்தே ஃபண்ட் என அழைக்கப்படும் அவர்களின் நிதிகளில் ஒன்றை நாங்கள் அடையாளம் கண்டுள்ளோம், அதன் போர்ட்ஃபோலியோ அவர்களின் ஆலோசனை மற்றும் எங்கள் முதலீடுகளுக்கு அடிப்படையாக அமையும். இந்த நிதியம் 20 ஆண்டுகளுக்கும் மேலான சாதனைப் பதிவைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் அந்தக் காலகட்டத்தில், தைவான் சந்தைக் குறியீட்டை (TAIEX) கணிசமாக விஞ்சியுள்ளது. இதே விகிதத்தில் இந்த நிதியின் பங்குகளை நேரடியாக வாங்குவோம். நடைமுறையில், இது ஒரு ஃபண்ட் ஆஃப் ஃபண்ட் போல வேலை செய்யும்.

நாங்கள் FoF வழியைத் தேர்வுசெய்யாததற்குக் காரணம் ஒரு தொழில்நுட்பக் காரணத்திற்காக - தைவான் விதிமுறைகள் பரஸ்பர நிதிகளில் அந்நியச் செலாவணியை அனுமதிக்கின்றன. இந்த ஃபண்ட் கடந்த காலத்தில் அதைச் செய்யவில்லை என்றாலும், எதிர்காலத்திலும் செய்ய முயற்சி செய்யவில்லை என்றாலும், எங்கள் விதிமுறைகளுக்கு இணங்க நாங்கள் உறுதியாக இருக்க விரும்புகிறோம். இந்த கட்டமைப்பு எங்களுக்கு அல்லது தொழில்துறைக்கு புதிதல்ல - எங்கள் சொந்த அமெரிக்க மற்றும் ஜப்பான் நிதிகள் உட்பட தொழில்துறையில் உள்ள பல நிதிகள் இந்த கட்டமைப்பை ஏற்றுக்கொள்கின்றன.

WF: இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு சமீபத்தில் பல உலகளாவிய கண்டுபிடிப்புகள்/தொழில்நுட்ப நிதிகள் முக்கியமாக நாஸ்டாக் ஹெவிவெயிட்களில் கவனம் செலுத்துவதால், தைவான் ஈக்விட்டி ஃபண்டை அதன் டெக் ஹெவி ஃபோகஸ், நாஸ்டாக் ஹெவிவெயிட்ஸ் சார்ந்த நிதியுடன் எப்படி ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பீர்கள்?

சவுகதா: முதலில், தைவான் என்பது செமிகண்டக்டர்கள் மட்டுமல்ல என்பதை தெளிவுபடுத்த விரும்புகிறேன். 9 ஃபார்ச்சூன் 500 நிறுவனங்களில், செமிகண்டக்டர் நிறுவனங்களுக்கு அப்பால் பெரிய எலக்ட்ரானிக்ஸ் நிறுவனங்கள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்கள் உள்ளன. எலக்ட்ரானிக் கேஜெட்டுகள் / உதிரிபாகங்கள் தயாரிப்பில் தைவான் நிறுவனங்கள் நியாயமான அளவில் பெரியவை. ஸ்மார்ட்ஃபோன்கள், மடிக்கணினிகள், ப்ளே ஸ்டேஷன்கள் டிவி எல்சிடி பேனல்கள், பிரிண்டட் சர்க்யூட் போர்டுகள், மின்சார ஸ்கூட்டர்கள், உயர்தர சைக்கிள்கள் போன்றவை பெயருக்கு சில. செமிகண்டக்டர் துறையில் கூட, உற்பத்தி செயல்பாட்டில் வெவ்வேறு கால்கள் உள்ளன, மேலும் அவைகளுக்குள், நிறுவனங்கள் வெவ்வேறு வணிக மாதிரிகளைக் கொண்டுள்ளன. எனவே, தைவான் நியாயமான பல்வகைப்படுத்தலை வழங்குகிறது.

அமெரிக்க தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களுக்கும் தைவானுக்கும் இடையே சில தொடர்புகள் இருந்தாலும், தைவானில் இருந்து சில்லுகள் மற்றும் எலக்ட்ரானிக் கேஜெட்டுகள் அமெரிக்க வாடிக்கையாளர்களை எதிர்கொள்ளும் வணிகங்களுக்கு ஊட்டுவதால், மொபைல் போன் நிறுவனங்கள், தரவு செயலாக்கம் / ஸ்ட்ரீமிங் நிறுவனங்கள், சந்தை இயக்கவியல் வேறுபட்டது. யுஎஸ், குறிப்பாக நாஸ்டாக் அதிக PE சந்தையாக இருந்தாலும், தைவான் அதன் பெருமளவு உற்பத்தி அடிப்படையில், மிதமான PEகளைக் கொண்டுள்ளது. சந்தைகள் அவ்வப்போது வெவ்வேறு தூண்டுதல்களுக்கு எதிர்வினையாற்றுகின்றன, எனவே ஒருவருக்கொருவர் வேறுபட்டதாகக் கருதலாம்.

INR அடிப்படையில், அமெரிக்காவிற்கும் தைவானுக்கும் இடையே உள்ள தொடர்பு, 0.6 இல் நியாயமான அளவில் குறைவாக இருப்பதைக் கண்டறிந்தோம், இது US அல்லது Nasdaq நிதிகளைப் பொருட்படுத்தாமல், போர்ட்ஃபோலியோவில் தைவானைக் கொண்டிருப்பதற்கு ஒரு காரணத்தை உருவாக்குகிறது.

WF: கடந்த 10-15 ஆண்டுகளில் தைவான் புதிய டாலருக்கு எதிராக இந்திய ரூபாய் எவ்வாறு செயல்பட்டது மற்றும் அமெரிக்க டாலருடன் ஒப்பிடுகையில் இது எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

சௌகடா: புதிய தைவான் டாலர் (NTD) இந்திய ரூபாய்க்கு எதிராக ஒரு மதிப்புமிக்க சார்பைக் காட்டியுள்ளது. கடந்த தசாப்தத்தில், NTD 50%க்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ளது. தைவான் நடப்புக் கணக்கு உபரியை இயக்குவதும், இந்தியாவுடன் ஒப்பிடும்போது ஒப்பீட்டளவில் நிலையான பணவீக்கச் சூழலைக் கொண்டிருப்பதும் இதற்குக் காரணமாக இருக்கலாம். கடந்த பத்தாண்டுகளில் NTD மற்றும் US டாலர் செயல்திறன் ஒரே மாதிரியாக இருந்தது, குறிப்பாக INR உடன் ஒப்பிடும்போது.

WF: தைவான் மற்றும் இந்தியா ஆகிய இரண்டும் MSCI வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் குறியீட்டின் கணிசமான கூறுகளாக இருப்பதால், இரண்டு சந்தைகளும் நன்கு தொடர்புள்ளவை என்று கருதுவது நியாயமானதா?

Saugata: தைவான் தொழில்நுட்ப ரீதியாக வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் தொகுப்பின் ஒரு பகுதியாக இருந்தாலும், MSCI EM குறியீட்டின் ஒரு அங்கமாக இருந்தாலும், அதன் வளர்ச்சி விகிதங்கள், பணவீக்கம், நாணய இயக்கம் போன்றவற்றின் அடிப்படையில் வளர்ந்த சந்தைகள் போன்ற பல பண்புகளைக் காட்டுகிறது. இது விளக்கப்படலாம். தைவான் முக்கியமாக முழு உலகிற்கும், குறிப்பாக வளர்ந்த நாடுகளுக்கு ஏற்றுமதி செய்கிறது, எனவே அதன் சொந்த வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் உலகளாவிய விவகாரங்களின் நிலைக்கு இணைக்கப்படலாம். சந்தை பல அம்சங்களில் இந்தியாவிலிருந்து மிகவும் வேறுபட்டது. INR அடிப்படையில் தைவானுக்கும் இந்தியாவுக்கும் இடையே உள்ள தொடர்பு நியாயமான அளவில் குறைந்த எண், 0.6, அதாவது தைவானை இந்தியா-மட்டும் போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்ப்பது பல்வகைப்படுத்த உதவும்.

WF: இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த நேரத்தில் தைவான் மற்றும் இந்த நிதிக்கான முதலீட்டு வழக்கு என்ன?


  • தைவானை பன்முகப்படுத்தப்பட்ட உலகளாவிய நாடகமாகக் கருதலாம் - 1. இது சீனா, ஆசியான் முதல் அமெரிக்கா, ஐரோப்பா, ஜப்பான் மற்றும் 2 போன்ற வளர்ந்த சந்தைகளுக்கு உலகம் முழுவதற்கும் நேரடியாக ஏற்றுமதி செய்கிறது. குறைக்கடத்திகளின் இறுதிப் பயன்பாடு மிகவும் வேறுபட்டது. போன்ற பெரிய தொழில்நுட்ப துறை.
  • செமிகண்டக்டர் / எலக்ட்ரானிக்ஸ் உற்பத்தித் துறையில் இந்தியா பூஜ்யம் / வரையறுக்கப்பட்ட இருப்பைக் கொண்டுள்ளது. எனவே, இந்திய முதலீட்டாளர்கள் தங்களுக்குக் கிடைக்காத லாபக் குளங்களில் பங்கேற்க இது ஒரு வாய்ப்பாக இருக்கலாம்.
  • செமிகண்டக்டர் வளர்ச்சி பல தசாப்த கால மெகா ட்ரெண்டாக இருக்கலாம், எனவே முதலீட்டாளர்கள் நிப்பான் இந்தியா தைவான் ஈக்விட்டி ஃபண்டில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் இந்த பிரிவை தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்க்க ஒரு கட்டமைப்பு முதலீட்டு வாய்ப்பாக இருக்கலாம்.

ಜಾಗತಿಕ ಚಿಪ್ ಕೊರತೆಯು ಪ್ರಸ್ತುತ ವ್ಯಾಪಾರದ ವಿಷಯಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಮಾತನಾಡುತ್ತಿರುವಾಗ, ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್‌ಗಳಿಗೆ - ಎಲ್ಲಾ ರೀತಿಯ ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಗ್ಯಾಜೆಟ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಯಂತ್ರಗಳಿಗೆ ಶಕ್ತಿ ನೀಡುವ ಚಿಪ್‌ಗಳಿಗೆ - ವಿಶ್ವದ ಅತ್ಯಂತ ಶಕ್ತಿಶಾಲಿ ರಚನಾತ್ಮಕ ಜಾಗತಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕಥೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿ ಶೀಘ್ರವಾಗಿ ಗುರುತಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ. ಈ ಅವಕಾಶದ ಮಧ್ಯಭಾಗದಲ್ಲಿ ತೈವಾನ್ - ವಿಶ್ವದ ಅರೆವಾಹಕ ರಾಜಧಾನಿ. ಈ ರಚನಾತ್ಮಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕಥೆಯನ್ನು ಟ್ಯಾಪಿಂಗ್ ಮಾಡುವುದು ಹೊಸ ನಿಪ್ಪಾನ್ ಇಂಡಿಯಾ ತೈವಾನ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ - ಇದು ಭಾರತೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅತ್ಯಾಕರ್ಷಕ ಮತ್ತು ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಲಾಭದ ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸಲು ಅವಕಾಶವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಕರೆನ್ಸಿ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಉತ್ತಮ ಅಳತೆಗಾಗಿ ಎಸೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ಯಾವುದೇ ತಿಳಿದಿರುವ ಅಪಾಯಗಳಿಲ್ಲದ ಥೀಮ್ ಅಲ್ಲ - ಆದರೆ ಈ ಅನನ್ಯ ಹೊಸ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿನ ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಅವಕಾಶಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಉತ್ತಮ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಪಡೆಯಲು Saugata ನಮಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

WF: ತೈವಾನ್ ತನ್ನ ಹೈ-ಟೆಕ್ ಪರಾಕ್ರಮಕ್ಕಾಗಿ ವಿಶ್ವ-ಪ್ರಸಿದ್ಧವಾಗಿದ್ದರೂ, ದೇಶದ ಬಗ್ಗೆ ನಿರಂತರ ಚಿಂತೆಗಳೆಂದರೆ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯ - ಚೀನಾವು ತೈವಾನ್ ಅನ್ನು ಚೀನಾಕ್ಕೆ "ಪುನರ್ಏಕೀಕರಣ" ದ ಬಗ್ಗೆ ತನ್ನ ಭವ್ಯವಾದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದ ಬಗ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಧ್ವನಿಯನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಿದೆ. ಈ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯವು ತೈವಾನ್ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳ ಹೂಡಿಕೆ ಪ್ರಕರಣದ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ?

ಸೌಗಾಟಾ: ಪ್ರಸ್ತುತ 'ಪರಿಸ್ಥಿತಿ' ಸೇರಿದಂತೆ ಚೀನಾ ಮತ್ತು ತೈವಾನ್ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧವು ಬಹಳ ಹಿಂದೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ - ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಶತಮಾನಗಳು. ರಾಜಕೀಯ ಇತಿಹಾಸವು ದೀರ್ಘವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕ ಓದುವಿಕೆಯನ್ನು ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ಈ ಸಂದರ್ಭಕ್ಕೆ ಹೊರತುಪಡಿಸಿ, ತೈವಾನ್ ಯುಎಸ್, ಚೀನಾ, ಜಪಾನ್ ಮತ್ತು ಯುರೋಪ್ ಸೇರಿದಂತೆ ಇಡೀ ಜಗತ್ತಿಗೆ ಆರ್ಥಿಕವಾಗಿ ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನೆನಪಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ, ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ಜಾಗದಲ್ಲಿ ಅದರ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ನೀಡಲಾಗಿದೆ. ಚಿಪ್‌ಗಳನ್ನು ಹಲವಾರು ಟೆಕ್ ಗ್ಯಾಜೆಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಕಂಪ್ಯೂಟಿಂಗ್ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನಗಳು ನೇರವಾಗಿ ಅಥವಾ ಪರೋಕ್ಷವಾಗಿ ಪ್ರತಿ ನಡಿಗೆಯ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ. US ಸೆಮಿ-ಕಂಡಕ್ಟರ್ ಇಂಡಸ್ಟ್ರಿ ಅಸೋಸಿಯೇಷನ್‌ನ ಅಂದಾಜಿನ ಪ್ರಕಾರ, ಜಾಗತಿಕ ಅರೆವಾಹಕ ಸರಪಳಿಯ ಸಂಪೂರ್ಣ ಅಡ್ಡಿಯು ಜಾಗತಿಕ ಟೆಕ್ ಮೇಜರ್‌ಗಳಿಗೆ USD 490 ಬಿಲಿಯನ್ ವಾರ್ಷಿಕ ಆದಾಯದ ನಷ್ಟವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ.

ತೈವಾನ್ ಯಾವುದೇ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಹಾಶಕ್ತಿಯ ನಿಯಂತ್ರಣಕ್ಕೆ ಒಳಪಡುವುದು ಯಾವುದೇ ದೇಶದ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಯಲ್ಲ. ಚಿಪ್ಸ್ ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿಯಲ್ಲಿ ಅದರ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯಿಂದಾಗಿ ತೈವಾನ್ 'ಸಿಲಿಕಾನ್ ಶೀಲ್ಡ್' ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ತೈವಾನ್‌ನಲ್ಲಿನ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು 'ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಅಸ್ಪಷ್ಟತೆ' ಎಂದು ವಿವರಿಸುವ ರಾಜಕೀಯ ಪದವು ಮುಂದುವರಿಯುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮೇಲೆ ಕಡಿಮೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ.

ಈ ಹಿಂದೆ, ಇತ್ತೀಚಿನ ಅನುಭವದಂತೆ, ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳ ಸುತ್ತಲಿನ ಸುದ್ದಿಗಳಿಂದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿಲ್ಲ ಎಂದು ನಾವು ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿದ್ದೇವೆ ಮತ್ತು ಗಳಿಕೆಗಳ ಬೆಳವಣಿಗೆ, ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಇತ್ಯಾದಿಗಳಿಂದ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನ ಪಡೆಯುತ್ತೇವೆ. ಕಳೆದ 1 ವರ್ಷದಲ್ಲಿ, ತೈವಾನ್ ಅತ್ಯುತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದೆ ವಿಶ್ವದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು, 30% ಆದಾಯದೊಂದಿಗೆ.

ಪ್ರತಿ ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ಉಪ-ವಲಯದಲ್ಲಿ ತೈವಾನ್ #1 ಮತ್ತು #2 ರಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಹೊಂದಿದೆ


ಮೂಲ: BCG ಮತ್ತು ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ಇಂಡಸ್ಟ್ರಿ ಅಸೋಸಿಯೇಷನ್, ಏಪ್ರಿಲ್ 2021 ರಿಂದ “ಅನಿಶ್ಚಿತ ಯುಗದಲ್ಲಿ ಜಾಗತಿಕ ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿಯನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಿ”

WF: ಪ್ರಪಂಚದಾದ್ಯಂತದ ಚಿಪ್ ಕೊರತೆಯು ಚೀನಾದ ಭಯದೊಂದಿಗೆ ಸೇರಿಕೊಂಡು ಎಲ್ಲಾ ಪ್ರಮುಖ ಪಾಶ್ಚಿಮಾತ್ಯ ಸರ್ಕಾರಗಳು US/ಯುರೋಪ್‌ನಲ್ಲಿ ಚಿಪ್ ಉತ್ಪಾದನೆ/ಫೌಂಡ್ರಿಗಳನ್ನು ಸ್ವದೇಶಕ್ಕೆ ಮರಳಿ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಿಸುತ್ತಿವೆ, ಉದಾರ ಹಣಕಾಸಿನ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಗಳನ್ನು ಎಸೆಯಲಾಗಿದೆ. ಇದು ಜಾಗತಿಕ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ತೈವಾನ್‌ನ ನಾಯಕತ್ವದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪ್ರಕರಣದ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ ಅರೆವಾಹಕ ವ್ಯವಹಾರ?

ಸೌಗಾಟಾ: ತೈವಾನ್ ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ಫ್ಯಾಬ್ರಿಕೇಶನ್‌ನಲ್ಲಿ 50% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ಫ್ಯಾಬ್ರಿಕೇಶನ್, ವಿನ್ಯಾಸ ಮತ್ತು ಅಸೆಂಬ್ಲಿ, ಪರೀಕ್ಷೆ ಮತ್ತು ಪ್ಯಾಕೇಜಿಂಗ್ ಒಳಗೊಂಡ ಸಂಪೂರ್ಣ ಪೂರೈಕೆ ಸರಪಳಿಯಲ್ಲಿ ಪ್ರಬಲ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಚೀನಾ (17% ಫ್ಯಾಬ್ರಿಕೇಶನ್) ಮತ್ತು ದಕ್ಷಿಣ ಕೊರಿಯಾ (12%) ಉಲ್ಲೇಖಿಸಬೇಕಾದ ಕೆಲವು ಉಪಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಇತರ ಎರಡು ದೇಶಗಳು. ಚಿಪ್ ತಯಾರಿಕೆಗೆ ದೊಡ್ಡ ಬಂಡವಾಳ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ, ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದ ಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ವೇಗವಾಗಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದುತ್ತಿರುವ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನಗಳಿಗೆ ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ. ತೈವಾನೀಸ್ ಕಂಪನಿಗಳು ಈ ಪ್ರದೇಶದಲ್ಲಿ ಪರಿಣತಿ ಪಡೆದಿವೆ, ದಶಕಗಳ ಅನುಭವದ ಮೂಲಕ ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಂಡಿವೆ, ಇದು ಅವರ ನಾಯಕತ್ವದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಬಹಳ ಸಮಯದವರೆಗೆ ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಈ ಮಧ್ಯೆ, US ಮತ್ತು ಯುರೋಪಿಯನ್ ಸೇರಿದಂತೆ ಅನೇಕ ದೇಶಗಳು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ತೊಡಕುಗಳ ಕಾರಣದಿಂದ ಈ ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ತಯಾರಿಕೆಯ ಜಾಗವನ್ನು ಖಾಲಿ ಮಾಡಿವೆ ಮತ್ತು ಬದಲಿಗೆ ವಿನ್ಯಾಸದಂತಹ ತಮ್ಮ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಿದವು. ಈ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯು ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಬೇಡಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಪೂರೈಕೆಯಲ್ಲಿ ರಚನಾತ್ಮಕ ಕೊರತೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. ಜೊತೆಗೆ, ಅನೇಕ ದೇಶಗಳು ತಮ್ಮ ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಭದ್ರತೆಗೆ ಚಿಪ್ಸ್ ನಿರ್ಣಾಯಕವೆಂದು ಘೋಷಿಸಿವೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಸುಧಾರಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತವೆ.

ಆದ್ದರಿಂದ, ಹೆಚ್ಚಿನ ದೇಶಗಳು ಸ್ಥಾವರಗಳನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಲು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು, ಇದು ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಪೂರೈಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ಅದನ್ನು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಿದ ನಂತರ, ಚಿಪ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡಿದರೆ, ಪೂರೈಕೆಯು ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿದೆ. ಈ ವಿಸ್ತರಣೆಯಲ್ಲಿ ತೈವಾನೀಸ್ ಕಂಪನಿಗಳು ಸಹ ಭಾಗವಹಿಸುತ್ತವೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ತೈವಾನೀಸ್ ಕಂಪನಿಯೊಂದು US ಮತ್ತು ಚೀನಾದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಾವರಗಳನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಲು 3 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ 100 bn USD ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಅನ್ನು ಘೋಷಿಸಿದೆ. ಜಪಾನ್‌ನಲ್ಲಿ ಸಸ್ಯವನ್ನು ಹಾಕುವ ಬಗ್ಗೆಯೂ ಚರ್ಚೆ ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ.

WF: ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ರೆಕಾರ್ಡ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಸ್ಥಾಪಿತ ನಿಧಿಗೆ ಫೀಡರ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಜನಪ್ರಿಯ FoF ಮಾರ್ಗದ ಬದಲಿಗೆ, ತೈವಾನ್ ಸಲಹೆಗಾರರೊಂದಿಗೆ ಹೊಚ್ಚಹೊಸ ನಿಧಿಯ "ಗ್ರೀನ್‌ಫೀಲ್ಡ್" ವಿಧಾನವನ್ನು ನೀವು ಏಕೆ ಆರಿಸಿಕೊಂಡಿದ್ದೀರಿ?

ಸೌಗಾಟಾ: ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್‌ಗಳು ಆಧುನಿಕ ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ಸ್‌ನ ಮಿದುಳುಗಳಾಗಿವೆ, ನಾವು ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿರುವ ಡಿಜಿಟಲ್ ರೂಪಾಂತರವನ್ನು ಚಾಲನೆ ಮಾಡುತ್ತಿರುವ ಶಕ್ತಿಯಾಗಿದೆ. ವೈರ್‌ಲೆಸ್ ಸಂವಹನದ ಎಲ್ಲಾ ಪ್ರಕಾರಗಳಲ್ಲಿ ಚಿಪ್‌ಗಳನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ - ಸ್ಮಾರ್ಟ್‌ಫೋನ್‌ಗಳು, ಬ್ಲೂಟೂತ್, ವೈಫೈ ಸಾಧನಗಳು, ಜಿಪಿಎಸ್ ರಿಸೀವರ್‌ಗಳು, ರಿಮೋಟ್ ಕಂಟ್ರೋಲ್‌ಗಳು. ಅವುಗಳನ್ನು ಪರ್ಸನಲ್ ಕಂಪ್ಯೂಟರ್‌ಗಳು, ಸರ್ವರ್‌ಗಳು, ಪ್ರೊಸೆಸಿಂಗ್ ಯೂನಿಟ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಗ್ರಾಫಿಕಲ್ ಪ್ರೊಸೆಸಿಂಗ್ ಯೂನಿಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ (ಜಿಪಿಯು) ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟದ ಕೈಗಾರಿಕಾ ಉತ್ಪಾದನೆ, ವಾಹನ ಉದ್ಯಮ, ದೂರದರ್ಶನ, ಹವಾನಿಯಂತ್ರಣಗಳು, ಪ್ಲೇ ಸ್ಟೇಷನ್‌ಗಳಂತಹ ಉಪಕರಣಗಳು, ಚಿಪ್‌ಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ ಕಂಪ್ಯೂಟಿಂಗ್ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳು, AI, ಟೆಲಿಕಾಂ, ಕ್ಲೌಡ್ ಕಂಪ್ಯೂಟಿಂಗ್, ಸ್ಟ್ರೀಮಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಬ್ಲಾಕ್ ಚೈನ್ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳು - ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಡೇಟಾವನ್ನು ಓದಲು ಮತ್ತು ಅಗಾಧವಾದ ಡೇಟಾವನ್ನು ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗೊಳಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಯಾವುದೇ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗೆ ಚಿಪ್‌ಗಳ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಚಿಪ್ಸ್ನ ಅಂತಿಮ ಬಳಕೆಯು ಬಹಳ ವೈವಿಧ್ಯಮಯವಾಗಿದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಚಿಪ್ ಕೊರತೆಯಲ್ಲಿ, ನೇರವಾಗಿ ಮತ್ತು ಪರೋಕ್ಷವಾಗಿ 169 ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳು ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿವೆ.

ಪ್ರಸ್ತುತ ಭೂದೃಶ್ಯವು ದೊಡ್ಡದಾಗಿದ್ದರೂ (ತಯಾರಾದ ಅರೆವಾಹಕಗಳ ಮೌಲ್ಯವು ~525 ಶತಕೋಟಿ USD ಎಂದು ಅಂದಾಜಿಸಲಾಗಿದೆ), ಮತ್ತು ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವಾಗ, ಅನೇಕ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಮತ್ತು ಸುಧಾರಿತ ಚಿಪ್‌ಗಳನ್ನು ಸೇವಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 5G ಸ್ಮಾರ್ಟ್‌ಫೋನ್‌ಗಳಿಗೆ 4G ಫೋನ್‌ಗಳಿಗಿಂತ 30% ಹೆಚ್ಚು ಚಿಪ್‌ಗಳು ಬೇಕಾಗುತ್ತವೆ. ಎಲೆಕ್ಟ್ರಿಕ್ ವಾಹನಗಳು ಮತ್ತು ಸ್ವಾಯತ್ತ ವಾಹನಗಳಿಗೆ 5 ರಿಂದ 10 ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚು ಚಿಪ್ಸ್ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಇಂಟರ್ನೆಟ್ ಆಫ್ ಥಿಂಗ್ಸ್ (IoT) ಸ್ವತಃ ಬಹಳ ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪ್ರದೇಶವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ, ಅದು ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ವಾಚ್‌ಗಳು, ಹೋಮ್ ಆಟೊಮೇಷನ್, ಇಂಡಸ್ಟ್ರಿಯಲ್ IoT, ಇಂಟರ್ನೆಟ್ ಆಫ್ ಮೆಡಿಕಲ್ ಥಿಂಗ್ಸ್, ಮಿಲಿಟರಿ ಥಿಂಗ್ಸ್, ಇತ್ಯಾದಿ. ಚಿಪ್‌ಗಳು ಆ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕೇಂದ್ರದಲ್ಲಿರುತ್ತವೆ.

ಇದು ಬಹು-ವರ್ಷದ ಮೆಗಾ ಟ್ರೆಂಡ್ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾಗವಹಿಸಲು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಸಂಭಾವ್ಯವಾಗಿ ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯಬಹುದು.

WF: ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ರೆಕಾರ್ಡ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಸ್ಥಾಪಿತ ನಿಧಿಗೆ ಫೀಡರ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಜನಪ್ರಿಯ FoF ಮಾರ್ಗದ ಬದಲಿಗೆ, ತೈವಾನ್ ಸಲಹೆಗಾರರೊಂದಿಗೆ ಹೊಚ್ಚಹೊಸ ನಿಧಿಯ "ಗ್ರೀನ್‌ಫೀಲ್ಡ್" ವಿಧಾನವನ್ನು ನೀವು ಏಕೆ ಆರಿಸಿಕೊಂಡಿದ್ದೀರಿ?

ಸೌಗಾಟಾ: ನಮಗೆ ಸಲಹಾ ಸೇವೆಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸಲು ತೈವಾನ್‌ನ ನಂ. 1 AMC, ಕ್ಯಾಥೇ SITE ನೊಂದಿಗೆ ನಾವು ಒಪ್ಪಂದ ಮಾಡಿಕೊಂಡಿದ್ದೇವೆ. ಕ್ಯಾಥೆ ಕ್ಯಾಥೆ ಫಂಡ್ ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ಅವರ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದನ್ನು ನಾವು ಗುರುತಿಸಿದ್ದೇವೆ, ಅದರ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಅವರ ಸಲಹೆ ಮತ್ತು ನಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಆಧಾರವನ್ನು ರೂಪಿಸುತ್ತದೆ. ನಿಧಿಯು 20 ವರ್ಷಗಳಿಗೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ದಾಖಲೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ಈ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ತೈವಾನ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವನ್ನು (TAIEX) ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಮೀರಿಸಿದೆ. ನಾವು ನೇರವಾಗಿ ಈ ನಿಧಿಯ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಇದೇ ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ಖರೀದಿಸುತ್ತೇವೆ. ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಇದು ನಿಧಿಯ ನಿಧಿಯಂತೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ನಾವು FoF ಮಾರ್ಗವನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡದಿರುವ ಕಾರಣ ತಾಂತ್ರಿಕ ಕಾರಣಕ್ಕಾಗಿ - ತೈವಾನೀಸ್ ನಿಯಮಗಳು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹತೋಟಿಯನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತವೆ. ಈ ನಿಧಿಯು ಹಿಂದೆಂದೂ ಅದನ್ನು ಮಾಡದಿದ್ದರೂ ಅಥವಾ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಮಾಡಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸದಿದ್ದರೂ ಸಹ, ನಮ್ಮ ನಿಯಮಾವಳಿಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸಲು ನಾವು ಖಚಿತವಾಗಿ ಬಯಸುತ್ತೇವೆ. ರಚನೆಯು ನಮಗೆ ಅಥವಾ ಉದ್ಯಮಕ್ಕೆ ಹೊಸದಲ್ಲ - ನಮ್ಮದೇ US ಮತ್ತು ಜಪಾನ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿನ ಅನೇಕ ನಿಧಿಗಳು ಈ ರಚನೆಯನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಂಡಿವೆ.

WF: ಭಾರತೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ನಾಸ್ಡಾಕ್ ಹೆವಿವೇಯ್ಟ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಪ್ರಧಾನವಾಗಿ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವ ಅನೇಕ ಜಾಗತಿಕ ನಾವೀನ್ಯತೆ/ಟೆಕ್ ಫಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ನೀಡಲಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ನೀವು ತೈವಾನ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಅದರ ಟೆಕ್ ಹೆವಿ ಫೋಕಸ್‌ನೊಂದಿಗೆ ನಾಸ್ಡಾಕ್ ಹೆವಿವೇಯ್ಟ್ಸ್ ಆಧಾರಿತ ನಿಧಿಯೊಂದಿಗೆ ಹೇಗೆ ಹೋಲಿಸುತ್ತೀರಿ?

ಸೌಗಾಟಾ: ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ತೈವಾನ್ ಅರೆವಾಹಕಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಮಾತ್ರವಲ್ಲ ಎಂದು ನಾನು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತೇನೆ. 9 ಫಾರ್ಚೂನ್ 500 ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ, ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಮೀರಿ ದೊಡ್ಡ ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ಸ್ ಕಂಪನಿಗಳು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸುಗಳಿವೆ. ತೈವಾನೀಸ್ ಕಂಪನಿಗಳು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಗ್ಯಾಜೆಟ್‌ಗಳು / ಘಟಕಗಳ ತಯಾರಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಸಮಂಜಸವಾಗಿ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದೆ. ಸ್ಮಾರ್ಟ್‌ಫೋನ್‌ಗಳು, ಲ್ಯಾಪ್‌ಟಾಪ್‌ಗಳು, ಪ್ಲೇ ಸ್ಟೇಷನ್‌ಗಳು ಟಿವಿ ಎಲ್‌ಸಿಡಿ ಪ್ಯಾನೆಲ್‌ಗಳು, ಪ್ರಿಂಟೆಡ್ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ ಬೋರ್ಡ್‌ಗಳು, ಎಲೆಕ್ಟ್ರಿಕ್ ಸ್ಕೂಟರ್‌ಗಳು, ಹೈ-ಎಂಡ್ ಬೈಸಿಕಲ್‌ಗಳು ಇತ್ಯಾದಿ. ಅರೆವಾಹಕ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿಯೂ ಸಹ, ಉತ್ಪಾದನಾ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ವಿಭಿನ್ನ ಕಾಲುಗಳಿವೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳೊಳಗೆ, ಕಂಪನಿಗಳು ವಿಭಿನ್ನ ವ್ಯವಹಾರ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ತೈವಾನ್ ಸಮಂಜಸವಾದ ವೈವಿಧ್ಯತೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಯುಎಸ್ ಟೆಕ್ ಕಂಪನಿಗಳು ಮತ್ತು ತೈವಾನ್ ನಡುವೆ ಕೆಲವು ಸಂಪರ್ಕವಿದ್ದರೂ, ತೈವಾನ್‌ನಿಂದ ಚಿಪ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ ಗ್ಯಾಜೆಟ್‌ಗಳು ಯುಎಸ್‌ನ ಗ್ರಾಹಕ-ಮುಖಿ ವ್ಯವಹಾರಗಳಿಗೆ ಆಹಾರವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ, ಅದು ಮೊಬೈಲ್ ಫೋನ್ ಕಂಪನಿಗಳು, ಡೇಟಾ ಸಂಸ್ಕರಣೆ / ಸ್ಟ್ರೀಮಿಂಗ್ ಕಂಪನಿಗಳು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಡೈನಾಮಿಕ್ಸ್ ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿವೆ. US, ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ Nasdaq ಹೆಚ್ಚಿನ PE ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಾಗಿದ್ದರೂ, ತೈವಾನ್ ತನ್ನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಉತ್ಪಾದನಾ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮಧ್ಯಮ PEಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಕಾಲಕಾಲಕ್ಕೆ ವಿಭಿನ್ನ ಪ್ರಚೋದಕಗಳಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಪರಸ್ಪರ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು.

INR ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ US ಮತ್ತು ತೈವಾನ್ ನಡುವಿನ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧವು 0.6 ನಲ್ಲಿ ಸಮಂಜಸವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ಕಂಡುಕೊಂಡಿದ್ದೇವೆ, US ಅಥವಾ Nasdaq ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೂ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ ತೈವಾನ್ ಅನ್ನು ಹೊಂದಲು ಒಂದು ಪ್ರಕರಣವನ್ನು ಮಾಡಿದೆ.

WF: ಕಳೆದ 10-15 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ತೈವಾನ್ ನ್ಯೂ ಡಾಲರ್ ವಿರುದ್ಧ ಭಾರತೀಯ ರೂಪಾಯಿ ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಇದು US ಡಾಲರ್ ವಿರುದ್ಧ ಅದರ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯೊಂದಿಗೆ ಹೇಗೆ ಹೋಲಿಸುತ್ತದೆ?

ಸೌಗಾಟಾ: ಹೊಸ ತೈವಾನ್ ಡಾಲರ್ (NTD) ಭಾರತೀಯ ರೂಪಾಯಿ ವಿರುದ್ಧ ಮೌಲ್ಯಯುತವಾದ ಪಕ್ಷಪಾತವನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸಿದೆ. ಕಳೆದ ದಶಕದಲ್ಲಿ, NTD 50% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಮೆಚ್ಚುಗೆ ಪಡೆದಿದೆ. ತೈವಾನ್ ಕರೆಂಟ್ ಅಕೌಂಟ್ ಹೆಚ್ಚುವರಿಯನ್ನು ನಡೆಸುತ್ತಿರುವುದು ಮತ್ತು ಭಾರತಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಸ್ಥಿರವಾದ ಹಣದುಬ್ಬರದ ವಾತಾವರಣವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದು ಇದಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿರಬಹುದು. ಕಳೆದ ದಶಕದಲ್ಲಿ NTD ಮತ್ತು US ಡಾಲರ್ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯು ಒಂದೇ ರೀತಿಯದ್ದಾಗಿತ್ತು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ INR ಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ.

WF: ತೈವಾನ್ ಮತ್ತು ಭಾರತವು MSCI ಎಮರ್ಜಿಂಗ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್‌ನ ಗಮನಾರ್ಹ ಅಂಶಗಳಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಎರಡೂ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಚೆನ್ನಾಗಿ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿವೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧವಿಲ್ಲದ ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ಪಡೆಯಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಊಹಿಸುವುದು ನ್ಯಾಯೋಚಿತವೇ?

ಸೌಗಾಟಾ: ತೈವಾನ್ ತಾಂತ್ರಿಕವಾಗಿ ಎಮರ್ಜಿಂಗ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್ ಪ್ಯಾಕ್‌ನ ಭಾಗವಾಗಿದ್ದರೂ ಮತ್ತು MSCI EM ಇಂಡೆಕ್ಸ್‌ನ ಒಂದು ಭಾಗವಾಗಿದ್ದರೂ, ಅದರ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದರಗಳು, ಹಣದುಬ್ಬರ, ಕರೆನ್ಸಿ ಚಲನೆ ಇತ್ಯಾದಿಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಂತಹ ಬಹಳಷ್ಟು ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸುತ್ತದೆ. ಇದನ್ನು ವಿವರಿಸಬಹುದು. ತೈವಾನ್ ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಇಡೀ ಜಗತ್ತಿಗೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ದೇಶಗಳಿಗೆ ರಫ್ತು ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ತನ್ನದೇ ಆದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಜಾಗತಿಕ ವ್ಯವಹಾರಗಳ ಸ್ಥಿತಿಗೆ ಲಿಂಕ್ ಮಾಡಬಹುದು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಅನೇಕ ಅಂಶಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತಕ್ಕಿಂತ ಬಹಳ ಭಿನ್ನವಾಗಿದೆ. INR ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ತೈವಾನ್ ಮತ್ತು ಭಾರತದ ನಡುವಿನ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧವು ಸಮಂಜಸವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಸಂಖ್ಯೆ, 0.6 ಅಂದರೆ ತೈವಾನ್ ಅನ್ನು ಭಾರತ-ಮಾತ್ರ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗೆ ಸೇರಿಸುವುದು ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

WF: ಈ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ತೈವಾನ್‌ಗೆ ಮತ್ತು ಈ ನಿಧಿಗೆ ಭಾರತೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪ್ರಕರಣವೇನು?


  • ತೈವಾನ್ ಅನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಜಾಗತಿಕ ನಾಟಕವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು - 1. ಇದು ಅಕ್ಷರಶಃ ಇಡೀ ಜಗತ್ತಿಗೆ ರಫ್ತು ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಚೀನಾ, ಆಸಿಯಾನ್‌ನಿಂದ ಯುಎಸ್, ಯುರೋಪ್, ಜಪಾನ್ ಮತ್ತು 2 ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಅರೆವಾಹಕಗಳ ಅಂತಿಮ ಬಳಕೆಯು ಬಹಳ ವೈವಿಧ್ಯಮಯವಾಗಿದೆ, ಸೀಮಿತವಾಗಿಲ್ಲ ಅಂತಹ ದೊಡ್ಡ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಕ್ಷೇತ್ರವಾಗಿದೆ.
  • ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ / ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ಸ್ ತಯಾರಿಕೆಯ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಭಾರತವು ಶೂನ್ಯ / ಸೀಮಿತ ಅಸ್ತಿತ್ವವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಭಾರತೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅವರಿಗೆ ಲಭ್ಯವಿಲ್ಲದ ಲಾಭದ ಪೂಲ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸಲು ಇದು ಒಂದು ಅವಕಾಶವಾಗಿದೆ.
  • ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಬಹು-ದಶಕಗಳ ಮೆಗಾ ಟ್ರೆಂಡ್ ಆಗಿರಬಹುದು ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿಪ್ಪಾನ್ ಇಂಡಿಯಾ ತೈವಾನ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೂಲಕ ಈ ವಿಭಾಗವನ್ನು ತಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗೆ ಸೇರಿಸಲು ರಚನಾತ್ಮಕ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅವಕಾಶವಾಗಿರಬಹುದು.

ആഗോള ചിപ്പ് ക്ഷാമം നിലവിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ ചർച്ച ചെയ്യപ്പെടുന്ന ബിസിനസ്സ് തീമുകളിൽ ഒന്നാണ്, അർദ്ധചാലകങ്ങൾക്കുള്ള ലോകത്തിലെ തൃപ്തികരമല്ലാത്ത ഡിമാൻഡ് - എല്ലാത്തരം ഇലക്ട്രോണിക് ഗാഡ്‌ജെറ്റുകൾക്കും മെഷീനുകൾക്കും ശക്തി പകരുന്ന ചിപ്പുകൾക്കുള്ള - ഏറ്റവും ശക്തമായ ഘടനാപരമായ ആഗോള വളർച്ചാ കഥകളിലൊന്നായി അതിവേഗം അംഗീകരിക്കപ്പെടുന്നു. ഈ അവസരത്തിന്റെ മധ്യഭാഗത്ത് തായ്‌വാൻ ആണ് - ലോകത്തിന്റെ അർദ്ധചാലക തലസ്ഥാനം. പുതിയ നിപ്പോൺ ഇന്ത്യ തായ്‌വാൻ ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടാണ് ഈ ഘടനാപരമായ വളർച്ചാ കഥയിലേക്ക് ടാപ്പ് ചെയ്യുന്നത് - ഇന്ത്യൻ നിക്ഷേപകർക്ക് കറൻസി സംരക്ഷണവും പോർട്ട്‌ഫോളിയോ വൈവിധ്യവൽക്കരണ ആനുകൂല്യങ്ങളും ഉപയോഗിച്ച് ആവേശകരവും വളരുന്നതുമായ ലാഭത്തിൽ പങ്കെടുക്കാൻ അവസരം നൽകുന്ന ഒരു ഫണ്ട്. ഇത് അറിയപ്പെടുന്ന അപകടസാധ്യതകളില്ലാത്ത ഒരു തീം അല്ല - എന്നാൽ ഈ അതുല്യമായ പുതിയ ഫണ്ടിലെ അപകടസാധ്യതകളെക്കുറിച്ചും അവസരങ്ങളെക്കുറിച്ചും മികച്ച കാഴ്ചപ്പാട് നേടാൻ Saugata ഞങ്ങളെ സഹായിക്കുന്നു.

WF: ഹൈടെക് വൈദഗ്ധ്യത്തിന് തായ്‌വാൻ ലോകപ്രശസ്തമാണെങ്കിലും, രാജ്യത്തെക്കുറിച്ചുള്ള നിരന്തരമായ ആശങ്കകളിലൊന്ന് ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതയാണ് - തായ്‌വാനെ ചൈനയിലേക്കുള്ള “പുനരേകീകരണ”ത്തെക്കുറിച്ചുള്ള മഹത്തായ കാഴ്ചപ്പാടിനെക്കുറിച്ച് ചൈന കൂടുതൽ ശബ്ദമുയർത്തുന്നു. ഈ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യത തായ്‌വാൻ ഇക്വിറ്റികളുടെ നിക്ഷേപ സാഹചര്യത്തെ എങ്ങനെ ബാധിക്കുന്നു?

സൗഗത: ചൈനയും തായ്‌വാനും തമ്മിലുള്ള ബന്ധം, നിലവിലെ 'സാഹചര്യം' ഉൾപ്പെടെ, വളരെ പഴക്കമുള്ളതാണ് - യഥാർത്ഥത്തിൽ നൂറ്റാണ്ടുകൾ. രാഷ്ട്രീയ ചരിത്രം ദൈർഘ്യമേറിയതാണ്, അത് രസകരമായ ഒരു വായനയ്ക്ക് കാരണമാകുന്നു. എന്നാൽ ഈ സന്ദർഭത്തിൽ നിന്ന് മാറ്റിനിർത്തിയാൽ, അമേരിക്ക, ചൈന, ജപ്പാൻ, യൂറോപ്പ് എന്നിവയുൾപ്പെടെ ലോകമെമ്പാടും സാമ്പത്തികമായി നിർണായകമാണ് തായ്‌വാൻ, അർദ്ധചാലക മേഖലയിൽ അതിന്റെ സ്ഥാനം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ. നിരവധി ടെക് ഗാഡ്‌ജെറ്റുകൾ, കമ്പ്യൂട്ടിംഗ് ആപ്ലിക്കേഷനുകൾ, ഉയർന്നുവരുന്ന സാങ്കേതികവിദ്യകൾ എന്നിവയിൽ ചിപ്പുകൾ വ്യാപകമായി ഉപയോഗിക്കപ്പെടുന്നു, ഇത് നേരിട്ടോ അല്ലാതെയോ എല്ലാ നടത്തത്തെയും ബാധിക്കുന്നു. യുഎസ് സെമി-കണ്ടക്ടർ ഇൻഡസ്ട്രി അസോസിയേഷന്റെ കണക്ക് പ്രകാരം ആഗോള അർദ്ധചാലക ശൃംഖലയുടെ പൂർണ്ണമായ തടസ്സം ആഗോള ടെക് മേജർമാർക്ക് 490 ബില്യൺ ഡോളർ വാർഷിക വരുമാന നഷ്ടം ഉണ്ടാക്കും.

തായ്‌വാൻ ഏതെങ്കിലും പ്രത്യേക വൻശക്തിയുടെ നിയന്ത്രണത്തിലാകുന്നത് ഒരു രാജ്യത്തിന്റെ താൽപ്പര്യത്തിനും കാരണമാകില്ല. ചിപ്‌സ് വിതരണ ശൃംഖലയിലെ പ്രാധാന്യം കാരണം തായ്‌വാനിന് ഒരു 'സിലിക്കൺ ഷീൽഡ്' ഉണ്ടെന്ന് പറയപ്പെടുന്നു. അതിനാൽ തായ്‌വാനിലെ സാഹചര്യത്തെ 'തന്ത്രപരമായ അവ്യക്തത' എന്ന് വിശേഷിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള രാഷ്ട്രീയ പദം വിപണിയിൽ കാര്യമായ സ്വാധീനം ചെലുത്താതെ തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

മുൻകാലങ്ങളിൽ, സമീപകാല അനുഭവം പോലെ, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങളെ ചുറ്റിപ്പറ്റിയുള്ള വാർത്തകൾ വിപണിയെ കാര്യമായി സ്വാധീനിച്ചിട്ടില്ലെന്നും വരുമാന വളർച്ച, മൂല്യനിർണ്ണയം മുതലായവ വഴി നയിക്കപ്പെടുമെന്നും ഞങ്ങൾ സാക്ഷ്യം വഹിച്ചിട്ടുണ്ട്. കഴിഞ്ഞ 1 വർഷത്തിൽ, തായ്‌വാൻ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ച രാജ്യങ്ങളിലൊന്നാണ്. ലോകത്തിലെ വിപണികൾ, 30% വരുമാനം.

എല്ലാ അർദ്ധചാലക ഉപമേഖലയിലും #1-ലും #2-ലും തായ്‌വാൻ ആധിപത്യം പുലർത്തുന്നു


ഉറവിടം: 2021 ഏപ്രിൽ, BCG ആൻഡ് സെമികണ്ടക്ടർ ഇൻഡസ്ട്രി അസോസിയേഷന്റെ "അനിശ്ചിത കാലഘട്ടത്തിൽ ആഗോള അർദ്ധചാലക വിതരണ ശൃംഖല ശക്തിപ്പെടുത്തുക"

ഡബ്ല്യുഎഫ്: ലോകമെമ്പാടുമുള്ള ചിപ്പ് ക്ഷാമവും ചൈന ഭയവും എല്ലാ പ്രധാന പാശ്ചാത്യ ഗവൺമെന്റുകളും യുഎസിൽ/യൂറോപ്പിൽ ചിപ്പ് ഉൽപ്പാദനം/ഫൗണ്ടറികൾ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിൽ കലാശിച്ചു, ഉദാരമായ സാമ്പത്തിക പ്രോത്സാഹനങ്ങൾ നൽകി. ആഗോള തലത്തിൽ തായ്‌വാന്റെ നേതൃത്വത്തിനായുള്ള ദീർഘകാല കേസിനെ ഇത് എങ്ങനെ ബാധിക്കുന്നു അർദ്ധചാലക ബിസിനസ്സ്?

സൗഗത: അർദ്ധചാലക നിർമ്മാണത്തിൽ തായ്‌വാന് 50% വിപണി വിഹിതമുണ്ട്, കൂടാതെ ഫാബ്രിക്കേഷൻ, ഡിസൈൻ, അസംബ്ലി, ടെസ്റ്റിംഗ് & പാക്കേജിംഗ് എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്ന മുഴുവൻ വിതരണ ശൃംഖലയിലും ആധിപത്യം പുലർത്തുന്നു. എടുത്തുപറയേണ്ട സാന്നിധ്യമുള്ള മറ്റ് രണ്ട് രാജ്യങ്ങൾ ചൈനയും (നിർമ്മാണത്തിൽ 17%), ദക്ഷിണ കൊറിയയും (12%) ആണ്. ചിപ്പ് നിർമ്മാണത്തിന് വലിയ മൂലധന നിക്ഷേപം ആവശ്യമാണ്, അതിലും പ്രധാനമായി സാങ്കേതിക പരിജ്ഞാനവും അതിവേഗം വികസിക്കുന്ന സാങ്കേതികവിദ്യകളുമായി പൊരുത്തപ്പെടാനുള്ള കഴിവും ആവശ്യമാണ്. തായ്‌വാനീസ് കമ്പനികൾ ഈ മേഖലയിൽ വൈദഗ്ദ്ധ്യം നേടിയിട്ടുണ്ട്, പതിറ്റാണ്ടുകളുടെ അനുഭവത്തിലൂടെ നേടിയെടുത്തതാണ്, അവരുടെ നേതൃസ്ഥാനം വളരെക്കാലം നിലനിർത്താൻ സഹായിക്കുന്ന ഒരു നേട്ടം. ഇതിനിടയിൽ, യുഎസും യൂറോപ്പും ഉൾപ്പെടെയുള്ള പല രാജ്യങ്ങളും ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന സങ്കീർണതകൾ കാരണം അർദ്ധചാലക നിർമ്മാണത്തിന്റെ ഈ ഇടം ഒഴിച്ചിട്ടു, പകരം ഡിസൈൻ പോലുള്ള അവരുടെ ശക്തിയുടെ പ്രത്യേക മേഖലകളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു. ഈ സാഹചര്യം, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ആവശ്യകതയ്‌ക്കൊപ്പം, വിതരണത്തിൽ ഘടനാപരമായ ക്ഷാമത്തിലേക്ക് നയിച്ചു. കൂടാതെ, പല രാജ്യങ്ങളും തങ്ങളുടെ ദേശീയ സുരക്ഷയ്ക്ക് ചിപ്പുകൾ നിർണായകമാണെന്ന് പ്രഖ്യാപിച്ചു, അതിനാൽ അർദ്ധചാലക വ്യവസായത്തിൽ അവരുടെ സ്ഥാനം മെച്ചപ്പെടുത്താൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നു.

അതിനാൽ, കൂടുതൽ രാജ്യങ്ങൾ പ്ലാന്റുകൾ സ്ഥാപിക്കുമെന്ന് നമുക്ക് പ്രതീക്ഷിക്കാം, ഇത് ഭാവിയിൽ വിതരണം വർദ്ധിപ്പിക്കും. അത് സൂചിപ്പിച്ചുകൊണ്ട്, ചിപ്പുകളുടെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ആവശ്യം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, വിതരണം ഇപ്പോഴും പിടിക്കപ്പെട്ടേക്കാം. തായ്‌വാൻ കമ്പനികളും ഈ വിപുലീകരണത്തിൽ പങ്കാളികളാകും. ഉദാഹരണത്തിന്, തായ്‌വാനീസ് കമ്പനികളിലൊന്ന് യുഎസിലും ചൈനയിലും പ്ലാന്റുകൾ സ്ഥാപിക്കുന്നതിനായി 3 വർഷത്തിനുള്ളിൽ 100 ​​ബില്യൺ യുഎസ്ഡി കാപെക്‌സ് പ്രഖ്യാപിച്ചു. ജപ്പാനിൽ പ്ലാന്റ് സ്ഥാപിക്കുന്നതിനുള്ള ചർച്ചകളും നടക്കുന്നുണ്ട്.

WF: ട്രാക്ക് റെക്കോർഡുള്ള ഒരു സ്ഥാപിത ഫണ്ടിലേക്ക് ഫീഡറുള്ള ജനപ്രിയ FoF റൂട്ടിന് പകരം, തായ്‌വാൻ ഉപദേഷ്ടാവുമായി ഒരു പുതിയ ഫണ്ടിന്റെ "ഗ്രീൻഫീൽഡ്" സമീപനം നിങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുത്തത് എന്തുകൊണ്ട്?

സൗഗത: ആധുനിക ഇലക്ട്രോണിക്‌സിന്റെ തലച്ചോറാണ് അർദ്ധചാലകങ്ങൾ, നമ്മൾ സാക്ഷ്യം വഹിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന ഡിജിറ്റൽ പരിവർത്തനത്തെ നയിക്കുന്ന ശക്തിയാണ്. സ്‌മാർട്ട്‌ഫോണുകൾ, ബ്ലൂടൂത്ത്, വൈഫൈ ഉപകരണങ്ങൾ, ജിപിഎസ് റിസീവറുകൾ, റിമോട്ട് കൺട്രോളുകൾ - വയർലെസ് ആശയവിനിമയത്തിന്റെ എല്ലാ രൂപങ്ങളിലും ചിപ്പുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു. പേഴ്സണൽ കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ, സെർവറുകൾ, പ്രോസസ്സിംഗ് യൂണിറ്റുകൾ, ഗ്രാഫിക്കൽ പ്രോസസ്സിംഗ് യൂണിറ്റുകൾ (ജിപിയു) എന്നിവയിൽ അവ ഉപയോഗിക്കുന്നു. ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ള വ്യാവസായിക നിർമ്മാണം, ഓട്ടോമോട്ടീവ് വ്യവസായം, ടെലിവിഷൻ, എയർ കണ്ടീഷണറുകൾ, പ്ലേ സ്റ്റേഷനുകൾ തുടങ്ങിയ വീട്ടുപകരണങ്ങൾ, ചിപ്പുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു. ഹൈ പ്രോസസ് കമ്പ്യൂട്ടിംഗ് ആപ്ലിക്കേഷനുകൾ, AI, ടെലികോം, ക്ലൗഡ് കംപ്യൂട്ടിംഗ്, സ്ട്രീമിംഗ്, ബ്ലോക്ക് ചെയിൻ ആപ്ലിക്കേഷനുകൾ - അടിസ്ഥാനപരമായി ഡാറ്റ വായിക്കാനും വലിയ ഡാറ്റ പ്രോസസ്സ് ചെയ്യാനും ആവശ്യമായ ഏത് ആപ്ലിക്കേഷനും ചിപ്പുകൾ ആവശ്യമാണ്. ചിപ്പുകളുടെ അന്തിമ ഉപയോഗം വളരെ വൈവിധ്യപൂർണ്ണമാണ്. സമീപകാല ചിപ്പുകളുടെ ക്ഷാമം നേരിട്ടും അല്ലാതെയും 169 വ്യവസായങ്ങളെ ബാധിച്ചു.

നിലവിലെ ലാൻഡ്‌സ്‌കേപ്പ് തന്നെ വലുതാണെങ്കിലും (ഉത്പാദിപ്പിക്കുന്ന അർദ്ധചാലകങ്ങളുടെ മൂല്യം ~525 ബില്യൺ യുഎസ്ഡി ആണെന്ന് കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു), വളർന്നു കൊണ്ടിരിക്കുമ്പോൾ, ഉയർന്നുവരുന്ന പല സാങ്കേതികവിദ്യകളും കൂടുതൽ, നൂതന ചിപ്പുകൾ ഉപയോഗിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, 5G സ്മാർട്ട്ഫോണുകൾക്ക് 4G ഫോണുകളേക്കാൾ 30% കൂടുതൽ ചിപ്പുകൾ ആവശ്യമാണ്. ഇലക്‌ട്രിക് വാഹനങ്ങൾക്കും ഓട്ടോണമസ് വാഹനങ്ങൾക്കും 5 മുതൽ 10 മടങ്ങ് വരെ കൂടുതൽ ചിപ്പുകൾ വേണ്ടിവരും. സ്മാർട്ട് വാച്ചുകൾ, ഹോം ഓട്ടോമേഷൻ, ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ഐഒടി, ഇൻറർനെറ്റ് ഓഫ് മെഡിക്കൽ തിംഗ്‌സ്, മിലിട്ടറി തിംഗ്‌സ് മുതലായവ ആകട്ടെ, ഇന്റർനെറ്റ് ഓഫ് തിംഗ്‌സ് (IoT) തന്നെ വളരെ വലുതും ഉയർന്നതുമായ വളർച്ചാ മേഖലയായിരിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ആ വളർച്ചയുടെ കേന്ദ്രം ചിപ്പുകൾ ആയിരിക്കും.

നിക്ഷേപകർക്ക് പങ്കെടുക്കാനും പ്രയോജനം നേടാനും കഴിയുന്ന ഒന്നിലധികം വർഷത്തെ മെഗാ ട്രെൻഡാണിതെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു.

WF: ട്രാക്ക് റെക്കോർഡുള്ള ഒരു സ്ഥാപിത ഫണ്ടിലേക്ക് ഫീഡറുള്ള ജനപ്രിയ FoF റൂട്ടിന് പകരം, തായ്‌വാൻ ഉപദേഷ്ടാവുമായി ഒരു പുതിയ ഫണ്ടിന്റെ "ഗ്രീൻഫീൽഡ്" സമീപനം നിങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുത്തത് എന്തുകൊണ്ട്?

സൗഗത: ഞങ്ങൾക്ക് ഉപദേശക സേവനങ്ങൾ നൽകുന്നതിനായി ഞങ്ങൾ തായ്‌വാനിലെ നമ്പർ 1 AMC ആയ Cathay SITE-മായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. അവരുടെ ഒരു ഫണ്ട് ഞങ്ങൾ തിരിച്ചറിഞ്ഞിട്ടുണ്ട്, അതിനെ Cathay Cathay ഫണ്ട് എന്ന് വിളിക്കുന്നു, അതിന്റെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ അവരുടെ ഉപദേശത്തിന്റെയും ഞങ്ങളുടെ നിക്ഷേപങ്ങളുടെയും അടിസ്ഥാനമായി മാറും. ഫണ്ടിന് 20 വർഷത്തിലേറെ ട്രാക്ക് റെക്കോർഡ് ഉണ്ട്, ഈ കാലയളവിൽ, തായ്‌വാൻ മാർക്കറ്റ് ഇൻഡക്‌സിനെ (TAIEX) ഗണ്യമായി മറികടന്നു. സമാനമായ അനുപാതത്തിൽ ഞങ്ങൾ ഈ ഫണ്ടിന്റെ ഓഹരികൾ നേരിട്ട് വാങ്ങും. പ്രായോഗികമായി, ഇത് ഒരു ഫണ്ട് ഓഫ് ഫണ്ട് പോലെ പ്രവർത്തിക്കും.

ഞങ്ങൾ ഒരു എഫ്ഒഎഫ് റൂട്ട് തിരഞ്ഞെടുക്കാത്തതിന്റെ കാരണം ഒരു സാങ്കേതിക കാരണത്താലാണ് - തായ്‌വാനീസ് റെഗുലേഷൻസ് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളിൽ ലിവറേജ് അനുവദിക്കുന്നു. ഈ ഫണ്ട് മുമ്പൊരിക്കലും അത് ചെയ്‌തിട്ടില്ലെങ്കിലും ഭാവിയിൽ ചെയ്യാൻ ശ്രമിക്കുന്നില്ലെങ്കിലും, ഞങ്ങളുടെ നിയന്ത്രണങ്ങൾ പാലിക്കുമെന്ന് ഞങ്ങൾക്ക് ഉറപ്പുണ്ടായിരിക്കണം. ഈ ഘടന ഞങ്ങൾക്കോ ​​വ്യവസായത്തിനോ പുതിയതല്ല - ഞങ്ങളുടെ സ്വന്തം യുഎസ്, ജപ്പാൻ ഫണ്ടുകൾ ഉൾപ്പെടെ വ്യവസായത്തിലെ പല ഫണ്ടുകളും ഈ ഘടന സ്വീകരിക്കുന്നു.

WF: ഇന്ത്യൻ നിക്ഷേപകർക്ക് അടുത്തിടെ നാസ്ഡാക്ക് ഹെവിവെയ്റ്റുകളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന നിരവധി ആഗോള ഇന്നൊവേഷൻ/ടെക് ഫണ്ടുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്തിട്ടുള്ളതിനാൽ, ഒരു തായ്‌വാൻ ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടിനെ അതിന്റെ ടെക് ഹെവി ഫോക്കസുമായി, നാസ്ഡാക്ക് ഹെവിവെയ്റ്റ്സ് ഓറിയന്റഡ് ഫണ്ടുമായി നിങ്ങൾ എങ്ങനെ താരതമ്യം ചെയ്യും?

സൗഗത: ഒന്നാമതായി, തായ്‌വാൻ അർദ്ധചാലകങ്ങളെക്കുറിച്ച് മാത്രമല്ല എന്ന് വ്യക്തമാക്കാൻ ഞാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നു. 9 ഫോർച്യൂൺ 500 കമ്പനികളിൽ, അർദ്ധചാലക കമ്പനികൾക്കപ്പുറം വലിയ ഇലക്ട്രോണിക്സ് കമ്പനികളും സാമ്പത്തിക മേഖലകളും ഉണ്ട്. തായ്‌വാനീസ് കമ്പനികൾ ഇലക്ട്രോണിക് ഗാഡ്‌ജെറ്റുകൾ / ഘടകങ്ങൾ നിർമ്മാണത്തിൽ വളരെ വലുതാണ്. സ്മാർട്ട്‌ഫോണുകൾ, ലാപ്‌ടോപ്പുകൾ, പ്ലേ സ്റ്റേഷനുകൾ ടിവി എൽസിഡി പാനലുകൾ, പ്രിന്റഡ് സർക്യൂട്ട് ബോർഡുകൾ, ഇലക്ട്രിക് സ്‌കൂട്ടറുകൾ, ഹൈ-എൻഡ് സൈക്കിളുകൾ തുടങ്ങിയവ. അർദ്ധചാലക വ്യവസായത്തിൽ പോലും, നിർമ്മാണ പ്രക്രിയയിൽ വ്യത്യസ്ത കാലുകൾ ഉണ്ട്, അവയ്ക്കുള്ളിൽ കമ്പനികൾക്ക് വ്യത്യസ്ത ബിസിനസ്സ് മോഡലുകൾ ഉണ്ട്. അതിനാൽ, തായ്‌വാൻ ന്യായമായ വൈവിധ്യവൽക്കരണം വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു.

യുഎസ് ടെക് കമ്പനികളും തായ്‌വാനും തമ്മിൽ എന്തെങ്കിലും ബന്ധമുണ്ടെങ്കിലും, തായ്‌വാനിൽ നിന്നുള്ള ചിപ്പുകളും ഇലക്ട്രോണിക് ഗാഡ്‌ജെറ്റുകളും യുഎസിലെ ഉപഭോക്തൃ അഭിമുഖീകരിക്കുന്ന ബിസിനസ്സുകളിലേക്ക് ഫീഡ് ചെയ്യുന്നതിനാൽ, അത് മൊബൈൽ ഫോൺ കമ്പനികളായാലും ഡാറ്റ പ്രോസസ്സിംഗ് / സ്ട്രീമിംഗ് കമ്പനികളായാലും വിപണിയുടെ ചലനാത്മകത വ്യത്യസ്തമാണ്. യുഎസും പ്രത്യേകിച്ച് നാസ്ഡാക്ക് ഉയർന്ന PE വിപണിയാണെങ്കിലും, തായ്‌വാൻ അതിന്റെ ഉൽപ്പാദന അടിസ്ഥാനം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, മിതമായ PE-കൾ ഉണ്ട്. വിപണികൾ കാലാകാലങ്ങളിൽ വ്യത്യസ്ത ഉത്തേജകങ്ങളോട് പ്രതികരിക്കുന്നു, അതിനാൽ പരസ്പരം വ്യത്യസ്തമായി കണക്കാക്കാം.

യുഎസും തായ്‌വാനും തമ്മിലുള്ള പരസ്പരബന്ധം, INR നിബന്ധനകളിൽ, 0.6-ൽ കുറവാണെന്ന് ഞങ്ങൾ കണ്ടെത്തി, യുഎസോ നാസ്‌ഡാക്ക് ഫണ്ടുകളോ പരിഗണിക്കാതെ തന്നെ തായ്‌വാൻ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ ഉണ്ടായിരിക്കണം.

WF: കഴിഞ്ഞ 10-15 വർഷമായി തായ്‌വാൻ ന്യൂ ഡോളറിനെതിരെ ഇന്ത്യൻ രൂപ എങ്ങനെയാണ് പ്രകടനം നടത്തിയത്, ഇത് യുഎസ് ഡോളറുമായുള്ള അതിന്റെ പ്രകടനവുമായി എങ്ങനെ താരതമ്യം ചെയ്യുന്നു?

സൗഗത: ന്യൂ തായ്‌വാൻ ഡോളർ (എൻടിഡി) ഇന്ത്യൻ രൂപയ്‌ക്കെതിരെ വിലയേറിയ പക്ഷപാതം പ്രദർശിപ്പിച്ചു. കഴിഞ്ഞ ദശകത്തിൽ, NTD 50%-ത്തിലധികം ഉയർന്നു. തായ്‌വാൻ കറന്റ് അക്കൗണ്ട് സർപ്ലസ് നടത്തുന്നതും ഇന്ത്യയുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ താരതമ്യേന സ്ഥിരതയുള്ള പണപ്പെരുപ്പ അന്തരീക്ഷമുള്ളതും ഇതിന് കാരണമായിരിക്കാം. കഴിഞ്ഞ ദശകത്തിൽ NTD, US ഡോളർ പ്രകടനം സമാനമാണ്, പ്രത്യേകിച്ച് INR-നെ അപേക്ഷിച്ച്.

WF: തായ്‌വാനും ഇന്ത്യയും MSCI എമർജിംഗ് മാർക്കറ്റ് ഇൻഡക്‌സിന്റെ ഗണ്യമായ ഘടകങ്ങളായതിനാൽ, രണ്ട് വിപണികളും പരസ്പരം നന്നായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നുവെന്നും അതിനാൽ പരസ്പരബന്ധമില്ലാത്ത നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്ന് ഒരാൾക്ക് വൈവിധ്യവൽക്കരണ ആനുകൂല്യം ലഭിക്കില്ലെന്നും കരുതുന്നത് ന്യായമാണോ?

സൗഗത: തായ്‌വാൻ സാങ്കേതികമായി എമർജിംഗ് മാർക്കറ്റ്‌സ് പാക്കിന്റെ ഭാഗമാണെങ്കിലും MSCI EM സൂചികയുടെ ഒരു ഘടകമാണെങ്കിലും, അതിന്റെ വളർച്ചാ നിരക്ക്, പണപ്പെരുപ്പം, കറൻസി ചലനം മുതലായവയുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ വികസിത വിപണികൾ പോലുള്ള നിരവധി സവിശേഷതകൾ അത് പ്രദർശിപ്പിക്കുന്നു. തായ്‌വാൻ പ്രധാനമായും ലോകമെമ്പാടും, പ്രത്യേകിച്ച് വികസിത രാജ്യങ്ങളിലേക്ക് കയറ്റുമതി ചെയ്യുന്നു, അതിനാൽ സ്വന്തം വളർച്ചാ സാധ്യതകൾ ആഗോള കാര്യങ്ങളുടെ അവസ്ഥയുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കാം. വിപണി പല കാര്യങ്ങളിലും ഇന്ത്യയിൽ നിന്ന് വളരെ വ്യത്യസ്തമാണ്. INR നിബന്ധനകളിൽ തായ്‌വാനും ഇന്ത്യയും തമ്മിലുള്ള പരസ്പരബന്ധം വളരെ കുറഞ്ഞ സംഖ്യയാണ്, 0.6, അതായത് തായ്‌വാനെ ഇന്ത്യ-മാത്രം പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ ചേർക്കുന്നത് വൈവിധ്യവത്കരിക്കാൻ സഹായിക്കും.

WF: തായ്‌വാനിലും ഈ സമയത്ത് ഈ ഫണ്ടിലും ഇന്ത്യൻ നിക്ഷേപകർക്ക് എന്താണ് നിക്ഷേപ കേസ്?


  • തായ്‌വാനെ ഒരു വൈവിധ്യവൽക്കരിച്ച ആഗോള നാടകമായി കണക്കാക്കാം - 1. ഇത് അക്ഷരാർത്ഥത്തിൽ ലോകമെമ്പാടും, ചൈന, ആസിയാൻ മുതൽ യുഎസ്, യൂറോപ്പ്, ജപ്പാൻ തുടങ്ങിയ വികസിത വിപണികളിലേക്ക് കയറ്റുമതി ചെയ്യുന്നു, 2. അർദ്ധചാലകങ്ങളുടെ അന്തിമ ഉപയോഗം വളരെ വൈവിധ്യപൂർണ്ണമാണ്, അതിൽ മാത്രം പരിമിതപ്പെടുന്നില്ല. അത്രയും വലിയ സാങ്കേതിക മേഖല.
  • അർദ്ധചാലക/ഇലക്‌ട്രോണിക്‌സ് നിർമ്മാണ മേഖലയിൽ ഇന്ത്യയ്ക്ക് പൂജ്യം / പരിമിതമായ സാന്നിധ്യമേ ഉള്ളൂ. തൽഫലമായി, ഇന്ത്യൻ നിക്ഷേപകർക്ക് അവർക്ക് ലഭ്യമല്ലാത്ത ലാഭത്തിൽ പങ്കെടുക്കാനുള്ള അവസരമാണിത്.
  • അർദ്ധചാലക വളർച്ച ഒരു ദശാബ്ദക്കാലത്തെ മെഗാ ട്രെൻഡായിരിക്കാം, അതിനാൽ നിപ്പോൺ ഇന്ത്യ തായ്‌വാൻ ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടിലെ നിക്ഷേപത്തിലൂടെ നിക്ഷേപകർക്ക് ഈ സെഗ്‌മെന്റ് അവരുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിലേക്ക് ചേർക്കുന്നതിനുള്ള ഘടനാപരമായ നിക്ഷേപ അവസരമായിരിക്കാം.

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